國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況現(xiàn)狀分析精選(九篇)

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第1篇：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況現(xiàn)狀分析范文

關(guān)鍵詞：人民幣升值；匯率；影響；對策

中圖分類號：F832.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）20-0024-02

1 人民幣升值的背景與現(xiàn)狀分析

人民幣的升值問題是國內(nèi)外爭論不斷的一個(gè)敏感話題，我國從2005年開始便建立并實(shí)施了基于市場供求的、有管理并參照大量貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的浮動(dòng)式匯率制度。20世紀(jì)末，我國就已經(jīng)依照國際貨幣基金組織的規(guī)定，提早了幾年完成人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的可自由兌換，不過依舊嚴(yán)管資本項(xiàng)目中的外匯收支。在1997年時(shí)，亞洲的金融危機(jī)爆發(fā)，人民幣抵擋住了重大壓力實(shí)現(xiàn)升值效應(yīng)，不但積極推進(jìn)了當(dāng)時(shí)亞洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，還獲得了國際的美贊。就國際環(huán)境而言，在金融危機(jī)之后，亞洲國家已由死盯匯率向浮動(dòng)匯率轉(zhuǎn)變，東南亞國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也已逐漸復(fù)蘇，由此看來，我國已擁有了提高匯率靈活度的國際環(huán)境與客觀條件。從2005年開始，我國正式實(shí)施了基于市場供求的、有管理并參照了大量貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的浮動(dòng)式匯率制度。下一年，美元兌換人民幣的匯率破9，之后兩年又破7了。在2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)后，美國將貿(mào)易逆差歸因于我國，再次把焦點(diǎn)聚集于人民幣升值問題。當(dāng)時(shí)，受到金融危機(jī)的影響，各國的經(jīng)濟(jì)狀況持續(xù)惡化，各類貿(mào)易保護(hù)主義不斷誕生。為了實(shí)現(xiàn)國內(nèi)矛盾的轉(zhuǎn)移、貿(mào)易逆差的減少，美國多次指責(zé)我國，強(qiáng)烈要求人民幣再次升值。以美國為主的西方發(fā)達(dá)國家發(fā)起的就人民幣匯率問題的激烈爭論，很大程度上增加了國際市場投資者對于人民幣升值的期望，令人民幣承受著巨大的升值壓力。

2 人民幣升值的原因分析

2.1 美國次級貸經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響

當(dāng)前，受國際金融危機(jī)的影響，西方各國對人民幣升值多方面實(shí)施壓力，他們的這一系列手段及政策，不僅轉(zhuǎn)移了國際焦點(diǎn)，逐步淡化了在此次危機(jī)的形成、發(fā)展中及其在解決與應(yīng)對此次危機(jī)中的責(zé)任，還迫使我國實(shí)行人民幣升值，逼迫我國為此次危機(jī)中的各類損失買單。

2.2 經(jīng)濟(jì)增長的影響

人民幣升值的根本原因便在于經(jīng)濟(jì)的增長。就匯率與貨幣的角度進(jìn)行研究分析，兩國貨幣所表示的實(shí)際價(jià)值量才是決定匯率的重要因素，也就是說，一個(gè)國家的貨幣對內(nèi)價(jià)值是確定其對外價(jià)值的前提。近些年來，我國的經(jīng)濟(jì)增長率比歐洲、美國等西方發(fā)達(dá)國家高出很多，單位的人民幣實(shí)際表示的產(chǎn)品價(jià)值，也就是人民幣在我國購買力的大幅度提高，這定會(huì)造成人民幣的對外升值。

2.3 外匯儲(chǔ)備情況的影響

導(dǎo)致人民幣升值的另一原因便是外匯儲(chǔ)備情況的影響。一個(gè)國家擁有的外匯儲(chǔ)備大量增多，會(huì)造成本幣的升值；一個(gè)國家擁有巨額的外匯儲(chǔ)備，象征著國際市場對于這一貨幣的需求增多；一個(gè)國家的政府擁有巨額的外匯儲(chǔ)備，象征著這一國家具備極強(qiáng)的對外支付力，是其的信用保證，增強(qiáng)了國際對該國家的貨幣信心，使得該國家的貨幣具備了升值的潛力。

