消費(fèi)者資產(chǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

Abstract: Based on the definition of brand assets, the thesis expounds and analyzes the brand asset management drivers and financial utility and the role of the financial department in the brand assets management. The study shows that bringing the brand assets into financial system is helpful to improve the effectiveness and efficiency of brand asset management.

關(guān)鍵詞： 品牌資產(chǎn)；財(cái)務(wù)學(xué)；財(cái)務(wù)體系

Key words: brand assets；finance；financial system

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2012）03-0108-02

0 引言

雖然已有大量關(guān)于品牌資產(chǎn)的創(chuàng)建、管理和延伸的討論，但基于財(cái)務(wù)學(xué)視角的品牌資產(chǎn)管理研究并不多見(jiàn)。從傳統(tǒng)的對(duì)企業(yè)收益的關(guān)注，到企業(yè)價(jià)值的計(jì)量是現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)必然演進(jìn)的結(jié)果。為此，筆者對(duì)品牌資產(chǎn)進(jìn)行了財(cái)務(wù)學(xué)的界定、討論了品牌資產(chǎn)管理的動(dòng)因及其財(cái)務(wù)效用。

1 財(cái)務(wù)學(xué)視角的品牌資產(chǎn)及效用

品牌資產(chǎn)是近年來(lái)營(yíng)銷領(lǐng)域最受關(guān)注的熱點(diǎn)。Farquhar（1989）指出品牌資產(chǎn)是指與沒(méi)有品牌的產(chǎn)品相比，有品牌的產(chǎn)品為企業(yè)帶來(lái)的超越產(chǎn)品使用價(jià)值的附加價(jià)值或附加利益。Keller（1993）認(rèn)為品牌資產(chǎn)是“消費(fèi)者對(duì)營(yíng)銷活動(dòng)反應(yīng)時(shí)的不同品牌知識(shí)效果”。即，“品牌資產(chǎn)是與那些沒(méi)有品牌名字的相同產(chǎn)品相比，品牌對(duì)一個(gè)產(chǎn)品所產(chǎn)生的營(yíng)銷效果或結(jié)果”?；谪?cái)務(wù)學(xué)視角，資產(chǎn)被定義為是有一定價(jià)值、通過(guò)組織使其未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益保持最大化的財(cái)產(chǎn)。那么企業(yè)是否也應(yīng)該像管理資產(chǎn)一樣管理它們的品牌呢？筆者認(rèn)為，品牌資產(chǎn)的戰(zhàn)略性特征決定了它是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期利潤(rùn)的基礎(chǔ)，即管理品牌形象、建立品牌資產(chǎn)是企業(yè)高管理的重要議題。

企業(yè)實(shí)施品牌資產(chǎn)管理是否能夠產(chǎn)生預(yù)期的財(cái)務(wù)效用？Aaker & Joachimsthaler（2000）研究發(fā)現(xiàn)，平均的質(zhì)量評(píng)級(jí)與品牌喜好、信任、自豪感及品牌推薦的意愿高度相關(guān)。采用品牌資產(chǎn)管理能夠提高品牌的投資回報(bào)率。還能防止出現(xiàn)顧客“不忠誘因”。對(duì)于如何評(píng)價(jià)品牌資產(chǎn)價(jià)值，已有研究包括：基于企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估品牌的財(cái)務(wù)價(jià)值，即將品牌帶來(lái)的未來(lái)超額收益折現(xiàn)求和得到品牌價(jià)值；另一類由Keller（1993）率先提出基于顧客的品牌資產(chǎn)概念，表現(xiàn)在顧客忠誠(chéng)度、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者營(yíng)銷活動(dòng)的抵抗能力、對(duì)降價(jià)更大的彈性反應(yīng)、對(duì)漲價(jià)更小的彈性反應(yīng)、品牌延伸的正面評(píng)價(jià)等方面，并最終為企業(yè)帶來(lái)穩(wěn)定的超額收益。

