關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策精選(九篇)

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第1篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的逐步收緊，資產(chǎn)端的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越白熱化，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取成為平臺(tái)持續(xù)發(fā)展的重要一環(huán)。長(zhǎng)期以來(lái)，供應(yīng)鏈金融因?yàn)榻灰妆尘罢鎸?shí)、風(fēng)險(xiǎn)可控、市場(chǎng)前景廣闊的優(yōu)勢(shì)而被看好。因此，這類平臺(tái)成為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中的“別人家的孩子”。

但是，“別人家的孩子”同大多數(shù)一樣，也遭遇了成長(zhǎng)的煩惱?！锻顿Y者報(bào)》記者了解到，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下稱“暫行辦法”）中關(guān)于限額的規(guī)定，對(duì)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)產(chǎn)生了不小的壓力。

金融行業(yè)的壓力往往成為某些創(chuàng)新的契機(jī)。記者注意到，多家涉及到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，正在積極探索平臺(tái)“合規(guī)”下的出路。其中，與金融資產(chǎn)交易所（下稱“金交所”）合作成為一種趨勢(shì)，也有從業(yè)者提出聯(lián)合放貸的模式來(lái)化解這一難題。

對(duì)此，記者采訪多位互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者以及第三方人士，綜合觀點(diǎn)認(rèn)為，平臺(tái)通過(guò)金交所進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓或代銷，需要受到金交所的政策限制。聯(lián)合放貸確實(shí)值得嘗試，然而，這種模式下多家平臺(tái)如何落實(shí)反擔(dān)保措施的問(wèn)題需要首先得到解決。

限額成“繞不過(guò)去的門檻”

用業(yè)內(nèi)人士的話說(shuō)，供應(yīng)鏈金融就是“從產(chǎn)業(yè)鏈條中發(fā)現(xiàn)信用”。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)圍繞具有高等級(jí)的信用優(yōu)勢(shì)的核心企業(yè)展開(kāi)，通過(guò)核心企業(yè)注入大型制造企業(yè)或商品流通企業(yè)的供應(yīng)鏈管理信息系統(tǒng)，依托信息化整合供應(yīng)鏈上的信息流及資金流，為鏈上企業(yè)提供全方位的供應(yīng)鏈融資服務(wù)。

從資產(chǎn)的角度來(lái)看，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)就是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的“實(shí)力派”。中國(guó)人民大學(xué)金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)治理中心負(fù)責(zé)人楊東表示，“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式，由于供應(yīng)鏈體系和上下游體系的存在，能夠有效降低成本，符合互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)化發(fā)展的邏輯。

然而，暫行辦法出臺(tái)以后，限額問(wèn)題成為平臺(tái)繞不過(guò)去的門檻。具體而言，“同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元?！睏顤|如是說(shuō)。

“像傳統(tǒng)制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)，這類的業(yè)務(wù)訂單融資金額較大?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱，例如，新聯(lián)在線的P2G（平臺(tái)對(duì)政府）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要服務(wù)的對(duì)象為政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，如高速公路、發(fā)電站等。“這些融資業(yè)務(wù)單項(xiàng)金融一般為上千萬(wàn)元，因此受限額的影響很大?！?/p>

“由于供應(yīng)鏈金融本身行業(yè)屬性限制，相對(duì)融資金額大的訂單較多，對(duì)這類平臺(tái)的訂單拆分能力、資產(chǎn)端業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力是一種較大的考驗(yàn)?！币晃坏谌綑C(jī)構(gòu)人士如是表示。

金交所及聯(lián)合放貸尚在探索

暫行辦法正式出臺(tái)以后，大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開(kāi)始轉(zhuǎn)型之路，有的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)則謀求與金交所合作，有的平臺(tái)則提出“聯(lián)合放貸”的模式。對(duì)于尚在探索中的“合規(guī)”之路，業(yè)內(nèi)的觀點(diǎn)稱要謹(jǐn)慎嘗試。

《投資者報(bào)》記者注意到，今年10月供應(yīng)鏈金融平臺(tái)金投手與南京金融資產(chǎn)交易中心有限公司（下稱“南金所”）達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。南金所將其備案的掛牌產(chǎn)品信息推送至金投手平臺(tái)，投資者則可通過(guò)金投手平臺(tái)購(gòu)買。此外，開(kāi)鑫貸、團(tuán)貸網(wǎng)等平臺(tái)計(jì)劃通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所掛牌資產(chǎn)發(fā)行產(chǎn)品。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)與金交所的“牽手”，上述第三方機(jī)構(gòu)人士表示，通過(guò)金交所進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓或代銷，需要受到金交所的政策限制，同時(shí)這種合作亦不在此次針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)出臺(tái)的政策監(jiān)管范圍內(nèi)，因?yàn)楸O(jiān)管政策強(qiáng)調(diào)網(wǎng)貸平臺(tái)要堅(jiān)持“小額分散”。

借款額度的嚴(yán)苛限制，一度讓大標(biāo)業(yè)務(wù)的平臺(tái)一籌莫展。隨后，有的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提出聯(lián)合放貸的模式。作為應(yīng)對(duì)限額的方法之一，聯(lián)合放貸被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是一種值得嘗試的模式，但其中還有諸多風(fēng)險(xiǎn)需要防范。而對(duì)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)來(lái)說(shuō)，則更應(yīng)該謹(jǐn)慎。

“聯(lián)合放貸模式部分可行?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，部分可行在于未來(lái)或?qū)⒊霈F(xiàn)一些專門的“貸款中介”公司，通過(guò)對(duì)接融資企業(yè)、落實(shí)抵押等反擔(dān)保措施后，對(duì)接給多個(gè)平臺(tái)。這有點(diǎn)類似以前的擔(dān)保公司的性質(zhì)，能一定程度上解決多個(gè)平臺(tái)如何落實(shí)抵押措施的問(wèn)題，但同時(shí)帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)――貸款中介跑路。？也就是說(shuō)，制約之處在于超額資產(chǎn)一般都是有抵質(zhì)押物等其他反擔(dān)保措施的。在聯(lián)合放貸的合作下，多家平臺(tái)如何落實(shí)反擔(dān)保措施，這個(gè)問(wèn)題尚未解決。此外，法律規(guī)定不可對(duì)抵押物進(jìn)行多次抵押。“聯(lián)合認(rèn)貸項(xiàng)目萬(wàn)一出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，抵押物的處理和受償順序也是一個(gè)很大的爭(zhēng)議點(diǎn)，故操作難度較大?！?/p>

第三方機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，針對(duì)暫行辦法規(guī)定的同一平臺(tái)100萬(wàn)元、不同平臺(tái)500萬(wàn)元的限額標(biāo)準(zhǔn)，如果平臺(tái)間實(shí)行“聯(lián)合放貸”模式，也只能解決小于500萬(wàn)元的借款需求，針對(duì)數(shù)量更大的借款需求，網(wǎng)貸平臺(tái)還是無(wú)法滿足。同時(shí)，平臺(tái)間相互放貸，一定程度上造成風(fēng)險(xiǎn)積壓。

業(yè)內(nèi)看好其市場(chǎng)前景

接受采訪的多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的核心在于對(duì)核心企業(yè)的資質(zhì)審核和還款能力評(píng)估，平臺(tái)圍繞核心企業(yè)，參與其上下游中小企業(yè)的資金流和物料，讓平臺(tái)將某個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)化為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的可控風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到供應(yīng)鏈金融體系上的風(fēng)控平衡。

第2篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融 創(chuàng)新 問(wèn)題 措施

近日，國(guó)務(wù)院的《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見(jiàn)》明確表示鼓勵(lì)商業(yè)銀行、商業(yè)保理機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮，多方主體共同打造了金融服務(wù)生態(tài)圈，中小企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融受惠主體。在全球化日益加劇的今天，互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融迎合了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融實(shí)質(zhì)就是“信息經(jīng)濟(jì)+實(shí)體經(jīng)濟(jì)+金融經(jīng)濟(jì)”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、普惠金融背景下的供應(yīng)鏈金融，本質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合，加速信息共享，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點(diǎn)，決定了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有旺盛的生命力和創(chuàng)造力。

互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來(lái)實(shí)現(xiàn)金融末端的普惠，是加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借貸作用的有益補(bǔ)充?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)化與一體化等鮮明特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點(diǎn)和最佳推進(jìn)載體，可以破解我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的難題，特別是在解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題上發(fā)揮巨大作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率及競(jìng)爭(zhēng)力的提高，將成為金融業(yè)創(chuàng)新的新藍(lán)海和制高點(diǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)具有高效、快捷、節(jié)約、連接一切的特點(diǎn)，改造了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，體現(xiàn)了“架構(gòu)拓展、互聯(lián)互通、上下一體、風(fēng)險(xiǎn)可控、在線實(shí)時(shí)、按需融通、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革”的金融服務(wù)新特征。主要有：

（一）平臺(tái)金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融顛覆了過(guò)往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，不再以銀行為主導(dǎo)、摒棄傳統(tǒng)的核心巨頭企業(yè)概念，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過(guò)程為核心，是依托一站式服務(wù)平臺(tái)、將每一個(gè)企業(yè)和客戶作為中心、專注中小企業(yè)自身交易過(guò)程監(jiān)控的平臺(tái)化模式。該模式將過(guò)去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應(yīng)鏈上下游各個(gè)主體，中間的“1”即為綜合平臺(tái)，其實(shí)質(zhì)是讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)集中在同一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，使之更方便快捷的對(duì)接到上下游企業(yè)和消費(fèi)者。

（二）生態(tài)圈金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融更多依賴生態(tài)圈的良性循環(huán)和共存共贏?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化三個(gè)方面，以在線互聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)融結(jié)合的形式，基于大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將打造一個(gè)更富有市場(chǎng)力的實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統(tǒng)電子商務(wù)僅通過(guò)壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)交易成本的節(jié)約，而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，四流合一使得平臺(tái)的盈利方式從撮合交易擴(kuò)展到提供物流、融資等更深層次服務(wù)，通過(guò)提升供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的效率實(shí)現(xiàn)了增量的收益。

（三）產(chǎn)業(yè)金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融成為目前與產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合最密切的金融形態(tài)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”理念下，在線供應(yīng)鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉(zhuǎn)變。銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)向上游產(chǎn)業(yè)延伸與生產(chǎn)系統(tǒng)集成，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸與倉(cāng)儲(chǔ)物流及終端管理系統(tǒng)集成，充分實(shí)踐產(chǎn)融結(jié)合，使得供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的信息貫穿起來(lái)，讓供應(yīng)鏈金融模式發(fā)生顛覆性的變化。通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以整合供應(yīng)鏈中的信息流和資金流，然后充分運(yùn)用到供應(yīng)鏈中，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式相對(duì)單一，但是實(shí)際上在大宗商品領(lǐng)域，如煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這兩種不同的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)際上是很不同的，其對(duì)金融的要求也不盡相同。

（四）大數(shù)據(jù)金融

金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)共享客戶的采購(gòu)、銷售、物流和財(cái)務(wù)信息，使用云端、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可以對(duì)行業(yè)特點(diǎn)和用戶特征進(jìn)行全方位的分析，通過(guò)數(shù)據(jù)整合和應(yīng)用，對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位和主動(dòng)服務(wù)，從而為用戶提供量身打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。將融資平臺(tái)與網(wǎng)上交易、物流等有機(jī)結(jié)合，可以通過(guò)積累用戶數(shù)據(jù)，增強(qiáng)金融風(fēng)控能力?；诖髷?shù)據(jù)技術(shù)，銀行可以對(duì)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的風(fēng)控模式進(jìn)行優(yōu)化，建立起一套更加穩(wěn)健的風(fēng)控體系，充分保證資金安全和交易安全。

（五）客戶體驗(yàn)更好

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的下真正的借款人在供應(yīng)鏈方面沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，在金融上也沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)；而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上，上下游是一個(gè)平等的地位，客戶在網(wǎng)上貸款不需要見(jiàn)銀行，只需要根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)出申請(qǐng)就可以了，完全是可預(yù)期，可實(shí)時(shí)操作，金融與供應(yīng)鏈將更加平等。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)辦理供應(yīng)鏈融資服務(wù)，全程無(wú)紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業(yè)辦理融資服務(wù)的體驗(yàn)效果。

三、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融存在問(wèn)題

目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發(fā)展過(guò)程中仍存在著種種問(wèn)題：互聯(lián)網(wǎng)金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當(dāng)前國(guó)內(nèi)的信用體系不夠完善，相關(guān)法律法規(guī)不夠健全，金融市場(chǎng)尚未規(guī)范；互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融中，各部門普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)隱患依舊存在；全國(guó)支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大環(huán)境尚未完全建立，使得服務(wù)鏈條延伸受阻。

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是金融，必須解決信用和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始陸續(xù)暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術(shù)、專業(yè)能力和資本的不足，造成經(jīng)營(yíng)困難從而卷款跑路。這些嚴(yán)重?fù)p害公眾利益，給社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)諸多問(wèn)題。雖然仍有審慎經(jīng)營(yíng)、恪盡職守的信譽(yù)平臺(tái)，但是宏觀背景和行業(yè)變化產(chǎn)生的巨大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，讓相對(duì)弱小的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)難以持續(xù)抵抗。因此，為促進(jìn)其健康發(fā)展，必須規(guī)范其潛在風(fēng)險(xiǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展措施

進(jìn)一步完善供應(yīng)鏈金融體系，突破發(fā)展中的瓶頸問(wèn)題，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍然任重道遠(yuǎn)。

（一）宏觀層面：完善監(jiān)管、法規(guī)、政策支持

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。其一，市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立進(jìn)行審批，從企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金、系統(tǒng)安全技術(shù)上嚴(yán)格把關(guān)。其二，市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程的事中監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的日常監(jiān)督、流動(dòng)性監(jiān)管。其三，市場(chǎng)退出的事后監(jiān)管。最后，組建行業(yè)協(xié)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律比政府監(jiān)管會(huì)更為靈活，效果更明顯。

2.以立法的形式明確互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融的性質(zhì)和法律地位。對(duì)其組織形式、準(zhǔn)入資格、經(jīng)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)防范、監(jiān)督管理和處罰措施等進(jìn)行規(guī)范。加快技術(shù)部門規(guī)則和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定。

3.在政策上給予支持。對(duì)支撐中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的平臺(tái)企業(yè)給予政策和資金上的大力扶持：此類企業(yè)具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的規(guī)則和需求有深入了解，但此類企業(yè)數(shù)量少、規(guī)模小，尚不能有效起到支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的作用。國(guó)家應(yīng)該積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，如減免稅收、倡導(dǎo)銀行利率市場(chǎng)化等，以此來(lái)扶持一些管理規(guī)范、發(fā)展預(yù)期較好的企業(yè)，使之能在較短時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)。

（二）微觀層面

1.商業(yè)銀行。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，銀行現(xiàn)有管理方式實(shí)現(xiàn)變革與創(chuàng)新，打破原有信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控運(yùn)營(yíng)模式和制度限制，積極建立互聯(lián)網(wǎng)模式下新的交易監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

2.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)應(yīng)做好信息技術(shù)支持平臺(tái)的升級(jí)工作，充分應(yīng)用信息技術(shù)，緊跟互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展，推進(jìn)物流、信息流、資金流的實(shí)時(shí)處理效率，使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮出最大效益。加大投入自主研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，完善企業(yè)本身的風(fēng)控管理體系、技術(shù)安全體系。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范自身的投資行為；通過(guò)建立一批經(jīng)驗(yàn)豐富的專家管理團(tuán)隊(duì)，可以有效地規(guī)范操作流程與加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)更安全、可靠。

