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關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管 金融制度 問(wèn)題 建議
自改革開放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展。尤其在加入了WTO以后,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)受到很大挑戰(zhàn)。目前,由于我國(guó)處于制度轉(zhuǎn)軌、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下,盡管我國(guó)金融監(jiān)管制度已經(jīng)建立,但并不完善。為使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在良性的環(huán)境中健康發(fā)展,提高金融監(jiān)管的有效性,我國(guó)金融監(jiān)管制度必須進(jìn)行改革。
1、我國(guó)金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀
維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,促進(jìn)金融發(fā)展和改革,我國(guó)金融監(jiān)管工作也在不斷地加強(qiáng),金融監(jiān)管體制逐步理順。當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管體制的基本特征是分業(yè)監(jiān)管。中國(guó)人民銀行著重加強(qiáng)制定和執(zhí)行貨幣政策的職能,負(fù)責(zé)金融體系的支付安全,銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)各類銀行以及信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司、金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管,而證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)證券、期貨、基金監(jiān)管,保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制從實(shí)際運(yùn)行成效看,還是值得肯定的。但是,近幾年特別是我國(guó)加入了WTO以后,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)受到很大挑戰(zhàn)。近年來(lái),國(guó)外混業(yè)經(jīng)營(yíng)使得金融機(jī)構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢(shì)。隨著金融全球化和金融創(chuàng)新的發(fā)展,金融監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了重大變化,這給我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管帶來(lái)很大的考驗(yàn),很多問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。
2、我國(guó)金融監(jiān)管制度存在的問(wèn)題
2.1金融監(jiān)管目標(biāo)未隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展適時(shí)調(diào)整
金融監(jiān)管是政府管制的一種行為,其目的是保護(hù)存款人利益,保障金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益和金融市場(chǎng)的平等競(jìng)爭(zhēng),化解和防范各種金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融體系安全,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。受金融危機(jī)的影響,我國(guó)金融業(yè)出現(xiàn)了顯性金融風(fēng)險(xiǎn),人民銀行在監(jiān)管上側(cè)重于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定金融秩序,這在當(dāng)時(shí)是必要的。但是,隨著金融環(huán)境轉(zhuǎn)好,監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)適時(shí)調(diào)整,將金融監(jiān)管最終目標(biāo)定位在保護(hù)存款人合法利益上。
2.2分業(yè)監(jiān)管模式措施單一效果不明顯
我國(guó)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管模式。分業(yè)監(jiān)管對(duì)金融業(yè)難以做到統(tǒng)一監(jiān)管。金融監(jiān)管責(zé)任由中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)這四個(gè)部門共同承擔(dān),目前我國(guó)四個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在法律上是獨(dú)立的平級(jí)主體,由于各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)不同,相應(yīng)的操作方式也不相同,監(jiān)管信息不對(duì)稱,由此得出的監(jiān)管結(jié)論也可能不同。這些部門的職責(zé)缺乏嚴(yán)格界定,相互間缺乏協(xié)調(diào),因而常常在實(shí)際操作中出現(xiàn)監(jiān)管過(guò)程重復(fù)、多頭、互相扯皮,有些處于監(jiān)管部門邊緣地帶又出現(xiàn)監(jiān)管缺位的現(xiàn)象,凸顯出監(jiān)管環(huán)節(jié)許多漏洞,跨業(yè)違規(guī)現(xiàn)象頻發(fā)。
2.3金融監(jiān)管獨(dú)立性未真正得到有效實(shí)現(xiàn)
雖然中國(guó)人民銀行作為我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主體,獨(dú)立性有所提高,但仍存在許多不足。中國(guó)人民銀行制定和執(zhí)行政策、履行職責(zé),多是服從政府的命令。尤其是中國(guó)人民銀行各分支行,當(dāng)實(shí)施金融監(jiān)管和地方政府利益相抵觸時(shí),地方政府往往對(duì)監(jiān)管施加壓力,導(dǎo)致監(jiān)管作用不能充分發(fā)揮。
2.4金融監(jiān)管措施與金融創(chuàng)新不同步
一方面由于沒(méi)有健全的自我約束和自我管理機(jī)制,導(dǎo)致自我監(jiān)管能力偏低。我國(guó)金融同業(yè)工會(huì)等行業(yè)自律性組織非常缺少。金融機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管是抗御金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)和關(guān)鍵防線,當(dāng)前我國(guó)的金融監(jiān)管是以監(jiān)管當(dāng)局的外部監(jiān)管為主,忽視了金融機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)部控制,有效的自律監(jiān)管還未形成;另一方面外資金融機(jī)構(gòu)的涌入使現(xiàn)行金融監(jiān)管體制力不從心。隨著金融業(yè)的日益開放,很多跨國(guó)金融集團(tuán)開始進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng),國(guó)際金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展,新型金融衍生工具不斷出現(xiàn),在運(yùn)作初期由于對(duì)市場(chǎng)和產(chǎn)品認(rèn)識(shí)不足,有可能增大金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn),又會(huì)使傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度、監(jiān)管手段失效。
2.5金融監(jiān)管法律法規(guī)體系尚不完善
我國(guó)金融法律法規(guī)體制尚不健全。雖然我國(guó)已有不少金融監(jiān)管立法,但這些立法中原則性規(guī)定較多,缺少實(shí)施細(xì)則,可操作性差。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融創(chuàng)新出現(xiàn)了新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和新的問(wèn)題,例如目前我國(guó)還沒(méi)有針對(duì)金融危機(jī)的應(yīng)急處理法律機(jī)制,在存款保險(xiǎn)制度的法律規(guī)定方面也是空白。
3、完善我國(guó)金融監(jiān)管制度的建議
3.1改革金融監(jiān)管模式
混業(yè)經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一監(jiān)管已是國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。在這種新趨勢(shì)下,單純的分業(yè)監(jiān)管體制已難以適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展。因此,我國(guó)應(yīng)建立混業(yè)經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一監(jiān)管的監(jiān)管模式,不斷改進(jìn)和完善金融監(jiān)管方式,提升金融監(jiān)管的效率,維護(hù)金融體系整體穩(wěn)定,減少監(jiān)管真空,對(duì)跨領(lǐng)域的金融產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管,使金融風(fēng)險(xiǎn)能夠得到更好地防范和化解。確定監(jiān)管內(nèi)容合理性,鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,提高金融監(jiān)管的有效性。通過(guò)技術(shù)援助、定期磋商、互訪及共同參與制定國(guó)際監(jiān)管規(guī)則等方式,加強(qiáng)與國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作,提高我國(guó)的金融監(jiān)管水平和有效性。
3.2完善自律監(jiān)控機(jī)制
隨著金融市場(chǎng)化程度不斷提高,對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制要求越來(lái)越嚴(yán)格。加快金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度的建設(shè),是進(jìn)行有效金融監(jiān)管所不可或缺的方面。
3.2.1完善內(nèi)控制度。各個(gè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照監(jiān)管當(dāng)局的金融政策和法律法規(guī),設(shè)置合理內(nèi)控機(jī)構(gòu),改善內(nèi)控設(shè)施。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)定期檢查各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制的落實(shí)情況和有效性,督促金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制真正發(fā)揮作用。
3.2.2建立金融同業(yè)自律機(jī)制。在金融監(jiān)管當(dāng)局的鼓勵(lì)、指導(dǎo)及輿論的倡導(dǎo)下,根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的不同類型、不同地區(qū)建立不同的金融同業(yè)工會(huì),創(chuàng)造一種維護(hù)同業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)同業(yè)成員利益的行業(yè)自律機(jī)制。
3.3.3加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管者行為的規(guī)范和約束,建立對(duì)監(jiān)管者的再監(jiān)管機(jī)制。要求監(jiān)管對(duì)象依法行事,同時(shí)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管行為也應(yīng)受到法律的約束。
3.3加強(qiáng)金融監(jiān)管法制建設(shè)
隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展,金融監(jiān)管越來(lái)越受到重視,為了規(guī)范監(jiān)管行為,實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管穩(wěn)定,應(yīng)當(dāng)加快對(duì)金融法律、法規(guī)的制定、修改和完善,建立與國(guó)際金融法規(guī)接軌的金融法律體系。
3.3.1建立監(jiān)管法規(guī)。我國(guó)在金融監(jiān)管方面的法律仍是空白,應(yīng)盡快制定《金融監(jiān)管法》、《期貨交易法》、《存款保護(hù)法》、《金融控股公司法》、《合作金融法》、《外資金融法》等法律法規(guī)。
3.3.2修改、完善現(xiàn)有法律框架。抓緊修改和完善《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》等金融法規(guī)。
3.3.3制訂有關(guān)法律的實(shí)施細(xì)則。制造一套較為完整的并與有關(guān)法律相配套的實(shí)施細(xì)則,對(duì)一些不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的法律法規(guī)進(jìn)行修訂或廢止,切實(shí)解決當(dāng)前金融監(jiān)管過(guò)程中無(wú)法可依、有法難依的問(wèn)題。
3.4完善金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系
為了適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境和技術(shù)發(fā)展的要求,或是為了避免風(fēng)險(xiǎn),逃避監(jiān)管,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)開發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。金融監(jiān)管則是為了防范金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融秩序?yàn)槟康摹=鹑趧?chuàng)新和監(jiān)管創(chuàng)新的共同作用,促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展,在二者的相互作用下,金融運(yùn)行效率不斷得到提高,金融系統(tǒng)的安全性不斷得到增強(qiáng)。而我國(guó)的金融業(yè)還處在發(fā)展的初級(jí)階段,金融產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì),因此金融監(jiān)管必然要面對(duì)伴隨金融創(chuàng)新而來(lái)的日益復(fù)雜的金融環(huán)境和金融風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn),防范其帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革,金融制度也進(jìn)行著相應(yīng)的改革,金融監(jiān)管作為一個(gè)國(guó)家金融制度的重要組成部分也在不斷發(fā)生變化。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)將更多地參與到國(guó)際金融市場(chǎng)中,隨之而來(lái)的巨大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則需要我國(guó)依賴國(guó)際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作。
參考文獻(xiàn):
[1]李揚(yáng).金融危機(jī)背景下的全球金融監(jiān)管改革[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2010.10.
