中小企業(yè)融資風(fēng)險研究
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［提要］融資風(fēng)險的合理控制能夠協(xié)助中小企業(yè)實現(xiàn)融資工作的順利開展，最終為融資體系的科學(xué)構(gòu)建帶來幫助。本文結(jié)合環(huán)保交換屋項目的融資情況，對其存在的融資風(fēng)險進行分析，并提出融資風(fēng)險控制對策建議，希望通過此研究能夠使我國中小企業(yè)的融資風(fēng)險得到合理控制。
關(guān)鍵詞：融資風(fēng)險；中小企業(yè)；信用風(fēng)險
一、環(huán)保交換屋項目發(fā)展概述
（一）項目簡介。
“環(huán)保”交換屋立項于2017年3月，項目內(nèi)容為在高校內(nèi)建立交換屋，此屋是給予學(xué)生自由交換閑置物品的平臺?，F(xiàn)如今越來越多的閑置物品積攢在學(xué)生手中，寢室角落里積滿灰塵的一大摞使用過的書籍、一些學(xué)生趕潮流買的新型電子產(chǎn)品而擱置了同性能舊產(chǎn)品等等。因為被擱置所以這些商品也將無法更大程度上盡其價值，這也在無形中造成了極大的資源浪費?！碍h(huán)?！苯粨Q屋項目就是站在這個提倡“物盡其用，資源再利用”的時代前列，高舉崇尚節(jié)儉的大旗，從身邊小事做起，盡其所能減少資源浪費，實現(xiàn)綠色校園。
（二）項目融資情況。
“環(huán)?！苯粨Q屋需要一個場地作為支撐，融資規(guī)模主要考慮場地的租用費用、水電的日常開支等。本次“環(huán)?！苯粨Q屋項目融資規(guī)模為12，000元。在融資方式方面，“環(huán)?！苯粨Q屋項目融資為內(nèi)源融資，項目參與人員平均分配，總體來看項目的融資工作對于項目發(fā)展產(chǎn)生了明顯的幫助。
（三）項目融資風(fēng)險分析
1、信用風(fēng)險。在進行融資的過程中，項目融資初衷是通過商業(yè)銀行來進行融資，但是由于項目的信用及品牌沒有達到商業(yè)銀行的融資標(biāo)準(zhǔn)，所以“環(huán)保”交換屋項目融資完全通過內(nèi)源融資的方式來進行，融資方式單一。這也是由于項目規(guī)模比較小，無法通過銀行貸款或其他方式來獲得發(fā)展所需要的資金。單一的融資方式使其發(fā)生信用風(fēng)險的可能加劇，同時潛在的信用風(fēng)險造成項目無法獲得外部資金，對于融資渠道的多元化發(fā)展也必然會產(chǎn)生影響。2、市場風(fēng)險。在進行融資業(yè)務(wù)活動過程中，項目融資不可避免受到市場風(fēng)險所帶來的影響?！碍h(huán)?！苯粨Q屋項目原本希望能夠融資15，000元以備不時之需，但是在實際融資活動的進行過程中并沒有達到理想的融資規(guī)模。而且現(xiàn)階段市場中關(guān)于環(huán)保交換屋類型的項目數(shù)量增長，環(huán)保交換屋項目的融資資源也會被競爭對手所搶占。所以，公司應(yīng)及時制定出科學(xué)合理的融資計劃，根據(jù)市場風(fēng)險的變化改變?nèi)谫Y成本、調(diào)整融資渠道等等。在進行融資業(yè)務(wù)活動過程中努力降低市場風(fēng)險所帶來的制約。3、經(jīng)營風(fēng)險。在項目經(jīng)營過程中對于融資資金的使用也出現(xiàn)了一系列風(fēng)險?！碍h(huán)保”交換屋項目的融資資金使用效率不高，項目沒有制定科學(xué)的融資資金使用計劃，資金的運作無法為企業(yè)持續(xù)發(fā)展帶來顯著幫助。經(jīng)營風(fēng)險可能會造成企業(yè)發(fā)展波動性明顯，不利于融資活動的合理進行。通過對環(huán)保交換屋融資風(fēng)險的介紹能夠看出存在的融資風(fēng)險對環(huán)保交換屋項目的發(fā)展產(chǎn)生了明顯的阻礙，項目運作的穩(wěn)定性遭到破壞，環(huán)保交換屋本質(zhì)上屬于中小企業(yè)的融資項目，雖然不同類型的中小企業(yè)對于融資工作的需求不同，在具體實施融資業(yè)務(wù)時也存在明顯差異，但融資時所面臨的風(fēng)險是存在共性的。
