趨勢(shì)投資精選(九篇)

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第1篇：趨勢(shì)投資范文

【摘要】近幾年來(lái)，我國(guó)全民理財(cái)投資熱情高漲，各種理財(cái)投資工具層出不窮，其中黃金投資做為一種古老又新興的投資方式也吸引了越來(lái)越多的投資者的目光。越來(lái)越多的投資者開始把錢投入到炒金行業(yè),但是黃金投資市場(chǎng)是一個(gè)不斷發(fā)展并且有待完善的市場(chǎng)，其發(fā)展過(guò)程也是一個(gè)待有趨勢(shì)的值得不斷跟蹤分析的過(guò)程。在整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。本文將以隨著投資多元化發(fā)展以及它給黃金市場(chǎng)帶來(lái)的機(jī)遇，通過(guò)論述黃金投資所需注意的問題并結(jié)合相關(guān)資料來(lái)對(duì)南昌現(xiàn)貨黃金投資市場(chǎng)的現(xiàn)狀及趨勢(shì)進(jìn)行淺析。

【關(guān)鍵字】黃金投資南昌市場(chǎng)現(xiàn)狀發(fā)展趨勢(shì)

一、南昌黃金投資市場(chǎng)的現(xiàn)狀

我國(guó)黃金投資市場(chǎng)開放比較晚，但2002年上海黃金交易所開業(yè)，使國(guó)內(nèi)黃金交易邁出關(guān)鍵一步之后，黃金投資渠道逐步拓寬，交易品種不斷出現(xiàn)，而各地黃金投資市場(chǎng)也跟著急劇拓展。

（一）黃金投資品種五花八門

目前，南昌黃金投資行業(yè)主要有兩大黃金投資系列，即實(shí)金投資與紙金投資系列，但具體來(lái)說(shuō)卻幾乎覆蓋了國(guó)類所有的黃金品種，大致可分為現(xiàn)貨金、紙黃金、黃金期貨、黃金信托品種幾大類。除此之外還有部分銀行自創(chuàng)的品牌金。如建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”、中行的“黃金寶”，招行和農(nóng)行代銷的高賽爾金條，國(guó)家黃金投資集團(tuán)推出的“招金”和“中國(guó)黃金”等等，加上金幣、足金首飾，應(yīng)該說(shuō)是五花八門。

（二）實(shí)物金交易行情比較活躍

從整個(gè)南昌黃金投資市場(chǎng)行情來(lái)看，實(shí)金交易行情一直比較活躍，從07年11月由中金黃金公司與世界黃金協(xié)會(huì)聯(lián)手推出的“中國(guó)黃金”投資金條在南昌亨得利隆重上市后并開創(chuàng)江西黃金市場(chǎng)上的全新銷售模式以后，南昌黃金市場(chǎng)上實(shí)物金交易行情就一直處于活躍狀態(tài)，而近期國(guó)際金市持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)低們盤整，導(dǎo)致黃金飾品零售價(jià)持續(xù)陰跌。南昌的黃金價(jià)格完全跟從國(guó)際走勢(shì)，所以變化也非常明顯。從2008年7月的千足金265無(wú)形/克（以香港品牌、周生生，周大福等為例）、2008年11月初千足金的228元/克到08年11月中旬千足金的210元/克，價(jià)錢可謂每周都有變變化。從南昌黃金交易市場(chǎng)上的情況來(lái)看，零九年春節(jié)前段時(shí)間開始，關(guān)于牛年的黃金產(chǎn)品就已經(jīng)開始大量出現(xiàn)，很多市民看好黃金的收藏和保值功能，紛紛出手在低價(jià)期間購(gòu)買黃金進(jìn)行理財(cái)。金牛飾品集體亮相，投資者則樂于“買賬”，黃金飾品區(qū)的消費(fèi)者明顯多于其他區(qū)域。據(jù)工作人員介紹，隨著金價(jià)不斷走低，金飾品成交量逐漸放大，09年春節(jié)前1日均營(yíng)業(yè)額比3季度多了10%。牛年賀歲金飾品集體上市后銷量很好，20g、30g小金條銷售數(shù)量很快。

(三)投資者熱忠于黃金投資，股民“掉頭”炒黃金現(xiàn)象增多

因?yàn)辄S金投資可分散投資風(fēng)險(xiǎn)，抵御通貨膨脹。與儲(chǔ)蓄、國(guó)債相比，黃金投資的收益較高。隨著黃金功能日益由避險(xiǎn)向投資方向轉(zhuǎn)變，加之當(dāng)前股市高位震蕩、風(fēng)險(xiǎn)較大，加上通脹壓力，美元下跌，在這樣的背景下，黃金就更成為投資焦點(diǎn)。于是越來(lái)越多的投資者都把投資目光放到了黃金投資上。除了許多新加入黃金投資行列的投資者外，許多股民因?yàn)楣芍父邼q，炒股難度加大，股市行情低迷，也紛紛改變投資方向，尋找新的投資熱點(diǎn)，其中大部分“掉頭”的股民將目光投到了黃金投資上，在南昌黃金投資市場(chǎng)上，股民“掉頭”炒金或是炒股同時(shí)兼炒金的現(xiàn)象越來(lái)越多。

二、南昌黃金投資市場(chǎng)存在的問題

雖然南昌黃金市場(chǎng)開放迄今在挺短的時(shí)間里已經(jīng)取得不少的成績(jī),但與周邊市場(chǎng)相比,黃金市場(chǎng)則有待于進(jìn)一步的發(fā)展,其主要問題是市場(chǎng)規(guī)模小,吸納資金的容量有限,現(xiàn)國(guó)內(nèi)幾個(gè)前沿城市的投次市場(chǎng)相比尚有相當(dāng)大的距離,其發(fā)展步伐則有待于進(jìn)一步的加大

具體表現(xiàn)在：

（一）投資結(jié)構(gòu)的尚待完善

1.多頭管理使市場(chǎng)發(fā)展緩慢

由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)黃金及黃金市場(chǎng)的監(jiān)管部門是中國(guó)人民銀行,而商業(yè)銀行個(gè)人黃金投資理財(cái)業(yè)務(wù)的主管部門是銀監(jiān)會(huì),至于一般黃金生產(chǎn)及首飾經(jīng)銷疝的業(yè)務(wù)監(jiān)管由是國(guó)家工商局,由此在當(dāng)前國(guó)內(nèi)允許黃金投資業(yè)務(wù)可以由商業(yè)銀行和黃金生產(chǎn)經(jīng)銷商同時(shí)經(jīng)營(yíng)的情況下,市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)一個(gè)多頭管理的局面,經(jīng)營(yíng)者和投資者們均感到不知所措,影響了市場(chǎng)的健康發(fā)展,交易也難以進(jìn)一步增大.

2.政出多門使市場(chǎng)監(jiān)管不力

目前南昌黃金投資市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了多種黃金投資經(jīng)營(yíng)管理模式的尷尬局面.而經(jīng)營(yíng)管理模式的多樣化雙將會(huì)影響業(yè)務(wù)監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管力度,影響市場(chǎng)的健康發(fā)展,如有些公司違反國(guó)家的相關(guān)規(guī)定從事投資業(yè)務(wù),但又因其不是金融機(jī)構(gòu),不屬央行或銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范疇,使得該投資市場(chǎng)混亂,難以規(guī)范和監(jiān)管.

3.某些無(wú)資質(zhì)金商造成投資假象.

一批不具備經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的黃金生產(chǎn)及首飾零售商對(duì)參與黃金貨幣金融市場(chǎng)動(dòng)作的積極性非常高,他們借商業(yè)銀行處于觀望等待之機(jī),在黃金投資的旗幟下積極向投資都推介實(shí)物金條,而目前市場(chǎng)上確實(shí)對(duì)投資金條也有一定的需求量,由此造成一種假象,好像投資金條將成為國(guó)內(nèi)黃金投資的主力品種.

