財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

摘 要 目前，我國(guó)建筑企業(yè)置身于復(fù)雜多變且激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率也隨之增多。如何合理有效地進(jìn)行對(duì)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理與建筑企業(yè)的發(fā)展和生存是直接相關(guān)的。本文分析總結(jié)了建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，并在此基礎(chǔ)上，對(duì)如何防范和控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了一些論述。

關(guān)鍵詞 建筑企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制 防范

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，建筑企業(yè)迎來了新的發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也不可避免地需要面臨許多的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。建筑企業(yè)作為企業(yè)而言，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)一切活動(dòng)的核心，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過程，如何合理有效地進(jìn)行對(duì)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理與建筑企業(yè)的發(fā)展和生存是直接相關(guān)的。因此，建筑企業(yè)必須對(duì)掌握自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，并加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、制定防范措施，實(shí)現(xiàn)其自身的經(jīng)濟(jì)效益。本文就建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各類影響因素進(jìn)行分析總結(jié)，并在此基礎(chǔ)上探討相應(yīng)的防范對(duì)策。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是集中體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，是指由于公司存在不合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)或者融資不當(dāng)使得公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，是公司在財(cái)務(wù)管理過程中所必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

由于建筑企業(yè)存在生產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)、生產(chǎn)周期長(zhǎng)以及涉及面廣等行業(yè)特點(diǎn)，與其他企業(yè)相比，建筑企業(yè)在資金籌措、產(chǎn)品價(jià)格形成、工程價(jià)款結(jié)算、成本預(yù)算以及考核等財(cái)務(wù)問題上存在著許多不同，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于工程項(xiàng)目施工全過程，并且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理更為復(fù)雜。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素

目前，我國(guó)建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，經(jīng)濟(jì)環(huán)境也日益復(fù)雜，建筑企業(yè)受各種客觀存在的不確定影響因素，使得企業(yè)實(shí)際收益和預(yù)期收益存在偏離而發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此類影響因素可以統(tǒng)分為外部影響因素和內(nèi)部影響因素。

（一）外部影響因素

（1）政策與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。建筑企業(yè)也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體之一，處于復(fù)雜多變的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，其財(cái)務(wù)管理必然受政策和市場(chǎng)因素的影響。目前我國(guó)建筑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，建筑資源相對(duì)缺乏。建筑企業(yè)為了中標(biāo)，競(jìng)相壓價(jià)，存在低于成本的非正常報(bào)價(jià)，甚至不規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為（如暗箱操作、地方保護(hù)等）加劇了建筑市場(chǎng)的混亂，使得建筑產(chǎn)品價(jià)格與價(jià)值規(guī)律背道而馳，造成了價(jià)格扭曲的局面。建筑企業(yè)的利潤(rùn)得不到保障，將給其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來諸多的困難，使得建筑企業(yè)面臨虧損的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）資金風(fēng)險(xiǎn)中包括資金短缺風(fēng)險(xiǎn)、資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)。建筑工程通常是相對(duì)比較大型的，施工周期長(zhǎng)，資金需求量大，若資金短缺將導(dǎo)致無法購(gòu)買材料，無法支付工人工資，以致延誤工程施工進(jìn)度，更嚴(yán)重地將出現(xiàn)無法履行合同而給建筑企業(yè)帶來重大的損失；為保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的資金需求，建筑企業(yè)通常將房產(chǎn)以及土地等不動(dòng)產(chǎn)抵押于銀行以獲取銀行信貸融資，負(fù)債會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是當(dāng)工程項(xiàng)目利潤(rùn)率小于銀行貸款利率時(shí)，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將驟然提高；業(yè)主可能會(huì)存在故不履行合同，或?qū)⑼顿Y成本以及投資轉(zhuǎn)嫁到建筑企業(yè)，致使應(yīng)收賬款長(zhǎng)期不能變現(xiàn)，以致嚴(yán)重影響建筑企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，從而造成壞賬風(fēng)險(xiǎn)，使建筑企業(yè)的權(quán)益減少，影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

（3）合同風(fēng)險(xiǎn)。合同是建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的源頭，是一切建筑工程行為的依據(jù)。有些建筑企業(yè)為了盡快地獲得工程任務(wù)，經(jīng)常迫于壓力而簽訂了不平等的條款合同，或者業(yè)主要求建筑企業(yè)在招標(biāo)時(shí)簽訂固定造價(jià)合同以轉(zhuǎn)嫁物價(jià)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，另外，建筑工程項(xiàng)目在設(shè)計(jì)階段可能會(huì)出現(xiàn)部分未作充分考慮需進(jìn)行變更的地方，在業(yè)主提出變更要求時(shí)，若未對(duì)變更內(nèi)容進(jìn)行合同續(xù)訂，可能導(dǎo)致雙方權(quán)利義務(wù)不明確以及在結(jié)算價(jià)款和合同履行上引起糾紛。以上種種情況的出現(xiàn)都可能成為建筑企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）成本風(fēng)險(xiǎn)。工程成本主要是由人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、材料費(fèi)、管理費(fèi)等組成，是一項(xiàng)綜合指標(biāo)。隨著建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，出現(xiàn)的低價(jià)中標(biāo)，從而使建筑企業(yè)的利潤(rùn)空間下降，或者由于勞動(dòng)力市場(chǎng)、材料市場(chǎng)、設(shè)備市場(chǎng)等要素市場(chǎng)價(jià)格的上漲，使得建筑企業(yè)的施工成本增加。以上兩種或者其他影響因素的交叉作用使得建筑企業(yè)必須面臨成本超支的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部影響因素

(1)主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)薄弱。長(zhǎng)期以來，我國(guó)建筑企業(yè)大多數(shù)不注重風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，且未設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理部門，同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，缺乏廣泛的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念，且多數(shù)人員還保存著原有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，與現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制格格不入，從而導(dǎo)致建筑企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，缺少健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制來化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶給建筑企業(yè)組織經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，建筑企業(yè)片面地追求企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)而忽視了風(fēng)險(xiǎn)控制、弱化風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足等，缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，因此將給建筑企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，建筑企業(yè)不注重事中控制以及財(cái)務(wù)分析，導(dǎo)致企業(yè)各部門之間的財(cái)務(wù)狀況混亂而誘發(fā)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；再則，大多數(shù)建筑企業(yè)還固守著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的成本控制觀念，不能與現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相互適應(yīng)，從而制約了成本管理水平的提高，而造成了建筑企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

關(guān)鍵詞電子商務(wù);感知風(fēng)險(xiǎn);影響因素;計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型;因子分析模型

中圖分類號(hào) TP3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1673-9671-(2010)041-0132-02

1概念模型建立

1.1感知風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面的提出

消費(fèi)者的感知風(fēng)險(xiǎn)包括4個(gè)維度:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)。前面三個(gè)維度在基于傳統(tǒng)情境下提出的,后面的網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)是在基于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下提出的,主要包括隱私風(fēng)險(xiǎn)、私人風(fēng)險(xiǎn)等。

1.2感知風(fēng)險(xiǎn)影響因素框架及假設(shè)的提出

研究消費(fèi)者的感知風(fēng)險(xiǎn),明確消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)的影響因素對(duì)于更好的理解消費(fèi)者的購(gòu)買行為模式,為企業(yè)提供可供參考的營(yíng)銷策略具有積極的意義。在網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買環(huán)境下,存在著許多影響消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)的因素。

選取人口統(tǒng)計(jì)變量以及觸網(wǎng)特征變量作為控制變量,并在此基礎(chǔ)上從個(gè)人因素、產(chǎn)品因素和情境因素三個(gè)方面來探索和研究其對(duì)消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)的影響。

人口統(tǒng)計(jì)變量包括性別、年齡、月生活費(fèi)等;觸網(wǎng)特征變量包括每周瀏覽購(gòu)物網(wǎng)站次數(shù)等。

個(gè)人因素包括個(gè)人卷入度(產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者的吸引力、需要程度消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的關(guān)注程度等)和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。

產(chǎn)品因素包括產(chǎn)品信息、產(chǎn)品種類、產(chǎn)品功能以及產(chǎn)品價(jià)格、品牌。

情境因素包括社會(huì)環(huán)境和網(wǎng)站建設(shè)與技術(shù)。

2數(shù)據(jù)研究與分析

本文數(shù)據(jù)來自問卷調(diào)查,對(duì)于問卷設(shè)計(jì),主要圍繞著消費(fèi)者網(wǎng)上購(gòu)物的影響因素、感知風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)面而展開,所設(shè)計(jì)的調(diào)查問卷包括了三個(gè)方面的基本內(nèi)容:問卷填寫者的基本信息,感知風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)面,感知風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

本文在討論感知風(fēng)險(xiǎn)的過程中,選擇財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)一級(jí)維度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)選取維修損失、換貨損失、網(wǎng)上支付損失、產(chǎn)品不適用損失四個(gè)觀測(cè)點(diǎn);功能風(fēng)險(xiǎn)選取期望差距、虛假消息、信息全面性、產(chǎn)品假冒偽劣四個(gè)觀測(cè)點(diǎn);心理風(fēng)險(xiǎn)選取遭受嘲笑、遭受鄙視、自尊自信心受傷害三個(gè)觀測(cè)點(diǎn);網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)選取泄露個(gè)人信息、消費(fèi)行為被跟蹤分析、被迫交流三個(gè)觀測(cè)點(diǎn)來進(jìn)行描述,并進(jìn)一步反映感知風(fēng)險(xiǎn)的總體狀況。

感知風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要包括消費(fèi)者在進(jìn)行網(wǎng)上購(gòu)物時(shí)對(duì)感知風(fēng)險(xiǎn)能夠產(chǎn)生影響的因素進(jìn)行測(cè)度。本研究將在討論影響因素時(shí)選擇個(gè)人因素、產(chǎn)品因素、情景因素三個(gè)指標(biāo)作為一級(jí)維度。其中個(gè)人因素分為個(gè)人卷入度及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度兩個(gè)二級(jí)維度,并選取九個(gè)觀測(cè)點(diǎn)來進(jìn)行度量。其中產(chǎn)品因素分為產(chǎn)品狀況及產(chǎn)品認(rèn)知兩個(gè)二級(jí)維度,并選取五個(gè)觀測(cè)點(diǎn)來進(jìn)行度量。其中情景因素分為社會(huì)環(huán)境及網(wǎng)站技術(shù)與建設(shè)兩個(gè)二級(jí)維度,并選取九個(gè)觀測(cè)點(diǎn)來進(jìn)行度量,進(jìn)一步綜合得出三個(gè)一級(jí)維度即影響因素指標(biāo)值。

為了深入、有效地研究感知風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)面,挖掘影響感知風(fēng)險(xiǎn)的因素,在此基礎(chǔ)上得到兩者的線性回歸關(guān)系以及感知風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)演變過程。通過調(diào)查問卷獲得相關(guān)資料和數(shù)據(jù),運(yùn)用SPSS軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,找出影響消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素,歸納出在不同特征變量下感知風(fēng)險(xiǎn)的演變過程。

