家庭投資理財(cái)計(jì)劃書(shū)精選(九篇)
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第1篇：家庭投資理財(cái)計(jì)劃書(shū)范文
保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)怎么做?古人日：水無(wú)定態(tài)，文無(wú)常式。是說(shuō)文章在結(jié)構(gòu)、寫法上沒(méi)有什么絕對(duì)不變的公式、模式，應(yīng)根據(jù)主旨的需要、材料的特點(diǎn)和閱讀對(duì)象的不同等酌情把握。但古人又云：定體則無(wú)，大體須有。是說(shuō)文章在結(jié)構(gòu)、寫法上雖無(wú)絕對(duì)的公式、模式可循，但大致的規(guī)律還是必須遵循的，這在應(yīng)用文的寫作中尤為突出。應(yīng)用文各文種在結(jié)構(gòu)、寫法上通常體現(xiàn)為某種程度的程式化、模式化，這些習(xí)慣性規(guī)范寫法是人們?cè)陂L(zhǎng)期的寫作實(shí)踐中逐漸探索、沉淀下來(lái)的，符合人們認(rèn)識(shí)事物的規(guī)律，便于人們快捷、有效地了解文章的內(nèi)容，同時(shí)也為人們寫作提供了一定的方便，有利于辦事的快捷、高效。
保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)通常包括以下基本內(nèi)容并按以下步驟去寫：
(一)客戶的保險(xiǎn)需求評(píng)估。
制定任何計(jì)劃都離不了特定的實(shí)施目標(biāo)，這一要素在保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)中體現(xiàn)為對(duì)客戶保險(xiǎn)需求的評(píng)估。
對(duì)客戶的保險(xiǎn)計(jì)劃能否是最佳的量體裁衣，關(guān)鍵在是否度好其身，把好其脈，所以這一部分必須是業(yè)務(wù)員對(duì)客戶進(jìn)行了充分的調(diào)查分析的基礎(chǔ)上才進(jìn)行的。在擬訂財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)時(shí)，面臨的客戶需求可能專業(yè)性、技術(shù)性很強(qiáng)，這不僅要求業(yè)務(wù)員努力掌握相關(guān)的專業(yè)知識(shí)，有時(shí)還需聘請(qǐng)有關(guān)專家、學(xué)者來(lái)進(jìn)行分析、評(píng)估。而對(duì)于人壽保險(xiǎn)，不僅需要了解客戶的家庭結(jié)構(gòu)、年齡情況、身體狀態(tài)、收入水平等，還需把握其文化心理背景，如知識(shí)程度、職業(yè)特征、風(fēng)俗習(xí)慣等。
作為保險(xiǎn)需求，最首要的當(dāng)然是客戶轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的保障需求。在表達(dá)上，財(cái)險(xiǎn)方案可直接指出標(biāo)的的潛在風(fēng)險(xiǎn)(包括潛在的風(fēng)險(xiǎn)頻率與損失程度)，科學(xué)分析，切中肖綮，從而激發(fā)起客戶的投保欲望。壽險(xiǎn)方案則要顧及中國(guó)人普遍的避諱心態(tài)，在分析客戶的潛在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，表述上宜委婉些、模糊些、間接些、籠統(tǒng)些。
保險(xiǎn)需求還有一個(gè)重要方面是客戶的投資理財(cái)需求。業(yè)務(wù)員要根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資功能，激發(fā)起客戶的投資欲望。
要合理確定標(biāo)的的金額，即保險(xiǎn)金額。作為財(cái)險(xiǎn)方案，保額定得偏高，會(huì)造成客戶不必要的保費(fèi)開(kāi)支，定得過(guò)低，又會(huì)形成保障不足，還需考慮客戶的自負(fù)能力等因素，把保額確定在最適當(dāng)?shù)某叨葍?nèi)。作為壽險(xiǎn)方案，并不是保額定得越高回報(bào)越高，就越有誘惑力。必須考慮客戶的經(jīng)濟(jì)能力，使客戶的保費(fèi)開(kāi)支處在家庭理財(cái)?shù)倪m當(dāng)比例內(nèi)，同時(shí)又能得到最大限度的化解風(fēng)險(xiǎn)、投資回報(bào)的保險(xiǎn)服務(wù)。
(二)保險(xiǎn)產(chǎn)品推介。
這一部分是針對(duì)客戶的保險(xiǎn)服務(wù)目標(biāo)(即保險(xiǎn)需求的滿足)而制定的措施。寫作時(shí)應(yīng)注意以下方面：
1、保險(xiǎn)產(chǎn)品選擇的合理性。
體現(xiàn)為所推介的產(chǎn)品相對(duì)客戶的具體情況來(lái)講是最適合的。只有這樣，才能體現(xiàn)客戶至上的保險(xiǎn)服務(wù)的宗旨。同時(shí)，也才能打動(dòng)、說(shuō)服客戶，使此計(jì)劃具有競(jìng)爭(zhēng)力。必須指出的是，要防止業(yè)務(wù)員站在自己的角度，只向客戶推介那些傭金高的險(xiǎn)種，誤導(dǎo)客戶的不良傾向。
2、保險(xiǎn)產(chǎn)品組合的最佳性。
在保險(xiǎn)展業(yè)中，業(yè)務(wù)員通常體現(xiàn)為事實(shí)上的客戶投保顧問(wèn)或者家庭理財(cái)顧問(wèn)的身份，必須站在客戶的立場(chǎng)，設(shè)身處地地考慮客戶全方位的保險(xiǎn)服務(wù)需求，因此保險(xiǎn)方案的制定一般都是對(duì)多種保險(xiǎn)產(chǎn)品的推介，而且這些產(chǎn)品針對(duì)客戶來(lái)講，不管是服務(wù)功能還是產(chǎn)品價(jià)格，都應(yīng)該是一種最佳狀態(tài)的組合，是一種科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、優(yōu)惠、合算的系統(tǒng)構(gòu)成。
3、保險(xiǎn)產(chǎn)品說(shuō)明的準(zhǔn)確性。
雖然保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)不是具體的險(xiǎn)種條款或者產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，只是它們的濃縮和概括，但寫作時(shí)，在向客戶推介產(chǎn)品時(shí)，必須明示客戶應(yīng)該進(jìn)一步參見(jiàn)和了解的具體條款和說(shuō)明書(shū)，同時(shí)還應(yīng)明示產(chǎn)品的功能優(yōu)勢(shì)、相關(guān)的免賠額、費(fèi)率(價(jià)格)的優(yōu)惠性等，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)說(shuō)明的，不能馬虎含糊，以體現(xiàn)產(chǎn)品說(shuō)明的準(zhǔn)確性。
(三)購(gòu)買方式。
這一部分既是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的措施，也是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的步驟。
在財(cái)險(xiǎn)方案中，由于通常是一次性付款，所以常常在推介產(chǎn)品或估算保額時(shí)就附上費(fèi)率，勿需將此項(xiàng)內(nèi)容單列。
而壽險(xiǎn)中的許多險(xiǎn)種一般是分期付款，所以方案中必須明示客戶各個(gè)險(xiǎn)種每期保費(fèi)的數(shù)額，交費(fèi)的時(shí)間，并且用公式簡(jiǎn)單明了地標(biāo)示出各險(xiǎn)種組合起來(lái)后客戶應(yīng)交保費(fèi)的總額，使客戶明確自己應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)。
(四)服務(wù)承諾。
對(duì)客戶最大的承諾當(dāng)然是客戶保障需求的滿足，所以這一部分通常包括公司實(shí)力、信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)歷史和經(jīng)驗(yàn)等方面的簡(jiǎn)介，以體現(xiàn)公司守約信諾的必然性，消除客戶的疑慮，增加方案的競(jìng)爭(zhēng)力。在現(xiàn)實(shí)中，也有將此內(nèi)容放在文章開(kāi)頭部分的，使方案一開(kāi)始就展示公司的實(shí)力、信譽(yù)等，從而具有吸引力、勸服力和競(jìng)爭(zhēng)力。
除了公司簡(jiǎn)介外，承諾部分還可包括指導(dǎo)防災(zāi)防損，理賠的效率性、公正性等公司的具體舉措。
對(duì)于投資類的產(chǎn)品，應(yīng)向客戶說(shuō)明投資風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，不能片面強(qiáng)調(diào)投資的收益性而誤導(dǎo)客戶。
必須指出的是，承諾不僅是公司行為，也是業(yè)務(wù)員的個(gè)人行為。優(yōu)秀的業(yè)務(wù)員要敢于向客戶承諾本人在日后為客戶的服務(wù)中可以提供哪些優(yōu)質(zhì)服務(wù)，而不是收到保費(fèi)就拉倒，這樣的計(jì)劃書(shū)無(wú)疑對(duì)客戶是具備誘惑力的。目前相當(dāng)數(shù)量的壽險(xiǎn)營(yíng)銷員在向客戶提供的計(jì)劃書(shū)中，個(gè)人優(yōu)質(zhì)服務(wù)的承諾往往被有意無(wú)意地忽略了，這一點(diǎn)有待大大改進(jìn)。這恐怕不僅是寫作上注意不夠的問(wèn)題，更多的還是營(yíng)銷員愛(ài)崗敬業(yè)、長(zhǎng)期觀念等素質(zhì)方面提高的問(wèn)題。
