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太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理精選(九篇)

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太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理

第1篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上的重要投資者之一,目前,保險(xiǎn)資金在高通脹預(yù)期下,如何保值增值成為各家保險(xiǎn)公司都面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而國(guó)內(nèi)大規(guī)模要上馬的保障房建設(shè)則為險(xiǎn)資擦亮了“一盞燈”。太平洋資產(chǎn)管理公司40億元公租房項(xiàng)目在上海試水后,另一項(xiàng)高達(dá)百億元的保險(xiǎn)資金保障房項(xiàng)目正在北京醞釀。

七巨頭集體出動(dòng)

保險(xiǎn)資金規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)定、周期長(zhǎng),被認(rèn)為是彌補(bǔ)保障房資金缺口的最佳選擇之一。由太平洋資產(chǎn)牽頭,集合了國(guó)壽、人保、華泰、泰康、平安、太平6家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司與北京市國(guó)土資源局合作的一個(gè)保障房項(xiàng)目已接近審批階段。

據(jù)了解,此項(xiàng)目從去年開(kāi)始籌備,名字暫定為藍(lán)德計(jì)劃(LAND)。這項(xiàng)計(jì)劃是保險(xiǎn)公司與北京市政府合作,以北京市的土地儲(chǔ)備作為抵押,按基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資的方式進(jìn)行運(yùn)作。

藍(lán)德計(jì)劃一期項(xiàng)目總額為百億元左右,“資金量較大,由于擔(dān)心一家保險(xiǎn)公司運(yùn)作有風(fēng)險(xiǎn),因此,按照保監(jiān)會(huì)要求,各家均攤?!庇嘘P(guān)人士表示,均攤后所剩余額由太平洋資產(chǎn)承擔(dān)。

為此,7家資產(chǎn)管理公司成立了專門(mén)的項(xiàng)目小組。目前,太平洋資產(chǎn)的項(xiàng)目計(jì)劃已上交保監(jiān)會(huì)等待審批,其他6家公司也在通過(guò)不同程序推進(jìn),某保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士表示,“太平洋是主導(dǎo),關(guān)鍵看它的批復(fù),其他公司的計(jì)劃應(yīng)該是一樣的?!?/p>

根據(jù)藍(lán)德計(jì)劃內(nèi)容,各家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司將把保險(xiǎn)資金借貸給北京市土地儲(chǔ)備中心,由后者利用這些資金為北京市保障房建設(shè)提供前期土地供應(yīng),包括拆遷、管線鋪設(shè)和道路建設(shè)等準(zhǔn)備。

一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的人士坦言,“從項(xiàng)目設(shè)立到初步定下方案,很費(fèi)了一番周折?!?/p>

由于保障性住房的前期土地整理是帶有政府公益性質(zhì)的項(xiàng)目,因此,利潤(rùn)目標(biāo)必然不同于商業(yè)地產(chǎn)投資。但是藍(lán)德計(jì)劃提出時(shí),正值《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》剛剛下發(fā),作為第一個(gè)在不動(dòng)產(chǎn)方面投資的計(jì)劃,業(yè)界對(duì)其收益率寄予了很高期望,“大家認(rèn)為起碼要高于貸款利率。”上述人士坦言。

此次保險(xiǎn)資金將進(jìn)入保障房的一級(jí)土地開(kāi)發(fā),但不涉及二級(jí)市場(chǎng)。

“還款來(lái)源為土地出讓后的收入,目前的計(jì)劃暫定還本期限為7年。我們只提供土地前期整理費(fèi)用,而不考慮其后的二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)?!鄙鲜鋈耸客嘎?,“這次集合這么多家資產(chǎn)管理公司,確實(shí)也考慮到規(guī)模效應(yīng),一期是百億元左右,之后做到多大規(guī)模就要看總的資金需求了。對(duì)保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)錢不是太大的問(wèn)題。”

保障房的契機(jī)

今年政府提出計(jì)劃全國(guó)建設(shè)1000萬(wàn)套保障性住房,需要資金大約在1.3萬(wàn)億到1.4萬(wàn)億元,巨額資金缺口能否解決成為保障性住房政策落實(shí)的關(guān)鍵。

今年初,工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有商業(yè)銀行表示,將加大對(duì)保障性住房建設(shè)的信貸支持。但是,由于保障房貸款資金規(guī)模比較大,對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的影響是銀行不能不考慮的因素。

因此,保險(xiǎn)資金遂被寄予厚望。去年9月保監(jiān)會(huì)頒布的《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》規(guī)定,保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)的最高額度為上季度末總資產(chǎn)的10%。在年初召開(kāi)的全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上,保監(jiān)會(huì)主席吳定富表示,預(yù)計(jì)2010年全國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)將達(dá)到5萬(wàn)億元。按照10%的規(guī)模計(jì)算,近5000億元保險(xiǎn)資金將成為保障房的潛在資金池。

然而,由于險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的細(xì)則及保障房建設(shè)的相關(guān)政策并不明確,如何保障保險(xiǎn)資金的投資安全,仍是保險(xiǎn)資金進(jìn)行保障房投資,乃至不動(dòng)產(chǎn)投資的最大問(wèn)題。

“這是保險(xiǎn)資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一項(xiàng)嘗試。”業(yè)內(nèi)人士稱,“股權(quán)投資確實(shí)比債權(quán)投入收益高,但是風(fēng)險(xiǎn)也比較大。保險(xiǎn)資金還是追求比較平穩(wěn)的收益?!?/p>

中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)楊超也表示,“更傾向于險(xiǎn)資以債權(quán)的方式投資,因?yàn)閷?duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單,而且有擔(dān)保,資金的安全性也更有保障?!?/p>

與險(xiǎn)資進(jìn)入股權(quán)投資相似,《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》中雖然明確規(guī)定保險(xiǎn)資金可以股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)等方式投資不動(dòng)產(chǎn)。但由于資金運(yùn)用的具體實(shí)施細(xì)則沒(méi)有明確,渠道的放開(kāi)還只是名義上和形式上的。因此,保險(xiǎn)資金對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、新興產(chǎn)業(yè)等一些領(lǐng)域和項(xiàng)目的投資尚不能進(jìn)行實(shí)質(zhì)性運(yùn)作。

3月9日,太平洋資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的“太平洋―上海公共租賃房項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃”就正式通過(guò)保監(jiān)會(huì)備案。該計(jì)劃將募集40億元資金,主要用于上海地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司在上海市區(qū)建設(shè)的約50萬(wàn)平方米公共租賃住房項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

但是,由于該項(xiàng)目具有先行先試的“特批”性質(zhì),險(xiǎn)資具體參與保障房投資及管理的相關(guān)細(xì)則并沒(méi)有出臺(tái),這讓保險(xiǎn)資金對(duì)于該領(lǐng)域的投資仍面臨無(wú)據(jù)可依的“尷尬”。

險(xiǎn)資壓力沉重

保險(xiǎn)巨頭集體表態(tài)或行動(dòng)的背后,是保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期資產(chǎn)的配置壓力。一家保險(xiǎn)巨頭相關(guān)人士向記者直言,保障性住房建設(shè),不同于一般的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資,具有地方政府負(fù)責(zé)、指定土地劃撥、規(guī)定利潤(rùn)空間、承諾回購(gòu)等強(qiáng)制性要求;對(duì)于保險(xiǎn)資金而言,是風(fēng)險(xiǎn)可控、長(zhǎng)期穩(wěn)定、擔(dān)保可靠的投資品種,符合當(dāng)前保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債配置的需要。而債權(quán)投資計(jì)劃與股票、債券類資產(chǎn)具有不同的屬性特征,相關(guān)性較小,有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)組合收益的穩(wěn)定性,有助于降低保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)資本市場(chǎng)的依賴度,有效規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)給保險(xiǎn)資金運(yùn)用帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著各地保障房項(xiàng)目的相繼啟動(dòng),保險(xiǎn)資金將紛至沓來(lái)。據(jù)了解,中國(guó)人壽已和北京、重慶簽約,將投資建設(shè)兩地的保障房項(xiàng)目?!坝捎诒U闲宰》康耐顿Y收益不高,考慮到保險(xiǎn)資金的基本回報(bào)要求,建議政府對(duì)保險(xiǎn)資金參與的保障性住房建設(shè)項(xiàng)目給予一定的稅收支持政策,減免相關(guān)稅賦。”在馬明哲看來(lái),這樣將更能提高險(xiǎn)資參與保障房建設(shè)的積極性。 值得一提的是,由于公共租賃房項(xiàng)目屬于保障性住房,項(xiàng)目本身的社會(huì)效益高于其經(jīng)濟(jì)效益,因此,首單險(xiǎn)資投資保障房的債權(quán)投資計(jì)劃設(shè)計(jì)了具有保底收益、不設(shè)封頂收益的浮動(dòng)利率機(jī)制,在支持公益性項(xiàng)目的同時(shí),保障了保險(xiǎn)資金較為合理的投資回報(bào)。

第2篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

2010年7月,經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),光大永明完成了股權(quán)結(jié)構(gòu)變更,現(xiàn)有股東包括光大集團(tuán)(50%)、加拿大永明金融集團(tuán)(24.99%)、中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司(12.505%)和鞍山鋼鐵集團(tuán)公司(12.505%),光大永明人壽由此轉(zhuǎn)制為由光大集團(tuán)控股的中資壽險(xiǎn)公司。股改當(dāng)年年底,光大集團(tuán)與光大永明申請(qǐng)籌建光大永明資管。

2011年9月,光大永明資管正式獲得保監(jiān)會(huì)批籌。同年獲批的還有生命、合眾、安邦等多家中小保險(xiǎn)公司。這是我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司數(shù)年維持“9+1”格局被打破后,保監(jiān)會(huì)批設(shè)的第三家資管公司。此前國(guó)內(nèi)已成立中國(guó)人壽、中國(guó)人保、平安、太平洋、中再、新華、泰康、華泰、太平、安邦、生命等11家內(nèi)資保險(xiǎn)資管公司以及外資背景的友邦保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心。此外,合眾資產(chǎn)管理公司預(yù)計(jì)在6月正式開(kāi)業(yè),有望成為第13家資產(chǎn)管理公司。