2.1信度分析

卷信度是檢驗(yàn)被調(diào)查者回答的真實(shí)性以及進(jìn)行后續(xù)分析的基礎(chǔ)。本研究采用Cronbach’s Alpha(1951)系數(shù)檢驗(yàn)量表的信度(信度α值為0.70)。經(jīng)過數(shù)據(jù)檢測(cè),發(fā)現(xiàn)各影響因素、構(gòu)面以及兩者的信度都較高,為下一步進(jìn)行因子分析提供足夠的信度基礎(chǔ)。

2.2感知風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面研究

風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面通過因子分析得到不同的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面,并且計(jì)算各構(gòu)面的因子得分以便作后續(xù)的比較分析。對(duì)感知風(fēng)險(xiǎn)中各觀測(cè)點(diǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)描述分析并比較各觀測(cè)點(diǎn)的影響情況,對(duì)每個(gè)感知風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)面進(jìn)行排序。

2.2.1感知風(fēng)險(xiǎn)因子分析

本研究對(duì)感知風(fēng)險(xiǎn)各維度以及影響因素進(jìn)行因子分析。感知風(fēng)險(xiǎn)影響因素的KMO樣本測(cè)試和Bartlett球體檢驗(yàn)結(jié)果:KMO值為0.761大于0.7,且Bartlett統(tǒng)計(jì)值顯著于0.000,因此數(shù)據(jù)適合進(jìn)一步做因子分析。

2.2.2感知風(fēng)險(xiǎn)各觀測(cè)點(diǎn)分析

對(duì)感知風(fēng)險(xiǎn)維度各觀測(cè)點(diǎn)做均值分析,從分析結(jié)果可知消費(fèi)者在網(wǎng)上購(gòu)買時(shí),顧慮最多的三個(gè)因素是擔(dān)心產(chǎn)品信息的虛假、擔(dān)心產(chǎn)品與期望相差較遠(yuǎn)以及擔(dān)心購(gòu)買到假冒偽劣。而對(duì)于網(wǎng)購(gòu)時(shí)自尊心自信心受到打擊、購(gòu)買不成功遭到人家嘲笑以及購(gòu)買產(chǎn)品不理想會(huì)導(dǎo)致人家認(rèn)為我不明智這三個(gè)心理風(fēng)險(xiǎn)重視程度較低。由此可見,消費(fèi)者在網(wǎng)上購(gòu)物時(shí),最擔(dān)心的還是產(chǎn)品的品質(zhì)。

對(duì)四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面的維度計(jì)算綜合得分,結(jié)果同樣表明各風(fēng)險(xiǎn)維度由大到小排列依次為功能風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)者在網(wǎng)購(gòu)時(shí),對(duì)產(chǎn)品的信息以及品質(zhì)等顧慮最多,而對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)顧及的則較少。

2.3感知風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

本文利用回歸分析方法研究不同的影響因素對(duì)感知總風(fēng)險(xiǎn)以及各維度的影響情況以及影響程度大小。

2.3.1相關(guān)分析

變量間存在相關(guān)關(guān)系是回歸分析進(jìn)行的前提,因此在進(jìn)行回歸分析之前,先對(duì)所涉及的變量進(jìn)行了簡(jiǎn)單相關(guān)分析,可見個(gè)人因素、產(chǎn)品因素、情景因素分別與功能風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)總合整體上具有較強(qiáng)的相關(guān)性,初步驗(yàn)證了本文研究的合理性,并為進(jìn)行下一步檢驗(yàn)提供基礎(chǔ)。

2.3.2影響因素與風(fēng)險(xiǎn)總和回歸分析

根據(jù)研究模型我們以感知風(fēng)險(xiǎn)總和為因變量,以個(gè)人因素,產(chǎn)品因素、情境因素為自變量,以性別、學(xué)歷、月生活費(fèi)、購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)以及瀏覽購(gòu)物網(wǎng)站時(shí)間為控制變量,建立回歸模型。根據(jù)回歸結(jié)果可知,模型擬合效果較好。從各變量的回歸系數(shù)來看,各特征變量均未作為控制變量進(jìn)入方程,無需加以控制。個(gè)人因素、產(chǎn)品因素以及情境因素的回歸系數(shù)都為正且顯著異于零,表明該三個(gè)因素對(duì)感知風(fēng)險(xiǎn)總和有顯著的正影響。因此,通過檢驗(yàn)。

2.3.3個(gè)人因素與風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面的回歸分析

根據(jù)研究模型本研究分別以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為、心理風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)為因變量,以個(gè)人因素為自變量,以性別、學(xué)歷、月生活費(fèi)、購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)以及瀏覽購(gòu)物網(wǎng)站間為控制變量,建立四個(gè)回歸模型,比較各模型標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)可得,個(gè)人因素對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響較大。

同時(shí),為了分析個(gè)人因素中各因子對(duì)消費(fèi)者在線購(gòu)買感知風(fēng)險(xiǎn)的影響,本文使用Pearson相關(guān)分析法檢驗(yàn)各指標(biāo)與感知風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性,得出認(rèn)知卷入對(duì)總感知風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)均沒顯著性影響,但是對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)相關(guān)。即認(rèn)知卷入越大,消費(fèi)者感知到的功能風(fēng)險(xiǎn)越少。

情感對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性影響,但對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)無顯著性影響。

風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度僅對(duì)網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性差異,對(duì)于其它風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面以及總的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度不存在顯著性影響。即風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者感知到的網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)比冒險(xiǎn)者要高。

2.3.4產(chǎn)品因素與風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面的回歸分析

根據(jù)研究模型本研究分別以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)為因變量,以產(chǎn)品因素為自變量,以性別、學(xué)歷、月生活費(fèi)、購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)以及瀏覽購(gòu)物網(wǎng)站間為控制變量,建立四個(gè)回歸模型。比較各模型標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)可得,產(chǎn)品因素對(duì)網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)影響最大,其次對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響也比較大。

同時(shí),為了分析產(chǎn)品因素中各因子對(duì)消費(fèi)者在線購(gòu)買感知風(fēng)險(xiǎn)的影響,本文使用Pearson相關(guān)分析法檢驗(yàn)各指標(biāo)與感知風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性,可知網(wǎng)站產(chǎn)品信息對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性差異,但對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)以及心理風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著性影響。同時(shí),產(chǎn)品認(rèn)知僅對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性影響。

2.3.5情景因素與風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面的回歸分析

根據(jù)研究模型本研究分別以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為、心理風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)為因變量,以情境因素為自變量,以性別、學(xué)歷、月生活費(fèi)、購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)以及瀏覽購(gòu)物網(wǎng)站間為控制變量,建立四個(gè)回歸模型。比較各模型標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)可得,情景因素對(duì)網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)影響最大,其次對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)的影響也比較大。

同時(shí),為了分析產(chǎn)品因素中各因子對(duì)消費(fèi)者在線購(gòu)買感知風(fēng)險(xiǎn)的影響,本文使用Pearson相關(guān)分析法檢驗(yàn)各指標(biāo)與感知風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性,可得社會(huì)環(huán)境對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性差異,對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)均不存在顯著性影響。

網(wǎng)站建設(shè)與技術(shù)對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性相關(guān),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及心理風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著性影響。

2.4實(shí)證結(jié)果匯總

根據(jù)上述實(shí)證分析結(jié)果匯總,可得針對(duì)某一個(gè)影響因素,其對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)維度有不同的影響程度。

3研究結(jié)論

3.1感知風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)面

通過問卷研究發(fā)現(xiàn),電子商務(wù)情境下的消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)包括:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)。

此次研究與被調(diào)查者的交流后,特意加上網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)這一維度,網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為購(gòu)買行為導(dǎo)致個(gè)人私密信息丟失或被商家用于不正當(dāng)用途的可能性。例如個(gè)人聯(lián)系方式、個(gè)人的興趣愛好等被人竊取的可能性。這也是電子商務(wù)情境下消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)面區(qū)別于傳統(tǒng)情境下的一點(diǎn)。

通過對(duì)四個(gè)構(gòu)面的研究,發(fā)現(xiàn)功能風(fēng)險(xiǎn)感知到的程度最高。功能風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在消費(fèi)者擔(dān)心商家提供虛假、夸大的信息以及因無法與直接了解產(chǎn)品信息而擔(dān)心實(shí)際購(gòu)買的產(chǎn)品與期望相差較遠(yuǎn)等方面。

另外,研究發(fā)現(xiàn),消費(fèi)者感知到的心理風(fēng)險(xiǎn)最低,且各影響因素對(duì)其的影響程度也最低。這是與之前的學(xué)者提出的結(jié)論有出入。究其原因,心理風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)的是消費(fèi)者對(duì)買到不理想的產(chǎn)品會(huì)受到別人的嘲諷或被認(rèn)為不理智以及在購(gòu)物過程中自尊心受到傷害等方面。而在網(wǎng)上購(gòu)物時(shí),消費(fèi)者選擇網(wǎng)購(gòu)必定是經(jīng)過考慮的,絕大部分也會(huì)搜索更多的信息來確保決定的正確性,因此被認(rèn)為不理智或者被人家嘲笑存在的可能性較小。另外,隨著電子商務(wù)的發(fā)展,網(wǎng)上賣家也存在相當(dāng)激烈的競(jìng)爭(zhēng),本著“客戶第一”的原則,賣家會(huì)更用心的為消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)?？偫ㄖ?在電子商務(wù)情境下,消費(fèi)者的心態(tài)以及賣家的服務(wù)質(zhì)量均是有差別的。

3.2感知風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

首先,個(gè)人因素、產(chǎn)品因素以及情境因素均對(duì)總的感知風(fēng)險(xiǎn)有影響,且情境因素的影響因素最高,其次是產(chǎn)品因素,較小的是個(gè)人因素。下面將對(duì)各個(gè)因素相關(guān)做進(jìn)一步分析。

3.2.1個(gè)人因素對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)影響情況

研究發(fā)現(xiàn)個(gè)人因素對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)影響顯著,但對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)影響不顯著。個(gè)人因素包括認(rèn)知卷入、情感卷入以及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。

卷入度包括認(rèn)知卷入與情感卷入,本研究得認(rèn)知卷入僅對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)相關(guān)即認(rèn)知卷入越大,消費(fèi)者感知到的功能風(fēng)險(xiǎn)越少。與之前學(xué)者的研究較有出入,有待后續(xù)研究。

情感卷入對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性影響。即當(dāng)消費(fèi)者認(rèn)為自己購(gòu)買的產(chǎn)品是自己關(guān)心以及感興趣的,則該情感卷入程度越高,感知到的風(fēng)險(xiǎn)以及功能風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)程度越高。

風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度僅對(duì)網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)存在正顯著性差異,即風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者感知到的網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)比冒險(xiǎn)者要高。

3.2.2產(chǎn)品因素對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)影響情況

產(chǎn)品因素對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)存在顯著影響,但是對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)以及功能風(fēng)險(xiǎn)影響不顯著。產(chǎn)品因素包括網(wǎng)站產(chǎn)品信息以及產(chǎn)品認(rèn)知。

網(wǎng)站產(chǎn)品信息對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性差異,但對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)以及心理風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著性影響。即網(wǎng)站提供的產(chǎn)品信息越詳細(xì),消費(fèi)者感知到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)以及總的感知風(fēng)險(xiǎn)均越低