以上只是保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)的幾點(diǎn)基本內(nèi)容。由于展業(yè)時(shí)面臨的客戶千差萬(wàn)別，需求有所不同，所以除了這些基本內(nèi)容外，有的計(jì)劃書(shū)還適當(dāng)安排一些客戶需要了解的保險(xiǎn)知識(shí)，投保、理賠的具體程序等方面的內(nèi)容。
保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)寫作注意事項(xiàng)一份優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)的產(chǎn)生，是公司綜合優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)員個(gè)人優(yōu)秀素質(zhì)的結(jié)晶，從業(yè)務(wù)員本人來(lái)講，應(yīng)注意以下問(wèn)題：
(一)努力熟悉保險(xiǎn)理論知識(shí)和本公司的險(xiǎn)種條款內(nèi)容。
(二)充分做好市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)細(xì)分，準(zhǔn)確把握客戶的保險(xiǎn)需求。
(三)掌握必要的營(yíng)銷學(xué)知識(shí)和技巧，并靈活運(yùn)用于計(jì)劃書(shū)的寫作之中。
(四)文風(fēng)、語(yǔ)言恰當(dāng)，形式美觀。
(1)樸素、實(shí)在。要以理喻人，以真情實(shí)意動(dòng)人，切忌矯揉造作，花里胡哨，華而不實(shí)。
(2)周嚴(yán)、準(zhǔn)確。反映事理要科學(xué)、合乎情理。每個(gè)詞、每句話都必須真實(shí)確切地反映客觀事物，關(guān)鍵、要害處必須有肯定的屬性、明確的含義和質(zhì)的規(guī)定性，不能產(chǎn)生歧義或漏洞。
(3)深入淺出。善于把復(fù)雜的保險(xiǎn)理論和術(shù)語(yǔ)，用客戶易于理解的語(yǔ)言和方式來(lái)表述。
(4)語(yǔ)言要得體。注意根據(jù)不同的對(duì)象運(yùn)用合適的語(yǔ)言，譬如面向城市的客戶和面向農(nóng)村的客戶，在用語(yǔ)上就須有所區(qū)別。
(5)制作形式要精致、美觀。精美的外觀形式既體現(xiàn)公司的實(shí)力，又展示了業(yè)務(wù)員精心的服務(wù)態(tài)度和對(duì)客戶的尊重。同時(shí)，精美的外觀形式也有助于內(nèi)容的提升，增加客戶的好感。
(6)具有良好的職業(yè)道德，堅(jiān)持客戶至上、真誠(chéng)服務(wù)，不能做虛假誤導(dǎo)和承諾。
保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)主要特點(diǎn)(一)保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)和一般工作計(jì)劃既有聯(lián)系又有區(qū)別。
一般工作計(jì)劃除了通常運(yùn)用計(jì)劃這一文體名稱外，還包括規(guī)劃、方案、設(shè)想、安排、打算、工作意見(jiàn)、工作要點(diǎn)等帶有計(jì)劃性質(zhì)的文體，它們屬于計(jì)劃的一些別稱。一般工作計(jì)劃同保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)既有聯(lián)系又有區(qū)別。
從相同點(diǎn)看，保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)顯然也屬于計(jì)劃類文體，具有這類文體的基本屬性，譬如具有前瞻性、科學(xué)性和表達(dá)上的條理性、明了性等特點(diǎn)，必須緊扣目標(biāo)、措施、步驟這些制定計(jì)劃的三要素來(lái)做文章。
從相異處看，一是保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)和一般工作計(jì)劃的出發(fā)點(diǎn)、著眼點(diǎn)與看問(wèn)題的角度不同。一般工作計(jì)劃大多是作者為自己所寫，表述的角度是第一人稱;而保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)則是作者為對(duì)方(客戶)而寫，是站在對(duì)方的立場(chǎng)換位思考，替對(duì)方量體裁衣，表述時(shí)時(shí)而用第二人稱，時(shí)而用第_人稱。二是保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)在三要素的具體涵義上，與一般工作計(jì)劃所涉及的內(nèi)容是大相徑庭的。保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)所涉及的目標(biāo)、措施、步驟具有鮮明的專業(yè)特征，是不能按照寫作一般工作計(jì)劃時(shí)所理解的目標(biāo)、措施、步驟的涵義，去生搬硬套的。
(二)保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)具有產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)和投標(biāo)書(shū)的某些功能。
作為對(duì)保險(xiǎn)了解不多的客戶，接觸有關(guān)的保險(xiǎn)系列產(chǎn)品時(shí)，通常會(huì)覺(jué)得繁瑣、復(fù)雜，難得要領(lǐng)。
保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)能針對(duì)客戶的保險(xiǎn)需求，將保險(xiǎn)產(chǎn)品的要髓簡(jiǎn)而化之，起到去枝葉留主干，化復(fù)雜為簡(jiǎn)單的作用，從而使客戶易于理解和接受。從這個(gè)意義看，保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)具有類似產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的功能。
但保險(xiǎn)計(jì)劃書(shū)不可完全取代產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)和險(xiǎn)種條款，就象學(xué)生用的復(fù)習(xí)指導(dǎo)書(shū)不能取代教材一樣。
第2篇：家庭投資理財(cái)計(jì)劃書(shū)范文
關(guān)鍵詞：新高考；學(xué)科素養(yǎng)；思維能力；探究能力
隨著高考改革的到來(lái)，2016年福建省高考將采用全國(guó)新課標(biāo)Ⅰ卷，不再自主命題。究竟新課標(biāo)Ⅰ卷為“何方神圣”，讓我們一起來(lái)揭開(kāi)其廬山真面目吧。下面我將著重從試題特點(diǎn)、試題結(jié)構(gòu)和高一年段的備考策略等方面來(lái)分析全國(guó)新課標(biāo)Ⅰ卷（文綜）政治試卷。
一、試題特點(diǎn)分析
從總體上講，全國(guó)新課標(biāo)Ⅰ卷（文綜）政治試卷（以下均簡(jiǎn)稱為“全國(guó)Ⅰ卷”）以考綱為依據(jù)，面向全體考生，注重考查學(xué)生對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)和主干知識(shí)的理解和運(yùn)用。其特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：
1.試題的選材關(guān)注民生，貼近生活，反映正能量
整份試卷貫穿了科學(xué)發(fā)展的思想，選擇和非選擇都以當(dāng)今社會(huì)生活中的熱點(diǎn)來(lái)創(chuàng)設(shè)情境，考查學(xué)生的情感、態(tài)度、價(jià)值觀，體現(xiàn)社會(huì)主義核心價(jià)值體系的引領(lǐng)。如選擇第13題關(guān)于價(jià)格的改革；選擇第16～17題關(guān)于依法治國(guó)；選擇第21題關(guān)于安全生產(chǎn)；非選擇第39題關(guān)于核心價(jià)值觀和中華傳統(tǒng)美德等。
2.借助主干知識(shí)，強(qiáng)調(diào)能力立意
全國(guó)Ⅰ卷一直踐行著“能力立意”的思想，以學(xué)科的主干知識(shí)為支撐，創(chuàng)設(shè)情境，重視考查學(xué)生學(xué)科的理論思維和抽象思維能力。如非選擇第38題以“政府應(yīng)該如何強(qiáng)化預(yù)算管理？”該題命題源于教材又高于教材，解答此問(wèn)需要考生先理解“政府應(yīng)該如何做某件事”這個(gè)考點(diǎn)，再結(jié)合背景材料分析，提升知識(shí)，很好地考查了考生的理論基礎(chǔ)、抽象思維能力和分析實(shí)際問(wèn)題能力。
3.組合型選擇題（四選二）居霸主地位
在一份試卷中，如何更全面考查學(xué)生的學(xué)科理論功底？組合式選擇題應(yīng)該說(shuō)是一個(gè)非常好的選擇。它的特點(diǎn)是知識(shí)的容量大，并盡可能擴(kuò)大知識(shí)點(diǎn)的覆蓋范圍，凸顯考查考生對(duì)基本概念和基本觀點(diǎn)的綜合比較、分析判斷能力。2015年全國(guó)Ⅰ卷政治選擇題有12題，其中組合型選擇題（四選二）有11道題，居試卷的“霸主”地位。
4.重視培養(yǎng)學(xué)生的科學(xué)探究精神
培養(yǎng)學(xué)生的探究精神是現(xiàn)代教學(xué)觀的重要內(nèi)容，也是歷年來(lái)全國(guó)新課標(biāo)Ⅰ卷的顯著特點(diǎn)。今年的試題仍注重對(duì)探究式學(xué)習(xí)的考查，如非選擇第39（3）題“在城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的今天，請(qǐng)就如何記住鄉(xiāng)愁提出兩條建議”，該問(wèn)沒(méi)有固定的答案，考生如果思考角度單一，沒(méi)有創(chuàng)新的表達(dá)能力，此問(wèn)將無(wú)法得高分。