（二）黃金投資公司資質(zhì)參差不齊,缺乏有效監(jiān)管機(jī)制

1.投資公司資質(zhì)不齊,違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重

隨著南昌黃金投資市場(chǎng)的拓展,越來(lái)越多的投資公司也涉足其中，但總的來(lái)說(shuō)，整個(gè)市場(chǎng)缺乏有效監(jiān)管機(jī)制，不少投資公司沒有相關(guān)資質(zhì)，違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重，這就至使了南昌黃金投資市場(chǎng)亂象叢生。搜狐網(wǎng)08年7月有報(bào)道稱南昌一市民投資炒金，短短五天時(shí)間投入的兩萬(wàn)元錢就被告知只剩下兩百元，后經(jīng)記者調(diào)查，該投資者選擇的公司并無(wú)經(jīng)營(yíng)黃金投資業(yè)務(wù)的相關(guān)資質(zhì)，而是假以其他公司之名進(jìn)行違規(guī)操作,，而就單從操作流程上來(lái)說(shuō)，該公司收取投資者現(xiàn)金,業(yè)務(wù)員待投資者直接進(jìn)行操作等都屬不合法的操作手段。

2.黃金投資市場(chǎng)亂象叢生，難找對(duì)口監(jiān)管部門

第2篇：趨勢(shì)投資范文

過(guò)去兩年常聽到變革挑戰(zhàn)機(jī)會(huì)，分析將遇到什么問題，如何適應(yīng)變化，在這個(gè)過(guò)程中能做什么以迎接挑戰(zhàn)，總體來(lái)說(shuō)都是在講近期的情況和對(duì)策。今天我們把視野擴(kuò)展到未來(lái)十年，思考的角度要發(fā)生變化，要站得更高、看得更遠(yuǎn)，要有大智慧思維，“駐足思考，審時(shí)度勢(shì)”。

我們到每個(gè)時(shí)點(diǎn)交接的時(shí)候，說(shuō)的是“承前啟后，繼往開來(lái)”，這里面強(qiáng)調(diào)的是將過(guò)往好的經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)、歸納、保留下來(lái)，為下一步發(fā)展發(fā)揮作用，同時(shí)也開拓新的東西?，F(xiàn)在的繼往開來(lái)是什么？在VC/PE行業(yè)，由于近幾年快速發(fā)展，又處在一個(gè)信息化時(shí)代，每時(shí)每分都有業(yè)內(nèi)的和業(yè)內(nèi)相關(guān)的資訊傳來(lái)，信息量大到一定程度，就影響了我們“駐足思考、審時(shí)度勢(shì)”。因?yàn)樵凶兞窟€沒有來(lái)得計(jì)算，就有新的變量進(jìn)入，沒有辦法總結(jié)當(dāng)中的規(guī)律。如果對(duì)規(guī)律沒有把握，那就很難產(chǎn)生大智慧思維。曾有一位華爾街大佬就因?yàn)樾畔⒎彪s，從華爾街搬到了西部。為什么？是因?yàn)樽鯲C/PE業(yè)務(wù)，其實(shí)要關(guān)注的是未來(lái)幾年的趨勢(shì)，我們的眼光看不到十年，也要看到五年。

那么，未來(lái)趨勢(shì)是什么？如何去梳理？尤其在這么多行業(yè)，有這么多業(yè)務(wù)形式、新技術(shù)、新模式，還有這么多傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在不斷地變化的情況下。

通常有兩種方法：一種方法就是列舉式的，一個(gè)個(gè)找出核心規(guī)律，然后將遇到的行業(yè)和業(yè)務(wù)與這個(gè)規(guī)律進(jìn)行對(duì)比來(lái)理解?，F(xiàn)在許多人，尤其在聽報(bào)告、看資料的時(shí)候，特別期望看到第一種方式的結(jié)論，回去就可以干活了。但實(shí)際上，很多成功的投資者，卻采取了另一種方式。為什么呢？如果能列舉的就是內(nèi)行人，他可能不講了，回去已經(jīng)把這個(gè)活干了。要不就是外行和半外行，通過(guò)這么多列舉，含金量和可操作性還有多少呢？所以我比較主張找出規(guī)律性的東西，至少是未來(lái)五年可能的規(guī)律性的東西。只有找出規(guī)律性的東西才能站得更高，看得更遠(yuǎn)。我想從兩個(gè)方面來(lái)看，需要找出哪些規(guī)律性的東西。一個(gè)方面是投資的方向，一個(gè)方面是投資VC/PE基金的投資者的訴求，這兩個(gè)方面搞對(duì)了，就能有大智慧的思維。

三大投資方向

從投資來(lái)看，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到一個(gè)不小的體量。從宏觀上講，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還有不合理的方面，需要調(diào)整。不合理之處，通常所說(shuō)的是三駕馬車的關(guān)系。其實(shí)這是宏觀政策方面的問題，與具體投資既相關(guān)又不相關(guān)。投資人在這方面每個(gè)人的看法是不一樣的，具體投資應(yīng)該更多關(guān)注中觀微觀的結(jié)構(gòu)變化。比如說(shuō)出口無(wú)論怎么變，總是要有的，不是出口A種商品，就是出口B種商品，A種商品出口下滑了，我們支持的B種商品就是好的。消費(fèi)也是大家關(guān)心的，但是同樣，有這類消費(fèi)，也有那類消費(fèi)，這也使中觀、微觀的結(jié)構(gòu)發(fā)生了不斷的變化。這種變化的趨勢(shì)是我們應(yīng)該把握的，從發(fā)展趨勢(shì)上，有幾個(gè)重要方向值得VC/PE支持。

一、支持新的技術(shù)、新的模式。這是個(gè)永恒的話題，因?yàn)椴徽撛趺醋儯碌募夹g(shù)、新的模式都是來(lái)替代原有的效率低下的東西，或者市場(chǎng)不需要的東西。這其中不論是革命性的，還是完善性的，最重要的是要看這個(gè)技術(shù)和模式的生命周期如何。我們要看三年、五年乃至十年，如果這個(gè)技術(shù)或者模式的生命周期很晚，我們就要支持能夠有長(zhǎng)生命周期的，而且會(huì)被廣泛應(yīng)用的行業(yè)、公司或者業(yè)務(wù)，為經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入活力。

二、關(guān)注能夠提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的產(chǎn)品或者服務(wù)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)在這個(gè)階段，實(shí)際提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、提高產(chǎn)品品質(zhì)已經(jīng)是企業(yè)生存和發(fā)展的必須。過(guò)去我們常講，“時(shí)間是生命，效率是金錢”，過(guò)去的效率是看誰(shuí)能夠進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，進(jìn)入了就有錢賺，因?yàn)槭袌?chǎng)廣闊，錢好賺。現(xiàn)在要提高效率，是要實(shí)際提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品品質(zhì)。如果宜家去看一看，里面看得上眼的、挺好看的玻璃杯子，是哪生產(chǎn)的？是法國(guó)。再看盤子，造型品質(zhì)很是上眼的，是哪生產(chǎn)的？是瑞典。宜家是一個(gè)非常典型的例子，這說(shuō)明什么問題？說(shuō)明我們制造產(chǎn)品的品質(zhì)不能夠滿足消費(fèi)者的需求，所以宜家要千里迢迢去采購(gòu)國(guó)外的東西。制造業(yè)并不是沒有需求，而是因?yàn)檫^(guò)去在短缺的時(shí)候，只要造出東西，有東西用，那就是好的，就可以了?，F(xiàn)在是需要做到比較好的品質(zhì)，能做到好品質(zhì)時(shí)，中國(guó)的制造是有活力的。所以我覺得提高勞動(dòng)生產(chǎn)率是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，這里需要很多方面的提升――技術(shù)、生產(chǎn)、管理、營(yíng)銷、人才和文化等。中國(guó)的產(chǎn)品已經(jīng)不是問題，常常聽到這方面產(chǎn)能過(guò)剩，那方面產(chǎn)能過(guò)剩。實(shí)際上，我覺得產(chǎn)能過(guò)剩的是質(zhì)量不好的，或者說(shuō)質(zhì)量不足以滿足市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。如果做得好的產(chǎn)品，其實(shí)不過(guò)?！，F(xiàn)在已經(jīng)可以從各個(gè)行業(yè)中看到這一趨勢(shì)。如果我們對(duì)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、提高品質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行投資，能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，至少在未來(lái)五年將會(huì)有良好的效果。

三、借助外力提高整體效力。這方面包括行業(yè)的集中，上下游的集中，可能更多是幫助企業(yè)并購(gòu)整合。隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈加充分，自身成長(zhǎng)放緩，并購(gòu)自然產(chǎn)生。如果自己的生意很好做，有空間，相互并購(gòu)的動(dòng)力是不可能有的。憑什么我日子過(guò)的好好的，要和你一起做？只有發(fā)展空間受到了限制，要聯(lián)合起來(lái)進(jìn)一步提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，不然的話就很難生存，這時(shí)候才產(chǎn)生并購(gòu)整合的動(dòng)力。當(dāng)然這需要更多資金的支持，而不是像過(guò)去的一些VC/PE投資，金額只涉及3000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元，或1億元的事情。也不僅是按照格式的文件，怎樣符合審批機(jī)構(gòu)審批標(biāo)準(zhǔn)的問題，而是需要確確實(shí)實(shí)以更高的眼界來(lái)審視，兩個(gè)或幾個(gè)企業(yè)合并后，勞動(dòng)生產(chǎn)率如何提高，更能夠在市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力？總而言之，從投資方面來(lái)說(shuō)，要持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新，包括技術(shù)的和模式的創(chuàng)新，還要關(guān)注效率的提高。

基金投資者訴求

投資者的訴求是什么？其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是回報(bào)。要有持續(xù)的、好的回報(bào)，而且不僅僅是數(shù)字的回報(bào)，是現(xiàn)金的回報(bào)。不是幾年后把錢返回來(lái)，而是要在行業(yè)里，和同品類相比，還是優(yōu)秀的，回報(bào)快的。我們同事做了這樣一個(gè)總結(jié)，“短期回錢快，長(zhǎng)期回錢多”，這個(gè)總結(jié)比較生動(dòng)。