同時(shí),產(chǎn)品認(rèn)知僅對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性影響。產(chǎn)品認(rèn)知主要包括消費(fèi)者對(duì)高價(jià)格或者品牌產(chǎn)品的趨向性,但是并不是每個(gè)消費(fèi)者多是這樣認(rèn)為的,因此可認(rèn)為其對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著影響。

3.2.3情境因素對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)影響情況

情境因素對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)、功能風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)均存在顯著性差異,但對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在不顯著性影響。情境因素包括社會(huì)環(huán)境與網(wǎng)站技術(shù)與建立。

社會(huì)環(huán)境對(duì)心理風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性差異,對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)均不存在顯著性影響?？梢?朋友,集體的作用會(huì)影響到其自身感知到的風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)站建設(shè)與技術(shù)對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)站風(fēng)險(xiǎn)以及總風(fēng)險(xiǎn)存在顯著性相關(guān),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及心理風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著性影響。網(wǎng)站建設(shè)與技術(shù)的改進(jìn)會(huì)減少消費(fèi)者的感知風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)上述分析匯總,可得大部分結(jié)論都符合客觀情況以及前者的研究結(jié)果。但也在少數(shù)不符合常理,比如產(chǎn)品因素對(duì)功能風(fēng)險(xiǎn)存在不顯著性影響,這也亟待本研究以后的探討。并且不同因子其對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)面的影響并不全是顯著差異,可見,針對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn),可從影響因素角度采取相應(yīng)的措施減少相其風(fēng)險(xiǎn)程度,這可作為未來學(xué)者的研究方向。

3.3減少感知風(fēng)險(xiǎn)的探討

另外在問卷測(cè)試中,本研究還通過羅列各個(gè)不同的降低感知風(fēng)險(xiǎn)策略,通過被調(diào)查者對(duì)各個(gè)不同題項(xiàng)的同意程度,得出11個(gè)風(fēng)險(xiǎn)降低策略的綜合平均得分排名。按有效性從大到小排名,前五位分別是網(wǎng)站聲譽(yù)(5.79)、判斷信息搜索(5.42)、貨比三家(5.38)、購(gòu)買曾經(jīng)購(gòu)買過并覺得滿意的產(chǎn)品(5.34)、退貨保障(5.25),其中網(wǎng)站信譽(yù)、信息搜索展示是在互聯(lián)網(wǎng)引入后才出現(xiàn)的新策略。同時(shí),傳統(tǒng)購(gòu)買環(huán)境中一些得分較高的風(fēng)險(xiǎn)降低策略的有效性在本次調(diào)查結(jié)果中不是很理想,例如品牌忠誠(chéng)(5.05)只排在第8位,詢問家庭朋友意見(4.8)只排在第9位。

4建議

根據(jù)實(shí)證結(jié)果和研究結(jié)論,電子商務(wù)從業(yè)者應(yīng)提供盡可能全面的產(chǎn)品信息:由于產(chǎn)品信息的周全程度對(duì)于消費(fèi)者了解產(chǎn)品有著非常重要的作用,并且會(huì)間接影響消費(fèi)者的感知風(fēng)險(xiǎn),而且,對(duì)產(chǎn)品信息介紹要準(zhǔn)確完整,并提供多方位展示和大量同類可選擇的商品,例如提供不同產(chǎn)品間的功能和價(jià)格的比較,便于消費(fèi)者參考決策;增加對(duì)商品性能和品質(zhì)的說明展示,完善保證措施,例如退貨保證等,以降低消費(fèi)者的感知風(fēng)險(xiǎn)。

4.1口碑效應(yīng)

消費(fèi)者較少感知風(fēng)險(xiǎn)的方法之一就是在購(gòu)買產(chǎn)品之前搜尋信息。消費(fèi)者的信息來源主要包括:個(gè)人來源(家庭、朋友等)、公共來源(大眾媒體、消費(fèi)者評(píng)比機(jī)構(gòu)等)以及經(jīng)驗(yàn)來源(產(chǎn)品的操作等)。通過收集信息,消費(fèi)者可以了解競(jìng)爭(zhēng)的品牌和它們的性能。在這個(gè)信息搜尋過程中,消費(fèi)者面臨信息來源的可靠性問題。為了減少消費(fèi)者感知到的這種風(fēng)險(xiǎn),電子商務(wù)從業(yè)人員可以通過權(quán)威來宣傳產(chǎn)品,建立良好的口碑效應(yīng)。

4.2突出網(wǎng)站技術(shù)與建設(shè)

網(wǎng)站技術(shù)因素對(duì)于消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)的影響作用是較大,所以網(wǎng)站的設(shè)計(jì)應(yīng)突出系統(tǒng)的易用性、安全性兩個(gè)方面。① 在購(gòu)買流程中增加個(gè)性化提示,讓消費(fèi)者覺得此次購(gòu)買行為是很有必要,并且購(gòu)買流程很有幫;② 在顯要位置做出對(duì)于消費(fèi)者交易安全與個(gè)人信息隱私方面的承諾和相應(yīng)的規(guī)章制度,增加客戶的信任。

4.3塑造優(yōu)秀的品牌

消費(fèi)者感知的零售商聲譽(yù)會(huì)影響消費(fèi)者的信任,間接影響感知風(fēng)險(xiǎn),因此成為降低感知風(fēng)險(xiǎn)的途徑。聲譽(yù)可以通過消費(fèi)者感覺到的公司對(duì)消費(fèi)者的誠(chéng)實(shí)、關(guān)心和履行協(xié)議的程度來體現(xiàn),零售商也可以主動(dòng)告知關(guān)于自己聲譽(yù)和規(guī)模的消息,簡(jiǎn)化消費(fèi)者對(duì)信息的搜尋過程,例如“當(dāng)當(dāng)網(wǎng),全球最大的中文網(wǎng)上商城”、“淘寶網(wǎng)、阿里巴巴旗下網(wǎng)站”等,口碑效應(yīng)對(duì)于塑造優(yōu)秀品牌有著很積極的作用。

4.4制定消費(fèi)者保護(hù)政策

由于產(chǎn)品的價(jià)格和品牌會(huì)間接對(duì)消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響,所以零售商可以通過完善的付款方式、售后服務(wù)和擔(dān)保等措施來增強(qiáng)消費(fèi)者的信任度,選擇品牌知名度高的商品銷售,降低消費(fèi)者由于價(jià)格和品牌帶來的感知風(fēng)險(xiǎn)。

4.5建立暢通的溝通渠道

電子商務(wù)從業(yè)者應(yīng)該了解消費(fèi)者在處理不滿意時(shí)的所有方式。建立暢通的溝通渠道,歡迎消費(fèi)者的反饋,并將其看做是不斷改善產(chǎn)品及績(jī)效的途徑。消費(fèi)者的信息來源之一是個(gè)人來源,所以建立企業(yè)產(chǎn)品的良好口碑效應(yīng)很重要。

消費(fèi)者作為在購(gòu)買決策過程中所遇到的主要障礙是感知風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)從業(yè)人員必須重視這種風(fēng)險(xiǎn),才能使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。

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第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)； 高新技術(shù)企業(yè)； 熵權(quán)； TOPSIS

【中圖分類號(hào)】 F275.5 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）04-0070-05

一、引言及文獻(xiàn)回顧

高新技g企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)主要的推動(dòng)力和增長(zhǎng)點(diǎn)，創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化科技研發(fā)成果是高新技術(shù)企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)能力的核心內(nèi)容。從研發(fā)所需的人才成本、高科技設(shè)備到投入市場(chǎng)前的臨床測(cè)試環(huán)節(jié)，每一項(xiàng)都需要企業(yè)投入大量資金，并且從研發(fā)到市場(chǎng)銷售需要較長(zhǎng)的周期，因此，資金周轉(zhuǎn)和融資問題較為突出。高風(fēng)險(xiǎn)和高收益以及股權(quán)融資嚴(yán)格的條件限制加劇了企業(yè)權(quán)益融資的難度；考慮到資金杠桿的作用以及資本成本，債務(wù)融資成為重要的融資途徑。而債務(wù)融資雙刃劍的特性導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和監(jiān)控工作顯得尤為重要。生物制藥行業(yè)作為我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的高新技術(shù)行業(yè)之一，具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的行業(yè)特征。由于外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和融資特性以及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制的影響因素的存在，進(jìn)一步加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，無論從公司管理者角度還是潛在的投資人角度而言，正確評(píng)價(jià)和監(jiān)控企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。Zmijewski[1]引入Probit回歸模型進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)，結(jié)果表明雙變量Probit模型能夠較好地降低樣本選擇引起的偏差問題。王慶華和楊杏[2]以深交所上市并發(fā)行公司債的制造業(yè)為樣本，采用多分類Logistic回歸探討了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素，研究結(jié)果表明，償債能力、盈利能力和現(xiàn)金流量情況及發(fā)展能力顯著影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。鞏斌[3]從企業(yè)的償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力構(gòu)建了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)綜合評(píng)價(jià)體系，并運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)進(jìn)行了分析。章細(xì)貞和張琳[4]在研究企業(yè)并購(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響中采用Z指數(shù)度量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高琳[5]針對(duì)生物制藥企業(yè)的特殊行業(yè)性質(zhì)，運(yùn)用因子分析法構(gòu)建生物制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模型。陸家玉[6]針對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并將實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)帶入Z計(jì)分模型和F計(jì)分模型中，通過簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出F計(jì)分模型更適合我國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)。綜述所述，國(guó)內(nèi)學(xué)者分行業(yè)特征對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究逐漸趨多，并逐步運(yùn)用相關(guān)模型進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)管理。其中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)采用了多緯度的財(cái)務(wù)指標(biāo)，但指標(biāo)權(quán)重的賦值多采用了主觀性較強(qiáng)的層次分析法，甚至直接給出權(quán)重，從而影響了評(píng)價(jià)的可信度。近年來熵權(quán)法和TOPSIS方法相結(jié)合用于管理科學(xué)領(lǐng)域的綜合評(píng)價(jià)越來越受到關(guān)注[7-8]。熵權(quán)法作為一種客觀賦權(quán)方法，可以根據(jù)矩陣本身的數(shù)據(jù)信息確定各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，能夠有效避免人為判斷的主觀隨意性，使權(quán)重系數(shù)更加客觀合理；TOPSIS方法是一種多目標(biāo)決策的綜合評(píng)價(jià)方法，它可以通過函數(shù)曲線將評(píng)價(jià)方案與理想方案之間的整體相似程度反映出來，客觀真實(shí)地體現(xiàn)不同方案之間的差距。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)既符合多緯度客觀量化的評(píng)價(jià)指標(biāo)又具備多屬性的評(píng)價(jià)特點(diǎn)，但截至目前的文獻(xiàn)中尚未發(fā)現(xiàn)該方法用于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)。鑒于此，本文嘗試在運(yùn)用熵權(quán)法對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)客觀賦值的基礎(chǔ)上，結(jié)合TOPSIS多屬性決策方法建立生物制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，并對(duì)選取的樣本進(jìn)行量化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，同時(shí)為具有客觀性和多屬性決策特點(diǎn)的綜合評(píng)價(jià)提供一種可行、有效的方法。

