國企公司制改革方案精選(九篇)
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第1篇：國企公司制改革方案范文
在本屆上海國資高峰論壇上，上海市國資委副主任林益彬表示，從2013年開始，上海市開始陸續(xù)出臺國資國企改革實施方案，從混合所有制改革、國資流動平臺運營，到完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，改革創(chuàng)新的舉措在上海屢開行業(yè)先河，可謂交出了令人滿意的答卷。兩年多的國資國企改革，“上半場”基本結(jié)束。
張江高科在“上半場”改革成績?nèi)绾?？有哪些?chuàng)新舉措？未來如何發(fā)展？ 內(nèi)部：打破“三鐵”傳統(tǒng)機制，留住人才
“我認為國有資產(chǎn)的最大流失是人才的流失，人才流失的最大問題是沒有用當其時。這種情況不能再繼續(xù)下去了，再這樣下去，國企就是一潭死水，動彈不得。改革則生，干等則死?！?葛培健在接受《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪時表示。
2015年10月，上海浦東新區(qū)公布了浦東國資第二批直屬企業(yè)改革方案，張江高科作為第二批唯一的國有上市公司名列其中，方案明確了張江高科的最新定位，即“優(yōu)化張江高科的管理體制，回歸上市公司市場化主體，定位于高科技產(chǎn)業(yè)的投資商與科技園區(qū)的集成服務(wù)商，以市場化機制激發(fā)活力動力，提高股東回報，提升資本市場的品牌形象”。
改革后的張江高科將定位為完全市場化的經(jīng)營平臺，重點提升自身的市場競爭力，逐步改造公司的經(jīng)營班子、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及考核分配機制。
在葛培健看來，非市場化的“三鐵”規(guī)則，即“鐵交椅、鐵飯碗、鐵工資”是國企最頑固的惡疾之一。“三鐵”規(guī)則導(dǎo)致國企人才流失嚴重，成為國企亟須改革的最大“痛點”。
近幾年，在張江高科內(nèi)部，高管、中層相繼有人被挖，核心戰(zhàn)斗力大大損失。所以在葛培健眼里，國企改革最重要的是如何留住人才。
為打破“三鐵”傳統(tǒng)機制，張江高科開展了內(nèi)部運營機制的改革。通過中層管理崗位的公開競聘，做到干部能上能下，搬走了“鐵交椅”。10個部門總經(jīng)理都是公開競聘、PK上崗、以“票”取人、三年大考。通過人員崗位配置雙向選擇，對人員結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整和優(yōu)化，打破了“鐵飯碗”。通過和員工簽訂崗位聘任合同，以契約的形式明確各崗位的崗位名稱、崗位職責、薪酬組成，做到“易崗易薪易福利”，打破“鐵工資”。隨著“三鐵”破除，約束張江高科內(nèi)部活力的“病根”相繼拔掉，張江高科轉(zhuǎn)型發(fā)展的內(nèi)生動力被最大限度地調(diào)動起來。
同時，張江高科建立了“基薪+績效薪+中長期激勵”的薪酬結(jié)構(gòu)，充分調(diào)動員工的積極性和主動性。根據(jù)張江高科公司年報，張江高科提取了2014年度超額凈利潤的5%，用于對員工的中長期激勵。 外部：抓住“科創(chuàng)中心”建設(shè)機遇大膽轉(zhuǎn)型
“國企改革不能靜等他人相助，要有主動出擊的勇氣，和規(guī)避困境的智慧。正所謂，怨聲載道終無用，唯有破題最實惠。”葛培健表示。
葛培健所說的“主動出擊”，就是主動抓住科創(chuàng)中心建設(shè)給張江發(fā)展帶來的前所未有的機遇。
提出上海要打造具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心，要做“改革開放的排頭兵，創(chuàng)新發(fā)展的先行者”，改革開放的排頭兵是通過自由貿(mào)易區(qū)的改革試驗來體現(xiàn)，創(chuàng)新發(fā)展的先行者是通過打造具有全球影響力的科創(chuàng)中心來體現(xiàn)，張江高科地處自由貿(mào)易區(qū)和國家自主創(chuàng)新示范區(qū)“雙自聯(lián)動”疊加區(qū)域，“雙自聯(lián)動”為張江參與科創(chuàng)中心建設(shè)帶來了前所未有的發(fā)展機遇。
為此，張江高科從“國有房企”轉(zhuǎn)型為“科技投行”，對外樹立“時間合伙人”的理念，實現(xiàn)從單一的科技地產(chǎn)開發(fā)商向與高科技產(chǎn)業(yè)共同成長的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、投資、服務(wù)商的角色轉(zhuǎn)型，圍繞科技投行的發(fā)展方向，打造科技地產(chǎn)商、產(chǎn)業(yè)投資商和創(chuàng)新服務(wù)商的“新三商”戰(zhàn)略。
張江高科是座大金礦，到處有著實施產(chǎn)業(yè)投資的可能性。據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者了解，2014年張江生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)營收416億元，占上海全市47%以上;集成電路營收397億元，占全國的1/3。這些資源構(gòu)成了深耕高科技產(chǎn)業(yè)投資的資源庫。
目前，張江高科正在積極借助銀行、證券、保險、天使投資、風險投資、股權(quán)投資等科技金融機構(gòu)的牽引作用，整合科技金融服務(wù)資源，并且創(chuàng)新性地提出“投貸聯(lián)動”、“投保聯(lián)動”等概念，首創(chuàng)了全國首款創(chuàng)業(yè)保險――科創(chuàng)E保，積極服務(wù)雙創(chuàng)大業(yè)。 2016年將是上海國資國企改革新起點
林益彬說，2016年將是上海國資國企改革新起點。一方面，2016年是“十三五”開局之年，是上海國資國企改革重要階段，未來國企改革從頂層設(shè)計的“藍圖”落實到“施工圖”。
第2篇：國企公司制改革方案范文
為貫徹落實中院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見（中發(fā)〔
二零一5〕22號）、國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于做好第三批混合所有制改革試點有關(guān)工作的通知（發(fā)改電〔
二零一7〕724號）和**省省委省政府關(guān)于進一步深化全省國資國企改革的意見（
の委發(fā)〔
二零一4〕12號）等有關(guān)文件精神，結(jié)合**省re環(huán)保有限公司（以下簡稱公司）生產(chǎn)經(jīng)營實際和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，制定本方案。
一、公司基本情況
公司是**省省環(huán)保集團有限責任公司下屬全資子公司，成立于**年，注冊資本**萬元。主營業(yè)務(wù)修復(fù)等。截止二零一年底，公司資產(chǎn)總額**萬元，營業(yè)收入**萬元，利潤總額**元詳見附件一）。
公司下設(shè)辦公室、企業(yè)管理部、人力資源部、財務(wù)管理部、市場開發(fā)部、戰(zhàn)略投資部、黨群組織部、紀檢監(jiān)察部、法律事務(wù)部、審計部和安全生產(chǎn)部。公司現(xiàn)有2個全資子公司、3個控股子公司、1個參股公司及1個分公司。公司現(xiàn)有員工**人，其中正式員工**人，大學(xué)本科以上學(xué)歷占**。圍繞公司混合所有制改革發(fā)展工作大局，加強企業(yè)文化建設(shè)，宣貫集團的核心價值觀，創(chuàng)建積極、健康、向上的和諧工作環(huán)境。根據(jù)公司發(fā)展定位及發(fā)展目標，完善企業(yè)文化建設(shè)，加強宣傳，以此凝聚人心，樹立形象，吸引人才，助力市場開發(fā)及客戶服務(wù)，提高公司品牌影響力及對優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者吸引力。
二、混改的必要性
1、有利于企業(yè)構(gòu)建現(xiàn)代法人治理體系，形成權(quán)責對等、運轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)有效制衡的決策執(zhí)行監(jiān)督機制。
2、有利于改善公司資本和治理結(jié)構(gòu)，促進轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，放大國有資本功能，提高國有資本運行效率和效益。
3、有利于充分調(diào)動管理者和員工的積極性和創(chuàng)造性，有效提升企業(yè)凝聚力、經(jīng)營活力和市場競爭能力。
三、改革方案主要內(nèi)容
（一）剝離不良資產(chǎn)和股權(quán)
為了做強公司主業(yè)，將公司控（參）股的**等不良資產(chǎn)進行剝離。
（二）混改方式及股權(quán)比例
本次混合所有制改革，擬通過增資擴股方式引入戰(zhàn)略投資者，同步推進員工持股工作。
再次，混合所有制為資金大規(guī)模聚合運作以及生產(chǎn)要素最優(yōu)配置，拓展了廣闊的空間。在當今社會化大生產(chǎn)條件下，各國企業(yè)對全球市場的爭奪愈益激烈，而這種競爭實際上是規(guī)模和實力的較量，依靠資本的聯(lián)合和集中來提高市場競爭能力已成為世界潮流，僅1996年，全球企業(yè)跨國合并、兼并就達5540起。230家世界跨國公司進入了中國市場，有的已占據(jù)了行業(yè)主導(dǎo)權(quán)，并吞沒了我國不少的國貨名牌。面對跨國公司市場的巨大壓力，下決心鑄造我國企業(yè)的“航空母艦”，以與外國工業(yè)巨頭相抗衡，已成為當務(wù)之急。要做到這一點，就必須打破地區(qū)、行業(yè)、部門乃至所有制的限制，把全社會分散的資金按市場效率的原則聚合運作，并實現(xiàn)所有生產(chǎn)要素的最優(yōu)配置。由于全社會生產(chǎn)要素的可動員規(guī)模，最關(guān)鍵的決定因素是所有制形式，即所有權(quán)的聚合機制和配置機制。不同的聚合和配置機制有不同的生產(chǎn)要素組織形式，而生產(chǎn)要素利用的范圍和深度不同，其利用效率也不相同。單一的所有制形式由于不能使不同性質(zhì)的所有權(quán)相互兼容，因此其吸收和調(diào)動社會經(jīng)濟資源的能力便受到種種限制。只有混合所有制，才能做到使不同種類、不同性質(zhì)的經(jīng)濟要素自由組合、任意配置，并在不斷運動的過程中達致最優(yōu)。在迅速把社會閑散資金吸聚為大規(guī)模資本的能力方面，混合所有制具有其它單一所有制不可比擬的優(yōu)勢。與此同時，混合所有制還造就了資產(chǎn)所有權(quán)的流動機制，使資產(chǎn)的存量結(jié)構(gòu)和增量結(jié)構(gòu)，遵循市場效率原則，在動態(tài)中不斷得以優(yōu)化，以促進國民經(jīng)濟的持續(xù)和穩(wěn)步發(fā)展。
最后，混合所有制為國有企業(yè)順利轉(zhuǎn)制提供了有利的契機。
我國國有企業(yè)長期缺乏活力的最根本原因，是企業(yè)既無外在市場約束，又對內(nèi)不負盈虧責任，產(chǎn)權(quán)不清，權(quán)責不明。要使國有企業(yè)走出困境，只有改變現(xiàn)有的經(jīng)營機制，按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，將其改造成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的市場競爭主體。在單一的國有制下，企業(yè)的資本所有權(quán)歸國家，資本的各種權(quán)利和職能都由國家一個主體承擔和執(zhí)行，企業(yè)只是行政的附屬物，產(chǎn)供銷由主管部門決定。這種國家直接占有、經(jīng)營的國有企業(yè)，實際上是一種特殊的“自然人”企業(yè)，因此，該所有制形式不僅難以使企業(yè)成為真正的獨立法人，而且國家也不得不對企業(yè)承擔無限責任，企業(yè)既不存在有效的外在硬預(yù)算約束，也缺乏競爭生成的內(nèi)在激勵機制。
mbo概念綜述
mbo為杠桿收購（leveraged
buy-out，lbo）的一種，由英國經(jīng)濟學(xué)家麥克萊特（mike
wright）于1980年最早提出，專指公司的經(jīng)理層利用借貸所融資本或股權(quán)交易收購本公司的行為。通過收購，企業(yè)的經(jīng)營者變成了企業(yè)的所有者。
管理層收購活動完成之后，企業(yè)的管理層集所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)于一身，在某種程度上實現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的統(tǒng)一。實踐證明，管理層收購在激勵內(nèi)部人積極性、降低成本、改善企業(yè)經(jīng)營狀況等方面起到了積極的作用，因而獲得了廣泛的應(yīng)用。
mbo的特征
首先，mbo的發(fā)起人或主要投資人是目標公司的經(jīng)營和管理人員。由于他們本身的特殊身份，使得他們比外界更為了解目標公司的實際經(jīng)營情況和所處的商業(yè)環(huán)境。
其次，管理人員們往往先要新設(shè)立一個公司，以新公司為操作平臺來收購目標公司。成功收購后，他們的身份也就由單純的經(jīng)營管理人員轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)所有者和經(jīng)營管理者的集合體。