一、開放條件下中國(guó)金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)和問(wèn)題
我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管模式,即以中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為主體的“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制。隨著金融全球化和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,金融開放的進(jìn)一步深入,現(xiàn)行金融監(jiān)管體制面臨著巨大的挑戰(zhàn),在實(shí)踐中也產(chǎn)生了諸多問(wèn)題:
(一)金融監(jiān)管法治環(huán)境薄弱
金融監(jiān)管立法仍然滯后,立法技術(shù)亦不成熟?!吨袊?guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等金融監(jiān)管領(lǐng)域的基本法律至今沒(méi)有與之相配套的實(shí)施細(xì)則。一些重要領(lǐng)域仍然處于法律真空狀態(tài)。法律、法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定并不協(xié)調(diào),甚至存在嚴(yán)重沖突。盲目移植、照搬照抄、脫離實(shí)際的規(guī)定大量存在。金融監(jiān)管執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況也屢見不鮮。
(二)金融監(jiān)管目標(biāo)不合理
我國(guó)金融監(jiān)管目標(biāo)是既要保障國(guó)家貨幣政策和宏觀調(diào)控的有效實(shí)施,又要承擔(dān)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)存款人利益、保障平等競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益、維護(hù)整個(gè)金融體系安全穩(wěn)定、促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管目標(biāo)具有多重性和綜合性,實(shí)際上是對(duì)金融監(jiān)管目標(biāo)的弱化,從而制約了金融監(jiān)管的功效。
我國(guó)的金融監(jiān)管目標(biāo)和中國(guó)人民銀行的貨幣政策目標(biāo)是一致的。這使得中國(guó)金融監(jiān)管的主要工作就是進(jìn)行貨幣政策的執(zhí)行和信貸規(guī)??刂频暮弦?guī)性檢查,并沒(méi)有真正從金融運(yùn)行的安全性、高效性出發(fā),形成獨(dú)立的、明確的職能。
(三)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式存在缺陷
重市場(chǎng)準(zhǔn)入,輕市場(chǎng)退出。目前的監(jiān)管大多對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格限制,而在問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的處理上則缺少詳細(xì)的可操作的市場(chǎng)退出規(guī)定。在金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí),“一行三會(huì)”的監(jiān)管只能借助于行政手段來(lái)化解金融風(fēng)險(xiǎn),違反了市場(chǎng)規(guī)律,進(jìn)一步加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。
重現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、輕非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。我國(guó)的金融監(jiān)管主要采用現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管雖然能夠比較細(xì)致地了解、發(fā)現(xiàn)那些從金融機(jī)構(gòu)公開的財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)務(wù)資料中難以發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問(wèn)題。但是,它本身也存在許多不足,如,風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足,隨意性、非規(guī)范性較大,人力不足以及重復(fù)檢查并存等等。
重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。先行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是對(duì)金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)帳目、資本狀況等是否符合法律法規(guī)的合規(guī)性監(jiān)管,而對(duì)金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管尚不規(guī)范和完善。強(qiáng)調(diào)從資本充足性和資產(chǎn)流動(dòng)性方面進(jìn)行監(jiān)管,忽視了金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力和發(fā)展前景等指標(biāo)的監(jiān)管。重視傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù),而對(duì)表外業(yè)務(wù)及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管較少。
(四)金融監(jiān)管信息仍不透明
目前中國(guó)的金融監(jiān)管仍處在起步階段,金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真的狀態(tài)。中國(guó)金融監(jiān)管信息不透明主要表現(xiàn)在:“三會(huì)”的監(jiān)管信息系統(tǒng)處于分割狀態(tài),不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享;金融監(jiān)管信息實(shí)行定時(shí)報(bào)送制度,使得金融監(jiān)管信息收集效率很低;金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整,虛報(bào)、瞞報(bào)現(xiàn)象屢有發(fā)生;缺乏社會(huì)監(jiān)督中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所對(duì)金融機(jī)構(gòu)報(bào)表、資料的真實(shí)性審查,等等。
(五)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào),監(jiān)管存在“真空”
我國(guó)的金融監(jiān)管組織體系還不健全,整個(gè)金融監(jiān)管組織體系仍按計(jì)劃管理模式設(shè)置,“一行三會(huì)”雖各有分工、各有工作側(cè)重,但是相互之間仍存在職責(zé)不清、相互扯皮的問(wèn)題,有時(shí)出現(xiàn)職責(zé)沖突,有時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管“真空”,從而降低了整個(gè)金融監(jiān)管的效率。我國(guó)的銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)正逐步加強(qiáng),原有的以機(jī)構(gòu)類型確定監(jiān)管對(duì)象的監(jiān)管模式難以發(fā)揮作用,進(jìn)而出現(xiàn)金融監(jiān)管“真空”。
二、我國(guó)金融監(jiān)管體制改革的制度設(shè)計(jì)
前述問(wèn)題產(chǎn)生的根本原因在于我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的模式已嚴(yán)重滯后于國(guó)際發(fā)展與實(shí)踐需要。隨著金融全球化、經(jīng)濟(jì)一體化和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)不斷深化,各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局在金融監(jiān)管體制上不斷做出相應(yīng)調(diào)整,而我國(guó)仍采取根據(jù)既定金融機(jī)構(gòu)的形式和類別進(jìn)行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式。在金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限日趨模糊的情況下,這種監(jiān)管方式的弊端日益凸顯。
國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)大都為混業(yè)經(jīng)營(yíng)。盡管加入WTO后對(duì)進(jìn)入中國(guó)的外資金融機(jī)構(gòu)仍可限制其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),但外資金融機(jī)構(gòu)可以利用其境外的后援體系,其混業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)仍能發(fā)揮,使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)。混業(yè)經(jīng)營(yíng)已是大勢(shì)所趨,當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的諸多業(yè)務(wù)創(chuàng)新已具有部分混業(yè)經(jīng)營(yíng)的性質(zhì),光大控股集團(tuán)、天津泰達(dá)投資控股有限公司等金融控股公司的組建事實(shí)上也拉開了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的序幕。與我國(guó)實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)相適應(yīng)的分業(yè)監(jiān)管體制已不適應(yīng)這一趨勢(shì)的發(fā)展。為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展要求,我國(guó)應(yīng)在現(xiàn)有的金融監(jiān)管基礎(chǔ)上平穩(wěn)過(guò)渡,依據(jù)金融體系基本功能逐步改革和完善監(jiān)管體制,實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的協(xié)調(diào)。
中國(guó)人民銀行作為國(guó)務(wù)院直屬的政府機(jī)構(gòu)應(yīng)放棄金融監(jiān)管職能,著重于貨幣政策的制定和實(shí)施,做好宏觀調(diào)控,這樣有利于金融監(jiān)管效率的提高。在“三駕馬車”(即銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì))的基礎(chǔ)上設(shè)立“中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局”作為整個(gè)金融業(yè)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu),維護(hù)整個(gè)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定,對(duì)各類金融業(yè)予以全面監(jiān)管。將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)集中置于中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)之下,對(duì)各類分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)以及金融控股公司名下的子公司實(shí)施功能化監(jiān)管,并定期召開由三大部門共同參與的聯(lián)席會(huì)議,加強(qiáng)“三駕馬車”之間的聯(lián)系。中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局則有權(quán)對(duì)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和各種爭(zhēng)議予以界定和仲裁。金融控股公司母公司則由中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局直接監(jiān)管,從而形成一個(gè)立體的、有層次的、有分工的、橫向與縱向并重的金融監(jiān)管體制。
關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管指數(shù);金融監(jiān)管有效性;衡量
文章編號(hào):1003-4625(2012)02-0097-05 中圖分類號(hào):F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A
美國(guó)是世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó),國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)眾多,金融市場(chǎng)規(guī)模很大,相應(yīng)地,美國(guó)也建立了非常完善的金融監(jiān)管體制。美國(guó)的金融監(jiān)管堪稱是世界上最為復(fù)雜的監(jiān)管體系,其監(jiān)管機(jī)構(gòu)眾多,監(jiān)管法律紛繁復(fù)雜。美國(guó)1999年通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》,正式宣告美國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng),但美國(guó)的金融監(jiān)管組織架構(gòu)卻沒(méi)有太大的調(diào)整,美國(guó)進(jìn)入了混業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的時(shí)期。2007年美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生以后,美國(guó)最終于2009年通過(guò)了《多德弗蘭克法案》,該法案除了出臺(tái)一些限制金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條例之外,還設(shè)立了金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì),增加了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通,在一定程度上順應(yīng)了美國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。那么,2000年以來(lái),美國(guó)的金融監(jiān)管有效性如何?金融監(jiān)管質(zhì)量是提高了還是降低了?下文通過(guò)總結(jié)既有理論提出一種衡量金融監(jiān)管有效性的新的方法――金融監(jiān)管指數(shù)分析方法,并基于這種方法對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管的有效性進(jìn)行總體的衡量和判斷,最后給出了政策建議。
一、研究背景
本文的研究有兩個(gè)背景。研究背景之一來(lái)自于目前世界各國(guó)正在進(jìn)行的金融監(jiān)管改革。針對(duì)2007年發(fā)生的世界金融危機(jī),世界各國(guó)都正在或即將進(jìn)行金融監(jiān)管體制改革。但現(xiàn)有理論對(duì)金融監(jiān)管體制的比較多采用定性的分析框架,其基本思路是通過(guò)不同監(jiān)管體制之間的優(yōu)缺點(diǎn)比較來(lái)做出評(píng)價(jià)。但定性比較很難做出有說(shuō)服力的結(jié)論,且很難對(duì)金融監(jiān)管改革的效果進(jìn)行評(píng)價(jià),而且定性分析缺乏前瞻性,使得各國(guó)金融監(jiān)管往往滯后于金融業(yè)的發(fā)展,從而使金融監(jiān)管改革呈現(xiàn)“危機(jī)導(dǎo)向型”的特征。本文想通過(guò)構(gòu)建金融監(jiān)管指數(shù)對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行定量研究,進(jìn)而為金融監(jiān)管改革提供理論依據(jù),并對(duì)各國(guó)的金融監(jiān)管改革起到引導(dǎo)作用。另外,本文還希望通過(guò)金融監(jiān)管指數(shù)的構(gòu)建動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)各國(guó)的金融監(jiān)管質(zhì)量,并希望在金融監(jiān)管水平大幅下降的時(shí)候提出預(yù)警,進(jìn)而使得金融監(jiān)管改革更具有前瞻性。本文的研究背景之二來(lái)自于對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管改革進(jìn)行評(píng)價(jià)的需要。2000年至2007年,美國(guó)金融監(jiān)管方面沒(méi)有做出很大調(diào)整,進(jìn)而引致了席卷全球的次貸危機(jī)。2009年美國(guó)通過(guò)了《多德弗蘭克法案》,該法案是否起到了大家所期待的效果,目前還沒(méi)有一個(gè)有效的定量評(píng)價(jià)方法。因此,對(duì)美國(guó)的金融監(jiān)管有效性進(jìn)行評(píng)價(jià),進(jìn)而為美國(guó)的金融監(jiān)管改革提供依據(jù)和參考,也是非常迫切的需要。
鑒于以上兩點(diǎn)背景,本文依據(jù)各國(guó)金融監(jiān)管的目標(biāo)構(gòu)建了金融監(jiān)管指數(shù)分析框架,并利用這一分析框架對(duì)2000-2009年美國(guó)的金融監(jiān)管有效性進(jìn)行衡量與評(píng)價(jià),最后對(duì)美國(guó)的金融監(jiān)管改革提出了相關(guān)的政策建議。
二、金融監(jiān)管有效性及其衡量問(wèn)題的理論綜述
所謂有效,按照《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》的解釋,就是“能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目的”,以此,我們可以將金融監(jiān)管的有效定義為:“能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的金融監(jiān)管目的?!标P(guān)于金融監(jiān)管有效性及其衡量主要包括兩個(gè)問(wèn)題:第一是金融監(jiān)管是否有效;第二是金融監(jiān)管有效性如何衡量。
關(guān)于監(jiān)管是否有效存在著兩種截然相反的理論:監(jiān)管有效說(shuō)和監(jiān)管失靈論。監(jiān)管有效說(shuō)以金融監(jiān)管的公共利益理論為代表,監(jiān)管失靈論以監(jiān)管俘獲說(shuō)為代表。
