如何預防企業(yè)的財務風險精選(九篇)

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第1篇：如何預防企業(yè)的財務風險范文

關(guān)鍵詞：財務風險；經(jīng)營風險；融資風險；投資風險

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2012）27-0120-03

財務風險是企業(yè)必須面對的一種非常重要的風險，對企業(yè)的生存和發(fā)展有著舉足輕重的作用。隨著經(jīng)營不確定性的增大，企業(yè)常常因為財務風險過大而陷入危機。因此，如何加強對企業(yè)財務風險的防范，將風險降低到企業(yè)可以接受的程度、提高企業(yè)效益，具有十分重要的意義。

1 財務風險的涵義及內(nèi)容

財務風險是指企業(yè)在各項財務活動中由于各種難以預料或控制因素的影響，導致財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險；廣義的財務風險是指在企業(yè)的各項財務活動中，凡是長期或短期內(nèi)對企業(yè)的資金平衡產(chǎn)生影響，可能使企業(yè)在當前或未來某一時期發(fā)生財務危機的因素。企業(yè)財務風險按其基本活動內(nèi)容，

主要可分為經(jīng)營風險、融資風險和投資風險三種。

1.1 經(jīng)營風險

經(jīng)營風險是指企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變動、經(jīng)營方式的改變或經(jīng)營決策的失誤等所產(chǎn)生的風險。另外，經(jīng)營活動中如果存在違法違規(guī)行為還可能引起法律風險，融資、投資活動中可能存在信用風險、利率風險等衍生風險。

1.2 融資風險

企業(yè)融資渠道可分為兩種：一種是借入資金，另一種是所有者投資。

借款融資的風險主要表現(xiàn)為企業(yè)是否能及時還本付息；所有者投入的資金屬于企業(yè)的自有資金，其風險只存在于其使用效益的不確定性上。

1.3 投資風險

投資風險是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險。企業(yè)投資風險主要有以下三種：一是投資項目不能按期投產(chǎn)，不能盈利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。二是投資項目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利息率。三是投資項目既沒有虧損，利潤率也高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)投資決策時的預期資金利潤率水平。

2 財務風險的特點

2.1 財務風險的必然性

財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)并體現(xiàn)在多種財務關(guān)系上，有其存在的必然性和廣泛性，且不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們只能降低風險發(fā)生的幾率，而不能徹底消除。

2.2 財務風險的潛在性

風險是一種可能性，財務風險潛在于企業(yè)的財務運作中，能否從潛在風險轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實風險，需要一定的條件。財務人員只有正確及時識別潛在于財務工作中的風險，采取有效防范措施，才可以避免把財務風險從潛在轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實。

2.3 財務風險的不確定性

財務風險雖然可以事先加以估計和控制，但由于影響財務活動結(jié)果的各種因素不斷變化，因此，事先不能準確地確定財務風險的大小。

3 財務風險的成因

3.1 企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因

企業(yè)財務活動的環(huán)境包括自然環(huán)境、政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境等，一方面它為企業(yè)的順利發(fā)展提供了機遇和可能，形成外部環(huán)節(jié)所必須的財務通道。這些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務活動，比如匯率上升有可能對我國部分外貿(mào)出口型企業(yè)造成毀滅性打擊；另一方面由于企業(yè)大多財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應及應變能力，面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，財務風險必然產(chǎn)生。

3.2 企業(yè)財務風險產(chǎn)生的內(nèi)部原因是企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。然而在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

3.3 財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一主要原因，因此，避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。

4 財務風險的預防措施

4.1 宏觀方面

企業(yè)財務風險是各種企業(yè)風險的集中體現(xiàn)，逐步建立完善的企業(yè)內(nèi)部控制體制是防范財務風險的根本。

4.1.1 要完善企業(yè)的控制環(huán)境?？刂骗h(huán)境的好壞，直接影響到企業(yè)內(nèi)部控制的貫徹和執(zhí)行?？刂骗h(huán)境是一種氛圍，主要包括經(jīng)營觀念、方式和風格，組織結(jié)構(gòu)，授權(quán)和分配責任的方法，人力資源政策和實務，外部環(huán)境的影響等。

4.1.2 要進行全面的風險評估。一般來說，利用各種風險分析技術(shù)，找出業(yè)務風險點，并采取恰當?shù)姆椒ń档惋L險。對企業(yè)高風險區(qū)域進行經(jīng)常性的檢查，及時發(fā)現(xiàn)已存在的或潛在的風險。而且，要善于轉(zhuǎn)嫁風險，如購買保險等。

4.1.3 要設立良好的控制活動?？刂苹顒邮轻槍﹃P(guān)鍵控制點而制定的，一般包括對人的素質(zhì)、任職資格以及業(yè)績考核的控制，企業(yè)運營的控

