中小企業(yè)供應鏈融資現(xiàn)狀淺析
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摘要:近年來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，對經(jīng)濟的成長和社會的穩(wěn)定發(fā)揮著緊要的作用。但中小企業(yè)融資卻成了限制其發(fā)展的關鍵因素，許多學者也借此引入了供應鏈金融來幫助中小企業(yè)解決融資難、融資貴的問題。文章基于供應鏈模式闡述了中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和融資難的緣由，并針對現(xiàn)狀和緣由提供了一些建議和解決對策。
關鍵詞:中小企業(yè);供應鏈金融;融資;困境
一、引言
改革開放以來，中國中小企業(yè)逐漸增多，也逐漸被市場和社會所重視，其作用有帶動經(jīng)濟發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)機會、豐富城市服務、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構、增加國家財政收入以及完善社會主義市場經(jīng)濟體系。但中小企業(yè)自身存在許多問題，在社會大環(huán)境和市場經(jīng)濟下很容易面臨被淘汰的處境，所以我們必須重視中小企業(yè)的發(fā)展和融資問題并給予它們一定的幫助，使其渡過難關、蓬勃發(fā)展并繼續(xù)為社會創(chuàng)造價值。而供應鏈金融作為幫助中小企業(yè)融資的工具也在不斷地使中小企業(yè)融資走向新的發(fā)展階段，降低中小企業(yè)融資門檻，有效解決企業(yè)與金融機構之間存在信息不對稱的問題。
二、研究背景及意義
(一)研究背景
中小企業(yè)的發(fā)展壯大對整個社會的經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定都起著巨大的作用，許多國家也都清晰地認識到了中小企業(yè)正在扮演著經(jīng)濟支柱的角色。隨著中小企業(yè)愈來愈受到社會各界的重視，中小企業(yè)融資也逐漸受到重視。融資問題事關中小企業(yè)起步、發(fā)展、存續(xù)等各個環(huán)節(jié)，所以成了許多學者所探討的熱門話題。早在20世紀末，國外就因為生產(chǎn)分工從企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)向企業(yè)間、生產(chǎn)分工模式變化而開始研究金融應對模式。20世紀末，大多數(shù)核心企業(yè)和金融機構就已經(jīng)開啟了供應鏈中的財務管理進程，因此一種新穎的財務模式應運而生———供應鏈金融。在供應鏈融資過程中，金融機構可以讓一些核心企業(yè)與中小企業(yè)配合承擔融資風險，用核心企業(yè)的高信用填補中小企業(yè)的不足之處，如此便降低了中小企業(yè)的融資風險［1］。但因為涉及信用問題，供應鏈上下游涉及企業(yè)繁多，順利實現(xiàn)完整的供應鏈金融體系是一件困難的事情，一些核心企業(yè)也不愿以自己的高信用為中小企業(yè)進行擔保，所以深入分析當前中小企業(yè)供應鏈融資的現(xiàn)狀和解決中小企業(yè)自身問題是必要的［2］。
(二)研究意義
本次課題研究的理論意義在于豐富和發(fā)展中小企業(yè)供應鏈融資理論的內(nèi)容。通過對以往相關文獻的梳理和總結(jié)探討中小企業(yè)融資難、融資貴的原因，以及探討了關于供應鏈金融體系存在的問題和解決方法，為今后金融領域的創(chuàng)新提供參考和依據(jù)。本次課題的實際意義在于切實解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，為我國供應鏈金融的發(fā)展提出了建議，希望可以幫助中小企業(yè)拓展融資方案和渠道，使得其融資能夠更加簡單、便利，促進中小企業(yè)健康發(fā)展的同時促進社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。
三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
(一)中小企業(yè)融資困境
1．融資方式單一