另外，mbo主要是通過借貸融資來完成的。管理層自身財力一般有限，需要對外融資進行收購。因此，要求目標公司的管理者有較強的資本運營能力，提供的融資方案需滿足貸款者的要求，也必須為權(quán)益所有者帶來預(yù)期的價值。
2.2.2實施mbo的動因
西方學(xué)者的研究表明，管理者進行mbo的動因主要包括
擺脫公開上市制度的約束，施展自己的才能。有些經(jīng)營者認為證券監(jiān)督機構(gòu)對上市公司制訂的法規(guī)制度束縛了他們的手腳。
尋求合理回報，獲取與業(yè)績相稱的報酬。在由許多部門組成的企業(yè)中，出于公司整體發(fā)展的需要，部門管理人員的報酬常常與公司總體情況掛鉤，而難以如實反映部門的經(jīng)營業(yè)績。mbo將部門資產(chǎn)剝離后可以產(chǎn)生更大的激勵作用和提高效率。
防御敵意收購，保住職位。管理層為了保住職位，往往會采取不同措施，修筑防御壁壘，而mbo可以提供很有效的而又不那么具有破壞性的保護性防御。管理者以mbo形式購回公司整體，已發(fā)展成為一種防御敵意收購的越來越廣泛采用的新型金融技術(shù)。
mbo的作用
將國有企業(yè)通過mbo的方式轉(zhuǎn)讓給企業(yè)經(jīng)理層及員工，既回收了國有資本，實現(xiàn)了國家“抓大放小”戰(zhàn)略，同時也為企業(yè)帶來了一次制度變革，保證了企業(yè)良性持續(xù)發(fā)展。
通過mbo解決民營企業(yè)帶紅帽子的歷史遺留問題。
在中國原有的體制框架下，許多企業(yè)家的價值都被嚴重低估，其對企業(yè)的貢獻與其所得到的報酬嚴重不符，通過mbo實現(xiàn)企業(yè)家對企業(yè)的所有權(quán)，實現(xiàn)其應(yīng)有的價值。
股權(quán)集中于管理層，實現(xiàn)了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的部分統(tǒng)一，從而降低了由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離所產(chǎn)生的成本，避免了企業(yè)決策的短期效應(yīng)，有效保證了企業(yè)長期健康發(fā)展。
在我國mbo實施過程中經(jīng)常伴有職工持股現(xiàn)象，即管理層與職工共同收購目標公司，職工參股形成利益主體多元化，保證了企業(yè)內(nèi)部的縱向和橫向監(jiān)督。
mbo屬于杠桿收購中的一種，在操作中必然形成管理層債務(wù)，償還債務(wù)的壓力以及債權(quán)人的監(jiān)督都會對管理層的行為形成有效約束。
管理層持有本公司股份，并在一定時期內(nèi)予以鎖定，將公司利益與管理層利益捆綁在一起，這有助于增強二級市場投資者對公司股票的信心。
mbo實施的三個要素
1賣者愿意賣
現(xiàn)實產(chǎn)權(quán)的所有者有轉(zhuǎn)讓該產(chǎn)權(quán)的意愿，一般來講，國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移、當?shù)卣畬ζ髽I(yè)產(chǎn)權(quán)明晰的愿望以及企業(yè)集團經(jīng)營方向的轉(zhuǎn)移都會形成賣方意愿。
2買者愿意買
企業(yè)經(jīng)營層有受讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)的意愿，這一般取決于經(jīng)營層對企業(yè)前景的判斷，以及其對企業(yè)的長遠打算，同時也與管理層能否接受mbo這種先進的觀念相關(guān)。
3買者有能力買
由于長期受計劃經(jīng)濟的影響，高級經(jīng)理層（特別是國有或集體企業(yè)的高級經(jīng)理層）處于相對較低的收入層次，所以收購主體的支付能力都遠低于收購標的的一般價值，因此資金必須通過融資來解決。
mbo成功實施的必要因素
1適合mbo的收購目標
并不是所有的企業(yè)都適合做mbo，理論上來講，適合mbo的企業(yè)具備以下幾個特點有良好的經(jīng)營團隊，產(chǎn)品具有穩(wěn)定需求，現(xiàn)金流比較穩(wěn)定，有較大的管理效率提升空間，擁有高價值資產(chǎn)，擁有高貸款能力等。
2國有和集體資產(chǎn)的處置
在我國的mbo操作中，經(jīng)常涉及國有和集體資產(chǎn)的處置問題，這一方面是一個比較敏感的問題，同時在當前還有很多的法律法規(guī)限制，從我國目前mbo實踐來看，這一問題的處理好壞是整個過程成功的關(guān)鍵。
3融資渠道的選擇
mbo項目一般都涉及到巨額的收購資金，尋找合適的融資渠道，有效利用資本市場，以最低的成本得到所需資金，關(guān)系到mbo項目能否最終實現(xiàn)。常用的融資渠道有銀行借款、民間借貸、延期支付及mbo基金擔保融資等。
4收購價格的確定
合理、科學(xué)的收購價格是雙方達成共識的基礎(chǔ)，也是mbo實現(xiàn)多贏的前提。
第3篇：國企公司制改革方案范文
關(guān)鍵詞：國企改革；政府改革；形勢；前景；影響
中圖分類號：F276.1 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198(2009)12-0054-02
相對于其他轉(zhuǎn)軌國家，我國用了近30年的時問成功探索出了一條從計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌的漸進改革之路?？傮w來說，這近30年的漸進式改革雖然取得了很大的成功但還是存在四個明顯的滯后問題：一是改革滯后于開放。國內(nèi)外體制方面的差異以及經(jīng)濟技術(shù)實力、管理水平方面的巨大差距構(gòu)成了對國內(nèi)改革的壓力和挑戰(zhàn)。二是宏觀改革滯后于微觀改革。特別是財稅與金融體制作為宏觀調(diào)控的重要杠桿依然不能適應(yīng)經(jīng)濟運行的客觀要求。三是政府改革滯后于企業(yè)改革。這不僅直接制約了國有企業(yè)改革的推進，而且難以理順市場經(jīng)濟體制下政府與市場的關(guān)系。四是政治體制改革滯后于經(jīng)濟體制改革。這一情況導(dǎo)致的后果就是進一步的經(jīng)濟體制改革和經(jīng)濟發(fā)展都會受到制約。
1 我國國有企業(yè)改革面臨的新形勢
面對當前的全球經(jīng)濟環(huán)境，我國的國有企業(yè)既看到了機遇更看到了挑戰(zhàn)，特別是在目前整個金球經(jīng)濟危機的背景下，國有企業(yè)所面臨的形勢比以往任何時候都更加嚴峻。
1.1 宏觀經(jīng)濟形勢的變化
中國經(jīng)濟經(jīng)過近30年的高速增長，各傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)已趨于成熟，產(chǎn)業(yè)競爭不斷加劇，利潤率平均化趨勢加快，多數(shù)產(chǎn)業(yè)的利潤率趨于下降，再加上從2008年開始的全球性經(jīng)濟危機，我國幾乎所有的企業(yè)都感受到經(jīng)營環(huán)境的嚴峻，國有企業(yè)所受的影響更是首當其沖。
1.2 政策環(huán)境的變化
加入WTO前后，我國政府已經(jīng)對與WTO相關(guān)的法律法規(guī)及投資、貿(mào)易、稅收等政策進行了相應(yīng)的調(diào)整。政府的作用方式也開始發(fā)生變化，政府不再對國有企業(yè)進行直接的干預(yù)并以以往主要進行行政審批轉(zhuǎn)向主要為企業(yè)提供環(huán)境保障和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，在政策方面政府開始著力為企業(yè)創(chuàng)造公平競爭、有序的市場環(huán)境。對于已經(jīng)上市的國有企業(yè)來說，原有的各種優(yōu)惠政策、稅收減免和補貼等保護措施已經(jīng)開始逐步取消，這大大減少了大多數(shù)國有企業(yè)的利潤，使很多國有企業(yè)面臨了生存與發(fā)展的重大挑戰(zhàn)。
1.3 技術(shù)和資源環(huán)境的變化
在經(jīng)濟全球化、信息全球化、市場全球化的影響下，世界上原有的市場邊界已經(jīng)打破了，空間距離相對縮短了，企業(yè)可以在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)資本、技術(shù)、勞動力、原材料等資源的優(yōu)化配置，在技術(shù)方面也都紛紛結(jié)成同盟，共同進行研究與開發(fā)。
1.4 國有企業(yè)生存環(huán)境的變化
與改革初期相比較，現(xiàn)在的國有企業(yè)生存環(huán)境更加惡化了。首先企業(yè)冗員和離退休人員負擔沉重，企業(yè)債務(wù)包袱沉重，再就是企業(yè)辦社會現(xiàn)象依然很嚴重，許多事情地方政府沒有能力接管，甚至相當一批經(jīng)濟效益比較好的企業(yè)改制上市后，將原有的爛攤子剝離留在老的國有企業(yè)中，為國有企業(yè)擺脫困境增添了一些新的不利因素。
2 全球化背景下我國政府改革面臨的新形勢
在經(jīng)濟和信息都已全球化了的今天，就挑戰(zhàn)而言，對我國來說最為直接和突出的是對政府管理體制和行為方式的挑戰(zhàn)。這要求在新的國內(nèi)國際形勢下進一步轉(zhuǎn)變政府職能，加快政府改革，進而創(chuàng)造有效率的市場環(huán)境，促進我國經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展，并對世界經(jīng)濟發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻。
(1)我國政府的職能轉(zhuǎn)變已經(jīng)取得了的進展。
改革開放以來，我國的政府職能轉(zhuǎn)變方面發(fā)生了很多積極地變化，這其中包括：以間接手段為主的宏觀調(diào)控體系框架初步建立；培育、規(guī)范、監(jiān)管市場體系取得一定的進展；政府以往直接管理國有企業(yè)的方式有了一定程度的改變，政企分開邁出了較大的步伐；在管理涉外經(jīng)濟方面逐步向國際慣例靠攏；政府促進經(jīng)濟和社會協(xié)調(diào)發(fā)展的職能有所加強；政府的自身改革取得了一定進展。
(2)政府在職能轉(zhuǎn)變中存在的主要問題。
我國的各級政府職能轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧瞬煌潭鹊倪M展，同時也存在很多的問題。政府對微觀經(jīng)濟特別是國有企業(yè)的直接干預(yù)依然過多。有效地國有資產(chǎn)管理體制尚未形成；投資融資管理體制改革滯后；規(guī)范、監(jiān)管市場秩序的力度不夠；一些政府部門出現(xiàn)利益集體化和非公共機構(gòu)化傾向，公共服務(wù)職能弱化，乃至體制性腐敗加劇；中央和地方的責權(quán)關(guān)系尚未理順；依法行政的統(tǒng)一性和透明度不高。
3 國企改革和政府改革的前景
經(jīng)過了近30年的發(fā)展，我國的國有企業(yè)改革和政府改革都取得了不小的進展，在今后的發(fā)展進程中，國企和政府改革都面臨了如下這樣一些情況：
(1)在接下來這段時間，要深化國企改革的工作室結(jié)構(gòu)調(diào)整和制度創(chuàng)新，主要包括以下幾個方面的內(nèi)容：繼續(xù)對國有經(jīng)濟布局進行戰(zhàn)略性調(diào)整；對國有大中型企業(yè)進行公司制改革；加快建立符合市場經(jīng)濟要求的國有資產(chǎn)體制；抓緊推進壟斷性行業(yè)體制改革；進一步強化國有企業(yè)內(nèi)部的勞動、人事和分配三項制度改革；加強企業(yè)內(nèi)部管理，推進企業(yè)現(xiàn)代化；探索國有大中型企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展之路；推進國有大中型企業(yè)主輔分離、輔業(yè)改制、人員分流。
(z)政府在下一階段的改革前景和重點：全面清理現(xiàn)行的法律、法規(guī)和政策，增強法律法規(guī)的統(tǒng)一和公開性；以放松或取消進入限制為重點，營造國內(nèi)各類合法經(jīng)濟主體公平競爭的環(huán)境；清理并大幅度減少政府行政性審批；按照建立統(tǒng)一、開放、公平競爭的國內(nèi)市場的要求，大力整治市場秩序；以國有大企業(yè)改制為重點，加快國有經(jīng)濟布局戰(zhàn)略性調(diào)整的步伐；抓緊對一批具有自然壟斷和公用事業(yè)特點的行業(yè)進行改革、重組和規(guī)制；加強社會保障體系建設(shè)；加快行政程序立法，規(guī)范行政權(quán)力，落實依法行政；加快司法體制改革，加強司法獨立，為市場經(jīng)濟的有效運作提供及時、公正的司法服務(wù)；提高行政管理效率和人員素質(zhì)，將精干、養(yǎng)廉、高效有機結(jié)合。
4 政府改革對國企改革的影響
國企改革必須企業(yè)、政府兩個輪子一起轉(zhuǎn)才能成功，塑造新型的政企關(guān)系式國企改革的關(guān)鍵，而政府誠信守諾至關(guān)重要。國有企業(yè)與政府有著千絲萬縷聯(lián)系，政府機構(gòu)改革的理論與實踐對國有企業(yè)改組有著一些啟示，我們在遵循企業(yè)自身運作規(guī)律的同時可以從政府機構(gòu)改革過程中借鑒到一些有益的理念。
沿用計劃經(jīng)濟思維模式的政府過去擁有幾乎無限的權(quán)利，一些政府可以通過各種方式實現(xiàn)自身利益的最大化，有意或無意的忽視了企業(yè)的利益，直接干預(yù)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。市場經(jīng)濟的建立和完善，迫使政府進一步轉(zhuǎn)換角色，樹立全新的政府運作理念，塑造與企業(yè)是平等利益主體關(guān)系的思維模式。要改革和規(guī)范政府行為，光靠政府的自覺意識和自我監(jiān)督是無法保障的，必須有強大的外部制約力量
