賬款管理論文精選(九篇)

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第1篇：賬款管理論文范文

關鍵字：應收賬款信用政策償付能力壞賬管理

正文：應收賬款是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務而形成的債權，具體說來是應向購貨單位或接受勞務單位收取的款項或代墊的運雜費等。隨著國家市場經(jīng)濟的逐步建立和企業(yè)間的激烈競爭，應收賬款做為企業(yè)的一種商業(yè)信用和促銷手段，被企業(yè)廣泛采用。

應收賬款是商品流通發(fā)展到一定程度，為了保證流通過程的順利實現(xiàn)的產(chǎn)物，具有不可避免性；另一方面，應收賬款的大量存在，會影響流通過程的順利實現(xiàn)。應收賬款既是流通順利實現(xiàn)的保證，又是流通順利實現(xiàn)的障礙。

其次，應收賬款是企業(yè)市場競爭和商業(yè)信用的產(chǎn)物，是企業(yè)擁有的、經(jīng)過一定期間才能兌現(xiàn)的債權，它具有資產(chǎn)的某些屬性。其一，在應收賬款的持有時間內(nèi)，會喪失部分時間價值；其二，隨著時間的推移，它還可能因為債務人的破產(chǎn)等原因而無法收回，形成壞賬，其影響程度取決于應收賬款的規(guī)模，規(guī)模越大，負面影響越大；同時也取決于應收賬款賬齡的長短，賬齡越長，壞帳風險越大。

這就要求我們加強對應收賬款的管理，加速它的周轉(zhuǎn)，使企業(yè)在市場競爭中能更好的發(fā)揮應收賬款的商業(yè)信用作用。

一、應收賬款產(chǎn)生的原因

1、來源于激烈的市場競爭。如在家電行業(yè)，由于產(chǎn)品更新?lián)Q代非?？?，如不及時將庫存“消腫”，日后就有可能變得一文不值。為提高市場占有率，生產(chǎn)廠家除發(fā)動“價格戰(zhàn)”爭奪顧客以外，還通過降低賒銷信用的標準爭奪批發(fā)商和零售商。

2、內(nèi)部清理欠款工作職責不清。有些企業(yè)對債權資產(chǎn)的風險性認識不夠，認為企業(yè)只要從財務的角度實現(xiàn)了收入，即大功告成，以完成產(chǎn)值收入的多少論英雄，貨幣資金的回收工作與任何部門和個人均無直接利害關系，造成各部門對“清欠”工作都抱有“事不關己，高高掛起”的態(tài)度。

3、運用法律手段解決債務糾紛的意識不強。在現(xiàn)實生活中，通過訴訟程序?qū)で髠鶛啾Ｗo的道路的確比較艱難。從、受理、調(diào)查取證、開庭審理到判決、裁定與執(zhí)行有一個時間過程，需要企業(yè)投入大量的人力、物力與財力。此外，個別地區(qū)“地方保護主義”作怪，作出損害債權人利益的判決所造成的負面影響，使許多企業(yè)缺乏運用法律手段維護自身合法權益的信心和勇氣。

二、有效管理應收賬款的方法

1、加大資信調(diào)查力度。從源頭扼制“應收賬款”的大幅度增加和壞賬的形成，建立客戶企業(yè)資信檔案，做好應收賬款的事前控制，就是要對客戶的信用資質(zhì)進行評估，制定出一套合理的信用政策，防范壞賬于未然。信用標準是企業(yè)評價客戶等級，決定是否給予或拒絕客戶信用的依據(jù)。企業(yè)在制定或選擇信用標準時應考慮三個基本因素：其一是同行業(yè)竟爭對手的情況。在市場競爭中，如果對手很強，企業(yè)就必須采取相對競爭對手來說較低的信用標準，反之，信用標準可以相應嚴格一些。其二是企業(yè)承擔違約風險的能力。當企業(yè)具有較強的抗風險能力，就可以以較低的信用標準提高竟爭力，爭取客戶，擴大銷售，反之，應選擇較高的信用標準以降低違約風險的程度。其三是客戶的資信程度。企業(yè)必須對客戶信用等級做出判斷并決定是不是給予客戶優(yōu)惠。

2、制定合理的信用政策。企業(yè)應根據(jù)不同的時期、不同的市場環(huán)境、不同的銷售、合作對象，具體情況具體分析，制定出不同的信用期間、信用標準和現(xiàn)金折扣政策，盡量為縮短企業(yè)的平均收款期、為減少企業(yè)壞賬損失創(chuàng)造條件。一旦企業(yè)決定給予客戶信用優(yōu)惠時，就需要考慮具體的信用條件。信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。

3、實行“應收賬款“回收責任制?！皯召~款”形成的決策者和主要經(jīng)辦人就是回收債權的責任人。必須改變回收債權工作僅僅是財務部門職責的錯誤認識，應將“應收賬款”的貨幣資金回籠情況一并納入產(chǎn)值完成情況的業(yè)績考核之中。如果責任人不能將其完成產(chǎn)值所形成的債權收回現(xiàn)金，就要承擔相應的責任。

4、建立“應收賬款”的內(nèi)部報告制度和風險管理系統(tǒng)。財務人員應當按照“應收賬款”形成時間的長短，定期編制《企業(yè)應收賬款風險評估一覽表》，以便讓決策層和相關部門準確、及時、全面地掌握企業(yè)“應收賬款”的現(xiàn)狀，有針對性地制定欠款催收政策。

5、做好“應收賬款”的定期對賬和債權確認工作。“應收賬款”的相關責任人應定期與債務方對賬，請對方在對賬清單上簽字并加蓋單位公章予以確認，其作用有兩個：一是防止“清欠”人員與債務方有關人員惡意串通，故意拖欠款項的支付與收取，等到債權方將其列入壞賬予以核銷之后，再用現(xiàn)金清賬予以瓜分。二是定期讓債務方確認“應收賬款”金額，這是最終通過法律手段尋求債權保護的起碼要求。應收賬款的對賬工作包括兩個方面：一是總賬與明細賬的核對，二是明細賬與有關客戶單位往來賬的核對。

三、做好應收賬款的分析工作

應收賬款的分析工作是對應收賬款的風險程序進行分析，必要時采取一定的措施，以降低應收賬款的風險程度。在工作中，我們可以借用存貨管理中的ABC分類管理法對應收賬款進行分類分析。

（1）根據(jù)應收賬款產(chǎn)生的原因進行分類：一類客戶是基于將在賒銷期間的貸款看成是從企業(yè)獲取的一筆無息或低息貸款的想法而賒銷，這一類客戶往往會想盡辦法延長付款時間，從而很大程度上加大了企業(yè)應收賬款的成本，這類應收賬款劃分為A類。應重點管理。二類客戶是因資金暫時周轉(zhuǎn)不靈，以資產(chǎn)抵押或擔保賒銷產(chǎn)品而產(chǎn)生的應收賬款，由于購銷雙方簽訂的抵押或擔保合同具有法律效力，當付款日期來臨時，可以根據(jù)合同規(guī)定收款或拍賣抵押物以收回應收賬款，因此這類應收賬款安全性較好，可以劃分為B類進行管理。三類客戶是由于銷售產(chǎn)品和收款時間上的差異而形成的應收賬款。這類應收賬款是時間差造成的，屬于真正的應收賬款，一般情況下，客戶收到貨物后會很快付款，安全性很好，可以劃為C類，不對它進行重點管理。

（2）根據(jù)應收賬款的賬齡進行分析：一般情況下，應收賬款賬齡越大，收回的可能性越小，而發(fā)生壞賬的可能性則越大。企業(yè)可以根據(jù)以往的工作經(jīng)驗將賬齡最長，風險最大的應收賬款劃為A類，而將賬齡最短，風險最小的應收賬款劃為C類，其余則劃為B類。

（3）根據(jù)應收賬款的比重進行分析：應將在應收賬款中所占比重較大的客戶劃分為A類，較小的客戶劃分為C類，其余的為B類。

從上述分類分析可知，無論是從風險角度、賬齡角度、還是比重角度，A類應收賬款安全性小，風險大，管理人員應把更多的精力集中到A類應收賬款上，對其進行詳盡分析，劃定合理的收賬政策，盡快回收：同時也不能放松對B、C類應收賬款的管理，盡可能縮短應收賬款的周轉(zhuǎn)期，加速資金周轉(zhuǎn)。

四、建立健全壞賬準備金制度

l、企業(yè)應當定期或者至少于每年年度終了，對應收款項進行全面檢查，預計各項應收款項可能發(fā)生的壞賬，對于沒有把握能夠收回的應收款項，應當計提壞賬準備。

2、應收賬款壞賬準備金制度的建立，無論企業(yè)采取怎樣的信用政策，只要存在應收賬款，壞賬損失的發(fā)生是不可避免的，而現(xiàn)行會計制度規(guī)定，壞賬損失進入管理費用。那么，壞賬損失的承擔是企業(yè)一個不可回避的問題。

3、估計壞賬損失主要有四種方法：A、余額百分比法：它是根據(jù)會計期末應收賬款的余額乘以估計壞賬率得出當期應估計的壞賬損失，據(jù)此提取壞賬準備金。B、賬齡分析法：它是根據(jù)應收賬款入帳時間的長短來估計壞賬損失的方法。C、銷售百分比法：它是根據(jù)賒銷金額的一定百分比估計壞賬損失的一種方法。D、個別認定法：它是對某筆賬款分析確定風險后決定壞賬損失金額的一種方法。

4、在確定壞賬準備金的計提比例時，企業(yè)應當根據(jù)以往的經(jīng)驗、債務單位的實際財務狀況和現(xiàn)金流量等相關信息予以合理估計。對己確認的壞賬的應收帳款并不意味著企業(yè)放棄了追索權，一旦從新收回，應及時入賬。

5、建立壞賬準備金是體現(xiàn)權責發(fā)生制原則的要求?，F(xiàn)行會計制度規(guī)定：在每年年末，企業(yè)應按應收賬款余額的一定比例計提壞賬準備金，以備發(fā)生壞賬時進行抵銷，使風險降至最低點。不致于使當年利潤產(chǎn)生大的波動。但是由于企業(yè)發(fā)生的壞賬多少，以提供給客戶的信用條件、對方的信用品質(zhì)、提供的信用期限等有密切關系。因此各企業(yè)提取的壞賬準備金的比例是有區(qū)別的，但是，比例一經(jīng)確定，就不能隨意更改。否則，就是企業(yè)濫用會計政策、會計估計及其變更，要做重大會計差錯處理。

總之，企業(yè)要發(fā)展，必須要擴大產(chǎn)品銷售，就必然會出現(xiàn)賒銷，而賒銷是擴大銷售的基本方法之一。因此，企業(yè)應收賬款回收風險以及由此而產(chǎn)生的財務風險總是并存的，只要我們采取適當?shù)男庞谜呒坝行У墓芾矸椒?，就能使應收賬款風險降低、收益最大。

