金融交易方式精選(九篇)

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第1篇：金融交易方式范文

論文摘要：國(guó)際金融交易和涉外金融交易是極其復(fù)雜的金融交易，其交易結(jié)果、狀況直接涉及一國(guó)的國(guó)際收支狀況，影響一國(guó)內(nèi)外均衡。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，各國(guó)均經(jīng)歷過(guò)或正在經(jīng)歷著金融市場(chǎng)由管制到開放的過(guò)程。許多國(guó)家實(shí)踐表明資本市場(chǎng)過(guò)早開放使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)潛在和積家的矛質(zhì)在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)徹底地爆發(fā)出來(lái)，釀成經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在實(shí)施漸進(jìn)式改革和開放的指導(dǎo)思想下，我國(guó)在金融市場(chǎng)開放中，實(shí)際上形成了符合中國(guó)實(shí)際的開放路徑:設(shè)立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領(lǐng)城、規(guī)?！鸩皆鰪?qiáng)涉外金融交易的市場(chǎng)性—逐步實(shí)現(xiàn)涉外金融交易向國(guó)際金融市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)變。

一、涉外金融交易的界定

構(gòu)成金融交易的基礎(chǔ)要素有三個(gè):籌資人、投資人、交易貨幣。

一般意義上，一國(guó)金融市場(chǎng)(完全)對(duì)外開放與一國(guó)建立(與國(guó)際接軌)國(guó)際金融市場(chǎng)在概念上具有等價(jià)意義。當(dāng)一國(guó)金融市場(chǎng)未完全開放時(shí)，客觀地存在“涉外金融交易”概念，涉外金融交易既與國(guó)內(nèi)金融交易不同，也與國(guó)際金融交易不同。

關(guān)于什么是國(guó)際金融交易，理論界有不同的看法，一種觀點(diǎn)可被稱為“市場(chǎng)論”，其劃分標(biāo)準(zhǔn)是資金是否跨境流動(dòng);另一種觀點(diǎn)可被稱為“要素論”，劃分標(biāo)準(zhǔn)是金融交易活動(dòng)中是否存在“涉外因素”。而“市場(chǎng)論”認(rèn)為國(guó)際金融交易是在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行?？梢韵聢D表示。

在上圖中，①屬于國(guó)內(nèi)金融交易，②③④屬于國(guó)際金融交易?！吧嫱庖蛩卣摗闭J(rèn)為，將構(gòu)成金融交易的基礎(chǔ)要素:籌資人、投資人、貨幣進(jìn)行組合，可產(chǎn)生以下幾個(gè)不同的結(jié)果:

1.投資人以其本國(guó)貨幣貸款給其本國(guó)居民;

2.投資人以外國(guó)貨幣貸款給其本國(guó)居民;

3.投資人以其本國(guó)貨幣貸款給非本國(guó)居民;

4.投資人以外國(guó)貨幣(第三國(guó)貨幣)貸款給非本國(guó)居民;

5.投資人以外國(guó)貨幣(籌資人國(guó)貨幣)貸款給非本國(guó)居民;

第1種情況是100%的國(guó)內(nèi)金融交易，但若擔(dān)保人為境外機(jī)構(gòu)，或資金被用于國(guó)際貿(mào)易，這種交易可能被認(rèn)為是國(guó)際金融交易。

第3、4、5種情況，無(wú)論按“市場(chǎng)論”或“要素論”的標(biāo)準(zhǔn)，都是國(guó)際金融交易。

第2種情況，按“市場(chǎng)論”應(yīng)為國(guó)內(nèi)金融交易，按“要素論”應(yīng)為國(guó)際金融交易。在我國(guó)現(xiàn)行規(guī)章制度管理下，這類交易被稱為“涉外金融交易”中的“外匯貸款，’(外匯貸款屬于“涉外貸款”，涉外貸款包括:外匯貸款、對(duì)外商投資企業(yè)貸款、外貿(mào)貸款)。

此外，還有人從國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑出發(fā)，以交易結(jié)果是否引起國(guó)際收支變動(dòng)乃至是否影響一國(guó)外債而判斷是屬國(guó)內(nèi)金融交易或?qū)賴?guó)際金融交易。筆者認(rèn)為，應(yīng)該將涉外金融交易分為廣義和狹義兩類。

在上述五種組合中，除第1種以外，其余四類都應(yīng)界定為廣義的涉外金融交易(廣義的金融交易包含國(guó)際金融交易);界定狹義的涉外金融交易標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是金融交易是否存在國(guó)家金融管制。在2、3、4、5種組合列中凡以市場(chǎng)機(jī)制為主要調(diào)節(jié)機(jī)制的金融交易應(yīng)定義為國(guó)際金融交易;凡以國(guó)家金融管制為主要調(diào)節(jié)機(jī)制的金融交易應(yīng)定義為涉外金融交易。

金融交易中的國(guó)際金融交易和涉外金融交易是極其復(fù)雜的金融交易，其交易結(jié)果、狀況直接涉及一國(guó)的國(guó)際收支狀況，深層次地影響一國(guó)內(nèi)外均衡。因此，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，各國(guó)均經(jīng)歷過(guò)或正在經(jīng)歷著金融市場(chǎng)由管制到開放的過(guò)程。

二、中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的路徑

如果將金融市場(chǎng)“對(duì)外完全開放”和“對(duì)外完全不開放”作為一數(shù)軸的兩端，在“完全不開放”端點(diǎn)附近，居民與非居民之間的金融交易大部分屬于涉外金融交易，相應(yīng)的金融交易處于國(guó)家較嚴(yán)格的金融管制之中;當(dāng)向另一端移動(dòng)時(shí)，意味著出現(xiàn)了國(guó)際金融交易與涉外金融交易的替代，國(guó)家金融管制趨于放松。無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，資本市場(chǎng)開放都是必需面對(duì)的重大間題。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)來(lái)說(shuō)，過(guò)快開放資本市場(chǎng)導(dǎo)致的金融經(jīng)濟(jì)體系的波動(dòng)成為一個(gè)共同面臨的問(wèn)題。墨西哥于1993年實(shí)行資本項(xiàng)目自由兌換，1994年徹底開放資本市場(chǎng)，允許51家外國(guó)銀行、證券、保險(xiǎn)和其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)人。

資本市場(chǎng)的過(guò)早開放使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中潛在和積累的矛盾在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)徹底地爆發(fā)出來(lái)，釀成1994年12月的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。韓國(guó)的情形與此類似，1996年為了加人oECD，被迫接受金融自由化要求，接受允許企業(yè)自由借款的條款。一年之后的1997年，韓國(guó)也在東南亞金融危機(jī)的沖擊下卷人嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。日本作為延遲推進(jìn)資本市場(chǎng)開放的另一類范例，同樣值得關(guān)注。日本1964年承擔(dān)IMF第8條款開放經(jīng)常賬戶義務(wù)，1984年對(duì)《外匯及其外貿(mào)管理法》進(jìn)行修改，放松了對(duì)資本項(xiàng)目的管制，這一過(guò)程用了20年時(shí)間。并且至今依然保留著許多限制外資進(jìn)人，以及對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行保護(hù)的措施。對(duì)于金融市場(chǎng)的過(guò)度保護(hù)，使得金融體系始終缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，這可能是導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)近年來(lái)停滯不前的根本原因之一。

綜觀各國(guó)金融市場(chǎng)開放的過(guò)程，都存在著如何防范金融風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。因?yàn)榉婪督鹑陲L(fēng)險(xiǎn)是金融監(jiān)管的基本目標(biāo)。這樣在一國(guó)金融開放的過(guò)程中存在著雙重目標(biāo)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)問(wèn)題:實(shí)現(xiàn)金融開放和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。為此，存在兩種不同的做法:一是強(qiáng)化管制，通過(guò)限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍、控制金融產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，這是許多發(fā)展中國(guó)家通常采取的做法。這種做法會(huì)導(dǎo)致金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力低下，實(shí)質(zhì)上是以犧牲金融市場(chǎng)的發(fā)展為代價(jià)。并且由于強(qiáng)化金融管制產(chǎn)生了金融風(fēng)險(xiǎn)的積累，當(dāng)金融市場(chǎng)開放后，往往長(zhǎng)期聚集起來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)在出現(xiàn)導(dǎo)火索時(shí)驟然爆發(fā)了。另一種做法是:放松管制，通過(guò)強(qiáng)化金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)育與金融業(yè)的發(fā)展。這種方式大體可分為兩種:休克式和漸進(jìn)式。前一種方式往往導(dǎo)致一國(guó)出現(xiàn)若干年國(guó)民經(jīng)濟(jì)的衰退，社會(huì)和政治領(lǐng)域經(jīng)歷較長(zhǎng)的動(dòng)蕩和混亂，社會(huì)發(fā)展在歷史的軌道上轉(zhuǎn)向。后一方式現(xiàn)在得到較廣泛的認(rèn)可，認(rèn)為在這種方式下，在金融管制逐步放松的過(guò)程中，由于金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不斷暴露和釋放出來(lái)，在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力均得以逐步提高，從而有利于金融安全。當(dāng)然，這種方式由于金融市場(chǎng)開放歷時(shí)較長(zhǎng)，可能使金融領(lǐng)域的不確定性增加。如果在這一過(guò)程中對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)保護(hù)過(guò)多，會(huì)使金融體系缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，日本就是例證。因此，在金融市場(chǎng)開放過(guò)程中，必須把握住放松金融管制的順序、路徑和節(jié)奏。

以往，我國(guó)金融監(jiān)管較多地傾向于不斷強(qiáng)化管制，金融市場(chǎng)沒有得到應(yīng)有的發(fā)育，金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱。但是在實(shí)施漸進(jìn)式改革和開放的指導(dǎo)思想下，我國(guó)在金融市場(chǎng)開放中，實(shí)際上形成了符合中國(guó)實(shí)際的開放路徑:設(shè)立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領(lǐng)域、規(guī)?！鸩皆鰪?qiáng)涉外金融交易的市場(chǎng)性。這實(shí)際上是使涉外金融交易成為金融市場(chǎng)逐步開放的一個(gè)操作平臺(tái)(盡管在改革的歷史進(jìn)程中，這一路徑是在為了解決當(dāng)時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)所面臨的問(wèn)題而形成的)。根據(jù)中國(guó)的承諾，加人WTO后，我國(guó)金融市場(chǎng)將大幅度對(duì)外開放。在開放的過(guò)程中，外資金融機(jī)構(gòu)將利用其雄厚的資金實(shí)力、靈活的經(jīng)營(yíng)手段和先進(jìn)的管理水平，與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)展開競(jìng)爭(zhēng)。外部的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩將如何影響我國(guó)金融運(yùn)行的安全和穩(wěn)定，取決于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)能否抵御激烈的外部競(jìng)爭(zhēng)和外來(lái)沖擊。又由于任何金融開放都是一種制度變遷，而制度變遷存在著路徑依賴，因此，總結(jié)分析以往的金融開放路徑，探討如何為今后的金融開放構(gòu)建更加合理、有效的操作平臺(tái)，有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

三、外匯體制改革:從涉外金融交易向國(guó)際金融交易轉(zhuǎn)變的制度演進(jìn)案例分析

中國(guó)自1978年一2002年，進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)了1748.73%。外匯體制改革是過(guò)去這20年推動(dòng)中國(guó)出口成長(zhǎng)的一個(gè)重要因素。改革開放以來(lái)，對(duì)外貿(mào)易嚴(yán)格按照中央計(jì)劃部門制定的進(jìn)出口計(jì)劃經(jīng)營(yíng)。國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)制訂計(jì)劃時(shí)，首先開列一份必須進(jìn)口的物品清單，然后根據(jù)所需款額，找出國(guó)內(nèi)能夠出口以換取這筆外匯的物資。由于當(dāng)時(shí)匯率對(duì)外貿(mào)水平和進(jìn)出口貨種的影響甚微，當(dāng)局遂參照旅游業(yè)、華僑匯款等少數(shù)非貿(mào)易性活動(dòng)可能受到的影響以制訂匯率。主要根據(jù)中國(guó)一籃子消費(fèi)品與世界各大城市的相對(duì)價(jià)格而做出。由于中國(guó)不少消費(fèi)品定價(jià)偏低，因而大大高估了人民幣。

1998年，中國(guó)決定開放經(jīng)濟(jì)、拓展外貿(mào)。隨著外貿(mào)權(quán)下放到地方政府和企業(yè)，匯率由原來(lái)制訂外貿(mào)計(jì)劃時(shí)的會(huì)計(jì)手段，變成推動(dòng)進(jìn)出口決策的重要信號(hào)。最初出臺(tái)的措施，主要是為了抵消匯率偏高而對(duì)出口的抑制。其后，為進(jìn)一步推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展，國(guó)家對(duì)匯率制度進(jìn)行了多項(xiàng)改革:

第一，逐步下調(diào)官方匯率，以抵消出口成本上漲的影響。

第二，實(shí)施外匯留成制度，允許出口企業(yè)和地方政府保留部分外匯收人，以滿足自身進(jìn)口需要。

第三，開放外匯調(diào)劑中心，讓出口企業(yè)可把外匯留成以較為有利的匯率折換成人民幣。在隨后的十多年中，國(guó)家以貶值為基本措施，來(lái)刺激對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。第一次貶值是1981年1月，以2.8元人民幣對(duì)1美元為內(nèi)部結(jié)算價(jià)(創(chuàng)匯成本)。制訂內(nèi)部結(jié)算價(jià)時(shí)，管理當(dāng)局以賺取1美元外匯的平均成本為基數(shù)，在此水平上追加10%的“利潤(rùn)”率。這次貶值是中國(guó)外匯政策的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn):主要根據(jù)創(chuàng)匯成本，而非國(guó)內(nèi)消費(fèi)品相對(duì)于海外的價(jià)格而制訂匯率水平。1983年到1993年期間，由于創(chuàng)匯成本在這期間內(nèi)不斷上漲，當(dāng)局不斷下調(diào)匯率，使出口較為有利可圖。這期間，人民幣先后六次貶值，幅度由9.6%到44.9%不等，官定人民幣對(duì)美元匯率由2.8:1調(diào)到5.32:1。19叫年1月1日匯率并軌，官方匯率更一舉下調(diào)到8.7:l水平。當(dāng)年，出口、旅游和外來(lái)直接投資增幅分別高達(dá)31.9%、56.4%和22.7%。外匯儲(chǔ)備在1994年和1995年分別增長(zhǎng)114.5%和42.6%，1998年5月達(dá)到1409億美元。由于外匯供應(yīng)增加，官方匯率逐步輕微上調(diào)。1998年4月后，官方匯率大約處于8.28元人民幣對(duì)1美元的水平。貶值基本上是在市場(chǎng)“倒逼”下實(shí)施的，因此，貶值在一定角度上可看成是對(duì)管制的放松。

出口企業(yè)自1978年起獲準(zhǔn)留成外匯。其后，留成的比例顯著提高。1979年規(guī)定，地方政府的出口如果超越前一年的水平，獲準(zhǔn)留成超出部分的40%。1985年，獲準(zhǔn)的外匯留成已不少于出口總額的25%。1991年，留成更可高達(dá)出口總額的30%，但中央政府保留權(quán)利，必要時(shí)得以調(diào)劑價(jià)收購(gòu)企業(yè)30%的外匯收人(1994年統(tǒng)一匯價(jià)后，留成制度便被撤銷)。留成制度實(shí)施后不久，出口企業(yè)和地方政府獲準(zhǔn)將外匯配額轉(zhuǎn)售給需要外匯作進(jìn)口用的單位。這一來(lái)，企業(yè)與企業(yè)也就能夠在市場(chǎng)上兌換外匯。持有配額的單位由于能更好地利用其外匯留成，拓展出口的積極性更高。除了用來(lái)進(jìn)口產(chǎn)品設(shè)備，出口單位還可以以高于官方的匯率換取留成的利潤(rùn)。留成制度擴(kuò)大了涉外金融交易規(guī)模，引人了市場(chǎng)機(jī)制。如同留成制度，外匯調(diào)劑市場(chǎng)事實(shí)上也逐步加大了涉外金融交易規(guī)模;逐步加人和加大市場(chǎng)的機(jī)制。

1950年，中國(guó)銀行廣東分行率先開辦外匯調(diào)劑服務(wù)。有關(guān)業(yè)務(wù)迅即擴(kuò)至內(nèi)地12個(gè)大城市。早期的交易價(jià)是3.08元人民幣對(duì)l美元。1985年，深圳設(shè)立第一家官方的外匯調(diào)劑中心。翌年，上海和北京跟進(jìn)。再一年后，同類中心擴(kuò)大至天津。在1985年到1987年，外匯調(diào)劑中心只對(duì)中外合資企業(yè)提供服務(wù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)不得參與。1987年，國(guó)內(nèi)的輕工業(yè)公司、工藝品公司和服裝業(yè)也獲準(zhǔn)在調(diào)節(jié)市場(chǎng)上出售留成。1988年4月，所有國(guó)內(nèi)企業(yè)都獲準(zhǔn)在調(diào)劑中心上出售留成。外匯管制放寬后，外匯中心的數(shù)目和交易量都有所增加。1992年12月底，全國(guó)有100多家調(diào)劑中心，交易額達(dá)到250億美元。在1994年的改革中，全國(guó)性的銀行同業(yè)外匯市場(chǎng)取代了調(diào)劑中心，并實(shí)施外匯結(jié)售制度。出口企業(yè)所有外匯收人按規(guī)定一律須出售給指定的銀行。對(duì)進(jìn)口企業(yè)而言，企業(yè)只要向當(dāng)局授權(quán)的銀行出示進(jìn)口合同和境外金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)的付款通知，即可換取外匯。

以上措施，從一個(gè)角度看，實(shí)際上起到了逐步放松對(duì)涉外金融交易的嚴(yán)厲管制。1994年以來(lái)，最根本的變革也許是撤銷調(diào)劑市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)設(shè)立統(tǒng)一的全國(guó)性銀行同業(yè)外匯市場(chǎng)。

在新制度下，國(guó)家通過(guò)中國(guó)人民銀行的貨幣政策和外經(jīng)貿(mào)部實(shí)施的行政控制來(lái)維持匯率的穩(wěn)定性和經(jīng)常賬差額，而非借著對(duì)經(jīng)常賬的來(lái)往實(shí)施外匯管制。在新的制度下，匯率不僅影響進(jìn)出口，還通過(guò)各種市場(chǎng)和機(jī)制間的聯(lián)系，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成廣泛的影響。因此，制訂匯率不再只是貿(mào)易和經(jīng)常賬的問(wèn)題，必須同時(shí)考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性、各種不同利益團(tuán)體的平衡、貨幣及財(cái)政政策等廣泛的問(wèn)題。由于中國(guó)對(duì)內(nèi)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)部門之間存在著一定的關(guān)系，制訂匯率時(shí)，也就不能只是為了促進(jìn)出口。事實(shí)上，經(jīng)過(guò)1994年的改革，中國(guó)基本上不再以創(chuàng)匯成本來(lái)制訂人民幣匯率。從1994年到1997年，中國(guó)的一般物價(jià)水平漲幅約50%，創(chuàng)匯成本也顯著上升，但由于外匯供應(yīng)增長(zhǎng)，人民幣匯率反而輕微上揚(yáng)。人民幣升值，加上出口成本上升，降低了出口的盈利性。隨著市場(chǎng)機(jī)制作用的加大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)內(nèi)和對(duì)外部門之間的聯(lián)系加強(qiáng)，匯率的影響擴(kuò)散到外貿(mào)以外的部門。中國(guó)利用匯率政策以促進(jìn)出口的自由度因而有所下降。1996年以后，出口增長(zhǎng)幅度一波三折，19%年出口只增長(zhǎng)了1.5%，1997年出口上升20.9%，1998年，出口升幅較1997年大幅回落，1999年抬升，2000年大幅上升，2001年又大幅回落。雖然出口部門力促人民幣貶值，中國(guó)人民銀行為了實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡，仍然保持匯率穩(wěn)定。2002年初，國(guó)家進(jìn)一步改革、完善有管理的人民幣匯率制度和人民幣外匯市場(chǎng)交易制度，提高外匯指定銀行周轉(zhuǎn)金額度，降低進(jìn)口企業(yè)設(shè)立外匯賬戶門檻;在一定程度上加大出口企業(yè)售匯自主意愿。前不久，金融管理當(dāng)局又批準(zhǔn)四大國(guó)有銀行開展外匯衍生金融工具交易。至此，在經(jīng)常賬戶項(xiàng)下，人民幣與外匯間的兌換(交易)，在市場(chǎng)機(jī)制對(duì)管制的替代過(guò)程中，不斷向市場(chǎng)化方向演變，現(xiàn)在離進(jìn)出口企業(yè)完全意愿結(jié)售匯越來(lái)越近。

筆者認(rèn)為經(jīng)常項(xiàng)下外匯市場(chǎng)的開放，客觀地看，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響是比較成功的。資本市場(chǎng)的開放應(yīng)遵循著這一基本思路:在逐步加大涉外金融交易規(guī)模和逐步放松對(duì)涉外金融交易的管制中，逐步開放資本市場(chǎng)。

參考資料

第2篇：金融交易方式范文

【關(guān)鍵詞】歷史與邏輯相統(tǒng)一；方法；金融學(xué)；教學(xué)

一、歷史與邏輯相統(tǒng)一的方法

歷史與邏輯相統(tǒng)一的辯證思維方法是研究事物發(fā)展規(guī)律的唯物辯證思維方法之一，19世紀(jì)德國(guó)哲學(xué)家黑格爾在他的唯心辯證法體系中首次提出。但古代的一些軍事理論家從戰(zhàn)爭(zhēng)史中概括戰(zhàn)爭(zhēng)指導(dǎo)規(guī)律時(shí)，就已經(jīng)不自覺地采用了歷史與邏輯相統(tǒng)一的方法。馬克思批判地繼承了德國(guó)古典哲學(xué)中的合理成分，使歷史與邏輯相統(tǒng)一的方法，不再是用來(lái)描述觀念或概念的自我運(yùn)動(dòng)與發(fā)展的方法，而成為理解包括戰(zhàn)爭(zhēng)現(xiàn)象在內(nèi)的整個(gè)社會(huì)歷史現(xiàn)象的重要科學(xué)手段。

歷史與邏輯相統(tǒng)一的方法要求在認(rèn)識(shí)事物時(shí)，要把對(duì)事物歷史過(guò)程的考察與對(duì)事物內(nèi)部邏輯的分析有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，邏輯的分析應(yīng)以歷史的考察為基礎(chǔ)，歷史的考察應(yīng)以邏輯的分析為依據(jù)，歷史與邏輯最終走向現(xiàn)實(shí)，以達(dá)到客觀、全面地揭示事物的本質(zhì)及其規(guī)律的目的。

二、金融學(xué)課程理論的特點(diǎn)

1997年，國(guó)務(wù)院學(xué)位委員會(huì)修訂研究生學(xué)科專業(yè)目錄，將原目錄中的“貨幣銀行學(xué)”專業(yè)和“國(guó)際金融”專業(yè)合并為“金融學(xué)（含：保險(xiǎn)學(xué)）”專業(yè)。但是對(duì)于金融學(xué)學(xué)科體系是存在著廣泛的爭(zhēng)議的，我們是以貨幣銀行學(xué)和國(guó)際金融課程為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行本論文研究。

（一）金融學(xué)理論具有歷史性特點(diǎn)

金融理論往往來(lái)源或根植于實(shí)踐，這些理論都有著各種類型多樣、程度不同的歷史淵源或歷史背景。幾乎每一個(gè)金融學(xué)理論都是一個(gè)歷史的過(guò)程，如果不去理解每一個(gè)理論的歷史起源、發(fā)展過(guò)程，就很難理解理論本身的真正內(nèi)涵。比如，關(guān)于貨幣理論，究竟什么是貨幣呢？如果單純從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，人們通常把紙幣稱作貨幣，但是中國(guó)古代又有貝幣、銀幣、金幣等，那么這些是不是也是貨幣呢？如果是，它們和現(xiàn)代的紙幣又有什么區(qū)別呢？想知道答案，就必須對(duì)貨幣的歷史發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行梳理。再例如，關(guān)于貨幣層次的劃分，中國(guó)的M1貨幣層次不包含居民活期儲(chǔ)蓄存款，而關(guān)于貨幣M1的一般定義是包含所有的活期存款的；所以如果單純以理論來(lái)看就解釋不通，但是如果了解中國(guó)建國(guó)之后很長(zhǎng)一段時(shí)期，居民活期儲(chǔ)蓄存款是以存折形式存到銀行的；不像企業(yè)活期存款以支票形式存在，可以直接進(jìn)行支付；那么就能夠理解中國(guó)貨幣M1層次為什么要做這樣的劃分了。

（二）金融學(xué)各理論之間邏輯關(guān)系強(qiáng)

金融理論既有完整的知識(shí)體系，又是一門規(guī)范性很強(qiáng)的課程，不同部分的知識(shí)結(jié)構(gòu)以及同一部分的知識(shí)內(nèi)部往往有著嚴(yán)密而科學(xué)的邏輯關(guān)系，這種邏輯關(guān)系既表現(xiàn)有必要的規(guī)范性分析特點(diǎn)，又表現(xiàn)為應(yīng)有的實(shí)證性分析特點(diǎn)，而且隨著金融理論課程的不斷發(fā)展和完善，這一特點(diǎn)表現(xiàn)得日趨明顯。

比如，對(duì)于貨幣的知識(shí)體系，許多章節(jié)都有涉及，有貨幣的概念、貨幣發(fā)行、存款貨幣創(chuàng)造、貨幣供給與需求等，這些知識(shí)點(diǎn)聯(lián)系非常緊密，如果不深入、客觀的追溯、考察、分析并解讀歷史，厘清它們的邏輯關(guān)系，將難以理解并運(yùn)用這些知識(shí)理論。

（三）金融學(xué)理論與現(xiàn)實(shí)密切相關(guān)

金融學(xué)理論與我們置身其中的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活密切相關(guān)，現(xiàn)代社會(huì)中的每個(gè)人都生活在經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境當(dāng)中，或多或少的受著金融時(shí)事的影響。但是要想通過(guò)現(xiàn)成的理論去透徹的理解、解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，還是有比較大的難度的。而且正是因?yàn)榻鹑趯W(xué)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，所以金融課程要求培養(yǎng)學(xué)生廣泛的文化意識(shí)，以金融視角進(jìn)行思考和觀察能力，注重對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)和判斷，所以教學(xué)過(guò)程中不能滿足于一般理論的簡(jiǎn)單解釋。