企業(yè)出于對融資本錢的考量，會順次選擇內(nèi)源性融資、債務融資、優(yōu)先股融資、普通股融資。中小企業(yè)通常優(yōu)先選擇內(nèi)源性融資，但內(nèi)源性融資主要來源于企業(yè)經(jīng)營活動的積累，資金額是遠遠不能夠支撐一個企業(yè)發(fā)展所需的。股票融資及債券融資發(fā)行程序較復雜嚴格，所以直接融資相較于其他融資方式來說更困難［3］。除了內(nèi)源性融資和直接融資，在選擇其他融資方法時，由于大多數(shù)中小企業(yè)都期望對得到的資金盡可能少地征收銀行信貸稅，這必然要求所貸資金的數(shù)額較小，這與中小企業(yè)進行高質(zhì)量、高金額融資的最初意愿背道而馳。然而，由于缺乏資源，中小銀行無法承擔這些中小企業(yè)所需的資金。中小企業(yè)太過于依賴銀行的資金而導致融資渠道單一，制約了自身的發(fā)展。
2．融資成本較高
我國中小企業(yè)發(fā)展速度較快，數(shù)量規(guī)模也逐漸增大，但由于管理制度不夠科學，發(fā)展基礎薄弱，生產(chǎn)經(jīng)營范圍存在局限，產(chǎn)業(yè)結(jié)構簡單，信息不透明，缺少特色產(chǎn)品，所以沒有辦法與同行業(yè)大中型企業(yè)相比。中小企業(yè)只能經(jīng)過更加復雜嚴格的程序證明自身企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的真實性，才有機會從銀行和其他金融機構獲得充足的資金支持。銀行等金融機構出于對自身利益的考慮，更傾向于將貸款發(fā)放給發(fā)展穩(wěn)定、信譽度高的大企業(yè)，中小企業(yè)需要花費更多的時間精力和金錢以及時獲取資金支持，融資總成本大大增加。
3．融資難度較大
首先，我國中小企業(yè)存在生存風險。近年來，我國的中小企業(yè)數(shù)量急劇增加，但中小企業(yè)由于沒有雄厚的資金支持、缺乏科學的管理制度、對資本市場的情況不夠了解、沒有前瞻性的經(jīng)營戰(zhàn)略，是最容易受到市場震蕩而犧牲的群體。其次，我國中小企業(yè)的管理層可能缺乏基本財務知識，不重視企業(yè)財務，導致企業(yè)財務信息真實度不高從而缺失企業(yè)信用文化，存在較大的信用風險。所以，中小企業(yè)得不到銀行等金融機構的青睞，無法獲得貸款，部分企業(yè)光靠自己只會越來越陷入融資難的泥潭。
(二)供應鏈融資
1．供應鏈融資現(xiàn)狀
近些年，全球各類產(chǎn)業(yè)鏈與金融方式的深度融合，為供應鏈融資產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)提供了更多的融資業(yè)務，因而供應鏈金融在近些年來得到了快速發(fā)展，截至2019年，我國供應鏈金融市場規(guī)模已經(jīng)增長至22萬億元。我國供應鏈金融融資形式主要有應收賬款融資、庫存融資、預付款融資和戰(zhàn)略關系融資四種。現(xiàn)在應收賬款融資是最主要的供應鏈金融產(chǎn)品，它可以直接確認核心企業(yè)的欠債來源。我國供應鏈金融市場的參與者涵蓋核心企業(yè)、物流供應商、資金方、信息系統(tǒng)服務商四類，這些參與者都可以直接為中小企業(yè)供給供應鏈金融產(chǎn)物。但由于資金本身就是中小企業(yè)的限制性因素，所以中小企業(yè)的供應鏈金融產(chǎn)品的主要提供方仍是商業(yè)銀行。
2．供應鏈融資的問題
首先，一些物流企業(yè)網(wǎng)絡交易平臺和電子商務平臺沒有商業(yè)銀行對供應鏈融資處理的核心能力，即對業(yè)務進行優(yōu)異細分處理的能力，這是從核心能力角度來看最大的不足［4］。從資本供應的角度來看，其他資本提供者在商業(yè)銀行的規(guī)模和成本上都沒有受益，資本供應模式與供應能力的不匹配限制了供應鏈金融產(chǎn)品的發(fā)展。其次，由于供應鏈金融仍然是一個較為嶄新的融資方式，無論對中小企業(yè)還是供應鏈參與主體的金融機構來說都存在業(yè)務不熟悉導致信息傳遞不及時、效率不高的情況，以至于無法有效利用供應鏈金融的整體優(yōu)勢［5］。最后，供應鏈在我國還沒有找到高度適配并有效運作的市場，大部分的經(jīng)濟政策、管理機制和相關服務平臺的搭建還處于起步階段，這就在很大程度上影響著供應鏈金融對中小企業(yè)融資的作用。
四、中小企業(yè)供應鏈融資難的原因
(一)內(nèi)部原因
1．供應鏈融資企業(yè)信用文化缺失
