配電業(yè)務(wù)投資風(fēng)險及風(fēng)險評估

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摘要：新的電力體制的改革政策，提出了有序的放開增量配電業(yè)務(wù)，鼓勵社會上的資本投資增量配電業(yè)務(wù)項目，增量配電業(yè)務(wù)的放開，社會資本不斷的流入配售電業(yè)務(wù)關(guān)節(jié)。這對傳統(tǒng)的配電網(wǎng)無論是在投資規(guī)模、投資重點，還是在投資效益和投資風(fēng)險方面都造成了諸多的影響。因此，本文主要針對增量配電業(yè)務(wù)項目投資可能存在的風(fēng)險，及如何對風(fēng)險評估進行了全面的分析。合理的評估增量配電業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險，以達到降低增量配電業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險的目的。

關(guān)鍵詞：增量配電業(yè)務(wù)；投資風(fēng)險；風(fēng)險評估

1引言

在2016年，我國發(fā)改委了《關(guān)于規(guī)范開展增量配電業(yè)務(wù)改革試點的通知》，確定增加增量配電業(yè)務(wù)項目。要求符合條件的配電業(yè)務(wù)項目，可以通過招標(biāo)的途徑，公平、公正、公開的方式進行招標(biāo)，來選擇增量配電業(yè)務(wù)的資金投入人員。引導(dǎo)電網(wǎng)公司和社會資金，以股權(quán)合作的模式進行有效競爭。增量配電業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)的電力公司整體謀劃、整體建設(shè)、整體運行的格局。為此，不管是對增量配電業(yè)務(wù)工程的實施還是對項目的管控，皆會影響到電力網(wǎng)絡(luò)的長期發(fā)展。本論文著重針對增量配電業(yè)務(wù)投資存在的風(fēng)險進行分析，并對風(fēng)險加以估計，期望能夠減小增量配電業(yè)務(wù)投資風(fēng)險產(chǎn)生的概率。

2增量配電業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險

2.1區(qū)域劃分的風(fēng)險

增量配電業(yè)務(wù)政策要堅持界限清晰，權(quán)限清楚的準(zhǔn)則，劃定增量配電業(yè)務(wù)項目的電能供應(yīng)范疇，防止重復(fù)建設(shè)的狀況產(chǎn)生，避免交叉供電，從而保證電能供給的安穩(wěn)。增量配電業(yè)務(wù)，是界限清楚和獨立性較強的配電網(wǎng)，而電力公司電能供給范疇內(nèi)的配電工程是不包括在內(nèi)的。然而，在增量配電業(yè)務(wù)項目的實際運作中，為了滿足招商及供電的需求，項目在區(qū)域的選擇上，不會在完全空白的區(qū)域進行，所以所選擇的業(yè)務(wù)項目區(qū)域內(nèi)，多多少少會存在一些電網(wǎng)的資產(chǎn)，而這些有限的存量電網(wǎng)資產(chǎn)，卻在一定程度上阻礙了增量配電業(yè)務(wù)項目的進展。增量配電業(yè)務(wù)在區(qū)域劃分上沒有切實可行的方法進行解決，因此導(dǎo)致了各個增量配電業(yè)務(wù)項目在區(qū)域的劃分上，標(biāo)準(zhǔn)得不到統(tǒng)一，這樣以來，會給投資者帶來一定的投資風(fēng)險。

2.2配電價格的風(fēng)險

首先，投資者要時刻面臨配電價格機制的不夠健全，而給投資者帶來的收益上的風(fēng)險，即使，國家有出臺相應(yīng)的政策，明確了招標(biāo)定價法，準(zhǔn)許收入法，最高限價法，標(biāo)尺競爭法等可以使用，然而，在實際的情況中，價格主要是依據(jù)各地區(qū)的現(xiàn)實狀況來確定的。為此，當(dāng)前配電價格在正式核定以前，都是依照電力供給企業(yè)亦或客戶所接入的電壓級別相對應(yīng)的電網(wǎng)共用輸電網(wǎng)的輸配電價，減去此電網(wǎng)接入的電壓級別所對的省級共用網(wǎng)絡(luò)輸配電實施。另外，增量配電業(yè)務(wù)項目的地區(qū)，電能使用者所接入的配電網(wǎng)的電壓級別和增量配電網(wǎng)所接的電力網(wǎng)絡(luò)的電壓級別一樣，因此按上述的電價暫行辦法，則沒有配電費用，因此，在配電價格機制及運營方式在沒有成熟的情況下，進行項目招標(biāo)，極容易引起投資者之間出現(xiàn)惡性競爭的情況。