制等。

4.1.4 要建立統(tǒng)一的管理信息系統(tǒng)。通過管理信息系統(tǒng)，企業(yè)內(nèi)部的員工能夠清楚地了解內(nèi)部控制制度，知道其所承擔的責任，并及時取得和交換他們所需的信息。

4.1.5 要加強企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督。幫助企業(yè)更有效地實現(xiàn)預期控制目標。通過內(nèi)部監(jiān)督的有效性，幫助企業(yè)更有效地實現(xiàn)預期控制目標。

4.2 微觀方面

4.2.1 建立資金控制系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算。經(jīng)營活動、籌資活動、投資活動等資金流量中的任何一項失衡都會引起企業(yè)危機，為了使現(xiàn)金流量預算具有較強的連續(xù)性，企業(yè)可以建立滾動式現(xiàn)金流量預算。

4.2.2 建立長期財務預警系統(tǒng)，構(gòu)建風險預警指標體系。對企業(yè)而言，建立長期財務預警系統(tǒng)，可從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益即流動性、結(jié)構(gòu)性、效率性、盈利性、成長性等方面入手防范財務風險。

4.2.3 提高存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率，加速企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。資金管理效率越高，資金收回的風險也越低。

4.2.4 提高決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生財務風險。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算機分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。

5 財務風險防范的技術(shù)方法

5.1 風險回避

盡可能選擇風險較小或基本沒有風險的方案，對可能對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生重大風險的業(yè)務采取回避。如我們的企業(yè)就不能進入高風險的股票、期貨等領(lǐng)域，將風險來源徹底消除。

5.2 避免損失

企業(yè)在風險無法回避或是在經(jīng)營過程中面臨某些風險時，企業(yè)應對經(jīng)營中風險過高的項目采取相應的措施，即風險預防，把風險帶來的損失降低至可接受的水平。如企業(yè)發(fā)現(xiàn)某項業(yè)務的業(yè)績大幅下滑但無法解決時，為防止更大損失，應主動退出該項業(yè)務。

5.3 風險轉(zhuǎn)移

企業(yè)用適當?shù)姆绞桨扬L險轉(zhuǎn)移給其他人承擔。如購買保險，就是把損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司；與銀行簽訂遠期外匯合約、外匯期貨合約，對外幣業(yè)務進行保值等，以分散由于匯率變動帶來的匯率風險；企業(yè)股票、債券發(fā)行的包銷方式，就是將這些財務風險轉(zhuǎn)移到其專業(yè)機構(gòu)。

5.4 風險保留

企業(yè)在風險中也要有成本，如果管理風險的成本大于風險的損失，這類風險就可以保留不處理。如在購買企業(yè)財產(chǎn)保險時，有一項地震損失險，企業(yè)不在地震頻發(fā)地區(qū)的就可以不購買此項險種，把地震的風險保留在企業(yè)。目前企業(yè)計提的各項資產(chǎn)減值準備，也是提高企業(yè)承擔各種財務風險的能力，減輕一旦資產(chǎn)遭受損失對企業(yè)所造成的巨大

沖擊。

總之，企業(yè)財務風險在任何時候、任何背景下都或多或少、或輕或重地存在著，它在給企業(yè)經(jīng)營活動造成威脅和壓力的同時又給企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了新的機遇。因此，企業(yè)對于財務風險要有清醒的認識，企業(yè)要有監(jiān)測風險的機制和應付化解的措施。唯有如此，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

參考文獻

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[2] 張宏艷.關(guān)于我國財務風險的成因及防范的探討[J].會計師，2008，（9）.

[3] 邵永祥.淺析企業(yè)財務風險的控制問題[J].中國經(jīng)貿(mào)，2010，（2）.

[4] 孟磊.企業(yè)財務風險的防范與控制[J].經(jīng)濟研究導刊，2010，（6）.

第2篇：如何預防企業(yè)的財務風險范文

關(guān)鍵字：財務報表；財務風險；風險管理

1、 企業(yè)財務風險與財務風險管理的內(nèi)涵

1.1 企業(yè)財務風險的內(nèi)涵

財務風險是指企業(yè)經(jīng)營總風險在財務活動上的集中現(xiàn)。是指由于未來不確定事項導致企業(yè)財務活動未來實際結(jié)果偏離預期結(jié)果的可能性。包括籌資風險，投資風險.資金收回風險.資產(chǎn)貶值（或跌價）風險.收益分配風險等。這些風險通過分析企業(yè)的財務報表可以量化得知。

