中小企業(yè)融資難問題研究

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［提要］中小企業(yè)作為當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長的重要力量，其健康持續(xù)的發(fā)展是當(dāng)前“供給側(cè)改革”的關(guān)鍵一環(huán)，但融資難問題一直制約著中小企業(yè)。在當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”成為國家戰(zhàn)略之時，研究互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難問題具有重要的意義。本文從中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀出發(fā)，用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理分析其背后原因，分析互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難的優(yōu)勢，以及中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)融資的新路徑，最后提出相應(yīng)政策建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；融資新路徑

一、中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及原因

（一）中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

1、融資渠道少。據(jù)統(tǒng)計，中國現(xiàn)在已經(jīng)有430多萬家中小企業(yè)，中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占全國的58.5％，繳納的稅款占國稅總稅額的50.2％，開發(fā)的專利和新產(chǎn)品占全國總量的66％。它在維護(hù)人民生活和社會穩(wěn)定方面發(fā)揮了重要作用。但中小企業(yè)在長期發(fā)展和成長過程中，可以獲得融資的渠道非常少。其中，只有少數(shù)幾家中小企業(yè)有資格借助發(fā)行債券來籌集所需資金，借助股票來融資的企業(yè)也是極少部分。直至去年年底，只有800多家中小企業(yè)成功掛牌上市。絕大多數(shù)中小企業(yè)在需要資金時，只能借助內(nèi)部融資方式來解決融資難題，而為了獲得更高的融資資金就要付出更高的代價。在外部融資中，商業(yè)銀行是中小企業(yè)獲得融資的主要途徑，但只有少數(shù)企業(yè)可以從銀行獲得資金支持。至2017年底，中國國內(nèi)的中小企業(yè)貸款余額為30.74萬億元，僅占銀行貸款余額的24.67％。據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計，中國有33％的中型企業(yè)和38.8％的小企業(yè)的融資需求尚未實(shí)現(xiàn)。2、融資申請難。當(dāng)交易雙方所了解的信息出現(xiàn)不對稱時，就容易對市場運(yùn)轉(zhuǎn)效率產(chǎn)生直接影響。中小企業(yè)在貸款之前的逆向選擇以及在獲得貸款后的失信，是交易雙方信息不對稱的表現(xiàn)。當(dāng)中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請貸款時，資金持有者很難在很短時間里快速精確地分辨有關(guān)信息的真實(shí)性。因此，資金持有方為避免或減少不對稱信息造成的損失與危害，他們往往會選擇添加貸款典質(zhì)物、抬高融資貸款利息擔(dān)保等手段。另外，在企業(yè)得到資金之后暴露的道德風(fēng)險，很大一部分獲得資金的中小企業(yè)將全部資金都投到高風(fēng)險、高收益的活動當(dāng)中，這會違背商定好的合同的貸款資金可用范圍，使資金持有者的利益收到侵害。因此，有一些持有資金的人不斷提高利率，就導(dǎo)致一部分經(jīng)營狀況良好但是不愿意承擔(dān)風(fēng)險的中小企業(yè)從市場競爭中退出，而一些敢于承擔(dān)風(fēng)險的中小企業(yè)就會占據(jù)整個市場。所以，很多投資者會選擇拒絕部分中小企業(yè)的貸款請求，進(jìn)而希望減少信貸風(fēng)險的同時能夠有效規(guī)避逆向選擇。因此，貸款門檻會更加嚴(yán)苛，加劇惡化中小企業(yè)融資環(huán)境。3、融資成本高。因為無論單個公司貸款的總額如何，都需要固定的貸款審批流程，因此在大致相同的審核費(fèi)用下，大多數(shù)商業(yè)銀行愿意將資金發(fā)放給那些規(guī)模龐大、信用狀況良好的大型企業(yè)，而不是發(fā)展前景無法預(yù)計的中小企業(yè)，而商業(yè)銀行的這一行為在一定程度上也就對應(yīng)地壓縮了中小企業(yè)的信貸資源。從銀行渠道獲得資金被排斥在外的中小企業(yè)通常轉(zhuǎn)向民間借貸，因為民間借貸門檻低、手續(xù)簡單，甚至不需要提供抵押和擔(dān)保，但民間借貸利率高，進(jìn)一步加大中小企業(yè)的融資成本。另外，中小企業(yè)在發(fā)展中一旦遇到融資難題，或是出現(xiàn)突發(fā)情況資金周轉(zhuǎn)困難時，這些中小企業(yè)就只能通過一些利率高的融資方式來獲得急需的資金解決困境。這樣，企業(yè)所需的融資成本以及財務(wù)費(fèi)用將會較之前大幅增加。所以，一旦企業(yè)的盈利減少，經(jīng)營所得利潤無法支付融資所需的成本，那么企業(yè)就會陷入財務(wù)危機(jī)中，嚴(yán)重將會直接導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)。