3.一定要重視大數(shù)據(jù)，但不可只憑大數(shù)據(jù)。電商平臺(tái)所掌握的大數(shù)據(jù)確實(shí)可以控制一定的風(fēng)險(xiǎn)，但并不意味著風(fēng)險(xiǎn)完全可控。因?yàn)樵趯?shí)際操作中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的取得，十分不易。真實(shí)的交易額、吞吐量、貨運(yùn)量、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應(yīng)鏈融資線上化業(yè)務(wù)時(shí)，仍需要通過(guò)對(duì)增值稅發(fā)票的核查，物流運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的核庫(kù)、應(yīng)收賬款的買方確認(rèn)等手段，來(lái)確保貿(mào)易背景的真實(shí)性。

參考文獻(xiàn)

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第3篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 中小企業(yè) 融資約束

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：

一、引言

中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主體和主力軍。截止到2012年底，各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款余額為25.17 萬(wàn)億，僅占到所有貸款余額總數(shù)的39.96%。與此同時(shí)，中小企業(yè)數(shù)量已占全國(guó)工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造了近六成的經(jīng)濟(jì)總量和近一半的稅收，提供了近八成的就業(yè)崗位，已經(jīng)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的活力之源。中小企業(yè)在國(guó)計(jì)民生中的作用與其得到的資金支持極不相稱，中小企業(yè)的發(fā)展普遍受到資金不足的約束。國(guó)家雖然積極出臺(tái)各種政策，仍然未能解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。因此，探究中小企業(yè)融資難的癥結(jié)所在，找出合適的融資解決之道顯得尤為重要。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行分析后普遍認(rèn)為，企業(yè)信用缺失、缺乏貸款擔(dān)保及融資渠道受限已經(jīng)成為中小企業(yè)融資困難的主要因素，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)由企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)換為供應(yīng)鏈之間競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生，它是專為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式。這種金融模式在很大程度上同時(shí)解決了物流企業(yè)盈利、中小企業(yè)融資以及銀行業(yè)務(wù)低風(fēng)險(xiǎn)拓展的難題，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。本文以安徽省中小上市公司為研究樣本，從現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性的角度出發(fā)研究供應(yīng)鏈金融發(fā)展對(duì)其融資約束的影響。

二、相關(guān)理論基礎(chǔ)及國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

（一）供應(yīng)鏈金融概念

供應(yīng)鏈金融是為解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融資問(wèn)題而衍生的一種增值服務(wù)，但目前學(xué)術(shù)界和企業(yè)界對(duì)于供應(yīng)鏈金融的概念還未有統(tǒng)一的定義。Michael Lamoureux認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的過(guò)程。而在國(guó)內(nèi)，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)大多數(shù)都是以銀行為主導(dǎo)，所以國(guó)內(nèi)學(xué)者多從銀行的視角闡述供應(yīng)鏈金融的概念。李善良將供應(yīng)鏈金融概括為：基于對(duì)供應(yīng)鏈交易結(jié)構(gòu)和交易細(xì)節(jié)的把握，借助供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、物流企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，通過(guò)金融創(chuàng)新，由金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈某成員企業(yè)提供融資服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的全過(guò)程。供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易價(jià)值

為基礎(chǔ)，銀行通過(guò)向供應(yīng)鏈嵌入資金或信用，從而為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供流動(dòng)資金解決方

_________________________

基金項(xiàng)目：2012 年度安徽省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究項(xiàng)目《后金融危機(jī)背景下基于供應(yīng)鏈金融的安徽中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新研究》（SK2012A015）成果之一。

安徽大學(xué)2011級(jí)研究生學(xué)術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目（01001770）子項(xiàng)目《基于供應(yīng)鏈金融視角的安徽中小企業(yè)融資模式研究》（10117700432）成果之一。

作者簡(jiǎn)介：黃平（1959-），女，安徽合肥人，安徽大學(xué)商學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：財(cái)務(wù)管理；劉佳慧（1990-），女，安徽亳州人，安徽大學(xué)商學(xué)院碩士研究生，研究方向：財(cái)務(wù)管理。

案。Min Hu 、Qifan Hu（2008）和Martin R. Fellenz（2009）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的作用是針對(duì)中小企業(yè)所面臨的融資約束，在中小企業(yè)與大企業(yè)的分工合作體系中，利用大企業(yè)信息優(yōu)勢(shì)來(lái)彌補(bǔ)和緩解中小企業(yè)信用缺位和信息不對(duì)稱，進(jìn)而提升中小企業(yè)的信用水平和信貸能力。

在國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)中，陳祥鋒、石代倫（2006）和許祥秦（2007）對(duì)其運(yùn)作模式、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行了詳細(xì)描述。馬佳、趙文杰、王小琰（2009）通過(guò)對(duì)影響供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類，從中提取主因子然后利用logit 模型評(píng)估主因子對(duì)融資企業(yè)信用水平的影響。于連鵬等人（2009）以供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的物流金融為基礎(chǔ)運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力模型分析探討了交通樞紐上的倉(cāng)儲(chǔ)融資，指出供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的物流融資管理具有提供資源共享和信息集成的功能。但是這些研究并未基于科學(xué)的實(shí)證模型進(jìn)行研究，尚未為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展能有效緩解中小企業(yè)融資約束這一命題提供有力證據(jù)。故本文以安徽省中小上市公司為樣本，研究供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對(duì)其融資約束的影響。

三、模型選擇與研究假設(shè)

對(duì)于企業(yè)的融資約束問(wèn)題，國(guó)外學(xué)者主要使用投資―現(xiàn)金流和現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型進(jìn)行研究。Fazzari、Hubbard 和Petersen（1988）基于Myers和Majluf（1984）的優(yōu)序融資理論率先提出了以投資―現(xiàn)金流敏感性模型來(lái)度量企業(yè)的融資約束程度。這一結(jié)論被Kashyap、Lamont、Stein（1991）和Hu、Schianterelli（1998）分別用不同的融資約束指標(biāo)和不同的研究樣本進(jìn)一步驗(yàn)證了。然而，Kaplan和Zingales（1997）對(duì)FHP模型中選擇的樣本重新進(jìn)行了研究，得到了截然相反的結(jié)論。后來(lái)學(xué)者逐漸意識(shí)到，企業(yè)的融資約束并不是導(dǎo)致投資―現(xiàn)金流敏感性的唯一原因，Whited（2000）提出對(duì)未來(lái)投資機(jī)會(huì)的測(cè)量偏誤、現(xiàn)金流與投資相關(guān)而引發(fā)的內(nèi)生性問(wèn)題及管理層的成本等均有可能影響投資―現(xiàn)金流的敏感性。

Almeida、Campell和Weisbach（2004）提出了以新的現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型來(lái)度量企業(yè)融資程度，以解決投資―現(xiàn)金流模型存在的問(wèn)題。隨后，許多學(xué)者在此基礎(chǔ)上展開(kāi)了新的研究， Khurana、Martin 和Pereira（2006）利用此模型研究了不同金融市場(chǎng)發(fā)展水平下各國(guó)企業(yè)的融資約束問(wèn)題，研究發(fā)現(xiàn)，金融市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，企業(yè)的融資約束就越低，企業(yè)的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性不高，二者之間沒(méi)有明顯的相關(guān)關(guān)系；反之則反是。Charles和Joshua（2010）得到了相同的結(jié)論，連玉君和丁志國(guó)（2008）以國(guó)內(nèi)的上市公司為樣本進(jìn)行研究得到了一致的結(jié)論，即可以用現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性模型來(lái)度量企業(yè)的融資約束程度?；诖耍疚倪x擇現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型作為研究供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對(duì)安徽中小企業(yè)融資約束影響的出發(fā)點(diǎn)，并提出以下兩個(gè)基本假設(shè)：

H1：保持其他條件不變，安徽中小企業(yè)存在明顯的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性。

H2：保持其他條件不變，隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，安徽中小企業(yè)的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性逐步降低。

四、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）樣本及數(shù)據(jù)選取

2012年12月底， 在安徽省的中小企業(yè)中，有25家在深市中小企業(yè)板上市，3家在創(chuàng)業(yè)板上市。本文選取深市2005-2012年所有安徽中小上市公司作為初始樣本，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下篩選：（1）選取上市三年及以上的公司；（2）剔除金融類和被ST、PT的公司；（3）國(guó)內(nèi)投資者主要關(guān)注的是A股上市公司，故剔除發(fā)行B股、H股和N股的企業(yè)，保留只發(fā)行A 股的公司。本文所使用的數(shù)據(jù)包括安徽中小上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和貨幣市場(chǎng)數(shù)據(jù)，其中前者來(lái)自于國(guó)泰安的CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)，后者來(lái)自安徽省統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。

（二）實(shí)證模型和研究變量

為了對(duì)假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，本文借鑒Almeida、Campell和Weisbach（2004）的現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型，并參照前人的研究，構(gòu)造了如下模型：

其中，α為隨機(jī)誤差項(xiàng)，其他變量的定義見(jiàn)下表1。根據(jù)上文假設(shè)，可以預(yù)測(cè)：b10，b20。

表1 變量名稱、符號(hào)及其定義

變量性質(zhì) 變量 預(yù)期符號(hào) 變量說(shuō)明

因變量

現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的變動(dòng)， =貨幣資金/本期總資產(chǎn)

自變量

+ 現(xiàn)金流=當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/本期總資產(chǎn)

+ 供應(yīng)鏈金融發(fā)展度量指標(biāo)： =全省短期貸款（發(fā)生額）/本期總資產(chǎn)； =全省貼現(xiàn)（發(fā)生額）/本期總資產(chǎn)

- 現(xiàn)金流與供應(yīng)鏈金融發(fā)展指標(biāo)的交乘項(xiàng)，用來(lái)表明供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對(duì)融資約束產(chǎn)生的影響

控制變量

+ 未來(lái)的投資機(jī)會(huì)： =銷售的增長(zhǎng)率； =總資產(chǎn)的增長(zhǎng)率

+ 本期總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)

五、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

安徽省2005-2011年金融機(jī)構(gòu)短期貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)圖

由上圖可以看出，安徽省2005-2011年金融機(jī)構(gòu)的短期貸款數(shù)額呈遞增趨勢(shì)，而本文選取短期貸款作為衡量供應(yīng)鏈金融發(fā)展的指標(biāo)之一，說(shuō)明安徽省供應(yīng)鏈金融保持不斷向前發(fā)展，為研究安徽省中小企業(yè)現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性的變化提供了前提條件。這里的金融機(jī)構(gòu)主要包括國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行。描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

變量 最小值 最大值 均值 標(biāo)準(zhǔn)差 偏度 峰度

0.050 0.820 0.313 0.222 0.882 0.200

0.093 0.698 0.167 0.322 1.244 1.547

0.009 0.097 0.053 0.029 -0.010 -1.309

0.001 0.008 0.005 0.003 -0.010 -1.309

1.044 4.667 1.801 0.823 3.116 11.091

0.093 1.299 0.467 0.322 1.244 1.547

19.705 22.122 20.508 0.739 0.899 -0.156

注：數(shù)值為保留三位小數(shù)的結(jié)果。

樣本數(shù)據(jù)表明，企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物有顯著差異，最小值是同期總資產(chǎn)的5%，最大值是82%，最大值達(dá)到最小值的16.4倍。這說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金持有率有存在比較大的差異，為安徽省中小企業(yè)的現(xiàn)金管理留下了操作的空間?，F(xiàn)金流的均值僅為16.7%，最小值為9.3%，其標(biāo)準(zhǔn)差為32.2%，約為均值的2倍，表明安徽省中小企業(yè)現(xiàn)金流相對(duì)波動(dòng)較小。與其他企業(yè)特征變量相比，作為企業(yè)投資機(jī)會(huì)的度量指標(biāo)銷售增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率相對(duì)差異不大，前者標(biāo)準(zhǔn)差約為均值的50%，后者標(biāo)準(zhǔn)差約為均值的70%，選取它們度量安徽省中小企業(yè)投資機(jī)會(huì)的合理性有限。

（二）回歸結(jié)果及分析

利用整理的數(shù)據(jù)，通過(guò)SPSS 17.0進(jìn)行回歸分析，我們假設(shè)上述變量之間存在線性關(guān)系，按照模型建立線性回歸方程，回歸結(jié)果如下表3：

表3 模型整體擬合度情況

R方 調(diào)整R方 F 顯著性

0.607 0.344 2.312 0.005

從模型整體擬合度分析結(jié)果可以看出，方程通過(guò)1%顯著性水平檢驗(yàn)，這表明被解釋變量與解釋變量之間的線性關(guān)系良好。擬合優(yōu)度R方為60.7%，相對(duì)較高，說(shuō)明回歸方程擬合的效果較好。

相關(guān)回歸系數(shù)及顯著性水平等回歸結(jié)果見(jiàn)下表4：

表4 模型線性回歸結(jié)果

回歸系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)誤差 T檢驗(yàn) 對(duì)應(yīng)P值

0.643 1.728 2.595 0.029

-0.020 7.684 -2.438 0.038

0.054 1.872 1.318 0.041

0.079 0.072 0.606 0.159

0.049 0.052 1.875 0.094

0.021 0.209 1.397 0.196

常量 0.306 1.560 0.709 0.296

從上表中的回歸檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，現(xiàn)金流Cflow的回歸系數(shù)為正，對(duì)應(yīng)的P值為0.029，通過(guò)了5%的顯著性水平，即安徽省中小企業(yè)表現(xiàn)出顯著的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性，假設(shè)H1得到驗(yàn)證。這表明安徽省中小上市企業(yè)存在著從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流中提取現(xiàn)金加以持有的傾向，說(shuō)明在當(dāng)前的融資環(huán)境下，安徽省中小企業(yè)存在較為明顯的融資約束?，F(xiàn)金流與安徽省供應(yīng)鏈金融發(fā)展指標(biāo)（全省短期貸款發(fā)生額、全省貼現(xiàn)發(fā)生額）的交乘項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，且在5%的水平上顯著，支持假設(shè)H2。這表明供應(yīng)鏈金融的發(fā)展在一定程度上可以解決中小企業(yè)融資約束難題。

六、研究結(jié)論與對(duì)策

供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵之處是將核心企業(yè)的信用價(jià)值傳遞給上下游的中小企業(yè)，通過(guò)提高供應(yīng)鏈中小企業(yè)的獲得信貸的可得性，緩解中小企業(yè)的融資約束，從而提升整個(gè)供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)運(yùn)行效率。本文通過(guò)利用安徽省中小上市公司2005―2012年的數(shù)據(jù)對(duì)Almeida、Campell 和Weisbach（2004）所提出的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性模型進(jìn)行驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)安徽省中小企業(yè)確實(shí)存在較為明顯的融資約束，而隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，安徽省中小企業(yè)面臨的融資約束難題得到一定程度的解決。