三、歷史與邏輯相統(tǒng)一的方法在金融學(xué)教學(xué)中的具體應(yīng)用

因?yàn)榻鹑趯W(xué)理論具有歷史性、邏輯性強(qiáng)和與現(xiàn)實(shí)聯(lián)系密切的特點(diǎn)，所以要求教師在思考和講授金融理論時(shí)必須貫穿歷史分析和邏輯分析相統(tǒng)一的方法。在實(shí)際運(yùn)用這個(gè)方法的時(shí)侯非常困難，一方面要求教師具備扎實(shí)的教學(xué)基本功，完備的知識(shí)理論體系；另一方面，要有廣闊的知識(shí)背景，而且能把復(fù)雜的縱向和橫向的知識(shí)結(jié)構(gòu)體系以淺顯易懂的方式展示給學(xué)生。

（一）尋根溯源，厘清脈絡(luò)

每一個(gè)理論都有其產(chǎn)生、發(fā)展的歷史背景，所以在研究理論的時(shí)候，就不能僅僅只限于表面的解釋。而是要探求理論的淵源，找出其產(chǎn)生原因，發(fā)展的歷程，然后就主要觀點(diǎn)或發(fā)展主要階段以比較易懂的方式講授給學(xué)生。

當(dāng)我們講到利息時(shí)，給利息的定義是利息是在信用關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的（或債權(quán)人向債務(wù)人索取的）報(bào)酬。如果就到此為止的話，那關(guān)于利息的許多經(jīng)典的意義我們是無(wú)從知道了。關(guān)于利息，認(rèn)為利息實(shí)質(zhì)是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)將利息分為實(shí)質(zhì)利息理論和貨幣利息論，實(shí)質(zhì)利息論認(rèn)為利息是實(shí)際節(jié)制的報(bào)酬和實(shí)際資本的收益，實(shí)際利息率最終取決于起初的生產(chǎn)力因素，如技術(shù)、資源的可用性和資本存量等。貨幣利息理論認(rèn)為利息是借錢和出售證券的成本，同時(shí)又是貸款和購(gòu)買證券的收益。作為一種貨幣現(xiàn)象，利息率的高低完全由貨幣的供求決定。我國(guó)學(xué)者認(rèn)為在以公有制為主體的社會(huì)主義社會(huì)中，利息來(lái)源于國(guó)民收入或社會(huì)財(cái)富的增值部分。為什么各種定義差別如此之大，這就要從利息產(chǎn)生、發(fā)展及利息理論的演變?nèi)ダ迩濉?/p>

再比如我們介紹貨幣銀行學(xué)課程里金融市場(chǎng)部分中的歐洲貨幣市場(chǎng)，它是一個(gè)境外貨幣市場(chǎng)，有著相對(duì)寬松的市場(chǎng)政策和制度環(huán)境以及誘人的市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)，所以歐洲貨幣市場(chǎng)才那么的發(fā)達(dá)。但是這只是比較膚淺表面的解釋，因?yàn)榧幢憬o出相等的或更好的條件，中國(guó)的市場(chǎng)也很難像歐洲貨幣市場(chǎng)那樣發(fā)達(dá)如此之迅速。因?yàn)橐粋€(gè)發(fā)達(dá)的市場(chǎng)不只需要良好的條件，還需要?dú)v史的機(jī)遇。歐洲貨幣市場(chǎng)在歷史發(fā)展進(jìn)程中，既有前蘇聯(lián)將其在美國(guó)的同類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到倫敦形成境外美元，又有“石油美元”進(jìn)一步促進(jìn)，所以歐美貨幣市場(chǎng)才發(fā)展的那么迅速。這樣對(duì)境外貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)和被管制程度等相關(guān)問(wèn)題的理解也顯得非常容易了。

（二）注重留疑，整合要點(diǎn)

如前所述，金融學(xué)理論各部分內(nèi)容之間相互關(guān)聯(lián)，交叉融合，比如國(guó)際金融里面的外匯與匯率、國(guó)際收支、國(guó)際儲(chǔ)備等知識(shí)模塊之間有密切關(guān)系，講到匯率內(nèi)容時(shí)候要用到國(guó)際收支知識(shí)，而講國(guó)際收支內(nèi)容時(shí)也要涉及到匯率知識(shí)，所以最好方法就是在先講的內(nèi)容里面注意留好疑問(wèn)，切記這個(gè)疑問(wèn)是經(jīng)過(guò)老師的精心準(zhǔn)備提煉出來(lái)的，另外，切記以循循善誘的方式讓學(xué)生牢記這個(gè)疑問(wèn)。并且還要通過(guò)案例、時(shí)事加以引導(dǎo)，讓學(xué)生課下去查找資料，自己去尋求答案。這樣就可以一方面避免學(xué)生因不懂而失去信心，另一方面可以激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，增強(qiáng)求知欲。

當(dāng)留疑做好以后，隨著課程內(nèi)容的進(jìn)展，當(dāng)進(jìn)入到留疑模塊時(shí)，要記得以留疑為切入點(diǎn)，逐漸導(dǎo)入所要教授的內(nèi)容。在講授完所有相關(guān)課程內(nèi)容之后，還要有個(gè)歸納總結(jié)，就是把相關(guān)的內(nèi)容以合理的邏輯關(guān)系進(jìn)行歸納整理。比如簡(jiǎn)要?dú)w納匯率與國(guó)際收支關(guān)系：當(dāng)匯率被低估時(shí)候，會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支順差；而國(guó)際收支順差會(huì)導(dǎo)致匯率升值，這雖然會(huì)使低估現(xiàn)象有所緩解，但同時(shí)也會(huì)影響一國(guó)出口。

（三）結(jié)合現(xiàn)實(shí)，深入探討

歷史的、邏輯的分析最終要走到現(xiàn)實(shí)中來(lái)。當(dāng)對(duì)理論的來(lái)龍去脈，相互關(guān)系都厘清了之后，再去分析、解決現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，這樣一方面可以鍛煉分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力，另一方面可以加深鞏固對(duì)所學(xué)理論的記憶和理解。

比如，對(duì)貨幣的起源、貨幣的形式、貨幣的層次等有關(guān)貨幣的內(nèi)容清晰理解之后，要求學(xué)生結(jié)合現(xiàn)實(shí)中我國(guó)目前的通貨膨脹居高不下現(xiàn)實(shí)進(jìn)行分析，給出學(xué)生自1998年以來(lái)的CPI指數(shù)，讓學(xué)生自查我國(guó)自1998年以來(lái)的貨幣供應(yīng)量，分析通貨膨脹與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系。

再比如，對(duì)于布雷頓森林體系的相關(guān)內(nèi)容，學(xué)生覺得不易理解，所以往往是淺嘗輒止，不去深入探討；尤其是對(duì)于“特里芬難題”和“沒有淚水的赤字”，他們覺得實(shí)在無(wú)法理解。為了讓學(xué)生深刻把握布雷頓森林體系實(shí)質(zhì)及歷史意義，在上課過(guò)程中結(jié)合“9?11事件”之后美國(guó)十年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化這個(gè)現(xiàn)實(shí)的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行分析，并詳細(xì)解讀美國(guó)作為世界資本家的本質(zhì)；這樣一來(lái)，學(xué)生興趣盎然，不但認(rèn)真聽，還向老師發(fā)問(wèn)，結(jié)果是不僅理解了布雷頓森林體系實(shí)質(zhì)，而且理解了二戰(zhàn)后以美國(guó)為中心的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)秩序發(fā)展變化歷程。

總之，在金融學(xué)教學(xué)中，使用歷史與邏輯相統(tǒng)一的方法，無(wú)論是教師的引導(dǎo)功能，對(duì)知識(shí)體系的把握能力，還是學(xué)生的求知潛能都得到了極大程度的釋放，由此而產(chǎn)生的教學(xué)效果是深刻的、全方位的。但是這一教學(xué)探索還處于初步階段，需要我們很長(zhǎng)時(shí)間的摸索才能達(dá)到應(yīng)有的效果，并且需要團(tuán)隊(duì)的協(xié)作。筆者會(huì)日積月累的充實(shí)理論知識(shí)，在不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)中去完善這個(gè)方法的。要走的路很長(zhǎng)，但是，相信只要努力，就一定會(huì)取得豐碩的成果。

第3篇：金融交易方式范文

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)；信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系；構(gòu)建

一、引言

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的始于20世紀(jì)90年代，與歐美地區(qū)相比，起步相對(duì)較晚，但發(fā)展速度比較迅猛，特別是近幾年，隨著大量的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的設(shè)立，帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在2013年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，被業(yè)界稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模比較大，發(fā)展速度比較快?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有明顯的開放性、自由性和關(guān)聯(lián)性的特點(diǎn)，正是因?yàn)檫@些特點(diǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融體系的信用帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融體系的信用風(fēng)險(xiǎn)很大程度上會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)金融交易，所以必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)管理，減少信用缺失事件的發(fā)生，保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的正?；?/p>

二、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

1.信貸信息缺乏審查，容易引起金融信用風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)交易平臺(tái)中，對(duì)于客戶信用借貸的資質(zhì)審查過(guò)于表明化，只注重書面審核，缺乏實(shí)體審核。對(duì)于客戶是否是自己親自注冊(cè)的考證，基本是處于無(wú)審核狀態(tài)，只是簡(jiǎn)單的短信驗(yàn)證。這種情況下，難免會(huì)發(fā)生客戶信貸業(yè)務(wù)信息不對(duì)稱，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)整體的信用風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的發(fā)生。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)本身是處于虛擬狀態(tài)或者空殼狀態(tài)，對(duì)于客戶而言，無(wú)法全面地掌握互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信貸信息。

2.不存在實(shí)物抵押和擔(dān)保的信貸

互聯(lián)網(wǎng)金融交易方式不同于傳統(tǒng)的金融行業(yè)交易，不注重實(shí)體交易，而是為虛擬貨幣交易為主。針對(duì)抵押物而言，不具備以實(shí)物進(jìn)行抵押的條件和平臺(tái)，也往往會(huì)導(dǎo)致交易出現(xiàn)違約狀況時(shí)，其擔(dān)保物價(jià)值不足以達(dá)到貸款標(biāo)準(zhǔn)，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來(lái)很大的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.沒有管理和監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融交易的相關(guān)法律法規(guī)

在當(dāng)下而言，我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理和監(jiān)督都比較薄弱，還未制定關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)適用的相關(guān)法律法規(guī)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理和監(jiān)督的法律法規(guī)的缺失，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)于隨意化，沒有相應(yīng)的法定程序，使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易毫無(wú)規(guī)范可言。在沒有法律法規(guī)的維護(hù)下，互聯(lián)網(wǎng)金融交易存在很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，也非常不利于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)進(jìn)行系統(tǒng)化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)虛擬網(wǎng)絡(luò)的，這就導(dǎo)致在實(shí)際生活中并未在工商部門進(jìn)行實(shí)際的注冊(cè)和認(rèn)定。

三、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1.建立健全法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理監(jiān)督

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，需要制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的法律法規(guī)作為支撐，構(gòu)建相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)和金融體系，來(lái)有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展和進(jìn)行。因而，相關(guān)部門應(yīng)該根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的實(shí)際情況，分析和研究互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的問(wèn)題，把握互聯(lián)網(wǎng)金融交易的發(fā)展規(guī)律，制定相關(guān)法律體系和法律程序，便于互聯(lián)網(wǎng)金融交易正常健康的發(fā)展，提升互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)電子貨幣交易的安全性和合法性，構(gòu)建金融業(yè)務(wù)往來(lái)的法律標(biāo)準(zhǔn)，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中金融犯罪的幾率。構(gòu)建明確分工的監(jiān)管框架，在整體方向上有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的良好發(fā)展。同時(shí)，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作程序，有關(guān)部門應(yīng)該制定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，可以運(yùn)用法律監(jiān)督、媒體監(jiān)督、大眾監(jiān)督等方式，保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作合法合理科學(xué)。

2.建立健全相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的監(jiān)管部門，應(yīng)該制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案。通過(guò)制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案，構(gòu)建更為完善和全面的信用風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，加大對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的力度。首先要形成職能性更強(qiáng)、監(jiān)管性更深入的監(jiān)督部門，落實(shí)監(jiān)督者的角色，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)性的監(jiān)督和把控；其次要發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)的管控功能，有效制定行業(yè)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范相關(guān)金融業(yè)務(wù)的開展，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品更加適用市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)也達(dá)到科學(xué)規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)和緩沖風(fēng)險(xiǎn)的效果。

四、結(jié)語(yǔ)

構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，就必須先要分析互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和引起的因素，進(jìn)而建立健全相應(yīng)的管理和監(jiān)督體系，才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全和可靠。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：金融交易方式范文

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷；金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定條件；金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)制約因素