二、試卷結(jié)構(gòu)分析
1.知識(shí)范圍
我省考試內(nèi)容是4個(gè)必修模塊，時(shí)事政治和選修的知識(shí)。全國(guó)Ⅰ卷只考查4個(gè)必修模塊和時(shí)事政治，沒(méi)有選修內(nèi)容。
2.分值比例
我省政治卷4個(gè)必修模塊知識(shí)的分值比較均衡。全國(guó)Ⅰ卷《經(jīng)濟(jì)生活》的分值占比相對(duì)較大，《文化生活》的分值占比相對(duì)較小。
3.題型結(jié)構(gòu)
全國(guó)Ⅰ卷有選擇和非選擇兩種題型，與我省試卷是相一致的，其主要不同在于：
（1）科目排序
全國(guó)新課標(biāo)Ⅰ卷（文綜）選擇題的順序是地理、政治、歷史；我省文綜選擇題的順序是地理、歷史、政治。
（2）非選擇的題量
全國(guó)新課標(biāo)Ⅰ卷政治非選擇題只有必考題，有2大題共52分，每大題一般都是兩個(gè)模塊的綜合題。如第38題，兩小題考查了經(jīng)濟(jì)生活和政治生活的知識(shí)；第39題有三小題，側(cè)重考查文化生活和哲學(xué)生活的知識(shí)，其中第三小題是開(kāi)放性的試題。而我省試卷政治非選擇題由必考和選考組成，必考部分42分，只有一大題，4小題，每個(gè)必修模塊各占一小題；選考部分10分。
三、高一年段，該如何從容應(yīng)對(duì)三年后的“國(guó)檢”
1.打好學(xué)科基礎(chǔ)，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)科素養(yǎng)
正所謂“萬(wàn)丈高樓平地起”。高一是高中的起始年段，學(xué)生是否有扎實(shí)的基礎(chǔ)，將直接決定三年后“國(guó)檢”的成績(jī)。為此，在教學(xué)中教師要讓學(xué)生明確每個(gè)知識(shí)是怎樣形成的，這個(gè)知識(shí)能解決我們?nèi)粘Ｉ钪械哪男﹩?wèn)題，這就需要教師做到理論聯(lián)系實(shí)際，深入淺出地處理知識(shí)。比如，在講解企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的知識(shí)時(shí)，教師可以手機(jī)為例，列舉學(xué)生熟悉的品牌，如諾基亞、三星、蘋果，引導(dǎo)學(xué)生分析為什么諾基亞手機(jī)會(huì)從輝煌走向衰落，三星卻能永遠(yuǎn)立于不敗之地，而蘋果手機(jī)竟能在短短10年的時(shí)間里受到大家的追捧，成為流行文化的偶像。教師通過(guò)事例的比較分析，引導(dǎo)學(xué)生剝絲抽繭，從而概括出影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的重要因素。
根據(jù)我校學(xué)生的特點(diǎn)，我們備課組在命制高一學(xué)年單元考試試卷時(shí)，特意出一些相對(duì)基礎(chǔ)的題目，主要是引導(dǎo)學(xué)生回歸書(shū)本的理論知識(shí)。這些題目學(xué)生的解答率會(huì)較高，將有利于增強(qiáng)學(xué)生學(xué)習(xí)的信心，通過(guò)長(zhǎng)期的訓(xùn)練，還可以幫助學(xué)生準(zhǔn)確地記憶和掌握教材的主干知識(shí)，并且對(duì)解答非選擇題也大有幫助，在一定程度上能夠引導(dǎo)學(xué)生準(zhǔn)確表達(dá)學(xué)科的專業(yè)術(shù)語(yǔ)和完整闡述學(xué)科的相關(guān)理論，從而提高非選擇題的分?jǐn)?shù)。
2.優(yōu)化課堂教學(xué)，培養(yǎng)學(xué)生的思維能力
（1）個(gè)體探究法
這種教學(xué)方式重在引導(dǎo)學(xué)生，調(diào)用已有的知識(shí)理解新的知識(shí)，培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立思考的能力，其實(shí)施過(guò)程為“創(chuàng)設(shè)情境―問(wèn)題向?qū)ЖD師生探討―練習(xí)反饋?！痹谶@一過(guò)程中，學(xué)生是知識(shí)探究的主體，教師則是“引路人”。如在講解消費(fèi)心理時(shí)，我根據(jù)平常的所見(jiàn)所聞，創(chuàng)設(shè)一個(gè)情境，“新學(xué)期到了，母女三人一起到文具店購(gòu)買學(xué)習(xí)用品的對(duì)話”。通過(guò)母女三人的對(duì)話，讓學(xué)生思考她們分別存在什么樣的消費(fèi)心理，在這一過(guò)程中要充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的思維能力，老師要根據(jù)學(xué)生的不同回答，及時(shí)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)和解釋，最后再配以適量的選擇題加以鞏固。
（2）小組討論法
該教學(xué)方法主要是由教師有針對(duì)性地提出問(wèn)題，引導(dǎo)學(xué)生思考和討論，培養(yǎng)學(xué)生思維能力的教學(xué)方式。實(shí)施步驟是“指導(dǎo)預(yù)習(xí)―提出問(wèn)題―開(kāi)展討論―點(diǎn)撥小結(jié)”。如在布置預(yù)習(xí)“做理智消費(fèi)者”時(shí)，關(guān)于“量入為出，適度消費(fèi)”的原則，可引導(dǎo)學(xué)生理解什么是適度消費(fèi)，反對(duì)兩種錯(cuò)誤的消費(fèi)行為分別是什么？再深入引導(dǎo)學(xué)生思考，在上框題我們所學(xué)的貸款消費(fèi)是適度消費(fèi)嗎？我們是否要提倡貸款消費(fèi)？通過(guò)這三個(gè)問(wèn)題的設(shè)置，逐層遞進(jìn)，培養(yǎng)學(xué)生的思維能力。
3.重視研究性學(xué)習(xí)，培養(yǎng)學(xué)生的探究能力
研究性學(xué)習(xí)是課堂教學(xué)的延伸，主要是以學(xué)生探究能力為主，由學(xué)生自主選題，自主組建課題研究小組，自主聘請(qǐng)指導(dǎo)教師的學(xué)習(xí)模式。高一的學(xué)生對(duì)經(jīng)濟(jì)生活有著濃厚的興趣，成立了很多研究性學(xué)習(xí)小組，就身邊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象展開(kāi)調(diào)查研究，如家庭的投資理財(cái)；“雙十二”營(yíng)銷策略的思考；實(shí)體店將何去何從；微信營(yíng)銷的效益分析等等，每一個(gè)課題均具有典型的學(xué)科性、時(shí)代性、實(shí)踐性。其中有組學(xué)生就家庭的投資理財(cái)方式展開(kāi)研究，他們先從自己家庭的收入和理財(cái)方式進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有個(gè)共性，理財(cái)方式相對(duì)單一，投資方式存在兩種極端：要么比較保守，要么比較冒進(jìn)。然后再設(shè)計(jì)調(diào)查問(wèn)卷，收集身邊親戚朋友投資理財(cái)?shù)乃枷牒头绞降认嚓P(guān)信息。該組學(xué)生將收集到的信息從兩個(gè)不同角度進(jìn)行比較分析，一是將調(diào)查的對(duì)象根據(jù)年齡段分成青、中、老年人三個(gè)不同群體展開(kāi)比較；二是將調(diào)查對(duì)象的收入分成三個(gè)不同層次展開(kāi)對(duì)比分析。最后，他們還根據(jù)自己調(diào)查的結(jié)果，運(yùn)用所學(xué)知識(shí)，針對(duì)不同的年齡層次、不同的收入群體，設(shè)計(jì)了投資理財(cái)?shù)挠?jì)劃書(shū)。在這一過(guò)程中，學(xué)生完全都是自主發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，提出問(wèn)題，解決問(wèn)題，教師只是其中的指路人，學(xué)生確確實(shí)實(shí)明白了知識(shí)與生活是緊密聯(lián)系的。當(dāng)學(xué)生經(jīng)歷了一次研究性學(xué)習(xí)的過(guò)程后，學(xué)生思考問(wèn)題的能力、探究問(wèn)題的能力都能得到顯著提高。
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第3篇：家庭投資理財(cái)計(jì)劃書(shū)范文
引言
2007年開(kāi)始的美國(guó)的次貸危機(jī)愈演愈烈，到2008年轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛐缘慕鹑陲L(fēng)暴。2008年9月，這場(chǎng)金融風(fēng)暴借由一種稱作雷曼“迷你債券”（LehmanMini-bonds）的金融衍生商品使得大洋彼岸的香港市民成為了新的犧牲品。
香港市民尤某膝下無(wú)子，退休后打算把畢生積蓄都存入銀行，然后領(lǐng)取利息生活。不過(guò)銀行的職員告知尤某購(gòu)買一種稱作“雷曼迷你債券”的產(chǎn)品與在銀行存款一樣，風(fēng)險(xiǎn)基本為零，而且比存款利息要高。于是，從2006年11月22日開(kāi)始，尤某在星展銀行先后4次購(gòu)入了總金額170萬(wàn)港幣的雷曼迷你債券。根據(jù)協(xié)議首6年的利息是6%，8年后一次還清本金，這樣按170萬(wàn)計(jì)算平均下來(lái)每月的利息為8500元港幣。2008年9月15日，美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟終因資不抵債宣告破產(chǎn)。第二天，星展銀行即通知尤某，稱其購(gòu)買的迷你債券從下月起開(kāi)始暫停付息，而且170萬(wàn)港幣的本金也有可能為零，讓其做好心理準(zhǔn)備。這對(duì)尤某和他的家庭而言無(wú)疑于當(dāng)頭一棒，并意味著他們接下來(lái)的生活甚至生存將面臨嚴(yán)重威脅。[1][1]