1.2 企業(yè)財務風險管理

風險管理是指經(jīng)濟單位通過對風險的確認和評估.采用合理的經(jīng)濟和技術(shù)手段對風險加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動.是集財務預警機制、財務防范機制及財務控制機制一體化的管理活動。

2、 結(jié)合財務報表對企業(yè)進行風險管理

2.1 資產(chǎn)負債表部分

2.1.1 資本結(jié)構(gòu)分析

當企業(yè)的資產(chǎn)總額遠大于負債總額，而資產(chǎn)中的流動資產(chǎn)主要由流動負債籌集而來，固定資產(chǎn)主要由自有資金和大部分長期負債籌集得到時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)正常，處于良好的資產(chǎn)狀況。此時的企業(yè)資金使用正常，經(jīng)營運轉(zhuǎn)良好，面臨的財務風險較小。當企業(yè)的資產(chǎn)總額略大于負債總額，所有者權(quán)益很少時，企業(yè)的資本狀況決定其面臨風險，會給企業(yè)帶來一定的財務風險，企業(yè)要引起警惕，必須進行風險預警，并積極做好風險防范工作，及時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，改變資金籌集方式，以免企業(yè)限于困境。當企業(yè)資產(chǎn)總額低于負債總額時，表明企業(yè)不僅虧損了自有資本，而且還剩余一部分負債，這就出現(xiàn)了“資不抵債”的現(xiàn)象，此時企業(yè)面臨的財務風險很高，必須立即采取有效手段籌措資金，否則企業(yè)就會走向破產(chǎn)和倒閉。

2.1.2 營運資金分析

營運資金是企業(yè)進行日常的經(jīng)營活動所需要的資金，是流動資金與流動負債的差額。從資產(chǎn)負債報中得出的結(jié)論，如果流動資產(chǎn)大于流動負債，則表明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，用于日常經(jīng)營活動的開支可得到保障，流動負債的償還也能得到保障，流動負債的債權(quán)人也可以放心，免去了企業(yè)經(jīng)營的后顧之憂。如果流動資產(chǎn)小于流動負債，則表明企業(yè)現(xiàn)有的流動資產(chǎn)不能償還隨時需償還的流動負債，債權(quán)人的利益得不到保障，勢必導致財務危機，這時企業(yè)需要財務措施化解財務風險。

2.2 利潤表部分

2.2.1 結(jié)構(gòu)分析

當企業(yè)既有營業(yè)利潤，也有利潤總額時，表明企業(yè)運作良好，日常業(yè)務開展順利，非正常損失也很少，企業(yè)面臨風險很?。划斊髽I(yè)取得營業(yè)利潤，而利潤總額為負數(shù)時，表明企業(yè)日常經(jīng)營活動中運營良好，風險是由企業(yè)出現(xiàn)的各種非正常損失帶來的，要對此提高警惕，做好風險防范措施；當企業(yè)營業(yè)利潤為負數(shù)時，則是由企業(yè)的期間費用引起的，著重關(guān)注是否由企業(yè)的財務費用引起的，查明原因，找出解決措施。

2.2.2 比率分析

也可以稱作指標分析。財務指標中如銷售利潤率、成本費用利潤率、利息倍數(shù)等都可以用來分析企業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營狀況。利潤最大化是每個企業(yè)領(lǐng)導者追求的實際目標，是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的首要指標。

2.3 現(xiàn)金流量表部分

現(xiàn)金流量表是一個特定期間內(nèi)一個企業(yè)的現(xiàn)金的增減變動情況?，F(xiàn)金流量表是中小企業(yè)不重視的報表，中小企業(yè)一般是民營企業(yè)，資金的收支都比較簡單，企業(yè)的領(lǐng)導者一般都只重視利潤，認為只要利潤大，則企業(yè)的就不存在生存與發(fā)展的問題。但是利潤的實現(xiàn)并不意味著企業(yè)可以把實現(xiàn)的利潤立即全部拿來使用，應收帳款的周轉(zhuǎn)期是影響現(xiàn)金實現(xiàn)的重大因素之一。

2.4 綜合指標

綜合指標分析是指某些指標涉及資產(chǎn)負債表、利潤表及現(xiàn)金流量表的項目的指標。財務管理中典型綜合指標有杜邦體系分析法和平衡記分卡。杜邦體系分析法主要是利用權(quán)益凈利率來分析，權(quán)益凈利率涉及到資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率極及權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率涉及到資產(chǎn)負債表和利潤表，營業(yè)利潤率涉及到利潤表，權(quán)益乘數(shù)涉及到資產(chǎn)負債表。平衡記分卡涉及的項目則更多，包括顧客利益，業(yè)務流程等。綜合反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營狀況，分析企業(yè)當前是否面臨財務風險。