文章編號(hào)：1003-4625(2009)09-0036-05

中圖分類號(hào)：F830.9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指金融各個(gè)子市場(chǎng)及其組成要素在經(jīng)濟(jì)體系中的存在、分布、運(yùn)行以及相互適應(yīng)、相互作用與相互聯(lián)系的框架狀態(tài)。金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行帕累托改進(jìn)，使之不斷接近于帕累托最優(yōu)狀態(tài)的過(guò)程。調(diào)整和優(yōu)化金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)既是一國(guó)金融市場(chǎng)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，也是轉(zhuǎn)變一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的客觀需要。

一、決定金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷的基本條件

從根本上說(shuō)，一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)主要是由其經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展過(guò)程中的內(nèi)外條件所決定的，各國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)之所以出現(xiàn)差異，則是因?yàn)樾纬善浣鹑谑袌?chǎng)結(jié)構(gòu)的基本條件不同。一般說(shuō)來(lái)，決定金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及其變遷的基本條件主要有以下幾個(gè)方面：

(一)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平

金融發(fā)展具有雙重表現(xiàn)，即金融總量的增長(zhǎng)和金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。金融總量和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化是金融發(fā)展的兩個(gè)不可或缺的有機(jī)組成部分。金融發(fā)展與金融總量增長(zhǎng)和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間存在著相互影響、相互促進(jìn)的關(guān)系。金融總量的增長(zhǎng)是金融結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化的基礎(chǔ)，只有在金融總量不斷增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上才可以實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，而只有經(jīng)過(guò)金融結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化才能實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展的質(zhì)的飛躍。反之，如果金融結(jié)構(gòu)不合理，金融總量的增長(zhǎng)必然失去持續(xù)的動(dòng)力。金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化是金融市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中的內(nèi)外因素共同作用下逐步形成與演變的結(jié)果。金融發(fā)展水平越高，意味著金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)分化和演進(jìn)的越充分，當(dāng)然也意味著金融結(jié)構(gòu)特別是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)越復(fù)雜。而金融市場(chǎng)的發(fā)展變化始終反映了經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的內(nèi)在要求，是與一國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的階段相對(duì)應(yīng)的。換句話說(shuō)，處于一定發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體中的最適金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展變化而作相應(yīng)的內(nèi)生演變。最適的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)適應(yīng)這些特性，克服金融交易中的不對(duì)稱問(wèn)題，節(jié)約交易成本，實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置，促進(jìn)要素稟賦結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)的快速提升，最終滿足經(jīng)濟(jì)的又好又快發(fā)展。從金融市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展歷史來(lái)看，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與轉(zhuǎn)化的特點(diǎn)總是從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從低級(jí)到高級(jí)、從粗放到集約、從僵化到創(chuàng)新以及從封閉到開放的有序變遷過(guò)程，而這一過(guò)程也總是與經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展過(guò)程相伴隨。正是由于經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，多元化的金融交易主體、豐富多彩的金融工具、有效的交易價(jià)格、合理的交易方式、高效的監(jiān)管機(jī)制以及完善的政策法規(guī)框架才得以產(chǎn)生和建立?？梢?，金融發(fā)展的階段和水平乃是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷最重要的決定條件之一，它直接決定了金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化的層次和水平。

(二)金融制度安排

金融制度是關(guān)于金融交易的一系列規(guī)則、慣例和組織安排。具體地說(shuō)，它是一個(gè)國(guó)家通過(guò)法律、規(guī)章制度和貨幣政策等形式所確定的關(guān)于金融交易主體、交易規(guī)則和交易環(huán)境以及金融交易主體的地位、作用、職能和相互關(guān)系的一系列安排的總和。金融市場(chǎng)是一種特殊的契約制度安排。作為制度的金融市場(chǎng)，也是從事金融活動(dòng)的當(dāng)事人之間關(guān)系契約的網(wǎng)絡(luò)，其發(fā)展變化必然會(huì)受制于金融制度。金融制度對(duì)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷的決定作用主要是通過(guò)金融制度對(duì)于金融市場(chǎng)發(fā)展的影響而發(fā)生的。其影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，金融制度為規(guī)范金融市場(chǎng)交易行為提供了制度保障。在金融市場(chǎng)交易中，由于機(jī)會(huì)主義的廣泛存在，會(huì)造成金融市場(chǎng)運(yùn)行的紊亂和低效率，導(dǎo)致交易費(fèi)用的上升，而金融制度的機(jī)制和規(guī)則可以有效監(jiān)督、約束和懲罰機(jī)會(huì)主義行為，從而規(guī)范金融市場(chǎng)交易行為，提高金融市場(chǎng)交易效率。其次，金融制度有助于降低金融市場(chǎng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)。借助于一定的金融制度就可以把金融市場(chǎng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移分散給那些愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。同時(shí)，金融制度提供的某些規(guī)則和慣例也能夠使金融市場(chǎng)主體形成穩(wěn)定的預(yù)期，減少其金融交易的盲目性。再次，金融制度有助于金融市場(chǎng)發(fā)揮其自身的功能。金融制度所提供的規(guī)則或機(jī)制能夠促使金融市場(chǎng)主體產(chǎn)生積極從事金融交易活動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，界定市場(chǎng)主體的選擇空間，約束市場(chǎng)主體之間的相互關(guān)系，從降低金融市場(chǎng)的運(yùn)行成本，減少金融市場(chǎng)交易中的不確定性，這樣金融市場(chǎng)的動(dòng)員儲(chǔ)蓄功能、配置資源功能、分散金融風(fēng)險(xiǎn)功能以及集散經(jīng)濟(jì)信息功能等就容易發(fā)揮出來(lái)?？梢姡鹑谥贫劝才乓彩且粐?guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷的基本決定條件之一，它決定了金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的方向和力度。

(三)金融創(chuàng)新力

所謂金融創(chuàng)新力，是指將創(chuàng)新思想具體應(yīng)用于金融發(fā)展過(guò)程中所表現(xiàn)出的能力。對(duì)于金融市場(chǎng)而言，創(chuàng)新力具體表現(xiàn)為在制度創(chuàng)新、機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新、功能創(chuàng)新、定價(jià)創(chuàng)新以及技術(shù)創(chuàng)新等方面的能力。金融市場(chǎng)的創(chuàng)新力越大，新的金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品、金融工具、交易方式以及交易技術(shù)等就會(huì)越多，相應(yīng)的，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和轉(zhuǎn)換就越快。對(duì)于成熟市場(chǎng)國(guó)家而言，金融市場(chǎng)的基本框架比較完善，基本功能都已齊備，金融創(chuàng)新往往是指金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)與使用等。但對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之中的新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)的基本框架尚未完全建立，金融市場(chǎng)的基本功能尚未發(fā)揮出來(lái)，這時(shí)的金融創(chuàng)新并不僅僅是指金融衍生產(chǎn)品，而且是指金融市場(chǎng)的整體基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和金融市場(chǎng)基本功能的建立與健全，包括理順各個(gè)子市場(chǎng)之間的關(guān)系等也是一種創(chuàng)新。因此，對(duì)于市場(chǎng)管理者來(lái)說(shuō)，要善于引導(dǎo)和把握金融市場(chǎng)創(chuàng)新的方向和節(jié)奏；對(duì)于創(chuàng)新主體來(lái)說(shuō)，要善于觀察和抓住一切創(chuàng)新機(jī)會(huì)，在一定的法律和監(jiān)管框架內(nèi)有序地推進(jìn)各種創(chuàng)新，使更多的創(chuàng)新不斷滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的客觀要求。從世界范圍看，金融創(chuàng)新越活躍的國(guó)家，其金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化就越充分、越合理和越有效；反過(guò)來(lái)，合理的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)越有利于金融市場(chǎng)整體功能的發(fā)揮，越有利于金融市場(chǎng)的持續(xù)健康繁榮發(fā)展。這說(shuō)明金融創(chuàng)新和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變遷是一種高度的正相關(guān)關(guān)系。從歷史階段上看，哪個(gè)時(shí)期的金融創(chuàng)新多，哪個(gè)時(shí)期的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化就越及時(shí)、越主動(dòng)和越到位，相應(yīng)的，其金融市場(chǎng)發(fā)展就越好越快?？梢?，金融創(chuàng)新對(duì)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變

遷的影響也具有決定性作用，它是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整與變遷的基本推動(dòng)力。

(四)金融開放度

所謂金融開放度，是指一國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度的指標(biāo)體系，它具體由銀行業(yè)的開放度、證券市場(chǎng)的開放度以及保險(xiǎn)市場(chǎng)的開放度等加總而成。金融開放是一國(guó)金融發(fā)展中的一種特定狀態(tài)，它不僅是一國(guó)金融現(xiàn)代化的要求，也是國(guó)際貿(mào)易自由化的重要前提。對(duì)于一國(guó)的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)開放對(duì)其金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)具有很大的影響。一般說(shuō)來(lái)，在開放經(jīng)濟(jì)條件下一國(guó)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在相當(dāng)程度上會(huì)受到外部因素的支配與影響，特別是與本國(guó)金融關(guān)系密切的發(fā)達(dá)國(guó)家。它們通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入、金融業(yè)務(wù)和交易技術(shù)的帶人以及資本流動(dòng)等形式，將使東道國(guó)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。這種變化的基礎(chǔ)在于金融市場(chǎng)運(yùn)行的主體發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化和功能性變化：一方面，外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入使東道國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)的主體發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化；另一方面，東道國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)主體的經(jīng)營(yíng)行為也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化，其參與國(guó)際金融市場(chǎng)的頻率與規(guī)模明顯增加，致使其國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生功能性變化。金融開放使金融市場(chǎng)的參與主體、監(jiān)管主體、金融交易工具以及金融中介等呈現(xiàn)多元化，尤其增加了新的市場(chǎng)參與主體和交易工具，使其對(duì)外依賴程度大大增強(qiáng)，原有的金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制受到巨大沖擊?？梢?，金融開放度也是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷的基本決定條件之一，而且金融開放程度對(duì)其金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響是長(zhǎng)期的、深刻的和全面的。金融開放也為一國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化和梯度化的升級(jí)和轉(zhuǎn)換提供一個(gè)重要的機(jī)遇和平臺(tái)。

(五)科學(xué)技術(shù)水平

金融市場(chǎng)的發(fā)展總是與科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步緊密聯(lián)系在一起的。技術(shù)進(jìn)步不僅是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)革命，而且也是推進(jìn)金融革命的重要?jiǎng)恿Α，F(xiàn)代科學(xué)技術(shù)手段在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，導(dǎo)致金融市場(chǎng)及其結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，特別是在推進(jìn)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化方面表現(xiàn)更為突出?，F(xiàn)代科學(xué)技術(shù)對(duì)于金融業(yè)的影響首推電子計(jì)算機(jī)及其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融活動(dòng)中的應(yīng)用，其直接結(jié)果是數(shù)據(jù)處理由手工操作轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮佑?jì)算機(jī)自動(dòng)化運(yùn)作；金融交易與支付實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上操作，大大降低了金融交易成本，提高了交易效率；金融服務(wù)信息實(shí)現(xiàn)了全球計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)了金融信息的及時(shí)對(duì)接和披露等。具體地說(shuō)，以電子計(jì)算機(jī)及其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為代表的現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，推進(jìn)新型金融市場(chǎng)產(chǎn)生。現(xiàn)代計(jì)算機(jī)及其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，不僅推進(jìn)了新型金融市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，而且也為金融市場(chǎng)國(guó)際化提供了技術(shù)保障，從而使金融市場(chǎng)在層次結(jié)構(gòu)、地域結(jié)構(gòu)等發(fā)生重大變化。第二，促進(jìn)新型金融機(jī)構(gòu)誕生，提升金融機(jī)構(gòu)層次。如網(wǎng)絡(luò)銀行、貨幣市場(chǎng)互換基金、銀行持股公司、金融資產(chǎn)公司等新型機(jī)構(gòu)的問(wèn)世，無(wú)疑推進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)的變化。第三，創(chuàng)新金融工具，促進(jìn)金融工具結(jié)構(gòu)的高級(jí)化。第四，引起金融監(jiān)管技術(shù)的創(chuàng)新和金融監(jiān)管方式的變化?？梢姡噪娮佑?jì)算機(jī)和現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為基礎(chǔ)的信息技術(shù)在金融市場(chǎng)中的廣泛應(yīng)用，將對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變遷也具有深刻的決定性影響。金融技術(shù)促進(jìn)了金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)向著合理化、高級(jí)化和梯度化的方向發(fā)展。

二、制約我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)生性因素

我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化將遵循一定的內(nèi)在規(guī)律，是客觀的不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。但能否順利實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)，還會(huì)受到多方面因素的制約。一般來(lái)說(shuō)，制約我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)完善與優(yōu)化的內(nèi)生性因素主要有以下幾個(gè)方面：