基于實(shí)證結(jié)果，為促進(jìn)安徽省中小企業(yè)的發(fā)展緩解其融資約束，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展供應(yīng)鏈金融，可從以下幾方面加強(qiáng)：首先，大力發(fā)展供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)。作為供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵角色，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，并存在為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化作出主動(dòng)安排和調(diào)整的動(dòng)力。其次，商業(yè)銀行積極參與。商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的提供者，應(yīng)從戰(zhàn)略的高度認(rèn)識(shí)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的重要性。改變對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的方式，將發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為實(shí)現(xiàn)自身傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。再次，做大做強(qiáng)第三方物流。供應(yīng)鏈金融的有效運(yùn)行離不開(kāi)物流的配合。在與銀行的合作中，物流企業(yè)不僅進(jìn)行抵押、質(zhì)押物的監(jiān)管服務(wù)，而且為銀行提供提高質(zhì)押物授信擔(dān)保效率的服務(wù)。最后，要解決安徽省供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中存在的問(wèn)題，必須從供應(yīng)鏈金融的政策環(huán)境、理論創(chuàng)新與企業(yè)運(yùn)作創(chuàng)新等多個(gè)層面著手。政府在做好政策引導(dǎo)的同時(shí)，應(yīng)該為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的制度環(huán)境，提高各個(gè)市場(chǎng)主體加入供應(yīng)鏈金融體系的積極性。

參考文獻(xiàn)

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第4篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)融資 供應(yīng)鏈金融 融資模式

一、引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中小企業(yè)在市場(chǎng)中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻又比較高，導(dǎo)致融資十分困難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融這種新型融資模式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)融資困境，并逐步成為解決中小企業(yè)融資的重要手段。

二、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式概述

供應(yīng)鏈金融指的是對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，我國(guó)供應(yīng)鏈金融融資模式主要有以下幾種：

（一）應(yīng)收賬款模式

中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中經(jīng)常處于弱勢(shì)地位，應(yīng)收賬款經(jīng)常要在賣出存貨后的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)才能收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。應(yīng)收賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業(yè)要對(duì)此進(jìn)行擔(dān)保。

（二）預(yù)付賬款模式

當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)需要預(yù)付貨款，才能向上游的核心企業(yè)購(gòu)進(jìn)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必須的原材料或半成品時(shí)，往往缺乏足夠的資金。預(yù)付賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)將預(yù)購(gòu)的貨物質(zhì)押給銀行獲取資金支持。

（三）存貨模式

存貨模式是指中小企業(yè)把銀行認(rèn)可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業(yè)通常都是批量購(gòu)進(jìn)原材料，并且只有部分原材料會(huì)用于生產(chǎn)，還有一小部分原材料則儲(chǔ)存起來(lái)以備不時(shí)之需。這些原材料很可能會(huì)占用企業(yè)大量的流動(dòng)資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業(yè)的資金壓力。

通過(guò)以上方式為中小企業(yè)提供融資，有如下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：首先，銀行可以通過(guò)核心企業(yè)、監(jiān)管企業(yè)來(lái)獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)及成本；其次，這種以真實(shí)貿(mào)易為基礎(chǔ)的融資方式，緩解了中小企業(yè)缺少抵押物的問(wèn)題，能有效滿足中小企業(yè)融資需求；另外，這種融資方式還能使供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)也更加順暢，構(gòu)建較為牢靠的長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。因此，這種新型融資方式被許多企業(yè)所采用。

三、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式存在問(wèn)題

（一）相關(guān)法律法規(guī)不健全

目前，我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)主要有《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押登記辦法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等，雖然這些法律法規(guī)可以幫助商業(yè)銀行更加順利的開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類多樣，在涉及信用捆綁、質(zhì)押物監(jiān)管、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、違約情況下質(zhì)押物的處置等方面的問(wèn)題時(shí)，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用評(píng)價(jià)體系不完善

相比于傳統(tǒng)銀行信貸，供應(yīng)鏈金融融資模式要求銀行評(píng)估整個(gè)供應(yīng)鏈的信用情況。但是現(xiàn)階段，我國(guó)的信用中介機(jī)構(gòu)、社會(huì)信用征集系統(tǒng)的建設(shè)剛剛起步，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有評(píng)級(jí)體系不完善，中小企業(yè)的相關(guān)信息并不能得到有效歸集和正確評(píng)估。

（三）供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散

目前，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)的供應(yīng)鏈管理意識(shí)相對(duì)薄弱，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)系普遍呈現(xiàn)松散的特征。中小企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)缺乏開(kāi)展合作的意識(shí)，核心企業(yè)也沒(méi)有動(dòng)力將中小企業(yè)納入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)。這使得有效的供應(yīng)鏈金融融資機(jī)制難以建立，也無(wú)形中增加了金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和成本。

四、優(yōu)化基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

為促進(jìn)我國(guó)供應(yīng)鏈金融的良性發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)盡快完善。比如《物權(quán)法》雖明確了存貨和應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物，但缺乏具體細(xì)則和相應(yīng)的司法解釋，僅以此法作為開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)不能有效保護(hù)信貸主體的權(quán)利。因此，相關(guān)部門應(yīng)該制定具體細(xì)則，明確《物權(quán)法》中關(guān)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)條例以及信貸主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，保障開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的利益，從而促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

（二）構(gòu)建中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系

基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立一個(gè)適合中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系。比如將對(duì)授信主體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系由靜態(tài)評(píng)估變?yōu)閯?dòng)態(tài)評(píng)估，并將傳統(tǒng)的單一受信主體評(píng)級(jí)制度變?yōu)椤爸黧w+債項(xiàng)”的新型評(píng)級(jí)制度，同時(shí)側(cè)重對(duì)“債項(xiàng)”的評(píng)級(jí)，從而弱化對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的審查。

（三）建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機(jī)制

如今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)早已演變成供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)不應(yīng)只局限于自身，而應(yīng)立足于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，順應(yīng)其發(fā)展趨勢(shì)，找準(zhǔn)企業(yè)在供應(yīng)鏈上的定位，并加強(qiáng)與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的協(xié)作。通過(guò)上下游企業(yè)之間的緊密合作，不僅能提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，也能提升企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

第5篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

現(xiàn)有研究多將傳統(tǒng)融資模式與加入核心企業(yè)后的供應(yīng)鏈金融融資模式的博弈過(guò)程進(jìn)行對(duì)比分析。曹文彬等(2013)引入違約罰數(shù)，運(yùn)用博弈論的方法求解傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資和供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資的納什均衡，通過(guò)比較得出供應(yīng)鏈僉融應(yīng)收賬款融資可以達(dá)到帕累托有效率的均衡，同時(shí)可以降低企業(yè)融資成本、提高放貸率。張瑯等(2013)應(yīng)用演化博弈理論的分析方法，構(gòu)建了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式下商業(yè)銀行與中小企業(yè)信貸行為的演化博弈模型，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行短期貸款利率、貸款監(jiān)管成本、供應(yīng)鏈對(duì)中小企業(yè)違約的懲罰金額、中小企業(yè)與核心聯(lián)合騙貸的概率以及利益分配比例是影響中小企業(yè)違約概率及商業(yè)銀行信貸提供概率的重要因素。李占雷、孫悅(2014)在只涉及中小企業(yè)違約的前提下，構(gòu)建了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式下銀行與供應(yīng)鏈企業(yè)、核心企業(yè)與中小企業(yè)的雙重Stackelberg博弈，分析供應(yīng)鏈金融中各個(gè)參與主體的期望收益，考察融資運(yùn)作的影響因素。戴劍勇、張?jiān)谛?2015)通過(guò)建立供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資模式下銀企博弈模型，研究各參與方的行為及信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，從而對(duì)應(yīng)收賬款融資模式下信用風(fēng)險(xiǎn)的管理提出相關(guān)建議。張保銀，車佳瑋(2016)從供應(yīng)鏈金融的角度，分析銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款決策。認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于應(yīng)收賬款的回流，通過(guò)重點(diǎn)考慮債務(wù)人的還款意愿，并根據(jù)債務(wù)人對(duì)應(yīng)收賬款的還款比例與質(zhì)押率關(guān)系，建立銀行、分銷商、零售商三方期望收益矩陣。

綜上所述，不難看出供應(yīng)鏈金融各參與主體的博弈研究已引起了學(xué)者們的廣泛重視，但由于各模型是基于不同的假設(shè)和基礎(chǔ)建立起來(lái)的，因而缺乏一定的可比性；另外，考慮到統(tǒng)一后便于進(jìn)行博弈參數(shù)變動(dòng)等后續(xù)研究，也就是統(tǒng)一研究制度變遷對(duì)各方面的影響，以增加相關(guān)博弈模型對(duì)現(xiàn)實(shí)的解釋力，本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，統(tǒng)觀供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程，以考查供應(yīng)鏈成員企業(yè)的融資決策過(guò)程。2供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資博弈關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)歸納2.1主要參與方及其博弈收益2.1.1銀行

銀行是供應(yīng)鏈金融的深度參與者。銀行通過(guò)評(píng)審核心企業(yè)及整條供應(yīng)鏈的信用水平，對(duì)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)進(jìn)行授信，在開(kāi)辟中小企業(yè)市場(chǎng)的同時(shí)，運(yùn)用高附加值的服務(wù)鞏固核心企業(yè)和客戶集群，從而增加收益。2.1.2 中小企業(yè)

中小企業(yè)規(guī)模小，資金匱乏，信用基礎(chǔ)較為薄弱，資源獲取能力不足，是供應(yīng)鏈金融的積極參與者。通過(guò)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式從銀行取得融資，可以盤活企業(yè)資產(chǎn)，提高資金利用效率，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供持續(xù)動(dòng)力。2.1.3核心企業(yè)

核心企業(yè)規(guī)模大，通常屬于行業(yè)中的龍頭企業(yè)，具有良好的信用基礎(chǔ)及強(qiáng)大的資本支持。在產(chǎn)能過(guò)剩的當(dāng)下，核心企業(yè)切人供應(yīng)鏈金融，可以充分將其所掌握的資金流、物流及信息流優(yōu)勢(shì)變現(xiàn)，降低整條供應(yīng)鏈的成本并為自身尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2.2參與方的策略選擇與信息結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)信用資質(zhì)較低，不易從銀行處獲得貸款，尋求核心企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保，可以獲得較高的貸款額度。在國(guó)外，銀行通常會(huì)通過(guò)“栓牢”核心企業(yè)，再將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至與其相關(guān)的中小企業(yè)。但我國(guó)現(xiàn)有模式下，核心企業(yè)融資渠道多，資金來(lái)源廣，銀行往往會(huì)通過(guò)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立業(yè)務(wù)聯(lián)系。對(duì)于核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，其收益來(lái)源不及融資企業(yè)那么明確，參與應(yīng)收賬款融資的動(dòng)力相對(duì)不足，是否愿意為中小企業(yè)提供相關(guān)擔(dān)保是供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資形成的基本前提所在。若是提供擔(dān)保，核必企業(yè)既可以享受延期還款帶來(lái)的收益，也能有效保障自身貨源的穩(wěn)定；但核心企業(yè)也需要對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行綜合考量，例如，中小企業(yè)會(huì)將貸款用于連續(xù)生產(chǎn)還是進(jìn)行其他風(fēng)險(xiǎn)投資，中小企業(yè)若是違約，將會(huì)對(duì)自身利益造成多大程度的損害等。在中小企業(yè)獲得核心企業(yè)的擔(dān)保后，銀行可以選擇貸款或者不貸款。一方面，銀行希望可以發(fā)放貸款獲得利息及其他中間業(yè)務(wù)收入，并與供應(yīng)鏈上的企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。但另一方面，又對(duì)企業(yè)能否到期還款有所懷疑。在獲得貸款后，中小企業(yè)與核心企業(yè)如果都守約，則能實(shí)現(xiàn)銀企共贏，充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)、金融的融合；若有一方違約，既會(huì)影響整條供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，也會(huì)受到來(lái)自供應(yīng)鏈的懲罰；若是雙方都不守約，供應(yīng)鏈鏈條斷裂，合作難以為繼。面對(duì)企業(yè)的違約，銀行可能會(huì)采取行動(dòng)，例如要求擔(dān)保企業(yè)還款、采取訴訟手段等，也可能放棄斗爭(zhēng)，不予追究。2.3參與方之間的主要博弈關(guān)系

銀行、核心企業(yè)以及中小企業(yè)間的博弈關(guān)系主要包括：(l)核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融融資的博弈。核心企業(yè)是否愿意為中小企業(yè)提供擔(dān)保的博弈，這一博弈是供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資形成的必要條件；(2)銀行參與供應(yīng)鏈金融融資的博弈。銀行是否為中小企業(yè)提供貨款，直接影響合作的最終達(dá)成；(3)中小企業(yè)與核心企業(yè)還款選擇的博弈。在獲得貸款后，中小企業(yè)、核心企業(yè)守約則能實(shí)現(xiàn)三方共贏，違約既會(huì)損害彼此的利益，也會(huì)給銀行帶來(lái)?yè)p失；(4)銀企博弈。面對(duì)企業(yè)的違約，銀行若是采取行動(dòng)將會(huì)加大企業(yè)的違約懲罰力度。3 關(guān)于供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的博弈認(rèn)識(shí)

在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行所面對(duì)的違約風(fēng)險(xiǎn)更加趨于復(fù)雜化，核心企業(yè)的信用狀況、供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性等都是銀行面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素。3.1提高核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的管控能力

同銀行相比，核心企業(yè)對(duì)于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、物流、資金流等信息更為了解，對(duì)行業(yè)周期及微觀運(yùn)行的認(rèn)識(shí)更為深刻。通過(guò)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸后監(jiān)督，掌握其貸款資金流向與用途，可以有效保障購(gòu)銷合同的順利完成。3.2加大對(duì)虛假信息的處罰力度

中小企業(yè)的信用資質(zhì)越差，為取得貸款所需付出的包裝成本也就越大。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，銀行在對(duì)中小企業(yè)提出的融資申請(qǐng)進(jìn)行仔細(xì)甄別的同時(shí)，也要加大虛假信息的處罰力度。通過(guò)不斷完善中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，可以增加信息透明度，促使其包裝成本不斷加大。3.3建立合理的違約懲罰制度

第6篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】小額貸款公司 政策監(jiān)管 雙轉(zhuǎn)制 供應(yīng)鏈金融 聯(lián)網(wǎng)式

一、小額貸款公司的現(xiàn)狀

隨著我國(guó)市場(chǎng)化改革的深入，小額貸款公司在全國(guó)迅速發(fā)展，截止到2012年6月底，由2005年最初的7家試點(diǎn)公司迅速發(fā)展到5267家，貸款余額4893億元，上半年新增貸款977億元。小額貸款公司一方面為民間資本創(chuàng)造了一條很好的投資渠道，另一方面在當(dāng)前銀根收緊的貨幣條件下為滿足企業(yè)和農(nóng)村資金需求發(fā)揮了重要作用。

表1反映了全國(guó)小額貸款公司總體發(fā)展情況，機(jī)構(gòu)數(shù)量的急速增加體現(xiàn)了全國(guó)金融體系對(duì)于小額貸款公司的高需求，而貸款余額指標(biāo)始終高于實(shí)收資本指標(biāo)可以間接表明全國(guó)小額貸款公司自有資金不足，總體融資杠桿水平較低。

表1 全國(guó)小額貸款公司發(fā)展情況

時(shí)間 機(jī)構(gòu)數(shù)量（家） 從業(yè)人員數(shù)（人） 實(shí)收資本（億元） 貸款余額（億元）

2012年第二季度 5267 58441 4257.03 4892.59

2012年第一季度 4878 53501 3871.37 4447.25

2012年第四季度 4282 47088 3318.66 3914.74

2012年第三季度 3791 40366 2823.82 3358.85

2012年第二季度 3366 35626 2464.30 2874.66

2012年第一季度 3027 32097 2140.89 2407.66

2012年第四季度 2614 27884 1780.93 1975.05

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行相關(guān)數(shù)據(jù)整理得出。

二、小額貸款公司發(fā)展面臨的制度困境

（一）小額貸款公司身份定位不明確始終限制其自身發(fā)展。由銀監(jiān)會(huì)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》可知，小額貸款公司的法律形式是有限公司，而不是金融機(jī)構(gòu)，它不能吸收公眾存款，也不能享有金融機(jī)構(gòu)入農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行在融資和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的各種優(yōu)惠待遇。小額貸款公司雖然從事金融業(yè)務(wù)，卻不能取得金融許可證，加大了小額貸款公司的運(yùn)營(yíng)、融資成本，造成小額貸款公司自身融資的限制，使得它不能及時(shí)、足夠地為需要資金的高新企業(yè)提供融資幫助。