第3篇：趨勢(shì)投資范文

從長(zhǎng)期因素分析，2005年，我國(guó)投資仍將保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這是由經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要以及投資增長(zhǎng)的動(dòng)力與基礎(chǔ)等因素決定的。目前，我國(guó)人均GDP剛剛超過(guò)1000美元，還不到美國(guó)、日a本、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的1／30。13億人的衣食住行，這個(gè)龐大的市場(chǎng)需求是世界上任何一個(gè)國(guó)家無(wú)法比擬的。全國(guó)居民物質(zhì)、文化生活需要的不斷增長(zhǎng)，都會(huì)激發(fā)與創(chuàng)造出巨大的國(guó)內(nèi)需求。在內(nèi)需結(jié)構(gòu)中，消費(fèi)與投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用都十分重要，但是，在經(jīng)濟(jì)上升期，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)常常達(dá)到60％～70％，投資的作用更為明顯。要實(shí)現(xiàn)2005年GDP增速不明顯低于2004年，投資增速也就不能明顯低于2004年。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、西部大開發(fā)和振興東北老工業(yè)基地等將為經(jīng)濟(jì)與投資增長(zhǎng)提供充足動(dòng)力。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的資料，城市化每提高1個(gè)百分點(diǎn)，就將帶動(dòng)投資增長(zhǎng)3個(gè)百分點(diǎn)；因推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)，2002～2005年年均就將創(chuàng)造需求900億元，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.83個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)全球化也為未來(lái)我國(guó)投資增長(zhǎng)提供了良好的機(jī)遇。一方面，由于具有良好的發(fā)展環(huán)境和資源條件，我國(guó)正在逐步發(fā)展成為全球工廠和制造業(yè)中心，跨國(guó)公司不斷增加在華投資，本國(guó)投資的國(guó)際化程度不斷提高，更多的產(chǎn)品供應(yīng)全球市場(chǎng)，這本身就促進(jìn)了我國(guó)投資的大規(guī)模增加。另一方面，國(guó)內(nèi)投資的快速增長(zhǎng)，也相應(yīng)刺激了外需的增加，2003年，我國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)40％以上，2004年前三季度，進(jìn)口又同比增長(zhǎng)38.2％，這其中有相當(dāng)大一部分是由于鋼材、設(shè)備等投資品的進(jìn)口增加。東亞及東南亞國(guó)家對(duì)中國(guó)的貿(mào)易基本上保持順差，中國(guó)投資增加及相應(yīng)產(chǎn)品市場(chǎng)擴(kuò)大有利于其國(guó)際地位的提高。

從短期因素分析，2005年投資增長(zhǎng)仍有確定性。單從投資及其增長(zhǎng)趨勢(shì)仍然無(wú)法科學(xué)判斷其增長(zhǎng)的合理性，決定未來(lái)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)合理性的主要因素應(yīng)該是物價(jià)的變動(dòng)。只有通過(guò)物價(jià)指數(shù)與投資增長(zhǎng)率的相關(guān)關(guān)系才能確定未來(lái)投資的合理變動(dòng)及其政策取向。2004年1～6月、1～7月、1～8月、1～9月，我國(guó)的CPI同比分別上漲了3．6％、3．8％、4．0％和4.1％，而6～8月當(dāng)月CPI更是分別達(dá)到了5．0％、5．3％、5．3％和5．2％，連續(xù)四個(gè)月保持在5％以上。8月份的核心CPI上漲1％，漲幅比7月份提高了0．2個(gè)百分點(diǎn)，這也是核心CPI漲幅連續(xù)第三個(gè)月提高。目前的通脹率相對(duì)來(lái)講較高，未來(lái)由于穩(wěn)定糧價(jià)難度很大，基礎(chǔ)類價(jià)格上漲以及油價(jià)上漲的滯后影響，物價(jià)上漲壓力仍然很大。從全年的情況來(lái)看，CPI可已達(dá)到3．9％。工業(yè)品出廠價(jià)格和原材料、動(dòng)力價(jià)格變動(dòng)更能反映投資需求擴(kuò)張對(duì)價(jià)格的影響。2004年，流通環(huán)節(jié)的生產(chǎn)資料價(jià)格總水平比上年上漲13.6％，明顯高于CPI增幅。未來(lái)一段時(shí)間，煤電油運(yùn)供需矛盾仍然較大，投資品價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯，對(duì)CPI傳導(dǎo)的可能進(jìn)一步增強(qiáng)。核心CPI的連續(xù)上漲顯示了這種傳導(dǎo)的苗頭。

1990～2003年間，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率、投資增長(zhǎng)率與同期CPI漲幅的相關(guān)系數(shù)分別為0．66和0．31，而領(lǐng)先1年的GDP增長(zhǎng)率、投資增長(zhǎng)率與同期CPI漲幅的相關(guān)系數(shù)就分別上升到了0．81和0.71。當(dāng)前的CPI反映出的是2003年的經(jīng)濟(jì)和投資上升的情況，而2004年的經(jīng)濟(jì)與投資過(guò)熱則可能影響以后年份的CPI的持續(xù)上升。這可能帶來(lái)以下幾個(gè)方面的問題：第一，2004年上半年的投資和經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)可能帶來(lái)2005年中開始的通脹率上升；第二，如果我們不能把2004年的投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)控制在一個(gè)合理的水平之上，2005年的通脹壓力將會(huì)更大；第三，如果2005年中通脹率上升，將會(huì)引起更為嚴(yán)厲的調(diào)控措施，2005年全年的投資增長(zhǎng)速度將會(huì)低于2004年。

第4篇：趨勢(shì)投資范文

1、FDI獨(dú)資化趨勢(shì)的原因

1.1、理論闡述

學(xué)界對(duì)外商在華直接投資獨(dú)資化的原因從生命周期理論、博弈論、公司治理、財(cái)務(wù)狀況以及宏觀經(jīng)濟(jì)等角度做了很多有益的闡釋。

李維安、李寶權(quán)（2003）從生命周期理論出發(fā)，認(rèn)為跨國(guó)公司在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的投資初期較看重資源獲取權(quán)，側(cè)重以合資、合作的方式進(jìn)行投資；隨著后期跨國(guó)公司投資經(jīng)驗(yàn)的積累、財(cái)務(wù)狀況的改善以及東道國(guó)投資環(huán)境提升，獨(dú)資更易實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。華民、蔣舒（2002）從博弈論角度指出，在中外合資企業(yè)中，外方的信息優(yōu)勢(shì)和學(xué)習(xí)激勵(lì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)重復(fù)的合作博弈，使得博弈的結(jié)果越來(lái)越有利于外方，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)逐漸向外方傾斜，中方只能被迫轉(zhuǎn)讓自己在合資或合作中的股權(quán)。林小蘭（2008）從公司治理結(jié)構(gòu)角度闡述了董事會(huì)的職能殘缺、經(jīng)理人的考核標(biāo)準(zhǔn)、利益相關(guān)者的約束等方面的不穩(wěn)定影響了合資公司的利潤(rùn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因而轉(zhuǎn)向更加成熟自主的獨(dú)資經(jīng)營(yíng)模式。

1.2、實(shí)踐分析

結(jié)合我國(guó)企業(yè)現(xiàn)實(shí)和當(dāng)前國(guó)情來(lái)看也的確如此。

企業(yè)處于生命周期的不同階段，其成本費(fèi)用與收入利潤(rùn)差異很大，外商對(duì)此合理地進(jìn)行了規(guī)避。合資初期，合資企業(yè)面臨困難重重，風(fēng)險(xiǎn)較大，為開發(fā)新產(chǎn)品開拓市場(chǎng)需要進(jìn)行大量的先期投入，此時(shí)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)往往很低，甚至虧損。在這一時(shí)期，中方占據(jù)著大部分的股權(quán)，承擔(dān)了絕大部分的虧損。而企業(yè)進(jìn)入到成熟期并且開始盈利時(shí)，外資如果提出或根據(jù)合資初期的協(xié)議增資擴(kuò)股，但中方受自身資金的限制不能按比例增資，中方股權(quán)就被稀釋，而此時(shí)外方享有絕大部分的利潤(rùn)。

合資企業(yè)中，外資往往掌握著絕對(duì)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)（排除國(guó)內(nèi)法規(guī)對(duì)外資股權(quán)的限制），這使得它們?cè)诤献髦刑幱诿黠@有利地位。隨著外商在華投資經(jīng)驗(yàn)的逐步增強(qiáng)，它們能夠更準(zhǔn)確地估算經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與收益，因而愿意采取資源投入大、控制程度高的獨(dú)資或控股方式。此外，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系的不夠完善也使得跨國(guó)公司也愿意建立獨(dú)資企業(yè)保護(hù)自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