――企業(yè)。
(1)政府作為社會公共權(quán)力行使者和國有資產(chǎn)所有者代表，它的改革在一定程度上也確實影響了國有企業(yè)的改革。政府不能作為企業(yè)的“老板”，更不能直接干預(yù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，但可以為企業(yè)充當顧問和參謀。企業(yè)必須獨立于政府，依據(jù)市場的價格信息，自主經(jīng)營、自擔風險、自負盈虧，以追求經(jīng)濟利益的最大化。政府要制定和實施正確的產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)，使經(jīng)濟快速穩(wěn)定的發(fā)展，要加強企業(yè)完善立法和執(zhí)法，并建立有效的法律監(jiān)督。政府還要反壟斷，保護企業(yè)競爭的公平、公開和公正，為何消費者的合法權(quán)益，建立健全的市場經(jīng)濟發(fā)展體制。
(2)我國的國有企業(yè)改革幾乎與整個經(jīng)濟體制的改革是同步的，盡管這近30年來國有企業(yè)的經(jīng)營自有了很大改善，國有資產(chǎn)總量也在增長，但是情況并不是那么理想，很多的企業(yè)至今任然陷于長期虧損的困難之中，根本的原因在于政企分離問題未獲徹底解決。國有資產(chǎn)管理委員會的成立對這個問題而言是個不錯的途徑，成立國資委一是有利于政府公共職能和國有資產(chǎn)所有者職能的分開(政資分開)，國有出資者所有權(quán)與企業(yè)法人財產(chǎn)經(jīng)營權(quán)分開(政企分開)；二是有利于解決國有資產(chǎn)多頭管、產(chǎn)權(quán)主體不明、責任不清的問題；三是有利于構(gòu)建有效、多層次的委托關(guān)系，使企業(yè)經(jīng)營者充分得到展示空間，又可防止內(nèi)部人控制。成立國資委使國有資產(chǎn)管理機構(gòu)能夠用盈利標準監(jiān)督考核企業(yè)，使國資管理機構(gòu)能夠脫離具有社會經(jīng)濟管理職能的行政部門的控制。國資委將把管理國有產(chǎn)權(quán)作為惟一的或最重要的職能，因而實質(zhì)上它是一個建立在商業(yè)化經(jīng)營基礎(chǔ)上的企業(yè)管理委員會。
第4篇：國企公司制改革方案范文
既然國有企業(yè)的性質(zhì)與其涉及領(lǐng)域所生產(chǎn)產(chǎn)品的競爭性程度有關(guān)，那么只有厘清壟斷與競爭之間的關(guān)系，才能準確地對國有企業(yè)進行分類。1.壟斷與競爭的關(guān)系從最一般的意義上來說，壟斷是作為競爭的對立面而存在的，表現(xiàn)為對競爭的限制或阻礙。⑤經(jīng)濟學(xué)家們將市場結(jié)構(gòu)劃分為完全競爭、壟斷、壟斷競爭、寡頭壟斷等四種類型。⑥而大家通常以一個產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的數(shù)目的多少來衡量競爭的激烈程度，將壟斷和完全競爭看成同一個譜系上的兩個極端，而譜系中間的序列依次是雙頭壟斷、寡頭壟斷、壟斷性競爭。⑦其中，“壟斷是作為競爭的對立面而存在的”中的“壟斷”是廣義的，它本身就包括了作為“完全競爭”極端面的“壟斷”以及“雙頭壟斷”“寡頭壟斷”和“壟斷性競爭”。“雙頭壟斷”“寡頭壟斷”和“壟斷性競爭”是依該產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的數(shù)目多少來劃分的，即這三種形式其實質(zhì)仍是包含著競爭因素的壟斷，可歸納為不完全競爭或不完全壟斷的范圍內(nèi)。而作為“完全競爭”極端面的“壟斷”，則其本身已經(jīng)極端化為不存在任何一點競爭因素的壟斷，可歸納為非競爭范圍內(nèi)。根據(jù)此種劃分，市場結(jié)構(gòu)應(yīng)該可以劃分為完全競爭，不完全競爭（或不完全壟斷）和非競爭三種類型。2.最契合國有企業(yè)類型化改革的分類標準根據(jù)上文對壟斷與競爭之間關(guān)系的分析可知，不完全競爭和非競爭應(yīng)該是有所區(qū)別的。據(jù)此，國有企業(yè)可劃分為完全競爭性國有企業(yè)、不完全競爭性國有企業(yè)和非競爭性國有企業(yè)。完全競爭性的國有企業(yè)的治理制度以及法律規(guī)制應(yīng)與私企一樣。不完全競爭性的國有企業(yè)必須由國家進行先期投資。隨著行業(yè)的發(fā)展，其可能會轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆偁幮缘男袠I(yè)，此時對該行業(yè)的治理以及法律規(guī)制就應(yīng)該有所變化，即與私企同樣。非競爭性的國有企業(yè)一般比較穩(wěn)定，這主要是因國家安全和國計民生問題的考慮而不能放開，這種行業(yè)的治理及法律規(guī)制政策性更強，可能是需要特別法的特殊規(guī)制。
二、類型化改革后國有企業(yè)治理制度的重構(gòu)
在國有企業(yè)的治理機制上，不能武斷地選擇其中某一種類型對國有企業(yè)的性質(zhì)進行認定，應(yīng)根據(jù)國有企業(yè)所處的領(lǐng)域?qū)衅髽I(yè)進行子類分析，并在分析的基礎(chǔ)上對國有企業(yè)采取不同的治理模式。本文認為，國有企業(yè)在子類劃分中，宜將國有企業(yè)分為五個領(lǐng)域：具有特殊意義和作用的國有企業(yè)；提供公益服務(wù)和公共產(chǎn)品的國有企業(yè)；自然壟斷性國有企業(yè)；處在基礎(chǔ)行業(yè)、支柱行業(yè)和先導(dǎo)性行業(yè)的國有企業(yè)；競爭性領(lǐng)域的國有企業(yè)。
（一）具有特殊意義和作用的國有企業(yè)的治理模式
該領(lǐng)域國有企業(yè)與市場經(jīng)濟兼容的過程中并不強調(diào)自身是否為市場競爭的主體，而是強調(diào)其能否有效地發(fā)揮非國有企業(yè)不具備的公共經(jīng)濟職能。其應(yīng)該選擇國有國控的改革模式，讓政府擁有全部或大部分所有權(quán)；而在政策上，國家應(yīng)該傾斜保護；除了滿足公司法的一般要求外，還要針對其所處行業(yè)建立有專門的行業(yè)法規(guī)來管理。
（二）提供公益服務(wù)和公共產(chǎn)品的國有企業(yè)的治理模式
提供公益服務(wù)和公共產(chǎn)品的企業(yè)是非競爭性的和非排他性的，容易出現(xiàn)外部性和搭便車的行為，私人企業(yè)是不愿進入的。此類國有企業(yè)的主要任務(wù)是執(zhí)行國家政策性目標，糾正市場缺陷導(dǎo)致的資源配置非效率等問題。其改革最主要的是建立有別于競爭性國有企業(yè)的管理制度，例如在出資人的管理制度或是對企業(yè)功能上予以正確的定位，同時形成規(guī)范和力量和政府間政策安排，以兼顧企業(yè)為社會服務(wù)和企業(yè)持續(xù)發(fā)展的雙重目標。⑨即采取以國有國營為主、私人經(jīng)營為輔的治理模式。
（三）自然壟斷性國有企業(yè)的治理模式
自然壟斷行業(yè)主要是指業(yè)務(wù)具有規(guī)模經(jīng)濟效益，需要大規(guī)模固定資產(chǎn)投資，具有邊際成本不斷下降和網(wǎng)絡(luò)效益特征的行業(yè)。⑩這類國有企業(yè)既不能直接由政府經(jīng)營，也不能按照完全市場化的標準來改造，而應(yīng)選擇國有國控模式。現(xiàn)在實踐中對自然壟斷性國有企業(yè)的改革主要是采取網(wǎng)運分離的模式。
（四）處在基礎(chǔ)行業(yè)、支柱行業(yè)和先導(dǎo)性行業(yè)的國有企業(yè)的治理模式
基礎(chǔ)性行業(yè)的衡量標準主要是其對國民經(jīng)濟各部分的制約和關(guān)聯(lián)程度，以及不可替代性程度。基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)中的國有企業(yè)受到國家政策的保護而具有壟斷性質(zhì)，其對國民經(jīng)濟具有很強的帶動作用。這類國有企業(yè)既不能直接由政府經(jīng)營，也不能按照完全市場化的標準來改造，而應(yīng)選擇國有國控模式。以資本為紐帶，實行資產(chǎn)重組，吸引多種經(jīng)濟形式參股，形成國家控股、其他經(jīng)濟成分參股的混合經(jīng)濟，形成具有較強競爭力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國經(jīng)營的大企業(yè)集團。
（五）競爭性領(lǐng)域國有企業(yè)的治理模式
競爭性領(lǐng)域國有企業(yè)，盈利是其經(jīng)營的主要目的。競爭性領(lǐng)域國有企業(yè)在治理模式選擇上往往考慮其規(guī)模大小，將其分為競爭性大中型國有企業(yè)和競爭性小型國有企業(yè)進行改革方案選擇。競爭性大中型國有企業(yè)大部分應(yīng)該進行公司制改造，部分可以采取承包、租賃等形式進行經(jīng)營。競爭性小型國有企業(yè)則應(yīng)該采取完全放開的方針。
三、國有企業(yè)類型化改革的程序保障與法律責任
（一）國有企業(yè)類型化改革程序保障——分類標準選擇的權(quán)限主體
國有企業(yè)類型化改革的標準，主要是指國有企業(yè)在類型化改革中，在對國有企業(yè)進行分類劃分時所采用的標準。通過對實踐中各省市對其國有企業(yè)類型化改革措施的了解，大部分省市還是選擇其國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)為其改革的主管部門。例如，上海出臺“國資國企改革20條”中，在強調(diào)“統(tǒng)一管理分類監(jiān)管”時提到：國資監(jiān)管機構(gòu)依法履行出資人職責，分類推進改革調(diào)整和管理。從歷來的立法實踐中，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)也是國有企業(yè)改革中各種行為標準的制定主體，例如在國務(wù)院辦公廳《關(guān)于印發(fā)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會主要職責、內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》（以下簡稱《三定方案》）中規(guī)定國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)具有建立和完善國有資產(chǎn)保值增值體系的考核標準的職權(quán)；在《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》（以下簡稱《暫行條例》）中規(guī)定國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)具有建立和完善國有資產(chǎn)保值增值指標體系的職權(quán)。囿于各省市國有企業(yè)改革的實踐和相關(guān)立法規(guī)定，以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)的職能，國有企業(yè)類型化改革的標準，也應(yīng)當由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)來選擇。
（二）國有企業(yè)類型化改革的法律責任
政府及其部門在國有企業(yè)改革過程中，主要是審批職權(quán)的履行。在審批相關(guān)國有企業(yè)改革項目時，政府及其各部門應(yīng)該依法對其內(nèi)容進行審核，并依法履行相關(guān)的法律程序，否則應(yīng)當承擔相關(guān)的行政責任。國資監(jiān)管機構(gòu)在制定法律規(guī)章時應(yīng)該要有法律的授權(quán)，在制定相關(guān)規(guī)則辦法時應(yīng)該符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，否則，其制定的法規(guī)不具備法律效力。在履行審批或監(jiān)管職能時，也應(yīng)符合實體法律和程序法律的規(guī)定，否則其審批、監(jiān)管行為無效。第三部門對國有企業(yè)改革也具有監(jiān)管的可能性，但是這種監(jiān)管不具有行政性。第三部門在履行監(jiān)管職能最主要的依據(jù)是法律賦予其的權(quán)利。同時，第三部門在行使除監(jiān)管以外的權(quán)利，如產(chǎn)權(quán)交易市場披露產(chǎn)權(quán)交易信息等，這些行為都應(yīng)該依法進行。國有企業(yè)改革中，執(zhí)行人員的范圍是非常廣泛的，不僅包括政府中的行政執(zhí)法人員、社會機構(gòu)的從業(yè)人員，還包括私人。任何領(lǐng)域的組織和人員，當其涉入國有企業(yè)改革中，就應(yīng)該依法規(guī)范其自身行為，否則可能要承擔相應(yīng)的民事責任和刑事責任。
四、結(jié)論
第5篇：國企公司制改革方案范文
自2012年11月29日發(fā)表“中國夢”的重要講話之后，“中國夢”便成了當下中國最熱議的一個詞匯。全國上下都在談?wù)撝袊鴫?，期待中國夢。各行各業(yè)也都在用實際行動助推美好中國夢的實現(xiàn)進程。康佳，作為改革開放后誕生的第一家中外合資電子企業(yè)，其33年的發(fā)展歷程，其實就是一個不斷筑夢并為夢想而戰(zhàn)的過程。本文重點從四個方面解讀康佳夢的精髓與內(nèi)涵，期望對同行有所借鑒和啟發(fā)。
用使命和愿景開啟美好夢想之門
一個企業(yè)、一個組織乃至一個民族和國家，都需要一個令人向往、令人激動的前景和奮斗目標做指引。這一前景和目標就像一團火，不斷激勵和催動著一個組織以無比的熱情和不懈的努力向著目標前行。對于企業(yè)來講，使命和愿景就是一種指引未來的力量，一種信念的力量和夢想的力量。它為一個企業(yè)指明方向，也為企業(yè)的發(fā)展提供著強大的動力支持和活力保障。
