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一、金融工程的基本概念以及基本思想
個人以及機構(gòu)在金融活動中面臨著各種各樣的風(fēng)險。例如匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、投資股票市場所面臨的個股風(fēng)險,以及市場風(fēng)險等。這些金融風(fēng)險對于不是從事金融業(yè)的公司而言往往是難以駕馭的,也是不愿意承擔的;即使對于專門的金融機構(gòu),也并不是愿意承擔所有的風(fēng)險。我們可以設(shè)想,對于一家主要從事國內(nèi)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行,它愿意承擔關(guān)于本國貨幣的一定的利率風(fēng)險,但是因為不熟悉國際業(yè)務(wù),所以一般不愿意承擔匯率風(fēng)險。因此,社會需要建立一種機制,使得機構(gòu)能夠按自己的意愿承擔相應(yīng)的風(fēng)險(同時具有潛在的收益),而金融工程就是一種具備如此功能的機制。金融工程起始于20世紀80年代的倫敦銀行界,當時有的銀行建立起專家小組,對客戶的風(fēng)險進行度量,并應(yīng)用組合工具進行結(jié)構(gòu)化管理。這一類工作被稱為金融工程。隨著金融創(chuàng)新的興起,人們對金融工程的認識迅速拓寬,現(xiàn)在有一個統(tǒng)一的定義來解釋金融工程,即金融工程是應(yīng)用金融工具,將現(xiàn)在的金融結(jié)構(gòu)進行重組以獲得人們所希望的結(jié)果,它所用到的金融工具,主要是近年來出現(xiàn)的期貨、期權(quán)以及互換等各種衍生證券。金融工程的核心思想是利用這些基本的金融工具,或是它們的組合,如期權(quán)期貨等,達到處理金融風(fēng)險的目的。一般有兩種結(jié)果:用確定性來代替不確定性,即風(fēng)險;用確定性的損失來代替不確定性的損失,即不利的風(fēng)險。
二、保險的起源以及基本思想
保險是人們規(guī)避風(fēng)險的主要手段,我們可以從保險的起源看出來。另外,壽險業(yè)在發(fā)展的初期階段也存在著許多問題,但是社會并沒有因噎廢食,而是充分認識到了保險對于社會發(fā)展的進步意義,同時,保險業(yè)也制定了許多嚴密的規(guī)則。這樣,一方面使得保險公司自己的利益得到了保證,更重要的是,使得人壽保險為社會所接受。在此,我們不局限于各種保險的細節(jié)問題,而是從保險的核心出發(fā),探討保險這個行業(yè)處理風(fēng)險的基本思想。
我們以壽險業(yè)為例,考慮它的社會定位以及它處理風(fēng)險的方式。壽險是為了滿足個體規(guī)避失去勞動力或死亡時所帶來的風(fēng)險而出現(xiàn)的一種保險形式。而風(fēng)險有兩種:生存與死亡。簡單的講,生存的風(fēng)險就是指個體本身的生存(養(yǎng)老)問題;死亡的風(fēng)險是指如果個體作為一個家庭的主要勞動者,他的死亡或者喪失勞動力,對家庭生活的影響是災(zāi)難性的。下面,我們詳細地說明保險業(yè)是如何規(guī)避這兩種風(fēng)險。
1.用確定性來代替不確定性風(fēng)險
對于個人而言,他需要在具備勞動能力期間,進行一定的積累以備將來喪失勞動能力時維持生活。但是,他面臨一個風(fēng)險,即他并不知道自己能生存多少年,如果積蓄太少并且他的身體一直十分健康,那么,他的積蓄就不夠維持他的生活;反之,如果積蓄相對于他的年齡而言太多的話,他雖然不必為老年的生活發(fā)愁,但是,對大多數(shù)人而言,這往往意味著青年時期生活質(zhì)量的下降??傊?,如果完全依靠個體,沒有人會知道多少積蓄是適當?shù)?。生存年金保險是一種有效的解決方法,可以將這個不確定性的風(fēng)險用一個確定性的支出來解決。投保人可以根據(jù)自己的實際收入,對未來生活的預(yù)期,以躉繳或者分期交費的方式,購買一定數(shù)量的生存年金。這樣,就可以確保自己在失去勞動能力時,還會有固定的生活來源。這就是將不確定性的風(fēng)險用確定性來代替。
2.用確定性損失來代替不確定性的損失
在保險中,財產(chǎn)保險,壽險,以及健康險等多種保險都是以確定性的小的損失,即所繳的保費來代替潛在的可能出現(xiàn)的巨大的損失。我們還是以壽險為例來看一下這個問題。前面我們已經(jīng)提到,對于一個家庭,主要勞動者的死亡會對家庭的經(jīng)濟帶來災(zāi)難性的后果,如何規(guī)避這種風(fēng)險呢?死亡保險就可以解決這個問題。例如,一個家庭可以為其主要勞動者購買死亡保險,這樣,如果在保險期間發(fā)生意外,家庭則可以獲得相應(yīng)的保險賠付,從而解決他們的生存問題;而如果一切正常,繳納的保費不會為這個家庭帶來任何收益。保險通過這種方式,使得人們可以將不確定性的損失(大的,且發(fā)生的可能性較?。┯么_定性的損失(小的)來代替。
三、金融工程與保險的定性比較
通過以上分析,我們可以對金融工程與保險有了一個基本的認識,我們在此用一個表來說明一下二者的關(guān)系(詳見表1)。
通過表1,我們可以看出,從金融工程與保險的目的來看,二者都是處理、規(guī)避風(fēng)險的手段,只是它們的標的物不同。同時,它們本身并不能創(chuàng)造出社會價值,只對社會財富進行再分配而已。換言之,如果一輛購買了保險的汽車發(fā)生車禍而報廢,盡管它的所有人可以得到保險公司的賠償,但是社會財富確定是減少了一輛汽車,只是這個人規(guī)避了車禍造成的財產(chǎn)損失;同樣的道理,有人可能因為持有一份期貨的多頭而獲利,這并不能說明社會財富的增加,因為持有這份期貨空頭的人會因此而蒙受損失,我們只能講,持有期貨多頭的人在此風(fēng)險的處理上是妥當?shù)?。我們需要指出的是,即使對于持有期貨空頭而遭受損失的人,我們也并不能認為他沒有正確地處理風(fēng)險。因為從他的公司整體來看,持有該期貨的空頭,可能避免了更大的損失,或者是在這方面出現(xiàn)損失的同時,他在另外的交易中取得了超額的利潤,也就是整體規(guī)避風(fēng)險是我們所要追求的目標。正是出于這個考慮,沒有人會對購買了意外傷害保險但沒有得到保險賠付(即一切平安)而感到不快。因此,將衍生金融看作是一種規(guī)避風(fēng)險的手段,我們才可以理解并容許在財務(wù)中出現(xiàn)由進行衍生金融交易而帶來的損失,因為這可以看作是為企業(yè)支付的另外一種“保費”。
其次,金融工程與保險處理風(fēng)險的基本方法是一致的,都是用確定性來代替不確定性或用確定性的損失來代替不確定性的損失這兩種基本的思路。這兩種方法是規(guī)避任何風(fēng)險的基本方法,而風(fēng)險自身的特性決定了處理風(fēng)險工具的不同。因為金融產(chǎn)品與實物資產(chǎn)以及人具有不同的特性,從而決定了處理金融產(chǎn)品風(fēng)險的衍生工具必然同保險產(chǎn)品不同。事實上,因為實物資產(chǎn)與人具有不同的特性,也使得財產(chǎn)保險與人壽保險產(chǎn)品是完全不同的。
再次,由于金融市場中的風(fēng)險并不具備財產(chǎn)保險與人壽保險的特性(即當數(shù)量足夠多時,會出現(xiàn)頻率的穩(wěn)定性,也就是滿足大數(shù)定律),因此,不可能出現(xiàn)象保險公司這樣一個可以將所有風(fēng)險都承擔的機構(gòu)。但是,在金融市場中,大家對于同一個風(fēng)險有不同的偏好,因此中介機構(gòu)可以撮合雙方達成交易,并用各種手段確保不會出現(xiàn)信用風(fēng)險,期貨交易中的盯市方法是最典型的一種。二者的特性也決定了它們不同的定價基礎(chǔ),也就產(chǎn)生了不同的定價工具。
總之,保險與金融工程的基本思想是一致的,二者都是處理風(fēng)險的工具,并且處理風(fēng)險的方式是相同的。它們的區(qū)別在于所處理的風(fēng)險標的物不同。保險是處理實物資產(chǎn)與人為標的的風(fēng)險金融工具,金融工程是處理以金融產(chǎn)品為標的的風(fēng)險工具。正是因為標的物的不同,造成了它們之間的差別,但是,我們認為:盡管二者在表面上存在著差距,但就其本質(zhì)而言,金融工程就是“金融保險”。事實上,保險中也存在著巨大的風(fēng)險,只是因為保險業(yè)的成熟,例如嚴格的監(jiān)管,程序化的條文,才使保險業(yè)規(guī)避了這些風(fēng)險,得到了社會的認可。新晨
通過對保險與金融工程的比較,我們可以從中得到一些有益的啟示:
1.在中國發(fā)展金融工程是必要的
在市場經(jīng)濟條件下,金融工程與保險的作用是相同的,只是標的物不同。因此,發(fā)展金融工程,使得金融機構(gòu)可以規(guī)避、轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險,這是建立完備的金融市場的必由之路。
一、理論框架
由于存在生產(chǎn)風(fēng)險,需要引用預(yù)期來設(shè)定利潤函數(shù)。假定農(nóng)戶最大化期望效用E(U(w;z)),其中U(•)是效用函數(shù),為財富(w)和農(nóng)戶家庭特征的變量z的函數(shù)。假設(shè)效用函數(shù)是w和z的連續(xù)可微函數(shù)。用產(chǎn)出價格對預(yù)期財富標準化可得w=W0+y-ωx,其中W0是初始財富值,y是產(chǎn)出,x為k種投入品向量,ω代表投入品相對于產(chǎn)出品的價格,即財富為初始財富加上生產(chǎn)收入減掉生產(chǎn)投入成本。對于生產(chǎn)和投入的關(guān)系,本文采用Just等(1978)的隨機生產(chǎn)函數(shù)形式:y=f(x;α)+g(x;β)•ε(1)其中,x是投入向量,α和β都是參數(shù)向量,ε是誤差項,假定獨立同分布N(0,1)。f(x;α)是產(chǎn)出平均值方程,g(x;β)是產(chǎn)出風(fēng)險方程。在此框架下,投入向量同時影響產(chǎn)出的均值和產(chǎn)出變動方差,即E(y)=f(x;α)和Var(y)=[g(x;β)]2。根據(jù)投入品是增加、不影響或者還是降低產(chǎn)出的方差,可以將其分為風(fēng)險增加、風(fēng)險中性和風(fēng)險降低3類。邊際生產(chǎn)風(fēng)險為Var(y)/xk=2g(x;β)•g(x;β)/xk,其符號可能為正或負,取決于g(x;β)/xk。如果g(x;β)/xk為正(負),則投入品xk為風(fēng)險增加型(風(fēng)險降低型)投入品。其中,ωk為第k種投入品價格與產(chǎn)出價格之比,而θ=E[U''''E(w;z)•ε]/E[U''''(w;z)]為風(fēng)險偏好方程,U''''=U/w。由Chambers(1983),如果農(nóng)戶為風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險中性和風(fēng)險偏好型,則θ分別取值為小于、等于或大于0。無論是風(fēng)險增加型或風(fēng)險降低型投入品,風(fēng)險中性的農(nóng)戶會選擇邊際產(chǎn)出等于投入品和產(chǎn)出品價格之比。如果農(nóng)戶為風(fēng)險規(guī)避型即θ<0,并且投入品為風(fēng)險降低型,即g(x;β)/xk<0,則意味著f(x;α)/xk<ωk。換言之,風(fēng)險規(guī)避的農(nóng)戶比風(fēng)險中性的農(nóng)戶使用更多的風(fēng)險降低型投入品。同理,風(fēng)險規(guī)避程度越高,農(nóng)戶使用的風(fēng)險降低型投入品越多。以玉米種植農(nóng)戶的種子選擇為例,這意味著對于風(fēng)險厭惡的農(nóng)戶,根據(jù)公式(3),可以預(yù)計他們將傾向于選擇風(fēng)險較小的玉米品種,如村里其它農(nóng)戶普遍種植的主流品種,而對于風(fēng)險偏好的農(nóng)戶,根據(jù)公式(3),他們會選擇一些風(fēng)險較大的新品種,這些新品種信息較少、風(fēng)險較高,但常常宣傳為具有產(chǎn)量高或者抗逆性較好的特點。因此,本文的假說是:風(fēng)險厭惡的農(nóng)戶會傾向于選擇大部分人已經(jīng)種過的老品種,而風(fēng)險偏好的人會選擇風(fēng)險較大的新品種。
二、模型設(shè)定和數(shù)據(jù)
本文所用數(shù)據(jù)來自作者2010年5—7月在全國4個玉米主產(chǎn)省開展的農(nóng)戶調(diào)查。調(diào)查采用多階段隨機抽樣方法在樣本省內(nèi)依次抽取了樣本縣、樣本鄉(xiāng)鎮(zhèn)、樣本村莊和樣本農(nóng)戶。在每個省內(nèi),按照各縣的玉米生產(chǎn)規(guī)模采取概率與規(guī)模成比例的抽樣方法(PPS)各抽取了5個縣作為樣本縣;在樣本縣和樣本鄉(xiāng)鎮(zhèn)內(nèi),又采用以玉米種植面積為指標的對稱等距抽樣法(SSS),分別選取了2個鄉(xiāng)鎮(zhèn)和2個村莊做樣本;最后,在樣本村莊,調(diào)查采用隨機方法在每個村莊抽取了8戶農(nóng)戶進行了入戶調(diào)研,并且訪問村干部收集村級信息。共調(diào)查了4省20縣40個鄉(xiāng)鎮(zhèn)80個村莊640戶農(nóng)戶,全面收集了農(nóng)戶的家庭基本情況、地塊特征、近四年玉米種植和品種采用情況、種子市場信息了解情況等基本信息。剔除無效樣本,本文最終使用的數(shù)據(jù)包括599戶農(nóng)戶家庭種植的1124塊地塊。