【參考文獻】

1、李健《金融學》中央廣播電視大學出版社2004、2

第2篇：賬款管理論文范文

【關鍵詞】應收賬款 管理 對策

隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展,市場競爭日趨激烈。企業(yè)為了增加銷售收入,越來越多的采用賒銷等市場策略,隨之而來的是企業(yè)應收賬款余額的增加。如何化解應收賬款風險,有效的做好應收賬款的管理,已成為企業(yè)經(jīng)營的重要課題。

一、企業(yè)應收賬款管理中存在的問題

應收賬款是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務等業(yè)務,應向購貨或接受勞務單位收取的款項,是企業(yè)因銷售商品、提供勞務等經(jīng)營活動所形成的債權,主要包括企業(yè)出售產(chǎn)品、商品、材料、提供勞務等等應向有關債務人收取的價款及代購貨方墊付的運雜費等。應收賬款作為企業(yè)營運資金管理的一項重要內(nèi)容,應收賬款管理直接影響企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟效益。然而在激烈的市場競爭中,應收賬款往往被作為一種促銷的競爭手段而濫用,從而引發(fā)了一系列的管理問題。比如缺乏對往來客戶的信用評估、應收賬款的管理缺少金融機構的參與、應收賬款檔案管理制度和專項管理制度不夠完善、應收賬款的會計監(jiān)督相當薄弱等問題。

二、解決企業(yè)應收賬款管理中出現(xiàn)的問題可采用的對策

針對目前應收賬款管理中存在的問題,我們可以嘗試采用下列對策進行處理。

1.嚴格執(zhí)行信用政策和評估制度

當前市場經(jīng)濟條件下,往來客戶情況變化很快,這就需要企業(yè)制定與其適應的信用政策。企業(yè)可以按照信用標準、信用期間、現(xiàn)金折扣等制定相對詳細的信用政策。同時,每發(fā)生一筆賒銷業(yè)務前,都需要對賒銷客戶進行嚴格的信用評估。信用評估可以分兩種情況來對待。

(1)一般臨時性的客戶,采取給予一定的現(xiàn)金折扣方式,先付款后發(fā)貨。因為對這些臨時性的客戶不是經(jīng)常打交道,也很難掌握他們的經(jīng)營情況、資金狀況。采取先付款后發(fā)貨的方式,雖說減少了一些銷售收入,但卻可以避免發(fā)生不必要的呆賬,有利于及時收回資金,縮短了企業(yè)的平均收賬期。

(2)長期性的往來客戶,必須執(zhí)行統(tǒng)一的信用評估制度。企業(yè)應對這些賒銷客戶的商業(yè)信譽、經(jīng)營情況、資金狀況等方面要進行全面深入的調(diào)查和了解,建立客戶檔案,并根據(jù)本單位業(yè)務特點和產(chǎn)品市場情況確定自己合理的信用政策和信用標準,據(jù)此決定賒銷對象、數(shù)量、金額和期限。

2.加強應收賬款的日常管理

設置應收賬款明細分類賬。企業(yè)為加強對應收賬款的管理,應在總分類賬的基礎上,又按信用客戶的名稱設置明細分類賬,來詳細地、序時地記載與各信用客戶的往來情況。對于應收賬款明細分類賬的設置與登記通常應注意以下幾點:(1)全部賒銷業(yè)務都應正確、及時、詳細登入有關客戶的明細分類賬,隨時反映每個客戶的賒欠情況,根據(jù)需要還可設置銷貨特種日記賬以反映賒銷情況。(2)賒銷業(yè)務的全過程應分工執(zhí)掌,如登記明細賬、填制賒欠客戶的賒欠賬單、向賒欠客戶交送或郵寄賬單和處理客戶收入的現(xiàn)金等,都應分派專人負責。(3)明細賬應定期同總賬核對。

3.實行嚴格的壞賬核銷制度

應收賬款因賒銷而存在,所以,應收賬款從產(chǎn)生的那一天起就冒著可能收不回來的風險,即發(fā)生壞賬的風險。企業(yè)對壞賬的處理有直接核銷法和備抵法兩種,而實行嚴格的壞賬核銷制度,不以方法的采用而區(qū)分,它主要包括以下三個方面的內(nèi)容:(1)準確地判斷是否為壞賬,壞賬的核銷至少應經(jīng)兩人之手。準備判斷壞賬及其多寡并不是一件容易的事情,而兩人以上的經(jīng)手為防止舞弊提供可能。(2)在應收賬款明細賬中應清晰地記載壞賬的核銷,對已核銷的壞賬仍要進行專門的管理,只要債務人不是死亡或破產(chǎn),只要還有一線希望,我們都不輕易的放棄。(3)對已核銷的壞賬又重新收回要進行嚴格的會計處理,先做重現(xiàn)應收賬款的會計分錄,后做收款的會計處理。這樣做也有利于管理人員掌握信息。

4.實行嚴格的內(nèi)審和內(nèi)部控制制度

應收賬款收回數(shù)額及期限是否真實,關系到企業(yè)流動資金的狀況、企業(yè)生產(chǎn)的決策、信用客戶的形象和內(nèi)部控制對貪污及挪用企業(yè)款項的抵制等。因此,為維護資金的安全運行,對應收賬款應實行嚴格的內(nèi)審和內(nèi)部控制制度,其內(nèi)容包括如下。

(1)可靠的人事和明確的責任。要想進行成功的控制,最重要的一個因素就是人的因素。不合格和不誠實的員工會削弱一個系統(tǒng)的作用。必須視個人的能力、興趣、經(jīng)驗和可靠程度的不同,分別授予他們權利、責任、和義務。責任意味著將任何一項行為都盡可能地追溯到底,這樣,其結(jié)果就同個人聯(lián)系在一起了。將責任固定下來,還可對雇員產(chǎn)生心理影響,促使他們不得不小心行事和注重效率。

(2)壞賬核銷憑證完備,要有完整的程序。壞賬的核銷要有依據(jù),對于永久性壞賬的核銷要有客觀的媒體報道,如債務人的死亡或破產(chǎn)。對于估計的長期無法收回的壞賬,核銷后應專門登記,并仍然要派專人負責進行催收,定期核對,避免違法行為的發(fā)生。

三、結(jié)語

企業(yè)應收賬款的管理是一個系統(tǒng)工程,應采取積極的措施,盡量按期收回,僅靠財務人員的力量很難清理好。所以在企業(yè)內(nèi)部需要各部門之間相互協(xié)調(diào)、相互配合,形成一個應收賬款的組織體系。有關部門之間定期進行交流、及時反饋信息,充分發(fā)揮財務、供應、銷售人員的積極性。一旦發(fā)生有收不回的壞賬,要及時反饋給專門的管理機構,管理機構再從財務、供應、銷售人員幾方面入手,發(fā)動供應、銷售等部門盡量通過其他往來業(yè)務使往來單位的應收賬款相互沖銷以盡快挽回損失,防止給企業(yè)造成不必要的損失。同時要加強對方應收賬款的事后管理控制,定期對賬、清賬,對那些名存實亡的應收賬款應及時轉(zhuǎn)銷處理,做到賬實相符。

參考文獻:

第3篇：賬款管理論文范文

【關鍵詞】 企業(yè)；應收賬款；風險管理；對策

一、企業(yè)應收賬款的風險成因

1、企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的影響

市場競爭日趨激烈，企業(yè)為求生存，經(jīng)常采用賒銷手段來擴大自己的市場占有份額，特別是在市場疲軟、銀根短缺的時候，賒銷具有重要的促銷作用。在這種銷售策略的推動下，應收賬款不斷增加。

2、企業(yè)自身的問題

目前企業(yè)領導層對銷售業(yè)績過度重視，而忽略了內(nèi)部管理。體現(xiàn)在：

（1）會計監(jiān)督不到位。沒有定期對賬，財務、審計部門未能很好地履行監(jiān)管職能，使得應收賬款越來越多。

（2）設立指標不科學。企業(yè)在設置考核指標時，只注重收入和利潤，沒有對應收賬款的回籠情況進行調(diào)查。

（3）風險意識不強。企業(yè)在建立信用關系時，沒有深入了解客戶的信譽，為應收賬款的回收帶來了風險。

（4）沒有健全的控制制度，沒有明確責任，管理者責任心不強。

二、企業(yè)應收賬款管理中存在的問題

其一，企業(yè)的經(jīng)營觀念尚未轉(zhuǎn)變。一些企業(yè)一味抓生產(chǎn)、重產(chǎn)值、抓銷售、重收入，盲目賒賬，未能正確處理好眼前利益與長遠利益的關系，忽視了對資金的管理，最終造成資源的極大浪費。

其二，沒有明確應收賬款管理的責任部門。

其三，對應收帳款的會計監(jiān)督力度不夠。首先，沒有定期對賬，造成時效中斷；其次，財務、審計等部門未能很好地履行監(jiān)管職能；再次，有關責任人認為錢收不收回與自己無關，造成企業(yè)應收賬款居高不下。

三、應收賬款風險對企業(yè)造成的影響

1、虛增企業(yè)利潤，降低資金使用效率

在我國實行的是權責發(fā)生制，企業(yè)當期發(fā)生的賒銷全部記入當期收入，這使其賬面利潤增加，但并不表示實際現(xiàn)金流入增加。因此，一定程度上大量應收賬款虛增了企業(yè)利潤。若企業(yè)不能及時把盈利轉(zhuǎn)為可供支配的現(xiàn)金流，就會失去投資機會，從而降低資金使用效率，影響企業(yè)的發(fā)展，甚至會威脅企業(yè)的生存。

2、費用增加，資產(chǎn)貶值

應收賬款所占用的資金拖欠在外，會使管理應收賬款的成本增加，當然也加重了資金周轉(zhuǎn)負擔。與此同時，以物抵債已成為目前一種重要的還款方式，但是收回的抵債物資實際價值低于應收賬款價值，造成資金縮水，同時也可能因為欠款人無錢還債，將貨物退回，時過境遷，商品因陳舊過時而貶值，或者因為債務人失蹤、死亡、所在公司倒閉造成應收賬款無法追回。

3、喪失了更多的投資機會

企業(yè)擁有足夠的資金就能進行投資以產(chǎn)生更多的利潤。如果應收賬款未能及時收回，不僅損失了應收賬款的賬面價值和伴隨著應收賬款而產(chǎn)生的各種費用，而且損失了大量投資機會。通常情況下，缺失投資機會造成的損失是不能用資金來衡量的。

4、提高了企業(yè)的資產(chǎn)負債率

企業(yè)應收賬款的增加，使流動資金嚴重不足，因而使企業(yè)必須舉債經(jīng)營。為了維持企業(yè)的日常經(jīng)營活動，企業(yè)不得不以大量舉債為生。這一舉動使得企業(yè)的財務費用增加，經(jīng)濟效益下滑，更加使得企業(yè)走入了資不抵債的深淵。