“有夢的人最美！”這是康佳集團前任董事局主席、華僑城集團總經(jīng)理任克雷說過的一句話。這句話，真實地道出了25 000名康佳員工深層的心理需求和精神指向?？导咽且粋€由夢想引領(lǐng)的組織。33年的康佳奮斗史，可以說就是一部由使命和愿景所牽引下的追逐夢想的歷史，一部謳歌夢想的發(fā)展史。早在20世紀80年代中期，還處于起步階段的康佳，就明確提出了“領(lǐng)先國內(nèi)，趕超世界”的“康佳目標”和“我為你，你為他，人人為康佳，康佳為國家”的“康佳風格”。正是這些被鍥刻在員工上下班打卡大樓外墻上醒目的理念和口號，激勵并推動著康佳從弱小走向強大，從一個來料加工的作坊小廠，發(fā)展壯大為一個年銷售收入200億元的大型電子企業(yè)。2005年，康佳根據(jù)外部環(huán)境的變化和內(nèi)部戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，與時俱進地對企業(yè)文化進行了一次全面的優(yōu)化和調(diào)整，提出了包括企業(yè)長遠使命、企業(yè)愿景、核心價值觀等一整套全新的文化理念。康佳的長遠使命是“打造世界級中國企業(yè)”，企業(yè)愿景是“一個值得信賴的數(shù)字娛樂品牌，一個一流的家庭、手持、車載領(lǐng)域的數(shù)字娛樂產(chǎn)品和服務(wù)提供商，一群懷抱遠大理想、擁有強烈榮譽感、共享經(jīng)營成就的康佳人”，康佳的核心價值觀是“創(chuàng)造卓越康佳，成就你我夢想”，康佳精神是“超越自我，進取高遠”，等等。這些理念清晰地界定了康佳的方向和未來，規(guī)劃了康佳的發(fā)展藍圖，為康佳新一輪的戰(zhàn)略崛起、為康佳的夢想插上了騰飛的翅膀。使命和愿景，就像一團火，她燃燒著康佳人的激情，沸騰著康佳人的熱血，激勵和推動著康佳不斷創(chuàng)新、不斷超越自我、不斷強健自身。近年來，康佳在產(chǎn)品研發(fā)、市場開拓、企業(yè)運營、人才發(fā)展等方面所取得的突出成績已證明了美好夢想所可能釋放出來的巨大能量。
用創(chuàng)新精神打造康佳強企之夢
創(chuàng)新，可以說是康佳發(fā)展之魂。康佳的口號是：“創(chuàng)新生活每一天”，康佳的創(chuàng)新理念是：“創(chuàng)新無處不在”。30多年來，康佳始終把創(chuàng)新作為企業(yè)最高戰(zhàn)略，并通過創(chuàng)新工程、創(chuàng)新基金等一系列的制度和措施將創(chuàng)新的思想和創(chuàng)新的精神融入到企業(yè)經(jīng)營管理的每一個領(lǐng)域、每一個環(huán)節(jié)。創(chuàng)新，已經(jīng)成為了康佳人一貫的工作習(xí)慣和自覺行為，成為了康佳贏得市場、承載使命和追逐夢想的最強有力的武器。是創(chuàng)新精神推動著康佳將強企之夢一步步變成現(xiàn)實?？导训膭?chuàng)新精神體現(xiàn)在以下三個方面：
產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新。科技興企、用技術(shù)搶占市場，是康佳長期以來堅守的戰(zhàn)略指針。為確保公司在產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)域始終處于領(lǐng)先地位，康佳的做法是：第一，注重研發(fā)投入。康佳每年將銷售收入的3%到5%投入到技術(shù)預(yù)研和新產(chǎn)品的開發(fā)之中，穩(wěn)定的研發(fā)投入，保證了康佳在新品開發(fā)上持續(xù)發(fā)力，在技術(shù)上始終位居行業(yè)領(lǐng)先地位?，F(xiàn)在，僅彩電一項，康佳每年推出的內(nèi)外銷新品總量超過500多款，平均每天有一到兩款新品問世。第二，重視研發(fā)人員的激勵機制。對研發(fā)人員給予薪酬傾斜是康佳長期以來實施的人力資源政策。在開發(fā)部門，康佳推行項目獎、產(chǎn)品開發(fā)獎、工業(yè)設(shè)計獎以及市場貢獻獎等，每年的五一財季、十一財季、元春財季等，公司都會對產(chǎn)品開發(fā)中的有功之臣進行隆重表彰。第三，重視專利申請和專利管理?？导岩晫＠麨槠髽I(yè)的生命，將專利管理作為知識產(chǎn)權(quán)納入到了公司戰(zhàn)略管理的范疇，并通過一系列的制度和措施，推動著康佳在專利質(zhì)量和專利數(shù)量上快速增長。近幾年康佳專利申請每年都保持在30%以上的增幅，截至2012年底，公司專利申請總量已超過4 000項，總量位居行業(yè)前列。
管理創(chuàng)新。持續(xù)推進管理創(chuàng)新是康佳永葆青春活力的重要法寶。20世紀90年代末，當康佳發(fā)展最紅火的時候，公司領(lǐng)導(dǎo)層高瞻遠矚，花重金聘請國際知名咨詢機構(gòu)麥肯錫公司制訂改革方案，并將考核激勵機制作為整個方案的核心在全公司推廣，康佳的管理創(chuàng)新從此走上了快車道。2005年，為適應(yīng)市場變化，康佳對業(yè)務(wù)運營進行大力度創(chuàng)新，全面推行事業(yè)部制和授權(quán)體系改革。以產(chǎn)品為主導(dǎo)，按業(yè)務(wù)類別成立獨立運作的事業(yè)部，同時以自主經(jīng)營、自負盈虧的方式在各事業(yè)部（業(yè)務(wù)單元）之間實行內(nèi)部交易制度。這是康佳進行組織創(chuàng)新的又一次重大舉措。與此同時，康佳還啟動了授權(quán)體系改革，大力實施簡政放權(quán)，全面提高決策效率。這一業(yè)務(wù)運作模式的創(chuàng)新之舉，使得康佳的管理再上臺階。與此同時，康佳大力開展群眾性合理化建議活動，讓創(chuàng)新之花時刻閃耀。據(jù)不完全統(tǒng)計，現(xiàn)在康佳每年由員工提出的合理化建議總數(shù)達上千條，每年為公司節(jié)約成本達數(shù)千萬元。持續(xù)有效的合理化建議活動已經(jīng)成為康佳永葆創(chuàng)新活力的發(fā)動機。
文化創(chuàng)新。加強企業(yè)文化建設(shè)，著力企業(yè)文化創(chuàng)新，是康佳打造軟實力、實現(xiàn)強企之夢的又一利器。在文化建設(shè)和文化創(chuàng)新上，康佳不僅體系完善，理念健全，而且在內(nèi)容上不斷創(chuàng)新，形式上多姿多彩。蘋果文化、戰(zhàn)爭文化、關(guān)愛文化、擔當文化、學(xué)習(xí)文化、創(chuàng)新文化等十余個類別的特色文化，共同構(gòu)成了康佳企業(yè)文化的百花園。在康佳，既有金戈鐵馬般的大型主題文化活動，如泰山之巔戰(zhàn)略誓師、重走路活動、庫布齊沙漠徒步穿越等，也有春風化雨般的日常班組文化建設(shè)，既有劍拔弩張的競技比賽，又有蘋果分享的歡聲笑語，既有搏命沙場的精英訓(xùn)練，也有放松身心的工間操，如此等等，斑斕而多彩。與時俱進、不斷創(chuàng)新的康佳文化，成為推動康佳永續(xù)發(fā)展的巨大力量。
產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和企業(yè)文化創(chuàng)新，為康佳不斷打造強企之夢吹響了三支沖鋒號。正是有了強大的創(chuàng)新精神，在白熱化的競爭中，才保證了康佳業(yè)績實現(xiàn)連年飄紅?？导唁N售收入連續(xù)多年保持在15%以上的增長，康佳彩電市場占有率連年攀升，多年位居行業(yè)前列，康佳創(chuàng)新推出的高技術(shù)產(chǎn)品先后榮獲美國“創(chuàng)新2000”獎、德國IF紅點獎、中國工業(yè)設(shè)計紅星獎、紅棉獎等國際國內(nèi)頂級的創(chuàng)新大獎?？导旬a(chǎn)品遠銷世界108個國家和地區(qū)，康佳品牌為中國制造業(yè)在國際上贏得了聲譽。
用成長與關(guān)愛助推員工發(fā)展幸福之夢
在關(guān)于中國夢的講話中指出：“中國夢是民族的夢，也是每個中國人的夢?！蓖瑫r強調(diào)：“生活在我們偉大祖國和偉大時代的中國人民，共同享有人生出彩的機會，共同享有夢想成真的機會，共同享有同祖國和時代一起成長與進步的機會?！笨导鸭瘓F董事長侯松容說過：“康佳是一個有夢想的企業(yè)，康佳不僅造產(chǎn)品，更要造人?！弊屆恳粋€員工都享有人生出彩的機會是實現(xiàn)員工夢的核心，而個人成長發(fā)展之夢和追求幸福生活之夢則構(gòu)成了員工夢的主要內(nèi)涵。在助力員工實現(xiàn)個人夢想的過程中，康佳重點圍繞以下三個方面持續(xù)鑄夢：
重視員工培訓(xùn)，助力員工實現(xiàn)個人成才發(fā)展之夢。企業(yè)競爭最終取決于人才的競爭，員工素質(zhì)高低最終決定了一個企業(yè)的整體競爭力?！白屆恳粋€人增值”是康佳的人才理念。培養(yǎng)和造就德才兼?zhèn)涞膬?yōu)秀人才是康佳戰(zhàn)略管理的要件之一，公司從上到下高度重視?？导厌槍Σ煌瑢用?、不同需求的員工制定了差別化的人才培養(yǎng)計劃，形成了覆蓋全員、十分完善的人才梯隊培養(yǎng)體系，包括培訓(xùn)體系、課程體系、講師體系、導(dǎo)師體系以及相應(yīng)的支持體系。近年來，康佳內(nèi)部挖潛，自我培養(yǎng)，形成了一個由200多名業(yè)務(wù)骨干及中高管人員組成的內(nèi)部講師隊伍，并且通過外部引進和內(nèi)部自主開發(fā)，儲備了200多門具有康佳特色的內(nèi)訓(xùn)課程，這些課程，涵蓋了研發(fā)、制造、營銷服務(wù)以及戰(zhàn)略、人才、財務(wù)、采購等企業(yè)運營的各個領(lǐng)域。員工可以各取所需，根據(jù)業(yè)務(wù)需求以及個人成長計劃和職業(yè)發(fā)展規(guī)劃找到適合自己的學(xué)習(xí)內(nèi)容和學(xué)習(xí)方式，自主選擇實現(xiàn)個人增值和成長發(fā)展的方向和路徑?，F(xiàn)在，康佳每年花在員工培訓(xùn)上的費用就達數(shù)百萬元。
除此之外，在員工職業(yè)發(fā)展上，康佳推行分層實施、多管齊下的工作思路，確保不同層面的員工都有實現(xiàn)個人成才之夢的機會。比如，對于產(chǎn)線工人，以賽代訓(xùn)、以訓(xùn)促賽，廣泛開展崗位技能大比武、大練兵、大提升活動，同時通過技能培訓(xùn)，使數(shù)百名一線工人分別取得技師、高級技師等資格證書，部分一線工人通過技能提升走上了管理和領(lǐng)導(dǎo)崗位。另外，康佳還堅持推行關(guān)鍵崗位定期輪崗制度，以全面提升骨干人員駕馭全局的管理水平。通過以上措施，一大批綜合素質(zhì)較高的中青年人才紛紛走上各級領(lǐng)導(dǎo)崗位，成為執(zhí)掌一方帥印的領(lǐng)軍人物。他們在為康佳創(chuàng)造價值的同時，也實現(xiàn)了自我價值，感受了人生的豐富與精彩。
廣泛開展企業(yè)社團活動，讓每一個員工都能找到個人出彩的機會和舞臺。為了給不同愛好和特長的員工提供一個自我展示的空間和舞臺，在康佳，或企業(yè)主導(dǎo)，或自發(fā)組織，先后成立了十幾個民間社團，如：青年自行車協(xié)會、攝影俱樂部、安康詩社、安康文聯(lián)、足球俱樂部、書法協(xié)會、書香薈，康佳義工聯(lián)等。公司為每一個社團組織提供一定的活動經(jīng)費，定期或不定期地開展各類比賽，并且對其中的明星人物在企業(yè)內(nèi)部媒體上進行大張旗鼓地宣傳，讓其充分享受到“快樂人生的精彩時光”，心中充盈著自豪感、成就感和榮譽感。
全方位推進關(guān)愛工程，致力于打造員工幸福生活之夢。以人為本、員工至親，是康佳的宗旨。為打造幸福企業(yè)，滿足廣大員工追求幸福生活的美好愿望，康佳開展了體系化的員工關(guān)愛工程，針對不同群體和不同需求，施以不同的關(guān)愛內(nèi)容和關(guān)愛形式。豐富多彩的關(guān)愛文化，使得每一個員工都能切身感受到在康佳工作的快樂感和幸福感。具體來說，對全體員工，對駐外員工、老員工、女職工，對適婚青年、中高層管理人員、特殊困難員工等共15大類，康佳都有制度化的關(guān)愛舉措與之對應(yīng)。比如，對于全體員工，康佳每年安排健康體檢活動以及名醫(yī)有約健康診療咨詢活動；對于一般困難職工，康佳有送溫暖工程及專項費用給予援助；對于特殊困難的員工，公司專門成立了“康佳關(guān)愛基金”，用于家庭突遇重大變故而導(dǎo)致生活極度困難的員工，該基金啟動資金200萬元，成立五年來，已幫扶重困職工20多人，啟用愛心款60余萬元，使得身陷絕境的康佳員工，實實在在感受到康佳這個大家庭的溫暖。正是因為有了康佳這個大家庭一人有難八方支援的愛心之舉，才保證了生活在康佳這個大家庭中的每一個成員，生命有尊嚴，生活有保障，未來有盼頭，幸福有指望。
康佳助力員工成長的人才戰(zhàn)略和極富特色的關(guān)愛文化，得到了政府和社會機構(gòu)的廣泛認可，公司先后榮獲“中國最佳企業(yè)公民”“全國創(chuàng)建和諧勞動關(guān)系模范企業(yè)”“廣東省幸福企業(yè)”、深圳市首屆“最具愛心企業(yè)”等榮譽稱號。
用綠色發(fā)展托起美麗中國之夢
“讓消費者享受綠色健康家電產(chǎn)品”是康佳產(chǎn)品研發(fā)的重要指導(dǎo)思想，走健康家電戰(zhàn)略是多年來康佳堅守的戰(zhàn)略之一。致力于節(jié)能產(chǎn)品開發(fā)，注重綠色產(chǎn)品研究，這不僅是康佳履行社會責任、用綠色發(fā)展托起美麗中國之夢所必須，更是康佳贏得市場、打造強企之夢之要義。具體做法如下：