(一)風(fēng)險偏好測度本研究通過對調(diào)查對象進行實驗以測度其風(fēng)險偏好。根據(jù)Holt等(2002)所設(shè)計的實驗方法,實驗設(shè)計共分為三個階段。第一階段熟悉博弈規(guī)則,由調(diào)查員向農(nóng)戶介紹游戲規(guī)則,并讓農(nóng)戶預(yù)演;第二階段,提供5套游戲方案,每套方案都包括低風(fēng)險(A項)和高風(fēng)險(B項)兩個選項,在5套方案中,被調(diào)查人都要選擇一個選項。這5套方案中,每套方案的A選項和B選項期望值都相同,但是B方案方差要大于A方案,即A為低風(fēng)險方案,B為高風(fēng)險方案。特別要強調(diào)5套方案被選擇實施的概率是相同的,其中一套是最后要實施的方案。明確農(nóng)戶在方案選擇階段就知道其選擇與最后收益相關(guān),因此要匯報其真實的風(fēng)險偏好信息。第三階段,在5套方案中隨機抽取一套方案,按此方案進行游戲,并根據(jù)游戲結(jié)果兌現(xiàn)獎金。本實驗采用抽球游戲。在袋子中放4個白球和4個黃球,抽到白球和黃球分別給予相應(yīng)獎勵。表1給出了具體實驗設(shè)計和實驗結(jié)果。根據(jù)農(nóng)戶選擇結(jié)果,可以計算出農(nóng)戶風(fēng)險規(guī)避指數(shù)。計算公式為:風(fēng)險規(guī)避指數(shù)=1-(選擇B選項的方案個數(shù)/5),其中風(fēng)險指數(shù)為1表示農(nóng)戶選擇B選項的方案個數(shù)為零,農(nóng)戶為極端風(fēng)險規(guī)避型,若風(fēng)險規(guī)避指數(shù)為0,則表示農(nóng)戶選擇B選項的方案個數(shù)為5個,農(nóng)戶為極端風(fēng)險偏好型。與國內(nèi)已有其它相關(guān)研究相比,本研究所用實驗方法,將實驗結(jié)果與收益相聯(lián)系,在一定程度上減少了數(shù)據(jù)偏誤。另外,收益激勵農(nóng)戶如實匯報真實偏好(Binswanger,1980)。受訪者平均只需二十分鐘就完成本實驗,調(diào)查村平均日工資為80元,實驗期望收益(25元)占日平均工資的31%,因此,就成本收益率看農(nóng)戶會認真對待實驗。
(二)模型設(shè)定為了估計風(fēng)險規(guī)避態(tài)度對低風(fēng)險投入品使用的影響,設(shè)定如下模型:模型中被解釋變量S*ihv為一潛變量,表示第v個村莊第h個農(nóng)戶第i塊地上的品種采用行為,RKhv表示第v個村莊第h個農(nóng)戶的風(fēng)險規(guī)避指數(shù),Hhv代表農(nóng)戶的家庭人口特征,如受訪者教育水平、農(nóng)業(yè)工作經(jīng)驗、性別和家庭人口數(shù)等。此外,根據(jù)Liu等(2013)的研究,控制了地塊特征變量(Pih),其中包括地塊面積、是否可灌溉和地形等變量;μv代表研究者無法觀測的村莊層面變量,包括不可觀測的因素,以及可觀測但是已有變量無法涵蓋的因素;α、β和γ是待估計參數(shù);考慮到樣本中村莊分布較散,模型還引入了村莊虛擬變量,并利用固定效應(yīng)模型控制村莊間的異質(zhì)性。在此基礎(chǔ)上,第h個農(nóng)戶在第i塊地上是否采用低風(fēng)險品種可以被表達為:在模型中還引入了家庭年用電金額和社會資本等變量,其中前者作為測度家庭富裕程度的一個變量,而后者主要用來控制農(nóng)戶在種子信息和技術(shù)掌握能力方面的差異。本文假定社會資本高的農(nóng)戶掌握種子信息會更充分,因而可能會選擇對其他人來說風(fēng)險較高的非主流品種。表2匯報了模型中的解釋變量與被解釋變量的基本設(shè)定與統(tǒng)計描述。從表2來看,采用村內(nèi)主流品種的農(nóng)戶占全部樣本農(nóng)戶的50%。農(nóng)戶平均風(fēng)險規(guī)避程度較高,平均達到0.8。農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗豐富,平均從事農(nóng)業(yè)經(jīng)驗在28.24年。大多數(shù)樣本農(nóng)民接受了初中以上教育。有31%的農(nóng)戶在過去接受過農(nóng)業(yè)相關(guān)技術(shù)培訓(xùn)。樣本農(nóng)戶平均家庭規(guī)模為4.26人,平均地塊面積為4.74畝,其中有41塊地塊面積超過15畝,這反映近年來農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)較為活躍,部分農(nóng)戶轉(zhuǎn)包其他農(nóng)戶土地開始規(guī)?;?jīng)營(郜亮亮等,2011)。樣本中,有50%的玉米地塊是可灌溉的耕地,13%的玉米地塊為山地。樣本農(nóng)戶家庭年平均用電金額達到421元,有7%的農(nóng)戶有親戚在種子銷售企業(yè)就職。表3描述了種植主流和非主流品種的農(nóng)戶特征。相對于種植非主流品種農(nóng)戶,種植主流品種的農(nóng)戶風(fēng)險規(guī)避程度更高,戶主或家庭內(nèi)種植決策者從事種植業(yè)的經(jīng)驗更少(平均約1.4年)。兩類農(nóng)戶社會資本方面則沒有明顯差異,這至少部分說明農(nóng)戶種植主流品種并非由于品種信息獲取渠道不暢通。盡管兩類農(nóng)戶在如教育程度等變量上差異不大,排除了這些變量對農(nóng)戶種植主流品種的解釋能力,但是,在后文回歸中仍然控制了這些變量,以得到風(fēng)險規(guī)避的影響。
三、實證分析
(一)計量模型估計結(jié)果表4列出了3個回歸模型,其中模型1為基準模型,模型2、3依次加入家庭年用電金額和社會資本變量。3個模型都控制了家庭人口特征變量和地塊特征變量。從計量經(jīng)濟估計結(jié)果來看,模型變量系數(shù)符合預(yù)期,其中大多數(shù)都在10%以上的統(tǒng)計檢驗水平上顯著。從3個模型結(jié)果比較看,無論是系數(shù)方向還是在顯著性水平都非常穩(wěn)健。3個模型都表明,風(fēng)險規(guī)避程度高的農(nóng)戶傾向于選擇風(fēng)險較低的村內(nèi)主流品種。這與本文的理論模型分析結(jié)果及相關(guān)實證分析結(jié)果(Liu等,2013;ng等,2008;Knight等,2003)是一致的。Knight等(2003)研究了埃塞俄比亞農(nóng)戶技術(shù)采用行為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避程度高的農(nóng)戶新技術(shù)采用率低。村內(nèi)主流品種對于農(nóng)戶來說,了解的信息較充分,風(fēng)險相對較低。因此,農(nóng)戶越是規(guī)避風(fēng)險,越傾向于選擇此類品種。模型2和模型3引入了代表家庭財富的年用電金額變量。家庭財富對低風(fēng)險品種(主流品種)選擇的影響為負,即家庭財富水平較高的農(nóng)戶傾向于選擇風(fēng)險程度較高的新品種,這也與Binswanger(1980)的研究結(jié)果一致。在當前農(nóng)村環(huán)境下其含義需要認真解釋。家庭財富越多可能越不依賴于種植業(yè),因而家庭應(yīng)對農(nóng)業(yè)風(fēng)險的財務(wù)能力越強,所以越愿意嘗試產(chǎn)量波動可能大的新品種。其他顯著的家庭變量包括家庭人口數(shù)、勞動力數(shù)量、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗和地塊特征。家庭人口數(shù)量和勞動力數(shù)量分別為正影響和負影響。在控制了勞動力變量后,家庭人口數(shù)量代表非生產(chǎn)人口數(shù)量,數(shù)值越大代表家庭抵御風(fēng)險程度越低;勞動力數(shù)量越多代表家庭抵御風(fēng)險程度越高。與預(yù)期一致,本文的研究結(jié)果表明,家庭抵御風(fēng)險程度越高(勞動力數(shù)量多),則農(nóng)戶更愿意種植風(fēng)險相對較高的非主流品種,而風(fēng)險抵御能力較低的家庭(非生產(chǎn)人口數(shù)量多)更愿意選擇風(fēng)險較低的主流品種。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗對主流品種的選擇的影響呈倒U型,即在最初幾年,隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗的上升,農(nóng)戶更愿意選擇風(fēng)險較低的主流產(chǎn)品,但隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗的進一步增加,農(nóng)戶則開始傾向選擇風(fēng)險較高的非主流產(chǎn)品。另外,模型估計結(jié)果也顯示,農(nóng)戶在灌溉地上更愿意采用非主流品種,一個可能的解釋是,灌溉地塊不易受氣象因素的影響,產(chǎn)量較為穩(wěn)定,因此農(nóng)戶在灌溉地上更愿意嘗試種植風(fēng)險較大的品種。
(二)分樣本結(jié)果和穩(wěn)健性檢驗農(nóng)戶之間規(guī)模和生產(chǎn)性質(zhì)存在較大異質(zhì)性。規(guī)模差異往往反映生產(chǎn)技術(shù)差異,本文將人均勞動力經(jīng)營3畝以下土地的定義為小農(nóng)戶或生計農(nóng)戶,否則為大農(nóng)戶或市場農(nóng)戶。從理論上推斷,大農(nóng)戶一般更專業(yè)化于經(jīng)營土地,其收益中大部分來自于農(nóng)業(yè)生產(chǎn),可能風(fēng)險規(guī)避程度對其選取低風(fēng)險品種影響更大。通過細分樣本為兩組,比較了兩組樣本間農(nóng)戶風(fēng)險規(guī)避程度對品種選擇的影響是否存在顯著差異。對于Logit模型,分組回歸系數(shù)差異可能是由于兩個級別殘差分布的異質(zhì)性,因而無法直接比較。Allison(1999)提出估算兩個組別殘差項或者殘差項的函數(shù)來控制其異質(zhì)性。Williams(2009)擴展了Allison(1999)所提出的方法并給出標準的程序?qū)崿F(xiàn)。本文利用了Williams(2009)的方法來比較不同類型農(nóng)戶風(fēng)險規(guī)避指數(shù)的差異。表5給出了回歸模型不同設(shè)定下的穩(wěn)定性檢驗。為了便于理解,表格匯報了邊際概率并檢驗了不同樣本間農(nóng)戶風(fēng)險規(guī)避程度變量系數(shù)的差異。由于細分樣本,控制村莊固定效應(yīng)會由于村莊內(nèi)所用種子類型相同而刪失數(shù)據(jù),因此回歸中控制了鄉(xiāng)鎮(zhèn)固定效應(yīng)。其他變量與表4中模型3完全相同。表5表明,對于小農(nóng)戶(或生計農(nóng)戶),風(fēng)險規(guī)避程度對種子選擇影響并不顯著。與之相反,風(fēng)險規(guī)避程度越高,大農(nóng)戶(或市場農(nóng)戶)越選擇低風(fēng)險投入。對大農(nóng)戶(或市場農(nóng)戶),如果風(fēng)險規(guī)避指數(shù)提高一個標準差(0.267或0.299),其采用低風(fēng)險種子的概率降低17.7%(或13.2%)。可能的解釋是,對于大農(nóng)戶(或市場農(nóng)戶),農(nóng)業(yè)收入占全部收入比例遠遠高于小農(nóng)戶,因而風(fēng)險規(guī)避程度對前者的影響幅度大于后者。
四、結(jié)論與政策含義
【關(guān)鍵詞】風(fēng)險識別;估計與評價;風(fēng)險應(yīng)對
橋梁工程建設(shè)具有很強的系統(tǒng)性,施工過程復(fù)雜。施工過程完滿進行必須妥善處理好種種或確定或不確定的風(fēng)險因素,諸如方案的設(shè)計、數(shù)據(jù)的計算、建設(shè)材料的性能等人為活動,以及氣象、水文、地質(zhì)自然條件,其中都隱含著風(fēng)險產(chǎn)生的根源。那么,構(gòu)建起完善的風(fēng)險管理體系對橋梁工程施工的順利完成及其今后的正常運營就顯得非常重要,是每個施工方所不容忽視的。
1 橋梁施工中的風(fēng)險識別
1.1 風(fēng)險識別的原則
從工程項目目標完成的程度的角度進行觀察,橋梁工程的項目施工風(fēng)險包括進度風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險和費用風(fēng)險,風(fēng)險的識別一般以該分類作為根本的指導(dǎo)。在風(fēng)險識別過程中,如何保證風(fēng)險辨識準確有效歷來是理論研究和實務(wù)的重點和難點,為了實現(xiàn)該基本目標,識別活動首要的是要遵循系統(tǒng)性和全面性兩項原則。
1.2 風(fēng)險識別的WBS-RBS方法
WBS是工作分解結(jié)構(gòu)的英文簡稱,其全稱為Work Breakdown Structure,是一種面向可交付成果的項目元素分組,這個分組組織并定義了全部的項目工作范圍。在構(gòu)建WBS時應(yīng)該將工作逐層分解到便于進行風(fēng)險識別的工作包層。WBS-RBS實施包括以下四個主要環(huán)節(jié),第一是要構(gòu)建WBS,第二是創(chuàng)建出RBS第三步是要通過對WBS與RBS進行交叉構(gòu)建,從而得出RBM,最后是對風(fēng)險的存在性和風(fēng)險轉(zhuǎn)換的條件進行綜合的考量,最后一步的工作原理是以RBM元素為前提,由此對作業(yè)包中的各風(fēng)險因素進行全面的考量,存在則為1,在不存在或者發(fā)生概率極小且損失輕微的情況下則為0,然后對矩陣中的風(fēng)險進行整理,在此基礎(chǔ)上就可對工程建設(shè)期內(nèi)各特點項目階段的特殊風(fēng)險進行明確。
2 橋梁施工風(fēng)險估計與評價
