金融市場(chǎng)的重要作用精選(九篇)

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第1篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；影響路徑

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年10月8日

一、引言

金融市場(chǎng)信貸和證券融資規(guī)模是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融發(fā)展的核心指標(biāo)，具有調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的杠桿作用，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響程度日益顯著。金融市場(chǎng)將社會(huì)閑置資金從資金所有者轉(zhuǎn)向資金需求者，成為企業(yè)和居民籌集資金的主要渠道。金融市場(chǎng)加快了資金重新整合，體現(xiàn)了社會(huì)資本的流動(dòng)性和效益性，對(duì)于推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的金融資源優(yōu)化配置，以及我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，發(fā)揮著重要作用。目前，我國(guó)正處于金融市場(chǎng)發(fā)展黃金時(shí)期，直接融資比重正在逐步增加，金融資源配置的優(yōu)化程度將決定我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)領(lǐng)域?qū)ｎ}研究正受到越來(lái)越多經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注。

二、金融市場(chǎng)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)

（一）金融發(fā)展理論視角下金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)關(guān)系。20世紀(jì)九十年代，金融發(fā)展理論代表人物美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡普從“加強(qiáng)金融深化”角度，提出了發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題，從效用函數(shù)提出金融市場(chǎng)形成機(jī)制，引入了不確定性（流動(dòng)性沖擊、偏好沖擊）、不對(duì)稱信息（逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)）等與完全競(jìng)爭(zhēng)相悖的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)金融市場(chǎng)的形成做了規(guī)范性解釋。在論及金融發(fā)展如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，卡普認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉是重點(diǎn)依靠金融體系資本的優(yōu)化配置，企業(yè)融資資本的效益擴(kuò)大使生產(chǎn)者持有的現(xiàn)金余額增大。金融發(fā)展理論主要研究金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，探討如何建立有效的金融體系和金融政策組合，最大限度地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及合理利用金融資源以實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

（二）內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論視角下金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)關(guān)系。20世紀(jì)80年代興起的內(nèi)生增長(zhǎng)理論為金融市場(chǎng)注入了新的活力，德國(guó)學(xué)者戈德斯密斯認(rèn)為，以往金融理論忽視了金融市場(chǎng)的內(nèi)生形成機(jī)制，探索建立內(nèi)生金融市場(chǎng)模型，試圖彌補(bǔ)以往該領(lǐng)域的不足。他指出一個(gè)國(guó)家或地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，是由一系列具有長(zhǎng)期影響因素決定的，金融政策和金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有長(zhǎng)期影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)須以經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展為背景，依托于金融市場(chǎng)的整體建設(shè)，提高金融資本效率。金融市場(chǎng)運(yùn)行成本導(dǎo)致了金融市場(chǎng)內(nèi)生機(jī)制，經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期階段的企業(yè)由于規(guī)模較小，無(wú)力支付金融市場(chǎng)的高融資成本，從而無(wú)法形成有效的金融市場(chǎng)；隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張，金融市場(chǎng)的收益超過金融市場(chǎng)的參與成本，金融市場(chǎng)機(jī)制會(huì)自然形成并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、金融市場(chǎng)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要路徑

（一）居民儲(chǔ)蓄規(guī)模和儲(chǔ)蓄率影響因素。金融市場(chǎng)規(guī)模、效率和融資機(jī)制都會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄率產(chǎn)生影響，金融市場(chǎng)發(fā)展不僅能夠創(chuàng)造更多的金融工具、擴(kuò)大信貸與證券市場(chǎng)規(guī)模，還能大幅增加金融中介機(jī)構(gòu)數(shù)量，以上因素能降低儲(chǔ)蓄收集成本并克服信息不對(duì)稱。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Cass把儲(chǔ)蓄率引入到新古典增長(zhǎng)理論中，從而成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)投入要素。通常，與通貨膨脹水平相匹配的利率水平會(huì)促使居民儲(chǔ)蓄率達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，同時(shí)消費(fèi)信貸和抵押貸款等融資方式減少了融資者約束，有利于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?，F(xiàn)代化證券市場(chǎng)促使居民將銀行儲(chǔ)蓄投向收益率更高的證券市場(chǎng)，為社會(huì)資金提供投資平臺(tái)，降低居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)，而且成為企業(yè)最重要融資平臺(tái)，證券市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向作用。

（二）金融市場(chǎng)決定儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化效率。我國(guó)是全球儲(chǔ)蓄率最高國(guó)家之一，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資效率不高會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)累積，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有較大影響。金融發(fā)展水平?jīng)Q定了儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化效率，金融市場(chǎng)快速發(fā)展使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)動(dòng)下，主動(dòng)通過銀行和證券市場(chǎng)利用居民儲(chǔ)蓄。高效的金融市場(chǎng)具有較高信息透明化，及時(shí)傳遞金融市場(chǎng)信息，促使閑置儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化成市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)資金，提高資本形成效率，而且提供了不同風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目組合，減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)高儲(chǔ)蓄率是社會(huì)保障不健全、住房公積金、社保等高繳費(fèi)率等背景下，居民基于對(duì)未來(lái)安全憂慮而采取的被動(dòng)策略。

（三）金融市場(chǎng)效率提高了金融資本產(chǎn)出效率。金融市場(chǎng)將社會(huì)有限的金融資源配置到效益最好的企業(yè)以及行業(yè)，從而創(chuàng)造最大社會(huì)產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化，反映一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)金融市場(chǎng)中資金需求者使用金融資源，向經(jīng)濟(jì)社會(huì)提供有效產(chǎn)出的能力。隨著金融市場(chǎng)更加透明完善，金融市場(chǎng)融資規(guī)模逐步擴(kuò)大，金融市場(chǎng)發(fā)展和金融效率指標(biāo)也構(gòu)成了影響資本產(chǎn)出效率的重要衡量指標(biāo)。內(nèi)部管理機(jī)制健全的商業(yè)銀行和具有良好流動(dòng)性的證券市場(chǎng)，讓資金需求者獲得有效市場(chǎng)信息，促使資本流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目。金融市場(chǎng)高效的調(diào)節(jié)資金余缺的作用，提高了金融資本產(chǎn)出效率，有助于提高社會(huì)總回報(bào)率、加速財(cái)富積累和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

四、啟示及建議

目前，我國(guó)金融業(yè)改革和發(fā)展取得了顯著成效，服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)，但也存在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式總體粗放，金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民生改善支持不夠等問題，亟須進(jìn)一步加大金融改革力度和步伐。比如，通過市場(chǎng)優(yōu)化資源配置，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小銀行等金融機(jī)構(gòu)。完善金融市場(chǎng)體系，提高直接融資比重，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品，發(fā)展普惠金融。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]張慶君.銀行信貸調(diào)整的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)[J].廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2009.3.

第2篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融 市場(chǎng)現(xiàn)狀 組織體系 完善

引言

中國(guó)農(nóng)村金融改革主要包括廣義范疇改革與狹義范疇改革兩部分內(nèi)容，前者主要是從國(guó)家層面對(duì)農(nóng)村資金的流動(dòng)進(jìn)行引導(dǎo)，后者主要是對(duì)農(nóng)村信用社進(jìn)行改革[1]。本文通過對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀及農(nóng)村金融組織體系的完善進(jìn)行分析，以了解農(nóng)村金融市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展方向，有針對(duì)性的推動(dòng)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展。

一、中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀研究

中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)為如下幾個(gè)方面：

第一，金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出單一不完善性。正規(guī)的農(nóng)村金融體系應(yīng)該包括農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系以及農(nóng)村合作銀行等，但中國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)主要局限于農(nóng)村信用社及郵政儲(chǔ)蓄銀行，金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出極為明顯的單一屬性。

第二，村鎮(zhèn)銀行籌資困難性顯著。村鎮(zhèn)銀行大多設(shè)立于縣城地區(qū)，雖然是農(nóng)民的銀行，但基本上也屬于窮人的銀行，受地區(qū)開放程度及居民收入水平的影響，村鎮(zhèn)銀行在籌資方面存在顯著的困境。加之村鎮(zhèn)銀行成立的時(shí)間相對(duì)較短，因此與國(guó)有商業(yè)銀行等相比，居民對(duì)其認(rèn)可度較低。另外其銀行網(wǎng)點(diǎn)較少，不能有效吸引農(nóng)民存儲(chǔ)，導(dǎo)致其發(fā)展困境的出現(xiàn)。

第三，農(nóng)村金融環(huán)境相對(duì)較差。農(nóng)村現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)其功能趨于弱化，政策性金融支農(nóng)作用與商業(yè)銀行金融支農(nóng)力度均呈現(xiàn)出減弱的發(fā)展趨勢(shì)，另外農(nóng)村金融歷史包袱較為沉重，經(jīng)濟(jì)效益不佳[2]，難以有效推動(dòng)農(nóng)村 市場(chǎng)的深入發(fā)展。

二、中國(guó)農(nóng)村金融組織體系的完善

完善中國(guó)農(nóng)村金融體系，應(yīng)重視雙重四元金融機(jī)構(gòu)的有效構(gòu)建，一方面強(qiáng)調(diào)商業(yè)金融、合作金融、政策金融與民間金融機(jī)構(gòu)的組成，同時(shí)還需要重視證券、銀行、保險(xiǎn)與信托租賃四種金融業(yè)務(wù)組織的作用。

第一，按照股份制原則，改革現(xiàn)階段中國(guó)農(nóng)村信用社，使信用社真正成為農(nóng)村金融發(fā)展的重要引導(dǎo)力量。農(nóng)村信用社是現(xiàn)階段中國(guó)農(nóng)村金融組織的重要組成部分，是農(nóng)村金融發(fā)展的主力。因此完善農(nóng)村金融體系需要首先改革農(nóng)村信用社，使農(nóng)村信用社真正成為農(nóng)村金融發(fā)展的主力軍。根據(jù)目前中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀分析，股份制改革是農(nóng)村信用社的未來(lái)發(fā)展方向，股份制農(nóng)村商業(yè)銀行是農(nóng)村信用社發(fā)展的主要模式。但在改革與發(fā)展的過程中，還需要根據(jù)不同區(qū)域的不同發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行區(qū)別對(duì)待與分析，在堅(jiān)持股份制改革的前提下，要充分符合地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)。比如，在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)，要建設(shè)農(nóng)村商業(yè)銀行，并進(jìn)行市場(chǎng)化的運(yùn)作，農(nóng)村商業(yè)銀行可以在原來(lái)縣聯(lián)社的基礎(chǔ)上，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行核算，并進(jìn)行重新登記，設(shè)置股權(quán)、法人治理結(jié)構(gòu)與基本管理形式[3]。再比如在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，可以按照合作制的基本原則對(duì)原有信用社進(jìn)行規(guī)范，國(guó)家需要采取有力的支持對(duì)策，以有效推動(dòng)其深入發(fā)展。