2.3特許經(jīng)營結(jié)束退出風(fēng)險

目前國家的政策所扶持的產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)證券等方式，不斷的豐富著投資退出的渠道。但對增量配電業(yè)務(wù)的投資者來說，都是投資回收，保障投資收益的重要途徑。由于增量配電網(wǎng)的特殊性，因此政府在進行項目建設(shè)是時，為了保障項目的穩(wěn)定性，一般會通過一定時間的鎖定期，來限制資本直接或間接地轉(zhuǎn)讓。同時，在特殊經(jīng)營時期結(jié)束時，所涉及到的固定資產(chǎn)的折舊方面，在項目最初的籌建時，投資者應(yīng)與政府部門事先做好明確的規(guī)定。

2.4用戶與保底供電服務(wù)的風(fēng)險

在增量配電網(wǎng)運營范疇內(nèi)的客戶，大概有2種類型，其一是非電力市場客戶，其二是電力市場內(nèi)部客戶。對于前者而言，假如增量配電網(wǎng)以躉售的方式由外部電力網(wǎng)絡(luò)購入電能，則電量電價的核算和投資的回報緊密關(guān)聯(lián)。假如前者轉(zhuǎn)化為后者，電能價格的變動同樣是投資人員要考量的因素。另外，增量配電網(wǎng)還應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)服務(wù)的職責(zé)和保底電能供給服務(wù)等，在這之中，伴隨增量配電網(wǎng)項目的實行應(yīng)著力處理的是交叉補助問題。

2.5電源在管理、交易和調(diào)度方面存有問題

目前對于增量配電網(wǎng)與內(nèi)部電源之間的關(guān)系，沒有相關(guān)的文件進行明晰。然而增量配電網(wǎng)中的電源對參加電力市場買賣的規(guī)則方面，和增量配電網(wǎng)享有電源調(diào)度權(quán)限與否方面均未在有關(guān)文件中體現(xiàn)。增量配電網(wǎng)和調(diào)度運營的模式也未明晰。增量配電網(wǎng)的根本性質(zhì)是公共配電網(wǎng)，為此，其所接入的電源，也應(yīng)當(dāng)與國家電力買賣有關(guān)的制度文件要求相一致。增量配電網(wǎng)之外客戶的電能，由于牽涉到和外部電網(wǎng)的交易，為此對于客戶所處電力網(wǎng)絡(luò)的電壓級別的輸配電費，和配電服務(wù)開支，進行充分的考慮。同時政府方面也未有相應(yīng)的文件來明確各類電源在接入增量配電網(wǎng)參與電力市場交易的相關(guān)規(guī)則。增量配電網(wǎng)有了電源的接入，必然會涉及到對電源的調(diào)度權(quán)限。由于調(diào)度權(quán)限并不是輸電網(wǎng)的專有，因此，應(yīng)對不同配電網(wǎng)之間的調(diào)度功能進行明確的劃分。增量配電網(wǎng)的調(diào)度功能是應(yīng)該自己運行，還是委托上級電網(wǎng)，要充分的尊重責(zé)任主體的選擇。

2.6增量配電網(wǎng)安全責(zé)任劃分上的風(fēng)險

經(jīng)濟的發(fā)展與社會的穩(wěn)定，及人們?nèi)粘５纳a(chǎn)生活，都離不開對電力的需求，因此，電力企業(yè)是國家的基本性且支柱性行業(yè)。電力的安全是電力公司需格外重視且重點管控的。由于增量配電網(wǎng)范圍的電力客戶的電能供給安全，牽涉到增量電力供給企業(yè)和電力企業(yè)兩家不同的企業(yè)，然而針對這兩家不同的企業(yè)，并未進行安全責(zé)任的具體明晰。在交易逐漸市場化、增量配電網(wǎng)大量發(fā)展的情況下，電能供給安全受到很大威脅，而投資人員也面臨著安全責(zé)任劃分上的風(fēng)險。

