國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資精選(九篇)

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第1篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

關(guān)鍵詞：稅收政策變動(dòng)；國(guó)有企業(yè)；固定資產(chǎn)投資；綜合影響力

投資是企業(yè)發(fā)展的必然，企業(yè)投資與企業(yè)決策、運(yùn)營(yíng)策略有很大的關(guān)系，而決策和運(yùn)營(yíng)的合理性則主要取決于企業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的認(rèn)知。稅收是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段之一，從微視角來(lái)看，可以將企業(yè)投資分為兩種形式，一是對(duì)內(nèi)投資，二是對(duì)外投資。其中固定資產(chǎn)投資屬于典型的對(duì)內(nèi)投資，在企業(yè)資本累計(jì)過(guò)程中，固定資產(chǎn)投資起決定性作用。在良好的固定資產(chǎn)積累中，企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力得以提高。從這個(gè)層面上看，稅收政策變動(dòng)將影響國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和發(fā)展，而我國(guó)財(cái)務(wù)稅收政策不斷完善還需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行調(diào)整，以與國(guó)家稅收政策相適應(yīng)。

一、稅收政策變動(dòng)的內(nèi)容與必要性

1.稅收政策的內(nèi)容“營(yíng)改增”大環(huán)境下，對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)的稅收政策應(yīng)指的是增值稅轉(zhuǎn)型，也就是企業(yè)的部分固定設(shè)備可以抵扣稅額，從而合理降低企業(yè)的總繳稅金額。國(guó)有大型企業(yè)，尤其是工業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)，固定資產(chǎn)來(lái)源多、金額大，可以為企業(yè)獲得較多的抵扣稅。對(duì)新時(shí)期的稅收變動(dòng)而言，目前認(rèn)為企業(yè)固定資產(chǎn)可以進(jìn)行稅額抵扣，但具有一定條件，比如，包括使用期限超過(guò)一年，并且與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的設(shè)備，價(jià)格在2000元以上的非經(jīng)營(yíng)用設(shè)備。增值稅的本質(zhì)是降低企業(yè)壓力，促進(jìn)生產(chǎn)，這也是近年來(lái)我國(guó)稅收政策變更的重要內(nèi)容之一。從“營(yíng)改增”試用階段到全面實(shí)施，固定資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了全額抵扣，我國(guó)稅收內(nèi)容逐漸趨于完善、細(xì)化，這對(duì)國(guó)有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資造成不同程度的影響。

2.稅收政策變動(dòng)的必要性稅改之前，稅收政策對(duì)于一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，存在重復(fù)征稅的問(wèn)題，這對(duì)于企業(yè)投資、決策和發(fā)展具有制約作用。經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，支持國(guó)有企業(yè)發(fā)展，采取適合國(guó)有企業(yè)的稅收政策就成為國(guó)家關(guān)注的目標(biāo)。近年來(lái)，稅收實(shí)現(xiàn)增值稅抵扣后，在符合條件的前提下，企業(yè)購(gòu)買固定資產(chǎn)所支付的進(jìn)項(xiàng)稅可以進(jìn)行抵扣，從而能夠切實(shí)降低企業(yè)購(gòu)入成本，為企業(yè)帶來(lái)效益，并促進(jìn)企業(yè)加大固定資產(chǎn)投資。以往固定資產(chǎn)中所產(chǎn)生的增值稅不進(jìn)行抵扣，使企業(yè)營(yíng)銷成本增加，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、營(yíng)銷和投資決策都具有一定影響。稅收政策改革后，增值稅抵扣項(xiàng)目促進(jìn)了企業(yè)固定資產(chǎn)投資，給予企業(yè)有吸引力的優(yōu)惠稅率，對(duì)發(fā)展快速的企業(yè)更具有積極意義。因此說(shuō)，稅收政策變動(dòng)是必要的，也具有必然性。

二、稅收政策變動(dòng)對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)展的影響

近年來(lái)，對(duì)國(guó)有企業(yè)稅收額度、經(jīng)濟(jì)效益和成本支出等數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，可以肯定的是，新的稅收政策對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了積極的作用，其中最明顯的方面就在于企業(yè)的繳稅額降低，企業(yè)設(shè)備能夠有效地抵扣增值稅，從而獲得了更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。這一政策也提高了企業(yè)發(fā)展的積極性，使資本成本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。具體表現(xiàn)如下。

1.降低國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)目前，國(guó)家實(shí)施企業(yè)“營(yíng)改增”政策，其突出表現(xiàn)就是稅收政策從生產(chǎn)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)型。在這一過(guò)程中，企業(yè)可以通過(guò)抵扣來(lái)降低成本，降低納稅額，一定程度上鼓勵(lì)了企業(yè)的發(fā)展。國(guó)有大型企業(yè)項(xiàng)目投資資金大，以全營(yíng)業(yè)額作為稅收點(diǎn)使其投資成本明顯增加。而采用“營(yíng)改增”新的政策之后，固定資產(chǎn)投資更合理，消費(fèi)型稅收政策降低了企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展需求來(lái)制定營(yíng)銷政策，與新時(shí)期的稅收政策相適應(yīng)。新的稅收政策下，企業(yè)決策者對(duì)于企業(yè)投資效益的重視程度將進(jìn)一步提高，因此有助于關(guān)注市場(chǎng)變化，做出正確決策，降低國(guó)有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，使國(guó)有企業(yè)獲得長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)。

2.推動(dòng)國(guó)有企業(yè)技術(shù)革新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，技術(shù)革新是其發(fā)展的核心內(nèi)容之一。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中要進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，只有始終處于技術(shù)的前沿，才能獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的機(jī)會(huì)。隨著稅收政策的優(yōu)化調(diào)整，對(duì)制造業(yè)等大型企業(yè)的影響較大。企業(yè)應(yīng)積極響應(yīng)國(guó)家的稅收政策，利用設(shè)備進(jìn)項(xiàng)稅抵扣來(lái)降低購(gòu)入成本，從而促進(jìn)其增加投資，為企業(yè)的發(fā)展積累內(nèi)部資金。以往財(cái)政政策造成企業(yè)負(fù)債率的增加，而新稅制政策則完全消除了固定資產(chǎn)的重復(fù)征稅問(wèn)題，使企業(yè)稅收上繳額度更加合理，進(jìn)而鼓勵(lì)企業(yè)更新技術(shù)，朝高新技術(shù)方向發(fā)展。另外，著力減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，還能轉(zhuǎn)變企業(yè)管理者以往不敢投資的心理，改變以往的工作方式，正確把握未來(lái)技術(shù)發(fā)展的方向，謀劃向高新技術(shù)方向前進(jìn)的戰(zhàn)略目標(biāo)，帶動(dòng)企業(yè)更好、更快地發(fā)展。

3.提高國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力在稅制變動(dòng)之前，我國(guó)國(guó)有生產(chǎn)企業(yè)的出口產(chǎn)品價(jià)格偏高，主要是需要考慮到稅費(fèi)問(wèn)題。而隨著國(guó)家對(duì)于稅收政策的改革，新的稅收政策降低了企業(yè)的稅收，這也促進(jìn)了企業(yè)的出口。新的稅收政策下，實(shí)現(xiàn)了對(duì)外貿(mào)出口企業(yè)的退稅，這樣企業(yè)顧慮減少，降低了成本，進(jìn)而提高了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也使企業(yè)將更多的精力放在產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)革新上。這樣，企業(yè)在國(guó)際上的受歡迎程度提高，貿(mào)易出口路徑拓寬，產(chǎn)品的成本和稅負(fù)降低，自然競(jìng)爭(zhēng)壓力減小，企業(yè)會(huì)發(fā)展得更好。

三、稅收政策變動(dòng)下的國(guó)有企業(yè)投資策略分析

1.提高固定資產(chǎn)清查盤點(diǎn)效率企業(yè)稅收政策改革后，固定資產(chǎn)的盤點(diǎn)影響企業(yè)的繳稅額。因此，要以國(guó)家政策相適應(yīng)，正確盤查固定資產(chǎn)。首先，設(shè)備管理人員盡量統(tǒng)一，對(duì)在不同區(qū)域內(nèi)的設(shè)備管理要進(jìn)行統(tǒng)一上報(bào)，要求管理人員及時(shí)上報(bào)設(shè)備使用情況，分析其是否可以折舊。制定新的、合理的規(guī)定資產(chǎn)清查原則，并嚴(yán)格執(zhí)行；制定固定資產(chǎn)定期檢查制度，如，在檢查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)缺失或者上報(bào)不及時(shí)，要及時(shí)查找原因。企業(yè)設(shè)備管理人員還應(yīng)認(rèn)真解讀固定資產(chǎn)抵扣稅率的政策，與企業(yè)管理決策人員進(jìn)行溝通，及時(shí)將可以折舊的設(shè)備進(jìn)行折舊。其次，要將各項(xiàng)責(zé)任落實(shí)到部門和個(gè)人，對(duì)固定資產(chǎn)管理部門進(jìn)行定期核查，實(shí)時(shí)掌握固定資產(chǎn)的使用情況。強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)的清查盤點(diǎn)工作。此外，還應(yīng)適當(dāng)提高企業(yè)設(shè)備管理人員的薪資待遇，使其管理積極性提高，進(jìn)而保證企業(yè)的設(shè)備管理高效化，正確了解設(shè)備的特點(diǎn)，及時(shí)進(jìn)行折舊，降低繳稅額。

2.完善國(guó)有企業(yè)稅收管理體系國(guó)有企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，始終以國(guó)家稅收和管理政策為前提，對(duì)企業(yè)自身而言，與國(guó)家整體發(fā)展形勢(shì)保持一致也是企業(yè)發(fā)展的最基本需求。當(dāng)前，國(guó)有企業(yè)的稅收應(yīng)對(duì)制度還需要完善，應(yīng)進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)稅制管理體系，企業(yè)設(shè)備的創(chuàng)新與更換，生產(chǎn)資料的投資增加，調(diào)整企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低原始材料生產(chǎn)成本，增加高科技產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)。針對(duì)不同類型的國(guó)有企業(yè)，要采用不同的財(cái)務(wù)管理政策，使企業(yè)能夠在增加財(cái)政收入的前提下，獲得合理的納稅額，積極納稅，保證企業(yè)的信譽(yù)，獲得更多與其他企業(yè)合作及共同發(fā)展的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。

3.正確地選擇投資區(qū)域與投資項(xiàng)目稅收改革后，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資還應(yīng)選對(duì)項(xiàng)目和投資區(qū)域。要結(jié)合新稅收政策下的退稅和“營(yíng)改增”等政策，預(yù)測(cè)核算從“增量抵扣”轉(zhuǎn)化到“全額抵扣”，分析其中的利益或風(fēng)險(xiǎn)，具體問(wèn)題具體分析，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)稅收改革下的平穩(wěn)過(guò)渡，盡早地適應(yīng)國(guó)家的稅收改革。對(duì)國(guó)家稅收政策帶來(lái)的影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，要具有目的性、有針對(duì)性地進(jìn)行投資，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是針對(duì)大型國(guó)有企業(yè)，資本密集，要正確分析投資項(xiàng)目，投資地段不同帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。

第2篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

關(guān)鍵詞：通信行業(yè)；自然壟斷性；有效競(jìng)爭(zhēng)

中圖分類號(hào)：F626.5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672－3198(2009)11－0008－01

1 國(guó)有大型通信企業(yè)的貢獻(xiàn)

在我國(guó)電信行業(yè)，六家大型國(guó)有企業(yè)占據(jù)了很大比重。這幾家企業(yè)資金實(shí)力雄厚，規(guī)模較大，很容易滿足規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)形成的條件，從而節(jié)約了社會(huì)資源，提高了通信行業(yè)運(yùn)行效率。

1.1　對(duì)GDP的貢獻(xiàn)

衡量通信企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)主要通過(guò)研究電信增加值／業(yè)務(wù)收入與GDP比值這一指標(biāo)來(lái)進(jìn)行。

從上表可以看出，我國(guó)電信增加值占GDP的比值大致是逐年增加的，反映了電信業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)是逐年增加的。2004年我國(guó)電信業(yè)務(wù)收入與GDP之比一反前幾年的上升趨勢(shì)，降低了0.06個(gè)百分點(diǎn)，為3.86％。

電信業(yè)務(wù)收入與GDP之比的下滑從一個(gè)側(cè)面反映出我國(guó)電信業(yè)已經(jīng)由高速成長(zhǎng)期進(jìn)入了增長(zhǎng)較為平緩的成熟發(fā)展期，未來(lái)行業(yè)總體效益將呈現(xiàn)緩步提高的姿態(tài)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)電信業(yè)務(wù)收入與GDP的比值一直高于眾多發(fā)達(dá)國(guó)家，這一方面說(shuō)明與這些國(guó)家相比，中國(guó)電信業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用更大，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位更突出，但另一方面也說(shuō)明我國(guó)電信業(yè)的發(fā)展超前于國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展，電信業(yè)的后續(xù)發(fā)展空間將受到國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體水平的限制，不可能長(zhǎng)期維持高速增長(zhǎng)。2004年電信業(yè)務(wù)收入占GDP比例的回落就是一個(gè)很好的證明。