重視綠色環(huán)保運營體系的構(gòu)建。早在1998年，康佳就在中國彩電行業(yè)率先扛起綠色大旗，首家通過ISO 14001環(huán)境管理體系國際國內(nèi)雙重認證，康佳產(chǎn)品一路綠燈免檢進入國際市場。2004年前后，為進一步打開國外市場，提升產(chǎn)品國際競爭力，康佳參照歐盟關(guān)于電子產(chǎn)品報廢的環(huán)保要求以及相關(guān)的標準，投入巨額資金在同行業(yè)率先進行了彩電生產(chǎn)線無鉛化改造，使得康佳的整個生產(chǎn)體系在綠色制造戰(zhàn)略上向前邁進了一大步。
大力開展健康家電產(chǎn)品的研發(fā)。在產(chǎn)品開發(fā)上，康佳通過技術(shù)創(chuàng)新和大量低碳環(huán)保及其他新材料、新工藝的應(yīng)用，最近幾年先后研制推出了數(shù)十款引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的健康節(jié)能產(chǎn)品。如2008年，康佳率先推出了比傳統(tǒng)產(chǎn)品節(jié)能高達52%的運動高清液晶電視；2010年以來，康佳采取差異化的開發(fā)思路，先后推出了第一代、第二代、第三代可降解農(nóng)藥的云離子冰箱，殘留農(nóng)藥降解率高達99%；此外，康佳在綠色照明產(chǎn)品以及環(huán)保節(jié)能小家電產(chǎn)品的開發(fā)研制上也都另辟蹊徑，駛向了競爭的藍海，走在了同行的前列。
著力發(fā)展綠色營銷。傳統(tǒng)家電產(chǎn)品的營銷是一種耗時耗力耗能的營銷，互聯(lián)網(wǎng)的興起，為綠色營銷打開了通道。以電子商務(wù)為主體的網(wǎng)絡(luò)營銷是一種節(jié)能的營銷和低成本的營銷，是真正意義上的綠色營銷。幾年來，康佳充分借力互聯(lián)網(wǎng)，向綠色營銷發(fā)起了進攻，取得了顯著成效?？导旬a(chǎn)品的網(wǎng)上銷售以年均超過300%的增幅快速增長，康佳已經(jīng)成為家電行業(yè)電子商務(wù)的領(lǐng)先品牌和家電業(yè)綠色營銷的先行者。
康佳的健康家電和綠色戰(zhàn)略，不僅贏得了消費者的信賴和市場的喝彩，也為企業(yè)帶來了可觀的經(jīng)濟效益，并且得到了高度的社會認可，近兩年，康佳彩電、手機、冰箱、小家電等產(chǎn)品頻獲大獎，如“消費電子行業(yè)綠色環(huán)保創(chuàng)新獎”“高效節(jié)能產(chǎn)品獎”“行業(yè)健康環(huán)境推進獎”“綠色設(shè)計家電類國際金獎”，以及“中國消費電子產(chǎn)業(yè)節(jié)能突出貢獻企業(yè)”等。更重要的，康佳的綠色戰(zhàn)略及其創(chuàng)新性的實踐，為推動美麗中國之夢的早日實現(xiàn)作出了貢獻。
第6篇：國企公司制改革方案范文
資本市場的發(fā)展、機構(gòu)投資者的興起與金融創(chuàng)新的加劇，深刻影響了公司法的價值理念與制度設(shè)計，使公司法制面臨一場結(jié)構(gòu)性變革。我們曾在《金融創(chuàng)新視域下的公司治理》一文中探討過金融創(chuàng)新對公司治理的影響問題，指出中國的公司法制應(yīng)當放棄對公司“人情倫理”、“自我治理機制”及“自我實現(xiàn)型公司法”的一廂情愿式的迷戀，不斷強化對公司外部治理的監(jiān)管，探索有效的金融商品風險隔離機制，并解決因法律不完備和“司法失靈”帶來的“私人執(zhí)法”困境。[1]本文擬在此研究的基礎(chǔ)上，從投資者革命和股東積極主義的視角重新審視公司法的若干傳統(tǒng)理念與制度，試圖更加深入地揭示公司法制結(jié)構(gòu)性變革的現(xiàn)實邏輯與未來走向，進而為我國公司法的立法完善提供可資參酌的經(jīng)驗共識。
一、風起云涌的投資者革命重塑了公司法的制度環(huán)境
歷史經(jīng)驗一再表明，公司法的制度設(shè)計并非純粹的技術(shù)規(guī)則，而是深深扎根于本土資源，與社會經(jīng)濟變遷保持著緊密互動。“世易時移，變法宜矣”，從工業(yè)化時代到信息化時代，公司法制發(fā)生了顯著的結(jié)構(gòu)性嬗變；從信息化時代到資本化時代，公司法制又面臨全新的變革圖景。當前，推動公司法制進行重大變革的動因，首當其沖的便是風起云涌的投資者革命。
“投資者革命”并非一個約定俗成的規(guī)范用語，而是我們對一種社會現(xiàn)象的總結(jié)與概括。近十多年以來，以對沖基金和養(yǎng)老基金為代表的機構(gòu)投資者強勢崛起，大型金融機構(gòu)持有公眾公司的股份比例日益提高，“股東法人化”現(xiàn)象方興未艾，股東投資理念及其投資的廣度與深度均發(fā)生了深刻變化，這種現(xiàn)象不妨稱之為“投資者革命”(或稱“股東革命”)。具體而言，投資者革命一是表現(xiàn)為投資者類型的更新，即機構(gòu)投資者持股比例不斷上升，超越個人投資者成為資本市場的主導(dǎo)力量。二是表現(xiàn)在投資對象的擴張，即從銀行存款等相對單一的投資對象拓展至種類繁多、令人目不暇接的金融商品，投資多元化的時代已經(jīng)來臨。三是表現(xiàn)在投資范圍的延展，即投資者打破了地域限制和國別藩籬，開始普遍性地進行全球投資，從本土投資者轉(zhuǎn)變成國際投資者，投資無國界已經(jīng)是一個不爭的事實。最后表現(xiàn)在投資理念的更新，即價值投資逐漸取代了趨勢投資，成為資本市場投資理念之圭臬。這場轟轟烈烈的投資者革命將隨著時代的發(fā)展呈現(xiàn)出新的動向與前景，[2]192－199并至少在公司治理、公司融資和公司并購三個方面深刻塑造著公司法的制度環(huán)境。
在公司治理方面，投資者革命將眾多機構(gòu)投資者吸引到公司治理結(jié)構(gòu)中來，在優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時也為公司治理帶來了諸多挑戰(zhàn)。一般認為，德日公司治理結(jié)構(gòu)采取銀行主導(dǎo)制，屬于股權(quán)集中型，英美公司治理結(jié)構(gòu)則以證券市場為主導(dǎo)，屬于股權(quán)分散型，但投資者革命的蓬勃發(fā)展使得這一傳統(tǒng)觀念正在發(fā)生戲劇性的變化。在德國，2000－2002年資本市場危機給銀行業(yè)帶來了巨大損失，迫使全能銀行逐漸淡出對公司的直接參與，放棄它們在公司監(jiān)事會中的席位，盡量減少股東與債權(quán)人之間的利益沖突，增強銀行競爭力和減少外圍業(yè)務(wù)。全能銀行角色的嬗變松動了德國銀行主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使投資基金等機構(gòu)投資者的持股比例明顯提升。日本2006年制定了《金融商品交易法》，吸收合并了《金融期貨交易法》、《投資顧問業(yè)法》，重整了其主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、柜臺交易市場和金融衍生品市場，以東京證券交易所為主體的日本資本市場正在發(fā)生著根本性的變化。在美國，以對沖基金、養(yǎng)老基金、互助基金等為代表的機構(gòu)投資者在公眾公司中的持股比例大幅攀升，尤其是伴隨著金融機構(gòu)投資者積極介入公司治理，公眾公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)將會進一步走向集中。英國為了順應(yīng)投資者革命浪潮，在其2005年《公司法改革白皮書》中提出了多項改革措施來加強機構(gòu)投資者在公司治理中的作用，如增強信息披露的實效性與透明度，提高機構(gòu)股東表決權(quán)行使的效率；經(jīng)機構(gòu)股東同意，公司可以通過電訊方式或使用網(wǎng)站和電子郵件的方式與其進行聯(lián)系。[3]對于機構(gòu)投資者在公司治理中所起的作用，著名學(xué)者孟克斯在其名著《皇帝的夜鶯——公司的完整性的回歸》中說道，“積極的機構(gòu)投資者是信托資本主義的關(guān)鍵所在，是整個新所有者(即機構(gòu)投資者)的靈魂”，并樂觀地預(yù)言到2010年公司的完整性或忠誠性會因為新的所有者的普遍化和全球化而出現(xiàn)回歸。[4]當然，不容否認的是，新型機構(gòu)投資者在優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時，其高風險性及其對資本市場公平競爭的負面影響也不容忽視，改善機構(gòu)投資者的公司治理并加強外部監(jiān)管成為公司法制的新命題。[5]72－76
在公司融資方面，投資者革命加速了金融市場化步伐，使得直接融資日益成為公司的主導(dǎo)融資形式，公司的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。所謂金融市場化，第一層含義是指在世界各國的金融體系中，資本市場相對于商業(yè)銀行體系而言，規(guī)模越來越大，活躍程度越來越高；第二層含義是指對于促進實體經(jīng)濟發(fā)展的作用，資本市場相對于商業(yè)銀行體系而言，發(fā)揮越來越重要的金融功能，以其架構(gòu)精巧的杠桿體系推動著實體經(jīng)濟的發(fā)展。[6]在投資者革命的助推之下，不但以共同基金、養(yǎng)老基金、互助基金等為代表的非銀行金融機構(gòu)發(fā)展極為迅猛，而且無論從規(guī)模、結(jié)構(gòu)還是產(chǎn)品復(fù)雜性等方面考察，以股票市場為核心的資本市場在各國也獲得了蓬勃發(fā)展。這種現(xiàn)象可以用金融機構(gòu)的“非中介化”與“非銀行化”進行概念描述。“非中介化”又稱“脫媒”，主要是指資金從金融中介流向金融市場，以銀行為中心的傳統(tǒng)金融體系正在轉(zhuǎn)向以資本市場為核心的服務(wù)機構(gòu)，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行扮演的角色逐步弱化，優(yōu)化社會資源配置的功能更多地依靠資本市場承擔。“非銀行化”則是指原來采取活期存款形式的金融資產(chǎn)紛紛逃離商業(yè)銀行這個重要的金融中介，轉(zhuǎn)而流向非銀行金融中介和證券市場。[7]36投資者革命源源不斷地為金融市場化提供動力，使得包括金融衍生產(chǎn)品、創(chuàng)業(yè)板市場以及電子交易等在內(nèi)的金融產(chǎn)品、金融市場、金融交易方式呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的局面，并導(dǎo)致傳統(tǒng)意義上在金融體系中占有統(tǒng)治地位的商業(yè)銀行已經(jīng)風 光不再，其業(yè)務(wù)模式已經(jīng)出現(xiàn)了根本性變化。[8]103－106資本的跨國流動與投資范圍的延展，賦予了公司極大的融資空間，公司日趨成為社會發(fā)展的主導(dǎo)力量，作為“現(xiàn)代社會中的第三極”的公司時代愈加真實而鮮明。投資多元化時代的來臨有望緩解困擾公司多年的融資難題，但創(chuàng)新型金融商品的層出不窮使得股權(quán)融資與債權(quán)融資的界限不再涇渭分明，股東與債權(quán)人之間的關(guān)系變得撲朔迷離，公司的融資出現(xiàn)風險也在不斷加劇。
在公司并購方面，投資者革命活躍了公司并購市場，使并購與反并購之間的博弈更加激烈。一方面，對于并購方而言，資金雄厚、聲譽卓著的機構(gòu)投資者的積極主義有助于減緩目標公司及其股東的抵制行為，從而提高了并購成功的概率。如有學(xué)者經(jīng)過實證研究發(fā)現(xiàn)，股東積極主義提高了目標公司被收購的可能性，這種可能性提高了11％左右。[9]362－375另一方面，機構(gòu)投資者也成為一支防止惡意收購的重要力量。上個世紀80年代，資本市場上的惡意并購盛行，公司治理的生態(tài)環(huán)境急劇惡化。由于惡意并購所開出的收購價格一般遠遠高于目標公司的市場價值，所以分散的中小股東往往很難抵御誘惑，其“搭便車”心理更是加劇了公司治理的“囚徒困境”。經(jīng)過投資者革命洗禮之后，機構(gòu)投資者持有的股權(quán)比例不斷攀升，它們更關(guān)心長期及穩(wěn)定的收益，不希望公司股價因并購而出現(xiàn)劇烈波動。在與惡意并購博弈的過程中，機構(gòu)投資者發(fā)現(xiàn)過去流行的“用腳投票”規(guī)則(又稱“華爾街準則”)已無用武之地，機構(gòu)投資者惟有幫助目標公司走出被并購的現(xiàn)實困境，才能夠維護自身利益。機構(gòu)投資者抵制惡意并購的措施種類繁多、不一而足，除了采用“帕克曼”戰(zhàn)略、“白衣騎士”、綠色郵件、“毒丸”計劃、“皇冠之珠”、“焦土”政策、“金色降落傘”等措施外，[10]它還可以積極促成目標公司修改公司章程，將絕對多數(shù)條款、分期分級董事會條款、限制董事資格條款等作為反并購的制度安排。在機構(gòu)投資者的努力之下，到了20世紀90年代，惡意并購的迅猛勢頭得到了緩解，如美國資本市場的惡意并購從20世紀80年代的40％下降至15％甚至更低，公司控制權(quán)的市場環(huán)境大為改善。
綜上所述，無論是公司治理，還是公司融資與并購，投資者革命對公司法制度環(huán)境的塑造都是相當深刻的。異軍突起的機構(gòu)投資者，在利益驅(qū)動之下，必然會千方百計地表達自身的權(quán)利主張，并會不遺余力地積極參與公司治理，進而謀取更大的利益訴求。在這種背景下，股東積極主義便破繭而出、應(yīng)運而生。
二、方興未艾的股東積極主義挑戰(zhàn)著公司法的傳統(tǒng)制度安排
所謂股東積極主義(shareholder activism)，是指機構(gòu)投資者憑借其所持有的股份，通過征集投票權(quán)和提出股東議案等形式積極參與公司治理的行為。嚴格意義上講，股東積極主義既包括機構(gòu)股東積極主義，也包括公眾股東積極主義，但一般意義上的股東積極主義是針對機構(gòu)投資者而言的，本文亦是如此界定。作為一種社會現(xiàn)象，股東積極主義并不是近年內(nèi)才出現(xiàn)的新鮮事物。事實上，早在上個世紀的90年代，股東積極主義就演進成為西方證券市場的一個重要特征，并成為公司治理及公司變革的一個重要載體。在新的時空背景下，尤其是隨著網(wǎng)絡(luò)時代的到來，股東積極主義又呈現(xiàn)出新的發(fā)展動態(tài)，對公司法制的影響與沖擊愈演愈烈。然而，面對這場方興未艾的股東積極主義運動，我國法學(xué)界卻表現(xiàn)出驚人的平靜與冷漠，以至于這方面的學(xué)術(shù)研究成果寥若晨星。因此，有必要“重拾一種被放逐的知識傳統(tǒng)”，認真對待股東積極主義這一學(xué)術(shù)命題，深入挖掘與洞察其對公司法制的現(xiàn)實意蘊。