尤某的情況只是香港在次貸危機(jī)影響下爆發(fā)的雷曼“迷你債券”風(fēng)波中的一個(gè)代表。香港證券及期貨監(jiān)察委員會(huì)（SecuritiesandFuturesCommission以下稱“香港證監(jiān)會(huì)”）的數(shù)據(jù)顯示，香港市場(chǎng)上與雷曼有關(guān)的金融衍生品金額高達(dá)156億港元，當(dāng)中約125.7億港元為“迷你債”。后者的持有者超過(guò)3.3萬(wàn)人，也就是說(shuō)差不多每200個(gè)香港市民中就有一位中招。他們分別是包括中銀（香港）、東亞銀行、交通銀行、荷蘭銀行等在內(nèi)的香港17家銀行及3家證券公司的客戶。[2][2]雷曼兄弟公司的破產(chǎn)使得雷曼迷你債券的持有者不僅損失了收益，而且本金無(wú)歸。他們這才發(fā)現(xiàn)當(dāng)初銀行職員推薦的所謂“迷你債”并非保本收息的債券，而是一種“有毒”的理財(cái)產(chǎn)品。緊接著他們又被告知香港特區(qū)政府不會(huì)為“迷你債”投資者保底埋單，這些受害者在無(wú)奈之余組織了多次大規(guī)模投訴活動(dòng)，抗議銀行的不當(dāng)銷售以及政府的失職行為，幻想著金融機(jī)構(gòu)和政府賠償相應(yīng)的損失。香港金融管理局（HongKongMonetaryAuthority，以下稱“香港金管局”）的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年11月20日，已有高達(dá)8706起投訴雷曼迷你債的案件進(jìn)入了金管局的細(xì)節(jié)確認(rèn)和個(gè)案評(píng)估階段。[3][3]
在雷曼“迷你債券”風(fēng)波愈演愈烈之際，香港金融管理局開(kāi)始反思當(dāng)初允許雷曼“迷你債券”在港發(fā)售是否適當(dāng)，“‘投資者自己負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理’的政策在小投資者購(gòu)買復(fù)雜投資產(chǎn)品的層面上是否恰當(dāng)”的問(wèn)題。[4][4]
一、買者自負(fù)原則的檢討
（一）買者自負(fù)原則的變遷
“投資者自己負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理”政策的法理基礎(chǔ)在于“買者自負(fù)”（caveatemptor）這一英美普通法的私法原則。[5][5]根據(jù)該原則，買者在購(gòu)買商品時(shí)對(duì)其缺陷應(yīng)給予充分的注意，自己判斷商品的質(zhì)量及用途，從而自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。買賣行為將使得雙方各獲有利益。買方既然會(huì)因購(gòu)入行為而獲有利益，也就應(yīng)當(dāng)承擔(dān)其行為不慎而造成的交易損失，也即買者應(yīng)當(dāng)對(duì)自己所做出的交易決定負(fù)責(zé)。長(zhǎng)期以來(lái)，建立在簡(jiǎn)單商品交易關(guān)系基礎(chǔ)之上的買者自負(fù)原則被英國(guó)普通法奉為貨物買賣的基本交易原則，19世紀(jì)左右該原則又被移植到了美國(guó)法當(dāng)中。[6][6]
隨著19世紀(jì)工業(yè)革命的發(fā)展，該原則適用的前提條件逐漸喪失了。首先，簡(jiǎn)單商品經(jīng)濟(jì)下買賣雙方在公開(kāi)市場(chǎng)上就貨物進(jìn)行面對(duì)面交易，買方在交易之前就有合理的機(jī)會(huì)檢驗(yàn)貨物。但是工業(yè)革命后出現(xiàn)的新型通訊手段使得買賣雙方的遠(yuǎn)距離交易變?yōu)榭赡?，并且交易?nèi)容也不再限于現(xiàn)貨交易而擴(kuò)展到了尚未生產(chǎn)出的商品，買方基本上不再有事先驗(yàn)貨的機(jī)會(huì)。其次，簡(jiǎn)單商品經(jīng)濟(jì)下貨物本身相對(duì)簡(jiǎn)單，買方就有能力以自己的技巧和經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)貨物并做出獨(dú)立判斷。然而工業(yè)革命催生的機(jī)械化大生產(chǎn)模式使得大宗貨物交易日益普遍化，新機(jī)器新技術(shù)的應(yīng)用又導(dǎo)致商品的專業(yè)化、復(fù)雜化程度越來(lái)越高，這些都大大增加了買方檢驗(yàn)商品品質(zhì)的難度，后者做出正確交易判斷的風(fēng)險(xiǎn)也迅速增加。
這些新情況的出現(xiàn)對(duì)買者自負(fù)原則產(chǎn)生了沖擊，賣方對(duì)貨物品質(zhì)不需承擔(dān)默示擔(dān)保的傳統(tǒng)做法，隨著買賣雙方在經(jīng)濟(jì)力量和談判地位上已變得越來(lái)越不平等的事實(shí)沖擊之下開(kāi)始受到質(zhì)疑。19世紀(jì)60年代，英國(guó)通過(guò)法院判例逐漸放棄傳統(tǒng)的“放任自由”政策，發(fā)展出了“賣者注意（caveatvenditor）”的新規(guī)則。[7][7]19世紀(jì)90年代，美國(guó)法官法蘭西斯（Francis）在Henningsenv.BroomfieldMotor,Inc.andChryslerCorp.一案中認(rèn)定經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)社會(huì)正義觀念下的責(zé)任，從而排除了“買者自負(fù)”原則的適用。二戰(zhàn)后，美國(guó)加速重建但質(zhì)量無(wú)法保證的居民住房引發(fā)的大量不動(dòng)產(chǎn)糾紛，促使法院開(kāi)始將普通的購(gòu)房者放在了更值得同情的地位上，買者自負(fù)原則的例外判決也逐漸成為趨勢(shì)。[8][8]
當(dāng)代，隨著消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)的興起，在消費(fèi)者群體的意志作用下，賣方的默示擔(dān)保義務(wù)、限制其合同自由的權(quán)利等“賣者注意”規(guī)則不斷被寫出傳統(tǒng)立法，買者自負(fù)原則適用的范圍日漸萎縮。消費(fèi)者保護(hù)法認(rèn)識(shí)到了消費(fèi)者與經(jīng)營(yíng)者交易地位懸殊事實(shí)，并通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的說(shuō)明義務(wù)、擔(dān)保義務(wù)等強(qiáng)制性義務(wù)以及損害賠償責(zé)任等的規(guī)定，矯正買賣雙方不平衡的交易地位，恢復(fù)消費(fèi)者進(jìn)行自由交易的能力。至今，消費(fèi)者保護(hù)法已在各國(guó)法律體系中確立了應(yīng)有的地位，并且隨著人類社會(huì)的發(fā)展在不斷完善。
可見(jiàn)，當(dāng)交易雙方力量對(duì)比明顯不均衡、交易商品無(wú)法事先接受檢驗(yàn)時(shí)，買者自負(fù)原則的適用必須受到限制，需要通過(guò)加強(qiáng)賣方的注意義務(wù)和責(zé)任等更為公平的法律制度設(shè)計(jì)來(lái)恢復(fù)交易雙方平等的交易地位。
（二）雷曼“迷你債券”不應(yīng)適用“買者自負(fù)”
是什么原因引發(fā)了雷曼“迷你債券”風(fēng)波呢？我們認(rèn)為，此次“迷你債券”風(fēng)波的產(chǎn)生，正是由于金融市場(chǎng)對(duì)買者自負(fù)原則的過(guò)于信奉，而金融機(jī)構(gòu)在利益驅(qū)動(dòng)下利用了該原則的便利，任意向公眾推銷在高風(fēng)險(xiǎn)的雷曼“迷你債券”，當(dāng)次貸危機(jī)觸發(fā)該產(chǎn)品隱含的高風(fēng)險(xiǎn)之后，購(gòu)入“迷你債券”的廣大社會(huì)公眾就成為直接受害者。歸根結(jié)蒂，鑒于雷曼“迷你債券”的高度專業(yè)性、風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，這類金融商品根本上就不適合向個(gè)人投資者推銷出售。
首先，參與此類金融交易的個(gè)人與金融機(jī)構(gòu)之間力量對(duì)比極不均衡，個(gè)人投資者在信息對(duì)稱掌握、風(fēng)險(xiǎn)承受水平等方面處于弱勢(shì)地位。此次香港市民中有3.3萬(wàn)人購(gòu)買了"迷你債券"，不少人是傾其全部家產(chǎn)購(gòu)買，并且其中有大量購(gòu)買者都是年長(zhǎng)的退休人士。這些市民明顯缺乏金融專業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，特別是對(duì)于金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)缺乏基本知識(shí)，而用于投資理財(cái)?shù)馁Y金主要來(lái)自個(gè)人和家庭的積累，因此其風(fēng)險(xiǎn)的承受能力又十分有限。一旦投資失敗將可能面臨傾家蕩產(chǎn)的嚴(yán)重后果。他們與“生產(chǎn)”和銷售該產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)相較而言，無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、社會(huì)地位，還是在個(gè)人在專業(yè)知識(shí)水平、信息的收集與理解能力、談判力等各方面都明顯處于弱勢(shì)，要實(shí)現(xiàn)交易過(guò)程中的意志自由和公平將十分困難。