1.2　對(duì)社會(huì)固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)

近年來(lái)中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通這四家國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資占電信行業(yè)固定資產(chǎn)投資的比重一直保持在95％以上。

2002年以前，電信固定資產(chǎn)投資分配中，中國(guó)電信占的份額最多，其次是中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通。從2002年開始，中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)所占電信固定資產(chǎn)投資的份額基本持平，各占30％左右。中國(guó)聯(lián)通的固定資產(chǎn)投資相對(duì)少些，占電信固定資產(chǎn)投資規(guī)模的21％。中國(guó)網(wǎng)通的固定資產(chǎn)投資占更低的份額，不到中國(guó)電信投資規(guī)模的一半。

2003年，全國(guó)電信固定資產(chǎn)投資2218億元，同比增長(zhǎng)7.0％。其中，中國(guó)電信完成固定資產(chǎn)投資647億元，占29.2％，較上年有所下降；中國(guó)移動(dòng)完成609億元，占27.5％，相對(duì)于去年有所下降，下降了2.6％。中國(guó)網(wǎng)通和中國(guó)聯(lián)通固定資產(chǎn)投資規(guī)模所占份額則略有上升。中國(guó)網(wǎng)通完成固定資產(chǎn)投資416億元，占18.8％，比去年增長(zhǎng)4.6％；中國(guó)聯(lián)通完成480億元，較去年增長(zhǎng)0.5％。

2004年，電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)之間的固定資產(chǎn)投資份額又發(fā)生變動(dòng)。中國(guó)電信投資份額繼續(xù)下降，2004年比2003年下降0.6％，為28.6％。中國(guó)網(wǎng)通和中國(guó)聯(lián)通的固定資產(chǎn)投資份額沒有保持2003年的增長(zhǎng)。中國(guó)移動(dòng)固定資產(chǎn)投資所占份額回升了2％，達(dá)到29.5％。

雖然不同年份各運(yùn)營(yíng)商的投資占電信總投資的份額有所不同，但總體上來(lái)看，中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)投資最多，各占30％左右，其次是中國(guó)聯(lián)通。

1.3　對(duì)社會(huì)就業(yè)的貢獻(xiàn)

我國(guó)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)逐漸開放，市場(chǎng)主體日趨多元化，特別是在增值電信領(lǐng)域，民營(yíng)資本的大量涌入使市場(chǎng)呈現(xiàn)出勃勃生機(jī)。截至2004年底，全國(guó)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)總數(shù)達(dá)到122665家，比上年末增加5000多家。2004年初由信息產(chǎn)業(yè)部組織的一次調(diào)查顯示，六大基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商擁有65.9萬(wàn)名員工，8000家增值電信企業(yè)擁有64.2萬(wàn)名員工，共為社會(huì)貢獻(xiàn)130萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。由此可見，六大國(guó)有電信企業(yè)對(duì)社會(huì)勞動(dòng)力的吸納貢獻(xiàn)了很大力量。

2　有關(guān)電信行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)研究

電信業(yè)的特征決定了在引入競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，既要打破壟斷又要避免過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。近年以來(lái)，世界各國(guó)電信業(yè)掀起了改革浪潮，旨在打破壟斷、開放市場(chǎng)、引入競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)激發(fā)了市場(chǎng)的活力，有力地促進(jìn)了電信業(yè)的發(fā)展。但是，強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)卻走向了另一個(gè)極端，結(jié)果導(dǎo)致了過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)重?fù)p害了電信企業(yè)乃至整個(gè)產(chǎn)業(yè)的利益。在這方面，美國(guó)電信業(yè)的發(fā)展有著深刻的教訓(xùn)。以1996年新《電信法》的頒布為標(biāo)志，美國(guó)電信業(yè)進(jìn)入了一個(gè)全新的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。管制政策的放松和當(dāng)時(shí)電信市場(chǎng)的巨大誘惑力，是新興電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)蜂擁而至，最多時(shí)竟有兩千家之多，對(duì)大宗合同的殘酷競(jìng)爭(zhēng)使長(zhǎng)途電話收費(fèi)降至每分鐘一美元，鋪設(shè)了近3900萬(wàn)公里的電纜的使用率僅為10％，造成了高達(dá)500多億美元的閑置浪費(fèi)。過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)使美國(guó)電信業(yè)在經(jīng)歷短暫的繁榮之后很快便陷入了困境之中，大批電信公司不是裁員、拆分就是破產(chǎn)。由于電信業(yè)關(guān)聯(lián)度高，電信業(yè)大蕭條成為導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的重要因素之一。

這里所說(shuō)的適度競(jìng)爭(zhēng)適用于基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)領(lǐng)域?；A(chǔ)電信業(yè)務(wù)是指公共網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、公共數(shù)據(jù)傳送和基本話音通信服務(wù)的業(yè)務(wù)，在這個(gè)領(lǐng)域里電信業(yè)充分顯示出了它的自然壟斷性。政府可以通過(guò)發(fā)放市場(chǎng)準(zhǔn)入許可證以限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)適度競(jìng)爭(zhēng)的目的。要確保在位電信運(yùn)營(yíng)商能夠進(jìn)行有效競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而在競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下提升行業(yè)的整體效益，需要監(jiān)管部門的介入。

第3篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

關(guān)鍵詞：國(guó)有投資；經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目；財(cái)務(wù)管理

一、項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金的現(xiàn)狀

1.投資補(bǔ)助的概念及使用范圍

投資補(bǔ)助是指由中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資(含國(guó)債項(xiàng)目資金)安排的，專項(xiàng)對(duì)符合條件的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目給予的投資補(bǔ)助資金。包括的范圍為《中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資補(bǔ)助資金財(cái)政財(cái)務(wù)管理暫行辦法》第二章第三條所含內(nèi)容。具體包括：(1)公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；(2)保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境項(xiàng)目；(3)促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展項(xiàng)目；(4)推進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；(5)符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定的其他項(xiàng)目。

投資補(bǔ)助主要適用于需要政府支持的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域。

本文所指的項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金專指經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位使用以上(2)、(3)、(4)項(xiàng)中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資補(bǔ)助資金(含國(guó)債項(xiàng)目補(bǔ)助資金)。

2.項(xiàng)目單位獲得投資補(bǔ)助資金的途徑及方法

(1)項(xiàng)目單位獲得投資補(bǔ)助資金的途徑

由項(xiàng)目單位向項(xiàng)目所在地基層地方發(fā)改委提出項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告；按項(xiàng)目審批程序，逐級(jí)審批，下達(dá)項(xiàng)目投資計(jì)劃。上級(jí)地方財(cái)政部門根據(jù)上級(jí)地方發(fā)改委下達(dá)的項(xiàng)目投資補(bǔ)助資金計(jì)劃，下達(dá)安排項(xiàng)目單位使用中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資(含國(guó)債項(xiàng)目補(bǔ)助資金)資金計(jì)劃。

(2)項(xiàng)目單位獲得投資補(bǔ)助資金的方法

經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位根據(jù)地方財(cái)政部門下達(dá)的使用中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資(含國(guó)債項(xiàng)目資金)資金計(jì)劃，先同國(guó)有投資公司簽訂協(xié)議并由國(guó)有投資公司向地方財(cái)政部門出具收據(jù)后，經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位憑與國(guó)有投資公司簽訂的協(xié)議和出具的收據(jù)，到地方財(cái)政部門辦理項(xiàng)目撥款手續(xù)。

3.項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金的財(cái)務(wù)管理

經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位在收到國(guó)家預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)項(xiàng)目補(bǔ)助資金、國(guó)債補(bǔ)助資金撥款時(shí)記人資本公積(《中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資補(bǔ)助資金財(cái)政財(cái)務(wù)管理暫行辦法》第四章第十四條第二款之規(guī)定，記人資本公積)。國(guó)有投資公司在財(cái)務(wù)核算上做長(zhǎng)期股權(quán)投資或者長(zhǎng)期債權(quán)投資核算。

根據(jù)《中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資補(bǔ)助資金財(cái)政財(cái)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，項(xiàng)目單位收到投資補(bǔ)助后，必須?？顚Ｓ茫瑔为?dú)建賬核算，并分別按如下情況進(jìn)行財(cái)務(wù)處理：對(duì)經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目的投資補(bǔ)助作為資本公積管理，項(xiàng)目單位同意增資擴(kuò)股的情況下，可以作為國(guó)家資本金管理。

4.項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金的監(jiān)督檢查

根據(jù)《中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資補(bǔ)助資金財(cái)政財(cái)務(wù)管理暫行辦法》第五章第十五條規(guī)定，“國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門和省級(jí)財(cái)政主管部門要加強(qiáng)對(duì)投資補(bǔ)助安排使用的監(jiān)督和檢查……各有關(guān)部門及項(xiàng)目單位要嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定管理和使用投資補(bǔ)助，并自覺接受財(cái)政、審計(jì)部門的監(jiān)督檢查?！本唧w執(zhí)行是由財(cái)政部門委托國(guó)有投資公司對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金使用情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查，或由各級(jí)發(fā)改委稽查辦對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位投資補(bǔ)助資金使用情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查。

二、項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金管理方面存在的問(wèn)題

1.管理缺位

根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《預(yù)算法》、《公司法》和國(guó)務(wù)院《關(guān)于試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的意見》的有關(guān)規(guī)定，對(duì)以國(guó)有資本直接投資的企業(yè)可以根據(jù)《公司法》和《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》的有關(guān)規(guī)定直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)收益分配。而以國(guó)有資產(chǎn)的形式存在項(xiàng)目單位的這部分資金就不能完全按《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《預(yù)算法》、《公司法》參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)收益分配。國(guó)有投資公司只是受政府委托管理經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位使用這部分資金，名為委托管理，實(shí)為管理缺失，無(wú)法規(guī)、政策作管理的依據(jù)，只是掛賬管理。

國(guó)有投資公司對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位在使用這部分資金的企業(yè)缺乏有效的管理，只能根據(jù)《中央預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)投資補(bǔ)助資金財(cái)政財(cái)務(wù)管理暫行辦法》第四章第十四條第二款之規(guī)定，“經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位收到此資金后，記人資本公積管理。待項(xiàng)目單位同意增資擴(kuò)股的情況下，可以作為國(guó)家資本金管理。”對(duì)于國(guó)有參股企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，特別是民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，為了自身的利益，長(zhǎng)期虛虧實(shí)盈，不愿意在增資擴(kuò)股時(shí)，將這部分資金轉(zhuǎn)為國(guó)家資本金增加股權(quán)所占的比率，對(duì)企業(yè)實(shí)施控制，讓國(guó)家資本對(duì)企業(yè)產(chǎn)生更多的影響。

2.出資主體與投資管理關(guān)系不清晰

對(duì)以國(guó)有資本的形式投入到經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金的，毫無(wú)疑問(wèn)國(guó)家是出資人。政府國(guó)有資產(chǎn)管理部門代表政府做出資人，也可以委托國(guó)有投資公司作為國(guó)有資本的出資人，參與被投資經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位經(jīng)營(yíng)管理和收益分配。而以其他形式投入到經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位的這部分補(bǔ)助資金，同樣屬于國(guó)有資產(chǎn)。由使用投資補(bǔ)助的項(xiàng)目單位，應(yīng)在每年年底前向同級(jí)財(cái)政部門報(bào)告投資補(bǔ)助的使用情況，并抄送財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處。使用投資補(bǔ)助的項(xiàng)目單位是否在每年年底前向同級(jí)財(cái)政部門報(bào)告投資補(bǔ)助資金的使用情況，并抄送財(cái)政部駐當(dāng)?shù)刎?cái)政監(jiān)察專員辦事處，沒有硬性規(guī)定。基本上屬于自己管理自己，形式上停留在紙上的管理。

3.投入多，收益少，甚至無(wú)收益

國(guó)家對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金每年投入大，收益少。對(duì)以其他形式投入到經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位的投資補(bǔ)助資金，雖然使用的是國(guó)有資產(chǎn)，根據(jù)《公司法》的有關(guān)規(guī)定，不能參與項(xiàng)目單位的收益分配，更談不上收繳國(guó)有資本收益。對(duì)國(guó)有參股公司、民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期疏于管理，已經(jīng)造成國(guó)家投資補(bǔ)助資金使用沉淀，國(guó)有資產(chǎn)不能保值增值，資金使用效益較差等情況。加之沒有硬性規(guī)定將這部分資金在企業(yè)增資擴(kuò)股時(shí)增加國(guó)有資本金，很多民營(yíng)企業(yè)還沒有等到增資擴(kuò)股時(shí)就已經(jīng)名存實(shí)亡了，形成財(cái)政投入多，收益少，甚至無(wú)收益。重投資輕管理、重融資輕效率現(xiàn)象在部分經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位比較突出，資金使用效率低下。