(一)股東積極主義：一個歷史鏡像透視
考察股東積極主義的歷史變遷，不難發(fā)現(xiàn)股東積極主義經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。上個世紀80年代之前，股東積極主義尚處于萌芽階段。在此期間，機構(gòu)投資者參與公司治理主要表現(xiàn)為兩種形式，一是在公司的年度股東大會上，發(fā)表一份關(guān)于公司治理方面的股東議案。二是向公司的管理者或董事會施壓，以求公司的管理或戰(zhàn)略做出改變。股東提案的主要內(nèi)容包括：彌補或減輕公司的自戕式防御措施；消除董事會分期分級式的董事會任期，從而使所有成員可能在某一次選舉后同時被替換；保護股東投票的隱私；將公司公開出售；將董事會主席和CEO的位置相獨立；創(chuàng)立一個提名或薪酬委員會等。上個世紀80年代至90年代后期，股東積極主義進入了第二個發(fā)展階段，主要表現(xiàn)為普通機構(gòu)投資者領(lǐng)導(dǎo)下的股東積極主義。在此期間，機構(gòu)投資者參與公司治理主要表現(xiàn)在三個方面：廢除抵制并購的條例、采納累積式的投票方式、更多的董事會獨立性。在這個時期，機構(gòu)投資者作為社會資本入市中介的作用日益顯現(xiàn)，機構(gòu)投資者的投資行為也完成了從“用腳投票”的股東消極主義到“用手投票”的股東積極主義的轉(zhuǎn)變。隨著2001年安然事件的爆發(fā)，股東積極主義進入了以對沖基金為參與主體的歷史新階段。隨著金融管制的放松，金融創(chuàng)新工具和信息技術(shù)手段的大量涌現(xiàn)，對沖基金進入了高速發(fā)展階段，成為國際資本市場機構(gòu)投資者的典型代表。有數(shù)據(jù)顯示，2000年以后超過80％的股東積極主義運動都是由對沖基金發(fā)起的，可以說對沖基金已經(jīng)成為股東積極主義的主要實施力量。
(二)網(wǎng)絡(luò)時代的股東積極主義及其對公司法的挑戰(zhàn)
網(wǎng)絡(luò)時代的到來，極大地改變了社會生活面貌，也為股東積極主義提供了一個新的發(fā)展舞臺。在傳統(tǒng)條件下，股東之間相互交流及參與公司事務(wù)都極為不便且成本高昂，而網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及，使得股東之間及股東與公司之間通過互聯(lián)網(wǎng)這一廉價媒介進行及時而有效的溝通成為現(xiàn)實。股東相互之間通過網(wǎng)絡(luò)論壇等形式對公司經(jīng)營、人事任免及未來發(fā)展等進行充分地討論，投資者參與公司治理的熱情得到了激發(fā)。公司股東會議的召開方式也由單一的現(xiàn)場會議形式向電子通訊會議等多種形式轉(zhuǎn)化，網(wǎng)絡(luò)投票可以使更多的投資者及時行使股東權(quán)利，由此也引起了權(quán)授權(quán)規(guī)則的一系列變化，公司控制權(quán)的爭奪趨于激烈。上述變化，對于公司民主的實現(xiàn)有很大助益，從而會更深層地影響公司的治理結(jié)構(gòu)。[11]具體而言，在網(wǎng)絡(luò)時代背景下，股東積極主義給公司法所帶來的新改變主要體現(xiàn)在以下三個方面：首先，通訊表決日趨成為 股東大會的主導(dǎo)表決形式，股東表決權(quán)行使方式正在發(fā)生重大變革。股東表決權(quán)是公司所有和公司控制的重要連結(jié)點，它不但維系和控制著公司所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系，而且是不同股東之間爭奪公司控制權(quán)的重要工具。正如美國著名學(xué)者伊斯特布魯克所言，“如果說有限責任是公司法最顯著的特征，那么表決權(quán)則是第二個特征”。[12]63面對如此重要的制度安排，股東沒有理由不去積極行使表決權(quán)。但事實情況是，現(xiàn)代的公司尤其是公眾公司，其股東動輒成千上萬，股東事必躬親地現(xiàn)場行使表決權(quán)，不僅效率低下，而且成本高昂，這使得股東在行使表決權(quán)時變得日漸保守和消極。電子技術(shù)的發(fā)展與網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的普及化改變了上述窘境，通訊表決將股東表決權(quán)的行使帶入了一個新時代。所謂“通訊表決”，是指缺席股東大會的股東利用電子網(wǎng)絡(luò)、郵寄投遞、電話、電報、傳真等通訊手段就股東大會所議事項進行表決。從性質(zhì)上看，通訊表決是一種缺席表決，是一種股東表決權(quán)的直接行使行為，也是對“一股一權(quán)原則”的徹底貫徹。1996年，美國貝靈巧公司允許經(jīng)紀商為客戶進行股東大會的網(wǎng)絡(luò)通訊表決，成為美國第一家直接在互聯(lián)網(wǎng)上進行股東大會表決的上市公司。1998年，ADO投資者通訊服務(wù)公司推出了網(wǎng)上投票系統(tǒng)。至1999年，已有多家美國公司利用網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)場實況轉(zhuǎn)播股東大會進行的情況，并允許股東事后利用網(wǎng)絡(luò)重新觀看。
在通訊表決的發(fā)展過程中，美國特拉華州表現(xiàn)出超前的膽識與勇氣。早在1989年，特拉華州就準許公司采用電子傳輸方式進行投票，之后在2000年7月1日再度修改該州公司法，將通訊表決的方式擴大至利用國際網(wǎng)絡(luò)行使股東投票權(quán)，賦予了利用通訊方式所為之委托與投票行為與書面投票具有實質(zhì)相同的法律效力。這等于準許公司可以不必召開實體股東會，只召開真正的“虛擬股東會”即可。目前，美國已有48個州準許公司利用網(wǎng)絡(luò)作為其通訊投票的方式之一，可以說通過互聯(lián)網(wǎng)行使表決權(quán)，已經(jīng)成為美國最主要的股東大會決議方式。在英國，2000年通過的《電子通訊法》規(guī)定，發(fā)行公司可以電子方式傳送與接收信息，這預(yù)示著發(fā)行公司今后可以接收股東以電子方式行使股東表決權(quán)。據(jù)統(tǒng)計，2004年的“金融時報100指數(shù)成分股”公司中有78家召開了網(wǎng)絡(luò)股東大會，而通過網(wǎng)絡(luò)投票的股份總數(shù)占總投票數(shù)的31.85％。為了引導(dǎo)股東積極主義行為，英國《公司法改革法案》作出了兩項有針對性的制度安排：一是確保那些未出現(xiàn)在股東名冊上的機構(gòu)投資者能夠被公司為了行使其治理權(quán)而識別出來，以便解決投票的技術(shù)障礙；二是要求機構(gòu)投資者披露其投票記錄，包括向公眾披露，從而迫使機構(gòu)投資者更好地行使表決權(quán)。[13]116日本是亞洲地區(qū)推行表決權(quán)電子化最早的國家，早在1998年索尼公司就成功召開了針對全世界50萬名股東的聯(lián)機電子化會議，并通過了修改公司章程的決議案。2001年日本國會通過了商法修正案，新設(shè)了電子投票表決制度。2005年《日本公司法》誕生后，股東大會電子表決的規(guī)定依然發(fā)揮著作用。[14]2932006年日本司法部了電子公告規(guī)范的實施細則，規(guī)定任何股份公司都可以在其章程中使用電子郵件或網(wǎng)絡(luò)披露等新手段。根據(jù)該實施細則，占據(jù)優(yōu)先地位的特殊信息應(yīng)當直接通過郵件寄發(fā)給股東，而次要信息可以通過網(wǎng)絡(luò)進行披露，只要在郵件中通知股東可供查閱的網(wǎng)絡(luò)地址即可。[15]152法國在2001年頒布的《新經(jīng)濟管理法案》規(guī)定在公司章程允許的情況下，股東可以事先投票決定或者通過無線的方式現(xiàn)場參加股東大會。[16]162上述國家的立法表明，適應(yīng)電子信息時代的要求，提高公司法的技術(shù)含量，已是大勢所趨。
其次，電子股東論壇的誕生，重塑了公司法的授權(quán)規(guī)則，成為推動公司治理進步的重要動力。所謂電子股東論壇，是指供股東討論公司事項、發(fā)表個人意見、參與公司治理的一種網(wǎng)絡(luò)虛擬空間，它既可能是由公司創(chuàng)辦，也可能是由股東提供贊助并進行獨立運作。2006年7月，荷蘭皇家殼牌石油公司創(chuàng)辦了一個博客形式的電子股東論壇，公司雇員、股東與經(jīng)理層可以針對公司的任何事項在這個論壇里發(fā)表評論，這極大地激發(fā)了股東參與公司治理的熱情，取得了良好的效果。在個人創(chuàng)辦電子股東論壇方面，曾有人為亞馬遜公司創(chuàng)辦了一個專門供其股東討論公司財務(wù)信息的電子股東論壇，該論壇對所有公司股東開放，管理層也被吸納其中。這個電子股東論壇對于改善公司治理起到了積極作用，公司甚至在論壇的激勵下增加了董事會中獨立董事的人數(shù)。目前，盡管關(guān)于電子股東論壇是否能夠改善公司治理的爭議仍然不絕于耳，但主流的觀點認為電子股東論壇增加了公司股東與管理層之間進行交流的機會與途徑，能夠?qū)⒎稚⒐蓶|的意志匯集起來進而形成對公司有價值的提案。電子股東論壇不僅成本極為低廉，而且對股東來說具有高度的可獲取性，這有助于調(diào)動股東參與公司治理的積極性，具有傳統(tǒng)公司會議形式所不能比擬的優(yōu)越性。
電子股東論壇的出現(xiàn)，引起了公司法授權(quán)規(guī)則的微妙變化。傳統(tǒng)的公司法授權(quán)規(guī)則包括表決權(quán)、權(quán)征集、表決權(quán)信托、表決權(quán)拘束協(xié)議等，它們往往要求簽訂書面的授權(quán)協(xié)議，并遵循制定法上的特有規(guī)則。[17]將電子股東論壇引入公司治理之后，公司法的授權(quán)規(guī)則所發(fā)生的變化在于：電子股東論壇大幅削減了股東之間、股東與公司之間的商談成本，有助于公司的高效決策；電子股東論壇賦予了中小股東討論和評判公司提案的機會，這會督促機構(gòu)投資者更好地履行信義義務(wù)，并遏制其短視主義行為；電子股東論壇還為董事、管理層和股東提供了一個共同協(xié)商公司重大事項的信息平臺，能夠在不給公司現(xiàn)有的授權(quán)規(guī)則造成制度性破壞的前提下最大程度地改善公司治理。正是認識到了電子股東論壇的上述作用，美國證券監(jiān)管委員會(SEC)于2007年11月28日對公司授權(quán)規(guī)則進行了重大改革，鼓勵公司與其投資者在進行行為的時候采用電子通訊的形式，鼓勵股東充分運用電子股東論壇積極參與公司董事會的選舉，進而尋求在不改變現(xiàn)有制度架構(gòu)的情況下改善公司治理。與此同時，SEC還制定了14a－7規(guī)則，規(guī)定電子股東論壇的運營人無需對任何第三方在電子股東論壇上的陳述或信息承擔責任。按照SEC的改革方案要求，只要在股東大會召開日期宣布的60天之前，任何出現(xiàn)在電子股東論壇上的 權(quán)勸誘將都享有審查豁免權(quán)，這等于為公司法的授權(quán)規(guī)則提供了一個安全港。
再次，網(wǎng)絡(luò)時代的股東積極主義催醒了股東民主意識，為公司法結(jié)構(gòu)性變革奠定了一定的社會心理基礎(chǔ)。股東民主可以追溯到上個世紀30年代伯利與米恩斯提出的公司民主理論，它是在借用“政治民主”的語詞基礎(chǔ)上對公司與股東關(guān)系的一種理論表述。按照通說，股東是公司的所有者，公司的一切權(quán)力屬于股東，股東對公司不僅享有控制管理權(quán)，而且享有剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。由于股東大會的權(quán)力來源于股東，股東民主就理所當然地成為制度上的選擇。然而，長期以來，由于股東表決權(quán)配置方式的轉(zhuǎn)變、股權(quán)與公司控制權(quán)之間的非對稱關(guān)系以及兩權(quán)分離形成的經(jīng)營者對公司的支配等因素，現(xiàn)代公司逐漸演變成經(jīng)營者支配的公司，股東權(quán)利被大幅度削弱，股東民主遭遇了嚴重的異化和扭曲。近年來，隨著機構(gòu)投資者的不斷壯大和股東積極主義的深入發(fā)展，尤其是伴隨著網(wǎng)絡(luò)時代的到來，股東民主從沉寂的睡夢中蘇醒過來，再次成為學(xué)界關(guān)注的焦點和立法變革的風向標。在當前西方眾多研究股東民主的學(xué)者中，美國法經(jīng)濟學(xué)會主席、哈佛大學(xué)盧西恩·拜伯切克教授當屬最為杰出。他不僅提倡消除分級董事會條款、限制公司高管薪酬和阻止董事會對那些股東贊成的并購交易的投票權(quán)，而且他還力主將股東民主作為實現(xiàn)股東至上原則的必然進路。拜伯切克教授認為，股東民主的實現(xiàn)有賴于賦予股東具有直接影響公司決策和公司事務(wù)的能力，如通過強化其表決權(quán)和完善授權(quán)規(guī)則來確保其對公司的實際控制。[18]在過去幾年里，大多數(shù)公司采納了董事選舉中的絕對多數(shù)標準，眾多公司廢棄了公司章程中的分級分類董事會條款從而確保了董事能夠及時更新?lián)Q代，SEC制定的新規(guī)則以降低權(quán)爭奪成本從而激勵股東積極參與公司治理。[19]上述制度創(chuàng)新增加了股東的表決權(quán)支配力，也預(yù)示著股東民主運動取得了初步成功?？梢哉f，股東民主正在實現(xiàn)著從理念到制度的跨越，股東主權(quán)也開始從理想變成現(xiàn)實。