（二）部分政策的出臺(tái)不利于小額貸款公司發(fā)展。我國(guó)實(shí)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，國(guó)家有時(shí)會(huì)為了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和產(chǎn)業(yè)投向的全局發(fā)展而出臺(tái)一些可能對(duì)信貸資產(chǎn)造成損失的政策，如制糖、鋼材、造紙等行業(yè)的限制，這對(duì)生存在這些行業(yè)中的企業(yè)造成直接影響，小額貸款公司對(duì)這些企業(yè)的注入資金也就很難收回。

（三）規(guī)范監(jiān)管缺失影響小額貸款公司發(fā)展。對(duì)于小額貸款公司的法律規(guī)范較少，監(jiān)管主體的監(jiān)管力度不強(qiáng)，在一定程度上，使得小額貸款公司的運(yùn)營(yíng)存在著較大的機(jī)動(dòng)性，小額貸款公司有時(shí)會(huì)為了更大的利潤(rùn)冒險(xiǎn)貸給某些暴利行業(yè)融資，投入資金的收回難度因貸款風(fēng)險(xiǎn)的增大而增大。

三、破解小額貸款公司制度困境的對(duì)策

小額貸款公司的平穩(wěn)發(fā)展有利于金融體系的穩(wěn)定，針對(duì)其發(fā)展提出以下策略：

（一）對(duì)于身份問(wèn)題，筆者認(rèn)為小額貸款公司可施行“雙轉(zhuǎn)制”，此處的轉(zhuǎn)制分為兩個(gè)階段。第一階段小額貸款公司轉(zhuǎn)制成為城鎮(zhèn)銀行，第二階段將成熟的村鎮(zhèn)銀行再轉(zhuǎn)制成小額貸款公司。身份問(wèn)題導(dǎo)致的融資難是制約小額貸款公司發(fā)展的障礙，小額貸款公司轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行是提升小額貸款公司地位很好的方式，在一定程度上能夠解決其“只貸不存”的局面。并且《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，新成立的小額貸款公司，持續(xù)營(yíng)業(yè)3年以上（含3年），并且近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，不良貸款率低于2%，貸款損失準(zhǔn)備充足率130%以上，就可以轉(zhuǎn)制成村鎮(zhèn)銀行，這對(duì)于小額貸款公司轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行的門檻不高。將其轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行后，其可享受村鎮(zhèn)銀行的待遇，身份問(wèn)題得以解決，為其自身的資金籌集提供一定的保證，但小額貸款公司的控股權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)都交給了金融機(jī)構(gòu)，這背離了小額貸款公司試點(diǎn)的初衷，因此待轉(zhuǎn)制后的“小額貸款公司”發(fā)展到和一般的村鎮(zhèn)銀行擁有相近的規(guī)模后，再按前一次轉(zhuǎn)制時(shí)的入股比例將村鎮(zhèn)銀行再轉(zhuǎn)制回小額貸款公司，這并非回到了原點(diǎn)，而是呈現(xiàn)螺旋上升的局面。這樣的“轉(zhuǎn)制”既解決了轉(zhuǎn)制所導(dǎo)致的背離的小額貸款公司試點(diǎn)的初衷，也使小額貸款公司的規(guī)模迅速擴(kuò)張。

（二）對(duì)于向企業(yè)提供融資問(wèn)題，可應(yīng)用供應(yīng)鏈金融模式?！肮?yīng)鏈金融”是指小額貸款公司將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體對(duì)象，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，針對(duì)企業(yè)應(yīng)收、存貨、預(yù)付等各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行方案設(shè)計(jì)，運(yùn)用各種金融產(chǎn)品向供應(yīng)鏈中所有企業(yè)，尤其是上下游的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，使得供應(yīng)鏈上相關(guān)的中小企業(yè)得到融資支持。從而解決供應(yīng)鏈上資金分配不平衡的問(wèn)題，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。供應(yīng)鏈金融是物流業(yè)與金融業(yè)相結(jié)合的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2006年深圳發(fā)展銀行在整合多年創(chuàng)新成果和資源優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，正式推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌，目前已成為金融業(yè)的新業(yè)態(tài)。

（三）對(duì)于監(jiān)管問(wèn)題，要實(shí)現(xiàn)小額貸款公司的健康穩(wěn)定發(fā)展，監(jiān)管和政策制定必不可少。在監(jiān)督管理模式上，我們可以借鑒一下江蘇省的經(jīng)驗(yàn)。江蘇省為了服務(wù)小貸公司，實(shí)現(xiàn)對(duì)小貸行業(yè)的強(qiáng)化管理，由江蘇省政府出資成立了一家為小貸公司提供專業(yè)服務(wù)的國(guó)有控股公司——江蘇金農(nóng)信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金農(nóng)公司”）。該公司受江蘇省金融辦監(jiān)管，開(kāi)發(fā)了一套小額信貸IT綜合服務(wù)平臺(tái)，集“小貸信息平臺(tái)”、“小貸業(yè)務(wù)平臺(tái)”、“小貸培訓(xùn)平臺(tái)”、“小貸監(jiān)管平臺(tái)”和“小貸創(chuàng)新平臺(tái)”于一體，服務(wù)平臺(tái)包含了財(cái)務(wù)管理、信貸管理、業(yè)務(wù)監(jiān)管、資金調(diào)劑等模塊，實(shí)現(xiàn)了小貸公司信貸審批、財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)監(jiān)管和資金頭寸調(diào)劑的統(tǒng)一。由于實(shí)現(xiàn)了信貸數(shù)據(jù)的省域集中和聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行，各級(jí)金融辦能對(duì)小貸公司進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管，對(duì)于加強(qiáng)地方金融管理能力、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。同時(shí)，為了規(guī)范和加快小貸公司的建設(shè)進(jìn)程，江蘇省金融辦會(huì)同相關(guān)部門先后印發(fā)了《江蘇省小額貸款公司征信系統(tǒng)管理辦法》、《江蘇省小額貸款公司資金頭寸調(diào)劑管理暫行辦法的通知》等配套文件，為各項(xiàng)工作的開(kāi)展提供政策依據(jù)和指引。根據(jù)以上江蘇的情況，集中對(duì)小額貸款公司進(jìn)行管理，采取聯(lián)網(wǎng)式來(lái)規(guī)范小額貸款公司是可行的措施之一。因此，可以成立一個(gè)數(shù)據(jù)公司來(lái)搭建管理這個(gè)平臺(tái)。而相關(guān)部門也應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)政策來(lái)支持小額貸款公司的規(guī)范管理和數(shù)據(jù)平臺(tái)的建立。有了這樣一個(gè)平臺(tái)，小額貸款公司的管理就相對(duì)統(tǒng)一，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)就極有可能大大下降。小額貸款公司自身的健康發(fā)展會(huì)使其具備較大的資金規(guī)模和較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，中小型企業(yè)也就更有可能選擇小額貸款公司。

四、總結(jié)

目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)躋身全球第二大經(jīng)濟(jì)體，小額貸款公司已成為金融體系不可或缺的一部分，然而其所面臨的制度困境始終限制其自身的發(fā)展，這從根本上限制了小額貸款公司的融資能力，使得小額貸款公司自有資金不足， 總體融資杠桿水平較低，市場(chǎng)流動(dòng)性緊張并且難以從根本上好轉(zhuǎn)。為增強(qiáng)小額貸款公司的融資能力，我們首先要解決的便是其身份定位不明確所導(dǎo)致的尷尬處境，然后制定拓寬其融資渠道的對(duì)接模式，同時(shí)再制定政策、規(guī)范監(jiān)管小額貸款公司的發(fā)展方向。

總之，文中所提出的關(guān)于破解小額貸款公司制度困境的對(duì)策需要實(shí)踐的檢驗(yàn)，也需要經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。只有在一路前行中不斷地思考，不斷地修正軌道，這些新制度才能淬煉升華！

參考文獻(xiàn)

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第7篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈；征信；服務(wù)模式

一、緒論

（一）研究背景與意義

當(dāng)前，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)有效資金投入嚴(yán)重不足，貸款難成為制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要瓶頸，其主要原因是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體與信貸產(chǎn)品相匹配的信用資源相對(duì)不足。首先表現(xiàn)在顯性信用資源不足，主要特征是缺乏傳統(tǒng)信用模式下所要求的有效抵質(zhì)押物；其次是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的隱性信用資源未得到有效開(kāi)發(fā)，主要特征是在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)生活中積累的信用行為未被收集整理并轉(zhuǎn)化為可供利用的信用資源。盡管近年來(lái)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)中連接農(nóng)戶和市場(chǎng)的一種主要組織形式，帶動(dòng)了小農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，部分解決了農(nóng)村地區(qū)融資難問(wèn)題，但由于當(dāng)前農(nóng)村信用體系建設(shè)相對(duì)滯后及征信服務(wù)平臺(tái)的不完善而不能得到快速發(fā)展。

研究基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)新模式，將征信服務(wù)體系建設(shè)延伸到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化鏈條中的各類經(jīng)濟(jì)主體，并通過(guò)完善信息采集、優(yōu)化信息運(yùn)用，建立科學(xué)的信用評(píng)價(jià)體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制的創(chuàng)新管理，將有利于改善農(nóng)村地區(qū)信息不對(duì)稱問(wèn)題，減少被鎖定在同一產(chǎn)業(yè)鏈條上的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提升金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)業(yè)務(wù)效益，緩解農(nóng)村地區(qū)貸款難題。

（二）相關(guān)概念的界定

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)侵皋r(nóng)產(chǎn)品沿著農(nóng)資供應(yīng)、農(nóng)戶、合作組織、收購(gòu)加工企業(yè)、物流、批發(fā)零售商以及消費(fèi)者之間運(yùn)動(dòng)的網(wǎng)狀鏈條。供應(yīng)鏈金融則是指銀行從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開(kāi)發(fā)全方位金融服務(wù)，將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)看作一個(gè)整體，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)之間的交易關(guān)系制定金融服務(wù)方案，不僅將資金注入到核心企業(yè)，而且更有效地注入到供應(yīng)鏈中處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套成員中，對(duì)建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定發(fā)展機(jī)制具有積極作用。

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展與供應(yīng)鏈金融的發(fā)展是密不可分的。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)下，對(duì)“三農(nóng)”的信貸支持始終不能尋求到有效突破，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融則是在農(nóng)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展模式逐步得到認(rèn)可的基礎(chǔ)上，對(duì)其提供有力支撐的創(chuàng)新金融模式。

征信服務(wù)模式就是一種關(guān)于采集、調(diào)查、保存、整理、加工、提供企業(yè)和個(gè)人的信用信息，并對(duì)其資信狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，以此滿足從事信用活動(dòng)的機(jī)構(gòu)在信用交易中對(duì)信用信息的需要，解決借貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱問(wèn)題的整體制度框架。

（三）研究?jī)?nèi)容

本文以農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈為著力點(diǎn)，立足于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化快速發(fā)展推進(jìn)與農(nóng)村信貸支持相對(duì)弱化矛盾日益突出的實(shí)際，對(duì)依托于該鏈條之上的農(nóng)村供應(yīng)鏈金融與征信服務(wù)的相關(guān)作用進(jìn)行研究。本文將詳細(xì)分析農(nóng)村金融服務(wù)現(xiàn)狀及創(chuàng)新制約因素，并就農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈金融這一新模式進(jìn)行全面分析。并將在此分析的基礎(chǔ)上，從征信服務(wù)的角度分析破解相關(guān)難題的路徑選擇及作用機(jī)理。本文還將就建立一種基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模型提出設(shè)想。

（四）研究方法

本文理論分析與案例分析相結(jié)合，并采用歸納與演繹的分析方法。對(duì)于征信服務(wù)體系在提升農(nóng)村金融服務(wù)方面的作用首先從理論分析的角度找到答案，特別是就征信服務(wù)體系在推動(dòng)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的作用機(jī)理進(jìn)行了理論分析。在征信服務(wù)體系的作用機(jī)理方面由于缺乏系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)資料，在研究過(guò)程中通過(guò)采用案例分析的方法加以論證分析。本文對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈模式及農(nóng)村金融服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行了歸納分析，同時(shí)結(jié)合理論分析與典型案例分析演繹出我們認(rèn)為最優(yōu)的基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式。

（五）創(chuàng)新與不足

目前，我國(guó)對(duì)農(nóng)村貸款難問(wèn)題的研究多停留在提升農(nóng)村金融資源配置效率及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用建設(shè)水平的理論層面，對(duì)農(nóng)村信用建設(shè)深入的分析和具體措施相對(duì)較少。本文以農(nóng)村供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈為研究核心，采用理論分析與案例分析相結(jié)合的方法，對(duì)農(nóng)村供應(yīng)鏈金融與征信服務(wù)的相關(guān)作用進(jìn)行研究，提出了基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式。該模式可以實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的信用增級(jí)，通過(guò)逐步規(guī)范和改善農(nóng)村部門產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，建立健全農(nóng)村征信系統(tǒng)，依托征信服務(wù)水平的提升，創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和金融服務(wù)方式，有效開(kāi)發(fā)農(nóng)村信貸市場(chǎng)，并以此全面深入推進(jìn)我國(guó)農(nóng)村信用體系建設(shè)，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

由于農(nóng)村征信服務(wù)體系尚屬初步建設(shè)階段，相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也較為匱乏，因此本文未能從更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠?jì)量角度對(duì)征信服務(wù)體系的作用進(jìn)行分析。另外，關(guān)于建立基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式也是我們結(jié)合工作經(jīng)驗(yàn)以及理論和案例分析提出的設(shè)想，尚存些不足之處，需要在今后的實(shí)踐中逐步加以修正與完善。

二、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈與農(nóng)村金融服務(wù)現(xiàn)狀

（一）農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是農(nóng)村改革的產(chǎn)物，是我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要支撐。自上世紀(jì)80年代中后期產(chǎn)生以來(lái)，迅速發(fā)展，顯示出旺盛的生命力和廣泛的適應(yīng)性。實(shí)踐表明，這種組織方式符合我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的客觀實(shí)際，使小規(guī)模農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)與國(guó)內(nèi)外大市場(chǎng)有效對(duì)接，有利于提高農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高農(nóng)業(yè)組織化程度，促進(jìn)農(nóng)民就業(yè)致富增收。資料顯示，截至2012年3月，我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織達(dá)到28萬(wàn)個(gè)，帶動(dòng)農(nóng)戶1.1億戶，農(nóng)戶年戶均增收2400多元。