第二，加強(qiáng)縣級(jí)以下農(nóng)業(yè)銀行的建設(shè)，提高農(nóng)業(yè)銀行對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的推動(dòng)力。國(guó)家要推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要突出強(qiáng)調(diào)國(guó)家銀行的重要作用，農(nóng)業(yè)銀行作為國(guó)家扶持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要載體，需要充分發(fā)揮其國(guó)有商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)，在農(nóng)村金融市場(chǎng)中發(fā)揮自身的引導(dǎo)性作用，通過其資金、網(wǎng)點(diǎn)與技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，最大限度的發(fā)揮國(guó)有銀行對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的影響。分析中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在農(nóng)村，農(nóng)業(yè)銀行通過占領(lǐng)大部分的農(nóng)村市場(chǎng)而有效的推動(dòng)了自身的發(fā)展，因此應(yīng)強(qiáng)調(diào)農(nóng)業(yè)銀行的這一農(nóng)業(yè)屬性，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)銀行縣級(jí)以下機(jī)構(gòu)建設(shè)，結(jié)合農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)實(shí)際進(jìn)行必要的改組與合并，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部建設(shè)，擴(kuò)大服務(wù)范圍，提高服務(wù)質(zhì)量，為三農(nóng)提供更多的現(xiàn)代化金融服務(wù)內(nèi)容。

第三，將農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄并入農(nóng)業(yè)銀行，以不斷規(guī)范金融市場(chǎng)。中國(guó)的郵政儲(chǔ)蓄事業(yè)發(fā)展對(duì)金融市場(chǎng)的繁榮發(fā)揮了重要的作用，但是隨著中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的深入改革，郵政儲(chǔ)蓄的弊端也開始逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，比如較高的資金價(jià)格、不合理的計(jì)價(jià)方式、只存不貸的服務(wù)內(nèi)容等，均在很大程度上影響了農(nóng)村金融市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展。因此從規(guī)范農(nóng)村金融市場(chǎng)與金融秩序的角度分析，應(yīng)當(dāng)逐步撤銷郵政儲(chǔ)蓄銀行，將其并入農(nóng)業(yè)銀行，同時(shí)縣級(jí)以上的郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)也可以并入其他的國(guó)有商業(yè)銀行，以充分實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融市場(chǎng)的持續(xù)與健康發(fā)展。

第四，建立健全農(nóng)村基本保險(xiǎn)制度，積極發(fā)展農(nóng)村保險(xiǎn)事業(yè)。近些年以來(lái)，隨著中國(guó)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展以及農(nóng)民生活水平的不斷提高，三農(nóng)問題開始日益展現(xiàn)出來(lái)，并得到了一定的重視。三農(nóng)的發(fā)展需要農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，同時(shí)也需要人壽與醫(yī)療保險(xiǎn)，因此應(yīng)充分開拓農(nóng)村保險(xiǎn)市場(chǎng)，建立健全農(nóng)村保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大農(nóng)村保險(xiǎn)內(nèi)容與服務(wù)種類。這要求相關(guān)部門建立專門的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)單位，辦理農(nóng)業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)，在保險(xiǎn)辦理過程中還需要強(qiáng)調(diào)強(qiáng)制保險(xiǎn)與資源保險(xiǎn)的有效結(jié)合。

第五，有效引導(dǎo)村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展，推動(dòng)村鎮(zhèn)銀行合作組織的形成。中國(guó)村鎮(zhèn)銀行在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著較重要的作用，對(duì)于滿足“三農(nóng)“金融服務(wù)需求，完善對(duì)農(nóng)金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，有重要意義，因此要積極引導(dǎo)村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，在政策上要給與一定程度的傾斜，幫助其不斷完善內(nèi)部治理機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，更好地發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而滿足農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)融資的基本要求，這里需要充分強(qiáng)調(diào)政策性支持對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的影響性作用。

三、結(jié)論

綜上所述，通過對(duì)現(xiàn)階段中國(guó)農(nóng)村地區(qū)金融市場(chǎng)的發(fā)展以及金融組織體系的完善方式與途徑進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)農(nóng)村地區(qū)金融市場(chǎng)的發(fā)展主要呈現(xiàn)出如下幾個(gè)特點(diǎn)，即貨幣化程度的加深、財(cái)務(wù)狀況不佳、農(nóng)村信用社的壟斷地位以及儲(chǔ)蓄中介功能的減退等。農(nóng)村作為三農(nóng)問題的重要載體，從根本上影響著中國(guó)社會(huì)的發(fā)展，因此有效解決三農(nóng)問題，推動(dòng)農(nóng)村金融制度的完善與金融體系的科學(xué)發(fā)展，構(gòu)建農(nóng)村金融市場(chǎng)的秩序化經(jīng)營(yíng)模式顯得尤為重要。

參考文獻(xiàn)：

[1]姚耀軍.中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展?fàn)顩r分析[J].財(cái)經(jīng)研究，2006；32（4）：103-114.

第3篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

目前來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)金融發(fā)展有三方面不足：一是金融發(fā)展程度低，金融深度明顯不夠。以世界銀行公布的各國(guó)金融發(fā)展數(shù)據(jù)為例（Becketal.，2010），1980年到2007年30年間，高收入國(guó)家私人信貸占GDP的比重從50%左右上升到接近120%，而中低收入國(guó)家私人信貸占GDP比重徘徊在40%左右，特別是低收入國(guó)家始終低于20%。單從2007年數(shù)據(jù)來(lái)看，中低收入國(guó)家所有反映金融發(fā)展的指標(biāo)都不理想，這些國(guó)家居民傾向于持有大量現(xiàn)金，銀行存款、流動(dòng)負(fù)債和私人信貸等金融資產(chǎn)占GDP比例也較低（見圖1）。二是金融結(jié)構(gòu)不盡合理，直接融資市場(chǎng)發(fā)展滯后。發(fā)展中國(guó)家的金融體系明顯依賴間接融資，比如中低收入國(guó)家金融市場(chǎng)交易規(guī)模占GDP比重顯著低于中等以上收入國(guó)家（見圖1），其中股票市場(chǎng)規(guī)模雖有所擴(kuò)大，但交易額和市場(chǎng)深度相對(duì)成熟市場(chǎng)有較大差距，特別是私人債券市場(chǎng)發(fā)展最為落后，只有個(gè)別發(fā)展中國(guó)家擁有私人債券市場(chǎng)，而且平均市場(chǎng)規(guī)模不到整個(gè)間接融資市場(chǎng)的10％。圖1金融體系規(guī)模指標(biāo)（按國(guó)家收入分組，2007）來(lái)源：Becketal.(2010)。三是金融效率較低。從世界銀行對(duì)各國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率分析結(jié)果來(lái)看（見表2），發(fā)展中國(guó)家商業(yè)銀行平均存貸款利差比高收入國(guó)家商業(yè)銀行高出225個(gè)基點(diǎn)，而經(jīng)費(fèi)支出和利潤(rùn)率則達(dá)到高收入國(guó)家商業(yè)銀行的兩倍，這充分反映了發(fā)展中國(guó)家銀行體系缺乏競(jìng)爭(zhēng)，銀行效率低下的現(xiàn)狀。表1衡量銀行部門效率的指標(biāo)來(lái)源：世界銀行（2010，根據(jù)Bankscope數(shù)據(jù)計(jì)算得出）。

二、金融發(fā)展對(duì)開放增長(zhǎng)效應(yīng)的影響

金融開放背景下，一國(guó)較好的金融發(fā)展水平能更快的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Koseetal.(2008)甚至認(rèn)為金融發(fā)展是決定一國(guó)金融開放能否獲得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定收益的關(guān)鍵因素，即一個(gè)國(guó)家金融部門越發(fā)達(dá)，通過直接或間接渠道獲得的增長(zhǎng)收益越大，并且抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)。許多實(shí)證研究印證了金融發(fā)展和金融開放的交互作用對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。O’Donnell(2001)發(fā)現(xiàn)只有金融發(fā)展程度高的國(guó)家能從金融開放中獲得更多收益，具體而言，金融開放能熨平OECD國(guó)家的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而加劇非OECD國(guó)家的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。Edwards(2001)分析了資本賬戶開放對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和全要素生產(chǎn)率的影響，其使用Quinn開放指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)控制其他可能影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素后，只有金融發(fā)展達(dá)到一定門檻水平的國(guó)家，金融開放才能顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Bekaertetal.（2006）認(rèn)為通過獲得必要的國(guó)際資本，金融開放能熨平國(guó)內(nèi)消費(fèi)的波動(dòng)，調(diào)節(jié)東道國(guó)的投資，促進(jìn)生產(chǎn)專業(yè)化，但國(guó)內(nèi)金融發(fā)展水平對(duì)金融開放上述作用具有門檻效應(yīng)。金融發(fā)展也能提高證券資本流入帶來(lái)的增長(zhǎng)效應(yīng)。Bekaert，HarveyandLundblad(2005)和Hammel(2006)發(fā)現(xiàn)證券市場(chǎng)開放后，金融發(fā)展（以私人信貸占股票總市值和股市融資量為變量）程度越高的國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也更快。借鑒Klein（2005），我國(guó)學(xué)者張鵬、孟憲強(qiáng)（2011）把金融發(fā)展變量加入到包含物質(zhì)資本和人力資本的擴(kuò)展索洛—斯旺模型，發(fā)現(xiàn)相對(duì)于證券市場(chǎng)封閉的情形，證券市場(chǎng)開放模型預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯更高。GuptaandYuan(2008)使用行業(yè)級(jí)的數(shù)據(jù)分析也驗(yàn)證這一觀點(diǎn)，他們認(rèn)為原因可能是金融相對(duì)發(fā)達(dá)的國(guó)家實(shí)施金融開放會(huì)減少進(jìn)一步金融約束并鼓勵(lì)新公司的創(chuàng)建。Alfaroetal.(2006)認(rèn)為良好的金融條件能吸引更多的外商投資，并且對(duì)金融業(yè)比較發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體而言，F(xiàn)DI流入具有更強(qiáng)的增長(zhǎng)效應(yīng)，實(shí)證結(jié)果表明：金融發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI流入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的貢獻(xiàn)是對(duì)金融欠發(fā)達(dá)國(guó)家的兩倍。鐘娟、張慶亮（2010）運(yùn)用我國(guó)數(shù)據(jù)和非線性模型估計(jì)了金融發(fā)展對(duì)FDI溢出效應(yīng)的門檻值：M2占GDP比重達(dá)到130%或貸款余額占GDP比重超過106%。理論分析來(lái)看，金融發(fā)展對(duì)金融開放增長(zhǎng)效應(yīng)的作用體現(xiàn)在多個(gè)方面：東道國(guó)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和金融部門能更好利用外來(lái)資本，充分吸收流入資本溢出效應(yīng)，降低開放后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)，及吸引更多國(guó)際資本流入。首先，本國(guó)金融發(fā)展對(duì)提高發(fā)展中國(guó)家吸收運(yùn)用外來(lái)資本效率具有重要作用。如果本國(guó)金融體系效率低下，則外國(guó)資本將難以被高效配置到國(guó)內(nèi)項(xiàng)目，特別是那些資本密集、投資周期長(zhǎng)和回收期長(zhǎng)的項(xiàng)目，從而阻礙發(fā)展中國(guó)家使用外資的能力（Prasad，RajanandSubramanian，2007）。而通過及時(shí)滿足企業(yè)融資需求和較高的融資效率，金融發(fā)展將有助于提高國(guó)際資本帶來(lái)的人力資本、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)和技術(shù)創(chuàng)新等溢出效應(yīng)。以占發(fā)展中國(guó)家資本流入比例最大的FDI資本為例，當(dāng)國(guó)內(nèi)人學(xué)習(xí)能力達(dá)到一定水平后，他們可利用外資技術(shù)建立新的企業(yè)，但設(shè)立新企業(yè)需要通過國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)融資，金融市場(chǎng)效率越高則融資成本越低，國(guó)內(nèi)人建立企業(yè)的可能性越高，從而獲得FDI溢出效果更顯著。王永齊（2006）通過建立一個(gè)包含外資生產(chǎn)部門和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)部門的模型說(shuō)明了這一點(diǎn)。另外，F(xiàn)DI溢出前后鏈接效應(yīng)也需要較高的金融發(fā)展環(huán)境。金融發(fā)展水平高的國(guó)家，F(xiàn)DI企業(yè)與本土企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈接往往更加緊密，甚至能通過金融市場(chǎng)資本運(yùn)營(yíng)達(dá)到內(nèi)外資資本集中的效果，因此金融發(fā)展會(huì)通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)進(jìn)一步擴(kuò)大FDI技術(shù)溢出（Alfaroetal，2004）。其次，金融市場(chǎng)的發(fā)展有助于提高金融開放的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定效應(yīng)。金融開放可通過跨國(guó)資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多樣化，達(dá)到在資本輸出國(guó)和輸入國(guó)之間分散風(fēng)險(xiǎn)、撫平增長(zhǎng)波動(dòng)的目的，而發(fā)達(dá)的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)能提供安全性和流動(dòng)性更高的金融產(chǎn)品，從而進(jìn)一步提高金融開放的風(fēng)險(xiǎn)分散能力。我國(guó)學(xué)者張玉鵬、王茜（2011）運(yùn)用Aghion(2004)的模型分析了里昂惕夫經(jīng)濟(jì)體的情況，他們認(rèn)為金融開放對(duì)金融發(fā)達(dá)國(guó)家起到了穩(wěn)定器作用，將能平滑經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期波動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)體達(dá)到更高的穩(wěn)態(tài)均衡。而對(duì)金融欠發(fā)達(dá)國(guó)家，資本流入雖能提高最終穩(wěn)態(tài)均衡的產(chǎn)出，但價(jià)格效應(yīng)的影響將引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期波動(dòng)。最后，國(guó)內(nèi)金融發(fā)展水平對(duì)資本流入規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)有重要影響。通常來(lái)講，一國(guó)金融部門越發(fā)達(dá)，金融開放后流入的國(guó)際資本也更多。一是如果發(fā)展中國(guó)家金融部門發(fā)展充分且富有效率，則國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率提高和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將鼓勵(lì)資本投資和增加消費(fèi)支出，吸引更多資本流入。與之相反，在金融系統(tǒng)低效率的條件下，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不能提供高安全性和流動(dòng)性的金融產(chǎn)品，居民收入增長(zhǎng)往往帶來(lái)儲(chǔ)蓄率上升，并引發(fā)過剩儲(chǔ)蓄流向發(fā)達(dá)國(guó)家的高質(zhì)量金融資產(chǎn)，形成資本的外流現(xiàn)象。二是金融發(fā)展程度較低等自身缺陷往往與一國(guó)經(jīng)濟(jì)的高不確定性相關(guān)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資本凈收益沒有明顯優(yōu)勢(shì)，難以對(duì)國(guó)際資本產(chǎn)生很強(qiáng)吸引力，降低了國(guó)際資本流入的規(guī)模。三是發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)能提供充分的投資機(jī)會(huì)吸引更多的股權(quán)資本流入。Laneetal.(2001)研究表明，國(guó)內(nèi)股市發(fā)展能吸引更多國(guó)外投資者參與投資，因此發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外負(fù)債中股權(quán)債務(wù)的比例與股市總市值正相關(guān)，IMF（2006)把這歸功于發(fā)達(dá)國(guó)家完善的金融市場(chǎng)，豐富的金融工具和活躍的金融創(chuàng)新。IMF(2007)根據(jù)1977年至2006年30個(gè)國(guó)家的結(jié)果估計(jì)，一國(guó)資本流入量與該國(guó)的股票市場(chǎng)流動(dòng)性具有明顯相關(guān)關(guān)系，平均而言，股票市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)GDP增加1%則流入資本占GDP比重將提高0.15%。