二、影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素角度構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成不僅與籌資活動(dòng)緊密相關(guān)，而且與企業(yè)的管理水平和發(fā)展戰(zhàn)略也密不可分，生物制藥行業(yè)的資本投入特征進(jìn)一步加劇了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生概率。雖然影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素多種多樣，但無論是企業(yè)外部環(huán)境因素的變化引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還是公司內(nèi)部治理不善引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終均在公司的財(cái)務(wù)狀況中體現(xiàn)。因此，本文結(jié)合前人對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)研究，從以下幾個(gè)維度歸納并構(gòu)建了評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

企業(yè)的償債能力是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接財(cái)務(wù)指標(biāo)。一般來說，企業(yè)的負(fù)債越多，杠桿作用越明顯，能夠增加企業(yè)的價(jià)值，但同時(shí)也會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。吳娜[9]運(yùn)用因子分析法研究表明，及時(shí)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比例，將有效地預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)。加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的管理能力，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力的同時(shí)挖掘企業(yè)資產(chǎn)增值的潛力，有利于增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。陳明燦[10]通過剖析青島海爾股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，得出資產(chǎn)利用效率低是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。企業(yè)的盈利能力和未來發(fā)展能力是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的保障，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵，盈利能力越強(qiáng)，未來成長(zhǎng)性越強(qiáng)，則抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。鮑新中等[11]運(yùn)用變量聚類和COX比例風(fēng)險(xiǎn)模型驗(yàn)證了償債能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力等相關(guān)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具有重要的作用。如果企業(yè)現(xiàn)金流量的不確定因素越多，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，現(xiàn)金流量信息為企業(yè)評(píng)價(jià)和監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了可靠的依據(jù)。Gentry et al.[12]在財(cái)務(wù)預(yù)警研究中強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金流量指標(biāo)的判別能力。龐明和吳紅梅[13]采用多元回歸分析法對(duì)現(xiàn)金流與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，結(jié)果表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)率顯著影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文綜合考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，遵循完整性、獨(dú)立性和定性與定量相結(jié)合的評(píng)價(jià)原則，兼顧可操作性的思路，分別從企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力和現(xiàn)金流量五個(gè)方面構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。如表1所示。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系確定之后，應(yīng)該考慮評(píng)價(jià)指標(biāo)的賦權(quán)問題。眾多的文獻(xiàn)采用了具有主觀性的層次分析法進(jìn)行賦權(quán)，或者直接給出權(quán)重，而這樣的權(quán)重結(jié)果必然影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性和可信度。由表1可知，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)均為量化指標(biāo)，為避免受人為主觀的影響，本文選用具有客觀特性的熵權(quán)賦值方法，從而使得評(píng)價(jià)結(jié)果更加真實(shí)可信。

五、結(jié)論

高新技術(shù)企業(yè)具有高投入、高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特征，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到經(jīng)營(yíng)過程中多種因素的影響，最終體現(xiàn)在公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、現(xiàn)金流量狀況以及未來的發(fā)展。本文從綜合視角構(gòu)建了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)體系，運(yùn)用熵權(quán)的方法對(duì)多個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)客觀地確定權(quán)重，避免了主觀意識(shí)對(duì)指標(biāo)重要程度的影響；結(jié)合TOPSIS多屬性決策方法構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，并以上市公司為樣本對(duì)該模型進(jìn)行了檢驗(yàn)。算例應(yīng)用結(jié)果表明，基于熵權(quán)TOPSIS模型的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法能夠客觀有效地反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為生物制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供了一種新的方法，進(jìn)而對(duì)企業(yè)選擇融資方式以及其他行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)工作提供借鑒。

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第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

【關(guān)鍵詞】 Logistic模型； 制造業(yè)公司； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

【中圖分類號(hào)】 F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）14-0018-05

一、引言

全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快，全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境嚴(yán)重影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)情況。在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，我國(guó)正常經(jīng)濟(jì)秩序及實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到很大負(fù)面影響。外部環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境的不確定性影響更使企業(yè)面臨多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但無論哪種風(fēng)險(xiǎn)，其最終表現(xiàn)形式都為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估將有利于企業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步，當(dāng)今單純企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)方式已經(jīng)無法符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需求，所以供應(yīng)鏈間的競(jìng)爭(zhēng)正逐漸成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心力量。

制造業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱，其供應(yīng)鏈管理比較嚴(yán)格。對(duì)制造業(yè)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，如果準(zhǔn)確度不高，不僅會(huì)影響公司發(fā)展，還會(huì)使得有效資源流向無發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程。伴隨著供應(yīng)鏈集成和管理的不斷加強(qiáng)，越來越多的企業(yè)將在供應(yīng)鏈視角下對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，以提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平。

二、文獻(xiàn)綜述

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中伴隨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)最終都將會(huì)以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式出現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展有著重要的影響，也是對(duì)公司發(fā)展?fàn)顩r最綜合性的反映，只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)，才能夠有利于公司的不斷發(fā)展。自金融危機(jī)爆發(fā)以來，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是受到各國(guó)學(xué)者的重視。

自各國(guó)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究以來，越來越多的學(xué)者更加關(guān)注于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的量化更加有效地預(yù)防和控制財(cái)務(wù)危機(jī)。Fitzpatrick（1932）[ 1 ]通過對(duì)19家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，最早提出單變量模型的評(píng)估方法。Altman（1968）[ 2 ]利用制造業(yè)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，選取22個(gè)指標(biāo)，最終獲得5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)并構(gòu)建首個(gè)多變量模型即Z-Score模型。Ohlson（1980）[ 3 ]首次利用多元邏輯回歸模型Logistic模型進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究，以310家企業(yè)為樣本（105家存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司及205家非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司）進(jìn)行研究，同時(shí)對(duì)破產(chǎn)區(qū)間樣本分布的狀況進(jìn)行概述，通過尋找分割點(diǎn)等來確定公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，具有很高的準(zhǔn)確率。David West（2000）[ 4 ]通過對(duì)比神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、多變量模型對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確度，發(fā)現(xiàn)Logistic模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確率最高。以國(guó)外學(xué)者研究為基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)學(xué)者不斷對(duì)該模型進(jìn)行改進(jìn)，其中：趙坤、趙育萱（2012）[ 5 ]通過利用主成分法對(duì)制造業(yè)行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況正常及財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的公司進(jìn)行比較研究，最終確定了各公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。杜運(yùn)潮、徐鳳菊（2013）[ 6 ]對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)同一年內(nèi)規(guī)模相似的32家非ST公司和8家ST公司樣本進(jìn)行研究，通過對(duì)指標(biāo)篩選最終獲得流動(dòng)比率等三個(gè)變量構(gòu)建Logistic模型，該模型的準(zhǔn)確度能夠達(dá)到95%，可以有效地對(duì)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。于維洋和泮敏等[ 7-10 ]也對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)及應(yīng)用問題進(jìn)行了研究。

通過對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的搜集和整理，發(fā)現(xiàn)目前研究主要集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念、特征、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)建等方面。各國(guó)學(xué)者們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警及控制上，較少學(xué)者對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估?，F(xiàn)有文獻(xiàn)構(gòu)建的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系存在缺陷，影響指標(biāo)因素考慮不全面，考慮非財(cái)務(wù)因素較少，且在確定指標(biāo)權(quán)重時(shí)也存在同樣問題，所以不能夠更加全面具體地評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建

現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況主要受財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素影響。借鑒國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中應(yīng)用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，并與制造業(yè)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)進(jìn)行結(jié)合，本文從籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和營(yíng)運(yùn)活動(dòng)三個(gè)維度對(duì)財(cái)務(wù)影響因素進(jìn)行表現(xiàn)。公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)具體為償債能力風(fēng)險(xiǎn)，償債能力主要包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。投資風(fēng)險(xiǎn)主要通過盈利能力、成長(zhǎng)能力及資金回收風(fēng)險(xiǎn)衡量，其中盈利能力主要通過凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)投資、研發(fā)投資及投資者的異質(zhì)性等指標(biāo)進(jìn)行反映。成長(zhǎng)能力主要包含營(yíng)業(yè)收入、固定資產(chǎn)等的增長(zhǎng)率，同時(shí)，資金回收的優(yōu)劣也決定著公司投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。公司在營(yíng)運(yùn)過程中會(huì)受到流動(dòng)資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、總資產(chǎn)等周轉(zhuǎn)率的影響，所以在評(píng)價(jià)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要運(yùn)用存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。

在日常經(jīng)營(yíng)過程中非財(cái)務(wù)指標(biāo)也起到影響公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用，主要分為公司治理、供應(yīng)鏈管理和其他因素。其中公司治理指標(biāo)主要包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、高管激勵(lì)及利益相關(guān)者治理。非財(cái)務(wù)影響因素除了公司治理相關(guān)指標(biāo)外，同時(shí)由于制造業(yè)公司處于供應(yīng)鏈環(huán)境中制造商地位，所以在構(gòu)建供應(yīng)鏈環(huán)境的指標(biāo)體系時(shí)，主要分為公司供應(yīng)商、銷售商的相關(guān)指標(biāo)。在考慮其他非財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，主要包含會(huì)計(jì)師事務(wù)所的品質(zhì)、變更、審計(jì)意見及審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)指標(biāo)。具體指標(biāo)如表1所示。

四、實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)收集

本文在進(jìn)行指標(biāo)篩選時(shí)主要運(yùn)用制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，選取制造業(yè)公司2012―2014年的數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，其中包含14個(gè)細(xì)分行業(yè)。剔除2013年之后上市、財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全、AB股同時(shí)存在的公司，最終得到75家數(shù)據(jù)健全的公司。通過Wind及國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)獲取需要的財(cái)務(wù)指標(biāo)及部分非財(cái)務(wù)指標(biāo)，利用查找年報(bào)的方法對(duì)供應(yīng)鏈及相關(guān)者交易數(shù)值進(jìn)行統(tǒng)計(jì)及計(jì)算。

本文選取2015年被ST及*ST公司作為發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的樣本，同時(shí)選取所處行業(yè)及總資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓咀鳛樨?cái)務(wù)正常公司樣本。其中ST及*ST是根據(jù)2003年滬深股市對(duì)財(cái)務(wù)狀況異常及可能存在退市風(fēng)險(xiǎn)的股票實(shí)施特別處理。本文只對(duì)因?yàn)槌霈F(xiàn)財(cái)務(wù)異常而被ST及*ST的公司進(jìn)行研究，剔除了由于其他原因造成處理的公司。根據(jù)上述分類標(biāo)準(zhǔn)，研究樣本中有25家出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司，50家財(cái)務(wù)正常的公司。為了構(gòu)建Logistic模型，將樣本分為預(yù)測(cè)和檢驗(yàn)兩組。其中，預(yù)測(cè)組包括15家財(cái)務(wù)異常公司和30家財(cái)務(wù)正常的公司，檢驗(yàn)組包括10家財(cái)務(wù)異常公司，20家財(cái)務(wù)正常的公司。