（二）中小企業(yè)融資難經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析

1、信息不對稱問題。信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟(jì)活動中，哪一方掌握信息更充分，便處于更有利的位置。由于中小企業(yè)的信息不透明，信息基本上是內(nèi)部化的。所以，當(dāng)中小企業(yè)向銀行申請貸款時，銀行往往處于弱勢地位，而中小企業(yè)通過投資和融資則獲得信息優(yōu)勢。在這種信息不對稱的情況下，申請資金的一方可能能夠制造信息以獲取資金，扭曲事實(shí)，投資者無法根據(jù)另一方提供的信息判斷公司的利弊，因為他們無法了解對方的實(shí)際情況，只能選擇避免風(fēng)險和謹(jǐn)慎投資的方法。金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)貸款時，一般流程是非常長的，而且效率非常低。這種情況主要是因為企業(yè)和銀行之間信息不對稱，在進(jìn)行貸款的時候，不能將信息進(jìn)行及時傳達(dá)，所以銀行在收集信息的時候需要耗費(fèi)很長時間，所耗費(fèi)成本也是非常多的，這些都會延長對中小企業(yè)貸款審批的時間。但是，中小企業(yè)因為自身的原因，在進(jìn)行融資的時候，必須要求快速，只有這樣才能夠更快地解決自己當(dāng)前的困境，這就造成中小企業(yè)很難在銀行進(jìn)行融資。銀行在進(jìn)行借貸給中小企業(yè)的時候發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)所能帶來的收益和他們所承擔(dān)的風(fēng)險不相匹配。銀行實(shí)際是一個經(jīng)營性的企業(yè)，在這個過程中必須要實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。此外，還需要以最小的風(fēng)險為目標(biāo)，但是當(dāng)中小企業(yè)向銀行借款時，可能無法向銀行披露他們的信息。銀行也不知道如何對他們進(jìn)行預(yù)測，所以也不敢放貸給他們。由于銀行的謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致了中小企業(yè)獲得融資困難。2、道德風(fēng)險問題。在經(jīng)營中小企業(yè)的過程中，由于自身發(fā)展的局限性，信譽(yù)度很低。有些企業(yè)不僅不能按時還貸，還有一些企業(yè)甚至將貸款用于其他用途。中小企業(yè)在經(jīng)營管理過程當(dāng)中，經(jīng)常會出現(xiàn)不規(guī)范的情況，治理的風(fēng)險也比較大，大部分的中小企業(yè)并沒有形成一個現(xiàn)代化管理制度，內(nèi)部控制制度也不是很完善，財務(wù)制度也沒有完全建立，所能公開的信息非常有限。而這種情況之下，銀行可供參考的信息非常有限，所以銀行要花費(fèi)大量的成本來進(jìn)行中小企業(yè)信息的收集，這樣就增加了貸款的風(fēng)險。中小企業(yè)在發(fā)展過程中，因為資本有限，所以不能提供足夠的抵押，也缺乏相對應(yīng)的擔(dān)保條件，這就使得他們無法從銀行融資到更多的資金。3、交易成本問題。交易成本是指完成經(jīng)濟(jì)活動的運(yùn)行成本。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的交易成本要遠(yuǎn)大于后者，因為中小企業(yè)的單筆貸款數(shù)額要遠(yuǎn)小于后者，但任何一筆貸款，銀行要投入同樣多的人力、財力、物力去審核資料、評估風(fēng)險、貸后監(jiān)督。對銀行來說，同等利率下，單筆交易中小企業(yè)的交易成本要遠(yuǎn)高于后者。而最終的交易成本由中小企業(yè)和銀行分擔(dān)，中小企業(yè)的貸款成本就會體現(xiàn)在貸款利率上，所以中小企業(yè)從銀行獲得貸款的利率會遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難優(yōu)勢分析

