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1. 正確認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)金融的關(guān)系,落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和前提,健康的金融發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的促進(jìn)和推動(dòng)作用,因此基層央行要積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高認(rèn)識(shí), 樹立大局意識(shí)和長遠(yuǎn)意識(shí),始終堅(jiān)持金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展、 和諧發(fā)展的理念,堅(jiān)持在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中求發(fā)展,堅(jiān)持在提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上下功夫,認(rèn)真落實(shí)好金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策措施。
2. 充分利用貨幣政策工具, 加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放?;鶎友胄幸鶕?jù)國家政策和金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際需求充分利用再貸款、再貼現(xiàn)工具加大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的金融支持。 同時(shí)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握信貸投放總量和投放結(jié)構(gòu),確保信貸總量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng),投放節(jié)奏與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律相銜接。
3. 調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。當(dāng)前基層央行引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中要突出重點(diǎn),本著“保民生,促發(fā)展”的理念科學(xué)合理地投放資金。一是積極發(fā)展“綠色金融”。從節(jié)能環(huán)保、新能源、資源綜合利用等方面對(duì)項(xiàng)目貸款進(jìn)行分類,積極發(fā)展綠色貸款,促進(jìn)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。二是積極發(fā)展“小微金融”。小微企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍,也是金融服務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)。金融機(jī)構(gòu)要把中小企業(yè)和小微企業(yè)作為支持重點(diǎn),加大信貸投放力度。三是積極發(fā)展“涉農(nóng)金融”。金融機(jī)構(gòu)要加大強(qiáng)農(nóng)、惠農(nóng)、富農(nóng)金融支持力度,以農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新、中心鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)、農(nóng)田水利建設(shè)、農(nóng)村住房改造、貧困縣地區(qū)扶持為重點(diǎn),加大信貸支持,保持涉農(nóng)貸款增長。四是積極發(fā)展“民生金融”。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任,重視弱勢(shì)群體金融需求,積極開辦針對(duì)高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、城鎮(zhèn)就業(yè)和生活困難群體的小額擔(dān)保貸款業(yè)務(wù),優(yōu)先發(fā)放國家助學(xué)貸款,讓社會(huì)各階層享受到優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。
4. 加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度,增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力。基層央行要積極組織金融機(jī)構(gòu)在開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新上下功夫,創(chuàng)新抵押擔(dān)保方式,大力推廣存貨抵押、應(yīng)收賬款抵押、農(nóng)戶聯(lián)保等,積極探索擴(kuò)大農(nóng)村可抵押、可流轉(zhuǎn)、可置換的抵押品范圍,開發(fā)新的金融產(chǎn)品和金融工具,努力解決企業(yè)和農(nóng)戶貸款難問題。同時(shí)基層央行要充分利用金融市場拓展中小企業(yè)融資渠道,支持企業(yè)通過股票融資、債券融資、短期融資券和中期票據(jù)融資等多種債券工具融資,拓寬企業(yè)直接融資渠道。
5. 做好支付結(jié)算和國庫服務(wù),提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金使用效益?;鶎友胄幸訌?qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支付結(jié)算服務(wù),擴(kuò)大現(xiàn)有支付清算的參與者范圍和受益人群,進(jìn)一步加快實(shí)體企業(yè)資金的流動(dòng)速度。大力推廣網(wǎng)上銀行、POS支付等新型支付方式和以銀行卡為主的非現(xiàn)金支付方式, 加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)提高國庫資金服務(wù)水平, 加快國庫集中收付體制改革,充分發(fā)揮國庫集中核算體系優(yōu)勢(shì),提高企業(yè)退稅、財(cái)政撥款處理速度,提高國庫資金運(yùn)行效率,確保財(cái)政資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金及時(shí)、足額到賬。
6. 加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè), 改善金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的環(huán)境。基層央行要加強(qiáng)信用體系建設(shè),依托全國聯(lián)網(wǎng)的征信系統(tǒng),加快征信基礎(chǔ)建設(shè),積極擴(kuò)大征信系統(tǒng)的應(yīng)用范圍和覆蓋面,進(jìn)一步豐富和推廣信用工具、信用產(chǎn)品,降低金融和經(jīng)濟(jì)交易成本,不斷優(yōu)化信用環(huán)境。進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用體系實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè),建成中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫,搭建政、銀、企及共享單位信息溝通平臺(tái)和銀企網(wǎng)上融資對(duì)接的平臺(tái),提高對(duì)接效率。并積極應(yīng)用建設(shè)成果,使之成為銀企溝通的“橋梁”,共建單位合作的“紐帶”,政府決策的“智囊”。
仔細(xì)分析近些年來我國金融體系發(fā)展和社會(huì)資金運(yùn)行狀況,一波接一波的資金涌動(dòng),大多都只是在金融市場、金融機(jī)構(gòu)層面上轉(zhuǎn)動(dòng),無法有效地導(dǎo)入至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,反而滋生出不少風(fēng)險(xiǎn)因子。對(duì)此,我們認(rèn)為,當(dāng)前應(yīng)該特別重視開辟能有效引導(dǎo)社會(huì)資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑,從目前現(xiàn)狀出發(fā),借銀行“債轉(zhuǎn)股”契機(jī),順勢(shì)推進(jìn)銀行業(yè)供給側(cè)改革,發(fā)展商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù),通過投資銀行業(yè)務(wù)路徑,引導(dǎo)社會(huì)資金投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
“熱錢”左沖右突,效率低下且風(fēng)險(xiǎn)不斷
回顧一下我國近十多年來社會(huì)資金流動(dòng)情況,出現(xiàn)過幾波較大規(guī)模的涌動(dòng),基本上都是出于某種需要,或?yàn)榻鉀Q國企改革難題、或?yàn)榻鉀Q商業(yè)銀行不良資產(chǎn),沒有有效地導(dǎo)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。即使這些資金已經(jīng)進(jìn)入銀行、進(jìn)入資本市場,也是經(jīng)過幾輪流轉(zhuǎn),變成高價(jià)資金,使企業(yè)無法承受;或者被投入到各種資產(chǎn)的炒作。一些“熱錢”更是左沖右突,釀成不少風(fēng)險(xiǎn)。
從20世紀(jì)末開始,為了解決國有商業(yè)銀行巨額不良貸款問題,我國政府通過不良貸款剝離、外匯儲(chǔ)備注資、財(cái)政特別國債注資、引入戰(zhàn)略投資者等途徑,改善商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況,并對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施改制上市。包括國有的、民間的和國外的資金在內(nèi),各路巨額資金進(jìn)入銀行系統(tǒng),改善了銀行的資產(chǎn)負(fù)債表,并在確保3%左右利差收入等政策的支持下,銀行的盈利狀況也大為改觀。這是第一波大規(guī)模的資金涌動(dòng),雖然依靠社會(huì)資金的堆積暫時(shí)解決了銀行的困難,但之后可以說沒有出現(xiàn)資金有效導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)體系的結(jié)果。商業(yè)銀行經(jīng)營也沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的變化,即使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)巨額盈利,如果與實(shí)體企業(yè)微薄盈利甚至大面積虧損的現(xiàn)狀放在一起,就沒有什么值得稱道的。
接下來一波的資金涌動(dòng)是被吸引到銀行購買理財(cái)產(chǎn)品,銀行加上其他機(jī)構(gòu)的理財(cái)業(yè)務(wù),一并構(gòu)成中國龐大的“影子銀行”體系,規(guī)模超過20萬億元。如此規(guī)模的資金除了部分投入到房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施工程等項(xiàng)目,其余大多在金融體系內(nèi)循環(huán),依然很少導(dǎo)入到最需要資金的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。而且,由于資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)增加,資金成本抬高,企業(yè)除了“融資難”,又不得不面臨“融資貴”。同時(shí),在銀行體系,不規(guī)范的“資金池”運(yùn)作模式,造成風(fēng)險(xiǎn)快速累積,最終迫使監(jiān)管部門緊急剎車,以免真的成為一場“龐氏騙局”。
最近的幾次資金大規(guī)模流動(dòng),就是2015年隨著股票市場上漲,社會(huì)資金通過銀行理財(cái)、銀行配資流向股市;保險(xiǎn)公司通過銷售投資理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引社會(huì)資金,大舉進(jìn)入股市,等等。這些資金橫沖直撞,風(fēng)險(xiǎn)不斷,最終也都沒有有效導(dǎo)入至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
這種狀況持續(xù)十多年,雖然表面上看商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表改善了不少,盈利也非常可觀,可是金融體系引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能很好地發(fā)揮了嗎?企業(yè)依然面臨融資難、融資貴。商業(yè)銀行依然只是提供傳統(tǒng)的貸款服務(wù),不能緊跟現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展潮流,向企業(yè)提供更多現(xiàn)資銀行業(yè)務(wù);而且即便是傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù),也沒有多大的起色??傊?,商業(yè)銀行的經(jīng)營效率、經(jīng)營機(jī)制并沒有根本改觀,其引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能依然較弱,更不要說暴漲暴跌的股票市場的融資功能了。