3、 結(jié)合財務報表如何對企業(yè)財務風險進行管理

財務報表不是萬能的，不能反映企業(yè)全部的財務風險，但是財務報表在一定程度上可以反映企業(yè)的財務狀況，依據(jù)財務指標，企業(yè)可以知道財務的安全與否。

3.1 加強企業(yè)的財務預算管理，與實際財務數(shù)據(jù)進行比較。

抓住現(xiàn)金流量控制、目標成本管理、預算執(zhí)行跟進、績效考核實施等關(guān)鍵點進行內(nèi)部控制，通過預算執(zhí)行情況來發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制與財務風險管理目標的差距并及時加以補充修正，可以及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險所在，并預先采取相應的防范措施，從而達到規(guī)避與化解風險的目的，全面提升企業(yè)的抗風險能力。

3.2 建立財務預警指標體系

建立健全財務預警體系，就是把風險預警機制引入企業(yè)內(nèi)部。對各財務指標設定特定的值，如果當年度的財務報表計算出來的財務指標超過這個值，則企業(yè)就應該引起警惕。通過風險管理組織體系安排，預警指標體系設立.財務信息數(shù)據(jù)傳遞，風險分析及處理，形成一套有效管理體制，及時發(fā)現(xiàn)并有效化解財務風險，促進企業(yè)健康發(fā)展。

3.3 加強企業(yè)內(nèi)部控制機制建設

內(nèi)部控制機制就是崗位之間相互牽制，相互制衡。明確崗位、分清職責，明晰權(quán)力、履行責任，建立責權(quán)利明晰的責任分級管理制度。依據(jù)每個責任層級、責任中心的具體職責，明確權(quán)責范圍，使每一個崗位都在明確責任的前提下，按照制度規(guī)定獨立地履行職責。這樣才有可能避免內(nèi)部人控制的危險，從而也降低了企業(yè)的財務風險。

3.4 加強資金管理

從企業(yè)財務管理的流程來看，企業(yè)財務管理活動包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、資本運營活動及利潤分配活動。各個環(huán)節(jié)都包含資金的使用活動，對于籌資活動，企業(yè)應首先內(nèi)部留存收益，之后分別是借款和發(fā)行股票。對于投資活動，企業(yè)應聘請專家分析其投資項目的可行性，對于可行的項目還應根據(jù)企業(yè)的財務狀況進行選擇。對于經(jīng)營活動，企業(yè)應不斷完善收賬款管理制度和存貨資金的管理與控制制度，按照企業(yè)的實際需要進行存貨最優(yōu)化的資金配備，以防購置過多存貨，占用流動資金。實施資金的責任制，加快資金的回收和周轉(zhuǎn)。還要配套資金管理的預警機制制度，對潛在的資金使用風險給予預警，避免帶來資金沉淀和財務風險。

3.5 提高財務人員的素質(zhì)，增強對財務風險的識別能力。

一個企業(yè)的員工的素質(zhì)關(guān)系到這個企業(yè)的企業(yè)形象，同樣一個企業(yè)的財務人員的素質(zhì)也關(guān)系到這個企業(yè)的財務信息的質(zhì)量。只有財務人員的財務分析技能和素質(zhì)提高了，他們對財務風險的感知與識別能力才能得到改善，企業(yè)領(lǐng)導者才能更好的進行財務風險的防范。

結(jié)論

根據(jù)尤金?法瑪?shù)挠行袌黾僬f，它把市場分為了弱勢、半強勢以及強勢有效市場，但財務風險管理需要的不是完全的、理性的市場，在那樣的市場上，沒有投資者能夠賺取超額報酬，也就不存在企業(yè)財務風險管理了。如今的市場經(jīng)濟中，存在的是半強勢和強勢市場，企業(yè)對信息的識別能力及信息的不對稱，很容易讓企業(yè)陷入財務風險之中。因此企業(yè)需要建立財務風險的預警機制和防范機制，及時發(fā)現(xiàn)財務風險，即使財務風險已經(jīng)發(fā)生了，企業(yè)也能采取措施化解財務風險，實現(xiàn)企業(yè)的長遠健康的發(fā)展。