（一）降低融資雙方的信息不對稱

一般來說，導(dǎo)致融資雙方信息不對稱主要有兩個原因：一是中小企業(yè)對于金融機(jī)構(gòu)不了解；二是金融組織或個人投資者的專業(yè)程度不高，所以無法通過一定渠道了解想要融資且信譽(yù)度較好的中小企業(yè)，缺乏對中小企業(yè)的熟悉與深入了解。因為這些客觀原因而造成了融資雙方的信息不對稱，也就導(dǎo)致了金融組織與個人投資者在尋找中小企業(yè)融資資金和了解信息的成本較高，所以金融類組織不便于組織大范圍的活動去開展中小型企業(yè)籌資。與此相比，互聯(lián)網(wǎng)模式擁有著顯著的融資信息優(yōu)勢，它可以很容易地解決以上這些問題。具體操作如下：首先，互聯(lián)網(wǎng)作為一個平臺可以將資金擁有方、中小企業(yè)以及它的客戶經(jīng)理等有關(guān)的詳細(xì)資料信息，全方位地并且及時實(shí)時地顯示出來，再為廣大中小企業(yè)提供全面的資金信息資源；其次，因為強(qiáng)大信息處理與分析能力的大數(shù)據(jù)與云計算技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融組織在一般情況下可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)這個大平臺去采集相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)的資金需求、信用額度等級、盈利情況等相關(guān)數(shù)據(jù)信息，同時根據(jù)平臺獲取的中小企業(yè)售賣情況、資金匯款情況等信息，可以進(jìn)行相關(guān)的信息處理，獲取判定企業(yè)信用額度狀況及還款能力的指標(biāo)，這樣有利于緩解信息的不對稱。

（二）顯著降低融資成本

傳統(tǒng)的投融資媒介，例如商業(yè)銀行、信托以及小額貸款公司，都有著融資成本高的問題，而互聯(lián)網(wǎng)金融這一平臺可以改善這個問題?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺的前期工作為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了很多便利條件，比如互聯(lián)網(wǎng)資料的準(zhǔn)備與申請等工作能使工作量得到相應(yīng)地減少，這有利于提升資金方的工作效率以及降低資金方的成本支出。現(xiàn)如今大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，在配置上都設(shè)定有上述的前期功能。例如阿里巴巴信貸平臺，中小企業(yè)在這個平臺上先填寫相關(guān)的企業(yè)信息和資料，然后上傳相關(guān)文件，接著阿里巴巴信貸平臺使用自身儲備的信息資源，為企業(yè)提供精細(xì)化項目融資流程。通過互聯(lián)網(wǎng)的融資平臺可以使用現(xiàn)代高精度云計算技術(shù)分析企業(yè)信息，并使用其完整和廣泛的企業(yè)客戶資源信息。這種高效的數(shù)據(jù)資源分析技術(shù)，可以清晰地反映和提取有關(guān)中小企業(yè)和其他資金需求者的信息。不僅僅消除了繁瑣的線下貸款和現(xiàn)場研究方式，而且還可以在很大程度上降低雙方的交易成本。

（三）避免信貸配給

在我國現(xiàn)存的金融體系與固有利率模式下，商業(yè)銀行會拒絕接受一些中小企業(yè)的融資需求以防范風(fēng)險，并且采取緊縮性信貸供給和使利率提升等措施，這一舉措會帶來道德風(fēng)險和逆向選擇，并在很大機(jī)率上將進(jìn)一步破壞中小型企業(yè)的融資環(huán)境，給中小企業(yè)帶來不利影響；另一方面就我國整體金融環(huán)境的趨向來看，隨著利率的提升以及貨幣增速的減少，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險越來越大，經(jīng)濟(jì)衰退這一現(xiàn)象也愈發(fā)嚴(yán)峻，信貸配給也進(jìn)一步加重，從而形成一個惡性的循環(huán)。在融資過程中，資金供求雙方需了解充實(shí)的資金信息，才能更有效地保障融資資金的合理配給?；ヂ?lián)網(wǎng)籌資平臺如電子商務(wù)融資、眾籌模式和P2P模式等，具有公共財務(wù)信息，便捷速度快、高效率、公平公開透明等互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢。而資本所有者會根據(jù)自身的風(fēng)險承擔(dān)能力與資金規(guī)模，適當(dāng)?shù)亟o出資金需求方籌資選擇。所以說，互聯(lián)網(wǎng)融資模式的出現(xiàn)有利于避開信貸配給，更好地分配融資所需的資金。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融時代中小企業(yè)融資新路徑