當(dāng)然,社會(huì)資金導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)還涉及實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和發(fā)展環(huán)境等重要問題,但越是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況不佳的情況下,就越是需要我們重視開辟通道引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
建議之一:推進(jìn)商業(yè)銀行供給側(cè)改革
關(guān)于如何引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,從正在推進(jìn)的新一輪銀行“債轉(zhuǎn)股”角度考慮,推動(dòng)銀行業(yè)供給側(cè)改革,鼓勵(lì)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù),由銀行牽頭推進(jìn)企業(yè)債務(wù)重組、資產(chǎn)并購,并引導(dǎo)社會(huì)資金參與其中,不失為吸引社會(huì)資金投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)有效途徑。
此次“債轉(zhuǎn)股”主要目的是降低實(shí)體企業(yè)的負(fù)債率,因此主要針對(duì)銀行的關(guān)注類貸款甚至正常類貸款,而非不良貸款。這雖是在企業(yè)負(fù)債率高企、銀行不良貸款率不斷上升情況下的不得已之舉,但我們更可以看做是一種實(shí)現(xiàn)銀行投資銀行業(yè)務(wù)破冰的機(jī)遇,也是開辟有效引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)途徑的良機(jī)。
1.“債轉(zhuǎn)股”的契機(jī)。從銀行角度看,銀行不具備參與企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢(shì),銀行實(shí)際上沒有成為企業(yè)股東的動(dòng)力。因此,此次推動(dòng)“債轉(zhuǎn)股”,其目的不僅僅是簡單地讓銀行成為企業(yè)股東,而是更應(yīng)該借此契機(jī),推動(dòng)銀行向企業(yè)提供更多的投資銀行業(yè)務(wù),如債務(wù)重組、資產(chǎn)并購等。
2.銀行業(yè)也要實(shí)行供給側(cè)改革。銀行業(yè)供給側(cè)改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對(duì)其服務(wù)產(chǎn)品供給的改革。目前,銀行的主要業(yè)務(wù)供給就是貸款服務(wù)。按照目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況,企業(yè)除了貸款需求外,還需要有債務(wù)重組、資產(chǎn)并購等方面的服務(wù)。因此,銀行除了貸款服務(wù)外,就還要提供投資銀行服務(wù)。這也是促使銀行由傳統(tǒng)商業(yè)銀行向現(xiàn)代綜合性銀行轉(zhuǎn)型,從而從根本上扭轉(zhuǎn)銀行經(jīng)營模式。
3.引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的途徑。銀行在向企業(yè)提供投資銀行服務(wù),即為企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組、資產(chǎn)并購時(shí),就可以同時(shí)吸引和組織社會(huì)資金一起參與,這就形成把社會(huì)資金導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)途徑。而且,因?yàn)橛秀y行的牽頭和引導(dǎo),社會(huì)資金會(huì)有較高的積極性參與對(duì)實(shí)體企業(yè)的資金支持。
4.銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)的有利效應(yīng):(1)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來說,積極效應(yīng)毋庸置疑。幫助企業(yè)降低負(fù)債率、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組,有利于企I輕裝上陣和長遠(yuǎn)發(fā)展。
(2)對(duì)銀行本身來說,一是有利于解決銀行不良貸款率上升、利潤下降等問題;二是有利于銀行業(yè)務(wù)多元并舉,扭轉(zhuǎn)銀行業(yè)務(wù)單一(即主要是貸款業(yè)務(wù))、收入來源單一的局面。
(3)對(duì)整個(gè)金融體系來說,一是有利于提高直接融資比例;二是有利于金融業(yè)由分業(yè)到混業(yè)的轉(zhuǎn)型?;鞓I(yè)經(jīng)營無疑是現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展方向。
5.銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,對(duì)銀行而言,拓展投資銀行業(yè)務(wù)的不確定性不容忽視?!皞D(zhuǎn)股”雖然有利于提高銀行賬面資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平,但沒有改變實(shí)際資產(chǎn)質(zhì)量狀況,同時(shí)也會(huì)相對(duì)增加對(duì)銀行的資本消耗。此外,“債轉(zhuǎn)股”之后雖然存在企業(yè)死而復(fù)生,銀行能夠獲取高回報(bào)的可能性,但同時(shí)也面臨企業(yè)最終走向破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn),債轉(zhuǎn)股還會(huì)使得銀行債務(wù)償付順序后置??傊?,投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)銀行提出更高的業(yè)務(wù)能力要求。
目前,我國商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù),進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營,存在一些法律制度障礙。但是,實(shí)際操作中,銀行的股權(quán)投資已經(jīng)具有幾種現(xiàn)行的模式;《商業(yè)銀行法》的相關(guān)條款保留了一定的解釋空間,從而也提供了一定的協(xié)調(diào)空g??傮w上,消除這些制度障礙難度不大。
建議之二:加快發(fā)展科技金融
在現(xiàn)行市場中,一方面社會(huì)資金充裕,其中有相當(dāng)一部分資金具有風(fēng)險(xiǎn)偏好,愿意進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資,以搏取高收益;同時(shí),科技創(chuàng)新企業(yè)又迫切需要資金。這就需要建立一個(gè)通道,引導(dǎo)一部分資金投入到科技創(chuàng)新企業(yè)中去,以支持科技創(chuàng)新。因此,建議加快發(fā)展科技金融,大力支持天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)、股權(quán)投資(PE)等產(chǎn)業(yè)投資基金,為科創(chuàng)企業(yè)提供投融資服務(wù)。
關(guān)鍵詞:信貸結(jié)構(gòu) 區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì) 灰色關(guān)聯(lián)度分析
2002年十六大報(bào)告首次明確提出了“正確處理實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系”,周小川在2011年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后表示“實(shí)體經(jīng)濟(jì)的概念需要進(jìn)一步精確化,其不僅應(yīng)包括物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn),也應(yīng)包括服務(wù)業(yè)等相關(guān)的第三產(chǎn)業(yè)。要發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為國民經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),需要對(duì)其加以區(qū)分”。2013年,總理提出了“激活貨幣存量,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的發(fā)展思路。但是,如何評(píng)價(jià)一個(gè)國家或地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否健康,銀行的信貸結(jié)構(gòu)是否合理,只有解決這一問題,才能更好的為發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供政策支持。
研究綜述
Beck and Levine(2002)認(rèn)為金融系統(tǒng)能夠影響那些對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長具有重要作用的產(chǎn)業(yè)部門,從而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響;ThomasHellmann(2002)提出金融系統(tǒng)能夠促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的成長,也能夠加速夕陽產(chǎn)業(yè)的衰退,在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)過程中具有明顯的催化劑作用。我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目前處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。因此,近年來國內(nèi)學(xué)者更多地從產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)方面來探討金融系統(tǒng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐。楊國輝、孫霞(2009)利用我國30個(gè)省份數(shù)據(jù)分析了銀行信貸對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響,發(fā)現(xiàn)銀行信貸對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)都具有顯著的影響。毛定祥(2006)運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)分析了金融系統(tǒng)對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)的影響,得出了金融結(jié)構(gòu)變化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化存在長期均衡關(guān)系的結(jié)論。從區(qū)域經(jīng)濟(jì)來看,影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的因素有很多,其中信貸結(jié)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響發(fā)揮著毋庸置疑的作用。但是信貸結(jié)構(gòu)的變動(dòng)對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)相對(duì)滯后,往往不能迅速的在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上得到反映。本文通過2000-2011年河南省信貸總額和GDP分析,試圖評(píng)價(jià)信貸結(jié)構(gòu)對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)支持力度的變化,以及各個(gè)產(chǎn)業(yè)在這一時(shí)期的發(fā)展速度。
灰色關(guān)聯(lián)度模型的基本原理
灰色關(guān)聯(lián)度模型是根據(jù)分析對(duì)象時(shí)間序列曲線的相似程度來判斷各因素之間關(guān)聯(lián)程度,就是以“小樣本、貧信息”的灰色部分為研究對(duì)象,通過充分利用已知信息去分析未知部分存在的問題。通過對(duì)動(dòng)態(tài)過程發(fā)展態(tài)勢(shì)的量化分析,完成對(duì)系統(tǒng)內(nèi)時(shí)間序列有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)關(guān)系的比較,求出參考序列與各比較序列之間的灰色關(guān)聯(lián)度?;疑P(guān)聯(lián)度分析方法和過程如下:
第一步:對(duì)參考序列、比較序列進(jìn)行無量綱化處理。一般把各序列的均值當(dāng)作無量綱化的基數(shù):
第二步:計(jì)算絕對(duì)差的值:
D(Xi)=│Y`-X`i│
同時(shí),求出MAX(D),MIN(D)。
第三步:求灰色關(guān)聯(lián)系數(shù):
其中ρ為分辨系數(shù),ρ∈[0,1]。本文令ρ=0.5。
第四步:計(jì)算關(guān)聯(lián)度:
第五步:排出關(guān)聯(lián)次序,建立關(guān)聯(lián)表。
為衡量比較序列對(duì)參考序列的影響程度,需要比較ri之間的大小。ri代表比較序列與參考序列的優(yōu)劣關(guān)系;對(duì)其按從小到大順序排列,以科學(xué)分析各比較序列對(duì)于同一參考序列的不同影響程度。
運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)度模型評(píng)價(jià)分析