三、金融發(fā)展對(duì)開放風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)的影響

發(fā)展中國(guó)家的金融危機(jī)不僅向我們展示了金融開放的高昂成本，同時(shí)表明一個(gè)高效、成熟和發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)在發(fā)展中國(guó)家金融開放過程中對(duì)避免金融危機(jī)發(fā)生具有重要作用（Ishiietal.，2002）。第一，直觀來(lái)看金融業(yè)發(fā)展本身與宏觀經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定有直接聯(lián)系，金融體系不發(fā)達(dá)將大大降低金融系統(tǒng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，也是引發(fā)與金融開放有關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。當(dāng)本國(guó)體系較為弱小時(shí)，開放國(guó)內(nèi)金融部門會(huì)產(chǎn)生較大金融風(fēng)險(xiǎn)。外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入后通常采取“摘櫻桃”（CherryPicking）競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，搶奪盈利性高的市場(chǎng)和財(cái)務(wù)狀況好的客戶，這將對(duì)東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生較大沖擊，面對(duì)嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)壓力，本國(guó)銀行往往采取提供高風(fēng)險(xiǎn)貸款等過度冒險(xiǎn)行為，從而嚴(yán)重惡化本國(guó)銀行業(yè)貸款質(zhì)量，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，這也是1994年墨西哥金融危機(jī)和1997年亞洲危機(jī)爆發(fā)的重要原因。金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理也是金融開放的重要風(fēng)險(xiǎn)隱患。發(fā)展中國(guó)家金融體系往往以間接融資為主，股票、債券等直接融資規(guī)模較小，開放后流入的大部分外國(guó)資本會(huì)直接或間接進(jìn)入銀行體系，相應(yīng)增加銀行可貸資金，如果銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力有限及金融監(jiān)管落后，將導(dǎo)致貸款迅速增長(zhǎng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)和可能惡化的貸款組合將導(dǎo)致銀行脆弱性急劇增加，一旦銀行體系問題暴露，金融風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散，金融危機(jī)將不可避免出現(xiàn)。第二，開放后，本國(guó)金融業(yè)落后與資本外流、流入資本結(jié)構(gòu)不合理等隱患有重要關(guān)聯(lián)(AghionandBanerjee，2005；CaballeroandKrishnamurthy，2001)。著名學(xué)者M(jìn)ishkin（2006）認(rèn)為在金融市場(chǎng)落后的情況下實(shí)施金融開放不僅不能獲得更多外部資金，反倒會(huì)導(dǎo)致本國(guó)資金大幅外逃。在資本賬戶放松管制的情況下，企業(yè)和居民可跨境配置資產(chǎn)，如果國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)不佳，資金就會(huì)流向相對(duì)穩(wěn)健的外國(guó)金融市場(chǎng)，若流出過大，會(huì)造成本幣大幅貶值，具有外債的企業(yè)和個(gè)人負(fù)擔(dān)因此大幅加重，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。在流入資本結(jié)構(gòu)方面，金融發(fā)展水平低下會(huì)阻礙FDI和證券投資流入，導(dǎo)致債務(wù)資本流入比例過高，一般而言，F(xiàn)DI和外國(guó)證券投資比債務(wù)資本的穩(wěn)定性更強(qiáng)，因此，金融發(fā)展水平較低國(guó)家開放金融市場(chǎng)可能面臨更多的脆弱性問題。第三，金融監(jiān)管不力會(huì)導(dǎo)致金融開放效應(yīng)大打折扣，并伴隨銀行和貨幣危機(jī)的高發(fā)。目前，人們已經(jīng)普遍接受一國(guó)在金融開放之前需要加強(qiáng)和完善金融監(jiān)管的觀點(diǎn)。開放情況下，在負(fù)債方面，金融機(jī)構(gòu)可能向國(guó)際資本市場(chǎng)過度舉債，而在資產(chǎn)方面，它們可能為風(fēng)險(xiǎn)過高的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供融資，特別是那些政府提供明確或隱性擔(dān)保的項(xiàng)目，這些將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表問題，例如債務(wù)資產(chǎn)幣種、期限和風(fēng)險(xiǎn)種類的不匹配。此外，由于實(shí)體部門和金融部門之間廣泛的聯(lián)系，政府和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表脆弱性最終會(huì)影響到金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行(KaminskyandReinhart，1999；Arteta，EichengreenandWyplosz，2003)。Gopinath(2004)運(yùn)用一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)模型分析表明，如果東道國(guó)銀行體系監(jiān)管質(zhì)量及透明度都較差，則外國(guó)資本將面臨嚴(yán)重的信息問題，當(dāng)突然中斷大型金融危機(jī)與銀行危機(jī)發(fā)生時(shí)，東道國(guó)遭受資本大幅外流及投資規(guī)?？焖傧陆档母怕蕦⒎浅８?。2008年金融危機(jī)中，東歐國(guó)家就因?yàn)殚_放程度高、本國(guó)金融監(jiān)管效率低下而深受資本大幅外逃之苦。

四、有關(guān)啟示

第4篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);風(fēng)險(xiǎn);私人銀行

中圖分類號(hào):F830.99文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)09-0025-02

一、金融市場(chǎng)以各種方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮和發(fā)展提供和特任

首先,金融市場(chǎng)直接促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。雖然與下面提及的間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相比是小的。很多人不知道這樣一個(gè)事實(shí):金融領(lǐng)域中銀行、保險(xiǎn)公司和其他金融服務(wù)機(jī)構(gòu)如證券公司創(chuàng)造了德國(guó)4.5%的總產(chǎn)值,高于德國(guó)一流領(lǐng)域電氣和化學(xué)工業(yè)。說(shuō)到就業(yè),金融領(lǐng)域也是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的主要領(lǐng)域, 67萬(wàn)多人(占整個(gè)勞動(dòng)力的1.5%)受雇于銀行,130萬(wàn)人(占3%)為信貸和保險(xiǎn)公司服務(wù)。雖然有人認(rèn)為,伴隨著不久之前破裂的全球金融市場(chǎng)泡沫的形成,金融領(lǐng)域在不理性的膨脹,但是這不影響金融業(yè)直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。事實(shí)上,德國(guó)金融業(yè)的貢獻(xiàn)相對(duì)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)仍然很低。美國(guó)金融業(yè)大約占總產(chǎn)值的8%,英國(guó)不少于8.5% ,瑞典占到10.5%。其次,金融市場(chǎng)間接地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這一點(diǎn)尤為重要。主要表現(xiàn)在三方面:

1.為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供資金并分配稀有資源。金融市場(chǎng)本身不會(huì)促進(jìn)增長(zhǎng)(除了對(duì)增長(zhǎng)的直接貢獻(xiàn)之外)。但是經(jīng)濟(jì)中稀有資源的有效利用的一個(gè)基本條件就是有效的金融市場(chǎng)。增長(zhǎng)不僅是一個(gè)國(guó)家繁榮的基礎(chǔ)和表現(xiàn)形式,增長(zhǎng)也是確保大部分人口能在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮作用的最好方式,從而使其在經(jīng)濟(jì)繁榮中受益。或者不管是什么原因,不能從中受益,他們也可獲得其他形式的金融補(bǔ)償,如轉(zhuǎn)移支付。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)矛盾或停滯不前時(shí)對(duì)再分配的爭(zhēng)論是沒有用的。國(guó)家收入增長(zhǎng)了,就可以很好解決這種沖突。

