項目投資盈利模式精選(九篇)
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第1篇：項目投資盈利模式范文
關(guān)鍵一：創(chuàng)新不是一切
一般而言，風(fēng)險投資者特別偏愛那些創(chuàng)新性非常強(qiáng)的領(lǐng)域，比如軟件、藥品、通信技術(shù)領(lǐng)域，他們甚至樂于為一些空泛的“概念”型創(chuàng)業(yè)買單――只要這些創(chuàng)業(yè)項目真的具有豐厚的市場潛力。比如，分眾傳媒、占座網(wǎng)都是靠創(chuàng)意而融到風(fēng)險投資的典型成功案例。因此很多的創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為只要擁有了好創(chuàng)意就一定能獲得風(fēng)險投資，其實不盡然。
在“風(fēng)投”眼里好項目的標(biāo)準(zhǔn)是項目具有獨特性，別人很難模仿，可以在短時間內(nèi)復(fù)制，擁有龐大的客戶群，未來有望占有超過30%的市場份額，甚至可能成為行業(yè)領(lǐng)頭羊，項目至少可以擁有5年的盈利期。最好項目已經(jīng)投入到市場，前景看好，只是資金不足等。
關(guān)鍵二：盈利模式最受“風(fēng)投”們重視
現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)者，有了項目卻不敢找風(fēng)險投資，因為他們覺得，風(fēng)險投資投的都是IT、醫(yī)藥等高新技術(shù)領(lǐng)域。其實，這是一種錯誤的觀點。畢竟“風(fēng)投”最終目的就是要賺錢，不是扶植高新技術(shù)。一個項目有沒有好的盈利模式才是他們最關(guān)心的事情。
北京人李小霞的創(chuàng)業(yè)項目是58特價商情網(wǎng)，從項目自身來看只能屬于一個中等水平的項目。但她卻受到了雅虎“風(fēng)投”們的青睞，原因就是其盈利模式吸引了“風(fēng)投”。
李小霞的盈利模式很簡單，依靠網(wǎng)絡(luò)廣告獲得投資回報。這個盈利模式在互聯(lián)網(wǎng)中十分普遍，不屬于新生事物。為什么它能夠吸引“風(fēng)投”呢?說穿了，就是因為這種陳舊的盈利模式十分成熟。在“風(fēng)投”眼中，新興項目運用成熟的盈利模式的賺錢幾率要比探索新的盈利模式去賺錢的幾率大很多?！帮L(fēng)投”們預(yù)測58特價商情網(wǎng)大約需要一年左右的時間可以把知名度打開，一年以后就可以產(chǎn)生利潤，所以就毫不猶豫地做了投資。
創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該時刻記住一條，盈利模式是可以讓“風(fēng)投”看得到、摸得到的一種賺錢方式，用現(xiàn)在行業(yè)中最成熟的盈利模式往往更能吸引“風(fēng)投”。
關(guān)鍵三：團(tuán)隊比項目前景更重要
“風(fēng)投”除了為創(chuàng)業(yè)者提供資金以外，還提供法律、財務(wù)、人力資源、政府關(guān)系、企業(yè)關(guān)系等一系列的服務(wù)。對于投資者來說，“風(fēng)投”相當(dāng)于合作伙伴。因此“風(fēng)投”們更看重將要合作團(tuán)隊的實力和發(fā)展空間，他們甚至?xí)⑽磥淼暮献骰锇榈慕?jīng)歷調(diào)查清楚。
對于“風(fēng)投”來說，一個好團(tuán)隊必須要具備以下幾個條件：負(fù)責(zé)市場開發(fā)、營銷的人員是團(tuán)隊的主體，技術(shù)人員是輔助；團(tuán)隊成員合作時間較長，不會輕易出現(xiàn)分歧；團(tuán)隊中有一個領(lǐng)導(dǎo)者，領(lǐng)導(dǎo)者具有絕對權(quán)威；團(tuán)隊成員中有超過50%以上的人有一定的從業(yè)經(jīng)驗；團(tuán)隊成員具有良好的教育背景；團(tuán)隊成員沒有不良的商業(yè)記錄；團(tuán)隊成員都具備一定吃苦耐勞、開拓進(jìn)取的精神；團(tuán)隊成員具有永不言敗的精神等。
關(guān)鍵四：自身必須具備良好素質(zhì)
創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)素質(zhì)對于融資有多大作用?“風(fēng)投”們的回答是起決定性作用?！帮L(fēng)投”們從感情上愿意將合作者(創(chuàng)業(yè)者)當(dāng)作朋友，如果“風(fēng)投”們不欣賞創(chuàng)業(yè)者的自身素質(zhì)，即使創(chuàng)業(yè)者有了好項目、好團(tuán)隊也難以融到資?！帮L(fēng)投”們判斷這一切僅有幾秒鐘，因為他們有著自己獨特的評價標(biāo)準(zhǔn)。
“風(fēng)投”認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者必須具備以下素質(zhì)才能讓他們放心：具有堅持不懈的意志，豐富的人脈關(guān)系，一定的處世能力，清晰的語言表達(dá)能力，具有一定的大局觀，有過創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，最好是成功經(jīng)驗，勇于冒險，具備一定的商業(yè)素養(yǎng)，對所處行業(yè)整體競爭情況十分熟悉，為人直率，具有一定的領(lǐng)導(dǎo)能力，具備成為行業(yè)領(lǐng)頭羊的潛質(zhì)等等。
關(guān)鍵五：執(zhí)著追求讓“風(fēng)投”折服
軟銀賽富合伙人羊東說，所有的“風(fēng)投”最愿意合作的一種人，是執(zhí)著的人。如果一個創(chuàng)業(yè)者沒有執(zhí)著的性格很難成功。
執(zhí)著說起來簡單，但做起來很難。在創(chuàng)業(yè)過程中，肯定會遇到各種問題，如果創(chuàng)業(yè)者沒有執(zhí)著的性格，面對困難就會打退堂鼓，這是“風(fēng)投”們最害怕看到的情形。因此如果創(chuàng)業(yè)者在和“風(fēng)投”們談判時，展示出很強(qiáng)的執(zhí)著性，肯定能獲取“風(fēng)投”的好感。
但是這種創(chuàng)業(yè)的執(zhí)著信念并不是狂妄自大和固執(zhí)己見，不能聽取別人意見的人是不可能獲得“風(fēng)投”們的信任的。
第2篇：項目投資盈利模式范文
隨著國家將旅游定為國民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以及全民休閑旅游時代的到來，主題公園快速崛起，主題公園數(shù)量和類型井噴式增長?？旖莸挠绞?，對經(jīng)濟(jì)的巨大拉動作用，也讓中國的主題公園市場迅速進(jìn)入白熱化競爭階段。不過，由于缺乏創(chuàng)新思維、主題重復(fù)、產(chǎn)品單一，目前的主題公園普遍缺乏吸引力，中國的主題公園只有10%實現(xiàn)盈利。從國外的經(jīng)驗來看，主題公園想要盈利，還要從橫向和縱向來深度挖掘，實現(xiàn)多元化的盈利模式。同時，打造鮮明的主題，輔以科技手段和文化內(nèi)涵，來吸引更多人的關(guān)注。
建設(shè)火爆的國內(nèi)主題公園
在房地產(chǎn)市場逐漸冷卻之后，很多地區(qū)都在思考如何去尋找更好的能帶動多個行業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。旅游產(chǎn)業(yè)是較早就被國家確定為國民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的大產(chǎn)業(yè)之一，圍繞著旅游產(chǎn)業(yè)，我國陸續(xù)出臺了一系列促進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，中國的旅游產(chǎn)業(yè)甚至成為拉動全球旅游產(chǎn)業(yè)的引擎。
很多企業(yè)家也在關(guān)注我國旅游投資巨大的空間和潛力，所以伴隨著全民休閑旅游時代的到來，主題公園建設(shè)火爆，大大小小的主題公園井噴式增長，大型乃至超大型主題公園建設(shè)也層出不窮。
上海在2010年開始動工興建中國境內(nèi)第二個迪斯尼樂園，并與2016年6月建成開放，成為中國第二個、亞洲第三個、世界第六個迪士尼主題公園。迪斯尼樂園的建成，迅速提升了長三角地區(qū)乃至中國主題公園的人氣，也帶動了長三角地區(qū)主題樂園的建設(shè)熱潮。因為從2010年迪斯尼樂園開始動工之后的四年里，華東地區(qū)主題樂園開始扎堆建設(shè)。比如浙江省從2014年起掀起了主題樂園的建設(shè)熱潮，先后有嘉興斯麥樂巧克力樂園、象山海綿寶寶主題樂園、海寧憤怒的小鳥主題樂園、安吉Hello Kitty主題樂園、杭州灣夢幻歡樂水世界、金滿湖地心世界、九峰水上樂園、寧波羅蒙環(huán)球樂園、寧波的愛國主題樂園建成開放。
與此同時，京津冀范圍內(nèi)主題公園也是遍地開花。
比如，美國六旗娛樂在華首個“山水六旗小鎮(zhèn)”項目選址天津武清，該項目由山水文園集團(tuán)和美國六旗集團(tuán)投資200億元建設(shè)，占地1500畝，項目將于2018年開業(yè)。主要投資方美國六旗更是對中國市場非?？春?，獲悉，下一步，山水文園集團(tuán)和美國六旗集團(tuán)還將繼續(xù)研究中國的市場情況，幾年之內(nèi)將在中國建10個大型的山水主題小鎮(zhèn)―六旗樂園。
北京環(huán)球主題公園項目也在今年10月28日正式土方填墊工程，標(biāo)志著該項目由籌備、規(guī)劃、設(shè)計正式轉(zhuǎn)入施工建設(shè)階段。這將是全球第六個、亞洲第三個、中國第一個環(huán)球主題公園，也是全球規(guī)模最大的環(huán)球主題公園。據(jù)悉，北京環(huán)球主題公園項目位于通州梨園鎮(zhèn)、張家灣鎮(zhèn)、臺湖鎮(zhèn)交界處，總占地4平方公里，規(guī)劃有兩個主題公園、一個水上樂園、一個城市大道、兩座停車樓、七座度假村酒店、一個提供管理和服務(wù)的后勤區(qū)等。其中，由首寰公司和美國環(huán)球主題公園及度假區(qū)集團(tuán)共同投資建設(shè)的一期工程將于2020年率先建成開園。
除了華東地區(qū)、京津冀地區(qū)主題樂園扎堆，全國范圍內(nèi)也是遍地開花。冰雪主題公園、航母主題公園、體育主題公園、影視主題公園……五花八門的主題公園像雨后春筍般出現(xiàn)在中國的各個角落。據(jù)統(tǒng)計，短短幾年間，各路資本已經(jīng)在中國建起了大量的主題公園。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年兩年里我國新增大型主題公園70多家，新增大型游樂設(shè)施900多臺，截至2016年11月底，全國已累計開發(fā)主題公園式旅游點3000多個，是美國近60年開發(fā)數(shù)量的70多倍。
競爭激烈盈利困難
2016年對于中國的旅游業(yè)來說是名副其實的“主題公園年”。無疑，快捷的盈利方式，對經(jīng)濟(jì)的巨大拉動作用，加上地方政府和金融界的雙重支持，讓主題公園市場迅速進(jìn)入白熱化競爭階段。
但是在我國，投資在5000萬元以上的300家主題公園中，盈利的只有一成左右，虧損比例高達(dá)七成。國內(nèi)主題公園虧損比例高，原因在于營收來源單一，營收基本靠門票收入。在投資成本大、回報周期長特點下，想盈利幾乎不可能。直接的結(jié)果就是大量的主題公園經(jīng)營慘淡、甚至關(guān)門。
以北京歡樂谷為例，其主要以探險為主題，幾個主題區(qū)分別是峽灣森林、亞特蘭蒂斯、愛琴海、失落瑪雅、香格里拉、螞蟻王國。北京歡樂谷2006年開業(yè)至今，歷時十年，累計接待2700萬人次，實現(xiàn)營收37億元。然而，2016年上半年，入園人次下滑2.4個百分點，降幅達(dá)4萬人次。
究其原因，除了北京歡樂谷在創(chuàng)新方面有所不足，游客新鮮感逐漸失去之外，京津地區(qū)大量的主題公園落成也會分去一大部分客源。比如最新落成的天津方特歡樂世界、天津海昌極地海洋世界、東方普羅旺斯薰衣草莊園、古北水鎮(zhèn)、水立方嬉水樂園、北京歡樂水魔方、密云“紫海香堤藝術(shù)莊園” 等，這些主題公園主題鮮明，吸引了大量嘗鮮的青年人，所以北京歡樂谷入園人次下滑理所當(dāng)然。