首先,通過各行業(yè)的GDP把信貸和GDP總量聯(lián)系起來,設(shè)立了兩大評(píng)價(jià)指標(biāo):GDP總量與各行業(yè)GDP的關(guān)聯(lián);信貸與各行業(yè)GDP的關(guān)聯(lián)。其中第一項(xiàng)指標(biāo)是用來評(píng)價(jià)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是否合理,處于哪一個(gè)發(fā)展階段。第二項(xiàng)指標(biāo)是用來評(píng)估銀行信貸結(jié)構(gòu)是否與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng),是否能夠推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好的方向發(fā)展。其次,對(duì)這兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析。把行業(yè)劃分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)和建筑業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)及郵電通信業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易及住宿餐飲業(yè)、金融與房地產(chǎn)業(yè)、其他服務(wù)業(yè)。其中其他服務(wù)業(yè)包括商業(yè)服務(wù)及租賃、公共設(shè)施管理、娛樂、文化、教育、體育、科研等。河南省歷年GDP總量與各行業(yè)GDP數(shù)據(jù)如表1所示。
數(shù)據(jù)分析過程如下:首先,對(duì)河南省2000-2011年歷年GDP總量與信貸總額進(jìn)行對(duì)比分析(見圖1)。由圖1可以看出,2000-2011年河南省歷年GDP和信貸總額有著比較好的線性擬合關(guān)系,隨著GDP的增長信貸總額隨之增長。這說明,可以用灰色關(guān)聯(lián)度對(duì)信貸結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行分析。其次,應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)度原理計(jì)算關(guān)聯(lián)度系數(shù)如表2所示。由表2可以很直觀地看出,總GDP與各行業(yè)GDP的關(guān)聯(lián)程度從大到小依次是:其他服務(wù)業(yè)>批發(fā)零售貿(mào)易及住宿餐飲業(yè)>工業(yè)和建筑業(yè)>金融和房地產(chǎn)業(yè)>農(nóng)業(yè)>交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)及郵電通信業(yè);信貸總額與各行業(yè)GDP的關(guān)聯(lián)程度從大到小依次是:農(nóng)業(yè)>其他服務(wù)業(yè)>批發(fā)零售貿(mào)易及住宿餐飲業(yè)>工業(yè)>金融和房地產(chǎn)業(yè)>交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)及郵電通信業(yè)。
指標(biāo)評(píng)價(jià)及分析
(一)GDP總量與各行業(yè)GDP的指標(biāo)分析
所有行業(yè)中,其他服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易及住宿餐飲業(yè)與GDP的關(guān)聯(lián)系數(shù)值最高。這就說明2000-2011年,河南省的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,特別是以商業(yè)服務(wù)及租賃、公共設(shè)施管理、娛樂、文化、教育、批發(fā)零售貿(mào)易、住宿餐飲業(yè)等行業(yè)的GDP增長速度比較突出。而被劃歸為虛擬經(jīng)濟(jì)的金融和房地產(chǎn)業(yè)反而對(duì)GDP的貢獻(xiàn)并不明顯。第二產(chǎn)業(yè)排在第三位,農(nóng)業(yè)排在第五位,交通運(yùn)輸和郵電通信居于末位。這一分析結(jié)果說明河南省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯的變化。雖然從近些年直接GDP數(shù)據(jù)看,依然是第一、二產(chǎn)業(yè)主導(dǎo),但是第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度非常迅速,尤其是與人民生活息息相關(guān)的基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)發(fā)展速度尤其突出,這就表明河南省已經(jīng)開始逐漸擺脫工業(yè)、農(nóng)業(yè)為主導(dǎo)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,同時(shí)以第三產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式慢慢建立起來,并處于高速發(fā)展階段。
(二)信貸與各行業(yè)GDP的指標(biāo)分析
從信貸與各行業(yè)產(chǎn)值的關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)看,2000-2011年河南省農(nóng)業(yè)信貸增長速度非??欤浯尉褪且云渌?wù)業(yè)和批發(fā)零售為主導(dǎo)第三產(chǎn)業(yè)的信貸額度增長也非常迅速。
從第一產(chǎn)業(yè)看,農(nóng)業(yè)的信貸增速比較快,說明前一時(shí)期河南省信貸農(nóng)業(yè)導(dǎo)向性十分明顯。根據(jù)這一時(shí)期的政府工作報(bào)告,信貸對(duì)于農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)和中低產(chǎn)田改造方面的投入增長尤其迅速。對(duì)于第二產(chǎn)業(yè),其信貸增速位于第四位,從GDP總量來看第二產(chǎn)業(yè)依然是河南省的支柱產(chǎn)業(yè)。但是其重要性正在慢慢下降,傳統(tǒng)的高能耗、高污染行業(yè)已經(jīng)逐漸不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。這一分析結(jié)果也說明了傳統(tǒng)第二產(chǎn)業(yè)的衰落。從第三產(chǎn)業(yè)看,其他服務(wù)業(yè)信貸增速位居第二,批發(fā)零售貿(mào)易及住宿餐飲業(yè)位居第三。按照中國統(tǒng)計(jì)年鑒的部門分類,其他服務(wù)業(yè)主要包括社會(huì)服務(wù)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、娛樂、文化。說明其他服務(wù)業(yè)的發(fā)展有賴于大量信貸資金的支持。尤其值得注意的是批發(fā)零售貿(mào)易及住宿餐飲業(yè)信貸增長迅速,這說明這一行業(yè)正處速發(fā)展時(shí)期,建立了一大批中小服務(wù)企業(yè)。
結(jié)論及政策建議
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看,按照配第?克拉克定理,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人均收入水平的提高,勞動(dòng)力呈現(xiàn)從第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)、進(jìn)而從第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的一次流轉(zhuǎn)。從分析數(shù)據(jù)可以看出,河南省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)正處于第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的過渡階段,從而信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵是要助力第三產(chǎn)業(yè),特別是對(duì)于其他服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易及住宿餐飲業(yè)的信貸支持,也就是對(duì)這兩個(gè)行業(yè)的中小企業(yè)進(jìn)行支持。
從國外的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看,中小企業(yè)的發(fā)展有著非常重要的地位。這對(duì)于我國有著十分重要的借鑒意義。國外銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的模式大體上分為三種:第一種是政府擔(dān)保貸款,例如日本、美國、中國香港。主要特點(diǎn)是當(dāng)一些中小企業(yè)難以從銀行取得貸款時(shí),政府經(jīng)過審核之后為企業(yè)貸款的一部分做擔(dān)保。第二種是銀行直接貸款,銀行直接對(duì)貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、管理素質(zhì)和業(yè)務(wù)前景進(jìn)行評(píng)估,并給予一定額度貸款。第三種是風(fēng)險(xiǎn)基金,這種模式的代表是美國。這一籌資模式主要集中于投資高風(fēng)險(xiǎn)高收入的新興技術(shù)行業(yè),例如IT、生物工程等。這三種模式都有一個(gè)共同點(diǎn),這就是銀行、政府和企業(yè)這三方要保持良好的協(xié)作關(guān)系。
基于以上分析,提出以下建議:
第一,加強(qiáng)引導(dǎo),為企業(yè)與銀行的良好關(guān)系創(chuàng)造外部環(huán)境。作為政府機(jī)構(gòu),要出臺(tái)相關(guān)措施積極引導(dǎo)銀行完善信貸體系,同時(shí)要指導(dǎo)中小企業(yè)培植自己的企業(yè)信用。對(duì)于銀行,要經(jīng)常性地開展企業(yè)信用的評(píng)定工作,施行“先評(píng)定-再授信-再用信”的模式,為良性信貸資產(chǎn)的行程奠定基礎(chǔ)。作為輿論引導(dǎo),網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊、雜志等應(yīng)該為企業(yè)和銀行提供實(shí)時(shí)的信息咨詢,公開透明地了解雙方的信息,為銀企雙方的經(jīng)營提供參考。
第二,建立服務(wù)機(jī)制,保障銀行與企業(yè)的良好互動(dòng)。建立政府擔(dān)保機(jī)制,通過對(duì)中小企業(yè)的審核,對(duì)于沒有貸款抵押物或抵押物不足,但是符合擔(dān)保條件的企業(yè),政府可以對(duì)貸款的一部分進(jìn)行擔(dān)保,擔(dān)保的份額視企業(yè)本身的還款能力而定。這對(duì)于運(yùn)用閑置的財(cái)政資金撬動(dòng)銀行貸款支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著十分重要的意義。可以適當(dāng)降低大量為中小企業(yè)貸款的銀行準(zhǔn)備金率,這也能從一定程度上扶植中小企業(yè)的發(fā)展。
第三,為企業(yè)和銀行的合作建立平臺(tái)。建立中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫,為銀行了解企業(yè)信息,支持企業(yè)發(fā)展提供決策依據(jù)。銀行要特別了解其他服務(wù)業(yè)中的新興行業(yè),特別是高科技企業(yè),要著力支持這一類高附加值的高技術(shù)產(chǎn)品。
第四,要加強(qiáng)金融創(chuàng)新,努力發(fā)掘信貸產(chǎn)品。比如要充分利用企業(yè)的“應(yīng)收賬款”科目。部分想要貸款的企業(yè),假如沒有抵押物,可以公示其會(huì)計(jì)科目的“應(yīng)收賬款”項(xiàng),依次為抵押取得貸款,同時(shí)公示其“應(yīng)收賬款”額度也能避免企業(yè)利用漏洞重復(fù)貸款。
第五,在加強(qiáng)支持第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前提下,也要支持農(nóng)業(yè)。對(duì)于農(nóng)業(yè)的信貸支持,要著重關(guān)注能夠切實(shí)為農(nóng)民增收、提高生活水平的項(xiàng)目。首先,重點(diǎn)支持一批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè),這是龍頭企業(yè)+農(nóng)村專業(yè)合作組織+農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式的核心。其次,對(duì)于城市近郊農(nóng)業(yè),要支持有觀光、休閑、旅游、生態(tài)、科技等多功能的城郊服務(wù)型農(nóng)業(yè)。
參考文獻(xiàn):
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【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新;信貸模式;基金
去年以來,深圳金融業(yè)保持穩(wěn)中向好、穩(wěn)中加固的良好態(tài)勢(shì),今年上半年深圳金融業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值2247.85億元,同比增長6.6%,兩年平均增速7.8%,居國內(nèi)主要金融城市首位,金融業(yè)增加值占全市GDP的15.8%。簡單說,金融業(yè)貢獻(xiàn)了深圳全市1/6的GDP和1/4的稅收,深圳也躋身中國內(nèi)地三大金融中心之列。下面本文主要從深圳金融業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)以及我區(qū)如何推動(dòng)金融更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等兩個(gè)方面來為各位匯報(bào)。