橋梁施工風(fēng)險估計與評價是為后續(xù)的風(fēng)險應(yīng)對方案制定提供科學(xué)依據(jù)的前置性工作,風(fēng)險概率估計、風(fēng)險損失估計、風(fēng)險評價是其題中應(yīng)有之義。施工風(fēng)險概率估計是風(fēng)險管理人員對風(fēng)險進行有效的識別后,根據(jù)科學(xué)的方法對橋梁施工過程中風(fēng)險的發(fā)生的概率進行的預(yù)測和評估。風(fēng)險發(fā)生的概率評價方法包括概率分布與數(shù)理統(tǒng)計法、模擬仿真法和主觀概率法。橋梁施工風(fēng)險估計也是橋梁施工風(fēng)險損失估計的重要一環(huán),其主要的任務(wù)是針對橋梁工程建設(shè)期間風(fēng)險事件發(fā)生可能造成的各種損失進行系統(tǒng)的評價,構(gòu)建損失估計模型是其主要的手段,,對風(fēng)險損失的大小和嚴重程度進行綜合地估計和分析,通常采用定性估計的方法和定量估計的方法。定性分析方法是指用定性的指標或方法來估計和描述風(fēng)險后果的大小或損失的嚴重程度。定量的后果估計方法是用定量的計算方法或量化的指標度量和描述風(fēng)險損失的大小或嚴重程度。
3 橋梁施工風(fēng)險的應(yīng)對方案的制定
橋梁施工風(fēng)險的應(yīng)對方案的制定制定是針對不同的橋梁的具體情況進行分析論證后的結(jié)果,即使對于橋型一致、建設(shè)所采用的施工方法具有統(tǒng)一性的情況下,不同強梁之間的風(fēng)險影響因素也必然具有各自的獨特性,從而風(fēng)險應(yīng)對的措施也必然具有多樣性,整體的風(fēng)險應(yīng)對方案也必然是建立在對不同實際情況加以分析的基礎(chǔ)上的,且一般是多種措施的系統(tǒng)結(jié)合。
3.1 風(fēng)險應(yīng)對流程
風(fēng)險應(yīng)對的基本流程方案是其整體構(gòu)造的集中表現(xiàn)。在施工實踐過程中,風(fēng)險應(yīng)對的基本流程的設(shè)計關(guān)乎風(fēng)險應(yīng)對正確和有效執(zhí)行,在整個風(fēng)險應(yīng)對過程中具有非常關(guān)鍵的作用。風(fēng)險應(yīng)對的首要一步是確定風(fēng)險應(yīng)對目標,風(fēng)險應(yīng)對目標是在項目主體的風(fēng)險承受能力、應(yīng)對能力和風(fēng)險偏好等指標進行綜合考量的基礎(chǔ)上進行確定的。流程的第二步是選擇和擬定風(fēng)險應(yīng)對措施。在此基礎(chǔ)上,施工方的技術(shù)團隊則要著手制定項目風(fēng)險的應(yīng)對計劃書,該計劃書對實施風(fēng)險應(yīng)對具有指導(dǎo)性的作用,其一般主要包括四個方面:其一是要明確列出項目風(fēng)險的應(yīng)對目標;其二是制定出應(yīng)對項目風(fēng)險的具體措施;其三是要制定出項目風(fēng)險應(yīng)對的責(zé)任體系,并對應(yīng)對計劃的資源與經(jīng)濟預(yù)算給出妥當?shù)挠媱澓桶才?;其四是要有合理的項目風(fēng)險應(yīng)對的變更管理辦法和程序。流程的最后是組織實施風(fēng)險應(yīng)對,將既定方案付諸實施。
3.2 風(fēng)險應(yīng)對的措施體系之構(gòu)建
對于橋梁施工建設(shè)中出現(xiàn)的某種具體風(fēng)險的解決,在很多的情形下,風(fēng)險和解決的方法并不僅僅是一一相對的,風(fēng)險的成功應(yīng)對需要系統(tǒng)運用多種風(fēng)險應(yīng)對的方法和措施,能夠充分應(yīng)對風(fēng)險的實施計劃是多種措施協(xié)調(diào)作用的的組合。業(yè)界對于橋梁施工風(fēng)險的應(yīng)對,在長期實踐和理論錘煉的基礎(chǔ)上總結(jié)概括了如下的風(fēng)險應(yīng)對策略,分述如下:
3.2.1 風(fēng)險規(guī)避
當施工方在橋梁建設(shè)過程中遇到的風(fēng)險有著極高的發(fā)生概率,并且如應(yīng)對不善則會造成毀滅性的的損失,然而又面臨降低該風(fēng)險的其他有效對策付諸闕如,在如此情勢下,施工團隊需要采取風(fēng)險規(guī)避的應(yīng)對措施,也即是通過對在建項目的工程目標進行必要的調(diào)整,或者完全對原有的施工計劃采取放棄的措施,以此等方式來達到將風(fēng)險予以消除,或者將風(fēng)險產(chǎn)生的條件徹底排除的效果。作為一種經(jīng)常在實踐過程中加以運用的風(fēng)險應(yīng)對策略,風(fēng)險規(guī)避的方式在工程項目風(fēng)險管理中并不是一成不變的,該種方式的實施可以在所規(guī)避之對象方面加以權(quán)衡變通,既可以對風(fēng)險事件的發(fā)生概率進行規(guī)避,也可對風(fēng)險事件發(fā)生后可能的損失進行有效規(guī)避。在具體的實施過程中,風(fēng)險規(guī)避措施的實施還有著系統(tǒng)的方法,簡要言之,包括終止法、工程法、程序法和教育法等。
3.2.2 風(fēng)險轉(zhuǎn)移
在橋梁建設(shè)中,有些風(fēng)險往往無法回避,而僅能采取直接面對的策略,而施工方在經(jīng)濟和技術(shù)方面的承受能力又有所欠缺,此種情形下,施工方往往需要考慮采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式來應(yīng)對風(fēng)險,也就是采用合理合法的方式特定風(fēng)險的損失及后果轉(zhuǎn)移給他人,當然損失的轉(zhuǎn)移必須附著于風(fēng)險應(yīng)對的權(quán)力和責(zé)任的轉(zhuǎn)移。在實踐過程中,轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法層出不窮,難以窮盡其列舉,主要有兩大類風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式,一類是非保險轉(zhuǎn)移,另一類則是保險轉(zhuǎn)移。
3.2.3 風(fēng)險緩解
相對于風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險規(guī)避兩種方式來說,風(fēng)險緩解并不能徹底將風(fēng)險徹底的消除和轉(zhuǎn)移,其本質(zhì)上是通過運用特定的技術(shù)和手段,在施工方的經(jīng)濟可承受范圍內(nèi)將橋梁施工風(fēng)險予以降低,包括對風(fēng)險發(fā)生的概率以及后果的降低。風(fēng)險緩解的主要途徑有:降低風(fēng)險發(fā)生的可能性、控制風(fēng)險損失、分散風(fēng)險和采取一定的后備應(yīng)急措施。
3.2.4 風(fēng)險自留
該風(fēng)險應(yīng)對策略亦稱為風(fēng)險接受,該策略的內(nèi)涵是由項目主體自行承擔風(fēng)險后果,其并不講求對風(fēng)險的消除和轉(zhuǎn)移。故而,不可避免的風(fēng)險發(fā)生后,該策略一般消極地依靠項目主體的財力去補償損失。該策略的核心要求是對風(fēng)險損失進行預(yù)先的科學(xué)估計,避免難以承受的損失的發(fā)生。
3.2.5 風(fēng)險利用
風(fēng)險的應(yīng)對并不僅僅是風(fēng)險的防范與消除,在有的情況下風(fēng)險還能發(fā)揮積極的作用,風(fēng)險利用的題中之義就是如何正確地轉(zhuǎn)化風(fēng)險,實現(xiàn)通過風(fēng)險的利用來創(chuàng)造機會和利益的目的,這也是一種科學(xué)的風(fēng)險應(yīng)對策略。當然,并不是任何風(fēng)險都可以加以利用,其僅適合于投機風(fēng)險。風(fēng)險管理者對風(fēng)險的利用必須建立在對所處環(huán)境、把握時機進行充分分析的基礎(chǔ)上。
4 結(jié)語
橋梁風(fēng)險管理體系的構(gòu)建和完善仍有許多問題需要進行研究,如風(fēng)險管理體系的數(shù)據(jù)庫建設(shè),風(fēng)險的分類,風(fēng)險的監(jiān)控等問題都仍是研究上的薄弱點,對這些問題進行研究并加以解決顯得非常迫切。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 規(guī)避 財務(wù)管理
現(xiàn)階段,資金短缺的問題普遍存在于我國企業(yè)當中,因此每個企業(yè)都無法避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程都有財務(wù)活動的存在,財務(wù)風(fēng)險是一種信號,企業(yè)的經(jīng)營狀況能夠被它綜合全面的反映出來。因此企業(yè)經(jīng)營者要對財務(wù)定期進行分析,要有風(fēng)險意識,建立更為完善的風(fēng)險防范處理體系。
一、財務(wù)風(fēng)險的概念及基本特征
(一)財務(wù)風(fēng)險的概念
財務(wù)風(fēng)險指的是企業(yè)無法按期支付負債融資所應(yīng)負擔的利息或本金,繼而使企業(yè)有倒閉的可能性,因此又稱為違約風(fēng)險。
(二)財務(wù)風(fēng)險的基本特征
(1)客觀性:客觀存在的財務(wù)風(fēng)險不是人為可以控制的。
(2)全面性:企業(yè)財務(wù)管理的任何一個過程中都存在財務(wù)風(fēng)險,并且財務(wù)風(fēng)險體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。
(3)不確性:由于不斷發(fā)生變化的并且影響財務(wù)活動結(jié)果的因素存在,財務(wù)風(fēng)險的不確定性較大。
(4)共存性:風(fēng)險與收益是成正比的,也就是說,風(fēng)險越高,收益就會越高。
二、財務(wù)風(fēng)險的成因分析
企業(yè)從創(chuàng)建,生存和發(fā)展每個過程中都存在各種各樣的風(fēng)險。
(一)企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變
企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因是宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境和資源環(huán)境等。財務(wù)風(fēng)險由于宏觀環(huán)境的負面變化所導(dǎo)致,例如匯率風(fēng)險。
(二)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理
按照資產(chǎn)負債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型。一是流動負債籌集大部分流動資產(chǎn),長期負債籌集小部分流動資產(chǎn),長期自有資金和大部分長期負債籌集固定資產(chǎn),也就是流動資產(chǎn)全部由流動負債籌集,固定資產(chǎn)全部由自有資本籌集,這種資本結(jié)構(gòu)類型是正常的。二是資產(chǎn)負債表中累計結(jié)余的紅字,表明自己的資本損失,部分抵消,從而總資本中自有資本比重下降,說明財務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)危機。三是虧損抵蝕了全部自有資本,而且也抵掉了一部分負債,這種情況屬于資不抵債,為了防止企業(yè)破產(chǎn)的危機就必須采取必要的措施。
(三)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂,決策缺乏科學(xué)性
財務(wù)決策科學(xué)化是避免財務(wù)決策失誤的前提。當前,經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象是我國企業(yè)的財務(wù)決策中普遍存在的問題,從而時常發(fā)生決策失誤,財務(wù)風(fēng)險也就越來越多。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混雜,管理不善,這樣導(dǎo)致資金使用效率低下,繼而資金流失嚴重,無法實現(xiàn)資金的安全性和完整性。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避措施
財務(wù)風(fēng)險通??煞譃榛I資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險。因此可以采取對相應(yīng)的風(fēng)險加以規(guī)避,來實現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避。
(1)籌資風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)方法?;I資風(fēng)險是企業(yè)的主要風(fēng)險之一,在實際的財務(wù)運營中,企業(yè)應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)避和防范措施來應(yīng)對不同類別的籌資風(fēng)險。對于現(xiàn)金性籌資風(fēng)險。從其產(chǎn)生的根源,我們應(yīng)該合理調(diào)配資金和債務(wù)上限,對企業(yè)現(xiàn)金流量進行科學(xué)合理的安排。因此,企業(yè)應(yīng)按資金的使用期來安排相應(yīng)時期的債務(wù)資本,這樣可以有效的避免風(fēng)險。對于收支性籌資風(fēng)險。一般情況下,應(yīng)該主要從兩個方面來制定相應(yīng)的對策:①從財務(wù)上看,收支性籌資風(fēng)險產(chǎn)生的前提條件是資本結(jié)構(gòu)狀況,首先應(yīng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。②債務(wù)重組。企業(yè)做為債權(quán)人,應(yīng)采取積極有效的措施,堅持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營,保護其權(quán)益不受損害,即進行債務(wù)重組。