在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程中，農(nóng)產(chǎn)品從投入到生產(chǎn)、加工、銷售的一系列過(guò)程，形成了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈。按照農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中主要帶動(dòng)因素的不同，一般分為生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型、購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)型、中間組織驅(qū)動(dòng)型等。生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型是由分散的農(nóng)戶自發(fā)組成專業(yè)合作社作為產(chǎn)業(yè)鏈的核心，幫助農(nóng)戶進(jìn)入更大的市場(chǎng)、獲得更高的價(jià)格。購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)型是上游企業(yè)與農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社簽訂農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)銷合同，協(xié)商合理的收購(gòu)價(jià)格，形成穩(wěn)定的購(gòu)銷關(guān)系。中間組織驅(qū)動(dòng)型是地方政府或相關(guān)政府部門、非政府組織，為了推動(dòng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，面向農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)提供一定的支持和援助政策。

圖一 農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)作流程圖

（二）農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈金融

由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的天然弱勢(shì)，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村金融都處于服務(wù)單一、競(jìng)爭(zhēng)不足的狀況。在大多數(shù)縣級(jí)以下農(nóng)村地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)單一，市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)，金融服務(wù)水平不高，農(nóng)民金融需求難以得到有效滿足。特別是農(nóng)村地區(qū)普遍存在比較嚴(yán)重的資金外流現(xiàn)象，致使大量農(nóng)村金融資金流向發(fā)達(dá)地區(qū)和城市地區(qū)，進(jìn)一步加劇了農(nóng)村金融環(huán)境的惡化（段偉常，胡挺，2012）。

隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的快速發(fā)展和農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的不斷完善，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融開(kāi)始出現(xiàn)，并逐漸成為銀行業(yè)在農(nóng)村地區(qū)業(yè)務(wù)拓展最為迅速的領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融是以整個(gè)供應(yīng)鏈為主體來(lái)提供金融支持，以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為中心，通過(guò)對(duì)該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)捆綁，為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的參與者一般包括商業(yè)銀行、擔(dān)保公司或者保險(xiǎn)公司、核心企業(yè)、上下游企業(yè)。從整個(gè)供應(yīng)鏈來(lái)看，融資需求可能發(fā)生在生產(chǎn)過(guò)程、加工過(guò)程和銷售過(guò)程。具體到農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，以農(nóng)戶為代表的生產(chǎn)商處于弱勢(shì)，加工商處于核心企業(yè)地位。以“農(nóng)戶+專業(yè)合作社+擔(dān)保公司”為模式的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的具體流程見(jiàn)圖二。

圖二 “農(nóng)戶+合作社+擔(dān)保公司”模式供應(yīng)鏈金融流程圖

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融降低了農(nóng)戶的融資成本和金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)破解“三農(nóng)”貸款難的問(wèn)題具有一定的推動(dòng)作用。一是降低了金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)。單個(gè)農(nóng)戶面對(duì)自然災(zāi)害等不確定因素，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)存在較大的不穩(wěn)定性，且信息分散，在缺乏有效傳播媒介的情況下對(duì)其信用狀況的了解和評(píng)價(jià)非常困難。但如果對(duì)存在于供應(yīng)鏈中的農(nóng)戶，有專業(yè)合作社和擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，有長(zhǎng)期合作的核心企業(yè)作為支撐，則大大提高了農(nóng)戶的償債能力和守信意愿，降低了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二是供應(yīng)鏈具有較強(qiáng)的守信激勵(lì)和失信懲戒機(jī)制。一個(gè)穩(wěn)定的供應(yīng)鏈?zhǔn)情L(zhǎng)期合作的，如果農(nóng)戶無(wú)故不償還貸款，就可能被合作社的其他成員驅(qū)逐；如果一個(gè)合作社信用狀況不佳，就可能失去核心企業(yè)的訂單，不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此，為了維護(hù)整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，農(nóng)戶和專業(yè)合作社有較強(qiáng)的恪守信用的動(dòng)力，，保證銀行貸款按時(shí)償還，供應(yīng)鏈模式下有利于形成守信激勵(lì)和失信懲戒機(jī)制。

（三）發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實(shí)約束

在實(shí)踐中，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的信用問(wèn)題日益突出，制約了供應(yīng)鏈金融在農(nóng)村地區(qū)的廣泛推廣，主要表現(xiàn)在以下方面：

一是農(nóng)戶存在失信違約風(fēng)險(xiǎn)。由于農(nóng)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的趨同性，農(nóng)戶面臨的市場(chǎng)約束力較弱，與金融機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱問(wèn)題較突出，一旦存在合同設(shè)計(jì)不合理、利益分配不均衡等問(wèn)題，農(nóng)戶就可能單方面違約，退出供應(yīng)鏈，通過(guò)其他途徑自行將產(chǎn)品投放市場(chǎng)，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大。

二是存在系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)就是以核心企業(yè)的信用替代分散農(nóng)戶的信用，以核心企業(yè)的良好信用和經(jīng)濟(jì)實(shí)力為農(nóng)戶提供擔(dān)保，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，使信貸風(fēng)險(xiǎn)向核心企業(yè)集中，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)帶動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行信貸資金產(chǎn)生嚴(yán)重的不利影響。

三是農(nóng)村信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展很不完善。信用擔(dān)保、評(píng)價(jià)、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中發(fā)揮著重要作用，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了主要的保證職責(zé)，雖然與農(nóng)戶簽訂了抵押協(xié)議，但是擔(dān)保公司對(duì)農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和防范難度大、成本高，農(nóng)產(chǎn)品的變現(xiàn)價(jià)值不穩(wěn)定，因此擔(dān)保公司面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，在一定程度上制約了擔(dān)保公司的積極性，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司也面臨同樣的問(wèn)題。另外，獨(dú)立的外部信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的業(yè)務(wù)開(kāi)展仍為空白。

基于上述問(wèn)題，我們提出了基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)發(fā)展模式。

三、農(nóng)村征信服務(wù)在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的作用分析

在制約農(nóng)村金融創(chuàng)新和發(fā)展的諸多因素中，征信服務(wù)是一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性因素。農(nóng)村地區(qū)征信服務(wù)不足將直接導(dǎo)致農(nóng)村可供利用的信用資源匱乏，銀農(nóng)、銀企間信息不對(duì)稱，造成農(nóng)村信貸投放總量不足，結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求不匹配，并影響農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新的進(jìn)程。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的產(chǎn)生改變了傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式下農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體間的孤立狀態(tài)。農(nóng)戶、專業(yè)合作社、小微企業(yè)、龍頭企業(yè)、專業(yè)市場(chǎng)間存在著密切的物流、資金流、權(quán)益流、信息流關(guān)系，形成“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享”機(jī)制。因此，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)供應(yīng)鏈條上各主體進(jìn)行考量時(shí)，充分考慮到鏈條內(nèi)各主體間的聯(lián)系，大力創(chuàng)新農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融產(chǎn)品。而發(fā)展基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的征信服務(wù)模式，挖掘和重組鏈條內(nèi)部的信用資源，必將有利于擴(kuò)大農(nóng)村金融供給。

（一）作用機(jī)理

征信服務(wù)包括信息采集、信用評(píng)價(jià)、信用增進(jìn)、守信激勵(lì)與失信懲戒等在內(nèi)的一整套信用管理方法，能夠服務(wù)于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈條的各個(gè)節(jié)點(diǎn)和流程，發(fā)揮信用發(fā)現(xiàn)的作用。

1.信息采集機(jī)制

基于供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)不僅采集龍頭企業(yè)的信用信息，而且要采集種養(yǎng)大戶、普通農(nóng)戶、專業(yè)合作社、農(nóng)村中小企業(yè)、生產(chǎn)基地、專業(yè)市場(chǎng)等各個(gè)節(jié)點(diǎn)的基本信息和特色信息；不僅采集供應(yīng)鏈條各個(gè)節(jié)點(diǎn)的信息，而且要采集其聯(lián)結(jié)機(jī)制即契約關(guān)系、契約規(guī)模、契約穩(wěn)定性等方面的信息。充足的信息儲(chǔ)備為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大承貸主體范圍提供了可能。由于緩解了信息不對(duì)稱，農(nóng)業(yè)信貸由傳統(tǒng)的支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和少數(shù)優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶這“兩級(jí)”，擴(kuò)展到支持包括處于產(chǎn)業(yè)鏈條中的普通農(nóng)戶、專業(yè)合作社、核心企業(yè)上下游中小企業(yè)的各類主體和各種信用集合體。在訂單農(nóng)業(yè)或者垂直一體化超市供應(yīng)鏈中，農(nóng)戶如與龍頭企業(yè)、大型超市簽訂購(gòu)銷協(xié)議，說(shuō)明農(nóng)戶具有較為良好的信譽(yù)和穩(wěn)定的生產(chǎn)能力，協(xié)議信息的采集將為金融機(jī)構(gòu)提供一種甄別機(jī)制。專業(yè)合作社在產(chǎn)業(yè)鏈條中居于“承上啟下”重要地位，但由于良莠不齊和信息不透明，長(zhǎng)期以來(lái)不被做為銀行信貸投放的主體，所需資金只能通過(guò)龍頭企業(yè)“統(tǒng)貸統(tǒng)還”以及農(nóng)戶個(gè)體的信用或聯(lián)保貸款解決，難以避免資金總量、期限、用途等方面的不匹配，資金滿足率較低。通過(guò)建立健全信用檔案，金融機(jī)構(gòu)可以揀選管理規(guī)范、財(cái)務(wù)透明、與核心企業(yè)有長(zhǎng)期良好關(guān)系的專業(yè)合作社，給予獨(dú)立的貸款支持，不僅可以緩解合作社自身運(yùn)營(yíng)和發(fā)展方面面臨的資金難題，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈條的穩(wěn)健發(fā)展都會(huì)起到有力的支撐作用。

2.信用評(píng)價(jià)機(jī)制

一方面是傳統(tǒng)信用評(píng)價(jià)方法的延伸。以完善的信息采集為前提，將信用評(píng)級(jí)（或評(píng)分）實(shí)施于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化鏈條中的各類經(jīng)濟(jì)主體，特別是目前農(nóng)業(yè)信貸覆蓋面較低的專業(yè)合作社和農(nóng)村中小企業(yè)，通過(guò)建立科學(xué)的信用評(píng)價(jià)體系，實(shí)現(xiàn)信貸主體的拓展，以及對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制的創(chuàng)新管理。另一方面是評(píng)價(jià)方法本身內(nèi)涵的拓展，即依據(jù)生產(chǎn)和利益關(guān)系對(duì)各類產(chǎn)業(yè)化主體的信用狀況進(jìn)行捆綁。供應(yīng)鏈融資不僅要考察直接承貸者的能力，而且要從整體上評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈條的競(jìng)爭(zhēng)力及風(fēng)險(xiǎn)，為產(chǎn)業(yè)鏈量身定做融資產(chǎn)品。如對(duì)作為生產(chǎn)者的農(nóng)戶的信用評(píng)價(jià)，金融機(jī)構(gòu)不僅要了解農(nóng)戶自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)狀況、履約情況，還要了解其所屬供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織者（專業(yè)合作社）、契約企業(yè)（尤其是核心企業(yè)）的經(jīng)濟(jì)和信用狀況，以及農(nóng)戶與生產(chǎn)資料供應(yīng)商、加工商、龍頭企業(yè)之間的契約情況、以實(shí)物或者現(xiàn)金形式存在的貿(mào)易信貸情況。在此基礎(chǔ)上，對(duì)農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)前景和未來(lái)收入進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而科學(xué)地做出信貸決策。

3.信用增進(jìn)機(jī)制

傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)貸款模式以農(nóng)戶的個(gè)人信用為載體，存在貸款發(fā)放成本高、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、貸后監(jiān)控難等弊端。而在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展趨勢(shì)下，進(jìn)入供應(yīng)鏈條的農(nóng)戶與產(chǎn)業(yè)化組織的信用相互捆綁，基于供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)可以從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的角度出發(fā)，通過(guò)構(gòu)建各類內(nèi)外部增信機(jī)制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)主體承貸能力的顯著提升。一是鏈條內(nèi)部的聯(lián)合增信機(jī)制，如組建大聯(lián)保體、信用共同體；以核心企業(yè)的信用為支撐，構(gòu)建“農(nóng)戶+企業(yè)”、“農(nóng)戶+專業(yè)合作社+企業(yè)”“農(nóng)戶+企業(yè)+專業(yè)市場(chǎng)”等多種擔(dān)保、反擔(dān)保和承貸關(guān)系。二是利用供應(yīng)鏈內(nèi)部的物流、資金流、權(quán)益流實(shí)施抵質(zhì)押擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新。農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)將記錄供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)主體間的契約關(guān)系和契約規(guī)模，內(nèi)部貿(mào)易信貸可以為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展外部融資提供內(nèi)源性增信措施。三是發(fā)展融資性擔(dān)保、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等外部增信機(jī)制。由于供應(yīng)鏈內(nèi)部購(gòu)銷關(guān)系穩(wěn)定、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小、信用透明度高，在當(dāng)前農(nóng)村地區(qū)外部增信資源稀缺的情況下，基于供應(yīng)鏈金融拓展農(nóng)業(yè)擔(dān)保、保險(xiǎn)更容易實(shí)現(xiàn)。

4.守信激勵(lì)與失信懲戒機(jī)制

限制農(nóng)村金融市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的主要原因是借款人容易出現(xiàn)違約，既包括借款人客觀上缺乏償付能力，也包括自愿或策略性違約。在完善的農(nóng)村征信服務(wù)體系下，核心企業(yè)（或?qū)I(yè)合作社）可以動(dòng)態(tài)了解和把握契約農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)和信用狀況。由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈契約不僅為農(nóng)戶或生產(chǎn)組織者帶來(lái)穩(wěn)定的收入預(yù)期，核心企業(yè)還會(huì)向農(nóng)戶提供質(zhì)高價(jià)廉的生產(chǎn)資料和科技、技術(shù)服務(wù)，農(nóng)戶參與供應(yīng)鏈可以獲得可觀的“供應(yīng)鏈紅利”，這對(duì)農(nóng)戶和生產(chǎn)組織者而言是一種強(qiáng)大的激勵(lì)。反之，錢楓林等（2012）通過(guò)完全信息靜態(tài)博弈分析得出，在供應(yīng)鏈融資模式中，由于引入了核心企業(yè)的反向擔(dān)保機(jī)制以及合作組織與核心企業(yè)長(zhǎng)期合作過(guò)程中建立的信譽(yù)機(jī)制，“觸發(fā)策略”使合作組織按時(shí)償還貸款成為理性選擇。從而與傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)貸款相比，信息對(duì)稱條件下的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資具有更好的貸款甄別、風(fēng)險(xiǎn)降低和償還激勵(lì)機(jī)制。

（二）征信促進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的實(shí)證分析：山東煙臺(tái)棲霞市蘋果“農(nóng)超對(duì)接”案例

雖然目前基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)工作僅初具雛形，但從實(shí)踐效果看已取得確定性的意義。本文以山東煙臺(tái)棲霞市蘋果“農(nóng)超對(duì)接”為例，分析征信服務(wù)對(duì)支持農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的作用。

1.農(nóng)超對(duì)接”供應(yīng)鏈運(yùn)作模式與發(fā)展現(xiàn)狀

棲霞是著名的蘋果生產(chǎn)大市，全市蘋果年產(chǎn)量占全國(guó)蘋果總產(chǎn)量的6%?！稗r(nóng)超對(duì)接”以農(nóng)民專業(yè)合作社和超市為紐帶，農(nóng)戶通過(guò)合作社把蘋果出售給超市或者超市直接向農(nóng)民專業(yè)合作社采購(gòu)，實(shí)現(xiàn)“超市直采、產(chǎn)地直供”。截至2012年10月末，棲霞市果品經(jīng)銷商、農(nóng)民專業(yè)合作社已與20多家連鎖超市設(shè)立蘋果銷售專柜220個(gè)，蘋果銷售總量達(dá)30萬(wàn)噸，占棲霞蘋果總產(chǎn)量的20%。

