企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性影響

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摘要：穩(wěn)健性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要特征之一，也是影響會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的重要中介變量。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不夠完善的情況下，我國(guó)政府在資源配置中依然起著重要作用。具有良好政治關(guān)系的企業(yè)可以在契約、訴訟、稅收和監(jiān)管方面獲得優(yōu)待。據(jù)此，將企業(yè)政治關(guān)系分為中央和地方政治關(guān)系兩個(gè)層次，運(yùn)用basu模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)政治關(guān)系的層次越高，會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性程度越低。

關(guān)鍵詞：企業(yè)政治關(guān)系；會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性；中央政治關(guān)系；地方政治關(guān)系

1引言

長(zhǎng)久以來(lái)，會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性原則都是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界和會(huì)計(jì)理論界所爭(zhēng)論的熱點(diǎn)之一，但研究視角往往局限于企業(yè)內(nèi)部的制度、結(jié)構(gòu)和行為對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的影響，忽視了企業(yè)與政府關(guān)系這一社會(huì)資本的影響。作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中的國(guó)家，我國(guó)政府在社會(huì)資源配置中依然作用重大，那些與政府保持緊密政治關(guān)系的企業(yè)將能以更優(yōu)惠的條件獲得所需的資源。已經(jīng)有較多的文獻(xiàn)研究了企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的直接影響，但是對(duì)影響機(jī)制進(jìn)行研究的文獻(xiàn)較少。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征是影響會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的重要因素，也是政治關(guān)系影響會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的重要機(jī)制。目前為止，國(guó)內(nèi)外學(xué)者在政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響方面取得了一些研究成果，但實(shí)證研究比較少。探索企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的影響，不但會(huì)豐富有關(guān)企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的影響機(jī)制的研究，而且拓展了會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性影響因素的研究視角。另外，研究的結(jié)果可以為投資者尋找具有較高會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的公司提供指導(dǎo)。

2國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)

梁利輝，陳一君（2015）研究表明，公司會(huì)基于成本收益原則來(lái)決定財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)健性水平。陳艷艷、譚燕、譚勁松（2013）實(shí)證結(jié)果表明：總體而言，企業(yè)的政治關(guān)系會(huì)降低會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。具體表現(xiàn)為：公司的穩(wěn)健性與公司經(jīng)濟(jì)影響力互相關(guān)，與公司行政級(jí)別正相關(guān)。杜興強(qiáng)等（2009）的研究表明，若不區(qū)分政治關(guān)系的方式，整體上看民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)系降低了其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。不同的政治關(guān)系方式對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響不盡相同，民營(yíng)企業(yè)的代表委員類政治關(guān)系降低了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，政府官員類政治關(guān)系提高了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。曲曉萌、付磊（2015）實(shí)證分析表明：企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)會(huì)對(duì)其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生負(fù)面影響，不同層級(jí)政府控制的國(guó)有企業(yè)和政府干預(yù)程度不同地區(qū)的企業(yè)也會(huì)表現(xiàn)出不同的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。李凱（2010）表示中央政府控制的上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性高于地方政府控制的公司；市場(chǎng)環(huán)境越好，政府所控制的上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性越高。從以上文獻(xiàn)梳理可知，現(xiàn)有研究對(duì)企業(yè)政治關(guān)系的種類存在多種劃分辦法，而且企業(yè)研究的結(jié)論還不統(tǒng)一。因此，需要對(duì)企業(yè)政治關(guān)系與會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的關(guān)系作進(jìn)一步研究。本文將企業(yè)政治關(guān)系劃分為中央關(guān)系和地方關(guān)系兩類，探索不同級(jí)別的政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。

3企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的影響實(shí)證分析

3．1企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性影響的研究設(shè)計(jì)