(一)金融市場(chǎng)參與主體的理性化程度

金融交易主體的理性化程度越高，對(duì)金融市場(chǎng)需求就越旺盛，相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)、金融交易、金融機(jī)構(gòu)以及金融工具的種類就越多，投融資的方式與渠道也越多，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)層次就越高、梯度化就越明顯，這樣就越有利于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。隨著金融市場(chǎng)的深入發(fā)展，各市場(chǎng)參與主體對(duì)金融產(chǎn)品、金融工具以及金融服務(wù)的現(xiàn)實(shí)需求呈現(xiàn)出多樣化、多層次、多梯度的特點(diǎn)，需要有相應(yīng)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與之配合。這就提出了對(duì)現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整與優(yōu)化的強(qiáng)烈愿望。第一，從居民家庭來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，居民收入水平也不斷提高，他們對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等加深了理解，從而產(chǎn)生了更高的理財(cái)要求和更便利的投融資需求。他們開始關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率，強(qiáng)調(diào)個(gè)性化服務(wù)等，進(jìn)而對(duì)金融服務(wù)和金融市場(chǎng)提出細(xì)分和精細(xì)化的要求等。這些需要都將會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)提出更高的創(chuàng)新要求，從而引起金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化。第二，從企業(yè)角度看，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步建立，它們對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)提出了更高的要求：一是需要一個(gè)發(fā)達(dá)完善的資本市場(chǎng)加以支持和保證；二是對(duì)融資方面的市場(chǎng)化要求；三是現(xiàn)代企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題也對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)提出了市場(chǎng)化的要求。顯然，這些方面都對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)提出了更加緊迫的調(diào)整和優(yōu)化要求。第三，從金融機(jī)構(gòu)的角度看，集中表現(xiàn)為對(duì)其自身的改革需求上。例如，中國(guó)目前的商業(yè)銀行體系能否有效地發(fā)展直接制約著中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的順利進(jìn)行，而商業(yè)銀行面臨兩個(gè)亟待解決的問(wèn)題，即資本充足率問(wèn)題和不良資產(chǎn)問(wèn)題。這兩個(gè)問(wèn)題的根本解決需要對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行較大的調(diào)整。第四，從政府角度看，表現(xiàn)為政府籌資活動(dòng)和調(diào)控活動(dòng)的市場(chǎng)化要求。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)也開始向“市場(chǎng)守夜人”的角色轉(zhuǎn)換，而運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)的載體是結(jié)構(gòu)優(yōu)化的金融市場(chǎng)。可見，金融市場(chǎng)參與主體的理性化程度與金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化息息相關(guān)。

(二)金融市場(chǎng)效率的高低

金融市場(chǎng)效率既是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理化的最根本體現(xiàn)，也是制約金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)合理化的根本因素。一方面，合理的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有利于金融市場(chǎng)整體功能的發(fā)揮和金融效率的提高；另一方面，金融市場(chǎng)效率的高低也直接反映出金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理化程度。因此，金融市場(chǎng)效率是制約金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵因素。金融市場(chǎng)效率具體包括市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)效率、市場(chǎng)交易效率、市場(chǎng)定價(jià)效率、資金配置效率以及競(jìng)爭(zhēng)效率與信息集散效率等。衡量金融市場(chǎng)效率高低的標(biāo)準(zhǔn)，就是看其能否將資金配置到回報(bào)率最高的產(chǎn)業(yè)部門和企業(yè)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。這說(shuō)明，金融交易的機(jī)制或效率直接決定著一國(guó)金融市場(chǎng)的均衡結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)總是隨著金融交易效率的變化而變動(dòng)。

(三)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度

金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施是指保證金融市場(chǎng)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)性制度、中介服務(wù)體系、法規(guī)框架、稅收待遇以及會(huì)計(jì)審核標(biāo)準(zhǔn)等。它是金融市場(chǎng)有效價(jià)格機(jī)制形成的基礎(chǔ)，是市場(chǎng)交易主體公平公正交易的平臺(tái)和市場(chǎng)主體在交易過(guò)程中財(cái)富不被掠奪的保護(hù)機(jī)制。我國(guó)金融改革的初始條件同其他發(fā)展中國(guó)家有許多相似之處，同時(shí)我國(guó)又處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，這就決定了我國(guó)金融改革是涉及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)多方面

的系統(tǒng)工程。同時(shí)，我國(guó)金融改革的系統(tǒng)性、復(fù)雜性特點(diǎn)，決定了在金融改革中要統(tǒng)籌兼顧、瞻前顧后、突出重點(diǎn)、相互促進(jìn)。目前，我國(guó)金融市場(chǎng)上仍面臨著法制建設(shè)和執(zhí)法環(huán)境不配套、市場(chǎng)主體運(yùn)作不規(guī)范、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍需要完善，以及監(jiān)管工作有待進(jìn)一步加強(qiáng)和改善等方面的挑戰(zhàn)。應(yīng)在金融改革中大力發(fā)展和完善我國(guó)金融市場(chǎng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的均衡發(fā)展。同時(shí)，要通過(guò)貫徹科學(xué)發(fā)展觀，加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，解決市場(chǎng)的深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，形成市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)，不斷完善市場(chǎng)功能，推動(dòng)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。因此，不斷加強(qiáng)市場(chǎng)基本性制度建設(shè)，乃是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的有力保證。

三、制約我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的外生性因素

在制約我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)完善與優(yōu)化的諸多因素中，除了上述的內(nèi)生性因素之外，還有一些外生性因素，具體包括以下幾個(gè)方面：

(一)金融制度及其創(chuàng)新程度

不同的制度安排及其創(chuàng)新程度對(duì)一國(guó)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)具有重要的影響，這具體表現(xiàn)為：第一，經(jīng)濟(jì)和金融體制的不同安排對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響顯然是不同的。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的金融體制下，金融機(jī)構(gòu)高度統(tǒng)一、融資方式簡(jiǎn)單、金融要素單一，所以不存在真正意義上的金融市場(chǎng)，當(dāng)然也就沒有金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的金融體制下，各種金融要素，如金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融業(yè)務(wù)以及交易方式等都是多元化的，金融市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，因而相應(yīng)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也是相對(duì)復(fù)雜的。第二，金融監(jiān)管體制的不同安排對(duì)于實(shí)行不同監(jiān)管體制的國(guó)家和對(duì)于同一國(guó)家的不同時(shí)期來(lái)說(shuō)，其金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的形成將是不同的。一般來(lái)說(shuō)，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的體制下，由于金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具以及市場(chǎng)參與主體的細(xì)分，會(huì)使金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更為細(xì)密復(fù)雜；隨著監(jiān)管體制由分業(yè)監(jiān)管逐步地向混業(yè)監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變，其金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具以及市場(chǎng)參與主體必將發(fā)生相應(yīng)的變化，在此情況下金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)自然也發(fā)生巨大的變化。第三，金融制度的內(nèi)容安排將會(huì)直接影響金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化的全面性。一般來(lái)說(shuō)，金融制度的內(nèi)容越豐富，對(duì)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理性調(diào)整就越有利；反之，如果金融制度內(nèi)容方面存在某些漏洞，就會(huì)造成金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的先天性缺陷。第四，金融制度的創(chuàng)新安排對(duì)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響是巨大的。一方面，金融市場(chǎng)制度和機(jī)制的創(chuàng)新可以大幅度地提高金融市場(chǎng)效率和金融市場(chǎng)化程度，從而金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)才有現(xiàn)實(shí)的可能；另一方面，金融市場(chǎng)要素的創(chuàng)新可以極大豐富金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)、金融工具以及交易組織方式的內(nèi)容，從而使金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得到極大的改善與優(yōu)化?？梢?，金融制度及其創(chuàng)新對(duì)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化具有重要的影響，它是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要推動(dòng)力。

(二)金融改革與開放進(jìn)程

金融改革是指對(duì)一切不合適的金融規(guī)則所進(jìn)行的調(diào)整和改變。金融改革的內(nèi)涵一般包括三個(gè)層次，即消除金融抑制，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展。金融改革的目的在于消除金融抑制，提高金融對(duì)資源配置的效率，增強(qiáng)金融體系的整體功能，在開放中更好地利用國(guó)際金融市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。金融改革的過(guò)程是一個(gè)與金融深化密切聯(lián)系，逐步實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過(guò)程。中國(guó)作為發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，金融深化理論對(duì)于中國(guó)金融改革與發(fā)展無(wú)疑具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融改革與開放實(shí)踐乃是金融深化理論在中國(guó)的具體運(yùn)用，是與金融深化緊密聯(lián)系的。事實(shí)證明，中國(guó)的金融體制與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間也存在著一種相互促進(jìn)和相互制約的關(guān)系。金融深化的過(guò)程就是經(jīng)濟(jì)金融改革開放的過(guò)程，就是金融市場(chǎng)得以發(fā)展的過(guò)程，也是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以調(diào)整和優(yōu)化的過(guò)程。從某種意義上說(shuō)，中國(guó)金融改革與開放的進(jìn)程是中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的前提和基礎(chǔ)。沒有金融改革與開放，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化就會(huì)失去動(dòng)力。

(三)金融市場(chǎng)參與主體的文化、習(xí)俗與偏好

不同的社會(huì)文化、習(xí)俗與偏好，通過(guò)對(duì)人們經(jīng)濟(jì)行為和金融行為的作用而在金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的形成中具有重要的影響，這樣在長(zhǎng)期的歷史進(jìn)程中，逐漸形成了本國(guó)特有的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的體制下，各金融市場(chǎng)參與主體在對(duì)金融產(chǎn)品、金融工具、金融交易方式以及金融服務(wù)形式的要求上缺乏能動(dòng)性，習(xí)慣于被動(dòng)接受或繼承過(guò)去的做法，因而形成一定的路徑依賴，比如居民偏好儲(chǔ)蓄存款、企業(yè)偏好從銀行貸款等，這些習(xí)慣做法雖然近些年有所改變，但仍然是決定金融服務(wù)種類和形式取向的主流。同時(shí)，作為金融產(chǎn)品、金融工具和金融服務(wù)的提供者，金融機(jī)構(gòu)也在自身行為上存在習(xí)慣勢(shì)力，缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力。由于沒有真正從需求者偏好的角度出發(fā)，因而所推出的創(chuàng)新品種常常遭遇無(wú)人問(wèn)津的尷尬境地。這種狀況乃是導(dǎo)致我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不能得到及時(shí)轉(zhuǎn)換和升級(jí)的重要原因。另外，社會(huì)心理和歷史文化背景對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響表現(xiàn)在：一是中國(guó)傳統(tǒng)文化和民眾的心理偏好相對(duì)保守，缺乏必要的冒險(xiǎn)精神；二是中國(guó)歷史文化長(zhǎng)期形成的勤儉持家、量入為出和無(wú)債一身輕的觀點(diǎn)也對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響。這些將從金融市場(chǎng)需求方面制約金融市場(chǎng)供給的創(chuàng)新，對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的多樣化、分層化以及梯度化等都是很不利的?？梢?，金融市場(chǎng)參與者的文化、習(xí)慣與偏好等對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響也是不可輕視的。

(四)金融市場(chǎng)的科技吸收能力

科技進(jìn)步歷來(lái)都是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化進(jìn)而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，這對(duì)金融市場(chǎng)也不例外?，F(xiàn)代科技的日新月異變化及其在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用，已經(jīng)并將繼續(xù)導(dǎo)致金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的變化。其中，最為突出的是微電子技術(shù)及其計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融市場(chǎng)中的廣泛運(yùn)用，改變了傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。金融業(yè)務(wù)處理電子化、資金流轉(zhuǎn)電子化、信息處理電子化以及交易電子化等方面的新進(jìn)展，為多種新型金融工具、新型金融業(yè)務(wù)、新型金融交易方式以及新型金融管理模式的產(chǎn)生提供了基本的技術(shù)支撐。實(shí)踐證明，中國(guó)金融市場(chǎng)的改革與發(fā)展始終是與科技進(jìn)步緊密聯(lián)系在一起的。例如，網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)推動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)貨幣市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)外匯市場(chǎng)的形成；網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與傳統(tǒng)證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及期貨市場(chǎng)的結(jié)合，產(chǎn)生了網(wǎng)絡(luò)證券市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)期貨市場(chǎng)。同時(shí)，由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，使金融市場(chǎng)突破時(shí)空的限制，形成了全球金融市場(chǎng)一體化。這為金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化和梯度化發(fā)展無(wú)疑奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?？梢?，新技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的本質(zhì)反映。

另外，金融生態(tài)環(huán)境對(duì)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)同樣具有重要的影響作用，也是我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化的不可或缺的重要因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]李健著.中國(guó)金融發(fā)展中的結(jié)構(gòu)問(wèn)題[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2004.