(2)投資風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)方法。企業(yè)不能盲目投資。企業(yè)考慮是否對外投資來獲得額外報酬的前提是企業(yè)資本運營良好或有剩余資金。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展成為投資的一部分,就必須要制定一個嚴格、合理的投資計劃,對投資回收的評估和論證要科學(xué),還要選擇最佳的投資時機。合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種的組合、不同行業(yè)或部門投資項目的組合等,組合不同,效果也就不同。加強研究證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。提前做好準備工作,可以減輕和抵消對證券投資收益的影響。
(3)資金回收風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)方法。資金回收風(fēng)險是指資金不能及時周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時回收的風(fēng)險??梢圆扇∫韵路椒▉肀苊鈶?yīng)收賬款的回收風(fēng)險:在現(xiàn)銷和賒銷之間權(quán)衡,當賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時,才應(yīng)當實施應(yīng)收賬款賒銷。定期的賬齡分析表的編制,確定應(yīng)收賬款的合理比例,監(jiān)控應(yīng)收賬款的回收,對應(yīng)收賬款的的可回收性進行客觀準確的評價,對壞賬的損失事先做好準備。加強應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制,制定可行的收賬政策,加強財務(wù)監(jiān)督管理,是企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險降到最低。
四、結(jié)論
在企業(yè)管理的任何一個工作流程中都存在財務(wù)風(fēng)險,要從思想上重視財務(wù)管理工作,建立對金融風(fēng)險的監(jiān)測體系,采取風(fēng)險防范策略,提高管理水平,減少和化解金融風(fēng)險,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。我們應(yīng)特別重視財務(wù)風(fēng)險管理,相信,隨著我們對財務(wù)風(fēng)險日趨重視,我們一定可以最大程度的降低財務(wù)風(fēng)險,從而有助于企業(yè)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。
參考文獻:
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1、建設(shè)工程風(fēng)險的內(nèi)涵與外延
市場經(jīng)濟商品交易活動中的風(fēng)險,是一種未來損失或收益的不確定或與給定情形下預(yù)期可能結(jié)果的差異性,風(fēng)險具有未來性、不確定性、會帶來損失、特定根源、普遍性、損失可以通過概率測算、可轉(zhuǎn)移性等基本特征。根據(jù)能否可以利用,風(fēng)險可以分為兩類:純風(fēng)險和投機風(fēng)險。純風(fēng)險只會造成損失或不造成損失,而不能提供獲利機會;但投機風(fēng)險則既可能造成損失,又可能提供獲利機會。這些特征和特點決定了風(fēng)險的可防范性,風(fēng)險損失也是可以控制的。然而建設(shè)工程交易不同于一般經(jīng)濟活動中的商品交易,它具有產(chǎn)品交易與要素交易的統(tǒng)一性、業(yè)主和承包商都是在不完全信息下進行交易、交易的多階段性、交易合同條款的復(fù)雜性等基本特征。
由于建設(shè)工程的這些交易特點決定了工程建設(shè)是一種高風(fēng)險的行業(yè),形成建設(shè)行業(yè)高風(fēng)險的原因有多方面,主要是由建筑產(chǎn)品的固有特性所決定的:(1)建設(shè)周期長。一般工程幾個月,較大的工程一年以上,像三峽工程這樣的舉世聞名的特大型工程建設(shè)周期長達幾代人。(2)露天作業(yè)受到自然界中不確定因素的影響大。工程建設(shè)的整個過程實際上是人與自然的博弈和共存,承包商既要面對嚴酷的氣候條件,如嚴寒、酷暑、臺風(fēng)和洪水等,又要處理復(fù)雜多變的地質(zhì)條件,如滑坡、地陷、地下暗流等,以及地質(zhì)條件的差異性。(3)受到政策環(huán)境、市場環(huán)境變化因素的作用大。由于建設(shè)周期長,建設(shè)期間這些外部因素,特別是市場經(jīng)濟因素往往會發(fā)生頻繁變化,最典型、經(jīng)常遇到的是通貨膨脹引起建設(shè)材料漲價帶來的風(fēng)險。(4)受到人的因素影響比較大。建設(shè)工程交易中伴隨著勞動要素的交易,假設(shè)交易的一方是機會主義者,甚至是不講信用的人,就容易給另一方造成風(fēng)險。
工程建設(shè)風(fēng)險歸納起來可分為人為風(fēng)險和自然風(fēng)險二大類型。人為風(fēng)險系指由人為因素直接引起的,或者是由于人類活動所伴生的其它因素,如經(jīng)濟因素、政治因素和社會因素等間接引起建設(shè)工程經(jīng)濟損失的風(fēng)險。自然風(fēng)險系指惡劣自然條件、意外事故等造成的損失,包括氣候、周圍環(huán)境和現(xiàn)場條件等因素引起建設(shè)工程經(jīng)濟損失的風(fēng)險。兩種風(fēng)險既可以各自獨立發(fā)生,有時還能夠相互影響。如人的建設(shè)活動能夠引發(fā)自然災(zāi)害,如山體的開發(fā)容易引起山體滑坡,造成人員傷亡和重大經(jīng)濟損失;反之自然災(zāi)害能加劇人為風(fēng)險,特大洪水過后,建筑材料猛漲價造成工程預(yù)算失控。有時人的建設(shè)活動也能控制自然災(zāi)害,如水利工程對洪水的控制;自然條件好也能減少人為風(fēng)險,深圳的冬天是施工的黃金季節(jié),與雨季相比可以節(jié)省許多建設(shè)成本。
2、建設(shè)工程最低價格密封招標法的風(fēng)險類別
建設(shè)工程供應(yīng)商有效選擇由業(yè)主公開招標決定,且最低價中標法(又稱為無標底的價格密封招標)是發(fā)達市場經(jīng)濟國家或地區(qū)采用的基本招標方法。一般說來,在其招投標中的風(fēng)險分為兩種:一種是投標人根據(jù)以往工程建設(shè)或商品生產(chǎn)的經(jīng)驗?zāi)艹醪焦烙嫽蝾A(yù)料到的先驗風(fēng)險,這在Rothkopf、Wilson、Milgrom、Milgrom & Robert、Maskin & Riley以及Offerman & Goeree等學(xué)者們有關(guān)投標與拍賣理論的文獻中都已經(jīng)作了大量的研究;另一種是投標人中標后對標的物履行相應(yīng)合約的過程中涉及到的事后風(fēng)險,如投標時對工程或物品的成本或價格估計不足甚至過低,而在履行過程中又發(fā)現(xiàn)工程或物品的成本超出了自己的投標價位而面臨虧損,這在McAfee & McMillan以及Eso & White等學(xué)者們的文獻中已經(jīng)涉及到了。
建設(shè)工程最低價格密封招標方法的風(fēng)險是由于建設(shè)工程市場結(jié)構(gòu)或條件缺陷、人為因素、經(jīng)濟因素、政治因素和社會因素的變化等綜合作用引起的,與這種招標方法有關(guān)的風(fēng)險主要包括以下幾種:
第一是投標人投機風(fēng)險。投標人利用法制不健全,招標文件或施工合同文件存在的漏洞,采取低于成本價中標,在施工過程中再實行高價索賠的投標策略,從而給招標人造成損失。如果索賠不成,承包商則有可能因為虧損致使工程無法按照合同履約,也將造成招標人的損失。之所以能夠發(fā)生這種情況,除了法律和合同方面的原因外,與沒有完善的社會信用和個人信用體系有關(guān),致使講不講信用沒有大的區(qū)別,這個工程違約以后在別的工程照樣進行投機活動。由于最低價格密封招標方法的中標價是經(jīng)過激烈的價格競爭后產(chǎn)生的,即使中標價高于實際成本,但它的利潤很薄,承包商抗御風(fēng)險的能力較弱,這也正是這種招標方法最受人們疑慮的地方。在目前我國建設(shè)法規(guī)不健全,人們的傳統(tǒng)意識沒有改變,即完全沒有意識到工程建設(shè)是一種高風(fēng)險的行業(yè)的時候,建設(shè)工程交易市場中到處充斥著投機行為。由于我國對招標投標過程中的違法活動和合同履約過程中的違約行為處罰較輕,客觀上鼓勵了建設(shè)交易市場中的投機行為。建設(shè)市場中存在的個人掛靠或轉(zhuǎn)包行為,也加大了投機行為的發(fā)生,因為如果中標后賺錢了屬于個人的,虧損了可以推給單位或他人承擔。在沒有完全規(guī)范的建設(shè)工程交易市場中同時存在三種不同風(fēng)險偏好的投標人:風(fēng)險追求型、風(fēng)險中性型和風(fēng)險規(guī)避型,不僅理論上已經(jīng)表明風(fēng)險追求型投標人報價比風(fēng)險中性型和風(fēng)險規(guī)避型投標人的報價相對低,容易中標,而我們的社會實踐調(diào)查調(diào)查問卷結(jié)果也同樣顯示風(fēng)險追求型投標人中標對業(yè)主風(fēng)險大。
第二是投標人合謀風(fēng)險。合謀風(fēng)險又分兩種,一種是投標人之間的合謀風(fēng)險。建設(shè)工程交易市場的特點是招標人(買方)有效壟斷的有效性在于多個投標人(賣方)提供“建筑產(chǎn)品”,在競爭中由最具價格優(yōu)勢的投標人勝出。那么,這種有效性就有可能因為投標人的合謀而失效。如果在投標前,投標人之間可以達成共謀,統(tǒng)一制定高報價策略,由此來輪流中標或是在其內(nèi)部進行二次招標,將工程授予能給其它參與圍標的投標人最大利益的投標人承擔工程任務(wù),或者是由中標投標人進行分配,幾個投標人共同完成投標工程項目。這種現(xiàn)象發(fā)生時,通常被稱之為“圍標”和“串標”。當圍標行為發(fā)生時,會打破建設(shè)工程交易市場的完全自由競爭,形成寡頭壟斷建設(shè)工程市場的寡頭合謀,當一個或幾個投標人通過圍標或串標行為將工程項目壟斷時,從其利益出發(fā)就一定會提高報價,使招標人受損。George Stigler (1964)指出政府采購采用密封招標(拍賣)方式應(yīng)該說最能體現(xiàn)公平、公正和公開的原則,但是,合謀阻礙了投標人進行公正合理的報價。
Larry Yuspeh (1976)通過研究實際建設(shè)工程招標案例證實了卡特兒(投標人合謀的形式)會顯著降低競爭人數(shù)增加帶來的競爭程度,并且會明顯提高投標報價。另一種是內(nèi)部人和外部人的合謀風(fēng)險。是指招標人的內(nèi)部人員與投標人的人員內(nèi)外相互串通,幫助特定的投標人中標。這種情況在完全由招標人自己制定招標條件、編制密封標底、邀請投標人和組織評定標的情況容易發(fā)生。在那種情況下,知道密封標底就能中標,標底往往成為內(nèi)外合謀的關(guān)鍵點。目前所有工程項目全部進入建設(shè)工程交易市場進行招標投標活動,已經(jīng)實行公開標底,同時又采用最低價格密封招標方法招標時,這類內(nèi)外合謀的行為較難發(fā)生。因為任何投標人只要按照最低的價格報價,它就能夠中標,即使該投標人完全不認識招標人,也對該招標項目完全事前不知情也無影響。這也可以被認為是最低價格密封招標方法的一大優(yōu)點。
第三是投標人的逆向選擇和道德風(fēng)險。這里所謂逆向選擇是指在招投標過程中,由于信息不對稱,投標人為了中標,會隱藏不利于自己的信息,同時由于招標人不易獲得這種信息,或是獲取成本過高,無法了解到這種對工程質(zhì)量或是造價有影響的信息。投標人的逆向選擇會使得原本有效壟斷的建設(shè)工程交易市場結(jié)構(gòu)因為信息失真而引發(fā)風(fēng)險,最大的問題是建設(shè)工程交易市場出現(xiàn)魚龍混珠的情況,使招標人有可能獲得表面漂亮實質(zhì)無效的標書和選擇不合適的承包商,帶來在建設(shè)施工中的潛在風(fēng)險。建設(shè)工程交易市場需要一種機制能夠揭示投標人的真實信息。事后的道德風(fēng)險。因為工程招投標的一個顯著特征是先“下訂單”再“生產(chǎn)”。也就是先確定買誰的,再讓誰按事先約定的要求完成建設(shè)項目。因為合同的不完全性和風(fēng)險的未來性和不確定性,同時相關(guān)法律法規(guī)不健全,存在投標人的道德風(fēng)險。在招標過程中,為了中標,投標人會盡量壓低投標價,甚至以不到成本的價格報價,以此作為協(xié)商的開始,然后在后面的實質(zhì)性技術(shù)談判中改變方案和標準達到重新報價提高標價的目的,或者在施工過程中采取增加現(xiàn)場簽證等方法增加造價,使得最后合同價或最終的結(jié)算價高于原來的中標價格。另一個事后風(fēng)險是由建設(shè)工程的特征之一建設(shè)周期長導(dǎo)致的。一旦招標過程結(jié)束,確定了承包商,事實上就是招標人有效壟斷建設(shè)工程市場競爭的結(jié)束。承包商為了獲得更大的利潤,或是因為原來合同價與成本價很接近,為了彌補損失承包商可能在施工中偷工減料,降低工程質(zhì)量來降低成本。