2.風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在的聯(lián)系。分散金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要功能不僅用于公司和家庭的直接融資。我們可以用規(guī)避現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的例子來(lái)說(shuō)明其更廣泛的作用。從其他貨幣區(qū)出口或進(jìn)口產(chǎn)品的公司想要規(guī)避貨幣兌換的通脹風(fēng)險(xiǎn),就要使用貨幣衍生品和期貨交易。這種金融工具對(duì)增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)――眾所周知,開放經(jīng)濟(jì)要比封閉經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快。如果規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)成為可能,那么公司整合國(guó)際勞動(dòng)分工的意愿就會(huì)加強(qiáng),這就是對(duì)增長(zhǎng)做出直接的貢獻(xiàn)。

衍生品的使用會(huì)控制其他范疇的風(fēng)險(xiǎn)。為了防止商品價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)的商品衍生工具就是這樣。銀行和公司可以使用利率衍生品規(guī)避未預(yù)料的融資成本的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公用事業(yè)單位和其他對(duì)氣候敏感的部門可以使用近來(lái)出現(xiàn)的天氣金融衍生品,規(guī)避以氣候?yàn)檎T因的產(chǎn)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

金融市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具可以更深入的使用。像公司、家庭和個(gè)人都可以使用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。為了防止疾病、事故和財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品。融資部門提供保護(hù)防止這些風(fēng)險(xiǎn),使得傳統(tǒng)保險(xiǎn)部門和資金市場(chǎng)的聯(lián)系更加緊密:丟失或損害的可能性的大小、損失潛在的程度和個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性決定了保險(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。這些傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的晴雨表,像死亡風(fēng)險(xiǎn),很容易計(jì)算。對(duì)與極端天氣事件緊密相連的災(zāi)難風(fēng)險(xiǎn)(颶風(fēng)、洪水)或恐怖活動(dòng)等情況是這樣。有一種危險(xiǎn)是無(wú)法計(jì)算的。這種風(fēng)險(xiǎn)要么不支付保費(fèi),要么不具備可保性,這反過來(lái)又會(huì)妨礙經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?！??11”恐怖襲擊之后更多的人意識(shí)到,航空公司不能確保飛機(jī)的安全,這對(duì)民用飛機(jī)制造業(yè)造成影響。更糟糕的是,全球氣候的改變是保險(xiǎn)公司的顧慮,他們要面對(duì)由氣候引發(fā)的損失。在這種情況下,保險(xiǎn)公司充分利用與保險(xiǎn)相連的證券工具將這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng),從而轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)市場(chǎng)外的資本市場(chǎng)的參與者。這個(gè)例子表明,要利用金融市場(chǎng)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力,來(lái)迎接嶄新的經(jīng)濟(jì)政策的挑戰(zhàn)。

3.解決日常消費(fèi)問題而投資儲(chǔ)蓄,具有融資功能。關(guān)于融資功能,金融市場(chǎng)權(quán)利下放的市場(chǎng)機(jī)制使得儲(chǔ)蓄得到最有效的分配。市場(chǎng)體制越有效,配置功能也就越有效。擁有有效成熟的金融體制的經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)展的更快。金融體制的有效性一方面由金融體制的深度(貸款比率和其他金融資產(chǎn)如股票、債券對(duì)GDP的比率)來(lái)測(cè)量,另一方面由金融市場(chǎng)的完備性(如金融工具的廣度)來(lái)測(cè)量。后者尤其重要,因?yàn)榭傮w資金供求可被用于所有更有效的更可行的資金調(diào)度工具,這種工具也符合資金提供者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

金融市場(chǎng)的廣度與金融市場(chǎng)的深度相關(guān),這一點(diǎn)總是被人們低估。這是一個(gè)非常嚴(yán)重的錯(cuò)誤。不同的基金項(xiàng)目需要不同的金融工具。將具有不同特點(diǎn)的投資項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比,就能清楚的認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。我們將一家公司的擴(kuò)大投資階段與開辦階段進(jìn)行對(duì)比。第一個(gè)例子中歷史數(shù)據(jù)讓我們對(duì)投資回報(bào)流和量變曲線做出相對(duì)可靠的預(yù)測(cè)。另外,公司多年的業(yè)務(wù)已經(jīng)有了擔(dān)保。在這種情況下,可利用固定利率貸款大量的投資。一方面,基金壓力(相對(duì)于稅收流動(dòng)而言)可由投資人分擔(dān)。另一方面,由于附屬擔(dān)保物的歷史和可用性,資本提供者的潛在風(fēng)險(xiǎn)是很低的。第二個(gè)例子,基金結(jié)構(gòu)需要一方面考慮投資的未來(lái)總資本的不確定性,另一方面要保證投資者的權(quán)利,要保證他們的所有權(quán)的安全。在這種情況下,恰當(dāng)?shù)慕鉀Q辦法就是準(zhǔn)股權(quán)性質(zhì)的貸款融資工具,讓投資者在決策時(shí)有發(fā)言權(quán)并且對(duì)他們投資的資本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整,得到較高回報(bào)。

為了使金融市場(chǎng)具有完備性,金融體制的異質(zhì)性和對(duì)發(fā)展的貢獻(xiàn)之間的相關(guān)性不僅用于企業(yè)融資而且也用于家庭理財(cái)。例如:奧緯美世金融咨詢公司為歐洲委員會(huì)提供的一份報(bào)告顯示在擁有廣泛的金融工具的經(jīng)濟(jì)中,私營(yíng)地產(chǎn)融資發(fā)展的更快些。因此,如果有太多的繁重的規(guī)則,縮小基金投資的范圍會(huì)對(duì)這部分市場(chǎng)產(chǎn)生相反的效果。這不僅適用于潛在的增長(zhǎng),而且適用于社會(huì)政策層面,如更具彈性的基金模式,各種回報(bào)和更長(zhǎng)的回報(bào)期,也適用于低收入和沒有固定房產(chǎn)的人群。

儲(chǔ)蓄投資是融資功能的補(bǔ)充。儲(chǔ)蓄者認(rèn)為儲(chǔ)蓄代表延遲的消費(fèi)。尤其重要的是,人口結(jié)構(gòu)慢慢變化,達(dá)到國(guó)家資助的現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險(xiǎn)體制的極限,這確保了退休后的生活水平。從儲(chǔ)蓄者的角度來(lái)看,關(guān)鍵是保持平衡,即投資回報(bào)的目標(biāo)(回報(bào)越高,越有可能抑制消費(fèi))和投資安全性(在老年,會(huì)有一定數(shù)量的金錢可依靠)之間的平衡。在這種關(guān)系中,資本市場(chǎng)的國(guó)際性尤其重要:傳統(tǒng)工業(yè)國(guó)家如德國(guó),人口矛盾伴隨著其經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的降低。因此合理的儲(chǔ)蓄回報(bào)只能通過國(guó)際資產(chǎn)投資的多樣化獲得。為了確保投資安全,這種多樣化還可以被恰當(dāng)?shù)囊?guī)避以減輕匯兌風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。這再一次表明,經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá),金融市場(chǎng)越多樣化,就越有可能成功完成養(yǎng)老保險(xiǎn)的既定目標(biāo)。

4.金融市場(chǎng)的另一個(gè)功能是具有社會(huì)政策的重要作用。即使在金融危機(jī)后,開放的金融市場(chǎng)仍然是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策質(zhì)量好壞的指針,這是一個(gè)基本事實(shí)。金融市場(chǎng)的約束力,如貨幣政策與其他國(guó)家要求更高的利率或提取資本(減少資金流)是有通脹性的,對(duì)那些外債政策太不嚴(yán)格的國(guó)家也是一樣的。同樣,股市的深度和廣度是一個(gè)國(guó)家是否能成為有吸引力的業(yè)務(wù)地點(diǎn)的指標(biāo)。當(dāng)然,這一點(diǎn)不能過多也不應(yīng)該過多成為投資者選擇地點(diǎn)時(shí)的考慮因素。價(jià)格的波動(dòng)應(yīng)該起警示作用。然而,如果一個(gè)國(guó)家的股市價(jià)值和資本總額一直比其他國(guó)家低,這就一定可以理解為對(duì)這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)缺乏信心。這不意味著金融市場(chǎng)決定經(jīng)濟(jì)模式的優(yōu)越性。每個(gè)國(guó)家都可以自由選擇與本國(guó)人民喜愛的政治制度相符的經(jīng)濟(jì)政策。金融市場(chǎng)的表現(xiàn)只起一種指示作用,更清楚的闡明所選擇的特定政策的經(jīng)濟(jì)后果。與選舉不同,對(duì)這種選擇作出評(píng)估不僅要在選舉期,而且更多的是在選舉的過程中。那些跟隨著這種指示和控制作用而來(lái)的大部分是沒有優(yōu)勢(shì)的人群:是那些低收入人群,那些固定的靠養(yǎng)老金生活的人,那些沒有多少財(cái)產(chǎn)的人是貨幣穩(wěn)定受益最大的人群。富人可以很容易使資產(chǎn)多樣化或轉(zhuǎn)移到國(guó)外防止貨幣貶值的負(fù)面結(jié)果。

二、私人銀行業(yè)面對(duì)的問題及對(duì)策

如果2008年是記憶中最糟糕的一年,那么2009年將是重新形成全球金融體系的一年。銀行不僅要恢復(fù)資金基礎(chǔ),而且要重建客戶的信任和信心。他們要重新思考業(yè)務(wù)模式,重新設(shè)計(jì)金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品。政府要繼續(xù)維持金融體制,要在全球金融市場(chǎng)建立平等的規(guī)范的管理體制。金融業(yè)向所有領(lǐng)域宣告危機(jī)所暴露出來(lái)的缺陷。在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理政策小組的帶領(lǐng)下,這些問題正在全世界的銀行中改進(jìn)。出現(xiàn)三個(gè)主要問題:

1.流通性問題。流通性是任何金融體制穩(wěn)定的核心,尤其是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的金融體制。但危機(jī)已經(jīng)暴露了先前所持有的持續(xù)的流通性的假設(shè)已不再適用,同時(shí),我們對(duì)市場(chǎng)動(dòng)力在流通性不足時(shí)的理解有差距。而且,現(xiàn)在急需強(qiáng)調(diào)非流通資產(chǎn)在市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)財(cái)務(wù)體制中的價(jià)值。

2.透明度問題。如果我們僅限于銀行的收支差的透明度方面,就完全誤解了這個(gè)問題的實(shí)質(zhì)。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的制度安排、風(fēng)險(xiǎn)模式和所使用的技術(shù)都需要更大的透明度。而且金融產(chǎn)品,尤其是處于危機(jī)中心的結(jié)構(gòu)復(fù)雜的信貸產(chǎn)品需要更加透明。只有公布足夠的標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)據(jù),使投資者能自己做盡職調(diào)查而不是依靠評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和發(fā)起人的判斷,投資者才會(huì)回到這個(gè)市場(chǎng)。即使投資者愿意將資金投到更加簡(jiǎn)單的產(chǎn)品和商業(yè)模式中,也不會(huì)挽救市場(chǎng)的萎縮。

3.我們需要加強(qiáng)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)。為了增強(qiáng)價(jià)格透明度,交易數(shù)據(jù)應(yīng)聯(lián)網(wǎng)。為了降低風(fēng)險(xiǎn)使場(chǎng)外交易市場(chǎng)繁榮,應(yīng)如信貸違約掉期那樣建立中央對(duì)手方。使得這些市場(chǎng)中的自控力量更強(qiáng),降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn),但是需要高度標(biāo)準(zhǔn)化。

第5篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

摘 要：隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化，房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的增加，他們的產(chǎn)生受眾多因素影響，就我國(guó)當(dāng)前國(guó)情而言，其形成機(jī)理主要是由資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與信息不對(duì)稱所造成。基于這種背景下，本文對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理以及具體防范房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)措施進(jìn)行探究，旨在多管齊下積極應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞 ：房地產(chǎn) 金融市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)分析 宏觀調(diào)控