（一）合作模式單一引發(fā)的信用風(fēng)險。
在中小企業(yè)進行融資工作時，由于自身的融資渠道比較單一，造成合作模式存在一定局限性，單一的合作模式也不利于中小企業(yè)綜合的信用風(fēng)險控制。在信用風(fēng)險控制工作的過程中，中小企業(yè)需要及時地進行到期貸款的償還，同時，科學(xué)的信用風(fēng)險模式也要求中小企業(yè)構(gòu)建多樣化的融資渠道。這樣能夠結(jié)合不同渠道的融資成本和融資規(guī)模，制定合理的融資計劃，最終選擇科學(xué)的融資方式，使自身的償債能力能夠滿足風(fēng)險控制需要。但是現(xiàn)階段我國大部分中小企業(yè)在進行融資工作的過程中，并沒有構(gòu)建多元化的渠道模式，同時對自身的償債能力管理也比較弱。因未能按時償還貸款，中小企業(yè)信貸風(fēng)險也隨之增加。而當(dāng)中小企業(yè)無法按期償還到期債務(wù)時，中小企業(yè)籌集企業(yè)發(fā)展過程中所需要的資金能力就會越發(fā)下降，由此陷入惡性循環(huán)。
（二）市場環(huán)境變化引發(fā)的市場風(fēng)險。
在進行融資業(yè)務(wù)活動過程中，企業(yè)的融資能力不可避免要受到市場變化所帶來的影響。當(dāng)金融市場對中小企業(yè)發(fā)展的信心較強，同時商業(yè)銀行的惜貸政策不明顯時，那么中小企業(yè)能夠更容易獲得運營發(fā)展過程中所需要的資金的可能就大大提升；反之，如果商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)規(guī)模提升，對于中小企業(yè)信貸發(fā)放的信心下降，且金融市場對中小企業(yè)發(fā)展的期望不容樂觀，那么中小企業(yè)將無法獲得運營發(fā)展所需要的資金?，F(xiàn)階段，在中小企業(yè)進行相關(guān)融資活動的過程中，對于市場環(huán)境的分析與調(diào)研工作開展不夠充分。融資成本和融資規(guī)模也因市場條件不同隨之產(chǎn)生變化，合理的融資決策與融資計劃都無法進行有效的構(gòu)建，這必然會造成自身融資能力的下降。
（三）經(jīng)營規(guī)模較小引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險。
由于中小企業(yè)本身的經(jīng)營規(guī)模較小，如果中小企業(yè)的成本控制工作開展不夠充分，就會造成經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險的提升將會大大降低中小企業(yè)的償債能力，由此可能致使中小企業(yè)無法償還到期債務(wù)，這將提升中小企業(yè)的信用風(fēng)險。同時，在進行經(jīng)營風(fēng)險控制工作的過程中，中小企業(yè)沒有致力于將自身的核心競爭力進行培養(yǎng)，就會使產(chǎn)品缺乏品牌性，使投資者的投資信心降低，因而加劇融資難的狀況。而由于自身的經(jīng)營發(fā)展規(guī)模較小，如果能夠提高融資資金的有效利用率，也會使中小企業(yè)借助融資資源來實現(xiàn)跨越式發(fā)展。這會使企業(yè)的融資能力有所提升。但是，如果中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理不善，將會使企業(yè)的融資能力大打折扣。
三、中小企業(yè)融資風(fēng)險控制對策建議
（一）實現(xiàn)多元合作模式，以加強信用風(fēng)險控制