4.沒有建立考核機(jī)制

項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金決大部分由項(xiàng)目單位自己運(yùn)作，國(guó)有投資公司屬于國(guó)有投融資企業(yè)，對(duì)使用這部分資金尚無(wú)考核指標(biāo)，并且難以確定。因此，尚未建立考核機(jī)制，存在干好干壞一個(gè)樣，沒有評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，也不利于項(xiàng)目單位提高資金的經(jīng)營(yíng)效率，國(guó)有投資公司也未能發(fā)揮應(yīng)有的職能作用。

三、加強(qiáng)項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金管理的幾點(diǎn)建議

確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值、不斷增加存量并發(fā)揮其效益是國(guó)有經(jīng)濟(jì)壯大重要途徑。目前，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，對(duì)一個(gè)具體國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何在競(jìng)爭(zhēng)中使企業(yè)既保持生產(chǎn)穩(wěn)定又能增加產(chǎn)品在市場(chǎng)中的占有率和競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固企業(yè)的地位等，沒有強(qiáng)大的國(guó)有資產(chǎn)做基礎(chǔ)，沒有國(guó)有資本持續(xù)穩(wěn)定地增長(zhǎng)做保障，是很難增加產(chǎn)品在市場(chǎng)的占有率和競(jìng)爭(zhēng)力，同樣對(duì)國(guó)有資本收益也會(huì)有很大的影響。即使在一個(gè)股份制

企業(yè)中，加大國(guó)有股權(quán)的投入，確保國(guó)有資本的保值增值，對(duì)增加國(guó)有資本投入收益和增加稅收也是十分重要的。所以說(shuō)，做好國(guó)有資產(chǎn)保值增值工作，加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)管理，對(duì)一個(gè)企業(yè)，對(duì)資產(chǎn)管理部門都是一項(xiàng)非常重要的工作。

1.完善相關(guān)法規(guī)建設(shè)

國(guó)有資產(chǎn)屬于全體人民所有，對(duì)于全體人民所有的資產(chǎn)監(jiān)督也應(yīng)由全體人民的代表來(lái)履行。目前任我國(guó)各類法律法規(guī)條文中，并沒有對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)的管理和監(jiān)督有專門的法律規(guī)定，有關(guān)的規(guī)定都散見于其它法律條文中。應(yīng)該在憲法中明確規(guī)定人大對(duì)國(guó)有企業(yè)的最高監(jiān)督權(quán)，建議盡快制定《國(guó)有資產(chǎn)法實(shí)施細(xì)則》以明確國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)的法律地位。此外還要制定《國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理法》和《國(guó)有資產(chǎn)組織機(jī)構(gòu)法》以確定國(guó)有資產(chǎn)的管理體制，并修改完善其它有關(guān)法律法規(guī)，將國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督管理納入法治化的軌道。將國(guó)有資產(chǎn)全部納入法規(guī)的規(guī)范調(diào)整范圍，而不僅僅只是對(duì)國(guó)有資本在法規(guī)上有明確的規(guī)定。

2.明確出資主體和管理責(zé)任。明確經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位使用國(guó)有投資補(bǔ)助資金，屬于國(guó)有資產(chǎn)、屬于國(guó)家所有。國(guó)有投資公司只是受政府委托對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位使用投資補(bǔ)助資金進(jìn)行管理，代表國(guó)家行使出資人權(quán)利，依法享有對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行管理的權(quán)利。

對(duì)以國(guó)有資本的形式投入到經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位的資金，可以按照《公司法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》等法律法規(guī)規(guī)定，依法享有出資人權(quán)益，參與經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位經(jīng)營(yíng)管理和收益分配對(duì)以其他形式投入到項(xiàng)目單位的投資補(bǔ)助資金同樣屬于國(guó)有資產(chǎn)，建議國(guó)家以立法的形式詳細(xì)規(guī)范對(duì)這部分資金進(jìn)行管理、收益分配、監(jiān)督檢查。明確管理的主體和責(zé)任，明確各部門責(zé)任和權(quán)利。明確國(guó)有資產(chǎn)在一定形式下必須轉(zhuǎn)化為國(guó)有資本，使用國(guó)有資產(chǎn)的單位必須保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值。明確使用投資補(bǔ)助資金的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位必須向行使國(guó)有資產(chǎn)管理權(quán)的部門和單位上報(bào)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，重大經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)事項(xiàng)及時(shí)報(bào)告。

3.規(guī)范投入，依法享有收益

國(guó)家應(yīng)在有關(guān)法規(guī)或?qū)嵤┘?xì)則中明確以各種形式投入到經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位資金屬于國(guó)有資產(chǎn)，依法按國(guó)有資產(chǎn)投入的一定比率享有投資收益。以此來(lái)解決項(xiàng)目單位是以國(guó)有資本，還是以其他形式爭(zhēng)取的項(xiàng)目資金的資金管理和收益分配，盡可能地避免只考慮爭(zhēng)取項(xiàng)目資金，不考慮投資回報(bào)。代表國(guó)有資產(chǎn)出資人的部門和機(jī)構(gòu)享有按以一定比率收取國(guó)有資產(chǎn)收益的權(quán)利。使用投資補(bǔ)助的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目單位有按一定比率繳納國(guó)有資產(chǎn)收益的責(zé)任。

第4篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

關(guān)鍵詞：利率 投資效應(yīng) 模型 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

中圖分類號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2013）06（a）-0203-02

利率投資效應(yīng)是指利率的變動(dòng)對(duì)投資作用的效應(yīng)，或者說(shuō)是投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。利率與投資之間存在密切的關(guān)系。資金是企業(yè)運(yùn)行的基本要素，而利率就是資金的價(jià)格。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)的運(yùn)行除了運(yùn)用自有資金外，還需要對(duì)外部資金進(jìn)行有效的利用。并在現(xiàn)有的資金規(guī)模下，最大限度的把資金用于能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值的地方，并且還要注重?cái)U(kuò)大資金運(yùn)用的規(guī)模，主要包括三個(gè)方面：（1）資本市場(chǎng)融資；（2）利潤(rùn)的再資本化；（3）銀行貸款融資。我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展還未成熟，企業(yè)的融資體系基本上還是以間接融資尤其是銀行貸款為主，因?yàn)橥ǔ６际倾y行解決企業(yè)所需要的大部分資金，并且這種情況在短期內(nèi)也不會(huì)改變，這表明銀行利率是企業(yè)投融資的基本構(gòu)成要素，對(duì)其有重要的影響作用。同時(shí)，利率不僅僅是銀行融資得到直接成本，也影響債券的利率和價(jià)格，利率還在一定程度上反映了企業(yè)自有資金的機(jī)會(huì)成本。當(dāng)利率較高時(shí)，企業(yè)的利息費(fèi)用增加，融資成本上升，使用自有資金的機(jī)會(huì)成本也提高；同理，若利率較低，市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格不變的情況下，企業(yè)的收益將有較少的一部分將用于利息支出，使企業(yè)的可支出利潤(rùn)增加，融資成本降低，使用資本的機(jī)會(huì)成本降低。綜上所述，可以得出：結(jié)論：（1）利率直接影響到企業(yè)的投資行為；（2）通常情況下，高利率會(huì)抑制企業(yè)擴(kuò)大投資的積極性，利低率則提高企業(yè)擴(kuò)大投資的積極性。

利率與企業(yè)投資的關(guān)系說(shuō)明了在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，利率對(duì)投資的基本作用與基本影響關(guān)系，然而這也要在一個(gè)基本的前提下才完全成立，就是企業(yè)是一個(gè)完全理性的市場(chǎng)行為主體，其投資決策的參考依據(jù)是自身盈利的大小，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。但在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)中，企業(yè)除了考慮實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)之外，還會(huì)受到其他一些因素的影響和限制。一方面，企業(yè)即使是完全的市場(chǎng)主體，也會(huì)在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和形勢(shì)之下，根據(jù)不同的企業(yè)戰(zhàn)略制定不同的投資決策目標(biāo)，在企業(yè)發(fā)展的某一階段，其戰(zhàn)略目標(biāo)可能是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)占有率的最大化，那時(shí)企業(yè)的目標(biāo)就是追逐市場(chǎng)份額，而暫時(shí)忽略當(dāng)期的利潤(rùn)。在這種情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，最關(guān)注的便不是融資成本，即使利率相對(duì)較高，也仍然會(huì)擴(kuò)大投資。雖然不同的發(fā)展階段企業(yè)有不同的目標(biāo)，無(wú)論是以銷售收入最大化為目標(biāo)，還是以市場(chǎng)占有份額最大化為目標(biāo)，企業(yè)最終的目的還是盈利，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，只不過(guò)是分階段和分步驟實(shí)現(xiàn)的，而不僅僅只在某一個(gè)時(shí)間段上來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。因此在探索較長(zhǎng)時(shí)期利率與投資關(guān)系時(shí)，往往不考慮這個(gè)因素。相比之下，在處于不同產(chǎn)業(yè)或者是不同行業(yè)的情況下，具備一個(gè)完善且多樣化的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是更重要的。因?yàn)橛袑儆谳p資產(chǎn)性質(zhì)的行業(yè)，也有屬于重資產(chǎn)性質(zhì)的行業(yè)；有的行業(yè)股權(quán)資本占企業(yè)總資本比重較大，而有的行業(yè)債券資本占企業(yè)總資本比重較大；還有的行業(yè)固定資產(chǎn)占比很高，有的行業(yè)則流動(dòng)資產(chǎn)比例較高等等。在不同情況下，企業(yè)具有不同的資本結(jié)構(gòu)，就會(huì)對(duì)利率與投資的關(guān)系產(chǎn)生不同程度的影響。比如，有的產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，而有的企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，那么資本密集型產(chǎn)業(yè)相對(duì)勞動(dòng)密集型企業(yè)，其對(duì)利率的反應(yīng)程度敏感性就更高。另一方面，從我國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況看，還需要考慮一個(gè)特殊因素，即企業(yè)的性質(zhì)。根據(jù)我國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同劃分，一般包括國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)，而這兩種不同性質(zhì)的企業(yè)對(duì)融資成本的反應(yīng)有很大的不同。一般情況下，國(guó)有企業(yè)的資本主要來(lái)自國(guó)家財(cái)政，受財(cái)政支持力度大，或者由于產(chǎn)權(quán)利益的關(guān)系，對(duì)于融資成本變化的反應(yīng)程度就會(huì)相對(duì)敏感；然而非國(guó)有企業(yè)對(duì)利率的變化比較敏感，因?yàn)槔实淖儎?dòng)對(duì)企業(yè)的利息費(fèi)用會(huì)產(chǎn)生較大的影響。這種情況同樣也適用于銀行，目前我國(guó)的銀行經(jīng)營(yíng)是自負(fù)盈虧、追求利潤(rùn)的，其經(jīng)營(yíng)原則是安全性、流動(dòng)性以及盈利性。因此對(duì)于不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)，貸款的行為和傾向也會(huì)有所差別，其貸款往往比較傾向于那些償債能力強(qiáng)、利息倍數(shù)高的對(duì)象。由此可見，在投資對(duì)利率的反應(yīng)程度方面，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)因素對(duì)其具有非常直接的影響，此外，企業(yè)的性質(zhì)或其他社會(huì)方面的因素對(duì)其在一定程度上也將會(huì)起到相應(yīng)的作用。

本文主要應(yīng)用了向量自回歸（Vector Auto Regression，簡(jiǎn)稱VAR）模型，對(duì)利率投資效應(yīng)產(chǎn)業(yè)差異進(jìn)行實(shí)證研究。VAR模型將每個(gè)變量都當(dāng)作內(nèi)生變量，巧妙地避開了結(jié)構(gòu)建模中需要對(duì)系統(tǒng)中每個(gè)內(nèi)生變量關(guān)于所有變量滯后值函數(shù)的建模問(wèn)題，所以VAR模型一般不需要前提約束條件，著重表現(xiàn)出數(shù)據(jù)作用的特點(diǎn)。也正是由于VAR模型具有的這些特點(diǎn)，這種模型被認(rèn)為是一個(gè)最為實(shí)用的工具，并廣泛應(yīng)用于表現(xiàn)研究變量間動(dòng)態(tài)關(guān)系方面。在使用VAR模型時(shí)不需要事先假定模型中利率的外生性或內(nèi)生性，本文應(yīng)用該模型對(duì)我國(guó)利率投資效應(yīng)產(chǎn)業(yè)差異進(jìn)行考察。

根據(jù)VAR模型基本形式分別建立全國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的VAR模型和各產(chǎn)業(yè)（包括第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)）的VAR模型，共兩組。其中一組以實(shí)際固定資產(chǎn)投資額和實(shí)際貸款利率為內(nèi)生變量，另一組以金融機(jī)構(gòu)實(shí)際貸款額和實(shí)際貸款利率為內(nèi)生變量。