第四是招標方法失效風(fēng)險。是指由于招標方法本身結(jié)構(gòu)設(shè)計或操作流程設(shè)計上的缺點;或者是招標市場外部條件的缺失或變化造成的市場條件與招標方法不適應(yīng)所引起招標方法低效或者失效,沒有發(fā)揮招標方法應(yīng)有的效率,沒有起到降低工程造價的作用,變相增大了招標人投資的風(fēng)險;或者是因為選擇了不合適的投標人中標,而不合適的中標單位不能按合同要求履約,按時保質(zhì)保量地向業(yè)主提供建筑產(chǎn)品,從而給招標人造成損失的風(fēng)險。如果招標方法在結(jié)構(gòu)設(shè)計和操作流程設(shè)計上存在缺點,必將影響到招標結(jié)果,就達不到選優(yōu)和降低造價的目的。除此之外,由于每種招標方法都只能適用于一定的外部市場條件和技術(shù)管理要求,即使招標方法本身在理論上是最優(yōu)的,但是,如果沒有與其相匹配的外部市場條件和技術(shù)管理要求,也將影響到招標方法有效性,可能出現(xiàn)招標的失敗。
第五是工程不確定因素風(fēng)險。工程建設(shè)本身是一種高風(fēng)險的行業(yè),形成高風(fēng)險的原因有多方面,工程中的不確定因素是它的主要原因。它又分為人為不確定因素和自然不確定因素兩種。建設(shè)工程產(chǎn)品的固有特性之一是建設(shè)周期長,期間建設(shè)工程生產(chǎn)要素成本容易發(fā)生變化,從而給工程造成損失,建設(shè)交易市場中生產(chǎn)要素的不確定性因素屬于人為不確定因素;特性之二是建設(shè)工程受自然不確定因素的影響大,并且難以預(yù)測,在工程建設(shè)過程中和建成后,經(jīng)常遭遇到自然災(zāi)害和突發(fā)事件的襲擊,造成重大經(jīng)濟損失??陀^地說工程不確定因素風(fēng)險對任何一種招標方法都存在,并不是最低價格密封招標方法所特有的,只是由于最低價格密封招標方法的機制設(shè)計是迫使投標人只能以最低的報價才能夠中標,與其它招標方法相比承包商的利潤將大大減少,承包商本身抵御自然風(fēng)險的能力減弱,增加這種招標方法的使用風(fēng)險。
3、建設(shè)工程最低價格密封招標方法的風(fēng)險控制
3.1、風(fēng)險的基本特征和特點決定了風(fēng)險防范的可行性
風(fēng)險的防范手段有多種多樣,但歸納起來不外乎以下兩類最基本的方法:第一是采用風(fēng)險控制措施來降低招標人的預(yù)期損失或使這種損失更具有可測性,從而改變風(fēng)險。這種方法包括風(fēng)險回避、損失控制、風(fēng)險分隔、風(fēng)險分散及風(fēng)險轉(zhuǎn)移等;第二是采用財務(wù)措施防范已經(jīng)證明工程建設(shè)中經(jīng)常發(fā)生的損失,包括購買保險、風(fēng)險自留和自我保險等。
第一種基本方法是基于風(fēng)險的可變特征,順應(yīng)規(guī)律,正確引導(dǎo),以取得理想效果。世間的事物千變?nèi)f化,任何事物的變化都離不開內(nèi)因和外因及兩者的結(jié)合。內(nèi)因不變而外因發(fā)生變化會導(dǎo)致一種結(jié)果;外因不變,內(nèi)因發(fā)生變化,又可能導(dǎo)致另一種結(jié)果;內(nèi)外因在不同場合下的變化所產(chǎn)生的結(jié)果自然又各不相同。改變風(fēng)險本身即是根據(jù)這一哲理采取相應(yīng)手段以求取有利于自己的結(jié)果。對不同的風(fēng)險可以有不同的對策,阻止風(fēng)險的發(fā)生,遏制風(fēng)險的惡化,拒絕承擔風(fēng)險,避離風(fēng)險,放棄可能遭致風(fēng)險的意圖等均有可能達到改變風(fēng)險本身、減少損失的目的,而對風(fēng)險發(fā)生的概率進行分析,對其發(fā)展趨勢進行觀察又可達到預(yù)測損失之效果。
風(fēng)險控制的另一種基本辦法就是用經(jīng)濟手段即財務(wù)對策來處理確實會發(fā)生的損失。這些對策包括風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險自留以及自我保險等。所謂風(fēng)險轉(zhuǎn)移,系指風(fēng)險轉(zhuǎn)移人尋求用外來資金補償確實會發(fā)生或業(yè)已發(fā)生的風(fēng)險。風(fēng)險轉(zhuǎn)移包括保險的風(fēng)險財務(wù)轉(zhuǎn)移(即通過保險進行轉(zhuǎn)移)和非保險的風(fēng)險財務(wù)轉(zhuǎn)移(即通過合同條款達到轉(zhuǎn)移之目的)兩種,保險的風(fēng)險財務(wù)轉(zhuǎn)移的實施手段是購買保險,而非保險的風(fēng)險財務(wù)轉(zhuǎn)移要么是通過擔保銀行或保險公司開具保證書或保函,要么是利用風(fēng)險中性化。風(fēng)險中性化是一個平衡損失和收益機會的主程。例如承包商擔心原材料價格變化而進行套期交易(按商定價格提前訂貨,按正常程序付款);出口商擔心外匯匯率波動而進行期貨買賣等。不過采取風(fēng)險中性化手段沒有機會從純風(fēng)險中獲益。因此,這種手段只是一種防身術(shù),只能保證自己不受風(fēng)險損失而已。而風(fēng)險自留即將風(fēng)險留給自己承擔,不予轉(zhuǎn)移;風(fēng)險自我保險系指企業(yè)內(nèi)部建立保險機制或保險機構(gòu)。
3.2、建設(shè)工程國內(nèi)外常用的主要風(fēng)險管理方法:工程保險與工程擔保
建設(shè)工程在實施的過程中,存在著許多的不確定因素,既有人為的也有自然的,這些不確定因素,在建設(shè)工程中稱之為工程風(fēng)險。將各種不確定因素,轉(zhuǎn)化為可以預(yù)測、可以防范、可以控制、可以化解的確定性存在,這稱之為工程風(fēng)險的管理。工程風(fēng)險管理現(xiàn)在通行的有兩種方法,一種是工程保險,另一種是工程擔保。工程保險是國際上通用的工程風(fēng)險管理措施,在我國的建設(shè)工程中,工程保險推廣較早,加上日常生活中保險已經(jīng)與人們的生活息息相關(guān),個人有社會保險、醫(yī)療保險、健康保險、人壽保險等等種類繁多的保險,保險概念深入人們的思想,成為人們的基本概念。同樣,工程保險已經(jīng)在工程建設(shè)行業(yè)內(nèi)得到普遍認同,也取得了比較明顯的效果,工程保險已經(jīng)成為工程風(fēng)險管理的一般性措施。工程擔保在國際上首先是由美國發(fā)源,然后迅速被其它發(fā)達市場經(jīng)濟國家或地區(qū)所接受,專門針對建設(shè)工程最低價格密封招標方法的風(fēng)險控制的一種比較新的工程風(fēng)險管理方法。在我國開始推行較晚,人們對其作用的認識還不夠清楚,1999年12月建設(shè)部召開第一次全國工程擔保研討會,2000年深圳市開始試點,已經(jīng)取得了豐富的實踐經(jīng)驗,對今后在全國全面推廣應(yīng)用這種方法奠定了堅實的基礎(chǔ)。從前面關(guān)于建設(shè)工程招標方法風(fēng)險的分析可以看出,招標人的風(fēng)險主要是由于有效壟斷建設(shè)工程交易市場失靈引起的,包括投標人的投機風(fēng)險、投標人的合謀風(fēng)險、投標人的逆向選擇與事后道德風(fēng)險等風(fēng)險。這些風(fēng)險由于建設(shè)工程交易市場本身的缺陷難以自身彌補,工程保證擔保的方法,引入第三方保證人,將最大程度地彌補這一風(fēng)險。一是由于保證人的償債能力與信用水平作為保障;二是保證人對于雙方行為的監(jiān)督將是在一個公平公正的角度;三是簽署了這種工程擔保保函之后,對于減少投標人的逆向選擇行為,以及避免道德風(fēng)險具有很大的威懾作用。
3.3、工程保險與工程擔保的相互比較
盡管工程保險與工程擔保的都有控制工程奉獻的作用,但兩者還是有重要的區(qū)別:
(1)涉及的當事人數(shù)不同。工程保險只涉及兩方當事人,承包商與保險公司兩方之間直接簽訂協(xié)議。工程擔保涉及三方當事人,業(yè)主通過擔保公司與承包商簽訂協(xié)議。
(2)保證的利益主體不一樣。工程保險是由投保人投保來保障自己或被保險人的利益。而工程擔保是承包商應(yīng)業(yè)主的要求,提供工程擔保來保障業(yè)主的利益。
(3)承保的風(fēng)險種類不同。工程保險承保的是自然風(fēng)險,承擔的是承包商無法控制的、偶然意外的風(fēng)險。而工程擔保承保的是人為的風(fēng)險,承擔承包商的信用責(zé)任。
(4)保證人承擔的責(zé)任不同。在工程保險中,保險公司承擔的是承包商的或有自然風(fēng)險造成的經(jīng)濟損失,它只需要支付相應(yīng)的賠償,無須承擔其它責(zé)任。而在工程擔保中,擔保公司首先承擔的是承包商的履約責(zé)任,其次才是承擔它的違約經(jīng)濟損失。
(5)兩者作用機理不同。工程保險的作用機理是將一家的風(fēng)險損失通過保險公司分散給大家來分擔,它的實質(zhì)是一種經(jīng)濟補償機制,具有轉(zhuǎn)移、分散并且消化承包商風(fēng)險的作用。而工程擔保的作用機理是通過中間的擔保公司將違約風(fēng)險損失返還給造成風(fēng)險的承包商來承擔,它的實質(zhì)是一種風(fēng)險返還和違約懲戒機制,具有強化承包商風(fēng)險而防范業(yè)主風(fēng)險作用。
(6)思考問題的立足點不同。工程保險立足于“賠”,保險公司注重考慮賠多賠少,盡量減少賠償?shù)膯栴}。而工程擔保立足于“不賠”,注重考慮的是采取什么措施才能夠?qū)崿F(xiàn)不賠,以及萬一賠了如何從承包商處追回賠償損失的問題。
(7)保費性質(zhì)不同。工程保險中承包商交付的保險費是用于保證目的,一般不能返還。而工程擔保中承包商交納的擔保費只是相當于手續(xù)費也不退回,另外提供的保函才是用于保證目的。
(8)風(fēng)險轉(zhuǎn)移主體不同。工程保險是實現(xiàn)承包商自然風(fēng)險的真正轉(zhuǎn)移,承包商買了保險就真的保險了。工程擔保是實現(xiàn)業(yè)主的風(fēng)險轉(zhuǎn)移,承包商的違約風(fēng)險沒有轉(zhuǎn)移,而且在承包商購買了擔保保函后更加加大了違約風(fēng)險。
4、建設(shè)工程的投標人風(fēng)險及其控制
4.1、建設(shè)工程投標人的風(fēng)險偏好類型
由于建設(shè)工程市場結(jié)構(gòu)或條件缺陷、人為因素、經(jīng)濟因素、政治因素和社會因素的變化等原因引起的建設(shè)工程最低價格密封招標方法風(fēng)險主要包括:投標人投機風(fēng)險、投標人合謀風(fēng)險(包括投標人與招標人中個別工作人員的合謀)、投標人的逆向選擇和道德風(fēng)險、招標方法失效風(fēng)險和工程中不確定因素風(fēng)險。投標人對這些不確定因素風(fēng)險的反應(yīng)取決于他對待風(fēng)險的偏好態(tài)度。通常人們對待風(fēng)險的偏好態(tài)度被分為三種風(fēng)險偏好類型:一些人對風(fēng)險無所謂,這些人被稱為風(fēng)險中性型;一些人喜歡風(fēng)險,這些人被稱為風(fēng)險追求型;還有一些人則回避風(fēng)險,這些人被稱為風(fēng)險規(guī)避型。我們的調(diào)查結(jié)果表明,建設(shè)工程的承包商(投標人)對待風(fēng)險的態(tài)度基本上符合三種類型的分類,其中自認為屬于風(fēng)險中性型投標人的占多數(shù),自認為屬于風(fēng)險追求型和風(fēng)險規(guī)避型的相對較少。在風(fēng)險追求型和風(fēng)險規(guī)避型的承包商中,不同的承包商風(fēng)險追求和規(guī)避的程度也不同,少數(shù)特別追求風(fēng)險,另有少數(shù)特別規(guī)避風(fēng)險。因此,在研究建設(shè)工程最低價格密封招標方法的風(fēng)險時,我們必須仔細考慮的一個重要方面,就是投標人的風(fēng)險態(tài)度,它將成為影響投標人最終選擇報價的重要因素之一,風(fēng)險能夠影響投標人決策的程度,還取決于投標人對待風(fēng)險的態(tài)度。顯然,面對相同的招標工程標的物,投標人的風(fēng)險偏好不同做出的報價也就不同。我們對承包商的調(diào)查問卷統(tǒng)計結(jié)果正好說明了這個問題,有63.3%的被調(diào)查承包商認為在參加最低價中標法的投標時,風(fēng)險追求型投標人的報價低于風(fēng)險中性型投標人的報價,而風(fēng)險中性投標人的報價低于風(fēng)險規(guī)避型投標人的報價。而選擇風(fēng)險追求型投標人報價最低的承包商合計占78.9%。
國外大多數(shù)投標與拍賣理論假設(shè)投標人都是中性的,或者都是風(fēng)險規(guī)避的同一種風(fēng)險偏好類型,我國建設(shè)工程交易市場的實際情況正好相反,投標人中同時存在幾種不同風(fēng)險偏好的投標人,而且它們的報價會受到投標人不同風(fēng)險偏好的影響。在這種情景下,哪類風(fēng)險偏好的投標人中標會給招標人帶來更大的風(fēng)險,我們的調(diào)查問卷結(jié)果顯示,83.3%的承包商認為有風(fēng)險追求型行為的投標人中標會帶給招標人最大的風(fēng)險,只有6.7%和10%的承包商分別認為風(fēng)險中性型和風(fēng)險規(guī)避型投標人中標會給招標人帶來最大的風(fēng)險。招標人的風(fēng)險態(tài)度對最低價格密封招標方法的風(fēng)險研究也很重要。大多數(shù)投標與拍賣理論的文獻都假定招標人或拍賣人是風(fēng)險中性或者是風(fēng)險規(guī)避的。建設(shè)工程的招標有其特殊性,實際上與投標人只關(guān)心工程建設(shè)階段不同,招標人更加看重的是工程項目建成投入使用后產(chǎn)生的總體效益,建設(shè)工程項目投資巨大而回報時間很長,理性和聰明的招標人不會為了在建設(shè)階段節(jié)省一點投資而承擔將來有可能失去更大收益的風(fēng)險,這是建設(shè)工程的固有特性所決定的。另外,我國的基本國情對招標人的風(fēng)險行為取向也有影響,我國建設(shè)項目的投資體制和管理體制的特點是項目投資和收益歸政府或單位,但是,根據(jù)項目終身負責(zé)制規(guī)定,建設(shè)工程無論在建設(shè)期間還是經(jīng)營期間出了重大質(zhì)量問題,風(fēng)險責(zé)任由項目法人及負責(zé)建設(shè)的相關(guān)人員承擔。國外建設(shè)項目的產(chǎn)權(quán)、收益權(quán)和風(fēng)險承受人是一體的,在我國建設(shè)項目的產(chǎn)權(quán)和收益權(quán)與風(fēng)險后果實際承受人是相分開的。由于以上原因,現(xiàn)實中我國公共工程招標人對待工程風(fēng)險的態(tài)度應(yīng)該主要表現(xiàn)出風(fēng)險規(guī)避,次之為風(fēng)險中性,表現(xiàn)出風(fēng)險追求的應(yīng)該為極少數(shù)。因此,我們假設(shè)招標人的風(fēng)險偏好為風(fēng)險規(guī)避型是符合我國公共工程招標大多數(shù)實際情況的。