上海的主題樂園則競爭更為顯眼。其中一方面是行業(yè)龍頭上海迪士尼主題樂園，投資達(dá)到55億美元，從占地面積、主題樂園設(shè)施、經(jīng)濟(jì)輻射等方面來看都有自己獨特的優(yōu)勢 ；而另一面，則是大連萬達(dá)集團(tuán)計劃在未來四年中在長三角將建設(shè)15個大型主題公園娛樂項目，其中首個項目剛剛啟動運營，即合肥萬達(dá)城。該項目占地約365英畝，包括室外主題公園、室內(nèi)水上公園、購物中心、電影科技館、數(shù)十個餐廳酒吧和一個豪華酒店群。王健林已經(jīng)表示，迪士尼上海度假區(qū)這一頭“好虎”架不住萬達(dá)的“群狼”，認(rèn)為全球最大的娛樂公司迪士尼誤讀了中國市場。迪士尼則稱，王健林的此番言論不值得回應(yīng)，游客會最終做出他們的判斷。
不過從之后的市場反應(yīng)來看，上海迪士尼樂園的盈利能力要更強(qiáng)。上海迪士尼自6月16日正式營業(yè)以來，吸引了大量長三角乃至全國，甚至中國本土以外的亞洲游客。上海迪士尼高峰期入場門票為499元，比東京迪士尼還要貴，但首日門票預(yù)售后即刻宣告售罄，第一年入園人數(shù)可能超過1000萬人。有了上海迪士尼樂園這座標(biāo)桿，萬達(dá)集團(tuán)的大量主題樂園必然會有相當(dāng)大的競爭壓力。
并不是每個主題公園開園后都能迎來鮮花與掌聲。目前中國主題公園已超2500個，其中七成虧損、兩成持平、一成盈利。比如在安徽省內(nèi)的主題公園數(shù)量已不下15家。其中，規(guī)模較大的有蚌埠花鼓燈嘉年華、六安金領(lǐng)歡樂世界、安慶五千年文博園等，合肥萬達(dá)文旅城、阜陽太和“環(huán)球嘉年華”等。這其中，號稱“亞洲一流”的六安金領(lǐng)歡樂世界已處在爛尾狀態(tài)。安徽六安金領(lǐng)歡樂世界占地803畝、耗資12.5億元，曾經(jīng)提出要融合藝術(shù)感的主題公園建成之后就一直門可羅雀；除此之外，安慶市五千年文博園正在破產(chǎn)重整。
如果從2010年算起，那么近幾年陷入生存困境的主題公園占總量將近50%。從外部看，迪士尼、環(huán)球影城等洋品牌紛紛“入侵”是一個方面，從內(nèi)部來看，主題公園所需投資大、更新及維護(hù)成本高，且目前市場同質(zhì)化程度高也是重要的原因。
主題公園的盈利模式在哪里
主題公園的盈利模式是最大問題。筆者了解到，從對主題公園產(chǎn)品系列的橫向和縱向的挖掘深度來看，主要有以下幾種盈利模式。其中旅游門票盈利模式是最簡單的收取門票的模式，也是主題公園最基本和最初級的盈利模式；其次是游憩產(chǎn)品服務(wù)盈利模式，即提供有助于豐富體驗（經(jīng)歷）的游憩服務(wù)以及相應(yīng)的服務(wù)體驗來實現(xiàn)盈利的模式，是主題公園的核心盈利模式；再往上是旅游綜合服務(wù)盈利模式，即在主題公園區(qū)通過旅游者的餐飲、住宿、購物等相關(guān)外延服務(wù)來獲取盈利的模式，是主題公園的外延盈利模式；另外還有不多見的公園商業(yè)盈利模式，即通過自身的節(jié)慶活動和對外招商以及其他會展、廣告等一系列對外服務(wù)而達(dá)到盈利目的的盈利模式的組合。
當(dāng)然主題公園一般都以多種盈利模式作為自身的生存手段，這種模式即通過門票、游樂產(chǎn)品服務(wù)、旅游綜合服務(wù)、節(jié)慶活動等多種盈利方式全方位結(jié)合起來，以提供更有吸引力的旅游體驗，這是目前最為先進(jìn)、也最為完善的盈利模式，因此在比較成熟的主題公園的商業(yè)模式中采用的比較多。
比如美國迪斯尼樂園的收入1/3來自游客購物和非娛樂項目；英國主題公園的收入的40%來自餐飲、紀(jì)念品銷售和其他服務(wù)；歐洲大陸的多數(shù)主題公園都有游客中心、休憩中心等設(shè)施、多種餐飲設(shè)施如自助餐廳、快餐廳、風(fēng)味小吃點、咖啡店、冷飲店等等，另外特別考慮兒童的消費，如玩具、兒童裝飾品、兒童食品等等；旅游紀(jì)念品更是歐洲主題公園的主打，每個主題公園都有各種明信片和畫冊；巴黎迪斯尼樂園有100多家商店，50家餐廳，還有銀行、郵電所等。
但是中國的主題公園，在經(jīng)營上基本上還是沿襲了傳統(tǒng)景區(qū)和景點的模式，門票作為主題公園主要的收入來源高達(dá)80%以上。有的公園還設(shè)計多種套票，以及設(shè)計大門票和小門票，不斷地增加門票的費用來彌補(bǔ)運營的成本。
另外，中國主題公園普遍采用“旅游+地產(chǎn)”運作模式。這種模式可以概括為：低成本獲得土地使用權(quán)―大規(guī)模成片開發(fā)―建設(shè)主題公園―賦予文化內(nèi)涵―改善周圍業(yè)態(tài)環(huán)境―提升土地價值―快速回流現(xiàn)金―反哺旅游項目。
比如在合肥，萬達(dá)選址在主題公園旁另外投資至少10億美元建設(shè)高檔住宅大樓。雖然萬達(dá)集團(tuán)拒絕透露銷售數(shù)字，但該地區(qū)房子銷售火爆。此外，萬達(dá)的開發(fā)還一如既往地與當(dāng)?shù)卣?guī)劃相契合。萬達(dá)城公園只是該市巢湖新區(qū)大規(guī)模城市開發(fā)規(guī)劃的一部分，該規(guī)劃還包括新修一個高鐵站和一個地鐵站。該片區(qū)當(dāng)前還有數(shù)個其他國內(nèi)開發(fā)商的商業(yè)和住宅地產(chǎn)項目正在推進(jìn)。在合肥萬達(dá)城破土動工之后不久，當(dāng)?shù)卣霓k公場所就遷到附近。
所以很多人從中國主題公園群體性亢奮和大規(guī)模的建設(shè)中讀出了一些特殊的味道，這種“旅游+地產(chǎn)”的味道可能讓中國的主題公園產(chǎn)業(yè)再次成為一種模糊的工具。很多企業(yè)打著主題公園的招牌進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)，甚至以此為幌子從地方政府以低價獲得土地。
從1989年大陸第一家主題公園“錦繡中華”誕生至今，中國的主題公園經(jīng)過了20多年的發(fā)展，引發(fā)四次投資熱潮。每一輪投資熱潮中都有一批主題公園倒下，導(dǎo)致政府對當(dāng)今的投資熱潮產(chǎn)生了擔(dān)憂。
猶記得2008年到2010年之間，大量的主題公園倒閉產(chǎn)生了巨額的不良貸款，導(dǎo)致2011年8月，國家發(fā)改委叫停新的主題公園建設(shè)。2012年，中國人民銀行又明確提出“對大型主題公園等國家明令禁止或限制發(fā)展的旅游項目，應(yīng)嚴(yán)格禁止或限制發(fā)放貸款”。直到2013年3月，國務(wù)院11個部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范主題公園發(fā)展的若干意見》，主題公園從“叫?！钡健耙?guī)范發(fā)展”，主題公園的建設(shè)才被解禁。
相比之下，美國、日本、歐洲的相關(guān)公司基本都按照主題公園本身的運作規(guī)律，非常謹(jǐn)慎地控制著公園的數(shù)量，并建立了一整套行之有效的盈利模式。
比如自1955年第一家迪斯尼樂園在洛杉磯開業(yè)至今，迪斯尼近60年內(nèi)僅在全球開發(fā)了6家同類型的主題公園。其中每家迪斯尼樂園的落成基本都經(jīng)歷了十年以上，比如1971年的奧蘭多，1983年的東京，1992年的巴黎，2005年的香港和2016年的上海。以上海迪斯尼樂園為例，從申請，到立項、規(guī)劃和施工足足運作了近十年，可見迪斯尼在主題公園建設(shè)和選址上的慎重。迪斯尼樂園正是通過嚴(yán)控數(shù)量，精心選址，寧缺毋濫，成功地保持了稀缺效應(yīng)，使全球市場對迪斯尼樂園始終處在一種“饑餓”狀態(tài)，進(jìn)而保持消費者對迪斯尼樂園的消費欲望。
美國迪斯尼樂園的專業(yè)精神、開發(fā)頻度以及盈利模式都是值得我們借鑒的。
主題公園需要“主題辨識度”
主題是主題公園的靈魂。主題公園與其他商業(yè)性娛樂設(shè)施的重要區(qū)別，在于它有著突出的主題。一個主題公園的主題可以是一個或幾個，但絕不能沒有主題，也不能有太多的主題，因為太多的主題也就等于沒有主題。
世界上成功的主題公園，無不主題豐滿，個性鮮明。
特別是以風(fēng)情體驗為題的主題公園，必須要設(shè)法將不同的民族風(fēng)俗和民族色彩展現(xiàn)在游客眼前，全球最受歡迎的主題公園無不如此，比如西班牙薩魯?shù)拿半U家樂園、加拿大的奇幻樂園、德國魯斯特的歐洲主題公園、香港的海洋公園、丹麥哥本哈根的蒂沃利公園、英國的黑池歡樂海灘、韓國的龍仁愛寶樂園等，個個有鮮明的主題和文化。
中國的主題公園開發(fā)起步于20世紀(jì)80年代后期，是市場催生的產(chǎn)物。縱觀全國范圍內(nèi)掀起的“主題公園熱”，包括各種森林公園、動植物園、地質(zhì)公園、溫泉公園、文化公園、海洋公園、歷史文化公園等。但是這些主題公園，只有少部分有鮮明的主題，大部分還是開發(fā)者隨意定一個概念便打上了“主題公園”的稱號，比如隨意安設(shè)一個大型觀景魚缸就叫海洋主題，抓一些螢火蟲來就算“螢火蟲”主題公園……假如將所有這些打上概念的項目都算成主題公園，那么近10年來，中國先后涌現(xiàn)了3000多個項目。
中國做的最好的主題公園是華強(qiáng)方特，因為華強(qiáng)方特打造出了一個爆款的動畫IP，那就是《熊出沒》。這樣口碑和市場期待值都爆棚的動漫IP，適合各年齡層觀看的電影故事情節(jié)以及精美的3D動畫制作，讓華強(qiáng)方特主題公園在蕓蕓眾生中脫穎而出?！靶艹鰶]”系列電影的成功也讓“熊出沒”品牌文化衍生品的銷售猛增。截至目前，華強(qiáng)方特已經(jīng)成功運營了“方特歡樂世界”、“方特夢幻王國”、“方特東方神畫”、“方特水上樂園”四大品牌，共21個主題樂園，公司計劃在2020年將主題樂園數(shù)達(dá)到40個。此外，華強(qiáng)方特還成功將主題樂園輸出到伊朗和烏克蘭等國，邁出了中國文化科技主題樂園走向世界的步伐。
但是中國絕大多數(shù)主題樂園，大多非常缺乏迪士尼和環(huán)球影城那樣的內(nèi)容運作基礎(chǔ)，自然也就缺乏IP形象，所以也就難以開展衍生品業(yè)務(wù)。比如我們能在北京的環(huán)球影城看到《馬達(dá)加斯加》、《怪物史瑞克》、《哈利?波特》等經(jīng)典商業(yè)娛樂片的主題區(qū)，在迪士尼看到可以看到小鹿斑比、小精靈、米奇、唐老鴨、黛絲、高飛、布魯托、史迪仔、米妮、愛麗絲、小飛俠、睡美人、101忠狗、獅子王、羅賓漢、胡迪、灰姑娘、巴斯光年等30多個著名的IP形象，人們愿意為迪士尼、環(huán)球影城埋單是因為游客對虛擬人物有深深地內(nèi)心文化認(rèn)同感。
第3篇：項目投資盈利模式范文
海外風(fēng)險投資者是中國企業(yè)海外IPO前私募的主要角色。有專家稱，2004年是中國創(chuàng)業(yè)投資元年，不少創(chuàng)業(yè)投資基金在這一年獲得理想的預(yù)期。在歐洲，連續(xù)4年風(fēng)險投資下降的情況下，2004,年基金總量上升34％，并且主要投資方向在亞洲。美國創(chuàng)業(yè)投資基金的增長更高達(dá)50％，但相反，眾多增長性很強(qiáng)的中國企業(yè)卻在投資者如林的環(huán)境中找不到合適的合作者，表失了難得的良機(jī)。之所以出現(xiàn)這種情況，信息不對稱是主要原因之一，但其中企業(yè)自身的準(zhǔn)備不足和不能有一個自我的客觀價值評價也是不可忽視的重要因素。
在融資實務(wù)中，不少創(chuàng)業(yè)者忽視對項目融資前的系列準(zhǔn)備，以為“酒香不怕巷子深”，殊不知在中國目前這樣快速增長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，香酒很多，投資人更愿意發(fā)現(xiàn)成本更低且投資回報高的項目，由此凸現(xiàn)了融資項目前期準(zhǔn)備工作的重要性。另一方面，項目的前期準(zhǔn)備階段，其實也是一個梳理發(fā)展思路的過程。無論是公司發(fā)展戰(zhàn)略的確定，還是經(jīng)營和盈利模式的確定，以及財務(wù)預(yù)測和資本造作方案的考慮，都是一個企業(yè)發(fā)展過程中要遵循的主線，同時，也是投資者全面了解企業(yè)發(fā)展歷程，業(yè)績及今后前景的重要決策依據(jù)。對投資者而言，對發(fā)展前景的重視程度要遠(yuǎn)大于以前的業(yè)績。而實現(xiàn)所預(yù)測的業(yè)績的動力則來源于公司業(yè)務(wù)經(jīng)營和盈利模式的確定，這個“發(fā)動機(jī)”配置的高低決定企業(yè)發(fā)展速度，進(jìn)而直接影響著投資者對項目的認(rèn)可程度。