第5篇：金融交易方式范文

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新，電子商務(wù)得到了快速的發(fā)展，也被廣泛應(yīng)用于各行各業(yè)。人們隨著經(jīng)濟(jì)收入的提高以及生活水平的上升，在進(jìn)行商業(yè)交易活動(dòng)時(shí)都喜歡使用第三方機(jī)構(gòu)提供的交易支持平臺(tái)，以此來(lái)完成商業(yè)活動(dòng) 。第三方支付就是指第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)外各大銀行進(jìn)行簽約，以此來(lái)提供交易支持平臺(tái)。具體來(lái)說(shuō)，在第三方支付平臺(tái)中，買方在選購(gòu)自己想要的商品后，再使用支付寶、財(cái)付通等由第三方支付平臺(tái)提供的賬號(hào)進(jìn)行網(wǎng)上支付行為，收到貨款后，第三方就在第一時(shí)間通知賣家進(jìn)行貨物發(fā)送。而買方在收到物品后，對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)，物品正確后就通知第三方將貨款轉(zhuǎn)至賣方賬戶。第三方支付體系的出現(xiàn)，不僅為人們提供更加方便的支付方式，也豐富了我國(guó)的支付市場(chǎng)，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)現(xiàn)有的第三方支付產(chǎn)品主要有PayPal、支付寶、拉卡拉、財(cái)付通、網(wǎng)銀在線等，PayPal位居世界第一，而支付寶是中國(guó)第一位的支付產(chǎn)品。

截止到2013年3月底，我國(guó)通過(guò)資格認(rèn)證，獲得第三方支付牌照的企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了223家，覆蓋7大業(yè)務(wù)體系，其中以預(yù)付卡受理和預(yù)付卡發(fā)行企業(yè)最多。而且在2012年，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)到11361.1億元，同比增長(zhǎng)47.7%，在社會(huì)消費(fèi)品零售總額中所占比重為5.4%。而且近年來(lái)全球金融市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，而中國(guó)因受國(guó)際市場(chǎng)的影響，通貨膨脹趨勢(shì)不斷增強(qiáng)。為了刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展，并促進(jìn)電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展。我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)規(guī)模因此得到了進(jìn)一步擴(kuò)大，并促進(jìn)我國(guó)第三方支付市場(chǎng)的發(fā)展。表1是我國(guó)2008年～2016年網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模變化圖：

表1

二、第三方支付體系是我國(guó)支付服務(wù)的創(chuàng)新

（一）安全保障創(chuàng)新。

第三方支付作為交易活動(dòng)中的中介方，具有約束力，并為交易雙方提供交易保障。①當(dāng)交易雙方進(jìn)行交易時(shí)，需要在第三方支付機(jī)構(gòu)上注冊(cè)，而第三方那個(gè)支付機(jī)構(gòu)就可以根據(jù)注冊(cè)信息對(duì)交易雙方的身份進(jìn)行核實(shí)，以此來(lái)保障交易的真實(shí)性和安全性。②交易雙方在進(jìn)行交易時(shí)，買方選購(gòu)商品后，會(huì)將貨款支付到第三方支付平臺(tái)的賬號(hào)里。等收到商品進(jìn)行確認(rèn)后才通知第三方支付平臺(tái)將貨款轉(zhuǎn)至賣方賬號(hào)中，這樣可以保障消費(fèi)者權(quán)利，實(shí)現(xiàn)放心消費(fèi)。③第三方支付平臺(tái)不僅可以保障交易雙方的權(quán)利，也會(huì)對(duì)交易雙方進(jìn)行約束。交易雙方一般都是在網(wǎng)上進(jìn)行交易，在交易過(guò)程中會(huì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行在線交流，而第三方支付平臺(tái)會(huì)通過(guò)后臺(tái)服務(wù)器對(duì)交易雙方的交流進(jìn)行詳細(xì)地記錄，可以為隨后出現(xiàn)的交易糾紛提供證據(jù)。

（二）個(gè)性化服務(wù)創(chuàng)新。

第三方支付體系不僅可以為交易雙方提供個(gè)性化服務(wù)，還可以為商業(yè)銀行網(wǎng)上支付服務(wù)提供便利。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，網(wǎng)上消費(fèi)活動(dòng)會(huì)成為消費(fèi)方式的主體，由此也證明我國(guó)消費(fèi)需求在不斷地變化。多樣化的客戶需求以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)為第三方支付體系提供了充足的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)了體系創(chuàng)新，并提出了“一對(duì)一服務(wù)”模式，以標(biāo)準(zhǔn)化商品滿足個(gè)性化服務(wù)需求，也可以根據(jù)個(gè)性化需求進(jìn)行整合，發(fā)展小規(guī)模個(gè)性化商品服務(wù)產(chǎn)業(yè)。這種方式的實(shí)現(xiàn)最成功“淘寶網(wǎng)”在2011年推出的“聚劃算”。

（三）增值服務(wù)創(chuàng)新。

第三方支付體系所累積的客戶信息成為了一大財(cái)富，為商業(yè)銀行進(jìn)行用戶信用管理和信貸風(fēng)險(xiǎn)控制方面提供了信息保障。第三方支付平臺(tái)可以根據(jù)自己掌握的信息設(shè)計(jì)一種新型的支付機(jī)制，根據(jù)客戶的信用額度來(lái)實(shí)行短期貸款業(yè)務(wù)。支付寶就在2008年推出了“賣家信貸”服務(wù)，賣家以自身的信用體系為基礎(chǔ)，將交易平臺(tái)上的資金作為質(zhì)押物，向銀行進(jìn)行貸款申請(qǐng)，以解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也為自身贏得了經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

三、我國(guó)第三方支付體系的發(fā)展前景

第三方支付體系相對(duì)于傳統(tǒng)資金劃撥交易方式而言，不僅可以對(duì)貨物質(zhì)量、交易誠(chéng)信、退貨等環(huán)節(jié)進(jìn)行制度保障，還可以對(duì)交易雙方進(jìn)行約束、監(jiān)督。正是因?yàn)榈谌街Ц扼w系的優(yōu)勢(shì)，讓第三方支付服務(wù)業(yè)務(wù)在中國(guó)得到了快速發(fā)展，日益成為商業(yè)活動(dòng)中的主要物品交易資金支付方式。而且中國(guó)為了刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)展國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)，采取行政職能和經(jīng)濟(jì)職能，以此來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展，其中就包括第三方支付體系。國(guó)家也制定了相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)對(duì)第三方支付體系進(jìn)行約束和管理，讓第三方支付服務(wù)市場(chǎng)更加的規(guī)范，更合理的服務(wù)交易雙方。第三方支付是現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的重要組成部分，而且也成為促進(jìn)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。第三方支付體系填補(bǔ)了商業(yè)銀行的服務(wù)功能，提高了金融交易效率，完善現(xiàn)代金融交易功能。近年來(lái)，我國(guó)電子商務(wù)的快速發(fā)展，新型服務(wù)行業(yè)的興起，為第三方支付平臺(tái)的發(fā)展提供了充足的空間，成為了新型的發(fā)展產(chǎn)業(yè)，具有廣闊的發(fā)展前景。

四、結(jié)語(yǔ)

第三方支付體系作為新型產(chǎn)業(yè)，是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的衍生物。第三方支付體系不僅為非金融機(jī)構(gòu)提供社會(huì)服務(wù)分支體系，還是商業(yè)銀行與社會(huì)公共網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行溝通的中間平臺(tái)。第三方支付體系填補(bǔ)了商業(yè)銀行的服務(wù)功能，提高了金融交易效率，完善現(xiàn)代金融交易功能。而第三方支付體系的創(chuàng)新豐富了我國(guó)支付服務(wù)，其安全保障創(chuàng)新、個(gè)性化服務(wù)創(chuàng)新和增值服務(wù)創(chuàng)新，不僅促進(jìn)了第三方支付體系的發(fā)展，也帶動(dòng)了中小企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：金融交易方式范文

一、網(wǎng)絡(luò)發(fā)展對(duì)金融行業(yè)的影響

網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，引起了金融行業(yè)界的高度重視。其產(chǎn)生的影響是多方面的：

1.對(duì)金融交易渠道的拓展。網(wǎng)絡(luò)的廣泛運(yùn)用，使得金融從業(yè)者能夠采取網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行金融交易，從事金融活動(dòng)，如網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)融資、第三方中介擔(dān)保等形式，從而突破了傳統(tǒng)金融行業(yè)的交易方式?，F(xiàn)在，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，金融產(chǎn)品的消費(fèi)者能夠及時(shí)地獲取信息，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的交易。

2.金融產(chǎn)品營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)革命。傳統(tǒng)的營(yíng)銷需要營(yíng)銷員與潛在消費(fèi)者面對(duì)面的介紹，展示產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，對(duì)營(yíng)銷員的表達(dá)能力、溝通能力有著極高的要求，然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，金融產(chǎn)品的營(yíng)銷也逐漸網(wǎng)絡(luò)化，通過(guò)產(chǎn)品介紹信息的電子化，人們比較及時(shí)地獲取自己感興趣的產(chǎn)品介紹。金融行業(yè)者通過(guò)推送等形式，將產(chǎn)品營(yíng)銷深入到更為廣泛的潛在消費(fèi)者。這種優(yōu)勢(shì)是此前其他的營(yíng)銷手段所不能達(dá)到的。

3.金融服務(wù)的個(gè)性化。網(wǎng)絡(luò)背景下，人們的金融產(chǎn)品的選擇無(wú)疑是多樣化，在此基礎(chǔ)上，就必然對(duì)自身金融產(chǎn)品需求產(chǎn)生更高的要求，符合自身的個(gè)性化的需求。實(shí)際上，諸多的金融從業(yè)者也及時(shí)地適應(yīng)了這種需要，紛紛從產(chǎn)品的個(gè)性化角度來(lái)提升金融產(chǎn)品服務(wù)的針對(duì)性，從而更好地滿足消費(fèi)者的需求。

4.網(wǎng)絡(luò)金融競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的激烈化。在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)顯得更為直接和激烈。類似金融產(chǎn)品在網(wǎng)絡(luò)推廣和營(yíng)銷上，時(shí)常出現(xiàn)直接的交鋒，紛紛拿出自身絕對(duì)優(yōu)勢(shì)來(lái)贏獲更多的消費(fèi)者。

5.網(wǎng)絡(luò)與金融的整合創(chuàng)新空間巨大，潛力無(wú)窮。在新的業(yè)態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)給金融帶來(lái)的機(jī)遇是極大的，金融從業(yè)者可以立足網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)更大的創(chuàng)新，進(jìn)一步細(xì)化金融產(chǎn)品、提升金融產(chǎn)品的服務(wù)，將金融產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與人們的生活發(fā)生更為密切的關(guān)聯(lián)。

二、金融市場(chǎng)的新生態(tài)發(fā)展

隨著網(wǎng)絡(luò)與金融之間關(guān)系的密切，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出新的發(fā)展生態(tài)，這是當(dāng)前以及未來(lái)金融市場(chǎng)發(fā)展的重要趨勢(shì)或特點(diǎn)。把握這些趨勢(shì)，對(duì)于理解金融市場(chǎng)的發(fā)展是極為重要的。其中主要新生態(tài)有如下的幾方面：

1.搭建并整合網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)金融模式從B2C到C2B變革。隨著網(wǎng)絡(luò)的開放性進(jìn)一步的提升，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)生態(tài)必須實(shí)現(xiàn)新的變革。其中較為重要就是從B2C到C2B的轉(zhuǎn)變。前者是傳統(tǒng)的金融模式，就是金融行業(yè)者為消費(fèi)者提供服務(wù)產(chǎn)品，這種模式下，消費(fèi)者處于較為被動(dòng)的地位，就是被動(dòng)地接受金融企業(yè)提供的金融產(chǎn)品。但是，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，消費(fèi)者自身的地位逐漸提升，個(gè)性化的需求逐漸凸顯，由此就使得消費(fèi)者向金融企業(yè)定制金融產(chǎn)品的現(xiàn)象逐漸出現(xiàn)。但這需要金融企業(yè)搭建起相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，消費(fèi)者可以較為便利地通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提交金融的需求，而金融企業(yè)基于自身的實(shí)際情況，對(duì)消費(fèi)者的需求做出反饋，并最終實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)。

2.廣泛運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。網(wǎng)絡(luò)是一把雙刃劍，有利也有弊。對(duì)于金融行業(yè)而言，網(wǎng)絡(luò)的利弊也是如此。實(shí)現(xiàn)價(jià)值的創(chuàng)造和數(shù)據(jù)創(chuàng)造大價(jià)值，在推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。網(wǎng)絡(luò)是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)生態(tài)賴以生存的土壤。網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)為網(wǎng)絡(luò)金融的開展提供了諸多的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，可以比較便利地獲得金融服務(wù)的信息，但是。網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)中，對(duì)金融活動(dòng)的信息審核存在著一定的難度，這必然使金融服務(wù)者不能及時(shí)地對(duì)信息真實(shí)性進(jìn)行審核，可能存在著欺詐的風(fēng)險(xiǎn)，為此就需要金融從業(yè)者加強(qiáng)對(duì)信息的審核。同時(shí)，其他相關(guān)部門，也需要高度重視對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管，打擊非法金融行為，如非集資等。監(jiān)管是行業(yè)發(fā)展的基本保障，沒有監(jiān)管的發(fā)展，無(wú)疑是放任的無(wú)序化，必然不利于金融產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。相關(guān)部門、金融從業(yè)者、金融產(chǎn)品的消費(fèi)者，都需要高度重視網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下金融交易活動(dòng)的合法性。

第7篇：金融交易方式范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；思考

當(dāng)前，以第三方支付、網(wǎng)上銀行、大數(shù)據(jù)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，在給我們的生活帶來(lái)便利的同時(shí)，也深刻影響著傳統(tǒng)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)行模式。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的產(chǎn)物，參與者秉承互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使傳統(tǒng)金融具備透明度強(qiáng)、參與度高、協(xié)作性好、中間成本低、操作上便捷等特征。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)

（一）交易成本低、效率高

在互聯(lián)網(wǎng)金融中，資金交易各方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)自行完成篩選、匹配和交易，運(yùn)營(yíng)成本較低，消費(fèi)者通過(guò)對(duì)比可以根據(jù)自身需要，選擇適合自己的金融產(chǎn)品，提高了業(yè)務(wù)透明度和用戶滿意度。由于通過(guò)計(jì)算機(jī)進(jìn)行處理交易信息，業(yè)務(wù)操作完全標(biāo)準(zhǔn)化，消費(fèi)者不需排隊(duì)，業(yè)務(wù)辦理速度快、客戶體驗(yàn)好。