2.4 國內(nèi)對通貨膨脹預(yù)期較高

經(jīng)過2008年的金融危機(jī)后，各國采用的貨幣政策大多以寬松型為主。人民幣鎖定美元匯價(jià)的這一外匯政策，代表著我國將承受美國向我國輸出的通貨膨脹，輸出美元通貨膨脹的必要條件便在于美元和人民幣之間相對穩(wěn)定的匯率。美元通貨膨脹輸入我國后將轉(zhuǎn)變?yōu)槿嗣駧诺耐ㄘ浥蛎洝Ｒ驗(yàn)槭艿絿?yán)重的就業(yè)壓力影響，我國需要出口一些邊際利潤極小的產(chǎn)品，將通貨膨脹向外輸出的能力非常小，只好依靠人民幣資產(chǎn)的溢價(jià)來接納外來通貨，這將使得我國的資產(chǎn)價(jià)格不受控制的上漲。因?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)的國度開放性，人民幣升值又將再次推進(jìn)通貨膨脹。出現(xiàn)人民幣升值的預(yù)期，又會(huì)再次導(dǎo)致圍繞非貿(mào)易品行業(yè)的各類資產(chǎn)預(yù)期收益的攀升，加速了資本向資本市場與房地產(chǎn)的流入，使得資產(chǎn)泡沫狀況更加嚴(yán)重。

2.5 中外利率差異的影響

國家主要的貨幣政策工具之一便是利率政策。匯率受利率的影響也是各種各樣的，其中的一種主要影響便是資本的流動(dòng)方向受利率的相對高低影響，利率水平較高將會(huì)促進(jìn)國際資本的流入，同時(shí)減緩本國資本的流出，進(jìn)而國際貿(mào)易的規(guī)模產(chǎn)生影響，使得匯率走勢受利率差異的影響日漸增加。

3 人民幣升值對我國經(jīng)濟(jì)的影響

3.1 逐漸增加的通貨膨脹壓力

外資的流入、人民幣的不斷升值，為了確保我國國民經(jīng)濟(jì)總值逐步增長，維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定，自金融危機(jī)發(fā)生以來，我國的貨幣供應(yīng)量不斷增加，流動(dòng)性過快日漸明顯；要是外資繼續(xù)流入、人民幣繼續(xù)升值致使資產(chǎn)價(jià)格攀升，其造成的“財(cái)富效應(yīng)”將會(huì)致使國內(nèi)其它產(chǎn)品價(jià)格的攀升，這會(huì)導(dǎo)致我國面臨更巨大的通貨膨脹壓力。

3.2 出口受到約束，進(jìn)而降低我國的國民收入，就業(yè)壓力

增大

我國的出口與外貿(mào)同樣受到人民幣升值的影響。人民幣的升值，將導(dǎo)致我國產(chǎn)品價(jià)格的上升，資本投入成本的增加，進(jìn)而降低我國出口產(chǎn)品的競爭力，導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的蕭條。

一個(gè)國家的貨幣升值，將會(huì)降低該國出口產(chǎn)品的競爭力，由此導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的蕭條。在這一點(diǎn)上，日本有著血的經(jīng)歷。在20世紀(jì)80年代，美國、英國、德國、法國的財(cái)政首腦就使用過這樣的方式，逼迫日本簽訂《廣場協(xié)議》，使得日元大幅度升值，以此來壓制廉價(jià)日貨的瘋狂出口。自此之后的十年間，日元與美元的兌換比率升值了幾倍，而導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)衰退的首要原因便在于“廣場協(xié)議”?，F(xiàn)在的日本不過是想將這一慘劇轉(zhuǎn)移到我國。

3.3 對外資的吸引力受到影響，特別是外商直接投資

第一，人民幣的升值將促使許多國際熱錢流入我國，我國的通貨膨脹壓力將進(jìn)一步增大，外商的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)換將收到影響。第二，人民幣的升值促使外商投資成本提高。我國作為發(fā)展中國家，依賴于自身勞動(dòng)力成本的巨大優(yōu)勢，極大地減少了公司的生產(chǎn)成本，而人民幣的升值將促使外商投資的勞動(dòng)力成本增加，同時(shí)促使其購買設(shè)備、投資建廠等固定資產(chǎn)成本的增加，從而對其的投資周期與規(guī)模產(chǎn)生影響。第三，我國的招商引資優(yōu)惠政策與低勞動(dòng)力成本優(yōu)勢是外商投資建廠的重要緣由，人民幣升值了，則極大地減少了外商直接投資的產(chǎn)品與成本優(yōu)勢，而外企的服務(wù)與產(chǎn)品主要是輸入國際市場的，人民幣的升值將對這些企業(yè)產(chǎn)品的海外市場占有率產(chǎn)生影響。