4.2、投標人違約懲罰機制對最低價格密封招標方法風(fēng)險的防范作用:
一個實證分析招標方法的風(fēng)險主要來源于投標人的風(fēng)險行為,如果控制住投標人的風(fēng)險行為,就可以有效控制住招標方法來源于投標人的人為風(fēng)險。防范風(fēng)險的方法有許多種,目前我國為了加強對建設(shè)工程交易過程的管理,制定了一些相關(guān)法律法規(guī),明文規(guī)定對建設(shè)工程交易市場中的各種違規(guī)行為將給予懲罰,懲罰作為政府管制的手段對投標人的投標行為到底會有多大的影響,它對建設(shè)工程最低價格密封招標方法的風(fēng)險控制能有什么樣的作用。
在AA市建設(shè)局的支持下,我們采集在該市建設(shè)企業(yè)范圍內(nèi)(包括該市內(nèi)建設(shè)企業(yè)和外地在該市登記的建設(shè)企業(yè),也包括不同企業(yè)資質(zhì)等級的國有企業(yè)、股份制企業(yè)和私有制企業(yè)),對承包商在不同的違約罰金(罰金與預(yù)算工程利潤的不同比例)下所表現(xiàn)出的投標報價行為進行問卷調(diào)查,共發(fā)放問卷500份,并最終獲得90份有效反饋問卷。可以發(fā)現(xiàn):
第一,從縱向的角度來看,在違約罰金與預(yù)算工程利潤的比例為20%時,承包商采取的投標標價行為與正常情況下承包商的風(fēng)險偏好分布比較相似,采取正常報價行為(風(fēng)險中性)的承包商占大多數(shù)(68.9%),采取較高報價(比較討厭風(fēng)險)和較低報價(比較喜歡風(fēng)險)的承包商數(shù)分別為16.7%和12.2%,采取非常高報價(非常討厭風(fēng)險)和非常低報價(非常喜歡風(fēng)險)的承包商數(shù)分別為1.1%和1.1%。說明當懲罰較輕時,懲罰對承包商的投標行為影響很小。當違約罰金與預(yù)算工程利潤的比例增加到50%和100%的情況下,各承包商的投標報價行為發(fā)生了較大變化,采取正常報價的承包商的比例分別降低到51.1%和40%,而采取非常高報價(非常討厭風(fēng)險)的承包商數(shù)分別增加到11.1%和23.3%,采取非常低報價(非常喜歡風(fēng)險)的承包商數(shù)分別降低到1.1%和0.0%,采取比較高報價(比較討厭風(fēng)險)的承包商數(shù)分別增加到26.7%和28.9%,但仍然少于正常報價的承包商數(shù)量,與此同時采取比較低報價的承包商數(shù)分別降低到10%和7.8%,說明當懲罰加大到一定程度后喜歡風(fēng)險行為的承包商大幅減少,而討厭風(fēng)險行為的承包商數(shù)大幅增加,符合人們普遍害怕懲罰趨利避害的心理狀態(tài)。在違約罰金對預(yù)算工程利潤的比例為200%和500%的情況下,投標報價非常高的承包商數(shù)量有明顯的增加并超過了按正常估價報價的承包商數(shù)量。采取較低投標報價的承包商數(shù)量也有明顯減少,但是采取非常高投標報價的承包商的數(shù)量反而從0.0%分別增加到2.2%和4.4%。
第二,從橫向的角度來看,在橫坐標各個投標報價行為上,不同違約罰金所對應(yīng)的承包商數(shù)量也表現(xiàn)出了一些規(guī)律性的差異:正常估價報價的承包商數(shù)量隨違約罰金所占預(yù)算工程利潤比例的增加而減少,而投標報價非常高的承包商數(shù)量隨違約罰金對預(yù)算工程利潤比例的增加而增加。投標標價壓得非常低的承包商數(shù)量隨著罰金對預(yù)算利潤比例的增加,呈現(xiàn)先減少后增加的現(xiàn)象。
5、結(jié)束語
關(guān)鍵詞:風(fēng)險管理;建筑施工;分析
在當前建筑業(yè)市場經(jīng)濟環(huán)境下,施工企業(yè)承擔的風(fēng)險是巨大的。作為施工企業(yè)如果沒有風(fēng)險意識和對風(fēng)險加以防范和控制,吃虧的將是不可避免的。特別是對于國內(nèi)多數(shù)施工企業(yè)來說,工程風(fēng)險意識比較淡薄,沒有專業(yè)的風(fēng)險管理人才和健全的管理機構(gòu),風(fēng)險信息反饋滯后,應(yīng)對風(fēng)險事件的能力較差等,更應(yīng)該重視對建筑工程風(fēng)險的有效規(guī)避。
一、構(gòu)建工程風(fēng)險管理體系
隨著我國建筑施工市場化進程的深入和行業(yè)的不斷發(fā)展壯大,在目前建筑施工市場還不規(guī)范、機制有待健全的情況下,工程風(fēng)險無處不在,為了應(yīng)對激烈的市場競爭,我國施工企業(yè)逐漸認識到對工程風(fēng)險管理的重要性。但是,具體到防控系統(tǒng)風(fēng)險的時候,則需要借助現(xiàn)代的方法以及手段,盡量將風(fēng)險管理細化再細化,具體見下圖1。
圖1風(fēng)險管理體系結(jié)構(gòu)圖
(1)管理環(huán)境:這里的環(huán)境可以分為外部以及內(nèi)部兩類,風(fēng)險管理環(huán)境是建筑工程企業(yè)后續(xù)開展全面風(fēng)險管理工作的基石。
(2)確定管理制度:必須確定具有可行性與可執(zhí)行性的風(fēng)險管理制度,項目必須把風(fēng)險管理滲透至項目的所有環(huán)節(jié)中,借助預(yù)設(shè)各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險承受極值,確定風(fēng)險管理制度,從而規(guī)范風(fēng)險管理行為[1]。
(3)風(fēng)險識別:一旦項目正式開始,建筑工程企業(yè)必須時刻監(jiān)控項目進展是否發(fā)生了變化、行業(yè)環(huán)境是否發(fā)生了大趨勢上的改變,并及時檢驗是否各項風(fēng)險管理工作都實現(xiàn)了預(yù)期效果。
(4)風(fēng)險評估:通常分為定性以及定量兩種,為了提升評估的可比性以及科學(xué)性,可以多使用量化方法,因為其可以直接衡量風(fēng)險可能引致的損失情況,還能將各種風(fēng)險按照強度排序,從而提升風(fēng)險管理工作的有序性[2]。
(5)風(fēng)險定價:針對所有情況必須制定針對性的定價策略。適合的定價估測是以當前掌握的信息為基礎(chǔ),經(jīng)過科學(xué)審慎的權(quán)衡之后制定的。部分估測是基于成本關(guān)系的,部分是基于成本模型的,不過,最終結(jié)果都是要得出最接近真實情況的結(jié)果。
(6)內(nèi)部控制:內(nèi)控機制下應(yīng)制定完善的實施風(fēng)險防控體系,從而第一時間找出項目實施整個過程中暴露的各種問題,并給出針對性的改善建議方案,從而實現(xiàn)對風(fēng)險的全過程控制。
(7)數(shù)據(jù)處理與反饋:通過風(fēng)險管理軟件能夠有效處理相關(guān)風(fēng)險數(shù)據(jù),將系統(tǒng)信息分類存儲起來,并對數(shù)據(jù)中顯示的風(fēng)險信息進行評估與反饋。
(8)持續(xù)完善:核查各個環(huán)節(jié)的整體完善收效。
二、工程風(fēng)險的識別
(1)投標階段的風(fēng)險辨識
投標過程中既要考慮如何獲得工程項目的承包權(quán),又要考慮如何從工程項目的施工管理中贏利,這就需要分析主觀和客觀方面的因素。主觀方面的因素清楚認識是來自于本企業(yè)自身的各項業(yè)務(wù)能力,主要有:(1)施工人員和技術(shù)人員的操作能力和技術(shù)水平;(2)機械設(shè)備能力;(3)對工程的熟悉程度和管理經(jīng)驗;(5)以往對類似工程的經(jīng)驗??陀^方面的因素是企業(yè)以外的各種因素,主要有:(1)工程項目的詳細情況,包括圖紙和說明書,現(xiàn)場地上、地下條件,這些都是核實工程量、擬訂施工方案、預(yù)算措施費的依據(jù)和條件;(2)業(yè)主及其人的基本情況,包括資歷、業(yè)務(wù)水平、工作能力、社會關(guān)系、個人性格和作風(fēng);(3)勞動力的來源情況;(4)建筑材料,機械設(shè)備等的供給、價格、供貨條件以及市場預(yù)測等情況等。
(2)合同簽訂階段的風(fēng)險辯識
合同通用條款中一般可通過a.甲乙雙方的項目負責(zé)人,b.付款方式,c.工期,d.價款調(diào)整,e.工程量變更,f.不可抗力,g.違約索賠及爭議、保障、保險及擔保等六項條款中的內(nèi)容對應(yīng)工程實際情況,分析本工程可能發(fā)生的風(fēng)險是否已利用其合同條款內(nèi)容進行規(guī)避[3]。
(3)施工階段的風(fēng)險管理
施工階段工程風(fēng)險管理的主要任務(wù)是安全管理、成本管理、進度管理、質(zhì)量控制等方面。
三、工程風(fēng)險的規(guī)避
(1)投標階段工程風(fēng)險的規(guī)避
投標報價時對什么工程定價應(yīng)高;什么工程定價可低或在一個工程中總價無多大出入的情況下,對哪些分項工程單價宜定得高些,哪些分項工程單價應(yīng)定得低些,這對今后的施工過程中降低資金壓力和分項工程分包不明而帶來的經(jīng)濟損失都有直接關(guān)系。
(2)合同簽訂階段的風(fēng)險規(guī)避
合同風(fēng)險是一切風(fēng)險的源頭,如果合同先天不足,勢必造成工程實施中的被動。要解決合同風(fēng)險問題我認為首先施工企業(yè)管理層和項目管理過程中的人員要提高法律意識、履約意識;其次應(yīng)采取措施去規(guī)避容易產(chǎn)生的風(fēng)險。
(3)安全管理風(fēng)險規(guī)避
在施工過程中,要嚴格按照建筑施工安全操作規(guī)程組織施工,對于施工過程中出現(xiàn)的安全隱患要及時消除或加強安全隱患管理,避免不必要的事故糾紛。
(4)成本風(fēng)險規(guī)避
開工前必須認真學(xué)習(xí)合同,把合同各條款吃透,進行兩算對比:即清單工程量與實際工程量、清單單價與實際單價比較找出差異,然后有針對性的制訂成本控制計劃[4]。實際工程量比清單量低的,看是否能根據(jù)合同條款的約定據(jù)實調(diào)整,若是一次性包死不能調(diào)整的看是否能通過設(shè)計變更或洽商的形式調(diào)整原做法,然后根據(jù)變更內(nèi)容對變更后的工程進行重新核算認定。
(5)進度管理風(fēng)險規(guī)避
利用網(wǎng)絡(luò)計劃制定科學(xué)嚴謹?shù)倪M度計劃,人力、物力、財力資源要留有余量,以保證進度計劃的順利實施。每個月的調(diào)整進度計劃要及時報送業(yè)主審批,以備由于業(yè)主原因造成工期延期時作為索賠的依據(jù)。
(6)質(zhì)量管理風(fēng)險規(guī)避
依據(jù)工程特點,確定質(zhì)量目標,制定相應(yīng)的質(zhì)量計劃,通過對勞動主體、勞動對象、勞動方法、勞動手段及施工環(huán)境五大要素的有效控制實現(xiàn)質(zhì)量目標。
四、控制項目風(fēng)險措施
(1)培養(yǎng)全面風(fēng)險管理意識。施工企業(yè)應(yīng)該讓全體員工參與進來,并不斷提升全面風(fēng)險管理意識。要讓員工明白,在企業(yè)運營的過程中到處都存在著風(fēng)險,如果控制好風(fēng)險,就能在很大程度上保證企業(yè)運營的安全性;但如果沒有控制好風(fēng)險,則可能會嚴重威脅到企業(yè)的運營,以此為基礎(chǔ),培養(yǎng)全面風(fēng)險管理意識氛圍。同時,企業(yè)還應(yīng)該積極制定相關(guān)制度,從而規(guī)范各項風(fēng)險工作。
(2)建立完善的培訓(xùn)機制。施工企業(yè)應(yīng)多安排風(fēng)險管理培訓(xùn),強化員工的風(fēng)險管理理念,同時讓他們掌握一定的風(fēng)險管理以及應(yīng)對能力,進而提升企業(yè)整體的風(fēng)險管理水平。項目的所有環(huán)節(jié)都存在這樣或那樣的風(fēng)險,因此,控制工作是否到位和企業(yè)的實際管理水平之間有很大關(guān)系,企業(yè)同時還需要注重提升自身的風(fēng)險管理水平。
(3)完善項目信息公布流程。施工企業(yè)應(yīng)不斷完善內(nèi)部的項目信息公布流程,讓項目相關(guān)人員了解各項項目信息,從而進行針對性的風(fēng)險管理安排,這樣也能提升相關(guān)人員對項目風(fēng)險的防控意識[5]。
(4)重點做好風(fēng)險的事前預(yù)防。進行項目風(fēng)險管理的時候,施工企業(yè)應(yīng)該在源頭上做好風(fēng)險的預(yù)防工作,在風(fēng)險還處于萌芽的時候?qū)⑵淝宄?,這樣不但能使后續(xù)管理工作變得簡單,還能降低企業(yè)的項目風(fēng)險管理成本,可謂一舉兩得。
綜上所述,進行建筑施工項目的風(fēng)險管理工作,只靠單一的技術(shù)或者手段是無法完成的,必須結(jié)合多種技術(shù)以及手段,并輔助以現(xiàn)代的管理方法、完善的制度等,才能實現(xiàn)項目風(fēng)險管理的目標。
參考文獻:
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[3] 范智杰、劉玲.工程保險合同索賠管理中應(yīng)注意的問題 [J].公路,2000,3(3).