投資者更關(guān)心項目的經(jīng)營和盈利模式相比傳統(tǒng)模式，要有新的創(chuàng)新和變異。其實在新經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，任何一個傳統(tǒng)行業(yè)，經(jīng)過組合和提升都會有新的模式出現(xiàn)，這是創(chuàng)造核心競爭能力的關(guān)鍵。我們已經(jīng)看到了在商業(yè)零售業(yè)中的沃爾瑪、旅游行業(yè)的攜程和e龍、招聘行業(yè)的前程無憂，那么，任何一個經(jīng)過嫁接和提升的其他傳統(tǒng)行業(yè)都有可能出現(xiàn)更多的變異和獨創(chuàng)。投資者所熱衷的正是這些有著獨特風(fēng)格的經(jīng)營和盈利模式，發(fā)展前景有著巨大空間的項目，即使項目正處在非營利的成長期。當(dāng)然，技術(shù)的先進(jìn)性在某些行業(yè)是至關(guān)重要的，如果這項技術(shù)是保持企業(yè)核心競爭力的主要因素。但更多的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)只是一時曇花，所起的作用是有限的。
此外，企業(yè)價值分析報告，對于已有意向的投資者是確定股權(quán)價格的主要參考依據(jù)。在融資實務(wù)中，有不少很具發(fā)展前景的項目由于在股權(quán)價格方面與投資者意見差異，而痛失引入資金之機(jī)。投融資各方對股權(quán)價值的認(rèn)識度不同是投融資過程常見的問題。談判失敗的原因之一，是企業(yè)不能給投資方一個較為深入的客觀的價值分析。尤其是在科技型企業(yè)，無形資產(chǎn)比例較大，企業(yè)價值的認(rèn)可更易出現(xiàn)錯層。
總之，企業(yè)融資是一個痛苦和艱難的過程，前期更多的付出則是為會增加融資成功的可能性，同時也是企業(yè)戰(zhàn)略梳理和提升的需要。
第4篇：項目投資盈利模式范文
關(guān)鍵詞： 券商盈利模式 轉(zhuǎn)型方向 轉(zhuǎn)型路徑
一、從成熟市場經(jīng)驗看券商盈利模式轉(zhuǎn)型的方向
目前我國全產(chǎn)業(yè)鏈大型券商的收入來源包括通道（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)通道和發(fā)行通道）業(yè)務(wù)收入、服務(wù)中介業(yè)務(wù)收入、資本中介業(yè)務(wù)收入及資本投資業(yè)務(wù)收入。其中通道業(yè)務(wù)收入主要包括買賣傭金收入、承銷保薦收入等。服務(wù)中介業(yè)務(wù)收入主要包括理財、債券承銷、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)收入。資本中介業(yè)務(wù)收入主要為融資融券、做市商、過橋貸款等業(yè)務(wù)收入。資本投資業(yè)務(wù)收入主要包括自營、直投、長期股權(quán)投資等業(yè)務(wù)收入。在這四大類業(yè)務(wù)中，由于服務(wù)中介業(yè)務(wù)規(guī)模小、資本中介業(yè)務(wù)起步晚、資本投資業(yè)務(wù)波動大，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)的收入。2011年我國券商收入結(jié)構(gòu)中，買賣證券業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)51%，證券承銷業(yè)務(wù)收入占比15%，遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)收入。2011年末證券行業(yè)6.2%的凈資產(chǎn)收益率中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)3.17%，利息收入貢獻(xiàn)1.58%，承銷和資管貢獻(xiàn)1.2%，自營業(yè)務(wù)0.23%，除波動較大的自營之外，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率約為6個點。
當(dāng)前券商高度依賴通道業(yè)務(wù)的同質(zhì)化盈利模式遇到嚴(yán)重的發(fā)展瓶頸，亟須探索新的盈利模式和結(jié)構(gòu)，美國等境外成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗值得借鑒?？v觀美國投資銀行的發(fā)展歷程，以1975年傭金自由浮動改革為分界點，1975年以后至今美國投資銀行經(jīng)歷了三輪大的發(fā)展周期。
在二十世紀(jì)七十到九十年代的第一輪周期，為規(guī)避轉(zhuǎn)移布雷頓森林體系瓦解、利率自由化后的匯率和利率風(fēng)險，也為了對沖固定傭金取消后的收入下滑。一方面，美國投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)、交易所積極創(chuàng)新，以垃圾債券、杠桿收購、風(fēng)險規(guī)避轉(zhuǎn)移產(chǎn)品等產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新為代表，投資銀行實現(xiàn)了從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向多元化盈利模式的轉(zhuǎn)型。另一方面，美國投資銀行通過競爭。整合形成了兩大證券業(yè)模式，其一是提高交易效率、降低成本的折扣券商，較為著名的包括Schwab、E-trade、Ameritrade（二十一世紀(jì)后逐漸發(fā)展成為電子交易所）。其二是致力于為客戶提供更個性化的增值服務(wù)的全服務(wù)券商。由此，美國大型券商從早期以經(jīng)紀(jì)通道、批發(fā)承銷為主的單一券商，逐漸發(fā)展成為經(jīng)營全產(chǎn)業(yè)鏈的全能券商，并由輕資產(chǎn)、合伙制企業(yè)發(fā)展成為資本密集、高杠桿的大型上市公司。
在二十世紀(jì)九十年代至2007年的第二輪周期，為了應(yīng)對歐洲全能銀行和國內(nèi)金融子行業(yè)的競爭壓力，美國投資銀行在監(jiān)管環(huán)境放松的背景下，大力推進(jìn)基于衍生品創(chuàng)新的資本中介和資本投資業(yè)務(wù)，并采用高杠桿業(yè)務(wù)模式。其中貝爾斯登、雷曼兄弟、摩根士丹利、高盛等大型投資銀行的杠桿率均在30倍左右。在市場繁榮的巔峰期（2006年—2007年），含次貸資產(chǎn)的凈頭寸只占了總資產(chǎn)的30%左右，卻創(chuàng)造了50%左右的收益，高杠桿之上的交易、投資收入逐漸成為投資銀行最主要的收入來源。但在次貸危機(jī)爆發(fā)后，高杠桿的次貸資產(chǎn)投資卻將投資銀行的損失放大了倍數(shù)。
自2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后至今的第三輪周期中，美國投資銀行雖經(jīng)歷了獨立投行模式終結(jié)、去杠桿化、“雷曼詛咒后遺癥”的陣痛，也經(jīng)歷了“高頻交易失誤”、“閃電崩盤”、“倫敦鯨（London Whale）”等事件及歐債危機(jī)的洗禮，但投資銀行歷經(jīng)30年確立的創(chuàng)新發(fā)展、多元盈利的模式基本延續(xù)下來。美國證券行業(yè)的杠桿率基本保持在與銀行業(yè)相近的10多倍左右，收入增速也維持在30多年的波動區(qū)間內(nèi)。
從美國證券業(yè)30多年以來轉(zhuǎn)型發(fā)展的歷程來看，美國投資銀行基本上沿著三個路向推進(jìn)盈利模式和結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。其一，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上向多元盈利模式轉(zhuǎn)型。美國投行的傭金收入在經(jīng)歷了二十世紀(jì)七十到八十年代迅速下降后在九十年代穩(wěn)步上升，2000年之后保持平穩(wěn)，增速的波動區(qū)間在正負(fù)20%，即使1997年和2008年的金融危機(jī)中傭金收入仍有所增長。而在多元盈利模式下交易及投資、基金銷售、其他（包括服務(wù)中介、資本中介業(yè)務(wù)）收入已成為盈利的主要來源。其二，自通道提供者向融資管理與財富管理者轉(zhuǎn)型。美國投資銀行既通過提供股權(quán)型、債權(quán)型、混合型、夾層型、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等滿足市場主體在一級市場的融資需求，又通過銷售融資產(chǎn)品、金融超市理財產(chǎn)品及開展信用交易、做市商服務(wù)等滿足客戶財富管理需求。其三，從資本杠桿盈利模式向資本杠桿、業(yè)務(wù)杠桿并重的盈利模式演進(jìn)。高盛、美林和摩根士丹利的10年平均杠桿率在20倍以上，次貸危機(jī)去杠桿化后也仍維持在13倍左右?；旧吓c銀行業(yè)通行的12.5倍杠桿率相近，具有可信度較高的安全運營邊界。而創(chuàng)新業(yè)務(wù)是具有加大杠桿度的業(yè)務(wù)模式，如花旗趁金融創(chuàng)新浪潮打造“金融超市”，雷曼藉債券杠桿交易在二十世紀(jì)末迅速崛起，摩根士丹利締造融資服務(wù)的“私人俱樂部”等，在資本杠桿的基礎(chǔ)上，借助風(fēng)險可控業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，在最大限度提升杠桿的同時增加了盈利。
對比中美證券業(yè)的發(fā)展階段，從可比的歷史坐標(biāo)來看，我國證券業(yè)基本處在美國投資銀行在20世紀(jì)70年代因固定傭金取消而謀求創(chuàng)新的轉(zhuǎn)折時期。目前我國一些大型券商已初步搭建起包括通道業(yè)務(wù)、服務(wù)中介業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)及資本投資業(yè)務(wù)在內(nèi)的業(yè)務(wù)組合，并力求擺脫對通道業(yè)務(wù)的高度依賴，實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以逐步建立起高效的盈利模式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，那么，美國投資銀行的發(fā)展路線將會是我國券商未來努力的方向。
二、券商盈利模式轉(zhuǎn)型的路徑
隨著我國券商同質(zhì)化又相對單一的盈利模式的放棄，未來券商盈利模式的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新將沿著以下主要路徑展開。
（一）構(gòu)建多元化的盈利模式。
目前占證券公司絕大多數(shù)收入來源的通道業(yè)務(wù)，大都與呈現(xiàn)周期性波動的股票市場正相關(guān)，在很欠缺負(fù)相關(guān)的業(yè)務(wù)模式的情況下，證券公司盈利將難以持續(xù)保持穩(wěn)定。美國投行經(jīng)驗表明，豐富、均衡的業(yè)務(wù)線及業(yè)務(wù)組合是保證大型綜合類券商穩(wěn)健經(jīng)營的前提，而券商要在通道業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上構(gòu)建多元化盈利模式，既需要監(jiān)管放松和鼓勵創(chuàng)新，更需要券商自主創(chuàng)新。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》提出了提高證券公司理財類產(chǎn)品創(chuàng)新能力、加快新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)程、放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制、擴(kuò)大證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍、支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展、推動營業(yè)部組織創(chuàng)新、鼓勵證券公司發(fā)行上市和并購重組、鼓勵券商積極參與場外市場建設(shè)和中小微企業(yè)私募債試點、改革證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)體系、探索長效激勵機(jī)制等“創(chuàng)新十一條”。滬深交易所也分別提出了券商在交易所產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展方向。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所創(chuàng)新號角吹響之后，在2012年和不久的將來，監(jiān)管層面推動的證券業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新將覆蓋券商的各個業(yè)務(wù)線，并為券商構(gòu)建多元化的盈利模式奠定了堅實的基礎(chǔ)。