金融監(jiān)管的公共利益理論(Stigler,1971;Becker和Stigler,1974)建立在政府擁有充分信息、為社會(huì)整體福利服務(wù)以及具有完全信用三個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上,認(rèn)為金融業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的行業(yè)特點(diǎn)決定其脆弱性,且由于市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱、交易成本、不完全競(jìng)爭(zhēng)和搭便車行為等,私人不可能去監(jiān)管那些實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu),只有通過(guò)政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,才能夠克服市場(chǎng)失靈所帶來(lái)的負(fù)面影響,改善金融機(jī)構(gòu)的治理水平,從而提高金融運(yùn)行的效率,維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。金融監(jiān)管公共利益理論的基本思想主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:一方面積極鼓勵(lì)政府參與銀行的經(jīng)營(yíng)和管理,實(shí)現(xiàn)對(duì)金融的直接控制;另一方面通過(guò)增強(qiáng)政府金融監(jiān)管的權(quán)力,發(fā)揮政府在金融監(jiān)管中的作用,可以彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈所帶來(lái)的問(wèn)題。
監(jiān)管俘獲說(shuō)(Beeker,1983;TuNock,1967;陸磊,2000)認(rèn)為監(jiān)管與公共利益無(wú)關(guān),監(jiān)管機(jī)構(gòu)不過(guò)是被監(jiān)管者俘獲的獵物或俘虜而已。這派理論的主要觀點(diǎn)是:政府作為一個(gè)擁有自己獨(dú)立利益的特殊市場(chǎng)主體,它并不能最大化社會(huì)的福利。一方面,政府的金融監(jiān)管政策往往會(huì)被少數(shù)既得利益集團(tuán)所左右,因?yàn)槔婕瘓F(tuán)為了自己的利益必然有積極性采取各種手段影響政府的金融監(jiān)管政策,這樣,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)最后常常被俘獲(capture);另一方面,政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的過(guò)多管制行為進(jìn)一步增加了市場(chǎng)中尋租的機(jī)會(huì),破壞了市場(chǎng)的正常競(jìng)爭(zhēng)秩序,這不利于金融的長(zhǎng)期發(fā)展。因此,要充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)和開放機(jī)制在金融監(jiān)管中的作用,防止既得利益集團(tuán)對(duì)金融發(fā)展的抑制。
雖然在理論上存在著監(jiān)管有效說(shuō)和監(jiān)管失靈論,但從實(shí)踐上來(lái)看,目前各國(guó)對(duì)金融監(jiān)管的必要性基本達(dá)成了共識(shí),且各國(guó)基本都建立起了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)統(tǒng)計(jì),世界共有192個(gè)國(guó)家建立了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
既然金融監(jiān)管是必要的,那么金融監(jiān)管的效果如何呢?這就引出了另一個(gè)問(wèn)題,金融監(jiān)管有效性的衡量問(wèn)題。目前理論界較為常用的衡量金融監(jiān)管有效性的模型主要有兩個(gè):金融監(jiān)管成本-收益模型和成本有效性分析模型。
金融監(jiān)管成本-收益模型(秦宛順、靳云匯、劉明志,1999)的主要思想是:金融監(jiān)管都存在著一個(gè)有效邊界的問(wèn)題,如果金融監(jiān)管位于有效邊界上或附近的一個(gè)區(qū)域內(nèi),那么它就可以產(chǎn)生正的綜合效應(yīng);如果金融監(jiān)管超過(guò)了有效邊界或區(qū)域,或者離邊界很遠(yuǎn),那么金融監(jiān)管就很有可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)的綜合效應(yīng)。長(zhǎng)期以來(lái)人們一直在努力尋找能夠有效分析金融監(jiān)管效率,界定金融監(jiān)管有效邊界的量化方法。成本-收益分析法是目前理論界研究這一問(wèn)題運(yùn)用得最多的方法。金融監(jiān)管的成本-收益分析其結(jié)果實(shí)際上就是一個(gè)金融監(jiān)管的效率問(wèn)題,即用最低成本實(shí)現(xiàn)監(jiān)管收益的最大化。但它存在的較大的問(wèn)題是:在現(xiàn)實(shí)中要計(jì)算監(jiān)管的收益和由于沒(méi)有實(shí)施監(jiān)管而造成的損失是徒勞的,因?yàn)檫@種收益和損失是假想中的,只具有理論上的意義,而難以量化。同時(shí),各國(guó)的金融還受到其他因素的影響,無(wú)法全部由監(jiān)管的成本和收益來(lái)反映。成本-收益分析只是在
理論上論證了如何尋找優(yōu)化本國(guó)的金融監(jiān)管,在實(shí)際操作中缺乏執(zhí)行性。
鑒于成本-收益模型的缺陷性,成本有效性分析模型(劉宇飛,l999)隨即替代產(chǎn)生了。這種方法的基本想法就是在無(wú)法確定監(jiān)管項(xiàng)目的具體收益大小時(shí),可以用目標(biāo)的完成程度取而代之,并計(jì)算出該收益與付出的成本之間的比例。如果能夠同樣有效地實(shí)現(xiàn)目標(biāo),成本較小的方案要優(yōu)于成本較高的方案。因此,可以用有效程度與成本之比的最大化替代原有的成本-收益分析下收益與成本的最大化目標(biāo)。在這種分析方法下,雖然金融監(jiān)管的收益仍難以量化,但由于其運(yùn)用目標(biāo)完成的程度(即監(jiān)管的有效程度)替代了金融監(jiān)管的收益,因此較為巧妙地避免了金融監(jiān)管收益難以確定的難點(diǎn),從而在總體上能運(yùn)用其來(lái)判斷金融監(jiān)管是否有效。但它存在的問(wèn)題是:一個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管目標(biāo)往往是多重的,目標(biāo)的完成程度的測(cè)度較為困難,目前還沒(méi)有較為成熟的量化分析方法。
鑒于以上兩種方法的固有缺陷,本文在發(fā)展成本有效性分析的基礎(chǔ)上,提出金融監(jiān)管有效性衡量的新方法:金融監(jiān)管指數(shù)分析方法。
三、金融監(jiān)管指數(shù)分析框架的構(gòu)造及建立
從監(jiān)管目標(biāo)來(lái)看,世界三大監(jiān)管組織都制定了各自領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則,具體如表1所示:
從表1可以看出,銀行監(jiān)管過(guò)程較為強(qiáng)調(diào)安全性和公平性,證券監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性、效率性和穩(wěn)定性;保險(xiǎn)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性和公平性。之所以銀行監(jiān)管和保險(xiǎn)監(jiān)管不加入效率性指標(biāo),主要因?yàn)樾市院桶踩源嬖诿埽貏e是對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō),由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染主要載體,所以各國(guó)一般較為避諱提金融效率問(wèn)題。但由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是各國(guó)的首要目標(biāo),而一個(gè)有效率的金融體系是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素,所以,總結(jié)起來(lái),金融監(jiān)管的目標(biāo)總體應(yīng)該包含三個(gè):穩(wěn)定性、效率性和公平性(蒂米奇?威塔斯,2000)。安全性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的安全,避免金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚、擴(kuò)散和蔓延;效率性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的效率,促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展;公平性是指金融監(jiān)管過(guò)程中要強(qiáng)調(diào)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù),確保公平對(duì)待金融消費(fèi)者,它主要針對(duì)金融市場(chǎng)不完備性的三個(gè)方面,如表2所示:
雖然金融監(jiān)管主要有三個(gè)目標(biāo),但本文認(rèn)為,公平性目標(biāo)從屬于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo),因?yàn)楣叫阅繕?biāo)涵蓋于安全性和效率性目標(biāo)之內(nèi),假如一國(guó)金融業(yè)未實(shí)現(xiàn)公平性,則從長(zhǎng)期來(lái)看,該國(guó)金融業(yè)的安全性和效率性都會(huì)受到損害。
根據(jù)金融監(jiān)管的這兩個(gè)目標(biāo),我們構(gòu)建了一套金融監(jiān)管的指標(biāo)體系,具體如表3所示:
一般來(lái)說(shuō),金融體系的安全性將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,所以本文在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中引入了代表宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的三個(gè)指標(biāo):通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)比率來(lái)代表金融體系的安全與穩(wěn)定性。而金融業(yè)效率主要包括銀行的效率和股票市場(chǎng)的效率,所以,本文引入了四個(gè)金融效率指標(biāo):銀行存貸比、銀行一般管理成本、銀行收入成本比和股票市場(chǎng)交易額占GDP比重來(lái)代表金融業(yè)效率。
由于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)存在替代關(guān)系,且這兩方面的因素受各個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融指標(biāo)的影響,而這些指標(biāo)由于單位和性質(zhì)的不同,無(wú)法直接進(jìn)行橫向比較,所以我們需要將這些不同質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理,然后采用主成分分析法(Principal component,Analysis)挑選出對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)影響最大的幾個(gè)主要因素,并確定這些因素在金融監(jiān)管指數(shù)中所占的權(quán)重,計(jì)算出金融監(jiān)管指數(shù)。最后通過(guò)比較金融監(jiān)管指數(shù)的變化來(lái)進(jìn)行金融監(jiān)管有效性的衡量。
四、美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)的建立及金融監(jiān)管有效性的衡量(2000-2009年)
為了計(jì)算金融監(jiān)管指數(shù),必須對(duì)其所包含指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理。我們選取了美國(guó)2000-2009年的金融業(yè)安全性和效率性指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù),各數(shù)據(jù)計(jì)算方法及來(lái)源如表4、表5所示。
由于主成分分析需要各指標(biāo)之間同向,所以給通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)率、銀行一般管理成本、成本收入比加上負(fù)號(hào),并將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化,如表6所示。
運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行主成分分析,得到方差解釋程度表和成分矩陣,如表7、表8所示。
根據(jù)前一部分對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)各影響因素的分析,運(yùn)用主成分分析法確定各影響因素的權(quán)重。通過(guò)方差解釋程度表(表7)我們可以看到,前2個(gè)因子對(duì)于總方差解釋程度達(dá)到87.401%,根據(jù)累計(jì)方差大于75%的原則,故選取前2個(gè)因子代替所有7個(gè)因子進(jìn)行估計(jì)。以前兩個(gè)因子反映金融監(jiān)管的總體情況,用Y1、Y2表示,每個(gè)主成分變量都是7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化變量的線性組合,其表達(dá)式為:
Y1=(-0.689)*Z’1+0.662*Z’2+0.989*Z’3+0.564*Z’4+0.916*Z’5+0.915*Z’6+(-0.874)*Z’7
Y2=0.419*Z’1+0.732*Z’2+(-0.039)*Z’3+(-0.766)*Z’4+0.065*Z’5+0.377*Z’6+0.149*Z’7
提取方法:主成分分析。
提取方法:主成分。
a.已提取了2個(gè)成分。
然后將標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)矩陣與貢獻(xiàn)程度向量相乘得到各主成分得分,最后將各主成分得分按照其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)平均得到綜合得分(即金融監(jiān)管指數(shù))。如表9所示:
則美國(guó)2000-2009年金融監(jiān)管指數(shù)的變化情況如圖1所示。
五、研究結(jié)論及政策建議
如圖1所示,2000-2009年,美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì),其中2000-2006年,美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局,2006年以后,美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)。2001-2002年,美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)較低,主要是受到2001年網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅,加之后來(lái)的安然公司財(cái)務(wù)造假、世界通信公司財(cái)務(wù)欺詐、施樂(lè)公司財(cái)務(wù)虛報(bào)案件,極大地打擊了美國(guó)投資者的信心,影響了美國(guó)的金融監(jiān)管質(zhì)量。2002年美國(guó)通過(guò)的《薩班斯一奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管,并強(qiáng)化了美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能,使得美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)有所提高。2007年,由于受到次貸危機(jī)的影響,美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)不斷下滑,說(shuō)明美國(guó)的金融監(jiān)管已經(jīng)完全不能適應(yīng)其金融業(yè)的發(fā)展要求,于是2009年美國(guó)通過(guò)了《多德弗蘭克法案》,希望能夠加強(qiáng)和改善美國(guó)的金融監(jiān)管,但從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看,還沒(méi)有見到明顯的效果。
綜合本文得到的理論和實(shí)證研究結(jié)論,結(jié)合當(dāng)前的形勢(shì)和美國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀,我們提出如下政策建議:
(一)美國(guó)應(yīng)該密切關(guān)注其金融監(jiān)管指數(shù)的變化,在金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)并呈現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí),應(yīng)該立即采取措施,加強(qiáng)其金融監(jiān)管力度,確保金融業(yè)的穩(wěn)定,防范金融危機(jī)
2001-2002年,美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì),美國(guó)立即出臺(tái)了《薩班斯-奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管,使美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)止跌回穩(wěn),并逐步呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。但2005年,美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn),并逐步呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的時(shí)候,美國(guó)政府并未引起足夠的重視,且并未采取有效措施改善其金融監(jiān)管,最終導(dǎo)致了2007年的美國(guó)次貸危機(jī)。雖然美國(guó)于2009年通過(guò)了《多德弗蘭克法案》,希望加強(qiáng)并改善其金融監(jiān)管,但為時(shí)已晚。
(二)金融監(jiān)管要與金融業(yè)發(fā)展相適應(yīng),在金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制發(fā)生變化的時(shí)候,金融監(jiān)管也要做出相應(yīng)調(diào)整,否則將會(huì)制約金融業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展
美國(guó)于1999年11月通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》,正式確立了混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。但在同期,美國(guó)的金融監(jiān)管并未做出相應(yīng)調(diào)整,致使金融監(jiān)管與金融業(yè)發(fā)展不匹配,以至于過(guò)去十年來(lái),美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì),其金融監(jiān)管質(zhì)量不斷下降,最終導(dǎo)致了次貸危機(jī)。