3．1．1理論分析與假設(shè)提出過(guò)于穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息一方面會(huì)隱藏企業(yè)資產(chǎn)和利潤(rùn)，從而降低企業(yè)政治成本，甚至獲取更多的財(cái)稅補(bǔ)貼；另一方面，過(guò)于穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息不利于企業(yè)形象提升，從而影響融資、生產(chǎn)和營(yíng)銷。而過(guò)于不穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息盡管在資本市場(chǎng)低效率時(shí)，會(huì)提高企業(yè)形象，降低融資成本，但是也可能會(huì)存在較高的政治成本和訴訟風(fēng)險(xiǎn)。政治關(guān)系是企業(yè)重要的社會(huì)資本，也是企業(yè)會(huì)計(jì)行為的重要環(huán)境因素，企業(yè)會(huì)根據(jù)自己的政治關(guān)系情況來(lái)選擇不同程度的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健程度。企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性產(chǎn)生影響的原因，可以從契約、訴訟、政府管制和稅收四個(gè)方面進(jìn)行分析。從融資契約角色來(lái)看，由于國(guó)家控股的商業(yè)銀行在金融體系中起著主要作用，所以企業(yè)政治關(guān)系成為融資審批的重要條件，而會(huì)計(jì)信息在融資契約中的重要性被關(guān)系替代。有關(guān)系的企業(yè)由于融資中報(bào)表不會(huì)被債權(quán)人嚴(yán)格審閱，所以不需要保持會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性。從法律訴訟角度來(lái)看，政治關(guān)系影響企業(yè)被訴訟的概率和處理訴訟事項(xiàng)的成本，進(jìn)而影響公司對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的需求。首先，具有良好政治關(guān)系的企業(yè)可以借助政府的信譽(yù)擔(dān)保、財(cái)稅補(bǔ)助等力量，降低訴訟風(fēng)險(xiǎn)。其次，可以借助政府的力量獲得較為有利的訴訟結(jié)果。從會(huì)計(jì)行為監(jiān)管角度來(lái)看，政府部門往往會(huì)放松對(duì)于有政治關(guān)系的企業(yè)監(jiān)管，使這類企業(yè)擁有更加大的會(huì)計(jì)政策選擇空間。從財(cái)政稅收角度來(lái)看，政治關(guān)聯(lián)公司因?yàn)槟軌颢@得稅收減免或優(yōu)惠，對(duì)于遞延確認(rèn)收益的需求降低，所以對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的需求也降低了。根據(jù)以上分析，本文提出如下假設(shè)：H1：企業(yè)的政治關(guān)系層次與會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性程度負(fù)相關(guān)；地方政治關(guān)系企業(yè)比中央政治關(guān)系企業(yè)的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性程度高。3．1．2樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源本文以2015年滬市A股具有政治關(guān)系的上市公司為樣本，并對(duì)初始樣本做了如下處理：（1）剔除了金融保險(xiǎn)類、ST類上市公司；（2）剔除了個(gè)股年收益率低于1％或高于99％分位數(shù)的極端值數(shù)據(jù)；（3）刪除沒(méi)有連續(xù)12個(gè)月的個(gè)股月收益率數(shù)據(jù)的上市公司；（4）剔除了數(shù)據(jù)不全的上市公司；（5）剔除同時(shí)具有中央和地方兩種政治關(guān)系的公司，最終共得到168個(gè)樣本數(shù)據(jù)。本文采用的企業(yè)政治關(guān)系數(shù)據(jù)僅來(lái)源于上市公司公開(kāi)披露的高管簡(jiǎn)歷，所關(guān)注的政治關(guān)系包括以下兩類：公司至少有一名高管過(guò)去或現(xiàn)在在政府部門任職和擔(dān)任人大代表、黨代表、政協(xié)委員；公司實(shí)際控制人為國(guó)家政府部門。3．1．3計(jì)量模型選擇會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性是指會(huì)計(jì)報(bào)表中的盈余對(duì)壞消息的反應(yīng)程度大于對(duì)好消息的反應(yīng)程度?，F(xiàn)有文獻(xiàn)主要根據(jù)Basu（1997）模型，來(lái)確定會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的測(cè)度指標(biāo)。Basu模型如下：NIit＝α0＋α1DRit＋α2RETit＋α3DRit＊RETit＋εit式中NIit是本文回歸研究的因變量，等于公司i披露的t年末的每股盈余除以t－1年4月末的股票收盤價(jià)，每股盈余＝t年末公司凈利潤(rùn)／年末總股本。RETit是公司i第t年的年度股票收益率；DRit是消息類型，當(dāng)RETit為負(fù)，DRit＝1（代表壞消息），否則為0（代表好消息）。其中α2代表會(huì)計(jì)報(bào)表中的盈余數(shù)據(jù)對(duì)好消息的反應(yīng)速度，（α2＋α3）代表會(huì)計(jì)報(bào)表中的盈余數(shù)據(jù)對(duì)壞消息的反應(yīng)速度。如果存在會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性，則盈余對(duì)壞消息的反應(yīng)會(huì)顯著快于對(duì)好消息的反應(yīng)，即α3顯著為正。為檢驗(yàn)假設(shè)，根據(jù)公司所具有的政治關(guān)系是中央政治關(guān)系還是地方政治關(guān)系，將總樣本分成兩個(gè)子樣本，然后分別用兩個(gè)子樣本的數(shù)據(jù)對(duì)Basu模型進(jìn)行回歸，得到兩個(gè)模型的相關(guān)數(shù)據(jù)如表2所示。

3．2企業(yè)政治關(guān)系對(duì)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性影響回歸分析結(jié)果

對(duì)于具有地方政治關(guān)系的企業(yè)而言，α3顯著為正，說(shuō)明該類企業(yè)具有顯著的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性；而對(duì)于具有中央政治關(guān)系的企業(yè)而言，α3的符號(hào)也為正，但卻并不顯著，說(shuō)明該類企業(yè)不具有顯著的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性。由此可以認(rèn)為：企業(yè)的政治關(guān)系層次與會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性程度負(fù)相關(guān)；地方政治關(guān)系企業(yè)比中央政治關(guān)系企業(yè)的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性程度高。本文提出的假設(shè)得到證明。

參考文獻(xiàn)

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作者：沈星元 李純 夏婷 單位：衡陽(yáng)師范學(xué)院