[關(guān)鍵詞]:項目;風(fēng)險分析;風(fēng)險管理;規(guī)避風(fēng)險
中圖分類號:TU8 文獻標識碼:B文章編號:1006-0510(2008)09005-02
房地產(chǎn)項目的實施過程存在著很多風(fēng)險,正確地對待、評價、處理過程風(fēng)險,必須站在項目管理的戰(zhàn)略高度,從項目啟動組織到實施過程管理,全過程、全方位地的控制,加強對風(fēng)險的管理,是保證項目目的、項目目標實現(xiàn)的關(guān)鍵。
一、房地產(chǎn)開發(fā)項目的風(fēng)險分析
1. 項目的定位風(fēng)險
房地產(chǎn)開發(fā)項目的市場定位包括項目的產(chǎn)品定位、建筑產(chǎn)品的質(zhì)量定位、建設(shè)環(huán)境的品質(zhì)定位,是指導(dǎo)項目決策、項目設(shè)計、項目營銷策劃方案等前期工作的依據(jù)??梢哉f,項目的市場定位確定以后,基本上就敲定了項目的建設(shè)風(fēng)格、建設(shè)成本、營銷推廣方案,就決定了項目的銷售前景,一旦市場定位不準確,項目的指導(dǎo)思想出現(xiàn)失誤,屬項目建設(shè)的決策性失誤風(fēng)險,按照風(fēng)險影響范圍劃分屬于總體風(fēng)險(決策風(fēng)險),從某種程度上講,其結(jié)果也是不可管理風(fēng)險。
2. 項目的投資支持能力風(fēng)險
《項目可行性研究報告》出臺前后,對企業(yè)資金籌措(自有資金)和融資能力過高地估計,或者項目成本分析存在著嚴重的失誤;或者沒有吃透國家和地方政府的行業(yè)政策,對大的經(jīng)濟環(huán)境把握的不準;或者是成本過程控制嚴重失控(突發(fā)性事件)、意外因素過多等等原因,導(dǎo)致的項目資金支付能力達不到計劃要求,給項目建設(shè)造成的風(fēng)險(可控制風(fēng)險和決策風(fēng)險)。
3. 項目的質(zhì)量風(fēng)險
在項目決策階段由于經(jīng)濟技術(shù)分析失誤,出現(xiàn)品質(zhì)與價格矛盾導(dǎo)致的質(zhì)量問題;在設(shè)計階段,向設(shè)計提出違反設(shè)計規(guī)范、標準,特別是強制性標準的要求,又通過"關(guān)系"關(guān)照通過造成的"投機性"質(zhì)量問題;施工階段,從業(yè)人員對設(shè)計知識認識有重大錯誤,擅自改變設(shè)計造成的質(zhì)量風(fēng)險;施工管理過程中,不重視關(guān)鍵部位和關(guān)鍵過程的跟蹤檢查處理,對一些容易出現(xiàn)影響結(jié)構(gòu)安全,特別是一些雖不影響結(jié)構(gòu)安全,但對正常使用功能有嚴重影響的問題,處理不及時,沒有做到"事前"控制的"永久性缺陷"或者給售出交房后造成的質(zhì)量"隱患"(實際上就是"質(zhì)量通病"造成的糾紛);交房實物與銷售承諾、廣告宣傳承諾不相符造成的"實物質(zhì)量"問題等,因"質(zhì)量"問題造成的糾紛沖突形成的風(fēng)險(可控制風(fēng)險)。
4. 項目的合約履行能力風(fēng)險
在項目運作和建設(shè)過程中,涉及土地轉(zhuǎn)讓、融資、設(shè)計、監(jiān)理、工程地質(zhì)勘察、設(shè)計與勘察設(shè)計成果審核、招標、施工、材料設(shè)備供應(yīng)、質(zhì)量檢測、銷售委托、購房等合同或協(xié)議簽約、履約過程,如果在關(guān)鍵的過程出現(xiàn)控制失誤,那將給項目造成相當大的麻煩。
5. 項目的"政府"風(fēng)險
"政府"風(fēng)險多發(fā)生在政策的不連續(xù)性、突變性和漏洞的存在,對于企業(yè)來說,主要發(fā)生在違規(guī)操作的投機性過程、對政策不理解的盲目性過程失誤。在項目建設(shè)過程中,企業(yè)必須掌握相關(guān)地法律,必須掌握對于相關(guān)法律法規(guī)進行補充、操作的部門規(guī)章和規(guī)范性文件和強制性標準。
二、開發(fā)商項目風(fēng)險管理的內(nèi)容
1. 合理界定項目覆蓋的范圍。
加強對項目范圍變動的控制,將項目的任務(wù)細分的更具體、更明確、更嚴密、更便于控制,以免遺漏而產(chǎn)生風(fēng)險。
2. 合理確定項目管理目標。
在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略的總體要求下,按照項目《經(jīng)濟技術(shù)分析報告》和《項目可行性研究報告》提供的依據(jù),用科學(xué)的方法和態(tài)度進行項目決策,確定項目目標,避免出現(xiàn)決策失誤風(fēng)險。
3. 編制《項目管理規(guī)劃》。
對項目工作進行結(jié)構(gòu)分解,對項目的目標、實現(xiàn)目標可能存在的風(fēng)險影響因素進行深入細致的識別、分析和評價,按照一般規(guī)律拿出解決問題、規(guī)避風(fēng)險的方法、措施,用《項目管理規(guī)劃》指導(dǎo)項目建設(shè),指導(dǎo)項目的計劃管理。
4. 根據(jù)實現(xiàn)目標的外部環(huán)境情況,堅持"事前控制"、"事中控制"的原則。
對實施過程中的風(fēng)險因素,比照《項目管理規(guī)劃》給定的方法、措施進行適應(yīng)性、符合性識別、分析(評估或測算)、評價,實事求是地給予適當?shù)?、合理的調(diào)整、優(yōu)化組合各種風(fēng)險技術(shù),擬訂應(yīng)對措施,設(shè)法消除、緩和、轉(zhuǎn)化、轉(zhuǎn)移風(fēng)險,避免過程控制風(fēng)險。
5. 強化風(fēng)險管理的計劃手段。
把可以管理的風(fēng)險分解到各個不同的過程,對計劃要求的基本目標、基本原則、基本要求必須給予滿足,搞好風(fēng)險的監(jiān)控。過程中,利用動態(tài)管理,合理配備資源,按照目標管理、節(jié)點考核、專業(yè)監(jiān)督的方法,減少項目執(zhí)行過程中不確定因素導(dǎo)致的風(fēng)險,規(guī)避潛在風(fēng)險轉(zhuǎn)化成顯性風(fēng)險的可能。
6. 合理組織結(jié)構(gòu),明確崗位職責(zé)。
理順管理關(guān)系、反饋關(guān)系,建立項目的溝通職能,在項目管理內(nèi)部以及與建設(shè)相關(guān)的各方接口,特別是在經(jīng)常出現(xiàn)誤解和矛盾的職能和組織間接口,為風(fēng)險管理提供信息保障。
7. 加強合同契約的管理。
及時溝通信息,消除履約過程的不穩(wěn)定、不信任影響,圍繞項目的最大利益(計劃利潤),按照不同階段的工作重點,按照合同約定內(nèi)容開展工作,避免沖突造成的履約風(fēng)險,控制建設(shè)成本;利用現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī),對已知風(fēng)險通過合同分解、索賠和反索賠等手段,進行回避或風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
8. 在項目內(nèi)部加強實施行為的監(jiān)督管理(制度管理),避免因人為因素造成的風(fēng)險。
強化財務(wù)監(jiān)督和計劃實施的專業(yè)監(jiān)督,強化企業(yè)規(guī)章制度、工作標準、工作流程的執(zhí)行情況監(jiān)督,對計劃執(zhí)行情況及時跟蹤檢查,及時向決策層提供修改計劃的依據(jù),向計劃實施層提示計劃執(zhí)行的偏離情況,對預(yù)料中的風(fēng)險或風(fēng)險因素進行有效的控制和管理。
三、開發(fā)商規(guī)避項目風(fēng)險的對策建議
1. 建立或附設(shè)企業(yè)經(jīng)常性信息收集和處理機構(gòu)。
研究國家和區(qū)域經(jīng)濟政策、行業(yè)政策,對本地區(qū)各個區(qū)(段)域的規(guī)劃、土地、項目(包括在建和意向)、適宜項目情況,做及時、準確的分析,為企業(yè)經(jīng)營決策提供準確依據(jù)。
2. 合理配備具備基本崗位技能和知識的營銷、開發(fā)、技術(shù)工作人員,加強崗位技能培訓(xùn),提高綜合知識能力,提高風(fēng)險的分析、識別、評價能力。
3. 由于決策失誤所造成"決策風(fēng)險后果"的嚴重性,企業(yè)決策層必須有合理知識結(jié)構(gòu)的高級經(jīng)營、技術(shù)管理人員組成,必須具備一定的本行業(yè)專業(yè)、綜合知識和風(fēng)險識別、判斷、處理能力。
有計劃、組織、溝通、協(xié)調(diào)能力,熟悉行業(yè)工作的基本規(guī)律,了解國家及地方政府相關(guān)行政主管部門頒布的法律法規(guī)、規(guī)范性文件規(guī)定。
4. 積極推進企業(yè)的科學(xué)化、規(guī)范化、法制化管理建設(shè)。
逐步實現(xiàn)企業(yè)的體系化、制度化、程序化管理,制定適應(yīng)于ISO9000:2000族質(zhì)量管理標準的企業(yè)標準、工作程序、和工作流程,建立現(xiàn)代的企業(yè)管理制度和管理程序,規(guī)范企業(yè)管理行為,真正地實現(xiàn)工作質(zhì)量的提高。
5. 加強企業(yè)從業(yè)人員的現(xiàn)行法律法規(guī)和企業(yè)規(guī)章制度的學(xué)習(xí)。
及時掌握國家及地方政府在本行業(yè)的部門規(guī)章、規(guī)范性文件、強制性標準,了解政策規(guī)定,提高"違法、違規(guī)"行為的識別能力,規(guī)避"政策風(fēng)險",避免出現(xiàn)投機風(fēng)險、政府風(fēng)險(按照《建設(shè)工程質(zhì)量管理條例》處罰)。
6. 加強項目的招標管理、合同管理,提高成本控制和合同管理能力。
7. 利用計劃管理、目標管理、過程監(jiān)督、節(jié)點考核等技術(shù)手段,對風(fēng)險管理過程實施"事前""事中"的有效控制。
8. 重視"過程控制",加強關(guān)鍵部位和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理,消除"質(zhì)量風(fēng)險"、"協(xié)議、契約履行風(fēng)險"的影響。
9. 重視項目完成過程中階段性工作(過程、活動)。
實施結(jié)果的評價考核,及時總結(jié)經(jīng)驗、關(guān)閉階段性計劃,為企業(yè)正確認識自身的管理水平和下步工作持續(xù)改進創(chuàng)造基礎(chǔ)。
【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制; 外匯風(fēng)險管理; 風(fēng)險評估; 風(fēng)險應(yīng)對
2008年6月財政部聯(lián)合五部委《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,其中風(fēng)險管理是企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)容之一,《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的制定和將有利于提高我國企業(yè)的風(fēng)險意識和風(fēng)險防范能力。隨著全球化進程的加快,我國企業(yè)的國際經(jīng)貿(mào)往來也越來越頻繁,加強企業(yè)外匯風(fēng)險管理也越來越重要,以下從內(nèi)部控制理論的角度,來探討我國外匯風(fēng)險管理。
一、內(nèi)部控制及風(fēng)險管理基本理論分析
《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》在形式上借鑒了COSO報告的五要素(控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督)框架,同時在內(nèi)容上體現(xiàn)了風(fēng)險管理八要素(控制環(huán)境、目標設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控)框架的實質(zhì),構(gòu)建了以風(fēng)險評估為重要環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制框架。風(fēng)險評估主要包括風(fēng)險識別、風(fēng)險分析和風(fēng)險應(yīng)對。
全面良好的風(fēng)險管理需要以真實、準確、及時和完整的風(fēng)險信息為基礎(chǔ),企業(yè)應(yīng)廣泛收集與本企業(yè)風(fēng)險和風(fēng)險管理相關(guān)的內(nèi)部、外部初始信息,及時進行風(fēng)險識別。風(fēng)險識別是一個系統(tǒng)的過程,首先確定企業(yè)的目標、制度、資源、信息和業(yè)務(wù)流程等,再通過風(fēng)險識別活動輸出企業(yè)風(fēng)險。風(fēng)險分析是指企業(yè)進一步分析風(fēng)險發(fā)生的可能性和對目標實現(xiàn)的可能影響程度,是風(fēng)險應(yīng)對的基礎(chǔ)。風(fēng)險分析的基本流程包括數(shù)據(jù)的收集、技術(shù)方法選擇、分析實施、分析結(jié)果、數(shù)據(jù)存檔。風(fēng)險應(yīng)對建立在風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上,為風(fēng)險控制活動提供依據(jù)。企業(yè)根據(jù)目標、風(fēng)險偏好和風(fēng)險可接受程度、風(fēng)險發(fā)生的原因和風(fēng)險重要性水平,結(jié)合實際情況確定適當?shù)娘L(fēng)險應(yīng)對策略。企業(yè)風(fēng)險應(yīng)對有風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險降低、風(fēng)險分擔和風(fēng)險承受四種基本類型。
二、外匯風(fēng)險的識別
企業(yè)開展風(fēng)險評估,應(yīng)當準確識別與實現(xiàn)控制目標相關(guān)的內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險。識別內(nèi)部風(fēng)險主要關(guān)注人力資源因素、管理因素、自主創(chuàng)新因素、財務(wù)因素、安全環(huán)保因素等內(nèi)部風(fēng)險因素。識別外部風(fēng)險主要關(guān)注經(jīng)濟因素、法律因素、社會因素、科學(xué)技術(shù)因素、自然環(huán)境因素等外部風(fēng)險因素。
(一)內(nèi)部外匯風(fēng)險
1.專業(yè)外匯人才的不足
我國不少企業(yè)聘用財務(wù)人員管理外匯,而一般的財務(wù)人員往往不具備外匯風(fēng)險預(yù)測和防范的能力,缺乏足夠的外匯管理知識,因此,即使企業(yè)管理層重視外匯風(fēng)險的管理,但由于企業(yè)缺乏專業(yè)的外匯人才而使得管理外匯風(fēng)險無法實施。
2.外匯風(fēng)險管理的不足
在我國很多企業(yè)沒有對外匯風(fēng)險的防范設(shè)計相應(yīng)的內(nèi)部控制制度,企業(yè)外匯風(fēng)險管理不足,導(dǎo)致企業(yè)一旦面臨外匯風(fēng)險,無法確定外匯風(fēng)險承受度、無法正確選擇外匯風(fēng)險的應(yīng)對措施。因此,常常出現(xiàn)以個人風(fēng)險偏好進行外匯風(fēng)險管理,這種個人行為將會給企業(yè)帶來嚴重的損失。