3.4 迎合投機(jī)資本的預(yù)期，加劇資產(chǎn)泡沫，導(dǎo)致一些國際

游資外流

人民幣的升值導(dǎo)致升值預(yù)期增大，削弱了外商對我國的直接性投資，涌入了大量非直接性短期資本，股市、地產(chǎn)等投機(jī)與投資行為增多，加劇了資產(chǎn)泡沫，乃至引起虛假繁榮現(xiàn)象，將經(jīng)濟(jì)往非理性的方向引導(dǎo)。其中，在流入國內(nèi)的大量國際資本里，有大部分是對人民幣充滿升值預(yù)期的國際游資，這些國際游資洞察到人民幣升值背后的潛在收入，當(dāng)人民幣實(shí)現(xiàn)升值尤其是短期飛速攀升時(shí)，他們便兌現(xiàn)收益，致使資本外流，怎樣防范資本外逃已是國家面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。因此維持人民幣匯率小幅度的、緩慢的升值，對穩(wěn)定金融市場而言非常重要。

3.5 人民幣的升值導(dǎo)致我國面臨大量外匯儲(chǔ)備縮水的風(fēng)

險(xiǎn)

發(fā)展至今，我國的外匯儲(chǔ)已位于世界第一，趕超了日本。豐富的外匯儲(chǔ)備不僅象征著我國雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，高度的對外開放性，還保證了我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，及對外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與。而人民幣的升值將極大地導(dǎo)致我國面臨大量外匯儲(chǔ)備縮水的風(fēng)險(xiǎn)。

4 人民幣升值對我國經(jīng)濟(jì)影響的應(yīng)對策略

首先，應(yīng)對加速升級調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。而人民幣升值將極大影響我國出口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢，對企業(yè)效益與出口額產(chǎn)生直接性打擊。這迫使我們一定要加速升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，調(diào)整出口商品結(jié)構(gòu)，從初加工、低附加值商品轉(zhuǎn)化為深加工、高附加值商品，日漸實(shí)現(xiàn)其在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的上升，增加出口商品除價(jià)格外的其他競爭優(yōu)勢。并運(yùn)用人民幣的升值促使進(jìn)口企業(yè)的成本減少，有助于商品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，推進(jìn)新產(chǎn)品的研發(fā)，在國內(nèi)市場上提高對進(jìn)口同類商品的競爭力；利用進(jìn)口零配件、原材料價(jià)格變低的優(yōu)勢，充分發(fā)揮勞動(dòng)力的低價(jià)格優(yōu)勢，推進(jìn)外向型經(jīng)濟(jì)及加工貿(mào)易的發(fā)展。其次，加速利用與開發(fā)金融衍生產(chǎn)品，在一定程度上減少外匯利率與匯率的風(fēng)險(xiǎn)。在某種意義上，外匯利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)是無法預(yù)見的，不過如果可以靈活利用相關(guān)金融產(chǎn)品，尤其是這些年來引進(jìn)中國的金融衍生產(chǎn)品，這將在某種程度上防范或者鎖定這一風(fēng)險(xiǎn)。最后，需對儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行改善，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的安全性。對外匯儲(chǔ)備的過?，F(xiàn)象進(jìn)行合理控制，且充分運(yùn)用這一儲(chǔ)備資源。把大部分外匯儲(chǔ)備壓在美國債券與美元上的情況需盡快解決，提高歐元等其他幣種在我國外匯儲(chǔ)備里的比率。就外匯市場的供求關(guān)系，對經(jīng)常項(xiàng)下的外匯進(jìn)一步放寬限制，如逐漸廢除銀行結(jié)售匯這一強(qiáng)制性制度，對旅游等類外匯匯兌放寬限制。

5 結(jié) 語

隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)與國際地位的上升，人民幣逐漸升值是必然的發(fā)展趨勢，不過人為地施加壓力迫使人民幣升值有著匯率操縱的嫌疑，與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律不符。短期內(nèi)人民幣的飛速升值不但會(huì)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生巨大影響，還會(huì)沖擊全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及世界貿(mào)易的發(fā)展。在短期內(nèi)人民幣兌美元匯率基本維持穩(wěn)定是符合現(xiàn)實(shí)需要的，不過這一穩(wěn)定性不應(yīng)該對匯率機(jī)制變革產(chǎn)生影響。就長遠(yuǎn)而言，在經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展中，應(yīng)維持人民幣匯率的緩慢升值。隨著人民幣匯率制度的不斷完善、金融市場的不斷開放與我國國力的逐步增強(qiáng)，人民幣匯率的變化定將更靈活的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 原利斌.淺談人民幣升值對我國經(jīng)濟(jì)的影響[J].科學(xué)之友，2007，（7）.