四、加強應收賬款的管理措施

1、樹立正確的贏利觀念

每個企業(yè)都要根據(jù)自己的產(chǎn)品、市場及自身狀況來制定適合自己的發(fā)展模式。只有這樣，企業(yè)才能擁有自己的競爭優(yōu)勢，將賒銷水平控制在一定范圍內(nèi)，企業(yè)才能良好發(fā)展。再者，銷售人員要加強責任感，摒棄只重視銷售收入而不重視運營能力成長的觀念。

2、降低企業(yè)應收賬款賒賬的風險

每個企業(yè)都有自己的管理應收賬款的方法，應收賬款對于公司來說意義重大，它決定了公司的資金使用效率。因此，企業(yè)在進行應收賬款的管理時也需要估測一下應收賬款的周轉(zhuǎn)率。當企業(yè)實際收回賬款的天數(shù)過長，就必須引起重視，因為這表明了賒銷方信譽度低，同時也說明企業(yè)催收賬款的力度不夠，使資產(chǎn)形成了呆帳甚至壞帳，降低了資產(chǎn)流動性。

3、擬定特殊應收款項的認定標準

對于單項金額重大、綜合風險重大的應收賬款要進行特殊管理：單項金額重大是指單筆款項數(shù)額超過一定值，或者超過企業(yè)凈資產(chǎn)的某一比例。例如，當應收賬款超過企業(yè)凈資產(chǎn)1%時可認定為特殊應收賬款。綜合風險重大是指一些不再進行合作的客戶，最后一筆應收賬款長久拖欠，則這類可認定為具有綜合風險的特殊應收賬款。

4、設立專門的壞賬計提方式

計提特殊應收賬款壞賬準備應該有專門的標準，根據(jù)風險等級的不同，分別予以計提。第一，應收賬款單項金額重大的，在賬齡計提的基礎上再增加計提10%。第二，對于應收賬款綜合風險重大的，可根據(jù)風險等級分別計提壞賬準備。比如，一等風險單獨計提30%，二等風險單獨計提50%，三等風險單獨計提100%。雖然這種管理方法不能完全避免壞賬的產(chǎn)生，但至少可以提前發(fā)現(xiàn)存在的隱患。

5、加強與銀行合作

將應收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行向企業(yè)提供保理服務，這樣的服務，不但一次性解決了企業(yè)面臨的困境，還可以幫助企業(yè)對應收賬款進行科學管理。公司將應收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行后，取得了銀行支付的對價，還免除了應收賬款的收款風險，使公司能夠放開手腳大力拓展業(yè)務。有些銀行提供的保理業(yè)務服務具有多種選擇和功能，企業(yè)可在沒有抵押或擔保的情況下獲得銀行融資支持，加快現(xiàn)金回籠，提高資金周轉(zhuǎn)速度；企業(yè)也可將應收賬款賣斷給銀行，規(guī)避到期無法收款的風險，達到了優(yōu)化財務報表的目的；同時企業(yè)更可將應收賬款管理和催收外包給銀行，避免影響與下游客戶的關系。

6、合理定位企業(yè)的發(fā)展目標，增強風險防范意識

企業(yè)不應只顧眼前利益，為獲得市場份額而盲目擴大銷量，片面追求利潤，應該注重企業(yè)價值。要認識到應收賬款壞賬存在的危險，明白其危害。制定合理的政策，在賒銷過程中形成應收賬款時，必須要謹慎，降低企業(yè)的經(jīng)營風險，加速資金的回籠、周轉(zhuǎn)，提高資金使用率。

除以上對策外，還要謹記策略。即建立完善的開戶制度；簽訂嚴密的銷售合同；控制適當?shù)匿佖洀V度；掌握恰當?shù)陌l(fā)貨頻率；培養(yǎng)優(yōu)先的回款意識；形成有序的對賬制度；養(yǎng)成勤勞的拜訪習慣；配合健全的內(nèi)部考核。

【參考文獻】

[1] 張俊杰.淺談企業(yè)應收賬款管理問題與對策.中國論文下載中心，2010.

[2] 高明武.企業(yè)應收賬款管理問題分析.中國論文下載中心，2009.

[3] 劉永澤，陳立軍.中級財務會計.東北財經(jīng)大學出版社，2010.

第4篇：賬款管理論文范文

關鍵詞：應收賬款；問題原因；改進措施

一、應收賬款管理不良的影響

應收賬款管理不良，占用企業(yè)資金，增加應收賬款管理成本和壞賬損失，降低了企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，增加企業(yè)經(jīng)營風險。

二、企業(yè)應收賬款管理中存在的問題

（一）事前對客戶信息不共享，造成掌握客戶信息不全面，無法準確選擇優(yōu)質(zhì)合作伙伴

客戶信息經(jīng)常分布在部門、財務部等多個部門之間，而部門、財務部門之間缺少溝通，有的部門之間設置壁壘，造成信息不能共享。甚至有的部門或業(yè)務人員把客戶信息占為己有，不愿交給企業(yè)統(tǒng)一管理。對客戶信息掌握不全面，經(jīng)常對合作伙伴誤判，經(jīng)常造成對客戶選擇錯誤，增加應收賬款無法收回的風險。

（二）事中對環(huán)節(jié)控制缺失

在過程中，有的人員簽訂合同后，不關注貨款回籠。尤其是企業(yè)貨款逾期未收回時，相關部門未能嚴格執(zhí)行合同導致該企業(yè)大量應收賬款的拖欠，這也增加應收賬款到期無法收回的風險。有些業(yè)務員為了留住一些老客戶或是拉攏新客戶，盲目地采用先鋪貨的方式或者是賒銷方式，失去了對客戶的約束力，造成貨款拖欠的問題。

（三）事后催款（收款）不力

目前很多企業(yè)貨款催收是由業(yè)務部門和財務部門共同負責。但兩個部門對收款分工方面劃分不明確。有的業(yè)務員只注重增加指標，不重視回款指標，有的業(yè)務人員往往礙于客戶的情面，遲遲不催收。而財務人員進行催收時，因為對客戶不熟悉， 搞不清楚客戶狀況，在找部門時經(jīng)常找不到人或不配合，財務部門日常工作量又多，也不愿意得罪人，對欠款監(jiān)督不夠，也造成了欠款現(xiàn)象。在發(fā)生欠款時部門和財務部門互相推諉，時間一長應收賬款便成了呆賬。

三、企業(yè)應收賬款管理存在問題的原因分析

（一）缺乏對客戶資信調(diào)查，忽視對客戶償債能力評估

有的人員為了增加，在沒有對客戶資信作評估的情況下，還不知道客戶是否有償債能力時，就盲目地采用賒銷方式發(fā)貨，造成了大量應收賬款。

（二）內(nèi)部管理存在缺陷

一是合同管理有漏洞。很多逾期的應收賬款，沒有簽訂貨款回籠合同，在出現(xiàn)糾紛時沒有合同等有效證據(jù)。二是考核機制不健全。在對人員業(yè)績考核中片面追求、利潤指標，被考核人為了個人利益，經(jīng)常采用賒銷商品方式，造成應收賬款增加。三是應收賬款管理部門之間出現(xiàn)推諉，應收賬款管理沒有準確界定各管理部門的職責，經(jīng)常產(chǎn)生壞賬不能準確界定責任人。

四、應收賬款管理措施

（一）外部措施

1.加強客戶資信調(diào)查，尤其是對償債能力調(diào)查。企業(yè)可以通過了解客戶資產(chǎn)狀況，營業(yè)狀況，勞務狀況及行業(yè)聲譽和相關報表數(shù)據(jù)等，了解客戶的償債能力等相關的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，來確定客戶的資信狀況，并由等業(yè)務部門出具資信調(diào)查結(jié)論表，此資信調(diào)查情況表作為與客戶合作的依據(jù)。

2.控制應收賬款的限額。企業(yè)要根據(jù)客戶的資信調(diào)查表確定應收賬款限額，對不同等級的信用客戶給予不同的限額，此應收賬款限額作為與客戶合作的零界點。

3.采取合理的收款策略。為了收回欠款，就要針對不同客戶采取不同的策略，一般地說，客戶在超過企業(yè)允許拖欠的期限之后，企業(yè)首先發(fā)函通知對方，有禮貌地提醒對方交款期已過；如果沒有效果，可以打電話催收或派催收人員登門催交貨款，如果客戶確有困難，可以商談延期付款方式。如這些措施都無效，則可通過仲裁或法律途徑來解決。

4.與客戶對賬

企也應定期或不定期與客戶核對往來賬目，以避免造成雙方差異，造成出現(xiàn)呆壞賬情況，對賬之后雙方蓋章，形成法律文書，可以確保應收賬款的可靠。對與客戶核對有差異的欠款，首先要督促責任人抓緊收回；其次要追查合同、結(jié)算單、發(fā)票和物流單等等相關資料，并將此相關資料拍照或復印存檔等，作為向客戶追討貨款的依據(jù)；；再次，與客戶對賬，也有利及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)人員是否公款私存或挪用公款的違法行為，對違法行為形成震懾，確保貨款真實完整。

（二）內(nèi)部措施

根據(jù)企業(yè)自身特點制定科學完善的內(nèi)部措施，強化應收賬款內(nèi)部監(jiān)管。

1.完善應收賬款考核制度。首先，企業(yè)對部門業(yè)績考核，不但要考核收入指標，而且要考核應收賬款指標，確保經(jīng)營質(zhì)量；其次，對人員個人工資收入要與應收賬款掛鉤考核，有利于應收賬款的及時收回。對應收賬款要界定責任人，采用“誰誰催收”“誰受益誰負責”的原則，把防止和減少款拖欠的責任層層落實到各部門及責任人，從源頭上杜絕形成欠款，規(guī)避經(jīng)營風險，加速欠款的回收；再次，企業(yè)內(nèi)部審計部門要定期對應收賬款進行專項審計，重點對造成長期欠款的相關責任人進行專項審計并匯報給總經(jīng)理等高級管理層，進行問責，設立應收賬款回款金額和期限目標，采用績效考核辦法，責令限期追回。

2.界定部門職責，加強業(yè)務部門與財務部門的協(xié)同。企業(yè)中業(yè)務部門和財務部門所占的角度不同，經(jīng)常出現(xiàn)分歧，推諉。企業(yè)高層（總經(jīng)理）要召開聯(lián)席會議，界定兩部門在應收賬款中各自職責并加強兩部門協(xié)同。

首先：建立欠款聯(lián)合簽署意見制度。對需要賒欠貨款的客戶，業(yè)務部門應要求客戶提供其信用狀況等相關材料，業(yè)務部門（或信用部門）進行審查并出具意見，同時將相關審查資料送達財務部門，財務部門收到材料后對客戶進行復合審查，并對客戶信用狀況出具審查意見。財務部門將出具的意見書轉(zhuǎn)交業(yè)務部門，業(yè)務部門負責欠款審批人員依據(jù)業(yè)務部門和財務部門聯(lián)合出具的意見書，進行審批。為便于界定責任，要求出具意見和審批人員對其簽署的意見要承擔相應的責任，實行聯(lián)合簽署意見制度，防止欠款的隨意性，同時，強化了風險意識，加強了內(nèi)部監(jiān)管。