（二）主成分分析

為了保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型更加有效，篩選出的指標(biāo)應(yīng)該能夠?qū)⒐居行У貐^(qū)分成財(cái)務(wù)正常和財(cái)務(wù)非正常。所以，在構(gòu)建模型之前要對(duì)指標(biāo)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。通過顯著性檢驗(yàn)將指標(biāo)分為兩類：一類符合正態(tài)分布，此時(shí)選用獨(dú)立T檢驗(yàn)方式對(duì)總體進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)；另一類不符合正態(tài)分布，此時(shí)則選用非參數(shù)檢驗(yàn)Mann-Whitney U對(duì)總體進(jìn)行檢驗(yàn)。通過篩選獲得財(cái)務(wù)正常和不正常公司間存在顯著差異的指標(biāo)，但是由于選擇的指標(biāo)仍然具有多重共線性，將導(dǎo)致很多指標(biāo)無法正常構(gòu)建Logistic模型，為了更加簡(jiǎn)便并完整保留相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析。首先對(duì)指標(biāo)進(jìn)行降維，將具有多重共線性的指標(biāo)進(jìn)行重新組合，獲得相互關(guān)聯(lián)較小的指標(biāo)，然后利用SPSS得到解釋的總方差及成分得分系數(shù)矩陣。解釋的總方差如表2所示。

根據(jù)表2所示，前9個(gè)成分的積累值為70.760%，已經(jīng)超過了70%，所以最后選擇這9個(gè)主成分對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行表現(xiàn)，命名為F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7、F8、F9，在檢驗(yàn)過程中獲得各指標(biāo)的權(quán)重，如表3所示。

根據(jù)表3成分得分系數(shù)矩陣表中的系數(shù)，可以得到F1至F9主成分。

（三）Logistic模型分析

在研究過程中首先對(duì)模型顯著性進(jìn)行分析，本文通過對(duì)Logistic模型系數(shù)進(jìn)行綜合檢驗(yàn)分析確定顯著性。利用向前Wald方法獲得模型系數(shù)的綜合檢驗(yàn)，通過6個(gè)步驟最終得到模型系數(shù)的綜合檢驗(yàn)結(jié)果，Sig值為0.000，說明在顯著水平為0.05的情況下該模型是顯著有效的，即說明可以繼續(xù)進(jìn)行下一步的回歸分析。

Logistic回歸結(jié)果中Cox & Snell R值和Nagelerke R方值為0.590和0.819，符合檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，因而認(rèn)為該模型的擬合度良好。通過對(duì)Hosmer和Lemeshow檢驗(yàn)進(jìn)行分析，確定模型是否具有優(yōu)良的擬合度。該方法首先將樣本數(shù)據(jù)根據(jù)預(yù)測(cè)的概率劃分為10組，再根據(jù)不同的觀測(cè)及期望頻數(shù)構(gòu)造出卡方統(tǒng)計(jì)值，根據(jù)自由度為8計(jì)算卡方，此時(shí)計(jì)算出的P值為0.584，大于顯著性水平？琢=0.05，不能拒絕零假設(shè)，所以模型在可以接受的水平上具有優(yōu)良擬合數(shù)據(jù)。通過運(yùn)用逐步回歸進(jìn)行6步操作后，最終確定了能夠存在于模型中的變量為F1、F2、F4、F6、F7、F9及常數(shù)量。具體的模型回歸結(jié)果如表4所示。

從結(jié)果中最終可以得到Logistic模型的表達(dá)式如下：

本文利用公司數(shù)據(jù)建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，在進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況評(píng)估時(shí)先確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的臨界值P*，將公司的指標(biāo)數(shù)據(jù)代入到模型中可以得到公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)P值，如果P>P*說明公司的財(cái)務(wù)狀況有可能出現(xiàn)危機(jī)，如果P

為了判斷該模型評(píng)估結(jié)果是否準(zhǔn)確，需要對(duì)模型進(jìn)行準(zhǔn)確性檢驗(yàn)。模型的評(píng)估準(zhǔn)確率高低能夠說明該模型評(píng)估效果的優(yōu)劣。本文利用SPSS軟件得到評(píng)估模型預(yù)測(cè)分類表，通過預(yù)測(cè)發(fā)現(xiàn)案例能夠獲得的準(zhǔn)確率為94.1%，但由于檢驗(yàn)樣本中ST公司樣本較少，導(dǎo)致了一定的偏差，使得準(zhǔn)確率降低為87.8%，結(jié)果如表5所示。

五、結(jié)語(yǔ)

隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確度越發(fā)受到關(guān)注。如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確度不高，可能會(huì)使有效資源流向無發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，甚至阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程。隨著供應(yīng)鏈管理強(qiáng)度的不斷增加，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)考慮供應(yīng)鏈因素的影響日益突顯其必要性。由于公司與其供應(yīng)鏈的各節(jié)點(diǎn)企業(yè)在財(cái)務(wù)上有著密切的聯(lián)系，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)具有一定傳導(dǎo)性，所以公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要被劃分為財(cái)務(wù)因素、非財(cái)務(wù)因素，以便能夠更加全面地反映公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。將供應(yīng)鏈集成指標(biāo)引入至財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型中，可以提升模型評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度。本文引入了能夠表現(xiàn)供應(yīng)鏈集成度的指標(biāo)使Logistic模型準(zhǔn)確率達(dá)到94.1%，但制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估仍有著很大的研究空間，如對(duì)供應(yīng)鏈環(huán)境的評(píng)估指標(biāo)可以進(jìn)一步完善，為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范提供更客觀的依據(jù)。

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第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行各種財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中，由于受到各種難以預(yù)料和控制的因素影響，使企業(yè)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。也就是說，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的本質(zhì)就來源于各種不確定的影響因素，因此，企業(yè)生存發(fā)展所處的內(nèi)外環(huán)境的不確定性引發(fā)了企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行結(jié)果的不確定性，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義與廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也可稱之為籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在籌措資金的過程中形成的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及存貨風(fēng)險(xiǎn)等，是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)行過程中，由于受到各種不確定性因素影響而導(dǎo)致最終獲取的財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差的可能性。本文主要針對(duì)廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程，它由董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)。管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”。從上述定義中，我們可以看出：第一，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)的、過程的管理。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是伴隨財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)行全過程的，包括資金籌資、投資、資金回收、收益分配等各個(gè)環(huán)節(jié)。是針對(duì)整個(gè)系統(tǒng)中面臨的潛在不確定性影響因素進(jìn)行的全程伴隨管理。第二，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是發(fā)現(xiàn)并分析潛在的不確定性因素，從而為主體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供保證。第三，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有復(fù)雜陛。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既受市場(chǎng)外部環(huán)境的原因的影響也有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者內(nèi)部的原因。風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的不確定}生因素復(fù)雜多變，既有直接原因又有間接原因，有的容易預(yù)測(cè)，有的難以發(fā)現(xiàn)，這就使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為―項(xiàng)復(fù)雜的工作。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的表現(xiàn)形式。企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是一個(gè)全系統(tǒng)、多環(huán)節(jié)的組織管理過程，其中的每一步驟和每一階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)引發(fā)企業(yè)盈利和期望的偏差。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)密切相關(guān)，總的來說，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)主要分為資金籌措、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配四個(gè)階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則表現(xiàn)于各個(gè)環(huán)節(jié)之中。籌資風(fēng)險(xiǎn)在于因?yàn)榻枞胭Y金而提高了無法償還債務(wù)的可能性，投資風(fēng)險(xiǎn)則是由于受到各種因素影響而導(dǎo)致的投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性，資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指銷售產(chǎn)品的過程中資金收回的時(shí)間和數(shù)額的不確定性，收益分配風(fēng)險(xiǎn)則是收益分配行為給企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來影響的不確定性。

二、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是外部環(huán)境變化的要求。我國(guó)企業(yè)施行風(fēng)險(xiǎn)管理是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的客觀需要。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越來越高，經(jīng)濟(jì)體制的改革不斷深化，企業(yè)外部環(huán)境不斷發(fā)生改變。政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)條件均發(fā)生了重大變化，社會(huì)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)和文化價(jià)值結(jié)構(gòu)急劇更新，各種不確定性因素相互制約、相互影響，使行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈加劇烈，企業(yè)面臨的選擇與風(fēng)險(xiǎn)越來越復(fù)雜。同時(shí)，國(guó)際資本尤其是直接投資方向已呈現(xiàn)出多元化、交融化和擴(kuò)散化的趨勢(shì)，使得我國(guó)企業(yè)走向國(guó)際化的第一步就是要提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平以適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散化和全球化的趨勢(shì)。在這種情況下，企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的局面，加強(qiáng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為一項(xiàng)必然要求。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)的需要。在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境越加激烈的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然是企業(yè)所不可避免的。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就意味著能夠降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本、優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)一直在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中運(yùn)行的，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)帶來一定的經(jīng)濟(jì)成本。而風(fēng)險(xiǎn)管理可以有效優(yōu)化控制管理，科學(xué)采取預(yù)防性措施，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策質(zhì)量，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入的穩(wěn)定。因此加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，提高經(jīng)濟(jì)效益。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平相對(duì)較低，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足以及對(duì)收益分配的不科學(xué)等問題，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢通以及發(fā)展決策導(dǎo)向性不強(qiáng)等情況的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面效應(yīng)，推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。首先，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)生存發(fā)展的基本保證，使企業(yè)在保證自身安全的基礎(chǔ)上可以大膽開拓新市場(chǎng)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而獲得更大發(fā)展。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理還有助于樹立良好的社會(huì)形象和適應(yīng)世界新技術(shù)新形勢(shì)變化的需要。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析

正確認(rèn)識(shí)和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意義重大，因此為了在實(shí)踐中更好的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低損失，必須清楚認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因多種多樣，主要形式可以概括為以下幾種。

1、外界因素影響。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在于復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境之中，不可避免的要受到多種外界因素的影響和制約。外界環(huán)境的不確定性是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要外部原因，這主要包括自然環(huán)境因素和社會(huì)環(huán)境因素。自然環(huán)境因素不但包括地震、洪水等自然災(zāi)害所帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)，也包括債務(wù)人死亡等所帶來的無法收回款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)環(huán)境因素則包括政治、法律、經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)等多方面因素，這些因素常常會(huì)產(chǎn)生物價(jià)震蕩、成本變動(dòng)等情況，從而影響到企業(yè)利潤(rùn)，甚至給企業(yè)的生存發(fā)展帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)決策失誤。決策失誤是產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。當(dāng)前，依靠經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策為主的企業(yè)決策方式仍然普遍存在，從而使企業(yè)容易忽略規(guī)模擴(kuò)張與加強(qiáng)自身管理的配套建設(shè)，難以適應(yīng)市場(chǎng)彈性變化和多元化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與投資結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)和控制，致使決策失誤頻頻發(fā)生。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高所導(dǎo)致的企業(yè)因無法償還到期債務(wù)而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境是最常見的現(xiàn)象之一。此外，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，對(duì)外投資無法按期收回，從而產(chǎn)生巨大的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化科學(xué)決策成為迫在眉睫的重要工作。