此外，合資方式天然的內(nèi)部不穩(wěn)定性導(dǎo)致其較低的效益，使得合資企業(yè)越來(lái)越不被外資所青睞。對(duì)參與合資的外商跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)，當(dāng)合資企業(yè)的利益與其全球戰(zhàn)略利益發(fā)生沖突時(shí)，它們寧可犧牲合資企業(yè)的利益。而參與合資的中國(guó)公司通常將其最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)和人員投入合資企業(yè)，對(duì)合資企業(yè)的發(fā)展寄予厚望。雙方的戰(zhàn)略目標(biāo)截然不同，再加上雙方的文化差異，使得合資企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)常出現(xiàn)矛盾，但顯而易見，中方是處于被動(dòng)地位的。

2、FDI獨(dú)資化趨勢(shì)對(duì)我國(guó)的影響

外商直接投資作為國(guó)際資本流動(dòng)的一種形式，是在國(guó)際范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置、促進(jìn)生產(chǎn)力提高的重要渠道，獨(dú)資化作為其中一種，毫無(wú)疑問會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮一定的積極作用。

首先，在華直接投資的獨(dú)資化趨勢(shì)可以打破國(guó)內(nèi)企業(yè)一統(tǒng)獨(dú)大的結(jié)構(gòu)，再造微觀市場(chǎng)主體，促進(jìn)我國(guó)原有虧損企業(yè)自身改制，改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)企業(yè)良性發(fā)展。此外，在獨(dú)資化的過(guò)程中，資金、技術(shù)、品牌、國(guó)際市場(chǎng)渠道的引入也有助于我國(guó)全面提升行業(yè)的經(jīng)營(yíng)層次和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。外商通過(guò)技術(shù)、品牌和國(guó)際市場(chǎng)渠道的輸入，快速提升被并購(gòu)企業(yè)的技術(shù)水平，知名度，市場(chǎng)形象，進(jìn)而提升整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

但毫無(wú)疑問，外商在華直接投資獨(dú)資化趨勢(shì)不可避免的會(huì)對(duì)我國(guó)各行業(yè)造成不小的沖擊，特別體現(xiàn)在技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、品牌流失等方面。

大多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)被并購(gòu)之后，將研發(fā)的重點(diǎn)都集中在對(duì)外商產(chǎn)品的本土化轉(zhuǎn)型，即適應(yīng)性研發(fā)。而外商在引入技術(shù)時(shí)，考慮到技術(shù)保密，不可能把最尖端的技術(shù)帶入我國(guó)。長(zhǎng)此以往，國(guó)內(nèi)企業(yè)會(huì)失去自主研發(fā)產(chǎn)品的能力。另外，由于實(shí)力差距，外商創(chuàng)立獨(dú)資企業(yè)或進(jìn)行并購(gòu)會(huì)導(dǎo)致一定程度上的壟斷，使得價(jià)格機(jī)制失靈，市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能失效。幾家實(shí)力較強(qiáng)的外資企業(yè)形成寡頭壟斷的市場(chǎng)格局屢見不鮮。此外，外商在華投資獨(dú)資化導(dǎo)致本土化品牌流失，形成對(duì)外資的高度依賴，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足。

第5篇：趨勢(shì)投資范文

陸庭龍：

金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)背道而馳

2008年9月15日，美國(guó)一家有150年歷史的投資銀行雷曼兄弟破產(chǎn)，引起了波及全球的金融海嘯?，F(xiàn)在將近4年過(guò)去了，有沒有新的情況出現(xiàn)？

歐美跌入流動(dòng)性陷阱

先來(lái)看看美國(guó)。2008年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其爆發(fā)的根源是銀行在房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)放了大量的次級(jí)貸款，讓不具備還款能力的居民以優(yōu)惠的條件買了房。房地產(chǎn)市場(chǎng)向上時(shí)一切欣欣向榮，而當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)而向下時(shí)，次貸危機(jī)因此爆發(fā)，并形成連鎖反應(yīng)，銀行出現(xiàn)倒閉潮。為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，美國(guó)政府采取的方法，一是降息，在很短的時(shí)間內(nèi)把聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從4.5%降到0.25%；二是直接釋放流動(dòng)性，用現(xiàn)金購(gòu)買銀行持有的債券。在前兩輪量化寬松貨幣政策中，美聯(lián)儲(chǔ)先后購(gòu)買了17250億美元和6000億美元的銀行資產(chǎn)與國(guó)庫(kù)債券，結(jié)果是銀行的資產(chǎn)負(fù)債表從2008年的8000億美元迅速擴(kuò)大到現(xiàn)在的2萬(wàn)億美元。但遺憾的是，這些錢并沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，只是在金融系統(tǒng)中運(yùn)轉(zhuǎn)。銀行以低成本拿到了政府提供的現(xiàn)金，它們并沒有給中小企業(yè)貸款，而是購(gòu)買了大量美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的債券。

歐洲的情況更為復(fù)雜。自金融海嘯以來(lái)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中占重要地位的旅游業(yè)和奢侈品業(yè)并沒有得到根本好轉(zhuǎn)。歐洲央行用與美國(guó)同樣的方法來(lái)處理金融問題，以1%的利率為銀行提供資金，而銀行得到資金后以6%的收益率從政府購(gòu)買債券，結(jié)果實(shí)體經(jīng)濟(jì)同樣沒有得到急需的資金。銀行既然沒問題，金融市場(chǎng)的各項(xiàng)指數(shù)尤其是股市指數(shù)看上去就很漂亮。與美國(guó)不同的是，歐元區(qū)雖實(shí)現(xiàn)了貨幣統(tǒng)一，但各個(gè)國(guó)家的發(fā)展程度參差不齊，出現(xiàn)的問題也不一樣，難以用統(tǒng)一的貨幣政策來(lái)解決。財(cái)政狀況較好的南歐國(guó)家，如比利時(shí)、芬蘭，不甘一同承擔(dān)不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的緊縮政策，為歐元區(qū)的未來(lái)埋下不確定的伏筆；西班牙爆發(fā)銀行破產(chǎn)危機(jī)，政府欲仿效當(dāng)年中國(guó)借建立“壞賬專用載體”以接管和清理業(yè)內(nèi)不良貸款，但涉及的龐大公共資金從何而來(lái)？即使歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)同意把歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）及歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）結(jié)合，使歐債防火墻的規(guī)模增至7000億歐元，但救市基金不過(guò)是通過(guò)歐元區(qū)成員國(guó)發(fā)債集資，“以債養(yǎng)債”，又怎能讓缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的歐元區(qū)走出衰退？

總體來(lái)看，現(xiàn)今市場(chǎng)數(shù)據(jù)再好也不等于經(jīng)濟(jì)正在改善。金融業(yè)的去杠桿化，使背負(fù)著沉重債務(wù)的歐美國(guó)家跌入流動(dòng)性陷阱。即使央行致力于保持低利率，銀行也只把坐擁的資金或是投向國(guó)債，或是償還自身債務(wù)。資金沒有真正刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就像血液不流通一樣，經(jīng)濟(jì)也不會(huì)健康。

投資策略以穩(wěn)健為上

歐債陰霾仍在，投資者都增持現(xiàn)金。回顧年初各國(guó)央行傾向?qū)捤韶泿?，令股票、外幣、商品皆升幅不少。但目前商品市?chǎng)整體疲軟，銅價(jià)、油價(jià)連續(xù)下跌，金價(jià)更跌破1600美元/盎司大關(guān)；日元、瑞郎2011年8月高位不再，資金涌向美元資產(chǎn)及美債作避險(xiǎn)，美10年期債息跌穿0.18%，美匯指數(shù)則升穿80。

歐洲經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差，前景不明，對(duì)美元變化較敏感。在金融風(fēng)暴后，很多投資者將美元轉(zhuǎn)移到歐洲，推高了歐元兌美元的匯價(jià)，我認(rèn)為合理的價(jià)格應(yīng)為1歐元兌1.1美元。至于歐盟最終是否會(huì)解體，大家一同靜觀其變。即使希臘和葡萄牙雙雙脫離歐元區(qū)，對(duì)整個(gè)歐盟GDP的影響不會(huì)高于5%。只要?dú)W盟的核心成員國(guó)德國(guó)、法國(guó)、意大利、荷蘭等沒有問題，歐盟還不至于解體。希臘必須同意執(zhí)行緊縮方案，才能繼續(xù)保留歐元區(qū)成員國(guó)身份。歐元區(qū)雖然不至于解體，但歐元下行在所難免，有機(jī)會(huì)下探至1歐元兌1.24美元。

過(guò)去幾年，雖然經(jīng)歷過(guò)金融風(fēng)暴，但歐洲例如巴黎、倫敦的房地產(chǎn)價(jià)格沒有很大的波動(dòng)，中心城區(qū)房?jī)r(jià)穩(wěn)步向上，主要還是匯率上的變化；而在美國(guó)，因?yàn)榈貜V人稀，房多人少，所以房?jī)r(jià)因地域不同有所區(qū)別。