其次：業(yè)務部門和財務部門定期或不定期對接，核對回款狀況。財務出納人員每天（每周）將收到貨款情況進行統(tǒng)計，并及時發(fā)給業(yè)務部門進行核對登記。業(yè)務部門收到后及時登記，并把沒有回款的客戶及時提交給財務部門。

3.加強應收賬款合同管理。企業(yè)賒欠款必須簽訂相關合同，一般合同簽訂由業(yè)務板塊研究提出，總經(jīng)理授權負責人簽訂；重要合同需經(jīng)專題會議研究同意后，由總經(jīng)理或其授權的人員簽訂，重要合同會議研究時，應由財務負責人參加，并形成會議紀要存檔。

符合下列條件之一的，屬于重要合同：

（1）合同標的限額（50萬元）以上的；

（2）合同期限一年以上的；

4.做好應收賬款的分析與通報、跟蹤。企業(yè)財務部門要定期或不定期開展應收賬款統(tǒng)計、分析、通報等工作，尤其對逾期應收賬款進行重點分析，對可能出現(xiàn)的呆壞賬提前進行預警，對應收賬款分析情況及時向企業(yè)負責人和責任人進行通報，并提出合理化的意見和建議。同時，對應收賬款通報進行安排專人跟蹤督促，確保應收賬款通報及時達到落實、整改。

5.壞賬準備金制度，只要企業(yè)存在賒銷方式，都是不同程度存在壞賬損失的。針對此情況，根據(jù)會計謹慎性原則要求，一般企業(yè)要按照賬齡提取壞賬準備金。一般情況下，根據(jù)應收賬款的年末余額賬齡按比率計提壞賬準備，壞賬準備按照備抵法測試進行賬務。核銷的呆壞賬，全額沖減應收賬款壞賬準備，收回的呆壞賬，全額沖回壞賬準備。需要注意的，當企業(yè)的應收賬款被界定作為壞賬損失后，企業(yè)與欠款人之間的債權債務關系仍然存在，企業(yè)仍然有權力和義務進行索要。

參考文獻：

[1]劉興民，王莉紅.關于加強企業(yè)應收賬款管理的現(xiàn)實思考[J].遼寧經(jīng)濟，2015，11：82-84.

[2]周瑞卿.我國企業(yè)應收賬款管理研究[J].中國注冊會計師，2012，02：109-112.

[3]嚴濤.淺談如何加強企業(yè)應收賬款管理[J].財會研究，2012，09：49-52.

第5篇：賬款管理論文范文

論文關鍵詞：遞延納稅，籌劃，策略

企業(yè)作為納稅主體，為實現(xiàn)稅后利潤的最大化，總是希望盡可能減輕稅負。目前，企業(yè)更多的做法是盡量減少稅款的絕對額，卻往往忽視由于遞延納稅而產(chǎn)生的稅款的貨幣時間價值。如果能推遲納稅，那么“節(jié)省”下來的稅款如再用于投資則可以獲得更多的收益，相對提高了企業(yè)的資金利用率。因此，遞延納稅應該是企業(yè)追求的僅次于節(jié)稅的又一重要籌劃目標。

1遞延納稅籌劃的概述

1.1遞延納稅籌劃的概念

遞延納稅籌劃是指根據(jù)稅法中規(guī)定的納稅義務發(fā)生時間和期限，結(jié)合企業(yè)實際銷售業(yè)務發(fā)生的特點，通過一系列的方法，實現(xiàn)延期繳納稅款的籌劃。

1.2遞延納稅籌劃的意義

（1）有利于企業(yè)減少籌資成本

當企業(yè)需要運營資金的時候，雖然可以通過融資解決，但是任何融資形式都是有成本的，都需要支付一定的融資利息。由于遞延納稅是在合法的前提下實現(xiàn)的，因此無須受到任何懲罰，遞延納稅等于是向國家獲得一筆無息貸款，減少了融資成本。

（2）有利于企業(yè)抓住投資機會

在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)之間競爭非常激烈，好的投資機會可能稍縱即逝，只有適時地把握住投資機會的企業(yè)，才能夠在競爭中立于不敗之地。然而財務管理論文，當機會來臨的時候，如果缺乏投資資金，就只能眼看著機會溜走。盡管可以通過融資來解決，而任何的融資方式又都需要一定的周期，機會卻不等人。這種情況下，遞延納稅有利于解決企業(yè)資金緊張的問題。

（3）有利于解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要

任何企業(yè)保持通暢的現(xiàn)金流是非常重要的，可以確保企業(yè)周轉(zhuǎn)資金充裕。如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)就難以為繼，加大經(jīng)營風險。若是能夠?qū)崿F(xiàn)遞延納稅，就可以解決或緩解企業(yè)資金周轉(zhuǎn)方面的燃眉之急。

2.遞延納稅籌劃策略

2．1納稅義務發(fā)生時間的相關規(guī)定

不同的結(jié)算方式與納稅人的納稅義務發(fā)生時間具有直接的關系。企業(yè)的結(jié)算方式主要有直接收款、托收承付和委托銀行收款、賒銷、分期收款、預收貨款等方式。上述方式中，稅法對其納稅義務發(fā)生時間的規(guī)定不同。采取直接收款方式的納稅義務發(fā)生時間為收到銷售額或取得索取銷售額的憑據(jù)，并將提貨單交給買方的當天；采取托收承付和委托銀行收款方式，納稅義務發(fā)生時間為發(fā)出貨物并辦妥托收手續(xù)的當天；采取賒銷和分期付款的方式，納稅義務發(fā)生時間為按合同約定的收款日期當天；采取預收貨款方式，為貨物發(fā)出的當天；委托其他納稅人代銷貨物，為收到代銷單位銷售的代銷清單的當天。

2．2 巧用納稅義務發(fā)生時間

從上述規(guī)定中可以看出，不同的銷售方式企業(yè)的計稅時間也不同。因此，合理和巧妙的運用納稅義務發(fā)生時間可以達到為企業(yè)節(jié)稅的目的。那么，如何選擇有利結(jié)算方式來推遲納稅義務發(fā)生時間呢？其實籌劃應從訂立合同的環(huán)節(jié)開始。

在實際中，企業(yè)簽訂的銷售合同大多是統(tǒng)一格式、統(tǒng)一摘要在賬面上提取稅金。借記：應收賬款等；貸記：主營業(yè)務收入及應交稅費——應交增值稅（銷項稅額）。

但在實際中，企業(yè)往往不是在發(fā)出貨物的同時就收取全部貨款，那么，如果企業(yè)與對方企業(yè)簽訂的是“賒銷合同或分期收款發(fā)出商品銷售合同”，并在合同中明確標注具體還款日期，那么納稅義務發(fā)生時間就是雙方合同約定的時間了。也就是說，什么時候繳稅的主動權是掌握在企業(yè)自己手里的，合同怎樣約定，稅就什么時間計提。發(fā)出商品時，會計根據(jù)合同收款約定日期記賬時，借記：分期收款發(fā)出商品或發(fā)出商品；貸記：庫存商品，并將銷售額及銷項稅記入備查簿。同時，借記：銀行存款或應收賬款等；貸記：主營業(yè)務收入及應交稅費——應交增值稅（銷項稅額）。需要補充說明的是，企業(yè)在實際工作中，收款時間可能未嚴格按照合同約定去履行。假如提前收到貨款，按照稅法規(guī)定，應提前確立銷售計稅。假如拖后收取貨款，應按照合同約定的收款時間確立銷售計稅。

如果企業(yè)的產(chǎn)品銷售對象是商業(yè)企業(yè)，也可以與對方企業(yè)簽訂“代銷合同”。 委托其他納稅人代銷貨物。企業(yè)根據(jù)其實際收到的代銷清單分期計算銷項稅額，從而延緩納稅。設立銷售公司的企業(yè)也適用此方法。當發(fā)出商品時，借記：發(fā)出商品，貸記：庫存商品；收到商的代銷清單時，企業(yè)以合同約定的銷售價格記賬，借記：銀行存款或應收賬款等財務管理論文，貸記：主營業(yè)務收入及應交稅金——應交增值稅（銷項稅額）；支付代銷手續(xù)費時，借記：銷售費用，貸記：銀行存款。

2.3納稅籌劃案例

我們來看下面的例子。大慶某豆制品深加工公司專業(yè)生產(chǎn)豆奶粉，公司為了開拓上海市場，于2009年在上海成立一銷售公司，專門銷售大慶總公司的產(chǎn)品。大慶總公司將產(chǎn)品先發(fā)往上海后，再由上海銷售公司對外銷售?？墒且驗楣咀约簝?nèi)部機構之間做業(yè)務是沒有合同的，每次總公司向上海發(fā)貨時，大慶總公司都要確立銷售計稅。

這種做法造成企業(yè)總是提前繳稅，這也是目前企業(yè)普遍存在的問題，認為公司內(nèi)部機構之間沒必要簽什么合同。結(jié)果這就給稅務機關提供了認定空間——發(fā)貨時繳稅。但是當大慶總公司向上海銷售公司發(fā)貨時，還不知道上海銷售公司能不能將貨賣出去，就提前將稅交了，就有些不妥。而這就是不簽合同造成的后果。

如果大慶總公司與上海銷售公司簽訂代銷合同，這樣就可以待上海銷售公司銷售商品后且給大慶總公司提供銷售清單時，大慶總公司才做銷售計稅。

3 結(jié)論

遞延納稅雖不能減少應納稅實際數(shù)額，但有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，還可使納稅人享受通貨膨脹帶來的好處。稅收遞延的途徑很多，納稅人可充分利用稅法的相關規(guī)定，積極創(chuàng)造自身條件，在遵守法律規(guī)范的前提下巧妙地規(guī)劃投資，用好、用足國家各項稅收政策，享受應得的稅收實惠。

參考文獻

[1]王樹鋒．企業(yè)納稅籌劃[M]．哈爾濱：哈爾濱工程大學出版社，2003

[2]賀志東．如何有效合理避稅[M]．北京：機械工業(yè)出版社，2004.10

[3]曹保歌．企業(yè)納稅籌劃技巧[J]．中州審計，2003.6

[4]高民芳．納稅籌劃方法及其應用的探討[J]．財會研究，2005.8

[5]智董稅務籌劃工作室．工業(yè)企業(yè)納稅籌劃[M]．北京：機械工業(yè)出版社，2003.11

[6]宋洪祥．銷售確立時間對稅的影響[J]．首席財務官．2006.5

第6篇：賬款管理論文范文

一、企業(yè)簡介

常柴股份有限公司是于1994年在的股份有限公司，具有九十五年歷史的民族制造企業(yè)，也是全國農(nóng)機行業(yè)及常州市第一家上市公司，目前同時擁有A股和B股，總股本3.74億股，其中國家持股占31.43%，法人持股占2.69%，上市A股占39.16%，上市B股占26.72%。常柴股份有限公司的境內(nèi)上市人民幣普通股（“A”股）及境內(nèi)上市外資股（“B”股）分別于1994年及1996年在深圳證券交易所上市。該公司主要從事以“常柴牌”為商標的中小型單缸和多缸柴油機的生產(chǎn)及銷售。該公司所生產(chǎn)及銷售的柴油機主要用于拖拉機、聯(lián)合收割機、輕型商用車、農(nóng)用設備、小型工程機械、發(fā)電機組和船機等。近幾年來，常柴股份公司全面推行ISO/TS16949質(zhì)量管理體系的貫標工作，加強過程控制與持續(xù)改進能力的建設，深化供應商PPM值管理，努力使常柴質(zhì)保體系建設和質(zhì)量管理工作逐步納入一個高標準軌道。