把握政策契機(jī)成立

據(jù)光大永明資管人士透露,目前,該公司管理的人民幣及外幣資產(chǎn)合計(jì)約為160億元人民幣,2011年投資收益率4.3%,略高于行業(yè)平均水平,目前該公司“一正五副”共6位擬任高管已經(jīng)悉數(shù)到位。

該公司擬任總經(jīng)理華,原任安信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理,2010年6月底加盟光大永明,任公司總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)。華進(jìn)入光大永明后的一項(xiàng)重要任務(wù),就是在2010年底前將投資部改建為投資管理中心,并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)遞交資產(chǎn)管理公司的設(shè)立申請(qǐng)。

分管投研的擬任副總經(jīng)理余輝,同樣于2010年加盟光大永明,任投資部副總經(jīng)理,此前在中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司固定收益部任高級(jí)經(jīng)理。此外,光大永明原投資部總經(jīng)理王燕,現(xiàn)擬任資產(chǎn)管理公司副總經(jīng)理,分管風(fēng)險(xiǎn)控制。另一擬任副總經(jīng)理胡德佳來(lái)自基金業(yè),目前負(fù)責(zé)公司市場(chǎng)營(yíng)銷及第三方業(yè)務(wù)管理。

據(jù)稱光大永明資管團(tuán)隊(duì)目前70%以上員工具有碩士或博士學(xué)歷,部分員工具有海外留學(xué)或工作經(jīng)歷,多名員工獲得特許金融分析師(CFA)資格及國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理師注冊(cè)資格證書(shū)(FRM)。

2011年受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響,幾家大型保險(xiǎn)公司年報(bào)中公布的投資收益均不佳。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,數(shù)據(jù)顯示,截至2011年末,保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)突破6萬(wàn)億元,達(dá)到60138億元,同比增長(zhǎng)19.1%,但全行業(yè)平均投資收益率僅為3.6%。

對(duì)此,另一名光大永明戰(zhàn)略人士告訴時(shí)代周報(bào)記者,之所以選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上籌建資管公司主要還是因?yàn)檎邥r(shí)機(jī),“資產(chǎn)管理公司時(shí)隔很久才重新開(kāi)閘,有總比沒(méi)有好。另外,債券投資計(jì)劃還是有搞頭的,而目前這個(gè)只能由資產(chǎn)管理公司來(lái)搞。

該人士稱,保險(xiǎn)資產(chǎn)可以進(jìn)行更為寬泛的投資,也可以集聚資金規(guī)模效應(yīng)。但保險(xiǎn)公司如果沒(méi)有資產(chǎn)管理公司,就需要進(jìn)行委托,或者購(gòu)買其他資產(chǎn)管理公司的產(chǎn)品,無(wú)形中增加了一些成本,變相降低了收益。保險(xiǎn)資金差零點(diǎn)幾個(gè)點(diǎn),收益差距就會(huì)很懸殊。

“但目前來(lái)看,我們和其他保險(xiǎn)系的資管沒(méi)有太大的區(qū)別。”該人士坦言,因?yàn)閯偦I建,資金基本上還是主要來(lái)源于母公司,吸納的社會(huì)資金并不多。投資方向上來(lái)說(shuō),畢竟掌握的是保險(xiǎn)資金,從資金目標(biāo)收益和資金久期上有別于其他主體,久期匹配要和產(chǎn)品設(shè)計(jì)相一致。

打造綜合保險(xiǎn)集團(tuán)

“而目標(biāo)收益上也會(huì)更趨向于保守,比如股權(quán)投資,目前只有平安和國(guó)壽兩家保險(xiǎn)系資管可以從事股權(quán)投資。但目前有的偏激進(jìn)的產(chǎn)品,或者是資產(chǎn)導(dǎo)向的產(chǎn)品開(kāi)發(fā),對(duì)這方面會(huì)有所放松?!鄙鲜鋈耸糠Q。

光大永明總經(jīng)理張玉寬曾向媒體表示,借助光大永明資管這一平臺(tái),光大集團(tuán)可提供的融資工具將擴(kuò)充至保險(xiǎn)業(yè)特有工具,為客戶提供涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)的全方位金融服務(wù),形成集各大類資金運(yùn)用為一身的立體化的資產(chǎn)管理架構(gòu)。光大集團(tuán)依托子公司光大永明人壽逐步推進(jìn)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要舉措。

近幾年,光大永明投資收益率一直超過(guò)行業(yè)平均投資收益率,各投連賬戶也表現(xiàn)搶眼。根據(jù)國(guó)金證券的2011年保險(xiǎn)投連產(chǎn)品排名,光大永明投連穩(wěn)健和光大永明投連指數(shù)的凈值增長(zhǎng)率在同類23支和7支產(chǎn)品中排名第一,光大永明投連平衡在同類18只產(chǎn)品中排名第五。

維系了多年的保險(xiǎn)系資管“9+1”格局在中國(guó)保監(jiān)會(huì)重啟批設(shè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司后終于完成破局,伴隨這中小險(xiǎn)企的進(jìn)入,保險(xiǎn)系資管競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)白熱化。1月6日召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議上,總理在談到保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)指出,積極培育保險(xiǎn)市場(chǎng),支持保險(xiǎn)資金在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下拓寬投資渠道。

據(jù)悉,保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)正在研究制定有關(guān)制度,以次級(jí)可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券和次級(jí)定期債券為重點(diǎn),拓寬保險(xiǎn)行業(yè)資本補(bǔ)充渠道。如此,險(xiǎn)資將結(jié)束有錢花不出去的困境,資本操作或大有可為。

第3篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

近年來(lái)我國(guó)不斷加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用制度建設(shè),拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道,但與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家相比,我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道仍舊偏窄。與此同時(shí),在現(xiàn)有運(yùn)用渠道中,保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)也不盡合理,投資行為短期化。據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),截至2010年8月末,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到4.30萬(wàn)億元,其中銀行存款占29.7%,債券投資占50.5%,權(quán)益類資產(chǎn)占16.9%,其他投資占2.9%。2010年8月初,保監(jiān)會(huì)下發(fā)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》(下簡(jiǎn)稱“《險(xiǎn)資運(yùn)用辦法》”),又于9月頒布《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》(下簡(jiǎn)稱“《險(xiǎn)資股權(quán)投資辦法》”)將險(xiǎn)資從事股權(quán)投資政策放開(kāi),將為強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用、實(shí)現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置起到促進(jìn)作用。

根據(jù)“險(xiǎn)資運(yùn)用管理辦法”,可用于股權(quán)投資的保險(xiǎn)資金,是指保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司以本外幣計(jì)價(jià)的資本金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金及其他資金。隨著我國(guó)保費(fèi)收入和保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng),保險(xiǎn)資金的運(yùn)用額度也有較大幅度的提升。截至2010年8月,我國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額達(dá)4.75萬(wàn)億元,按照這一規(guī)模計(jì)算,可用于股權(quán)投資的保險(xiǎn)資金約為2,375.00億元。此外,“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”也允許上一會(huì)計(jì)年度盈利,凈資產(chǎn)不低于5.00億元的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用資本金直接投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)股權(quán)。同時(shí),“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”也對(duì)不同投資方式可運(yùn)用的資金類型做出了規(guī)定。

“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”允許保險(xiǎn)資金直接或間接投資企業(yè)股權(quán)。所謂直接投資,是指將保險(xiǎn)公司以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權(quán);間接投資,是指保險(xiǎn)公司投資股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)(下稱“投資機(jī)構(gòu)”)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品(下稱“股權(quán)投資基金”)。由于“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”要求保險(xiǎn)公司參與直接股權(quán)投資必須達(dá)到“上一會(huì)計(jì)年度末償付能力充足率不低于150.0%,并且上一會(huì)計(jì)年度盈利,凈資產(chǎn)不低于10.00億元人民幣”的門(mén)檻,將部分中小型保險(xiǎn)公司擋在了門(mén)外,預(yù)計(jì)部分大型保險(xiǎn)公司將先行獲得股權(quán)投資資格。

保險(xiǎn)公司如果采取間接投資的方式,“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”在可選擇的股權(quán)投資基金方面提出了比較嚴(yán)格的要求,例如:基金管理機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本不低于1.00億元,已完成退出項(xiàng)目不少于3個(gè),以及管理資產(chǎn)余額不低于30.00億元,股權(quán)投資基金募集或認(rèn)繳資金規(guī)模不低于5.00億元。這意味著,在目前國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展情況下,險(xiǎn)資若想以間接方式參與投資,可供選擇的股權(quán)投資基金與投資機(jī)構(gòu)將相對(duì)有限。因此,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間保險(xiǎn)資金從事股權(quán)投資將以直接投資方式為主。

“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”出臺(tái)后,國(guó)內(nèi)各保險(xiǎn)公司紛紛就如何開(kāi)展這一業(yè)務(wù)展開(kāi)了討論,也對(duì)負(fù)責(zé)股權(quán)投資管理的部門(mén)設(shè)置提出了各種設(shè)想,例如:另行設(shè)立直接股權(quán)投資部、投資公司、或通過(guò)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù),類似平安保險(xiǎn)等已搭建起綜合金融平臺(tái)的公司還可以通過(guò)旗下信托、證券公司間接參與。(見(jiàn)表)

雖然保險(xiǎn)資金投資股權(quán)方面的政策今年才正式出臺(tái),但近年來(lái)關(guān)于監(jiān)管部門(mén)將放行保險(xiǎn)資金參與股權(quán)投資的消息不斷傳出,部分大型保險(xiǎn)公司于幾年前已經(jīng)啟動(dòng)了對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的部署,開(kāi)始了項(xiàng)目?jī)?chǔ)備以及制度、流程、決策評(píng)價(jià)體系、風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。據(jù)知,此前中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安和泰康人壽等行業(yè)巨頭都曾向保監(jiān)會(huì)提交成立PE投資公司的申請(qǐng)。但是,保監(jiān)會(huì)副主席楊明生在講解“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”時(shí)已明確表示,保險(xiǎn)公司不能出資設(shè)立私募股權(quán)(PE)公司,不能對(duì)外投資參股PE公司。多家保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始了內(nèi)設(shè)的直接股權(quán)投資部門(mén)的籌備以及相關(guān)人才招募工作。

第4篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

    “多元化”在陳剖建的規(guī)劃藍(lán)圖中放在了第一位,但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此舉絕非易事。雖然天安保險(xiǎn)收購(gòu)恒康天安股權(quán)有望在近期內(nèi)完成,但陳剖建進(jìn)軍房產(chǎn)、汽車和商業(yè)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)等領(lǐng)域的計(jì)劃,仍受現(xiàn)行法律法規(guī)的“掣肘”。