通訊表決的廣泛采用、電子股東論壇的脫穎而出和股東民主運動的蓬勃開展，對公司法的傳統(tǒng)制度安排構(gòu)成了嚴峻挑戰(zhàn)。通訊表決使得以現(xiàn)場直接表決為核心的傳統(tǒng)公司表決權(quán)方式面臨變革，如何規(guī)制“虛擬股東大會”成為公司法亟待解決的新課題。電子股東論壇極大地激發(fā)了股東參與公司治理的熱情，將奉行“用腳投票”的“華爾街準則”送進了歷史博物館，但也重塑著公司法的授權(quán)規(guī)則。股東民主意識的重新覺醒，對既有的公司治理認知范式提出了質(zhì)疑，也對“董事會中心主義”的公司法架構(gòu)敲響了喪鐘?？傊?，社會經(jīng)濟生活的巨大變遷在推動公司法進化的同時，也對公司法的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型提出了緊迫任務(wù)，公司法制惟有針對外來競爭性壓力作出積極回應(yīng)(即熊彼特所說的“創(chuàng)造性破壞”)，[20]才能保持公司法的規(guī)范彈性與應(yīng)有活力。
三、山雨欲來的公司法結(jié)構(gòu)性變革及中國公司法制的應(yīng)對與調(diào)適
(一)投資者革命與股東積極主義將給公司法帶來結(jié)構(gòu)性變革
正如前文所述，風起云涌的投資者革命在公司治理、公司融資和公司并購三個方面重塑了公司法的制度環(huán)境，方興未艾的股東積極主義在通訊表決、電子股東論壇和股東民主等幾個方面挑戰(zhàn)著公司法的傳統(tǒng)制度安排。以此為背景，公司法將在公司所有、公司控制以及股東表決權(quán)行使方式等方面呈現(xiàn)出全新的變革圖景。鑒于前文對股東表決權(quán)行使方式的變革已有論述，下面主要圍繞前兩者展開。
其一，從股東機構(gòu)化到股權(quán)國際化，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將進行深層次調(diào)整。股權(quán)結(jié)構(gòu)是指公司股東的構(gòu)成狀況，包括股東類型及各類股東持股比例、股份的集中或分散程度。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的歷史，大致經(jīng)歷了四個階段，即股權(quán)集中(家族控制)——股權(quán)分散(經(jīng)理革命)——機構(gòu)投資者崛起(投資者革命)——股權(quán)國際化(公司治理趨同)。當前，受投資者革命的影響，股東機構(gòu)化正在或者已經(jīng)變成了現(xiàn)實，股權(quán)結(jié)構(gòu)日益朝著國際化方向邁進。為了吸引其他國家和地區(qū)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和資本進入本國市場進行投資，各國不斷放寬市場準入限制，競相修改公司上市規(guī)則，想方設(shè)法提高資本市場的透明度和競爭力，力求在全球化競爭中贏得不敗之地。如在美國等國家證券法的影響下，德國已經(jīng)制定了《資本市場法》，并于1998年頒布了《有關(guān)加強企業(yè)控制和透明度的法律》，不僅在股東保護方面突破了《股份法》的限制，而且對上市公司和非上市公司分別作出了不同規(guī)定，欲以此增強德國公司法規(guī)則的靈活性與競爭力。在爭奪國外資本的過程中，有些國家甚至采取了“朝底競爭”(the race to the bottom)的策略，即朝向公司法最低限制、最低條件的競爭。[21]英屬維爾京群島、開曼群島等地正是依靠“朝底競爭”策略而迅速成為全球著名的離岸金融中心，“曲線上市的優(yōu)美拐點”、“風險投資的軟猬保甲”、“合法節(jié)稅的風水寶地”等溢美之詞亦充分彰顯了離岸公司的競爭優(yōu)勢。
作為資本市場的“神經(jīng)中樞”，證券交易所在推動上市公司股權(quán)國際化方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。20世紀80年代以來，證券交易所的分立與自然壟斷狀態(tài)被迅速消解，不同地域和國別的證券交易所正在從壟斷走向完全競爭狀態(tài)，即便是最發(fā)達的證券交易所，也深刻感受到了競爭所帶來的生存威脅。為了吸引境外企業(yè)來本國上市，各國證券交易所紛紛推出了國際板并加快了金融創(chuàng)新步伐，掀起了以“非互助化”為核心的改制浪潮，并試圖通過兼并、重組與收購等途徑來尋求和強化自身的優(yōu)勢地位①。證券交易所之間的競爭，在競爭主體上既包括國別之間的交易所競爭，也包括一國境內(nèi)的交易所之間的競爭，在競爭內(nèi)容上主要包括上市資源的競爭和交易訂單的競爭。尤其值得警惕的是，成熟證券交易所市場在掠奪發(fā)展中國家優(yōu)質(zhì)上市資源方面，可謂不遺余力。如1990年以來，巴西圣保羅交易所掛牌交易的公司數(shù)量持續(xù)減少，赴海外上市的企業(yè)卻逐年增加，巴西最優(yōu)秀的上市資源幾乎被美國企業(yè)搶掠一空，這嚴重制約了巴西證券市場的發(fā)展。[22]129－131中國作為一個新興市場，其優(yōu)質(zhì)企業(yè)同樣是境外證券交易所覬覦的對象。僅2010年，就有當當網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)等40余家中國公司密集登陸美國資本市場，優(yōu)質(zhì)上市公司 資源的外流現(xiàn)象，讓人觸目驚心，這也間接說明我國的證券交易所在國際上缺乏競爭力。證券交易所競爭的加劇，使作為稀缺資源的上市公司的爭奪趨于慘烈，也為資本市場的國際化提供了現(xiàn)實壓力。可以預(yù)見的是，伴隨著資本市場對外開放程度的不斷深入，股權(quán)國際化趨勢將勢不可擋，上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)出以機構(gòu)投資者為主導(dǎo)的多元化格局。
其二，從“經(jīng)理人資本主義”到“投資人資本主義”，公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大改變。現(xiàn)代公司的一個重要特征就是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，這一度被認為是維持公司生命力的秘訣所在。兩權(quán)分離的一個直接后果就是公司控制權(quán)由股東轉(zhuǎn)移至管理層，正如伯利與米恩斯所言，“在公司制度中，產(chǎn)業(yè)財富的所有者僅僅剩下象征性的所有權(quán)，而權(quán)力、責任以及實物——這些東西過去一直是所有權(quán)不可或缺的部分——則正在讓渡給一個手中握有控制權(quán)的獨立的集團”，并得出了“控制權(quán)已經(jīng)在相當程度上擺脫了所有權(quán)”的結(jié)論。[23]78－129尤其是隨著二戰(zhàn)后“經(jīng)理人革命”的興起，“股東會中心主義”轉(zhuǎn)向了“董事會中心主義”，股東大會對公司的掌控能力已經(jīng)相當虛弱，董事會已經(jīng)演變?yōu)樵显菏降娜蚊捅O(jiān)督機構(gòu)。然而，投資者革命與股東積極主義正在悄然改變著上述令人沮喪的局面。在“股東政治”的博弈中，當公司的經(jīng)理人階層(特權(quán)集團)濫用控制權(quán)時，作為“中間集團”的機構(gòu)投資者最有可能挺身而出進行維權(quán)行動，甚至?xí)?lián)合中小股東(潛在集團)共同制衡公司管理層的濫權(quán)行為。[24]41近年來，世界上出現(xiàn)了解雇經(jīng)理人的，包括一些著名公司聲名顯赫的超級總裁迫于機構(gòu)投資者的壓力而無奈辭職。與此同時，機構(gòu)投資者也紛紛自己的公司治理宣言，如機構(gòu)投資者理事會(CII)的《公司治理政策》、全美教師保險及年金協(xié)會(TIAA－CRER)的《公司治理的政策聲明》、加州公共雇員退休系統(tǒng)(CALPERS)的《公司治理核心原則與指引》等，旨在重塑自己公司所有者的地位，抗衡職業(yè)經(jīng)理人的控制權(quán)爭奪行為，這預(yù)示著機構(gòu)投資者主權(quán)意識的覺醒。在當前歐美國家的公司實踐中，那種過度強調(diào)經(jīng)理層權(quán)力的“管理型公司模式”已經(jīng)被認為是一種不合時宜的失敗產(chǎn)物，而以行為和角色為核心的“治理型公司模式”成為多數(shù)公司的理性選擇。在“治理型公司模式”中，高層經(jīng)理和董事會在決策上真正合作，并積極尋求機構(gòu)股東的參與。機構(gòu)投資者不再是公司治理的消極組成部分，而是成了嚴肅的參與者。此外，電子股東論壇的出現(xiàn)以及網(wǎng)絡(luò)投票的興起，催醒了股東的民主意識，激發(fā)了他們參與公司治理的熱情，這為股東大會重新注入了新鮮活力。在上述因素的推動下，“經(jīng)理人資本主義”逐漸轉(zhuǎn)向“投資人資本主義”，“董事會中心主義”也開始向“股東大會中心主義”回歸，公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)面臨重大變革。這難免引發(fā)“公司治理就是一次歷史的輪回”之感慨，也留下了“制度是如何形成的”之迷思②。
伴隨著信息化時代與資本化時代的交織進化，公司法已經(jīng)別無選擇地走進了一個問題叢生和風險重重的開放社會，社會生活的變動不居決定了公司法必須不斷進行理念更新與制度變革才能確保其時代適應(yīng)性，公司法也惟有跟進社會變動與發(fā)展的步伐，自覺融入法制現(xiàn)代化的趨勢，植根于本土化的法律資源，才能保持其旺盛生命力。[25]56當公司的股權(quán)機構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)與表決權(quán)行使方式在投資者革命與股東積極主義的沖擊之下面臨重大調(diào)整時，企圖通過簡單的個別條文修補來實現(xiàn)公司法規(guī)則供給的有效性，未免過于天真，因為這些調(diào)整不僅涉及復(fù)雜的規(guī)則設(shè)計，而且牽絆著厚重的文化觀念，甚至是一個指向公司法現(xiàn)代化的宏大命題。在新的時空背景下，中國公司法必須著眼于對全球經(jīng)濟競爭的適應(yīng)性，始終把握競爭與發(fā)展這兩大主題，用開放的心態(tài)和理性務(wù)實的態(tài)度來推動公司法的結(jié)構(gòu)性變革。
(二)中國公司法結(jié)構(gòu)性變革的法律迷思與推進路徑
現(xiàn)代公司法律制度對于中國而言，是典型的舶來品。自從開始，中國的公司立法就走上了一條法律移植的道路，無論是清政府1914年的《公司律》、“中華民國”1914年的“公司條例”，還是中華人民共和國1993年的《公司法》，莫不如此。在“言必稱歐美”的話語體系和對西方公司法律制度亦步亦趨的模仿當中，中國的公司法制度設(shè)計出現(xiàn)了偏差，走向了異化，控股股東濫用公司控制權(quán)有恃無恐，大股東與中小股東的利益沖突司空見慣，上市公司被掏空的現(xiàn)象不時見諸報端，公司民主與股東主權(quán)更是淪為無人問津的荒蕪之地。法律移植后“水土不服”現(xiàn)象的大量存在、公司制度生成的建構(gòu)論理性主義傾向所帶來的錯誤繁衍困境③以及公司工具性的立法目的所產(chǎn)生的法律迷思都充分證明，法律并非一種中立的制度稟賦，國別化的政治經(jīng)濟約束所產(chǎn)生的路徑依賴，以及資本與產(chǎn)品市場的全球化所帶來的制度趨同壓力，都給公司法律制度打上了迥異于技術(shù)規(guī)則的社會烙印。[20]在投資者革命與股東積極主義滾滾洪流的不斷沖擊之下，欲推進中國公司法的結(jié)構(gòu)性變革，必須打破僵化與保守思維觀念的束縛，從具有“中國特色”的特異性問題入手，回歸到進化論理性主義的基本立場，循序漸進地推動公司法的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型。
當前，我國已經(jīng)出現(xiàn)了投資者革命與股東積極主義的若干表征，如機構(gòu)投資者的持股比例不斷攀升④，機構(gòu)投資者對公司治理的正面作用開始顯現(xiàn)，[26]股東民主與股東主權(quán)的觀念有勃興之勢。但若深入考證，不難發(fā)現(xiàn)我國的機構(gòu)投資者尚處于低水平的發(fā)展階段，與國外蓬勃開展的股東積極主義運動不可等量齊觀，并表現(xiàn)出一種獨特的發(fā)展路徑。我國的機構(gòu)投資者是以證券投資基金為主導(dǎo)的，對沖基金與養(yǎng)老基金因為受到異常嚴格的管制而沒有在資本市場上發(fā)揮應(yīng)有的作用，商業(yè)銀行與保險資金也因為分業(yè)經(jīng)營限制而難以積極參與公司治理。就證券投資基金而言，其在投資實踐中往往依靠炒作或聯(lián)合坐莊等手段獲取短期差價收益，很少通過以公司治理為導(dǎo)向的積極投資行為而獲利，甚至不少基金在其招股說明書中明確表示“不謀求對上市公司的控股，不參與所投資公 司的管理”，純粹持股的角色定位無疑弱化了其參與公司治理的動機。機構(gòu)投資者的消極保守一方面源于現(xiàn)有的法律管制和制度瓶頸，另一方面也與我國獨特的股權(quán)結(jié)構(gòu)不無關(guān)系。在英美公司相對分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，因“強管理者、弱所有者”格局所帶來的股東與管理層的利益沖突構(gòu)成了公司的基本矛盾，機構(gòu)投資者在與公司管理層的利益博弈中找到了施展自己能力的舞臺。而在我國，大股東與中小股東的利益沖突才是公司的基本矛盾，面對強勢的、“一股獨大”的國有股權(quán)，勢單力薄的機構(gòu)投資者難有大的作為。