一、深圳金融業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的“助推器”和“壓艙石”,本文認(rèn)為深圳金融業(yè)發(fā)展主要有以下四個(gè)方面特點(diǎn):一是服務(wù)對(duì)象覆蓋面廣,民營經(jīng)濟(jì)受益良多;二是創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng),注重培育新型信貸業(yè)務(wù)模式;三是服務(wù)意識(shí)強(qiáng),資本市場營商環(huán)境好;四是市場化運(yùn)作,充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金作用。一是服務(wù)對(duì)象覆蓋面廣,尤其注重對(duì)民營經(jīng)濟(jì)提供高質(zhì)量金融服務(wù)。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈,資金是企業(yè)運(yùn)行的“血液”,沒有“血液”的中小企業(yè)寸步難行。對(duì)深圳來說,民營經(jīng)濟(jì)在城市發(fā)展中占據(jù)著極為重要的地位,深化中小微企業(yè)金融服務(wù)、支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展,讓它們得到金融“活水”的灌溉滋養(yǎng),也是實(shí)現(xiàn)深圳經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的根基所在。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至去年9月末,深圳全市普惠口徑小微企業(yè)貸款余額1.12萬億元,增長38.5%,高于各項(xiàng)貸款平均增速25個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),深圳金融業(yè)始終與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn),忠誠服務(wù)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。40余年來,金融業(yè)為深圳基礎(chǔ)建設(shè)提供了70%的資金,為深圳企業(yè)生產(chǎn)提供了80%的流動(dòng)資金,為深圳居民大宗消費(fèi)提供了60%的資金。二是創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng),注重培育新型信貸業(yè)務(wù)模式,高效務(wù)實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在深圳,金融從實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中受益同時(shí),金融機(jī)構(gòu)也在引導(dǎo)資金“活水”的流向,信貸融資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化推動(dòng)了深圳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。從信貸結(jié)構(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)來看,去年9月末,深圳制造業(yè)貸款余額8511億元,同比增長14.2%;科技型企業(yè)貸款余額5657億元,較年初增長19.3%;戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額4558億元,同比增速大幅高于各項(xiàng)貸款平均增速。圍繞深圳現(xiàn)有諸多新興行業(yè)的發(fā)展需求,金融機(jī)構(gòu)也在不斷“更新改造升級(jí)”,以便于將“金融資本”引導(dǎo)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)發(fā)展。從以下兩個(gè)實(shí)例來了解:例一:工行科創(chuàng)中心圍繞原創(chuàng)新藥行業(yè)特點(diǎn),通過“科創(chuàng)企業(yè)債權(quán)類投融資風(fēng)險(xiǎn)限額測算模型”為企業(yè)核定了風(fēng)險(xiǎn)限額,并按照藥品研發(fā)、臨床試驗(yàn)、注冊(cè)、上市推廣的不同階段設(shè)置了分步提款的方案。這也是深圳工行首個(gè)原創(chuàng)新藥企業(yè)的評(píng)級(jí)授信,有效解決了生物醫(yī)藥企業(yè)在特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)的用款痛點(diǎn)問題,為深圳生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的騰飛助力。例二:農(nóng)行深圳分行創(chuàng)新推出科創(chuàng)信托受益權(quán)資產(chǎn)支持票據(jù),為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、科創(chuàng)企業(yè)等民營經(jīng)濟(jì)搭建資本市場融資橋梁,開拓出科創(chuàng)企業(yè)登陸銀行間市場的新渠道。3月,由該行牽頭主承銷的“深圳易睿投資發(fā)展有限公司2021年度第一期定向資產(chǎn)支持票據(jù)”(ABN)在銀行間市場成功發(fā)行,發(fā)行規(guī)模為6億元。不僅如此,農(nóng)行深圳分行還聯(lián)動(dòng)農(nóng)銀國際、投控資本等機(jī)構(gòu),發(fā)起設(shè)立科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資基金,撬動(dòng)各方資本滿足科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)融資需求。深圳科創(chuàng)基金目標(biāo)規(guī)模20億元,采用市場化方式獨(dú)立運(yùn)作,以股權(quán)直投方式布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),重點(diǎn)聚焦信息技術(shù)、醫(yī)療健康、先進(jìn)制造和自動(dòng)化、新能源、新材料等創(chuàng)新科技項(xiàng)目。此外,深圳的中小微科創(chuàng)企業(yè)要在銀行間直接發(fā)債融資,往往由于信用評(píng)級(jí)不夠達(dá)不到發(fā)債要求,因此要不斷通過證券化結(jié)構(gòu)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、投貸聯(lián)動(dòng)等方式,為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、科創(chuàng)企業(yè)等民營經(jīng)濟(jì)搭建資本市場融資橋梁。針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)“輕資產(chǎn)”的突出特點(diǎn),銀行正在淡化傳統(tǒng)授信審批所倚重的資產(chǎn)、盈利和擔(dān)保的“老三樣”,轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)研發(fā)能力、核心技術(shù)、商業(yè)模式、市場前景等“新要素”的考量。三是服務(wù)意識(shí)強(qiáng),資本市場營商環(huán)境好。據(jù)統(tǒng)計(jì),去年上半年,深圳新增A股上市公司24家,數(shù)量居全國首位。隨著資本市場的不斷發(fā)展,股權(quán)投資市場對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度逐漸顯現(xiàn),深圳企業(yè)的直接融資能力也在穩(wěn)步提升。截至今年8月,深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量達(dá)到1000家,其中深圳企業(yè)124家,數(shù)量居各大城市第一。上半年,深圳轄區(qū)企業(yè)通過境內(nèi)股票市場、交易所債券市場融資合計(jì)超過3700億元,同比增長16%。在支持資本市場建設(shè)先行先試方面,深圳大力引領(lǐng)價(jià)值投資文化、提升大宗商品定價(jià)效率、發(fā)展私募股權(quán)市場。深圳是科技創(chuàng)新的聚集地,它注重發(fā)展、規(guī)范和優(yōu)化私募股權(quán)市場,為更多產(chǎn)品、更大規(guī)模、更高層次的創(chuàng)新提供更好的服務(wù)。目前深圳擁有大量創(chuàng)新型的中小企業(yè),為更好地服務(wù)此類企業(yè)主體深圳一直在完善多層次資本體系,打造完整的資本服務(wù)鏈條。特別是對(duì)處于創(chuàng)意期或者種子期且更加需要資本扶持的企業(yè),支持力度不斷加強(qiáng),發(fā)展出以深交所為“鏈條”龍頭,牽引更多的創(chuàng)業(yè)資本惠及更多的中小企業(yè),從而推動(dòng)深圳實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展道路。四是市場化運(yùn)作,充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金作用。深圳作為國家創(chuàng)新型城市,創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)一直是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力,而在其創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的背后站著一支龐大的“創(chuàng)投軍團(tuán)”。比如赫赫有名的深創(chuàng)投——深圳市政府1999年出資并引導(dǎo)社會(huì)資本出資設(shè)立的、專業(yè)從事創(chuàng)業(yè)投資的深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司(簡稱“深創(chuàng)投”),是國內(nèi)最耀眼的“官辦VC”,投資企業(yè)數(shù)量位居國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)第一位。其曾在2007年與蘇州政府對(duì)接合作,設(shè)立了全國首個(gè)地方政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金。而后在十余年期間覆蓋了中央級(jí)、省級(jí)、地市級(jí)、縣區(qū)級(jí)四個(gè)層次,形成了全國性的基金覆蓋網(wǎng)絡(luò)。由于深創(chuàng)投的創(chuàng)投基金背景,深圳市政府在政府引導(dǎo)基金的探索中充當(dāng)了雙重的角色。特別是在探索階段,與全國各地政府合作設(shè)立政府子基金,深創(chuàng)投作為子基金的管理者參與其中,為財(cái)政資金獲取收益的同時(shí),摸索了保本+固定收益、特殊獎(jiǎng)勵(lì)、階段參股、跟進(jìn)投資、選擇回購等不同的引導(dǎo)基金模式。近年來,深圳市政府引導(dǎo)母基金由深圳市政府與深創(chuàng)投合作,該引導(dǎo)基金的運(yùn)行架構(gòu)是:由政府獨(dú)資成立引導(dǎo)母基金,深創(chuàng)投作為受托管理人全面負(fù)責(zé)母基金的管理工作,母基金再聯(lián)合社會(huì)資本投資專項(xiàng)子基金,進(jìn)而投資于企業(yè)。整體而言,深創(chuàng)投運(yùn)營基金以市場化為主導(dǎo)、政府角色淡化、投資行業(yè)廣泛且面向全國。
二、探索我區(qū)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)發(fā)展的幾點(diǎn)思考
近年來,我區(qū)金融發(fā)展面臨諸多問題。諸如受擔(dān)保圈、惡意逃費(fèi)金融債等不良因素影響,整體金融信用環(huán)境較差;區(qū)內(nèi)企業(yè)上市積極性不高、政府引導(dǎo)推動(dòng)企業(yè)對(duì)接資本市場阻力較大;區(qū)內(nèi)現(xiàn)有園區(qū)產(chǎn)業(yè)基金未能真實(shí)有效運(yùn)轉(zhuǎn),政府引導(dǎo)基金整體發(fā)展未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展等等。對(duì)此,借鑒深圳發(fā)展金融經(jīng)驗(yàn),本文總結(jié)了對(duì)我區(qū)如何引導(dǎo)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)高效發(fā)展的幾點(diǎn)思考。1.進(jìn)行金融信貸模式轉(zhuǎn)型升級(jí)目前,為處理銀行信貸市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在的惡意逃費(fèi)金融債等問題,政府大多處于協(xié)調(diào)引導(dǎo)角色,如全力壓降不良貸款,做好重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)化解工作,市縣兩級(jí)合力推進(jìn)銀行向上爭取處置資源,向市法院集中推送重點(diǎn)不良貸款,加快司法進(jìn)程等等措施。效果是:1—10月份,全市銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)處置不良貸款259.94億元;10月末,全市不良貸款余額180.83億元、不良貸款率5.39%,提前完成全年不良貸款率壓降目標(biāo)。但僅靠政府引導(dǎo),政府壓力仍然較大,對(duì)此,借鑒深圳經(jīng)驗(yàn),“解鈴還須系鈴人”,將銀行與企業(yè)的問題交還于銀行、企業(yè)來處理,建議從市場化的角度處理此類問題。具體來說,引導(dǎo)支持銀行創(chuàng)新其業(yè)務(wù)運(yùn)行模式,在一定程度上消化吸收其現(xiàn)有“不良信貸”問題,效仿深圳農(nóng)發(fā)行、工行等上述做法,創(chuàng)新自身模式,真正“圍繞各種產(chǎn)業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)所需”量身定做金融產(chǎn)品,而不是固守“重資產(chǎn)、重?fù)?dān)保、重規(guī)?!钡男刨J老套思路,創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式,更加貼合經(jīng)濟(jì)實(shí)際發(fā)展所需。2.