對(duì)于利率R，本文選用的數(shù)據(jù)是“一年期金融機(jī)構(gòu)法定貸款利率”，由于實(shí)際情況的復(fù)雜性并且為了便于分析計(jì)算，因此需要對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行一些相關(guān)處理。首先，在相同的年分中，可能存在利率不相同，對(duì)這些數(shù)據(jù)處理，本文將采用加權(quán)平均法，即以該利率存在的時(shí)間長(zhǎng)度為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均，即可得到該年度的“一年期貸款的名義利率”。此外，投資中所面臨的通常是實(shí)際利率，因此實(shí)際利率就用加權(quán)平均利率減去通貨膨脹率。對(duì)于投資I，本文采用兩個(gè)變量作為代表，分別是“全社會(huì)固定資產(chǎn)投資”和“金融機(jī)構(gòu)貸款總額”。

在20世紀(jì)90年代之前，我國(guó)貸款利率波動(dòng)平穩(wěn)，大部分都在7%～8%之間，并且是單邊上揚(yáng)；與此同時(shí)在20世紀(jì)90年代以前，我國(guó)對(duì)第一、二、三產(chǎn)業(yè)的所有固定資產(chǎn)總額的統(tǒng)計(jì)方法與口徑都與之后有所不同，因此本文利用20世紀(jì)90年代之后的數(shù)據(jù)，主要選取了1990—2009這20年間全國(guó)和各產(chǎn)業(yè)年度相關(guān)數(shù)據(jù)。對(duì)于“貸款總額”變量，考慮到現(xiàn)實(shí)情況以及該數(shù)據(jù)的可得性，以“金融機(jī)構(gòu)短期農(nóng)業(yè)貸款余額”作為第一產(chǎn)業(yè)投資情況的考察變量，以“金融機(jī)構(gòu)短期工業(yè)貸款余額”與“金融機(jī)構(gòu)短期建筑業(yè)貸款余額”的加總來(lái)考察第二產(chǎn)業(yè)的投資情況，以“金融機(jī)構(gòu)短期貸款余額”與工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)的短期貸款余額之和相減所得的差來(lái)代表第三產(chǎn)業(yè)的投資情況。同樣數(shù)據(jù)樣本是1990—2009年的相關(guān)數(shù)據(jù)。本文采用的有效時(shí)間序列變量分別為：實(shí)際貸款利率（RR）；全國(guó)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（RFAI），第一產(chǎn)業(yè)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（RFAI01），第二產(chǎn)業(yè)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（RFAI02），第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（RFAI03）；全國(guó)銀行實(shí)際貸款總額（RL），第一產(chǎn)業(yè)實(shí)際貸款總額（RL01），第二產(chǎn)業(yè)實(shí)際貸款總額（RL02），第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際貸款總額（RL03）。

為了解決時(shí)間序列中可能存在的異方差問(wèn)題，減少樣本數(shù)據(jù)的波動(dòng)性，同時(shí)又保持相關(guān)序列的特性，本文利用對(duì)數(shù)對(duì)這些已得數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)調(diào)整。對(duì)數(shù)變換后的時(shí)間序列變量主要是：實(shí)際貸款利率（RR）；全國(guó)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（LNRFAI），第一產(chǎn)業(yè)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（LNRFAI01），第二產(chǎn)業(yè)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（LNRFAI02），第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際固定資產(chǎn)投資（LNRFAI03）；全國(guó)銀行實(shí)際貸款總額（LNRL），第一產(chǎn)業(yè)實(shí)際貸款總額（LNRL01），第二產(chǎn)業(yè)實(shí)際貸款總額（LNRL02），第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際貸款總額（LNRL03）。

通過(guò)驗(yàn)證可知，當(dāng)利率被施加一個(gè)正向沖擊時(shí)，全國(guó)第一、二、三產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資明顯受到影響，即利率對(duì)投資的影響作用很顯著，并且各產(chǎn)業(yè)受到的影響明顯不同，主要是表現(xiàn)在影響的程度和方向上。具體分析如下：第一產(chǎn)業(yè)在1990—2009年之間的響應(yīng)方向全部為正，與利率和投資額呈負(fù)相關(guān)的理論相悖，這說(shuō)明在我國(guó)利率對(duì)第一產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資影響不顯著；同時(shí)第一產(chǎn)業(yè)的響應(yīng)和累積響應(yīng)曲線幾乎呈一條直線，也表明第一產(chǎn)業(yè)投資受利率影響不顯著，對(duì)利率變化的響應(yīng)不強(qiáng)。然而從實(shí)證結(jié)果可以看出，第二、三產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資受利率的影響比較顯著，兩者均滯后一期便呈現(xiàn)出負(fù)向反應(yīng)，且在二期時(shí)第二產(chǎn)業(yè)（0.023802）

通過(guò)驗(yàn)證可知，當(dāng)利率被施加一個(gè)正向沖擊后，第一、二、三產(chǎn)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)貸款額度均表現(xiàn)出顯著的變化性，并且不同的產(chǎn)業(yè)差距大。具體分析如下：以“金融機(jī)構(gòu)貸款額”作為第一產(chǎn)業(yè)投資變量衡量投資情況，第一產(chǎn)業(yè)對(duì)利率的響應(yīng)程度以及速度的顯著性明顯強(qiáng)于“固定資產(chǎn)投資”，主要原因可能是由于第一產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資中有很大一部分是受國(guó)家政策控制的，受政策規(guī)劃和預(yù)算影響，與利率成本和預(yù)期收益關(guān)系不大。通過(guò)分析還得出第一、二產(chǎn)業(yè)的貸款額分別滯后一期、二期發(fā)生負(fù)向方向的響應(yīng)，第一產(chǎn)業(yè)（0.006540）第一產(chǎn)業(yè)（0.031800）>第三產(chǎn)業(yè)（0.030392）；從最大累積響應(yīng)來(lái)看，第一產(chǎn)業(yè)（0.038340）

從以上所述可以發(fā)現(xiàn)，第一、二產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資額對(duì)利率的敏感性較高，而第一、二、三產(chǎn)業(yè)的貸款額度明顯受到利率的影響，不過(guò)不同產(chǎn)業(yè)其受到的影響程度不同。第一產(chǎn)業(yè)的利率投資效應(yīng)明顯弱于第二產(chǎn)業(yè)；而第二產(chǎn)業(yè)在以“固定資產(chǎn)投資”為投資變量時(shí)其利率投資效應(yīng)明顯弱于第三產(chǎn)業(yè)，在以“貸款額”為投資變量時(shí)則略強(qiáng)于第三產(chǎn)業(yè)。因此可以得出結(jié)論，利率投資效應(yīng)在我國(guó)的各產(chǎn)業(yè)中都存在顯著的不同。

通過(guò)方差分解可以判斷利率對(duì)全國(guó)和各產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資變量的影響權(quán)重。方差分解的結(jié)果表明我國(guó)利率對(duì)各產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)存在較大差異，與脈沖響應(yīng)分析結(jié)果基本一致。按利率的貢獻(xiàn)大小排序?yàn)榈谌a(chǎn)業(yè)（77.0%左右）>第一產(chǎn)業(yè)（12.5%左右）>第二產(chǎn)業(yè)（9.2%左右）>全國(guó)（6.5%左右）。從以上可以看出第一、二產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率明顯低于第一產(chǎn)業(yè)，由此可見，利率投資效應(yīng)在我國(guó)的第一、二、三產(chǎn)業(yè)中的影響明顯不同。

根據(jù)方差分解的結(jié)果可知，我國(guó)利率對(duì)各產(chǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款額的貢獻(xiàn)存在差異，與脈沖響應(yīng)分析的結(jié)果基本一致。按利率的貢獻(xiàn)率大小進(jìn)行排序：為第二產(chǎn)業(yè)（58.0%左右）>全國(guó)（48.5%左右）>第一產(chǎn)業(yè)（26.0%左右）>第三產(chǎn)業(yè)（9.5%左右）。利率對(duì)產(chǎn)業(yè)貸款余額的貢獻(xiàn)率方面，第一、三產(chǎn)業(yè)明顯低于第二產(chǎn)業(yè)，這說(shuō)明，在以金融機(jī)構(gòu)貸款額作為投資的衡量指標(biāo)時(shí)，我國(guó)利率投資效應(yīng)在第一、二、三產(chǎn)業(yè)中顯著不同。

同時(shí)，以不同變量作為投資的衡量指標(biāo)與利率建立的VAR模型進(jìn)行方差分解，其結(jié)果存在一定的差異，該差異主要表現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)上：利率對(duì)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額的貢獻(xiàn)率顯著低于第三產(chǎn)業(yè)；但利率對(duì)第二產(chǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款額的貢獻(xiàn)率明顯要高于第三產(chǎn)業(yè)，這也和脈沖響應(yīng)分析的結(jié)果基本相同。

通過(guò)綜合脈沖響應(yīng)和方差分解分析的結(jié)果，可得出本文的結(jié)論：在我國(guó)利率投資效應(yīng)十分明顯，并且顯著的產(chǎn)業(yè)差異，同時(shí)第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的利率投資效應(yīng)比于第一產(chǎn)業(yè)強(qiáng)；而當(dāng)投資變量是固定資產(chǎn)投資總額時(shí)，利率對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的影響明顯強(qiáng)于第二產(chǎn)業(yè)；當(dāng)投資變量是金融機(jī)構(gòu)貸款額時(shí)，利率對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的影響減弱，低于第二產(chǎn)業(yè)，但敏感度仍然很高。

參考文獻(xiàn)

[1] 戴金平，金永軍.貨幣政策的行業(yè)非對(duì)稱性效應(yīng)[J]，世界經(jīng)濟(jì)，2006（7）.

第5篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)；內(nèi)部控制；風(fēng)險(xiǎn)

一、固定資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的風(fēng)險(xiǎn)

1.審批不嚴(yán)導(dǎo)致固定資產(chǎn)盲目增加的風(fēng)險(xiǎn)。固定資產(chǎn)內(nèi)部控制的首要環(huán)節(jié)是固定資產(chǎn)的增加。根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)投資規(guī)模的擴(kuò)大合理增加固定資產(chǎn)可以減少沉沒成本的發(fā)生，降低不必要的支出。因此，固定資產(chǎn)增加環(huán)節(jié)需要建立有效的控制措施。但是許多企業(yè)往往以資產(chǎn)的占有量等來(lái)評(píng)價(jià)管理層或相關(guān)部門的業(yè)績(jī)，導(dǎo)致企業(yè)存在一味擴(kuò)大固定資產(chǎn)規(guī)模的動(dòng)機(jī)，雖然要求固定資產(chǎn)的增加必須通過(guò)科學(xué)的調(diào)研和周密的分析并通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查以確定固定資產(chǎn)增加的可行性，但在執(zhí)行時(shí)力度不夠或把關(guān)不嚴(yán)，決策草率、審批失察，加之決策信息不充分以及決策者能力不足、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位等原因，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資失誤頻發(fā)，固定資產(chǎn)投資規(guī)模相對(duì)過(guò)剩和絕對(duì)過(guò)剩。更有甚者，固定資產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)之日便開始虧損，無(wú)法獲取應(yīng)有經(jīng)濟(jì)效益，造成較大的投資損失。

2.管理不到位導(dǎo)致固定資產(chǎn)閑置的風(fēng)險(xiǎn)。固定資產(chǎn)的管理包括固定資產(chǎn)投資審批、購(gòu)建、日常管理和處置等各個(gè)環(huán)節(jié)，涉及生產(chǎn)、財(cái)務(wù)、采購(gòu)、科研等各部門，其中日常管理主要目的是保證固定資產(chǎn)在生命周期內(nèi)有效運(yùn)轉(zhuǎn)，是固定資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和固定資產(chǎn)投資的增加，有關(guān)固定資產(chǎn)的信息量呈幾何級(jí)數(shù)增加，但是許多企業(yè)的管理者往往沿用原有的固定資產(chǎn)內(nèi)部控制制度，導(dǎo)致固定資產(chǎn)的價(jià)值管理部門與實(shí)物管理部門銜接不到位、溝通不及時(shí)，不能準(zhǔn)確記錄和核算固定資產(chǎn)，在固定資產(chǎn)管理中形成“信息孤島”，相關(guān)管理人員離職后跟進(jìn)管理不及時(shí)或者不相容崗位未有效分離限制了固定資產(chǎn)的配置和利用，導(dǎo)致固定資產(chǎn)重復(fù)購(gòu)置或無(wú)效購(gòu)置或閑置，使企業(yè)和社會(huì)遭受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失和社會(huì)損失。

3.認(rèn)識(shí)不到位導(dǎo)致固定資產(chǎn)更新滯后的風(fēng)險(xiǎn)。利益驅(qū)動(dòng)因素和價(jià)值最大化要求企業(yè)及時(shí)調(diào)整投資策略，保持固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，相應(yīng)的固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。企業(yè)的管理層為了確保個(gè)人利益的最大化，可能犧牲公司的利益，延遲固定資產(chǎn)的更新改造，特別是國(guó)有大中型企業(yè)，管理層更側(cè)重于獲得穩(wěn)定的收益，導(dǎo)致固定資產(chǎn)更新滯后。我國(guó)企業(yè)固定資產(chǎn)折舊多采用直線法，未考慮物價(jià)上漲和技術(shù)更新?lián)Q代對(duì)折舊方法的影響，企業(yè)設(shè)備老化情況更為嚴(yán)重，許多“油老虎”、“電老虎”、“煤老虎”長(zhǎng)期得不到更新，物耗高，單位能耗產(chǎn)出僅為日本的1/10。為了保持利潤(rùn)、稅收及職工生活福利，固定資產(chǎn)實(shí)際損耗大大加速，造成企業(yè)更新改造資金不足；再者固定資產(chǎn)延遲入帳的現(xiàn)象，也影響了固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代。