2.供應(yīng)鏈金融服務(wù)新特點(diǎn)

一是農(nóng)超對(duì)接模式下，果農(nóng)、專業(yè)合作社、蘋果倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)由原來(lái)的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)個(gè)體變成了捆綁在一起的大集團(tuán)，金融需求由單兵模式發(fā)展到集團(tuán)模式。二是商業(yè)銀行站在產(chǎn)業(yè)鏈角度向供應(yīng)鏈成員提供系統(tǒng)性融資安排，淡化了對(duì)單個(gè)貸款人的準(zhǔn)入控制，有效拓寬了融資邊界。三是由于農(nóng)超對(duì)接模式下的一些貸款品種主要依托交易合約、或者穩(wěn)定的合作關(guān)系，因此金融機(jī)構(gòu)更加重視全面的信用信息，以增強(qiáng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。而龍頭企業(yè)或者專業(yè)合作社也需要通過(guò)更加全面的信息來(lái)判斷合作農(nóng)戶的信用狀況，以便做出科學(xué)決策。

3.棲霞市依托產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)發(fā)展情況

一方面，廣泛開(kāi)展面向各類主體的信用檔案建設(shè)和信用評(píng)定。截至2012年10月末，全市共評(píng)定果農(nóng)信用戶3.5萬(wàn)戶，信用村335個(gè)，涉農(nóng)信用企業(yè)408戶。為全部共計(jì)464個(gè)農(nóng)民蘋果專業(yè)合作社建立了信用檔案，初步評(píng)定信用專業(yè)合作社10戶。在上述信用評(píng)定的基礎(chǔ)上，并結(jié)合農(nóng)超對(duì)接特點(diǎn)，人民銀行依托“農(nóng)戶+專業(yè)合作社+超市”供應(yīng)鏈采集更加全面的信息，如農(nóng)戶是否為入股股東、社員合作年限、履約信用等。采集的產(chǎn)業(yè)鏈條信用信息共涉及26個(gè)主要的大型專業(yè)合作社、2200余農(nóng)戶。

4.產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)情況

近幾年，圍繞蘋果的種植、管理、藏貯、運(yùn)輸、加工、銷售直至消費(fèi)終端等環(huán)節(jié)，棲霞市金融機(jī)構(gòu)共創(chuàng)新設(shè)計(jì)蘋果合作社貸款、大聯(lián)保體貸款、蘋果通寶貸款、蘋果產(chǎn)業(yè)集群融資、蘋果倉(cāng)單質(zhì)押貸款5類信貸新產(chǎn)品。其中，蘋果專業(yè)合作社貸款以及大聯(lián)保體貸款主要是依托果農(nóng)之間的合作關(guān)系發(fā)放的用于支持果農(nóng)生產(chǎn)的貸款品種；蘋果通寶貸款、蘋果產(chǎn)業(yè)集群融資、蘋果倉(cāng)單質(zhì)押貸款三類貸款品種則主要依托收購(gòu)和存儲(chǔ)環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)關(guān)系發(fā)放的用于支持收購(gòu)環(huán)節(jié)的資金需求。前兩類貸款將生產(chǎn)者進(jìn)行了聯(lián)結(jié)，而后三類貸款則主要將收購(gòu)環(huán)節(jié)和存儲(chǔ)環(huán)節(jié)進(jìn)行了聯(lián)結(jié)。截至2012年10月末，全市金融機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)放上述新型信貸業(yè)務(wù)29.91億元，有效滿足果農(nóng)、蘋果合作社的資金需求（見(jiàn)表1）。

5.取得的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益

農(nóng)超對(duì)接服務(wù)體系使棲霞蘋果直接進(jìn)入國(guó)內(nèi)外大型超市，降低了流通成本，確保了蘋果收購(gòu)和零售價(jià)格的穩(wěn)定，2012年通過(guò)農(nóng)超對(duì)接直銷蘋果達(dá)30多萬(wàn)噸，占棲霞蘋果總產(chǎn)量的20%，帶動(dòng)果農(nóng)增收3億元。2009年以來(lái)，全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累放新型蘋果信貸業(yè)務(wù)29.91億元，有效滿足了果農(nóng)和加工銷售企業(yè)在“農(nóng)超對(duì)接”各個(gè)環(huán)節(jié)的資金需求，初步形成了一條依托產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行信用建設(shè)，信用建設(shè)又助力產(chǎn)業(yè)鏈金融提升的良性互動(dòng)路徑。

四、基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式構(gòu)建

（一）目標(biāo)和原則

在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈相輔相承互助發(fā)展的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)和完善農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)顯得尤為緊迫和重要，與當(dāng)前深入推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)的大方向完全一致。為確保農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈健康穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)應(yīng)以有效防范供應(yīng)鏈信用違約風(fēng)險(xiǎn)為前提；以基本消除供應(yīng)鏈條中信息不對(duì)稱為出發(fā)點(diǎn)，以建設(shè)基于供應(yīng)鏈條的征信服務(wù)信息系統(tǒng)為載體，以強(qiáng)化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈合作伙伴信用意識(shí)、提升產(chǎn)業(yè)鏈組織信用管理水平為抓手，以完善農(nóng)村信用中介服務(wù)體系為手段，以健全農(nóng)村信用激勵(lì)懲戒機(jī)制，優(yōu)化農(nóng)村信用環(huán)境，推動(dòng)建立完善與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展相適應(yīng)的農(nóng)村金融信貸服務(wù)機(jī)制為主要目標(biāo)。

農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)根據(jù)各地農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的不同程度和模式，要堅(jiān)持“政府主導(dǎo)、部門聯(lián)動(dòng)；因地制宜、源頭著手；廣泛參與、科學(xué)規(guī)劃；支農(nóng)惠農(nóng)、多方受益”的原則，加強(qiáng)部門聯(lián)動(dòng)與協(xié)作，調(diào)動(dòng)政府行政主管部門、金融業(yè)宏微觀管理部門、涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈條中有關(guān)經(jīng)濟(jì)組織及農(nóng)戶等有關(guān)各方的積極性，建立健全農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息歸集、共享和評(píng)價(jià)體系，以基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的征信服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)建設(shè)為核心，通過(guò)對(duì)征信服務(wù)產(chǎn)品的廣泛有效應(yīng)用，提升農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的誠(chéng)信意識(shí)和守信能力，推動(dòng)行政、社會(huì)、金融資源與產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)主體信用資源的有效對(duì)接，促進(jìn)信用資源與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)水平不斷提高，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)主體信用投放與承貸能力得到同步提升。

（二）組織架構(gòu)

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，農(nóng)資企業(yè)（種源、農(nóng)機(jī)具、農(nóng)藥肥料供給）、農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)和加工企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品流通貿(mào)易公司構(gòu)成供應(yīng)鏈運(yùn)作的主體，其中維系供應(yīng)鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)的核心企業(yè)即農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中起決定作用。圍繞供應(yīng)鏈不同經(jīng)濟(jì)主體的不同需求，建設(shè)符合有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體信貸需求的農(nóng)村征信服務(wù)體系，是一項(xiàng)涉及較廣的系統(tǒng)工程，涉及到基礎(chǔ)的農(nóng)村金融服務(wù)體系建設(shè)、信用中介體系建設(shè)、征信服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，以及激勵(lì)懲戒機(jī)制建設(shè)、信用文化建設(shè)等，需要有關(guān)政府主管部門、金融監(jiān)督管理部門和涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)等加強(qiáng)溝通交流配合共同推進(jìn)。

圖三 農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)組織架構(gòu)圖

圍繞“龍頭企業(yè)+上下游企業(yè)+農(nóng)戶”、“合作經(jīng)濟(jì)組織（專業(yè)市場(chǎng)）+農(nóng)戶”、“信用村+農(nóng)戶”、“擔(dān)保機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶”等不同模式的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈組織，將各有關(guān)政府部門、金融機(jī)構(gòu)、中介組織均加入農(nóng)村征信服務(wù)體系組織架構(gòu)中。各地在開(kāi)展農(nóng)村信用體系建設(shè)過(guò)程中均已成立領(lǐng)導(dǎo)小組，依托各地已經(jīng)建立的農(nóng)村信用體系建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，充分發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)小組職能作用，做好工作規(guī)劃，人民銀行作為牽頭部門，充分發(fā)揮組織協(xié)調(diào)作用，推動(dòng)有關(guān)部門各負(fù)其責(zé)，各司其職。農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)通過(guò)構(gòu)建以農(nóng)林牧漁等農(nóng)業(yè)主管部門為管理者，金融管理部門為主要推動(dòng)方，以農(nóng)村征信服務(wù)平臺(tái)（農(nóng)村信息化服務(wù)平臺(tái)為輔助）為載體，信用評(píng)價(jià)中介機(jī)構(gòu)為重要參與方，以信用擔(dān)保、信用保險(xiǎn)、產(chǎn)權(quán)登記機(jī)構(gòu)的積極參與為有效手段，推動(dòng)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各結(jié)點(diǎn)主體實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接。

（三）業(yè)務(wù)流程

一是政策支持。農(nóng)村信用體系建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組制定總體工作規(guī)劃，并爭(zhēng)取政府及相關(guān)部門的支持。組織開(kāi)展建設(shè)適應(yīng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)化發(fā)展特點(diǎn)的農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)，對(duì)符合政府政策支持的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，將有關(guān)政策支持信息采集到征信服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)。二是廣泛采集信用信息。信息主體涉及供應(yīng)鏈上所有經(jīng)濟(jì)組織，信息來(lái)源包括法院、質(zhì)監(jiān)、工商、稅務(wù)、財(cái)政、農(nóng)業(yè)、供銷合作社、科技等部門。采集標(biāo)準(zhǔn)化合同訂單信息進(jìn)入征信服務(wù)平臺(tái)，以此為基礎(chǔ)采集有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體的信用評(píng)價(jià)信息。三是開(kāi)展廣泛全面的信用評(píng)價(jià)工作。信用評(píng)價(jià)分三個(gè)層次，第一層次是金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)及對(duì)農(nóng)戶的信用評(píng)定，這是目前涉農(nóng)機(jī)構(gòu)普遍開(kāi)展的工作，并已積累了一定經(jīng)驗(yàn)。第二層次信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的外部信用評(píng)級(jí)及對(duì)農(nóng)戶的信用評(píng)分。第三層次的評(píng)價(jià)需要根據(jù)不同供應(yīng)鏈模式進(jìn)行。如核心企業(yè)上下游企業(yè)、農(nóng)戶或?qū)I(yè)合作組織的評(píng)價(jià)。選取部分規(guī)模較大、有一定影響力的核心企業(yè)將訂單信息錄入征信服務(wù)平臺(tái)，作為進(jìn)行信用評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。訂單履行完畢后，由核心企業(yè)對(duì)與其有合同關(guān)系的上下游企業(yè)、專業(yè)合作社及農(nóng)戶；有一定規(guī)模的農(nóng)民專業(yè)合作社對(duì)與其有合約關(guān)系的農(nóng)戶履約情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)于“信用村+農(nóng)戶”、“擔(dān)保機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶”等模式，也可以金融機(jī)構(gòu)對(duì)有合作關(guān)系的信用村整體信用狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，及由信用村、有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行評(píng)價(jià)。四是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的信用增級(jí)，推進(jìn)農(nóng)村擔(dān)保機(jī)構(gòu)及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈條建設(shè)。五是信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新，根據(jù)不同形式的產(chǎn)業(yè)鏈條業(yè)務(wù)需求跟進(jìn)相應(yīng)的信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新及信貸支持。對(duì)已經(jīng)完成的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，采集信用履約情況進(jìn)入征信服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)。

圖四 基于供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)建設(shè)流程圖

（四）運(yùn)行機(jī)制

在沒(méi)有征信系統(tǒng)約束的情況下，處于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的組織或個(gè)人的信用選擇行為主要為政府管制、合同約束、企業(yè)內(nèi)控、協(xié)會(huì)自律、公眾監(jiān)督等，在缺乏強(qiáng)制約束力的情況下不能完全防范信用違約風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)將防范和控制的主要機(jī)制納入信用規(guī)制體系之中，再增加征信平臺(tái)建設(shè)的硬約束及政府主導(dǎo)的征信文化建設(shè)的軟約束?；谵r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)是復(fù)雜的社會(huì)化系統(tǒng)工程，廣泛滲透于農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域；就其構(gòu)成而言，除必要的政府政策支持外，既包含有硬件建設(shè)，也有軟件建設(shè)。無(wú)論是硬件建設(shè)、軟件開(kāi)發(fā)，還是政策的制定實(shí)施以及信息化環(huán)境的打造等，都離不開(kāi)政府的主導(dǎo)與支持。單獨(dú)依靠金融管理部門和金融機(jī)構(gòu)的力量，無(wú)法完成信用中介市場(chǎng)的培育和信息的采集工作。為確保農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)取得成效，需要堅(jiān)持政府主導(dǎo)，建立多方參與機(jī)制，形成工作合力。政府有關(guān)部門在推動(dòng)農(nóng)村中介信用服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展、完善相關(guān)政策制定、推動(dòng)農(nóng)村信用文化建設(shè)等方面發(fā)揮積極作用。人民銀行履行征信管理職責(zé)，在政府的指導(dǎo)支持下，承擔(dān)牽頭組織、制定規(guī)范、系統(tǒng)建設(shè)、應(yīng)用推廣等工作。信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)則發(fā)揮不可或缺的增信功能，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)做為支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的主力軍，主動(dòng)發(fā)揮聯(lián)系涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)主體的作用，向管理部門提供征信服務(wù)體系建設(shè)業(yè)務(wù)需求，向涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)組織提供金融產(chǎn)品信息。

五、農(nóng)村征信服務(wù)建設(shè)的保障措施

（一）充分發(fā)揮政府部門的主導(dǎo)作用

農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)是系統(tǒng)工程，政府及有關(guān)行政管理部門在征信服務(wù)體系建設(shè)上應(yīng)充分發(fā)揮主導(dǎo)作用，加大政策支持力度，通過(guò)合理規(guī)劃、規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、資金投入、法規(guī)制定等手段，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)信息資源整合及資源的開(kāi)發(fā)利用，推動(dòng)建設(shè)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展相適應(yīng)的征信信息服務(wù)平臺(tái)。根據(jù)不同地區(qū)的不同發(fā)展特點(diǎn)和發(fā)展程度，地方政府應(yīng)制定適合本地區(qū)特點(diǎn)的征信服務(wù)體系發(fā)展政策，探索具有地方特色的發(fā)展模式，以推動(dòng)地區(qū)征信服務(wù)體系的建設(shè)與完善，從而推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的拓展。積極推動(dòng)發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用，建立和完善相關(guān)激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)加大對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的投入，加大對(duì)信用等級(jí)較高農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的扶持力度。

（二）積極構(gòu)建適合農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展的農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)