    根據(jù)《保險(xiǎn)法》第105條的規(guī)定,“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用,限于在銀行存款,買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式,保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)?!?/p>

    不過(guò),消息人士透露,中國(guó)保監(jiān)會(huì)近來(lái)正會(huì)同其他部門(mén),研究保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及其他拓展運(yùn)用渠道的可能性,而近期《保險(xiǎn)法》的再次修改,保險(xiǎn)資金投資渠道的拓寬可能成為修改重點(diǎn)。如果政策有變,天安實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)投資的計(jì)劃可能不會(huì)遙遙無(wú)期。

    除“多元化”外,陳剖建還提出,天安保險(xiǎn)將“完成國(guó)內(nèi)上市,吸引國(guó)際資本,進(jìn)入亞洲周邊新興市場(chǎng)”。保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士分析,按照國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的“常規(guī)”,完成這一目標(biāo)的做法通常是在上市前引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者。

    據(jù)悉,引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者的部署,天安保險(xiǎn)早已開(kāi)始。據(jù)透露,2003年初,天安開(kāi)始籌劃募集25億元資金,天安已為此與100家企業(yè)有過(guò)接觸,其中10余家目前正展開(kāi)緊密談判,其中不乏國(guó)際大財(cái)團(tuán);而為了擴(kuò)充資本金,天安保險(xiǎn)公司還將發(fā)行超過(guò)4億元的次級(jí)債。

    資本金的補(bǔ)充,將用于完成天安保險(xiǎn)“集團(tuán)化”的構(gòu)建。根據(jù)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定,成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司必須滿足“經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)8年以上,凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣,總資產(chǎn)不低于50億元人民幣”的條件,在補(bǔ)充資本金后,天安保險(xiǎn)公司設(shè)立資產(chǎn)管理公司的條件將全部達(dá)到。

第5篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

截至目前,各大保險(xiǎn)公司、電商、專業(yè)中介、門(mén)戶網(wǎng)站、第三方支付紛紛涉足保險(xiǎn)網(wǎng)銷。如同每一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè),傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)也在經(jīng)受互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的嚴(yán)酷考驗(yàn)和巨大沖擊。隨著傳統(tǒng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)觸網(wǎng)程度不斷深入,如何有效利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)來(lái)改造核心業(yè)務(wù)系統(tǒng),如何借由互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。這些問(wèn)題都成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)IT負(fù)責(zé)人不可回避的難點(diǎn)。

順應(yīng)電商化趨勢(shì)

中國(guó)太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司(下簡(jiǎn)稱太平洋保險(xiǎn))成立于1991年5月13日,總部設(shè)于上海,旗下?lián)碛刑窖髩垭U(xiǎn)、太平洋產(chǎn)險(xiǎn)、太平洋車險(xiǎn)、太平洋資產(chǎn)管理公司和長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)等專業(yè)子公司。目前,太平洋保險(xiǎn)針對(duì)消費(fèi)者不同需求,推出差異化產(chǎn)品、銷售渠道和區(qū)域策略,建立了覆蓋全國(guó)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和多元化服務(wù)平臺(tái),通過(guò)6000多個(gè)分支機(jī)構(gòu),8.2萬(wàn)余名員工和32萬(wàn)多名產(chǎn)壽險(xiǎn)營(yíng)銷員,為全國(guó)7000萬(wàn)客戶提供包括人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)在內(nèi)的全方位風(fēng)險(xiǎn)保障解決方案、投資理財(cái)和資產(chǎn)管理服務(wù)。

作為太平洋保險(xiǎn)的核心業(yè)務(wù),太平洋壽險(xiǎn)的電商平臺(tái)建設(shè)最早始于2000年?!爱?dāng)時(shí)叫太保網(wǎng)?!碧窖髩垭U(xiǎn)電子商務(wù)負(fù)責(zé)人楊振華指出,“但業(yè)務(wù)發(fā)展近10年,每年壽險(xiǎn)保費(fèi)收入僅不到2萬(wàn)元。”

2009年,升級(jí)改善太保網(wǎng)的工作交到了楊振華手中?!白钤绻镜囊筮€是做網(wǎng)站?!睏钫袢A表示:“但是如果做網(wǎng)站,客戶流量從哪里來(lái)?如果我們網(wǎng)站有了流量,未來(lái)就不僅限于銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品,而成為一個(gè)電商平臺(tái)。所以這就存在矛盾?!币虼耍诠绢I(lǐng)導(dǎo)前瞻性給予支持的前提下,楊振華開(kāi)始實(shí)踐保險(xiǎn)電子商務(wù)?!拔覀冏钤缪芯康姆较蛉匀皇侨绾螐氖袌?chǎng)上去買廣告客戶流量或者做SEM/SEO,但是很快意識(shí)到不能這么做,首先從市場(chǎng)上獲得的客戶流量大部分是不真實(shí)和不精確的;其次,最重要的問(wèn)題在于實(shí)踐中我們意識(shí)到保險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶黏性不強(qiáng),缺乏持續(xù)且高頻度的交易支持與客戶間的聯(lián)系,同時(shí)客戶流量的交易轉(zhuǎn)化率較低,如果繼續(xù)以傳統(tǒng)方式做網(wǎng)站的話,我們將面臨很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>

“任何企業(yè)做信息化都有一個(gè)歷程,信息化經(jīng)過(guò)戰(zhàn)略合作伙伴階段后,正常選擇是進(jìn)入服務(wù)供應(yīng)商階段。這個(gè)階段企業(yè)通常會(huì)收縮IT投入。對(duì)于企業(yè)IT部門(mén)來(lái)講,要從原有的戰(zhàn)略項(xiàng)目或服務(wù)中心,轉(zhuǎn)型成為成本中心并控制預(yù)算。因此,在網(wǎng)站建設(shè)過(guò)程中,我們必須考考慮其未來(lái)前途,營(yíng)收利潤(rùn)是否能夠平衡獲客成本,是否可以實(shí)現(xiàn)收支平衡和自負(fù)盈虧。”楊振華表示。

2010年6月,太保壽險(xiǎn)網(wǎng)上商城首期建設(shè)完成,也在行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上實(shí)時(shí)出單??蛻裟軌蛲暾麑?shí)現(xiàn)網(wǎng)上投保、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上拿到電子保單、甚至網(wǎng)上退保退款等相關(guān)操作。

從電商平臺(tái)到B2Bi云平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)客戶群的發(fā)展,特別是新興互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用帶來(lái)的客戶群,也在倒逼太平洋壽險(xiǎn)去做渠道轉(zhuǎn)型。

“電子商務(wù)平臺(tái)背后由80/90后構(gòu)成的新興客戶群也是我們的主力客戶群。要占領(lǐng)這一市場(chǎng),必須做互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的Wintel模式,即幫助所有合作的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成為保險(xiǎn)分銷商,我們負(fù)責(zé)提供一整套Web服務(wù),提供保險(xiǎn)交易所需要的流程和交易支持,甚至可以提供示范平臺(tái),幫助合作網(wǎng)站建設(shè)保險(xiǎn)銷售專區(qū)或店鋪?!?/p>

因此,楊振華在建設(shè)太保壽險(xiǎn)網(wǎng)上商城同時(shí),就前瞻性地對(duì)網(wǎng)站后臺(tái)交易系統(tǒng)進(jìn)行單獨(dú)設(shè)計(jì),將最終架構(gòu)部署為B2Bi云平臺(tái)(即太保壽險(xiǎn)對(duì)五類B2B細(xì)分模式的統(tǒng)稱),也就是一個(gè)基于云計(jì)算部署的、支持SaaS模式的分銷業(yè)務(wù)平臺(tái)。

“從2010年下半年開(kāi)始大量約訪商戶并開(kāi)展商務(wù)談判,到現(xiàn)在這個(gè)平臺(tái)已累計(jì)超過(guò)400多家合作伙伴。到2013年末,我們當(dāng)年傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入已近2億元,歷年累積客戶資源超過(guò)1500萬(wàn)名。”楊振華表示。

在B2Bi分銷平臺(tái)建設(shè)中,太平洋壽險(xiǎn)的IT戰(zhàn)略項(xiàng)目建設(shè)為其順利實(shí)現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。楊振華談到:“太保壽險(xiǎn)已經(jīng)具備良好的基礎(chǔ),財(cái)務(wù)管控集中、風(fēng)險(xiǎn)管控集中、營(yíng)運(yùn)集中管理和區(qū)域化集中運(yùn)營(yíng)已經(jīng)完成,太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)的IT集中也開(kāi)始啟動(dòng),此外太保壽險(xiǎn)此前引進(jìn)CSC的FUTUREfirst軟件包并實(shí)施整個(gè)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的SOA化,集團(tuán)IT新一代數(shù)據(jù)中心的規(guī)劃設(shè)計(jì)搬遷與虛擬化也已經(jīng)初步完成,這些都為開(kāi)展電子商務(wù)和分銷提供了基礎(chǔ)保障?!?/p>

楊振華認(rèn)為B2Bi平臺(tái)建設(shè)中的難題有兩點(diǎn)。一是太平洋壽險(xiǎn)最初的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)是按照5x8的柜面交易系統(tǒng)來(lái)設(shè)計(jì)的,大量交易從前端提交后,需要通過(guò)夜間批處理來(lái)完成相應(yīng)交易與數(shù)據(jù)處理,因此不能完全做到實(shí)時(shí)交易。所以,需要首先把5x8柜面交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)換成7x24實(shí)時(shí)在線交易系統(tǒng)。二是從傳統(tǒng)的內(nèi)勤柜面收單轉(zhuǎn)承保/核保改為客戶網(wǎng)上自助承保后,需要考慮提供良好的客戶體驗(yàn),這需要改善UI/UE,即提升客戶體驗(yàn),如對(duì)保單承保信息進(jìn)行必要的簡(jiǎn)化處理,以提高客戶填單的效率。因此,首先需要對(duì)承保信息獲取進(jìn)行重新設(shè)計(jì),設(shè)計(jì)差異化的業(yè)務(wù)流程,例如針對(duì)不同產(chǎn)品設(shè)計(jì)不同的投保單;其次就是進(jìn)行技術(shù)改進(jìn),例如從傳統(tǒng)集中式核保轉(zhuǎn)變?yōu)榻换ナ胶吮?,通過(guò)應(yīng)告知信息之間的邏輯關(guān)聯(lián),幫助客戶更快速填寫(xiě)問(wèn)卷,簡(jiǎn)化承保/核保流程。