綜上觀點(diǎn)，筆者將品牌資產(chǎn)所形成的價(jià)值界定為：“基于顧客的品牌資產(chǎn)測(cè)量”的“差別化反應(yīng)”來(lái)測(cè)試品牌資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流，該現(xiàn)金流的出現(xiàn)頻率，以及建立和維持品牌資產(chǎn)的現(xiàn)金流出，來(lái)完成其定量化。本質(zhì)上，這種測(cè)定將轉(zhuǎn)化成為企業(yè)品牌資產(chǎn)的特定價(jià)值。對(duì)品牌資產(chǎn)價(jià)值的量化可以從以下角度來(lái)進(jìn)行?，F(xiàn)金流入量：涉及到期間品牌資產(chǎn)購(gòu)買量以及單位購(gòu)買的邊際貢獻(xiàn)。即忠誠(chéng)顧客對(duì)于該品牌所愿意額外支付的金額。品牌資產(chǎn)溢價(jià)則可以通過(guò)客戶關(guān)系管理系統(tǒng)跟蹤系統(tǒng)記錄不同顧客品牌資產(chǎn)的消費(fèi)信息，分析購(gòu)買動(dòng)機(jī)、測(cè)定相關(guān)趨勢(shì)的基本需要后進(jìn)行測(cè)算?，F(xiàn)金流出量：主要指品牌資產(chǎn)成本。以知名度、信任度和美譽(yù)度三者高度統(tǒng)一為基礎(chǔ)形成的品牌資產(chǎn)，是由產(chǎn)品質(zhì)量和口碑的相互循環(huán)實(shí)現(xiàn)的。品牌資產(chǎn)成本是指企業(yè)為確?；蛱岣咂放浦?、信任度和美譽(yù)度而發(fā)生的費(fèi)用支出，以及由于未能達(dá)到品牌預(yù)期效用而造成的價(jià)值損失。具體包括：

①品牌創(chuàng)建與研發(fā)成本。主要是為了實(shí)現(xiàn)品牌效應(yīng)保持品牌的價(jià)值增量與企業(yè)成長(zhǎng)所發(fā)生的支出；

②持成本。優(yōu)質(zhì)的售前、售中、售后服務(wù)是品牌維持成本的重要組成部分；

③損失成本。由品牌產(chǎn)品品質(zhì)不良導(dǎo)致的價(jià)值鏈機(jī)會(huì)成本損失是損失成本的本源，包括：老顧客的流失，即顧客因維修等不愉快的體驗(yàn)而在二次選購(gòu)時(shí)放棄選擇原品牌，導(dǎo)致企業(yè)損失原可獲得的收益。品牌資產(chǎn)貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率反映了品牌力量或換言之品牌影響市場(chǎng)能力，消費(fèi)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的穩(wěn)定性，在技術(shù)變革下仍保持需求的能力，以及支持溝通的能力。

2 品牌資產(chǎn)管理的動(dòng)因及其財(cái)務(wù)效用

事實(shí)上，從品牌的知名度，美譽(yù)度到忠誠(chéng)度，品牌的建設(shè)是一個(gè)花費(fèi)大、時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的投資過(guò)程。筆者認(rèn)為，維系與實(shí)施有效的品牌資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理取決于：即品牌資產(chǎn)管理動(dòng)因分析和公司是否擁有管理關(guān)系資產(chǎn)的能力。

2.1 動(dòng)因分析

①價(jià)值鏈動(dòng)因。全球范圍內(nèi)的價(jià)值鏈理論表明，不同的公司之間的價(jià)值鏈重組甚至比企業(yè)品牌戰(zhàn)略更重要，那種希望包攬技術(shù)開(kāi)發(fā)，生產(chǎn)制造，市場(chǎng)營(yíng)銷等價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的想法越來(lái)越不現(xiàn)實(shí)。耐克公司根本就沒(méi)有自己的加工廠，只負(fù)責(zé)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)營(yíng)銷，但同時(shí)世界又都是它的工廠；

②品牌忠誠(chéng)度盈利能力動(dòng)因。Shocker & Weitz（1988）認(rèn)為，從消費(fèi)者的角度來(lái)看，品牌價(jià)值產(chǎn)生的消費(fèi)者的品牌忠誠(chéng)度使得廠商能夠降低營(yíng)銷成本，也隱含公司與銷售商間的關(guān)系增加且降低了競(jìng)爭(zhēng)者的攻擊能力，品牌忠誠(chéng)度是利潤(rùn)的源泉。筆者認(rèn)為，從財(cái)務(wù)學(xué)視角，品牌資產(chǎn)盈利能力是指企業(yè)在考慮了為了獲得、發(fā)展和維系品牌所投入的成本之后，從這些品牌資產(chǎn)身上形成利潤(rùn)的相對(duì)能力。會(huì)計(jì)系統(tǒng)所反映的品牌資產(chǎn)的歷史收入紀(jì)錄了來(lái)自于市場(chǎng)占有率的增加和品牌忠誠(chéng)度所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；成本節(jié)約記錄了消費(fèi)者的品牌忠誠(chéng)度使得廠商能夠降低營(yíng)銷成本；

③品牌投資績(jī)效動(dòng)因。從投資的角度上看，品牌的價(jià)值在于提供一種使顧客不可轉(zhuǎn)移的約束力量，品牌投資可以視同為顧客的總轉(zhuǎn)移成本。品牌投資如果無(wú)法體現(xiàn)出轉(zhuǎn)移成本的價(jià)值，品牌的價(jià)值就會(huì)被高估。為此，需要公司建立一種能夠評(píng)價(jià)品牌投資績(jī)效的財(cái)務(wù)導(dǎo)向跟蹤的系統(tǒng)，在評(píng)估以往品牌投資計(jì)劃的相關(guān)回報(bào)以便促進(jìn)未來(lái)品牌投資預(yù)算和價(jià)值導(dǎo)向，促進(jìn)投資績(jī)效最大化，從而提高顧客忠誠(chéng)度，提高顧客收益率。