其次，作為交易標(biāo)的物的雷曼“迷你債券”是一類結(jié)構(gòu)復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)水平較高的衍生類金融商品，其對(duì)購(gòu)入者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、專業(yè)水平等提出了很高的要求。從表面上看，雷曼“迷你債券”具有普通債券的一些共性，包括固定期限、固定收益，以及由于與國(guó)際知名的銀行、企業(yè)等的信用相關(guān)聯(lián)，從而風(fēng)險(xiǎn)水平較低。以在香港地區(qū)發(fā)售的“巨鯨迷你債券系列36”為例，該種雷曼“迷你債券”的期限為3年，約定每季度派發(fā)利息，年利息高達(dá)5.00%港幣。而且相關(guān)文件表明該產(chǎn)品與中華電力、中海油、星展銀行、匯豐銀行、和記黃埔、香港鐵路以及渣打銀行共7家國(guó)際知名的銀行和企業(yè)的信用相聯(lián)系，從而俱備較高的信用度。[9][9]可是我們一旦深入分析便會(huì)發(fā)現(xiàn)，所謂的“迷你債券”名為“債券”，實(shí)際上以固定的利息包裝的一種高風(fēng)險(xiǎn)金融衍生產(chǎn)品——信貸掛鉤票據(jù)（credit-linkednote）?！懊阅銈敝皇瞧鋵?duì)外推銷的品牌而已。
香港市場(chǎng)上的雷曼“迷你債券”主要是由一家設(shè)在開(kāi)曼群島注冊(cè)的特殊目的公司（SpecialPurposeVehicle，SPV）——太平洋國(guó)際金融公司（PacificInternationalFinanceLimited，以下稱“PIFL公司”）制作為發(fā)行人，由雷曼兄弟亞洲投資公司（LehmanBrothersCommercialCorporationAsiaLimited）作為安排人的一種信貸掛鉤票據(jù)。具體來(lái)說(shuō)，PIFL專門負(fù)責(zé)發(fā)行“迷你債券”，并將發(fā)行所籌集的資金用于購(gòu)入雷曼亞洲投資公司根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)挑選的若干AAA級(jí)的擔(dān)保債務(wù)憑證（Collateraliseddebtobligations,CDO）[10][10]，并從中賺取差價(jià)。為了控制風(fēng)險(xiǎn)和吸引公眾購(gòu)買，PIFL公司又與美國(guó)雷曼兄弟控股集團(tuán)下屬的雷曼兄弟特別金融公司（LehmanBrothersSpecialFinancingInc.，LBSF）簽訂了兩項(xiàng)掉期協(xié)議（SWAP），一方面通過(guò)利率掉期安排以保證向投資人按期支付固定的收益，另一方面通過(guò)信貸違約掉期協(xié)議（CreditDefaultSwaps,CDS）[11][11]將美國(guó)雷曼兄弟控股公司（LehmanBrothersHoldingsInc.）設(shè)定為違約擔(dān)保人，以獲得債券違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保。也就是說(shuō)，雷曼“迷你債券”實(shí)際上是包含了擔(dān)保債券憑證、信用違約掉期、利率掉期等金融衍生產(chǎn)品的一種結(jié)構(gòu)性債券衍生品。“迷你債券”的還本付息最終取決于太平洋國(guó)際金融公司所購(gòu)買的CDO的表現(xiàn)。[12][12]但是如同其它結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品一樣，作為“證券的再證券化”的CDO同樣存在發(fā)生違約事件的信用風(fēng)險(xiǎn)。次貸危機(jī)中，由于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫破裂，次級(jí)抵押貸款違約率大幅上升，從而使包含這類貸款的MBS和CDO開(kāi)始像多米諾骨牌一樣的倒下。PIFL公司通過(guò)在雷曼“迷你債券”章程中規(guī)定了提前回贖條款，約定當(dāng)匯豐銀行等關(guān)聯(lián)信用主體發(fā)生信用事件、發(fā)行人本身出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題，或者CDO無(wú)法按期支付利息、利率互換安排提前終止等信貸事件時(shí)，發(fā)行人將根據(jù)不同的事件以相應(yīng)的金額提前贖回這些“迷你債券”。而由于PIFL公司所購(gòu)入的CDO其發(fā)行人正是雷曼兄弟公司，當(dāng)后者在金融風(fēng)暴中破產(chǎn)倒閉這種“小概率事件”發(fā)生后，PIFL變現(xiàn)所購(gòu)入的CDO的現(xiàn)金將少之又少，從而使雷曼“迷你債券”很快變?yōu)橐欢褟U紙，讓持有者血本無(wú)歸。[13][13]
現(xiàn)在回頭來(lái)看，當(dāng)初購(gòu)入“雷曼迷你債券”的香港市民當(dāng)中又有多少人是在看懂了認(rèn)購(gòu)材料之后做出投資決定的？由于“迷你債券”包含的大量專業(yè)術(shù)語(yǔ)和龐雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)大大限制了人們理解產(chǎn)品真實(shí)情況的可能性，即便是金融行業(yè)的專業(yè)人士、金融專業(yè)的研究生面對(duì)那些厚厚的產(chǎn)品計(jì)劃書(shū)，都要發(fā)生理解錯(cuò)誤和偏差，更何況普通的消費(fèi)者！在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的商品說(shuō)明、提供的有關(guān)信息和建議必然會(huì)對(duì)公眾的購(gòu)入決定影響巨大。而如果對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的銷售行為缺乏應(yīng)有的規(guī)范約束，那么金融機(jī)構(gòu)在逐利的動(dòng)機(jī)下就極易發(fā)生不當(dāng)銷售行為。
并且，金融機(jī)構(gòu)及其工作人員的誤導(dǎo)銷售行為加重了這種不平衡，此時(shí)如果仍然以“買者自負(fù)”作為否定金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)責(zé)任的法律依據(jù)，顯然是不公平的。處于此次風(fēng)波中心的雷曼“迷你債券”，其良好銷售業(yè)績(jī)的背后依靠的是金融機(jī)構(gòu)以“債券”之名掩蓋金融衍生產(chǎn)品之實(shí)，對(duì)社會(huì)公眾進(jìn)行無(wú)差別的推銷，通過(guò)夸大收益水平等不當(dāng)銷售行為將這些產(chǎn)品銷售給并不合適的個(gè)人顧客。香港證監(jiān)會(huì)總結(jié)指出，此次金融機(jī)構(gòu)在雷曼“迷你債券”業(yè)務(wù)中的不當(dāng)銷售行為可概括為兩大類：在第一類中，由于金融機(jī)構(gòu)在銷售資料中對(duì)金融商品的重大事項(xiàng)存在嚴(yán)重的說(shuō)明錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致消費(fèi)者的錯(cuò)誤購(gòu)入決定；而假如當(dāng)時(shí)該投資者獲得的是正確的資料，他是不會(huì)做出該項(xiàng)決定的。在第二類中，購(gòu)入者所購(gòu)入的金融產(chǎn)品與其財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、期望和風(fēng)險(xiǎn)承受水平相較而言并不適合。[14][14]并且，這兩種情況往往交錯(cuò)在一起，也即金融機(jī)構(gòu)向并不合適購(gòu)入此類高風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜產(chǎn)品的社會(huì)公眾，以不正當(dāng)?shù)匿N售行為推銷雷曼“迷你債券”，從而大大加重了對(duì)社會(huì)公眾的侵害。例如在本文開(kāi)頭的“香港市民尤某購(gòu)入170萬(wàn)港幣雷曼‘迷你債券’”一案中，尤某正是在星展銀行職員聲稱（雷曼“迷你債券”）“與在銀行存款一樣，風(fēng)險(xiǎn)基本為零，而且比存款利息要高”的說(shuō)明下才決定將本來(lái)打算存入銀行的積累購(gòu)入高達(dá)170萬(wàn)元港幣的雷曼“迷你債券”。可以想象的是，如果這些購(gòu)入者事先清楚了解所謂“迷你債券”其實(shí)是一類結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融衍生商品，而且對(duì)于持有該種產(chǎn)品將可能面臨本金全部損失的風(fēng)險(xiǎn)有正確的了解，最后仍然決定購(gòu)入這種“債券”的公眾必將少掉大半。
總之，個(gè)人與金融機(jī)構(gòu)之間在交易力量、商品信息的掌握程度等方面存在著嚴(yán)重的不均衡。并且這種失衡的狀態(tài)隨著金融商品、金融服務(wù)專業(yè)水平和復(fù)雜度的增強(qiáng)而加重，使得買者自負(fù)原則失去適用的基本前提。
三、適合性原則