“對(duì)此,我們?cè)诖罱˙2Bi平臺(tái)架構(gòu)過(guò)程中,將其定位為以服務(wù)導(dǎo)向的架構(gòu),基本設(shè)計(jì)原則是:如果相關(guān)功能,后端系統(tǒng)能夠提供,就不再重復(fù)開(kāi)發(fā)。這樣我們就迅速形成一套功能較為完整的交易平臺(tái),同時(shí)簡(jiǎn)化了前端網(wǎng)站與后端核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的對(duì)接。但在發(fā)展過(guò)程中,我們也注意到僅此一項(xiàng)是不夠的,在技術(shù)上還需要實(shí)現(xiàn)多技術(shù)渠道接入,在業(yè)務(wù)上則需要為此提供完善的渠道管理與統(tǒng)計(jì)分析功能?!睏钫駥庍M(jìn)一步解釋道。

IT成為創(chuàng)新模式核心

在太平洋人壽,互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新成為了推動(dòng)企業(yè)發(fā)展變革的重要推手。聚焦到金融行業(yè),傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化路徑也截然不同。

楊振華指出:“傳統(tǒng)金融是業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型的,變革發(fā)生后將首先作用于業(yè)務(wù),形成確定的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、制度、流程與規(guī)則后才會(huì)提交信息化,而互聯(lián)網(wǎng)金融是業(yè)務(wù)與IT融合創(chuàng)新,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)突破企業(yè)外部邊界并倒逼內(nèi)部結(jié)構(gòu)變革,業(yè)務(wù)需要融合IT并共同確定制度、流程與規(guī)則,不斷升級(jí)企業(yè)產(chǎn)品/服務(wù):由此,核心團(tuán)隊(duì)需要主導(dǎo)過(guò)程、不斷試錯(cuò)并對(duì)最終結(jié)果負(fù)責(zé)?!?/p>

因此,業(yè)務(wù)與IT融合創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的重要特征?!疤窖笕藟鄣幕ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展也經(jīng)過(guò)了一段歷程?!睏钫袢A總結(jié)道:“在產(chǎn)品合作上,我們已經(jīng)不是簡(jiǎn)單在賣保險(xiǎn)合同,而是以SaaS模式為核心,提供基于互聯(lián)網(wǎng)的保險(xiǎn)Web服務(wù);在渠道合作上,我們也已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單的銷售、予取予求,而是大家一起來(lái)做渠道融合、系統(tǒng)集成、業(yè)務(wù)流程重組和流程再編排,改善客戶體驗(yàn)。在客戶資源合作上,也不是簡(jiǎn)單獲取客戶名單,然后用電話銷售進(jìn)行拓展,而是基于大數(shù)據(jù)分析,細(xì)分市場(chǎng)并篩選優(yōu)質(zhì)客戶,給客戶更好報(bào)價(jià)與服務(wù),由此客戶非但不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)間的合作而受到騷擾,相反能夠得到更好的報(bào)價(jià)與服務(wù)。”

第6篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

如何操盤(pán)養(yǎng)老金入市,似乎更受市場(chǎng)關(guān)注。人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)游鈞在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表態(tài),據(jù)《投資辦法》對(duì)受托機(jī)構(gòu)界定,全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)將成為唯一符合標(biāo)準(zhǔn)的受托機(jī)構(gòu),而且養(yǎng)老金入市將嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行。

養(yǎng)老金入市規(guī)模有多大?

放開(kāi)養(yǎng)老金對(duì)資本市場(chǎng)的投資,是此次《投資辦法》的一大亮點(diǎn)。

《辦法》明確規(guī)定:投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%;參與股指期貨、國(guó)債期貨交易,只能以套期保值為目的。

養(yǎng)老金入市開(kāi)閘究竟會(huì)為資本市場(chǎng)帶來(lái)多少活水?

游鈞在吹風(fēng)會(huì)上介紹,到2014年底,養(yǎng)老基金的累計(jì)結(jié)余是35萬(wàn)億元。另外,要留足當(dāng)期的支付準(zhǔn)備金,不能夠全部用來(lái)投資,大致測(cè)算能夠用于投資的資金量是2萬(wàn)億元左右。按照30%入市資金上限計(jì)算,最高將有6000億元養(yǎng)老金入市。

中國(guó)政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心教授胡繼曄分析稱,養(yǎng)老金入市的資金量是一個(gè)動(dòng)態(tài)數(shù)額,由于各省養(yǎng)老金分布在不同的社保中心,有的在市里,有的在縣里,各個(gè)省不同地區(qū)差距懸殊,所以各省調(diào)結(jié)這筆資金可能需要較長(zhǎng)時(shí)間,而且大部分養(yǎng)老金投資于銀行定期存款,可能要等到期后逐步入市,預(yù)測(cè)全國(guó)養(yǎng)老基金入市資金區(qū)間為3000億―7000億元,而且是一個(gè)變動(dòng)的數(shù)字。

這與新華社t望智庫(kù)研究員孫博的測(cè)算大體一致,目前城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模3845億元,這部分資金還處于縣級(jí)統(tǒng)籌,實(shí)現(xiàn)省級(jí)歸集委托難度較大。能夠進(jìn)行投資的主要是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。此外,各地需要留存部分資金以備日常養(yǎng)老金支付,假定各地社保機(jī)構(gòu)必須留存的支付資金期限為三個(gè)月,根據(jù)財(cái)政部社保預(yù)算,2015年養(yǎng)老金支出22581.54億元,三個(gè)月的資金規(guī)模為5564億元。因此,基本養(yǎng)老金真正需要進(jìn)行投資不會(huì)超過(guò)2.5萬(wàn)億,而且運(yùn)營(yíng)中實(shí)際投資股市資金不會(huì)輕易逼近30%的上限,據(jù)此測(cè)算實(shí)際入市資金也不會(huì)超過(guò)7000億元。

數(shù)千億的新增長(zhǎng)期資金無(wú)疑是市場(chǎng)渴望的“生力軍”,但這支“生力軍”何時(shí)能夠正式入場(chǎng)卻未有定論。有分析稱,以企業(yè)年金和社?;鹑胧薪?jīng)驗(yàn)看,公布辦法到確定基金管理機(jī)構(gòu)要一年左右,之后從確定基金管理機(jī)構(gòu)簽署委托協(xié)議等,到實(shí)際開(kāi)展投資還要3―6個(gè)月。海通證券茍玉根團(tuán)隊(duì)則指出,現(xiàn)階段蟄伏等待,未來(lái)的變化需等9―10個(gè)月。

民生證券首席宏觀研究員管清友也認(rèn)為,以企業(yè)年金和社?;鹑胧薪?jīng)驗(yàn)看,公布辦法到確定基金管理機(jī)構(gòu)要一年左右,之后還要與基金管理機(jī)構(gòu)簽署委托協(xié)議等,預(yù)計(jì)養(yǎng)老金年內(nèi)難以入市。

社?;鹄硎聲?huì)獲唯一執(zhí)掌權(quán)

據(jù)《投資辦法》對(duì)受托機(jī)構(gòu)界定。全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)將成為唯一符合標(biāo)準(zhǔn)的受托機(jī)構(gòu)。

而養(yǎng)老金投資股市借助信托模式,各個(gè)省、自治區(qū)、直轄市人民政府作為養(yǎng)老基金委托投資的委托人,委托給受托機(jī)構(gòu),受托機(jī)構(gòu)可以自行投資,同時(shí)也可以委托投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資;整個(gè)流程中還包括托管機(jī)構(gòu),主要是有全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金托管經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行,負(fù)責(zé)安全管理基金資產(chǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求接受采訪時(shí)告訴記者,采用信托方式,有助于保障養(yǎng)老金的安全,各個(gè)省養(yǎng)老金都將成立一個(gè)獨(dú)立的信托賬戶。而信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性,這使信托財(cái)產(chǎn)免于委托人或受托人的債權(quán)人追索,保證了廣大受益人的利益?!锻顿Y辦法》也指出,養(yǎng)老基金資產(chǎn)獨(dú)立于委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)及其管理的其他財(cái)產(chǎn)。

“從頂層設(shè)計(jì)來(lái)看,將由全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)來(lái)受托管理養(yǎng)老金投資。”清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏告訴記者,目前全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)代為管理了部分省市做實(shí)個(gè)人賬戶的資金,以及廣東、山東的千億養(yǎng)老金,這部分基本養(yǎng)老金與社保基金本身持有的儲(chǔ)備養(yǎng)老金分別在兩個(gè)資金池中,即使將來(lái)成立新的受托人,這部分養(yǎng)老金也可以很快分離出來(lái)。

對(duì)于未來(lái)是否還會(huì)成立另外一個(gè)受托機(jī)構(gòu),游鈞則表示,這需要進(jìn)一步深入研究。社保基金理事會(huì)目前運(yùn)營(yíng)的資金規(guī)模很大,未來(lái)養(yǎng)老基金的規(guī)模也很大,而且必須是單獨(dú)管理、集中運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立核算。所以,“我們是否要成立新的機(jī)構(gòu),需要等社?;鹄硎聲?huì)經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一段時(shí)間以后,幾個(gè)部門(mén)再進(jìn)一步研究論證。”

據(jù)了解,全國(guó)社?;鸾鼛啄晖顿Y的年均收益達(dá)到8.36%,胡繼曄認(rèn)為,成立一個(gè)專業(yè)受托機(jī)構(gòu)時(shí)間成本很高,可行性很小,而且目前大多數(shù)省、市、直轄市并不具備建立這類專業(yè)受托機(jī)構(gòu)的能力。

誰(shuí)來(lái)操刀養(yǎng)老金入市?