4.固定資產(chǎn)處置隨意性風(fēng)險(xiǎn)。固定資產(chǎn)具有使用后實(shí)物形態(tài)保持不變的特性，這一特征也使相關(guān)人員隨意處置固定資產(chǎn)具有了更合理的理由。企業(yè)購(gòu)置的固定資產(chǎn)如果監(jiān)管不力，固定資產(chǎn)處置隨意性可能性就會(huì)增加，特別是國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)部門不參與購(gòu)入固定資產(chǎn)的驗(yàn)收，僅憑一紙發(fā)票入賬，存在以國(guó)有資產(chǎn)購(gòu)置為名購(gòu)置私人物品的隱患，如筆記本電腦、高檔手機(jī)等產(chǎn)品。再者為了個(gè)人利益，企業(yè)對(duì)已提足折舊但仍可使用的固定資產(chǎn)可能違規(guī)處理，例如，將使用4年的車輛低價(jià)處置。固定資產(chǎn)管理制度不到位，固定資產(chǎn)處置審批不嚴(yán)或無(wú)需審批也是導(dǎo)致固定資產(chǎn)處置隨意性產(chǎn)生的因素之一。企業(yè)內(nèi)部各分支機(jī)構(gòu)之間缺乏完善的固定資產(chǎn)調(diào)撥手續(xù)也使隨意處置固定資產(chǎn)有機(jī)可乘。

二、防范固定資產(chǎn)內(nèi)部控制制度風(fēng)險(xiǎn)的措施

1.完善固定資產(chǎn)投資審批制度。建立完善的固定資產(chǎn)投資審批制度，明確界定相關(guān)人員的職責(zé)權(quán)限及相應(yīng)的審批程序，確保固定資產(chǎn)的購(gòu)置必須經(jīng)過(guò)相關(guān)人員的審批，無(wú)審批不購(gòu)置。結(jié)合企業(yè)管理和效益的需要，不同類型固定資產(chǎn)的購(gòu)置要有不同層級(jí)的管理人員審批。一般固定資產(chǎn)的購(gòu)置，應(yīng)在采購(gòu)部門充分了解和掌握供應(yīng)商的基礎(chǔ)上，選擇性價(jià)比最優(yōu)的供應(yīng)商；專用設(shè)備的購(gòu)置應(yīng)制定特定的業(yè)務(wù)處理和審批流程；對(duì)于重大的固定資產(chǎn)采購(gòu)，企業(yè)應(yīng)成立專門管理小組在可行性論證的基礎(chǔ)上通過(guò)招標(biāo)等兩項(xiàng)手段進(jìn)行。

2.建立有效的固定資產(chǎn)管理制度。健全固定資產(chǎn)管理制度，落實(shí)管理責(zé)任，使固定資產(chǎn)管理和會(huì)計(jì)核算、會(huì)計(jì)監(jiān)控銜接于一體，使各個(gè)管理過(guò)程高度一體化，確保固定資產(chǎn)各個(gè)管理環(huán)節(jié)都在有效控制之中，從而有效防范固定資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)，提高固定資產(chǎn)使用效益，降低固定資產(chǎn)使用成本。建立固定資產(chǎn)電子檔案是固定資產(chǎn)管理有效運(yùn)行的書面保證，完善固定資產(chǎn)的檔案才能使固定資產(chǎn)管理過(guò)程實(shí)現(xiàn)便捷的追溯，才能使管理和監(jiān)督深化。固定資產(chǎn)電子檔案應(yīng)貫穿固定資產(chǎn)管理的全過(guò)程，貫穿固定資產(chǎn)生命周期的始終。

3.完善固定資產(chǎn)管理的監(jiān)督機(jī)制。固定資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行效果必須加以恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)督，特別是與固定資產(chǎn)管理相關(guān)崗位的設(shè)置、領(lǐng)導(dǎo)層的重視程度都會(huì)對(duì)固定資產(chǎn)的運(yùn)行造成影響。通過(guò)建立科學(xué)嚴(yán)密的內(nèi)控制度使固定資產(chǎn)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都能得到有效的控制與監(jiān)督。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)保證以下幾個(gè)方面得到有效的執(zhí)行：一是管理層重視固定資產(chǎn)內(nèi)部控制制度，避免凌駕于內(nèi)部控制之上崗位的產(chǎn)生和權(quán)力的濫用；二是建立部門之間的相互牽制制度，定期實(shí)行崗位輪換和定期稽查制度；三是通過(guò)現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)信息在企業(yè)內(nèi)部的共享和流通，增強(qiáng)固定資產(chǎn)信息的可視化和智能化；四是強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，落實(shí)責(zé)任管理，將固定資產(chǎn)管理納入日?？己撕推渌己酥校龅姜?jiǎng)懲分明，獎(jiǎng)懲有度。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

西部大開發(fā)政策實(shí)施以來(lái)，西部經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)效率卻沒有改善。本文通過(guò)主成分法分析了西部各省區(qū)經(jīng)濟(jì)效率，研究表明：除了具有特色和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的云南、新疆等地區(qū)經(jīng)濟(jì)效率較高外，其他省區(qū)效率都較低。為了增強(qiáng)西部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性，需要發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，培育特色產(chǎn)業(yè)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，積極引導(dǎo)地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)，才能從根本上提高西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)效率，改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)效率;西部大開發(fā)

中圖分類號(hào)：F127.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003-4161(2007)03-0022-03

1．引言

自2000年西部大開發(fā)政策實(shí)施以來(lái)，中國(guó)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)取得了令人矚目的成績(jī)，2005年西部12個(gè)省區(qū)市地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到3.33萬(wàn)億元，實(shí)際增長(zhǎng)12.7％，比全國(guó)平均水平高出2.8個(gè)百分點(diǎn)。GDP占全國(guó)的比重為18.2％，比2004年上升了1.7個(gè)百分點(diǎn)。2006年上半年，西部地區(qū)的增長(zhǎng)速度更是高達(dá)13％，增長(zhǎng)強(qiáng)勁。與此同時(shí)，在西部開發(fā)政策的影響下，其他各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也迅速增長(zhǎng)，2005年西部地區(qū)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成17 899.44億余元，固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)作用對(duì)西部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)了50％，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)成為拉動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α５钱?dāng)前西部投資增長(zhǎng)主要以國(guó)債投資為主，隨著國(guó)家穩(wěn)健財(cái)政政策的實(shí)施，財(cái)政投資資金有限，而在投入不能增加的情況下，西部地區(qū)這一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。況且由于受資源和消費(fèi)需求等因素的限制，投資增長(zhǎng)速度也不能過(guò)快，而投資過(guò)熱，又會(huì)引發(fā)一系列的問(wèn)題，影響未來(lái)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然存在較多的隱患。

通過(guò)比較東西部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特征可以發(fā)現(xiàn)，東部地區(qū)主要依靠投資和出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是在西部地區(qū)，由于人均收入水平低，消費(fèi)能力有限，而出口規(guī)模又小，消費(fèi)和出口都不能有效地帶動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，只有依賴高投資率才能維持經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。目前，西部投資率水平明顯高于東部地區(qū)，具體表現(xiàn)為投資規(guī)模過(guò)大，增長(zhǎng)過(guò)快，部分行業(yè)盲目建設(shè)和低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，土地等資源消耗過(guò)大等，這實(shí)際上反映的是西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展走的還是高消耗、高成本、高速度、低效率的路子，西部在市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的特色產(chǎn)業(yè)還未真正完全發(fā)展起來(lái)。西部地區(qū)高投資增長(zhǎng)是建立在低投資效率基礎(chǔ)上的。如果國(guó)家投資力度減弱,西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度很快會(huì)降下來(lái)。因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性受到置疑。

對(duì)照東西部的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，西部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在更大程度上是依靠經(jīng)濟(jì)效率較低、就業(yè)吸收彈性較低的國(guó)有經(jīng)濟(jì)推動(dòng)的。這也使得西部地區(qū)積極地追求經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，卻未收到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好效果，西部12個(gè)省區(qū)市資本平均收益率整體上低于全國(guó)平均水平。迄今為止，在西部開發(fā)政策的影響下，國(guó)家在西部累計(jì)投資總額已接近1.2萬(wàn)億元，在巨額投資的拉動(dòng)下，西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)等各方面也都得到了較大的改善，但是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，基礎(chǔ)設(shè)施的改善，并不必然帶來(lái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這是迄今為止西部各省區(qū)市絕大部分經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍主要靠投資拉動(dòng)的根本原因，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體上看仍以粗放式增長(zhǎng)為主。

因此，西部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展, 在投入不能繼續(xù)擴(kuò)大的情況下，首先需要提高經(jīng)濟(jì)效率。 西部各省(市、自治區(qū))只有對(duì)自己的經(jīng)濟(jì)效率有一個(gè)客觀、準(zhǔn)確的綜合評(píng)價(jià), 分析各自的不足與優(yōu)勢(shì)，做到有的放矢，才能更好地提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率。本文運(yùn)用主成分分析法對(duì)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)效率做了定量和定性分析, 以期對(duì)經(jīng)濟(jì)效率的改善起參考作用。

2．主成分分析方法和指標(biāo)體系

2.1 主成分分析法和評(píng)價(jià)模型

主成分分析方法通過(guò)降維技術(shù),研究指標(biāo)體系內(nèi)部的結(jié)構(gòu)關(guān)系,把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化成少數(shù)幾個(gè)獨(dú)立且包含原有指標(biāo)大部分信息(80％至85％以上)的綜合指標(biāo)的多元統(tǒng)計(jì)方法。在主成分分析中較為重要的是方差貢獻(xiàn)率,代表主成分對(duì)樣本信息變化反映程度的大小。運(yùn)用主成分分析,可以從反映經(jīng)濟(jì)效率綜合特征的眾多變量中提取幾個(gè)主要的公因子,每個(gè)公因子代表一種重要影響,可以分析出影響經(jīng)濟(jì)效率的不可觀測(cè)的主要影響因素,并且可以簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu),確定綜合評(píng)價(jià)數(shù)學(xué)模型的權(quán)重,計(jì)算出綜合評(píng)價(jià)值。

主成分分析步驟：(1)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理得到標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。由于所選取各基本指標(biāo)的計(jì)量單位不同,且數(shù)值存在較大的差異,依此得到的評(píng)分值不具有可比性。為了消除這一影響,對(duì)這些基本指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化處理。(2)計(jì)算評(píng)估指標(biāo)的相關(guān)矩陣R。若所有評(píng)估指標(biāo)都正相關(guān),則進(jìn)行下一步,否則應(yīng)重新分析指標(biāo),并進(jìn)行處理或調(diào)整。(3)計(jì)算相關(guān)矩陣 R 的特征值λ和特征向量。(4)用相關(guān)系數(shù)矩陣 R 進(jìn)行主成分分析,計(jì)算 R 的特征值λ及特征向量，令| R -λI| = 0 ,求得特征值、特征值貢獻(xiàn)率、累計(jì)貢獻(xiàn)率。判斷是否可用第一主成分作為綜合評(píng)價(jià)指標(biāo),若第一主成分的貢獻(xiàn)率不超過(guò)50%,則不能反映原始指標(biāo)的變化情況。(5)構(gòu)造綜合評(píng)價(jià)函數(shù) Y。Y是 P個(gè)綜合因子的線性組合。即 Y=α1x1 +α2x2 +…+αpxp。(6)計(jì)算樣本的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)值,并進(jìn)行排序。

2.2 指標(biāo)體系

如何對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量進(jìn)行綜合評(píng)判，目前還缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家李京文（1996）認(rèn)為高質(zhì)量的增長(zhǎng)應(yīng)符合以下幾項(xiàng)要求：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要不是靠投入數(shù)量的增加，而是靠科技進(jìn)步的提高；（2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)穩(wěn)定，避免劇烈的波動(dòng)；（3）物價(jià)上漲率被控制在合理的限額之內(nèi)；（4）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和總供需的大體平衡；(5)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不以犧牲環(huán)境資源為代價(jià)。本文分別從宏觀和微觀兩個(gè)角度來(lái)分析西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)效率，宏觀經(jīng)濟(jì)效率可以看作是政府的投資效率，微觀經(jīng)濟(jì)效率是企業(yè)投資效率。原始數(shù)據(jù)來(lái)源于2006年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒(數(shù)據(jù)略)，經(jīng)過(guò)整理計(jì)算，選取了評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效率的13項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

2.2.1 宏觀指標(biāo)