引言

隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化，房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行了多次調(diào)整。經(jīng)過長(zhǎng)期的實(shí)踐，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要力量，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。但是，房地產(chǎn)行業(yè)也存在著一些問題得不到緩解，比如：房?jī)r(jià)過高、房地產(chǎn)盲目投資、商品房空閑等。這些問題困擾著人們的生活，成為社會(huì)發(fā)展的頸瓶，尤其近年來(lái)，房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，市場(chǎng)充滿了不穩(wěn)定。本文就房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了充分的分析，希望為房地產(chǎn)行業(yè)的人提供幫助。

1、房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理分析

簡(jiǎn)單的說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是房地產(chǎn)行業(yè)在整個(gè)金融市場(chǎng)中受到內(nèi)外部的影響，造成了實(shí)際的收益與預(yù)期目標(biāo)存在著差異。在金融市場(chǎng)中，房地產(chǎn)的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有很多種，比如：匯率、利率、市場(chǎng)環(huán)境等。本文從金融學(xué)的角度對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)分為幾個(gè)具體方面的敘述：

金融環(huán)境存在著巨大的不穩(wěn)定性導(dǎo)致金融體系出現(xiàn)問題。房地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)出現(xiàn)金融危機(jī)的時(shí)候，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)面臨極大在的困境。金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定在客觀上是存在的，并且可以對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生沖擊，甚至由房地產(chǎn)擴(kuò)散到其他行業(yè)，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，爆發(fā)更大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)性危機(jī)。

信息的不對(duì)等也會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。在金融學(xué)中，信息是重要的元素，信息可以及時(shí)的傳遞出金融市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向和發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有著重要的影響，信息的不對(duì)等增添了房地產(chǎn)行業(yè)金融上的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)判斷決策產(chǎn)生了重要作用。

金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)幾率的大小與政府的貨幣政策有著直接的關(guān)系。貨幣是整個(gè)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，當(dāng)政府的貨幣政策出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)變就意味著金融市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大的變動(dòng)，金融行業(yè)的借貸也會(huì)受到政策的影響導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，為房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)威脅。

2、我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析

房地產(chǎn)金融市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源不是從房地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)部出現(xiàn)的，而是參與到房地產(chǎn)開展業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)特別容易受到市場(chǎng)和環(huán)境的影響在借貸上進(jìn)行改變，進(jìn)而保證自身的權(quán)益。我國(guó)的房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于銀行的變動(dòng)。

2.1信貸規(guī)模增長(zhǎng)過快

房地產(chǎn)開發(fā)過程中，需要向銀行借貸大批量的貸款，由銀行提供房地產(chǎn)的建設(shè)資金，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。房地產(chǎn)建設(shè)的資金回收的速度慢，跨度長(zhǎng)，需要向銀行進(jìn)行資金借貸，解決建設(shè)中存在的問題。建筑征地費(fèi)用和建筑工程用款都需要開發(fā)商進(jìn)行前期墊付，加上近些年，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展速度迅猛，導(dǎo)致了銀行信貸規(guī)?？涨霸鲩L(zhǎng)，資金回收速度減慢，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，

2.2 銀行系統(tǒng)所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)行業(yè)需要的資金總量大，資本來(lái)源大部分依靠銀行的現(xiàn)狀導(dǎo)致了我國(guó)銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)過大，資金運(yùn)轉(zhuǎn)容易出現(xiàn)危機(jī)。一旦銀行不加限制的向房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行大額貸款，勢(shì)必影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的均衡性，給房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展帶來(lái)危機(jī)。房地產(chǎn)方面的危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大化就會(huì)對(duì)其他的領(lǐng)域的價(jià)格和發(fā)展生產(chǎn)重要的影響，甚至?xí)档腿藗兊纳钏?，出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)。為了確保銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，合理的解決銀行面臨的新信用風(fēng)險(xiǎn)和資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行全面的考慮。對(duì)房地產(chǎn)借貸進(jìn)行限制。

3、我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范的措施

對(duì)于房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制是全社會(huì)共同的行為，需要政府和大眾聯(lián)手將其控制在一定的范圍內(nèi)。政府應(yīng)發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，完善社會(huì)保障性住房。制定詳細(xì)的建設(shè)性住房規(guī)定，還要實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)多元化的資金來(lái)源，保證房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

3.1 密切關(guān)注房地產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)，嚴(yán)格控制抵押品價(jià)值缺口

房地產(chǎn)行業(yè)向銀行進(jìn)行借貸的抵押品往往是商品房以及沒有建設(shè)完成的商品房。銀行方面必須對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的抵押品進(jìn)行認(rèn)真的判斷，不能根據(jù)簡(jiǎn)單的市場(chǎng)估值開展市場(chǎng)業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段銀行對(duì)商品價(jià)值的估算是按照商品在市場(chǎng)中的價(jià)格進(jìn)行的，存在著極大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)受到市場(chǎng)價(jià)格影響，商品價(jià)值發(fā)生改變的時(shí)候，銀行將陷入困境中。房地產(chǎn)用商品房進(jìn)行抵押的過程中需要對(duì)其變現(xiàn)能力進(jìn)行認(rèn)真的判斷，考慮到房地產(chǎn)的質(zhì)量，進(jìn)行合理的貸款，不可過分盲目。商業(yè)銀行在進(jìn)行房地產(chǎn)貸款的時(shí)候，應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的信用和實(shí)力進(jìn)行全面的評(píng)估，并對(duì)抵押品的質(zhì)量進(jìn)行實(shí)地的考察，慎重的考慮抵押品價(jià)值，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的價(jià)值波動(dòng)模擬，得出抵押品的價(jià)值范圍，與此同時(shí)，還要對(duì)房地產(chǎn)信貸抵押物的變現(xiàn)能力進(jìn)行深入的分析，密切的注意企業(yè)的發(fā)展動(dòng)向，關(guān)注企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)，降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 針對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異，對(duì)房地產(chǎn)信貸實(shí)行規(guī)模管理

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)管理部門和銀行必須按照國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化進(jìn)行房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的宏觀控制。在進(jìn)行信貸時(shí)，應(yīng)該按照不同區(qū)域房地產(chǎn)的發(fā)展規(guī)模和現(xiàn)實(shí)需要進(jìn)行總體管理。區(qū)域性的房地產(chǎn)信貸的規(guī)模應(yīng)與區(qū)域不良貸款率聯(lián)系在一起，根據(jù)實(shí)際的情況制定出房地產(chǎn)信貸管理辦法，對(duì)不良借貸和盲目投資進(jìn)行嚴(yán)格控制。具體說(shuō)來(lái)，區(qū)域銀行一方面將貸款方向指向信譽(yù)好、發(fā)展規(guī)模大、回收速度快的大型房地產(chǎn)企業(yè)，另一方面將資金信貸投資于發(fā)展前景好，建筑質(zhì)量高的大中型地產(chǎn)項(xiàng)目。

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作者簡(jiǎn)介:

第6篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

隨著世界經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，金融業(yè)務(wù)往來(lái)越來(lái)越頻繁，國(guó)際金融一體化格局也在逐漸形成，這對(duì)于促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展有很好的促進(jìn)作用。另一方面，我國(guó)金融業(yè)也經(jīng)受著來(lái)自各方面的考驗(yàn)，由于受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的制約，以及相關(guān)體制規(guī)章的不健全，金融危機(jī)一直作為潛在的危險(xiǎn)威脅著我國(guó)整個(gè)金融界。盡管之前在國(guó)家的宏觀調(diào)控下，我們很好的應(yīng)對(duì)了亞洲金融危機(jī)，但是面臨日益復(fù)雜的國(guó)際金融市場(chǎng)，我國(guó)金融業(yè)有必要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)有更加清醒的認(rèn)識(shí)，并尋找有效的應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，本文對(duì)此進(jìn)行分析。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)及其表現(xiàn)

金融風(fēng)險(xiǎn)，作為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一種，狹義上講主要是指在資金經(jīng)營(yíng)過程中，由于存在無(wú)法預(yù)期的不確定因素，導(dǎo)致資金投資者（尤其是銀行業(yè)）在資金借貸等行為中出現(xiàn)的失敗可能性，而廣義上的金融風(fēng)險(xiǎn)不僅包括消極方面，還有積極方面如利益獲得的可能性，本文專指前者。金融風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)即為金融危機(jī)。

在具體內(nèi)容表現(xiàn)上，我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括這樣幾種：（1）信貸風(fēng)險(xiǎn)。由于貸款所產(chǎn)生的高額回報(bào)，以及當(dāng)前國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)借貸需求激增，信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了金融業(yè)開展最廣泛的金融活動(dòng)，銀行業(yè)每年在信貸投資上的比例也日趨增加，但是隨之而來(lái)的是還貸質(zhì)量過低現(xiàn)象，比如貸款方不良資產(chǎn)的存在、還貸能力的不足、以及還貸信用不高等，造成信貸業(yè)務(wù)中出現(xiàn)壞賬呆賬的問題越來(lái)越多，這直接影響了金融業(yè)的良好運(yùn)作，嚴(yán)重的會(huì)給銀行資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)很大沖擊。（2）利率風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)利率的影響因素眾多，這給金融投資帶來(lái)了某種不確定性，尤其是近些年，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)處于快速轉(zhuǎn)型期，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定性給金融市場(chǎng)帶來(lái)了更大的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家對(duì)市場(chǎng)利率不斷做出調(diào)整，銀行在依賴?yán)适找嫔蠈?duì)未來(lái)發(fā)展預(yù)期出現(xiàn)不足，在投資領(lǐng)域選擇、信貸定價(jià)等方面都容易出現(xiàn)偏差，這些會(huì)給金融投資帶來(lái)難以預(yù)期的影響。（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境發(fā)展趨勢(shì)良好，但是也存在一些不規(guī)范運(yùn)行，商品價(jià)格的不穩(wěn)定，尤其是大宗投資領(lǐng)域市場(chǎng)走向不明朗，這些都會(huì)造成金融投資的判斷失真，比如，近十幾年我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但是這兩年受市場(chǎng)飽和及盲目建設(shè)的影響，金融界對(duì)房地產(chǎn)的過度投機(jī)行為開始凸顯，因此導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)也是嚴(yán)重的。

二、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制改革及金融體制改革，我們有必要發(fā)揮已有制度優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步規(guī)范金融市場(chǎng)，達(dá)到對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

首先，進(jìn)一步加強(qiáng)政府干預(yù)，尤其是進(jìn)一步細(xì)化金融政策，將宏觀調(diào)控政策與金融市場(chǎng)的具體運(yùn)作模式緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)金融政策的強(qiáng)針對(duì)性，努力消除制度上的漏洞。同時(shí)，要加大對(duì)金融行為的監(jiān)管，對(duì)不合理金融行為進(jìn)行有效約束，對(duì)不合法金融行為進(jìn)行堅(jiān)決打擊，保證金融環(huán)境的安全。另外，進(jìn)一步完善貨幣利率制度，實(shí)現(xiàn)利率政策對(duì)市場(chǎng)的及時(shí)動(dòng)態(tài)反應(yīng)，增強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。