探索先進(jìn)金融運(yùn)作模式,激活區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金目前,我區(qū)成立了政府引導(dǎo)基金,各類園區(qū)公司也成立了產(chǎn)業(yè)基金,但面臨著可投項(xiàng)目少、基金平臺(tái)不成熟、缺少專業(yè)人才等問題,這些問題的根本點(diǎn)是缺少實(shí)質(zhì)運(yùn)作的動(dòng)力,建議可嘗試深創(chuàng)投使用的利益綁定機(jī)制——跟投機(jī)制。跟投機(jī)制,是指在基金運(yùn)作開展過程中,由參與決策、運(yùn)營的核心層和骨干成員與企業(yè)一起共同投資,與企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),共同分享收益的一種機(jī)制,本質(zhì)是一種投資行為,但由于其有足夠強(qiáng)的收益且風(fēng)險(xiǎn)對(duì)賭鎖定,激勵(lì)約束統(tǒng)一,實(shí)現(xiàn)了有效的激勵(lì)效果。據(jù)了解,深創(chuàng)投的強(qiáng)制跟投項(xiàng)目投資額的1%;項(xiàng)目激勵(lì)機(jī)制,公司凈利潤的10%獎(jiǎng)勵(lì)給全體員工,凈收益的4%獎(jiǎng)勵(lì)給團(tuán)隊(duì);投資制度十分完善,從項(xiàng)目挖掘—立項(xiàng)會(huì)—各類盡調(diào)—預(yù)審會(huì)—投委會(huì)—投后管理—決策退出;投資退出機(jī)制靈活,能投能退,能退能投。以深創(chuàng)投為例,373個(gè)項(xiàng)目已退出,其中:196家已上市,177家非上市退出中有16家并購、112家回購、27家轉(zhuǎn)讓、22家其他方式退出;資本活躍,投資市場成熟,國企主動(dòng)讓利,社會(huì)資本活躍。而這套成熟流程中,有一個(gè)我們值得去嘗試的環(huán)節(jié),用它來撬動(dòng)整個(gè)基金運(yùn)作的突破點(diǎn)——“跟投”機(jī)制。實(shí)行項(xiàng)目激勵(lì),投資收益按比例獎(jiǎng)勵(lì)投資團(tuán)隊(duì);投資制度,完善投資制度,探索市場化投資機(jī)制,盡職免責(zé),充分利用直投、基金投、租金換股權(quán)等投資方式;退出機(jī)制,重點(diǎn)做好投后管理,全方位扶持企業(yè)做大做強(qiáng),視投資周期、企業(yè)業(yè)績等擇機(jī)退出;尋找開發(fā)區(qū)的讓利模式,激活社會(huì)資本,提高投資意愿。3.加快內(nèi)部潛力挖掘,引導(dǎo)企業(yè)利用資本市場加快發(fā)展我區(qū)目前已有20家企業(yè)納入上市掛牌后備資源庫。其中重點(diǎn)上市后備企業(yè)5家。今年我區(qū)新增7家上市掛牌后備企業(yè),目前累計(jì)已有18家企業(yè)報(bào)至省級(jí)上市掛牌后備企業(yè)庫。上市后備資源整體占比偏低,在區(qū)內(nèi)重點(diǎn)上市后備企業(yè)中,威瑪、新大上市掛牌也是進(jìn)展整體緩慢??梢哉f,我區(qū)資本市場潛力有待進(jìn)一步挖掘。深圳資本市場助力企業(yè)發(fā)展,將金融資本與實(shí)體產(chǎn)業(yè)相結(jié)合,彰顯了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效力。對(duì)此,建議我區(qū)進(jìn)一步深化引導(dǎo)區(qū)內(nèi)企業(yè)提高對(duì)資本市場的認(rèn)知度,拓寬中小企業(yè)融資途徑,改善企業(yè)融資過度依賴銀行貸款的現(xiàn)狀。今年9月初,書記在全球服務(wù)貿(mào)易峰會(huì)上指出要成立北京證券交易所,繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,深化新三板改革。我們更應(yīng)順應(yīng)這種金融發(fā)展趨勢(shì),全力支持企業(yè)登陸資本市場做大做強(qiáng),建立健全創(chuàng)業(yè)投資與資本市場等金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通機(jī)制,也可為私募基金、政府引導(dǎo)基金、創(chuàng)投管理機(jī)構(gòu)提供一種可投資項(xiàng)目退出渠道,助力形成金融與經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)機(jī)制。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞:虛擬資本;虛擬經(jīng)濟(jì);資源配置
虛擬經(jīng)濟(jì)由虛擬資本發(fā)展而來,虛擬資本是指在信用制度下,由現(xiàn)實(shí)資本派生的、并有自己相對(duì)獨(dú)立之價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式的金融資本及其衍生物[1]。隨著信用制度和財(cái)富證券化的發(fā)展,金融工具的持有和交易活動(dòng)在日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不斷普及和日益頻繁,真正意義的經(jīng)濟(jì)虛擬化也就出現(xiàn)了。從根本上講,虛擬經(jīng)濟(jì),包括貨幣、信用、衍生工具等各種形式的出現(xiàn),是生產(chǎn)力發(fā)展導(dǎo)致積累擴(kuò)大和財(cái)富資本化的必然結(jié)果。
一、發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的積極效應(yīng)分析
(1)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)可培育民間資本,擴(kuò)大投資需求。虛擬經(jīng)濟(jì)通過各種金融工具,以其高收益的特點(diǎn)吸引投資者將一部分消費(fèi)基金和閑散資金投入其中。大力發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì),主要通過擴(kuò)張股票市場,發(fā)展證券投資基金,實(shí)施銀行信貸資產(chǎn)證券化,建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu),發(fā)展地方產(chǎn)權(quán)交易市場等,可將間接投資轉(zhuǎn)化為直接投資,培育民間資本。
(2)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)可治理通貨緊縮。我國經(jīng)濟(jì)曾出現(xiàn)過通貨萎縮,經(jīng)濟(jì)增長速度放慢,信用緊縮的現(xiàn)象,其貨幣方面的原因在于貨幣化和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)貨幣的需求日益增大,貨幣供給量卻由于信用的緊縮而偏小,貨幣支付能力不足,供給相對(duì)過剩。解決這一問題就要發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì),考慮活躍資本市場和短期融資市場發(fā)展的需要,將貨幣供給量的控制目標(biāo)主要放在流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣上,同時(shí)發(fā)展股市和債市,使之與增大貨幣供給量同步。
(3)虛擬資本開辟了新的資源優(yōu)化配置方式。在發(fā)達(dá)的金融市場條件下,具有高度流動(dòng)性的虛擬經(jīng)濟(jì),其虛擬資本的載體有價(jià)證券,特別是金融衍生工具,能夠非常靈敏地由效率低的領(lǐng)域向效益高的領(lǐng)域運(yùn)動(dòng),使有限資源配置到較好環(huán)節(jié),發(fā)揮最大效益。投資者不斷購進(jìn)和拋出有價(jià)證券,實(shí)現(xiàn)這種“虛擬性”產(chǎn)權(quán)在不同地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)間的轉(zhuǎn)移,促進(jìn)企業(yè)利用資本的市場擴(kuò)融優(yōu)勢(shì),使實(shí)物資源從低效產(chǎn)業(yè)向高效產(chǎn)業(yè)、長線部門向短線部門、夕陽工業(yè)向朝陽工業(yè)流進(jìn),進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了存量資本在實(shí)體經(jīng)濟(jì)各部門之間的再優(yōu)化配置。
(4)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于完善社會(huì)保障制度。完善保障體系是當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中迫切需要解決的難題,推進(jìn)企業(yè)“減員增效”,政府機(jī)構(gòu)“下崗分流”,必須化解大量不安定因素,而問題的解決都依賴于社會(huì)保障體系的完善。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì),利用當(dāng)前低利息率的有利時(shí)機(jī),發(fā)行10年至20年乃至更長時(shí)間的長期國債,用國債充實(shí)社會(huì)保障基金,可消除人們后顧之憂,改善社會(huì)消費(fèi)需求,形成拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力。
(5)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性重組。國有經(jīng)濟(jì)的基本存在形式將從國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閲匈Y本,國有資本的配置將是一個(gè)不斷重組、優(yōu)化的過程,在企業(yè)內(nèi)部建立健全法人治理結(jié)構(gòu),使資本在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的支配權(quán)力大大增強(qiáng),資本的優(yōu)化組合成為企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制的基礎(chǔ)。這些過程的實(shí)現(xiàn),需要一個(gè)完善的資本市場來作保障,而資本市場的完善是以虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為前提的,所以,發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)是國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略重組的重大舉措。
(6)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于加快我國對(duì)外開放進(jìn)程,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的國際接軌。經(jīng)濟(jì)全球化就是全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)的市場化、開放化,生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)流動(dòng),資源在全球范圍內(nèi)配置。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì),加快我國資本市場的對(duì)外開放步伐,有利于我們獲得更多的國內(nèi)資本要素,支持現(xiàn)代化基礎(chǔ)建設(shè)和具有高成長性的高科技領(lǐng)域發(fā)展,有利于融資者在世界范圍內(nèi)選擇低成本資本及利潤豐厚的項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)各種資源的最佳投資組合。
二、在我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的幾點(diǎn)建議
現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,必須充分發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。由于虛擬經(jīng)濟(jì)的虛幻性及其價(jià)值的獨(dú)立運(yùn)行,它的發(fā)展要把握一定的度,使其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成一個(gè)良性互動(dòng)。過度的虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來泡沫經(jīng)濟(jì)[2],甚至引發(fā)危機(jī)的爆發(fā)。筆者對(duì)在我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)提出以下幾點(diǎn)建議:
(1)要與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相協(xié)調(diào)。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)不能脫離實(shí)物產(chǎn)業(yè),應(yīng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相協(xié)調(diào)。一是在產(chǎn)業(yè)選擇上以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高增長產(chǎn)業(yè)、有發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)為對(duì)象,構(gòu)建新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系,為其提供虛擬化支持;二是加快區(qū)域產(chǎn)業(yè)調(diào)整,讓一部分資本從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高成本地區(qū)退出,轉(zhuǎn)入新產(chǎn)業(yè)和低成本地區(qū),為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換與區(qū)域性專業(yè)化分工提供轉(zhuǎn)換空間和依托;三是產(chǎn)業(yè)調(diào)整、制度安排與產(chǎn)業(yè)政策制定必須符合國情,警惕和防范虛擬經(jīng)濟(jì)可能帶來的危害與沖擊。
