公司的盈利性分析精選(九篇)

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第1篇：公司的盈利性分析范文

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;公司治理;特殊性

中圖分類號(hào):F832.33

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1003-9031(2006)08-0052-02

商業(yè)銀行的特殊性決定了商業(yè)銀行的公司治理決不是公司治理理論的簡(jiǎn)單應(yīng)用,除了遵循一般公司治理理論之外,還具有顯著的特殊性｡這些特殊性需要我們?cè)谕晟粕虡I(yè)銀行治理改革時(shí)予以足夠的重視｡

一､商業(yè)銀行公司治理的特殊性

1.公司治理的更大外部性

商業(yè)銀行是金融系統(tǒng)的命脈,一家銀行的倒閉往往會(huì)殃及池魚,引發(fā)“多米諾骨牌”效應(yīng),將會(huì)對(duì)金融資源配置､整個(gè)金融系統(tǒng)乃至國(guó)家的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生重大的影響,嚴(yán)重的則可能威脅到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行｡如果商業(yè)銀行治理不善,使得其治理風(fēng)險(xiǎn)日積月累,最終可能會(huì)以風(fēng)險(xiǎn)事故的形式爆發(fā)出來｡此外,商業(yè)銀行本身在充當(dāng)被治理者角色的同時(shí),還需要對(duì)自己的業(yè)務(wù)對(duì)象發(fā)揮治理者的作用,主要體現(xiàn)為商業(yè)銀行的專家式債權(quán)監(jiān)督｡因此,商業(yè)銀行倒閉的重大社會(huì)影響和雙重治理問題使得商業(yè)銀行相對(duì)于一般企業(yè)治理具有更大外部性｡

2.薄弱的外部債權(quán)治理

公司的資本結(jié)構(gòu),不僅影響公司價(jià)值,而且還通過不同的股權(quán)和債權(quán)的構(gòu)成來影響股東和債權(quán)人對(duì)公司的不同控制程度､在公司治理中扮演的不同角色｡但是,在這一方面,商業(yè)銀行和其他行業(yè)的公司截然不同,商業(yè)銀行運(yùn)作的資金絕大部分來自于儲(chǔ)戶的存款,其自有資本金在其資本總額中的比重極低｡儲(chǔ)戶有成千上萬,每個(gè)儲(chǔ)戶,即使是一個(gè)大的機(jī)構(gòu)存款者,其存款比例也只不過占到銀行存款總額的一個(gè)極小比例,銀行的絕大部分存款人既沒有積極性,也沒有能力和足夠的信息去監(jiān)督銀行資金的使用情況或者對(duì)銀行施加額外的控制,眾多的儲(chǔ)戶好比股票市場(chǎng)中的眾多中小股東一樣,存在著“搭便車”的心理｡政府對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行也有著隱性擔(dān)保作用｡這些使得債權(quán)人在商業(yè)銀行的公司治理中的作用甚微,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如一般企業(yè)的債權(quán)人――銀行對(duì)債務(wù)企業(yè)的監(jiān)督效果｡因此,薄弱的外部債權(quán)的監(jiān)督是商業(yè)銀行治理區(qū)別于其他行業(yè)公司的特殊之處｡

3.實(shí)施外部治理可能導(dǎo)致較高的治理成本

從理論上講,商業(yè)銀行的外部治理主要包括以下幾個(gè)方面:(1)來自股票市場(chǎng)的約束｡有效的股票市場(chǎng)中股價(jià)能較好地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況,如果上市銀行的經(jīng)營(yíng)狀況惡化或者從事了太多的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),股東可能就會(huì)拋售該銀行的股票,迫使公司管理層改善經(jīng)營(yíng)狀況,提高經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性｡(2)來自存款人的治理｡如果銀行經(jīng)營(yíng)中存在較高風(fēng)險(xiǎn)或出現(xiàn)不利于銀行的傳言,存款人就會(huì)從銀行取款,嚴(yán)重的可能造成擠兌,導(dǎo)致銀行破產(chǎn)｡(3)來自貸款人的治理｡如果銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性很高,優(yōu)質(zhì)貸款客戶可能不會(huì)愿意和這種銀行發(fā)生業(yè)務(wù)交易,因?yàn)?貸款客戶還可能考慮到與貸款相關(guān)的其他業(yè)務(wù),如銀行可能提供的咨詢服務(wù)以及在貸款出現(xiàn)問題的重組服務(wù)等｡這些外部治理機(jī)制的存在使得它們?cè)诙酱巽y行董事會(huì)關(guān)注公司治理和管理層改善公司經(jīng)營(yíng)方面發(fā)揮著重要作用,但是這些外部治理機(jī)制,有些只對(duì)上市銀行才有用,有些一旦實(shí)施起來,將會(huì)引起銀行業(yè)的動(dòng)蕩,尤其是當(dāng)存款人都來取款時(shí),勢(shì)必會(huì)造成金融恐慌｡因此,某些外部治理機(jī)制對(duì)商業(yè)銀行治理可能會(huì)帶來外部負(fù)效應(yīng),其約束作用有限｡

二､完善商業(yè)銀行公司治理的應(yīng)對(duì)措施

通過以上分析得知,商業(yè)銀行公司治理的特殊性帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)以及可能造成的較大外部性｡因此,對(duì)于商業(yè)銀行的公司治理,應(yīng)該兼顧到其與一般企業(yè)的共性和特殊性,從多方面入手構(gòu)建完善有效的公司治理體系｡

1.強(qiáng)化商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制,避免重大風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生

與其他類型的企業(yè)相比,商業(yè)銀行面臨著更多更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn),如貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn),眾多風(fēng)險(xiǎn)的存在加大了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)失敗的可能性,也對(duì)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制提出了更高的要求｡

第一,作為商業(yè)銀行內(nèi)部治理核心主體的董事會(huì)應(yīng)該將風(fēng)險(xiǎn)審核和控制作為其重要使命,相應(yīng)的董事會(huì)下設(shè)的“風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)”在商業(yè)銀行的公司治理中就擔(dān)負(fù)著更甚于一般公司中同類機(jī)構(gòu)的使命｡因此,商業(yè)銀行應(yīng)該強(qiáng)化銀行董事會(huì)的獨(dú)立性,確立董事會(huì)在管理和控制風(fēng)險(xiǎn)中的權(quán)威性｡

第二,要改革組織架構(gòu),通過組織設(shè)計(jì)來降低銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)｡如國(guó)際先進(jìn)銀行大多實(shí)行業(yè)務(wù)垂直管理,即按照業(yè)務(wù)性質(zhì)進(jìn)行縱向的､以各項(xiàng)業(yè)務(wù)作為經(jīng)營(yíng)核心的主線,采取事業(yè)部制,這樣可以更好的控制風(fēng)險(xiǎn)｡從我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行情況看,工行在2004年8月明確提出,未來要將業(yè)務(wù)線實(shí)行垂直管理,以各分行為主的經(jīng)營(yíng)核算將過度到以各業(yè)務(wù)線為主的核算體系｡但是,由于技術(shù)和統(tǒng)計(jì)上的巨大工作量,在短期內(nèi),這一改革的完全實(shí)施還不能實(shí)現(xiàn),但這也是一個(gè)努力方向｡[1]

2.優(yōu)化商業(yè)銀行內(nèi)部控制權(quán)配置,抑制經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)

完善的內(nèi)部治理有助于商業(yè)銀行強(qiáng)化內(nèi)部控制､有效管理風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展｡我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行公司治理改革的方向是通過解決國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一的問題,推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造｡根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料,從稅前利潤(rùn)來看,1996年國(guó)有商業(yè)銀行高于其他商業(yè)銀行,但自1997年以來,國(guó)有商業(yè)銀行低于其他商業(yè)銀行;近幾年受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響,銀行整體利潤(rùn)水平趨于下降,但國(guó)有商業(yè)銀行下降得更快｡導(dǎo)致這種現(xiàn)象的主要原因是它們之間公司治理的區(qū)別｡[2]而改善公司治理的根本出路是通過多種途徑推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行股權(quán)的多元化､分散化和法人化｡實(shí)現(xiàn)的途徑可以是引進(jìn)外國(guó)資本､民間資本以及引入機(jī)構(gòu)投資者｡因此,要抓住金融業(yè)開放的有利時(shí)機(jī),允許國(guó)內(nèi)外投資者投資國(guó)有商業(yè)銀行,并探索國(guó)有股相對(duì)控股的模式,逐步建立市場(chǎng)化運(yùn)作的股東會(huì)､董事會(huì)､經(jīng)理層有效制衡､密切合作､運(yùn)轉(zhuǎn)高效的治理體系,規(guī)范的內(nèi)控體系有利于抑制經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)｡

3.提高銀行的信息披露程度,強(qiáng)化債權(quán)人約束

第一,加強(qiáng)外部監(jiān)管,按與國(guó)際接軌的監(jiān)管要求對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行評(píng)級(jí),并大力推進(jìn)規(guī)范的信息披露制度,提高銀行的信息披露程度｡一是擴(kuò)大信息披露的受眾范圍,二是增加信息披露的內(nèi)容｡銀行通常只被要求向監(jiān)管機(jī)構(gòu)而不是市場(chǎng)提供基本的銀行信息,而銀行所披露的信息除了基本的財(cái)務(wù)信息外,還應(yīng)該包括銀行的資本充足率､風(fēng)險(xiǎn)暴露程度､關(guān)聯(lián)貸款以及所有權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)等內(nèi)容｡顯然,充分的信息披露不僅有利于投資者進(jìn)行決策和監(jiān)督,而且還有利于管制部門進(jìn)行有效的監(jiān)管｡

第二,引導(dǎo)公眾和存款人關(guān)注銀行的信用狀況,強(qiáng)化債權(quán)人約束,進(jìn)而促進(jìn)商業(yè)銀行自覺優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)｡銀行的資金目前主要來自存款,搭便車問題以及金融安全網(wǎng)的存在使存款人沒有足夠的動(dòng)機(jī)提供有效的銀行監(jiān)督｡可以允許銀行發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券籌措資金,由于債券持有人一般為機(jī)構(gòu)投資者,而且清償權(quán)排在存款人之后,所以他們比存款人更有動(dòng)機(jī)也更有能力去監(jiān)督銀行的行為｡

4.完善外部治理機(jī)制,更好地發(fā)揮外部治理的輔助和威脅作用

完善的外部治理為提高銀行體系的穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力創(chuàng)造良好的外部環(huán)境,有利于商業(yè)銀行之間的公平競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰,是優(yōu)化商業(yè)銀行治理必不可少的環(huán)節(jié)｡建立并完善商業(yè)銀行的退出機(jī)制,加大行業(yè)開放程度,鼓勵(lì)行業(yè)兼并,通過增加商業(yè)銀行生存壓力來促進(jìn)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化,提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力｡我國(guó)一直沒有建立良好的金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制,沒有為實(shí)施金融機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制創(chuàng)造良好的金融穩(wěn)定環(huán)境,而金融機(jī)構(gòu)的退出正是市場(chǎng)自然選擇的結(jié)果,是提高金融效率的重要途徑｡為了避免存款人集體行動(dòng)導(dǎo)致“擠兌”行為的發(fā)生,造成金融恐慌,許多國(guó)家都建立了較為完善的存款保險(xiǎn)制度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離,政府在存款保險(xiǎn)制度的庇護(hù)下推進(jìn)銀行業(yè)的市場(chǎng)化改革｡我國(guó)也應(yīng)該探索類似的保險(xiǎn)制度為金融機(jī)構(gòu)的退出創(chuàng)造穩(wěn)定的環(huán)境｡