其次，進(jìn)一步穩(wěn)定人民幣匯率。事實(shí)證明，人民幣匯率走勢(shì)對(duì)于國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展有著舉足輕重的意義，尤其是在與美元、歐元等貨幣體制的比較中，人民幣匯率的穩(wěn)定水平作用突出，因此需要進(jìn)一步穩(wěn)定匯率，增加波動(dòng)彈性，擴(kuò)大匯率浮動(dòng)幅度，將金融資本流動(dòng)的自由程度與貨幣政策的獨(dú)立穩(wěn)定性有機(jī)結(jié)合起來(lái)，降低全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

第三，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)體系，優(yōu)化金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)宏觀背景下，金融市場(chǎng)多層次發(fā)展布局尤為重要，主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的縱深優(yōu)化、互補(bǔ)發(fā)展，對(duì)于實(shí)現(xiàn)投資主體的金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和金融價(jià)值保障，有很好的促進(jìn)作用，并且能夠最大程度增加金融資本的流動(dòng)性，從而實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)對(duì)其它市場(chǎng)的良好帶動(dòng)。

第四，加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管，尤其是房產(chǎn)信貸及金融投資的調(diào)控?？梢哉f(shuō)，我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展對(duì)金融業(yè)的影響是巨大的，反之亦然，金融政策對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展也具有重要作用。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)購(gòu)買缺乏有效的監(jiān)管，房貸申請(qǐng)存在一些假、亂現(xiàn)象，對(duì)于銀行而言，利率上調(diào)帶來(lái)了投資的利益擴(kuò)大，同時(shí)也存在著貸款者還款壓力導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)，另外，近年來(lái)用外匯進(jìn)行境外房地產(chǎn)投資的現(xiàn)象也較為嚴(yán)重。因此，有必要增強(qiáng)房地產(chǎn)金融調(diào)控的力度，完善制度政策，避免信貸政策的滯后帶來(lái)的房?jī)r(jià)報(bào)復(fù)性反彈，從根本上克服泡沫增長(zhǎng)帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

最后，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的良好發(fā)展，離不開國(guó)際金融環(huán)境。尤其是在金融風(fēng)險(xiǎn)方面，對(duì)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法的借鑒，對(duì)于降低國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)有很好的促進(jìn)。亞洲金融危機(jī)防范的實(shí)踐證明，要對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)有充分的前瞻性，才能夠在面臨國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，做出及時(shí)有效的應(yīng)對(duì)。因此，要將國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)很好融入到國(guó)際金融體系，主動(dòng)參與國(guó)際協(xié)調(diào)，這既是對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)運(yùn)作的考驗(yàn)，也是增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的有效途徑。

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第7篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

【關(guān)鍵詞】城鎮(zhèn)化農(nóng)村金融海南

一、城鎮(zhèn)化進(jìn)程中發(fā)展農(nóng)村金融市場(chǎng)的重要性

城鎮(zhèn)化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，也是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展及資源重新配置的過程，即農(nóng)村人口不斷向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，第二、三產(chǎn)業(yè)不斷向城鎮(zhèn)聚集，進(jìn)而使城鎮(zhèn)數(shù)量增加、規(guī)模擴(kuò)大的一種歷史過程。城鎮(zhèn)化是推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的基本保證，而農(nóng)村金融作為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的核心，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中發(fā)揮著重要作用。

（一）城鎮(zhèn)化促進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展

城鎮(zhèn)化極大地推動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而促進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展。首先，隨著城鎮(zhèn)化水平不斷的提高，將促進(jìn)農(nóng)村工業(yè)快速發(fā)展，從而為農(nóng)村剩余勞動(dòng)力提供就業(yè)場(chǎng)所，進(jìn)一步提高農(nóng)民的非農(nóng)收入水平和總收入水平。隨著農(nóng)民收入的提高，農(nóng)村的金融資源會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大，對(duì)農(nóng)村金融服務(wù)的需求必然會(huì)增加。其次，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，會(huì)相應(yīng)提高農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的規(guī)模和速度，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)所產(chǎn)生的規(guī)模效益和金融需求的擴(kuò)大，有利于農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展。最后，城鎮(zhèn)化將推進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；F(xiàn)代化，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有利于改善農(nóng)村的金融生態(tài)環(huán)境，從而使農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和社會(huì)基礎(chǔ)得以加強(qiáng)。

（二）農(nóng)村金融市場(chǎng)為城鎮(zhèn)化供給資金

城鎮(zhèn)化建設(shè)要解決的首要問題是資金，而農(nóng)村金融市場(chǎng)是城鎮(zhèn)化發(fā)展的主要資金來(lái)源。首先，農(nóng)村金融市場(chǎng)為城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持;其次，農(nóng)村金融市場(chǎng)為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展提供貸款，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是推動(dòng)城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱力量，也是城鎮(zhèn)化進(jìn)程推進(jìn)的主要?jiǎng)恿?再者，農(nóng)村金融市場(chǎng)為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化提供資金支持。隨著農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展，農(nóng)民能夠較容易地獲得貸款，有利于農(nóng)民解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及相關(guān)副業(yè)所需的資金難題，有助于提高農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入水平和非農(nóng)收入水平，農(nóng)民總體收入水平的提高，會(huì)加快相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐，進(jìn)而更好地推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。

二、當(dāng)前城鎮(zhèn)化進(jìn)程中海南農(nóng)村金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀及制約因素

隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展加速，海南城鎮(zhèn)化發(fā)展也進(jìn)入了加速時(shí)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，海南城鎮(zhèn)人口達(dá)457.4萬(wàn)，城鎮(zhèn)化水平由1988年建省之初的17%上升到2012年的51.6%，年均增長(zhǎng)超過1個(gè)百分點(diǎn)，甚至個(gè)別年份增長(zhǎng)達(dá)到5個(gè)百分點(diǎn)，這23年來(lái)海南的城鎮(zhèn)化進(jìn)程是較快的。在城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)的同時(shí)，海南農(nóng)村金融市場(chǎng)也得到了較快發(fā)展，已初步形成以合作性金融為基礎(chǔ)、政策性金融和商業(yè)性金融分工協(xié)作的農(nóng)村金融框架。但是，目前上述三種金融的發(fā)展建設(shè)仍不容樂觀，在支持城鎮(zhèn)化建設(shè)方面仍處于零星、散亂和無(wú)序的狀況，支農(nóng)力度有限，截至2014年一季度末，海南涉農(nóng)貸款余額1140.86億元，僅占全部貸款余額22.37%，農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于城鎮(zhèn)化進(jìn)程。

（一）農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，資金供給總量不足

海南農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，難以滿足城鎮(zhèn)化的資金需求，延緩了城鎮(zhèn)化的進(jìn)程。金融體制方面，由于海南農(nóng)村金融體制改革的滯后，使得農(nóng)村地區(qū)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供給渠道狹窄，資金大量外流。貨幣市場(chǎng)方面，缺乏統(tǒng)一健全的結(jié)算機(jī)構(gòu)及清算網(wǎng)絡(luò)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)未能進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)，造成資金來(lái)源渠道狹窄。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)方面，期貨品種結(jié)構(gòu)不全，大部分大宗農(nóng)產(chǎn)品未能上市交易，缺乏合適的投資者，未能發(fā)揮融資作用。資本市場(chǎng)方面，各項(xiàng)審批手續(xù)復(fù)雜，上市門檻高，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進(jìn)行直接融資的成本高，融資需求未能得到滿足，加上債券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)債券、城鎮(zhèn)化進(jìn)程中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)債券的發(fā)行不足，影響了城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的資金供給。民間金融市場(chǎng)方面，由于缺少規(guī)范和引導(dǎo)，尚未取得合法身份以及監(jiān)管缺位等原因，受到國(guó)家法律和金融法規(guī)的限制，面臨著經(jīng)營(yíng)混亂，金融風(fēng)險(xiǎn)大等問題，難以充分發(fā)揮其應(yīng)有的積極作用。

（二）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)組織不完善

海南農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)設(shè)置單一，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)少，機(jī)制較靈活的小型金融機(jī)構(gòu)更少，僅有國(guó)有商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用合作社和郵政儲(chǔ)蓄四家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年一季度末，海南縣域金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)854家，占比62.24%。這些機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的布設(shè)未能滿足農(nóng)村日益增長(zhǎng)的金融需求，隨著城鎮(zhèn)化的深入，對(duì)城鎮(zhèn)化的約束日益凸顯。近年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行在商業(yè)化改制后，追求經(jīng)濟(jì)效益最大化，業(yè)務(wù)重點(diǎn)均向城市轉(zhuǎn)移，陸續(xù)撤并縣及縣以下的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，農(nóng)村獲取金融服務(wù)的途徑減少，導(dǎo)致農(nóng)村金融服務(wù)覆蓋面大幅下降。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是政策性銀行，但其在支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的政策性效能受到制約，政策性職能無(wú)法全面發(fā)揮。農(nóng)村信用合作社和郵政儲(chǔ)蓄是目前支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，近幾年，農(nóng)村信用合作社雖然在不斷的改革，不斷加大支農(nóng)投入，但農(nóng)村資金需求的滿足率不高，造成農(nóng)村信用合作社長(zhǎng)期超負(fù)荷經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)過高，發(fā)展失衡而被強(qiáng)制清理整頓，使得海南農(nóng)村金融市場(chǎng)大大的萎縮，難以有效地滿足當(dāng)前城鎮(zhèn)化進(jìn)程中農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（三）農(nóng)村金融服務(wù)缺失，難以滿足城鎮(zhèn)化的多種需求

農(nóng)村金融服務(wù)仍是海南金融市場(chǎng)中最薄弱的環(huán)節(jié)，農(nóng)村的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的缺失與滯后，制約了農(nóng)村金融服務(wù)的發(fā)展，主要表現(xiàn)在農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新不活躍，農(nóng)村金融基礎(chǔ)建設(shè)、公共服務(wù)體系不健全等。農(nóng)村金融服務(wù)基本局限于傳統(tǒng)的存貸匯業(yè)務(wù)，證券投資、理財(cái)咨詢、代收代繳等業(yè)務(wù)在農(nóng)村根本沒法普及，教育儲(chǔ)蓄、助學(xué)貸款等服務(wù)品種在農(nóng)村也難以開展。金融服務(wù)創(chuàng)新力度不強(qiáng)，農(nóng)民難以享受現(xiàn)代金融所帶來(lái)的便利，更難以使農(nóng)民的經(jīng)濟(jì)觀念跟上城鎮(zhèn)化發(fā)展的步伐。金融部門對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的信貸服務(wù)，主要集中在一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的農(nóng)戶和經(jīng)濟(jì)效益較好的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，而對(duì)農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系建設(shè)等方面的支持不夠，制約了農(nóng)業(yè)向規(guī)模化、集約化經(jīng)營(yíng)發(fā)展，制約了城鎮(zhèn)化建設(shè)。

（四）農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的政策缺失，對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的支持趨于弱化

海南農(nóng)村金融市場(chǎng)對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的支持趨于弱化。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相對(duì)于其他產(chǎn)業(yè)不確定性更大，風(fēng)險(xiǎn)更大，融資更難，而農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)未能有效發(fā)揮保障作用，這就需要政府從政策上扶持農(nóng)業(yè)。由于政府政策缺失，政策性金融支農(nóng)趨于弱化，農(nóng)業(yè)開發(fā)、農(nóng)業(yè)技術(shù)進(jìn)步及農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得不到有力的政策性金融支持。各金融機(jī)構(gòu)為了追求低風(fēng)險(xiǎn)高收益，資金不斷外流，政府卻沒有限制資金流出農(nóng)業(yè)或幫助資金回流農(nóng)業(yè)的行動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)存在非農(nóng)化服務(wù)傾向。此外，金融機(jī)構(gòu)在體制、機(jī)制、方式上不能適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)村金融法制體系等金融市場(chǎng)發(fā)展外在環(huán)境的優(yōu)化也沒有得到政府的重視。