(2)建立信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。一是加強(qiáng)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測及預(yù)警,建立健全貸款企業(yè)改制過程中經(jīng)營管理資金使用情況報(bào)告制度,以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn);二是針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)類型,采取不同措施及時(shí)處理,對(duì)企業(yè)改制可能危及貸款安全的,應(yīng)堅(jiān)持債隨資產(chǎn)走的原則,對(duì)已辦理有效抵押手續(xù)的,要依法行使抵押權(quán)利,對(duì)未辦理貸款抵押手續(xù)的,應(yīng)落實(shí)好貸款債權(quán)和抵押手續(xù),對(duì)企圖借改制逃廢銀行債務(wù)的,要依法制止企業(yè)改制方案的實(shí)施,對(duì)不聽勸阻的,應(yīng)采取法律手段保全銀行資產(chǎn);三是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中時(shí)刻潛伏著風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營情況、產(chǎn)品銷售情況、企業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行及時(shí)分析和預(yù)測,并采取相應(yīng)措施。
(3)開展金融租賃,優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。金融租賃是金融業(yè)發(fā)展過程中銀行資本與工商資本相互滲透與結(jié)合的產(chǎn)物,是現(xiàn)代化大生產(chǎn)條件下的實(shí)物信用與銀行信用相結(jié)合的一種新型金融業(yè)務(wù),它將融資、融物、投資、貿(mào)易、租賃、促銷、管理、財(cái)務(wù)等經(jīng)營要素融為一體,從而能夠滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。承租人通過金融租賃獲得資金融資,同等條件下與貸款、債券等其它融資工具相比,投資過程中資金壓力大大減輕,便于企業(yè)調(diào)整資金結(jié)構(gòu),統(tǒng)籌安排資金。
(4)建立政策性金融機(jī)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置。在我國目前的市場經(jīng)濟(jì)條件下,要實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的最佳配置,除建立強(qiáng)有力的中央銀行、商業(yè)銀行外,還需要建立政策性金融機(jī)構(gòu),從宏觀角度加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整和升級(jí)。其次,通過政策性金融機(jī)構(gòu)把財(cái)政資金與社會(huì)閑置資金有機(jī)地結(jié)合起來,以少量的財(cái)政補(bǔ)貼引導(dǎo)大量社會(huì)信貸資金,以有償使用方式提高資金使用的效益,以實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
作者單位:大慶石油學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院
參考文獻(xiàn):
【關(guān)鍵詞】企業(yè) 銀行 經(jīng)濟(jì)發(fā)展
一、政府、銀行、企業(yè)溝通交流機(jī)制的性質(zhì)
是指政府、銀行和企業(yè)三方之間通過建立有組織、多形式、制度化的合作,實(shí)現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)的有形化和具體化,有效解決政府、銀行、企業(yè)間信息不對(duì)稱的狀況,密切相互關(guān)系,推進(jìn)政銀企互動(dòng),促進(jìn)信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng),相互理解、相互支持、共同發(fā)展,實(shí)現(xiàn)政、銀、企“多贏”的目的。
二、政府、銀行、企業(yè)溝通交流機(jī)制的主要內(nèi)容
第一,建立政府、銀行、企業(yè)溝通交流的組織體系,成立政政府、銀行、企業(yè)溝通交流機(jī)制工作結(jié)構(gòu)。
第二,建立日常聯(lián)系機(jī)制。機(jī)制成員單位建立日常聯(lián)系機(jī)制,暢通聯(lián)絡(luò)渠道,定期、不定期召開聯(lián)席會(huì)議。議題包括行業(yè)主管部門通報(bào)政府階段性工作重點(diǎn)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目情況等;經(jīng)濟(jì)主管部門向銀行機(jī)構(gòu)介紹首都企業(yè)融資需求及面臨的困難;銀行機(jī)構(gòu)對(duì)政府工作的需求和建議,推介創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù),金融市場信息等;企業(yè)融資需求信息,提出融資的具體要求,幫助銀行及時(shí)掌握區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展動(dòng)態(tài),幫助企業(yè)及時(shí)了解金融產(chǎn)品和服務(wù)情況,促進(jìn)銀行業(yè)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。不定期聯(lián)席會(huì)議根據(jù)成員單位需求分專題隨時(shí)召開。
第三,建立協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)機(jī)制。(1)加強(qiáng)政府部門與人民銀行、銀監(jiān)局等相關(guān)金融管理部門的溝通與聯(lián)系,支持金融管理部門加強(qiáng)行業(yè)管理,聽取金融管理部門對(duì)地方政府和地方金融發(fā)展的建議。定期召開工作會(huì)議,分析區(qū)域金融業(yè)發(fā)展情況,研究重點(diǎn)問題,制訂工作方案并聯(lián)合推動(dòng)實(shí)施。幫助銀行與金融管理部門協(xié)調(diào)解決應(yīng)由北京市解決的重大問題。(2)加強(qiáng)金融管理部門、金融機(jī)構(gòu)與政府相關(guān)部門的溝通聯(lián)系,聽取銀行發(fā)展的需求和需要解決的問題,協(xié)調(diào)落實(shí)相關(guān)政策,逐步完善市與區(qū)(縣)一條龍、一體化、一站式立體金融服務(wù)體系。(3)加強(qiáng)與銀行業(yè)協(xié)會(huì)的定期聯(lián)系,借助行業(yè)協(xié)會(huì)的平臺(tái)和窗口,為銀行提供信息、培訓(xùn)等服務(wù)。(4)加強(qiáng)銀行和企業(yè)的溝通交流,為銀企合作創(chuàng)造良好的環(huán)境。
第四,建立信息共享機(jī)制。(1)建立政銀企信息交流和融資對(duì)接公共服務(wù)平臺(tái),實(shí)現(xiàn)政銀企信息共享。(2)不斷豐富和完善平臺(tái)服務(wù)功能,及時(shí)交流銀行的創(chuàng)新產(chǎn)品、業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)態(tài)、政策信息、行業(yè)動(dòng)態(tài)及企業(yè)訴求等。(3)充分利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)及手段,逐步構(gòu)建成員單位專用網(wǎng)絡(luò)信息鏈接平臺(tái),方便成員單位及時(shí)交流信息。
第五,建立獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)。探索建立銀行產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制和政銀企風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)與補(bǔ)償機(jī)制,鼓勵(lì)銀行創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。
第六,建立服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)評(píng)價(jià)機(jī)制。會(huì)同人民銀行、銀監(jiān)局定期編制金融發(fā)展報(bào)告,綜合分析銀行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展情況等,并研究提出政策建議。探索建立銀行服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)和企業(yè)發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,通過定量、定性分析,評(píng)價(jià)銀行對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率,鼓勵(lì)銀行為區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展服務(wù)做出更大的貢獻(xiàn)。
三、建立政府、銀行、企業(yè)溝通交流機(jī)制的意義
(一)有利于加強(qiáng)信息溝通交流
進(jìn)一步強(qiáng)化政府對(duì)銀行和企業(yè)的服務(wù),搭建政銀企信息交流與共享平臺(tái),促進(jìn)銀行服務(wù)與企業(yè)需求的高效對(duì)接,搭建銀行業(yè)服務(wù)首都經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的信息快速通道。
(二)有利于引導(dǎo)銀行業(yè)為本市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供金融服務(wù)
引導(dǎo)和鼓勵(lì)銀行信貸資金服務(wù)本市重大項(xiàng)目建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重點(diǎn)行業(yè)發(fā)展,降低融資成本,提高融資效率,推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。鼓勵(lì)和促進(jìn)銀行業(yè)為首都文化創(chuàng)意、節(jié)能減排、新能源、生態(tài)環(huán)境建設(shè)、現(xiàn)代制造業(yè)和高新技術(shù)等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域以及中小企業(yè)、“三農(nóng)”及社會(huì)民生等領(lǐng)域提供金融支持和服務(wù)。
(三)有利于鼓勵(lì)和支持銀行根據(jù)客戶需求開發(fā)金融產(chǎn)品,穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新
積極創(chuàng)造條件,支持銀行根據(jù)首都經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的特點(diǎn)創(chuàng)新金融產(chǎn)品,并在京先行先試。加強(qiáng)研究,探索政府資金使用新模式和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)新機(jī)制,充分發(fā)揮政府資金的導(dǎo)向作用和杠桿效應(yīng),積極探索產(chǎn)業(yè)資本與金融資本深度和有效結(jié)合的方式,激發(fā)銀行服務(wù)企業(yè)發(fā)展的主動(dòng)性和積極性。
(四)有利于進(jìn)一步促進(jìn)銀行同業(yè)合作,不斷提升管理和服務(wù)水平
聯(lián)合人民銀行營業(yè)管理部、北京銀監(jiān)局、市金融局和北京銀行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)超前謀劃北京市金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問題、不定期開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)和指導(dǎo),研究解決首都經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重點(diǎn)、難點(diǎn)問題。積極組織在京銀行開展業(yè)務(wù)交流,分享先進(jìn)服務(wù)和管理經(jīng)驗(yàn),提升整個(gè)行業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力,營造良好的金融氛圍,促進(jìn)首都銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
(五)有利于引導(dǎo)銀行強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任意識(shí)
進(jìn)一步促進(jìn)銀行與北京市各類企業(yè)的交流與合作,實(shí)現(xiàn)合作共贏。創(chuàng)造性地開展銀行與企業(yè)之間的交流活動(dòng),深化銀行業(yè)對(duì)北京實(shí)體經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí),促進(jìn)金融與北京實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行關(guān)注首都經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和民生,強(qiáng)化責(zé)任意識(shí),積極主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。