參考文獻(xiàn):

第2篇：公司的盈利性分析范文

關(guān)鍵詞:激勵(lì);中小私營(yíng)企業(yè);競(jìng)爭(zhēng)力

中圖分類號(hào):F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1674-0432(2010)-05-0136-1

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中小型私營(yíng)企業(yè)已經(jīng)逐漸成為了自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。與此同時(shí),在中小型私營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展的過程中,對(duì)企業(yè)內(nèi)部員工的激勵(lì)問題,已經(jīng)越來越受到重視。然而,由于中小型私營(yíng)企業(yè)中對(duì)員工激勵(lì)不當(dāng),從而造成的員工流失的情況是普遍存在的。因此,中小型私營(yíng)企業(yè)要從以下方面開展對(duì)員工的激勵(lì),以便于更大程度地發(fā)揮員工激勵(lì)的作用,以促進(jìn)自身的健康發(fā)展。

一、實(shí)現(xiàn)激勵(lì)方式及手段的多樣化

現(xiàn)代企業(yè)越來越多地強(qiáng)調(diào)對(duì)員工的物質(zhì)激勵(lì),而忽視了精神激勵(lì)的重要性,從而導(dǎo)致企業(yè)人力資源成本上升的同時(shí),也容易使一些看重企業(yè)的高物質(zhì)激勵(lì)而留在企業(yè)的員工被愿意出更高薪酬的其他企業(yè)挖走。因此,中小型企業(yè)在對(duì)員工激勵(lì)的方式上應(yīng)該選擇多樣化,盡量做到物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)緊密結(jié)合。要清楚地認(rèn)識(shí)到單純地依靠物質(zhì)激勵(lì)特別是金錢激勵(lì)是達(dá)不到預(yù)想激勵(lì)效果的,但這并不是否定對(duì)員工進(jìn)行物質(zhì)激勵(lì)的重要性,相反,任何形式的精神激勵(lì)只有在一定物質(zhì)激勵(lì)的基礎(chǔ)之上,才能真正地發(fā)揮激勵(lì)員工的效果。企業(yè)管理者要將物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)結(jié)合起來發(fā)揮作用,才能達(dá)到意想不到的效果。

由于中小型私營(yíng)企業(yè)往往資金都不是很充足,所以管理者更應(yīng)盡量嘗試用適當(dāng)?shù)木窦?lì)來配合物質(zhì)激勵(lì)。精神激勵(lì)的主要方式有:晉升激勵(lì)、目標(biāo)激勵(lì)、榮譽(yù)激勵(lì)、培訓(xùn)激勵(lì)、參與激勵(lì)及感情激勵(lì)等。

二、針對(duì)不同員工進(jìn)行有差異化的激勵(lì)

在對(duì)員工進(jìn)行物質(zhì)與精神激勵(lì)相結(jié)合的同時(shí),中小型私營(yíng)企業(yè)的管理者也要注意,無論是對(duì)員工實(shí)施何種激勵(lì),對(duì)員工決不能一視同仁,要根據(jù)員工的需求進(jìn)行有針對(duì)性和區(qū)別性的激勵(lì)。不同類別的員工所掌握的知識(shí)、技能是不同的。即使同一類別的員工,處于不同的環(huán)境及人生不同階段時(shí),由于受到不同價(jià)值觀、生活水平等方面因素的影響,他們的需要也是不同的。如果中小型私營(yíng)企業(yè)的管理者在對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)時(shí),不考慮員工的差異性而采取一視同仁的方式和手段進(jìn)行激勵(lì),結(jié)果可想而知,往往會(huì)達(dá)不到預(yù)想的激勵(lì)效果。這就對(duì)管理者提出了較高的要求,要求他們能夠根據(jù)不同員工的具體情況,進(jìn)行具體分析,了解他們的不同需求,從而“有的放矢”,采取差別化激勵(lì)措施。

三、管理者要努力提高自身素質(zhì)

中小型私營(yíng)企業(yè)管理者可以從以下幾個(gè)方面著手努力提高自身素質(zhì):

第一、加強(qiáng)自身對(duì)激勵(lì)機(jī)制的重視。任何一個(gè)沒有激勵(lì)機(jī)制的企業(yè),都會(huì)像一輛沒有發(fā)動(dòng)機(jī)的汽車,失去前進(jìn)的動(dòng)力。因此,中小型私營(yíng)企業(yè)的管理者要認(rèn)識(shí)到激勵(lì)機(jī)制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要性,加強(qiáng)自身對(duì)激勵(lì)機(jī)制的重視。

第二、中小私營(yíng)企業(yè)的管理者在樹立正確的管理理念的同時(shí)注意自己的行為方式。中小型私營(yíng)企業(yè)有著與其它類型企業(yè)相區(qū)別的特殊性質(zhì),管理者的人格魅力、素質(zhì)修養(yǎng)以及領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)等在很大程度上會(huì)對(duì)企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制能否發(fā)揮應(yīng)有的作用產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。

第三、中小私營(yíng)企業(yè)管理者還要善于學(xué)習(xí)和借鑒同行業(yè)中其他企業(yè),乃至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激勵(lì)機(jī)制,要善于了解和借鑒它們的激勵(lì)措施,這樣才能更好地保留本企業(yè)人才的同時(shí)吸引其他企業(yè)的人才。

四、與員工保持有效的溝通

溝通是人與人之間、人與群體之間思想與感情的傳遞和反饋的過程,溝通的目的是以求思想達(dá)成一致和感情的通暢。它包括語言和非語言的溝通形式。對(duì)于管理者來說,與員工之間保持順暢的溝通是至關(guān)重要的,中小私營(yíng)企業(yè)的管理者也毫不例外。中小私營(yíng)企業(yè)管理者要想實(shí)現(xiàn)與員工的有效溝通,應(yīng)該從以下方面著手:

首先,對(duì)員工的溝通信號(hào)作出及時(shí)地、有效地反饋。有效溝通的最大障礙就是溝通雙方對(duì)對(duì)方的意圖理解不準(zhǔn)確。為了防止這一問題的發(fā)生,管理者應(yīng)該對(duì)員工發(fā)出的溝通信號(hào)作出及時(shí)有效的反饋。只有這樣,管理者才能通過相互溝通來了解激勵(lì)實(shí)施之后的效果。當(dāng)然,由于管理者與員工之間的上下級(jí)關(guān)系,在很多時(shí)候員工都不太敢于說出自己真實(shí)的想法。那么,管理者就要觀察他們的眼睛和其它體態(tài)舉動(dòng),了解他們說出的是否是其內(nèi)心的想法。

其次,管理者在與員工進(jìn)行溝通的過程中注意保持理性。如果員工認(rèn)為激勵(lì)沒有達(dá)到很好的效果,就有可能會(huì)在與管理者進(jìn)行溝通時(shí)出現(xiàn)些激烈的言行,這時(shí),如果管理者也不能保持理性,很可能就會(huì)使溝通陷入困境,那樣,員工就不可能再說出其真實(shí)的想法了,溝通的目的也就無法達(dá)到了。因此,管理者在與員工進(jìn)行溝通時(shí),應(yīng)該盡量保持理性,如果情緒出現(xiàn)失控,則應(yīng)當(dāng)暫停進(jìn)一步溝通,直至回復(fù)平靜再繼續(xù)。

參考文獻(xiàn)

[1]付亞和,許玉林.績(jī)效管理(第1版)[M].復(fù)旦大學(xué)出版社,2006年.

[2]孫衛(wèi)敏.組織行為學(xué)(第2版)[M].山東人民出版社,2006年.

[3]張德,潘文君.企業(yè)文化第11版[M].清華大學(xué)出版社,2007年.

第3篇：公司的盈利性分析范文

【關(guān)鍵詞】第三方物流 物流供應(yīng)鏈 外包服務(wù)

一、供應(yīng)鏈管理模式下的企業(yè)物流的需求特征

（一）信息的開放性

基于Internet/Intranet的開放性的供應(yīng)鏈管理信息系統(tǒng)，使供應(yīng)鏈上的企業(yè)都能及時(shí)掌握到市場(chǎng)的需求信息和整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行情況。每一環(huán)節(jié)的物流信息都能透明地與其它環(huán)節(jié)進(jìn)行交流與共享，為物流需求方和物流服務(wù)商之間進(jìn)行信息交換提供了一個(gè)低成本的交易平臺(tái)，使得物流需求方在選擇物流服務(wù)商時(shí)，可以更大范圍地選擇合適的對(duì)象，減少盲目性，大幅降低物流成本。

（二）合作的互利性

供應(yīng)鏈管理將眾多企業(yè)以供求關(guān)系為紐帶連接在一起，相互之間由于新產(chǎn)品和新技術(shù)共同開發(fā)、數(shù)據(jù)及信息交換與共享、市場(chǎng)機(jī)會(huì)共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等激勵(lì)因素而連在一起，要求各成員企業(yè)在共同利益的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)、相互信任、相互協(xié)作，以降低交易費(fèi)用和履約風(fēng)險(xiǎn)。這種不以資本為紐帶的新型企業(yè)合作關(guān)系，并不意味著要消除競(jìng)爭(zhēng)，而是將傳統(tǒng)企業(yè)為了各自利益的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)榧扔懈?jìng)爭(zhēng)又有合作的“共贏”關(guān)系。

（三）交貨的準(zhǔn)確性

供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)通過供應(yīng)鏈管理信息系統(tǒng)及時(shí)了解和反饋供求信息，運(yùn)用JIT等技術(shù)支持物料計(jì)劃的執(zhí)行，可縮短市場(chǎng)反應(yīng)時(shí)間、降低庫存水平和減少浪費(fèi)，給供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)物流作業(yè)的精細(xì)化運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。衡量供應(yīng)鏈企業(yè)物流管理質(zhì)量的核心是能否按規(guī)定的要求向客戶準(zhǔn)時(shí)交貨。

二、第三方物流在公司物流供應(yīng)鏈管理中的重要性

（一）第三方物流在供應(yīng)鏈管理中的主要形式

在第三方物流內(nèi)容上，外包形式分為混合外包和全部外包兩種?；旌贤獍步胁糠滞獍褪瞧髽I(yè)只是將部分物流業(yè)務(wù)外包出去，這是將自營(yíng)和外包相結(jié)合的一種形式。企業(yè)從自身特點(diǎn)出發(fā)，將自身不具有優(yōu)勢(shì)的物流活動(dòng)外包出去，這樣可以使企業(yè)提高效率。但是這種形式不利于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)筑。全部外包就是將企業(yè)全部的物流作業(yè)外包給專業(yè)的物流企業(yè)。全部外包可以使企業(yè)充分享受專業(yè)化分工帶來的高效率，集中全力開發(fā)優(yōu)勢(shì)資源，取得物流外包的最大權(quán)益。但是全部外包可能會(huì)使企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

