科技成果轉(zhuǎn)化與風(fēng)險(xiǎn)投資研究

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1994年，國(guó)家科委課題組首次將科技成果轉(zhuǎn)化系統(tǒng)地概括為“科技成果從研究、開發(fā)、中試、試制、生產(chǎn)、銷售至取得較高的經(jīng)濟(jì)回報(bào)所經(jīng)歷的過(guò)程”。1996年，《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》中明確“科技成果轉(zhuǎn)化是指為提高生產(chǎn)力水平而對(duì)科學(xué)研究與技術(shù)開發(fā)所產(chǎn)生的具有實(shí)用價(jià)值的科技成果所進(jìn)行的后續(xù)實(shí)驗(yàn)、開發(fā)、應(yīng)用、推廣直至形成新產(chǎn)品、新工藝、新材料，發(fā)展新產(chǎn)業(yè)等活動(dòng)”。為增強(qiáng)科技成果轉(zhuǎn)化能力，我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列政策。2015年修訂的《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》，2016年《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)實(shí)施〈中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法〉若干規(guī)定的通知》，以及《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化行動(dòng)方案的通知》被稱為“科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化”的三部曲，從制度上為激發(fā)科技成果轉(zhuǎn)化活力提供了有力保障，各地也紛紛出臺(tái)相關(guān)落實(shí)配套政策，多方位、多角度探索加快科技成果轉(zhuǎn)化的路徑和方法。

一、科技成果轉(zhuǎn)化的分類

從不同導(dǎo)向的角度，本文將科技成果轉(zhuǎn)化分為兩類，即原始創(chuàng)新導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化（簡(jiǎn)稱“原始創(chuàng)新”）和滿足需求導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化（簡(jiǎn)稱“應(yīng)用創(chuàng)新”）。原始創(chuàng)新的特點(diǎn)為：理論創(chuàng)新性較強(qiáng)，得到了行業(yè)內(nèi)的認(rèn)可，有權(quán)威性的論文或?qū)＠?，往往是?duì)現(xiàn)有技術(shù)的顛覆性創(chuàng)新，實(shí)驗(yàn)室結(jié)果特征突出，但成果偏早期，還需在中試熟化階段進(jìn)行大量投入。原始創(chuàng)新雖然時(shí)間長(zhǎng)、難度大、風(fēng)險(xiǎn)大，卻更具重大意義，其一旦轉(zhuǎn)化成功，將對(duì)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)全新的改變。習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)“核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)、國(guó)之重器必須立足于自身”，也就是這一導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化的意義所在。應(yīng)用創(chuàng)新的特點(diǎn)為：能滿足企業(yè)提出的具體技術(shù)需求，通常有較成熟的理論基礎(chǔ)和人才團(tuán)隊(duì)，或已進(jìn)行了部分行業(yè)應(yīng)用，僅做少量技術(shù)修改或配套即能被企業(yè)采納，成果的市場(chǎng)定價(jià)和后期服務(wù)可通過(guò)談判和法律性的協(xié)議明確。應(yīng)用創(chuàng)新多半由企業(yè)提出，數(shù)量多，覆蓋面廣，對(duì)提高企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力有很大幫助，很多企業(yè)也以“技術(shù)發(fā)包”或“提供整體解決方案”等形式，來(lái)解決存在的技術(shù)難題或?qū)ふ倚碌漠a(chǎn)品方向?；仡欉^(guò)往20年發(fā)展，我國(guó)的科技創(chuàng)新經(jīng)歷了跟隨創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新及原始創(chuàng)新三個(gè)階段，目前正逐步從應(yīng)用創(chuàng)新進(jìn)入原始創(chuàng)新，以應(yīng)對(duì)全球科技競(jìng)爭(zhēng)新形勢(shì)，著力解決進(jìn)口替代、“卡脖子”等問題，加快實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)。