由于金融商品種類繁多，不同的金融商品在結(jié)構(gòu)和內(nèi)容上從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從低風(fēng)險(xiǎn)到高風(fēng)險(xiǎn)，相互的差異十分懸殊。而消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)實(shí)力、專業(yè)水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面的情況也是十分迥異，因此并非所有金融商品對(duì)于個(gè)人這樣的消費(fèi)者群體而言都是合適的選擇。而金融機(jī)構(gòu)作為金融商品的銷售者和制造者，最有能力和資格根據(jù)金融商品的種類與金融消費(fèi)者的具體情況，向消費(fèi)者提供適合的交易建議或管理消費(fèi)者委托的資產(chǎn)。此時(shí)由金融機(jī)構(gòu)一方承擔(dān)注意義務(wù)，將合適的商品和服務(wù)推薦給合適的買方應(yīng)當(dāng)是最有效率的一種做法，這也被稱作適合性原則。
適合性原則最早出現(xiàn)在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SecuritiesandExchangeCommission，SEC）監(jiān)管規(guī)則以及美國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)（NationalAssociationofSecuritiesDealers，以下簡(jiǎn)稱NASD）等自律性組織的自律規(guī)范當(dāng)中，用來(lái)規(guī)范證券從業(yè)機(jī)構(gòu)向顧客推薦有價(jià)證券時(shí)的不當(dāng)行為。一般認(rèn)為，適合性原則指的是“證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商應(yīng)當(dāng)僅向顧客推薦他認(rèn)為對(duì)該顧客適合的股票”，[15][15]并且“證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商有義務(wù)根據(jù)特定顧客的需要推薦適合的股票”。[16][16]
NASD自1939年成立之時(shí)，即在其自律規(guī)則中第一次將適合性原則作為公平交易準(zhǔn)則的一部分。根據(jù)NASD規(guī)則2310條的規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商（broker-dealer）僅在有合理理由相信某項(xiàng)證券交易對(duì)顧客而言為合適時(shí)，方可向其推薦該項(xiàng)交易。并且，證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商的合理確信應(yīng)當(dāng)通過(guò)基于合理努力獲取的顧客相關(guān)信息而得出，包括（1）顧客的金融現(xiàn)狀，（2）顧客的稅負(fù)狀況，（3）顧客的投資目標(biāo)，以及（4）其他相關(guān)信息，并基于這些信息做出交易決定。NASD規(guī)則中不僅有適用于所有柜臺(tái)交易的適合性一般規(guī)則（NASDgeneralsuitabilityrule），也包含僅適用于期權(quán)柜臺(tái)交易的適合性規(guī)則（NASDoptionssuitabilityrule）。后者進(jìn)一步要求，交易商還應(yīng)當(dāng)對(duì)于以下情況有合理確信，（1）顧客對(duì)于所推薦的期權(quán)交易具有足夠的專業(yè)知識(shí)和交易經(jīng)驗(yàn)，并且（2）該顧客有足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。此外，美國(guó)的主要證券交易所都有類似于NASD上述規(guī)定的適合性規(guī)則（exchangesuitabilityrules）。例如，紐約交易所規(guī)則405條規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商在向顧客推薦證券時(shí)，應(yīng)以應(yīng)有的謹(jǐn)慎（duediligence）去獲取顧客的重要信息。但是，包括NASD在內(nèi)的自律性組織（self-regulatoryorganizations,SROs）有關(guān)適合性的規(guī)則，對(duì)于證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商而言充其量?jī)H僅是一項(xiàng)自律性的業(yè)務(wù)道德標(biāo)準(zhǔn)。此后，SEC的監(jiān)管實(shí)踐和理論發(fā)展使得這種“適合性”的要求逐漸發(fā)展成為1934年《證券交易法》10（b）反欺詐規(guī)定以及據(jù)此制定的SEC10（b）-5規(guī)則之下的一種“半法律半道德（quasi-legal,quasi-ethical）”的業(yè)務(wù)準(zhǔn)則。[17][17]10b-5規(guī)定，任何人利用任何州際商業(yè)手段或設(shè)施、郵件、或利用任何全國(guó)性證券交易設(shè)施所實(shí)施的、與任何證券買進(jìn)或賣出有關(guān)的下列行為均為非法。（1）使用任何計(jì)劃、技巧和策略進(jìn)行欺詐的；（2）進(jìn)行不真實(shí)的陳述或遺漏實(shí)質(zhì)性的事實(shí)，這一實(shí)質(zhì)性的事實(shí)在當(dāng)時(shí)的情況下對(duì)確保陳述不具有誤導(dǎo)性是必要的；（3）從事任何構(gòu)成或可能構(gòu)成欺詐他人的行為、或商業(yè)活動(dòng)的。[18][18]在監(jiān)管實(shí)踐過(guò)程中，SEC以“招牌理論”（theshingletheory）為依據(jù)，逐漸將10b-5規(guī)則發(fā)展為幾乎可以適用于所有的與證券交易有關(guān)的欺詐行為的反欺詐規(guī)則，也包括“適合性”原則在內(nèi)。所謂“招牌理論”，即指只要打出證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商的招牌并開(kāi)始營(yíng)業(yè)，那么該金融機(jī)構(gòu)就默示自己將公正對(duì)待顧客，如果出現(xiàn)對(duì)顧客的不公平交易行為即違反這種默示以及證券交易法有關(guān)反欺詐的規(guī)定。[19][19]20世紀(jì)60年代，在處理面對(duì)諸如“電話交易所”案件（boilerroomcases）[20][20]、證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商的誤導(dǎo)銷售、推銷投機(jī)性證券產(chǎn)品等性質(zhì)類似的行為，SEC明確表示，根據(jù)“招牌理論”的解釋，適合性原則應(yīng)當(dāng)是10b-5規(guī)則的應(yīng)有之意。[21][21]而美國(guó)各州和聯(lián)邦法院也開(kāi)始受理諸如寡婦、大學(xué)生、退休教師在內(nèi)的缺乏經(jīng)驗(yàn)并且損失嚴(yán)重的投資人金融違反適合性原則的案件。例如，1990年，聯(lián)邦法院支持了個(gè)人投資者SanJose.California要求認(rèn)定其證券經(jīng)紀(jì)人PaineWebberGroup,Inc.以及E.F.Hutton&Co.違反適合性原則的訴求，并判決后者賠償該投資人高達(dá)1850萬(wàn)美元的損失額。[22][22]
綜上可見(jiàn)，適合性原則在美國(guó)本土經(jīng)歷了從自律性規(guī)則到SEC行政監(jiān)管規(guī)范，再經(jīng)過(guò)法院的判例實(shí)踐逐漸獲得法律約束力的過(guò)程，從而使得適合性原則發(fā)展成為投資者可以直接據(jù)此尋求法律救濟(jì)的法定依據(jù)。
與美國(guó)相類似，日本在早期對(duì)金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)適合性的規(guī)定也主要限于金融行政監(jiān)管需要。例如，日本《銀行法》第12條之2概括規(guī)定，為了保護(hù)存款人的資金安全，銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)內(nèi)閣府令的要求，向存款人提供存款等業(yè)務(wù)合同等信息以咨參考?！躲y行法施行規(guī)則》第13條之7進(jìn)一步規(guī)定，“銀行在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)容及方法上，應(yīng)當(dāng)根據(jù)顧客的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、財(cái)產(chǎn)狀況以及交易目的等情況，在內(nèi)部治理機(jī)制中設(shè)置重要事項(xiàng)說(shuō)明規(guī)則等各類措施（包括書(shū)面交付、對(duì)交易內(nèi)容和風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)明、犯罪防止措施等措施），并加強(qiáng)對(duì)員工培訓(xùn)，以確保經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的健全和適當(dāng)進(jìn)行。”日本《證券交易法》（1992年）較之美國(guó)的證券交易法而言則要進(jìn)步一些。該法第43條原則性的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)不得勸誘投資者購(gòu)買與其知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、財(cái)產(chǎn)狀況并不適當(dāng)?shù)淖C券，以對(duì)投資者提供應(yīng)有保護(hù)。至于什么情況構(gòu)成不適當(dāng)?shù)膭裾T，仍然要看其下位法律規(guī)范的具體規(guī)定。[23][23]