（二）覆蓋廣、發(fā)展快

消費(fèi)者突破了時(shí)間和地域限制，在互聯(lián)網(wǎng)上可以找到自己需要的金融產(chǎn)品，服務(wù)更直接，依托大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。

（三）機(jī)制靈活

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)作機(jī)制靈活，決策依據(jù)更貼近實(shí)際，受管理制度、傳統(tǒng)理念影響較小，能及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)變化，采取集體決策，使決策過(guò)程更為理性。

（四）延遲支付

第三方支付公司可以在消費(fèi)者交易過(guò)程中代為保管貨款，充當(dāng)中間人角色，通過(guò)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)買家在收到并查驗(yàn)貨物后再將貨款支付給賣家，有效降低信息不對(duì)稱造成的潛在欺詐風(fēng)險(xiǎn)。 三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融增加了金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性，監(jiān)管部門無(wú)法跟上互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的步伐，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)務(wù)的合法性無(wú)法準(zhǔn)確定義，由于沒有明確的信息安全監(jiān)管條例，無(wú)法將用戶信息安全監(jiān)管落到實(shí)處，互聯(lián)網(wǎng)金融交易方式的虛擬化、邊界模糊化，突破了時(shí)間和地域限制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)間配合不力，不能共享信息，范圍不清，極易造成監(jiān)管漏洞和重復(fù)監(jiān)管，不利于有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融依托計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)缺陷、開放式系統(tǒng)、密鑰管理和加密技術(shù)的不完善、TCP/IP協(xié)議的安全性問(wèn)題、計(jì)算機(jī)病毒、黑客的攻擊都會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，軟硬件系統(tǒng)受制于國(guó)外企業(yè)，極易造成金融系統(tǒng)紊亂，影響國(guó)家金融系統(tǒng)穩(wěn)定。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方互不見面，只通過(guò)網(wǎng)絡(luò)發(fā)生關(guān)系，這使得對(duì)交易者的身份、真實(shí)性驗(yàn)證的難度加大，身份確認(rèn)、信用評(píng)價(jià)的信息不對(duì)稱增大了信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融支付系統(tǒng)發(fā)生問(wèn)題時(shí)，社會(huì)公眾對(duì)是否通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融交易產(chǎn)生疑慮。

（四）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融向客戶提供全天候、全方位服務(wù)，突破地域性限制，帶來(lái)支付、結(jié)算國(guó)際化的同時(shí)，也提高了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)故障會(huì)影響全國(guó)金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行和結(jié)算，并造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

目前金融法制體系已不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，造成交易雙方權(quán)利、義務(wù)不明確，應(yīng)盡快完善金融法律法規(guī)，明確準(zhǔn)入、退出機(jī)制，建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，保護(hù)交易雙方合法權(quán)益。

四、應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系建設(shè)

改善互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行環(huán)境，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的防病毒、防攻擊能力，保證系統(tǒng)軟硬件設(shè)備安全正常運(yùn)行；設(shè)置對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶網(wǎng)站訪問(wèn)權(quán)限，采用多種登錄方式限制非法用戶登錄交易網(wǎng)站；制訂技術(shù)規(guī)范，提高監(jiān)測(cè)水平；利用數(shù)字證書、短信認(rèn)證、UKEY認(rèn)證等多種手段為交易主體提供安全保障；重視自主產(chǎn)權(quán)信息技術(shù)開發(fā)，提高計(jì)算機(jī)軟硬件設(shè)備的安全防御能力，降低對(duì)國(guó)外技術(shù)、設(shè)備的依賴，保障國(guó)家金融系統(tǒng)安全。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融參與機(jī)構(gòu)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)防范制度、操作規(guī)程，充實(shí)科研力量，建立防范金融風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)隊(duì)伍；完善社會(huì)信用體系，降低市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)建立征信系統(tǒng)，盡可能完善個(gè)人、企業(yè)非銀行信用信息，建立客觀全面的信用評(píng)估體系，指導(dǎo)客戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)做出正確選擇。

（三）加強(qiáng)法制建設(shè)

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)制定相關(guān)法律法規(guī)，在網(wǎng)絡(luò)交易的合法性、安全性、數(shù)字簽名、電子憑證等方面明晰交易雙方的權(quán)利和義務(wù)；及時(shí)完善現(xiàn)有法律法規(guī)中有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的部分，明確發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，涉案人員應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任；在數(shù)字識(shí)別、交易憑證保管、個(gè)人信息保存、明確責(zé)任等方面作出詳細(xì)規(guī)定。

（四）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系建設(shè)

加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，把互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備水平、關(guān)鍵技術(shù)掌握、內(nèi)控和操作規(guī)程、風(fēng)險(xiǎn)管理水平作為準(zhǔn)入條件，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展進(jìn)行嚴(yán)格管理；定期對(duì)經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)金融監(jiān)管檢查，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)行有效扶持；互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已突破傳統(tǒng)金融界限，現(xiàn)有監(jiān)管模式已不再適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)打破地域限制，加強(qiáng)國(guó)際間合作，學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的跨國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)，站到全球化經(jīng)濟(jì)的視角對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管。

（五）提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在內(nèi)部管理、組織架構(gòu)、流程再造和企業(yè)文化等方面進(jìn)行改革，同時(shí)適應(yīng)外部環(huán)境變化，解決業(yè)務(wù)發(fā)展中的新問(wèn)題，發(fā)掘客戶新需求，提高其經(jīng)營(yíng)管理水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐明.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理分析[J].中國(guó)商論，2017-01-18.

第8篇：金融交易方式范文

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）05-0-01

金融創(chuàng)新是指在金融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合或創(chuàng)造性變革所產(chǎn)生的新事物，包括創(chuàng)造新的金融理論、新的金融工具、新的金融市場(chǎng)以及新的金融組織形式與管理方法等內(nèi)容。金融創(chuàng)新已經(jīng)成為金融行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管當(dāng)局而言，在規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)新的利益增長(zhǎng)。我國(guó)由于經(jīng)濟(jì)體制等方面的制約，金融發(fā)展相對(duì)滯后，創(chuàng)新速度緩慢，金融業(yè)的逐步全面開放要求我國(guó)加快金融創(chuàng)新以適應(yīng)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一、金融創(chuàng)新的內(nèi)容

（一）金融制度創(chuàng)新

金融制度是關(guān)于資金融通的體系或系統(tǒng)，它主要包括構(gòu)成金融體系的金融組織制度和規(guī)范金融秩序的金融監(jiān)管制度。金融制度的形成主要源于金融交易。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)帶來(lái)商品和金融交易規(guī)模的擴(kuò)大，而金融交易規(guī)模的擴(kuò)大、金融交易方式和規(guī)則的變革都相應(yīng)地引起了金融制度的創(chuàng)新，這種創(chuàng)新帶來(lái)交易成本的節(jié)約或下降，從而又進(jìn)一步推動(dòng)金融交易的發(fā)展。

利用金融制度創(chuàng)新，規(guī)范中國(guó)金融創(chuàng)新的基本思路分為以下幾點(diǎn)：應(yīng)構(gòu)建一整套金融法規(guī)并形成一些開放性的金融危機(jī)處理機(jī)制；要確保中央銀行的完全獨(dú)立地位，央行的金融宏觀調(diào)控措施應(yīng)由專家組根據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)形式而制定，不受行政干涉；建立完全意義上的商業(yè)銀行，允許銀行所有制的多樣化；加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)，形成中央銀行宏觀監(jiān)管、同業(yè)公眾同向約束、金融機(jī)構(gòu)的自我監(jiān)管相結(jié)合的三級(jí)監(jiān)管體系，確保央行宏觀調(diào)控的有效性。

（二）金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新

中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家和周邊發(fā)展中國(guó)家。現(xiàn)階段，優(yōu)化金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)應(yīng)以證券市場(chǎng)上的創(chuàng)新為重點(diǎn)，股票市場(chǎng)的發(fā)展，并不排斥金融中介的發(fā)展。中國(guó)金融中介和股票市場(chǎng)之間有某種程度的互補(bǔ)關(guān)系。目前，提高證券化比率的重點(diǎn)應(yīng)從以下三方面著手：一是加快推進(jìn)股權(quán)分置改革進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)股權(quán)全流通，并恢復(fù)證券市場(chǎng)的融資功能；二是積極發(fā)展和完善主板市場(chǎng)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)，使之成為主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充；三是形成全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的柜臺(tái)市場(chǎng)，提供新的投融資渠道，促進(jìn)金融資產(chǎn)多樣化，擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模。

（三）金融工具創(chuàng)新

金融工具的創(chuàng)新對(duì)現(xiàn)代金融影響極大的就是金融衍生工具的出現(xiàn)。它是一種以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的，依賴基礎(chǔ)性金融工具及特定的市場(chǎng)交易規(guī)則來(lái)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，包括期貨、期權(quán)、利率互換、利率上限、利率下限等。作為創(chuàng)新金融產(chǎn)品代表的衍生工具具有降低成本的明顯優(yōu)勢(shì)；作為創(chuàng)新需求主體的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，對(duì)其存在巨大需求。金融衍生工具出現(xiàn)之初，其根本目的就是為了避險(xiǎn)保值。對(duì)每個(gè)市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)并不意味著參與者必須均等地承受同樣的風(fēng)險(xiǎn)，利用金融衍生工具能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給有能力并愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者，當(dāng)然高風(fēng)險(xiǎn)也意味著高回報(bào)。由于中國(guó)證券市場(chǎng)缺乏有效的避險(xiǎn)工具，因此許多投資者感到進(jìn)入股市風(fēng)險(xiǎn)較大。若能在適當(dāng)時(shí)機(jī)推出一些金融衍生證券如股票指數(shù)期貨，必將大大激發(fā)機(jī)構(gòu)投資者入市的積極性，使證券、投資活動(dòng)更加活躍。并且充分利用股票指數(shù)期貨、期權(quán)等投資工具與現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行組合投資，可以把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)有效發(fā)揮金融衍生市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)助推器作用。

二、金融創(chuàng)新中風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

（一）表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大

表外業(yè)務(wù)是不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上的業(yè)務(wù)，其中有些業(yè)務(wù)例如擔(dān)保以及與有價(jià)證券衍生工具買賣，在給銀行帶來(lái)收益的同時(shí)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，這些業(yè)務(wù)投機(jī)性很強(qiáng)，用較少的錢即可驅(qū)動(dòng)巨大的金額，稍有不慎就會(huì)給銀行帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失；另一方面，由于表外業(yè)務(wù)降低了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的信息質(zhì)量，給銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)許多困難，在實(shí)際工作中往往使得銀行管理者降低風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。從世界范圍來(lái)看，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展是金融創(chuàng)新的一大趨勢(shì)，在這一點(diǎn)上我國(guó)也不例外，其中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是同樣的。大量增加的表外業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來(lái)了更大的潛伏性風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)一旦暴發(fā)，就會(huì)給金融體系造成巨大損失，影響我國(guó)金融體系的安全。

（二）受國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響加大

隨著金融創(chuàng)新，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)趨向國(guó)際化，世界金融業(yè)的聯(lián)系更加緊密，受風(fēng)險(xiǎn)傳遞的影響也會(huì)加劇。一方面，金融創(chuàng)新提高了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化程度，國(guó)內(nèi)金融部門與國(guó)外金融部門之間的依賴程度加深，金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系更加緊密，國(guó)際市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)很容易擴(kuò)散到我國(guó)。另一方面，由于各國(guó)證券市場(chǎng)的相繼開放、證券資產(chǎn)的高度流動(dòng)性為國(guó)際游資提供了方便，國(guó)際游資將會(huì)造成我國(guó)金融市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩，并利用金融創(chuàng)新工具提供的便利條件迅速轉(zhuǎn)移，使得我國(guó)金融監(jiān)管的難度也將加大。

（三）金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)加大

引入各種金融衍生工具是金融創(chuàng)新的必經(jīng)之路，但金融衍生工具的發(fā)展也會(huì)給我國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，就金融工具和金融交易技術(shù)的發(fā)展水平來(lái)看，西方發(fā)達(dá)國(guó)家遙遙領(lǐng)先我國(guó)，由于金融技術(shù)性知識(shí)的不均衡發(fā)展，交易利潤(rùn)會(huì)更多地為發(fā)達(dá)國(guó)家交易者所占取，而交易風(fēng)險(xiǎn)則更多地由我國(guó)交易者承擔(dān)。另一方面，由于金融衍生產(chǎn)品交易的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)不像常規(guī)金融業(yè)務(wù)那樣透明，一旦交易者對(duì)未來(lái)行情判斷失誤或是缺乏嚴(yán)格完善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，就會(huì)損失慘重，嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的安全性，其所在的整個(gè)機(jī)構(gòu)系統(tǒng)和與其有金融交易往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)受到牽連。