在外包服務(wù)服務(wù)商的選擇上，外包形式可以分為總包和分包兩種?？偘褪侵钙髽I(yè)將其物流業(yè)務(wù)全部外包給一個(gè)物流服務(wù)商。這種形式對(duì)服務(wù)商的服務(wù)能力要求較高，而且企業(yè)對(duì)外包商的依賴性會(huì)加強(qiáng)，這就要求雙方企業(yè)文化應(yīng)該相近，彼此要加強(qiáng)信息溝通與共享。目前能夠承擔(dān)總包業(yè)務(wù)的物流企業(yè)還較少。分包就是企業(yè)選擇多家物流服務(wù)商進(jìn)行外包。分包要求服務(wù)商在某一個(gè)活動(dòng)領(lǐng)域內(nèi)擁有優(yōu)勢(shì)，這樣多個(gè)提供商之間可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，降低風(fēng)險(xiǎn)。分包將一體的物流活動(dòng)分給為多個(gè)獨(dú)立部分，不利于企業(yè)物流活動(dòng)的一體化管理。

在外包層次上，外包形式有隨機(jī)交易、戰(zhàn)術(shù)外包和戰(zhàn)略合作三種。短期交易情況下，常常會(huì)采取隨機(jī)交易外包形式，企業(yè)與物流企業(yè)沒有契約及合同作為保障。戰(zhàn)術(shù)性外包則是一段時(shí)間內(nèi)的合作形式，企業(yè)之間建立長(zhǎng)期契約，契約到期，就會(huì)發(fā)生變更，這種形式的外包具有不穩(wěn)定性。戰(zhàn)略性外包則是形成了建立在長(zhǎng)期合作基礎(chǔ)之上的，企業(yè)與外包商之間是戰(zhàn)略合作關(guān)系，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享利益。

（二）第三方物流在供應(yīng)鏈管理中的重要意義

在供應(yīng)鏈管理中實(shí)行第三方物流，能夠可以給企業(yè)帶來眾多益處，具體可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：第一，集中主業(yè)。通過第三方物流，企業(yè)能夠更好地優(yōu)化資源配置，集中人力、物力進(jìn)行重點(diǎn)研究，開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品。第二，減少庫存。企業(yè)無法承擔(dān)多種原料和庫存的不斷增長(zhǎng)，企業(yè)必須將一些高價(jià)值的部件及時(shí)送往裝配點(diǎn)，減少庫存量。第三方物流通過適時(shí)的運(yùn)送手段和精心策劃的物流計(jì)劃可以最大限度減少庫存量，以改善企業(yè)的現(xiàn)金流量，為企業(yè)提供更大的成本優(yōu)勢(shì)。第三，節(jié)省費(fèi)用，減少資本擠壓。第三方物流擁有專業(yè)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)，通過提高各個(gè)環(huán)節(jié)能力的利用率來節(jié)省費(fèi)用，企業(yè)可以從中獲益。如：企業(yè)解散自己的車隊(duì)可以減少固定設(shè)施費(fèi)用以及員工的開支。第四，可以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。企業(yè)從物流環(huán)節(jié)中解放出來，專心從事核心業(yè)務(wù)。第三方物流行家具有豐富的物流經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)，能夠高水平完成貨主企業(yè)交付的物流任務(wù)。第三方物流企業(yè)掌握著現(xiàn)代物流系統(tǒng)開發(fā)設(shè)計(jì)的能力、信息技術(shù)能力等，成為企業(yè)之間物流系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的組織者，這是一些中小企業(yè)無法完成的工作。

三、結(jié)論

第三方物流企業(yè)能夠協(xié)助供應(yīng)鏈核心企業(yè)提升供應(yīng)鏈管理能力，增強(qiáng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)對(duì)核心業(yè)務(wù)的管理，降低供應(yīng)鏈核心企業(yè)成本，提高核心企業(yè)的客戶服務(wù)水平，增強(qiáng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)靈活性，可以協(xié)助核心企業(yè)快速進(jìn)入新興市場(chǎng)。因此，充分認(rèn)識(shí)第三方物流在公司物流供應(yīng)鏈管理中的重要性具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]駱溫平編著.物流與供應(yīng)鏈管理[M].電子工業(yè)出版社， 2002.

[2]馬士華等著.供應(yīng)鏈管理[M].機(jī)械工業(yè)出版社， 2000.

[3]何中考.淺析基于供應(yīng)鏈的第三方物流管理[J].煤炭高等教育，2007，（03） .

[4]蔡泓.基于供應(yīng)鏈管理的第三方物流模式分析[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)（中旬刊），2007，（S3）.

第4篇：公司的盈利性分析范文

關(guān)鍵詞：意識(shí)形態(tài)

目標(biāo)函數(shù)

經(jīng)濟(jì)決策

交易成本

一、背景陳述與問題的提出

從19世紀(jì)末開始，川江航運(yùn)逐步被外國(guó)航運(yùn)公司壟斷。1890年，根據(jù)《煙臺(tái)條約增續(xù)專條》規(guī)定，英商可自備華船或雇傭華船，掛外國(guó)國(guó)旗進(jìn)入川江，享有在其他水域和口岸同等的權(quán)益；而且這些船只在重慶繳納一次關(guān)稅，比華商入口厘金還低。1895年，中日《》規(guī)定日本輪船能“從湖北宜昌溯長(zhǎng)江以至四川重慶府”，“附搭行客，裝運(yùn)貨物”[1]；根據(jù)片面最惠國(guó)待遇，以英國(guó)為首的其他國(guó)家也立刻享有了這項(xiàng)特權(quán)。在這樣的條件下，各國(guó)航運(yùn)公司開始大量進(jìn)入川江航運(yùn)市場(chǎng)。到了本世紀(jì)最初十年過去的時(shí)候，川江航線上的幾家主要的航運(yùn)公司是：英國(guó)的太古、怡和，日本的日清，美國(guó)的捷江。這些公司憑借技術(shù)上和資金上的優(yōu)勢(shì)，以及制度上和軍事上的特權(quán)排擠和控制中國(guó)航運(yùn)公司，謀取壟斷利潤(rùn)。無論從廠商數(shù)量、資源流通、還是從產(chǎn)品特點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)方式來看，這一時(shí)期的川江航運(yùn)市場(chǎng)都接近一個(gè)寡頭壟斷市場(chǎng)，已經(jīng)基本飽和[2]；在這樣一個(gè)時(shí)候，“沒有任何理由要開辦一個(gè)新的輪船公司——特別是一個(gè)中國(guó)公司，而卻有一切理由不辦它?！盵3]

令人驚奇的是，民生公司，這個(gè)由愛國(guó)實(shí)業(yè)家盧作孚創(chuàng)辦的航運(yùn)公司，一無資金優(yōu)勢(shì)，二無外國(guó)資本或官僚背景，竟在這種情況下入主長(zhǎng)江航運(yùn)市場(chǎng)，并在20年間崛起為中國(guó)航運(yùn)市場(chǎng)上最大的公司，兼并了眾多外國(guó)航運(yùn)公司，一度成為中國(guó)近代最具實(shí)力的企業(yè)之一。[4]

據(jù)此本文提出如下問題：民生公司為什么能在如此不利的條件下，在外國(guó)航運(yùn)公司壟斷的川江航運(yùn)市場(chǎng)上站住腳跟，并且由一個(gè)“不起眼的”小公司發(fā)展為近代中國(guó)屈指可數(shù)的大航運(yùn)企業(yè)？我們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)并不能解決這個(gè)問題，在下面的分析中我們?cè)噲D引入新的變量進(jìn)入企業(yè)目標(biāo)函數(shù)和消費(fèi)者效用函數(shù)，從而解決這個(gè)問題。

二、意識(shí)形態(tài)的經(jīng)濟(jì)意義——理論簡(jiǎn)述

（一）定義——意識(shí)形態(tài)

我把意識(shí)形態(tài)（Ideology）定義為：一定的時(shí)期一定的人群所共同擁有的對(duì)社會(huì)環(huán)境（某一方面）的共同認(rèn)識(shí)以及由此產(chǎn)生的一套非強(qiáng)制性的習(xí)慣、準(zhǔn)則和行為規(guī)范。

一定的時(shí)期是意識(shí)形態(tài)的時(shí)間維度（Mannheim，1927），這里強(qiáng)調(diào)的是意識(shí)形態(tài)并不是獨(dú)立存在的，它是在不同的時(shí)期有不同特點(diǎn)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的產(chǎn)物，并且隨著時(shí)間而變化：“當(dāng)人們的經(jīng)驗(yàn)與其思想不符時(shí)，他們就會(huì)改變其意識(shí)觀點(diǎn)”。在某些特殊時(shí)期或特殊環(huán)境下，某些意識(shí)形態(tài)可能會(huì)得到強(qiáng)化，某些意識(shí)形態(tài)可能會(huì)被弱化（Olson，1971）。

一定的人群是意識(shí)形態(tài)的空間緯度，“人群”可大到整個(gè)社會(huì)，小到交易中的兩個(gè)人[5]。不同的人群也可以有很多種標(biāo)準(zhǔn)來界定：可以是不同地域、不同行業(yè)、不同組織或者不同的社會(huì)階層，如此等等（North，1981）。需要特別指出的是較大人群的意識(shí)形態(tài)對(duì)在此范圍中較小人群的特殊的意識(shí)形態(tài)的形成往往有決定性的作用(Olson，1971)。

（二）假說——意識(shí)形態(tài)的經(jīng)濟(jì)意義

據(jù)此我們提出本文關(guān)于意識(shí)形態(tài)的4個(gè)假說（H1~H4）：

H1

意識(shí)形態(tài)對(duì)特定人群中各微觀經(jīng)濟(jì)主體目標(biāo)函數(shù)的影響[6]

H1-1

假定在沒有特殊意識(shí)形態(tài)影響下各微觀經(jīng)濟(jì)主體的目標(biāo)函數(shù)最大化問題為：

其中Πi2代表由于受特殊時(shí)代意識(shí)形態(tài)影響而被納入某一特定人群中各微觀經(jīng)濟(jì)主體的目標(biāo)函數(shù)的特殊經(jīng)濟(jì)利益[8]，Πi2實(shí)際上有可能為-PΠi1，但是我們將會(huì)看到在意識(shí)形態(tài)的作用下，它可能會(huì)被作為正的因素納入最大化問題中。ri是一個(gè)外生參數(shù)，它表示微觀經(jīng)濟(jì)主體受這種意識(shí)形態(tài)影響的程度。

H2

對(duì)特定人群中各經(jīng)濟(jì)利益主體預(yù)期效用函數(shù)的影響

對(duì)于需要做出跨時(shí)決策的經(jīng)濟(jì)主體來說，影響其行為的重要因素是其V-N-M函數(shù)。我們以風(fēng)險(xiǎn)厭惡者為例來說明意識(shí)形態(tài)對(duì)各經(jīng)濟(jì)利益主體預(yù)期效用函數(shù)的影響：假定一個(gè)原沒有受特殊時(shí)期特殊意識(shí)形態(tài)影響的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者受到了某種意識(shí)形態(tài)的影響，這種影響可能使他產(chǎn)生某種信仰：在客觀概率（Object Probability）沒有改變的情況下，他對(duì)某個(gè)預(yù)期（Expectation）的主觀概率（Subject Probability）大大提高了[9]。相對(duì)于原來的他，他現(xiàn)在在某種意義上變成了風(fēng)險(xiǎn)偏好者，甘愿冒風(fēng)險(xiǎn)把自己的一切投入有可能是風(fēng)險(xiǎn)極大的一項(xiàng)“買賣”。

h3 意識(shí)形態(tài)與經(jīng)濟(jì)決策主體之間的互動(dòng)

h1和h2在很大程度上影響了各利益主體的經(jīng)濟(jì)行為：在單人決策的情況下，它可能會(huì)使各經(jīng)濟(jì)利益主體產(chǎn)生某些“反常”行為，如消費(fèi)者的消費(fèi)選擇和企業(yè)的投資選擇可能會(huì)偏離通常的最大化目標(biāo)；在多人交互決策的情況下，由于共同Πi2的存在可能會(huì)減?。ɑ驍U(kuò)大）交易各方的機(jī)會(huì)主義傾向[10]，同時(shí)預(yù)期效用函數(shù)的改變可能會(huì)減?。ɑ驍U(kuò)大）主觀不確定性（subject uncertainty），進(jìn)而節(jié)約（或增加）交易費(fèi)用(transaction cost)。最后，同樣是由于意識(shí)形態(tài)影響了個(gè)人的預(yù)期，可能由此催生某些具有特殊品質(zhì)的人（如具有企業(yè)家精神的人）。

h4

近代中國(guó)愛國(guó)主義意識(shí)形態(tài)