參考文獻：

⑴孟曉燕.淺析財務風險的預測及防范[期刊論文]-現(xiàn)代商業(yè) 2010（9）

⑵楊紅霞.加強企業(yè)對財務風險的控制[期刊論文]-科教文匯 2010（34）

⑶楊瑩.財務風險與企業(yè)風險管理機制[期刊論文]-當代經(jīng)濟 2010（20）

第3篇：如何預防企業(yè)的財務風險范文

關(guān)鍵詞：籌資；投資；資金回收；收益分配；風險；企業(yè)管理

引言

風險，是一種不確定的有可能發(fā)生的損失，產(chǎn)生的根本原因有兩方面：一是客觀世界的復雜性，二是人類主觀認識的局限性。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)活動中通過財務管理，對企業(yè)財務活動作出正確的分析和評價，以期實現(xiàn)企業(yè)財富最大化的目標。然而，由于客觀世界的復雜性或企業(yè)領(lǐng)導主觀認識的局限性，往往會使企業(yè)的經(jīng)營活動遭受一定程度的損失，這就是一種微觀的經(jīng)濟風險――企業(yè)財務風險，即財務成果的風險和財務狀況的風險，也是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)。財務風險表現(xiàn)為企業(yè)財務狀況和財務成果上的不確定性，以及主觀上的原因，如決策失誤、組織不力、管理失策等所產(chǎn)生的風險。企業(yè)財務活動組織狀況好壞，可能使這種風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

1.企業(yè)籌資風險管理

籌資活動，是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，一般企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，如果企業(yè)決策正確，管理有效，就可以實現(xiàn)其經(jīng)營目標。但在市場經(jīng)濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，企業(yè)競爭的日益激烈，都可能導致決策失誤、管理措施失當，從而使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此發(fā)生企業(yè)籌資風險。

企業(yè)籌資渠道可分為兩大類：一類是所有者投資，一類是借入資金。對于借入資金這一類籌資活動而言，籌資風險的存在是顯而易見的，借入資金均嚴格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，如果借入資金不能產(chǎn)生效益，導致企業(yè)不能按期還本付息，就會使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟和社會代價，例如向銀行支付罰息，拍賣抵押財產(chǎn)，引起企業(yè)股票價格下跌等，嚴重的則會使企業(yè)破產(chǎn)倒閉。因此，借款籌資的風險，表現(xiàn)為企業(yè)能否及時足額的還本付息。對于所有者投資而言，它不存在還本付息的問題，這部分資金屬于企業(yè)的自有資金，其風險只存在于使用效益的不確定上。投資者向企業(yè)投資，總是希望得到更高的投資回報，如果投入資金不能產(chǎn)生效益，不能滿足投資者的收益目標，就會給企業(yè)今后的籌資帶來不利影響。但是這種風險只取決于資金的使用效益，因而它實際上是企業(yè)財務風險的另一種形式――投資風險。因此，一般來說，籌資風險不僅僅是指借入資金這種籌資形式的風險。

1.1籌資風險產(chǎn)生的原因

分析籌資風險產(chǎn)生的原因，具體可歸結(jié)為以下幾個方面：

1.1.1投資效益的不確定性，即投資風險的存在

如果某個投資方案絕對可以取得很高的收益，那么所籌資金即使是借款，一般也是可以按期歸還的，但是，在激烈競爭的市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)的投資效益具有一定的不確定性，由此決定了籌資風險的存在。

1.1.2資金調(diào)度的不合理性

資金調(diào)度是對企業(yè)資金的流入、流出和周轉(zhuǎn)，在時間、金額和形式上的規(guī)劃和安排。合理的資金調(diào)度，可以相對節(jié)約資金占用，并使之既能滿足生產(chǎn)的需要，又能在時間上相銜接，形式上相協(xié)調(diào)，充分挖掘資金使用的潛力。資金調(diào)度不合理，就會出現(xiàn)相反的局面，既會增加資金占用，又會使其在形式上相沖突，時間上相脫節(jié)。企業(yè)資金調(diào)度能否合理，除取決于財務人員的判斷之外，還與環(huán)境變化和其它財務環(huán)節(jié)的工作效率有關(guān)。撇開經(jīng)營環(huán)境方面的原因不論，企業(yè)資金回收狀況，利潤分配的形式和額度的規(guī)劃，都會影響籌資風險。假如一個企業(yè)，產(chǎn)品確有銷路，但若銷售貨款不能及時回收，也會使企業(yè)的借款無法償還。因此，企業(yè)資金調(diào)度能否合理，也取決于企業(yè)資金回收狀況和利潤分配的組織，也就是說籌資風險的大小與資金回收風險和收益分配風險密切相關(guān)。

1.1.3外匯匯率風險，它只在有外幣籌資業(yè)務的企業(yè)間存在

當企業(yè)借入外幣擴大生產(chǎn)經(jīng)營，如果歸還時該種外幣匯率下降，就會產(chǎn)生匯兌收益；反之，就是匯兌損失，這樣就會使企業(yè)必須以更多的本位幣來歸還借款，這就是外匯匯率風險。