第2篇：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況現(xiàn)狀分析范文

民間融資的雙刃性必須得到我們的深刻認(rèn)識，必須得到合理的引導(dǎo)和規(guī)范，應(yīng)以法律形式明確其在我國金融體系中的地位，以便去其糟粕、取其精華，充分發(fā)展其有利于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的作用，消除其負(fù)面、有危害的作用，從而更好地推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：民間融資；民間借貸；融資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

原標(biāo)題：我國現(xiàn)階段民間融資的風(fēng)險(xiǎn)新特征與監(jiān)管

收錄日期：2012年12月3日

民間融資在我國有著悠久的歷史，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間融資的發(fā)展既經(jīng)歷過高峰，也經(jīng)歷了低谷。建國之后的幾十年里，民間融資活動(dòng)廣泛存在于我國各地，但僅僅是以自發(fā)的形式展開，并未形成較大的規(guī)模；20世紀(jì)八十年代，我國商品經(jīng)濟(jì)開始蓬勃發(fā)展起來，民間經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)了活躍的勢頭，民間融資也隨之越發(fā)活躍；八十年代后期至九十年代初期，改革開放的腳步踏遍全國各個(gè)角落，民間融資在國內(nèi)達(dá)到了一個(gè)繁榮時(shí)期。但是，九十年代中期以后，我國金融改革逐步深化、金融監(jiān)管逐步加強(qiáng)，民間融資活動(dòng)的發(fā)展受到了極大的限制；在進(jìn)入21世紀(jì)以后，民間融資才逐漸恢復(fù)了活力，其規(guī)模不斷擴(kuò)大，尤其是在江蘇、浙江、福建、廣東等沿海地區(qū)，非公有制經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，當(dāng)?shù)氐拿耖g融資已經(jīng)有了不容忽視的規(guī)模和影響。近來，福建省大量民間融資“崩盤”事件以其影響之大、之廣、之深，再一次將我國的民間融資問題推上了風(fēng)口浪尖，這種處于正規(guī)金融體制之外的融資方式也再一次成為各界競相爭論、探討的熱點(diǎn)。

民間融資是一把雙刃劍，它對經(jīng)濟(jì)的影響既有積極的一面，又有消極的一面。一方面民間融資游離于國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，長時(shí)間被官方部門所忽視，再加上民間融資的自發(fā)性特點(diǎn)所導(dǎo)致的其始終缺乏外部合理的約束，一旦資金鏈發(fā)生斷裂等事故，往往會(huì)引發(fā)不同程度的連鎖反應(yīng)，嚴(yán)重時(shí)就會(huì)產(chǎn)生類似于福建省民間融資“崩盤”這樣能夠極大地危害到社會(huì)安定、人民生活的事件；但是從另一個(gè)角度來說，民間融資對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對中小型企業(yè)、民營企業(yè)和農(nóng)民的生產(chǎn)經(jīng)營等民間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著相當(dāng)大的促進(jìn)作用，彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在這些企業(yè)融資貸款方面的不足。由此，我們必須認(rèn)清：民間融資有著正規(guī)融資無法具備的優(yōu)勢，如何正確引導(dǎo)其發(fā)展，辨識其中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并且對存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管和控制將是未來民間融資蓬勃發(fā)展的關(guān)鍵所在。

本文從民間融資的概念入手，總結(jié)了其運(yùn)作的形式，并以其中最主要的形式——民間借貸作為切入點(diǎn)，分析民間融資在運(yùn)作中存在的各類風(fēng)險(xiǎn)，并給出相應(yīng)的監(jiān)管與控制的建議。

一、我國民間融資概況

（一）民間融資的概念與形式

1、民間融資的概念。民間融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。民間融資是游離于國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的、以資金籌借為主的融資活動(dòng)。

2、民間融資的形式。民間融資的主要形式包括民間借貸、有價(jià)證券融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資和企業(yè)內(nèi)部集資等幾種。

（1）民間借貸。從調(diào)查看，民間借貸是民間融資的傳統(tǒng)方式，主要有兩種形式：一是互助形式的民間借貸。此種形式借貸的規(guī)模較小，在農(nóng)村比較常見，但涉及面較大，少則幾百元，多則幾千元，上萬元，融資主體主要為自然人或農(nóng)戶，借貸雙方關(guān)系較為密切，一般是親朋好友之間相互借用，主要是應(yīng)付短期生活急需，有一定的預(yù)期還款來源，這種借貸多為口頭協(xié)議，不計(jì)付利息或利息低微，沒有明確的還款期限；二是“高利借貸”，這是民間借貸的主要形式，主要是用于個(gè)體、民營等企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要。借貸期限有長有短，利率一般參考同期金融機(jī)構(gòu)貸款利率水平及地區(qū)、季節(jié)、資金供求狀況而定。在煤、鐵、焦生產(chǎn)集中和養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、商品集散較為發(fā)達(dá)的地區(qū)比較突出。據(jù)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于平均水平的幾個(gè)縣（市）的調(diào)查中可以發(fā)現(xiàn)，這些地區(qū)的民間借貸利率一般在月息10‰～15‰之間，而在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的幾個(gè)縣（市），民間借貸月息在10‰～30‰之間。