證券公司圍繞服務(wù)中介、資本中介和資本投資三大盈利模式，實現(xiàn)多元化發(fā)展，除了產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新之外，關(guān)鍵是推動商業(yè)模式創(chuàng)新。從境外投行的經(jīng)驗來看，以高盛為代表的美國頂級投行，不僅業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)品種齊全，而且借助商人銀行、財富管理等商業(yè)模式，在業(yè)務(wù)線整合的基礎(chǔ)上不斷拓寬、延長業(yè)務(wù)價值鏈，創(chuàng)造出更有深度和厚度的收入模式。
以此為鑒，結(jié)合券商發(fā)揮中介服務(wù)職能、滿足客戶資本市場需求，以及各券商的業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況，“財富管理”、“商人銀行”等商業(yè)模式是當(dāng)前最為可行的創(chuàng)新模式。在“財富管理”模式下，無論是全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)超高凈值客戶的模式、獨立第三方理財超市模式，還是“全產(chǎn)品”架起客戶與各業(yè)務(wù)鏈條之間橋梁的模式，主要是透過券商的通道業(yè)務(wù)、服務(wù)中介、資本中介、資本交易等業(yè)務(wù)類型或組合，更好地匹配客戶的融資需求與投資需求。如券商資管業(yè)務(wù)隨著審批和投資制度的放開而擴(kuò)容，而以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資源為基礎(chǔ)的現(xiàn)金管理產(chǎn)品帶動資管產(chǎn)品規(guī)模提升，券商代銷金融產(chǎn)品使代銷產(chǎn)品與資管業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同，轉(zhuǎn)融通快速推進(jìn)及標(biāo)的持續(xù)擴(kuò)大也為資管及客戶信用交易持續(xù)放大奠定基礎(chǔ)，利率互換則為資管組合鎖定債務(wù)成本，期指套保套利交易為資管組合對沖風(fēng)險等，券商經(jīng)由這些業(yè)務(wù)鏈條來匹配客戶的投資需求、融資需求，通過提供高附加值的增值服務(wù)獲得收益。在“商人銀行”模式下，券商既運用自有資金及募集資金直接投資，收取管理費及投資收益分成，又合理利用財務(wù)杠桿，透過過橋融資、夾層融資、杠桿融資、結(jié)構(gòu)融資等服務(wù)，為客戶實施杠桿收購、企業(yè)重組、策略性并購、項目建設(shè)及其他投融資活動提供資金支持，還與證券發(fā)行承銷等投行業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合，從而形成涉及Pre-IPO、IPO和Post-IPO等各個環(huán)節(jié)的“直投+杠桿+投行”全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。
（二）擴(kuò)大經(jīng)營杠桿
金融機(jī)構(gòu)的本源業(yè)務(wù)是資本中介業(yè)務(wù)，盈利的核心因素是“利差×杠桿”，通過放大杠桿，賺取利差，如商業(yè)銀行8%的資本充足率即被賦予了12.5倍的杠桿。目前券商凈資本（即從凈資產(chǎn)出發(fā)，扣除公司所擁有的股票等金融資產(chǎn)、權(quán)證投資等衍生金融資產(chǎn)及長期股權(quán)投資等其他資產(chǎn)的一定比例后得出的數(shù)據(jù)）監(jiān)管的核心指標(biāo)——“凈資本/凈資產(chǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)40%，預(yù)警指標(biāo)48%”，使券商出現(xiàn)賬面上必須存有大量現(xiàn)金及資金使用浪費的現(xiàn)象，加之券商以傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)為主、資本中介業(yè)務(wù)發(fā)展受限，致使券商難以發(fā)揮杠桿獲得更高盈利。如2012年中期相對于上市銀行16.86倍的平均杠桿度，上市保險公司11.6倍的平均杠桿度，上市證券公司扣除客戶保證金后的平均杠桿度僅為1.6倍。
從成熟市場的經(jīng)驗來看，美國監(jiān)管部門是以“凈資本/負(fù)債≥6.67%”作為核心監(jiān)管指標(biāo)，實現(xiàn)對證券公司流動性風(fēng)險的監(jiān)管，歐洲國家則是以巴塞爾協(xié)議為基礎(chǔ)，通過核心指標(biāo)“資本充足率≥8%”實現(xiàn)對全能銀行資本風(fēng)險的監(jiān)管，歐美監(jiān)管機(jī)構(gòu)均賦予了投資銀行和全能銀行超過10倍的杠桿率，加之投資銀行和全能銀行負(fù)債渠道順暢、資本中介業(yè)務(wù)杠桿發(fā)揮充分，歐美證券業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以借助合理杠桿獲得較高盈利。因此，借鑒成熟市場發(fā)展經(jīng)驗和監(jiān)管經(jīng)驗，擴(kuò)大券商經(jīng)營杠桿，才能充分發(fā)揮券商資本中介功能，帶動服務(wù)中介和資本投資業(yè)務(wù)，促進(jìn)盈利模式創(chuàng)新。
具體而言，在擴(kuò)大融資渠道方面，不僅要通過同業(yè)拆借、國債回購、質(zhì)押貸款等少數(shù)渠道開展短期融資，還要探索和運用短期融資券、可轉(zhuǎn)債、公司債、次級債、金融債等債權(quán)型融資及IPO、再融資等股權(quán)型融資，穩(wěn)步提高杠桿率。此外，券商還可透過直投基金、并購基金、過橋貸款、融資融券、客戶保證金資產(chǎn)管理等資本中介業(yè)務(wù)合理提升業(yè)務(wù)杠桿，在資源有限的條件下獲得較高的杠桿收益。在改革券商資本監(jiān)管方面，借鑒巴塞爾III等國際監(jiān)管最佳實踐，增加風(fēng)險覆蓋率和杠桿比率等指標(biāo)，完善逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，適時靈活地調(diào)整券商資本監(jiān)管指標(biāo)，在有效控制風(fēng)險的前提下進(jìn)一步放大券商業(yè)務(wù)杠桿和業(yè)務(wù)規(guī)?？臻g。
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第5篇：項目投資盈利模式范文
在國際投行們看來，現(xiàn)在世界上最有吸引力的國家，就是所謂的“金磚四國”，即巴西、俄羅斯、印度和中國，四國中，又以中國最具吸引力。為了分享中國經(jīng)濟(jì)成果，它們逐漸齊聚這里。
外資問鼎“中原”
美資投行是最早進(jìn)入中國內(nèi)地的國際投行。所謂的“MGM”(摩根斯坦利、高盛和美林)格局，曾在中國市場風(fēng)云一時。
而在2002年7月，當(dāng)中銀香港選擇高盛和瑞銀華寶擔(dān)任聯(lián)席承銷商時，業(yè)內(nèi)人士意識到，中國企業(yè)將改變過去主要依賴美國投行的局面。而QFⅡ(資格境外機(jī)構(gòu)投資者)的契機(jī)，則真正使歐資銀行在國內(nèi)市場成為輿論熱點。
根據(jù)有關(guān)消息，瑞銀集團(tuán)已從中國銀行、中國交通建設(shè)公司以及中國招商銀行的新股發(fā)行承銷中，獲利1600萬美元。而最新消息顯示，瑞銀即將參與中石油40億A股的承銷。
據(jù)統(tǒng)計，作為歐洲最大的銀行，瑞銀去年證券承銷金額首度超越摩根斯坦利及花旗集團(tuán)，目前排名只落在高盛之后。目前全球超過1/3的IPO(新股上市發(fā)行)來自亞洲，而中國又是國外投行在亞太市場競爭的主戰(zhàn)場。是否能在亞太市場保持領(lǐng)先，對于投資銀行及其全球的排名，越來越關(guān)鍵。
繼高盛高華證券第一個吃螃蟹后，瑞銀旗下的瑞銀證券是在中國獲得全牌照的第二家合資券商。從今年年初到現(xiàn)在，JP摩根、花旗銀行、美林證券、德意志銀行、瑞士信貸第一波士頓等，也在加快與內(nèi)地證券公司合資的步伐。
而在今年5月中美戰(zhàn)略對話、中方宣布了一系列金融業(yè)開放的動作之后，國際投行在中國的業(yè)務(wù)開始進(jìn)入井噴時代。
中方5月宣布的開放內(nèi)容，包括下半年取消外資券商進(jìn)入內(nèi)地市場的禁令以及在第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話前允許外資券商進(jìn)一步擴(kuò)大在中國業(yè)務(wù)的種類。同時放寬的還將有合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍'資證券公司可獲得所有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營交易和基金管理業(yè)務(wù)許可。
2007年7月，先是瑞銀證券首次承銷的中國本土項目西部礦業(yè)高調(diào)上市，籌資額62億元。隨后，高盛首次在內(nèi)地獨立承銷的寧波銀行正式掛牌上市，籌資41.4億元。同期，正考慮在中國發(fā)展零售業(yè)務(wù)的摩根大通獲得了中國政府頒發(fā)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)牌照。而其他市場消息，還包括北京銀行敲定高盛作為其IPO承銷商之一，招商證券將聘請高盛與瑞銀作為IPO承銷商，中移動已初步選定高盛作為保薦人。
據(jù)悉，紅籌股回歸A股有望在不久的將來全面啟動，其中中石油、神華集團(tuán)、中煤能源、富力地產(chǎn)、建設(shè)銀行等均已明確公告將回歸A股。中國移動、中國網(wǎng)通、中海油、中國海外發(fā)展、中化化肥、香港中旅及中國食品也將緊隨其后。紅籌回歸，會是投行們下一波競爭的主要戰(zhàn)場。
良禽擇木而棲
在歐美投行的競爭之下，中國內(nèi)地投行的前景，似乎不十分樂觀。
中國內(nèi)地的投資銀行業(yè)務(wù)，最早是為滿足國有企業(yè)證券發(fā)行與交易的需要而發(fā)展起來，最初曾由商業(yè)銀行混業(yè)從事。到80年代中后期，原來在商業(yè)銀行內(nèi)部的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來，成為專業(yè)的證券公司。
經(jīng)過10多年的發(fā)展至今，中金、中信、平安、招商、銀河、廣發(fā)、國泰君安等專業(yè)證券公司逐漸成長起來。但像現(xiàn)在高盛和瑞銀做的大型國有企業(yè)、大型上市公司、大型民企等“三大”項目，在過去，主要是集中在中金、中信、中銀國際等少數(shù)投行的手中。然而，當(dāng)高盛、瑞銀等直接進(jìn)入內(nèi)地市場參與競爭，對即便已是國內(nèi)第一梯隊、傳統(tǒng)只敞“三大”項目的投行，也有不小的撼動。
不過，雖然一樣有撼動，上世紀(jì)80年代中期，歐、美投行也沒有沖垮日本的本土券商。而在當(dāng)前的中國，面對國際巨頭，國內(nèi)投行最措手不及的，是對人力資源的競爭。
有關(guān)資料顯示，近幾年投行人動頻繁，如原中金公司投行部副總裁肖峰加盟了凱雷投資集團(tuán)；2005年，瑞銀集團(tuán)入主北京證券不久，則請來了國泰君安分管投行的副總裁華一鳳擔(dān)任公司總裁。