關(guān)鍵詞:金融;結(jié)構(gòu)模式;監(jiān)管結(jié)構(gòu)
一、我國(guó)的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
我國(guó)的金融監(jiān)管主要由國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的監(jiān)事會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管,并且中國(guó)人民銀行成立了金融穩(wěn)定局負(fù)責(zé)研究銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展問(wèn)題,會(huì)同有關(guān)部門綜合研究金融業(yè)改革發(fā)展規(guī)劃;評(píng)估金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),研究實(shí)施防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的政策措施;協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)處置中財(cái)政工具和貨幣工具的選擇;實(shí)施對(duì)運(yùn)用中央銀行最終支付手段機(jī)構(gòu)的復(fù)查,并參與有關(guān)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的清算或重組等工作;負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測(cè);承辦涉及運(yùn)用中央銀行最終支付手段的金融企業(yè)重組方案的論證和審查工作;管理中國(guó)人民銀行與金融風(fēng)險(xiǎn)處置或金融重組有關(guān)的資產(chǎn)。如圖所示,我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管結(jié)構(gòu):
二、如何建立統(tǒng)一型金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)
1.確立新的金融監(jiān)管理念
金融監(jiān)管必須以市場(chǎng)法則為依據(jù),以市場(chǎng)激勵(lì)的方式來(lái)確立市場(chǎng)秩序。因?yàn)橐粋€(gè)有效的金融體系確立是一個(gè)自然擴(kuò)展的過(guò)程,它是隨著一個(gè)國(guó)家要素稟賦結(jié)構(gòu)、法律環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、資金需求的不斷變化而變化的。因此,如何強(qiáng)化市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制的功能是最好的金融監(jiān)管。金融監(jiān)管市場(chǎng)化的激勵(lì)方式,就得把金融監(jiān)管看作是更集中、更靈活、更有力度、更有效率、個(gè)人與企業(yè)負(fù)擔(dān)少的市場(chǎng)監(jiān)管。它的具體表現(xiàn)是:一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)要準(zhǔn)確確定由市場(chǎng)失靈造成而需要解決的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn),是重大市場(chǎng)還是潛在市場(chǎng)失靈,是重大市場(chǎng)失靈,就得分析市場(chǎng)失靈的類型,監(jiān)管的方式。二是要發(fā)展選擇性的方法替代傳統(tǒng)命令式的監(jiān)管辦法,依靠市場(chǎng)激勵(lì),使用績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)。三是任何金融監(jiān)管規(guī)章推出,都得通過(guò)監(jiān)管的成本收益分析,并證明這種監(jiān)管方式是有效率的。四是任何監(jiān)管規(guī)章出臺(tái)都得考慮對(duì)當(dāng)事人的影響等。結(jié)構(gòu)模式變革是整個(gè)體制改革的重點(diǎn)環(huán)節(jié),是促進(jìn)其他各項(xiàng)改革的落腳點(diǎn)和著力點(diǎn)。
2.逐步健全和完善金融監(jiān)管法律,確定監(jiān)管制度調(diào)整和改革的時(shí)間表,并預(yù)留政策法律調(diào)整空間
金融監(jiān)管必須有明確的法律授權(quán),對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各種經(jīng)營(yíng)管理行為必須有明確的法律規(guī)范,這是保證金融監(jiān)管嚴(yán)格按照法律規(guī)定和法規(guī)程序?qū)嵤?,杜絕隨意性,保證客觀性和公正性的基本要求。但是,我國(guó)金融監(jiān)管的法律體系仍存在不少弊端,無(wú)法保證金融監(jiān)管合理、有效、規(guī)范地實(shí)施。首先是配套法規(guī)不完善,隨意性大,主觀性強(qiáng),實(shí)施細(xì)則和其他規(guī)章制度不配套。其次是執(zhí)行監(jiān)管者缺乏監(jiān)督,既不能保證金融監(jiān)管的公正、合理,又無(wú)法衡量其工作的績(jī)效。再次是影響金融監(jiān)管的外部環(huán)境因素缺乏約束,使監(jiān)管的效用不盡如人意。
3.健全和完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制
金融機(jī)構(gòu)要實(shí)行“依法退出”,即建立金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出制度,包括金融機(jī)構(gòu)間的購(gòu)并重組規(guī)則,金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉轉(zhuǎn)破產(chǎn)的法律通道,破產(chǎn)清算中對(duì)中小存款人的優(yōu)先清償原則,金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉過(guò)程中債權(quán)、債務(wù)人對(duì)債務(wù)的協(xié)商重組制度等內(nèi)容。明確處置金融風(fēng)險(xiǎn)的資金來(lái)源及運(yùn)用規(guī)則,對(duì)存款保險(xiǎn)基金、證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和保險(xiǎn)保障基金等制度的建立、運(yùn)作、使用做出明確要求。通過(guò)對(duì)退出機(jī)構(gòu)中投資者利益的有限保護(hù),來(lái)防范道德風(fēng)險(xiǎn),培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
4.借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),建立有我國(guó)特色的存款保險(xiǎn)制度
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立,金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的格局已經(jīng)形成,經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)日益加劇。因而,建立存款保險(xiǎn)制度的問(wèn)題被提到議事日程,且呼聲越來(lái)越高。但是,任何制度都不是完美無(wú)缺的,我們應(yīng)該一分為二地分析存款保險(xiǎn)制度,借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家開辦存款保險(xiǎn)的成功經(jīng)驗(yàn),建立一個(gè)符合我國(guó)實(shí)際的、較為完善的存款保險(xiǎn)體系。
三、結(jié)束語(yǔ)
我國(guó)金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的改革正在不斷進(jìn)行,也取得了一定的進(jìn)步,為了我國(guó)金融監(jiān)管的健康發(fā)展,對(duì)金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的改革和完善是必須的,筆者對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)的論述,希望可以為我國(guó)金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的發(fā)展盡一份微薄之力。
參考文獻(xiàn):
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[論文關(guān)鍵詞]金融危機(jī) 金融監(jiān)管法律 不足 措施
金融危機(jī),就是指金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)或者市場(chǎng)的危機(jī),表現(xiàn)為,金融資產(chǎn)大幅度下跌、金融機(jī)構(gòu)頻頻倒閉、金融市場(chǎng)暴跌等。金融危機(jī)可能是局域性的,如歐洲自由經(jīng)濟(jì)區(qū)的金融危機(jī),也可能是系統(tǒng)性、國(guó)際性的,如美國(guó)金融危機(jī)所引發(fā)的全球金融風(fēng)暴,隨著全球經(jīng)濟(jì)自由程度的加深,整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)中,所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都具有對(duì)外的交流,自然也會(huì)受他國(guó)金融狀況的影響,因此,現(xiàn)在產(chǎn)生的金融危機(jī)多是全球化的系統(tǒng)化的、金融危機(jī),其破壞力度也相對(duì)局域性的更大,而我國(guó)作為全球化推進(jìn)的重要成員之一,自然就備受金融危機(jī)的沖擊和影響,但是,也正是金融危機(jī)的存在,才能夠讓我國(guó)的金融監(jiān)管法律承受巨大考驗(yàn),促使我國(guó)金融監(jiān)管部門能夠重新自我審視,明確金融監(jiān)管法律中存在的不足,并不斷尋求解決措施。
一、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律暴露出的不足
在金融危機(jī)的影響下,我國(guó)金融監(jiān)管法律在危機(jī)的沖擊中,暴露出管理層面和操作層面的不足。
首先,從管理層面來(lái)分析,我國(guó)金融監(jiān)管法律缺少必要的管理人才,對(duì)于金融監(jiān)管法律的重視程度低于其他發(fā)達(dá)國(guó)家,從而致使金融監(jiān)管法律制度本身存在不完善,在金融危機(jī)的巨大沖擊當(dāng)中,監(jiān)管層面平時(shí)的疏忽就讓金融危機(jī)在我國(guó)的損害程度有所上升。
其次,從操作層面來(lái)說(shuō),我國(guó)金融監(jiān)管法律的執(zhí)行力度相對(duì)較低,就算我國(guó)實(shí)行了多元化的監(jiān)管體系,看似與國(guó)際已經(jīng)接軌,但是,多元化的監(jiān)管體系并沒(méi)有得到強(qiáng)有力的執(zhí)行力,一些法律監(jiān)管機(jī)構(gòu)更是穩(wěn)如泰山,毫無(wú)居安思危的意識(shí),我國(guó)金融監(jiān)管法律的低執(zhí)行力,不僅僅讓法律本身無(wú)法發(fā)揮應(yīng)有的作用,還讓金融市場(chǎng)的操盤手更是有機(jī)可乘,暗箱操作,致使金融市場(chǎng)表面風(fēng)平浪靜,實(shí)則暗濤澎湃,埋藏諸多危機(jī)。
二、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律存在不足的原因
金融危機(jī)下,我國(guó)金融監(jiān)管法律暴露出來(lái)的不足,集中于管理和操作兩個(gè)層面,針對(duì)這兩個(gè)層面的原因分析,則主要從內(nèi)外兩個(gè)角度來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。
首先,從我國(guó)自身的角度來(lái)說(shuō)明,我國(guó)金融監(jiān)管法律存在人員不足和意識(shí)欠缺,以及執(zhí)行力度較低等問(wèn)題,主要是由于我國(guó)金融市場(chǎng)的起步相對(duì)較晚,發(fā)展程度相對(duì)較低。雖然近幾年有很快的發(fā)展速度,但是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)薄弱,獨(dú)立性不強(qiáng),協(xié)調(diào)性也不夠,并不能支撐快速膨脹的金融市場(chǎng),而我國(guó)金融監(jiān)管法律的建設(shè)都是借用國(guó)外的監(jiān)管法律來(lái)不斷實(shí)現(xiàn)的,都還處于摸索之中。
其次,從外部環(huán)境來(lái)分析,我國(guó)金融監(jiān)管法律本身還不完善,分頭監(jiān)管與多方監(jiān)管并存,監(jiān)管效率較低。但是我國(guó)對(duì)外開放的程度卻空前加快,在全球化的金融市場(chǎng)中,美國(guó)為代表的一些列發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策,都直接對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響,特別是近幾年,國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā),就直接對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)造成損害,這就使得尚處于摸索中的我國(guó)金融監(jiān)管法律體制備受到?jīng)_擊。
但是,我們必須要明確一個(gè)問(wèn)題,我國(guó)金融監(jiān)管法律所存在的問(wèn)題,究其根源,是來(lái)自于我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身的問(wèn)題。正是由于我國(guó)自身在金融監(jiān)管方面有所欠缺,才能夠讓外部行為在我國(guó)的金融市場(chǎng)中有機(jī)可乘,并引發(fā)巨大波瀾,如果我國(guó)金融監(jiān)管法律足夠完善,整個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)法律的執(zhí)行力度也到位,不管金融危機(jī)的破壞力度有多大,最終,我們都能夠以不變應(yīng)萬(wàn)變,實(shí)現(xiàn)全身而退。因此,我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善,應(yīng)該要從自身入手,提高自身的整體實(shí)力。
三、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律完善的原則
金融危機(jī)下,由于內(nèi)外環(huán)境的影響,我國(guó)金融監(jiān)管法律暴露出一些不足,因此,很有必要完善我國(guó)金融監(jiān)管法律,讓我國(guó)金融監(jiān)管法律能夠在未來(lái)的路途中,經(jīng)受住各種金融危機(jī)的沖擊,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定金融市場(chǎng)的目標(biāo)。但是,在具體完善的過(guò)程中,不管采取何種措施,都必然要遵循必要的基本原則,在原則的范圍之內(nèi)來(lái)進(jìn)行整改和完善,從而才能夠最終為國(guó)家服務(wù)、為人民謀福利,得到整個(gè)社會(huì)的支持,順利推進(jìn)。
首先,在金融危機(jī)背景下,我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善,必須堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際的原則。我國(guó)處在社會(huì)主義初級(jí)階段,金融市場(chǎng)的運(yùn)行是以客觀市場(chǎng)規(guī)律為基礎(chǔ),以國(guó)家宏觀調(diào)控為輔助的,并且,隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的加深,我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度也相對(duì)增加,國(guó)外的金融政策特別是歐美等國(guó)家的金融政策,對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響都比較大,因此,在堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際的基礎(chǔ)之上,我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善,必須要建立在國(guó)際化的實(shí)際基礎(chǔ)之上,不斷借鑒國(guó)外的金融政策,結(jié)合自身國(guó)情來(lái)進(jìn)行完善。
其次,在金融危機(jī)背景下,我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善,必須堅(jiān)持以人民利益為根本的原則。在社會(huì)主義國(guó)家的中國(guó),任何法律法規(guī)的存在,都是為了規(guī)范社會(huì),為人民提供一個(gè)健康和諧的生活工作環(huán)境。在金融市場(chǎng)當(dāng)中,國(guó)家的政策引導(dǎo)始終都是輔助作用,最終要保障的是金融市場(chǎng)中廣大操作者的利益,也只有他們的利益有了保障,才能夠調(diào)動(dòng)他們參與金融監(jiān)管的積極性和主動(dòng)性,從而更加穩(wěn)定人心,穩(wěn)定金融市場(chǎng),因此,金融監(jiān)管法律的完善,應(yīng)該要符合金融市場(chǎng)操作人員的總體意志,或者要符合全民生活追求的總體意愿,而不能為了達(dá)到某個(gè)人或者某個(gè)集體的意志,而犧牲他人的利益。
四、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律完善的措施
要實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善,就要結(jié)合具體的原因,針對(duì)問(wèn)題一一進(jìn)行探討,尋求有針對(duì)性的措施。
首先,針對(duì)在管理層上暴露出來(lái)的不足,我國(guó)金融監(jiān)管法律制定和監(jiān)督機(jī)構(gòu),要充分履行自身的職責(zé),承擔(dān)自身對(duì)社會(huì)對(duì)國(guó)民的責(zé)任,用認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度去進(jìn)行思考;用戰(zhàn)略性的眼光,從全球的角度去進(jìn)行分析和探索,借鑒國(guó)外先進(jìn)的金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),跟隨國(guó)際發(fā)展趨勢(shì),走向國(guó)際化。努力引進(jìn)金融監(jiān)管全面性人才,或者通過(guò)自身努力,不斷培養(yǎng)金融監(jiān)管人員,彌補(bǔ)金融監(jiān)管中人才缺失的漏洞。此外,針對(duì)人才的選擇和崗位配備,有必要推崇民主投票選舉的制度,讓相關(guān)人士集聚一堂,民主投票,共同選舉,杜絕依靠人際關(guān)系或者金錢關(guān)系而獲得優(yōu)質(zhì)崗位的情況,從而讓金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的運(yùn)作能夠更加公平公正,以這樣的環(huán)境來(lái)吸引優(yōu)質(zhì)人才,積極為金融監(jiān)管法律制度的制度和監(jiān)督機(jī)構(gòu)配備專業(yè)的高素質(zhì)的管理人才,從而為金融監(jiān)管輸入新鮮血液,讓這些新鮮的血液,不斷為金融監(jiān)管法律的完善帶來(lái)創(chuàng)造性的思想,也讓這些新鮮血液,不斷突破傳統(tǒng)束縛,用最新的法律思潮和法律執(zhí)行方式,來(lái)解決我國(guó)金融監(jiān)管法律基礎(chǔ)薄弱的問(wèn)題,最終提高金融監(jiān)管的創(chuàng)造力和獨(dú)立自主能力。