（一）科技成果轉(zhuǎn)化現(xiàn)存問題分析

公開資料顯示，我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率不足10%，其中實(shí)現(xiàn)有效轉(zhuǎn)化的不足5%，而發(fā)達(dá)國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化率高達(dá)40%—50%，相對(duì)差距很大。冰凍三尺非一日之寒，科技成果轉(zhuǎn)化率之所以如此低，主要存在如下原因：（1）尚未明確高校與科研院所的績(jī)效考核引導(dǎo)方向。目前，我國(guó)高校與科研院所管理考核體系仍以教學(xué)科研為指揮棒，依然“重論文輕轉(zhuǎn)化”，使得科研成果大批產(chǎn)生，但真正轉(zhuǎn)化落地卻極少，大量成果被束之高閣。（2）尚未建立合格的科技成果轉(zhuǎn)化經(jīng)理人隊(duì)伍。科技成果轉(zhuǎn)化的成功與否，離不開一大批專業(yè)從事科技服務(wù)的技術(shù)經(jīng)理人，目前我國(guó)十分缺乏專業(yè)化技術(shù)經(jīng)理人員。（3）尚未形成真正推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化的主體。在高校及科研院所、技術(shù)轉(zhuǎn)化經(jīng)理人、企業(yè)等相關(guān)主體尚未打通合作鏈條的情況下，科技人員可能是推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化最可行的主體。但結(jié)合現(xiàn)狀，還需解決一系列潛在問題，包括：高校及科研院所政策不明確、啟動(dòng)資金不足、運(yùn)營(yíng)管理人員缺失等。

（二）科技成果轉(zhuǎn)化路徑分析

本文結(jié)合科技成果轉(zhuǎn)化工作實(shí)踐，以科技人員在科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程參與度、在科技成果轉(zhuǎn)化主體持股比例為基礎(chǔ)，將科技成果轉(zhuǎn)化路徑分為技術(shù)轉(zhuǎn)讓模式、技術(shù)開發(fā)模式、科技人員設(shè)立公司主導(dǎo)轉(zhuǎn)化模式（圖1）。上述三種科技成果轉(zhuǎn)化模式均有自身特點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)與不足并存，適用場(chǎng)景有一定差異，具體如表1所示。目前，我國(guó)高校、科研院所與企業(yè)之間沒有建立成熟的技術(shù)合作機(jī)制，合格的科技成果轉(zhuǎn)化經(jīng)理人隊(duì)伍遠(yuǎn)滯后于市場(chǎng)需求，加之利益分配不合理衍生的科技人員積極性不足等問題，導(dǎo)致技術(shù)轉(zhuǎn)讓模式、技術(shù)開發(fā)模式只能零敲碎打，難以系統(tǒng)化促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。在這種背景下，我們認(rèn)為路徑三（即科技人員設(shè)立公司主導(dǎo)轉(zhuǎn)化模式）將是中短期內(nèi)切實(shí)可行的方式，對(duì)于快速提升我國(guó)產(chǎn)學(xué)研一體化水平，解決科技成果轉(zhuǎn)化最后一公里難題具有重要意義。經(jīng)多年科技成果轉(zhuǎn)化投資實(shí)踐，我們認(rèn)為路徑三的科技成果轉(zhuǎn)化畫像特征包括：

（1）科技人員（老師、研究人員等）創(chuàng)業(yè)意愿較強(qiáng)。（2）科技人員已形成科技成果具有前沿性與稀缺性，潛在應(yīng)用市場(chǎng)前景廣闊，承諾將相關(guān)科技成果納入公司，并作為相關(guān)領(lǐng)域唯一科技成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)。（3）要有全職團(tuán)隊(duì)，尤其CEO等核心高管角色是全職的，且較為優(yōu)秀。（4）科技人員是重要股東，但不一定控股。