國內(nèi)各大證券公司如中信、國信、中銀國際、中金，都有人往高盛、瑞銀等國際投行跳槽。據(jù)悉，國內(nèi)某券商曾遭遇投行部門集體跳槽某合資投行的事件不僅整個投行團(tuán)隊集體走掉，部門正在運作的項目也一并帶走。
在以高人力資本為特點的投行領(lǐng)域，項目一般都是跟人走的，人員的變動將直接導(dǎo)致項目的變動。
國外投行的吸引力，更多表現(xiàn)在薪酬上。投資銀行整體行業(yè)工資本來就高，而外資投行以美元計價的巨額薪酬，更是為國內(nèi)業(yè)界所津津樂道。
據(jù)報道，華爾街五大投資銀行高盛、摩根斯坦利、美林、雷曼兄弟和貝爾斯登在2007年向它們的17.3萬員工支付了總計360億美元的分紅。其中，2006年業(yè)績最為突出的高盛最為闊綽，其員工每人平均獲派62.2萬美元的分紅。
據(jù)悉，除了中金、中信等個別證券公司的年終獎，國內(nèi)投行的年終獎難望其國際對手之項背。而且以人民幣計價，更拉大了這種距離。
對于分析師，升任經(jīng)理時，年薪國內(nèi)投行平均值是25萬元，外資投行會達(dá)到50萬元，(但只相當(dāng)于7萬多美元，是美國中產(chǎn)很普通的收入)，到副總裁職位時，外資投行與國內(nèi)投行薪酬距離最高可拉開到100萬元。
據(jù)悉，為了應(yīng)對外資投行挖角，國內(nèi)已有券商將保薦人的保底年薪從40萬元提高到80萬，不少券商也相應(yīng)提高到60萬左右，但是要知道，國內(nèi)券商付出的，是實打?qū)嵉娜嗣駧牛赓Y投行的，卻是用摻了水的美元換來的。對于他們，用美元來購買中國內(nèi)地投行的頂尖人力，是多么容易。
盈利模式之傷
一些分析人士認(rèn)為，目前國內(nèi)投資銀行面臨的問題，也在于它的盈利模式。
美國投資銀行業(yè)的發(fā)展歷經(jīng)200年，經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)經(jīng)營、傭金自由化、放松管制、金融自由化等五個階段，才從最初的以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的盈利模式轉(zhuǎn)變到目前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)并重的收入多元化的成熟盈利模式。投資咨詢、財務(wù)顧問、項目融資、兼并收購、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都是美國投資銀行重要的盈利來源，比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍。
目前中國內(nèi)地投行仍處在傭金自由化階段，收入來源單一，業(yè)務(wù)范圍也非常狹窄，基本上限于股票、債券的一級市場和二級市場。券商的主要收入，依然來自于傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)、承銷和自營業(yè)務(wù)，這三類業(yè)務(wù)收入接近總收入的90％。而當(dāng)證券市場處于長期下跌的過程時，券商主要的三大業(yè)務(wù)會同時出現(xiàn)下跌。
第6篇：項目投資盈利模式范文
關(guān)鍵詞：國有房企，商業(yè)地產(chǎn)，盈利模式
中圖分類號：C35文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A
1引言
當(dāng)住宅市場在房地產(chǎn)政策的不斷打壓下，商業(yè)地產(chǎn)作為城市和居民的生活配套工程，越來越被各大房地產(chǎn)企業(yè)所重視。就連一向?qū)ι虡I(yè)地產(chǎn)多有回避的萬科，也表示會像重視住宅一樣重視商業(yè)開發(fā)。其實商業(yè)地產(chǎn)得以迅速發(fā)展，一方面是由于居民的消費結(jié)構(gòu)在發(fā)生質(zhì)的變化，另一方面很大程度上是由政府推動造成的，這點從土地的招拍掛市場就能看出端倪，現(xiàn)如今幾乎每個地塊的出讓條件里都規(guī)劃了一定體量的商業(yè)配套，開發(fā)企業(yè)的拿地能力與商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)能力緊密聯(lián)系在了一起。
2國有房企的優(yōu)劣勢分析
2.1國有房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)優(yōu)勢
擁有優(yōu)良的資質(zhì)和信譽(yù)，各方合作單位均喜歡找國有背景的企業(yè)進(jìn)行合作，就拿建筑單位來說，它們甚至可以先行墊資也要和國有房企合作，因為國有房企為了維護(hù)自己的社會形象和承擔(dān)一定的社會責(zé)任，特別是努力杜絕社會性的惡劣影響，堅決不會拖欠施工單位的傭金。資金充裕有保障，如果是上市的國有房企，股值穩(wěn)定，現(xiàn)金流有保證，銀行信用等級高，貸款獲批較民營房企更為容易，銀行貸款利率也更低，大大降低了融資成本，在資金運作方面占據(jù)了很大的優(yōu)勢。甚至連國外投資機(jī)構(gòu)都比較看好國有房企，特別是首次進(jìn)入中國發(fā)展的外企，注重的是資金的安全性，而國有房企的企業(yè)“穩(wěn)定、安全“的發(fā)展理念正符合雙方的訴求。
與地方政府能夠更好建立緊密的關(guān)系，往往國有房地產(chǎn)企業(yè)在土地市場上的踴躍，其背后是地方政府的推動。更有甚者還能得到政府發(fā)放的巨額“財政紅包”，在眾多獲得地方政府補(bǔ)貼的國有企業(yè)中，華僑城2013年獲得的政府補(bǔ)助金額最高，達(dá)3.66億元。據(jù)媒體報道，國有房企獲取政府補(bǔ)助的形式多樣，除了常規(guī)的地價償還、稅收返還外，還有其他方式，如幫助提高就業(yè)率、支持綠色生態(tài)、綠色建設(shè)等名目。
2.2國有房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)劣勢
決策流程復(fù)雜，時間長。雖然自改革開放以來，國有企業(yè)業(yè)已實現(xiàn)政企分開，但與民營房地產(chǎn)企業(yè)相比，國有房企在市場化、發(fā)展機(jī)制方面仍出現(xiàn)了明顯地滯后。例如某國有房企，原本一個非常平常的決策，需要分公司按照內(nèi)部流程上報總部，相關(guān)的業(yè)務(wù)部門進(jìn)行審批，然后再由分管領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行批示，最后才能送達(dá)公司總經(jīng)理，如果事情更為緊要的，還需要召開總經(jīng)理辦公會審議，甚至是董事會，中間的過程還包括各種部門研討會和專家評審會。和民營企業(yè)的“一人說了算”不同，國有房企更注重的是風(fēng)險控制、流程嚴(yán)格化，所以通常一個問題得到解決平均需要用時一個月。企業(yè)間的合作或兼并等工作就更為麻煩，因為涉及到國有資產(chǎn)等敏感問題，還需要國資委審批通過才可以操作，例如某國有房企和某民營企業(yè)商討赴港上市，從方案立項到審批，過程中花費了近一年的時間，方案最終也沒有得到落地，最后該民營企業(yè)實在是等不及國有房企的審批速度，自己在香港“借殼上市”。而國有房企也并沒有對方案持否定態(tài)度，只是因為方案的實施牽涉到商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)的剝離、規(guī)避國有房企赴港上市的限制等研究一直未找到切實可行的辦法，該事件就能看出民營企業(yè)“扁平化”管理的優(yōu)勢。
和決策程序同樣有問題的是國有房企的用人機(jī)制和考核激勵機(jī)制。國有房企仍帶有濃重地“鐵飯碗”色彩，企業(yè)員工存在著“少做少錯，不做不錯”的無為之道，導(dǎo)致公司結(jié)構(gòu)越來越臃腫，但是工作效率卻越來越低，長期以來干部能上不能下，職工能進(jìn)不能出。在薪酬分配方面也存在平均主義，公平原則失效等現(xiàn)象。例如某國有房企，新成立了商業(yè)地產(chǎn)部門，部門人員過多，商業(yè)地產(chǎn)方面的專業(yè)技術(shù)人員卻沒有幾個，商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)開展起來困難重重，也試著對外招聘，卻由于固化的工資體系和用人機(jī)制，無法和其它房企相競爭，最后只能寄希望于公司內(nèi)部培養(yǎng)。
3現(xiàn)有的商業(yè)地產(chǎn)盈利模式
按照國際慣例，商業(yè)地產(chǎn)的盈利模式大致可分為發(fā)展物業(yè)模式、投資物業(yè)模式和混合模式。發(fā)展物業(yè)模式又稱持有物業(yè)，是指商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)持有開發(fā)物業(yè)，進(jìn)行整體經(jīng)營，獲取租金收入和增值收益。投資物業(yè)模式是指商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)將項目建成出售，取得銷售利潤。投資物業(yè)+發(fā)展物業(yè)混合模式是指商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)持有物業(yè)與投資物業(yè)并舉，一方面開發(fā)出售高回報、高價值的商業(yè)項目，獲得盈利率高增長，另一方面持有稀缺的商業(yè)物業(yè)，產(chǎn)生持續(xù)收入，提升凈資產(chǎn)價值。
從開發(fā)周期、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、業(yè)績可控性、投資回報率等指標(biāo)來對比分析三種盈利模式，得到結(jié)論如下表所示，“投資開發(fā)模式”的平均開發(fā)周期最短，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高，短期投資回報率最高，運營成本最低；“持有發(fā)展模式”的運營成本最高，平均開發(fā)周期最長，長期投資回報率最高；“投資開發(fā)+持有發(fā)展模式”的大部分指標(biāo)都處于中位，但收益來源最多，業(yè)績可控性最強(qiáng)。
三種盈利模式各種指標(biāo)對比分析
考察指標(biāo) 三種盈利模式
投資開發(fā)模式 持有發(fā)展模式 投資開發(fā)+持有發(fā)展
平均開發(fā)周期 最短 最長 中位
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 最高 最低 中位
業(yè)績可控性 最低 中位 最高
投資回報率 （短期） 最高 最低 中位
投資回報率（長期） 最低 最高 中位
收益來源種類 最少 中位 最多
運營成本 最低 最高 中位
經(jīng)營能力依賴度 最低 最高 中位
資料來源：東海證券研究所
4國有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的商業(yè)地產(chǎn)盈利模式建議
與成熟的商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)公司不同的是，國有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)更偏偏重于“以住宅為主，商業(yè)為輔”的發(fā)展模式，“快進(jìn)快出，現(xiàn)金為王”的戰(zhàn)略思想。國有房企既然沒有辦法避開商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)，不如主動迎頭而上，在塑造和提升企業(yè)核心競爭力的過程中，結(jié)合自身的企業(yè)實力，揚長避短，確定合理的目標(biāo)，制定行之有效的措施。在初期，國有房企通過對可售物業(yè)的銷售實現(xiàn)階段性利潤及現(xiàn)金流入，并對持有型物業(yè)的開發(fā)經(jīng)營進(jìn)行初步探索。在中期，可通過對銷售物業(yè)的銷售回款、開發(fā)貸款和經(jīng)營性物業(yè)抵押貸款力爭實現(xiàn)項目的現(xiàn)金流基本平衡，以形成項目的滾動開發(fā)和商業(yè)地產(chǎn)的良性循環(huán)。在后期，通過境外上市或其它房地產(chǎn)金融工具拓展融資渠道，擴(kuò)大資金規(guī)模和開發(fā)規(guī)模，最終實現(xiàn)銷售和持有型物業(yè)并舉的經(jīng)營機(jī)制。