1.2控制籌資風險產(chǎn)生的基本方法

企業(yè)在實際經(jīng)營活動中，控制籌資風險產(chǎn)生的基本方法主要有預防風險、轉(zhuǎn)移風險和分散風險等幾種。從預防風險來看，對籌資風險的控制，可以從借款金額的控制和還款時間的安排上想辦法。具體地說，就是根據(jù)實際需要，控制借款的規(guī)模和借款的比重，分散借款的歸還日期，比如采取分期付款的方式，減少一次還款的壓力。在資金使用過程中，通過科學管理，合理調(diào)度資金，提高資金的使用效益。對于外匯匯率風險，可盡量避免選擇幣值不堅挺的幣種，通過選擇多種外幣的方式來分散匯率風險。

2.企業(yè)投資風險管理

企業(yè)投資活動是指企業(yè)把籌集到的資金在企業(yè)內(nèi)部合理分配以及對外投資的過程，企業(yè)籌集資金的目的是為了把資金用在刀口上，用在能夠取得經(jīng)濟效益的生產(chǎn)經(jīng)營活動中。企業(yè)的投資活動，可分為三種類型，一是投資生產(chǎn)某種產(chǎn)品，從事加工業(yè)，工業(yè)企業(yè)的投資以此為主，二是投資商貿(mào)活動，即不加工生產(chǎn)某種產(chǎn)品，只進行商品的購進和銷售，商業(yè)企業(yè)的投資即屬于此種類型；三是對外投資，如購買另一單位的股票，以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)參股控股等。在各種類型的企業(yè)，均可能出現(xiàn)這種投資活動。

2.1企業(yè)投資風險存在的衡量標準

以工業(yè)企業(yè)為例，工業(yè)企業(yè)的投資風險，是指投資項目不能產(chǎn)生預期效益，從而可能引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的風險。

投資項目是否存在風險的衡量標準，有如下三種：一是投資項目不能如期投產(chǎn)，不能取得效益，或雖然投產(chǎn)，但不能盈利，反而出現(xiàn)了虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力的降低，這是投資風險的最強形式。二是投資項目并沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利息率，雖然取得一定的投資收益，但該項投資得不償失，這是投資風險的次強形式。三是投資項目既沒有出現(xiàn)虧損，利潤率也高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。例如，某企業(yè)目前的資金利潤率水平是20%，而擬上馬的投資項目的利潤率是15%，那么這項投資活動實際上也會降低企業(yè)的能力，這是投資風險的較弱形式。如果企業(yè)某個投資項目出現(xiàn)上述情形，（至少是較弱形式的投資風險），那么該項投資就是一種風險投資。

2.2規(guī)避投資風險的幾點措施

企業(yè)對外投資，特別是長期投資，是企業(yè)財務活動的重要內(nèi)容。因長期投資的投資額通常較大，成功與否，直接關(guān)系到企業(yè)的財務成果和所有者權(quán)益，所以必須認真研究，進行有效管理。控制投資風險有多種策略，從預防的角度來看，可通過加強可行性研究，進行周密的市場調(diào)查來減少決策失誤。從分散的角度來看，通過多元化的投資組合來控制風險的發(fā)生，如購買多種股票、債券等。還可以通過其他措施來轉(zhuǎn)移風險，如改購買固定資產(chǎn)為融資租賃等。在具體操作過程中，按既定的投資方案對投資項目的實施進行監(jiān)督，密切注意投資過程的發(fā)展變化，不斷揭示差異，發(fā)現(xiàn)問題及時采取補救措施，以保證投資項目的實現(xiàn)，或者及時中止投資，以避免更大的損失。

3.企業(yè)資金回收風險管理

財務活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收，在工商企業(yè)就是產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)。它一般包括兩個過程：一是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過程；二是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程。這兩個轉(zhuǎn)化過程的時間和金額的不確定性，就是資金回收的風險。

3.1企業(yè)資金回收風險存在的客觀依據(jù)

自改革以來我國經(jīng)濟體制按照建立市場經(jīng)濟的新思路，打破了原來國有企業(yè)的鐵飯碗，將國有企業(yè)和其他企業(yè)推向了市場，進行公平競爭，信用工具作為一種搞活流通、繁榮市場的劑，被多數(shù)企業(yè)抵抗破產(chǎn)而廣泛采用。這種情況一方面為企業(yè)的發(fā)展提供了一種機遇，同時也加大了企業(yè)的資金回收風險，壞帳損失的可能性大大增強。