2.2 財(cái)務(wù)效用

①收入層面。由于品牌資產(chǎn)管理產(chǎn)生的知名度和美譽(yù)度、忠誠(chéng)度使得企業(yè)相比較其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲得一段時(shí)期內(nèi)的相對(duì)壟斷地位，帶來(lái)收入和利潤(rùn)的增加。建立品牌必須以客戶價(jià)值的增量為基點(diǎn)，具有不斷地開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的實(shí)力，能滿足消費(fèi)者日益變化的需求和社會(huì)變遷，通過(guò)優(yōu)質(zhì)的售前、售中、售后服務(wù)才能保持品牌資產(chǎn)的價(jià)值增量與企業(yè)可持續(xù)收入的增長(zhǎng)。

②成本層面。影響成本的因素有企業(yè)對(duì)自身所在行業(yè)價(jià)值鏈的了解程度、企業(yè)是否具有客戶關(guān)系管理能力，黃金客戶識(shí)別能力和對(duì)客戶關(guān)系的把握能力。企業(yè)客戶關(guān)系管理功能越強(qiáng)，廣告和促銷活動(dòng)就越有效，并對(duì)不同類型不同生命周期的客戶采用不同的品牌資產(chǎn)維系措施，這帶來(lái)了為采取針對(duì)性資金供給，節(jié)約品牌投資的開(kāi)發(fā)成本效應(yīng)。

③風(fēng)險(xiǎn)層面。企業(yè)品牌資產(chǎn)的創(chuàng)建和維系同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，品牌產(chǎn)品定位以及廠商發(fā)生的廣告等投入費(fèi)用是否合適，能否產(chǎn)生用以支持產(chǎn)品較高的品牌資產(chǎn)相對(duì)價(jià)格。建立一套以財(cái)務(wù)學(xué)視角的考量品牌資產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，這將有利于形成一個(gè)有效的引導(dǎo)和形成機(jī)制，可以創(chuàng)造更高的品質(zhì)導(dǎo)向，促使降低品牌資產(chǎn)取得成本，減少公司在激勵(lì)和維護(hù)現(xiàn)有品牌資產(chǎn)的特定營(yíng)銷項(xiàng)目中的支出。

3 建立基于財(cái)務(wù)視角的品牌資產(chǎn)管理體系

品牌資產(chǎn)作為一種企業(yè)投資，需要投入大量的廣告、促銷、人員費(fèi)用、管理費(fèi)等，然而傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方式對(duì)這些成本沒(méi)有用品牌資產(chǎn)來(lái)衡量，由于企業(yè)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)缺乏對(duì)品牌資產(chǎn)披露，企業(yè)高管因此無(wú)法洞悉顧客品牌資產(chǎn)需求和價(jià)值變化，企業(yè)品牌可持續(xù)性就受到威脅，企業(yè)的盈利就無(wú)法保證。因此，筆者建議：

3.1 加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門與品牌資產(chǎn)管理部門的溝通 財(cái)務(wù)管理對(duì)品牌資產(chǎn)管理的支持，可以在其與營(yíng)銷的關(guān)系及協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，加以延伸和擴(kuò)展。首先，財(cái)務(wù)部門為品牌資產(chǎn)創(chuàng)建和維系提供資金與業(yè)務(wù)上的支持。其次，財(cái)務(wù)部門提供品牌資產(chǎn)決策信息。銷售和研發(fā)等部門提出了品牌推廣方案之后，財(cái)務(wù)部門承擔(dān)起方案的可行性研究、實(shí)施資金的籌集以及具體的費(fèi)用預(yù)算等工作。第三，財(cái)務(wù)控制是促進(jìn)品牌資產(chǎn)有效運(yùn)作的重要手段。針對(duì)企業(yè)的品牌資產(chǎn)決策和控制過(guò)程中，通過(guò)“基于顧客的品牌資產(chǎn)測(cè)量”的“差別化反應(yīng)”來(lái)測(cè)試品牌資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)信息可以判斷投資是否合理、成本是否與定價(jià)相匹配，財(cái)務(wù)分析能力有效地提高了品牌資產(chǎn)管理水平。