（2）有價(jià)證券融資。近幾年，隨著金融衍生品的不斷創(chuàng)新，民間融資形式除民間借貸外，又增加了存單、債券甚至房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)內(nèi)容。這些存單、債券等，主要是借款人用于抵押、質(zhì)押貸款，部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續(xù)費(fèi)。這種行為是當(dāng)前較為流行的一種方式，在當(dāng)前的民間借貸中具有一定的典型性。

（3）票據(jù)貼現(xiàn)融資。由于銀行匯票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低，加之銀行辦理貼現(xiàn)需要增值稅票、購銷合同等，要求嚴(yán)格，手續(xù)繁瑣，時(shí)效性差，一些銀行對小面額銀行承兌匯票不予辦理貼現(xiàn)，使小面額銀行承兌匯票持票人（多為民營企業(yè)）的票據(jù)無法變現(xiàn)，影響資金周轉(zhuǎn)，所以持票人寧愿持票到經(jīng)營規(guī)模較大的民營商貿(mào)行融資，既不需要稅票，也不需要購銷合同，僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢書，持票人就可以直接從借款人處拿到現(xiàn)金。利率一般為面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率的高低受金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)利率的直接影響。期限受票據(jù)期限的影響，一般在4個(gè)月左右。

（4）企業(yè)內(nèi)部集資。由于多方面原因，企業(yè)從銀行、信用社難以獲得貸款支持，在流動(dòng)資金不足的情況下，向職工集資，有的以“保證金”為名向職工集資，這種集資方式利率一般相當(dāng)或略高于同期貸款利率。

（二）我國民間融資現(xiàn)狀分析

1、當(dāng)前國內(nèi)民間融資主體。融資，涉及的就是“借”與“貸”，這就形成了民間融資市場上的兩個(gè)主體，即需求主體與供給主體，正是這兩者之間的交互活動(dòng)才構(gòu)成了當(dāng)前我國的民間融資市場。

（1）需求主體。需求主體的存在是民間融資產(chǎn)生、存在和發(fā)展的根本原因。我國現(xiàn)階段民間融資的需求主體主要是中小企業(yè)群體和個(gè)人融資者。在這里我們提到的中小企業(yè)，實(shí)際是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，因?yàn)椴煌瑖?、不同時(shí)期對這一概念都有著不同的定義，我國當(dāng)前對中小企業(yè)的定義根據(jù)行業(yè)的不同也是不盡相同的，比如對于農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的規(guī)定如下：營業(yè)收入20，000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。從所有制上來說，中小企業(yè)既可以包括民營企業(yè)，也包括國有企業(yè)。但是，相對民營中小企業(yè)，國有中小企業(yè)能夠相對容易地從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，因此通常我們討論民間融資問題時(shí)提及的中小企業(yè)指的是民營中小企業(yè)。近兩年來，我國正在逐步擴(kuò)大對民營中小企業(yè)的支持力度，金融機(jī)構(gòu)對其的貸款份額也在不斷增加，但是由于民營中小企業(yè)的發(fā)展水平良莠不齊，以及金融機(jī)構(gòu)自身存在的避險(xiǎn)機(jī)制的控制下，這些貸款需求始終不能得到充分滿足，在一定程度上制約了這些企業(yè)的發(fā)展。而此時(shí)，民間融資以其快捷、便利、要求相對較低的特點(diǎn)，大大地彌補(bǔ)了這一不足，使得越來越多的民營企業(yè)得到了“活水”，生命力大大增強(qiáng)。

個(gè)人融資者作為微觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其經(jīng)濟(jì)行為日益活躍。個(gè)人融資者的融資需求主要來自于突發(fā)事件的產(chǎn)生、再生產(chǎn)的需要以及子女深造等方面。由于個(gè)人融資者的融資行為更為自由與活躍，因此其也是民間融資中重要的需求方。

（2）供給主體。前文說道，需求主體的存在是民間融資產(chǎn)生、存在和發(fā)展的根本原因，相應(yīng)的有需求就有供給，一些資金充足的個(gè)人或者組織由此進(jìn)入了民間融資的市場，充當(dāng)了這個(gè)市場上的供給主體。現(xiàn)階段，我國民間融資的供給主體主要包括借款者的親朋好友、放款的自然人和民間融資中介機(jī)構(gòu)。