3、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀體現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身就包含著不確定性的內(nèi)在特征，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生也是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀體現(xiàn)。例如企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的籌資過程，需要企業(yè)以償債付息和承擔(dān)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)獲得生存發(fā)展的機(jī)會(huì)。然而負(fù)債經(jīng)營(yíng)是一把典型的雙刃劍，倘若企業(yè)資金流動(dòng)性弱、資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強(qiáng)，常常會(huì)致使企業(yè)無法償還貸款，引發(fā)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，

給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

4、企業(yè)自身建設(shè)的缺陷。引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素諸多，既有企業(yè)外部的環(huán)境因素，也有企業(yè)內(nèi)部自身建設(shè)的缺陷。第一，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，潛移默化的存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各種活動(dòng)之中。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視不足。管理人員和財(cái)務(wù)人員應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力不足，都是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。第二，企業(yè)管理制度不健全。企業(yè)管理水平不高，內(nèi)部控制制度不健全，對(duì)資金的管理和分配不科學(xué)，致使企業(yè)抗拒風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，資金周轉(zhuǎn)不靈，資源配置不優(yōu)，從而產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的比例結(jié)構(gòu)失調(diào)，協(xié)調(diào)制衡作用不足。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防及控制措施

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這就要求企業(yè)增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，采取恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)手段，以及拓展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制手段，提高企業(yè)防范、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高效益的目的，努力使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低。

1、增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。意識(shí)形態(tài)的進(jìn)步是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮流下處處潛伏著的各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)影響巨大，企業(yè)多元化發(fā)展方向更是要求企業(yè)管理者充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積極性和重要性，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。因此，企業(yè)應(yīng)該積極增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，深化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，協(xié)調(diào)各個(gè)部門之間的內(nèi)部職能，提高財(cái)務(wù)人員和管理人員的積極性和主動(dòng)性，促進(jìn)技術(shù)、管理、資本等要素的有機(jī)配合。此外，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)還可以增強(qiáng)企業(yè)自身的內(nèi)部凝聚力，創(chuàng)造人人參與管理、人人防范風(fēng)險(xiǎn)的良好氛圍。

2、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頇警體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警就是企業(yè)通過庫(kù)存物資、資金收支結(jié)余、資產(chǎn)變現(xiàn)率、壞賬金額等一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化對(duì)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行過程進(jìn)行監(jiān)測(cè)，從而對(duì)企業(yè)可能或?qū)⒁耘R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)識(shí)別的財(cái)務(wù)分析過程。通過建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)管理者可以用以判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的大小，發(fā)現(xiàn)根源，預(yù)先準(zhǔn)備，有的放矢，對(duì)癥下藥，準(zhǔn)確把握各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)及其產(chǎn)生原因，制定相應(yīng)的對(duì)策。因此，企業(yè)要確立適合自身的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。要成立專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)構(gòu)，現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地觀察企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展等具體情況，通過總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、現(xiàn)金流量預(yù)算、預(yù)期未來收益、銷售凈現(xiàn)率、股東權(quán)益收益率等分析指標(biāo)預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防線。

第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；預(yù)警模型

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2014）01-0075-02

目前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生原因是多樣的，諸如經(jīng)營(yíng)不善、管理漏洞、負(fù)債率過高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈以及不可抗力等因素。而上述問題中，只有不可抗力是無法預(yù)知與改變的事實(shí)，其他影響問題均可以有效地預(yù)防，及時(shí)控制。同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)問題也不是突發(fā)的，而是一個(gè)日益暴露的過程，所以要建立及時(shí)有效的預(yù)警系統(tǒng)模型，積極有效遏制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，降低其帶來的負(fù)面效應(yīng)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素可以從宏觀和微觀兩個(gè)方面來進(jìn)行論述。首先，從宏觀意義上講，全球化不斷深化，各國(guó)之間彼此依存，影響深遠(yuǎn)。尤其是美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的2008年全球股市災(zāi)難和金融危機(jī)，使各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展深受其害。成為自30年代大蕭條后最嚴(yán)重的全球?yàn)?zāi)難。各國(guó)企業(yè)尤其是中小型企業(yè)相繼破產(chǎn)、倒閉。而我國(guó)企業(yè)包括上市企業(yè)也受到此次金融危機(jī)的影響。因此宏觀環(huán)境萎靡不振使企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本上升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。其次，從微觀層面分析，企業(yè)自身對(duì)財(cái)務(wù)問題的披露也影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。早在2009年3月12日，財(cái)務(wù)部就了《金融危機(jī)對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)運(yùn)行的影響及啟示》，其中提到財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的有效預(yù)測(cè)，是企業(yè)自身所發(fā)出的警告信息，因此，企業(yè)需從自身財(cái)務(wù)問題著手，去探索建立適于自己的一套有效的穩(wěn)健性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展

企業(yè)是市場(chǎng)的微觀表現(xiàn)，因此持續(xù)健康成長(zhǎng)的企業(yè)，通過影響市場(chǎng)的整體運(yùn)行來決定國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為衡量企業(yè)發(fā)展的重要切入點(diǎn)，可以有效地研究企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)狀況、以及其所存在的風(fēng)險(xiǎn)問題。所以，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展所取得的成就歸根結(jié)底是企業(yè)共同發(fā)展支撐的結(jié)果。如果企業(yè)不具備競(jìng)爭(zhēng)力，不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的做大做強(qiáng)，很難受實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定有序地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。

二、企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的意義

（一）對(duì)投資人的積極影響

我國(guó)政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)，尤其是針對(duì)上市公司來說，證監(jiān)會(huì)和證券交易所制定了一系列預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施。目的是為保護(hù)投資者利益。在投資者決定是否進(jìn)一步投資時(shí)，會(huì)參照相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行決策。又由于我國(guó)資本市場(chǎng)尚有待完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警還有助于投資者準(zhǔn)確分析企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，及時(shí)調(diào)整投資布局，以提高風(fēng)險(xiǎn)下的投資收益。

（二）對(duì)債權(quán)人的積極影響

企業(yè)在發(fā)展運(yùn)行過程中，會(huì)遇到和資金相關(guān)的融資、借貸問題（如銀行、供應(yīng)商等）。雖然一些企業(yè)，尤其是上市企業(yè)有著獨(dú)特的融資渠道，但是間接融資仍然是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的重要比例。那么對(duì)于金融機(jī)構(gòu)或者銀行而言，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警判斷其償債能力，以及信貸風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要。

（三）對(duì)政府管理和資源配置的積極影響

企業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)中扮演著至關(guān)重要的角色，也推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展。因此，企業(yè)不只是盈利的個(gè)體，還肩負(fù)著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展使命。大面積的企業(yè)倒閉和破產(chǎn)會(huì)造成經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，失業(yè)率上升，從而形成社會(huì)發(fā)展的不穩(wěn)定因素。所以企業(yè)需要及時(shí)關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，準(zhǔn)確披露其發(fā)生危機(jī)的信息，使政府及早意識(shí)到危機(jī)現(xiàn)象，并合理調(diào)整、優(yōu)化資源配置，以應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的負(fù)面效應(yīng)。

三、多角度構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等理論采用比例分析法，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營(yíng)者警示。它與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)相互依存，相互補(bǔ)充。其具有信息收集、預(yù)知危機(jī)以及控制危機(jī)等功能。因此，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的模型也不盡相同，下面從不同角度進(jìn)行介紹。

（一）單一變量預(yù)警模型

（四）人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)

人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是基于生物神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建立起來的理論，采用并行分散處理模式，是一種非線性映射，能夠自動(dòng)適應(yīng)學(xué)習(xí)且容錯(cuò)性強(qiáng)。而BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的典型學(xué)習(xí)算法。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是具有多個(gè)階層的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。各階層之間通過神經(jīng)元實(shí)行權(quán)鏈接，即下層的每個(gè)單元與上層的每個(gè)單元實(shí)現(xiàn)全連接，然而每層神經(jīng)元之間卻無連接。由此可以看出各個(gè)階層之間由若干節(jié)點(diǎn)組成，而節(jié)點(diǎn)的輸出值由輸入值、作用函數(shù)和閥值決定。因此這種復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)過程包括信息正向傳播和誤差反向傳播的過程。通過逐層修復(fù)來減少誤差，循環(huán)往復(fù)直至達(dá)到要求的精確度。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是一種平行的、分散的信息處理方式。具有較好的識(shí)別力并且克服了傳統(tǒng)方法所帶來的限制。也不要求嚴(yán)格的數(shù)據(jù)分布，能夠較好地進(jìn)行自我調(diào)整，及時(shí)處理數(shù)據(jù)遺漏和資料錯(cuò)誤等問題。也能夠適應(yīng)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。因此，人工網(wǎng)絡(luò)神經(jīng)技術(shù)可以作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型建立的重要工具。

通過多角度構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型可以得出，單一變量模型并不能很好地展現(xiàn)出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，及財(cái)務(wù)問題全貌。而多元線性回歸模型由于其先天的各種假設(shè)，其適用范圍相當(dāng)局限。因此在具體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型建立中，要盡量適用人工網(wǎng)絡(luò)審計(jì)技術(shù)以及l(fā)ogistic模型對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警建模。努力克服模型所帶來的缺陷問題。綜上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的建立也是動(dòng)態(tài)的，具有時(shí)間序列等特征，因此在具體的數(shù)據(jù)選擇時(shí)，也要合理選擇數(shù)據(jù)區(qū)間，從而提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的精度和準(zhǔn)度。來更好地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，及時(shí)找到積極有效地應(yīng)對(duì)措施。

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第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

關(guān)鍵詞：醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-01

隨著新經(jīng)濟(jì)時(shí)代社會(huì)環(huán)境及其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的不斷變化，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律、應(yīng)對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，有效的規(guī)避管理中不確定的影響因素，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)已經(jīng)擺在眼前，成為關(guān)系著醫(yī)院發(fā)展成敗的關(guān)鍵。醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)決策者與財(cái)務(wù)管理者必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，防微杜漸，不斷完善醫(yī)院財(cái)務(wù)系統(tǒng)防預(yù)能力，達(dá)到促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益提高的最終目標(biāo)。

一、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，實(shí)則是其日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中受到非控制因素影響，使實(shí)際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生誤差或者偏離的現(xiàn)象，繼而產(chǎn)生蒙受損失的機(jī)會(huì)與可能。財(cái)務(wù)工作客觀的實(shí)際結(jié)果偏離主觀預(yù)想及原定目標(biāo)的差距越大，醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不但會(huì)影響醫(yī)院正常的資金運(yùn)動(dòng)，同時(shí)也會(huì)損害經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)，甚至?xí)?dǎo)致醫(yī)院陷入信任危機(jī)。醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然表現(xiàn)為一種客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但探討如何控制醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已逐漸成為提高經(jīng)濟(jì)、服務(wù)效益的關(guān)鍵內(nèi)容。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定性與多變的特點(diǎn)，使得加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控、完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)變得勢(shì)在必行[1]。