其次,針對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管法律制度在操作層面上,存在執(zhí)行力低的問(wèn)題,就需要發(fā)揮我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能,借鑒西方監(jiān)管模式,形成銀行聯(lián)合監(jiān)管,實(shí)現(xiàn)全面的監(jiān)督,在監(jiān)督的過(guò)程中,如果發(fā)現(xiàn)有任何的違法違規(guī)行為,則嚴(yán)厲懲處,決不能讓任何金融個(gè)人或者單位有心存僥幸的心理。只有這樣,才能夠讓小漏洞從一開始就杜絕,從而讓金融法律能夠細(xì)化到每個(gè)細(xì)節(jié)之上,實(shí)現(xiàn)對(duì)任何個(gè)人或者集體的監(jiān)管,從而規(guī)范金融市場(chǎng),讓整個(gè)金融市場(chǎng)形成一個(gè)公平、公正、合理、健康的市場(chǎng)環(huán)境。
與此同時(shí),在高速信息時(shí)代,要利用現(xiàn)代信息技術(shù)和科技融入到金融監(jiān)管執(zhí)行當(dāng)中,引入互聯(lián)網(wǎng)或者媒體以及電話系統(tǒng)等現(xiàn)代監(jiān)督渠道,讓金融監(jiān)管能夠滲透到金融市場(chǎng)的方方面面,并能夠?qū)崿F(xiàn)隨時(shí)隨地的自由監(jiān)管。當(dāng)然,要達(dá)到這樣的監(jiān)管效果,還要實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管法律執(zhí)行過(guò)程和進(jìn)程的透明化,完善監(jiān)管信息系統(tǒng),并設(shè)定相應(yīng)的投票或者舉報(bào)渠道,從而讓公眾能夠參與到法律執(zhí)行的監(jiān)督當(dāng)中,用監(jiān)管機(jī)構(gòu)和民眾監(jiān)管權(quán)力雙方面的壓力,來(lái)使我國(guó)金融監(jiān)管法律的執(zhí)行力度逐步提高。
但是,在不斷提高民眾監(jiān)督力度的同時(shí),必須要做好民眾的基本培訓(xùn)和宣導(dǎo)工作,因?yàn)椋癖娖綍r(shí)的生活和工作所關(guān)注的問(wèn)題更是自己的問(wèn)題,對(duì)于金融市場(chǎng)的了解并不高,更無(wú)法意識(shí)到自身對(duì)金融法律制度的監(jiān)督行為,能夠給自己帶來(lái)何種好處。所以,必須要加大對(duì)民眾的宣傳、培訓(xùn)和引導(dǎo)力度,具體宣傳內(nèi)容包括,金融監(jiān)管法律制度的詳細(xì)內(nèi)容、參與金融監(jiān)管法律監(jiān)督的途徑和渠道以及通過(guò)參與監(jiān)督能夠給自己帶來(lái)的益處。
整個(gè)世界范圍的經(jīng)濟(jì)發(fā)展無(wú)疑會(huì)存在著差異不同,各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的差異是各種各樣的,所以這就給金融監(jiān)管帶來(lái)了很多挑戰(zhàn),還有一些負(fù)面的影響,針對(duì)此問(wèn)題,必須展開全面普及的金融監(jiān)管力度,加強(qiáng)各國(guó)之間的合作,協(xié)調(diào)好各國(guó)經(jīng)濟(jì)的來(lái)往和利益往來(lái),積極交流新思想和新問(wèn)題。由于當(dāng)今國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展中不受任何一個(gè)國(guó)家貨幣的約束,其是一個(gè)較為獨(dú)立的市場(chǎng),在這種形勢(shì)下必須強(qiáng)化各國(guó)之間的金融監(jiān)管與協(xié)調(diào),不然的話,一旦出現(xiàn)金融問(wèn)題,極易導(dǎo)致國(guó)際金融危機(jī)或者金融動(dòng)蕩,從而造成整個(gè)國(guó)際金融環(huán)境不穩(wěn)定的狀況,基于金融危機(jī)的影響性與威脅性,應(yīng)對(duì)國(guó)際金融環(huán)境進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及工作人員積極面對(duì)金融問(wèn)題,不斷優(yōu)化當(dāng)今國(guó)際金融環(huán)境,從而促進(jìn)各國(guó)金融經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,可以說(shuō)國(guó)際金融監(jiān)管是提高國(guó)際綜合實(shí)力,帶動(dòng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措,對(duì)各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的積極意義。
二、金融監(jiān)管國(guó)際化趨勢(shì)研究
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,金融的未來(lái)發(fā)展也逐漸趨向于全球化,這是一種發(fā)展的必然,這把雙刃劍的存在對(duì)于世界范圍內(nèi)的金融發(fā)展既有著優(yōu)勢(shì)同時(shí)也存在著不可忽視的消極影響。從積極角度來(lái)看,金融監(jiān)管趨于全球化,能夠提高各個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)力,確保資金的穩(wěn)定流通,提高資金利用率,對(duì)國(guó)際投資及貿(mào)易發(fā)展都有重要的促進(jìn)作用,實(shí)施的好能夠快速推動(dòng)金融產(chǎn)品的大力開發(fā),促使金融產(chǎn)品不斷在實(shí)踐中得以創(chuàng)新。并且合理的金融監(jiān)管可以使各國(guó)金融機(jī)構(gòu)之間形成良性競(jìng)爭(zhēng),為各個(gè)國(guó)家的金融發(fā)展提供國(guó)際化平臺(tái),從而不斷完善與健全各國(guó)金融體制,強(qiáng)化各個(gè)國(guó)家的金融業(yè)務(wù)交流。從消極角度來(lái)看,實(shí)施國(guó)際金融監(jiān)管,加大了各國(guó)金融政策自主性的難度,從而使各個(gè)國(guó)家的金融經(jīng)濟(jì)安全面臨一定的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。比如在金融監(jiān)管工作中發(fā)現(xiàn)有些發(fā)展中國(guó)家在金融活動(dòng)中沒(méi)有認(rèn)清自身所處的金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境及本國(guó)國(guó)情,從而做出一些不切實(shí)際且不符合本國(guó)國(guó)情的金融政策,有些國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)的開放時(shí)間過(guò)早,且對(duì)金融經(jīng)濟(jì)管制較為放松,這樣會(huì)導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定等狀況,增大了泡沫經(jīng)濟(jì)的成分。任何事物的發(fā)展都不是一帆風(fēng)順的,都是會(huì)出現(xiàn)各式各樣的問(wèn)題,當(dāng)下國(guó)際金融監(jiān)管的發(fā)展也是如此,不斷的出現(xiàn)各種問(wèn)題和難題,同時(shí)這些問(wèn)題也制約著國(guó)際金融監(jiān)管的效益。其問(wèn)題主要表現(xiàn)在三方面,首先,國(guó)際金融監(jiān)管主體具有復(fù)雜性,之所以說(shuō)其復(fù)雜是因?yàn)槠湓诒O(jiān)管過(guò)程中牽涉到各個(gè)國(guó)家及地區(qū)所有的金融監(jiān)管當(dāng)局、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及區(qū)域性、全球性金融組織。由此可見,需要進(jìn)行監(jiān)管的部門、人員及內(nèi)容較多,從而給國(guó)際金融監(jiān)管人員帶來(lái)了較大的難度。其次,國(guó)際金融監(jiān)管對(duì)象具有廣泛性,銀行機(jī)構(gòu)、非銀行機(jī)構(gòu)、金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等都屬于國(guó)際金融監(jiān)管的范疇。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)參與者的不斷增多,其所產(chǎn)生的金融監(jiān)管對(duì)象也隨之增多,給金融監(jiān)管工作帶來(lái)了極大的難度。再者,國(guó)際金融監(jiān)管在工作執(zhí)行中易受利益制約,比如金融監(jiān)管工作人員在監(jiān)管過(guò)程中涉及到某個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益,那么就會(huì)遭到該國(guó)家的不認(rèn)同,在這種情況下國(guó)際金融監(jiān)管工作是無(wú)法正常開展的,因此在國(guó)際金融監(jiān)管工作中要綜合考慮各個(gè)國(guó)家的基本國(guó)情及金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,從而有針對(duì)性的開展國(guó)際金融監(jiān)管活動(dòng),在金融監(jiān)管實(shí)踐活動(dòng)中不斷優(yōu)化國(guó)際金融環(huán)境,帶動(dòng)各個(gè)國(guó)家金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展,提升各國(guó)綜合實(shí)力。
三、當(dāng)今國(guó)際金融監(jiān)管合作的形式研究
世界是一個(gè)大環(huán)境,存在著共性和差異性,在實(shí)施政策的提前環(huán)境、金融的制度、國(guó)際金融的監(jiān)管方式等方面存在著更加顯著的差異性。正是這些不同造就了國(guó)際金融監(jiān)管合作形式的多元化。國(guó)際金融監(jiān)管合作主要有兩種形式呈現(xiàn),一種是規(guī)則性協(xié)調(diào),另一種則是相機(jī)性協(xié)調(diào)。針對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的不同以及金融的制度和方式的不同,有效的應(yīng)用規(guī)則性協(xié)調(diào)這一方法可以有效的促進(jìn)各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)的差異性發(fā)展。以此來(lái)規(guī)范各個(gè)國(guó)家對(duì)外開放的金融政策,從而使各國(guó)之間在金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展中建立良好互助的合作關(guān)系。利用該方式形成的合作關(guān)系目的性十分明確,且具有連續(xù)性。而相機(jī)性協(xié)調(diào)形式則是利用一些不明文規(guī)定,同時(shí)根據(jù)國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)及各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際狀況,而后由國(guó)際金融監(jiān)管相關(guān)工作人員通過(guò)與各國(guó)協(xié)商的方式針對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管中存在的某一特定問(wèn)題進(jìn)行分析,并制定切實(shí)可行的解決對(duì)策。在國(guó)際金融監(jiān)管合作中采用這種形式具有較強(qiáng)的時(shí)效性、靈活性與針對(duì)性,在一定程度上能夠合理改善國(guó)際金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題,從而不斷向國(guó)際金融監(jiān)管的目標(biāo)邁進(jìn)。由于各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著差異性,所以必定存在著金融監(jiān)管合作的多少問(wèn)題,既合作頻率,從此點(diǎn)出發(fā)的話國(guó)際金融監(jiān)管被劃分為經(jīng)常性國(guó)際合作與臨時(shí)性國(guó)際合作兩個(gè)方面。國(guó)際金融監(jiān)管又存在著區(qū)域性這一特性,基于此點(diǎn)出發(fā)的話國(guó)際金融監(jiān)管被劃分出了四個(gè)部分,第一個(gè)是國(guó)際監(jiān)管的區(qū)域性協(xié)作,其次是國(guó)際金融的全球化協(xié)作,再次是國(guó)際金融的綜合協(xié)作,最后一個(gè)是國(guó)際金融的專門性協(xié)作。區(qū)域性國(guó)際監(jiān)管合作主要是指不同金融監(jiān)管主體在一定區(qū)域范圍內(nèi)共同進(jìn)行的多邊合作,比如說(shuō)歐盟為了各成員國(guó)在經(jīng)濟(jì)金融方面的利益發(fā)起的合作就屬于區(qū)域性國(guó)際金融合作。全球性國(guó)際金融合作主要是指不同金融監(jiān)管主體在全球范圍內(nèi)進(jìn)行的金融監(jiān)管合作,例如世界貨幣基金組織及貿(mào)易組織所發(fā)起的多邊金融經(jīng)濟(jì)合作。綜合性國(guó)際合作是指各個(gè)國(guó)家涉及金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展多個(gè)領(lǐng)域的國(guó)際合作,比如各個(gè)國(guó)家在銀行、保險(xiǎn)、證券、投資及金融等多個(gè)領(lǐng)域的相互交流。專門化金融監(jiān)管合作主要指金融監(jiān)管合作主體在某一特定金融領(lǐng)域內(nèi)的交流合作,一般情況下這種合作形式常用于銀行及投資方面。
四、當(dāng)今國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作的雙重作用
縱觀當(dāng)下國(guó)際金融監(jiān)管在世界范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的管制可以看出,國(guó)際金融監(jiān)管的協(xié)作不僅給世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融的發(fā)展帶來(lái)了生機(jī)和時(shí)機(jī),更是帶來(lái)了各種不同的新問(wèn)題和很多需解決的矛盾。之所以說(shuō)其帶來(lái)挑戰(zhàn)是因?yàn)樵趪?guó)際金融監(jiān)管合作中,西方國(guó)家在合作中處于主導(dǎo)地位,在國(guó)際金融監(jiān)管合作中易向發(fā)達(dá)國(guó)家傾斜,從而導(dǎo)致合作本身就處于一種不公平的狀態(tài),這種合作不具備權(quán)威性,那么在金融監(jiān)管合作中所制定的計(jì)劃與目標(biāo)也不易實(shí)現(xiàn)。其所帶來(lái)的機(jī)遇主要表現(xiàn)在通過(guò)國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作方式,能夠有效抑制全球性通貨膨脹,穩(wěn)定國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素。同時(shí)在很大程度上還能夠防范貨幣及債務(wù)危機(jī)的發(fā)生,有利于改善國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)運(yùn)作環(huán)境,大大提高了國(guó)際對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。
五、結(jié)語(yǔ)
關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 協(xié)調(diào)機(jī)制
1.緒論
金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷增多,如何選擇一種既符合當(dāng)今時(shí)代要求又適合我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的監(jiān)管模式成為目前的研究焦點(diǎn)。金融監(jiān)管對(duì)金融創(chuàng)新的發(fā)展是至關(guān)重要的。Peltzman(1976)深入探討了利益集團(tuán)爭(zhēng)取自身利益的博弈均衡是如何決定政府管制供應(yīng)的,Posner(1975)認(rèn)為,監(jiān)管者的存在都是由利益集團(tuán)造成的,“監(jiān)管”名義上為公共利益服務(wù),實(shí)際上為特定利益集團(tuán)做事。Giorgio等(2005)提出,在分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的背景下,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)主要采取功能性監(jiān)管模式;隨著金融混業(yè)經(jīng)營(yíng),統(tǒng)一監(jiān)管引起了普遍關(guān)注,Masciandaro(2007)、Cihak和Podpiera(2008)、Masciandaro和Quintyn(2009)等學(xué)者集中討論了統(tǒng)一監(jiān)管是否能僅僅依靠央行進(jìn)行。針對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng),Claudio Borio(2003)提出加強(qiáng)宏觀審慎性監(jiān)管才能避免金融不穩(wěn)定性,Ranee Jayamah(2007)提出更實(shí)際的方法是監(jiān)管當(dāng)局之間更緊密的協(xié)調(diào)。張強(qiáng)、王忠生(2004)認(rèn)為我國(guó)的分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)合作應(yīng)該是一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的制度安排。李連友,羅嘉(2008)提出應(yīng)基于協(xié)同學(xué)來(lái)構(gòu)建我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)同機(jī)制;李明凱和楊富玉(2009)提出需要構(gòu)建金融協(xié)調(diào)監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)以實(shí)現(xiàn)“資源共享、協(xié)調(diào)合作、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一”,研究了中央銀行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)之間以及三個(gè)分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)如何協(xié)調(diào)。