1、積極與商業(yè)銀行進行合作。由于現(xiàn)階段商業(yè)銀行所提供的相關(guān)零售業(yè)務(wù)仍然是中小企業(yè)獲得運營發(fā)展資金的最主要途徑，所以中小企業(yè)需要與商業(yè)銀行搭建良好的合作關(guān)系。而且當(dāng)中小企業(yè)在商業(yè)銀行處搭建了良好的合作關(guān)系時，其他金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供相應(yīng)信貸資金的支持也將會更加便捷。在中小企業(yè)與商業(yè)銀行進行合作的過程中，中小企業(yè)應(yīng)該積極地將自身經(jīng)營發(fā)展的優(yōu)勢向商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理進行介紹。同時，針對性地收集自身經(jīng)營發(fā)展過程中所需的相關(guān)信息，了解現(xiàn)階段商業(yè)銀行的相關(guān)零售業(yè)務(wù)等的具體情況，更好地從商業(yè)銀行處獲得資金。而在中小企業(yè)與商業(yè)銀行搭建信貸業(yè)務(wù)關(guān)系以后，還應(yīng)該注重及時地償還債務(wù)，體現(xiàn)出自身對于信用風(fēng)險控制工作的重視程度，致力于提高自身的償債能力，增強企業(yè)自身的可信度，由此實現(xiàn)風(fēng)險的合理控制。2、科學(xué)利用眾籌融資活動。在中小企業(yè)部分項目的發(fā)展過程中，可以通過眾籌融資的方式來獲得項目所需要的資金，而所有參與到眾籌的投資者在項目獲得收益后，都能夠根據(jù)眾籌的比重來進行相應(yīng)的分紅?，F(xiàn)階段，在京東、淘寶等大型電商平臺，已經(jīng)有專業(yè)化的眾籌體系來形成對中小企業(yè)融資工作的有效支撐。而在進行眾籌融資活動的過程中，中小企業(yè)應(yīng)該保證眾籌融資活動開展更具有針對性，不能將自身的非優(yōu)勢項目作為眾籌融資的項目。由于眾籌融資的范圍廣大，注重以口碑營銷等效應(yīng)，如果中小企業(yè)的眾籌項目虧損嚴重，不但將會影響后續(xù)眾籌融資工作的開展，同時整個參與到眾籌融資項目的投資者都會對中小企業(yè)的品牌信譽產(chǎn)生質(zhì)疑，這對于企業(yè)的信用風(fēng)險控制將產(chǎn)生阻礙。因此，中小企業(yè)應(yīng)在眾籌活動中積極樹立企業(yè)品牌效益、推廣自己的優(yōu)秀項目。3、借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的當(dāng)今，應(yīng)巧妙借助互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺來推進融資活動的合理進行。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上，中小企業(yè)能夠及時地提交自身的融資需求，投資者也能夠根據(jù)自身的投資偏好及中小企業(yè)運營發(fā)展的未來潛力快速便捷地選擇有效的投資項目。這樣通過第三方平臺也能在一定程度上監(jiān)督投資信息的準(zhǔn)確性、加快投資融資進程，同時也拓寬了中小企業(yè)的融資渠道、融資信息的推廣。但是，在利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開展融資活動的過程中，中小企業(yè)應(yīng)該就法律規(guī)定要求對自身的真實信息進行披露。這樣不但能夠使自身的市場信譽得到提升，同時由于不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中投資者的類型不同，中小企業(yè)只有盡可能地披露真實信息，才能夠使投資者的信心提升。中小企業(yè)的管理者也應(yīng)該開展有效的市場調(diào)研工作，了解不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能夠為自身融資工作開展帶來的幫助，針對性地選擇合作平臺，為融資體系的科學(xué)構(gòu)建帶來幫助。
（二）加強市場分析，避免市場風(fēng)險的消極影響