借款者的親朋好友在其需要資金時(shí)，出于幫助借款者解決燃眉之急的目的，以無息或者低息出借手頭的資金。這一群體的收入主要來源于：城鎮(zhèn)居民的工資收入、農(nóng)民的勞動(dòng)收入等。曹力群在2001年的調(diào)查報(bào)告中提及的22個(gè)農(nóng)民放貸戶中，親戚、鄰里間的自由放貸，占80%以上，僅有極少的比例是靠放貸吃利息的民間借貸人。

放款的自然人通過將自己手頭暫時(shí)閑置的資金放貸出去，獲得利息收入。這類放款人一般都有一定的背景，是掌握了一定社會(huì)資源的人，主要包括兩類：第一類是收入比較高的人呢，他們的閑置資金較多，由于銀行利率很低，民間融資的高利率必然會(huì)吸引他們成為民間放貸者之一；第二類人是人際關(guān)系較為廣泛的人，能夠從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款轉(zhuǎn)放給借款人，以賺取利差，其放貸的對象往往是自己熟悉的商人。

近年來，由于法律對民間融資限制的逐漸放寬，各種具有法人資格的民間融資中介公司相繼成立，使得民間融資逐步走上了正規(guī)化、法制化的道路。嚴(yán)格意義上來說，民間融資公司并不是真正的資金所有者，而只是一種金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。他為放貸的自然人和借款人提供相應(yīng)的服務(wù)，靠收取手續(xù)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)贏利。具體來說其運(yùn)作方式如下：放貸自然人到民間融資中介公司登記，表明可以出借的資金數(shù)量和能夠接受的利息水平；借款人到民間融資中介公司申請借款，提供相應(yīng)的抵押資產(chǎn)，中介公司就會(huì)將放貸人的信息提供給借款人，并提供相應(yīng)的法律服務(wù)，促成借貸交易，并從中提取傭金。這類公司的出現(xiàn)使得民間融資打破了人際交往范圍的限制，在廣度上增加了交易成功率，促進(jìn)了民間融資的發(fā)展，使得這個(gè)市場迅速擴(kuò)大起來。

2、當(dāng)前國內(nèi)民間融資市場規(guī)模。隨著居民生活水平的逐步提高，政策的放寬，以及民間融資中介公司的興起，我國民間融資市場規(guī)模越來越大，對國民生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也是越來越大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1995年我國的民間融資資金約有700～1，000億元（萬安培，1997）。根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組對全國20個(gè)省份的實(shí)地調(diào)查顯示，截至2003年底我國民間融資的規(guī)模在7，405～8，146億元之間，占同期正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)增加額的30%左右。農(nóng)村固定觀察點(diǎn)辦公室的調(diào)查顯示2000年每個(gè)農(nóng)戶累計(jì)接入款為1，020元，其中約700元來自民間融資，約占68.6%，私人借款中游戲貸款的比重高達(dá)47.7%；按2億農(nóng)戶計(jì)算，2000年我國非正規(guī)金融市場的貸款金額高達(dá)1，400多億元，其中有息貸款近700億元。據(jù)郭沛（2004）對我國農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模的估算如表1所示。（表1）

通過以上數(shù)據(jù)，可以看出，我國的民間融資市場已經(jīng)形成了不小的規(guī)模，并且有逐年擴(kuò)大的趨勢，尤其是在民間融資比較活躍的農(nóng)村地區(qū)，其發(fā)展趨勢更是不容小覷。

二、我國現(xiàn)階段民間融資風(fēng)險(xiǎn)新特征

福建民間融資“崩盤”的事件讓我們從一片美好中清醒過來，雖然近幾年來，民間融資在經(jīng)濟(jì)增長與民生問題上的確有著突出的貢獻(xiàn)，但是，我們必須冷靜的意識到，我國民間融資市場由于長期缺乏有效的監(jiān)管和引導(dǎo)，暗含的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)出其巨大的影響。