根據(jù)h1~h3以及中國(guó)近代的實(shí)際情況，這里提出關(guān)于近代中國(guó)愛國(guó)主義意識(shí)形態(tài)的假說。我把這一特殊意識(shí)形態(tài)的時(shí)間維度定為1919~1945，空間維度定為整個(gè)中華民族[11]。并且，我們把討論僅局限在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，也就是說只討論這種意識(shí)形態(tài)在經(jīng)濟(jì)方面的內(nèi)容而忽略它的政治、軍事、文化等方面的含義。這種意識(shí)形態(tài)的具體內(nèi)容定義為如下共識(shí)（h4-1，4-2）：

h4-1 共同信仰：微觀經(jīng)濟(jì)主體以很大的主觀概率相信中國(guó)在政治和經(jīng)濟(jì)上最終能夠取得獨(dú)立并發(fā)展壯大——如果多數(shù)人都為此努力的話。

h4-2 人們相信國(guó)家利益和自身利益密切相關(guān)，且國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益至上。這一共識(shí)以及h4-1共同由于外國(guó)的軍事和經(jīng)濟(jì)侵略而得以強(qiáng)化。這種強(qiáng)化使得國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益（Πi2）以一定的r被納入單個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的目標(biāo)函數(shù)（ui）中。

三、實(shí)證分析——意識(shí)形態(tài)的作用與民生公司的發(fā)展

（一）愛國(guó)主義與民生公司的市場(chǎng)進(jìn)入決策

這部具體的要解這個(gè)問題：在川江航運(yùn)市場(chǎng)被外國(guó)大公司壟斷的條件下，中國(guó)的航運(yùn)公司基本不可能生存，民生公司如何作出進(jìn)入川江航運(yùn)市場(chǎng)的決策？

沒有理由認(rèn)為民生公司作為一個(gè)航運(yùn)公司進(jìn)入川江航運(yùn)市場(chǎng)這一行為在去掉它特殊的意識(shí)形態(tài)背景之后仍然可以算是理性的行為。因?yàn)楫?dāng)時(shí)的川江航運(yùn)市場(chǎng)，正如前面分析的一樣，不僅被外國(guó)航運(yùn)公司壟斷，而且?guī)缀跻呀?jīng)飽和，如果一個(gè)新的廠商要選擇進(jìn)入的話，一般情況下它的預(yù)期是這樣的：一，它可以打敗一部分壟斷企業(yè)，獲取一部分市場(chǎng)份額；二，在這個(gè)市場(chǎng)上的預(yù)期凈收益應(yīng)該大于在其它市場(chǎng)上的預(yù)期凈收益。其中第一條是第二條的前提條件。而我們已經(jīng)看到，在近代川江航運(yùn)市場(chǎng)，這第一個(gè)預(yù)期是基本上不可能出現(xiàn)的，而民生公司仍選擇進(jìn)入，正體現(xiàn)出意識(shí)形態(tài)的作用。

愛國(guó)主義的意識(shí)形態(tài)無疑在一定程度上改變了民生公司的目標(biāo)函數(shù)，雖然說它不可能放棄利潤(rùn)最大化的目標(biāo)（Πi1），但是這中間摻進(jìn)了其他目標(biāo)的假設(shè)肯定是合理的。可以說，盧作孚創(chuàng)辦民生公司的目標(biāo)不僅在于賺錢，更在于考慮到了國(guó)家的行業(yè)經(jīng)濟(jì)利益這一因素（Πi2），具體地說有兩個(gè)重要方面：“一個(gè)目的是以民生公司為基礎(chǔ)，發(fā)展行業(yè)和民族工業(yè)，盡快將國(guó)家建設(shè)起來；另一個(gè)目的是以民生公司為中心，進(jìn)行現(xiàn)集團(tuán)生活的第三個(gè)試驗(yàn)”[12]。有了這樣的目標(biāo)，無疑增加了決策者進(jìn)入航運(yùn)市場(chǎng)的主觀預(yù)期收益，而由于強(qiáng)烈的民族感情而產(chǎn)生的必須成功的信念有在無形中降低了擊敗外國(guó)輪船公司所需成本的主觀預(yù)期值（據(jù)h2）。

因此可以看出：有近代愛國(guó)主義的意識(shí)形態(tài)的背景，民生公司做出進(jìn)入川江航運(yùn)市場(chǎng)的決策并不是非理性的行為。從另一個(gè)角度說，正是這種意識(shí)形態(tài)的作用使得民生公司做出這樣的決策。

（二）愛國(guó)主義與民生公司的崛起

這一部分要回答的問題是：民生公司進(jìn)入川江航運(yùn)市場(chǎng)后，在極其艱難市場(chǎng)條件下，它的發(fā)展壯大和當(dāng)時(shí)的愛國(guó)主義意識(shí)形態(tài)之間有多大關(guān)系？

第5篇：公司的盈利性分析范文

【關(guān)鍵字】 急性腦更死；肢體功能障礙；康復(fù)護(hù)理

腦梗死是人類多發(fā)病和常見病，已成為人類死亡的主要原因。據(jù)調(diào)查 [1]： 2008年時(shí)，我國(guó)腦梗塞病患占腦血管病患70%左右，每年新增腦梗死患者約150萬人，每年約有130萬人死于腦梗死。約25%的存活的腦梗死患者因腦梗死殘疾。腦血栓疾病的常見肌張力異常為肢體功能障礙，提高護(hù)理質(zhì)量對(duì)改善其生活質(zhì)量有重要意義。筆者為了解康復(fù)護(hù)理對(duì)急性腦梗死患者肢體功能障礙的影響，展開研究并進(jìn)行報(bào)道。

1資料與方法

1.1一般資料

按照護(hù)理方式不同，將2014年2月至2015年1月期間選取的急性腦梗死伴肢體功能障礙患者（80例）分為觀察組（40例）和對(duì)照組（40例）。觀察組：男23例，女17例；年齡（47～75）歲，平均（64.1±2.1）歲；發(fā)病至就診時(shí)間（2～25）h，平均（10.59±3.10）h；按合并癥分，肺部疾病8例，冠心病8例，高血壓13例，糖尿病11例。對(duì)照組：男22例，女16例；年齡（46～81）歲，平均（65.0±1.5）歲；發(fā)病至就診時(shí)間（3～24）h，平均（10.42±3.04）h；按合并癥分，肺部疾病6例，冠心病9例，高血壓14例，糖尿病11例。兩組上述資料比較差異無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，P>0.05。有分組研究可比性。患者均經(jīng)MRI及CT確診，已經(jīng)排除耳聾、昏迷、認(rèn)知障礙、嚴(yán)重精神疾病、心肝腎功能障礙患者。

1.2方法

對(duì)照組使用常規(guī)護(hù)理：檢測(cè)生命體征，給與飲食指導(dǎo)及用藥護(hù)理，給與生活護(hù)理等。觀察組（在對(duì)照組基礎(chǔ)上行康復(fù)護(hù)理）：①糾正臥床姿勢(shì)。避免手臂受頭、身體壓迫，避免以手覆蓋左胸，白天每隔2h幫助患者改變臥姿，晚睡則視情況進(jìn)行糾正；②壓迫部位按摩。護(hù)士或患者家屬按摩患者小腿、臀部、后頸部、腰部，以促進(jìn)血液循環(huán)，防止壓瘡；③被動(dòng)式關(guān)節(jié)運(yùn)動(dòng)。護(hù)士或家屬抬起患者手腕或腳踝，幫助患者做手臂、腿屈伸運(yùn)動(dòng)，每次15min，每天2～3次，防止肌腱萎縮，并刺激神經(jīng)肌能；④逐漸進(jìn)行主動(dòng)運(yùn)動(dòng)。攙扶患者坐起、站立和行走，起初攙扶力道較大，避免患者疲勞，之后逐漸減輕力度，使患者靠自己力量實(shí)現(xiàn)坐、站、行、如廁、更衣，護(hù)士攙扶僅起保護(hù)作用，運(yùn)動(dòng)要持之以恒，避免過量運(yùn)動(dòng)，以免再發(fā)腦梗死；⑤發(fā)音訓(xùn)練及聽覺訓(xùn)練。使用圖片、文字和手勢(shì)與語言障礙者交流，放慢口型，使患者跟著護(hù)士及患者家屬一些生活用品詞語，訓(xùn)練需在患者情緒穩(wěn)定愿意配合的情況下進(jìn)行。

1.3觀察指標(biāo)

使用fugl-Meyer運(yùn)動(dòng)功能（FMA）評(píng)分評(píng)價(jià)運(yùn)動(dòng)功能障礙[2]：（96～99）分為輕度，（85～95）分為中度，（50～84）分為明顯，60分為良，（41～60）分為中（有功能障礙和輕微依賴），≤40分為差（嚴(yán)重依賴）。

1.4統(tǒng)計(jì)學(xué)分析

初步數(shù)據(jù)錄入EXCEL（2007版）進(jìn)行邏輯校對(duì)與分析，使用SPSS14.0軟件包對(duì)得出的清潔數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)學(xué)處理，計(jì)量時(shí)以“x±s”形式將數(shù)據(jù)錄入，結(jié)果使用t檢驗(yàn)，計(jì)數(shù)則用“%”形式錄入，結(jié)果用χ?檢驗(yàn)，當(dāng)P

2結(jié)果

護(hù)理前，兩組患者M(jìn)BI、FMA分值接近，*P>0.05；護(hù)理后，兩組患者M(jìn)BI、FMA分值均存在顯著差異， #P

3討論

不少存活的急性腦梗死患者出現(xiàn)不同程度的殘疾，其中包括肢體功能障礙，患者肢體功能下降給患者及其家屬造成極大的心理負(fù)擔(dān)。提高護(hù)理質(zhì)量，盡早給予有效的康復(fù)訓(xùn)練將有利于患者肢體功能改善，對(duì)提高其生存質(zhì)量有重要意義。本次研究中，將康復(fù)護(hù)理應(yīng)用到急性腦梗死伴發(fā)體質(zhì)功能障礙患者中，取得良好的肢體功能改善效果。現(xiàn)結(jié)合康復(fù)護(hù)理具體方法對(duì)結(jié)果進(jìn)行分析。

指導(dǎo)患者進(jìn)行站立、坐起、不行訓(xùn)練，起初需借助護(hù)士和患者家屬的攙扶，循序漸進(jìn)，防止運(yùn)動(dòng)量過大引起再次腦梗死及其他心腦血管疾病。護(hù)理后，觀察組患者FMA分值為（43.59±3.54）分，較對(duì)照組的（38.10±2.78）分高，說明觀察組患者運(yùn)動(dòng)功能障礙更輕，肢體運(yùn)動(dòng)功能得到明顯改善。這是因?yàn)榛颊吲P床期間的糾正及受壓部位按摩能避免同一部位長(zhǎng)期受壓，導(dǎo)致血液循環(huán)不暢，最終形成靜脈血栓及壓瘡，并阻礙肌腱功能改善。進(jìn)行關(guān)節(jié)被動(dòng)運(yùn)動(dòng)，可促進(jìn)血液循環(huán)，防治肌腱萎縮和神經(jīng)機(jī)能萎縮，有效維持并改善患側(cè)肢體功能[4]。本次觀察組患者M(jìn)BI分為（69.78±6.15）分，較對(duì)照組的（50.12±4.98）高，P

綜上所述，康復(fù)護(hù)理科可有效改善急性腦梗死伴肢體功能障礙患者的肢體功能，提高其生活質(zhì)量，值得應(yīng)用和推廣。

【參考文獻(xiàn)】

[1]吳江平.早期應(yīng)用依達(dá)拉奉注射液聯(lián)合康復(fù)治療對(duì)急性腦梗死合并肢體功能障礙患者的作用研究[J].中國(guó)醫(yī)藥導(dǎo)報(bào)， 2012，

09（14）：52-53，56.