全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)作為受托人,可以直接對(duì)養(yǎng)老基金進(jìn)行投資,同時(shí)也可以委托給投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行打理。

“根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于債券投資等一級(jí)市場(chǎng)買入,全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)通常自行投資,而對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資主要委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)。”胡繼曄告訴記者,《投資辦法》中的投資管理機(jī)構(gòu),是指接受受托機(jī)構(gòu)委托,具有全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗(yàn),或者具有良好資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù),負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

吳曉求也解釋稱,最終負(fù)責(zé)投資的是具有資產(chǎn)管理資格的機(jī)構(gòu),主要包括基金管理公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、證券公司這幾類。

記者查詢到一份企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)資格名單發(fā)現(xiàn),其中投資管理人包括南方基金、博時(shí)基金等13家基金公司,國(guó)壽資管、華泰資管、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、人保資管、長(zhǎng)江養(yǎng)老,以及中國(guó)國(guó)際金融有限公司、中信證券。

上述具有企業(yè)年金管理資格的機(jī)構(gòu),或更容易獲得養(yǎng)老金入市操刀權(quán)。

據(jù)了解,企業(yè)年金管理資格需要人社部的批準(zhǔn),目前市場(chǎng)上的資產(chǎn)管理公司能否有資格管理養(yǎng)老金投資,則需要全國(guó)社?;鹄硎聲?huì)的認(rèn)可與授權(quán)。此外,養(yǎng)老金獲準(zhǔn)入市,對(duì)于專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司而言,將迎來(lái)重大利好。目前,國(guó)內(nèi)已有6家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司,分別是平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、安邦養(yǎng)老以及泰康養(yǎng)老。

第7篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞:養(yǎng)老金;盈利模式;太平養(yǎng)老,。

自2004年頒布《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》以來(lái),我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)迅速發(fā)展。截止2010底[1],全國(guó)有3.71萬(wàn)戶企業(yè)建立了企業(yè)年金,參加職工人數(shù)為1335萬(wàn)人,年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存2809億元。以標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)年金為代表,伴隨近年來(lái)社會(huì)基本養(yǎng)老保障體制改革的不斷深化。新型的養(yǎng)老金產(chǎn)品層出不窮,對(duì)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)新領(lǐng)域的探索也愈加深入。從2010年開(kāi)始,各養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)開(kāi)始轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,重點(diǎn)在養(yǎng)老金產(chǎn)業(yè)鏈延伸、業(yè)務(wù)范圍選擇、產(chǎn)品和服務(wù)能力建設(shè)、運(yùn)營(yíng)效率和盈利模式方面深入思考和探索,并形成了有益的經(jīng)驗(yàn)和良好的發(fā)展趨勢(shì)。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和老齡化的趨勢(shì)不變,商業(yè)化運(yùn)作的加快推進(jìn)、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的縱深參與將是我國(guó)養(yǎng)保障體制改革破題的必然途徑,建立正確且有效的養(yǎng)老金企業(yè)盈利模式,養(yǎng)老金行業(yè)才能在未來(lái)成為最具成長(zhǎng)性和盈利性的行業(yè)之一。

一、國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和現(xiàn)狀。

自2006年第一批企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)走向市場(chǎng),五年多來(lái)我國(guó)企業(yè)年金預(yù)期的“井噴”局面受政策限制和金融危機(jī)影響等因素并沒(méi)有出現(xiàn)。2010年修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》(人社部第11號(hào)令)頒布后,對(duì)企業(yè)年金集合計(jì)劃作了原則規(guī)定,托管機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金基金已達(dá)2809億元,其中,由投資機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作的基金為2452億元,投資組合數(shù)1504個(gè)[2]。

從年金的供給來(lái)看,截止2011年底[3],我國(guó)年金領(lǐng)域共有各類金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)39家。其中,專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司5家,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司4家,壽險(xiǎn)公司2家,基金公司12家,證券公司2家,信托公司4家,銀行10家,累計(jì)發(fā)放各類資格61個(gè)。平均每個(gè)資格對(duì)應(yīng)的年金資產(chǎn)管理規(guī)模約在25億元左右,其規(guī)模僅相當(dāng)于一只中型公募基金的首發(fā)規(guī)模,對(duì)機(jī)構(gòu)的生存狀況形成了較大壓力。通過(guò)表1可以看出,參加企業(yè)年金的人數(shù)與參加養(yǎng)老保險(xiǎn)人員的占比普遍較低,五年中的比例均未超過(guò)6%。

造成當(dāng)下國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展不足的主要原因有以下幾個(gè)方面:

1.大型行業(yè)或壟斷行業(yè)客戶占據(jù)了市場(chǎng)90%以上的企業(yè)年金規(guī)模。這部分客戶對(duì)管理機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力和服務(wù)要求較高,但是受政策、市場(chǎng)不完善等因素影響,當(dāng)前的盈利貢獻(xiàn)不大;2.作為利基市場(chǎng)的中小企業(yè),其本身的生存和發(fā)展并不穩(wěn)定,繳費(fèi)能力和市場(chǎng)容量整體有限;3.在市場(chǎng)容量有限的情況下,競(jìng)爭(zhēng)方式粗放,“僧多粥少”,各家養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)競(jìng)相逐價(jià),客戶和企業(yè)獲取承辦高,當(dāng)期收入通常較低;4.計(jì)劃管理中個(gè)人選擇權(quán)普遍未放開(kāi)、投資品種有限,企業(yè)客戶對(duì)投資短期收益要求迫切,投資管理人面臨巨大的絕對(duì)收益和相對(duì)排名壓力,而投資收益好壞很大程度上決定了管理費(fèi)獲取的能力。

有限的客戶群、業(yè)務(wù)范圍和嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,造成我國(guó)年金單一業(yè)務(wù)線盈利周期長(zhǎng)得現(xiàn)實(shí)情況,也迫使部分養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)逐漸淡出年金領(lǐng)域,集中精力在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和其他新業(yè)務(wù)。

專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司自2004年以來(lái)受托管管理企業(yè)年金基金710億元,投資管理企業(yè)年金基金660億元,投資管理的企業(yè)年金已經(jīng)占投資管理業(yè)務(wù)總量的45%。專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)份額方面占有優(yōu)勢(shì),但同樣也面臨著巨大的盈利考驗(yàn)和長(zhǎng)期發(fā)展模式的選擇問(wèn)題;即在實(shí)現(xiàn)核心能力的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化的同時(shí),在基礎(chǔ)發(fā)展方向上是選擇橫向多元化、還是縱向多元化。兩種方式的共同出發(fā)點(diǎn)是通過(guò)企業(yè)年金業(yè)務(wù)獲取客戶資源并建立核心能力,但橫向多元化更強(qiáng)調(diào)以客戶和銷售隊(duì)伍為基礎(chǔ),向團(tuán)體保險(xiǎn)等對(duì)公金融領(lǐng)域擴(kuò)展;縱向多元化則強(qiáng)調(diào)以養(yǎng)老金業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),以向養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品、服務(wù)等方面的深入延伸為路徑。目前,各家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司仍處于對(duì)可持續(xù)盈利模式的探索之中。

二、太平養(yǎng)老對(duì)盈利模式的探索及經(jīng)營(yíng)情況。

作為第一批獲得企業(yè)年金管理資格的專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司,太平養(yǎng)老經(jīng)歷了中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展初期的跌宕與變革,探索盈利的腳步也從未停止。從“中國(guó)最具專業(yè)和創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金綜合服務(wù)供應(yīng)商”到“中國(guó)最專業(yè)和最具創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金和員工福利保障計(jì)劃綜合服務(wù)提供商”,均體現(xiàn)著太平養(yǎng)老深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略定位調(diào)整。在中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)的支持下,太平養(yǎng)老在盈利模式的探索中經(jīng)歷了幾個(gè)階段:一是以企業(yè)年金專業(yè)化為起步高調(diào)切入和搶占新市場(chǎng);二是結(jié)合自身能力和資源橫向多元化;三是在多支柱業(yè)務(wù)支撐下逐步形成可預(yù)期的盈利模式。2006年至2010年,盡管企業(yè)年金市場(chǎng)并未如業(yè)界預(yù)期產(chǎn)生爆炸式的增長(zhǎng),太平梯養(yǎng)老憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的專業(yè)創(chuàng)新,在專業(yè)養(yǎng)老金公司中始終保持行業(yè)前三甲的位置。實(shí)現(xiàn)新增保費(fèi)按年約40%的復(fù)合增長(zhǎng)率,累計(jì)管理資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)100倍的增長(zhǎng),管理費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)200倍的增長(zhǎng),年金業(yè)務(wù)2010年的邊際貢獻(xiàn)率較2009年將近翻上一番。

三、太平養(yǎng)老持續(xù)改善盈利模式的主要措施。

太平養(yǎng)老在“十二五”規(guī)劃中提出,2011年年金業(yè)務(wù)新增繳費(fèi)保持市場(chǎng)平均發(fā)展水平,管理費(fèi)收入增長(zhǎng)50%;2012-2013年,財(cái)務(wù)目標(biāo)持續(xù)優(yōu)化,在2012年實(shí)現(xiàn)打平盈利,年金業(yè)務(wù)增長(zhǎng)高于市場(chǎng)平均增幅,管理費(fèi)收入保持明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),實(shí)現(xiàn)1.5-2億元的管理費(fèi)收入;2014-2015年,要穩(wěn)定盈利能力,年金市場(chǎng)保持15%-20%市場(chǎng)份額和市場(chǎng)同期增速,管理費(fèi)收入隨資產(chǎn)增速穩(wěn)定增長(zhǎng),年金條線基本實(shí)現(xiàn)盈利。太平養(yǎng)老在快速發(fā)展中調(diào)整節(jié)奏,在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí),對(duì)影響盈利模式的因素進(jìn)行了分析、調(diào)整和堅(jiān)持,在不同時(shí)期兼顧橫向和縱向多元化的重點(diǎn),力爭(zhēng)持續(xù)改善盈利模式和盈利趨勢(shì)。

1.推動(dòng)養(yǎng)老金制度完善,爭(zhēng)取改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

在推動(dòng)企業(yè)年金管理法規(guī)和稅收優(yōu)惠政策的同時(shí),太平養(yǎng)老應(yīng)繼續(xù)在職業(yè)年金制度、信托型補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度等方面,積極參與國(guó)家制度層面的建設(shè)工作和試點(diǎn)推動(dòng)工作,為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)條線的縱向深入發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