自1996年開(kāi)始金融“大爆炸”改革以來(lái)，日本資本市場(chǎng)在促進(jìn)個(gè)人財(cái)富“從儲(chǔ)蓄向投資”轉(zhuǎn)移的改革方針之下日益向個(gè)人生活領(lǐng)域的擴(kuò)張。銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)違反適合性監(jiān)管規(guī)范的要求，侵害個(gè)人投資者的糾紛也隨之大量出現(xiàn)。與有著判例法傳統(tǒng)的美國(guó)不同的是，適合性原則在日本逐漸從自律規(guī)范、行政監(jiān)管規(guī)則迅速上升到法定規(guī)則和法定義務(wù)的高度。[24][24]這種變化主要反映在2001年日本《金融商品銷售法》以及2006年施行的《金融商品交易法》當(dāng)中。2001年《金融商品銷售法》統(tǒng)一規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)在銷售各類金融商品過(guò)程中對(duì)顧客的勸誘和銷售行為規(guī)范，其中就包括金融機(jī)構(gòu)的適合性要求。并且，該法在2006年修訂后，于第8條進(jìn)一步明確規(guī)定，“金融商品銷售業(yè)者必須致力于確保與金融商品銷售有關(guān)的勸誘行為的適合性，”從而正式確立了金融機(jī)構(gòu)的適合性義務(wù)。[25][25]2006年《金融商品交易法》對(duì)原有的《證券交易法》第43條有關(guān)金融機(jī)構(gòu)適合性義務(wù)的規(guī)定又做了進(jìn)一步的加強(qiáng)，在“顧客的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和財(cái)產(chǎn)狀況”這個(gè)三要素基礎(chǔ)上增加了第四個(gè)要素“締約目的”。結(jié)果，個(gè)人投資者也可以直接援引這些法律規(guī)定，以金融機(jī)構(gòu)違反法定的適合性義務(wù)要求為由，追究其損害賠償責(zé)任。
三、香港地區(qū)金融監(jiān)管規(guī)范中的適合性原則及評(píng)價(jià)
需要指出的是，香港證監(jiān)會(huì)在《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)持牌人或注冊(cè)人操守準(zhǔn)則》（以下稱《操守準(zhǔn)則》）中已就金融機(jī)構(gòu)銷售行為及提供金融服務(wù)作了詳盡的規(guī)定。包括金融機(jī)構(gòu)及銷售人員應(yīng)當(dāng)遵循適合性原則，在了解客戶經(jīng)濟(jì)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)偏好等相關(guān)信息的情況下推薦和銷售金融商品。[26][26]但是這一場(chǎng)沖擊香港上下的雷曼“迷你債券”風(fēng)波嚴(yán)重暴露出了這些監(jiān)管規(guī)則在約束金融機(jī)構(gòu)行為上的無(wú)力！
與美、日有關(guān)適合性的法律制度加以比較后我們發(fā)現(xiàn)，香港地區(qū)有關(guān)適合性原則的法律規(guī)范存在以下不足：首先，這些規(guī)則在內(nèi)容上仍然停留在監(jiān)管者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行政性要求層面，而缺乏消費(fèi)者可以援引的民事規(guī)則。雖然《操守準(zhǔn)則》明確規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)在發(fā)售金融衍生商品時(shí)必須遵循適合性原則，但是并沒(méi)有落實(shí)為金融機(jī)構(gòu)對(duì)顧客的具體義務(wù)和責(zé)任。例如，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)違反該原則并侵害到顧客的利益時(shí)，根據(jù)該《操守規(guī)則》最多會(huì)招致監(jiān)管者的行政處罰和制裁，而不需要對(duì)顧客承擔(dān)相應(yīng)的民事法律責(zé)任。也就是說(shuō)，公眾無(wú)法直接援引這些規(guī)則來(lái)主張自己的權(quán)利，或在受到侵害后求得損害賠償。其次，這些規(guī)則在效力層次上比較低下，充其量?jī)H僅是監(jiān)管者為實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管而制定的行政規(guī)范性文件，并不具有法律上的約束力。正如該《操守準(zhǔn)則》在開(kāi)頭特別指出的，“本守則并無(wú)法律效力，因此不應(yīng)將其詮釋為具有凌駕任何法律條文的效力?！钡?.5節(jié)關(guān)于“違反本守則的后果”又規(guī)定，“任何人如未能遵守本守則內(nèi)適用于該人的任何條文”“不應(yīng)即因此而須負(fù)任何司法或其他程序的法律責(zé)任”。
近幾年來(lái)我國(guó)內(nèi)地金融市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，并且金融機(jī)構(gòu)在銷售過(guò)程中存在只報(bào)最高收益，不談最低收益及風(fēng)險(xiǎn)等誤導(dǎo)投資者的行為，與香港相比或許還有過(guò)之而無(wú)不及。對(duì)此，內(nèi)地監(jiān)管部門已經(jīng)開(kāi)始將適合性原則引入到監(jiān)管規(guī)范當(dāng)中。例如，銀監(jiān)會(huì)2005年施行了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，要求商業(yè)銀行在推介投資產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)“了解客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況，提供合適的投資產(chǎn)品由客戶自主選擇，并應(yīng)向客戶解釋相關(guān)投資工具的運(yùn)作市場(chǎng)及方式，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)?！?006年，銀監(jiān)會(huì)施行《商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新指引》，開(kāi)始出現(xiàn)“認(rèn)識(shí)你的客戶”“不得向客戶提供與其真實(shí)需要和風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相符合的產(chǎn)品和服務(wù)”（第16條）等體現(xiàn)適合性原則的規(guī)定，不過(guò)仍然比較抽象。實(shí)踐中對(duì)于禁止斷定的判斷等金融機(jī)構(gòu)的不當(dāng)勸誘行為，主要還是通過(guò)行政手段加以查處和制裁。同年6月，銀監(jiān)會(huì)在《關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》中，明確要求銀行理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)合理性，商業(yè)銀行“應(yīng)做好充分的市場(chǎng)調(diào)研工作，細(xì)分客戶群，針對(duì)不同目標(biāo)客戶群體的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）的設(shè)計(jì)應(yīng)尊重和保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益，特別是知曉理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）風(fēng)險(xiǎn)特征的權(quán)益?！?008年4月，銀監(jiān)會(huì)又了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，再次強(qiáng)調(diào)“商業(yè)銀行應(yīng)本著符合客戶利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的原則，根據(jù)客戶分層和目標(biāo)客戶群的需求，審慎、合規(guī)地開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品?！?/p>
而“雷曼迷你債券”風(fēng)波不敕為我們的金融立法現(xiàn)狀敲響警鐘：在金融行政監(jiān)管規(guī)范中增加對(duì)金融機(jī)構(gòu)適合性要求的規(guī)定，固然可以在一定程度上約束金融機(jī)構(gòu)的不當(dāng)行為。但更需要從保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益的角度考慮，將適合性原則具體化為為公眾可以直接援引的私法規(guī)則。只有當(dāng)金融機(jī)構(gòu)依法需要直接對(duì)公眾負(fù)責(zé)、承擔(dān)相應(yīng)的法定義務(wù)時(shí)，諸如雷曼“迷你債券”風(fēng)波這樣的現(xiàn)象才能得到根本解決。
注釋:
[1]參見(jiàn)陳小秋：“170萬(wàn)雷曼債券被通知可能瞬間為零”，載于《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》2008年9月24日。
[2]王端、王維熊：“雷曼‘迷你債’大風(fēng)波”，載于《財(cái)經(jīng)》總第222期，2008年10月13日。
[3]香港金融管理局：“處理雷曼兄弟相關(guān)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)資料”.