[2]陳惠英.早期康復(fù)護(hù)理對(duì)急性腦梗死患者肢體功能障礙康復(fù)的影響[J].中國(guó)實(shí)用神經(jīng)疾病雜志，2014，24（21）：134-135.

第6篇：公司的盈利性分析范文

【關(guān)鍵詞】 IPO監(jiān)管制度； 會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)； 有效性

一、引言

IPO制度作為證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度，其自身的合理性和完善程度直接決定了進(jìn)入證券市場(chǎng)上IPO公司的質(zhì)量，間接影響了聚集或?qū)⒁奂谧C券市場(chǎng)上的各項(xiàng)資源被充分有效利用的程度。我國(guó)證券市場(chǎng)從成立到現(xiàn)在，經(jīng)歷了二十多年迅速發(fā)展的同時(shí)也不可避免地出現(xiàn)了證券制度與證券市場(chǎng)發(fā)展程度的不匹配。從1998年《證券法》出臺(tái)取消行政推薦家數(shù)以來，我國(guó)關(guān)于IPO制度的改革一直大力推進(jìn)著市場(chǎng)化的進(jìn)程。2005年下半年到2006年初，隨著長(zhǎng)達(dá)半年的股市停牌，對(duì)股權(quán)分置改革的同時(shí)，相關(guān)監(jiān)管制度也在完善。2006年1月1日新修訂的《證券法》在發(fā)行監(jiān)管方面明確了公開發(fā)行與非公開發(fā)行的界限，規(guī)定了發(fā)行前的監(jiān)管制度并將上市核準(zhǔn)權(quán)賦予證券交易所，強(qiáng)化了社會(huì)公眾及證券交易所的監(jiān)督。那么此次改革是否取到了良好的效果，上市公司的質(zhì)量較之前是否得到了良好改善，監(jiān)管制度的又一次改革又是否有利于證券市場(chǎng)的資源配置？針對(duì)以上問題，在保證研究結(jié)論的客觀性和可靠性的情況下，本文通過盈利能力及營(yíng)運(yùn)能力兩方面僅就上市公司的會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，以會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)的變化程度來評(píng)價(jià)IPO監(jiān)管制度變遷的有效性。證券監(jiān)管制度的推行是為了保證上市公司的質(zhì)量，二者相關(guān)程度較高，因此本文關(guān)于IPO制度的探討集中在監(jiān)管制度，忽略發(fā)行方式與發(fā)行定價(jià)制度的改變對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響。

二、數(shù)據(jù)樣本及研究方法

（一）數(shù)據(jù)樣本

本文選取的樣本為2001年12月至2007年底的IPO公司數(shù)據(jù)。由于要分析IPO當(dāng)年及后三年會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)情況，數(shù)據(jù)實(shí)際覆蓋區(qū)間為2001年12月到2010年底。為了保證樣本數(shù)據(jù)的合理性剔除了金融類公司、財(cái)務(wù)狀況異常被特殊處理的公司、未完成股權(quán)分置改革的公司及所需樣本數(shù)據(jù)缺失的公司，實(shí)際參與分析的上市公司365家，以2006年1月1日新IPO制度的頒布實(shí)施為界限，將參與研究的數(shù)據(jù)分成兩個(gè)樣本，其中樣本一共有上市公司214家，樣本二共有上市公司151家。

（二）研究方法

本文考慮到用來評(píng)價(jià)市場(chǎng)業(yè)績(jī)的各項(xiàng)指標(biāo)主要是基于投資者對(duì)公司價(jià)值的評(píng)價(jià)，由于信息的不對(duì)稱性，這種基于投資者的評(píng)價(jià)有可能會(huì)受到投資者所獲得的信息量多少及自身偏好的影響，即該信息來源有可能會(huì)過于主觀。為了保證此次研究采用信息的可靠性、所得結(jié)論的客觀性，僅根據(jù)內(nèi)部記錄的可靠會(huì)計(jì)信息而得的會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行分析。為了盡量避免個(gè)別公司可能存在的披露虛假會(huì)計(jì)信息的情況，此次研究將從盈利能力及營(yíng)運(yùn)能力兩個(gè)方面共八個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來綜合評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)。

1.上市公司盈利能力的度量

為全面了解公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的收益率，采用資產(chǎn)報(bào)酬率、投入資本回報(bào)率、凈資產(chǎn)收益率三個(gè)主指標(biāo)，通過對(duì)短期債務(wù)、長(zhǎng)期債務(wù)資本的依次剔除，進(jìn)一步對(duì)比了解證券投資者的收益情況；鑒于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)保薦代表人的監(jiān)管指標(biāo)之一，故將其納入盈利能力的輔助指標(biāo)。

近幾年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度較快、通貨膨脹明顯，為了更好地運(yùn)用各項(xiàng)收益指標(biāo)來衡量企業(yè)的盈利能力，此處均將通貨膨脹率在收益率中予以剔除，本文以2001年CPI指數(shù)為基期指數(shù)，其他年份參照基期CPI指數(shù)換算出CPI增長(zhǎng)率作為衡量當(dāng)年通貨膨脹率的指標(biāo)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2001―2010年CPI指數(shù)計(jì)算出的此次研究需要的CPI增長(zhǎng)率如表1。在運(yùn)用投入資本回報(bào)率及凈資產(chǎn)收益率時(shí)，為了消除樣本期間所得稅稅率的變更對(duì)凈利潤(rùn)的影響，上述兩項(xiàng)指標(biāo)對(duì)稅率的應(yīng)用均為2008年后實(shí)行的新稅率。

收益率指標(biāo)的具體計(jì)算公式如下：

實(shí)際資產(chǎn)報(bào)酬率=［（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）×2］（期末資產(chǎn)總額+期初資產(chǎn)總額）-通貨膨脹率

投入資本報(bào)酬率=（凈利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用）（資產(chǎn)總計(jì)-流動(dòng)負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)+短期借款+一年內(nèi)到期長(zhǎng)期負(fù)債）-通貨膨脹率

凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)×2）（期末股東權(quán)益額+期初股東權(quán)益額）-通貨膨脹率

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)銷售收入-通貨膨脹率

2.上市公司營(yíng)運(yùn)能力的度量

在對(duì)盈利能力進(jìn)行分析的同時(shí)，本文還采用能夠反映公司營(yíng)運(yùn)能力的相關(guān)指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行度量，對(duì)上市公司當(dāng)年及后三年的營(yíng)業(yè)狀況和管理水平進(jìn)行整體評(píng)價(jià)。采用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率作為核心指標(biāo)，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，剔除債務(wù)因素的股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率用來反映企業(yè)對(duì)投資者投入的自有資本的使用效率；同時(shí)將營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率作為輔助指標(biāo)，其中營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率衡量公司營(yíng)運(yùn)資本的使用效率，存貨周轉(zhuǎn)率衡量公司存貨的使用效率。具體計(jì)算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（營(yíng)業(yè)收入×2）（期末資產(chǎn)總額+期初資產(chǎn)總額）

股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率=（營(yíng)業(yè)收入×2）（期初股東權(quán)益額+期末股東權(quán)益額）

營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=（營(yíng)業(yè)收入×2）［（流動(dòng)資產(chǎn)期末余額-流動(dòng)負(fù)債期末余額）+（流動(dòng)資產(chǎn)期初余額-流動(dòng)負(fù)債期末余額）]

存貨周轉(zhuǎn)率=（營(yíng)業(yè)收入×2）（期末存貨余額+期初存貨余額）

3.上述兩類指標(biāo)的分析方法

將發(fā)行當(dāng)年定義為IPO年，上市后三年分別定義為IPO+1、IPO+2、IPO+3年，并分別計(jì)算出上市后1~3年相對(duì)于前一年的變動(dòng)率，采用趨勢(shì)分析法，對(duì)公司上市當(dāng)年及后三年會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)2006年IPO監(jiān)管制度改革的有效性。

三、基于指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的分析過程及結(jié)論

從表2至表5可以看出無論是樣本一還是樣本二，公司自上市后的整體業(yè)績(jī)均有明顯的下滑趨勢(shì)。橫向比較，2006年監(jiān)管制度改革之后IPO當(dāng)年盈利能力雖不及之前監(jiān)管制度下的同期情況，但新監(jiān)管制度下各資產(chǎn)盈利能力在后續(xù)三年內(nèi)有所改善，這一點(diǎn)要優(yōu)于之前監(jiān)管下的同期情況；營(yíng)運(yùn)能力大都保持在原來水平，各IPO公司在擁有足夠的資金之后，對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)作效率并未得到很好的改善，就此項(xiàng)分析可以看出整個(gè)股票市場(chǎng)在本次監(jiān)管制度的深入改革之后未能提高其對(duì)資源的配置效率。總體而言，此次改革有一定的效果，但總體效果不大。在分析中還發(fā)現(xiàn)上述表格兩樣本之間的變異數(shù)據(jù)差異較大，表明樣本內(nèi)部部分公司的盈利能力和營(yíng)運(yùn)水平不能用該方面指標(biāo)的均值予以正確體現(xiàn)，監(jiān)管制度可能對(duì)不同類型公司的業(yè)績(jī)有不同程度的影響。將樣本進(jìn)一步細(xì)化分類之后，對(duì)監(jiān)管制度的有效性研究可能會(huì)達(dá)到更優(yōu)的效果。相關(guān)指標(biāo)均值分析如下：

（一）從盈利能力分析IPO監(jiān)管制度的有效性

表2數(shù)據(jù)表明，剔除了通貨膨脹因素以及稅率因素的影響之后，樣本二IPO公司總體資產(chǎn)的盈利性在上市當(dāng)年及其后兩年均不及樣本一，橫向比較樣本二IPO當(dāng)年整體資產(chǎn)盈利性變動(dòng)幅度要大于樣本一的變動(dòng)幅度；縱向比較樣本二IPO后兩年整體資產(chǎn)的盈利性有正向變動(dòng)趨勢(shì)，樣本一后三年相較于IPO當(dāng)年呈現(xiàn)負(fù)向變動(dòng)趨勢(shì)。在總資產(chǎn)的基礎(chǔ)上剔除了短期資產(chǎn)之后，樣本二中IPO公司投入資本的盈利性與樣本一相比均與總體資產(chǎn)的相關(guān)比較大體保持一致。在總資產(chǎn)的基礎(chǔ)上剔除了債務(wù)因素之后的凈資產(chǎn)的盈利性相關(guān)比較分析結(jié)果與總資產(chǎn)的盈利性分析結(jié)果相同。作為輔助指標(biāo)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率樣本二與樣本一的均值相比無太大差異。前三個(gè)指標(biāo)的單因素分析統(tǒng)計(jì)值F均大于1，表明兩樣本之間的差異大于組內(nèi)差異，且通過顯著性檢驗(yàn)，證明不同監(jiān)管制度下，公司盈利性有顯著不同；輔助指標(biāo)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率統(tǒng)計(jì)值大于1但未能通過顯著性檢驗(yàn)，此指標(biāo)不能說明不同監(jiān)管制度下公司盈利能力有顯著差異。