3.2 確定有效的品牌資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理策略 財(cái)務(wù)應(yīng)當(dāng)成為實(shí)施品牌資產(chǎn)管理系統(tǒng)和程序的催化劑。任何企業(yè)在品牌初創(chuàng)期間都必須在短期和長(zhǎng)期利益之間做出選擇，處理好產(chǎn)品和品牌之間的平衡關(guān)系。財(cái)務(wù)的作用應(yīng)當(dāng)是通過(guò)預(yù)算和控制職能來(lái)實(shí)現(xiàn)品牌資產(chǎn)的保值增值活動(dòng)。對(duì)于財(cái)務(wù)部門而言，可以建立起一種積極的合作關(guān)系，使得財(cái)務(wù)部門站在更加戰(zhàn)略的角度、采用新的方法來(lái)管理品牌資產(chǎn)。根據(jù)在企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中積累的相關(guān)品牌資產(chǎn)數(shù)據(jù)，去分析、了解客戶并服務(wù)客戶，根據(jù)數(shù)據(jù)分析出品牌資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)度以及不同的需求，提供出對(duì)不同的客戶所應(yīng)當(dāng)采用的不同的品牌資產(chǎn)營(yíng)銷策略和不同的服務(wù)手段，提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度，從而最大程度地挖掘品牌資產(chǎn)的價(jià)值的能力。這是管理會(huì)計(jì)的資產(chǎn)觀而非傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資產(chǎn)觀。

參考文獻(xiàn)：

[1]Farquhar, P. H(1989). Managing Brand Equity [J]. Marketing Research, 1989,(30).

第2篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

品牌資產(chǎn)是近年來(lái)營(yíng)銷領(lǐng)域最受關(guān)注的熱點(diǎn)。Farquhar(1989)指出品牌資產(chǎn)是指與沒(méi)有品牌的產(chǎn)品相比，有品牌的產(chǎn)品為企業(yè)帶來(lái)的超越產(chǎn)品使用價(jià)值的附加價(jià)值或附加利益。K~ler(1993)認(rèn)為品牌資產(chǎn)是“消費(fèi)者對(duì)營(yíng)銷活動(dòng)反應(yīng)時(shí)的不同品牌知識(shí)效果”。即，“品牌資產(chǎn)是與那些沒(méi)有品牌名字的相同產(chǎn)品相比，品牌對(duì)一個(gè)產(chǎn)品所產(chǎn)生的營(yíng)銷效果或結(jié)果”。基于財(cái)務(wù)學(xué)視角，資產(chǎn)被定義為是有一定價(jià)值、通過(guò)組織使其未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益保持最大化的財(cái)產(chǎn)。那么企業(yè)是否也應(yīng)該像管理資產(chǎn)一樣管理它們的品牌呢?筆者認(rèn)為，品牌資產(chǎn)的戰(zhàn)略性特征決定了它是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期利潤(rùn)的基礎(chǔ)，即管理品牌形象、建立品牌資產(chǎn)是企業(yè)高管理的重要議題。企業(yè)實(shí)施品牌資產(chǎn)管理是否能夠產(chǎn)生預(yù)期的財(cái)務(wù)效用?Aaker&JoachimsthMer(2000)研究發(fā)現(xiàn)，平均的質(zhì)量評(píng)級(jí)與品牌喜好、信任、自豪感及品牌推薦的意愿高度相關(guān)。采用品牌資產(chǎn)管理能夠提高品牌的投資回報(bào)率。還能防止出現(xiàn)顧客“不忠誘因”。對(duì)于如何評(píng)價(jià)品牌資產(chǎn)價(jià)值，已有研究包括：基于企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估品牌的財(cái)務(wù)價(jià)值，即將品牌帶來(lái)的未來(lái)超額收益折現(xiàn)求和得到品牌價(jià)值：另一類由Keller(1993)率先提出基于顧客的品牌資產(chǎn)概念，表現(xiàn)在顧客忠誠(chéng)度、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者營(yíng)銷活動(dòng)的抵抗能力、對(duì)降價(jià)更大的彈性反應(yīng)、對(duì)漲價(jià)更小的彈性反應(yīng)、品牌延伸的正面評(píng)價(jià)等方面，并最終為企業(yè)帶來(lái)穩(wěn)定的超額收益。綜上觀點(diǎn)，筆者將品牌資產(chǎn)所形成的價(jià)值界定為：“基于顧客的品牌資產(chǎn)測(cè)量“的“差別化反應(yīng)”來(lái)測(cè)試品牌資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流，該現(xiàn)金流的出現(xiàn)頻率，以及建立和維持品牌資產(chǎn)的現(xiàn)金流出，來(lái)完成其定量化。