三、管控金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的策略分析

（一）要加強(qiáng)政府職能部門的金融監(jiān)管，把握好鼓勵(lì)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的尺度，區(qū)別違規(guī)與創(chuàng)新，找準(zhǔn)監(jiān)管切入點(diǎn)，在一定程度上放松對(duì)金融創(chuàng)新的限制，為金融創(chuàng)新提供一定的空間；但對(duì)違規(guī)的金融行為要嚴(yán)厲制裁；要完善監(jiān)管手段，促進(jìn)創(chuàng)新與穩(wěn)定的協(xié)調(diào)發(fā)展；同時(shí)引導(dǎo)金融業(yè)從單純的產(chǎn)品創(chuàng)新向經(jīng)營(yíng)體制、產(chǎn)權(quán)制度、組織體系及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等多元化創(chuàng)新發(fā)展；盡快推進(jìn)目前的法規(guī)清理工作，廢止或修改過(guò)時(shí)的法規(guī)，針對(duì)涉及同業(yè)的交叉業(yè)務(wù)的個(gè)人理財(cái)、保險(xiǎn)和證券業(yè)務(wù)等，制定和修訂相關(guān)法規(guī)，及時(shí)糾正和處理銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中規(guī)避法規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)行為，健全完善金融監(jiān)管法律、法規(guī)，以適應(yīng)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的實(shí)際需要，提高法規(guī)的前瞻性。

（二）伴隨著金融創(chuàng)新的逐步展開，金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)日益增大，更加多樣化、復(fù)雜化。因此在確立風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)與觀念的同時(shí)，增強(qiáng)金融創(chuàng)新的內(nèi)部自我風(fēng)險(xiǎn)管理，制定有效的、統(tǒng)一的、切實(shí)可行的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范制度，并在結(jié)合自身特點(diǎn)的實(shí)踐基礎(chǔ)上，建立一套能夠科學(xué)度量風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)評(píng)估指標(biāo)體系，在設(shè)計(jì)推出新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)時(shí)謹(jǐn)慎決策。

（三）復(fù)雜的國(guó)際金融環(huán)境，使得一個(gè)國(guó)家僅靠本國(guó)政府的宏觀經(jīng)濟(jì)管理，難以維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定及應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，而需要進(jìn)行國(guó)際合作，以控制、防范、遏制金融風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)與國(guó)外政府簽訂合作監(jiān)管協(xié)議，參與國(guó)際監(jiān)管組織，參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定國(guó)內(nèi)開展金融衍生業(yè)務(wù)相關(guān)的規(guī)則，全面有效的控制監(jiān)管。

（四）在金融產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)和制度創(chuàng)新的過(guò)程中，要以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來(lái)衍生新產(chǎn)品，以不良資產(chǎn)作為補(bǔ)充；以創(chuàng)新各種債權(quán)和股權(quán)類產(chǎn)品為基礎(chǔ)，突出主營(yíng)業(yè)務(wù)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，循序漸進(jìn)的進(jìn)行金融創(chuàng)新，條件成熟的時(shí)候再拓展金融服務(wù)的廣度和深度，推出復(fù)雜的金融技術(shù)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)；關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險(xiǎn)，建立健全監(jiān)管制度和創(chuàng)新激勵(lì)約束制度；加強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性的控制，慎度流動(dòng)性的金融工具的推出。

（五）以資產(chǎn)類產(chǎn)品創(chuàng)新為主，以保證收益、便于流動(dòng)和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的低成本營(yíng)銷為導(dǎo)向，謹(jǐn)防金融產(chǎn)品創(chuàng)新結(jié)構(gòu)的失衡破壞了銀行金融產(chǎn)品應(yīng)該具有的整體協(xié)調(diào)性，真正發(fā)揮創(chuàng)新產(chǎn)品的功能和作用。

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第9篇：金融交易方式范文

關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱；互聯(lián)網(wǎng)；金融

隨著科技的進(jìn)步，近幾年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)獲得快速的發(fā)展，以不可阻擋的勢(shì)頭迅速遍及了祖國(guó)大地，由于互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，我國(guó)的金融在互聯(lián)網(wǎng)區(qū)域有了新的發(fā)展。但什么是互聯(lián)網(wǎng)金融，目前國(guó)內(nèi)還沒有對(duì)此給出準(zhǔn)確統(tǒng)一的定義。2012年互聯(lián)網(wǎng)金融的概念第一次在我國(guó)出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士目前認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是一種與商業(yè)銀行和資本市場(chǎng)等完全不同的一種新型融資模式。

無(wú)論互聯(lián)網(wǎng)金融的定義是什么，其本質(zhì)的屬性依然是金融。影響金融交易的影響因素較多，例如交易成本對(duì)金融的影響、信息不對(duì)稱對(duì)金融的影響、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融的影響、監(jiān)管對(duì)金融的影響等等，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)并不會(huì)使這些因素消失，反而由于互聯(lián)網(wǎng)特性的一些影響，使這些影響因素變得更加復(fù)雜多樣。因此在我們利用互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性的同時(shí)，必須注意互聯(lián)網(wǎng)金融容易出現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)的分析處理，提出針對(duì)性的措施，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)監(jiān)督和管理，降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

一、信息不對(duì)稱對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響

所謂的信息不對(duì)稱，是指人們的在金融活動(dòng)中，由于獲取信息的能力不同，因此對(duì)某些金融活動(dòng)的實(shí)際情況了解有所差異的現(xiàn)象。對(duì)信息了解更多更全面的人，自然可以在金融活動(dòng)中獲得更大的優(yōu)勢(shì)，能夠更加準(zhǔn)確的判斷出將要進(jìn)行金融活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)性及利潤(rùn)。根據(jù)理論分析，信息不對(duì)稱主要包括倆種情況：一 事前逆向選擇；二 事后道德風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱是金融市場(chǎng)中普遍存在的以一種現(xiàn)象，由于信息的不對(duì)稱，使得金融市場(chǎng)中出現(xiàn)不公平、不公正的現(xiàn)象，同時(shí)也不可避免的使交融的交易效率降低，增加了面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。

在金融市場(chǎng)中，信息不對(duì)稱是普遍存在且不可能消除的一種現(xiàn)象。信息不對(duì)稱對(duì)于中小型企業(yè)的發(fā)展是非常不利的，例如由于信息的不對(duì)稱，中小型企業(yè)普遍面臨著融資難的問(wèn)題，即使成功融資，融資的成本往往也會(huì)比較高。對(duì)于中小型企業(yè)而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模往往比較小，公司經(jīng)營(yíng)狀況受內(nèi)外部影響較大。信息不對(duì)稱現(xiàn)象對(duì)于金融機(jī)構(gòu)和中小型企業(yè)均有較大的影響，也就是我們?cè)谏衔闹刑岬降哪嫦蜻x擇。逆向選擇這種主要面對(duì)著倆個(gè)方面的問(wèn)題：第一，中小型企業(yè)想獲得發(fā)展，往往需要大量的資金來(lái)支撐，而眾多金融機(jī)構(gòu)由于對(duì)中小型企業(yè)發(fā)展前景的不信任，不敢講金融機(jī)構(gòu)的資金放出；二 金融機(jī)構(gòu)對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目具有不同的利率，而對(duì)于前景不明或者有效信息太少的項(xiàng)目，只能根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或者平均的利潤(rùn)率來(lái)確定借貸的利率。此時(shí)當(dāng)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)經(jīng)過(guò)分析會(huì)發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)借貸的利率高于項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的利率或達(dá)不到企業(yè)所期望的利潤(rùn)，所以企業(yè)會(huì)選擇放棄項(xiàng)目。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)性較高的項(xiàng)目，企業(yè)往往會(huì)選擇支付，一旦完成借貸，那么金融機(jī)構(gòu)將會(huì)承擔(dān)著較高風(fēng)險(xiǎn)。

金融市場(chǎng)中存在的逆向選擇和信息不對(duì)稱問(wèn)題，主要就是由于信息不對(duì)稱造成的。而互聯(lián)網(wǎng)金融在此時(shí)也就應(yīng)運(yùn)而生了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間主要扮演了擔(dān)保者的身份，對(duì)于信息不對(duì)稱的金融市場(chǎng)起到了一定的促進(jìn)作用。因此近幾年，以支付寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融在中得到了快速的發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)信息不對(duì)稱的影響

從理論上來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)信息交流與交易的便捷性的一種新型融資方式，從這個(gè)角度來(lái)看，應(yīng)該能有效解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。但在實(shí)際的運(yùn)營(yíng)操作中，我們不難發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融并不能解決金融市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不能解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題的主要原因有倆點(diǎn)。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融顧名思義主要交易的方式是網(wǎng)上交易，因此交易雙方的身份確認(rèn)和關(guān)于對(duì)方交易信譽(yù)方面，便不可避免的存在著信息不對(duì)稱現(xiàn)象；第二，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)僅僅是作為一個(gè)信息共享的平臺(tái)，對(duì)于平臺(tái)中信息的真實(shí)性，互聯(lián)網(wǎng)并不能對(duì)其負(fù)責(zé)，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融中交易的雙方可能存在信息的欺詐，利用互聯(lián)網(wǎng)制造不真實(shí)性信息，這種情況下，非但不能減少信息的不對(duì)稱，反而由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的存在，加劇了其中的信息不對(duì)稱。除了無(wú)法互聯(lián)網(wǎng)金融中信息的真假以外，互聯(lián)網(wǎng)金融中還存在著嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，交易的對(duì)方故意隱瞞公司的真實(shí)信息，加大對(duì)方的投資成本或者產(chǎn)品達(dá)不到對(duì)方的要求，這種信息的不對(duì)稱性嚴(yán)重加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的信息不對(duì)稱除了以上提到的問(wèn)題以外，還由于各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)之間因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)等因素，自身平臺(tái)的信息不對(duì)于其他平臺(tái)開放，因此進(jìn)行在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行交易時(shí)無(wú)法了解對(duì)方真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況。而且，互聯(lián)網(wǎng)作為新興的信息交流方式，已經(jīng)在全世界大多數(shù)地區(qū)得到了迅速的發(fā)展，每天的信息量非常巨大，信息具有時(shí)效性的特點(diǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融中誰(shuí)能先發(fā)現(xiàn)對(duì)自身有力或不利的條件，誰(shuí)就能在交易中取得主動(dòng)性，這種信息獲取的先后，也進(jìn)一步的加劇了交易雙方的信息不對(duì)稱性。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然從理論上能夠有效的減少信息不對(duì)稱，但在實(shí)際中一方面確實(shí)能夠減少信息不對(duì)稱，為交易減小了風(fēng)險(xiǎn)，但從另一方方面來(lái)看，由于互聯(lián)網(wǎng)本身的特點(diǎn)，甚至進(jìn)一步的加劇了這種信息不對(duì)稱，為金融市場(chǎng)帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)，因此如何利用其有利的一面來(lái)減少金融風(fēng)險(xiǎn)，使我們值得研究的問(wèn)題。

三、消除互聯(lián)網(wǎng)金融不對(duì)稱的方法

互聯(lián)網(wǎng)金融要想得到較好的發(fā)展，那么首先就必須要解決好它自身帶來(lái)的信息不對(duì)稱問(wèn)題。解決信息對(duì)稱問(wèn)題的關(guān)鍵是在于使交易的雙方能夠充分、公平的及時(shí)獲取所需要的信息。

（一）制定互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入資格

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型的交易方式，并不屬于銀行類的金融。因此我國(guó)政府部門應(yīng)該制定嚴(yán)格的金融監(jiān)管系統(tǒng)。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行審查，按照企業(yè)規(guī)模的大小交納一定的保證金，對(duì)于資質(zhì)審查不合格的企業(yè)，必須給與取締。

（二）建立完善的電子商務(wù)信息共享系統(tǒng)

只有解決互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，才能減少交易雙方中存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在的問(wèn)題。我們需要建立完善的商務(wù)信息共享平臺(tái)，使交易雙方能夠及時(shí)通過(guò)信息共享平臺(tái)，了解交易雙方的基本信息。因此，政府部門首先應(yīng)制定信息共享的規(guī)則，使交易的雙方能夠公平的獲取對(duì)方的信息。除此之外，對(duì)于不同的交易主體，政府部門應(yīng)該設(shè)置信息查閱的權(quán)限。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融故意隱瞞自身信息的企業(yè)、故意弄虛作假的企業(yè)或者非法交易謀取私利損害國(guó)家社會(huì)利益的企業(yè)，應(yīng)給予警告或處罰。

（三）嚴(yán)格規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的交易秩序

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，人們應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)溝通交流越來(lái)越多，給人們帶來(lái)便利的同時(shí)，也存著很多問(wèn)題。同樣互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)的一部分，也存在著一些問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)并不是法外之地。我國(guó)應(yīng)該盡快制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)則，減少因信息不對(duì)稱引起的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)應(yīng)設(shè)立相關(guān)的部門，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)于違規(guī)者制定嚴(yán)格的處罰措施。

四、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)是目前一種新型的金融形勢(shì)，雖然與傳統(tǒng)的金融一樣，依然存在著很多的問(wèn)題，例如傳統(tǒng)金融形勢(shì)中由于信息不對(duì)稱而存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。這些問(wèn)題需要引起我們足夠的重視，但我們不能因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融中的各別現(xiàn)象和少量問(wèn)題而放棄互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起已經(jīng)勢(shì)不可擋，而且也給我們的金融交易帶來(lái)了很多的便捷，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可取代的推動(dòng)作用，因此我們需要在國(guó)家、社會(huì)和個(gè)人共同努力的基礎(chǔ)上，更好的解決互聯(lián)網(wǎng)金融問(wèn)題，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融更快速、健康的發(fā)展。

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