汽車零部件企業(yè)財務(wù)分析論文
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1．1償債能力狀況分析指標(biāo)的選擇及應(yīng)用
我國汽車零部件行業(yè)的回款周期大約三個月，回款周期比較短，資金流動較快，企業(yè)的長期負(fù)債金額比較小。在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，財務(wù)報表使用者更加關(guān)心企業(yè)能否如期償還貸貨款，所以應(yīng)該選擇短期償債能力指標(biāo)。在財務(wù)管理中短期償債能力分析指標(biāo)有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。流動比率公式為流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債，速凍比率是速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債，現(xiàn)金比率為速動資產(chǎn)減去應(yīng)收賬款后的余額除以流動負(fù)債。流動資產(chǎn)主要指貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。運(yùn)用流動比率來分析短期償債能力狀況，存貨的流動性比應(yīng)收賬款的流動性差，貨幣資金的流動性比應(yīng)收賬款的流動性強(qiáng)。因此根據(jù)流動性的不同，需要把指標(biāo)值定的稍微高一些。運(yùn)用現(xiàn)金比率來分析短期償債能力又沒有考慮應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)情況。所以最適合運(yùn)用速動比率來分析短期償債能力狀況的指標(biāo)。
1．2營運(yùn)能力分析指標(biāo)的選擇及應(yīng)用
企業(yè)的營運(yùn)能力通常是指營運(yùn)資產(chǎn)和效率和效益。效率通常表示資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或者周轉(zhuǎn)速度，效益主要表示企業(yè)產(chǎn)出與占用的比率。運(yùn)用營運(yùn)能力分析指標(biāo)可以評價企業(yè)的營運(yùn)能力，了解企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)中的弊端，可以幫助企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益。行業(yè)的不同，能體現(xiàn)企業(yè)營運(yùn)能力的資產(chǎn)不同。我國是汽車消費(fèi)的第一大國，具有一定工藝水平的產(chǎn)品。工藝水平在財務(wù)中通過固定資產(chǎn)來體現(xiàn)，產(chǎn)品在財務(wù)中通過存貨才體現(xiàn)，所以汽車零部件企業(yè)要側(cè)重分析存貨周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是主營業(yè)務(wù)收入除以平均存貨，用來反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)流動性越強(qiáng)，企業(yè)的償債能力和獲利能力就越強(qiáng)。若企業(yè)存貨占用水平高，其原因可能是安全庫存設(shè)高了、呆滯庫存多、物流配送不及時導(dǎo)致生產(chǎn)效率低，銷售部門獲取車廠需求不準(zhǔn)確等等。所以存貨周轉(zhuǎn)率是一個至關(guān)重要的指標(biāo)。
1．3盈利能力分析指標(biāo)的選擇及應(yīng)用
盈利能力顧名思義就是企業(yè)獲得利潤的能力。在財務(wù)管理中，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)分為三類，一類是反映銷售收入利潤水平，一類是反映股東權(quán)益盈利能力，還有一類是反映資產(chǎn)盈利能力的指標(biāo)。第一類指標(biāo)主要通過毛利占銷售收入的比率來獲得。銷售毛利率最能體現(xiàn)企業(yè)的獲利能力，幫助企業(yè)間的橫向比較，也可以作為內(nèi)部考核的指標(biāo)。但是企業(yè)的投資者和債權(quán)人不能通過該指標(biāo)來分析獲利水平。企業(yè)的賺取的毛利還要扣除管理費(fèi)用、營業(yè)外支出、應(yīng)交所得稅等等。銷售凈利率指標(biāo)考慮了以上所有因素。銷售凈利率是指凈利潤除以銷售收入。但是不同企業(yè)投資規(guī)模不同，利潤也不具有可比性，因此銷售凈利率不適合企業(yè)間橫向比較也不適合用來評價企業(yè)的獲利能力。營業(yè)利潤指標(biāo)則既考慮了管理費(fèi)用等，又剔除了非正常因素的影響。可以反映企業(yè)真實(shí)利潤的同時又能有利于企業(yè)間的比較。所以營業(yè)利潤最適合用來評價企業(yè)的獲利能力。
1．4發(fā)展能力狀況分析指標(biāo)的選擇及應(yīng)用