本質(zhì)上，這種測(cè)定將轉(zhuǎn)化成為企業(yè)品牌資產(chǎn)的特定價(jià)值O對(duì)品牌資產(chǎn)價(jià)值的量化可以從以下角度來(lái)進(jìn)行?，F(xiàn)金流入量：涉及到期間品牌資產(chǎn)購(gòu)買量以及單位購(gòu)買的邊際貢獻(xiàn)。即忠誠(chéng)顧客對(duì)于該品牌所愿意額外支付的金額。品牌資產(chǎn)溢價(jià)則可以通過(guò)客戶關(guān)系管理系統(tǒng)跟蹤系統(tǒng)記錄不同顧客品牌資產(chǎn)的消費(fèi)信息，分析購(gòu)買動(dòng)機(jī)、測(cè)定相關(guān)趨勢(shì)的基本需要后進(jìn)行測(cè)算?，F(xiàn)金流出量：主要指品牌資產(chǎn)成本。以知名度、信任度和美譽(yù)度三者高度統(tǒng)一為基礎(chǔ)形成的品牌資產(chǎn)，是由產(chǎn)品質(zhì)量和口碑的相互循環(huán)實(shí)現(xiàn)的。品牌資產(chǎn)成本是指企業(yè)為確保或提高品牌知名度、信任度和美譽(yù)度而發(fā)生的費(fèi)用支出，以及由于未能達(dá)到品牌預(yù)期效用而造成的價(jià)值損失。具體包括：①品牌創(chuàng)建與研發(fā)成本。主要是為了實(shí)現(xiàn)品牌效應(yīng)保持品牌的價(jià)值增量與企業(yè)成長(zhǎng)所發(fā)生的支出：②持成本。優(yōu)質(zhì)的售前、售中、售后服務(wù)是品牌維持成本的重要組成部分：③損失成本。由品牌產(chǎn)品品質(zhì)不良導(dǎo)致的價(jià)值鏈機(jī)會(huì)成本損失是損失成本的本源，包括：老顧客的流失，即顧客因維修等不愉快的體驗(yàn)而在二次選購(gòu)時(shí)放棄選擇原品牌，導(dǎo)致企業(yè)損失原可獲得的收益。品牌資產(chǎn)貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率反映了品牌力量或換言之品牌影響市場(chǎng)能力，消費(fèi)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的穩(wěn)定性，在技術(shù)變革下仍保持需求的能力，以及支持溝通的能力。

2品牌資產(chǎn)管理的動(dòng)因及其財(cái)務(wù)效用

事實(shí)上，從品牌的知名度，美譽(yù)度到忠誠(chéng)度，品牌的建設(shè)是一個(gè)花費(fèi)大、時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的投資過(guò)程。筆者認(rèn)為，維系與實(shí)施有效的品牌資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理取決于：即品牌資產(chǎn)管理動(dòng)因分析和公司是否擁有管理關(guān)系資產(chǎn)的能力。

2．1動(dòng)因分析

①價(jià)值鏈動(dòng)因。全球范圍內(nèi)的價(jià)值鏈理論表明，不同的公司之間的價(jià)值鏈重組甚至比企業(yè)品牌戰(zhàn)略更重要，那種希望包攬技術(shù)開(kāi)發(fā)，生產(chǎn)制造，市場(chǎng)營(yíng)銷等價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的想法越來(lái)越不現(xiàn)實(shí)。耐克公司根本就沒(méi)有自己的加工廠，只負(fù)責(zé)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)營(yíng)銷，但同時(shí)世界又都是它的工廠：②品牌忠誠(chéng)度盈利能力動(dòng)因。Shocker&Weitz(1988)認(rèn)為，從消費(fèi)者的角度來(lái)看，品牌價(jià)值產(chǎn)生的消費(fèi)者的品牌忠誠(chéng)度使得廠商能夠降低營(yíng)銷成本，也隱含公司與銷售商問(wèn)的關(guān)系增加且降低了競(jìng)爭(zhēng)者的攻擊能力，品牌忠誠(chéng)度是利潤(rùn)的源泉。筆者認(rèn)為，從財(cái)務(wù)學(xué)視角，品牌資產(chǎn)盈利能力是指企業(yè)在考慮了為了獲得、發(fā)展和維系品牌所投入的成本之后，從這些品牌資產(chǎn)身上形成利潤(rùn)的相對(duì)能力。會(huì)計(jì)系統(tǒng)所反映的品牌資產(chǎn)的歷史收入紀(jì)錄了來(lái)自于市場(chǎng)占有率的增加和品牌忠誠(chéng)度所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；成本節(jié)約記錄了消費(fèi)者的品牌忠誠(chéng)度使得廠商能夠降低營(yíng)銷成本；③品牌投資績(jī)效動(dòng)因。從投資的角度上看，品牌的價(jià)值在于提供一種使顧客不可轉(zhuǎn)移的約束力量，品牌投資可以視同為顧客的總轉(zhuǎn)移成本。品牌投資如果無(wú)法體現(xiàn)出轉(zhuǎn)移成本的價(jià)值品牌．白勺價(jià)值就會(huì)被高估。為此，需要公司建立一種能夠評(píng)價(jià)品牌投資績(jī)效的財(cái)務(wù)導(dǎo)向跟蹤的系統(tǒng)，在評(píng)估以往品牌投資計(jì)劃的相關(guān)回報(bào)以便促進(jìn)未來(lái)品牌投資預(yù)算和價(jià)值導(dǎo)向，促進(jìn)投資績(jī)效最大化，從而提高顧客忠誠(chéng)度，提高顧客收益率。