[4]參見(jiàn)香港金融管理局總載任志剛：“雷曼兄弟相關(guān)產(chǎn)品的投訴”，資料來(lái)源于香港金融管理局網(wǎng)站，最后訪問(wèn)于2009年6月10日。
[5]通常認(rèn)為Chandelorv.Lopus,79Eng.Rep.3,Cro.Jac.4（Ex.Ch.1603）一案確立了英國(guó)普通法中買者自負(fù)的原則。該案中，一位倫敦的珠寶匠以售價(jià)100英鎊將一塊聲稱是未經(jīng)加工的“牛胃石”賣給了一位商人。后者事后發(fā)現(xiàn)該石頭并無(wú)應(yīng)有的功效，與普通石頭并無(wú)二致，于是訴至法院主張?jiān)撝閷毥尺`反了保證義務(wù)。法院最終駁回了原告的請(qǐng)求，認(rèn)為被告的言語(yǔ)僅僅是“證實(shí)”這是一塊“牛胃石”，但是該“證實(shí)”在法律上并不構(gòu)成被告已對(duì)該貨物做出了任何“保證”，原告不能為此獲得司法救濟(jì)。
[6]AlanM.Weinberger，Letthebuyerbewellinformed?-doubtingthedemiseofcaveatemptor,MarylandLawReview,1996.
[7]JonesvJust案的審理法官指出，如果買方?jīng)]有機(jī)會(huì)檢驗(yàn)貨物，那就不應(yīng)當(dāng)適用買者自負(fù)原則。英國(guó)法院在審理BiggievParkinson一案中表示，“如果買方基于對(duì)賣方挑選的貨物的信賴而訂購(gòu)貨物，那么該貨物應(yīng)當(dāng)合理地滿足買方購(gòu)買貨物的目的”。
[8]SeeMcDonaldv.Mianecki,398A.2d1283,1287（N.J.1979）
[9]參見(jiàn)：《有抵押連續(xù)招售債券計(jì)劃：巨鯨迷你債券系列36》，資料來(lái)源于：香港證券與期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)網(wǎng)站之“與雷曼兄弟有關(guān)資訊”.
[10]擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）：是以抵押債務(wù)信用為基礎(chǔ)，基于各種資產(chǎn)證券化技術(shù)，由創(chuàng)始銀行將擁有現(xiàn)金流量的債券等資產(chǎn)匯聚起來(lái)并作資產(chǎn)包裝及分割，再由特殊目的公司（SPV）將其加工制作而成的固定收益憑證或受益憑證，屬于創(chuàng)新性的衍生金融產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)這樣的分拆重組，CDO持有人實(shí)際上也就無(wú)法確定真正的信用來(lái)源。PICL公司購(gòu)入的CODs雖然模擬并參照匯豐銀行、和記黃埔、香港鐵路、中華電力等七家大公司的信貸評(píng)級(jí)，但這并不意味這些“債務(wù)包”中一定含有匯豐銀行等公司的債券，匯豐等七家大公司只相當(dāng)于一個(gè)“影子債券”，是參照物。
[11]信貸違約掉期（CDS）作為一種新型金融衍生產(chǎn)品，其功能類似保險(xiǎn)合同。債權(quán)人通過(guò)這種合同將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出售，合同價(jià)格就是保費(fèi)。如果買入信貸違約掉期合同被投資者定價(jià)太低，當(dāng)次貸違約率上升時(shí)，這種“保費(fèi)”就上漲，隨之增值。
[12]雷曼“迷你債券”的具體運(yùn)作機(jī)制可參見(jiàn)沈炳熙、曹媛媛、羅惟丹：“雷曼‘迷你債券’風(fēng)波及教訓(xùn)”，載于《金融時(shí)報(bào)》2008年11月1日。
[13]2008年10月上旬，美國(guó)信貸衍生品拍賣商Creditex和Markit在其網(wǎng)站公布了由14家交易商參與的雷曼信貸違約掉期合約（CreditDefaultSwaps）的公開(kāi)拍賣結(jié)果。最終價(jià)格顯示債券持有人每1美元面值的CDS只能折合8.625美分的現(xiàn)金。
[14]參見(jiàn)香港證券與期貨監(jiān)察委員會(huì)編：《執(zhí)法通訊》2008年10月，第60期。
[15]NormanS.Poser,Broker-DealerLawandRegulation，§3.03（2001）。
[16]LouisLoss&JoelSeligman,FundamentalsofSecuritiesRegulation，§9-C-3（2004）。
AndrewM.Pardieck,Kegs,crude,andcommoditieslaw:onwhyitistimetoreexaminethesuitabilitydoctrine,NevadaLawJournal,Spring2007.
[17]LewisD.LowenfelsandAlanR.Bromberg,suitabilityinsecuritiestransactions,BusinessLawyer,Vol.54,No.4,August1999,p1558.
[18]陳志武：“美國(guó)證券法上的10b—5規(guī)則”，載于《法律適用》2007年第11期，84頁(yè)。
[19]LouisLossandJoelSeligman,fundamentalsofsecuritiesofsecuritiesregulations,AspenLaw&Business,3ded,1995,p879.
[20]20世紀(jì)60年代，美國(guó)出現(xiàn)一些證券經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商通過(guò)雇傭大量缺乏經(jīng)驗(yàn)的新人，組織他們以高壓銷售技巧（highpressuresales）向居民不斷打電話兜售股票的現(xiàn)象。這種密集銷售的做法往往使公眾出于沖動(dòng)購(gòu)入垃圾證券。相關(guān)的案例如，InreWhiteman&StirlingCo.,43S.E.C181,182-83（1966）；InrePowell&McGowan,Inc.,41S.E.C933,934（1964）。
[21]LewisD.LowenfelsandAlanR.Bromberg,suitabilityinsecuritiestransactions,BusinessLawyer,Vol.54,No.4,August1999，p1581.
[22]SeeSanJose,Calif.,Gets$18.5MillionAwardinBond-LossesSuit,WallStJC13（June22,1990）。
[23]參見(jiàn)[日]河本一郎、大武泰南：《證券交易法概論》，侯水平譯，法律出版社2001年3月出版，第122頁(yè)至125頁(yè)。
[24]楠本くに代（2006）「日本版金融サービス？市場(chǎng)法:英國(guó)に學(xué)ぶ消費(fèi)者保護(hù)のあり方東洋経済新報(bào)社81ページ。
[25]具體而言，金融商品銷售業(yè)者的勸誘方針應(yīng)當(dāng)包括以下事項(xiàng)：
一、根據(jù)勸誘對(duì)象的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、財(cái)產(chǎn)狀況以及締約該項(xiàng)金融商品銷售合同的目的應(yīng)當(dāng)予以考慮的事項(xiàng)；
二、針對(duì)勸誘對(duì)象的勸誘方法以及勸誘的時(shí)間段；
三、其他為確保勸誘的適合性應(yīng)當(dāng)考慮的事項(xiàng)。