2.明晰客戶群定位,實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值最大化。

太平養(yǎng)老大力應(yīng)開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)部綜合開(kāi)拓業(yè)務(wù)員,并推進(jìn)以目標(biāo)客戶細(xì)分為基礎(chǔ)的銷售渠道改革,通過(guò)多渠道有效獲取和維護(hù)有價(jià)值的客戶,實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)、多產(chǎn)品的匹配。在未來(lái)五年的發(fā)展中爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)70%以上客戶的跨業(yè)務(wù)條線多次開(kāi)發(fā)和綜合滲透,持續(xù)提升客戶綜合經(jīng)營(yíng)的價(jià)值貢獻(xiàn),真正建立立體多元化的綜合經(jīng)營(yíng)管理體系。

3.優(yōu)化流程,提升運(yùn)營(yíng)效率,降低運(yùn)營(yíng)成本。

太平養(yǎng)老在未來(lái)幾年中,應(yīng)根據(jù)統(tǒng)一戰(zhàn)略目標(biāo)、不同專業(yè)特色協(xié)調(diào)高效運(yùn)作的思想進(jìn)行體系化建設(shè),大幅度提升運(yùn)營(yíng)服務(wù)和基礎(chǔ)管理效率。進(jìn)一步推動(dòng)渠道專業(yè)化管理、機(jī)構(gòu)差異化管理、銷售有效性、固化銷售費(fèi)用、非核心業(yè)務(wù)外包或?qū)崿F(xiàn)信息的集中與共享。

太平養(yǎng)老置身于國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)日趨老齡化的時(shí)代,成熟市場(chǎng)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和歷程表明,通過(guò)制定合理的戰(zhàn)略并在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行微調(diào)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利,為消費(fèi)者提供更多和高質(zhì)量的保障型產(chǎn)品與服務(wù),發(fā)揮專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在構(gòu)建社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的作用,實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會(huì)的共贏。

參考文獻(xiàn):

[1]李連友。企業(yè)年金基金運(yùn)行論[M].湖南大學(xué)出版社,2006.

[2]孫建勇。企業(yè)年金管理指引[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2004.

第8篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

2016-12-19

投Y者報(bào)

平安壽險(xiǎn)

平安壽險(xiǎn)賺錢能力一向領(lǐng)先行業(yè),前三季度利潤(rùn)高達(dá)229.8億元,保費(fèi)規(guī)模2956億元,同比增長(zhǎng)26%。平安壽險(xiǎn)堅(jiān)持價(jià)值為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,在產(chǎn)品策略上聚焦長(zhǎng)期保障型險(xiǎn)種。平安集團(tuán)高層日前稱,壽險(xiǎn)還有近4000億的未來(lái)稅前利潤(rùn)釋放空間。因此入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

中國(guó)人壽

中國(guó)人壽在保費(fèi)市場(chǎng)方面,已經(jīng)多年保持龍頭位置。前三季度,凈利潤(rùn)128.6億元,保費(fèi)規(guī)模為4964億,同比增長(zhǎng)52%。今年上半年,國(guó)壽期繳業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng),公司實(shí)現(xiàn)首年期交保費(fèi)701億元,同比增長(zhǎng)68%,自上市以來(lái)首次超過(guò)躉交保費(fèi),期繳業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng),帶動(dòng)公司2016年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)超過(guò)50%,公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化,由此入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

前海人壽

成立五年以來(lái),前海人壽在堅(jiān)持穩(wěn)健步伐的前提下,取得突飛猛進(jìn)地發(fā)展。今年前三季度規(guī)模保費(fèi)已經(jīng)超過(guò)去年全年水平,盈利為非上市保險(xiǎn)公司第一名,綜合償付能力充足率143.93%,償付能力充足向好。盈利增速?gòu)?qiáng)勁、保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)迅速,加上較高的風(fēng)險(xiǎn)控制水平,前海人壽入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

安邦人壽

安邦人壽近年來(lái)發(fā)展迅速,保費(fèi)規(guī)模出現(xiàn)了驚人的增長(zhǎng)。不僅是理財(cái)性的萬(wàn)能險(xiǎn),還是原保費(fèi)增長(zhǎng)都是以翻倍的速度在增長(zhǎng)。今年前10個(gè)月,安邦人壽保費(fèi)規(guī)模達(dá)到3068億元,原保費(fèi)收入999億元。盈利能力也是名列前茅,同時(shí)在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大環(huán)境下,安邦人壽積極探索保險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的最佳模式。安邦人壽不僅在國(guó)內(nèi)有所建樹(shù),還將公司的商業(yè)模型應(yīng)用于海外。韓國(guó)上市保險(xiǎn)企業(yè)東洋人壽在被安邦人壽收購(gòu)后,獲得跨越式發(fā)展,因此榮獲《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

太平人壽

此次太平人壽能榮獲《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”,與該公司著力打造“精品壽險(xiǎn)公司”密不可分。2016年在經(jīng)營(yíng)管理、創(chuàng)新發(fā)展、客戶服務(wù)等方面都取得了顯著成效。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面,更立足于覆蓋客戶的全生命周期,以健康保險(xiǎn)產(chǎn)品為載體為客戶提供相應(yīng)的健康風(fēng)險(xiǎn)保障,以養(yǎng)老產(chǎn)品為核心為客戶提供養(yǎng)老終極解決方案,以科學(xué)、合理、安全的方式實(shí)現(xiàn)客戶資金利益最大化。今年前10個(gè)月,太平人壽保費(fèi)為874億元,排名前列。

泰康人壽

泰康人壽入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”,得益于公司的盈利能力名列前茅。前三季度,公司盈利39.98億,排名前10。泰康人壽成立20年,穩(wěn)健發(fā)展不乏創(chuàng)新是其真實(shí)寫(xiě)照,現(xiàn)階段,泰康已經(jīng)不僅是一家傳統(tǒng)的人壽保險(xiǎn)公司,還形成了保險(xiǎn)、資管、醫(yī)養(yǎng)三大核心業(yè)務(wù)板塊,實(shí)現(xiàn)了以生命為主題的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,致力于成為以大健康為核心的創(chuàng)新型保險(xiǎn)金融服務(wù)集團(tuán)。今年8月份,泰康人壽拿到了保監(jiān)會(huì)對(duì)其成立保險(xiǎn)集團(tuán)的批復(fù)函。

平安養(yǎng)老

平安養(yǎng)老同屬于平安集團(tuán)旗下,平安致力打造中國(guó)領(lǐng)先的養(yǎng)老資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和民生福利保障供應(yīng)商,平安養(yǎng)老短期險(xiǎn)和長(zhǎng)期險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模分別為128億和53億元,市場(chǎng)份額居前列。由平安養(yǎng)老險(xiǎn)管理的企業(yè)年金受托資產(chǎn)、投資資產(chǎn)及其他委托管理資產(chǎn)共4177億元,在國(guó)內(nèi)專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司中保持領(lǐng)先。良好的業(yè)績(jī)和高效的運(yùn)營(yíng)支撐平安養(yǎng)老獲得《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

太保人壽

太保人壽入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”,源自近年來(lái)轉(zhuǎn)型成效,所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以客戶需求為導(dǎo)向全面展開(kāi),轉(zhuǎn)型成果逐漸顯現(xiàn),發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力得到持續(xù)增強(qiáng)。客戶經(jīng)營(yíng)模式的確立,同時(shí)解決了多年以來(lái)產(chǎn)品炒停、銷售誤導(dǎo)等業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不可持續(xù)的增長(zhǎng)方式,新客戶獲取和老客戶加保的業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)方式,保證了太平洋壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和價(jià)值的可持續(xù)增長(zhǎng)。

新華保險(xiǎn)

正值成立20周年的新華保險(xiǎn)入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。今年前10個(gè)月,新華保險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入約為人民幣1022億元。公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大幅優(yōu)化,業(yè)務(wù)品質(zhì)明顯改善。對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展,董事長(zhǎng)兼CEO萬(wàn)峰指出,將打造“中國(guó)最優(yōu)秀的以全方位壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)為核心的金融服務(wù)集團(tuán)”,并在此基礎(chǔ)上提出了打造“強(qiáng)大新華、價(jià)值新華、長(zhǎng)青新華、和諧新華”的發(fā)展目標(biāo)。

第9篇:太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

作者簡(jiǎn)介:范南(1976-),男,高師,博士,復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動(dòng)站博士后,現(xiàn)供職于太平洋資產(chǎn)管理公司項(xiàng)目投資部。

摘 要:隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展,我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的重要性和影響性與日俱增,保險(xiǎn)投資的創(chuàng)新性要求也越來(lái)越明顯,最主要原因在于保險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債匹配性要求。與此同時(shí),從國(guó)際慣例來(lái)看,保險(xiǎn)資金投資多元化已是趨勢(shì),包括不動(dòng)產(chǎn)等投資在其中占據(jù)相當(dāng)大比重。我國(guó)保險(xiǎn)投資創(chuàng)新工作經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展,已經(jīng)取得了較為顯著的成效,但根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求,還需要進(jìn)一步努力和提高,在加大投資創(chuàng)新力度的同時(shí),相關(guān)的制度建設(shè)和人才儲(chǔ)備也極為重要。

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)資金;資產(chǎn)負(fù)債匹配;投資創(chuàng)新

一、我國(guó)保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)新的必要性

1、保險(xiǎn)公司的資金性質(zhì)決定了投資的資產(chǎn)負(fù)債匹配性。

保險(xiǎn)公司的資金與一般的金融資產(chǎn)管理公司的資金相比,既有使用上的共性,也有保險(xiǎn)資金本身的特征。其最突出特征在于:保險(xiǎn)資金的收益性不僅要求有足夠的累計(jì)量來(lái)滿足越來(lái)越高的保險(xiǎn)成本要求,而且需要未來(lái)現(xiàn)金流的長(zhǎng)期穩(wěn)定性,使資金收益折現(xiàn)價(jià)值最大化。也就是說(shuō),對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上的長(zhǎng)期負(fù)債,保險(xiǎn)公司需要有利潤(rùn)穩(wěn)定的長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)對(duì)應(yīng),最終實(shí)現(xiàn)總量匹配、期限匹配、速度匹配和資產(chǎn)性質(zhì)匹配。我國(guó)保險(xiǎn)資金尤其是壽險(xiǎn)資金的平均負(fù)債久期在20年以上,而對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)中只有部分債券類產(chǎn)品達(dá)到此類要求。包括股票、基金、相當(dāng)部分債券產(chǎn)品甚至協(xié)議存款的資產(chǎn)久期都難以達(dá)到,其他長(zhǎng)期類保險(xiǎn)投資產(chǎn)品尚處于試點(diǎn)階段,因此提高保險(xiǎn)長(zhǎng)期投資的創(chuàng)新性相當(dāng)重要。