二、物流成本變化對制造企業(yè)財務的影響分析

表1是該企業(yè)2009年1季度財務報表，為了簡化分析過程，本文根據(jù)其主營業(yè)務財務數(shù)據(jù)從運輸費用、倉儲費用和存貨成本三方面來分析物流成本對財務造成的影響。

由表1可見，凈利潤NI是息稅前利潤減去利息成本乃理和所得稅TX得到的，這里凈利潤解為3392.34萬，主營業(yè)務收入S為6.23億，凈利潤率5.44%，毛利GM是主營業(yè)務收入占減去主營業(yè)務成本CGS的差。息稅前利潤EBIT是毛利扣除運營總成本TOC得到的。存貨成本等于平均庫存乘以庫存比率W。

表2表明了該企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況，資產(chǎn)為21.74億，企業(yè)通過運營后產(chǎn)生了6.23億元的主營業(yè)務收入。資產(chǎn)總計TA包含13.27億元的現(xiàn)金CA、3.41億元的應收賬款AR、1.34億元的存貨IN和3.71億元的凈固定資產(chǎn)FA。所有的資產(chǎn)總和等于負債和所有者權益的和。它們是8.54億元的負債合計TD，其中有7.14億元的流動負債和1.39億元的非流動負債LTD以及13.20億元的所有者權益。

基于表2所給出的財務數(shù)據(jù)，物流成本的分析和控制往往最終都反映到成本節(jié)約上，可以用靈敏度方法來分析各自的波動情況。如運輸費用減少10%后財務狀況的變化、倉儲費用減少10%后及存貨成本減少10%后的財務狀況。表3、表4、表5則是運輸費用減少10%之后的財務變化。

從計算結(jié)果可見，2009年1季度常柴股份有限公司的凈利潤為3392.34萬，凈利潤率為5.44%。企業(yè)因此而投入的資產(chǎn)為21.74億，求得企業(yè)有1.56%凈資產(chǎn)收益率。2009年1季度的存貨周轉(zhuǎn)為4.13次左右，運輸費用達到總銷售額的1.84%，倉儲費用達到總銷售額的0.41%，存貨成本達到總銷售額的1.49%。

如果該企業(yè)在原有基礎上將運輸費用降低10%，則企業(yè)的凈利潤會增加97.44萬元，達到3489.78萬。企業(yè)的凈利潤率也將增加到5.60%，凈資產(chǎn)收益率從1.56%增長到1.60%。運輸費用占總銷售額的比例從1.84%降低為1.65%。而倉儲費用和存貨成本占總銷售額的比例還維持不變（假設運輸費用的改變并不引起倉儲費用和存貨成本的增加或減少）。

表6、表7、表8和表9、表10、表11同樣表明了企業(yè)的凈利潤、凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率隨著倉儲費用和存貨成本的降低都相應地得到提高，從計算得出的數(shù)據(jù)說明物流成本分析和控制能在很大程度上提高制造企業(yè)的盈利水平。

三、結(jié)論

表12對比了幾種改進方案的財務影響?？梢?，對凈利潤率的增長影響最大的是運輸費用的減少。因為運輸費用占銷售比率為1.65%，比其他兩項要大，而倉儲費用和存貨成本分別是0.42%和1.53%。同時減少運輸費用對凈資產(chǎn)收益率增長的影響也是最大的。其次，庫存減少使得凈資產(chǎn)收益率提高到了1.61%。由庫存減少而引起的財務利潤的變化既降低了存貨持有成本，也引起占用資產(chǎn)的減少。庫存周轉(zhuǎn)率變快，庫存量隨之降低，企業(yè)只要用比較少的資本投到庫存，大大節(jié)省了成本。因此，減少庫存戰(zhàn)略對凈資產(chǎn)收益率的提高有著雙重的作用，既能降低占用資本又能增加凈利潤。從以上分析中可以看出物流運作情況對于企業(yè)財務報表產(chǎn)生較大的影響，實際上影響的本質(zhì)主要是物流對相關成本的作用。

企業(yè)的成本控制系統(tǒng)是個動態(tài)系統(tǒng)，隨著企業(yè)的財務指標、經(jīng)營策略、企業(yè)戰(zhàn)略等的變化，企業(yè)的控制體系必須隨之而改變和調(diào)整以適應新的狀況，對于企業(yè)的物流管理控制更是如此。

參考文獻：

［1］陳勝群：《現(xiàn)代成本管理論》，中國人民大學出版社2002年版。

［2］吳濱如：《物流管理中的成本控制》，南京理工大學2003年碩士論文。

［3］劉濤：《企業(yè)物流成本分析》，山東科技大學2004年碩士論文。

第7篇：賬款管理論文范文

【關鍵詞】村級財務，問題，對策。

村級財務管理狀況是當前社會普遍關注的一個熱點、難點問題，因為村級財務管理的好與壞，直接關系到的農(nóng)民生產(chǎn)生活的穩(wěn)定，關系到農(nóng)村集體經(jīng)濟發(fā)展和小康建設，關系到農(nóng)村基層政權建設甚至黨執(zhí)政地位的鞏固。從現(xiàn)階段眾多的村民上訪案件中可以看出在農(nóng)村集體經(jīng)濟運行、特別是在村級財務管理方面還存在諸多薄弱環(huán)節(jié)。對此，靜?？h委、縣政府早有關注，2007年即將加強農(nóng)村財務管理問題提到了重要議事日程，就此專門召開縣長辦公會，專題研討加強全縣村級財務管理的有關事宜。提出由縣審計局、農(nóng)業(yè)局牽頭，用3年時間對全縣384個村街財務管理狀況進行摸底審查，以此促進規(guī)范村級財務管理行為。

從幾年來的審計情況看，村級財務管理中確實存在一些突出問題，這些問題極易誘發(fā)群眾上訪，應切實采取有效措施加以解決。

一、村級財務目前存在的主要問題。

1。白條入賬、抵庫現(xiàn)象比較普遍。“白條”現(xiàn)象非常普遍，有的村街，將近半數(shù)的票據(jù)為不合規(guī)票據(jù)，而且支出的項目大多屬于招待費、差旅費；還有的村街以自制“白條”入賬報銷，少則幾百元、多則上千元；有的將借條作為原始憑證入賬報銷；有的以白條抵庫，被個人長期使用，造成公款流失。

2。財務制度不健全，賬務處理不及時。部分村沒有制定財務審批制度；有的村將財務公開流于形式，公開的內(nèi)容也過于籠統(tǒng)，村民根本看不懂、不明白，達不到民主監(jiān)督的作用；有的出納對現(xiàn)金往來不及時報賬處理；有的會計將單據(jù)“握在手里”長期不記賬。

3。會計人員素質(zhì)偏低。部分村的會計人員過于老化，仍沿用舊的會計記賬方法，不懂會計的職責和權限；有的村委會不按會計制度規(guī)定設置賬簿；使用包包賬、流水賬，所設置的賬簿不能真實地反映村組織的收入經(jīng)營情況。

4。會計、出納職責不分。將會計、出納分別設置，目的是實行票、款分管，便于會計出納互相監(jiān)督。但有的個別村街，村干部將村集體收入裝入口袋，既不報賬也不交款；有的村“兩委”班子不團結(jié)，一個班子一套財會人馬，造成財務管理極不規(guī)范；還有的村會計、出納一人兼管。

5。賬款、賬實不符。主要表現(xiàn)在：一是有些出納員不及時與會計對賬，長時間不清庫，甚至自己應該有多少錢，是否短款，均不清楚，造成賬款不符；二是公款被私自挪用，有的借款不打欠條，導致賬款不符；三是賬面登記的實物，尤其是固定資產(chǎn)和低值易耗品因保管不善而流失，因長期不進行盤點形成賬實不符。

6。會計人員交接不辦理交接手續(xù)。有的村上下任會計交接時，沒有按規(guī)定辦理交接手續(xù)，上任會計不交賬，新任會計從接任起另行建賬，自成體系，影響了村財務核算的連續(xù)性。

二、存在問題的原因。

村級財務管理中存在的上述問題，原因是多方面的，既有客觀原因，也有主觀因素造成的，歸結(jié)起來主要有以下幾方面：

1。財務管理缺乏約束力。目前絕大多數(shù)村實行村黨支部、村委會主要領導負責制，會計做賬，出納掌管現(xiàn)金的財務管理模式，財務收支不論金額大小，審批權均掌握在主要領導手中，其他班子成員基本沒有參與決策的權力。管理制度流于形式，造成個別村干部濫用權力，導致在經(jīng)濟上違紀違法，甚至犯罪。

2。整體上監(jiān)督力度不夠。目前，經(jīng)常性的監(jiān)督只有鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)經(jīng)站，審計局的監(jiān)督也只能做到抽查審計而已，至于通過群眾的民主監(jiān)督，則更是蒼白無力；絕大多數(shù)村街僅僅是公布財務賬目，至于村集體收入是否真實、合法，各項支出是否合理村民知之較少。

3。村級財會隊伍的整體素質(zhì)不適應農(nóng)村發(fā)展的需要。自農(nóng)村實行聯(lián)產(chǎn)承包責任制以后，村級財會隊伍建設沒有得到重視。雖近幾年在治理村級財務管理混亂問題上做了大量工作，但一般只采取頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳的方法，沒有從職業(yè)道德教育、系統(tǒng)培訓和培養(yǎng)村級財務骨干等方面，加大治本力度。目前絕大多數(shù)村級財務人員文化素質(zhì)偏低，年齡偏大，業(yè)務不熟，工作盲目性和隨意性較大。

三、解決問題的對策及建議。

為從根本上解決村級財務管理中“前清后亂，邊整邊犯”的問題，必須從建立和完善財務管理體制和財務運行機制入手，規(guī)范財務管理行為，強化各級審計監(jiān)督，實行多管齊下，標本兼制。