（一）銀行系統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)融資

1、運(yùn)行機(jī)理。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展，商業(yè)銀行也通過選擇不同的平臺運(yùn)營商來適應(yīng)商業(yè)銀行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的需要，目前已發(fā)展出三種模式的融資平臺：依托銀行網(wǎng)絡(luò)貸款專用平臺、依托電子商務(wù)平臺、依托搜索網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。在銀行網(wǎng)絡(luò)貸款專用平臺下，商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供在線貸款服務(wù)，其過程分為三個部分：第一部分為客戶申請和銀行承兌流程；第二部分是信貸調(diào)查和貸款審批過程；第三部分為客戶提款和還款流程。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)在人們生活中的普遍應(yīng)用，這三個階段逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上操作。整個在線模式的運(yùn)行機(jī)制。在電子商務(wù)平臺，依據(jù)平臺生成的數(shù)據(jù)作為考核信用評級的標(biāo)準(zhǔn)，并以網(wǎng)上信用為主評估是否申請資金。銀行可以選擇創(chuàng)建電子商務(wù)平臺或?qū)⑿庞脭?shù)據(jù)外包給第三方電子商務(wù)平臺。銀行自建的電子商務(wù)融資平臺運(yùn)行機(jī)制。依托互聯(lián)網(wǎng)借貸搜索平臺的模式是通過匯集各大商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，以形成新的金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫。通過建立大數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，中小企業(yè)可以依據(jù)自身融資服務(wù)的需求，運(yùn)用數(shù)據(jù)庫中產(chǎn)品信息的自動檢索和分析，從而獲取所需產(chǎn)品的推薦，并為中小企業(yè)提供貸款申請的渠道。2、融資案例分析。中國建設(shè)銀行推出的“善融商務(wù)”是通過整合經(jīng)濟(jì)環(huán)境下流通的資金、信息和物流，為融資的客戶提供資金交易的服務(wù)、信息查詢服務(wù)、倉儲和運(yùn)輸服務(wù)。在服務(wù)類別中，它可以分為個人購物中心、企業(yè)購物中心。例如，“e貸款”融資產(chǎn)品是善融商城B2B商城用戶的網(wǎng)上銀行融資服務(wù)，它利用“善融商務(wù)”網(wǎng)絡(luò)的信用記錄，作為信用評級的重要依據(jù)，進(jìn)行線上借貸流程。與傳統(tǒng)的線下信用貸款產(chǎn)品相比，“e貸款”評級方式削弱了抵押品的安全要求，節(jié)省了融資成本；操作程序上簡化了中小企業(yè)的貸款程序，節(jié)省了時間和成本，更適合擔(dān)保不足的中小企業(yè)。3、風(fēng)險控制。中小企業(yè)參與的條件，要求公司有一些基本條件，如營業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證書和其他有效的文件，并通過年度審查。同時，公司的信用評級、擔(dān)保條件、業(yè)務(wù)年薪和業(yè)主的就業(yè)年數(shù)也有一定的要求。此外，不同的產(chǎn)品公司可能還需要滿足某些特殊條件。融資需要注意的問題：中小企業(yè)在使用銀行網(wǎng)上融資系統(tǒng)時，應(yīng)該小心避免受騙。首先，要注意檢查是否運(yùn)行的是常規(guī)網(wǎng)站，以防止釣魚網(wǎng)站欺詐；要通過銀行面談以及簽訂合同才能保障安全融資，客戶不要輕信來歷不明的電話和短信；商業(yè)銀行因互聯(lián)網(wǎng)貸款而產(chǎn)生的費(fèi)用全部在貸款發(fā)放后產(chǎn)生。其次，公司必須保持良好的信用記錄并確保交易記錄的正規(guī)性。最后，公司必須在生產(chǎn)和運(yùn)營期間創(chuàng)造良好的業(yè)務(wù)記錄。對于一些抵押品不足的小企業(yè)，銀行網(wǎng)絡(luò)融資系統(tǒng)會采用中小企業(yè)的業(yè)務(wù)記錄，作為信用評級和信用審批的重要依據(jù)。