整合挖掘農(nóng)村信用資源，多渠道多方式采集農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息，加快建立農(nóng)戶和龍頭企業(yè)、上下游企業(yè)、信用村、專業(yè)合作社電子化信用信息檔案。建立健全涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)信用信息征集機(jī)制和共享機(jī)制，協(xié)調(diào)相關(guān)部門按照“共建共享”的原則批量采集信息，拓寬農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息采集范圍，將工商、稅務(wù)、質(zhì)檢、社保、環(huán)保等部門的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息納入農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈征信系統(tǒng)的構(gòu)建：一是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈征信系統(tǒng)以“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)關(guān)系”為紐帶，系統(tǒng)主體為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的各經(jīng)濟(jì)主體，包括農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)基地、農(nóng)民專業(yè)合作社、信用村、農(nóng)戶等；二是系統(tǒng)信息采集更具全面性，涵蓋農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的基本信息、經(jīng)濟(jì)信息、銀行信息及非銀行信息；三是信息采集遵照“龍頭企業(yè)+基礎(chǔ)（企業(yè)）+農(nóng)戶”、“公司+農(nóng)戶”、“合作經(jīng)濟(jì)組織（專業(yè)市場(chǎng)）+農(nóng)戶”；“信用村+農(nóng)戶”；“擔(dān)保機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶”等產(chǎn)業(yè)鏈條的不同模式，對(duì)應(yīng)地將信息采集到系統(tǒng)的各個(gè)信息主體模塊，并逐步實(shí)現(xiàn)信息共享。四是依托核心企業(yè)或有一定規(guī)模的核心企業(yè)上下游企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社，采集合同、訂單信息，并將合同訂單執(zhí)行情況及對(duì)企業(yè)、農(nóng)戶的評(píng)價(jià)信息采集進(jìn)入征信服務(wù)系統(tǒng)。五是增加征信服務(wù)系統(tǒng)的輔助系統(tǒng)建設(shè)，如農(nóng)業(yè)政策支持系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈信息化服務(wù)系統(tǒng)、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)登記系統(tǒng)等，在具備條件的情況下與征信服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行對(duì)接。

（三）不斷完善農(nóng)村地區(qū)聲譽(yù)傳播機(jī)制設(shè)計(jì)

不論是銀行信用還是民間信用的履約行為，均對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的信譽(yù)產(chǎn)生影響。聲譽(yù)依靠社會(huì)網(wǎng)絡(luò)建立，聲譽(yù)的傳播在具有地域特征的農(nóng)村地區(qū)比城市更加具有效率和作用。為促使聲譽(yù)信息的有效傳播，要加大對(duì)農(nóng)村地區(qū)的信用宣傳教育，做到廣覆蓋，建立長(zhǎng)效機(jī)制，提高農(nóng)村地區(qū)的整體信用意識(shí)，使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體充分意識(shí)到聲譽(yù)的作用，自覺(jué)維護(hù)自身在信用交易市場(chǎng)上的聲譽(yù)。同時(shí)要建立長(zhǎng)效的聲譽(yù)信息公開(kāi)機(jī)制，如將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)主體信用評(píng)價(jià)結(jié)果納入征信服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)信息共享機(jī)制促進(jìn)聲譽(yù)得到更廣泛地傳播，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈組織運(yùn)作機(jī)制的穩(wěn)定性。通過(guò)堅(jiān)持不懈地開(kāi)展信用評(píng)價(jià)工作，為農(nóng)村地區(qū)的聲譽(yù)傳播機(jī)制創(chuàng)造條件，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)守信激勵(lì)失信懲戒機(jī)制的不斷完善。

（四）大力培育農(nóng)村信用中介服務(wù)市場(chǎng)

信用服務(wù)業(yè)承擔(dān)著信用信息收集、加工、處理和傳遞的功能，在防范信用風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)信用交易方面發(fā)揮著重要作用。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響，又有諸如自然災(zāi)害等外部事件的影響，這些不確定因素都會(huì)增加供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果供應(yīng)鏈上某一成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題，就會(huì)迅速蔓延，影響到整個(gè)供應(yīng)鏈。我國(guó)尚未建立完善的信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用如果管理不善，極易引發(fā)金融問(wèn)題。因此，應(yīng)盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立供應(yīng)鏈信貸與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、政策性保險(xiǎn)、政策擔(dān)保相結(jié)合的銀保對(duì)接機(jī)制，打造商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司參與的多種形式的農(nóng)村信用共同體。

（五）推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)征信文化建設(shè)

我國(guó)農(nóng)民科技文化綜合水平總體較低，加之金融及征信知識(shí)宣傳不能完全覆蓋廣大農(nóng)村地區(qū)，致使相當(dāng)部分農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織、農(nóng)戶對(duì)征信體系建設(shè)認(rèn)識(shí)不清。農(nóng)村地區(qū)征信文化建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的基礎(chǔ)性工作，通過(guò)完善農(nóng)村征信服務(wù)軟硬件設(shè)施建設(shè)，依托“信用鎮(zhèn)、村、戶”創(chuàng)建活動(dòng)，增強(qiáng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用意識(shí)，提升信用建設(shè)在農(nóng)村地區(qū)的影響力。充分利用新聞媒體、板報(bào)、標(biāo)語(yǔ)等農(nóng)村群眾喜聞樂(lè)見(jiàn)的宣傳方式，多層次、多渠道開(kāi)展農(nóng)村征信知識(shí)宣傳，將信用建設(shè)納入農(nóng)村精神文明建設(shè)范疇。加大對(duì)“守信典范”與“失信典型”的宣傳或公示力度。對(duì)信用創(chuàng)建活動(dòng)中產(chǎn)生的信用典型進(jìn)行大力宣傳與表彰，在農(nóng)村地區(qū)營(yíng)造誠(chéng)實(shí)守信的良好氛圍。基層政府應(yīng)制定出本地農(nóng)村征信文化建設(shè)的中長(zhǎng)期規(guī)劃，定期對(duì)農(nóng)民進(jìn)行相關(guān)知識(shí)培訓(xùn)，增強(qiáng)其對(duì)征信文化建設(shè)的認(rèn)識(shí)，為拓展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈奠定良好的信用文化基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

第8篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)外的研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)有研究主要是從存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)自身及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，因此，本文將詳細(xì)分析這兩方面的現(xiàn)有研究結(jié)果并進(jìn)行總結(jié)。

一、存貨質(zhì)押融資的研究回顧

國(guó)內(nèi)外學(xué)者單獨(dú)對(duì)存貨質(zhì)押融資的研究比較少，主要集中在對(duì)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)模式的研究中。其中，在業(yè)務(wù)演進(jìn)與模式方面，Rutberg和Fenmore從業(yè)務(wù)特點(diǎn)、運(yùn)作模式等方面以UPS為例分析了存貨質(zhì)押融資模式的主要特征，并革新了供應(yīng)鏈金融已有業(yè)務(wù)模式，提出了開(kāi)拓新型訂單融資業(yè)務(wù)的構(gòu)想。國(guó)內(nèi)學(xué)者羅齊、朱道立等介紹了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的融通倉(cāng)質(zhì)押貸款模式，并指出其能有效地融入中小企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中。在此基礎(chǔ)上，陳祥峰、石代倫等闡述了融通倉(cāng)的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、運(yùn)作模式以及與金融供應(yīng)鏈的密切關(guān)系，認(rèn)為針對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)資金缺口的各個(gè)運(yùn)營(yíng)階段，融通倉(cāng)的具體運(yùn)作模式是不同的。沿著這一思想，李毅學(xué)、何宗平等從質(zhì)押物流動(dòng)性、對(duì)質(zhì)押物監(jiān)管方式、銀企關(guān)系等角度出發(fā)，研究了供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在我國(guó)三個(gè)發(fā)展階段的不同業(yè)務(wù)模式，并指出在銀行與物流企業(yè)合作、依賴公共倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)上開(kāi)展的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是該業(yè)務(wù)目前在我國(guó)發(fā)展的基本特征。李毅學(xué)、張媛媛等闡明了存貨質(zhì)押融資的概念并分析其具有三種商業(yè)模式，即委托監(jiān)管模式、統(tǒng)一授信模式和物流銀行模式，同時(shí)對(duì)比分析了國(guó)內(nèi)外存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，討論了我國(guó)該業(yè)務(wù)目前存在的不足之處，并提出相應(yīng)的發(fā)展對(duì)策。西南交通大學(xué)物流學(xué)院SRTP研究組和伊志宏、宋華等主要從業(yè)務(wù)的演進(jìn)過(guò)程、運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)方面分析了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。

在業(yè)務(wù)開(kāi)展必要性與操作措施方面，Sun從供應(yīng)鏈金融的角度，以經(jīng)營(yíng)績(jī)效和財(cái)務(wù)績(jī)效作為目標(biāo)，研究了存貨質(zhì)押融資對(duì)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)的影響。Diercks提出將作為第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的物流企業(yè)引入到整條供應(yīng)鏈以更為合理進(jìn)行業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險(xiǎn)有效監(jiān)管。MacDonald對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的表現(xiàn)形式進(jìn)行了多市價(jià)的分析和論述，同時(shí)，探討了倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作模式。湯曙光、任建標(biāo)肯定了供應(yīng)鏈金融融資方式對(duì)于突破中小企業(yè)融資瓶頸方面深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。時(shí)廣靜、楊娟基于供應(yīng)鏈金融理論基礎(chǔ)分析上，探討了物流企業(yè)參與的存貨質(zhì)押?jiǎn)栴}，并介紹了該業(yè)務(wù)的基本模式、可行性及優(yōu)點(diǎn)。

二、存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制的研究回顧

國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)憑借其積累的經(jīng)驗(yàn)與先進(jìn)技術(shù)能合理利用信用評(píng)級(jí)的方法對(duì)傳統(tǒng)的銀行抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效的控制，而供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是銀行積極開(kāi)拓的新興金融服務(wù)方式，需要設(shè)定貸款周期、盯市平率、警絨線以及利率等指標(biāo)，以期對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行有效控制。Diercks闡明了第三方或物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)的必要性。Siskin分析供應(yīng)鏈條中下游零售商存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出完善存貨及相關(guān)資產(chǎn)審計(jì)等方面控制風(fēng)險(xiǎn)的措施。國(guó)內(nèi)學(xué)者裴瑾、尹玲闡明銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)主要面臨政策風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的是由質(zhì)押物價(jià)格引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制建議。這些研究表明，利率與質(zhì)押率是供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)中最常用、最重要的。朱文貴、朱道立等將商業(yè)信用與存貨質(zhì)押融資服務(wù)結(jié)合起來(lái)，構(gòu)建了供應(yīng)鏈中下游企業(yè)選擇賒銷方式時(shí)第三方物流企業(yè)向融資企業(yè)提供存貨質(zhì)押產(chǎn)品的定價(jià)模型，確定了存貨質(zhì)押融資服務(wù)的利率定價(jià)方法。

但是，利率是基于宏觀視角下的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又由于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)刻反映著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，在經(jīng)濟(jì)調(diào)控方面扮演著重要角色，所以一定時(shí)間內(nèi)利率的上下浮動(dòng)被控制在一定的限度之內(nèi)。這種約束機(jī)制決定了利率指標(biāo)在商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方面發(fā)揮的作用以及在業(yè)務(wù)發(fā)展要求的適應(yīng)性方面都是有限的，也意味著質(zhì)押率指標(biāo)是商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵所在?，F(xiàn)有的關(guān)于質(zhì)押率的研究，可以分為基于分析假設(shè)而建立數(shù)學(xué)模型與利用廣泛應(yīng)用的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理方法這兩類。

現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外研究中大多是基于第一類方法即數(shù)學(xué)建模方法來(lái)分析質(zhì)押率，并且相互借鑒層層遞進(jìn)。國(guó)外的Buzacott和Zhang R Q從融資企業(yè)的角度出發(fā)，指出融資企業(yè)存在流動(dòng)資金缺口時(shí)，企業(yè)綜合考慮存貨庫(kù)存決策與融資決策的必要性，最早將企業(yè)庫(kù)存管理與基于存貨質(zhì)押融資的貸款限額實(shí)現(xiàn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理的方法結(jié)合起來(lái)，研究了利率和質(zhì)押率的選擇對(duì)企業(yè)盈利水平的影響，以平衡企業(yè)資金缺乏與依賴銀行融資之間的關(guān)系。以上是從供應(yīng)鏈融資企業(yè)的角度考慮質(zhì)押率、利率與企業(yè)庫(kù)存決策間相互影響的關(guān)系，Jokivuolle等學(xué)者從銀行角度考慮定量分析供應(yīng)鏈金融存貨動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資。Jokivuolle和Peura基于Merton結(jié)構(gòu)式方法研究了當(dāng)融資企業(yè)違約內(nèi)生性條件下價(jià)格波動(dòng)時(shí)質(zhì)押融資的貸款價(jià)值比率問(wèn)題。Cossin和Hricko考慮到信用風(fēng)險(xiǎn)管理中質(zhì)押物帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用結(jié)構(gòu)化分析方法構(gòu)建了不同于報(bào)童模型的信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型，確定了以價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的固定收益類金融商品作為質(zhì)押物時(shí)抵押擔(dān)保融資業(yè)務(wù)的折扣率，其中1-折扣率=質(zhì)押率。于輝、甄學(xué)平考慮供應(yīng)鏈中企業(yè)違約內(nèi)生性和產(chǎn)品需求隨機(jī)性，運(yùn)用Stackelberg動(dòng)態(tài)博弈理論和VaR風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法并建立單期報(bào)童模型，分別研究了銀行追求利潤(rùn)最大化和權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益兩種情形下質(zhì)押率與貸款利率的決策以及企業(yè)再訂購(gòu)決策。對(duì)于同一個(gè)問(wèn)題，Cossin和Huang發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化方法依賴于企業(yè)違約概率內(nèi)生性的假設(shè)條件，而外部因素也是促使企業(yè)違約的重要因素，因此基于企業(yè)違約概率外生的基礎(chǔ)上，運(yùn)用簡(jiǎn)化式的方法研究了銀行如何確定一個(gè)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相一致的質(zhì)押率。國(guó)內(nèi)李毅學(xué)等學(xué)者沿用這一思路進(jìn)行相應(yīng)的研究。李毅學(xué)、馮耕中等基于研究現(xiàn)狀與銀行實(shí)踐指出定量構(gòu)建設(shè)定質(zhì)押率模型的必要性，以期貨銅、石油為研究對(duì)象并將貸款利率、銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好、企業(yè)違約概率、質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)率等因素納入所構(gòu)建的模型，推導(dǎo)出同時(shí)考慮主體、債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)學(xué)算術(shù)式，并結(jié)合案例分析方法研究當(dāng)銀行持有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避態(tài)度并已知存貨質(zhì)押物的期末價(jià)格分布特征時(shí)的質(zhì)押率決策方法。李毅學(xué)、張媛媛等將下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)控制措施應(yīng)用在供應(yīng)鏈決策中，考慮了委托監(jiān)管模式下銀行存貨質(zhì)押融資的質(zhì)押率決策行為。齊二石、馬珊珊等研究了當(dāng)企業(yè)以貸款成本最小化為目標(biāo)函數(shù)時(shí)如何確定組合倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的最優(yōu)質(zhì)押率問(wèn)題。從供應(yīng)鏈金融存貨融資企業(yè)與銀行不合作博弈的角度出發(fā)，研究質(zhì)押物儲(chǔ)存費(fèi)用高于期末質(zhì)押物價(jià)格時(shí)銀行質(zhì)押率的確定問(wèn)題。張欽紅、趙泉午闡明了當(dāng)企業(yè)對(duì)質(zhì)押物的需求成不同分布以及存貨數(shù)量不固定的情況下商業(yè)銀行如何確定最優(yōu)質(zhì)押率的決策方法問(wèn)題。