在大數(shù)據(jù)數(shù)字金融逐步發(fā)展的時代，社會征信體系愈發(fā)重要，銀行等一些金融機構也越來越看重融資企業(yè)的信用文化，這使其對中小企業(yè)的供應鏈融資條件愈發(fā)嚴格，手續(xù)愈發(fā)繁瑣。銀行為了降低壞賬率，通常更愿意將貸款發(fā)放給信用程度高且現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大企業(yè)，這也就造成那些信用程度低、信息不透明的中小企業(yè)很難得到銀行和其他金融機構以及供應鏈模式下參與主體的信貸支持。
2．中小企業(yè)抵押式擔保能力不足
中小企業(yè)資金有限，而這些有限的資金也主要用于維持企業(yè)日常經(jīng)營運轉(zhuǎn)。固定資產(chǎn)的投入一般費用較高，很多中小企業(yè)的廠房設備都是通過租賃獲得，所以能在供應鏈融資過程中提供有效抵押式擔保的企業(yè)少之又少。抵押貸款的門檻相較于中小企業(yè)來說是比較高的，許多中小企業(yè)不符合供應鏈融資抵押貸款的條件，因此不能獲得來自銀行的供應鏈融資。其次，大多數(shù)銀行和其他金融機構在房地產(chǎn)抵押貸款的估價、登記和認證方面有著較高且不同的標準，這增加了中小企業(yè)供應鏈融資的難度。
3．中小企業(yè)實力相對較弱，經(jīng)營風險高
對供應鏈參與主體來說，企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營能力、穩(wěn)定情況是其是否發(fā)放貸款的主要判斷因素。而中小企業(yè)因為自身無法避免的缺陷，如總體利潤水平較低、資本增值速度較慢等無法獲得供應鏈融資。中小企業(yè)的供應鏈融資受規(guī)模限制只能獲得一些低端的融資或者無法獲得，資產(chǎn)總量與融資總量存在直接掛鉤關系，所以這就使中小企業(yè)供應鏈融資無法最大化發(fā)揮其作用。
(二)外部原因
1．缺乏完整扶持中小企業(yè)供應鏈融資的政策體系
供應鏈本身就需要足夠?qū)捤傻恼邨l件支持其發(fā)展，中小企業(yè)利用供應鏈融資既要考慮國家給予中小企業(yè)融資的扶持政策，又要兼顧經(jīng)濟環(huán)境對供應鏈金融發(fā)展情況的影響。中小企業(yè)未來融資環(huán)境會受供應鏈所處行業(yè)發(fā)展程度影響，加之現(xiàn)行的中小企業(yè)融資扶持政策的執(zhí)行力不高，在這種情況下，中小企業(yè)供應鏈融資難的困境雪上加霜［6］。
2．供應鏈所處行業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定
在中小企業(yè)供應鏈融資模式下，中小企業(yè)的融資必將遭到供應鏈所處行業(yè)市場情況的影響。近些年來，疫情等不受控因素逐漸增多，各行各業(yè)的市場行情多少會產(chǎn)生一定程度的波動，這樣就會影響供應鏈金融的穩(wěn)定性，供應鏈參與主體即供應鏈各個環(huán)節(jié)就容易受到外部因素破壞，從而導致金融機構對中小企業(yè)的信用評價偏低，以此影響中小企業(yè)融資。
3．缺乏完善的信用擔保機制
我國中小企業(yè)數(shù)量眾多，也就意味著所需資金總量也較大，而我國有關供應鏈擔保的政策制度都不完善，整體的擔保體系建設水平偏低，信用擔保機制的發(fā)展速度跟不上中小企業(yè)供應鏈的融資需求。并且，已有的政策和制度對擔保人的資產(chǎn)及信用條件都具有較高的要求和限制性規(guī)定，以至于大多數(shù)中小企業(yè)無法享受政策優(yōu)惠。
(三)存在嚴重的供應鏈信息不對稱
在供應鏈融資過程中，融資雙方都會最大限度從自身利益角度考慮。銀行等金融機構在對眾多融資企業(yè)進行評級時，一般會通過第三方信用評級機構來了解其具體情況，在這種第三方參與的情況下，不確定性因素就會相應增多。既要考慮第三方機構的獨立性，又要考慮第三方機構的權威性，使得供應鏈參與主體對融資企業(yè)的基本信息及信用水平的認知產(chǎn)生一定的偏差，而一些中小企業(yè)又并不愿公布自身的真實情況，有時還會故意隱瞞和造假，這就使得信息不對稱的情況愈發(fā)嚴重。銀行會基于其自身安全性考慮而“惜貸”。
五、中小企業(yè)供應鏈融資優(yōu)化策略研究
(一)提高企業(yè)自身綜合實力