2．2財(cái)務(wù)效用

①收入層面。由于品牌資產(chǎn)管理產(chǎn)生的知名度和美譽(yù)度、忠誠(chéng)度使得企業(yè)相比較其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲得一段時(shí)期內(nèi)的相對(duì)壟斷地位，帶來(lái)收入和利潤(rùn)的增加。建立品牌必須以客戶價(jià)值的增量為基點(diǎn)，具有不斷地開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的實(shí)力，能滿足消費(fèi)者日益變化的需求和社會(huì)變遷，通過(guò)優(yōu)質(zhì)的售前、售中、售后服務(wù)才能保持品牌資產(chǎn)的價(jià)值增量與企業(yè)可持續(xù)收入的增長(zhǎng)。②成本層面d影響成本的因素有企業(yè)對(duì)自身所在行業(yè)價(jià)值鏈的了解程度、企業(yè)是否具有客戶關(guān)系管理能力，黃金客戶識(shí)別能力和對(duì)客戶關(guān)系的把握能力。企業(yè)客戶關(guān)系管理功能越強(qiáng)，廣告和促銷活動(dòng)就越有效，并對(duì)不同類型不同生命周期的客戶采用不同的品牌資產(chǎn)維系措施，這帶來(lái)了為采取針對(duì)性資金供給，節(jié)約品牌投資的開(kāi)發(fā)成本效應(yīng)。③風(fēng)險(xiǎn)層面。企業(yè)品牌資產(chǎn)的創(chuàng)建和維系同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，品牌產(chǎn)品定位以及廠商發(fā)生的廣告等投入費(fèi)用是否合適，能否產(chǎn)生用以支持產(chǎn)品較高的品牌資產(chǎn)相對(duì)價(jià)格。建立一套以財(cái)務(wù)學(xué)視角的考量品牌資產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，這將有利于形成一個(gè)有效的引導(dǎo)和形成機(jī)制，可以創(chuàng)造更高的品質(zhì)導(dǎo)向，促使降低品牌資產(chǎn)取得成本，減少公司在激勵(lì)和維護(hù)現(xiàn)有品牌資產(chǎn)的特定營(yíng)銷項(xiàng)目中的支出。

3建立基于財(cái)務(wù)視角的品牌資產(chǎn)管理體系

品牌資產(chǎn)作為一種企業(yè)投資，需要投入大量的廣告、促銷、人員費(fèi)用、管理費(fèi)等，然而傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方式對(duì)這些成本沒(méi)有用品牌資產(chǎn)來(lái)衡量，由于企業(yè)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)缺乏對(duì)品牌資產(chǎn)披露，企業(yè)高管因此無(wú)法洞悉顧客品牌資產(chǎn)需求和價(jià)值變化，企業(yè)品牌可持續(xù)性就受到威脅，企業(yè)的盈利就無(wú)法保證。因此，筆者建議：

第3篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】公共產(chǎn)品;國(guó)有資產(chǎn);績(jī)效評(píng)價(jià)

一、公共產(chǎn)品與國(guó)有資產(chǎn)的形成

公共產(chǎn)品是指消費(fèi)中具有非排斥性和非競(jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)品,它的效用不可分割。它有三個(gè)基本特點(diǎn),一是效用不可分割性,是指公共產(chǎn)品本身的效用是為整個(gè)社會(huì)成員所共享,在技術(shù)上不可分割成若干部分,分別歸個(gè)人享有,它具有聯(lián)合受益和共同消費(fèi)的特點(diǎn)。二是非排斥性,就是在消費(fèi)過(guò)程中所產(chǎn)生的利益不能為個(gè)人獨(dú)享,要是排斥他人,在技術(shù)上做不到成本也很高。三是非競(jìng)爭(zhēng)性,就是一個(gè)人對(duì)公共產(chǎn)品的享用,不會(huì)排斥他人同時(shí)享用,也不會(huì)因此減少他人享用的數(shù)量和質(zhì)量。

自然壟斷和外部性為國(guó)有資產(chǎn)的產(chǎn)生和存在提供了最合理的解釋。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,資源配置主要是通過(guò)市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行的。市場(chǎng)是一種有效的運(yùn)行機(jī)制,但市場(chǎng)的資源配置功能不是萬(wàn)能的,市場(chǎng)機(jī)制也具有本身固有的缺陷,即經(jīng)濟(jì)學(xué)所說(shuō)的“市場(chǎng)失靈”和“市場(chǎng)缺陷”。尤其是由于自然壟斷和外部性的影響,市場(chǎng)在資源配置中的某些方面是缺乏效率的甚至是無(wú)效的。正是由于“市場(chǎng)失靈”的影響,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,在以市場(chǎng)為主要的資源配置方式的同時(shí),也需要財(cái)政配置作為彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷的手段,即需要政府的宏觀調(diào)控。政府的資源配置和宏觀調(diào)控,主要是通過(guò)提供公共產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行的,政府要提供公共產(chǎn)品,就需要投入資本,從而形成國(guó)有資產(chǎn)。