四、政府、銀行、企業(yè)溝通交流機(jī)制的運(yùn)行
成立政銀企溝通交流工作小組辦公室,負(fù)責(zé)機(jī)制的日常工作,按季度定期組織召開聯(lián)席會(huì)議,不定期依小組成員需要組織召開聯(lián)席會(huì)議,整理并印發(fā)會(huì)議紀(jì)要;負(fù)責(zé)小組各成員間信息的收集和;負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)信息交流平臺(tái)的開發(fā)、運(yùn)行與維護(hù)更新;負(fù)責(zé)與小組成員單位之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)工作。
各工作小組成員定期向工作小組辦公室提供相關(guān)信息和材料,研討需要解決的重大問題,提議召開不定期聯(lián)席會(huì)議等。
五、目前政府、銀行、企業(yè)溝通交流機(jī)制的狀況
關(guān)鍵詞:虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融市場
十六大報(bào)告指出,要正確處理好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,這說明虛擬經(jīng)濟(jì)在我國已經(jīng)在發(fā)揮著巨大作用,并且在將來一段時(shí)期內(nèi)會(huì)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要課題。
正確地界定虛擬經(jīng)濟(jì),研究世界經(jīng)濟(jì)中虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r與趨勢(shì),探索虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響以及我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向?qū)ξ覈?jīng)濟(jì)在加入WTO后盡快融入世界經(jīng)濟(jì)的潮流非常有現(xiàn)實(shí)意義。
一、虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次分析
虛擬經(jīng)濟(jì)是一個(gè)現(xiàn)實(shí),是總體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)組成部分和一個(gè)現(xiàn)象。馬克思關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展初級(jí)階段的論述非常精辟。貨幣的功能主要是價(jià)值尺度、流通和支付手段;但在商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中,支付環(huán)節(jié)和實(shí)物環(huán)節(jié)發(fā)生了分離,貨幣經(jīng)歷了信用化、資本化的進(jìn)程。從實(shí)質(zhì)上講,其屬性利功能己發(fā)生了變化,它具有與實(shí)物或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系、又相互分離的兩重性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)突然成了貨幣信用的天然載體。
兩者一旦分離,貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中就逐步超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)的限制形成了全新的狀態(tài)和運(yùn)作體系。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展便突飛猛進(jìn)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)化以后,資本積累和生產(chǎn)集中成了生產(chǎn)力的內(nèi)在需求,資本市場便以資金集中的體系出現(xiàn)了,大量的社會(huì)閑散貨幣轉(zhuǎn)換為股票、債券等各種有價(jià)證券。它是貨幣在更高層次、更大范圍的信用化,使以資金利資本流動(dòng)為代表的金融業(yè)對(duì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)超越又發(fā)展到了一個(gè)新的水平。航運(yùn)技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展,又為國際資本流動(dòng)和國際化金融市場形成提供了發(fā)展的基本條件。二戰(zhàn)以后,世界貨幣體系幾經(jīng)變動(dòng),使得金融資本市場的影響力日趨擴(kuò)大。
該體系的發(fā)展源于實(shí)體經(jīng)濟(jì),但己大大地超出了后者,并且,體系的運(yùn)作規(guī)律也部分地脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的限制,反過來又在很大程度上操縱了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如何認(rèn)識(shí)這種背離,使之更好地為我所用,也許是我們對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)最本質(zhì)和最具實(shí)踐意義的理解。
二、虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段
人大副委員長成思危在會(huì)后提出了虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾個(gè)階段,第一個(gè)階段是閑置貨幣的資本化,即人們手中的閑置貨幣變成了可以產(chǎn)生利息的資本。第二個(gè)階段則是生息資本的社會(huì)化,即由銀行作為中介機(jī)構(gòu)將人們手中閑置的貨幣借入,再轉(zhuǎn)貸出去生息,人們還可用閑置貨幣購買各種有價(jià)證券來生息,這是人們手中的存款憑證有價(jià)證券也就是虛擬資本。第四個(gè)階段是金融市場的國際化,即虛擬資本可以跨國進(jìn)行交易。
以上的階段論客觀地描述了虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程,對(duì)人們把握虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢(shì)有很大的借鑒意義。
三、何為我國所提倡和追求的虛擬經(jīng)濟(jì)
當(dāng)前,在西方“虛擬經(jīng)濟(jì)”一詞往往是指電子商務(wù)等“網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)”活動(dòng)。
國內(nèi)一些學(xué)者也贊同這一概念,以有形、無形來確定和劃分實(shí)物和虛擬兩種經(jīng)濟(jì)形態(tài)。電子商務(wù)的興起作為一種新的重大的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,其本質(zhì)也是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信用化的表現(xiàn)。
十六大以來,我國學(xué)界關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的爭論很多,大多集中在虛擬經(jīng)濟(jì)的界定上。關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)代表性的論述圍繞著信用制度展開,認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵是信用制度膨脹下金融活動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏離的那一部分形態(tài),不能將建立在信用化制度下的全部金融活動(dòng)視為虛擬經(jīng)濟(jì)。有學(xué)者認(rèn)為:虛擬經(jīng)濟(jì)是指信用膨脹形成的金融資產(chǎn)和金融市場中與實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有直接聯(lián)系的金融交易活動(dòng)。上述界定本身并沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上的含義,僅僅是為了便于對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的描述,這種觀點(diǎn)比較接近主流觀點(diǎn)。國內(nèi)還有一種觀點(diǎn)是以馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論來劃分,把非物質(zhì)生產(chǎn)活動(dòng)統(tǒng)統(tǒng)視為虛擬經(jīng)濟(jì)。這一劃分引出了關(guān)于價(jià)值和財(cái)富創(chuàng)造的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論問題。
筆者認(rèn)為,以上觀點(diǎn)在認(rèn)識(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)上很有幫助,但是并未結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要論及虛擬經(jīng)濟(jì)的具體運(yùn)用。關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì),我國的資本市場運(yùn)作體系不完善,社會(huì)閑散資金投資渠道缺乏,風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入和退出架構(gòu)尚未具雛形,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏必要和充足的資金支持,中介服務(wù)組織極度不發(fā)達(dá)。只有以這些事實(shí)為基礎(chǔ)出發(fā)點(diǎn),才能論及虛擬經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)和其重要性。
四、關(guān)于我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì),促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)行的幾點(diǎn)建議
通過以上的分析,可以看出,我國要發(fā)展的虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)容和功能應(yīng)該區(qū)別于世界上虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀,結(jié)合我國的國情和虛擬經(jīng)濟(jì)的一些發(fā)展經(jīng)驗(yàn),筆者認(rèn)為完善的市場體系建設(shè)、有力的法律保證、適時(shí)的政策調(diào)整是成功的關(guān)鍵。
1.盡快建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資體系,推動(dòng)民間資本運(yùn)營的良性擴(kuò)展。我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)還未實(shí)現(xiàn)高級(jí)化,集中表現(xiàn)在產(chǎn)品的附加值特別是科技含量不高,體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上就是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后。而制約其成長的主要因素是投資渠道的不暢。美國的硅谷產(chǎn)業(yè)群是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進(jìn)版本,它的成功應(yīng)該歸功于風(fēng)險(xiǎn)投資體系的完善。我國的創(chuàng)業(yè)資本投資已經(jīng)起步,但普遍面臨資本金嚴(yán)重不足的困難(平均資本金不足100萬元)。為此,我國應(yīng)逐步建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制以拓展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的資金渠道,特別是解決科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資問題。
實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),要從兩個(gè)方面入手。一是盡快建立和完善二板市場,為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出渠道。二是要有效利用民間資本,使投資主體多元化。我國的居民儲(chǔ)蓄已經(jīng)突破10萬億,沒有多樣化的投資方式,既會(huì)造成社會(huì)范圍內(nèi)資金利用的低效率,也會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)營形成巨大的壓力。
2.大力發(fā)展中介服務(wù)組織,增強(qiáng)社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),嚴(yán)格控制泡沫經(jīng)濟(jì)的過度膨脹。我國證券市場上的各類中介機(jī)構(gòu)如投資銀行、審計(jì)機(jī)構(gòu)、證券分析機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)等數(shù)量比較少,并且相比較國外相關(guān)機(jī)構(gòu)水平也比較落后。