對中小企業(yè)來說，要想解決供應鏈融資難的困境，必須在自己身上下足功夫。首先，中小企業(yè)自身要運用科學高效的現(xiàn)代化經(jīng)營模式，在大數(shù)據(jù)時代，要想在供應鏈融資中增加企業(yè)競爭力，需要企業(yè)緊跟大數(shù)據(jù)腳步，及時掌握市場發(fā)展動向。為了使企業(yè)的經(jīng)營管理狀況更加科學，可以引進高質(zhì)量人才制定完整的科學管理體系，更要注重員工的創(chuàng)新能力，重視供應鏈專業(yè)人才，建立有效的供應鏈金融激勵機制，使得企業(yè)自身管理模式科學有效，能夠帶動企業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)和進一步發(fā)展［7］。其次，要對企業(yè)的供應鏈財務方面高度重視，中小企業(yè)的財務要實施嚴格且真實的監(jiān)管工作，使得中小企業(yè)信息真實透明，培養(yǎng)企業(yè)信用文化，以此獲得供應鏈參與主體的信貸支持。
(二)銀企共建規(guī)范化供應鏈管理體系
供應鏈融資發(fā)展需要銀企雙方共同努力，合力共建規(guī)范化、制度化的供應鏈管理體系。中小企業(yè)可以深入開拓供應鏈融資業(yè)務，銀行等金融機構可以設計更加完善、科學的供應鏈融資方案。中小企業(yè)提高資本運營效率是降低供應鏈融資風險的最佳方法，核心企業(yè)更要帶頭促進整個產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展，以此達到企業(yè)的最優(yōu)狀態(tài)［8］。銀行等金融機構可以通過和核心企業(yè)的戰(zhàn)略合作關系得到核心企業(yè)廣泛的關系脈絡以健全供應鏈信息系統(tǒng)，以便及時掌握該產(chǎn)業(yè)動態(tài)，挑選優(yōu)質(zhì)的客戶進行供應鏈融資［9］。
(三)政府出臺和完善供應鏈融資扶持政策
首先，政府和有關部門可以加大一些已經(jīng)出臺的扶持政策的實施力度［10］。其次，建立專門服務于中小企業(yè)供應鏈融資問題的政策體系和擔保體系，由政府統(tǒng)一監(jiān)管，規(guī)范中小企業(yè)的運行模式和供應鏈融資模式，適當放寬信貸政策，根據(jù)中小企業(yè)的行業(yè)類型與發(fā)展情況，來確定該企業(yè)適用的標準。最后，政府需要很好地發(fā)揮引導作用，為中小企業(yè)與供應鏈參與主體之間建立專項融資基金，由政府給予銀行補貼來讓商業(yè)銀行更加愿意對中小企業(yè)放貸［11］。
(四)數(shù)字化金融構建供應鏈融資新模式
金融業(yè)正在逐步進入一個與信息社會和數(shù)字經(jīng)濟相對應的數(shù)字化時代，結(jié)合數(shù)字化金融構建供應鏈融資新模式可以在以往的基礎上更好地解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。數(shù)字化金融普惠性強，風險性低，運用數(shù)字化金融幫助中小企業(yè)供應鏈融資，使得傳統(tǒng)金融服務向未覆蓋到的地區(qū)延伸，給所有的用戶提供同等的信息，并且能夠降低違約風險。加之數(shù)字化金融依托大數(shù)據(jù)、云計算等技術，可以很好地解決目前信息不對稱的現(xiàn)象，數(shù)字化金融構建供應鏈融資新模式對中小企業(yè)供應鏈融資來說是很好的助推器。
(五)優(yōu)化供應鏈金融模式中的信息傳遞
為了解決中小企業(yè)與供應鏈參與主體之間信息傳遞不及時和傳遞效率不高的問題，可以為供應鏈金融體系建立多方信息共享平臺［12］。多方在對信息的處理和確認時相互交流和探討，并設立信息管理監(jiān)督崗位，對中小企業(yè)和供應鏈參與主體上傳的信息進行核查，在供應鏈金融的組成體系中設置數(shù)據(jù)資源庫，運用網(wǎng)絡技術同步更新多方信息，以此來促進信息及時傳遞，破除信息壁壘。
(六)重視物流對供應鏈融資的紐帶作用
物流在供應鏈金融體系中發(fā)揮著至關重要的作用，目前我國物流企業(yè)發(fā)展的速度和質(zhì)量都位居世界前列，可以將物流的追蹤技術、監(jiān)管技術、運行的脈絡和思維運用到供應鏈金融體系當中，進而加強供應鏈金融體系在發(fā)展過程中的合作管理，使供應鏈金融高質(zhì)量發(fā)展［13］。
六、結(jié)語
綜上所述，中小企業(yè)供應鏈融資的困境是可以有效解決的，但前提是需要中小企業(yè)自身不斷突破和通過與供應鏈金融技術發(fā)展、市場環(huán)境改善的有效結(jié)合。在供應鏈金融模式下，整條供應鏈上的每個節(jié)點都需要中小企業(yè)和供應鏈參與主體的緊密聯(lián)合，打破信息不對稱壁壘，運用供應鏈金融帶給中小企業(yè)的發(fā)展機會，使中小企業(yè)能夠得到充足的競爭優(yōu)勢，營造雙方共贏，為社會經(jīng)濟的發(fā)展做出貢獻。
作者:孫雯露 白冰 陳云荻 單位:江蘇師范大學商學院