事實(shí)上,近年來(lái),我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的收益率波動(dòng)過(guò)于頻繁,從3年前的平均不到4%到2007年的超過(guò)10%,這些都是由于保險(xiǎn)投資渠道過(guò)于單一和依靠資本市場(chǎng)的結(jié)果,與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)每年近10%的GDP增長(zhǎng)率完全不相匹配。

2、壽險(xiǎn)資金與產(chǎn)險(xiǎn)資金的差別性也要求保險(xiǎn)投資的多元化。

保險(xiǎn)資金主要包括壽險(xiǎn)資金與產(chǎn)險(xiǎn)資金,兩者資金性質(zhì)不同,投資原則與方法就存在很大差異,因此更要求市場(chǎng)上有相對(duì)應(yīng)的多元化投資產(chǎn)品來(lái)匹配。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是一種補(bǔ)償性的契約安排,財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)收入來(lái)源主要的要求是補(bǔ)償性,保險(xiǎn)企業(yè)要彌補(bǔ)其保險(xiǎn)費(fèi)收入與賠款之間的差額只能有兩種途徑:或者是由其他被保險(xiǎn)人所繳納的保險(xiǎn)費(fèi)來(lái)填補(bǔ),或者是通過(guò)投資運(yùn)用使保險(xiǎn)資金增值來(lái)補(bǔ)充。由于時(shí)間基本上是以一年期結(jié)算,因此財(cái)產(chǎn)和意外保險(xiǎn)合同是短期性合同,而且理賠較為迅速,賠付率波動(dòng)大,財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)的資金來(lái)源就具有短期性和相對(duì)流動(dòng)性特點(diǎn)。而對(duì)于人壽保險(xiǎn)而言,隨著國(guó)際趨勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加強(qiáng),壽險(xiǎn)保單具有補(bǔ)償與儲(chǔ)蓄的雙重功能,因而更加強(qiáng)調(diào)對(duì)收益率的要求。各種責(zé)任準(zhǔn)備金及保費(fèi)的結(jié)存是保險(xiǎn)費(fèi)的轉(zhuǎn)化形式,因此資金來(lái)源具有穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性特點(diǎn),長(zhǎng)期的資產(chǎn)負(fù)債匹配性要求就更高。由于目前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上壽險(xiǎn)資金與產(chǎn)險(xiǎn)資金的規(guī)模比接近于8:1的比例,因此實(shí)際上,在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中,雖然保險(xiǎn)的發(fā)源來(lái)源于產(chǎn)險(xiǎn),但目前主要的力量是來(lái)源于壽險(xiǎn)。

3、保險(xiǎn)公司的盈利模式越來(lái)越要求投資的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

保險(xiǎn)公司的基本盈利模式就是死差益、費(fèi)差益和利差益,簡(jiǎn)稱三差。其中死差益是由實(shí)際死亡率低于預(yù)定死亡率,按預(yù)定死亡率收取的純保費(fèi)支付實(shí)際死亡成本略有盈余而產(chǎn)生的利益。在儲(chǔ)蓄性壽險(xiǎn)保單中,如終身保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn),保單的責(zé)任準(zhǔn)備金隨保險(xiǎn)事故的增加而遞增,因此危險(xiǎn)保額隨保險(xiǎn)年期的增加而減少,期滿時(shí)為零,死差益也隨保險(xiǎn)年期的增加而減少,期滿時(shí)為零。因此,在一般情況下,保險(xiǎn)公司可以獲得較穩(wěn)定的死差益。費(fèi)差益是實(shí)際的營(yíng)業(yè)費(fèi)用率低于預(yù)期的營(yíng)業(yè)費(fèi)用率而產(chǎn)生的利益。該收益顧名思義,即指保險(xiǎn)公司通過(guò)優(yōu)化管理和提高經(jīng)濟(jì)效率等方式控制費(fèi)用,使實(shí)際費(fèi)用支出比預(yù)計(jì)要少,從而產(chǎn)生費(fèi)差益。而利差益是實(shí)際的投資收益率高于預(yù)定的利率時(shí)產(chǎn)生的利益。指的就是保險(xiǎn)公司的實(shí)際投資收益率大于保單預(yù)定利率而產(chǎn)生的利差益。在這三種方式中,死差益較為穩(wěn)定,費(fèi)差益由于我國(guó)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)原因而實(shí)際收益有限,因此只有利差益才是我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)內(nèi)外部市場(chǎng)的真正利潤(rùn)來(lái)源。事實(shí)上,從國(guó)際慣例來(lái)看,保險(xiǎn)公司為競(jìng)爭(zhēng)和展業(yè)需要,往往在費(fèi)率厘定時(shí)通過(guò)預(yù)定死亡率和預(yù)定費(fèi)用率較低的設(shè)定,使死差益、費(fèi)差益基本上趨于零,此時(shí)保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)來(lái)源主要就是利差益,也就是通過(guò)投資收益來(lái)彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損,通過(guò)投資收益增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的償付能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而對(duì)于長(zhǎng)期保單來(lái)說(shuō),長(zhǎng)期利差損就尤為重要。在目前我國(guó)市場(chǎng)上越來(lái)越普遍的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品中,主要利潤(rùn)就是來(lái)于投資收益。

4、對(duì)比國(guó)際保險(xiǎn)資金運(yùn)用,我國(guó)保險(xiǎn)資金投資渠道明顯偏窄。

從國(guó)際視野來(lái)看,首先,世界各大發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)資金投資范圍較寬,不動(dòng)產(chǎn)投資成為重要的方式之一,這是與我國(guó)保險(xiǎn)投資相比最大的差別;其次,由于各國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管體制不同,在綜合經(jīng)營(yíng)的背景下,甚至出現(xiàn)德國(guó)保險(xiǎn)公司可以股權(quán)投資關(guān)聯(lián)企業(yè)、香港保險(xiǎn)公司可以股權(quán)投資旅游業(yè)等我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)目前禁止的方向;再次,國(guó)外保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用中,“放款”也是重要的方式之一,這與我國(guó)目前僅允許銀行直接放貸的政策也有明顯區(qū)別;第四,在各保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)中,為進(jìn)一步加強(qiáng)工作的效率性,各保險(xiǎn)公司可以針對(duì)某投資業(yè)務(wù)(尤其是不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù))單獨(dú)設(shè)立公司來(lái)運(yùn)作,進(jìn)一步提高了投資的公司化行為。

總之,從國(guó)際慣例看,保險(xiǎn)投資渠道多元化不一定是各國(guó)保險(xiǎn)資金收益率提高和穩(wěn)定的必要條件,但卻肯定是充分條件。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的現(xiàn)有制度環(huán)境

1995年10月實(shí)施的《保險(xiǎn)法》對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的范圍作出了大幅度調(diào)整,我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策逐步放開(kāi)。當(dāng)時(shí)的法規(guī)內(nèi)容主要是規(guī)定保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用僅限于投資銀行存款、國(guó)債、金融債和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式。之后我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)再逐步有新拓寬:1999年允許保險(xiǎn)資金進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng),允許投資企業(yè)債券、證券投資基金和銀行大額協(xié)議存款;2003年7月允許保險(xiǎn)資金投資中央銀行票據(jù)。

2004年是我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策開(kāi)始突破的一年。2004年3月,允許保險(xiǎn)公司投資銀行次級(jí)定期債務(wù),6月允許投資銀行次級(jí)債券,7月允許投資可轉(zhuǎn)換公司債,8月允許保險(xiǎn)外匯資金境外使用,10月允許保險(xiǎn)公司直接投資股市。2006年3月,保監(jiān)會(huì)當(dāng)年的第一道文是允許保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),投資方式包括債權(quán)、股權(quán)和物權(quán)投資。2006年10月,保監(jiān)會(huì)又進(jìn)一步放開(kāi)和允許保險(xiǎn)公司股權(quán)投資非上市銀行業(yè)務(wù),甚至投資資金不僅包括資本金,也可以包括保險(xiǎn)資金。

保險(xiǎn)資金在近2年內(nèi)也實(shí)現(xiàn)了大量的業(yè)務(wù)試點(diǎn),包括主要保險(xiǎn)公司共同參與的京滬高速鐵路股權(quán)投

資項(xiàng)目、中國(guó)人壽參與的共同競(jìng)買廣東發(fā)展銀行項(xiàng)目、保險(xiǎn)公司全體參與的120億元基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)項(xiàng)目、中國(guó)平安參與的國(guó)內(nèi)銀行收購(gòu)和境外金融機(jī)構(gòu)參股等等,已經(jīng)在我國(guó)資本市場(chǎng)上產(chǎn)生了重要的影響,也為各保險(xiǎn)公司投資收益的提高和穩(wěn)定創(chuàng)造了重要條件。

與此同時(shí),由于保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)新工作尚處于試點(diǎn)階段,因此未來(lái)還有大量的工作需要進(jìn)一步開(kāi)拓,尤其是各保險(xiǎn)公司內(nèi)部的制度建設(shè)還需有相當(dāng)大的工作量來(lái)夯實(shí),具體表現(xiàn)在:首先,目前的保險(xiǎn)投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)還只處于試點(diǎn)階段,整個(gè)行業(yè)投入在基礎(chǔ)設(shè)施和非上市金融股權(quán)的資金量總計(jì)不到人民幣500億元,相對(duì)于近3萬(wàn)億元的保險(xiǎn)資產(chǎn)總量,比例還不到2%;其次,由于保險(xiǎn)創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)較高,目前保險(xiǎn)公司參與的項(xiàng)目,包括京滬高鐵、上海2010年世博會(huì)等項(xiàng)目都是國(guó)家重點(diǎn)支持的項(xiàng)目,保險(xiǎn)公司在此業(yè)務(wù)領(lǐng)域的真正挑戰(zhàn)還沒(méi)有完全表現(xiàn)出來(lái);再次,從投資形式來(lái)看,目前除了京滬高速鐵路的股權(quán)投資工作,保險(xiǎn)公司在基礎(chǔ)設(shè)施中主要的投資方向是有銀行擔(dān)保的債權(quán)投資方式,這在銀監(jiān)會(huì)取消對(duì)于長(zhǎng)期債權(quán)投資的擔(dān)保方式的監(jiān)管要求后,業(yè)務(wù)的連續(xù)性面臨很大挑戰(zhàn);第四,目前各家保險(xiǎn)公司相應(yīng)的投資技術(shù)人員儲(chǔ)備和鍛煉還需要一個(gè)合適的過(guò)程,整體的制度建設(shè)和細(xì)節(jié)把握還需要市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)要求的時(shí)間。因此,雖然我國(guó)目前保險(xiǎn)投資創(chuàng)新工作已經(jīng)取得了明顯的成效,但整體制度的收益性和長(zhǎng)期穩(wěn)定性還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái),還需要整個(gè)行業(yè)的工作人員在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)來(lái)夯實(shí)和提高。