經(jīng)過對(duì)以上具體數(shù)據(jù)的分析，認(rèn)為2006年對(duì)監(jiān)管制度的改善起到了一定的效果，雖然在上市當(dāng)年新監(jiān)管制度下前三個(gè)主體指標(biāo)顯示的不同資產(chǎn)的收益率均不及之前監(jiān)管制度下的收益，但是新監(jiān)管制度下上市公司總體的資產(chǎn)盈利能力在后續(xù)幾年有正向回轉(zhuǎn)趨勢(shì)，這一點(diǎn)要優(yōu)于之前監(jiān)管下的同期情況。

（二）從營(yíng)運(yùn)能力分析IPO監(jiān)管制度的有效性

表3數(shù)據(jù)表明，樣本一和樣本二的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率的均值之間各年同期并無太大差異，對(duì)以上指標(biāo)的單因素分析也表明，樣本一和樣本二之間無顯著性差異。換言之，2006年監(jiān)管制度的相應(yīng)改革和完善就IPO公司的營(yíng)運(yùn)能力并未有明顯的改善，此方面不能體現(xiàn)出相關(guān)制度改革的有效。

四、針對(duì)研究結(jié)論對(duì)我國(guó)IPO制度改革的方向提出建議

（一）明確各方責(zé)任，加大對(duì)公司業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)力度

鑒于公司上市后三年內(nèi)業(yè)績(jī)均無明顯的改善，相關(guān)監(jiān)管部門在未來制度改革時(shí)適當(dāng)延長(zhǎng)。

保薦階段中的持續(xù)督導(dǎo)階段，同時(shí)明確保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人的責(zé)任，增加持續(xù)督導(dǎo)期間內(nèi)對(duì)公司業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)量，并希望在通貨膨脹相對(duì)嚴(yán)重的情況下考慮對(duì)相關(guān)指標(biāo)加以修正?？蓞⒖计胶庥?jì)分卡的思路，基于財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行整體評(píng)價(jià)，必要時(shí)可向投資者披露評(píng)價(jià)信息。

（二）參考責(zé)權(quán)利對(duì)等原則，在一定情況下給予保薦機(jī)構(gòu)適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)

IPO監(jiān)管制度后續(xù)改革中，在明確保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人責(zé)任的同時(shí)，應(yīng)對(duì)在保薦業(yè)務(wù)上盡職盡責(zé)的機(jī)構(gòu)予以適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，減少保薦機(jī)構(gòu)為謀取利益而與發(fā)行方、中介機(jī)構(gòu)相互串通，粉飾公司業(yè)績(jī)，促使不合規(guī)公司上市的行為。引入適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)措施，將更符合責(zé)權(quán)利的對(duì)等原則，有利于推進(jìn)市場(chǎng)化的進(jìn)程。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 許曉世，熊敏.制度變遷前后IPO公司盈利預(yù)測(cè)信息質(zhì)量對(duì)比研究［J］.財(cái)會(huì)通訊，2010（29）：19-21.

［2］ 楊榮國(guó)，吳文鋒，吳沖鋒，黃偉. 我國(guó)IPO監(jiān)管制度變遷的有效性研究［J］.管理評(píng)論，2010（10）：29-36.

［3］ 陳祥有.保薦機(jī)構(gòu)聲譽(yù)與IPO公司持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露質(zhì)量非顯著相關(guān)的原因及對(duì)策［J］.財(cái)會(huì)月刊，2010（2）：15-16.

第7篇：公司的盈利性分析范文

關(guān)鍵詞：存貨管理效率；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；家電行業(yè)

一、引言

家電是居民生活的必需品，然而，近年來，家電行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致各大家電業(yè)上市公司大量積壓存貨，我國(guó)家電行業(yè)上市公司的存貨總額基本處于直線上升的趨勢(shì)。存貨是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力之一，其投資水平的變化反映了行業(yè)的生產(chǎn)狀況和市場(chǎng)的需求預(yù)期。企業(yè)的存貨管理與企業(yè)產(chǎn)品需求量、產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格、健全的生產(chǎn)體系及企業(yè)的整體盈利能力都有很大的關(guān)系，先進(jìn)的存貨管理模式有利于促進(jìn)企業(yè)存貨管理效率的提升，從而推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。存貨管理效率低下，則會(huì)嚴(yán)重影響公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文在理論界對(duì)存貨管理研究形成的理論基礎(chǔ)上，通過樣本公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析考察我國(guó)家電行業(yè)的存貨管理現(xiàn)狀，分析家電行業(yè)的存貨管理效率對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響關(guān)系和程度，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義，有助于公司對(duì)存貨管理效率的重視程度加大，并進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

二、理論分析與假設(shè)提出

Kesavan S等（2013年）研究了從上個(gè)世紀(jì)70年代至今的德國(guó)工業(yè)企業(yè)庫存水平的整體情況。其研究發(fā)現(xiàn)，德國(guó)工業(yè)企業(yè)整體庫存水平從1970年到2005年35年間大體存在下降趨勢(shì)，其中，下降最多的是原材料和產(chǎn)成品。根據(jù)該結(jié)論他提出，從生產(chǎn)管理方面上看，提高對(duì)存貨的管理效率能夠使德國(guó)工業(yè)企業(yè)提高生產(chǎn)力，并提升企業(yè)的價(jià)值。徐志平，姚明安（2008）的研究發(fā)現(xiàn)，存貨量和企業(yè)的績(jī)效之間并非線性關(guān)系，而是呈現(xiàn)開口向上的二次曲線型。存貨持有量太高會(huì)占用不必的資金，太低了又不能滿足日常經(jīng)營(yíng)的基本需求，處在合理的水平才是最佳的選擇。企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身情況，合理的定位庫存水平。如果盲目的追求低庫存甚至零庫存可能適得其反，導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效的下滑。尹治萍（2010）的研究發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商數(shù)量與原材料存貨管理的效率和企業(yè)效益之間均成倒u形關(guān)系。當(dāng)公司縮減了大量供應(yīng)商，使得交易成本和供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)降低的同時(shí)，供應(yīng)商的響應(yīng)度和創(chuàng)新力得到提高，從而改善了經(jīng)營(yíng)狀況；但是，當(dāng)供應(yīng)商數(shù)量縮減到某一個(gè)點(diǎn)后，情況發(fā)生了改變。這時(shí)供應(yīng)商數(shù)量的繼續(xù)縮減導(dǎo)致供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的增大和供應(yīng)商創(chuàng)新的下降，從而導(dǎo)致其整體企業(yè)效益的下降。

綜合上述分析，本文預(yù)期存貨管理效率的提高有利于提升公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。因此提出本文研究假設(shè)：上市公司存貨效率越高，公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。

三、研究變量、樣本選取與數(shù)據(jù)來源

1.研究變量

（1）存貨管理效率的度量

本文以存貨周轉(zhuǎn)率作為衡量企業(yè)存貨管理能力的主要指標(biāo)。因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率本身是財(cái)務(wù)中一個(gè)非常直觀、綜合性強(qiáng)的指標(biāo)，能綜合反映企業(yè)存貨管理水平和效率。存貨周轉(zhuǎn)率被運(yùn)用于很多國(guó)內(nèi)外的研究當(dāng)中。

存貨周轉(zhuǎn)率大，意味著企業(yè)存貨在一定時(shí)間內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)多，一定量的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間越短，存貨變現(xiàn)能力越強(qiáng)，單位存貨帶來收入越高，說明企業(yè)對(duì)存貨的管理能力也越強(qiáng)。

存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/（期初存貨+期末存貨）÷2

（2）經(jīng)營(yíng)績(jī)效的度量

本文使用流動(dòng)比率衡量公司的償債能力，用流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量公司的營(yíng)運(yùn)能力，用資產(chǎn)凈利潤(rùn)率衡量公司的盈利能力，用凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率衡量公司的發(fā)展能力，這四個(gè)比率總體代表公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

①流動(dòng)比率

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

該指標(biāo)反映公司的短期償債能力，指標(biāo)值越高，公司短期償債能力越好，但指標(biāo)值過高意味著公司的資產(chǎn)盈利性不強(qiáng)，因此該指標(biāo)為適度指標(biāo)。

②流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）÷2

該指標(biāo)反映公司流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，指標(biāo)值越高，公司營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。

③資產(chǎn)凈利潤(rùn)率

資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/（期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）÷2*100%

該比率反映了公司利用現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤(rùn)的能力，指標(biāo)值越高，表明所創(chuàng)造的利潤(rùn)越多，經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。

④凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年凈利潤(rùn)-去年凈利潤(rùn)）/去年凈利潤(rùn)*100%

該比率反映了公司凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)能力，指標(biāo)值越高，表明公司的成長(zhǎng)性越好，經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。

2.樣本選取

我國(guó)家電行業(yè)上市公司一共33家。本文以我國(guó)深市、滬市證券交易所上市發(fā)行A股的家電行業(yè)公司的2012年至2014年三年財(cái)務(wù)報(bào)表為研究對(duì)象。為了盡可能減小誤差，降低數(shù)據(jù)異常等帶來的不良影響，本文剔除了部分2012-2014年財(cái)務(wù)報(bào)表重要財(cái)務(wù)指標(biāo)缺失的上市公司，最終研究樣本量為27家。

3.數(shù)據(jù)來源

本文的數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)、上海證券交易所和深圳證券交易所網(wǎng)站。

四、實(shí)證檢驗(yàn)及其結(jié)果分析

本文運(yùn)用SPSS20.0軟件，采用偏相關(guān)系數(shù)法來分析自變量和因變量間的相關(guān)關(guān)系。

1.流動(dòng)比率與存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)性分析

由表1可以看出，流動(dòng)比率與存貨周轉(zhuǎn)率之間偏相關(guān)系數(shù)為 0.09，說明顯著性水平α為0.05時(shí)，流動(dòng)比率與存貨周轉(zhuǎn)率之間存在著正的弱相關(guān)關(guān)系。

2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)性分析

由表2可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率之間偏相關(guān)系數(shù)為 0.611，且通過了 0.05的顯著性水平檢驗(yàn)。說明二者之間存在著較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。

3.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率與存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)性分析

由表3可知，資產(chǎn)凈利潤(rùn)率與存貨周轉(zhuǎn)率之間的偏相關(guān)系數(shù)為0.0461，顯著性（雙側(cè)）是 0.000，說明當(dāng)顯著性水平α為0.05時(shí)，二者之間存在正相關(guān)關(guān)系。

4.存貨周轉(zhuǎn)率與凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率的相關(guān)性分析