從宏觀上看,度量宏觀經(jīng)濟(jì)效率的指標(biāo)主要有以下幾種：

（1）邊際產(chǎn)出資本比率(IOCR＝dY /dK), 邊際產(chǎn)出資本比率即一定時(shí)期內(nèi)單位投資量產(chǎn)生的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增加量，由于沒有資本存量的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，需要進(jìn)行估算，這里用固定資產(chǎn)投資代替，單位投資量產(chǎn)生的GDP增量越大，表明投資的宏觀效率越高。（2）非國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資額占全部固定資產(chǎn)總投資額的比例。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，非國(guó)有企業(yè)的投資收益率平均高于國(guó)有企業(yè)，而西部非國(guó)有企業(yè)的投資額占總投資額的比重卻較低。相對(duì)于國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)更加清晰，投資收益與虧損直接由所有者承擔(dān)，委托層次較少，所承擔(dān)的社會(huì)負(fù)擔(dān)也較小，面臨市場(chǎng)硬約束。所以本文認(rèn)為非國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資占總投資額的比例越高，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的投資質(zhì)量越高，用這一比例來(lái)間接衡量經(jīng)濟(jì)效率。（3）單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗（＝能源消費(fèi)總量/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值），用來(lái)反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的能源消耗量，為了便于分析，我們對(duì)其求倒數(shù)得到單位能耗所產(chǎn)生的GDP，數(shù)值越大表明經(jīng)濟(jì)效率越高。（4）財(cái)政收入占GDP的比重，單位GDP創(chuàng)造的財(cái)政收入反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，該比重越大經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量越高，經(jīng)濟(jì)效益也就越好。（5）固定資產(chǎn)投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率，是當(dāng)年固定資本形成額年度實(shí)際增量占當(dāng)年GDP實(shí)際增量的比重。該指標(biāo)從需求角度分析固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)與GDP增長(zhǎng)之間的關(guān)系。具體公式是，固定資產(chǎn)投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率=（當(dāng)前固定資本形成年度實(shí)際增量/當(dāng)年GDP實(shí)際增量）x100%。（6）固定資產(chǎn)投資對(duì)GDP的拉動(dòng)率等于固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)率乘以 GDP增長(zhǎng)速度。該指標(biāo)和固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率之間沒有本質(zhì)區(qū)別，只是把“占GDP增量的百分比”，變成了“增長(zhǎng)速度中的若干百分點(diǎn)”。

2.2.2 微觀指標(biāo)

從微觀投資效率看，本文采用全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)進(jìn)行衡量。主要有以下一些指標(biāo):

（1）總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率,反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理水平的集中體現(xiàn)，是評(píng)價(jià)和考核企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)。（2）全員勞動(dòng)生產(chǎn)率,該指標(biāo)反映企業(yè)的生產(chǎn)效率和勞動(dòng)投入的經(jīng)濟(jì)效益。（3）工業(yè)增加值率，是在一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占同期工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益。（4）權(quán)益資金率，該指標(biāo)既反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，也反映企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。（5）成本費(fèi)用利潤(rùn)率，反映企業(yè)投入的生產(chǎn)成本及費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)也反映企業(yè)降低成本所取得的經(jīng)濟(jì)效益。（6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，指一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映投入工業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)速度。(7)私營(yíng)工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率，盡管西部地區(qū)以國(guó)有經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)，但我們引入私營(yíng)工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率這項(xiàng)指標(biāo)，是因?yàn)槊駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好，投資效率也高，可以間接反映西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率。

3．實(shí)證分析

在引入投資效率的宏觀和微觀指標(biāo)后，對(duì)其進(jìn)行主成分分析。

首先用相關(guān)系數(shù)矩陣R 進(jìn)行主成分分析,求得特征值、方差貢獻(xiàn)率、累計(jì)貢獻(xiàn)率(見表1) 。按照特征根大于 1 的原則, 選入4個(gè)主成分, 其方差累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá) 84.25%,即這四個(gè)成分所包含的信息占原始變量所包含信息的84.25％(見表 1)，其余9個(gè)成分對(duì)方差影響很小,因此可以提取前四個(gè)成分作為主成分評(píng)價(jià)西部地區(qū) 12 個(gè)省(市、自治區(qū))的經(jīng)濟(jì)效率變量。

然后由分析結(jié)果計(jì)算各主成分的得分，各主成分得分Y1 、Y2 、Y3 、Y4 可由主成分的得分系數(shù)和原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值計(jì)算。在主成分分析基礎(chǔ)上,綜合各主成分構(gòu)造綜合評(píng)價(jià)模型,選擇四個(gè)主成分Y1、Y2、Y3 、Y4,并以其特征值的方差貢獻(xiàn)率39.9%、22.5 %、13.5 %、8.4%作為加權(quán)系數(shù),構(gòu)造如下綜合評(píng)價(jià)函數(shù): Z =0.399 ×Y1 +0.225 ×Y2 + 0. 135×Y3 +0.084×Y4。

從表2可以看出,按照第一主成分進(jìn)行的排名與綜合排名較為接近,這主要是由于第一主成分的方差貢獻(xiàn)率高達(dá)40%，基本反映了西部各省經(jīng)濟(jì)效率情況。第二、第三、第四主成分方差貢獻(xiàn)率分別為22.46 %、13.47%、8.4 %，第一主成分在非國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資比例，財(cái)政收入占GDP比率、投資貢獻(xiàn)率等指標(biāo)有較大的載荷系數(shù),這些指標(biāo)能夠大體反映西部各地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率，新疆和云南在宏觀經(jīng)濟(jì)效率表現(xiàn)較好。第二主成分在全部企業(yè)總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率，全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等微觀指標(biāo)有較大的載荷系數(shù),主要反映微觀經(jīng)濟(jì)效率，云南和重慶在微觀經(jīng)濟(jì)效率表現(xiàn)較好。

最后根據(jù)主成分分析的綜合得分, 將西部地區(qū)12 個(gè)省(市、自治區(qū)) 的經(jīng)濟(jì)效率分為以下三類:

（1）云南、新疆、內(nèi)蒙古、。上述四?。▍^(qū)）在西部各地區(qū)經(jīng)濟(jì)效率最高。主要是因?yàn)樗鼈儞碛忻黠@的特色經(jīng)濟(jì)，例如云南的旅游服務(wù)業(yè)、煙草行業(yè)等，這些產(chǎn)業(yè)效益好，無(wú)污染，而且云南無(wú)論是宏觀經(jīng)濟(jì)效率還是微觀經(jīng)濟(jì)效率都表現(xiàn)較好。而新疆則以石油石化產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)效率提高。

（2）四川、重慶、青海、陜西和廣西的經(jīng)濟(jì)效率在西部處于中等水平。上述各省區(qū)市沒有明顯的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)，不能形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使其經(jīng)濟(jì)效率處于一般水平。

（3） 貴州、寧夏、甘肅三?。▍^(qū)）的經(jīng)濟(jì)效率比較低，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要高投入才能維持發(fā)展，同時(shí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)又不合理，例如寧夏第二產(chǎn)業(yè)消費(fèi)的能源數(shù)量占終端消費(fèi)數(shù)量的比重接近90％，其中高耗能工業(yè)又占能源消費(fèi)的50％以上。這些地區(qū)主要以高能耗和資源加工的工業(yè)體系為主，長(zhǎng)期開發(fā)必然帶來(lái)資源的“瓶頸”制約，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量不高。

4．提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的對(duì)策建議

西部開發(fā)政策的實(shí)施使西部經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，取得了一定的成就，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無(wú)形之手的強(qiáng)大作用下，西部地區(qū)除了在石油和天然氣、煤的開采以及部分農(nóng)副產(chǎn)品等方面有一定優(yōu)勢(shì)外，其他行業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上很難有競(jìng)爭(zhēng)力，使西部地區(qū)只有依靠高投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)效率卻沒有改善。因此，要想提高西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量，筆者認(rèn)為需要從以下幾方面做出努力：

（1）充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，培育產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)

西部地區(qū)最大的優(yōu)勢(shì)是資源優(yōu)勢(shì)，各地區(qū)應(yīng)該認(rèn)真分析支撐當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的有利因素，借助最具優(yōu)勢(shì)的資源（例如充足的勞動(dòng)力資源，綠色生態(tài)產(chǎn)品資源和原材料能源資源等），將經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)勢(shì)升級(jí)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，因地制宜地謀求主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以便帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（2）努力降低各種能耗

為了經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，西部地區(qū)應(yīng)該大力重點(diǎn)發(fā)展節(jié)能項(xiàng)目，促進(jìn)節(jié)能技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，并逐步加快應(yīng)用高技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，淘汰高耗能行業(yè)的落后生產(chǎn)裝備。另外，從制度上可以考慮制訂適用于地方實(shí)際情況的高耗能行業(yè)強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)，依法開展資源節(jié)約執(zhí)法和監(jiān)督檢查，同時(shí)降低第二產(chǎn)業(yè)比重，尤其是降低工業(yè)中能耗高而產(chǎn)出低的行業(yè)所占的比例，有利于實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗。

（3）提高微觀經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力

西部地區(qū)企業(yè)呈現(xiàn)出數(shù)量少、規(guī)模小、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)落后、經(jīng)濟(jì)效益差等弱質(zhì)特性，在全國(guó)統(tǒng)一的大市場(chǎng)環(huán)境下，面臨的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，產(chǎn)品在全國(guó)市場(chǎng)上很難有競(jìng)爭(zhēng)力，因此，要想具有持續(xù)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，需要提高微觀企業(yè)工業(yè)技術(shù)裝備水平、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量，加大研發(fā)投入，提高企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

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第7篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

引言

在我國(guó)，對(duì)于不同所有制企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的研究產(chǎn)生了非常豐富的成果。姚先國(guó)等（2002）以1989―1999年統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)和私有企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率進(jìn)行對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)和私有企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率的差異比較明顯，主要原因是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者人力資本產(chǎn)權(quán)界定。王爭(zhēng)（2008）對(duì)我國(guó)的私營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)效率進(jìn)行分析，所用數(shù)據(jù)為第一次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)。在分析中他發(fā)現(xiàn)，我國(guó)東部私營(yíng)企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率高于西部和中部地區(qū)。謝千里等（2001）使用全國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒的數(shù)據(jù)，然后對(duì)集體企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、股份制企業(yè)、外商投資企業(yè)以及其他國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)比分析，主要是使用C-D生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行分析。他發(fā)現(xiàn)，我國(guó)不同所有制企業(yè)的全要素生產(chǎn)率一直都在不斷增長(zhǎng)，但是20世紀(jì)90年代以來(lái)全要素生產(chǎn)率不斷下降。而且國(guó)有企業(yè)與集體工業(yè)企業(yè)與預(yù)期的生產(chǎn)率增長(zhǎng)不一致，以股份制改革的股份制企業(yè)來(lái)說(shuō)，其全要素生產(chǎn)率也比較低。從單勞動(dòng)生產(chǎn)率的計(jì)算中他發(fā)現(xiàn)我國(guó)整體企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷增加，而資本生產(chǎn)率卻在呈現(xiàn)相反的趨勢(shì)，在不斷的下降。林青松（1995）對(duì)國(guó)有企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)以及城市集體企業(yè)3種類型企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率進(jìn)行分析。他發(fā)現(xiàn)，1981―1990年間這3種類型企業(yè)的全要素勞動(dòng)生產(chǎn)率之間的差距比較大，其中城市集體企業(yè)的全要素生產(chǎn)率最高，其次為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，最低的是國(guó)有企業(yè)。所以，本文以不同上市所有制企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率進(jìn)行分析，然后進(jìn)行考察。

一、數(shù)據(jù)采集

本文采用2005―2012年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)自于在上交所和深交所上市的A股企業(yè)。

企業(yè)產(chǎn)值：本文的產(chǎn)值為企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。按照上述方式計(jì)算出企業(yè)產(chǎn)出作為產(chǎn)值，然后把各個(gè)企業(yè)的產(chǎn)出進(jìn)行加總。

企業(yè)的增加值：本文使用支出法來(lái)計(jì)算企業(yè)的增加值，企業(yè)的增加值=營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)+員工工資以及為員工支付的先進(jìn)+生產(chǎn)稅+固定資產(chǎn)折舊。

資本投入：首先我們假定資本投入與固定資產(chǎn)存量成正比，從而把固定資產(chǎn)作為資本投入的替代度量。

勞動(dòng)投入：采用工人人數(shù)作為勞動(dòng)投入。

中間投入：中間投入=企業(yè)產(chǎn)出-增加值。

二、按照企業(yè)的實(shí)際控制人的性質(zhì)對(duì)上市企業(yè)所有制性質(zhì)進(jìn)行分類

1.中央企業(yè)，其最終控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)，同時(shí)，我們按照每年國(guó)務(wù)院國(guó)資委官方網(wǎng)站上公布的企業(yè)名稱作為本文企業(yè)分類的標(biāo)準(zhǔn)。

2.國(guó)有企業(yè)，其最終控制人為各級(jí)地方政府、地方國(guó)資委、村鎮(zhèn)集體委員會(huì)、各個(gè)國(guó)有部門團(tuán)體（包括財(cái)政部、教育部等其他的國(guó)有部門）。