4.1追求現(xiàn)金流的同時，逐步增加持有商業(yè)物業(yè)
雖然業(yè)界一直強(qiáng)調(diào)商業(yè)地產(chǎn)應(yīng)該持有經(jīng)營，以長期的租金收益為主要利潤，但現(xiàn)實情況是國有房地產(chǎn)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)關(guān)注的是資產(chǎn)的保值和增值，追求的是合理利潤和企業(yè)的穩(wěn)定成長，上市公司還要實現(xiàn)股東利益最大化，還有任職期間的個人職務(wù)前途。特別是在住宅市場起伏波動的當(dāng)下，不關(guān)注現(xiàn)金流的房地產(chǎn)企業(yè)是相當(dāng)危險的。所以要用務(wù)實的眼光來看待商業(yè)地產(chǎn)，結(jié)合企業(yè)和市場情況，對商業(yè)項目進(jìn)行整合分類，梳理分析出占用資源情況，貨值及釋放情況，明確不同項目的商業(yè)銷售和持有比例。對商業(yè)各產(chǎn)品類型進(jìn)行深入研究，搞清哪部分是實現(xiàn)現(xiàn)金流的，哪部分是實現(xiàn)物業(yè)增值的。對于臨街商鋪來說，全部銷售比較容易實現(xiàn)，可是對于一個綜合體項目來說，全部銷售或者全部持有對于國有房企來說都是不可取的，第一，全部銷售很難實現(xiàn)，即便實現(xiàn)了，后期也會引來麻煩不斷，因為全部銷售的物業(yè)后期經(jīng)營將得不到保障，容易導(dǎo)致社會發(fā)生，直接影響開發(fā)企業(yè)的品牌形象。第二，全部自持只是個理想狀態(tài)，對開發(fā)企業(yè)的資金要求太高，投入太大，回收周期過長，即便是像萬達(dá)集團(tuán)這樣的商業(yè)地產(chǎn)龍頭企業(yè)，在發(fā)展的初期也是將產(chǎn)權(quán)商鋪全部進(jìn)行銷售，在保證了現(xiàn)金流之后逐步將產(chǎn)權(quán)商鋪的經(jīng)營權(quán)回收。根據(jù)現(xiàn)有的成功案例，建議國有房企可從被動持有開始，逐步增加商業(yè)物業(yè)的持有量，尋求城市綜合體開發(fā)機(jī)會，逐步加大商業(yè)地產(chǎn)的投資力度，完善整個商業(yè)地產(chǎn)運營管理體系建設(shè)。在開發(fā)運營的過程中積累商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)驗，并為將來的跨區(qū)域復(fù)制、跨產(chǎn)業(yè)經(jīng)營打下堅實基礎(chǔ)。
4.2整合多元產(chǎn)品線，挖掘細(xì)分市場
隨著商業(yè)地產(chǎn)市場需求的日益細(xì)分，領(lǐng)先企業(yè)更加注重打造不同定位的產(chǎn)品線，推出特色鮮明的項目品牌，并通過品牌復(fù)制戰(zhàn)略，快速實現(xiàn)跨區(qū)域拓展，占據(jù)主流商業(yè)地產(chǎn)市場。目前大多數(shù)企業(yè)基本圍繞城市商業(yè)、區(qū)域商業(yè)、鄰里商業(yè)三個層級劃分產(chǎn)品系列，諸如華潤置地的“萬象城”、“五彩城”、“歡樂頌”系列產(chǎn)品。在商業(yè)地產(chǎn)快速發(fā)展的背景下，擁有系統(tǒng)化、專業(yè)化的產(chǎn)品線，更能精準(zhǔn)鎖定不同層次的目標(biāo)群體，并通過規(guī)模效應(yīng)獲得更大收益。
4.3創(chuàng)新經(jīng)營、拓寬融資渠道
隨著萬科、金地、招商、中糧相繼在香港購買上市公司，相比于目前國內(nèi)嚴(yán)厲的調(diào)控環(huán)境，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)更傾向于在港上市。國有房企如能實現(xiàn)在港上市，將實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展：滿足國有房企的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，提升房企在行業(yè)的影響力，增加品牌附加值，拓寬融資渠道。財務(wù)上由減值計提轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲋狄鐑r，實現(xiàn)國際化管理，適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展要求。
5結(jié)論
國有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在加快城市建設(shè)步伐、改善居民居住環(huán)境方面起著重要的推動作用，但在商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)板塊卻屬于落后者。本文是基于對國有房地產(chǎn)企業(yè)和民營房地產(chǎn)企業(yè)的體制對比，結(jié)合商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)的特點，探討國有房企在開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)時，應(yīng)摒棄住宅開發(fā)的套路，謹(jǐn)慎看待商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)不是朝夕就能完成和快速周轉(zhuǎn)的。只有降低預(yù)期和利潤指標(biāo)，全面平衡項目的資金成本，在務(wù)實的指導(dǎo)思想下，給予一定的耐心和信念，找準(zhǔn)商業(yè)項目的定位。
參考文獻(xiàn)：
1.大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司.商業(yè)地產(chǎn)投資建設(shè).清華大學(xué)出版社，2013
第7篇：項目投資盈利模式范文
一、僅從銷售情況看企業(yè)盈利能力
對企業(yè)銷售活動的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點。在企業(yè)利潤的形成中，營業(yè)利潤是主要的來源，而營業(yè)利潤高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。因此，許多財務(wù)分析人員往往比較關(guān)注銷售額對企業(yè)盈利能力的影響，試圖只根據(jù)銷售額的增減變化情況對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析和評價。然而，影響企業(yè)銷售利潤的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對外投資情況、資金的來源構(gòu)成等，所以僅從銷售額來評價企業(yè)的盈利能力是不夠的，有時不能客觀地評價企業(yè)的盈利能力。
二、忽視稅收政策對盈利能力的影響
稅收政策是指國家為了實現(xiàn)一定歷史時期任務(wù)，選擇確立的稅收分配活動的方針和原則，它是國家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實施有利于調(diào)節(jié)社會資源的有效配置，為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對于企業(yè)的發(fā)展有很重要的影響，符合國家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；不符合國家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的提高。因此，國家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評價分析企業(yè)的盈利能力，離不開對其面臨的稅收政策環(huán)境的評價。然而，由于稅收政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的外部影響因素，很多財務(wù)人員對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析時往往只注重對影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素進(jìn)行分析，而容易忽視稅收政策對企業(yè)盈利能力的影響。
三、忽視利潤結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響
企業(yè)的利潤主要由主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和非經(jīng)常項目收入共同構(gòu)成，一般來說，主營業(yè)務(wù)利潤和投資收益占公司利潤很大比重，尤其主營業(yè)務(wù)利潤是形成企業(yè)利潤的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項目對企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn)，但在企業(yè)總體利潤中不應(yīng)該占太大比例。在對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時，很多財務(wù)分析人員往往只注重對企業(yè)利潤總量的分析，而忽視對企業(yè)利潤構(gòu)成的分析，忽視了利潤結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響。實際上，有時企業(yè)的利潤總額很多，如果從總量上看企業(yè)的盈利能力很好，但是如果企業(yè)的利潤主要來源于一些非經(jīng)常性項目，或者不是由企業(yè)主營業(yè)務(wù)活動創(chuàng)造的，那么這樣的利潤結(jié)構(gòu)往往存在較大的風(fēng)險，也不能反映出企業(yè)的真實盈利能力。
四、忽視資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的作用
資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營程度的高低對企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報酬率高于企業(yè)借款利息率時，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營可以提高企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投入、擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否合理，有可能會妨礙企業(yè)利潤的增長。在對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析的過程中，許多財務(wù)人員也忽視了資本結(jié)構(gòu)變動對企業(yè)盈利能力的影響，只注重對企業(yè)借入資本或只對企業(yè)的自有資本進(jìn)行獨立分析，而沒有綜合考慮二者之間結(jié)構(gòu)是否合理，因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。
五、忽視資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率對企業(yè)盈利能力的影響
資產(chǎn)對于每個企業(yè)來說都是必不可少的，資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率的高低不僅關(guān)系著企業(yè)營運能力的好壞，也影響到企業(yè)盈利能力的高低。通常情況下，資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)效率越高，企業(yè)的營運能力就越好，而企業(yè)的盈利能力也越強(qiáng)，所以說企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率是相輔相成的。然而，很多財務(wù)人員在對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時，往往只通過對企業(yè)資產(chǎn)與利潤、銷售與利潤的關(guān)系進(jìn)行比較，直接來評析企業(yè)的盈利能力，而忽視了企業(yè)資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率對企業(yè)盈利能力的影響，忽視了從提高企業(yè)資產(chǎn)管理效率角度提升企業(yè)盈利能力的重要性。這將不利于企業(yè)通過加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高資產(chǎn)管理效率進(jìn)而推動盈利能力。