由表4可知，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率與存貨周轉(zhuǎn)率偏相關(guān)系數(shù)為 0.013，且通過了5%水平顯著性檢，這說明存貨周轉(zhuǎn)率與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率之間存在較弱的正相關(guān)關(guān)系。

五、結(jié)論、局限性及展望

綜合上述分析，存貨管理效率與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，這說明本文所提出的假設(shè)得到驗(yàn)證，即：存貨管理效率越高，公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。可以解釋為隨著公司存貨管理效率的提升，存貨周轉(zhuǎn)的速度提高，占用資金水平下降，變現(xiàn)能力提高，從而加強(qiáng)了資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性，在保障短期償債能力的基礎(chǔ)上，為企業(yè)賺取較多的利潤(rùn)，從而提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

本文研究的局限性在于只是分析了存貨管理效率對(duì)流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別進(jìn)行了相關(guān)性分析，沒有將反映公司績(jī)效的指標(biāo)體系化。后續(xù)研究將進(jìn)一步對(duì)反映公司績(jī)效的指標(biāo)體系化，并進(jìn)行總體的相關(guān)和回歸分析，以得到更科學(xué)合理的結(jié)論。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：公司的盈利性分析范文

公用行業(yè)專業(yè)化監(jiān)管缺位何時(shí)了

公共領(lǐng)域定價(jià)難

如何使項(xiàng)目收益的可盈利性和穩(wěn)定性得到體現(xiàn)。這里面很重要一個(gè)問題就是公共產(chǎn)品定價(jià)的問題。公共領(lǐng)域定價(jià)的原則是成本加微利的原則，我本人非常推崇這個(gè)原則，但也要考慮到定價(jià)困難的問題，比如成本的問題，成本該如何界定的問題等。

從公共產(chǎn)品提供者――企業(yè)來看，有一個(gè)信息不對(duì)稱的問題。政府確定定價(jià)的原則，承認(rèn)企業(yè)的成本，但由于有關(guān)成本信息的完整性是由企業(yè)來掌握的，而不是政府來掌握的，政府存在一個(gè)天然的信息不對(duì)稱的問題，如何有效把握服務(wù)成本信息完備性，就成為非常關(guān)鍵的問題。特別是對(duì)我們國(guó)家來說，由于處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，特別是市政公用行業(yè)單位有大量的國(guó)有企業(yè)是采取政企合一的方式，甚至有些是采取壟斷的方式，這就造成了治理方面的問題。

治理方面的缺陷導(dǎo)致了成本不合理的上漲，從而給我們定價(jià)、準(zhǔn)確把握公司的成本信息帶來相當(dāng)?shù)碾y度。比如說，某一個(gè)城市天然氣公司，其天然氣的服務(wù)是虧損的，政府每年要補(bǔ)10個(gè)億，另外有一家天然氣公司進(jìn)入，說我不向政府要一分錢，但要繳特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)，這里面成本就有非常大的差別，如何掌握這個(gè)信息就成為非常關(guān)鍵的問題。

有些項(xiàng)目其本身是具有可盈利性的，通過提價(jià)、價(jià)格的改革使項(xiàng)目有一定的盈利性，有比較好的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度（即盈利能力）。但有些項(xiàng)目從保護(hù)公眾利益的角度考慮價(jià)格不能提得太高，這就有一個(gè)項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度不足以吸引投資者的問題，這可能就有一個(gè)政府如何實(shí)施補(bǔ)貼的問題，如何提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度，使項(xiàng)目具有可盈利性的特點(diǎn)。這種補(bǔ)貼如何引入市場(chǎng)化的機(jī)制，使補(bǔ)貼的有效性和額度盡可能小，有效性盡可能高。

在影響項(xiàng)目可盈利性和穩(wěn)定性方面有兩個(gè)很重要的因素，一是價(jià)格問題，還有就是替代問題，有很多項(xiàng)目間存在替代服務(wù)關(guān)系。福建有一個(gè)民營(yíng)企業(yè)建了一個(gè)收費(fèi)大橋，建之前肯定有項(xiàng)目可行性分析和報(bào)告，對(duì)未來盈利前景有判斷才會(huì)修建大橋，但由于政府另外修了一個(gè)大橋，另外修了一條路，而且在這個(gè)高速公路上是不設(shè)出口的，為此，高速公路車輛進(jìn)入民營(yíng)企業(yè)修的大橋要繞20公里的路。所以，由于有替代產(chǎn)品和服務(wù)出現(xiàn)，使得這樣一個(gè)建立在長(zhǎng)期收益基礎(chǔ)之上的項(xiàng)目之盈利性大打折扣。

光有盈利性不夠，還要有穩(wěn)定性的問題。也就是說在公共設(shè)施領(lǐng)域引入民營(yíng)化投資、經(jīng)營(yíng)，政府起什么作用？剛才說了從投融資安排上看，很多是采取項(xiàng)目融資的方式，靠項(xiàng)目未來的收益獲得融資安排和貸款。那么這個(gè)項(xiàng)目收益應(yīng)該具有長(zhǎng)期的可穩(wěn)定性，這就要求政府確保其政策的連貫性。

市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制遭遇尷尬

在市政公用行業(yè)領(lǐng)域引進(jìn)適應(yīng)行業(yè)特點(diǎn)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，是一個(gè)非常關(guān)鍵的問題，不僅僅是解決投資不足的問題，主要是兩方面的考慮：一方面是準(zhǔn)入的政策，即準(zhǔn)入制度安排的問題。建立準(zhǔn)入機(jī)制，在這個(gè)基礎(chǔ)上引入有效的競(jìng)爭(zhēng)。這樣可以把價(jià)格降下來，同時(shí)把服務(wù)質(zhì)量提上去。

另一方面是經(jīng)營(yíng)期長(zhǎng)短的問題。大家都知道，無論是BOT項(xiàng)目也好，TOT項(xiàng)目也好，都面臨一個(gè)經(jīng)營(yíng)期的問題，經(jīng)營(yíng)期如何確立是一個(gè)非常棘手的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題。如果經(jīng)營(yíng)期短的話，那么競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)來講是充分的。比如說經(jīng)營(yíng)期是5年，5年一換，或者服務(wù)商可以在一個(gè)5年當(dāng)中繼續(xù)服務(wù)，但要經(jīng)過市場(chǎng)選擇的過程。通過準(zhǔn)入制度的安排在競(jìng)爭(zhēng)程度上是比較強(qiáng)的，但會(huì)帶來另外一個(gè)問題，即由于經(jīng)營(yíng)期過短，會(huì)造成它的項(xiàng)目盈利性降低，還會(huì)使得投資者、運(yùn)營(yíng)者行為的短期化。這樣，對(duì)服務(wù)質(zhì)量和信譽(yù)的保證，都會(huì)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)期短而受到影響。反之，經(jīng)營(yíng)期過長(zhǎng)，無論你引入多么好的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，但由于在經(jīng)營(yíng)期里面居于壟斷地位，起碼在特許經(jīng)營(yíng)的地方居壟斷的地位，從而使得提高行業(yè)運(yùn)行效率的目標(biāo)沒有辦法實(shí)現(xiàn)。因此，在經(jīng)營(yíng)期的確定方面，地方政府就需要很好的小心翼翼的設(shè)計(jì)，務(wù)必做到既要保護(hù)投資者的積極性，又要考慮有效性的問題。

監(jiān)管機(jī)制亟需完善

針對(duì)公共領(lǐng)域產(chǎn)品具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品特點(diǎn)，如何進(jìn)行管制呢？美國(guó)各個(gè)州都有一個(gè)針對(duì)市政公用行業(yè)的管制機(jī)構(gòu)，叫PUC，市政公用行業(yè)管理委員會(huì)。這個(gè)委員會(huì)就負(fù)責(zé)監(jiān)管州的市政公用行業(yè)領(lǐng)域。

對(duì)于中國(guó)來講，如何來設(shè)立一個(gè)管理機(jī)構(gòu)，特別是在地方如何設(shè)立一個(gè)適宜中國(guó)特點(diǎn)，同時(shí)適合當(dāng)?shù)靥攸c(diǎn)的管制機(jī)構(gòu)，這是我們目前確實(shí)需要考慮的問題。特別是有些公共產(chǎn)品領(lǐng)域存在替代關(guān)系的時(shí)候，就需要綜合管制機(jī)構(gòu)來行使管制職能。比如說替代關(guān)系，電力和燃?xì)饪赡芫痛嬖谔娲P(guān)系的問題，這里面有一個(gè)統(tǒng)一考慮監(jiān)管的問題，所以在市政公用行業(yè)領(lǐng)域，我認(rèn)為從地方政府層面上，需要仔細(xì)考慮統(tǒng)一監(jiān)管的問題。

監(jiān)管主要是3個(gè)方面的問題：第一監(jiān)管價(jià)格，這些公共監(jiān)管領(lǐng)域的服務(wù)上是否按照政府規(guī)定收費(fèi)。

第二是監(jiān)管服務(wù)質(zhì)量，服務(wù)質(zhì)量的監(jiān)管我認(rèn)為是相當(dāng)困難的，也就是說服務(wù)質(zhì)量的好與壞很難用0和1那么簡(jiǎn)單的劃分，這里面有大量技術(shù)上的問題，也許有些公共產(chǎn)品的服務(wù)商會(huì)借口在某些技術(shù)方面存在問題，而降低服務(wù)質(zhì)量。比如說管線，如果說管線存在擁塞的時(shí)候，他會(huì)說管線擁塞我提供不了服務(wù)和產(chǎn)品。在服務(wù)質(zhì)量管理方面存在有很多的技術(shù)性，所以，建立專業(yè)化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是必需的。

第9篇：公司的盈利性分析范文

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 經(jīng)營(yíng)能力 相關(guān)性分析 因子分析 聚類分析

一、問題的提出及研究意義

我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展對(duì)于建設(shè)我國(guó)金融體系及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。根據(jù)中國(guó)加入WTO的承諾，五年之內(nèi)進(jìn)一步開放金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)，特別是在經(jīng)營(yíng)品種、開放區(qū)域、服務(wù)結(jié)構(gòu)等方面做出較大調(diào)整，這勢(shì)必將給國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行帶來巨大挑戰(zhàn)。在改革開放20多年中，伴隨著我國(guó)金融體制改革的深化，我國(guó)商業(yè)銀行體系形成了由四家國(guó)有商業(yè)銀行、十家股份制商業(yè)銀行以及眾多地方性銀行在內(nèi)的有序競(jìng)爭(zhēng)格局。2007年全面開放以后，我國(guó)商業(yè)銀行與國(guó)外銀行的競(jìng)爭(zhēng)，主要集中體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)能力即績(jī)效的競(jìng)爭(zhēng)上，績(jī)效是商業(yè)銀行綜合實(shí)力的體現(xiàn)。由于我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于保護(hù)狀態(tài)下的競(jìng)爭(zhēng)，無論是資產(chǎn)規(guī)模還是經(jīng)營(yíng)體制都與同類的國(guó)外銀行直接存在著較大差距，如競(jìng)爭(zhēng)力低下、不良貸款多、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力不高、經(jīng)營(yíng)管理水平有待提高等問題。因此，正確認(rèn)識(shí)我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)能力現(xiàn)狀，運(yùn)用合理、科學(xué)的方法評(píng)估商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，全面分析我國(guó)商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，明確影響我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素，從而引導(dǎo)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為，提升其盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力，積極應(yīng)對(duì)入市后的競(jìng)爭(zhēng)格局有著重要意義。