我長(zhǎng)遠(yuǎn)持續(xù)看好人民幣。至于如何做到人民幣在內(nèi)地的持續(xù)保值，我認(rèn)為重點(diǎn)看投資者對(duì)于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的判斷，再調(diào)整自己資產(chǎn)比例。合理做法為持約25%～30%的現(xiàn)金、25%～30%的穩(wěn)定型債券及30%的股票，剩余則可考慮購(gòu)買黃金保值。建議等待金價(jià)調(diào)整至1500～1550美元/盎司才買入。

左小蕾：最壞的形勢(shì)已經(jīng)過(guò)去

我們正經(jīng)歷著一場(chǎng)百年不遇的全球性危機(jī)，危機(jī)變數(shù)很大，危機(jī)以后通常是一個(gè)大變革。這是一個(gè)創(chuàng)造性破壞的時(shí)代。危機(jī)可能帶來(lái)大的變革，這需要勇氣，需要正確的認(rèn)識(shí)、判斷和決策。

國(guó)際形勢(shì)不比2011年更復(fù)雜

無(wú)論是官方說(shuō)法還是民間輿論，在分析2012年國(guó)際形勢(shì)時(shí)都有一個(gè)模式化的套語(yǔ)——不確定性增大、風(fēng)險(xiǎn)不斷增加、形勢(shì)更復(fù)雜。我把它稱之為新八股，很不同意這種說(shuō)法。因?yàn)榘凑者@種說(shuō)法，全是似是而非的不確定因素，讓人無(wú)所適從，并不利于我們的決策。我們應(yīng)該有一個(gè)更具體的、相對(duì)更清晰的判斷，能夠辨識(shí)出哪些方面是確定的，哪些方面是不確定的，這樣一來(lái)，無(wú)論從個(gè)人投資還是整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷的角度，都更易形成針對(duì)性的對(duì)策和主張。

2011年可以說(shuō)是國(guó)際形勢(shì)非常錯(cuò)綜復(fù)雜的一年。當(dāng)年比較大的全球性事件主要有5個(gè)。一是中東危機(jī)。埃及、利比亞、敘利亞等事件的發(fā)生，對(duì)我們的能源戰(zhàn)略等都形成了很大的沖擊。二是全球占領(lǐng)華爾街運(yùn)動(dòng)。雖然沒有任何實(shí)質(zhì)結(jié)果，但是造成的影響很大，給金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了深刻思考。三是歐債危機(jī)。2011年是歐債危機(jī)的蔓延之年，希臘、意大利深陷泥淖，連歐元區(qū)的核心國(guó)德國(guó)和法國(guó)也深受其擾。四是全球經(jīng)濟(jì)的二次探底風(fēng)險(xiǎn)。由年初的樂觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期迅速轉(zhuǎn)為二次探底風(fēng)險(xiǎn)的討論，一度引起較大恐慌。五是新興市場(chǎng)增長(zhǎng)開始放緩。這是全球金融危機(jī)帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，市場(chǎng)預(yù)期已得到了消化。

再來(lái)看2012年有什么不同。一是大家最為關(guān)心的歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化的可能基本不存在。2011年已經(jīng)把最壞的消息釋放了出來(lái)，現(xiàn)在看來(lái)，德國(guó)沒有問題，最壞的擔(dān)憂沒有出現(xiàn)。二是全球金融市場(chǎng)的頻繁動(dòng)蕩已成為常態(tài)。金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩被市場(chǎng)進(jìn)一步接受，已不能對(duì)市場(chǎng)心理形成決定性影響。三是全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已經(jīng)調(diào)低。大家已經(jīng)認(rèn)識(shí)得比較清楚了，全球經(jīng)濟(jì)是疲軟的，對(duì)重要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)和市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)進(jìn)行了調(diào)整。四是所謂的茉莉花革命進(jìn)一步蔓延擴(kuò)大的可能性大大降低。在一個(gè)比上年相對(duì)明朗的情況下，該發(fā)生的已塵埃落定，敘利亞的解決方案也正在推進(jìn)。

以上是一些大概率事件。對(duì)于一些可能出現(xiàn)的黑天鵝事件也需要關(guān)注。在伊朗問題上，美國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)部署基本就緒，但并不意味著就要打仗，打仗基本上是小概率事件。隨著歐債危機(jī)最終解決方案的出臺(tái)，歐洲銀行倒閉和歐元解體的可能性也極低。

對(duì)投資決策來(lái)說(shuō)，要以未來(lái)大概率事件作為決策的依據(jù)，不然就是過(guò)度反應(yīng)；把小概率事件放在靈活性上去處理。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)硬著陸

一段時(shí)期以來(lái)有一種擔(dān)憂：中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)否像2008年一樣出現(xiàn)風(fēng)云突變，實(shí)現(xiàn)硬著陸？在我看來(lái)，這要么是對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的過(guò)度擔(dān)憂，要么是個(gè)別利益群體出于自身利益的危言聳聽。

第6篇：趨勢(shì)投資范文

姓名：李華軍，網(wǎng)名：先鋒，1971年5月生，碩士，注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

入市時(shí)間：1993年

投資風(fēng)格：對(duì)價(jià)值成長(zhǎng)股進(jìn)行趨勢(shì)投資。

操盤感語(yǔ)：投資，是買公司，不是買指數(shù)。

2011年，中國(guó)股市3000點(diǎn)失守，2900點(diǎn)失守，2800點(diǎn)，2700點(diǎn)相繼被擊穿，去年7月低點(diǎn)2319點(diǎn)也淪陷。許多人虧損累累，資產(chǎn)大大縮水，連一些在2010年賺了大錢的機(jī)構(gòu)，也大呼進(jìn)入2011年太難賺錢了……

然而，當(dāng)我慕名來(lái)到這個(gè)廣東的小島，走進(jìn)這個(gè)邊遠(yuǎn)漁村，尋訪隱居在這里的“漁村黑馬王”李華軍時(shí)，我不禁為他的投資業(yè)績(jī)而震撼――2009年8月至2011年5月，大盤指數(shù)從3478點(diǎn)跌至2706點(diǎn)，而他的賬戶資金整整翻了兩倍！而從2006年到現(xiàn)在，5年多時(shí)間資金增值了30多倍。

再細(xì)看賬戶的歷史交易，他買進(jìn)的幾乎都是表現(xiàn)卓越的成長(zhǎng)股龍頭。遠(yuǎn)的不說(shuō)，僅2010年以來(lái)，他先后捕捉到包剛稀土、海通集團(tuán)、萊寶高科、愛爾眼科、萬(wàn)邦達(dá)、精工科技和中恒集團(tuán)等一“群”暴漲的黑馬股！

為什么一匹匹飆漲黑馬股，他都能捕捉？而且獲利如此豐厚？他究竟有何神勇功夫？

8年股市“抗戰(zhàn)”，四壁圖空

1993年，李華軍帶著近20萬(wàn)元開始參與中國(guó)股市。

作為中國(guó)股市的“莊股鼻祖”，界龍實(shí)業(yè)（600836）于1994年2月24日上市。當(dāng)時(shí)的滬深股市可謂風(fēng)雨飄搖，兩市大盤指數(shù)剛剛經(jīng)歷過(guò)50%的下跌。3月上旬，界龍實(shí)業(yè)就在這“腥風(fēng)血雨”之中，開始了其中國(guó)第一莊股的瘋狂表演。

大盤指數(shù)節(jié)節(jié)敗退，由800點(diǎn)跌到了694點(diǎn)，而界龍實(shí)業(yè)卻連漲7天，較2月底上市的時(shí)候上漲85%。

3月11日最精彩的一幕上演，界龍實(shí)業(yè)一開盤就直飛云天，到了午后已經(jīng)比開盤時(shí)上漲近三成（注：當(dāng)時(shí)未設(shè)10%的漲跌停板制度）。股市暴富的神話在目瞪口呆的股民眼前活生生地上演，當(dāng)天買進(jìn)的人欣喜若狂，更多沒有買界龍的人瘋狂填單“搶進(jìn)”。

而就在此時(shí)，界龍實(shí)業(yè)卻突然翻臉，股價(jià)瀑布式的暴跌，至當(dāng)天收盤的時(shí)候股價(jià)已經(jīng)跌到了18.5元，比23.2元的開盤價(jià)還要低兩成多，多少剛才還眉飛色舞的表情紛紛凝結(jié)在驚愕的臉上。

在資本大鱷表演之后，股市如同一潭死水，靜得幾乎沒人敢涉身其中。李華軍于3月7日16元開始買入，3月9日21元融資買入，3月11日25元再次融資買入，先后共融資了18萬(wàn)，但11日界龍實(shí)業(yè)的“翻臉”，便讓他爆倉(cāng)，在20元全清，虧損了14萬(wàn)多（見圖1）。這真是黃粱一夢(mèng)啊！至此，李華軍在股市淘的第一桶金毀于一旦。