二、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.管理體制建立不合理。醫(yī)院財(cái)務(wù)管理不能完全的企業(yè)化和市場(chǎng)化，多數(shù)醫(yī)院仍延續(xù)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的財(cái)務(wù)管理模式，政事不分，政企不分，委托的管理關(guān)系定位十模糊，導(dǎo)致資產(chǎn)的實(shí)際使用者與管理者角色互有重疊現(xiàn)象，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制帶來巨大沖擊。

2.資本結(jié)構(gòu)組成不安全。主要體現(xiàn)在是醫(yī)院的設(shè)備采購(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，為追求降低籌資成本，利用債務(wù)融資的方式進(jìn)行重組，增加了債務(wù)資本比重，導(dǎo)致對(duì)資金的流動(dòng)性依賴過強(qiáng)，存在償債風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)加大。而由于醫(yī)院建設(shè)規(guī)模及配套設(shè)施的迅速擴(kuò)張，很多醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債率存在普遍過高的現(xiàn)象，如果經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性出現(xiàn)，或是貨幣政策變化，必然將導(dǎo)致建設(shè)周期加長(zhǎng)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[2]。

3.缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，如果財(cái)務(wù)管理人員缺乏敏銳的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺少足夠的了解，將導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)滋生蔓延。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的合理規(guī)避，需尋找科學(xué)化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)決策。然而，現(xiàn)行的醫(yī)院財(cái)務(wù)人員仍習(xí)慣于舊體制下的管理思維，對(duì)系統(tǒng)專業(yè)的財(cái)務(wù)訓(xùn)練尚有欠缺，專業(yè)素養(yǎng)可謂整體不高，存在經(jīng)驗(yàn)決策導(dǎo)致主觀決策的現(xiàn)象、制度與規(guī)范脫節(jié)的問題。且醫(yī)院管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，在我國(guó)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的醫(yī)院少之又少。

4.財(cái)務(wù)決策執(zhí)行不科學(xué)。公立醫(yī)院具有企業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和事業(yè)單位性質(zhì)的雙重身份，醫(yī)院財(cái)務(wù)決策與執(zhí)行中往往出現(xiàn)拍腦袋決策、經(jīng)驗(yàn)決策等不科學(xué)的行為出現(xiàn)。如項(xiàng)目開發(fā)引進(jìn)或固定資產(chǎn)投資，較易出現(xiàn)缺乏可行性研究論證的弊端，沒有結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境發(fā)展變化，無法控制對(duì)未來現(xiàn)金流財(cái)務(wù)管理的影響，執(zhí)行決策的過程中缺乏預(yù)算和監(jiān)督管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成不可避免。

三、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.調(diào)整管理體制。盡管醫(yī)院的體制問題遺留比較嚴(yán)重，使得醫(yī)院財(cái)務(wù)管理人員較難控制，但醫(yī)院系統(tǒng)必須調(diào)整財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控體系和自身發(fā)展戰(zhàn)略定位，綜合判斷市場(chǎng)的環(huán)境變化，出臺(tái)有前瞻性的財(cái)務(wù)策略，建立健全醫(yī)院財(cái)務(wù)管理制度，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素，提高醫(yī)院應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力，加強(qiáng)醫(yī)院管理的免疫能力。

2.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。在醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)中，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)解決融資問題，重視負(fù)債增加形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，明確權(quán)益與負(fù)債所占分配比例，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最小化和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。資本的機(jī)構(gòu)優(yōu)化，可以有效抵御經(jīng)營(yíng)過程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)性。利用適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)融資組合，充分實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流高效運(yùn)轉(zhuǎn)，提高醫(yī)院的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)醫(yī)院的快速平穩(wěn)發(fā)展[3]。

3.提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。完善醫(yī)院的內(nèi)部控制體系，取決于醫(yī)院決策者和財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的高低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能出現(xiàn)在任何環(huán)節(jié)，必須緊繃風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)這根弦，全過程貫穿風(fēng)險(xiǎn)控制的基本主線。因此，全面制定醫(yī)院內(nèi)部控制制度，設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)督全院各項(xiàng)具體的財(cái)務(wù)行為與規(guī)劃執(zhí)行情況，能夠及時(shí)的反饋醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并做出處理[4]。通過提升財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理順財(cái)務(wù)管理權(quán)責(zé)關(guān)系，確保內(nèi)部控制監(jiān)督效能，才能在利益分配面前做到公平、公正。

4.完善財(cái)務(wù)決策。醫(yī)院決策者在關(guān)系到發(fā)展和重大事項(xiàng)決策制定時(shí)、在和實(shí)施的主要責(zé)任人和拍板時(shí)，都可以先征求意見，通過集體表決和科學(xué)論證，以此衡量全方面的各種影響因素。利用經(jīng)濟(jì)決策模型、引入核心參考指標(biāo)，根據(jù)客觀綜合的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行科學(xué)決策，避免因個(gè)人主觀臆斷造成的風(fēng)險(xiǎn)，在決策執(zhí)行過程中嚴(yán)格履行規(guī)范程序，從而提高執(zhí)行的效率。

四、結(jié)語(yǔ)

醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因錯(cuò)綜復(fù)雜，條件不同其表現(xiàn)形式與程度也各有差異。新經(jīng)濟(jì)下的醫(yī)院面臨著愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，決策失誤、管理漏洞等多方原因，都會(huì)導(dǎo)致醫(yī)院在發(fā)展進(jìn)程中出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[5]。財(cái)務(wù)人員在其管理活動(dòng)中有效防范風(fēng)險(xiǎn)，提高效率，必須通過建立完善的醫(yī)院內(nèi)控機(jī)制、防控體系，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，提升醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理水平，指引決策方向。

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[1]王競(jìng).淺析當(dāng)前我國(guó)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、成因及對(duì)策[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2013，22（01）：187.

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[3]龔曉.新時(shí)期醫(yī)院面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其內(nèi)部控制[J]，行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)m2012，21（09）：126-127.

第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、影響房企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的因素

1.資金投入多。房企無論拿地還是建設(shè)，都需要大量的資金投入，隨著房?jī)r(jià)的飆升，我國(guó)各城市的地價(jià)也在持續(xù)攀升，房屋工程造價(jià)也在不斷提高，需要墊付的資金也水漲船高。而且房企資金用量不均衡，其谷峰值的差距比較大。這就給組織資金帶來了很大困難，一是大量資金的組織要比小量資金的組織難得多。資金量越大，來源越少，困難越多。二是時(shí)間上的對(duì)接，要在需要的時(shí)候資金能夠到位，早了資源浪費(fèi)，晚了造成缺口，影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。

2.政策影響大。房地產(chǎn)是個(gè)特殊的行業(yè)，受政策變動(dòng)的影響很大，這是由我國(guó)的國(guó)情決定的。政策變動(dòng)對(duì)房企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響具有不確定性，這種影響可能會(huì)被放大也可能會(huì)減小。房企行業(yè)對(duì)政策變動(dòng)的敏感度會(huì)隨著企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的積累而加重。為了規(guī)范我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，國(guó)家必須對(duì)該行業(yè)實(shí)施宏觀調(diào)控，財(cái)政、稅收、金融等手段很大程度上影響著房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益和資金來源。特別是近幾年，政府為了抑制“泡沫經(jīng)濟(jì)”的勢(shì)頭，對(duì)房企的宏觀調(diào)控力度進(jìn)一步加大。出臺(tái)的“限購(gòu)令”、加息政策和控制房貸政策，大大增加了房企的財(cái)務(wù)成本，不僅降低了盈利，更是給企業(yè)的發(fā)展帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.項(xiàng)目周期長(zhǎng)。房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)周期要經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)過程，從征用土地、開發(fā)土地到建設(shè)房產(chǎn)、竣工銷售，一般需要三五年的時(shí)間，這個(gè)過程中有些會(huì)有很大的變化，其時(shí)間性風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。如果市場(chǎng)需求發(fā)生變化，投入的資產(chǎn)就很難變現(xiàn)，這就存在很大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.資金構(gòu)成不合理?！柏?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)企業(yè)的資本總額中的自有資本和借入資本兩者比例不恰當(dāng)時(shí)對(duì)企業(yè)的收益產(chǎn)生的負(fù)面影響。”房地產(chǎn)行業(yè)有著龐大的資金需求，要想正常地進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)作必須首先籌備足夠的資金以備周轉(zhuǎn)。但大部分房企的可運(yùn)作資金有限，只能通過向銀行抵押貸款或其他渠道借款，高額占比的借入資本導(dǎo)致房企很高的資產(chǎn)負(fù)債率，這樣產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常大。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)識(shí)別

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)異常。財(cái)務(wù)指標(biāo)是判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，它包括經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、資產(chǎn)負(fù)債比、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、每股收益等方面的指標(biāo)。當(dāng)這些指標(biāo)正常時(shí)，則說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)這些指標(biāo)異常時(shí)，則表明企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題甚至是面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以，及時(shí)判斷企業(yè)可能面臨的是哪一種風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)采取措施來加以控制以降低企業(yè)損失。

2.無法按期償還債務(wù)。房企準(zhǔn)時(shí)、足額的償還債務(wù)是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的重要保證，也是企業(yè)資金正常周轉(zhuǎn)的一大體現(xiàn)。房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)常處于高負(fù)債的狀態(tài)，只有投資項(xiàng)目按時(shí)獲得預(yù)期的收益，才能按時(shí)還掉借債，否則企業(yè)就要面臨信用風(fēng)險(xiǎn)和資金鏈條斷裂的危險(xiǎn)。

3.籌資困難?；I資困難后期主要是由于企業(yè)無法按時(shí)償還債務(wù)導(dǎo)致的，企業(yè)的信譽(yù)因此受到影響，那么企業(yè)想再次籌集資金就比較困難了，籌資不僅會(huì)增加成本，還會(huì)受到諸多條件的限制，企業(yè)會(huì)因此陷入艱難的局面。這時(shí)一旦出現(xiàn)其他地方的資金缺口，會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大，如此陷入籌資愈發(fā)困難的惡性循環(huán)之中。

4.資金周轉(zhuǎn)不靈。房企資金的流入部分和流出部分出現(xiàn)嚴(yán)重的比例失調(diào)，有環(huán)境突然變化等宏觀因素，也有可能是企業(yè)資金調(diào)度方面出現(xiàn)的主觀原因。這些因素嚴(yán)重的后果是使得企業(yè)無法按時(shí)還清債務(wù)、資金鏈斷裂，進(jìn)而誘發(fā)更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、房企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.提高對(duì)政策與市場(chǎng)變化的應(yīng)變能力

政策的變化是一把雙刃劍，既可能為房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展帶來機(jī)遇，也可能會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成阻礙。“市場(chǎng)和政府的變化對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展具有重要影響。”房地產(chǎn)企業(yè)深受國(guó)家政策和市場(chǎng)環(huán)境的影響，特別是當(dāng)企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到一定量的積累時(shí)，會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成最直接的影響。房企應(yīng)積極關(guān)注和應(yīng)對(duì)政策變化和市場(chǎng)變化，采取有效的防范措施，從而成功規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)決策要與政策、市場(chǎng)的變化結(jié)合起來，以達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效控制的目標(biāo)。

2.通過資金流模式進(jìn)行預(yù)測(cè)，建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)預(yù)警體系