三、城鎮(zhèn)化進(jìn)程中促進(jìn)海南農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策和建議

農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展能很好地推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程，隨著海南農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模化、組織化程度不斷提高，新型農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體不斷壯大，農(nóng)民增收壓力不斷加大，迫切需要推進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展來(lái)加強(qiáng)金融對(duì)農(nóng)業(yè)的支持，發(fā)揮金融的杠桿作用。以下從協(xié)調(diào)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展和城鎮(zhèn)化推進(jìn)的角度，提出海南農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策和建議。

（一）抓住城鎮(zhèn)化建設(shè)的切入點(diǎn)發(fā)展農(nóng)村金融市場(chǎng)

城鎮(zhèn)化涉及到產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、政府部門、農(nóng)民等主體之間的合作與協(xié)調(diào)，可以促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、改善農(nóng)村生產(chǎn)生活條件、提高農(nóng)民素質(zhì)、拉動(dòng)農(nóng)村富余勞動(dòng)力非農(nóng)化、實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模化，從而提高農(nóng)民的農(nóng)業(yè)收入水平，農(nóng)民收入水平提高了，必然會(huì)要求農(nóng)村金融市場(chǎng)的相應(yīng)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)要積極探索并找準(zhǔn)支持城鎮(zhèn)化建設(shè)的切入點(diǎn)，尋求自身發(fā)展的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)支持農(nóng)業(yè)規(guī)?；⑥r(nóng)產(chǎn)品加工、運(yùn)輸?shù)龋攸c(diǎn)在發(fā)展城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社區(qū)服務(wù)水平提高上開展金融服務(wù)，積極發(fā)展面向城鎮(zhèn)社區(qū)服務(wù)的各類服務(wù)機(jī)構(gòu)。

（二）加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)體系建設(shè)

目前，海南農(nóng)村金融服務(wù)較單一，農(nóng)村金融服務(wù)基本集中于傳統(tǒng)的存貸匯業(yè)務(wù)，難以有效地滿足城鎮(zhèn)化的推進(jìn)。應(yīng)健全農(nóng)村金融服務(wù)體系，嘗試通過吸引社會(huì)資本進(jìn)入農(nóng)村金融體系、完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵質(zhì)押管理辦法、完善農(nóng)村支付結(jié)算體系，擴(kuò)大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品，開發(fā)適合農(nóng)村的金融產(chǎn)品，改進(jìn)金融服務(wù)流程，促進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)方式多樣化、多元化。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要大膽開放中長(zhǎng)期貸款，用以支持農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。積極培育和發(fā)展農(nóng)村資本市場(chǎng)，面向農(nóng)村市場(chǎng)開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品期貨、社區(qū)基金、債券等多種投資方式，為農(nóng)村資金供給提供補(bǔ)充。鼓勵(lì)發(fā)展商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，擴(kuò)充服務(wù)功能。此外，還必須大規(guī)模地培育農(nóng)村金融人才，使農(nóng)村金融服務(wù)更加專業(yè)化。

（三）創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式

探索農(nóng)地金融，加快農(nóng)村資產(chǎn)要素?zé)o抵押權(quán)向有抵押權(quán)發(fā)展，如土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、宅基地使用權(quán)、林權(quán)、中小企業(yè)固定資產(chǎn)等要素的抵押賦權(quán)。政府應(yīng)該加快地區(qū)資產(chǎn)要素抵押貸款的試點(diǎn)，擴(kuò)大抵押貸款范圍，設(shè)專項(xiàng)基金，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供多渠道的融資途徑。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以以自身無(wú)形資產(chǎn)、集體土地使用權(quán)等作為貸款擔(dān)保，由政府出面組建城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展擔(dān)?；?，解決城鎮(zhèn)化進(jìn)程中承貸單位選擇難、擔(dān)保難等問題，發(fā)揮金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。

（四）引導(dǎo)民間金融合理發(fā)展

當(dāng)前在海南農(nóng)村金融市場(chǎng)上存在著較大量的民間資金，民間借貸在一定程度上緩解了農(nóng)村金融服務(wù)的缺失，但同時(shí)也聚集了較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。如何建立有效的途徑，引導(dǎo)民間金融合理發(fā)展，使其在城鎮(zhèn)化建設(shè)中發(fā)揮作用是當(dāng)前面臨的問題。應(yīng)在有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加快民間金融立法，使民間金融有法可依，強(qiáng)化監(jiān)管，規(guī)范發(fā)展，把民間借貸行為置于可控風(fēng)險(xiǎn)之內(nèi)。應(yīng)積極引導(dǎo)合理的民間金融組織，支持島內(nèi)外民間資本和銀行類金融機(jī)構(gòu)投資村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新興農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)或組織;積極引進(jìn)農(nóng)業(yè)機(jī)械類的融資租賃公司，將其納入到農(nóng)村金融組織體系中加以監(jiān)督，使其公開化、規(guī)范化，以其投向自由、借貸期限靈活和手續(xù)簡(jiǎn)單等優(yōu)點(diǎn)來(lái)滿足城鎮(zhèn)化建設(shè)中多元化和多層次的融資需求。

（五）加大政府政策扶持

政府政策支持對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展具有重要的意義。政府應(yīng)該制定相關(guān)扶助政策，鼓勵(lì)各類閑置資本進(jìn)入農(nóng)村與農(nóng)業(yè)，提高農(nóng)業(yè)信貸的效益;出臺(tái)金融支農(nóng)政策，制定切合實(shí)際的金融發(fā)展戰(zhàn)略，不斷加大涉農(nóng)貸款;設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸監(jiān)管，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);建立健全的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)可以使農(nóng)民在農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的不確定性大大降低，隨著不確定性的降低，一方面可以為農(nóng)村金融提供基本的還貸保證，進(jìn)一步降低農(nóng)業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可使農(nóng)民敢于貸款，提高貸款熱情;改善金融行業(yè)生態(tài)環(huán)境，支持農(nóng)村征信體系和支付體系建設(shè)，開展信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)和信用村建設(shè)，并以此為基礎(chǔ)，建立誠(chéng)實(shí)、守信、規(guī)范的農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，這將有助于提高農(nóng)村金融市場(chǎng)效率，促進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)科學(xué)、有序的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第8篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

【P鍵詞】金融自由化；金融管制；金融發(fā)展

無(wú)可否認(rèn)，金融自由化為金融投資者提供了更多風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的機(jī)會(huì)，但同時(shí)也帶來(lái)了更多金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，這些金融風(fēng)險(xiǎn)的存在并不意味著必然會(huì)損害社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，高回報(bào)的投資項(xiàng)目必然是高風(fēng)險(xiǎn)的，因此其往往比低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的項(xiàng)目更具吸引力，如果此時(shí)不對(duì)銀行行為加以有效約束，金融自由化將進(jìn)一步增大金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也將更大，這對(duì)一個(gè)地區(qū)乃至一個(gè)國(guó)家的金融發(fā)展也將造成難以估量的損失。

一、金融自由化與金融風(fēng)險(xiǎn)

“金融自由化”理論產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，該理論的首次提出主要是針對(duì)當(dāng)時(shí)發(fā)展中國(guó)家普遍存在的金融市場(chǎng)不完全、資本市場(chǎng)嚴(yán)重扭曲以及政府過度干預(yù)等問題，其在指導(dǎo)發(fā)展中國(guó)家正確處理經(jīng)濟(jì)與金融、政府與市場(chǎng)的關(guān)系等方面發(fā)揮了重要作用。金融自由化促進(jìn)了金融發(fā)展，隨之也帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但其也因加劇了金融脆弱性而引發(fā)了一系列經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這正是金融自由化的二重性。金融自由化暴露了不良投資，同時(shí)還增加了現(xiàn)有借款人的借款成本，信貸收益大大減少，原有的信貸分配局面也被改變了。股票市場(chǎng)對(duì)金融自由化最為敏感，全球股票市場(chǎng)自20世紀(jì)60年代開始一直處于激烈動(dòng)蕩且上升的趨勢(shì)，然而某一個(gè)股票水平的波動(dòng)加劇并不會(huì)反映到某個(gè)產(chǎn)業(yè)的股指上，當(dāng)然也不會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的水平造成影響。股票價(jià)格波動(dòng)背景下，大企業(yè)將在過去幾十年中紛紛重新組合，企業(yè)將更專業(yè)化于某個(gè)市場(chǎng)，因此其他行業(yè)公司的良好業(yè)績(jī)無(wú)法抵消某一公司所在行業(yè)的不佳業(yè)績(jī)。公司在其生命周期結(jié)束前所發(fā)行的“新股”價(jià)格將具有更大的波動(dòng)性，機(jī)構(gòu)投資者將掌握股票中更多的份額，其對(duì)任何單個(gè)股票價(jià)格的影響也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過個(gè)人投資者。持續(xù)下降的通訊成本傳播公司業(yè)績(jī)的即時(shí)信息時(shí)速度將更快，這將吸引更多的投資者，進(jìn)而將會(huì)導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)更加劇烈地波動(dòng)?？偠灾鹑谧杂苫瘜⑦M(jìn)一步增大金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

二、金融自由化對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的影響

金融自由化理論對(duì)我國(guó)金融發(fā)展有著較為直接的影響，尤其是在我國(guó)銀行業(yè)改革的關(guān)鍵時(shí)期。

（一）對(duì)金融管理機(jī)制的影響

我國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)所采取的管制措施一直較為嚴(yán)格，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行這四大國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于壟斷地位，但金融自由化也一直在促使我國(guó)銀行業(yè)與國(guó)際先進(jìn)金融管理模式接軌。然而，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不可能在短時(shí)間里全面取消管制，突然全面取消管制不僅會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金融控制的實(shí)效，同時(shí)還會(huì)引發(fā)金融部門大規(guī)模的調(diào)整。金融管制雖然存在透明度缺乏以及自身?yè)p失過大等缺點(diǎn)，但其可通過隱形稅收降低借款的利息成本，同時(shí)還可有效防止國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄投資到國(guó)外。金融自由化會(huì)使得我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸失去這一有力的保護(hù)措施以及對(duì)付投機(jī)的手段。

（二）對(duì)利率水平的影響

維持較低的利率既可鼓勵(lì)投資，也可為預(yù)算赤字獲得更為廉價(jià)的資金，因此我國(guó)政府自1996年5月開始了連續(xù)多次的利率調(diào)整。如果國(guó)內(nèi)外利率差異較大，國(guó)外金融投資者將會(huì)利用實(shí)際利率的差異，在主要貨幣之間通過外匯合約和貨幣交換可能來(lái)創(chuàng)造出相當(dāng)豐富的市場(chǎng)變則。至2016年，我國(guó)存款準(zhǔn)備金率調(diào)至16.5%，相較2015年下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。從這些數(shù)據(jù)中我們不難看出，我國(guó)在準(zhǔn)備金率和利率手段的應(yīng)用方面正逐步向國(guó)際金融市場(chǎng)接軌。但我國(guó)利率市場(chǎng)化問題仍存在較多難點(diǎn)，具體體現(xiàn)為中央銀行獨(dú)立性不強(qiáng)以及國(guó)有商業(yè)銀行和企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定模糊等。