二、我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)能力的實(shí)證分析

(一)經(jīng)營(yíng)能力評(píng)估的方法

相關(guān)性分析是針對(duì)提取的指標(biāo)之間存在的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行分析，已初步了解所采用的指標(biāo)的有用性。主成分分析法方法是把一些具有錯(cuò)綜復(fù)雜關(guān)系的變量歸結(jié)為少數(shù)幾個(gè)綜合因子的一種多變量統(tǒng)計(jì)分析方法，并且這幾個(gè)綜合變量可以反映原來多個(gè)變量的大部分信息。本文開始選取的眾多反映商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)中會(huì)具有一定相關(guān)性，通過主成分分析法可以找出影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)評(píng)估的幾個(gè)綜合指標(biāo)。根據(jù)商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)屬性，利用指標(biāo)評(píng)估體系，用聚類方法對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行進(jìn)一步比較分析，將具有較大相似性的銀行聚為一類，以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的相似性和差異性。

(二)商業(yè)銀行樣本及指標(biāo)體系的選擇

本文選取的銀行樣本分別為中國(guó)銀行集團(tuán)、中國(guó)工商銀行集團(tuán)、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、浦東發(fā)展銀行、招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、中國(guó)交通銀行、華夏銀行。

由于一些數(shù)據(jù)的不可獲得性，故光大銀行以及恒豐銀行等一些股份制銀行并未包括在內(nèi)。根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，參照國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)評(píng)估的方法，重點(diǎn)考察商業(yè)銀行的盈利性、流動(dòng)性、安全性、發(fā)展性。本文選取的評(píng)估指標(biāo)主要有：利潤(rùn)總額X1(億元)、ROA資產(chǎn)利潤(rùn)率X2(%)、資本充足率X3(%)、成本收入比X4(%)、人均費(fèi)用X5 (%)、不良貸款率X6(%)、存貸比率X7 (%)、流動(dòng)性比率X8 (%)、人均凈利潤(rùn)X9 (%)、利潤(rùn)增長(zhǎng)率X10 (%)、存款增長(zhǎng)率X11 (%)共十一個(gè)指標(biāo)。指標(biāo)數(shù)據(jù)主要根據(jù)各銀行網(wǎng)站和上市公司公布的2006年年報(bào)計(jì)算所得。初始變量表如下：

(由于農(nóng)行的2006年年報(bào)中未提供資本充足率的信息和計(jì)算流動(dòng)性指標(biāo)的相關(guān)數(shù)值，所以存在數(shù)值缺失。)

(三)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)能力的實(shí)證分析

1.指標(biāo)體系的相關(guān)性分析

由于所選指標(biāo)數(shù)量較多，因此作為數(shù)據(jù)處理的第一步，首先對(duì)所選取的指標(biāo)之間的相關(guān)性進(jìn)行判別，有助于了解指標(biāo)的質(zhì)量并為后面的主成分分析法做準(zhǔn)備。由于指標(biāo)屬于非定序變量，因此采用Spearman(SPSS11.0)等級(jí)相關(guān)系數(shù)進(jìn)行判別。

得出的結(jié)論是，十家銀行的指標(biāo)體系中資產(chǎn)利潤(rùn)率X2與流動(dòng)性比率X8指標(biāo)差異最小，在利潤(rùn)總額X1上差異最大，這也是由銀行規(guī)模所決定的。同時(shí)，相對(duì)指標(biāo)相比絕對(duì)指標(biāo)，可以剔除銀行規(guī)模的差別影響，從而更客觀和真實(shí)地反映銀行的經(jīng)營(yíng)能力。

結(jié)合指標(biāo)相關(guān)性分析結(jié)果(相關(guān)性強(qiáng)弱)和實(shí)際意義，有如下結(jié)論：

(1) 增長(zhǎng)性指標(biāo)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、存款增長(zhǎng)率；

(2) 盈利能力指標(biāo)利潤(rùn)總額、資產(chǎn)利潤(rùn)率，人均凈利潤(rùn)；

(3) 安全性指標(biāo)資本充足率、不良貸款率；

(4) 安全性指標(biāo)流動(dòng)性比率、存貸比率；

(5) 管理能力指標(biāo)人均費(fèi)用、成本收入比。

相關(guān)性分析只是初步對(duì)指標(biāo)間關(guān)系進(jìn)行分類，并不能完全反映實(shí)際意義，以上結(jié)論是在以分析結(jié)果為基礎(chǔ)，結(jié)合理論分析得出的。由于大多數(shù)指標(biāo)之間都存在較強(qiáng)的相關(guān)性，下面本文將用主成分分析法進(jìn)行進(jìn)一步驗(yàn)證。

2.盈利能力的因子分析

(1)相關(guān)系數(shù)矩陣R的特征值及貢獻(xiàn)率

為避免由于量綱差異和方差較大的變量影響因子的載荷的確定，先對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，建立標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)矩陣R。其中對(duì)農(nóng)行的2個(gè)缺失數(shù)據(jù)的處理選用的是用平均值代替。數(shù)據(jù)用過了KMO度量與Bartlett檢驗(yàn)，因而使用采用因子模型。變量的相關(guān)系數(shù)矩陣R的特征值及貢獻(xiàn)率：

由表2可以看出，變量的相關(guān)系數(shù)矩陣有4大特征根，即4.946、2.808、1.672和0.750，它們一起解釋了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差的92.509%，即前4個(gè)主成分已集中了原始數(shù)據(jù)的絕大部分信息。考慮到第一步相關(guān)性分析中得出了5類指標(biāo)，若提取5個(gè)因子，由于第5個(gè)因子對(duì)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的貢獻(xiàn)程度只有3.717%，不能有效降維。因此，本文提取4個(gè)公共因子是合適的。

(2)公共因子命名：為進(jìn)一步明確因子的經(jīng)濟(jì)含義，使因子間的信息更加獨(dú)立，對(duì)因子負(fù)荷陣進(jìn)行最大方差正交旋轉(zhuǎn)。結(jié)合實(shí)際給各因子命名如表5所示。表中第一個(gè)因子在指標(biāo)X1， X7， X10， X11上有較大的載荷，這4項(xiàng)指標(biāo)是從利潤(rùn)增長(zhǎng)率、存款增長(zhǎng)率等方面衡量商業(yè)銀行潛在發(fā)展能力的指標(biāo)，因此可以稱為持續(xù)盈利因子。第二個(gè)因子在指標(biāo)X2， X5， X6，X9上有較大的載荷，這四項(xiàng)指標(biāo)是ROA資產(chǎn)利潤(rùn)率、人均費(fèi)用、不良貸款率、人均凈利潤(rùn)，反映的是商業(yè)銀行盈利能力，因此可以稱為營(yíng)利性因子。第三個(gè)因子僅在X3上有較大載荷，而資本充足率是國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的重要指標(biāo)，反映銀行防范和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此可以稱為安全性因子。第四個(gè)因子在X4， X8上有較大載荷，流動(dòng)性比率反映的是銀行資產(chǎn)流動(dòng)性的好壞，因此可以成為流動(dòng)性因子。

(3)因子評(píng)分：根據(jù)因子評(píng)分模型，以各因子的信息貢獻(xiàn)率為權(quán)數(shù)計(jì)算十家商業(yè)銀行在4個(gè)公共因子上的得分及綜合得分。根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)能力評(píng)價(jià)函數(shù)：

F = 44.966% F1 + 25.524% F2 + 15.202% F3 +6.818% F4

得到排序如表4。

持續(xù)盈利因子上，處于前三位的是招商銀行、興業(yè)銀行和浦東發(fā)展銀行，這三家銀行均為股份制商業(yè)銀行；排名最后四位的分別是工商銀行、中國(guó)銀行、深圳發(fā)展銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，其中國(guó)有獨(dú)資銀行就占了三家。類似的，在F2盈利性因子上，招商銀行、民生銀行和興業(yè)銀行處于前三位，依舊均為股份制銀行；工商銀行、深圳發(fā)展銀行、農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行位于后四位，其中三家是國(guó)有獨(dú)資銀行?？梢钥闯觯煞葜沏y行的盈利能力明顯好于國(guó)有獨(dú)資銀行。這說明，股份制改革有利于公司的發(fā)展和治理，可以提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力。在F3安全性因子的得分上，盈利能力最強(qiáng)的招商銀行卻排名最后，國(guó)有四大獨(dú)資銀行也都是排名靠后；盈利能力較后的深圳發(fā)展銀行卻在安全性上略勝一籌。最后，在流動(dòng)性方面，華夏銀行、交通銀行和民生銀行分別位于前三位，浦發(fā)、興業(yè)和中國(guó)銀行排名最后，國(guó)有獨(dú)資銀行和股份制銀行差別不是很明顯。最后，根據(jù)計(jì)算所得的綜合排名，前三名均為股份制銀行，后三名均為國(guó)有獨(dú)資銀行，據(jù)此我們可以得出如下結(jié)論：

國(guó)有獨(dú)資銀行的經(jīng)營(yíng)能力明顯不如股份制商業(yè)銀行。這說明，要想提高商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)行股份制改革是行之有效的措施。

3.商業(yè)銀行的聚類分析

為了檢驗(yàn)因子分析得出的上述結(jié)論，我們用Q型聚類對(duì)商業(yè)銀行的十個(gè)樣本進(jìn)行層次聚類分析。由于農(nóng)行數(shù)據(jù)有缺失，故在聚類分析中只包含農(nóng)行外的九家商業(yè)銀行。輸出的樹形圖中7家股份制銀行聚在一類，中行和農(nóng)行聚為一類，農(nóng)行由于存在缺失值未參與聚類。9家銀行雖然最后聚成一大類，但是它們之間的差距還是比較大的。根據(jù)聚類結(jié)果，驗(yàn)證了因子分析的結(jié)論正確性。

三、結(jié)語

隨著我國(guó)金融業(yè)開放力度的進(jìn)一步加強(qiáng)，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)將大舉進(jìn)入我國(guó)，我國(guó)金融業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的形勢(shì)，銀行業(yè)將受到很大的沖擊。銀行業(yè)要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中求生存獲發(fā)展，必須進(jìn)行體制改革，增強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)能力。

本文對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的的研究主要集中于分析商業(yè)銀行的總體經(jīng)營(yíng)狀況，利用商業(yè)銀行的一系列指標(biāo)，運(yùn)用主成分分析和聚類分析的定量化方法對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估分析，發(fā)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行要好于國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，二者存在著明顯的差異。而縮小這一差異的有效途徑之一就是進(jìn)行國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改革。結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的狀況，國(guó)有商業(yè)銀行要拓寬發(fā)展道路，積極推進(jìn)金融創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，充分引人混業(yè)經(jīng)營(yíng)，積極推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革。中外銀行的實(shí)踐證明，股份制是一種較好的商業(yè)銀行組織形式。在進(jìn)行股份制改造后符合上市公司條件的可以上市，有效地增加銀行資本金，提高商業(yè)銀行的資金實(shí)力。只有對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行“以國(guó)家控股為主體，股權(quán)多元化”的股份制改革，才能從根本上理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、政企分開的現(xiàn)代商業(yè)銀行制度，使商業(yè)銀行成為真正的產(chǎn)權(quán)實(shí)體和市場(chǎng)主體，使商業(yè)銀行充分發(fā)揮其效能。

參考文獻(xiàn)：

[1] 薛薇.SPSS統(tǒng)計(jì)分析方法及應(yīng)用[M].北京：電子工業(yè)出版社，2006.