論文在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的理論和層次研究的基礎(chǔ)上,分析了金融創(chuàng)新視角下我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中存在的問(wèn)題,借鑒金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的國(guó)際經(jīng)驗(yàn),提出了我國(guó)建立對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的對(duì)策。
2.金融監(jiān)管的分類及層次
金融監(jiān)管有分業(yè)監(jiān)管和集中監(jiān)管(統(tǒng)一監(jiān)管),二者各有利弊。分業(yè)監(jiān)管是指對(duì)不同類型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管由不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)完成,非常適用于金融業(yè)務(wù)專業(yè)化分工經(jīng)濟(jì)體。集中監(jiān)管指一國(guó)所有金融領(lǐng)域活動(dòng)都由某一監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。集中監(jiān)管的優(yōu)點(diǎn)在于適合金融混業(yè)經(jīng)營(yíng),合理配置監(jiān)管資源、獲得監(jiān)管規(guī)模效應(yīng)、降低監(jiān)管成本,消除監(jiān)管真空與重疊,有利于監(jiān)管協(xié)調(diào)。但集中監(jiān)管體制的有效性依賴于內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)安排的合理性,如果金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)劃分和專業(yè)化監(jiān)管沒(méi)有很好地建立起來(lái),那么,集中監(jiān)管體制也會(huì)導(dǎo)致分業(yè)監(jiān)管的一些弊端。
由于任何單一監(jiān)管模式都存在不足,而金融監(jiān)管是一種全局性的行為,金融監(jiān)管目標(biāo)因此也是多重的,既要關(guān)注安全,也要關(guān)注效率。因此,無(wú)論是集中監(jiān)管還是分業(yè)監(jiān)管,在實(shí)踐中都需要一種矩陣式機(jī)構(gòu)模式。金融監(jiān)管的協(xié)調(diào),實(shí)際上就是關(guān)注各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作是否和諧一致,整體上是否有效率。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)可分為金融監(jiān)管理念的協(xié)調(diào)與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)兩個(gè)內(nèi)容。而后者又至少分成兩個(gè)層次,一是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作機(jī)制(如果是集中監(jiān)管,就表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)內(nèi)各部門之間的協(xié)調(diào));二是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與中央銀行及國(guó)家相關(guān)行政部門的協(xié)調(diào)。
3.金融創(chuàng)新視角下我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中存在的問(wèn)題
從量上看,我國(guó)金融創(chuàng)新無(wú)論是相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)總量,還是相對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重,都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家,甚至也落后于亞洲的一些新興工業(yè)化國(guó)家。從質(zhì)上看,我國(guó)金融創(chuàng)新種類貧乏,創(chuàng)新層次低。我國(guó)金融創(chuàng)新水平落后,產(chǎn)品匱乏,數(shù)量有限,也間接導(dǎo)致了我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)育不全、結(jié)構(gòu)不平衡、金融機(jī)構(gòu)之間以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主、金融機(jī)構(gòu)盈利增長(zhǎng)空間有限等一系列問(wèn)題。
3.1分業(yè)監(jiān)管模式,協(xié)調(diào)存在問(wèn)題
我國(guó)目前是典型的分業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式。銀行信托等金融機(jī)構(gòu)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管,證券公司由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管,保險(xiǎn)業(yè)由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。他們之間設(shè)置監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議,協(xié)調(diào)相互的關(guān)系。但是,聯(lián)席會(huì)議沒(méi)有發(fā)揮預(yù)想的作用,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)在制度建設(shè)與實(shí)踐操作中都存在問(wèn)題;對(duì)中國(guó)人民銀行的作用沒(méi)有給予足夠重視,監(jiān)管體制設(shè)計(jì)中對(duì)金融創(chuàng)新存在監(jiān)管真空;部分企業(yè)集團(tuán)公司控股下的銀行、信托、證券、保險(xiǎn)之間的業(yè)務(wù)往來(lái),形成了事實(shí)上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。但無(wú)論是在法律上還是在實(shí)踐中,沒(méi)有明確金融控股公司的監(jiān)管主體和適用法律,只有在金融控股公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),如處置德隆集團(tuán)問(wèn)題上,事后性的一事一議,沒(méi)有完整制度化條文可遵循,更說(shuō)不上在金融控股公司內(nèi)部設(shè)置科學(xué)、合理的防火墻。
3.2協(xié)調(diào)機(jī)制的缺失對(duì)金融創(chuàng)新的不利影響
監(jiān)管真空的存在以及協(xié)調(diào)機(jī)制的缺失,對(duì)我國(guó)金融創(chuàng)新的發(fā)展產(chǎn)生了一系列問(wèn)題?,F(xiàn)在的監(jiān)管體制以及合規(guī)性的監(jiān)管理念壓制了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動(dòng)性。
由于缺乏監(jiān)管疏導(dǎo),會(huì)誘導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新過(guò)程中更強(qiáng)調(diào)盈利性、忽視安全性,當(dāng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)量積累到一定程度,易引發(fā)較大的風(fēng)險(xiǎn)。這種起源于監(jiān)管缺失的風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)被完全的附加在在金融創(chuàng)新活動(dòng)自身之上,放大了金融創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng),抑制了金融創(chuàng)新的發(fā)展。金融創(chuàng)新總是伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)的,有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段是通過(guò)合理監(jiān)管以及完善金融創(chuàng)新活動(dòng)來(lái)使風(fēng)險(xiǎn)最小化,或以金融創(chuàng)新收益彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)。但由于我國(guó)對(duì)跨行業(yè)金融創(chuàng)新活動(dòng)沒(méi)有明確的法律規(guī)定,因此,當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),這些地位不明的創(chuàng)新很容易被“一刀切”的禁止,而不是找問(wèn)題尋方法以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如汽車借款履約保險(xiǎn)出現(xiàn)大面積風(fēng)險(xiǎn)后,車貸險(xiǎn)條款費(fèi)率就被監(jiān)管部門廢止。
4.美國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
4.1監(jiān)管模式
美國(guó)1999年的《金融服務(wù)一體化法》創(chuàng)設(shè)了獨(dú)特的傘形功能監(jiān)管模式。具體的說(shuō),對(duì)于擁有銀行、證券和保險(xiǎn)子公司的金融控股公司,由銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)(SEC)和州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別對(duì)其相應(yīng)的業(yè)務(wù)/功能進(jìn)行監(jiān)管,包括制定各自的監(jiān)管規(guī)章、進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查、行使處處的裁決權(quán)等;行使中央銀行職能的聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)對(duì)金融控股公司進(jìn)行總體監(jiān)管。其監(jiān)管結(jié)構(gòu)如傘形,因此也被稱為“傘形監(jiān)管”。
4.2協(xié)調(diào)的制度安排
法律對(duì)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)劃分有明確的界定。例如聯(lián)儲(chǔ)通常負(fù)責(zé)控股公司層面的監(jiān)管,只在必要時(shí)對(duì)其銀行、證券或保險(xiǎn)子公司進(jìn)行有限制的監(jiān)管;若各功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)的有限制監(jiān)管不適當(dāng)時(shí),可在功能范圍內(nèi)優(yōu)先行使自己的裁決權(quán)。為避免重復(fù)與過(guò)度監(jiān)管,聯(lián)儲(chǔ)必須尊重金融控股公司內(nèi)部不同附屬公司監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)限,盡可能采用其檢查結(jié)果。美國(guó)分業(yè)監(jiān)管模式非常強(qiáng)調(diào)事前協(xié)調(diào)、相互遵守監(jiān)管規(guī)章和建立沖突解決機(jī)構(gòu)。
4.3信息收集、交換與共享方面的制度安排
由聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)建立統(tǒng)一的報(bào)表格式和要求,五家監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管對(duì)象的常規(guī)數(shù)據(jù)和報(bào)表由聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)統(tǒng)一收集。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅共享數(shù)據(jù)和信息,而且共享檢查、調(diào)查報(bào)告及其與金融機(jī)構(gòu)的往來(lái)文件。例如銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)有義務(wù)應(yīng)SEC的要求向后者提供從事證券業(yè)務(wù)的銀行有關(guān)信息;SEC在對(duì)投資銀行控股公司或其聯(lián)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時(shí),應(yīng)最大可能地接受可以滿足其監(jiān)管要求的、由另一監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的報(bào)告或檢查結(jié)果。
4.4檢查職能
OCC負(fù)責(zé)監(jiān)管國(guó)民銀行,聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管州注冊(cè)會(huì)員銀行,F(xiàn)DIC監(jiān)管州注冊(cè)非會(huì)員銀行。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)以上分工對(duì)監(jiān)管,或聯(lián)合進(jìn)行檢查。聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)對(duì)名監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)一和協(xié)調(diào),以減輕被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)。
4.5國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的借鑒與啟示
通過(guò)對(duì)美國(guó)監(jiān)管模式進(jìn)行研究,我們可以得到如下的啟示:
第一,協(xié)調(diào)機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)遵循權(quán)責(zé)明晰、減負(fù)高效的原則。
第二,信息收集實(shí)行分工并建立信息共享制度。
第三,通過(guò)法律的強(qiáng)制力保證協(xié)調(diào)機(jī)制的運(yùn)行。
第四,成立專門的機(jī)構(gòu)執(zhí)行協(xié)調(diào)職能。
第五,聯(lián)合檢查和委托檢查相結(jié)合。
5.促進(jìn)金融創(chuàng)新的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的對(duì)策研究
5.1協(xié)調(diào)機(jī)制建立的原則
第一,協(xié)調(diào)機(jī)制的建立應(yīng)體現(xiàn)審慎的監(jiān)管理念。
第二,協(xié)調(diào)機(jī)制中分工的模式的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)從機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)為功能性監(jiān)管。
第三,協(xié)調(diào)機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)是多層次、動(dòng)態(tài)的、全面的體系。
第四,協(xié)調(diào)機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)充分考慮到成本與收益的問(wèn)題。
5.2金融監(jiān)管模式的改革
由于我國(guó)目前的金融監(jiān)管體系存在較大的漏洞,因此,在設(shè)計(jì)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制之前,應(yīng)完善我國(guó)金融監(jiān)管體系,兩者是不可分的問(wèn)題。我國(guó)金融監(jiān)管體制中沒(méi)有對(duì)金融控股公司的監(jiān)管,因此,建議采納美國(guó)的傘形監(jiān)管體系,由中央銀行負(fù)責(zé)對(duì)金融控股公司的整體監(jiān)管,在人事安排上,可以借調(diào)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作人員。另外,由于我國(guó)人民銀行與三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)在行政級(jí)別平等,因此,四者間的協(xié)調(diào)應(yīng)額外設(shè)計(jì)一金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)。該委員會(huì)直屬國(guó)務(wù)院,人民銀行與三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)派出人員參與其具體工作。監(jiān)管模式的改革如圖1所示。
5.3協(xié)調(diào)機(jī)制的制度安排
建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,除了需要監(jiān)管模式的改革,還需要制度上的安排。具體如下:通過(guò)立法手段直接規(guī)定各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)合作框架,對(duì)它們的職能做出明確規(guī)定,使監(jiān)管協(xié)調(diào)合作做到有法可依;通過(guò)簽署《諒解備忘錄》,規(guī)定監(jiān)管協(xié)調(diào)實(shí)施細(xì)則和相應(yīng)制度安排。
5.4協(xié)調(diào)機(jī)制的具體內(nèi)容
(1)進(jìn)一步明確和落實(shí)主監(jiān)管機(jī)構(gòu)的責(zé)任
依據(jù)功能性監(jiān)管原則,對(duì)交叉性金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管,應(yīng)根據(jù)具體業(yè)務(wù)性質(zhì)或不同業(yè)務(wù)相對(duì)重要性來(lái)確定。規(guī)定出現(xiàn)交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管時(shí),監(jiān)管優(yōu)先順序與仲裁程序。
(2)建立信息共享制度
整合適應(yīng)金融監(jiān)管機(jī)制的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,明確各監(jiān)管部門負(fù)責(zé)采集的數(shù)據(jù)對(duì)象建立信息共享平臺(tái)與信息傳輸系統(tǒng),建立信息傳送制度和成本分?jǐn)偟脑瓌t。
(3)建立多層次緊急磋商機(jī)制
在央行和三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)建立多層次緊急磋商機(jī)制,以處理緊急和難點(diǎn)事務(wù)。為應(yīng)付日新月異的金融創(chuàng)新,至少應(yīng)建立中央與省級(jí)兩層次的緊急磋商機(jī)制,及時(shí)的對(duì)一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)管職責(zé)的設(shè)定。
(4)建立政策協(xié)調(diào)機(jī)制和爭(zhēng)端解決機(jī)制