3.民營(yíng)企業(yè)，其最終控制人為在具有中華人民共和國(guó)國(guó)籍的公民，不包括港澳臺(tái)地區(qū)的公民。

4.混合所有制企業(yè)，其包括外資企業(yè)和其他類型的股份制企業(yè)。外資企業(yè)，其最終控制人為國(guó)外法人，包括港澳臺(tái)地區(qū)的法人。其他類型的股份制企業(yè)，這類企業(yè)不存在實(shí)際控制人或控股股東，其最大股東占股不超過(guò)10%，而且無(wú)法行使企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)。①

三、勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)比分析

勞動(dòng)生產(chǎn)力的增長(zhǎng)反映了上市企業(yè)在工業(yè)部門、特別是在國(guó)有工業(yè)減少富余勞動(dòng)力以及在資本深化方面所作的努力。同時(shí)，這也意味著資本對(duì)勞動(dòng)的替代是資本生產(chǎn)率加速下降的重要原因之一。

從表1中我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率從高到低依次為央企、國(guó)有企業(yè)、混合所有制企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)。

四、不同所有制企業(yè)投入產(chǎn)出彈性分析

1.模型介紹

我們通過(guò)對(duì)各單要素生產(chǎn)率指數(shù)進(jìn)行加權(quán)求和來(lái)計(jì)算全要素生產(chǎn)率。然而，權(quán)重如何得到呢? 在柯布一道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的假設(shè)下，假定生產(chǎn)過(guò)程中只有物質(zhì)資本、人力資本和中間投入三種投入，則原始模型為：

Y=AKαLβZγ（1）

對(duì)方程（1） 兩邊同時(shí)取對(duì)數(shù)，得回歸方程

lnY=lnA+αlnK+βlnL+γlnX+c （2）

其中，Y增加值，K固定資產(chǎn)投入，L勞動(dòng)投入，Z中間投入，A技術(shù)水平，α固定資產(chǎn)投資產(chǎn)出彈性；β人力資本投入產(chǎn)出彈性；中間投入投資產(chǎn)出彈性；c為隨機(jī)干擾項(xiàng)，lnA為常數(shù)項(xiàng)。

考慮數(shù)據(jù)的可得性，本文選用上市公司總增加值作為回歸方程（2）中的產(chǎn)出變量Y，物質(zhì)資本變量K運(yùn)用固定資產(chǎn)凈值年平均余額來(lái)度量，人力資本變量L采用全部從業(yè)人員年終就業(yè)人數(shù)來(lái)度量。

2.要素產(chǎn)出彈性估計(jì)結(jié)果

五、結(jié)論

從上面的分析中我們能夠發(fā)現(xiàn)，混合所有制企業(yè)和中央企業(yè)的固定資產(chǎn)產(chǎn)出彈性都為正，而民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有的固定資產(chǎn)產(chǎn)出彈性為負(fù)。對(duì)于混合所有制企業(yè)來(lái)說(shuō)，每增加1元的固定資產(chǎn)投入能夠帶來(lái)1.49元的產(chǎn)出增加值；對(duì)于中央企業(yè)來(lái)說(shuō)，每增加1元的固定資產(chǎn)投入能夠帶來(lái)1.63元的產(chǎn)出增加值；而民營(yíng)企業(yè)的固定資產(chǎn)投入基本上等于零，說(shuō)明此時(shí)的固定資產(chǎn)投資屬于均衡狀態(tài)。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)固，定資產(chǎn)投入產(chǎn)生負(fù)的效應(yīng)，每增加1元的固定資產(chǎn)投入能夠帶來(lái)-0.75元的產(chǎn)出增加值。

表2不同所有制企業(yè)產(chǎn)出彈性估計(jì)

從不同所有制企業(yè)的勞動(dòng)彈性系數(shù)，我們能夠發(fā)現(xiàn)混合所有制企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的勞動(dòng)彈性系數(shù)都為負(fù)，這說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)的勞動(dòng)產(chǎn)出對(duì)產(chǎn)出增加值的影響是負(fù)的，所以應(yīng)該減少勞動(dòng)的投入；而中央企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的勞動(dòng)產(chǎn)出彈性都是正的，這說(shuō)明中央企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的勞動(dòng)投入對(duì)產(chǎn)出增加值的影響是負(fù)的，所以應(yīng)該增加勞動(dòng)的投入。

第8篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

近年來(lái),吉林省抓住主要矛盾,突出重點(diǎn)工作,合力攻堅(jiān)破難,制約吉林改革發(fā)展的難題逐步得到破解,振興吉林老工業(yè)基地取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)生了巨大而深刻的變化。

2008年,全省地區(qū)生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)6424.06億元,同比增長(zhǎng)16%,增幅居全國(guó)第3位,連續(xù)5年保持兩位數(shù)增長(zhǎng),GDP總量是2003年的2.4倍。地方級(jí)財(cái)政收入實(shí)現(xiàn)422.77億元,增長(zhǎng)31.8%,增幅居全國(guó)第3位;一般預(yù)算全口徑財(cái)政收入實(shí)現(xiàn)845.2億元,增長(zhǎng)30.2%,這兩項(xiàng)指標(biāo)分別是2003年的2.7倍和2.9倍。全社會(huì)固定資產(chǎn)投資完成5600億元,增長(zhǎng)40%,增幅居全國(guó)第3位,年投資量是2003年的5.8倍。規(guī)模以上工業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)2491.6億元,增長(zhǎng)18.6%,比2003年增加了近2倍。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)民人均純收入分別達(dá)到12829.45元和4930元,增長(zhǎng)13.7%和17.7%,分別是2003年的1.8倍和1.9倍,其中農(nóng)民人均純收入增幅居全國(guó)第1位。

吉林省之所以能夠取得這樣的驕人成績(jī),主要得益于2005年那場(chǎng)聲勢(shì)浩大的國(guó)企改制攻堅(jiān)戰(zhàn)。那一年,吉林省委、省政府從實(shí)際出發(fā),確定國(guó)企改革必須堅(jiān)持以產(chǎn)權(quán)制度改革為核心,把通過(guò)改制促進(jìn)企業(yè)發(fā)展作為國(guó)有企業(yè)改革的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。明確了堅(jiān)持有利于企業(yè)發(fā)展、有利于維護(hù)職工權(quán)益、有利于調(diào)動(dòng)改革者積極性的“三個(gè)有利于”原則及整體改制到位、債權(quán)債務(wù)處理到位、職工勞動(dòng)關(guān)系轉(zhuǎn)換到位、國(guó)有資本退出到位和推動(dòng)改制企業(yè)基本建立起現(xiàn)代企業(yè)制度的“四到位一基本”的標(biāo)準(zhǔn)和要求,為徹底、規(guī)范、高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量地完成改革任務(wù)提供了有力保證。經(jīng)過(guò)全省上下共同努力,吉林省用一年時(shí)間基本完成了列入計(jì)劃的816戶地方國(guó)有及國(guó)有控股工業(yè)企業(yè)改制任務(wù)。

到目前為止,全省3366戶工業(yè)及非工業(yè)領(lǐng)域國(guó)有企業(yè)基本完成改制任務(wù)。改制后國(guó)有企業(yè)發(fā)展活力和國(guó)有資本控制力明顯增強(qiáng),到去年末全省國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總量達(dá)4118億元,比2004年凈增1318億元。吉林省投入水平一直較低,通過(guò)國(guó)企改制,培育和引進(jìn)了投資主體,帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。2004~2008年5年投資總額是改革開放30年前25年總和的2.4倍,年人均投資現(xiàn)已超過(guò)2萬(wàn)元,達(dá)到發(fā)達(dá)省份水平。此外,國(guó)有經(jīng)濟(jì)的有序退出和國(guó)企改革的不斷深化,為非國(guó)有企業(yè)的成長(zhǎng)釋放出巨大空間,非公經(jīng)濟(jì)通過(guò)積極參與國(guó)企改革實(shí)現(xiàn)了跨越發(fā)展。

去年全省實(shí)際利用外資30.08億美元,增長(zhǎng)32.5%,是2003年的6倍;引進(jìn)外省到位資金1200億元,增長(zhǎng)58.7%,是2003年的13倍。幾年來(lái),絕大多數(shù)企業(yè)通過(guò)改制重組,實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)投資主體多元化,創(chuàng)新了體制機(jī)制,企業(yè)活力全面增強(qiáng),生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況明顯好轉(zhuǎn),發(fā)展速度普遍高于全省平均水平。同時(shí),優(yōu)化了國(guó)有資本結(jié)構(gòu)和布局,提高了國(guó)有資產(chǎn)控制力。全省規(guī)模以上國(guó)有工業(yè)企業(yè)國(guó)有股本比重下降到36%,比重下降但資產(chǎn)總量卻在擴(kuò)大,質(zhì)量在提高,控制力在增強(qiáng),國(guó)有資本向具有比較優(yōu)勢(shì)的資源類、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集中。實(shí)踐有力地證明,推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革,是振興東北老工業(yè)基地的必由之路。

第9篇：國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資范文

民間固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重在2010年3月超過(guò)了50%，2012年之后一直維持在60%以上，民間投資已經(jīng)成為全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的主要力量。但是，自2011年起，受周期性、體制性和結(jié)構(gòu)性因素影響，民間投資開始逐漸下行，與此同時(shí)，政府為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力開始加大基建投資，民間投資與政府投資增速開始分化。

2016年之前，雖然民間投資增速下降，但其增速一直高于全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速。2013年民間投資增速23.1%，高于全社會(huì)投資3.5個(gè)百分點(diǎn)； 2014年民間投資增速18.1%，高于全社會(huì)投資1.4個(gè)百分點(diǎn)；2015年民間投資增速10.1%，高于全社會(huì)投資0.1個(gè)百分點(diǎn)。但是，進(jìn)入2016年后，民間投資開始失速。2016年2月民間投資累計(jì)增長(zhǎng)顯著低于固定資產(chǎn)投資，并且兩者的差距逐漸增大。到今年6月，民間投資當(dāng)月同比增速下滑至-0.01%，進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。

在分析原因之前，需要首先弄清究竟是哪些領(lǐng)域的民間投資出了問(wèn)題，以便尋找問(wèn)題根源。從三次產(chǎn)業(yè)看，2016年以來(lái)民間投資下滑主要是受二三產(chǎn)業(yè)拖累。1-6月，第一、二、三產(chǎn)業(yè)民間固定資產(chǎn)投同比分別增長(zhǎng) 19.7%、2.8%、1.6%，分別較1-5月變動(dòng)1.8、-1.8、-0.6個(gè)百分點(diǎn)。從分行業(yè)固定資產(chǎn)投資的所有制結(jié)構(gòu)（2014年數(shù)據(jù)）看，民間投資主要分布在三大領(lǐng)域：制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型的低端服務(wù)業(yè)（如批發(fā)零售業(yè)以及住宿餐飲業(yè)）。其中，民間投資在制造業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域分別占81%和71%。大多數(shù)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域存在嚴(yán)重管制，國(guó)有投資比重占60%-80%，這也可以解釋為什么相對(duì)于制造業(yè)中國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力低下、存在巨額貿(mào)易逆差。

房地產(chǎn)業(yè)

2016年1-5月，全國(guó)土地市場(chǎng)總價(jià)超過(guò)15億元的105宗高價(jià)地塊，成交總價(jià)為3288.2 億元，其中有52宗被國(guó)企獲得，合計(jì)成交金額達(dá)1785.8億元，占比為54%。其中，信達(dá)、華僑城、招商蛇口、電建地產(chǎn)、魯能集團(tuán)、葛洲壩、保利、中鐵、中冶等央企共制造出15幅地王。表現(xiàn)最為突出的是信達(dá)地產(chǎn)，2015年7月至今，信達(dá)地產(chǎn)通過(guò)公開招拍掛新增10宗地塊，其中7宗是地王。

與往年不同的是，地王的門檻提高了。2016年土地成交溢價(jià)率明顯躍升到一個(gè)新的臺(tái)階，尤其是一線城市?！暗赝酢钡某山灰鐑r(jià)率大多超過(guò)100%，很大一部分超過(guò)了 200%的水平，比如6月1日周浦地王拍賣中，總共24家房企中有7家是央企，最后信達(dá)以成交溢價(jià)率306.53%奪標(biāo)。而在過(guò)去，100%的溢價(jià)率已屬罕見，比如2015年10月30日，中國(guó)金茂在杭州以38.84億元總成交價(jià)刷新了當(dāng)?shù)啬陜?nèi)總價(jià)“地王”，溢價(jià)率只有66.05%。

央企在土地競(jìng)拍時(shí)不計(jì)成本的叫價(jià)行為明顯違背了市場(chǎng)規(guī)律，違背了公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。央企與民企之間的綜合融資成本差異決定了央企在土地爭(zhēng)奪戰(zhàn)中的優(yōu)勢(shì)地位。相對(duì)民營(yíng)房企，央企和國(guó)企憑借國(guó)有身份融資更加容易、成本更低。