1。認真貫徹執(zhí)行《村民委員會組織法》，建立村民會議或村民代表會議制度，將議事權、監(jiān)事權、決策權交給群眾，對村民比較關心的本村享受誤工補貼的人數(shù)及補貼標準、村集體經(jīng)濟所得收益的使用、村建道路、民辦學校等公益性事業(yè)的經(jīng)費籌集、工程招標、征地補償款、企業(yè)承包費等，必須提請村民會議或村民代表會議討論決定后方可辦理。一句話就是村民的事真正由村民自己決定。同時，要實行村務公開制度，凡涉及到村財務的事項，村委會應及時向群眾公布，接受村民的查詢和監(jiān)督，給群眾一個明白。

2。成立村民主理財監(jiān)督小組，由村民代表從村干部以外的村民代表中選舉產(chǎn)生。人員3至5人。該小組的任務是對本村經(jīng)濟往來及財務管理各項制度的落實情況進行監(jiān)督，并向鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)經(jīng)站和村民代表會議報告監(jiān)督情況。鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)經(jīng)站負責指導民主理財監(jiān)督小組的工作，定期進行業(yè)務培訓，指導幫助其正確履行監(jiān)督職責。從根本上解決村民不放心、不滿意和群眾監(jiān)督無序、無力的問題，有效地遏止村級財務管理混亂的問題。

3。加強村級財會人員的培訓，提高財會人員的業(yè)務素質(zhì)。農(nóng)業(yè)局農(nóng)經(jīng)站負責全縣農(nóng)村財會人員的管理和指導，財會人員實行持雙證上崗制。既財政部門頒發(fā)會計證，農(nóng)業(yè)局頒發(fā)會計人員上崗證。同時，要注重村財會隊伍建設，將思想素質(zhì)好、群眾信任、文化程度高、熱愛農(nóng)村財務工作的青年充實到會計崗位。并由建立起長效培訓機制，確保農(nóng)村財會隊伍的穩(wěn)定和整體素質(zhì)的提高。

4。試行村級會計人員委派制或村賬鎮(zhèn)管制度。目前我縣有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)已對國家撥付的大宗征地補償款，實行了鎮(zhèn)財政所設賬戶單獨管理的方法，支出由村“兩委”提出申請，經(jīng)村“兩委”負責人、村民代表三方簽字后方可支取使用。實踐證明，這種方法可有效地避免村干部說了算，隨意支配征地款現(xiàn)象的發(fā)生。對財務管理基礎較好的村，也可由鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)經(jīng)站委派會計人員到指定村任職，其工資報酬由鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政負擔，與村里不存在經(jīng)濟利益關系。主要職責是按國家規(guī)定的財務會計制度建賬、設賬、記賬，鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)經(jīng)站組織委派人員進行定期或不定期的崗位交流，以防會計人員在一個村工作久了，出現(xiàn)情感因素，對履行會計監(jiān)督帶來負面影響。對會計基礎較差、財務收支活動量不大的村，可借鑒我縣部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)的現(xiàn)行做法，試行“村賬鎮(zhèn)管”，收入支出一律通過鎮(zhèn)財政所辦理。

第8篇：賬款管理論文范文

關鍵詞：投資支出 負債水平 產(chǎn)品市場競爭

我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，初步建立起來的市場經(jīng)濟運行體系處在不斷探索、逐步完善的進程中，企業(yè)賴以發(fā)展的產(chǎn)業(yè)環(huán)境還存在較多問題，如一些行業(yè)的過度競爭、差異化程度不足等；而且，隨著我國進一步對外開放步伐的加快，我國將會有越來越多的行業(yè)面臨來自國外企業(yè)的強大的競爭壓力，企業(yè)的微觀決策（包括投資、融資決策）就必須要依據(jù)所處行業(yè)的競爭狀況進行抉擇。而目前，還很少有國內(nèi)學者基于產(chǎn)品市場競爭的角度來研究負債水平對企業(yè)投資行為的影響。本文的研究表明，企業(yè)的投資支出與負債水平在整體上呈負相關關系，而產(chǎn)品市場競爭狀況會影響這種關系，具體而言，與處于非競爭行業(yè)的上市公司相比，處于產(chǎn)品市場競爭程度激烈行業(yè)的上市公司，其投資支出與負債水平的負相關關系更強。

一、文獻回顧

（一）投融資關系研究Modigliani and Miller（1958）對企業(yè)的投資與融資關系進行了開創(chuàng)性的研究。到了20世紀70年代，當“資本結(jié)構之謎”研究的重心逐步從稅收、破產(chǎn)等“外部因素”轉(zhuǎn)向企業(yè)“內(nèi)部因素”后，西方學者對股東債權人沖突影響企業(yè)投資行為的研究是作為解釋“資本結(jié)構之謎”的理論之一而出現(xiàn)的。股東債權人沖突對企業(yè)投資行為的影響，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)替代或者投資不足，眾多的西方學者對此展開研究（Jensen et al.，1976；Myers，1977；Smith et al.，1979；Gavish et al.，1983；Berkovitch et al.，1990；Ahn et al.，2006）。實際上，無論是資產(chǎn)替代效應，還是投資不足效應都來自于股東/經(jīng)理的道德風險，負債的相機治理作用則是從另一個側(cè)面描述了負債融資與企業(yè)投資行為之間的關系，即負債融資在增加負債成本的同時，也降低了股東經(jīng)理沖突引起的成本（Jensen，1986；John et al.，1988；Heinkel et al.，1990；Hart et al.，1995；Lang et al.，1996；Childs，P.D.，et al.，2005等）。應該說，國內(nèi)已有的研究已經(jīng)開始打破融資和公司投資相互獨立的分析框架，但是，專門研究負債融資對企業(yè)投資行為影響的文獻還不多，學者們的研究也主要是基于國外理論，檢驗負債融資引起的股東債權人沖突（童盼等，2005；江偉等，2005；劉星等，2006等）以及負債的相機治理功能（江偉等，2004；童盼等，2005；范從來等，2006；辛清泉等，2006；李喬立，2007；姚明安等，2008）。

（二）產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)投資行為研究 在二十世紀六七十年代，西方就有學者研究產(chǎn)品市場競爭與企業(yè)投資行為的關系，如Frederic and Scherer（1969）研究了市場結(jié)構與投資穩(wěn)定性之間的關系。隨后，該領域內(nèi)有大量學者從不同角度繼續(xù)探索，如研究市場結(jié)構對企業(yè)投資行為的影響（Frederic M. Scherer，1969等）、行業(yè)競爭程度與企業(yè)投資行為關系（Spence，1979；Kiyohiko G Nishimurg，1991；Donald A. Hay and Guy S. Liu，1998；Lucas and Prescott，1971；Gilbert and Harris，1984；Lippman and Rumelt，1985等）、不確定性與企業(yè)投資行為（Hartman，1972；Caballero，1991；Vivek and Prakash，1996；Laarni T Bulan，2005等）。研究結(jié)論從不同角度表明了企業(yè)的微觀決策（這里主要指投資決策）會受到產(chǎn)品市場狀況的影響。我國學者對上市公司投資行為的研究成果主要集中在以下幾個方面：基于我國存在的股權融資偏好特征，研究融資偏好與投資行為，如施東輝（2000）、何金耿（2001）、杜麗虹和朱武祥（2003）、郝穎和劉星（2005）等；基于我國上市公司頻繁改變募集資金投向的現(xiàn)實，研究投資的資本投向問題，如朱武祥（2002）、張為國和瞿春燕（2003）等；研究投資行為與公司業(yè)績表現(xiàn)，如韓立巖等（2003）、姚俊等（2004）、李濤（2005）等；研究投資現(xiàn)金流的敏感性問題，如：馮巍（1999）、魏鋒和劉星（2004）、張翼和李辰（2005）、王治（2008）、汪強（2008）、楊華軍（2008）、郭建強和張建波（2009）等；研究負債融資與企業(yè)投資行為之間的關系（這一部分文獻已在上文綜述）。國內(nèi)學者從很多個角度對企業(yè)投資行為進行剖析。當前從產(chǎn)品市場競爭角度入手研究企業(yè)投資行為的國內(nèi)學者相當少。劉星、曾維維、郝穎（2008）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)投資支出與產(chǎn)品市場競爭強度顯著負相關，這表明各行業(yè)企業(yè)投資規(guī)模的差異部分源于產(chǎn)品市場競爭強度的差異。

但是值得注意的是，我國學者在研究投資支出與負債水平相關關系的時候，絕大部分研究均以上市公司所有行業(yè)作為研究對象，這可能會影響研究結(jié)論，因為不同行業(yè)、不同產(chǎn)品市場競爭度，企業(yè)投融水平都存在較大的差異。此外我國當前處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟時期，國內(nèi)的經(jīng)濟制度、經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)業(yè)市場、資本市場都與西方國家有著重要差別，這決定了西方理論不能簡單地套用于我國相關研究。目前，我國還很少有學者基于產(chǎn)品市場競爭程度的角度來研究負債融資對投資行為的影響作用，處于不同的產(chǎn)品市場競爭狀況的企業(yè)，其負債融資是如何影響企業(yè)投資行為的？又在多大程度上影響著企業(yè)的投資行為？這些問題都沒有得到很好的回答。

二、研究設計

（一）研究假設 關于負債水平與企業(yè)投資行為的研究一直受到學者們的廣泛關注，西方學者關于負債融資對企業(yè)投資行為影響的理論基礎主要有兩種，一種理論認為，負債融資帶來了股東與債權人之間的利益沖突。在假設股東與經(jīng)理人利益一致的前提下，股東/經(jīng)理為使股東財富最大化，會在投資決策時選擇那些能夠增加股權價值但會減少整個企業(yè)價值（也即減少債權價值）的項目，或放棄那些能夠增加企業(yè)價值但會減少股權價值的項目，從而產(chǎn)生資產(chǎn)替代或投資不足，損害債權人及企業(yè)整體利益。另一種理論則認為負債可以降低股東經(jīng)理之間的成本，提高投資效率。關于我國上市公司投資與負債水平之間的關系，國內(nèi)不少學者進行了實證研究，盡管進一步細分的研究結(jié)論也存在差異，但是絕大部分學者都得出的一個結(jié)論：即從整體上來衡量，我國上市公司的負債水平與投資支出是表現(xiàn)為負相關關系的（如童盼、支曉強，2005；劉星、楊亦民，2006；童盼、陸正飛，2005；范從來、王海龍，2006；辛清泉、林斌，2006；姚明安、孔瑩，2008等等）。因此本文提出假設：