（三）風(fēng)險(xiǎn)投資有利于克服

科技成果現(xiàn)存痛點(diǎn)問題假設(shè)將企業(yè)生命周期分為種子期（處于研發(fā)階段，尚未形成產(chǎn)品）、前初創(chuàng)期（形成1.0產(chǎn)品，并在標(biāo)桿客戶處試用）、后初創(chuàng)期（初步通過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)小批量）、前成長(zhǎng)期（實(shí)現(xiàn)批量擴(kuò)張）、后成長(zhǎng)期（已經(jīng)規(guī)模化并依然保持良好成長(zhǎng)性）及成熟期（保持穩(wěn)定）六個(gè)階段，對(duì)于科技人員設(shè)立公司親自參與轉(zhuǎn)化的模式，最大難點(diǎn)在于種子期與前初創(chuàng)期，關(guān)系到能否實(shí)現(xiàn)從0到1。從風(fēng)險(xiǎn)投資角度，因?yàn)橹芷陂L(zhǎng)、不確定性大、科技人員商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)不足等原因，處于種子期與前初創(chuàng)期的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目在一定程度上存在市場(chǎng)失靈，大部分投資機(jī)構(gòu)傾向于布局后初創(chuàng)期及以后階段的項(xiàng)目。但近期風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)正在發(fā)生積極變化，“投早、投小、投科技”之風(fēng)正在興起，為以公司化方式推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化奠定了良好基礎(chǔ)。具體來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資有助于克服科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中存在的資金、人才、市場(chǎng)及服務(wù)四大痛點(diǎn)問題。

1.資金

兵馬未動(dòng)糧草先行，資金是科技成果轉(zhuǎn)化的首要難題。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可以提供啟動(dòng)資金，并根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化實(shí)際所需確定投資金額，使科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目可順利到達(dá)第一個(gè)里程碑（形成產(chǎn)品并獲得市場(chǎng)驗(yàn)證）。其次，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還會(huì)幫助被投企業(yè)開展下一輪融資工作，包括制定融資策略、協(xié)助起草商業(yè)計(jì)劃書、引薦投資機(jī)構(gòu)及參與談判等，甚至可以進(jìn)一步追加投資以提振其他投資人信心。

2.人才

術(shù)業(yè)有專攻，科技成果轉(zhuǎn)化是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，不僅要有技術(shù)人才，還需要運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、人事、法務(wù)等相關(guān)人員。在此過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可發(fā)揮多維作用：一是引才，依托自身招聘能力，推薦合適全職人選，搭建完整的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)；二是留才，依托專業(yè)能力協(xié)助設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)（包括比例分配、持股方式、股權(quán)激勵(lì)方案等）；三是退人，若部分人員不符合科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的需求，協(xié)助設(shè)計(jì)退出機(jī)制。

3.市場(chǎng)

科技人員對(duì)市場(chǎng)缺乏認(rèn)知，導(dǎo)致技術(shù)與市場(chǎng)脫節(jié)嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可在一程度上發(fā)揮橋梁作用，表現(xiàn)為：系統(tǒng)開展行業(yè)研究工作，并博采賽道內(nèi)項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)，基于自身積累的行業(yè)認(rèn)知，與技術(shù)團(tuán)隊(duì)共同探討潛在應(yīng)用場(chǎng)景；依托股東、LP及已投企業(yè)等產(chǎn)業(yè)資源，為科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目推薦首批標(biāo)桿客戶，協(xié)助實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的初步驗(yàn)證；對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)進(jìn)行商業(yè)化培訓(xùn)，組織商業(yè)模式研討，以確定最優(yōu)的商業(yè)化路徑。

4.服務(wù)

科技人員普遍對(duì)設(shè)立公司存在畏難情緒，主要擔(dān)心知識(shí)產(chǎn)權(quán)、工商注冊(cè)、財(cái)務(wù)代理、法務(wù)咨詢、政策申請(qǐng)等諸多事宜，專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)積累了較強(qiáng)的投后增值服務(wù)能力，或者依托自有團(tuán)隊(duì)，或者與外部機(jī)構(gòu)合作，可為科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目排憂解難，使創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)專注于最核心的研發(fā)、運(yùn)營(yíng)及市場(chǎng)業(yè)務(wù)。綜上，科技人員設(shè)立公司親自參與科技成果轉(zhuǎn)化是當(dāng)前切實(shí)可行的轉(zhuǎn)化方式，風(fēng)險(xiǎn)投資有助于克服科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中的四大痛點(diǎn)，科技成果轉(zhuǎn)化與風(fēng)險(xiǎn)投資耦合的可行性較強(qiáng)。