隨著地產(chǎn)周期觸頂后整個(gè)行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率開始急速下滑，2015年上市房企的ROE 下滑至10.3%，2016年中報(bào)顯示ROE進(jìn)一步下滑至9.0%。隨著未來(lái)盈利空間的進(jìn)一步縮小，民營(yíng)房企的生存空間會(huì)被央企國(guó)企進(jìn)一步擠壓。

制造業(yè)

市場(chǎng)機(jī)制的本質(zhì)是優(yōu)勝劣汰、市場(chǎng)化出清，通過(guò)優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并劣勢(shì)企業(yè)，提高行業(yè)集中度，優(yōu)化資源配置效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。但是，在中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域，近年經(jīng)常出現(xiàn)地方政府為國(guó)企站臺(tái)信用背書的案例，破壞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，大量國(guó)企淪為僵尸企業(yè)、大而不死，這樣的案例舉不勝舉，這是打著改革旗號(hào)的“倒退”。民營(yíng)企業(yè)處于被歧視、被迫退出的境地，這導(dǎo)致了劣幣驅(qū)逐良幣、逆向淘汰。

在增速換擋期，鋼鐵、煤炭、建材、化工等領(lǐng)域已經(jīng)告別高增長(zhǎng)時(shí)代，產(chǎn)能過(guò)剩凸顯。但很多產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，國(guó)企扎堆，盈利下降，只能靠借新債還舊債，深陷債務(wù)泥潭，僵尸企業(yè)實(shí)質(zhì)上已經(jīng)是龐氏融資。但是地方政府由于就業(yè)、GDP、政績(jī)等方面的考慮，銀行由于避免不良暴露等方面的考慮，不希望國(guó)企破產(chǎn)出清，為國(guó)企僵尸站臺(tái)信用背書，這在近年十分普遍，恍如回到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

2016年上半年部分國(guó)企開始發(fā)生債券違約事件，信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

7月25日，國(guó)務(wù)院了《關(guān)于深化投融資體制改革的意見》，提出了試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)依法持有企業(yè)股權(quán)，市場(chǎng)對(duì)此解讀為試點(diǎn)債轉(zhuǎn)股。但是實(shí)際操作中，債轉(zhuǎn)股僅適用于國(guó)企。目前的債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)主要是在國(guó)企占比較高的煤炭、鋼鐵行業(yè)，擬退出債轉(zhuǎn)股方案的企業(yè)也大部分是國(guó)有企業(yè)，比如鋼鐵行業(yè)的中鋼集團(tuán)和東北特鋼。7月5日，盤江股份發(fā)出公告，盤江控股已經(jīng)與貴陽(yáng)市政府簽訂了股權(quán)重組協(xié)議，將前者持有的華能焦化所有債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。周小川在1999年研究債轉(zhuǎn)股問(wèn)題的時(shí)候提到了債轉(zhuǎn)股必須“對(duì)癥下藥”，并不是所有企業(yè)都適合實(shí)施債轉(zhuǎn)股1。他認(rèn)為：“債轉(zhuǎn)股的意義主要不在于減少了利息負(fù)擔(dān)，更重要的是加大債權(quán)銀行的控制力，加大對(duì)貸款對(duì)象的壓力，加大銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題的影響力。因此，債轉(zhuǎn)股的實(shí)質(zhì)作用是變更企業(yè)內(nèi)部的法人治理結(jié)構(gòu)，并使企業(yè)能夠接受嚴(yán)厲或者痛苦的重組計(jì)劃?！?/p>

服務(wù)業(yè)

服務(wù)業(yè)領(lǐng)域存在行政管制“玻璃門”“彈簧門”抑制了民間投資的進(jìn)入。《私營(yíng)企業(yè)暫行條例》和國(guó)家工商局規(guī)定的12個(gè)行業(yè)、36種國(guó)家計(jì)劃商品的批發(fā)業(yè)和41種重要工業(yè)生產(chǎn)資料的零售業(yè)務(wù)，民營(yíng)企業(yè)存在“限進(jìn)”情況，主要原因是：一是由于存在部門、行業(yè)壟斷和其他歧視性的準(zhǔn)入政策，使得民間資本一直難進(jìn)入金融、保險(xiǎn)、證券、郵政、通訊、石化、電力等行業(yè)。二是有些項(xiàng)目雖然允許民間資本介入，但存在著明顯的不公競(jìng)爭(zhēng)，有些國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期壟斷經(jīng)營(yíng)。三是有些領(lǐng)域由于審批程序復(fù)雜，進(jìn)入條件苛刻，致使民間資本可望而不可及。四是很多產(chǎn)業(yè)對(duì)外開放，但對(duì)民間投資是否開放卻沒有明確說(shuō)法，如電信業(yè)、銀行業(yè)。

一些政策細(xì)則也執(zhí)行困難，如銀監(jiān)會(huì)細(xì)則一方面規(guī)定“不得單獨(dú)針對(duì)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)設(shè)置限制條件或其他附加條件”；另一方面，又強(qiáng)制性地規(guī)定村鎮(zhèn)銀行必須要由現(xiàn)有的商業(yè)銀行作為主辦行，民間資本不能獨(dú)立建立村鎮(zhèn)銀行。又如“民間投資36 條”規(guī)定，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，開發(fā)戰(zhàn)略性資源，建立國(guó)際銷售網(wǎng)絡(luò)。但有關(guān)部門規(guī)定，民營(yíng)企業(yè)海外尋找的原油資源若要運(yùn)到國(guó)內(nèi)，必須要有兩大石油公司的“排產(chǎn)計(jì)劃”，否則不允許進(jìn)口。政策的不公平不透明極大地挫傷了民間資本的投資意愿。

當(dāng)前國(guó)企改革的指導(dǎo)思想是做大做強(qiáng)做優(yōu)，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。在這一指導(dǎo)思想下，如何促進(jìn)民間投資發(fā)展成為重要課題。

根據(jù)中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，非國(guó)有性質(zhì)的對(duì)外投資占比逐年升高，從2006年的不足20%上升至2014年的46%。由于國(guó)內(nèi)民間資本投資領(lǐng)域受限、資金成本過(guò)高、制度成本較大，促使民營(yíng)企業(yè)開始尋求海外的資金和投資機(jī)會(huì)，并且還能享受國(guó)家對(duì)于“走出去”企業(yè)的支持政策。同時(shí)，由于部分行業(yè)不允許民間投資進(jìn)入，卻允許外資進(jìn)入，所以民間投資通過(guò) ODI 的方式走出去后，以外資身份避開“彈簧門”和“玻璃門”。2016年非金融類的對(duì)外直接投資增速直線上升，比2015年的增速中樞明顯抬升。

根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，一季度，中國(guó)流向中國(guó)香港地區(qū)的直接投資為206.8億美元，同比增長(zhǎng) 61%，占同期對(duì)外投資金額的51.6%；對(duì)美投資52.4億美元，較上年同期增長(zhǎng)2.6倍；對(duì)東盟投資22.9億美元，同比增長(zhǎng)44%，上述國(guó)家和地區(qū)的對(duì)外投資額占今年投資額的比重超過(guò)70%。同樣的，2016年1-5月上海對(duì)外直接投資備案643項(xiàng)，備案對(duì)外投資總額300.98 億美元，同比增長(zhǎng)58.6%；實(shí)際對(duì)外投資額131.57億美元，同比增長(zhǎng)228%。

融資領(lǐng)域

中小企業(yè)融資難是世界現(xiàn)象，在中國(guó)尤為嚴(yán)重。中國(guó)的國(guó)有企業(yè)因?yàn)橛姓[性擔(dān)保而在融資上受到了各種優(yōu)待，中小企業(yè)（大部分是非國(guó)有企業(yè)）的融資不僅要承擔(dān)更高的成本，而且難以申請(qǐng)。從中美中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)對(duì)比中可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)高度依賴內(nèi)源性融資（包括自有資本和留存收益），這一部分占比高達(dá)60%，而美國(guó)的對(duì)應(yīng)比例只有30%；另外，中國(guó)民企從銀行貸款、發(fā)行債券以及股票融資的比例遠(yuǎn)低于美國(guó)，“其他”一項(xiàng)中國(guó)占比將近20%，這里可能包括融資利率更高的民間借貸。

中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資來(lái)源較為單一，嚴(yán)重依賴內(nèi)源性融資。民營(yíng)企業(yè)從銀行貸款比例（20%遠(yuǎn)低于國(guó)外類似的企業(yè)的42%），實(shí)際需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)未得到滿足。對(duì)于100人以下的中小企業(yè)，申請(qǐng)銀行貸款被拒絕的可能性超過(guò)了50%，融資難的問(wèn)題遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒得到解決。債券違約與信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，國(guó)企存在政府隱性擔(dān)保，民企被歧視2015年以來(lái)信用債市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)事件持續(xù)增多。從最新情況來(lái)看，現(xiàn)階段信用債違約事件“高發(fā)時(shí)間窗口”仍在延續(xù)。2016 年違約債券中53%為民營(yíng)企業(yè)，35%為國(guó)有企業(yè)。但是，如果看違約的債券結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)53%的違約債券是國(guó)有企業(yè)發(fā)行的，而僅 36%的違約債券是民營(yíng)企業(yè)發(fā)行的。也就是說(shuō)，盡管民營(yíng)企業(yè)相對(duì)國(guó)有企業(yè)違約的可能性更大，但是國(guó)有企業(yè)一旦失去了政府的隱性擔(dān)保，違約密度更大。

基于上述發(fā)現(xiàn)，可以推測(cè)，在無(wú)政府隱性擔(dān)保的情況下2016年國(guó)有企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)應(yīng)該至少不低于同等級(jí)的民營(yíng)企業(yè)。然而，在對(duì)比2015年和2016年上半年民企和國(guó)企的債券發(fā)行票面利率后，可以發(fā)現(xiàn)，央企和地方國(guó)企票面利率下降了0.52和0.73個(gè)百分點(diǎn)，上市企業(yè)的票面利率下降了0.68個(gè)百分點(diǎn)，而民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行的票面利率僅降低了0.27個(gè)點(diǎn)，也就是說(shuō)在同樣的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，面臨同樣的風(fēng)險(xiǎn)事件，最終國(guó)企會(huì)因?yàn)檎谋硶婊?，民企則可能破產(chǎn)退出。

改革開放 30 多年來(lái)“國(guó)退民進(jìn)”促進(jìn)了效率提升，新一輪“國(guó)進(jìn)民退”意味著全社會(huì)資源配置效率下降改革開放以來(lái)的總趨勢(shì)是國(guó)退民進(jìn)，促進(jìn)了資源配置效率的提升。

過(guò)去30多年，我國(guó)所有制結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化，總體的趨勢(shì)是國(guó)退民進(jìn)，國(guó)有工業(yè)經(jīng)濟(jì)的比重從1978年的77.6%下降到2008年的20.69%，平均每年下降比重高達(dá)1.86%，相應(yīng)的非國(guó)有工業(yè)經(jīng)濟(jì)的比重呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)。特別是1998-2000年，作為支柱產(chǎn)業(yè)的紡織工業(yè)在90年代遭遇嚴(yán)重虧損后，通過(guò)國(guó)企改制快速實(shí)現(xiàn)過(guò)剩產(chǎn)能退出，從而在20世紀(jì)初紡織產(chǎn)業(yè)重新恢復(fù)了活力。

過(guò)去幾次國(guó)進(jìn)民退均導(dǎo)致了資源配資效率的下降。最早的“國(guó)進(jìn)民退”現(xiàn)象出現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)，包括“鞍、本、攀”的跨地區(qū)重組，天津鋼管與天津鋼鐵等區(qū)域內(nèi)的兼并，半年虧損12.85億元的國(guó)企山東鋼鐵姜然利用銀行貸款逆向收購(gòu)半年盈利18億元的日照鋼鐵，這些兼并重組案例事后效果均較差。緊隨其后的是民用航空行業(yè)，國(guó)企中航集團(tuán)收購(gòu)東星航空，隸屬國(guó)資委的東航與上航合并，四川航空控股鷹聯(lián)航空。在石化行業(yè)，中石油、中石化和中海油加快兼并民營(yíng)加油站，同時(shí)向上下游延伸業(yè)務(wù)，幾乎沒有給民營(yíng)企業(yè)留下任何生存空間。

新一輪“國(guó)進(jìn)民退”意味著全社會(huì)資源配置效率下降，房地產(chǎn)業(yè)頻現(xiàn)央企拼地王事件、制造業(yè)領(lǐng)域地方政府為國(guó)企站臺(tái)拒絕市場(chǎng)化出清、服務(wù)業(yè)領(lǐng)域國(guó)有壟斷行政管制、融資領(lǐng)域?qū)γ駹I(yíng)企業(yè)身份歧視等現(xiàn)象，引起越來(lái)越多的關(guān)注、討論和反思。

民營(yíng)企業(yè)比國(guó)有企業(yè)投資更有效率，現(xiàn)在能賺錢的民營(yíng)企業(yè)不投資了，不斷虧錢的國(guó)有企業(yè)不斷擴(kuò)張地盤。2016年1-6月份，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)同比下降8%，集體企業(yè)利潤(rùn)下降1.1%，股份制企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)7.6%；外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)5%；私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng) 8.8%。