H1：從整體而言，我國上市公司投資支出與負債水平存在負相關關系

進一步結(jié)合產(chǎn)業(yè)組織理論、投融資理論對不同產(chǎn)品市場競爭程度的企業(yè)投資支出與負債水平的關系進行分析。當前我國處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，產(chǎn)品市場競爭過程中的集中化趨勢越來越明顯（魏后凱，2002；郭海濤，2008等），行業(yè)內(nèi)企業(yè)尤其是在行業(yè)內(nèi)有相當份額的企業(yè)之間的抗衡力度明顯提高；而且，產(chǎn)品差異化程度不足、主要依靠價格戰(zhàn)的事實又加大了企業(yè)面臨的競爭程度（盛文軍、廖曉燕，2001等）；此外，許多企業(yè)都存在過度競爭（劉志彪，2000；盛文軍、廖曉燕，2001；李洋慧，2004；趙春玲，2006等），企業(yè)的投融資等微觀決策極易受到競爭對手的打壓報復；再者，由于退出壁壘比較高，企業(yè)為了生存，不得不竭盡所能采取一切手段參與競爭?？偟恼f來，我國上市公司非效率投資行為的動機來源于產(chǎn)品市場競爭壓力下經(jīng)營者的非理性決策，這同時也反映出我國上市公司不完善的公司治理機制。處于競爭程度比較強的行業(yè)的上市公司，產(chǎn)品市場的上述特點將增加所面臨產(chǎn)品市場的不確定性，加大自身的經(jīng)營風險，而此時，較高負債水平則意味著較大財務風險，為了避免破產(chǎn)，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)理人相對而言有著較大的激勵根據(jù)客觀情況進行微觀決策，將企業(yè)總風險控制在合理水平。因此，同等情況下，會更加謹慎地根據(jù)產(chǎn)品市場競爭狀況進行微觀決策（包括投融資決策）以保持競爭優(yōu)勢。因此，在其他條件相同的情況下，這就加大了企業(yè)投資行為對于負債水平的敏感性?；诖?，本文提出假設：

H2：與非競爭行業(yè)的上市公司相比，處于產(chǎn)品市場競爭程度激烈行業(yè)的上市公司其投資支出與負債水平的負相關關系更強

（二）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源 本文所采用樣本為2005年至2007年所有上市公司的面板數(shù)據(jù)，剔除金融保險業(yè)和ST、PT公司，并以|Xi-E（Xi）|>3?滓i為標準，剔除了異常值，得到全樣本的有效觀測值3526個。之后，本文在實證研究不同產(chǎn)品市場競爭程度的上市公司投資與負債水平關系差異時，參照中國證監(jiān)會的行業(yè)劃分標準，剔除綜合類和每個大類下的“其他”類別，同時為了使同一類公司的業(yè)務具有同質(zhì)性，具有直接的競爭關系，盡量按照小行業(yè)進行分類，特別是行業(yè)類型較為復雜的制造業(yè)，最終得到65個行業(yè)，共3286個有效研究樣本。在假設2的檢驗中，本文根據(jù)65個細分行業(yè)的競爭程度評價結(jié)果，選取排名前10個行業(yè)代表競爭相對激烈行業(yè)，共得到603個有效樣本；同時，基于各個非競爭行業(yè)樣本數(shù)目都比較少，也為了盡量減少得分值細微差別對研究結(jié)論造成的偏差，本文選取競爭程度排名后20個行業(yè)代表競爭相對不激烈行業(yè)，共得到348個有效樣本，進一步實證檢驗兩組樣本投資支出與負債水平的關系差異。

（三）行業(yè)競爭程度計算指標與方法在產(chǎn)業(yè)組織理論中，如何界定產(chǎn)品市場競爭強度是一個難題，學術界目前還沒有一個合理的指標可以用來反映產(chǎn)品市場競爭。本文采取因子分析法，對所選取的幾組反映行業(yè)競爭狀況的變量構建指標體系，綜合評價行業(yè)競爭程度。（1）企業(yè)數(shù)目。企業(yè)數(shù)目可以作為市場競爭程度的一個近似的衡量指標。一般而言，一個行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)目越多，則該行業(yè)競爭越激烈。（2）赫芬達爾赫希曼指數(shù)（HHI指數(shù)）。HHI指數(shù)是一種測量產(chǎn)業(yè)集中度的綜合指數(shù)，指一個行業(yè)中各市場競爭主體所占行業(yè)總收入或總資產(chǎn)百分比的平方和，用來計量市場份額的變化，即市場中廠商規(guī)模的離散度。赫芬達爾指數(shù)是產(chǎn)業(yè)市場集中度測量指標中較好的一個，是經(jīng)濟學界和政府管制部門使用較多的指標。HHI指數(shù)是用某特定市場上所有企業(yè)的市場份額的平方和來表示，其公式為：HHI=（Xi/X）2=Si2。其中：X為市場的總規(guī)模；Xi為企業(yè)的規(guī)模；Si=Xi/X為第i個企業(yè)的市場占有率；n為該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)。（3）利潤率指標。在一定程度上，企業(yè)利潤率的相關指標可以反映出行業(yè)之間的相對競爭程度。通常來說，競爭激烈的行業(yè)公司可以獲得的平均利潤率比較低，而相對壟斷的行業(yè)平均利潤率較高。根據(jù)當前國內(nèi)學者的做法，被用來衡量行業(yè)競爭程度的利潤率指標包括主營業(yè)務利潤率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等等。根據(jù)研究的需要，本文選取了主營業(yè)務利潤率和凈資產(chǎn)收益率兩個指標。綜上，用來進行因子分析的代表行業(yè)競爭程度的指標如（表1）所示。

（四）變量選擇與模型建立本文以經(jīng)過篩選得到的有效樣本3526家上市公司作為研究對象，建立多元回歸模型進行實證分析：

回歸模型中各變量定義如下：第一，投資支出。本研究的被解釋變量為企業(yè)的投資支出?？紤]到公司總資產(chǎn)的變動一部分是由流動資產(chǎn)（應收賬款和存貨等）的變化引起，而流動資產(chǎn)的變化很容易受到宏觀經(jīng)濟形勢（如通貨緊縮）的影響，所以本文選擇基本上可由公司管理者控制的固定資產(chǎn)投資規(guī)模作為公司投資支出的度量。即采用企業(yè)資產(chǎn)負債表中的本期固定資產(chǎn)凈額、在建工程及工程物資三項之和的增加值與年初總資產(chǎn)之比作為公司投資支出變量。第二，負債水平。本研究的解釋變量為公司的負債水平。由于當企業(yè)進行當期投資決策時，股東、債權人之間的利益分配關系一般由期初融資結(jié)構決定，作為解釋變量，滯后一期的資產(chǎn)負債率比當期資產(chǎn)負債率對企業(yè)投資更具解釋力（童盼，陸正飛，2005）?；诖?，本文選取滯后一期的資產(chǎn)負債率（總負債/總資產(chǎn)）來衡量公司的負債水平。第三，內(nèi)部現(xiàn)金流控制變量?；谛畔⒉粚ΨQ理論和成本理論內(nèi)部資金與外部資金成本是不一樣的，內(nèi)源融資的成本低于外源融資的成本（Hubbard，1998）。因此在給定其他條件相同的前提下，企業(yè)的投資支出與內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正相關關系。本文采用期初的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量除以年初總資產(chǎn)來衡量企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流。第四，最終控制人性質(zhì)控制變量?；谥袊厥獾闹贫缺尘?，本文將最終控制人的性質(zhì)劃分為國有控股和非國有控股，國有控股上市公司所有者缺位、內(nèi)部人控制現(xiàn)象比較嚴重，層級鏈過長，可能會影響企業(yè)投資行為。第五，成長性控制變量。在控制成長性因素時，國內(nèi)外部分學者的實證研究用到托賓Q值。但是，托賓Q值在實際運用中存在較多的爭議，如股票市場的不完善導致資本市場評價的信息失真（Bond and Cummins，2001）、托賓Q值在反映對企業(yè)近期投資的預期方面有很大的噪音（Alty，2003）、我國上市公司通過股市反映出來的市場價值與公司實際價值存在較大的偏差（徐惠玲，2008）、托賓Q值在我國存在計量困難等?；诖?，本研究采用公司的主營業(yè)務收入增長率來控制公司的成長性對公司投資支出的影響。第六，行業(yè)控制變量。企業(yè)經(jīng)營所面臨的競爭環(huán)境對企業(yè)特定的投資和戰(zhàn)略選擇有著重大而深遠的影響（Poter，1980），從而可能會對企業(yè)資本支出水平的選擇產(chǎn)生不同的作用。因此，在檢驗假設1的模型變量選擇時，本文控制了行業(yè)因素。而在檢驗假設2時，已經(jīng)進一步細分行業(yè)市場，因此對處于同一樣本組的企業(yè)，不再細分控制行業(yè)因素。第七，年度控制變量?？紤]到不同年度的宏觀經(jīng)濟環(huán)境可能存在差異，從而可能對公司的資本支出水平產(chǎn)生一定的影響?；诖?，本研究設置Year為0-1變量來控制年度因素的影響。綜上，各變量定義如（表2）所示。

三、實證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計 本文分別對全樣本以及基于行業(yè)競爭的分樣本公司2005年至2007年間的主要變量進行了描述性統(tǒng)計

（1）全樣本描述性統(tǒng)計。全樣本公司2005年至2007年間的主要變量描述性統(tǒng)計結(jié)果見（表3）?？梢钥闯?，企業(yè)的凈投資資本存量比率的標準差是均值的兩倍以上，是中位數(shù)的七倍以上，這說明我國上市公司之間的凈投資率的差異比較大?？傎Y產(chǎn)負債率的均值為49.46%，中位數(shù)為50.94%，表明在中國，負債融資依然是我國上市公司的主要融資渠道；這里需要說明的是，資產(chǎn)負債率的偏度Skewness是-0.25344，負的S值意味著序列分布具有左側(cè)拖尾（左偏），也就是大部分的上市公司選擇的是低于50%的資產(chǎn)負債率，整體而言融資結(jié)構還是比較合理的。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量資本存量比率的均值和中位數(shù)分別為0.08240和0.07646，據(jù)有關資料顯示，發(fā)達國家的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量資本存量比率達到0.16，這表明我國上市公司的內(nèi)源融資能力較弱，經(jīng)營績效還有待改善。主營業(yè)務收入增長率的最大值為198.77%，最小值為-94.54%，最值之間正負差異較大，而且標準差大于均值的1倍，由此可見，我國上市公司在成長性方面存在較為明顯的差異。