界龍實(shí)業(yè)上的炒作慘敗，使李華軍大傷元?dú)?。他決定離開股市休息一段時(shí)間，反思一下自己的錯(cuò)誤和教訓(xùn)。沒想到這次的休息卻救了他。從1994年4月份開始，股市一直跌跌不休，一直跌到7月底的325點(diǎn)。8月1日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了“三大救市政策”股市才又活躍起來(lái)，他也才又重新進(jìn)入了市場(chǎng)，但此時(shí)的他，追逐莊家主力的熱情已不在了。

1996年股市大牛，不斷有垃圾股飛上天，李華軍也跟風(fēng)炒作垃圾股，曾經(jīng)炒作的東北電3天就翻了一倍，從5元直接漲到了10元以上，但1996年12月16日《人民日?qǐng)?bào)》的特約評(píng)論員文章，又讓他“一夜回到了解放前”。

1999年5月19日到2000年這段時(shí)間，科技網(wǎng)絡(luò)股風(fēng)云再起，李華軍又加入到了科技概念股的追逐中，他感覺股市賺大錢的機(jī)會(huì)終于來(lái)了。1999年12月30日，他以8.5元買入上海梅林（600073），2000年1月4日，上海梅林連續(xù)6個(gè)漲停，他到2000年1月24日18元賣出，不到一個(gè)月竟翻了一倍。

不過(guò)，泡沫終究是要破滅的。2000年2月28日，當(dāng)他60元?dú)⑷刖C藝股份（600770），準(zhǔn)備大干一場(chǎng)，再做一波大行情的時(shí)候，市場(chǎng)卻和他開了個(gè)玩笑，第二天該股即跌停，然后一直下跌。直到2000年6月，他忍無(wú)可忍下，在33元左右全部割肉出局，虧損了60%（見圖2）。

那時(shí)，他天天在反思：從1993年入市到2000年，投資股市8年了！8年，抗戰(zhàn)都成功了，而自已到頭來(lái)，卻一無(wú)所獲，四壁圖空。

學(xué)巴菲特投資法，斬獲250%收益

跟莊，失??；炒概念，還是失敗。投資的路真可謂步步充滿坎坷。但在失敗面前，李華軍從沒有停止他的投資探索之路。直到有一天，他聽了一堂巴菲特投資方法的講座，令他頓開茅塞。他制定了計(jì)劃，以巴菲特為老師，認(rèn)真學(xué)習(xí)他挖金礦的技術(shù)。

從2002年起，他先后攻讀了MBA，考取了注冊(cè)會(huì)計(jì)師，又讀了十幾本股票的書，基本確定了以“價(jià)值投資為主、技術(shù)操作為輔”的理念。雖然在實(shí)踐中幾經(jīng)失敗，但他一直相信中國(guó)的股市是一座金礦，當(dāng)2006股市重新走牛后，他說(shuō)服妻子，把準(zhǔn)備買房的15萬(wàn)元全部投入到了股市中，因?yàn)樗J(rèn)為股市比房產(chǎn)更有投資價(jià)值。

在如火如荼的行情中，李華軍按照巴菲特的投資邏輯，首先挖掘價(jià)值被低估的股票。當(dāng)時(shí)五糧液是與茅臺(tái)齊名的高檔酒，2006年銷售收入73億，股價(jià)8元，總市值不到200億；貴州茅臺(tái)48億銷售收入，股本9.4億，股價(jià)5元，總市值470億。相比茅臺(tái)，五糧液屬于嚴(yán)重低估。因此，他開始重點(diǎn)關(guān)注五糧液。

當(dāng)時(shí)五糧液股改時(shí)派發(fā)了認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽權(quán)證。李華軍研究后的結(jié)論是，權(quán)證有很大的杠桿作用，隨正股漲跌，認(rèn)購(gòu)價(jià)越高杠桿越大，五糧液認(rèn)購(gòu)權(quán)證到期認(rèn)股時(shí)的認(rèn)購(gòu)價(jià)是6.98元，五糧液的股價(jià)9元左右，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上認(rèn)購(gòu)證的價(jià)格是3.7元左右，杠桿2.5倍，很有投資價(jià)值。

大盤自2005年6月6日創(chuàng)下調(diào)整新低998.23點(diǎn)后，近一年的時(shí)間逐步攀升到1300多點(diǎn)，基本處于上升通道中。五糧液股票從2006年3月31日股改除權(quán)后一路上行，2006 年4月24日突破前期高點(diǎn)后開始兩天的調(diào)整，27日繼續(xù)上漲，形成突破之勢(shì)，此時(shí)大盤環(huán)境處于正面，是絕好的買入時(shí)機(jī)，李華軍便開始重倉(cāng)介入五糧液認(rèn)購(gòu)權(quán)證（030002）。該權(quán)證在2006年4月28日低開后一路上行，他再次加倉(cāng)，當(dāng)天五糧液和五糧液認(rèn)購(gòu)證均漲停。后面的8個(gè)交易日中，五糧液股票漲了60%多，而五糧液認(rèn)購(gòu)權(quán)證（030002）漲了接近3倍，2006年5月17日最高到11.67元。2006年5月19日看到五糧液股票短期上漲動(dòng)能衰竭，故將五糧液權(quán)證也全部賣出。

在這次“輝煌戰(zhàn)役”中，由于他挖掘價(jià)值低估的股票，同時(shí)利用權(quán)證的杠桿作用，使他的收益成倍放大，10天獲利高達(dá)250%（見圖3）。

萬(wàn)科投資成與敗，價(jià)值模型有瑕疵

價(jià)值投資就是要求買入有值得投資的好企業(yè)。而買入好的企業(yè)的股票，不一定都能賺到錢。李華軍在投資萬(wàn)科A中的成與敗，深刻地揭示了這一點(diǎn)。

萬(wàn)科A（000002）可謂是國(guó)內(nèi)地產(chǎn)股的佼佼者，不論是規(guī)模、聲譽(yù)及業(yè)績(jī)都可成為地產(chǎn)股的標(biāo)桿。李華軍于2007年7月10日以20.5元買入萬(wàn)科A，一直持有，直到大盤創(chuàng)下6124的高點(diǎn)后，為回避較高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，于2007年11月5日以37.2元賣出，4個(gè)月獲利80%多。

隨后的時(shí)間里，萬(wàn)科A跟隨大盤一路下跌，2008年6月16日，10股送6股除權(quán)后，繼續(xù)下跌，6月20日股價(jià)已跌至10元以下，當(dāng)天股價(jià)企穩(wěn)放量，從基本面看萬(wàn)科業(yè)績(jī)依然很好，估值很便宜。李華軍記得巴菲特的一句名言說(shuō)：當(dāng)別人貪婪時(shí)要恐懼，當(dāng)別人恐懼時(shí)要貪婪。于是他計(jì)劃抄個(gè)大底，20日當(dāng)天他以9.8左右元重倉(cāng)買入萬(wàn)科A。

隨后幾天，萬(wàn)科A并沒有因?yàn)樗摹柏澙贰倍沟?，而是跟隨大盤繼續(xù)探底。為了能堅(jiān)持到底，怕自己因情緒波動(dòng)賣出萬(wàn)科，他干脆關(guān)了電腦，出去旅游了半個(gè)月。當(dāng)2008年8月7日他回到家再看時(shí)，萬(wàn)科A的股價(jià)已到了8塊錢。他依然選擇了堅(jiān)持。直到2008年8月22日萬(wàn)科A的股價(jià)跌破了7元時(shí)，他的信心徹底喪失了，6.9元全部清倉(cāng)，兩個(gè)月虧損了30%多。后面一個(gè)多月里，萬(wàn)科A繼續(xù)下跌，股價(jià)最低到了4.8元（見圖4）。

第7篇：趨勢(shì)投資范文

但是我國(guó)證券交易市場(chǎng)尚處于起步和初期發(fā)展階段，我國(guó)證券投資者對(duì)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確認(rèn)識(shí)，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。當(dāng)前證券市場(chǎng)上投資比較多的是股票和基金。筆者曾在銀行聽一個(gè)準(zhǔn)備買基金的儲(chǔ)戶問銀行理財(cái)指導(dǎo)人員，買基金怎樣能賺錢，可見他連基本常識(shí)都沒有，就急欲投資，這很盲目、很危險(xiǎn)，正所謂“盲人騎瞎馬，夜半臨深池”。