1、及時進行市場調(diào)研工作。隨著我國金融行業(yè)的快速發(fā)展，中小企業(yè)的融資環(huán)境也隨之不斷變化。為了避免市場風(fēng)險產(chǎn)生的消極環(huán)節(jié)，企業(yè)管理者應(yīng)該積極地進行市場調(diào)研工作，在利率較低且投資者的投資偏好于中小企業(yè)運營發(fā)展的環(huán)境時，中小企業(yè)應(yīng)積極開展相應(yīng)的融資活動。這樣能夠有效提升融資工作的成效，同時保證融資規(guī)模。所以，中小企業(yè)管理者應(yīng)該結(jié)合現(xiàn)階段融資市場發(fā)展的情況，有針對性地建立科學(xué)的調(diào)研體系，保持對資本市場運營發(fā)展的持續(xù)關(guān)注。中小企業(yè)也可以通過與咨詢公司進行合作的方式，積極地與商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理搭建良好的溝通模式，由此獲得金融市場發(fā)展的相關(guān)信息。在此基礎(chǔ)上，再結(jié)合自身的融資需求及時地開展融資活動，使融資體系能夠得到科學(xué)建立。2、利用信息技術(shù)進行市場風(fēng)險分析。中小企業(yè)還應(yīng)該結(jié)合現(xiàn)階段金融市場發(fā)展情況，針對性地利用信息技術(shù)來進行市場風(fēng)險的有效分析。隨著金融行業(yè)與大數(shù)據(jù)技術(shù)的合理結(jié)合，現(xiàn)階段借助數(shù)據(jù)信息技術(shù)能夠更好地判斷出融資市場的發(fā)展方向、商業(yè)銀行的融資政策等等。同時，借助信息技術(shù)來進行市場分析工作，也能夠在一定程度上提高市場分析的客觀性，能夠為科學(xué)的市場分析體系構(gòu)建帶來幫助。所以，中小企業(yè)的管理者應(yīng)該充分地引進市場分析的相關(guān)技術(shù)，也可以通過在各類金融網(wǎng)站中查閱相關(guān)信息的方式，對于市場的經(jīng)營發(fā)展數(shù)據(jù)及融資業(yè)務(wù)活動情況開展進行有效的分析。這樣能夠協(xié)助中小企業(yè)的管理者進行理性的融資判斷，同時借助數(shù)據(jù)信息技術(shù)也能夠結(jié)合自身的融資情況及金融市場的發(fā)展情況，對中小企業(yè)的償債風(fēng)險進行有效的評估。使中小企業(yè)及時地制定償債計劃，更好地實現(xiàn)市場風(fēng)險的合理控制。3、建立風(fēng)險儲備金管理模式。由于中小企業(yè)的發(fā)展體量較小，在進行市場風(fēng)險控制工作的過程中，只能夠通過客觀回避的方式來降低損失。而且金融市場的發(fā)展比較復(fù)雜，在該過程中，中小企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身融資工作需求，有針對性地建立風(fēng)險儲備金管理模式。在自身的融資成本較低、融資規(guī)模能夠得到保證的基礎(chǔ)上，中小企業(yè)應(yīng)該提高長期借款的規(guī)模。經(jīng)商議將投資者融資資金用作中小企業(yè)的風(fēng)險準(zhǔn)備金，這樣當(dāng)金融市場發(fā)生變化，中小企業(yè)的融資能力下降時，風(fēng)險儲備金就能夠迅速為中小企業(yè)的融資工作開展提供必要的資金支持，因而使中小企業(yè)抵御市場風(fēng)險的能力隨之提升。
（三）提高自身綜合經(jīng)營水平，控制經(jīng)營風(fēng)險