（二）電商小貸互聯(lián)網(wǎng)融資平臺

1、運(yùn)行機(jī)理。電商小貸互聯(lián)網(wǎng)融資平臺是在基于電子商務(wù)平臺產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)，為資金供應(yīng)和資金需求方對接運(yùn)作融資資金的?？梢允褂迷萍夹g(shù)分析每個中小企業(yè)交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，并生成電子商務(wù)平臺系統(tǒng)的基本數(shù)據(jù)。通過向資金的需求方提供貸款，并通過電子商務(wù)平臺系統(tǒng)對放貸的資金流向進(jìn)行監(jiān)控，資金供給方的風(fēng)險在一定程度上降低，并且防止了違約。2、融資案例分析。阿里金融作為電子商務(wù)小額貸款的典型平臺，在積累了大量有關(guān)信貸數(shù)據(jù)的信息后，阿里巴巴拒絕與銀行系統(tǒng)合作，為電子商務(wù)小額信貸提供融資渠道。為了向中小企業(yè)和自雇企業(yè)家提供更好的金融服務(wù)，阿里繼續(xù)推出符合客戶利益的新金融產(chǎn)品。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的抵押擔(dān)保模式不同，阿里小額貸款模式有效地將網(wǎng)絡(luò)信用評級系統(tǒng)與電子風(fēng)險控制系統(tǒng)相結(jié)合，實(shí)時控制企業(yè)的交易和資金流動。通過降低中小企業(yè)貸款的成本，還可以有效控制投資風(fēng)險，增加貸方的違約成本，并在資金提供者、資本流動和資本需求者之間形成良性資本周期。3、風(fēng)險控制。中小企業(yè)參與的條件：不同的融資平臺要求不一樣，但總體來說可歸納為四個條件：一是必須加入融資平臺會員；二是企業(yè)須合法成立合法經(jīng)營，一年以上的企業(yè)，須有營業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證；三是企業(yè)與平臺的合作需要達(dá)到一定年限，且企業(yè)在平臺上的交易不存在不良的信用記錄；四是企業(yè)需在一年內(nèi)滿足一定的銷售額且效益良好，確保資金需求方企業(yè)能夠發(fā)展良好，有能力償還所貸資金。融資需要注意的問題：首先，在選擇電子商務(wù)小額貸款融資渠道的過程中，中小企業(yè)應(yīng)選擇適合自己的融資產(chǎn)品。隨著越來越多的電子商務(wù)小額貸款融資平臺的出現(xiàn)，越來越多的組織為中小企業(yè)提供了融資服務(wù)。申請貸款時，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)項目選擇產(chǎn)品和信貸配額，并考慮融資產(chǎn)品的利率。其次，中小企業(yè)也應(yīng)注意維護(hù)自己在互聯(lián)網(wǎng)上的聲譽(yù)。由于電子商務(wù)小額貸款的信用和信用評級是基于企業(yè)平臺上的交易信息，中小企業(yè)要注重交易操作的合規(guī)性和商業(yè)行為的合法性。