事物都是一分為二的，擁抱了晨鐘，就不能拒絕暮鼓；享受了股市高漲的收益，就要承受起股市下跌的損失。前文所講六旬老漢的死亡，直接原因固然是心臟病，這在前些年流行的“立體電影”院里就出現(xiàn)過(guò)類似的例子，因?yàn)榱Ⅲw電影過(guò)于逼真，看開槍好像射擊自己，因此曾規(guī)定心臟病人不能入內(nèi)，但六旬老漢承受不了股票下跌的誘因也是關(guān)鍵因素。所以，下面筆者介紹正確的投資觀念和回避風(fēng)險(xiǎn)操作法。首先介紹正確的投資觀念：（1）認(rèn)真對(duì)待股票。長(zhǎng)期而言，股票是最好的投資工具，將帶來(lái)豐厚的長(zhǎng)期回報(bào)。但股票種類繁多、良莠不齊，這就要求投資者精心選股，講究全面接觸、重點(diǎn)培養(yǎng)。（2）股市如戰(zhàn)場(chǎng)，但你應(yīng)戰(zhàn)勝的不是對(duì)手而是你自己。要了解股市樂極生悲、否極泰來(lái)的哲理，端正入市態(tài)度，股票最大的魅力是作為投資工具而不是投機(jī)工具。還要不斷修煉自己，貪婪、恐懼、群體安全感、短視、過(guò)分完美主義等都是共有的人性弱點(diǎn)，需要不斷修煉加以克服。這種修煉既需要主觀努力，又需要實(shí)踐磨煉。（3）寧可守株待兔，也不隨波逐流。不必為追逐一點(diǎn)蠅頭小利而買進(jìn)賣出，也不必買進(jìn)后怕下跌賣出后怕再漲。（4）有風(fēng)駛盡帆，無(wú)風(fēng)不起航。股市崇尚的是“強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱”法則，不求先見之明，但求明察秋毫，及時(shí)感知趨勢(shì)的變化，在轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)后當(dāng)即買賣。（5）小心駛得萬(wàn)年船。一出現(xiàn)失誤就果斷平倉(cāng)，把損失限制在一定范圍之內(nèi)。

其次介紹一下回避風(fēng)險(xiǎn)操作法：（1）當(dāng)判斷股價(jià)上升進(jìn)入高價(jià)圈，隨時(shí)有轉(zhuǎn)向跌落可能時(shí)，應(yīng)賣出手中股票，等待新的投資時(shí)機(jī)。（2）當(dāng)股價(jià)處于盤整階段，難以判斷股價(jià)將向上突破還是向下突破時(shí)，不要采取投資行動(dòng)。（3）多次投資失誤，難以做出冷靜判斷時(shí)，應(yīng)暫時(shí)放棄投資活動(dòng)。（4）當(dāng)對(duì)某種股票的性質(zhì)、特點(diǎn)、發(fā)行公司狀況、市場(chǎng)供求狀況沒有一定了解時(shí)，不要急于購(gòu)進(jìn)。（5）將部分投資資金作為準(zhǔn)備金。（6）不做帽客和短線客。帽客是在股市當(dāng)天買進(jìn)賣出，賺取差價(jià)收益的搶帽子者。（7）不碰過(guò)冷和過(guò)熱的股票。

第8篇：趨勢(shì)投資范文

朱少醒：6年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾先后擔(dān)任華夏證券研究所分析師、富國(guó)基金管理公司研究策劃部分析師、富國(guó)基金管理公司產(chǎn)品開發(fā)主管，2004年6月至2005年8月任富國(guó)天益價(jià)值證券投資基金基金經(jīng)理助理，2005年11月起任富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金基金經(jīng)理。

基金經(jīng)理

王曉明：現(xiàn)任興業(yè)全球人壽基金管理有限公司投資副總監(jiān)， 2005年11月3日起任興業(yè)趨勢(shì)投資基金基金經(jīng)理。

張惠萍：2002年6月加入興業(yè)基金公司（籌），2008年1月31日起任興業(yè)趨勢(shì)投資基金基金經(jīng)理。

PK結(jié)果

興業(yè)趨勢(shì)投資勝出

富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)和興業(yè)趨勢(shì)投資均為混合型基金，于2005年11月相繼成立，時(shí)間相差近半月。

收益與規(guī)模：從設(shè)立以來(lái)的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)為228.52%，興業(yè)趨勢(shì)投資為390.90%。資產(chǎn)規(guī)模方面，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)為24.32億元，興業(yè)趨勢(shì)投資為199.51億元。

投資能力：富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)的股票倉(cāng)位一直保持在90％左右，該基金更注重精選個(gè)股而弱化擇時(shí)；比較之下，興業(yè)趨勢(shì)投資從行業(yè)配置和倉(cāng)位控制上都表現(xiàn)出良好的把握能力，基本上符合各階段市場(chǎng)熱點(diǎn)，業(yè)績(jī)持續(xù)性較好。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)：在晨星兩年期評(píng)級(jí)中，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)被評(píng)為三星級(jí)基金，興業(yè)趨勢(shì)投資被評(píng)為五星級(jí)基金。

[ 富國(guó)天惠精選成長(zhǎng) ]

業(yè)績(jī)回顧

富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)成立于2005年11月16日。2008年二季度，該基金凈值增長(zhǎng)率為-16.88%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-18.04%，超過(guò)基準(zhǔn)1.16個(gè)百分點(diǎn)。

2008年二季度，全球新興市場(chǎng)普遍處于高通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的狀態(tài)中，A股市場(chǎng)在基本面弱化和估值下移中大幅調(diào)整。富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)的股票倉(cāng)位為89.14%，比一季度略降1.85%，在行業(yè)配置方面，該基金提高了對(duì)信息技術(shù)業(yè)等受經(jīng)濟(jì)周期影響較小行業(yè)的配置，大幅增持采掘業(yè)以抵御通脹，同時(shí)降低了金融、房地產(chǎn)、金屬非金屬等受經(jīng)濟(jì)周期和宏觀政策影響較大行業(yè)的比例。

前景展望

該基金管理人認(rèn)為，目前A股的整體估值水平已經(jīng)回落到合理區(qū)域。從更長(zhǎng)的期限來(lái)看，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股依然會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)。在資產(chǎn)配置方面，該基金依然在大、小盤風(fēng)格上采取均衡配置策略。重點(diǎn)配置行業(yè)趨勢(shì)向好、估值合理的公司，同時(shí)在三季度加大對(duì)周期性行業(yè)景氣周期延長(zhǎng)趨勢(shì)的關(guān)注，尋找本輪調(diào)整中被“錯(cuò)殺”的個(gè)股。人民幣匯率制度改革、政府主導(dǎo)的投資方向、城市化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等投資主題，始終體現(xiàn)在該基金組合的構(gòu)建和調(diào)整過(guò)程中。

[ 興業(yè)趨勢(shì)投資 ]

業(yè)績(jī)回顧

興業(yè)趨勢(shì)投資成立于2005年11月3日。2008年二季度，該基金凈值增長(zhǎng)率為-13.50%，而同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-12.90%，落后基準(zhǔn)0.6個(gè)百分點(diǎn)。

2008年二季度，市場(chǎng)整體延續(xù)了一季度的下跌趨勢(shì)。總體上，市場(chǎng)呈現(xiàn)出主題投資、題材類個(gè)股相當(dāng)活躍，大盤藍(lán)籌股板塊持續(xù)調(diào)整、估值重心不斷下移的局面。該基金依然采取謹(jǐn)慎的操作策略，大部分時(shí)間維持一季度末以來(lái)的較低倉(cāng)位，在市場(chǎng)下跌過(guò)程中避免遭受更大的損失。在行業(yè)配置上，適當(dāng)增持了煤炭、鋼鐵、金融、醫(yī)藥等板塊中部分個(gè)股，逐步減持了部分相對(duì)估值較高或?qū)儆趶?qiáng)周期行業(yè)中的個(gè)股。

第9篇：趨勢(shì)投資范文

2016年底，福建知名企業(yè)家和慈善家玻璃大王曹德旺赴美俄亥俄州投資6億美元新建汽車玻璃廠，成為該地史上最大的一筆中國(guó)企業(yè)投資，引發(fā)國(guó)內(nèi)輿論熱議。除曹德旺外，2016年4月山東太陽(yáng)紙業(yè)投資10億美元在美國(guó)阿肯色州建廠；10月中國(guó)天源紡織宣布將投資2000萬(wàn)美元在美國(guó)阿肯色州設(shè)立服裝制造廠；江南化纖有限公司2014年在美國(guó)南卡羅來(lái)納州投資設(shè)廠。這一系列活動(dòng)反映出當(dāng)前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資趨勢(shì)增強(qiáng)，走出去的進(jìn)程明顯加快。中國(guó)企業(yè)近年來(lái)投資規(guī)模日益擴(kuò)大，涉及領(lǐng)域逐步拓寬，外向型經(jīng)濟(jì)水平不斷提高，對(duì)外直接投資額在發(fā)展中國(guó)家名列前茅。為了應(yīng)對(duì)走出去的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)新形勢(shì)，國(guó)家和企業(yè)都掀起了政策改革的新浪潮。

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，中國(guó)企業(yè)的發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易更加緊密地融合在一起。企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本，企業(yè)對(duì)于推進(jìn)進(jìn)一步完善中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尤為重要。綜觀全球各國(guó)企業(yè)發(fā)展的歷史，大部分國(guó)家的企業(yè)都經(jīng)歷了從引進(jìn)外資到對(duì)外投資的過(guò)程。如今，中國(guó)企業(yè)已是發(fā)展中國(guó)家最大的海外投資者之一，在這種形勢(shì)下，探討中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的趨勢(shì)及原因?qū)τ诖龠M(jìn)企業(yè)走出去，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)變方式具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。