資金回收風險的存在，與國家宏觀經(jīng)濟政策尤其是財政金融政策是緊密關(guān)聯(lián)的。在膨脹型的的財政金融時期和緊縮性的財政金融時期，企業(yè)資金回收風險顯然是有差別的。在財政金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，企業(yè)產(chǎn)品銷售困難，三角債務鏈規(guī)模巨大，各個企業(yè)無不深受影響，資金回收困難；反之，資金回收則容易的多。企業(yè)資金回收風險的大小也取決于企業(yè)決策和管理水平的高低。即使是在財政金融雙緊縮整個經(jīng)濟工作不景氣的條件下，企業(yè)也可能別有洞天，欣欣向榮。

3.2資金轉(zhuǎn)化對企業(yè)回收資金的影響

企業(yè)資金要能順利回收，首先要求產(chǎn)品能順利地實現(xiàn)銷售，完成由成品資金向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)變。在這個過程中，拋開宏觀政策因素，起決定作用的內(nèi)在因素分別是：（1）產(chǎn)品質(zhì)量。在其他條件相同的情況下產(chǎn)品質(zhì)量的高低是其銷量變動的重要決定因素。（2）產(chǎn)品價格。消費者不僅要求物美，還希望價廉，價廉物美的產(chǎn)品，在競爭中就會處于有利的地位，而企業(yè)產(chǎn)品價格的最低承受力，主要是由其成本決定的，因而企業(yè)必須盡力降低成本。（3）品種花色齊全，適銷對路。這要求企業(yè)能準確地把握市場行情和走勢。（4）廣告宣傳的配合。在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，“酒好不怕巷子深”的做法是不行的，離開了一定的廣告宣傳，再好的產(chǎn)品也難以占領(lǐng)市場，企業(yè)只有同時抓好上述幾個方面，才能使產(chǎn)品銷售順利地實現(xiàn)，避免出現(xiàn)積壓的局面。

企業(yè)資金回收的另一個環(huán)節(jié)是結(jié)算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化，如果說前一個環(huán)節(jié)是由企業(yè)的綜合因素決定的，那么這個轉(zhuǎn)化能否實現(xiàn)則主要是受企業(yè)財務部門工作業(yè)績的影響（當然也有外界環(huán)境方面的原因）。在激烈競爭的市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)信用作為一種有效的促銷手段，為各個企業(yè)所重視，這使得企業(yè)資金的回收和產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)，往往都要經(jīng)過結(jié)算資金這個環(huán)節(jié)，而直接由成品資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的情況，在市場經(jīng)濟條件下是不多見的，市場經(jīng)濟越發(fā)達，信用關(guān)系也越發(fā)達。產(chǎn)品銷售過程中的信用手段，簡單地說就是賒銷商品，它的積極作用從宏觀上看就是繁榮市場，搞活流通，從企業(yè)來看就是促銷，但它也可能出現(xiàn)壞帳損失，加大了企業(yè)資金回收的風險，這種風險產(chǎn)生的原因，既有宏觀上的因素，如國家財政政策和金融政策的變化，也有微觀上的因素，如對方企業(yè)的的財務狀況，本企業(yè)催收工作情況等。

3.3如何預防和降低資金回收風險

要控制資金回收風險，具體的說可從以下幾個方面來著手進行：

第一、注意評估對方企業(yè)的財務狀況。企業(yè)壞帳損失的發(fā)生，主要是由于對方企業(yè)的財務狀況不佳造成的，因此，企業(yè)應重視對購貨企業(yè)財務狀況的評估，尤其是大宗購買的客戶。如果對方企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)，再對其賒銷商品，會面臨極大風險。嚴格地說，評估對方企業(yè)的財務狀況，需要取得對方的財務報表，當不能取得對方報表時，可從其它方面的情況間接判斷，如從對方企業(yè)產(chǎn)品的市場占有情況、工廠生產(chǎn)情況、產(chǎn)品積壓情況、工人生產(chǎn)積極性、工資獎金發(fā)放等方面加以評估。對于財力狀況不佳的企業(yè)，要慎重選擇合適的結(jié)算方式，最好是即期結(jié)算方式，如托收承付、支票、銀行匯票等，而不要采用商業(yè)匯票等遠期結(jié)算方式，同時簽訂購銷合同，明確雙方的權(quán)利和義務，以預防壞帳損失的發(fā)生。

第二、注意對方的資信狀況。資信狀況是指一個企業(yè)在經(jīng)濟交往中，貨款的結(jié)算與支付是否足額及時，遵守合同，恪守信譽。在國外，對企業(yè)的信用等級的評估比較普遍，在我國，尚只在部分行業(yè)（如金融行業(yè)）間進行。企業(yè)應盡可能選擇向那些資信等級高的企業(yè)銷售產(chǎn)品，這樣有利于控制資金回收風險，減少壞帳損失的發(fā)生。