六、忽視對企業(yè)盈利模式因素的考慮
企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)賺取利潤的途徑和方式，是指企業(yè)將內(nèi)外部資源要素通過巧妙而有機(jī)地整合，為企業(yè)創(chuàng)造價值的經(jīng)營模式。獨特的盈利模式往往是企業(yè)獲得超額利潤的法寶，也會成為企業(yè)的核心競爭力。一個企業(yè)即使是擁有先進(jìn)的技術(shù)和人才，但若沒有一個獨特的盈利模式，企業(yè)也很難生存。顯然，企業(yè)的盈利模式并不是指從表面上看到企業(yè)的行業(yè)選擇或經(jīng)營范圍的選擇。因此，要想發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的源泉，找到企業(yè)盈利的根本動力，財務(wù)人員就必須關(guān)注該企業(yè)的盈利模式，要分析這家企業(yè)獲得盈利的深層機(jī)制是什么，而不是簡單地從其經(jīng)營領(lǐng)域或企業(yè)行業(yè)特征上進(jìn)行判斷和分析。
七、忽視非物質(zhì)性因素對企業(yè)的貢獻(xiàn)
第8篇：項目投資盈利模式范文
論文關(guān)鍵詞：主題公園；盈利模式
自從1989年深圳華僑城投資創(chuàng)建的“錦銹中華”景區(qū)建成開業(yè)，到十多年來陸續(xù)建設(shè)開業(yè)的“中國民俗文化村”、“世界之窗”、“歡樂谷”一期等大型文化主題公園，都相繼取得成功。大型主題公園在我國開創(chuàng)了新局面，北京的“世界公園”、江蘇蘇州的“蘇州樂園”、浙江杭州的“宋城”和“杭州樂園”、云南昆明的“云南民族村”和“世界園藝博覽園”、海南三亞的“南山文化旅游區(qū)”、廣西桂林的“樂滿地”等大型主題公園，都已達(dá)到較高水平。黑龍江省哈爾濱市在這幾年冰雪節(jié)期間創(chuàng)建的“松花江冰雪大世界”，也可稱為特定時間段內(nèi)的大型主題公園，其策劃和經(jīng)營管理水平也已大體與國際接軌。然而在主題公園蓬勃發(fā)展的同時問題也隨之產(chǎn)生。伴隨著理論界一場旅游資源能否復(fù)制的學(xué)術(shù)討論，上百個旅游主題公園（包括各種影視城）產(chǎn)生，但是沒有中國特色的主題公園，很多以影視城為代表的主題公園已經(jīng)開始衰落，大量的固定資產(chǎn)閑置，主題公園何去何從已經(jīng)成為一個嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題。
主題公園是以經(jīng)濟(jì)盈利為目的，根據(jù)選定的文化背景，主要依托人造景觀和設(shè)施使游客獲得體驗的封閉性景點和景區(qū)。根據(jù)主題公園所能提供的旅游體驗類型（產(chǎn)品形態(tài)）對其進(jìn)行分類，目前的主題公園主要有以下幾種：情景模擬型，各種影視城類型的主題公園；游樂型，比如蘇州樂園、錦江樂園（華東）、夢幻水城（珠海）；觀光型，錦繡中華，世界之窗（深圳）等；主題型，基輔號航空母艦（天津）、明斯克航空母艦（深圳）、各種水族館；風(fēng)情體驗型，各種民族村、民俗村。
一般來說以上幾種主題公園的盈利方式主要有以下幾種。提供初級體驗（經(jīng)歷）的機(jī)會出讓，比如：出售門票；提供有助于豐富體驗（經(jīng)歷）的相關(guān)服務(wù)以及相應(yīng)的服務(wù)體驗本身，比如：提供餐飲，住宿服務(wù)；出讓圍繞旅游者（潛在旅游者）的消費能力所帶來的可能的收益機(jī)會，比如：旅游區(qū)內(nèi)的招商、景區(qū)節(jié)慶活動商業(yè)贊助；獲取資本投入后在旅游項目所在地溢價收益的其它商業(yè)開發(fā)，比如景區(qū)，旅游目的地的房地產(chǎn)開發(fā)；出讓、出售具備知識產(chǎn)權(quán)特點的商品，比如：玩具、旅游工藝品、紀(jì)念品等；提供保證旅游景點景區(qū)內(nèi)居民可以市場化的公共服務(wù)，比如：供水，供電等。
以上六種主要的盈利方式是建立在游客到來這一基本事實之上的，即便是建立在景區(qū)本地居民的消費能力基礎(chǔ)之上的盈利方式也需要通過游客的到來實現(xiàn)相對的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
目前國內(nèi)的主題公園存在盈利模式單一的問題，有很多主題公園幾乎只有門票收益一種盈利方式來架構(gòu)其盈利模式，主題公園產(chǎn)業(yè)勢必衰退。單一的盈利模式本身就是一種風(fēng)險，這使得主題公園管理者很難獲得有效的融資成果。因而有必要重新認(rèn)識主題公園，統(tǒng)籌發(fā)展，科學(xué)謀劃，摸索主題公園盈利的途徑和步驟。
一、探詢市場化商業(yè)運作模式
（一）資源資本化模式
資源資本化模式是主要針對一些自然和人文資源本身比較豐富的主題公園而設(shè)計，利用主題公園資源本身的不可替代性通過資本化的手段展開經(jīng)營。其資本化的部分包括土地、林產(chǎn)、水資源等。首先明確旅游資源的所有權(quán)歸國家所有，國家只轉(zhuǎn)讓經(jīng)營開發(fā)權(quán)，由于主題公園作為旅游資源的外部性，所以其行政管理權(quán)規(guī)劃權(quán)和文物保護(hù)權(quán)就必須由政府行使?？梢栽谄涫杖胫袆潛芤徊糠止潭ㄙM用加以維護(hù)。而轉(zhuǎn)讓的開發(fā)經(jīng)營權(quán)包括公園管理權(quán)、開發(fā)權(quán)、招商權(quán)、門票收益權(quán)、經(jīng)營項目開發(fā)與收益權(quán)等。旅游經(jīng)營權(quán)本身可以抵押，門票收益權(quán)可以向金融機(jī)構(gòu)貸款，而土地使用權(quán)可以質(zhì)押貸款。這樣的形式應(yīng)有法律形式加以確認(rèn)。比如森林公園和溫泉公園以及一些有特殊文化吸引力的公園，他們的設(shè)計都可以從資源資本化模式去經(jīng)營。
（二）獨特性產(chǎn)品吸引模式
獨特性產(chǎn)品吸引模式是在資源本身不夠形成游客吸引力的情況下，通過注入性的產(chǎn)品打造來設(shè)計出游客吸引力。這種模式的運用需要結(jié)合四個方面因素加以考慮：所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；旅游目的地的形象感知；主題公園產(chǎn)品的無替代性或稀缺性；決策者行為。結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H，創(chuàng)造性的挖掘本地和吸收外來文化元素，打造獨特性的產(chǎn)品。
（三）價值鏈模式
主題公園的價值鏈包括主體鏈、分支鏈和子鏈三個部分，其中主體鏈包括門票、游樂項目；分支鏈包括餐飲、住宿、旅游紀(jì)念品；子鏈包括公園會展、對外招商和其他對外盈利服務(wù)。
二、設(shè)計全新的游憩方式
目前，我國各種主題公園發(fā)展參差不齊，其原因為我國大部分主題園的開發(fā)者大多是地方政府部門和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)，他們往往從本地區(qū)和本部門的利益出發(fā)，從而導(dǎo)致選題、規(guī)劃、選址、運營等各方面的錯位，缺乏相互協(xié)調(diào)、互動關(guān)聯(lián)。
主題公園作為一種大眾化的休閑產(chǎn)品，必須改變以往那種單一的主題設(shè)計、旅游者參與性不強(qiáng)、體驗不足的被動局面。所以，主題公園的規(guī)劃設(shè)計應(yīng)該需要專業(yè)的旅游規(guī)劃、策劃智力機(jī)構(gòu)，為主題公園的發(fā)展把好主題脈、規(guī)劃策劃出可行的方案、創(chuàng)造出全新的游憩方式、設(shè)計合理的商業(yè)運作模式，指明發(fā)展方向。
在游憩方式設(shè)計過程中，應(yīng)遵循人本主義、審美凸顯與獨特吸引力、情境化與體驗化、游樂產(chǎn)品化等四大原則，追求實用可操作、獨特奇異的創(chuàng)意觀念。把主題公園的觀賞、運動、教育、娛樂、休閑等各種功能元素加以通盤考慮，形成主題公園的獨特吸引點。例如，西部某旅游城市的主題公園設(shè)計出一項“在這里，給你一個支點，你可以撬動地球”的游樂項目：即是運用科學(xué)的物理原理和物理結(jié)構(gòu)，設(shè)計出一個在杠桿這邊，只要你手指輕輕一動，在杠桿另一邊，碩大的地球就被撬起來的娛樂場景體驗區(qū)，不僅讓游客學(xué)到了趣味的科學(xué)知識、了解了神秘的歷史典故。
三、樹立整合營銷傳播理念
具備了良好的市場運做方式，設(shè)計了全新的游憩方式以后，下一步就是主題公園營銷。主題公園的營銷應(yīng)該樹立“整合營銷傳播”的理念，這一理念發(fā)源于20世紀(jì)80年代中期以來的“傳播合作效應(yīng)”概念，但直到20世紀(jì)90年代才得到了廣泛的關(guān)注。目前，整合營銷傳播的理念已經(jīng)受到我國旅游營銷界的大力追捧。它的本質(zhì)含義是：注重對營銷信息傳播手段的整合以及對傳播效率的評價，而不是傳統(tǒng)營銷理論所注重的營銷的所有環(huán)節(jié)。
四、加快公園經(jīng)營管理人才開發(fā)
目前，我國公園數(shù)量眾多，類型齊全，但主題公園經(jīng)營管理人才還相當(dāng)匱乏，而且目前還沒有專門的旅游運營人才培養(yǎng)體系。所以，對主題公園是運營人才的培養(yǎng)是十分迫切的。
關(guān)于我國主題公園的旅游人才開發(fā)，主要是三全開發(fā)，即全員開發(fā)、全程開發(fā)、全能開發(fā)，就是對全體員工進(jìn)行平等而有序的開發(fā)，進(jìn)行全員培訓(xùn)和人力資源的整合。全程開發(fā)，主要包括員工全程開發(fā)和項目全程開發(fā)，根據(jù)不同的人力資源情況和項目進(jìn)展情況，實施不同的開發(fā)策略。全能開發(fā)，即是從員工的知識技能的橫向開發(fā)和員工職業(yè)生涯的縱向開發(fā)。
五、實現(xiàn)多元化的盈利模式
主題公園的盈利模式：即主題公園通過投入相關(guān)經(jīng)濟(jì)要素后獲取經(jīng)濟(jì)收入的方式和獲取其他物質(zhì)利益手段的結(jié)合，其核心是主題公園獲得現(xiàn)金流入的途徑組合。從對主題公園產(chǎn)品系列的橫向和縱向的挖掘深度來說：主要有以下幾種盈利模式（按產(chǎn)品開發(fā)深度順序排列）：
旅游門票盈利模式：即通過簡單的圈起來收取門票的模式，這是主題公園最基本和最初級的盈利模式。
游憩產(chǎn)品服務(wù)盈利模式：即提供有助于豐富體驗（經(jīng)歷）的游憩服務(wù)以及相應(yīng)的服務(wù)體驗來實現(xiàn)盈利的模式，它是主題公園的核心盈利模式。
旅游綜合服務(wù)盈利模式：即是在主題公園區(qū)，通過旅游者的餐飲、住宿、購物等相關(guān)外延服務(wù)來獲取盈利。
公園商業(yè)盈利模式：即通過自身的節(jié)慶活動和對外招商以及其他會展、廣告、等其他的一系列對外服務(wù)而達(dá)到盈利目的的盈利模式的組合，這是主題公園的深度開發(fā)盈利模式。
因此，必須結(jié)合自己的實際情況，科學(xué)分析遇到的實際問題，認(rèn)真謀劃，通過多種方式來實現(xiàn)主題公園的盈利，不斷發(fā)展壯大我國的主題公園業(yè)，為我國旅游事業(yè)的健康快速發(fā)展做出貢獻(xiàn)，為建設(shè)和諧社會做出貢獻(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
1、楊程波.主題公園——城市旅游形象的新名片[N].中國旅游報,2004-06-15.
2、何建偉.深圳華僑城旅游文化特色探析[J].旅游學(xué)刊,1999(5).