隨著日益增長(zhǎng)的供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)需求及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不少學(xué)者開(kāi)始運(yùn)用第二類方法即基于VaR風(fēng)險(xiǎn)管理方法來(lái)研究供應(yīng)鏈金融中銀行質(zhì)押率問(wèn)題，以期為銀行提供管控該業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的決策方法。Datta和Granger等指出在金融全球化快速進(jìn)程背景下有必要預(yù)測(cè)和防范供應(yīng)鏈金融管理中的風(fēng)險(xiǎn)，然而被廣泛用于衡量風(fēng)險(xiǎn)的VaR方法受正態(tài)分布假設(shè)的限制，于是構(gòu)建VaR-GARCH模型。全文對(duì)該模型進(jìn)行了全面的理論分析，表明該模型為先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，利于實(shí)現(xiàn)更合理的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理。Yang Peng打破了風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)，研究了統(tǒng)一授信模式下下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的物流企業(yè)如何運(yùn)用VaR方法確定季節(jié)性存貨質(zhì)押融資時(shí)的質(zhì)押率。國(guó)內(nèi)采用VaR方法確定質(zhì)押率的研究思路首先運(yùn)用于股票市場(chǎng)。范英、魏一鳴在運(yùn)用極差方法確定的VaR值基礎(chǔ)上研究了股票組合的質(zhì)押率決策。該方法逐漸被引進(jìn)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)中。袁軍將價(jià)格流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型運(yùn)用到具體的坯布市場(chǎng)來(lái)研究能夠獲得最優(yōu)質(zhì)押率的VaR方法，同時(shí)基于結(jié)構(gòu)變點(diǎn)算法并結(jié)合具體的質(zhì)押物進(jìn)行了實(shí)證分析。李傳峰將度量絕對(duì)損失值的VaR方法運(yùn)用到標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的質(zhì)押率決策方法上。遲國(guó)泰、余方平等采用VaR-GARCH模型衡量了我國(guó)期鋁市場(chǎng)上存在的風(fēng)險(xiǎn)，從實(shí)證的角度得到合理精準(zhǔn)的VaR值并提出如何運(yùn)用該模型確定期貨保證金的數(shù)量。陳丹軍、羅巧玲構(gòu)建了一個(gè)以VaR方法為核心的質(zhì)押率設(shè)定模型并結(jié)合GARCH模型對(duì)期貨市場(chǎng)上交易的銅為樣本進(jìn)行實(shí)證分析。何娟、蔣祥林等基于同樣的思想，在質(zhì)押物價(jià)格具有尖峰厚尾分布與收益率自相關(guān)性基礎(chǔ)構(gòu)上建了質(zhì)押率決策模型并以螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格作為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，論證了該模型的有效性以及以該模型確定的質(zhì)押率具有動(dòng)態(tài)、高效的特點(diǎn)。

三、現(xiàn)有研究總結(jié)

1.國(guó)內(nèi)外缺乏對(duì)存貨質(zhì)押融資更深層次的研究

關(guān)于存貨質(zhì)押融資的研究成果主要將存貨質(zhì)押融資視為供應(yīng)鏈融資的一項(xiàng)業(yè)務(wù)之一，圍繞存貨質(zhì)押融資的定位與發(fā)展現(xiàn)狀、組織形式與運(yùn)作模式、相關(guān)法律環(huán)境等方面展開(kāi)，鮮有單獨(dú)研究與之相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略及對(duì)動(dòng)態(tài)質(zhì)押率策略方法的探究。國(guó)外已將VaR方法廣泛運(yùn)用于多個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防范，國(guó)內(nèi)一些學(xué)者也逐漸采用VaR方法對(duì)質(zhì)押率進(jìn)行設(shè)定并最先將該方法應(yīng)用于股票市場(chǎng)，但是我國(guó)很少有金融機(jī)構(gòu)靈活應(yīng)用VaR方法于風(fēng)險(xiǎn)管理控制中，將之與供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資相結(jié)，有效度量存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，更是一個(gè)具有理論與實(shí)踐意義的嶄新領(lǐng)域。所以，后期研究工作從理論和實(shí)證角度研究供應(yīng)鏈存貨質(zhì)押融資動(dòng)態(tài)質(zhì)押率的決策方法不失為一項(xiàng)有益的嘗試。

2.國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)質(zhì)押率的研究鮮有涉及基于大樣本數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

國(guó)內(nèi)外學(xué)者多站在融資企業(yè)的角度，將質(zhì)押率與融資企業(yè)的庫(kù)存決策相結(jié)合起來(lái)，基于銀企博弈分析建立了銀企利潤(rùn)最大化條件下的數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型以確定質(zhì)押率與融資企業(yè)的最優(yōu)存貨質(zhì)押量，并對(duì)能源、有色金屬等行業(yè)進(jìn)行案例分析或者直接運(yùn)用matlab軟件通過(guò)數(shù)值算例驗(yàn)證文章的結(jié)論，從而提出相應(yīng)的建議措施，缺乏基于大樣本數(shù)據(jù)的實(shí)證分析。

3.國(guó)內(nèi)學(xué)者實(shí)證分析的質(zhì)押物存在單一性

由于目前我國(guó)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)主要集中在色金屬、鋼鐵、煤炭、能源等領(lǐng)域，現(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押率的實(shí)證分析中，大多以有色金屬、鋼鐵等單一質(zhì)押物為研究對(duì)象，并且普遍采用期貨價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，因此，后期研究工作從單一質(zhì)押物拓展組合質(zhì)物并采用現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析可以彌補(bǔ)現(xiàn)有實(shí)證研究的不足。

4.現(xiàn)有研究對(duì)確定質(zhì)押率的理論研究存在不足

第9篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用評(píng)價(jià)；模糊綜合評(píng)價(jià)；可拓AHP；聚類分析

一、 引言

供應(yīng)鏈金融自從2006年被中國(guó)資金管理者沙龍發(fā)掘并深入研討后，越來(lái)越多地被國(guó)內(nèi)各大企業(yè)和銀行應(yīng)用，已成為破解當(dāng)前中小企業(yè)融資難題的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)外學(xué)者針對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，分別從不同角度進(jìn)行了分析。Allen N等人對(duì)中小企業(yè)融資提出了一些新的設(shè)想及框架，最早提出了供應(yīng)鏈金融的思想。Gonzalo Guillen等研究了短期供應(yīng)鏈融資，提出了合理的供應(yīng)鏈管理模式可以影響資金融通與企業(yè)運(yùn)作，從而增加供應(yīng)鏈整體收益。本文提出應(yīng)用模糊可拓層次分析法對(duì)供應(yīng)鏈金融模式下的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法，該方法利用可拓區(qū)間數(shù)來(lái)表示各指標(biāo)間的相對(duì)重要性，比傳統(tǒng)層次分析法更科學(xué)、更合理，通過(guò)專家打分建立可拓區(qū)間個(gè)體判斷矩陣，計(jì)算出各層次個(gè)體判斷指標(biāo)權(quán)重，應(yīng)用聚類分析法，將專家個(gè)體排序向量進(jìn)行系統(tǒng)聚類，確定出專家權(quán)重系數(shù)，得出各層次綜合權(quán)重，再結(jié)合模糊綜合評(píng)價(jià)方法進(jìn)行逐級(jí)評(píng)價(jià)，最終得到綜合評(píng)價(jià)值。

二、 基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

本文借鑒傳統(tǒng)信貸政策下中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的基本框架，根據(jù)供應(yīng)鏈金融自身的特點(diǎn)，結(jié)合借款人的資信水平，重點(diǎn)考察單筆融資業(yè)務(wù)自我清償?shù)哪芰σ约百J款人組織該筆供應(yīng)鏈交易的能力，對(duì)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系見(jiàn)圖1。

三、 基于聚類分析與模糊可拓AHP中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)模型

1. 可拓群組AHP。

（1）可拓判斷矩陣的構(gòu)造。本文采用Saaty提出的互反性1-9標(biāo)度法作為判斷矩陣標(biāo)量化準(zhǔn)則，在這一準(zhǔn)則下，每位專家兩兩比較隸屬于同一層次的各個(gè)指標(biāo)的相對(duì)重要性，為反映人類認(rèn)識(shí)的模糊性，用具有一定彈性的區(qū)間數(shù)來(lái)進(jìn)行重要性標(biāo)度，假設(shè)m個(gè)專家參與決策，則每人所得的區(qū)間判斷矩陣分別記為，A1，A2，…，Am，其中Ak=（aijk）nn，aijk=[aijk-，aijk+]，k=1，2，…，m，i，j=1，2，…，n。

第三步，判斷矩陣的一致性。若0?燮f?燮1?燮g，表示可拓判斷矩陣具有較好的一致性。若不滿足則需校正判斷矩陣或請(qǐng)專家重新判斷。

第四步，求出權(quán)重向量。

Sk=（Sk1，Sk2，…，Sknl）T=（2）

Sknl表示專家k給出的l層的第n個(gè)因素對(duì)上一層因素的權(quán)重向量。

2. 模糊綜合評(píng)價(jià)。下面給出二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)的基本步驟：

（1）劃分因素集。設(shè)因素集U={u1，u2，…，un}，評(píng)價(jià)尺度集V=（v1，v2，…，vm），根據(jù)U中各因素間的關(guān)系將U分成 k份，設(shè)第i個(gè)子集Ui={ui1，ui2，…，uin}，i=1，2，…，k。

（2）一級(jí)評(píng)價(jià)。利用一級(jí)模型對(duì)每個(gè)Ui進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，計(jì)算其綜合評(píng)價(jià)向量，

Bi=Wi。Ri i=1，2，…，n（4）

式中，“?！睘槟：铣蛇\(yùn)算；Wi為1ni階權(quán)重向量； Ri為對(duì)Ui的nim階單因素評(píng)價(jià)矩陣；Bi為Ui上的1m階一級(jí)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果矩陣。

（3）多級(jí)綜合評(píng)價(jià)。將每一個(gè)Ui作為一個(gè)元素，用Bi作為它的單因素評(píng)判，構(gòu)成二級(jí)評(píng)判矩陣：

R=B1B2…Bn（5）

設(shè)關(guān)于U={u1，u2，…，un}的權(quán)重分配為W=（w1，w2，…，wn），則可以得到U的二級(jí)評(píng)判結(jié)果為：

B=W。R=（b1，b2，…，bm）（6）

按照最大隸屬度原則，用bj=max（b1，b2，…，bm）對(duì)應(yīng)的等級(jí)vj可以判定評(píng)判因素的等級(jí)。

（4）計(jì)算方案的綜合評(píng)價(jià)值。若取評(píng)價(jià)尺度的隸屬度集為V=（好，較好，中等，較差，差），并賦以相應(yīng)的分值，如 V=（100，80，60，40，20），各級(jí)因素的綜合得分即為

M=BVT（7）

四、 評(píng)價(jià)實(shí)例

A是某地的煉油企業(yè)，其上游供應(yīng)商是中國(guó)石化公司的B分公司，B公司每月按照原油指標(biāo)給A企業(yè)穩(wěn)定的原油供應(yīng)，A企業(yè)進(jìn)行煉制生產(chǎn)，A企業(yè)與B公司采用預(yù)付貨款的方式。由于A企業(yè)存在預(yù)付貨款的資金需求，向銀行申請(qǐng)基于預(yù)付貨款的供應(yīng)鏈金融融資。

聘請(qǐng)10位專家，按照A企業(yè)的基本狀況、供應(yīng)鏈的交易狀況等，對(duì)照?qǐng)D1給出的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立可拓判斷矩陣，由于判斷矩陣的對(duì)稱性，這里僅列出申請(qǐng)企業(yè)基本情況維度的判斷矩陣的右上三角形的量值（如表1），并給出模糊評(píng)價(jià)值的求法，其余各維度及總目標(biāo)層的評(píng)價(jià)值可類似求出。

下面以專家3可拓判斷為例計(jì)算權(quán)重向量。

x1-=（0.120，0.288，0.215，0.192，0.107，0.078）T

x1+=（0.122，0.277，0.214，0.190，0.115，0.080）T

f=0.911

所以判斷矩陣的一致性良好。

由公式（2）可得S1=0.109，0.135，S2=0.262，0.305， S3=0.195，0.235，S4=0.174，0.210，S5=0.097，0.127， S6=0.071，0.088。

根據(jù)公式（3）有?籽1=V（S1?叟S6）=3，?籽2=V（S2?叟S6）=7.87， ?籽3=V（S3?叟S6）=5.75，?籽4=V（S4?叟S6）=5.36，?籽5=V（S5?叟S6）=2.38，?籽6=1，進(jìn)行歸一化處理，從而得出專家3對(duì)此因素給出的權(quán)重向量W31=（0.118，0.310，0.226，0.211，0.093，0.040），同理可得到其他專家給出的權(quán)重向量，這里不一一列舉。集合專家自身權(quán)重可以得到在這個(gè)維度的綜合權(quán)重W1=（0.117，0.305，0.211，0.192，0.096，0.080），給出此因素下指標(biāo)的評(píng)價(jià)值矩陣，便可得到此因素的隸屬度向量B1=（0.139，0.443，0.212，0.126，0.08）。

依照此法求出準(zhǔn)則層的權(quán)重向量W=（0.338，0.114，0.305，0.164，0.079），總評(píng)價(jià)矩陣

R=0.139 0.443 0.212 0.126 0.080.687 0.251 0.044 0.015 0.0030.514 0.357 0.072 0.048 0.0090.435 0.418 0.113 0.030.0040.234 0.562 0.106 0.051 0.047

利用公式（6）和公式（7）計(jì)算出企業(yè)A信用評(píng)價(jià)綜合得分為M=81.5，信用評(píng)價(jià)結(jié)果良好。若按傳統(tǒng)模式進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，只考慮企業(yè)自身的情況，本例中用申請(qǐng)企業(yè)基本情況維度計(jì)算A企業(yè)信用評(píng)價(jià)得分為60.7，很難獲得銀行的信貸支持，這也是很多中小企業(yè)面臨的融資困境，供應(yīng)鏈金融信用評(píng)價(jià)體系從關(guān)注中小企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)變成關(guān)注供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險(xiǎn)，從對(duì)中小企業(yè)的靜態(tài)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，轉(zhuǎn)變到關(guān)注單筆交易的自償性，對(duì)交易全過(guò)程進(jìn)行評(píng)價(jià)，銀行通過(guò)對(duì)融資項(xiàng)下資產(chǎn)的有效控制，有效地解決了中小企業(yè)融資難題。

五、 結(jié)論及建議

本文所建立的模型，解決了構(gòu)造判斷矩陣和系統(tǒng)綜合評(píng)價(jià)時(shí)人類認(rèn)識(shí)的模糊性問(wèn)題，聚類分析法的應(yīng)用，解決

了群決策問(wèn)題中專家權(quán)重的確定問(wèn)題，在實(shí)際應(yīng)用中，發(fā)現(xiàn)該方法具有數(shù)據(jù)處理方便、結(jié)論客觀合理、可操作性強(qiáng)等特點(diǎn)，為供應(yīng)鏈金融環(huán)境下中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)提供了有效的新途徑。同時(shí)我們也應(yīng)該注意到，在銀行業(yè)剛剛開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)四五年的時(shí)間里引入和應(yīng)用信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，企業(yè)信用數(shù)據(jù)的缺乏將是遇到的首要問(wèn)題。銀行必須切實(shí)做好收集、整理及存儲(chǔ)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、信用信息以及與之相關(guān)的供應(yīng)鏈信息，建立起自己的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，選擇或開(kāi)發(fā)適合自身的信用評(píng)價(jià)方法，才能提高信貸決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。

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