（三）眾籌模式

1、運(yùn)行機(jī)理。眾籌模式通常有三個主體：資金發(fā)起人、投資者和眾籌平臺。眾籌的運(yùn)行模式可分為項目眾籌、債務(wù)眾籌和股權(quán)眾籌。中小企業(yè)還可以共享公司開發(fā)的項目，并通過眾籌平臺籌集資金。如果通過籌款成功獲得的資金只能用于該項目的研發(fā)和開發(fā)，則不能用于其他目的。在項目發(fā)起人啟動項目之前，必須首先注冊為眾籌平臺的用戶。該平臺將驗證贊助商提供的基本信息、籌資的真實(shí)性、可行性和可能性，例如個人信息、項目信息、籌集的資金數(shù)額和項目推廣材料。審查后，該項目可以正式啟動。項目支持者必須首先成為眾籌平臺的注冊會員。通過查看平臺上的推薦項目，確定支持?jǐn)?shù)量和收到的回報，并選擇您喜歡的項目。2、融資案例分析?！包c(diǎn)名時間”是中國一度最具影響力的項目眾籌平臺。其項目集中在兩個方面：技術(shù)產(chǎn)品和藝術(shù)產(chǎn)品。該平臺從一開始的收費(fèi)，慢慢變?yōu)橐粋€開放和免費(fèi)的眾籌平臺。而且無論項目是否成功都不收取籌資費(fèi)用?！包c(diǎn)名時間”平臺的融資操作模式非常簡單。只需要資助者注冊成為平臺成員，就可以在平臺上進(jìn)行項目融資。在融資過程中，如果設(shè)定的目標(biāo)金額在指定時間內(nèi)完成，則表示該項目眾籌成功；如果規(guī)定時間內(nèi)沒有達(dá)到目標(biāo)金額，就表示眾籌失敗，將不會產(chǎn)生費(fèi)用，同時眾籌的資金將原路返還給投資者。所有資金將在項目成功融資后立即交付給項目發(fā)起人。3、風(fēng)險控制。中小企業(yè)在使用眾籌平臺融資的時候，也需要注意風(fēng)險。第一，要謹(jǐn)慎選擇眾籌平臺。面對眾多的眾籌平臺，企業(yè)需結(jié)合自身項目的特征，擇一個專注于行業(yè)和本地域的融資平臺進(jìn)行融資，這有利于資源和聯(lián)系人的集成。第二，選擇合適的包裝項目。第三，合理分配眾籌金額和資金周期，了解平臺收費(fèi)方式。項目發(fā)起人應(yīng)結(jié)合項目的融資要求和項目的資金需求，充分參考平臺上類似項目的歷史交易，從而獲取合理的眾籌資金和籌資期限。

四、政策建議

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，有助于緩解中小企業(yè)融資難的問題，減少了信息不對稱、拓寬了融資渠道、簡化了申請手續(xù)和抵押擔(dān)保手續(xù)，為破解中小企業(yè)融資難問題提供了新的解決方向。為使互聯(lián)網(wǎng)金融更加有效地解決中小企業(yè)融資難問題，提出如下政策建議：

（一）創(chuàng)新中小企業(yè)融資模式，構(gòu)建多層次資本市場體系

現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融資金來源渠道單一化，受借貸平臺政策限制，資金數(shù)量和借貸時間有限制。擴(kuò)大融資渠道，增加新的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，既可以解決啟動期和成長期的資金需求，又可以為企業(yè)的發(fā)展和成長提供資金來源，確保中小企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。借助互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，為中小企業(yè)提供更多融資渠道，將直接融資發(fā)展放在重要位置，吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)和個人投資者進(jìn)入中小企業(yè)融資市場，有效解決中小企業(yè)融資困難問題。

（二）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新

隨著社會發(fā)展，當(dāng)前的金融資源的配給形式和交易方式已經(jīng)無法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，跟不上時展的步伐，所以必須進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。金融產(chǎn)品創(chuàng)新可以打破因為信息不對稱出現(xiàn)的資源配給不平衡，使金融資源實(shí)現(xiàn)最大限度的自由流動。同時，滿足市場多樣化需求，有利于解決我國中小企業(yè)融資問題。

（三）推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)

良好信用體系的建立需要企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府等經(jīng)濟(jì)實(shí)體的共同努力，這就要求中小企業(yè)應(yīng)該從自身做起，在參與市場經(jīng)濟(jì)過程中嚴(yán)格遵守信用規(guī)章制度，對于出現(xiàn)的問題可以及時進(jìn)行溝通，避免產(chǎn)生信用違約情況。金融機(jī)構(gòu)是信用體系建設(shè)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在對中小企業(yè)信貸審核過程中要求企業(yè)必須提供歷史信用記錄情況，對于有不良信用記錄的企業(yè)停止貸款，從而引起中小企業(yè)對信用信息的重視。對于出現(xiàn)不能按時還貸、欺詐行為的企業(yè)進(jìn)行信息登記，并把這些信息與其他金融機(jī)構(gòu)信息共享。政府應(yīng)發(fā)揮市場主導(dǎo)作用，強(qiáng)化市場主體的信用觀念，推動信用體系建設(shè)。

主要參考文獻(xiàn)：

［1］呂勁松.關(guān)于中小企業(yè)融資難、融資貴問題的思考［J］.金融研究，2015.11.

［2］王性玉，張征爭.中小企業(yè)融資困境的博弈論研究［J］.管理世界，2005.4.

作者：陳新娟 單位：中山大學(xué)新華學(xué)院