第9篇：項目投資盈利模式范文
【摘要】近年來，我國的流通企業(yè)伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展也產(chǎn)生了一些前所未有的變化，然而這些變化在給流通企業(yè)的發(fā)展帶來新機(jī)遇的同時，也給流通企業(yè)的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。同時，也暴露出了流通企業(yè)現(xiàn)有盈利模式方面的不足，流通企業(yè)須從經(jīng)營方式、增長方式、組織架構(gòu)等方面做出改進(jìn)，以增強(qiáng)其盈利能力，應(yīng)對現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點。本文從供應(yīng)鏈的視角出發(fā)，為流通企業(yè)的盈利模式改進(jìn)提出新的思路，以促進(jìn)流通企業(yè)的發(fā)展。
關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈；流通企業(yè)；盈利模式
【基金項目】新疆財經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院校級課題項目（cdyjd2014004）。
【作者簡介】趙姣姣，新疆財經(jīng)大學(xué)碩士研究生，研究方向：戰(zhàn)略管理。
一、引言
隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，生產(chǎn)活動中的分工越來越精細(xì)，交易活動也變得越來越復(fù)雜，二者矛盾的不斷加深為流通企業(yè)的出現(xiàn)提供了經(jīng)濟(jì)根源。流通企業(yè)的產(chǎn)生主要是為了解決這一兩難沖突，從而推動經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，效率不斷提高。流通企業(yè)能夠?qū)ｉT從事交易的活動，提高交換的效率。因而，可以認(rèn)為流通企業(yè)的本質(zhì)就是交易的專業(yè)化生產(chǎn)者、提供者。然而，流通企業(yè)的利潤發(fā)展空間受到生產(chǎn)企業(yè)和銷售企業(yè)兩頭的擠壓，商品的流通是供應(yīng)鏈的重要環(huán)節(jié)，以供應(yīng)鏈的視角來研究流通企業(yè)的盈利模式，從供應(yīng)鏈的前后向進(jìn)行整合，實現(xiàn)“產(chǎn)—供—銷”環(huán)節(jié)的一體化發(fā)展以及企業(yè)拓展業(yè)務(wù)的增值，來不斷滿足顧客的需求，對流通企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展、獲得持續(xù)的盈利能力具有重大意義。
二、理論研究綜述
關(guān)于盈利模式的研究，不同的學(xué)者觀點各異。其中的一種觀點是將盈利模式視為商業(yè)架構(gòu)，王方華、徐飛（2005） 在其出版的《利潤勝經(jīng)》一書中認(rèn)為，盈利模式是企業(yè)通過對生產(chǎn)要素的投入，以及對企業(yè)自身和其他利益相關(guān)者的資源進(jìn)行整合而形成的實現(xiàn)價值創(chuàng)造、價值獲得和利益分配的組織機(jī)制和商業(yè)架構(gòu)。而另一種觀點則將盈利模式視為盈利的方法，即認(rèn)為盈利模式是尋求企業(yè)的利潤來源、利潤的產(chǎn)生的一種方法。汪旭暉（2010） 基于價值鏈角度對盈利模式進(jìn)行研究，認(rèn)為新型盈利模式的創(chuàng)新需要流通企業(yè)觀念的轉(zhuǎn)變，要將供應(yīng)鏈管理的理念與企業(yè)文化的創(chuàng)新相結(jié)合，通過有效的供應(yīng)鏈協(xié)同降低企業(yè)成本，通過生鮮直采、貼牌、自有品牌商品開發(fā)等方式實現(xiàn)價值的不斷可持續(xù)化增值，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)盈利。
近年來，現(xiàn)代管理理論得到了不斷發(fā)展，特別是一些新的理論開始出現(xiàn)如流程再造等，“供應(yīng)鏈管理”的模式也開始出現(xiàn)，供應(yīng)鏈管理逐漸成為增強(qiáng)企業(yè)競爭力的重要方法之一。供應(yīng)鏈的形成就是企業(yè)上下游之間一種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)關(guān)系的形成，是由上游的原材料和零部件的供應(yīng)商開始到制造和分銷商、零售商、最終客戶的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)組成的一種新的業(yè)務(wù)流程。一方面從企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，供應(yīng)鏈包括了材料采購、加工制造、產(chǎn)品分銷等各個部門，這一部分可以被看成企業(yè)內(nèi)部的供應(yīng)鏈。另一方面從企業(yè)的外部網(wǎng)絡(luò)來看，則又包含了原料的供應(yīng)商、生產(chǎn)制造商、分銷商以及最終的用戶，而這一部分又可以被看成企業(yè)外部的供應(yīng)鏈。運用供應(yīng)鏈管理的方法，對其各個流程進(jìn)行再造，可以使供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)上的交易、物流等成本大幅度降低，進(jìn)而達(dá)到增加流通盈利空間的效果。同時，基于供應(yīng)鏈整合的新的盈利模式也得到了廣泛的認(rèn)可。潘文安（2009）經(jīng)過調(diào)查研究，從供應(yīng)鏈合作企業(yè)之間的關(guān)系角度探討了供應(yīng)鏈整合能力對相關(guān)利益者之間合作績效的影響。該觀點認(rèn)為，供應(yīng)鏈內(nèi)、外部整合能力對企業(yè)間的合作績效存在著直接的影響，對供應(yīng)鏈外部的整合能力是提高企業(yè)間合作績效從而形成競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵力量。由此認(rèn)為，對供應(yīng)鏈的整合能力與企業(yè)績效的提高之間存在著緊密聯(lián)系。李飛、汪旭輝（2006） 對中國零售業(yè)發(fā)展中的零與供之間的關(guān)系和盈利模式發(fā)生轉(zhuǎn)換之間的矛盾進(jìn)行了分析，認(rèn)為零售商對價值鏈的優(yōu)化和改進(jìn)應(yīng)緊密聯(lián)系其主營業(yè)務(wù)的盈利模式，并以沃爾瑪和寶潔的合作為例介紹了供應(yīng)鏈整合的方式。李鳳珍（2011） 對我國零售業(yè)的盈利模式進(jìn)行探析，提出了加強(qiáng)對供應(yīng)鏈的管理和創(chuàng)造，打造和諧零供關(guān)系的思路。
三、流通企業(yè)傳統(tǒng)盈利模式特點及不足
雖然我國流通產(chǎn)業(yè)正在迅速發(fā)展，但流通企業(yè)的盈利能力并沒有得到快速增強(qiáng)。我國流通企業(yè)的盈利模式基本上是照著國外學(xué)，但是最傳統(tǒng)的“進(jìn)銷差價”模式仍然占據(jù)著主要地位，其特點也很明顯，流通企業(yè)主要是以產(chǎn)品的分銷為中心，利潤的獲得主要是通過轉(zhuǎn)移企業(yè)的商品價值，而不是依賴于企業(yè)之間的互相合作，上下游的企業(yè)之間完全是一種買賣關(guān)系。而“通路費用”模式和“類金融”模式則在大型流通企業(yè)中較為普遍。在“通路費”盈利模式中，流通企業(yè)憑借其強(qiáng)大的產(chǎn)品分銷能力控制了上游生產(chǎn)企業(yè)，由此來向上游的生產(chǎn)企業(yè)收取一定的通道費用?！邦惤鹑凇庇Ｊ街饕繉ω浛钫加茫瑥亩M(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張和重新投資來獲取利潤。從以上我國傳統(tǒng)的流通企業(yè)盈利模式來看，傳統(tǒng)流通企業(yè)的發(fā)展及其盈利模式還存在著一些不可忽視的問題。
（一） 流通企業(yè)規(guī)模較小，難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)
流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點，可以通過擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，使每一單位的商品或服務(wù)的成本減少、收益增加。流通企業(yè)為了使利潤增加，可以在一定范圍內(nèi)擴(kuò)大其規(guī)模，以降低經(jīng)營成本，獲得更多的利潤。然而，我國流通企業(yè)規(guī)模普遍較小，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)盈利的能力普遍比較低下。
（二） 生存空間受到擠壓，盈利渠道單一
一方面，近年來世界一些大型跨國零售公司，如美國的沃爾瑪、法國的家樂福等通過現(xiàn)代供應(yīng)配送系統(tǒng)，運用采購、并購、網(wǎng)點擴(kuò)張等手段大肆搶灘，現(xiàn)已掌控著全球范圍最大的商品流通量。有限的市場份額越來越多地被一些外來力量不斷侵占，原來市場上企業(yè)的生存和發(fā)展空間必然受到擠壓，市場份額不斷縮小，盈利能力隨之下降。另一方面，傳統(tǒng)流通企業(yè)盈利渠道單一。一是通過較低成本采購，并以高于其進(jìn)價的銷售價格出售給消費者，以賺取其中差價，或者是通過銷售量的加大和規(guī)模的增加而獲取廠家獎勵。二是通過提供倉儲、運輸?shù)群唵蔚母郊臃?wù)獲得一小部分的利潤。
（三） 流通成本高
流通成本的高低不僅是衡量一個國家和地區(qū)的流通基礎(chǔ)設(shè)施以及市場環(huán)境狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高低的一個重要指標(biāo)，也是決定一家企業(yè)盈利多寡的一個重要因素。然而，我國企業(yè)流通成本高于西方發(fā)達(dá)國家，并且一直居高不下。在我國商品的銷售價格中，流通成本占了半數(shù)左右，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出了西方發(fā)達(dá)國家。
四、供應(yīng)鏈視角下新型流通企業(yè)盈利模式特點及優(yōu)勢
（一） 基于供應(yīng)鏈管理的特點
1. 全面性。從供應(yīng)鏈視角出發(fā)，把供應(yīng)鏈上的每一個企業(yè)都看成是一個節(jié)點，研究重點為企業(yè)與其上下游企業(yè)之間的關(guān)系，通過合理整合企業(yè)之間的各種物流、信息、資金等，達(dá)到降低成本、快速反應(yīng)、共同盈利的目的。
2.利益的協(xié)同性。流通企業(yè)供應(yīng)鏈管理是建立在利益共贏基礎(chǔ)上的，各個節(jié)點企業(yè)間實際上是一種合作性的競爭關(guān)系，實際上這也體現(xiàn)出了企業(yè)間核心競爭力的互補(bǔ)效應(yīng)。當(dāng)代的競爭也逐漸演變?yōu)楣?yīng)鏈之間的競爭，與合作伙伴之間的合作關(guān)系亦愈加緊密，流通企業(yè)應(yīng)關(guān)注如何擴(kuò)大整個產(chǎn)業(yè)鏈上可供分配的總利益，而不再是利益分配的比重。
3. 信息的共享性。信息能否得到充分共享是流通企業(yè)能否及時對市場需求變化做出反應(yīng)的前提，也是供應(yīng)鏈上企業(yè)合作的基礎(chǔ)。流通企業(yè)供應(yīng)鏈的管理已從企業(yè)的內(nèi)部擴(kuò)展到了企業(yè)外部、從企業(yè)內(nèi)部信息化擴(kuò)展到企業(yè)外部之間的信息共享與互相協(xié)作。信息能夠在企業(yè)間共享，才能為供應(yīng)鏈進(jìn)行有效和敏捷的反應(yīng)做出保證。
（二） 供應(yīng)鏈視角下流通企業(yè)盈利模式
供應(yīng)鏈視角下的流通企業(yè)盈利模式通過供應(yīng)鏈管理，再造流通企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)企業(yè)間合作，降低各種交易成本、物流成本等，增加盈利的空間；也通過對設(shè)備共享、減少庫存量、減少其他各種資產(chǎn)的占用等，以較少的資源投入量，獲得更多的投資回報，提高各種資源的利用效率，從而有效地解決我國目前流通成本居高不下的問題，增強(qiáng)市場競爭力。圖1為以流通企業(yè)為核心的產(chǎn)品供應(yīng)鏈。
（三） 供應(yīng)鏈視角下流通企業(yè)盈利模式與傳統(tǒng)模式比較
供應(yīng)鏈視角下的流通企業(yè)盈利模式是基于傳統(tǒng)盈利模式發(fā)展起來的，通過比較分析兩種盈利模式的不同（表1），可以給流通企業(yè)的發(fā)展提供新的思路。
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