1、加強成本控制工作。為了更有力地參與市場競爭，中小企業(yè)需加強自身成本控制能力的提升。加強成本管控工作的科學(xué)進行，可以實現(xiàn)對經(jīng)營風(fēng)險的合理控制。對于中小企業(yè)本身相對有限的資源，應(yīng)提高對其資源的利用率。同時，在中小企業(yè)的成本控制工作開展較好，資源的利用率也較高的時候，中小企業(yè)參與市場競爭過程中的優(yōu)勢隨之會變得非常明顯，從而也能夠提高投資者的投資信心。為了加強成本的控制工作，中小企業(yè)的管理者應(yīng)該提高對其的重視程度，并在進行相關(guān)業(yè)務(wù)活動的過程中，利用有效措施積極提升資源的利用率。通過有效的監(jiān)督體系的建立，致力于使自身的每一筆成本都使用在能夠為綜合發(fā)展水平提高的領(lǐng)域上。中小企業(yè)也應(yīng)在融資工作的進行過程中，積極讓投資者了解到自身在成本控制工作方面所做出的努力。同時，邀請部分投資者參與到自身成本控制工作的過程中，通過客觀的控制及監(jiān)督體系，最終為自身的綜合收益水平提升帶來幫助。2、致力于提升核心競爭力。中小企業(yè)核心競爭力的提升，不但能夠保證其收益水平，同時也能夠增強中小企業(yè)的品牌影響力。在融資工作進行的過程中，投資者對于中小企業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展水平的判斷是通過核心競爭力的評估來實現(xiàn)的?，F(xiàn)階段，中小企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的方式側(cè)重于通過多元化經(jīng)營方式參與到各類市場競爭中，但與此同時，中小企業(yè)也應(yīng)該將提升自身的核心業(yè)務(wù)競爭力放于重要地位。例如，服裝類型中小企業(yè)應(yīng)該通過提升產(chǎn)品的流行性及品質(zhì)，更好地吸引目標(biāo)客戶；針對高新技術(shù)型中小企業(yè)則應(yīng)該注重提升自身產(chǎn)品的科技含量和創(chuàng)新度。不同行業(yè)提升核心競爭力的方向不同，途徑也有所不同，但是都應(yīng)該把保持并提升核心競爭力放在重要地位。在進行融資工作的過程中，通過對核心產(chǎn)品特性的推廣讓投資者了解其核心競爭力在市場競爭中的優(yōu)勢所在，由此來提升投資者的信心，保證其收益。3、提高風(fēng)險管控意識。在中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的過程中，應(yīng)該提高風(fēng)險管控意識，這樣才能夠在提升風(fēng)險控制能力的基礎(chǔ)上帶來更穩(wěn)健的收益。部分中小企業(yè)的管理者在經(jīng)營過程中，盲目追求新客戶的開發(fā)及目標(biāo)市場的探索，忽略了風(fēng)險管控工作的開展。這樣中小企業(yè)雖然提升了綜合收益水平，但是卻因風(fēng)險產(chǎn)生了額外的損失，最終造成自身的競爭力下降。針對該情況，中小企業(yè)管理者需要及時結(jié)合自身經(jīng)營發(fā)展過程中的風(fēng)險抵御能力，對風(fēng)險管控資源進行重新審視及整合。同時，應(yīng)該提高對風(fēng)險控制工作的重視程度，更好地增進風(fēng)險控制體系的科學(xué)構(gòu)建。
四、結(jié)束語
中小企業(yè)的發(fā)展對于我國經(jīng)濟發(fā)展的促進作用是比較明顯的，而融資活動的合理進行能夠讓中小企業(yè)獲得發(fā)展過程中所需要的資金，這對于中小企業(yè)競爭力的提升必然會產(chǎn)生幫助。而本文結(jié)合“環(huán)?！苯粨Q屋項目發(fā)展過程中的融資風(fēng)險，分析我國中小企業(yè)的潛在融資風(fēng)險，并針對性地提出了融資風(fēng)險控制的對策建議。希望能夠借助本文研究，為中小企業(yè)融資風(fēng)險體系的科學(xué)構(gòu)建帶來幫助。同時，利用科學(xué)的風(fēng)險管控模式也能夠使中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展水平得到提升，使融資工作能夠為中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生積極幫助。
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作者：李崢伊 單位：遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院