我認(rèn)為發(fā)展我國中介組織,要明確三個(gè)方向:一是增強(qiáng)中介組織的獨(dú)立性和權(quán)威性。這在美國有安達(dá)信事件的教訓(xùn)。建議采取審計(jì)評(píng)估輪換制,規(guī)定每個(gè)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)同一公司審計(jì)的員工連續(xù)年限,并嚴(yán)格執(zhí)行責(zé)任追究制。顯然審計(jì)成本會(huì)微有增加,但其社會(huì)效益是巨大的。二是延伸中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍。將更多有潛力的個(gè)小企業(yè)、高新企業(yè)納入中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)體系,為風(fēng)險(xiǎn)投資等行為創(chuàng)造更好的外在環(huán)境。三是培養(yǎng)一批高水平的經(jīng)濟(jì)分析和咨詢機(jī)構(gòu),同時(shí),將大學(xué)研究界學(xué)者和社會(huì)體機(jī)構(gòu)有機(jī)地聯(lián)系起來。學(xué)界的人力資源是寶貴的財(cái)富,內(nèi)部的爭鳴可以讓人們更好地認(rèn)清某經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律和趨勢(shì)。我國在這一方面確實(shí)有待提高。
3.進(jìn)一步規(guī)范證券市場,強(qiáng)化信息披露制度,完善市場監(jiān)管體制。近期著名的“藍(lán)田”事件竟然由一個(gè)業(yè)外的研究人員來引發(fā),從某種程度上暴露出了我國證券市場上信息批露制度的不完備性,也對(duì)我國的行政性監(jiān)管提出了一個(gè)重要課題。嚴(yán)禁違規(guī)資金入市場,防范新信貸風(fēng)險(xiǎn)的政策具有長期性。
參照國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),我國要大力推進(jìn)以下措施:首先,要嚴(yán)格股票交易實(shí)名制,每個(gè)投資者對(duì)自己的交易行為負(fù)責(zé),打擊市場內(nèi)的惡意勾結(jié),防上機(jī)構(gòu)投資者或其他人戶聯(lián)合炒作。其次,要加大對(duì)市場操縱者的處罰力度,切實(shí)保障中小股東的利益。要調(diào)動(dòng)社會(huì)閑散資金進(jìn)入資本市場,保障中小股東的權(quán)益是個(gè)關(guān)鍵,另一方面,越來越成熟的中小股東也會(huì)成為市場上有力的監(jiān)督力量和影響力量。第三,要加強(qiáng)交易信息、重大決策信息的透明程度,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)定期及時(shí)公布上市公司的股東戶數(shù)的相關(guān)資料,對(duì)公司的重大信息披露要實(shí)行負(fù)責(zé)制,嚴(yán)厲處罰散布虛假信息的公司和個(gè)人。第四,要保持政策的穩(wěn)定性,增強(qiáng)中小股東、特別是社會(huì)資金的投資積極性。
4.加快金融創(chuàng)新步伐,在有條件的地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)。金融創(chuàng)新是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力。金融創(chuàng)新涵蓋內(nèi)容較廣,包括貨幣和信用形式的創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)組織和經(jīng)營管理上的創(chuàng)新、金融工具、交易方式和操作技術(shù)等技術(shù)上的創(chuàng)新、交易范圍的擴(kuò)大等。
嚴(yán)格地說,由于市場體系仍未完備,新經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá),國內(nèi)金融創(chuàng)新大發(fā)展的條件還未完全具備。但是,我們可以依托上海、深圳等經(jīng)濟(jì)金融中心大力培育和發(fā)展在小范圍內(nèi)的金融衍生工具市場,如期貨期權(quán)、外匯保值等。
5.積極與外資金融機(jī)構(gòu)合作,引進(jìn)先進(jìn)的管理模式和金融工具,強(qiáng)化競爭意識(shí)。外資金融機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)入已經(jīng)邁出了第一步,并且已經(jīng)對(duì)我國的金融業(yè)經(jīng)營帶來了巨大影響。在這種情況下,合作與學(xué)習(xí)是明智的。
首先,應(yīng)全面開放金融信貸市場,使得企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系“正常化”、“市場化”
中央政府三令五申,反對(duì)和防止出現(xiàn)金融壟斷,破壞市場的公平競爭環(huán)境,但是到了地方層面,大量資金往往仍集中在當(dāng)?shù)厣贁?shù)所謂的“龍頭企業(yè)”身上。這不僅擴(kuò)大了企業(yè)間的發(fā)展不平衡,惡化競爭環(huán)境,而且把資金過度集中在少數(shù)企業(yè)身上,無形中增加了風(fēng)險(xiǎn)。美國的金融危機(jī)之所以產(chǎn)生如此巨大的影響,就是因?yàn)槊绹鴰讉€(gè)主要投資銀行違規(guī)操作,造成市場的巨大動(dòng)蕩。所以限制大型企業(yè)壟斷信貸投放,才能真正放開金融信貸市場,有效分散風(fēng)險(xiǎn)。筆者建議,應(yīng)放寬對(duì)設(shè)立小貸公司的限制,優(yōu)勝劣汰。如果繼續(xù)設(shè)立各種框框限制小貸公司設(shè)立,肯定無法真正盤活民間資金,也不能提高金融市場的安全信心。
第二,全面放開對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持性政策,推動(dòng)第二次創(chuàng)業(yè)高峰
當(dāng)前,由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)很難得到足夠的金融支持,新的創(chuàng)業(yè)行為和熱情很容易被扼殺。而資本擁有者往往有嚴(yán)重的投機(jī)心理,從而帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮、虛擬經(jīng)濟(jì)繁榮的假象,這對(duì)國家的長期穩(wěn)定將有嚴(yán)重危害。
第三,放開金融證券市場,特別是股票市場,使股市的發(fā)展脫離少數(shù)人受益、多數(shù)人受損的非正常狀態(tài)
人們的增收期望主要依賴股市的健康發(fā)展。中國需要有更多的措施,保證股市和經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展。沒有發(fā)達(dá)的股市,就沒有現(xiàn)代化的經(jīng)濟(jì)。在加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)等行業(yè)調(diào)控的同時(shí),應(yīng)下決心關(guān)注和強(qiáng)化對(duì)證券市場的調(diào)控。
第四,放開國家層面的內(nèi)需市場
關(guān)鍵字:存款增速;原因分析;對(duì)策建議
一、存款增長情況及特點(diǎn)
(一)存款季末沖高、月度波動(dòng)性較大。
從時(shí)序看,2013年以來,全省金融機(jī)構(gòu)月度存款增量總體呈現(xiàn)季末沖高“M”型走勢(shì)。以2014年前7個(gè)月為例,1月、4月、7月為典型的年后、季后回落走勢(shì);2月、5月小幅回升;3月、6月為典型的季末沖高走勢(shì)。從機(jī)構(gòu)類型看,國有銀行、股份制銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存款波動(dòng)性較大,季末沖高、季后回落比較突出;城商行存款相對(duì)比較平穩(wěn);財(cái)務(wù)公司由于成員單位存款在季末轉(zhuǎn)存商業(yè)銀行,存在季末走低、季后反彈的現(xiàn)象。
(二)存款同比負(fù)增長的機(jī)構(gòu)較多,新增存款機(jī)構(gòu)分布較集中。
2013年1月至2014年7月,各類別金融機(jī)構(gòu)存款同比增速均出現(xiàn)下滑,其中,股份制商業(yè)銀行存款同比增速下滑最為明顯。國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行月度存款同比出現(xiàn)了負(fù)增長。多家金融機(jī)構(gòu)月度存款同比出現(xiàn)了負(fù)增長,且月份主要集中在2014年。2013年1月至2014年7月,新增存款主要集中于國有大型銀行和農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu),分別占全部新增存款的25.12%和36.57%。
二、存款增速趨緩的原因分析
(一)企業(yè)效益下滑和居民收入增長放緩制約了存款的增長。
一是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難,效益下滑,庫存增加。2012年、2013年、2014年上半年全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤連續(xù)同比下降,且降幅不斷擴(kuò)大。2014年上半年,煤炭行業(yè)利潤大幅下降86.6%,冶金、焦炭和化工三行業(yè)盈虧相抵均為凈虧損。同時(shí),受市場需求低迷,銷售不暢影響,企業(yè)庫存普遍增加。截至2014年7月末,全省煤炭企業(yè)庫存比年初增長55.02%,同比增長80.86%。支柱產(chǎn)業(yè)盈利能力下降和庫存高企是企業(yè)存款增速減緩的主要原因。
二是居民收入增速下降,用于儲(chǔ)蓄的資金增量減少。受市場需求不振、產(chǎn)品價(jià)格走低等因素影響,煤焦、化工等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)經(jīng)營困難,拖欠員工工資增多,部分企業(yè)減員、裁員,使下崗失業(yè)人員增多,影響了居民的可支配收入。
(二)受信貸趨緊、賒銷和票據(jù)結(jié)算影響,派生存款減少。
一是主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)信貸收縮,派生存款減少。受全省主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)效益下滑和個(gè)體違約風(fēng)險(xiǎn)事件影響,全省各家金融機(jī)構(gòu)調(diào)整了授信政策,注重風(fēng)險(xiǎn)防控,嚴(yán)格煤炭行業(yè)授信,退出部分高風(fēng)險(xiǎn)客戶,授信趨于謹(jǐn)慎,導(dǎo)致企業(yè)貸款派生的存款減少。
二是賒銷和票據(jù)結(jié)算增加,現(xiàn)金回款減少,影響了存款的回流。2012年以來,山西主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)煤焦市場下行,煤炭需求減弱,煤炭市場由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變,企業(yè)貨款結(jié)算方式由市場旺銷時(shí)的現(xiàn)金預(yù)收款方式向票據(jù)和賒銷方式轉(zhuǎn)變,導(dǎo)致下游銷售回款周期延長,企業(yè)回款大多以銀行承兌匯票為主,轉(zhuǎn)賬及現(xiàn)金交易減少,使得企業(yè)在銀行的存款減少。
(三)大客戶資金歸集、跨省資金流動(dòng)是存款增速趨緩的原因。
一是大客戶資金歸集對(duì)存款增長形成影響。我省金融機(jī)構(gòu)部分客戶為大型央企集團(tuán)的成員公司。受總部經(jīng)濟(jì)影響,各大集團(tuán)實(shí)行資金歸集零余額管理,所有資金統(tǒng)一上劃總部,在山西地區(qū)留存資金較少。這也是我省金融機(jī)構(gòu)存款增長趨緩的原因。
二是跨省資金凈流入量出現(xiàn)下滑。從2013年各月的數(shù)據(jù)看,剔除金融業(yè)往來資金影響,月度跨省資金凈流入量與存款月度增量相關(guān)系數(shù)為0.59,相關(guān)性較高。跨省資金凈流入量的減少會(huì)對(duì)存款的增長形成影響。
(四)銀行理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)金融等投資渠道分流了部分存款。
近年來,在金融創(chuàng)新和居民理財(cái)觀念增強(qiáng)的作用下,銀行理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型投資渠道發(fā)展迅速,轉(zhuǎn)移了大量銀行的存款和金融資產(chǎn)份額。
三、趨勢(shì)判斷和相關(guān)對(duì)策建議
針對(duì)存款增速下滑的現(xiàn)狀,我們從金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理和利率市場化改革三個(gè)方面提出穩(wěn)定存款增長的對(duì)策建議。
(一)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持力度。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長是存款業(yè)務(wù)發(fā)展的前提和基礎(chǔ),各商業(yè)銀行要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。一是針對(duì)省內(nèi)的重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè),繼續(xù)堅(jiān)持有保有壓的工作措施,對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩行業(yè)中經(jīng)營情況良好的企業(yè)繼續(xù)給予支持。二是省內(nèi)全國性商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)與總行的溝通,爭取系統(tǒng)內(nèi)更多的信貸資源調(diào)劑到我??;地方法人金融機(jī)構(gòu)多渠道籌集資金增加信貸投放能力,在滿足宏觀審慎要求和確保穩(wěn)健經(jīng)營的前提下,加大對(duì)我省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。