首先要提高對(duì)資金流風(fēng)險(xiǎn)的重視，資金流運(yùn)行能否平穩(wěn)、安全，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展來說是極為重要的。應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流量情況為基礎(chǔ)來有效識(shí)別多樣的資金流風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流的預(yù)算執(zhí)行情況應(yīng)當(dāng)是企業(yè)財(cái)務(wù)控制關(guān)注的重點(diǎn)，資金鏈條中間是否存在問題，是可以通過預(yù)算的差異分析來發(fā)現(xiàn)的，從而可以采取相對(duì)的措施將風(fēng)險(xiǎn)有效控制起來。房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)資金運(yùn)用方面要有一個(gè)合理的全盤計(jì)劃，不能對(duì)資金管理進(jìn)行盲目的運(yùn)作。

3.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是很多房地產(chǎn)企業(yè)的必然選擇，它能為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益，但企業(yè)的負(fù)債比例并不是越大越好。因?yàn)榉科蟮呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著負(fù)債比例的上升而逐漸增大，而貸款是要支付一定的利息的，尤其是企業(yè)貸款的利息要比個(gè)人貸款高很多，利息的支出決定了風(fēng)險(xiǎn)的存在，因此對(duì)房企的負(fù)債經(jīng)營(yíng)模式必須進(jìn)行嚴(yán)格的控制。但是，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同的資本結(jié)構(gòu)下也是不同的。作為房地產(chǎn)企業(yè)，可以利用自身優(yōu)勢(shì)在銀行抵押貸款以籌足周轉(zhuǎn)資金，獲得杠桿效益以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的消極影響。

四、結(jié)束語(yǔ)

房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別，從而構(gòu)建針對(duì)諸多影響因素的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)體系。要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，深入學(xué)習(xí)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論并加以運(yùn)用，最重要的是加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制措施的執(zhí)行力度，這樣才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉i.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[M]，2013：30

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素范文

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，農(nóng)民專業(yè)合作社生存發(fā)展所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來越多。本文首先分析農(nóng)民專業(yè)合作社財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，進(jìn)而由此為突破口研究影響農(nóng)民專業(yè)合作社財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的因素，最后提出改善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的建議，以期進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞 ：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；影響因素

一、農(nóng)民專業(yè)合作社財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)組織在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，由于內(nèi)部、外部環(huán)境以及其他各種難以預(yù)料或無法控制的不確定性因素的作用，使經(jīng)濟(jì)組織在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期發(fā)生偏離的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般可分為狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)負(fù)債籌資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)可能喪失償債能力和每股收益變動(dòng)可能性的增加。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)組織在運(yùn)營(yíng)過程中由于受不確定性因素的影響而可能出現(xiàn)的資金流中斷和經(jīng)營(yíng)效益下降等現(xiàn)象。它可能出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)組織的融資、投資、資金回收、收益分配等各環(huán)節(jié)。而本文中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）融資環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

合作社一般資產(chǎn)負(fù)債率低，所有者權(quán)益總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債總額。由于杠桿原理的作用，經(jīng)濟(jì)組織的資金來源中債務(wù)融資必不可少，一般企業(yè)融資順序通常為留存收益-債務(wù)性融資-權(quán)益性融資；農(nóng)民專業(yè)合作社卻并非如此，它不能向社會(huì)公開發(fā)行債券或者股票，外部融資渠道較窄，通常的融資順序?yàn)槲捶峙溆? 權(quán)益性融資-債務(wù)性融資。不同的融資方式會(huì)帶來不同的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社的這種資本結(jié)構(gòu)以及特有的融資順序，也造成了合作社特有的融資風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：資金不足、外部融資難、資本的不穩(wěn)定性。

（二）投資環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

相較于一部分發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)大多數(shù)合作社尚處于初步發(fā)展階段，為專業(yè)性且規(guī)模小的經(jīng)濟(jì)組織，而作為合作社的成員———農(nóng)戶收入水平也不高，可支配資金少；此外小農(nóng)戶求穩(wěn)定、怕風(fēng)險(xiǎn)的特性使得他們不會(huì)輕易對(duì)合作社投入資金。另一方面，處于起步階段的農(nóng)民專業(yè)合作社規(guī)模小，群眾對(duì)它的認(rèn)知度低，有一部分農(nóng)戶不愿意加入合作社。投資力度欠缺成為合作社財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，會(huì)影響合作社整體盈利能力和償債能力。大部分農(nóng)民專業(yè)合作社對(duì)投資項(xiàng)目未能進(jìn)行可行性分析或者投資風(fēng)險(xiǎn)分析，決策方法缺乏科學(xué)性。

二、農(nóng)民專業(yè)合作社財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響因素

（一）農(nóng)民專業(yè)合作社制度建設(shè)

1.資產(chǎn)管理制度不健全

由于發(fā)展的需要以及受資金的限制，農(nóng)民專業(yè)合作社很少有對(duì)外的投資活動(dòng)。一般是把籌集到的資金用于合作社的內(nèi)部投資，如購(gòu)置固定資產(chǎn)、產(chǎn)品物資等，這就形成了合作社的對(duì)內(nèi)投資。一些合作社由于沒有健全的資產(chǎn)保管制度，賬目又不十分清楚，往往對(duì)固定資產(chǎn)、農(nóng)業(yè)資產(chǎn)、產(chǎn)品物資等資產(chǎn)未計(jì)提折舊，缺乏有效的管理和控制，資產(chǎn)管護(hù)資金沒有角落。有的合作社缺少必要的賬簿記錄，這就增加了資產(chǎn)流失現(xiàn)象出現(xiàn)的可能性。

2.內(nèi)部控制制度

我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部控制不完善，極易滋生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，合作社內(nèi)部缺乏明確的部門劃分以及專職工作人員，工作效率低并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的防范。其次，農(nóng)民專業(yè)合作社的成員大會(huì)、理事會(huì)、監(jiān)事會(huì)作為其內(nèi)部治理機(jī)制的組成機(jī)構(gòu)，各自承擔(dān)著不同的職能并相互制約。但是，有的合作社雖然制定了章程，設(shè)立了監(jiān)事會(huì)，但監(jiān)事會(huì)的人選主要由核心社員掌控，成員大會(huì)、監(jiān)事會(huì)與理事會(huì)存在著信息不對(duì)稱的問題，監(jiān)督流于形式。最后，農(nóng)民合作社現(xiàn)有的內(nèi)部控制手段不能適應(yīng)erp環(huán)境的發(fā)展。當(dāng)今社會(huì)是個(gè)信息化的社會(huì)，計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用使會(huì)計(jì)核算手段日益高效化、科學(xué)化，但合作社內(nèi)部控制措施仍停留在手工勾對(duì)的方式上，形成了內(nèi)部控制的盲點(diǎn)，加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

（二）農(nóng)業(yè)服務(wù)信息體系建設(shè)

信息是農(nóng)民專業(yè)合作社生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的依據(jù)，也是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。農(nóng)民專業(yè)合作社的外部信息渠道主要為各種會(huì)議和文件，信息形態(tài)多為各種規(guī)定、指標(biāo)和要求等指令形式；內(nèi)部信息渠道主要是管理者與社員共同參加的會(huì)議和報(bào)告、報(bào)表等，所提供的信息是常規(guī)的、零碎的，或者屬于決策者能夠觀察到的狀態(tài)信息以及一般的要求意見，并且社員接受信息的完整性與準(zhǔn)確性受其人際關(guān)系和個(gè)人利益關(guān)系影響。信息渠道單一與傳遞不規(guī)范二者共同作用加劇了信息失真的可能性，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。農(nóng)業(yè)產(chǎn)品相較于商業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)，受供需作用的影響，價(jià)格波動(dòng)大，農(nóng)產(chǎn)品收益不確定性加大，而且我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社缺乏有效的信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，難以為社員提供可靠有效的產(chǎn)品品種、價(jià)格、交易、市場(chǎng)供需等信息服務(wù)。這些都不利于合作社拓寬投資方向，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、提高農(nóng)民專業(yè)合作社財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施

（一）加強(qiáng)合作社內(nèi)部控制

發(fā)展到一定程度的合作社內(nèi)部應(yīng)該有明確的部門劃分，如財(cái)務(wù)部、銷售部、生產(chǎn)部、信息部等。銷售部搜集市場(chǎng)信息，開拓銷售市場(chǎng)，預(yù)測(cè)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格；做好上聯(lián)企業(yè)市場(chǎng)，下聯(lián)農(nóng)產(chǎn)的協(xié)調(diào)工作，搞好農(nóng)產(chǎn)品的分級(jí)、分等，既要保證合作社社員的正常經(jīng)濟(jì)利益，又要保證向客商提供符合標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)產(chǎn)品。財(cái)務(wù)部協(xié)助理事會(huì)研究決定合作社的發(fā)展規(guī)劃、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方案、收支預(yù)算、年終決算、收益返還以及受益分配方案等；做好合作社財(cái)產(chǎn)物資核算、工資核算、成本費(fèi)用核算和往來結(jié)算，并定期做好財(cái)務(wù)報(bào)表，將財(cái)務(wù)核算情況報(bào)告理事會(huì)，為理事會(huì)的經(jīng)營(yíng)管理出謀劃策。生產(chǎn)部協(xié)助理事長(zhǎng)搞好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，負(fù)責(zé)與相關(guān)企業(yè)、客商、社員簽訂生產(chǎn)合同訂單，安排生產(chǎn)任務(wù)，落實(shí)生產(chǎn)計(jì)劃；負(fù)責(zé)做好經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)，科學(xué)安排生產(chǎn)計(jì)劃。信息部則負(fù)責(zé)調(diào)查、搜集市場(chǎng)物價(jià)信息，適時(shí)向農(nóng)民專業(yè)合作社社員發(fā)送種子、農(nóng)藥、化肥、建材等農(nóng)用生產(chǎn)資料的最新物價(jià)信息。

（二）健全農(nóng)民專業(yè)合作社信息服務(wù)體系

農(nóng)民專業(yè)合作社的農(nóng)業(yè)特性使其很難收集到與行業(yè)有關(guān)的完整信息。因此我國(guó)需要加快農(nóng)業(yè)信息化建設(shè)，拓展信息來源，提高農(nóng)業(yè)信息化水平，加強(qiáng)農(nóng)戶對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變化的預(yù)報(bào)能力，減少投資損失。建立以中國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社網(wǎng)為依托的農(nóng)業(yè)公共服務(wù)信息體系十分必要，農(nóng)戶能夠由此獲得可觀充分的產(chǎn)品價(jià)格、市場(chǎng)供需等信息服務(wù)，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，減輕了開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的負(fù)擔(dān)。

項(xiàng)目成果：

1.湖南省教育廳項(xiàng)目：現(xiàn)代農(nóng)民合作社績(jī)效評(píng)價(jià)體系研究13A039；

2.湖南省煙草公司科技項(xiàng)目：湖南煙農(nóng)合作社運(yùn)作機(jī)制與績(jī)效評(píng)價(jià)體系研究與應(yīng)用14-15ZDBa08。

參考文獻(xiàn)：

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