本文將結(jié)合國(guó)際上通行的對(duì)外投資促進(jìn)措施及中國(guó)對(duì)外投資政策，分析中國(guó)企業(yè)對(duì)投資的趨勢(shì)與變化原因，并針對(duì)當(dāng)前中國(guó)對(duì)外投資政策存在的問題，提出增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化現(xiàn)行政策體系的有效建議。

文獻(xiàn)綜述

陳巖在其2011年的研究中指出，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)可以通過(guò)對(duì)外投資活動(dòng)，學(xué)習(xí)東道國(guó)先進(jìn)技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，獲得積極的外溢效應(yīng)。在實(shí)證分析中，某一省份的對(duì)外投資顯著影響該省的生產(chǎn)率，證明了逆向溢出效應(yīng)確實(shí)存在。但同時(shí)，企業(yè)的異質(zhì)性對(duì)逆向溢出效應(yīng)的強(qiáng)度有影響，對(duì)外投資企業(yè)與母國(guó)技術(shù)差距越大逆向溢出效應(yīng)越小。為了增大逆向溢出效應(yīng)，企業(yè)應(yīng)選擇與自身技術(shù)水平差距適宜的東道主國(guó)。

此外，在田巍、余淼杰的研究《企業(yè)生產(chǎn)率和企業(yè)走出去對(duì)外直接投資：基于企業(yè)層面數(shù)據(jù)的實(shí)證研究》中，作者發(fā)現(xiàn)：生產(chǎn)率高的企業(yè)對(duì)外直接投資的概率越大、投資量越大，但目的國(guó)的收入水平對(duì)企業(yè)投資的決定沒有顯著的影響。

何帆在《中國(guó)對(duì)外投資的特征與風(fēng)險(xiǎn)》中總結(jié)到，中國(guó)的對(duì)外投資管理體制主要涉及外匯管理體制、行政審批體制、融資體制和政策支持體系。自改革開放以來(lái)，我國(guó)外匯管理體制和融資體制不斷放寬，自20世紀(jì)90年代起又提出了走出去戰(zhàn)略，針對(duì)各行業(yè)境外投資提供專項(xiàng)資金，以適應(yīng)全球化的新形勢(shì)，幫助中國(guó)企業(yè)更好地開展對(duì)外投資活動(dòng)。盡管中國(guó)的對(duì)外投資管理體制有了較大的改革，整體呈現(xiàn)出逐漸放權(quán)、減少管制、縮減審批期限等趨勢(shì)，但目前行政管理體制依然較為復(fù)雜，境外投資項(xiàng)目還需要得到有關(guān)主管部門的層層審批。總體而言，國(guó)家政策的扶持增長(zhǎng)和中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的增強(qiáng)同步發(fā)生，表明政策支持對(duì)于促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資有一定的作用。

從以上文獻(xiàn)可以看出，逆向溢出效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)、企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)率的提高以及國(guó)家政策的支持都是促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資的因素。下文將基于已有文獻(xiàn)并結(jié)合中國(guó)實(shí)際情況，分析中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資增強(qiáng)的具體原因。

中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資增加原因分析

逆向溢出效應(yīng)驅(qū)動(dòng)。逆向溢出效應(yīng)解釋了不同經(jīng)濟(jì)實(shí)體間合作的必要性，這也為我國(guó)企業(yè)的發(fā)展提供良好的外在契機(jī)。逆向溢出效應(yīng)為我們的企業(yè)指明了便捷的發(fā)展手段加快與發(fā)達(dá)國(guó)家間的技術(shù)合作，利用逆向溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高生產(chǎn)率和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

科技是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)勁的手段，中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，科技水平無(wú)法在短期內(nèi)得到質(zhì)的提升，與發(fā)達(dá)國(guó)家還是有一定的差距。對(duì)外投資和跨國(guó)并購(gòu)可以讓中國(guó)企業(yè)獲得逆向溢出效應(yīng)的正面影響，是中國(guó)企業(yè)獲得先進(jìn)技術(shù)、提高生產(chǎn)力的便捷途徑。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的背景下，中國(guó)企業(yè)急切的尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)。為了快速提高其競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)外投資跨國(guó)并購(gòu)以吸取先進(jìn)的技術(shù)是必然趨勢(shì)。

企業(yè)生產(chǎn)率提高。文獻(xiàn)綜述中提到，企業(yè)生產(chǎn)率的提高是加快對(duì)外貿(mào)易的直接原因。

隨著生產(chǎn)率的提高，擁有先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)逐步超越社會(huì)同行的平均水平。生產(chǎn)率提高可以為企業(yè)創(chuàng)造了更多的經(jīng)濟(jì)效益，符合企業(yè)最初投資生產(chǎn)的根本目的。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)已經(jīng)無(wú)法滿足企業(yè)的需求，高生產(chǎn)率產(chǎn)生的過(guò)量產(chǎn)品無(wú)法被市場(chǎng)完全消耗。為了避免降低價(jià)格減少利潤(rùn)，對(duì)外投資以擴(kuò)大市場(chǎng)成為了化解過(guò)剩產(chǎn)能最有效的方法。

企業(yè)通過(guò)對(duì)外投資，同時(shí)獲得國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)，順應(yīng)了生產(chǎn)率提高的需要，同時(shí)也為企業(yè)發(fā)展開拓更廣泛的生存空間和競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。因此，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)率的提高，增加對(duì)外投資是中國(guó)企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

政府對(duì)外投資優(yōu)惠政策。近年來(lái)，政府對(duì)外投資優(yōu)惠政策對(duì)中國(guó)企業(yè)走出去起到了正向作用。

為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需求和中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起的趨勢(shì)，近年來(lái)中國(guó)政府制定了許多對(duì)外投資的優(yōu)惠政策，指出要堅(jiān)持統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，促進(jìn)改革參與國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的機(jī)制，同時(shí)要順應(yīng)全球化趨勢(shì)，加強(qiáng)與世界主要經(jīng)濟(jì)體的政策協(xié)調(diào)和溝通，更加積極地參與多雙邊國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作，提升國(guó)際話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)治理結(jié)構(gòu)改革等等。在這樣的大背景下，一系列簡(jiǎn)政放權(quán)、縮短審批流程、放松外匯管制的利好政策相繼出臺(tái)，不僅為外國(guó)企業(yè)在華投資，也為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資創(chuàng)造了更多有利條件。這些政策發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)職能，滿足了不斷完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。走出去戰(zhàn)略加快改革開放中對(duì)外發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，并能在此過(guò)程中拓寬中國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，拓寬了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，促進(jìn)中國(guó)外向型企業(yè)更好更快發(fā)展。

因此，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展，走出去步伐的加快，與中國(guó)政府的努力，與中國(guó)改革開放中的政策密不可分。

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素價(jià)格上升。中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的增加也可能受到了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素價(jià)格上升的影響。

對(duì)于企業(yè)而言，選擇對(duì)外投資不僅因?yàn)闁|道主國(guó)在技術(shù)、市場(chǎng)等方面具有吸引力，也受到國(guó)內(nèi)成本上升的影響。在接受采訪時(shí)曹德旺表示：在與美國(guó)各生產(chǎn)要素的比較下，中國(guó)僅人工成本低于美國(guó)，在美國(guó)建廠利潤(rùn)高于中國(guó)。玻璃大王外逃事件表明，國(guó)內(nèi)日益增加的生產(chǎn)要素成本也可能導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)增加對(duì)外投資。

企業(yè)賦稅沉重、勞動(dòng)力價(jià)格上升、行政手續(xù)繁復(fù)、土地及其他固定資本價(jià)格上升，都增加了企業(yè)在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)要素成本。在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家吸引制造業(yè)回流、其他第三世界國(guó)家生產(chǎn)成本持續(xù)走低的情況下，中國(guó)在留住企業(yè)的問題上面臨更大的壓力。當(dāng)國(guó)外綜合生產(chǎn)成本低于國(guó)內(nèi)時(shí)，良性的對(duì)外投資可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)閻盒缘馁Y本外流，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)就業(yè)崗位減少，產(chǎn)品價(jià)格上升，不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

思考與總結(jié)

中國(guó)對(duì)外走出去趨勢(shì)加強(qiáng)，帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮，在全球化的趨勢(shì)下，對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，只有通過(guò)走出去才能保證可持續(xù)發(fā)展，形成全球性品牌，形成與國(guó)際化接軌的現(xiàn)代企業(yè)制度，建立全球價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)體系、產(chǎn)品售后服務(wù)，完善的備件提供體系，培養(yǎng)具有全球視野、能把握全球發(fā)展脈搏的國(guó)際化人才隊(duì)伍等等。