（三）對(duì)人民幣匯率制度的影響

金融自由化對(duì)我國(guó)匯率制度的改革有著重要的推動(dòng)作用，人民幣自由兌換可逐步得到實(shí)現(xiàn)，浮動(dòng)匯率制度完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定也將得到實(shí)行。人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換在我國(guó)于1996年得以實(shí)現(xiàn)，但資本項(xiàng)目仍未完全放開。大量實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，浮動(dòng)匯率可為中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性和穩(wěn)定性提供強(qiáng)有力的保證，而逐步引入國(guó)際資本和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)也不可能永遠(yuǎn)實(shí)行資本管制，實(shí)行完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的匯率制度已是大勢(shì)所趨。

（四）對(duì)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的影響

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展使得金融自由化對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響逐步加深，金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體質(zhì)日益健全，但中央銀行與三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的矛盾卻越來(lái)越突出。無(wú)法對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)行監(jiān)管的中央銀行在實(shí)行貨幣政策時(shí)的權(quán)威性大打折扣，掌握監(jiān)管職能的銀監(jiān)會(huì)也無(wú)法幫助金融機(jī)構(gòu)平安度過金融風(fēng)險(xiǎn)，為中央銀行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)這三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間建立健全穩(wěn)定的信息溝通機(jī)制以及雙邊（或多邊）緊急磋商機(jī)制至關(guān)重要。

三、如何有效規(guī)避金融自由化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)

推動(dòng)金融發(fā)展、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力正是金融自由化的最終目的，因此我們需采取措施，積極規(guī)避金融自由化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（一）積極創(chuàng)建有效率的金融機(jī)制

創(chuàng)建有效率的金融機(jī)制的關(guān)鍵在于增加金融機(jī)制的透明度，因此我們需改進(jìn)我國(guó)金融信息的開放程度，確保資產(chǎn)、負(fù)債責(zé)任、收入及支出等會(huì)計(jì)之精確，嚴(yán)格禁止金融欺詐，確保契約的有效性，在改進(jìn)市場(chǎng)時(shí)，政府需給予適當(dāng)?shù)膮f(xié)助。不加以規(guī)范的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)難以健康發(fā)展。與日本、俄羅斯、印度等國(guó)不一樣的是，我國(guó)具有更大的經(jīng)濟(jì)容量，金融自由化的全面實(shí)行有利于我們捕捉到更多的經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)也有利于我國(guó)企業(yè)爭(zhēng)取到更多的國(guó)外資金和技術(shù)，對(duì)于我國(guó)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展及經(jīng)濟(jì)實(shí)力的壯大有著更為深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。

（二）提供基本的安全網(wǎng)

為了避免金融市場(chǎng)恐慌對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的破壞性，我們需進(jìn)一步維護(hù)金融市場(chǎng)的秩序，因此政府需為金融市場(chǎng)提供基本的安全網(wǎng)，如進(jìn)一步簡(jiǎn)化外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入程序、建立危機(jī)時(shí)刻能動(dòng)用中央銀行的清償能力等。另一方面，我們也必須防止出現(xiàn)這種安全網(wǎng)的濫用現(xiàn)象，政府不應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)償?shù)臎Q定產(chǎn)生影響，或吸收大部分風(fēng)險(xiǎn)，以免扭曲市場(chǎng)、制造更多市場(chǎng)缺陷。

總而言之，金融自由化對(duì)于我國(guó)而言是一把“雙刃劍”，我們需證實(shí)金融自由化，并充分利用其促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)效率的提高，在推動(dòng)我國(guó)金融發(fā)展的同時(shí)幫助我國(guó)銀行業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上獲取更大的利益。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：金融市場(chǎng)的重要作用范文

關(guān)鍵詞：大國(guó)崛起；金融問題；資本市場(chǎng)

 

 

一、引言 

 

美國(guó)在短短的二百年里不論在經(jīng)濟(jì)還是在科技上，都取得了舉世矚目的成就，這離不開美國(guó)金融市場(chǎng)尤其是資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展與逐漸成熟。如今，作為多極化世界中一極的中國(guó)，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)、政治、文化的強(qiáng)勁影響力日益彰顯，本世紀(jì)前50年，是中國(guó)發(fā)展、崛起的大好時(shí)機(jī)，所以我們要以史為鑒，面向未來(lái)，探討美國(guó)崛起給我們帶來(lái)的啟示，并分析我國(guó)在崛起中將會(huì)遇到的金融問題。 

 

二、美國(guó)崛起帶來(lái)的啟示 

 

1820年中國(guó)的GDP占世界的28.7%，是當(dāng)時(shí)世界上經(jīng)濟(jì)總量最大的國(guó)家。這一年，美國(guó)則剛剛渡過了荒蠻戰(zhàn)亂的時(shí)代，百?gòu)U待興。而在此前3年的一天，也就是1817年2月25日，在紐約曼哈頓島南端的一個(gè)經(jīng)紀(jì)人辦公室里，28名經(jīng)紀(jì)人齊聚一堂，成立了紐約股票交易委員會(huì)，這就是紐約交易所的前身。 

短短的80年，滄海桑田，攻守輪回，令今天的人們唏噓不已。在中國(guó)，十九世紀(jì)早期的清朝，雖然國(guó)力仍然強(qiáng)盛，但閉關(guān)鎖國(guó)的國(guó)策，加之腐朽落后的體制，已使其走向衰敗成為必然。而當(dāng)人們走近歷史的深處，會(huì)不無(wú)驚訝地發(fā)現(xiàn)，1817年那個(gè)似乎毫不起眼的紐約的股票交易委員會(huì)，竟然是一粒光明的火種。今天，當(dāng)我們來(lái)探究美國(guó)經(jīng)濟(jì)起飛背后的驅(qū)動(dòng)力時(shí)，沒有人能夠否認(rèn)，以華爾街為代表的美國(guó)資本市場(chǎng)以及其他的體制創(chuàng)新，在美國(guó)崛起的過程中扮演著極其重要的角色。在今天全球各個(gè)資本市場(chǎng)和金融中心的博弈背后是大國(guó)的博弈，而且更為重要的是，資本市場(chǎng)的博弈對(duì)大國(guó)博弈的結(jié)果有著舉足輕重的影響。 

當(dāng)歷史翻過第二次世界大戰(zhàn)這殘酷的一頁(yè)，進(jìn)入到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，我們同樣可以看到，美國(guó)資本市場(chǎng)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的又一輪起飛中所起的重要作用。 

二戰(zhàn)以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在旺盛的民用需求的推動(dòng)下，迅速發(fā)展了二三十年。但是到了七十年代，因?yàn)槊裼眯枨筅呌陲柡投M(jìn)入了滯脹階段。無(wú)獨(dú)有偶，歐洲、日本等其他發(fā)達(dá)國(guó)家也經(jīng)歷了類似的發(fā)展過程。但是，隨后硅谷一輪又一輪的高科技浪潮，使得美國(guó)走出了滯脹困境。而歐洲和日本等國(guó)今天還未能走出低增長(zhǎng)的困境。在這一切的背后，華爾街功不可沒。 

令全世界最為矚目的是，在過去的30年中，從計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、生物制藥、網(wǎng)絡(luò)、納米等所有的高科技產(chǎn)業(yè)無(wú)一不從美國(guó)興起，并引領(lǐng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型。而歐洲和日本在高科技領(lǐng)域只能在美國(guó)后面亦步亦趨，依靠模仿拼命追趕。在新經(jīng)濟(jì)的潮流中，這些國(guó)家被美國(guó)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后面。

造成這一差別的原因，是美國(guó)資本市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資形成的強(qiáng)大的發(fā)現(xiàn)和推動(dòng)機(jī)制。歐洲銀行協(xié)會(huì)主席、德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃特在訪華時(shí)指出：“從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流來(lái)看，世界正在逐步走向以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，在這方面，歐洲已經(jīng)落后。中國(guó)不要學(xué)習(xí)歐洲以銀行為主的金融體系，而要盡快學(xué)習(xí)資本市場(chǎng)的模式?！庇?guó)前首相撒切爾夫人曾經(jīng)說(shuō)過：“歐洲在高新技術(shù)方面落后于美國(guó)并非由于歐洲科技水平低下，而是由于歐洲在風(fēng)險(xiǎn)投資方面落后于美國(guó)10年?！?nbsp;

所以，今天美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大，并不在于它的GDP總值位居世界第一，或它在高科技產(chǎn)業(yè)的一些領(lǐng)域獨(dú)占鰲頭，更為重要的是它的資本市場(chǎng)，以及資本市場(chǎng)所帶來(lái)的強(qiáng)大的發(fā)現(xiàn)篩選機(jī)制和資源調(diào)配能力。

三、中國(guó)在崛起過程中的金融問題分析 

 

今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，雖然有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但人均GDP和美國(guó)相比仍然只是很小一部分。從某種程度上來(lái)說(shuō)，一個(gè)成熟的、良性的資本市場(chǎng)是促使金融體系乃至經(jīng)濟(jì)體系實(shí)現(xiàn)生態(tài)平衡的關(guān)鍵；同時(shí)，金融體系的運(yùn)行效率和資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，也決定了一個(gè)國(guó)家資源配置的效率，決定一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“加速度”。歷史給站在十字路口的中國(guó)提供的深刻啟示是，對(duì)中國(guó)這樣一個(gè)正在崛起并追趕發(fā)達(dá)國(guó)家的大國(guó)來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)的建設(shè)是一個(gè)基本國(guó)策，必須放在一個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略的高度來(lái)看待。我們需要把眼光放得更遠(yuǎn)，需要全面思考大國(guó)崛起之金融市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略中的幾個(gè)重要問題，只有把這些問題搞清楚了，對(duì)市場(chǎng)的問題我們就有可能看得更清楚。 

第一個(gè)問題：一個(gè)健康、強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，必將伴隨著大國(guó)崛起而崛起，并必將為大國(guó)的崛起源源不斷地輸送新鮮的資金血液。2007年A股市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)了融資功能，盡管融資額創(chuàng)了歷史新高，高于過去幾大牛市頂部年度融資額之和，但目前它還仍只是“恢復(fù)”階段。這個(gè)市場(chǎng)還沒有健康、強(qiáng)大到“必將為大國(guó)的崛起源源不斷地輸送新鮮的資金血液”那種程度。 

如果我們將眼光放得更遠(yuǎn)，放到2020年中國(guó)進(jìn)入小康社會(huì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)上來(lái)看，那么我們就會(huì)看得更為清楚：大國(guó)的崛起，必將需要一個(gè)健康、強(qiáng)大的資本市場(chǎng)做支撐；同時(shí)，一個(gè)健康、強(qiáng)大的金融市場(chǎng)的崛起，特別是一個(gè)健康、強(qiáng)大的資本市場(chǎng)的崛起，必將為大國(guó)的崛起插上一雙閃亮的翅膀。如果沒有強(qiáng)大的金融市場(chǎng)，中華民族的偉大復(fù)興，一定將要延滯許久。 

第二個(gè)問題：關(guān)于多層次金融市場(chǎng)的建立和健全發(fā)展問題。主要是創(chuàng)業(yè)板和風(fēng)險(xiǎn)投資、三板市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股指期貨、外匯市場(chǎng)。此外，還有銀行、保險(xiǎn)、投行、利率市場(chǎng)、樓市，等等。這些實(shí)際上已經(jīng)構(gòu)成或即將構(gòu)成中國(guó)金融市場(chǎng)的體系。