企業(yè)的發(fā)展能力是指企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動日漸形成的發(fā)展?jié)撃?。評價企業(yè)發(fā)展能力狀況的指標(biāo)有銷售增長率、資產(chǎn)增長率、資本增長率和其衍生指標(biāo)。這些指標(biāo)均能體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展能力，但又有不足，例如企業(yè)利用大規(guī)模借債來維持日常生產(chǎn)經(jīng)營，這些就無法體現(xiàn)。所以運(yùn)用這些指標(biāo)來衡量企業(yè)發(fā)展能力的同時還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)。另外，外部經(jīng)營環(huán)境也對企業(yè)能否健康發(fā)展起著重要影響，所以企業(yè)應(yīng)該增強(qiáng)抵抗風(fēng)險的能力。對于汽車零部件企業(yè)來說，提高企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)和增加資源主要表現(xiàn)在:增加研究開發(fā)投入，努力提高技術(shù)水平;對生產(chǎn)線進(jìn)行改良，提高產(chǎn)品質(zhì)量，不斷創(chuàng)新的同時降低成本等等。
2．某汽車零部件股份有限公司財務(wù)分析
2．1償債能力分析
觀察歷年來公司的財務(wù)狀況，公司償債能力出現(xiàn)了持續(xù)下降的跡象。體現(xiàn)短期償債能力指標(biāo)的流動比率及速凍比率分別從2012年末的2．21和2．06下降到2014年末的1．93和1．73。資產(chǎn)負(fù)債率則逐年上升。
2．2盈利能力分析
汽車行業(yè)格局變化和汽車零部件行業(yè)的競爭激烈，公司盈利能力成持續(xù)下滑的跡象。毛利率從12年連續(xù)3年連續(xù)下滑，三項費(fèi)用率則不斷上升，利潤率也呈現(xiàn)出下滑的趨勢。
2．3資產(chǎn)管理能力分析
競爭激烈導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降的另一個因素是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的惡化。
3存貨管理能力則日漸改善
3．1從財務(wù)角度給予公正、客觀的評價目前企業(yè)存在的問題
公司流動比率逐年下降，說明企業(yè)負(fù)責(zé)在逐年增加，庫存積壓超過正常值，應(yīng)收賬款等比往年較大，證明營運(yùn)能力較差，短期償債與長期償債能力都有所下降。盈利能力三年呈現(xiàn)逐漸下降到趨勢，從三項費(fèi)用的構(gòu)成可以看出企業(yè)在費(fèi)用控制方面仍需加強(qiáng)。近三年來企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都呈現(xiàn)下降的趨勢，說明企業(yè)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度緩慢，銷售能力減弱。
3．2從企業(yè)發(fā)展角度客觀分析對經(jīng)營運(yùn)作、投資決策進(jìn)行分析后
對運(yùn)作過程中存在的問題所提出的改進(jìn)建議由于受到原材料、設(shè)備運(yùn)行、技術(shù)人員等多方面的因素，企業(yè)有可能難以嚴(yán)格控制預(yù)定成本與產(chǎn)品質(zhì)量來嚴(yán)格完成預(yù)期生產(chǎn)計劃。尤其是在東部沿海勞動成本與原材料價格都呈現(xiàn)上升趨勢的情況下，該企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)以及開發(fā)新產(chǎn)品的風(fēng)險都會增加。該企業(yè)短期與長期償債能力都逐漸減弱，如無法改變盈利能力減弱的趨勢，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險將會進(jìn)一步上升。汽車零部件企業(yè)的產(chǎn)品價格與下游整車價格之間有著密切的聯(lián)系。在我國汽車工業(yè)不斷發(fā)展的情況北京下，國內(nèi)汽車產(chǎn)量大量增加，整車市場競爭激烈，因此整車價格要承受著較大的下降壓力，因此十分容易將降價部分轉(zhuǎn)嫁給汽車零部件廠商。企業(yè)想要降低財務(wù)風(fēng)險首先需要建立完善的財務(wù)分析體系，從財務(wù)數(shù)據(jù)中分析企業(yè)經(jīng)營狀況，進(jìn)而針對實(shí)際情況制定運(yùn)營計劃與戰(zhàn)略，增加風(fēng)險防范能力。
4．結(jié)束語
汽車零部件企業(yè)的在市場環(huán)境中不斷成熟發(fā)展，財務(wù)分析作為評價汽車零部件企業(yè)在某一固定時期內(nèi)經(jīng)營管理所產(chǎn)生的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的重要方式，對于汽車零部件進(jìn)行管理決策來說十分重要。文章主要就汽車零部件企業(yè)財務(wù)分析的應(yīng)用進(jìn)行了闡述，選擇了財務(wù)分析的關(guān)鍵指標(biāo)，就某汽車零部件企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行了分析?？梢钥闯觯瑢ζ嚵悴考髽I(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的過程中應(yīng)該緊密結(jié)合行業(yè)特征，選擇恰當(dāng)合適的財務(wù)分析指標(biāo)，同時注意各個財務(wù)指標(biāo)內(nèi)在的聯(lián)系，進(jìn)而更加準(zhǔn)確的開展財務(wù)分析。
作者：詹影