三、我國(guó)保險(xiǎn)資金渠道創(chuàng)新的未來(lái)討論

1、積極穩(wěn)妥地進(jìn)行保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的試點(diǎn)工作。

首先,試點(diǎn)渠道的交易對(duì)手必須是保監(jiān)會(huì)可以安全控制的,對(duì)于保險(xiǎn)公司內(nèi)部沒(méi)有而必須借助于其他領(lǐng)域的金融或其他行業(yè)機(jī)構(gòu)而言,保監(jiān)會(huì)必須在初始階段嚴(yán)格交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn),各保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)也必須有相關(guān)的規(guī)章制度,投資人員必須在內(nèi)外框架下選擇交易對(duì)手。其次,嚴(yán)格執(zhí)行資金托管制度。在創(chuàng)新渠道業(yè)務(wù)工作的開(kāi)展過(guò)程中,資金劃撥和管理在某些環(huán)節(jié)可能必須在保險(xiǎn)公司之外,但必須嚴(yán)格執(zhí)行資金的托管制度,即保險(xiǎn)資金不可以直接轉(zhuǎn)入擬投資或合作對(duì)象的賬戶中,必須由符合保監(jiān)會(huì)要求的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)托管。最后,在資金渠道的開(kāi)拓過(guò)程中,除了需要研究和實(shí)施創(chuàng)新試點(diǎn)外,在機(jī)會(huì)成熟的情況下也需要考慮投資退出機(jī)制的設(shè)計(jì)。如前所述,目前的保險(xiǎn)資金投資渠道最好是以中長(zhǎng)期為主,但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然需要保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)中加以注意,同時(shí)設(shè)計(jì)投資退出機(jī)制也是保障投資收益率的重要方法之一。

2、充分結(jié)合我國(guó)各保險(xiǎn)公司自身的優(yōu)勢(shì)和專業(yè)性。

從投資行為特征來(lái)看,符合保險(xiǎn)公司自身特征的渠道拓寬方式是最重要的,并且根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的原理,保險(xiǎn)公司有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的投資行為方式更是創(chuàng)新試點(diǎn)的基本考慮。其基本原因在于:首先,由于保險(xiǎn)資金渠道拓寬工作是一個(gè)逐步試點(diǎn)的過(guò)程,保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)開(kāi)設(shè)之初肯定面臨人員和技術(shù)上的劣勢(shì),因此需要尋找有自身沉淀和風(fēng)險(xiǎn)易于管理的投資渠道;其次,由于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和人壽險(xiǎn)都有特定的業(yè)務(wù)人群和組織,因此保險(xiǎn)公司如果能結(jié)合保險(xiǎn)主業(yè)去進(jìn)行投資行為,結(jié)果不僅會(huì)使投資行為風(fēng)險(xiǎn)收益更易掌握,也會(huì)使保險(xiǎn)主業(yè)因此得到明顯的附加利益。舉例來(lái)說(shuō),各財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司由于在承接大項(xiàng)目的過(guò)程中與中央及地方政府不可避免地發(fā)生聯(lián)系,同時(shí)在承保費(fèi)率計(jì)算過(guò)程中也肯定會(huì)對(duì)某些項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)分析,這些如果反應(yīng)在保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施方面則將是一筆重要財(cái)富,投資行為在得到收益的同時(shí)無(wú)疑也會(huì)提升保險(xiǎn)公司聲譽(yù),進(jìn)而對(duì)當(dāng)?shù)乇kU(xiǎn)業(yè)務(wù)本身發(fā)展起到重要的支持和促進(jìn)作用。最后,我國(guó)各保險(xiǎn)公司的基礎(chǔ)、發(fā)展歷程、管理體制、人員結(jié)構(gòu)都有所不同,因此在業(yè)務(wù)的初始發(fā)展階段,簡(jiǎn)單劃一的投資模式不一定適用于所有保險(xiǎn)公司,而試點(diǎn)過(guò)程又確實(shí)要進(jìn)行“個(gè)案?jìng)€(gè)批”的制度安排,因此在安全可控的情況下,讓具有不同業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)公司進(jìn)行不同類型的資金運(yùn)用渠道拓寬試點(diǎn)不僅具有操作的可能性和可控性,也會(huì)通過(guò)鼓勵(lì)各保險(xiǎn)公司積極性的方式來(lái)加快試點(diǎn)工作的進(jìn)行和制度普及工作。

3、適當(dāng)借鑒和參考國(guó)外保險(xiǎn)行業(yè)的投資比重結(jié)構(gòu)。

如前所述,我國(guó)保險(xiǎn)公司同國(guó)外業(yè)務(wù)對(duì)手的實(shí)際情況相比差距較為明顯,表面上顯示在名義收益率上,其實(shí)則體現(xiàn)在不同的資金運(yùn)用產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特征里。從世界保險(xiǎn)業(yè)的最初發(fā)展情況來(lái)看,資產(chǎn)管理也是非常保守的,當(dāng)時(shí)流行的策略無(wú)非就是“債券貢獻(xiàn)策略”,即通過(guò)單純建立一套不同期限債券的組合來(lái)對(duì)應(yīng)未來(lái)不同結(jié)構(gòu)的負(fù)債,使資產(chǎn)負(fù)債相匹配。這樣做的隱含前提在于保險(xiǎn)公司提供的產(chǎn)品收益和繳費(fèi)方式更為直接和固定,但隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷發(fā)展,尤其是投資連結(jié)保險(xiǎn)的出現(xiàn),單純固定產(chǎn)品已經(jīng)不能完全滿足保險(xiǎn)資金的現(xiàn)金流需要,因此保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理就產(chǎn)生了立體化的內(nèi)生性需求,盡管如表2所示,不同國(guó)家的不同保險(xiǎn)公司的投資偏好與所處市場(chǎng)不同,但多元化的投資產(chǎn)品比重是國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)資金運(yùn)用發(fā)展過(guò)程中的基本趨勢(shì),不過(guò)試點(diǎn)階段肯定還是需要在投資比例上有所限制。

4、充分考慮國(guó)際保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)。

首先,充分考慮近年來(lái)國(guó)際上出現(xiàn)保險(xiǎn)公司并購(gòu)資產(chǎn)管理公司的趨勢(shì)。從國(guó)際趨勢(shì)來(lái)看,保險(xiǎn)事業(yè)和資產(chǎn)管理事業(yè)這兩種“資產(chǎn)”具有互補(bǔ)性,在同一組織中交易費(fèi)用較低,因此世界保險(xiǎn)集團(tuán)紛紛涉足資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),并且最合適的方式是采取并購(gòu)資產(chǎn)管理公司方式。比如,安聯(lián)集團(tuán)最近幾年主要采取并購(gòu)方式逐步將管理資產(chǎn)(AUM)由1999年的3820億歐元提高到2001年底的11720億歐元,成為全球五大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一,使得管理第三方資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)成為核心部門(mén)。

其次,充分考慮組織機(jī)構(gòu)的專業(yè)化和全球化的發(fā)展趨勢(shì)。由于未來(lái)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)會(huì)不斷擴(kuò)展,更廣泛的經(jīng)濟(jì)全球化和全球金融市場(chǎng)的形成也逐漸消除保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司服務(wù)跨界的壁壘,因此更要求組織專業(yè)化和資產(chǎn)類別全球化的趨勢(shì)。目前我國(guó)各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司已經(jīng)認(rèn)識(shí)到該趨勢(shì)的重要性,平安、中國(guó)人壽、泰康等保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始了香港資產(chǎn)管理公司的相應(yīng)搭建和管理。

再次,充分考慮受托管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的趨勢(shì)。從國(guó)際慣例來(lái)看,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的發(fā)展目標(biāo)只能是展業(yè)越加豐富和規(guī)模越來(lái)越大的金融服務(wù)公司,這是由殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)決定的,否則保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)只能逐步由市場(chǎng)的第三方機(jī)構(gòu)代為管理和投資運(yùn)作。換言之,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理是“逆水行舟,不進(jìn)則退”的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,美國(guó)和歐洲目前都出現(xiàn)這樣的情況:或者是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不僅管理保險(xiǎn)資金,而且成功管理其他各類資金;或者是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司逐步被淘汰,保險(xiǎn)資金被全權(quán)委托到保險(xiǎn)業(yè)外的第三方金融機(jī)構(gòu)代為管理。2002年全球500強(qiáng)企業(yè)中有34家保險(xiǎn)公司,這34家中有20多家采取了資產(chǎn)管理公司的模式。因此,除了可以通過(guò)銷售私人養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃從未來(lái)高增長(zhǎng)的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老市場(chǎng)中獲益,保險(xiǎn)公司還可以從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的外包中取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入。

5、進(jìn)一步提高保險(xiǎn)投資創(chuàng)新渠道的多元化。

從該項(xiàng)工作來(lái)看,保險(xiǎn)公司需要兩方面共同努力:一方面,繼續(xù)大力推進(jìn)現(xiàn)有的保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施、非上市銀行股權(quán)的工作,逐步從試點(diǎn)階段向擴(kuò)大試點(diǎn)階段、全面推進(jìn)階段努力,同時(shí)進(jìn)一步提高投資收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定性和投資方式的多元化特征;另一方面,進(jìn)一步開(kāi)展新的投資領(lǐng)域,包括不動(dòng)產(chǎn)投資、金融租賃、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、上市前公司股權(quán)投資等各方面,以進(jìn)一步提高保險(xiǎn)投資創(chuàng)新渠道的多元化過(guò)程。

參考文獻(xiàn):

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