各監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制定規(guī)章時(shí)要進(jìn)行協(xié)商,避免規(guī)則沖突。具體的講,在各監(jiān)管機(jī)構(gòu)討論制定規(guī)章時(shí),應(yīng)邀請(qǐng)其他監(jiān)管部門旁聽,當(dāng)出現(xiàn)矛盾內(nèi)部不能解決時(shí),應(yīng)根據(jù)爭(zhēng)端解決機(jī)制向仲裁機(jī)構(gòu)訴求解決,實(shí)踐當(dāng)中可由金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)來(lái)?yè)?dān)當(dāng)仲裁者。
(5)完善聯(lián)席會(huì)議制度和簽署備忘錄制度
聯(lián)席會(huì)議常規(guī)化,由人民銀行、三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)、財(cái)政部組成,并輪流擔(dān)任主席。各聯(lián)席會(huì)議成員單位分別設(shè)立秘書處,負(fù)責(zé)收集有關(guān)監(jiān)管信息,建立監(jiān)管信息庫(kù)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間簽署諒解備忘錄。對(duì)于法律沒(méi)有明確,存在明顯邊界模糊和職能交叉的事宜,以及法律中難以細(xì)化的協(xié)調(diào)合作事宜,可通過(guò)簽署諒解備忘錄的方式來(lái)明確,必要時(shí)實(shí)施聯(lián)合監(jiān)管。
6.結(jié)論與啟示
論文根據(jù)金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管理論,分析了金融創(chuàng)新視角下我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中存在的問(wèn)題,并借鑒金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的國(guó)際經(jīng)驗(yàn),從協(xié)調(diào)機(jī)制建立原則、金融監(jiān)管模式改革、協(xié)調(diào)機(jī)制制度安排、協(xié)調(diào)機(jī)制具體內(nèi)容等提出了促進(jìn)我國(guó)金融創(chuàng)新的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的對(duì)策。
[關(guān)鍵詞]金融監(jiān)管;改革;制度創(chuàng)新
doi:10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.065
[中圖分類號(hào)]F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194(2017)04-00-02
0 引 言
如今經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)越來(lái)越明顯,我國(guó)各個(gè)領(lǐng)域也在不斷加快與國(guó)際市場(chǎng)接軌的步伐,在不斷的發(fā)展中,我國(guó)在國(guó)際中的影響力和競(jìng)爭(zhēng)力均有不小的提升。但不可否認(rèn)的是美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)依然對(duì)多個(gè)國(guó)家有著不良影響,尤其是國(guó)際性金融危機(jī)的全面爆發(fā),其也對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了很大的影響,而我國(guó)作為世界大國(guó)必然也會(huì)受到影響。如今美國(guó)已經(jīng)積極做出了調(diào)整,并在金融監(jiān)管方面做出了改革,而我國(guó)的金融監(jiān)管方面也暴露出許多問(wèn)題,為了使我國(guó)盡快擺脫此種局面,加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管制度方面的研究是十分有必要的。
1 我國(guó)金融監(jiān)管中存在的問(wèn)題
1.1 缺乏完善的金融監(jiān)管的法律體系
金融行業(yè)在發(fā)展中需要以相應(yīng)的法律體系作支撐:一是為了維護(hù)其自身發(fā)展的利益;二是為了維護(hù)相應(yīng)消費(fèi)者的權(quán)益;三是為了規(guī)范金融行業(yè)的發(fā)展。然而縱觀我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展,其在法律體系方面存在著很多問(wèn)題,如,目前不具備系統(tǒng)的法律法規(guī)體系、已存在的法律法規(guī)有漏洞,難以在后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管中發(fā)揮作用,其具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:①金融行業(yè)在發(fā)展中規(guī)模不斷擴(kuò)大,但其規(guī)章制度的應(yīng)用范圍卻十分狹??;②相關(guān)法律法規(guī)在實(shí)際應(yīng)用中難以發(fā)揮作用,尤其是在衍生品方面;③相關(guān)監(jiān)管制度的制定缺乏針對(duì)性,更缺乏前瞻性,難以適應(yīng)我國(guó)金融行業(yè)今后的發(fā)展。
1.2 缺乏完善的宏觀審慎性框架
宏觀審慎在金融監(jiān)管方面能夠發(fā)揮出良好的作用,但我國(guó)缺乏此方面的建設(shè),且已存在的審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能在實(shí)際應(yīng)用中發(fā)揮作用,如,其在進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查時(shí)過(guò)于片面,導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)增加;同時(shí)其在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的能力也不足,尤其是處于分業(yè)監(jiān)管模式下時(shí),此種情況更加明顯。另外,在此方面也存在跨時(shí)間維度的問(wèn)題,即其在逆周期監(jiān)管方面缺乏執(zhí)行力,而當(dāng)非傳統(tǒng)金融得以發(fā)展后,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率會(huì)有所提升,導(dǎo)致整個(gè)金融監(jiān)管工作的質(zhì)量長(zhǎng)期得不到提升。
1.3 分業(yè)監(jiān)管模式下缺乏完善的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制
金融發(fā)展中金融監(jiān)管體制發(fā)揮著重要的作用,而金融監(jiān)管體制整體的質(zhì)量又決定于國(guó)家經(jīng)濟(jì)政治體制、金融業(yè)發(fā)展程度兩個(gè)方面,因此,在判定金融監(jiān)管體制是否合理時(shí),可以對(duì)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀作出分析,獲得金融監(jiān)管體制是否能夠在當(dāng)代金融發(fā)展中發(fā)揮作用。事實(shí)上我國(guó)在此方面已做出了規(guī)定,如,《中國(guó)人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》中已經(jīng)有了明顯的規(guī)定,其能夠在監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行業(yè)之間起到調(diào)節(jié)作用,無(wú)論在金融共享方面,還是在金融監(jiān)管法律、貨幣政策方面均能起到良好的作用,但不可否認(rèn)的是此方面依然存在缺陷,很多細(xì)致的問(wèn)題仍然沒(méi)有進(jìn)行明確的規(guī)定。
2 后危機(jī)時(shí)代美國(guó)金融O管改革對(duì)我國(guó)的啟示
2.1 樹立宏觀審慎的監(jiān)管理念
不難發(fā)現(xiàn),傳統(tǒng)的宏觀審慎監(jiān)管理念已難以適應(yīng)后危機(jī)時(shí)代下金融發(fā)展的現(xiàn)狀,對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新和改革已成為勢(shì)在必行的事情,美國(guó)在處理該方面事宜中有較為顯著的成果,如,成立專門的金融監(jiān)管委員會(huì),宏觀審慎監(jiān)管是其主要的工作,具體可以分為:①防范金融危機(jī);②化解金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);③調(diào)節(jié)各個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),使金融發(fā)展能夠趨于穩(wěn)定。鑒于我國(guó)各方面的發(fā)展與美國(guó)不盡相同,在金融監(jiān)管方面存在監(jiān)管理念薄弱且落后的情況,因此,我國(guó)應(yīng)積極樹立宏觀審慎的監(jiān)管理念,并對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析,以其能起到有針對(duì)性的作用。
2.2 對(duì)金融衍生品實(shí)施審慎監(jiān)管
美國(guó)一直奉行自由的理念,在金融發(fā)展方面也有體現(xiàn),而此種理念也促進(jìn)了美國(guó)金融的飛速發(fā)展,并在發(fā)展中衍生出了許多相關(guān)產(chǎn)品,此類產(chǎn)品進(jìn)入金融市場(chǎng)后,雖然對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了短暫影響,但美國(guó)將審慎監(jiān)管貫穿到此方面后,很快解決了一些問(wèn)題。如今我國(guó)金融在發(fā)展中也逐漸出現(xiàn)了衍生品,雖然目前在金融發(fā)展方面并沒(méi)有產(chǎn)生過(guò)大影響,但鑒于已經(jīng)有了金融危機(jī)的教訓(xùn),為了避免或減少再次出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的情況,加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)管十分必要。在此方面,我國(guó)應(yīng)做到科學(xué)合理,通過(guò)法律監(jiān)管使其在金融發(fā)展中占據(jù)一席之地的同時(shí),又不會(huì)對(duì)金融發(fā)展產(chǎn)生不良影響。
2.3 保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益
美國(guó)對(duì)金融消費(fèi)者方面有著高度重視,并為其成立了消費(fèi)者金融保護(hù)局,以便于更大程度地保證金融消費(fèi)者的個(gè)人權(quán)益,這種情況不僅保證了人們的權(quán)益,也對(duì)金融機(jī)構(gòu)起到了約束作用。相比而言,我國(guó)在此方面的建設(shè)并不完善,如,當(dāng)消費(fèi)者權(quán)益受損后,其自身缺乏維護(hù)權(quán)益的理念和能力,而這種情況也助長(zhǎng)了不法金融機(jī)構(gòu)的滋生。因此,今后我國(guó)應(yīng)積極吸取美國(guó)的寶貴經(jīng)驗(yàn),在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益方面作出改變。
3 后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管改革制度創(chuàng)新的措施
3.1 更新金融監(jiān)管理念
任何事物的發(fā)展均具有一定的理念,金融監(jiān)管亦然,然而我國(guó)的金融金融監(jiān)管理念已難以適應(yīng)時(shí)展的步伐和要求,為了解決這方面的問(wèn)題,必須要完成對(duì)金融監(jiān)管理念的創(chuàng)新,其具體可以從以下幾個(gè)方面著手:①轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式,我國(guó)在金融監(jiān)管方面一直沿用規(guī)則監(jiān)管,今后可以將其轉(zhuǎn)化為目標(biāo)監(jiān)管;②法律監(jiān)管下我國(guó)的金融監(jiān)管過(guò)于重視機(jī)構(gòu)監(jiān)管,現(xiàn)在可以將其轉(zhuǎn)化為功能監(jiān)管;③如今金融發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大,局部監(jiān)管難以促進(jìn)金融行業(yè)的發(fā)展,也難以起到良好的監(jiān)管作用,因此,可以將各個(gè)局部監(jiān)管進(jìn)行統(tǒng)一,使其實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)管。
3.2 完善金融監(jiān)管體系與機(jī)制建設(shè)
沒(méi)有規(guī)矩不成方圓,尤其在金融行業(yè)的發(fā)展中,若沒(méi)有完善的監(jiān)管體制勢(shì)必會(huì)對(duì)其的發(fā)展造成影響,甚至影響到我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,針對(duì)我國(guó)目前的金融監(jiān)管情況而言,若要完善金融監(jiān)管體系與機(jī)制建設(shè)可以從以下幾個(gè)方面入手:①對(duì)相關(guān)的法律體系進(jìn)行完善;②在審慎監(jiān)管框架方面作出改變,使其能充分實(shí)現(xiàn)宏觀審慎;③金融發(fā)展中往往會(huì)涉及多個(gè)領(lǐng)域,而全新的金融機(jī)構(gòu)也在不斷涌現(xiàn),此種情況下必須要做好金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作;④強(qiáng)化逆周期資本監(jiān)管;⑤信用評(píng)價(jià)方面對(duì)金融監(jiān)管也有十分重要的意義,對(duì)這方面進(jìn)行完善也是重要的手段之一;⑥如今影子銀行迅速崛起,雖然在此方面國(guó)內(nèi)、外并沒(méi)有達(dá)成共識(shí),但其發(fā)展也已在金融發(fā)展中起到了作用,因此也應(yīng)對(duì)其實(shí)現(xiàn)監(jiān)管。
3.3 建立金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制
為了保護(hù)我國(guó)金融消費(fèi)者的個(gè)人權(quán)益,我國(guó)應(yīng)建立其專門機(jī)構(gòu),并為之出臺(tái)相關(guān)的法律和政策,使消費(fèi)者能依法保護(hù)自己的權(quán)益,也能使金融機(jī)構(gòu)依法發(fā)展。另外,我國(guó)公民保護(hù)自身權(quán)益的意識(shí)相對(duì)較為薄弱,為了更好地解決這一問(wèn)題,我國(guó)可以利用媒體渠道,或其他渠道來(lái)加強(qiáng)相關(guān)方面的宣傳,使消費(fèi)者可以對(duì)金融發(fā)展與金融監(jiān)管方面有更多的了解,當(dāng)其權(quán)益受到侵害時(shí),可以迅速找到相關(guān)部門進(jìn)行尋求幫助,而不是默默承受此項(xiàng)損失。
3.4 重視金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的關(guān)系
創(chuàng)新一直是我國(guó)社會(huì)發(fā)展的主旋律之一,金融創(chuàng)新可以有效推動(dòng)金融行業(yè)的發(fā)展,還可以使金融發(fā)展與當(dāng)代社會(huì)發(fā)展相融合,但在創(chuàng)新的過(guò)程中要考慮到金融監(jiān)管方面的問(wèn)題??梢哉f(shuō)金融創(chuàng)新是一把雙刃劍,其在帶來(lái)利益的同時(shí)也會(huì)增加金融風(fēng)險(xiǎn),對(duì)金融監(jiān)管方面也是一項(xiàng)不小的挑戰(zhàn),為了解決和避免此方面的問(wèn)題,我國(guó)在進(jìn)行金融創(chuàng)新時(shí)應(yīng)做到以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主,考慮金融市場(chǎng)的發(fā)展情況,在衍生品方面要進(jìn)行有針對(duì)性的監(jiān)管,并成立相應(yīng)的監(jiān)督部門,指派專人負(fù)責(zé)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的協(xié)調(diào)工作。
4 結(jié) 語(yǔ)
研究關(guān)于后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管改革制度創(chuàng)新方面的熱菥哂惺分重要的意義,其不僅關(guān)系到我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展,更與我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)。金融行業(yè)在不斷的發(fā)展中雖然有了很大的突破,但隨著社會(huì)理念的轉(zhuǎn)變,金融危機(jī)的爆發(fā)等多種因素的影響,傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系和制度已經(jīng)難以發(fā)揮其作用,為了有效解決這些問(wèn)題,我國(guó)應(yīng)針對(duì)金融監(jiān)管改革方面注入更多心血,不僅就我國(guó)的實(shí)際情況作出調(diào)整和規(guī)劃,也應(yīng)積極借鑒美國(guó)金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗(yàn)。
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關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管;全球化;中國(guó)
中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)21-0046-02
隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化步伐的加快和金融形勢(shì)出現(xiàn)的新變化,以及愈演愈烈的金融危機(jī)頻繁爆發(fā),中國(guó)金融監(jiān)管改革問(wèn)題也成為中國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展迫切需要解決的重要問(wèn)題。國(guó)際金融監(jiān)管改革呈現(xiàn)的新趨勢(shì)、新特點(diǎn)要求中國(guó)在順應(yīng)國(guó)際金融潮流變動(dòng)的同時(shí),應(yīng)盡快著眼于本國(guó)金融業(yè)現(xiàn)狀,以確保金融安全為目標(biāo),穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)為宗旨,大力健全和完善金融監(jiān)督體制,為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)與保障。
一、國(guó)際金融監(jiān)管新發(fā)展
美國(guó)的金融危機(jī),暴露出全球金融監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)防范、協(xié)調(diào)合作等方面存在著問(wèn)題,金融危機(jī)呼喚著國(guó)際金融監(jiān)管改革。面對(duì)全球金融危機(jī)的彌漫,美英率先進(jìn)行了金融監(jiān)管改革,從而引領(lǐng)和昭示了全球國(guó)際金融監(jiān)管發(fā)展的新理念和新趨勢(shì)。