（2）基于行業(yè)競爭程度的描述性統(tǒng)計。本文按照劃分的65個行業(yè)（共3286個有效樣本）用因子分析法對各行業(yè)競爭程度的評分結(jié)果見（表4）。表中綜合得分Score值是三個因子的線性組合，也是四個原始指標的線性組合。根據(jù)原始指標與行業(yè)競爭程度的相關關系可知，Score值越小，表明該行業(yè)的競爭程度越激烈，即Score值與行業(yè)競爭程度呈負相關關系。（表4）把65個行業(yè)按照Score值的升序進行排列。根據(jù)本研究的綜合評價結(jié)果，競爭相對激烈的行業(yè)以計算機設備制造、商業(yè)經(jīng)紀、紡織業(yè)、塑料制造、化學纖維等行業(yè)為代表，相對壟斷的行業(yè)以通信服務、有色金屬礦采選、黑色金屬礦采選、石油和天然氣開采、鐵路運輸?shù)刃袠I(yè)為代表。（表5）和（表6）分別給出了競爭行業(yè)和非競爭行業(yè)樣本的描述性結(jié)果，競爭行業(yè)樣本的凈投資-資本存量比率均值為0.06993，小于非競爭行業(yè)樣本的凈投資-資本存量比率均值0.11535，這表明，一般來講，處于競爭激烈行業(yè)的企業(yè)，可能是面臨較大的競爭威脅，基于持續(xù)發(fā)展的目的，投資行為相對謹慎，傾向于相對縮減投資支出。再來看負債水平變量，競爭行業(yè)樣本資產(chǎn)負債率均值為52.04%，高于非競爭行業(yè)樣本的40.02%，這與我國資本市場現(xiàn)實是相符的，盡管理論上，低負債是一種競爭優(yōu)勢，但是因為我國資本市場再融資約束嚴格，股權融資機會的行業(yè)差異非常明顯，競爭激烈行業(yè)的企業(yè)股權融資機會非常有限，而相對壟斷行業(yè)的企業(yè)卻容易獲得股權融資，這種再融資監(jiān)管是一項強硬約束，融資能力差異對行業(yè)資本結(jié)構的影響力量超過了市場競爭本身對資本結(jié)構的要求。在控制變量方面，競爭行業(yè)的現(xiàn)金流變量均值為0.06762，低于非競爭行業(yè)的0.14650。此外，競爭行業(yè)的主營業(yè)務增長率均值為21.34182，非競爭行業(yè)的則為26.25017（張華，2006）。

（二）回歸分析本文分別對回歸模型1和模型2進行了回歸分析。（1）全樣本回歸分析。對于企業(yè)投資支出與負債水平的關系，實證模型的全樣本回歸結(jié)果如（表7）所示。結(jié)果顯示：在控制了現(xiàn)金流、成長性、實際控制人、年度以及行業(yè)等影響投資支出的諸多因素之后，投資支出與負債水平之間仍表現(xiàn)為比較顯著的負相關關系，負債水平變量的回歸系數(shù)為-0.038，在5%的水平上顯著，這與假設1相符。同時，觀察控制變量的回歸系數(shù)，現(xiàn)金流變量、成長性變量都與企業(yè)投資支出在1%的水平上顯著正相關，說明這些因素都促進了企業(yè)的投資，與國內(nèi)外學者的研究結(jié)論一致。此外，年度因素和行業(yè)因素起到較好的控制作用，需要注意的是，多個行業(yè)因素在不同水平上顯著，這為下一階段細分行業(yè)進一步研究提供了證據(jù)。（2）基于行業(yè)競爭的回歸分析。由（表8）可知，競爭行業(yè)樣本其投資支出與負債水平表現(xiàn)出非常顯著的負相關關系，相關系數(shù)為-0.101，在1%的水平上顯著；而對于非競爭行業(yè)樣本，其投資支出與負債水平呈現(xiàn)負相關關系，但相關系數(shù)比較小，為-0.014，并沒有通過顯著性檢驗，實證結(jié)果表明企業(yè)滯后一期的資產(chǎn)負債率同等增加1%的情況下，競爭行業(yè)的企業(yè)要比非競爭行業(yè)的企業(yè)多削減投資支出0.087%。同時，對競爭行業(yè)與非競爭行業(yè)兩個樣本組的負債水平回歸系數(shù)的差異進行顯著性檢驗，t值為2.099，在5%的水平上通過了顯著性檢驗，這進一步說明兩個樣本組的投資支出與負債水平的相關關系是存在顯著性的差異的。換句話說，競爭行業(yè)與非競爭行業(yè)樣本的投資支出都隨負債水平的增加而下降，但競爭行業(yè)的投資支出隨負債增加而下降的幅度相對較大，統(tǒng)計檢驗結(jié)果更為顯著，這證實了假設2，即競爭行業(yè)樣本的投資支出與負債水平的負相關關系更強?？刂谱兞糠矫?，競爭行業(yè)與非競爭行業(yè)樣本的投資支出變量與現(xiàn)金流變量都表現(xiàn)出正向的相關性，競爭行業(yè)的在1%的水平上顯著，非競爭行業(yè)則在10%的水平上顯著，這表明無論處于競爭行業(yè)還是非競爭行業(yè)的公司，其投資支出都與內(nèi)部現(xiàn)金流呈顯著正相關關系，即企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流可以刺激投資行為，現(xiàn)金流充足的企業(yè)傾向于增加投資，這符合自由現(xiàn)金流理論。關于最終控制人變量，非競爭行業(yè)的在5%的水平上顯著正相關，而競爭行業(yè)樣本的則不顯著。再看代表成長性的主營業(yè)務收入增長率變量與投資支出變量的關系，競爭行業(yè)在1%水平上表現(xiàn)出正相關關系，相關系數(shù)為0.350，而非競爭行業(yè)相關系數(shù)較小，為0.065，但不顯著，這說明相比較而言，非競爭行業(yè)企業(yè)的投資支出決策受其成長前景的影響較小。

（三）穩(wěn)健性檢驗為了進一步檢驗前述回歸結(jié)果的穩(wěn)定性，本文采取變更被解釋變量取值的方法對前文的回歸方程進行新的回歸。具體而言，以A-Inv表示被解釋變量，其中，A-Inv＝（t年固定資產(chǎn)凈額、工程物資、在建工程改變量）/t-1年末固定資產(chǎn)凈額。（表9）列示了變換被解釋變量取值后全樣本的多元回歸結(jié)果。變換取值后的投資支出變量與負債水平變量在5%的水平上顯著負相關，這與前文的實證回歸結(jié)果相符，同時，從整體趨勢上來看，模型與前述的回歸保持一致性，如回歸系數(shù)的大小、符號方向、顯著性水平等等，這說明了本文得出的回歸結(jié)果具有穩(wěn)定性。然后，對競爭行業(yè)與非競爭行業(yè)的投資支出與負債水平關系進行穩(wěn)健性檢驗。為了進一步驗證前文回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，與前文的分樣本回歸相比，本次回歸在變換被解釋變量的基礎上，還控制了行業(yè)因素的差異。由（表10）可以看到，競爭行業(yè)樣本的投資支出變量與負債水平變量在5%的水平上顯著負相關，這與前文的研究結(jié)果保持一致性，說明在競爭行業(yè)，負債的確對上市公司投資發(fā)揮了較強的約束作用。在非競爭行業(yè)樣本組，企業(yè)投資支出變量與負債水平變量負相關，相關系數(shù)較小，為-0.032，與前文一樣，也是沒有通過顯著性檢驗，可以看到，在變換被解釋變量后，非競爭行業(yè)投資支出變量與負債水平變量關系的回歸系數(shù)的數(shù)值大小有少許差異，但是在回歸系數(shù)符號方向以及統(tǒng)計意義的顯著性水平上并沒有產(chǎn)生本質(zhì)性的差異。另外，兩組樣本負債水平與投資支出關系差異的顯著性檢驗結(jié)果顯示，t值為2.175，在5%的水平上顯著，這表明兩樣本組的負債水平與投資支出關系存在顯著性的差異，即與非競爭行業(yè)相比，競爭行業(yè)的投資支出與負債水平的負相關關系更強，這與前文的回歸結(jié)果保持一致性，這表明本文的回歸結(jié)果是具有穩(wěn)健性的。由（表10）可知，在同一樣本組加入了行業(yè)控制變量之后，回歸結(jié)果與前文并不存在明顯的出入，這也說明了前文的分樣本回歸沒有在同一樣本組里控制行業(yè)因素是有依據(jù)的。另外，整體趨勢來看，與前文的回歸結(jié)果相比，穩(wěn)健性檢驗的回歸結(jié)果（系數(shù)的大小、顯著性水平等等）也沒有產(chǎn)生根本性的差異。綜上所述，從整體上來說，穩(wěn)健性檢驗的回歸結(jié)果再次驗證了上市公司投資支出與負債水平的負相關關系，而且這種關系會由于上市公司所處的行業(yè)競爭程度的不同而存在差異，與本文前述檢驗結(jié)果一致。

四、結(jié)論

本文主要從產(chǎn)品市場競爭的角度探討了企業(yè)負債水平與投資支出的相關關系。本文從全行業(yè)樣本入手，以滬深兩市A股上市公司2005年至2007年的數(shù)據(jù)為樣本，實證驗證了企業(yè)投資支出與負債水平整體上的相關關系；通過構建行業(yè)競爭程度的綜合評價函數(shù)，實證研究競爭激烈行業(yè)與非競爭激烈行業(yè)的上市公司其投資支出與負債水平的相關關系所存在的差異。本文的研究結(jié)論如下：其一，企業(yè)投資支出與負債水平在整體上呈負相關關系，這與我國部分學者的研究結(jié)論相符（如童盼、支曉強，2005；劉星、楊亦民，2006；童盼、陸正飛，2005；范從來、王海龍，2006；辛清泉、林斌，2006等等）。這說明企業(yè)的負債水平在整體上是抑制其投資支出的，隨著負債水平的上升，企業(yè)傾向于縮減投資支出。其二，處于產(chǎn)品市場競爭程度激烈行業(yè)的上市公司其投資支出與負債水平的負相關關系更強。這個結(jié)果說明，處于競爭程度比較強烈的行業(yè)的上市公司，我國產(chǎn)品市場的嚴酷競爭環(huán)境（集中化趨勢日趨明顯、產(chǎn)品差異化程度不足、主要依靠價格戰(zhàn)、存在過度競爭、退出壁壘較高等）增加了它們面臨的產(chǎn)品市場的不確定性，加大了其自身的經(jīng)營風險，而此時，較高的負債水平則意味著較大的財務風險，為了避免破產(chǎn)，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)理人相對而言有著較大的激勵根據(jù)客觀情況進行微觀決策，將企業(yè)的總風險控制在合理的水平。因此，同等情況下，其會更加謹慎地根據(jù)產(chǎn)品市場競爭狀況進行微觀決策（包括投融資決策）以保持競爭優(yōu)勢。因此，在其他條件相同的情況下，這就加大了企業(yè)投資行為對于負債水平的敏感性。本文的實證研究結(jié)果與預期一致，支持了本文的假設。但是，本文仍然存在較多的不足之處:關于產(chǎn)品市場競爭程度的衡量指標，出于數(shù)據(jù)的可量化性方面的考慮，本研究只用到財務績效指標來衡量行業(yè)競爭程度，而沒有綜合考慮品牌效應、人力資源等結(jié)構指標和行為指標;本研究只考慮同行業(yè)間的競爭因素，而沒有充分考慮交叉行業(yè)之間可能存在的競爭。;鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，本研究的樣本只包括滬深兩市A股上市公司，如果充分考慮各行業(yè)內(nèi)所有公司的情況，研究結(jié)論是否會有不同？

*本文受廣東省自然科學基金博士啟動項目“基于價值創(chuàng)造的企業(yè)財務管理研究”（項目編號：8451027501001442）資助

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