3風(fēng)險評估

配售電公司主要面臨投資，市場和供電可靠性等方面的風(fēng)險。配售電公司，完全處于市場環(huán)境下，因此，將直接面臨著投資市場中存在的風(fēng)險，投資風(fēng)險評估方法可以對投資過程中，可能存在的環(huán)境與自然災(zāi)害等不確定因素加以管控。投資增量配電網(wǎng)的模糊風(fēng)險，主要包括政治經(jīng)濟風(fēng)險與自然災(zāi)害的風(fēng)險。政治經(jīng)濟風(fēng)險主要是因為在政治經(jīng)濟的背景下，售電量的變化引起的。而自然災(zāi)害的風(fēng)險，主要是因為不可控制的自然災(zāi)害，而造成的配電網(wǎng)出現(xiàn)故障引起的經(jīng)濟損失。因此在投資增量配電網(wǎng)時，應(yīng)在一定程度上加強對自然災(zāi)害的承受能力。配售電公司，主要的經(jīng)濟利潤來源于售電的利潤。而售電運營中的風(fēng)險主要是在不確定幾個的情況下購買電能，確以確定的價格將電能對外出售。而在放開電力市場后，配售電公司可以通過多種購電渠道，來降低因市場購電價格的變化而引發(fā)的風(fēng)險。配售電企業(yè)擔(dān)負(fù)的配電范疇內(nèi)的電能供給服務(wù)，不僅是對配電網(wǎng)的調(diào)度、運行、維護等方面，還應(yīng)保障基礎(chǔ)用電的可靠及穩(wěn)定。對于新成立的配售電公司，由于其運營的時間較短，經(jīng)驗不足，因此，還應(yīng)充分的考慮人員的成本和規(guī)模效益，新的配售電公司，其專業(yè)性不如電網(wǎng)公司，所以在電力系統(tǒng)運行的安全性及穩(wěn)定性也沒有電網(wǎng)公司的供電更為可靠。因此，為了保障用電區(qū)域供電的穩(wěn)定性及可靠性，配售電公司通常情況下回購買備用容量。

4結(jié)束語

增量配電業(yè)務(wù)的放開，使得電網(wǎng)企業(yè)在增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)的投資受到了一定的影響，對電網(wǎng)企業(yè)的投資規(guī)則和時間安排上增加了難度。因此對于不同區(qū)域的增量配電網(wǎng)，應(yīng)采用不同的投資策略，對投資經(jīng)濟效益進行評估。對于投資增量配電網(wǎng)的電力企業(yè)而言，空白區(qū)域的增量配電網(wǎng)，存在較多的不確定因素，投資風(fēng)險較大。而存量資產(chǎn)覆蓋的區(qū)域增量配電網(wǎng)，投資風(fēng)險較小，收益也相對穩(wěn)定，但增量配電業(yè)務(wù)項目的放開，及容易出現(xiàn)用戶流失的情況，因此，在增加增量配電業(yè)務(wù)的同時，也應(yīng)增加配售市場的增值服務(wù)，擴大贏利點，有助于提高投資的效益。在本次電力體制改革的重點是增量配電業(yè)務(wù)改革，這種改革方式獲得了政府的認(rèn)可和扶持。民間資金、發(fā)電集團、電力企業(yè)等資金投入的力度空前絕后。而在項目建設(shè)的時，增量配售電業(yè)務(wù)項目面臨著，區(qū)域劃分、配電價格、運營模式、推出機制等方面的不健全，而引起的風(fēng)險。為了有效的推動增量配電業(yè)務(wù)項目的建設(shè)，要對增量配電業(yè)務(wù)的項目，存在的投資風(fēng)險進行全面、準(zhǔn)確的分析，徹底的了解投資方的投資訴求，優(yōu)化風(fēng)險分析，促進各投資方的投資能有效的落實。

參考文獻

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作者：劉景呈 單位：四川新力光源股份有限公司