（四）加強(qiáng)科技成果轉(zhuǎn)化與風(fēng)險(xiǎn)投資耦合效應(yīng)的初步建議

1.引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)布局

早期科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，馬太效應(yīng)明顯，資金向頭部大機(jī)構(gòu)集聚，而專注于早期科技投資的小機(jī)構(gòu)面臨諸多挑戰(zhàn)。政府亟需出臺(tái)財(cái)稅政策，積極引導(dǎo)風(fēng)投投資于早期項(xiàng)目成果，以市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)科技與金融有效結(jié)合。一方面，以母基金角色參與科技成果轉(zhuǎn)化投資，鼓勵(lì)各級(jí)政府引導(dǎo)基金以LP身份參與早期科技投資基金；另一方面，制定投資補(bǔ)貼政策，引導(dǎo)容錯(cuò)機(jī)制的建設(shè)，若科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目發(fā)展未達(dá)預(yù)期，政府對(duì)投資機(jī)構(gòu)予以一定補(bǔ)貼，緩解風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)壓力。

2.有針對(duì)性加強(qiáng)原始創(chuàng)新項(xiàng)目的引導(dǎo)支持

面對(duì)日趨尖銳的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)繼續(xù)加強(qiáng)原始創(chuàng)新導(dǎo)向的科技成果轉(zhuǎn)化，相關(guān)政府部門需重視重大科學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和應(yīng)用，注重從更高的政治站位和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的意義上來(lái)考量其轉(zhuǎn)化的價(jià)值；其次，要對(duì)對(duì)基礎(chǔ)理論有顛覆性意義且解決“卡脖子”問題的成果給予持續(xù)的資金支持，不能用傳統(tǒng)財(cái)政資金的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求其成本投入和短期收益；此外，在某些顛覆性科技成果的推廣過(guò)程中，為其量身定制某些先行先試的政策，允許其在一定范圍內(nèi)突破舊的規(guī)范約束。

3.明確高校與科研院所科技成果轉(zhuǎn)化的義務(wù)與職責(zé)

首先，要明確高校和科研機(jī)構(gòu)的科技成果轉(zhuǎn)化義務(wù)，除培養(yǎng)人才、知識(shí)積累、科學(xué)研究等功能外，高校和科研機(jī)構(gòu)要把向企業(yè)和社會(huì)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化科技成果作為重要目標(biāo)。其次，找準(zhǔn)功能定位，高校要把支持理工科老師與學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)作為重要任務(wù)，不要人為設(shè)置障礙。最后，相關(guān)主管部門和科技計(jì)劃管理機(jī)構(gòu)要建立高校和科研機(jī)構(gòu)科技成果轉(zhuǎn)化的考核評(píng)價(jià)制度，多維度評(píng)價(jià)高校和科研機(jī)構(gòu)的成果轉(zhuǎn)化工作情況，并把評(píng)價(jià)結(jié)果作為績(jī)效考核的重要依據(jù)。

二、結(jié)論

研究發(fā)現(xiàn)，科技人員設(shè)立公司主導(dǎo)轉(zhuǎn)化模式是中短期內(nèi)切實(shí)可行的科技成果轉(zhuǎn)化方式，對(duì)于快速提升我國(guó)產(chǎn)學(xué)研一體化水平，解決科技成果轉(zhuǎn)化最后一公里難題具有重要意義。實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)投資有助于克服科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中現(xiàn)存的資金、人才、市場(chǎng)及服務(wù)四大痛點(diǎn)問題。目前風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)正在發(fā)生積極變化，“投早、投小、投科技”之風(fēng)正在興起，為以公司化方式推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化奠定了良好基礎(chǔ)。建議相關(guān)政府部門出臺(tái)財(cái)稅政策，積極引導(dǎo)風(fēng)投投資于早期科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，以市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)科技與金融有效結(jié)合；有針對(duì)性地加強(qiáng)原始創(chuàng)新項(xiàng)目的引導(dǎo)支持；明確高校與科研院所科技成果轉(zhuǎn)化的義務(wù)與職責(zé)。

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作者:楊海忠 單位:上海紫竹小苗股權(quán)投、基金有限公司副總經(jīng)理