第三、合理地利用折扣手段，促進貨款的及時回收。折扣有兩種，一種是商業(yè)折扣，另一種是現(xiàn)金折扣。商業(yè)折扣的主要作用是促銷，是對大宗購買的客戶在價格上的優(yōu)惠，如規(guī)定購買量達到1000個單位以上時，給予2%折扣，即按98%作為應收銷貨款?，F(xiàn)金折扣是對購貨方在規(guī)定的付款期限內(nèi)提前付款所給予的一種優(yōu)惠，對促進貨款的及時回收具有獨特的作用；同時還要注意控制信用成本，因為折扣手段的運用會減少企業(yè)的銷售凈收入，企業(yè)在制定折扣條件時應加以考慮。

第四、加強銷售貨款的催收。企業(yè)財務部門應定期進行帳齡分析，對各項應收款采取相應的催收措施，如去函催收、上門催收等，必要時可依靠訴訟方式，以控制資金回收風險，減少壞帳損失。

4.企業(yè)收益分配風險管理

收益分配，是企業(yè)一次財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)實現(xiàn)的財務成果（即利潤）對投資者的分配。收益分配的風險，是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響，這種影響有些是顯而易見的（如償債能力的降低），有些是潛在的（如企業(yè)聲譽下降）。

4.1企業(yè)收益分配風險存在的客觀條件

在企業(yè)效益有保證，資金周轉(zhuǎn)正常，調(diào)度適當?shù)那闆r下，合理的收益分配，會提高企業(yè)的聲譽，調(diào)動投資者的積極性，對股份制企業(yè)還會帶來股票價格的上揚，為企業(yè)今后的籌資活動奠定良好的基礎。但是，利潤分配也有風險，這種風險來自以下兩個方面：

1、收益確認的風險，這是指由于客觀環(huán)境因素的影響和會計方法的不當，有可能少計成本，多計收益，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。例如，在通貨膨脹嚴重的時期，按照現(xiàn)行的歷史會計模式就必然存在虛減成本、虛增收益的問題。

2、收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當所產(chǎn)生的風險。若企業(yè)正處于資金緊缺時期，以貨幣資金的形式對外分配，且金額過大，就必然會導致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不暢，大大降低企業(yè)的償債能力，影響企業(yè)再生產(chǎn)的規(guī)模。但若企業(yè)投資者得不到一定的投資分紅，或單純以股票股利的形式進行分配，則會挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽，股票上市企業(yè)的股票價格也會下跌，這些都會給企業(yè)今后的行為帶來不利影響，具有一定的風險。

4.2針對實際控制企業(yè)收益分配風險

對企業(yè)收益分配風險的控制，關(guān)鍵在于企業(yè)能否合理的確定分配政策，即既不能過分強調(diào)企業(yè)的利益而損害投資者的利益，也不能忽視企業(yè)的長遠利益而“分光吃盡”，既要控制資金成本，又要調(diào)動投資者的積極性。一般來說，應注意如下原則：

1、在確定收益分配額度時，首先必須考慮通貨膨脹因素的影響，有計劃地建立價格變動補償基金，保證收益分配不致辭于影響企業(yè)簡單再生產(chǎn)的進行。

2、在正常的情況下，企業(yè)一般每年應進行一次收益分配，向投資者支付紅利和股息，給投資者以看得見的實惠。

3、在提高效益的基礎上，爭取使投資者每年的收益率呈遞增趨勢。

4、收益分配的額度，在正常情況下，下限是銀行存款利息率，上限是企業(yè)資金利潤率，即投資收益率一般既不得低于銀行存款利息率，也不得高于企業(yè)資金利潤率。

5、對股票上市企業(yè)來說，在我國目前股民長期投資意識不強的情況下，不可單純地采取股票股利的形式進行收益分配，否則就會挫傷投資者的積極性，最終對企業(yè)自身產(chǎn)生不利影響。

收益分配風險控制的主觀隨意性較強，并沒有一個客觀的控制依據(jù)和標準。事實上，收益分配無論在什么時間、什么形式、以什么標準進行，都總是既有積極的一面，又有消極的一面。“魚和熊掌不能兼得”，即既能使投資者滿意，又要控制資金成本，事實上是比較困難的。企業(yè)進行收益風險的控制，就是要從兩難困境中作出選擇，找出它們的最佳結(jié)合點，盡可能發(fā)揮其積極因素，消除其不利影響，但要完全消除卻是不可能的。

企業(yè)財務風險管理，是我國企業(yè)經(jīng)濟體制改革以后產(chǎn)生的新課題，也是企業(yè)財務管理的一個重要方面，加強企業(yè)財務風險分析，強化風險意識，對于加強企業(yè)財務管理，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，具有十分重要的意義。

參考文獻：

[1]中國財政經(jīng)濟出版社《財務管理》.1997.7