推動公司法的結(jié)構(gòu)性變革，還應(yīng)當把握時機是否成熟的問題。2005年的修訂使我國的《公司法》實現(xiàn)了脫胎換骨式的轉(zhuǎn)變，成為推動公司法現(xiàn)代化的一個重要里程碑。但這并不意味著公司法已經(jīng)盡善盡美，更不意味著公司法現(xiàn)代化的終結(jié)。事實上，本次修訂仍留下了不少缺憾，如公司制度生成的建構(gòu)論理性主義傾向沒有得到根本扭轉(zhuǎn)，表現(xiàn)在：公司法確立的公司自治權(quán)利尚不充分，且缺乏程序保障；公司法對國家權(quán)力缺乏制約，不具有阻止國家權(quán)力吞噬公司自治的應(yīng)有功能；公司法缺乏關(guān)于當事方民事責任及其實現(xiàn)機制的規(guī)定，公司自治的局限性無法有效克服，其妥當性難以保障。[27]238本次修訂作為對現(xiàn)代公司法規(guī)范“優(yōu)勝劣汰”結(jié)果的一次全面裁決，引進了幾乎所有在競爭中勝出的公司法規(guī)范，但能否經(jīng)受住從“文本法”到“實踐法”的考驗，尚有待觀察。正如有學(xué)者所擔心的那樣，“從外國法源中移植成文法幾乎很少會產(chǎn)生法律變革和創(chuàng)新的自我持續(xù)過程。對于未來的發(fā)展，仍然主要取決于國內(nèi)法律體系觸發(fā)創(chuàng)造性的破壞和重建過程的能力，而非取決于誰擁有最好的復(fù)制者”。[28]283從長遠看，建立起一種能夠保持公司法經(jīng)常性修改的機制具有更為深遠的意義，因為公司法應(yīng)當是一部常改常新的法律。
結(jié)合上述分析，筆者認為，針對投資者革命與股東積極主義的挑戰(zhàn)與沖擊，我國可以從以下幾個方面推進公司法的結(jié)構(gòu)性變革：
首先，打破機構(gòu)投資者發(fā)展的制度瓶頸，在放松管制中加強監(jiān)管。自從2001年加入WTO之后，我國融入世界經(jīng)濟一體化的步伐明顯提速，境內(nèi)外資本市場的聯(lián)動效應(yīng)日益增強，QDII與QFII的相繼推出便是對投資者革命的一種積極回應(yīng)。股權(quán)分置改革、國有股減持以及《公司法》與《證券法》的重大修訂，優(yōu)化了機構(gòu)投資者的生態(tài)環(huán)境，為其創(chuàng)造了一個難得的發(fā)展機遇期。但應(yīng)當看到，我國上市公司“一股獨大”的局面仍未得到根本改觀，公司的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象依然嚴重，機構(gòu)投資者的發(fā)展尚面臨不少制度障礙，遠未達到“在國退民進的盛宴中狂歡”的地步。例如，2001年財政部、勞動和社會保障部聯(lián)合頒布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規(guī)定全國社?；鹜顿Y于銀行存款和國債的比例不得低于50％，這造成了資本市場上難覓社?；疔櫽暗木置?，與國外養(yǎng)老基金投資者積極主義形成了強烈反差。2003年通過的《證券投資基金法》僅適用于公開發(fā)售基金份額募集的證券投資基金，不僅將私募基金排除在監(jiān)管范疇之外，而且依照法律成立的公募基金投資范圍也有非常嚴格的限制。2004年的《證券投資基金運作管理辦法》第31條規(guī)定一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10％，同一基金管理人的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10％，這嚴重制約了證券投資基金參與公司治理的熱情。2004年保監(jiān)會通過的《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》僅允許保險機構(gòu)投資者投資于人民幣普通股票與可轉(zhuǎn)換公司債券，可謂“謹慎有余、開放不足”⑤。為了推動資本市場的健康發(fā)展，有必要放松對機構(gòu)投資者的過度管制，為社保基金、保險資金、證券投資基金(包括私募基金)等入市創(chuàng)造更為寬松的法律環(huán)境，真正發(fā)揮其在資本市場上的中流砥柱作用。具體措施包括：在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，擴大社?；鹋c保險資金的入市規(guī)模，將其培養(yǎng)成資本市場的主流機構(gòu)投資者；在法律嚴格監(jiān)管的前提下，適當允許銀行資金入市，促進商業(yè)銀行以股權(quán)模式參與公司治理；放開證券投資基金的持股限制，通過立法規(guī)范私募基金，使其在陽光下運作等。
但是，“矯枉不能過正”，在放松對機構(gòu)投資者管制的同時還應(yīng)當對其加強監(jiān)管。機構(gòu)投資者多是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，它們在促進資本市場繁榮的同時也孕育著市場風險，這一點在剛剛過去的金融危機中再次得到了證實。由于我國對機構(gòu)投資者的監(jiān)管存在不少盲點，當務(wù)之急是要在法律規(guī)范中明確界定機構(gòu)投資者的法律地位，厘清其業(yè)務(wù)與活動范圍，明確其權(quán)利義務(wù)，將其投資管理活動納入到法律軌道上來。以對沖基金為例，2009年6月，美國財政部出臺了金融監(jiān)管改革白皮書，將對沖基金正式納入了金融監(jiān)管體系。2010年11月，歐洲議會也正式通過了歐盟對沖基金監(jiān)管法案，為將對沖基金首次置于一套泛歐監(jiān)管體系之下掃除了最后一道障礙。這說明，危機過后加強對機構(gòu)投資者的監(jiān)管已經(jīng)成為歐美各國的共識。目前，對沖基金在我國的發(fā)展還處在起步階段，對其在法律層面上的監(jiān)管尚屬空白。但隨著我國金融期貨交易所的掛牌以及融資融券業(yè)務(wù)的推出，對沖基金已經(jīng)暗流涌動，有望在近年內(nèi)取得突破性進展。值得關(guān)注的是，20l0年4月，股指期貨的推出為我國資本市場引入了做空機制和杠桿交易方式，它是我國資本市場發(fā)展的一大里程碑，也為我國對沖基金的產(chǎn)生與發(fā)展提供了巨大機遇。[29]178我國應(yīng)當以《證券投資基金法》的修訂為契機，將對沖基金納入金融監(jiān)管框架。在公司法視野下，應(yīng)當思考如何化解對沖基金為相關(guān)主體帶來的利益沖突，如何防范對沖基金的法律風險以及如何改進和完善其公司治理。
其次，培育股東民主意識，強化股東主權(quán)觀念，激勵股東積極參與公司治理。由于民主傳統(tǒng)的缺失和制度設(shè)計的錯位，我國公司股東的民主意識十分淡薄，“重行政管制、輕股東自治”的公司立法指導(dǎo)思想進一步導(dǎo)致了股東主權(quán)的旁落。為了糾偏和矯正失衡的公司治理結(jié)構(gòu)，我國在2005年修訂《公司法》時秉承發(fā)揚股東民主和倡導(dǎo)公司自治的理念，以尊重股東意思選擇為政策導(dǎo)向，全面規(guī)定了公司和股東的章程安排權(quán)能，體現(xiàn)了我國向市民社會深層結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的趨勢性要求。[30]但“冰凍三尺 非一日之寒”，法律文本上的股東民主尚需要一系列的制度配套才能轉(zhuǎn)化為社會生活中的真實民主。從實體制度構(gòu)造來說，一方面要強化公司信息披露制度和財務(wù)會計制度，確保股東享有充分的知情權(quán)；另一方面要強化管理層的忠實義務(wù)與勤勉義務(wù)，使其信托責任約束能夠有效地發(fā)揮作用。從程序和技術(shù)保障而言，一方面要完善股東大會的召集、會議程序和議事規(guī)則，方便股東出席會議，確保股東能夠行使質(zhì)詢權(quán)與提案權(quán)；另一方面要充分運用現(xiàn)代科技技術(shù)(如電子股東論壇、公司網(wǎng)頁、網(wǎng)絡(luò)視頻會議、虛擬股東大會、電子委托書征集等)來動員和激勵股東參與公司治理。在我國這樣一個政治國家極其發(fā)達而市民社會發(fā)育嚴重不足的國家，培育股東民主意識和強化股東主權(quán)觀念具有超乎尋常的意義。股東民主是經(jīng)濟民主的重要組成部分，對推進政治民主亦不乏啟示意義，“企業(yè)內(nèi)部采取集體選擇機制實質(zhì)上是一種政治機制，由此產(chǎn)生的成本在特征上與一般的政治機制的成本沒有什么不同”。[31]因此，對于徘徊于困惑中的我國政治民主改革而言，股東民主的成功推進閃爍出可能最終走出洞穴的光芒。
再次，總結(jié)通訊表決改革試點經(jīng)驗，適時修訂《公司法》的表決權(quán)行使規(guī)則。我國現(xiàn)行的股東表決權(quán)行使規(guī)則主要體現(xiàn)在《公司法》第104條和107條，分別規(guī)定了股東親自出席股東大會進行現(xiàn)場投票表決，或通過委托人行使表決權(quán)。除此之外，《公司法》第38條第2款規(guī)定，“對前款所列事項股東以書面形式一致表示同意的，可以不召開股東會會議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章”。該條款可以說是在某種意義上確立了有限責任公司的書面表決方式。面對國外日益普遍的通訊表決，我國《公司法》采取了熟視無睹的態(tài)度，這不能不說是我國公司法制的一大敗筆。事實上，證監(jiān)會在其頒布的規(guī)范性文件中已經(jīng)先行一步，對通訊表決作出了規(guī)定。2000年5月，證監(jiān)會了《上市公司股東大會規(guī)范意見》，在我國首次規(guī)定了上市公司的股東大會可以實行通訊表決。2004年12月，證監(jiān)會了《關(guān)于加強社會公眾股股東權(quán)益保護的若干規(guī)定》，明確了上市公司可以采用網(wǎng)絡(luò)投票表決方式。與此同時，中國證券登記結(jié)算有限責任公司、深圳證券交易所、上海證券交易所分別出臺了上市公司股東大會網(wǎng)絡(luò)投票實施細則。2006年3月，證監(jiān)會又了《上市公司股東大會規(guī)則》，對網(wǎng)絡(luò)投票表決方式的相關(guān)問題作出了進一步規(guī)范，這標志著我國的通訊表決改革試點取得了階段性進展。
不難發(fā)現(xiàn)，我國當前股東大會通訊表決立法采取的是一種以證監(jiān)會的部門規(guī)章為主導(dǎo)的模式，表現(xiàn)出鮮明的試驗主義特點。由于作為上位法的《公司法》沒有對通訊表決作出規(guī)定，所以證監(jiān)會的行為可謂是越權(quán)立法，其對股東表決權(quán)規(guī)則的再造，既存在妥當性問題，又面臨正當性危機。為了解決法律沖突和維護公司法制的統(tǒng)一性與權(quán)威性，有必要盡快修訂《公司法》，將通訊表決明確作為股份有限公司股東大會的一種股東表決權(quán)行使方式，其具體修訂方式是在該法第107條“表決權(quán)”后面增加相關(guān)條文，同時考慮到對上市公司應(yīng)當強制適用通訊表決，因此還應(yīng)在該法的第四章第五節(jié)“上市公司組織機構(gòu)的特別規(guī)定”增設(shè)相應(yīng)條款。當然，通訊表決是一項極為復(fù)雜的法律制度，《公司法》的規(guī)定只能是粗線條和原則性的，不可能事無巨細地加以規(guī)范。因為“一旦通過立法的方式解決了法的模糊性缺陷，法的普遍性也將喪失殆盡”。[32]在《公司法》規(guī)定了通訊表決之后，應(yīng)當按照授權(quán)立法的程序，由國務(wù)院制定相應(yīng)的股份有限公司股東通訊行使表決權(quán)的具體規(guī)則，對通訊表決票的設(shè)計、到達時間、保管與查閱以及通訊表決對修正案、臨時動議、多重投票的處理和撤銷等問題作出詳細規(guī)定。
四、結(jié)語
風起云涌的投資者革命浪潮與方興未艾的股東積極主義運動已經(jīng)將公司法制的結(jié)構(gòu)性變革推到了風口浪尖上，公司法惟有及時和主動地回應(yīng)才能確保其時代適應(yīng)性品格。“不謀全局者，不足以謀一域；不謀萬世者，不足以謀一時”，在這場結(jié)構(gòu)性變革的滾滾洪流沖擊之下，我國的公司法必須在股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)、股東表決權(quán)方式等問題上進行相應(yīng)的理念更新和制度調(diào)適，將股東民主與股東主權(quán)的現(xiàn)代人文精神融入公司法的思想內(nèi)核。
收稿日期：2011－02－21
注釋：
①進入21世紀的第二個十年，世界范圍內(nèi)的證券交易所又出現(xiàn)了新一輪的并購浪潮。如2010年10月25日，新加坡證券交易所嘗試收購澳大利亞證券交易所，并很快得到了澳洲競爭與消費委員會的批準；2011年2月8日，多倫多證券交易所集團宣布，將和倫敦證券交易所集團尋求合并可能；2月15日，德國證券交易所集團和紐約泛歐證券交易所集團簽署了合并協(xié)議，從而成為世界最大的證券交易平臺。
②“董事會中心主義”與“股東大會中心主義”的更替與輪回，充分證實了公司治理制度是后來者構(gòu)建的，而不是“先行者”創(chuàng)造的，也再一次印證了馬克思“事物的邏輯不等于邏輯的事物”的深刻命題。參見蘇力：《制度是如何形成的》(增訂版)，北京大學(xué)出版社2007年版，第53頁。
③哈耶克在分析社會秩序如何形成時，提出了建構(gòu)論理性主義與進化論理性主義的概念分野。具體內(nèi)容可參見鄧正來：《哈耶克的社會理論》，載［英］弗里德里希·馮·哈耶克：《自由秩序原理》，鄧正來譯，生活·讀書·新知三聯(lián)書店1997年版，代譯序。
④據(jù)官方統(tǒng)計，截至2010年11月底，機構(gòu)投資者持股市值已占全部A股流通市值的70％，我國已經(jīng)形成了以證券投資基金為主的機構(gòu)投資者隊伍。參見尚福林：《機構(gòu)持股已占全部流通市值70％》，載《中國證券報》2010年12月18日。