二、公共產(chǎn)品與國(guó)有資產(chǎn)管理的范圍

根據(jù)公共產(chǎn)品理論,政府應(yīng)主要承擔(dān)提供純公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品和服務(wù)的責(zé)任,而將大部分的私人生產(chǎn)和提供交由市場(chǎng)和企業(yè)去進(jìn)行。因此,國(guó)有資產(chǎn)管理的范圍主要應(yīng)是對(duì)提供公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品所必需的資產(chǎn)的管理。從政府維護(hù)社會(huì)公平、有必要對(duì)社會(huì)財(cái)富進(jìn)行再分配的角度出發(fā),國(guó)有資產(chǎn)的管理還應(yīng)包括一些由國(guó)家集中起來(lái)用于平均社會(huì)收益分配的資產(chǎn),如養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、醫(yī)療保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金等。為了提高國(guó)有資產(chǎn)管理的經(jīng)濟(jì)效率,政府必須使國(guó)有資產(chǎn)通過(guò)各種途徑逐漸退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域,并使之轉(zhuǎn)化為社會(huì)公共需要領(lǐng)域中的國(guó)有資產(chǎn)增量,最終使國(guó)有資產(chǎn)管理體制的重心放在對(duì)滿足社會(huì)公共需要所必需的國(guó)有資產(chǎn)管理上。國(guó)有資產(chǎn)專門管理機(jī)構(gòu)的絕大部分工作職責(zé)不再是對(duì)盈利性國(guó)有企業(yè)的管理,而應(yīng)轉(zhuǎn)為對(duì)非盈利性的國(guó)有資產(chǎn)的管理。

三、公共產(chǎn)品與公共領(lǐng)域中國(guó)有資產(chǎn)管理的績(jī)效評(píng)價(jià)

在現(xiàn)實(shí)的國(guó)有資產(chǎn)中,有相當(dāng)一部分是為了滿足社會(huì)的公共需要而存在的,這部分資產(chǎn)既包括諸如國(guó)家用于提供司法、行政、國(guó)防、環(huán)境保護(hù)等純公共品所必需的資產(chǎn),也可能包括諸如公園、道路等準(zhǔn)公共品所需的資產(chǎn)。毫無(wú)疑問(wèn),管理好這些國(guó)有資產(chǎn)并使之發(fā)揮最大的效用,理應(yīng)是國(guó)有資產(chǎn)管理的題中之意。那么,應(yīng)該如何確立一個(gè)基本的體系,對(duì)這些資產(chǎn)管理的績(jī)效進(jìn)行有效的考核呢?公共產(chǎn)品理論在此給出了基本的原則。

(一)純公共品領(lǐng)域中的國(guó)有資產(chǎn)管理績(jī)效評(píng)價(jià)

對(duì)于純公共品領(lǐng)域提供中所必需的國(guó)有資產(chǎn)管理的績(jī)效評(píng)價(jià),公共產(chǎn)品理論給出了一個(gè)原則性的判別標(biāo)準(zhǔn),也就是當(dāng)公共品提供的邊際成本等于邊際效益時(shí),公共品的提供達(dá)到了最理想的狀態(tài)。在現(xiàn)實(shí)中,對(duì)于該類國(guó)有資產(chǎn)管理的績(jī)效評(píng)價(jià)應(yīng)遵循這一原理是毫無(wú)疑問(wèn)的,但在實(shí)際操作中如何對(duì)成本和收益進(jìn)行確認(rèn),并給出評(píng)價(jià),這也是國(guó)有資產(chǎn)管理績(jī)效評(píng)價(jià)的難點(diǎn)所在。

1.從收益確定和評(píng)價(jià)的角度來(lái)看,公共項(xiàng)目資產(chǎn)管理收益的確定比之于一般企業(yè)資產(chǎn)管理收益的確定要困難得多,因?yàn)橐话闫髽I(yè)的收益都是可以貨幣計(jì)量的,而公共項(xiàng)目因?yàn)槠涔逃械氖召M(fèi)的困難性,盡管其社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益可觀,但卻很難以貨幣價(jià)格進(jìn)行量化。為了克服這一問(wèn)題,我們可以將公共項(xiàng)目的收益通過(guò)某種類比的方法轉(zhuǎn)換成可以貨幣計(jì)量的收益。比如對(duì)于綠化造林的收益,可以通過(guò)一定的統(tǒng)計(jì)處理,計(jì)算由于綠化造林引起的農(nóng)業(yè)環(huán)境改善從而農(nóng)作物增產(chǎn)的收益以及空氣質(zhì)量改善導(dǎo)致的呼吸疾病減少而節(jié)約的醫(yī)療費(fèi)用等等。這些計(jì)算盡管不可能是非常完整的,但無(wú)疑有助于我們更好地了解國(guó)有資產(chǎn)管理的真實(shí)收益。