第一,金融危機(jī)的不確定性、隱蔽性、易變性和復(fù)雜性、危害性增加,波及范圍擴(kuò)大,蔓延至發(fā)展中國(guó)家、發(fā)達(dá)國(guó)家及全球范圍。影響到不同國(guó)家和地區(qū)的銀行、保險(xiǎn)、證券、金融機(jī)構(gòu)等許多相關(guān)行業(yè),使許多國(guó)家、地區(qū)的金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受重大損失,導(dǎo)致銀行、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn),進(jìn)而影響該國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展,其破壞性和危害性極大。國(guó)際金融危機(jī)的復(fù)雜化客觀上要求豐富國(guó)際金融監(jiān)管方式,實(shí)行靈活多樣,務(wù)實(shí)高效的金融監(jiān)管。所以必須改革監(jiān)管模式。實(shí)現(xiàn)廣泛的國(guó)際協(xié)調(diào),進(jìn)行合作監(jiān)管。第二,國(guó)際大型復(fù)雜銀行合并和跨行業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展及大型復(fù)雜銀行合并浪潮的未來(lái)持續(xù),勢(shì)必在日益動(dòng)蕩不定的國(guó)際金融市場(chǎng)上開展復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)活動(dòng),提供復(fù)雜的金融服務(wù)和產(chǎn)品,其技術(shù)和操作難度增加。監(jiān)管方式運(yùn)用應(yīng)具有針對(duì)性、適用性、安全性與效率性,以適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全需要。要求金融體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式發(fā)展。第三,隨著金融國(guó)際化的發(fā)展及不斷深化,各國(guó)金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系和依賴也不斷加強(qiáng),金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)跨越了國(guó)界的局限。由于各國(guó)監(jiān)管政策的不一致,為跨國(guó)銀行利用遍布全球的分支機(jī)構(gòu)逃避各國(guó)監(jiān)督,從事高風(fēng)險(xiǎn)甚至非法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造了條件,同時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)在不同國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散,單靠一國(guó)或一家銀行控制金融風(fēng)險(xiǎn)已變得力不從心,需要將各國(guó)獨(dú)特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)際框架中,提倡各國(guó)銀行聯(lián)合監(jiān)管,保持合作與交流。各國(guó)對(duì)跨國(guó)銀行的監(jiān)管趨于統(tǒng)一和規(guī)范,因此金融監(jiān)管法制應(yīng)逐漸走向國(guó)際化。第四,由于金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展,金融業(yè)的創(chuàng)新和變革,金融創(chuàng)新產(chǎn)品的層出不窮,如金融衍生產(chǎn)品交易,網(wǎng)上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務(wù),它們?cè)谠黾邮找娴耐瑫r(shí)也增大了風(fēng)險(xiǎn),且更易擴(kuò)散,對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊也更加直接猛烈。最后,國(guó)際金融監(jiān)管的另一個(gè)重要趨勢(shì)是完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度,提高自我監(jiān)控水平。監(jiān)管強(qiáng)調(diào)外部控制與內(nèi)部控制制度的有機(jī)統(tǒng)一,監(jiān)管當(dāng)局通過(guò)審查銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)和資本管理程序,保證資本充足性和自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估,建立完善的內(nèi)部評(píng)估和管理系統(tǒng)。
總之,在金融國(guó)際化的發(fā)展下,國(guó)際金融監(jiān)管的方向?qū)⑹菄?guó)際協(xié)調(diào)與合作,并不斷向集中統(tǒng)一、全面靈活、公開透明、務(wù)實(shí)高效的方向發(fā)展。
二、中國(guó)金融監(jiān)管面臨的問(wèn)題
第一,中國(guó)已加入WTO,隨著外資金融機(jī)構(gòu)的不斷涌入,中國(guó)將在更大范圍內(nèi)、更大程度上參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。中國(guó)金融業(yè)將進(jìn)一步融入國(guó)際金融體系中,這對(duì)中國(guó)的金融監(jiān)管也提出了前所未有的挑戰(zhàn)。如何正視中國(guó)金融監(jiān)管的國(guó)際差距和存在的問(wèn)題。從金融業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展出發(fā),深入研究如何建立既符合中國(guó)國(guó)情,又適應(yīng)現(xiàn)代化要求的金融監(jiān)管體系,是目前中國(guó)迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)金融問(wèn)題。與國(guó)際金融監(jiān)管的發(fā)展相比,中國(guó)目前金融監(jiān)管存在著許多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題:如1998年中國(guó)進(jìn)行了金融監(jiān)管體制改革,形成了中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)監(jiān)管體制,這種體制適應(yīng)了當(dāng)時(shí)中國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制結(jié)構(gòu)。但隨著中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展,分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式逐漸顯現(xiàn)出不相適應(yīng)的方面。突出表現(xiàn)在銀行資產(chǎn)項(xiàng)目過(guò)于集中,券商融資渠道不暢,保險(xiǎn)資金投資效益低下,于是管理層逐漸放松了管制。如允許券商進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng),允許保險(xiǎn)基金以購(gòu)買投資基金形式進(jìn)入股市以及允許券商股票質(zhì)押貸款等,呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì),近年來(lái)事實(shí)上金融控股公司的出現(xiàn)(如:光大集團(tuán)、中國(guó)國(guó)際信托投資公司),以及加入WTO后外資金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的出現(xiàn)都需要對(duì)純粹的分業(yè)監(jiān)管進(jìn)行完善。中國(guó)目前需要加強(qiáng)人民銀行、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)三大金融監(jiān)管合作就是適應(yīng)這種要求的變革,這項(xiàng)改革是未來(lái)金融監(jiān)管發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)。
第二,中國(guó)金融監(jiān)管偏重于對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行合規(guī)性檢查,這種檢點(diǎn)主要集中在規(guī)范經(jīng)營(yíng)和規(guī)范操作上,對(duì)金融機(jī)構(gòu)潛在的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)重視不夠。而資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)深層次的風(fēng)險(xiǎn),它的產(chǎn)生和發(fā)展將危及金融機(jī)構(gòu)安全。同時(shí)金融監(jiān)管內(nèi)容存在漏洞,對(duì)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管滯后,一些新的金融業(yè)務(wù)未及時(shí)納入監(jiān)管視線,一些準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)未納入監(jiān)管范圍。
第三,監(jiān)管缺乏創(chuàng)新理念,監(jiān)管手段落后,管理人才缺乏。中國(guó)金融監(jiān)管缺乏主動(dòng)性,依法監(jiān)督的觀念不強(qiáng); 同時(shí)監(jiān)管手段落后,仍以直接監(jiān)管為重,大量運(yùn)用行政手段,而法律手段和經(jīng)濟(jì)手段運(yùn)用較少;監(jiān)管方式不科學(xué),現(xiàn)代化的監(jiān)管方式運(yùn)用得少,監(jiān)管方法跟不上業(yè)務(wù)發(fā)展的需要;還有監(jiān)管人員中掌握現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的人少,從事金融監(jiān)管研究的人少,復(fù)合性人才缺乏,尤其是既熟悉國(guó)際慣例又懂計(jì)算機(jī)、法律及國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)的綜合型監(jiān)管人才十分缺乏。
第四,中國(guó)信用環(huán)境被破壞,道德風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重。監(jiān)管新體制運(yùn)行以后,沒(méi)有其他機(jī)構(gòu)可以對(duì)三個(gè)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展工作的合規(guī)性和效率進(jìn)行監(jiān)督和制約,監(jiān)管缺乏合作和統(tǒng)一性,失去應(yīng)有的制約機(jī)制。監(jiān)管責(zé)任不十分明確,對(duì)監(jiān)管者缺乏必要的責(zé)任約束,構(gòu)成監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身的腐敗和監(jiān)管行為的非規(guī)范性運(yùn)作。在經(jīng)濟(jì)一體化背景下,中國(guó)的監(jiān)管模式,無(wú)法消化大量的不良資產(chǎn),業(yè)務(wù)面窄,監(jiān)管內(nèi)容狹小,出現(xiàn)了許多監(jiān)管真空、盲點(diǎn)和重復(fù)監(jiān)管問(wèn)題,降低了監(jiān)管運(yùn)作效率,并導(dǎo)致信用環(huán)境差、道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。
中國(guó)金融監(jiān)管存在上述諸多問(wèn)題,有歷史的沉淀、體制的原因、金融機(jī)構(gòu)自身自律性不強(qiáng)、脆弱性增加、經(jīng)營(yíng)管理能力低下、社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素等多種原因造成。為此,根據(jù)國(guó)際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)和中國(guó)的金融監(jiān)管現(xiàn)狀,應(yīng)有以下幾個(gè)方面的問(wèn)題值得研究和重視。
三、中國(guó)金融監(jiān)管的策略選擇
1.改革金融監(jiān)管框架。經(jīng)濟(jì)全球化要求中國(guó)金融業(yè)必須遵循國(guó)際規(guī)則,中國(guó)的金融監(jiān)管體制也必須實(shí)行跨越式改革,目標(biāo)定位也應(yīng)在世界金融業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的最新趨勢(shì)上:成立金融監(jiān)管委員會(huì),保留現(xiàn)有三大監(jiān)管體,適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)要求,專門負(fù)責(zé)管理、協(xié)調(diào)三大監(jiān)管體制主體的監(jiān)管工作。建立分合自如,目標(biāo)一致,運(yùn)行高效的金融行政監(jiān)管委員會(huì),對(duì)從事混業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)實(shí)行聯(lián)合監(jiān)管。這種新的金融監(jiān)管組織體制模式既能滿足實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)后金融業(yè)對(duì)監(jiān)管體制的要求,也能適應(yīng)現(xiàn)階段分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡期對(duì)監(jiān)管的要求,因此是一種較為理想的選擇。
2.將合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管相結(jié)合,以合規(guī)性檢查為前提,風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)督為主,二者并重;建立銀行信用評(píng)級(jí)制度,進(jìn)行合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)性評(píng)級(jí),以強(qiáng)化銀行對(duì)其經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)程度的識(shí)別和管理,增強(qiáng)自我約束力,同時(shí)便于中央銀行準(zhǔn)確掌握銀行經(jīng)營(yíng)狀況,并根據(jù)不同等級(jí)銀行采取不同監(jiān)管措施;加強(qiáng)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管,如網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)應(yīng)正式列入金融機(jī)構(gòu)管理范圍,建立專門的網(wǎng)絡(luò)銀行準(zhǔn)入制度,制定網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn),建立安全認(rèn)證體系等。應(yīng)注意加強(qiáng)監(jiān)管不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新,運(yùn)用現(xiàn)代科技對(duì)金融運(yùn)行實(shí)施動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)、持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,以便及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn),提高監(jiān)管效率。
3.提高監(jiān)管對(duì)象的自律性,要提高監(jiān)管工作的效率,就要倡導(dǎo)、幫助、督促銀行機(jī)構(gòu)建立健全內(nèi)控制度,客觀地評(píng)價(jià)其在防止舞弊,消除風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)守監(jiān)管法規(guī)方面的可靠性和有效性,加強(qiáng)對(duì)內(nèi)控部門的獨(dú)立性、人員素質(zhì)等方面的檢查力度。及時(shí)督促修訂有缺陷的內(nèi)控制度并考核其執(zhí)行情況,負(fù)責(zé)檢查評(píng)價(jià)的部門應(yīng)當(dāng)具有相當(dāng)大的權(quán)威性和公正性,合理設(shè)置內(nèi)控機(jī)構(gòu),建立金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的稽核評(píng)價(jià)制度。使金融監(jiān)管體制逐步向功能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
4.進(jìn)一步完善金融監(jiān)管法律體系。金融監(jiān)管應(yīng)以法規(guī)為依據(jù),并嚴(yán)格依法監(jiān)管。抓緊修改、整理、完善各項(xiàng)金融法規(guī),取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制,允許各金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍,建立統(tǒng)一的會(huì)計(jì)規(guī)則,統(tǒng)一會(huì)計(jì)科目,報(bào)表格式和信息披露制度;借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際通行的監(jiān)督規(guī)則,根據(jù)金融電子化和信息化業(yè)務(wù)迅捷發(fā)展的要求,及時(shí)制定和調(diào)整金融法律法規(guī),事先進(jìn)行規(guī)范性監(jiān)管程序設(shè)計(jì),建立獨(dú)立的金融司法體系,重塑信用秩序。
5.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作。加入WTO后,中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放的程度不斷加深,為有效地防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn),必須與各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局開展有效的雙邊和多邊合作,建立定期的磋商和交流制度,加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的跨境監(jiān)管,這既包括外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)的分支機(jī)構(gòu),也包括中國(guó)在外國(guó)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。同時(shí),還應(yīng)該積極參與國(guó)際性和區(qū)域性金融監(jiān)管組織,如巴塞爾委員會(huì)、國(guó)際貨幣基金組織的活動(dòng),積極參與有關(guān)國(guó)際監(jiān)管規(guī)則的制定,以便更好地維護(hù)中國(guó)金融業(yè)的整體利益。
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