3.財務(wù)的單一性
我國一些企業(yè)的財務(wù)存在單一性,出于控制成本的目的只是在個別的金融市場以某一兩種貨幣進行籌資和投資。這樣在外幣波動的情況下,公司將面臨外匯風(fēng)險,會給企業(yè)帶來重大損失。
(二)外部外匯風(fēng)險
1.交易風(fēng)險
交易風(fēng)險是指經(jīng)濟主體在當前交易中因匯率變化而造成的實實在在的經(jīng)濟損失或經(jīng)濟收益,反映了匯率波動對公司現(xiàn)金流量的影響。交易風(fēng)險的產(chǎn)生一方面源于外幣事項自交易發(fā)生至結(jié)清時的匯率變動;另一方面是外幣事項在收付實現(xiàn)時,將外幣兌換為本國貨幣及其他外幣或?qū)⒈緡泿艃稉Q為外幣過程中發(fā)生的損益。交易風(fēng)險影響企業(yè)短期現(xiàn)金流量、收入或收益的人民幣價值。
2.折算風(fēng)險
折算風(fēng)險是指經(jīng)濟主體對資產(chǎn)負債表進行會計處理中,在將外幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時,因匯率變動而出現(xiàn)賬面損失的可能性,是賬面價值的變化。反映了匯率波動對公司資產(chǎn)負債表的影響,包括流動資產(chǎn)及負債和股本。折算風(fēng)險一般會影響到資產(chǎn)負債表上的凈資產(chǎn),而不是現(xiàn)金流量。
3.經(jīng)濟風(fēng)險
經(jīng)濟風(fēng)險是因意料之外匯率變化對未來的經(jīng)營活動和經(jīng)營收益所產(chǎn)生的潛在的不確定性而引起的潛在損失。未來收入、凈收益和現(xiàn)金流量的人民幣價值可能很容易受到外匯潛在貶值的影響,從而使公司的總體價值及其競爭地位受到影響。相對于折算風(fēng)險與交易風(fēng)險而言,經(jīng)濟風(fēng)險影響程度較大。
三、外匯風(fēng)險的分析
(一)定性與定量的方法相結(jié)合
企業(yè)應(yīng)依據(jù)風(fēng)險的復(fù)雜程度和重要性選擇適當?shù)娘L(fēng)險分析技術(shù)和方法,往往采用定量技術(shù)和定性技術(shù)相結(jié)合的方式。定性方法可以采用問卷調(diào)查、集體討論、專家咨詢、行業(yè)標桿比較、管理層訪談和調(diào)查研究等。定量方法可以采用統(tǒng)計推論、計算機模擬、失效模擬和影響分析等。風(fēng)險分析中,定量與定性分析技術(shù)的結(jié)合是必要的,兩者可以互補其不足,企業(yè)可以依據(jù)自身的特征決定采用具體的組合形式。例如風(fēng)險坐標圖法。風(fēng)險坐標圖是把風(fēng)險發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險發(fā)生后對目標的影響程度,作為兩個維度繪制成直角坐標系。如果采用定性方法,可直接用文字描述風(fēng)險發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險對目標的影響程度,如“極低”、“低”、“中等”、“高”、“極高”等。如果采用定量方法對風(fēng)險發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險對目標影響程度用具有實際意義的數(shù)量描述。如對風(fēng)險發(fā)生可能的高低用概率來表示,對目標影響程度用損失的金額來表示。
(二)確定風(fēng)險分析結(jié)果
按照風(fēng)險發(fā)生的可能性及其影響程度等,對風(fēng)險進行排序,確定關(guān)注重點和優(yōu)先控制的風(fēng)險。企業(yè)進行風(fēng)險分析,應(yīng)當充分吸收專業(yè)人員,組成風(fēng)險分析團隊,設(shè)置規(guī)范流程,嚴格按照規(guī)范流程開展工作,確保風(fēng)險分析結(jié)果的準確性。
因此,第一,對于企業(yè)專業(yè)外匯人才的不足,應(yīng)加強外匯人才的儲備和培養(yǎng),不斷充實外匯人才的專業(yè)知識,安排專業(yè)的外匯專職人員組成風(fēng)險分析團隊,從事外匯風(fēng)險的預(yù)測和防范工作;第二,對于企業(yè)外匯風(fēng)險管理的不足,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點,為外匯風(fēng)險的防范設(shè)計一套相應(yīng)的內(nèi)部控制制度,使相關(guān)人員在防范企業(yè)外匯風(fēng)險時能夠嚴格按照規(guī)范流程來開展工作,以減少執(zhí)行過程可能產(chǎn)生的個人行為。
四、外匯風(fēng)險管理策略
(一)外匯風(fēng)險規(guī)避
外匯風(fēng)險規(guī)避是指企業(yè)對超出風(fēng)險承受度的外匯風(fēng)險,通過放棄或停止與該風(fēng)險相關(guān)的業(yè)務(wù)活動以避免和減輕損失的策略。例如,企業(yè)經(jīng)營多樣化。經(jīng)營多樣化是指在國際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地及原材料來源地,通過國際經(jīng)營的多樣化,當匯率出現(xiàn)變化時,管理部門可以通過比較不同地區(qū)生產(chǎn)、銷售和成本的變化趨利弊害,增加在匯率變化有利的分支機構(gòu)的生產(chǎn),而減少或放棄匯率變化不利的分支機構(gòu)的生產(chǎn)。在我國,企業(yè)可以加快海外轉(zhuǎn)移,強化海外生產(chǎn)體制,擴大多邊貿(mào)易。充分利用人民幣升值帶來的優(yōu)勢,建立全球化生產(chǎn)體制,同時提高當?shù)亓悴考少彵壤?培育當?shù)貐f(xié)作企業(yè),擴大多邊貿(mào)易。這樣既可以提高對匯率變動的抵抗能力,又能夠確立全球化的內(nèi)部分工體系,還可以帶動原材料和零部件的出口。
(二)外匯風(fēng)險降低
外匯風(fēng)險降低是企業(yè)在權(quán)衡成本效益之后,準備采取適當?shù)目刂拼胧┙档屯鈪R風(fēng)險或減輕損失,將外匯風(fēng)險控制在風(fēng)險承受度之內(nèi)的策略。例如,要選擇恰當?shù)暮贤泿?。在有關(guān)對外貿(mào)易和借貸等經(jīng)濟交易中,選擇何種貨幣作為計價貨幣直接關(guān)系到交易主體是否將承擔匯率風(fēng)險。為了降低匯率風(fēng)險,企業(yè)應(yīng)該爭取使用本國貨幣作為合同貨幣,在出口、資本輸出時使用硬通貨,而在進口、資本輸入時使用軟通貨,同時在合同中加列保值條款等措施。我國企業(yè)可以直接與客戶簽訂人民幣合同,以擴大人民幣結(jié)算。再者,企業(yè)可以通過在金融市場進行保值來降低外匯風(fēng)險,主要方法有:現(xiàn)匯交易、期貨交易、期匯交易、期權(quán)交易、借款與投資、利率―貨幣互換、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。此外,對于外匯折算風(fēng)險,可實行資產(chǎn)負債表保值來化解。在資產(chǎn)負債表上以各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額保持基本相等,從而使其折算風(fēng)險頭寸為零。
(三)外匯風(fēng)險分擔
外匯風(fēng)險分擔是企業(yè)準備借助他人力量,采取適當?shù)姆绞胶涂刂拼胧⑼鈪R風(fēng)險控制在風(fēng)險承受度內(nèi)的策略。例如,我國企業(yè)可以通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),以提高產(chǎn)品附加值,增強企業(yè)競爭力。一是通過技術(shù)創(chuàng)新和差別化戰(zhàn)略,提高產(chǎn)品附加值;二是要通過技術(shù)革新、增加廉價零部件進口、減少能耗等措施,降低生產(chǎn)成本。當企業(yè)具有了一定的競爭力,就可以將人民幣升值帶來的出口成本增長部分轉(zhuǎn)嫁到出口商品價格上,由海外進口商分擔部分風(fēng)險。
(四)外匯風(fēng)險承受
外匯風(fēng)險承受是企業(yè)對風(fēng)險承受度之內(nèi)的風(fēng)險,在權(quán)衡成本效益之后,不準備采取控制措施降低風(fēng)險或減輕損失的策略。例如,我國企業(yè)可以采用財務(wù)多樣化的方法來承擔一些外匯風(fēng)險。企業(yè)在多個金融市場,以多種貨幣尋求資金的來源和資金去向,實行籌資多樣化和投資多樣化,這樣在有的外幣貶值,有的外幣升值的情況下,公司就可以使絕大部分的外匯風(fēng)險相互抵銷,使得總的外匯風(fēng)險在企業(yè)承受度內(nèi)。
【參考文獻】
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【關(guān)鍵詞】預(yù)算執(zhí)行審計 風(fēng)險控制 控制策略
目前,隨著審計工作的深入開展以及其影響程度的逐步擴大,社會各界對審計部門以及相關(guān)的審計工作的要求也在不斷的提高。如何有效地防范各項審計工作的風(fēng)險、確保審計結(jié)果的真實性已經(jīng)成為了確保預(yù)算資金的安全的重要問題。在這方面,我們必須要加強研究,要根據(jù)實際情況采取行之有效的風(fēng)險控制策略。
一、在控制預(yù)算執(zhí)行審計風(fēng)險時必須要遵守的原則
(一)必須要堅持以人為本的原則
從本質(zhì)上來看,預(yù)算執(zhí)行審計工作是一項人的工作,參與這項工作的人員素質(zhì)的高低不但會對預(yù)算執(zhí)行審計工作的工作質(zhì)量和效率產(chǎn)生影響,并且能夠?qū)︼L(fēng)險控制工作產(chǎn)生影響。因此,我們必須要堅持以人為本的原則,要采取培訓(xùn)、講座等形式全面提高從事預(yù)算執(zhí)行審計工作的工作人員的風(fēng)險意識,同時提高其職業(yè)道德水平,這是現(xiàn)階段規(guī)避預(yù)算執(zhí)行審計風(fēng)險的核心環(huán)節(jié)。
(二)要堅持以制度為指導(dǎo)的基本原則
對于預(yù)算執(zhí)行審計工作來說,在進行預(yù)算審計工作時,不可避免的會出現(xiàn)一定的錯誤或者偏差,在面對這些錯誤或偏差時,我們就必須要堅持以制度為指導(dǎo)的基本原則,通過制度加強對相關(guān)工作人員的控制,并要確保其能夠遵循以制度為指導(dǎo)的原則,按照制度開展各項工作,只有這樣才能夠進一步確保工作人員的工作行為,才能夠有效地避免預(yù)算執(zhí)行審計的風(fēng)險或者對其實施有效地控制。在這方面,我們可以加強對實際情況的掌握和了解,并要以此為基礎(chǔ)構(gòu)建預(yù)算執(zhí)行審計的責(zé)任追究制度、風(fēng)險控制體系或者復(fù)核審計工作質(zhì)量的審計質(zhì)量復(fù)核體系。只有這樣才能夠通過制度做好風(fēng)險控制工作,有效地規(guī)避或控制預(yù)算執(zhí)行審計所面臨的風(fēng)險。
二、要確保并要不斷的提高預(yù)算執(zhí)行審計工作的獨立性
在這方面,相關(guān)的工作部門可以從以下兩方面入手,實現(xiàn)保證其獨立性的同時不斷的提高其獨立性:首先,要全面增強上審下的審計力度。就現(xiàn)階段的預(yù)算執(zhí)行審計工作來說,其基本上是依照審計的權(quán)限進行劃分的,即是對同級財政的預(yù)算執(zhí)行開展的審計。在這樣的情況之下,我們就必須要在審計機構(gòu)中適當?shù)脑黾右徊糠执怪惫芾頇C構(gòu),只有這樣才能夠全面的增強上審下的審計力度。對于這些垂直的審計機構(gòu)來說,其必須要具有極強的獨立性,要獨立于其他單位,只有這樣才能夠避免其受到其他部門的干擾,才能夠有效地規(guī)避審計的風(fēng)險。
其次,要實施崗位輪換制,全面提高審計人員的獨立性。通過調(diào)查和研究我們發(fā)現(xiàn),目前大多數(shù)從事預(yù)算執(zhí)行審計工作的工作人員都沒有實行崗位輪換制,大多數(shù)人員都會在一個崗位上工作多年。這樣的情況,就會使其與單位的一部分人員聯(lián)系起來,從而使其獨立性受到影響,繼而誘發(fā)審計風(fēng)險。因此,為了避免這樣的情況,我們就必須要采取崗位輪換制,一般來說,三至五年就必須要進行一次崗位輪換,這樣才能夠避免其受到單位人員的影響,才能夠確保審計工作的獨立性。
三、要合理的使用審計方法
目前,通過相關(guān)的專家和學(xué)者在一線審計人員的幫助下,全面的掌握了導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行審計出現(xiàn)的多種情況,而通過對這些情況的研究我們不難發(fā)現(xiàn),審計方法也能夠?qū)е骂A(yù)算執(zhí)行審計出現(xiàn)審計風(fēng)險。在這樣的情況之下,我們要想合理的使用預(yù)算審計方法,避免因預(yù)算審計方法而導(dǎo)致審計風(fēng)險的出現(xiàn),就必須要加強對其的研究。一般來說,普通的審計方法與以預(yù)算單位的銀行賬戶為切入點的審計方法相比,其側(cè)重點不同,因此其各有優(yōu)缺點,在大多數(shù)的情況之下,二者會形成互補之勢。所以,如果使用后者設(shè)計方法,就必須要采取有效的措施對被審計單位的基本賬務(wù)等進行核對。需要注意的是,如果資金涉及到了一些非被審計的單位,就必須要做好調(diào)查取證的相關(guān)工作。
四、做好對變更項目的分析,并要結(jié)合實際情況分析其使用的真實情況
變更項目就是指未能夠按照預(yù)算使用所撥付的資金的項目,具體表現(xiàn)為撥付的資金量發(fā)生變更或資金的使用用途發(fā)生變更。對于變更項目來說,其不能夠僅僅依靠預(yù)算的情況強行將資金分解并撥付。通過對多個地區(qū)近幾年的審計情況進行調(diào)查我們發(fā)現(xiàn),有相當一部分的資金的實際使用情況與起初的預(yù)算情況不符,存在著或大或小的差距,并且大多數(shù)資金的使用是有效地。即,如果按照預(yù)算的情況使用資金,就可能阻礙工作的正常開展。在這樣的情況之下,我們就必須要依照具體的情況調(diào)整資金的使用情況。即,要以既定的資金量為基礎(chǔ)上,加強對項目的研究并將其分解,只要取得審計人員的認可,確保項目具有較強的可行性并且資金具有較高的有效性,就能夠確保資金的有效使用。通過這樣的情況,能夠有效地避免變更項目的資金使用出現(xiàn)任何風(fēng)險。
五、要選擇重要資金項目,制定日常審計計劃,全面推動審計工作的開展
對于審計機關(guān)來說,其所具有的人力資源、物資資源等是十分有限的,因此,必須要開展重點項目的審計工作,這對審計單位來說是十分必須要的。通過對大量實踐情況的調(diào)查和研究我們發(fā)現(xiàn),目前,將重點項目的審計工作同日常審計計劃結(jié)合起來,不但能夠更好的開展審計工作、規(guī)避風(fēng)險還能夠有效地調(diào)動各級審計機關(guān)的配合。對這樣的工作方法來說,其具有以下三個方面的優(yōu)點:首先,能夠有效地集中分散的審計力量;其次,能夠有效地增強對財政資金的總體評價的可靠性;第三,能夠有效地避免預(yù)算執(zhí)行單位對預(yù)算執(zhí)行審計工作的干擾。
總而言之,因為預(yù)算審計工作具有十分重要的作用和意義,因此我們必須要采取有效的措施做好預(yù)算執(zhí)行審計工作,并規(guī)避其可能遇到的風(fēng)險,要堅持以人文本的工作原則,并要通過調(diào)整工作方法,加強對變更項目的分析等措施合理的規(guī)避風(fēng)險或控制風(fēng)險。