（一）融資范圍擴(kuò)大，信息不對稱導(dǎo)致的機(jī)制性風(fēng)險(xiǎn)。民間融資的源頭是親友間“一對一”形式的借貸，這是一種以親緣、地緣關(guān)系為紐帶的、以信用為主的借貸方式，借貸雙方對彼此知根知底，信息透明度很高，風(fēng)險(xiǎn)小。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間融資的需求逐步加大，親緣、地緣為紐帶的借貸方式已經(jīng)不能滿足日益增長的融資需求，因此，民間融資不再局限于親朋好友、街坊鄰居，以中介形式進(jìn)行的融資行為越來越多，地域范圍也逐漸擴(kuò)大，而且隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，融資中介公司開始運(yùn)用網(wǎng)上操作幫助最為廣泛的需求與供給的配對，這種網(wǎng)上融資的交易量和靈活度是傳統(tǒng)融資方式所無法比擬的，但是這也加大了信息的不透明度，信息不對稱問題凸顯，風(fēng)險(xiǎn)驟然上升。首先，放債人對借債人由知根知底變?yōu)楹敛涣私?。部分資質(zhì)并不能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的借債人的濫竽充數(shù)使得放債人的資金安全性得不到良好的保證，甚至還存在著故意行騙的借債人，所得民間融資的風(fēng)險(xiǎn)驟然上升；其次，風(fēng)險(xiǎn)防控手段落后。在面對高風(fēng)險(xiǎn)的借債人時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)防控手段并沒有得到實(shí)質(zhì)性的提高，放款形式始終還停留在口頭協(xié)議、借條、便條等，縱使互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使得這種不易保存的借據(jù)有了統(tǒng)一的形式，但是其法律效力依舊沒有得到證實(shí)。由于借貸雙方信息渠道的不通暢，監(jiān)控措施很難到位，貸款缺乏有效的安全支撐；最后，借債人容易過度負(fù)債。由于民間融資自由度很高，成交速度快，手續(xù)簡單，法律監(jiān)管不到位，借款人在借款時(shí)存在盲目性，一個(gè)借款人往往會(huì)同時(shí)向眾多的供給主體借款，這樣就很容易導(dǎo)致過度的負(fù)債，資不抵債，拖欠還款，甚至造成壞賬。

（二）民間融資的不規(guī)范行為導(dǎo)致的操作性風(fēng)險(xiǎn)。早期的民間融資由于雙方透明度較高、借貸數(shù)目較小，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也就很小。隨著民間融資的范圍不斷擴(kuò)大、借貸數(shù)目的擴(kuò)大以及信息的不對稱，放款形式的不規(guī)范而導(dǎo)致的操作性風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

常見的操作性風(fēng)險(xiǎn)有如下幾種：一是不規(guī)范的借據(jù)無法成為法院判案的證據(jù)。據(jù)調(diào)查，目前的民間融資中，放款方式以信用方式為主，約占放款總筆數(shù)的71%，其中打借條借款占50%，口頭約定借款占10%。一張缺少利息、期限、用途、還款方式等內(nèi)容的不規(guī)范的簡單借據(jù)，由于其缺乏法律效力，往往帶來的是復(fù)雜的債務(wù)糾紛；二是抵押物不規(guī)范，無法有效保全債務(wù)。調(diào)查顯示，2006年民間融資中，采用抵押貸款的僅占中介機(jī)構(gòu)全部貸款的20%；三是民間融資利率的自由浮動(dòng)容易滋生高利貸活動(dòng)。由于民間融資利率主要受到地方民間資金供求的決定，沒有上限規(guī)定，就容易讓高利貸有機(jī)可乘，甚至導(dǎo)致黑社會(huì)性質(zhì)清收方式的產(chǎn)生。

（三）變相轉(zhuǎn)接正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款導(dǎo)致的轉(zhuǎn)移性風(fēng)險(xiǎn)。近幾年來，一些中介為獲取利差收入不擇手段，在自身資金不足的情況下，依舊設(shè)法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，導(dǎo)致民間融資的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。這種情況下，銀行并不了解貸款的被轉(zhuǎn)借情況，如果第三方是不符合銀行貸款條件的企業(yè)或個(gè)人，新的風(fēng)險(xiǎn)敞口就產(chǎn)生了。調(diào)查樣本顯示，民間融資中介的資金來源主要是自有資金、金融機(jī)構(gòu)借款和民間借入三部分，所占比例分別是68.6%、14.7%和12.4%。利差收益的誘惑導(dǎo)致目前中介機(jī)構(gòu)從金融機(jī)構(gòu)和民間借入部分的資金數(shù)量迅速的增長，2006年通過這兩個(gè)渠道獲得的資金分別增長了51%和48%，增長速度幾乎是自有資金的2.5倍。一旦作為最終借款人的第三方的還款能力下降，銀行所承擔(dān)的損失風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速增大。

