首鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)分析

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摘要：將哈佛分析框架運(yùn)用到首鋼集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析中，通過對(duì)哈佛分析框架的分析理解，對(duì)首鋼集團(tuán)更加全面地對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析，以期為企業(yè)的相關(guān)利益者和公司決策提供一些有用的幫助。

關(guān)鍵詞：首鋼集團(tuán)集；哈佛分析框架；財(cái)務(wù)分析

一、哈佛分析框架基本介紹

戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、前景分析是哈佛分析框架四個(gè)組成部分。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，將宏觀機(jī)會(huì)與威脅、企業(yè)優(yōu)劣勢(shì)融入企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，從宏觀角度把握企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于預(yù)測(cè)首鋼集團(tuán)未來方向和市場(chǎng)情況，并且對(duì)企業(yè)的決策也有一定的數(shù)據(jù)支持。

二、首鋼集團(tuán)的戰(zhàn)略分析

（一）首鋼集團(tuán)優(yōu)勢(shì)分析。首鋼集團(tuán)目前由于擁有國(guó)際一流工藝水平和配套設(shè)施裝備，產(chǎn)品齊全、配套規(guī)格的冷熱系全覆蓋板材產(chǎn)品序列。其中，硅鋼產(chǎn)線擁有酸連軋機(jī)組、連續(xù)退火機(jī)組、常化酸機(jī)組、二十輥軋機(jī)等生產(chǎn)機(jī)組及酸再生等公輔配套設(shè)施，總體裝備達(dá)到世界先進(jìn)水平。（二）首鋼集團(tuán)劣勢(shì)分析。首鋼集團(tuán)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，如寶山鋼鐵，武鋼，鞍鋼比較，在煉鋼工藝裝備和軋鋼工藝裝備存在一定差距，對(duì)于橋梁板和工程機(jī)械用鋼的這兩個(gè)高端市場(chǎng)被武鋼及鞍鋼所壟斷,首鋼集團(tuán)仍需進(jìn)一步加快腳步，縮短差距。（三）首鋼集團(tuán)機(jī)遇分析。2018年是鋼鐵行業(yè)調(diào)整時(shí)期的關(guān)鍵性年份，首鋼集團(tuán)應(yīng)該持續(xù)推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)品供需的重大結(jié)構(gòu)性改革。首鋼集團(tuán)要抓緊機(jī)遇，拓寬企業(yè)的發(fā)展空間，積極改善鋼鐵市場(chǎng)的供求，使企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。（四）首鋼集團(tuán)威脅分析。受到全球金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不斷影響，我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)鋼材需求也一定程度下降，我國(guó)鋼鐵行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期。環(huán)保限產(chǎn)、物流價(jià)格上漲等因素抑制了鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩沒有得到根本性的改變。

三、首鋼集團(tuán)的會(huì)計(jì)分析

根據(jù)參考首鋼集團(tuán)的2013-2017的年報(bào)數(shù)據(jù)，進(jìn)行會(huì)計(jì)分析可知，首鋼集團(tuán)2013—2017年的資產(chǎn)持續(xù)增加，與此同時(shí)首鋼集團(tuán)的會(huì)計(jì)分析中負(fù)債也隨之不斷增加，但負(fù)債在2014年和2015年這兩年增加的較為明顯。同時(shí)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也得到了優(yōu)化，所有者權(quán)益在五年間也增加了，在產(chǎn)權(quán)比率趨勢(shì)方面發(fā)展較穩(wěn)定。

四、首鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)分析

（一）首鋼集團(tuán)償債能力分析。根據(jù)首鋼集團(tuán)的年報(bào)，計(jì)算所示，資產(chǎn)負(fù)債率由2013年的0.53，到2017年增加了0.2。一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率在0.4-0.6比較合適。因此，在經(jīng)營(yíng)方面首鋼集團(tuán)舉債的風(fēng)險(xiǎn)較大。從數(shù)據(jù)分析得到的結(jié)論，首鋼集團(tuán) 2014—2015年這二年首鋼集團(tuán)的流動(dòng)比率是在逐漸降低的，2016年增加到0. 27，2017年上升到0.34，2013—2017的比值都低于2，首鋼集團(tuán)的償債能力降低，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。（二）首鋼集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力分析。從2013-2017首鋼集團(tuán)的年報(bào)計(jì)算的情況，首鋼集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2013年的5.80到2017年增加到52.46，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的提高在3 較為穩(wěn)妥，所以，應(yīng)收賬款管理水平和營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展良好。流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率從2013年的 2.02上升了1.46，2017年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.48。隨著流動(dòng)資產(chǎn)速度加快，首鋼集團(tuán)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)也上升，說明了流動(dòng)資產(chǎn)的利用率也慢慢加強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率比較低，由2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.58下降了0.3，2015年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.18，2017年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.46，首鋼集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體還是很低的。（三）首鋼集團(tuán)盈利能力分析。從首鋼集團(tuán)年報(bào)得知，首鋼集團(tuán)銷售凈利率在2013-2015年間得到緩慢的上升，首鋼集團(tuán)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度也出現(xiàn)了下降，首鋼集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率在2013-2017年出現(xiàn)增速緩慢，說明投資所帶來的收益較低。首鋼集團(tuán)在五年間盈利發(fā)展緩慢，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率的趨勢(shì)變化不大，反映了首鋼集團(tuán)的盈利能力上升平緩，盈利能力維持在較低水平。（四）首鋼集團(tuán)現(xiàn)金流量能力分析。從首鋼集團(tuán)的的年報(bào)中看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大于0，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~都小于0，但首鋼集團(tuán)的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物均為正數(shù)，2013-2017年的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物逐步提高，所以，整體來看，公司的資金基本還是維持在現(xiàn)有水平，發(fā)展較為平穩(wěn)。

五、首鋼集團(tuán)前景分析

從償債能力指標(biāo)看，首鋼集團(tuán)處于適中水平，仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。在盈利能力方面，首鋼集團(tuán)處于較低水平。從營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)看，首鋼集團(tuán)表現(xiàn)穩(wěn)定，并且一直增強(qiáng)。從現(xiàn)金流量能力指標(biāo)看，首鋼集團(tuán)有待進(jìn)一步加強(qiáng)。 綜上所述，首鋼集團(tuán)面對(duì)鋼鐵行業(yè)深度結(jié)構(gòu)調(diào)整，應(yīng)當(dāng)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，提升管理水平，實(shí)現(xiàn)首鋼集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]陳胤江.基于哈佛框架對(duì)攜程的財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].商業(yè)會(huì)計(jì)2014,（19）.

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作者：徐暢 張琦 單位：東北石油大學(xué)