（四）盲目追逐投資熱點(diǎn)導(dǎo)致的市場風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)意味著高收益的可能性。民間融資的借貸成本高，貸款大多投向高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，以獲得高額回報(bào)，這種盲目投資的行為再次提高了民間融資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。第一，2004年以來國家宏觀調(diào)控限制了對五大行業(yè)和“五小”企業(yè)的信貸投入，這些行業(yè)從正規(guī)金融渠道融資的難度加大，自然就轉(zhuǎn)向了民間融資，然而市場一旦逆轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯現(xiàn)；第二，房地產(chǎn)行業(yè)所集中的貸款明顯增加。隨著房地產(chǎn)行業(yè)的增長性爆發(fā)，投資熱點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向其中，供給主體對房地產(chǎn)行業(yè)的信心暴漲，越來越多的放款投放其中。然而，不專業(yè)、信息不對稱的分析導(dǎo)致了盲目自信的產(chǎn)生，房地產(chǎn)泡沫的客觀事實(shí)被很多放款人所忽視，一旦泡沫破滅，后果將不可想象。

三、我國現(xiàn)階段民間融資研究的結(jié)論與建議

受到私有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，民間融資行為如果遵守自主自愿的原則，就都應(yīng)當(dāng)是合法的，不應(yīng)當(dāng)受到干涉。但是，正如前文論述的一樣，民間融資的雙刃性所帶來的不同程度的風(fēng)險(xiǎn)是迫切需要采取不同的化解和管理方式的。

（一）加快立法。疏通在某種程度上比堵截更加有效，因此給予民間融資應(yīng)有的政策和法律地位不僅對民間融資的發(fā)展有著良好的促進(jìn)作用，而且能夠激勵(lì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

我國的《銀行管理暫行條例》曾經(jīng)規(guī)定，“個(gè)人不得設(shè)立銀行或其他借貸機(jī)構(gòu)，不得經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)；非借貸機(jī)構(gòu)也不得經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)?！币虼?，在正規(guī)借貸不能滿足社會(huì)需求，多元化、多層次的借貸服務(wù)體系也不能產(chǎn)生的情況下，民間融資只能以“灰色”的形式存在，形成不和諧的“借貸二元格局”。所以，打破現(xiàn)有的正規(guī)借貸壟斷，讓不同的資金需求可以從不同的機(jī)構(gòu)中得到滿足，從根本上解決市場資金的供需均衡問題，已經(jīng)越來越具有現(xiàn)實(shí)意義。第一，國家應(yīng)該建立民間融資的準(zhǔn)入門檻，篩選合格、符合標(biāo)準(zhǔn)的放債人、借貸人以及中介機(jī)構(gòu)；第二，建立明確的具有法律效力的條文規(guī)范借貸行為，其中不僅包括行為規(guī)范，更要包括合同等憑據(jù)的規(guī)范性要求；第三，建立民間融資交易行為登記制度，保證交易行為的發(fā)生在日后有憑有據(jù)，減少由于證據(jù)模糊所導(dǎo)致的糾紛；第四，要嚴(yán)格控制資金用途，加強(qiáng)對資金流向的監(jiān)控；第五，對利率進(jìn)行界定，以避免“高利貸”的滋生。目前，國內(nèi)民間融資的利率界定為不得超過銀行同期同類貸款利率的4倍。

（二）加強(qiáng)監(jiān)測和管理。融資業(yè)是特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，融資業(yè)的發(fā)展史實(shí)際上是融資監(jiān)管不斷完善的過程。為了避免民間融資的負(fù)外部效應(yīng)、信息不對稱所引發(fā)的市場失靈可能給參與融資交易的雙方帶來的損失，對整個(gè)借貸體系的有效運(yùn)作和安全穩(wěn)定造成威脅，就需要政府部門及時(shí)掌握民間融資風(fēng)險(xiǎn)狀況，加強(qiáng)對民間融資行為的監(jiān)測和管理。首先，監(jiān)管部門對民間借貸機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照并詳細(xì)登記備案。由于民間融資活動(dòng)點(diǎn)多面廣，隨意性大，監(jiān)管難度很大，因此建立完善的登記備案制度存在其必要性；其次，對于偶發(fā)的，尤其是數(shù)額較大并用于生產(chǎn)經(jīng)營和投資的民間融資行為，要著重監(jiān)控，以保障資本的安全性；再次，建立報(bào)告制度，分年度、季度、月度對當(dāng)期民間融資情況進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，對中介基本情況、資金投向、利率水平、融資期限、融資形式等等各個(gè)方面的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析匯總，對民間融資行為進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控與管理；最后，加強(qiáng)信息披露，提高信息透明度，及時(shí)更新和披露借貸雙方的信用等級，并對交易過程中出現(xiàn)的違法犯罪問題絕不姑息。

（三）因地制宜。對不同省市的不同經(jīng)濟(jì)、民生狀況采取不同的規(guī)章制度，建立有特色的民間融資體系。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況下，以及政府制定的穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度從緊的貨幣政策的前提之下，要增強(qiáng)民間融資在信貸環(huán)境的改善、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、改善民生和社會(huì)保障方面的促進(jìn)作用。

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