2.從成本確定和評(píng)價(jià)的角度看,公共領(lǐng)域中國(guó)有資產(chǎn)管理績(jī)效評(píng)價(jià)的困難主要在于對(duì)事后成本大小的評(píng)價(jià)要遠(yuǎn)困難于對(duì)企業(yè)成本的評(píng)價(jià),因?yàn)槠髽I(yè)處于一個(gè)與其他企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)、相比較的環(huán)境中,而它的收益又是明確的,這樣,當(dāng)發(fā)生長(zhǎng)期收益不抵成本的情況,或成本收益大幅度高于同行業(yè)其他企業(yè)水平時(shí),就可以比較明確地判定該企業(yè)的成本管理是不理想的。而從客觀上來(lái)講,即使不作主觀的評(píng)判,在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中,那些成本管理不利的企業(yè)也將會(huì)遭到市場(chǎng)的淘汰,即市場(chǎng)將會(huì)自動(dòng)地對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理的績(jī)效作出評(píng)價(jià)。

(二)準(zhǔn)公共品領(lǐng)域中的國(guó)有資產(chǎn)管理績(jī)效評(píng)價(jià)

準(zhǔn)公共品是指那些具有不完全的非競(jìng)爭(zhēng)性和非排斥性的物品和服務(wù)。正是因?yàn)椴煌耆姆桥懦庑院头歉?jìng)爭(zhēng)性,所以準(zhǔn)公共品的提供既可能采取政府的方式來(lái)進(jìn)行,也可能采取市場(chǎng)的方式來(lái)進(jìn)行。在考察準(zhǔn)公共品領(lǐng)域中國(guó)有資產(chǎn)管理績(jī)效時(shí),首要的問(wèn)題是將公共提供與市場(chǎng)提供作一比較,只有當(dāng)確信公共提供的效率較高時(shí),國(guó)有資產(chǎn)管理活動(dòng)才應(yīng)介入這一領(lǐng)域,否則應(yīng)盡可能地不介入。根據(jù)公共產(chǎn)品理論,在具體的實(shí)踐中,究竟是采取公共提供為好還是市場(chǎng)提供為好,取決于這兩種方法各自產(chǎn)生的凈收益的對(duì)比。

需要強(qiáng)調(diào)的是,公共產(chǎn)品理論在準(zhǔn)公共品提供上的原則標(biāo)準(zhǔn),顯然不能把收費(fèi)的多少作為評(píng)價(jià)國(guó)有資產(chǎn)管理好壞的標(biāo)準(zhǔn),固然收費(fèi)可以使消費(fèi)者在消費(fèi)準(zhǔn)公共品時(shí)客觀地衡量其自身的效益和成本,從而避免過(guò)度消費(fèi)造成的浪費(fèi),而且還有助于減輕稅收的負(fù)擔(dān)和稅收引起的效率損失,但是過(guò)高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)同樣將導(dǎo)致效率的極大損失,特別是在某些行政壟斷的場(chǎng)合,不受控制地亂收費(fèi)將會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)極大的損害。因此,我們決不能認(rèn)為收費(fèi)越多,國(guó)有資產(chǎn)管理的績(jī)效就越好。

【參考文獻(xiàn)】

第4篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

近年來(lái)，盛澤中心供銷合作社在國(guó)務(wù)院40號(hào)文件和省政府44號(hào)文件精神的鼓舞下，根據(jù)上級(jí)供銷合作社關(guān)于基層社“三位一體”創(chuàng)新發(fā)展的要求，順應(yīng)時(shí)代潮流、敢為人先、勇闖新路，進(jìn)一步發(fā)揮基層社的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，不斷完善體制機(jī)制，努力做大做強(qiáng)骨干企業(yè)，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，增添發(fā)展活力，提升社會(huì)形象，探索出了一條新形勢(shì)下適合盛澤中心供銷合作社的改革發(fā)展之路。

一、以轉(zhuǎn)型升級(jí)為重點(diǎn)，做大做強(qiáng)骨干企業(yè)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)下，基層社所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了根本性變化，必須堅(jiān)持改革，創(chuàng)新體制，既要能夠充分激發(fā)經(jīng)營(yíng)者的主觀能動(dòng)性，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，又要能夠有效控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保社有企業(yè)健康發(fā)展。在吳江市供銷合作總社的積極引導(dǎo)和大力支持下，盛澤中心供銷合作社及時(shí)調(diào)整思路，審時(shí)度勢(shì)，提出以“調(diào)整、發(fā)展、服務(wù)”為核心的工作目標(biāo)，全面提升社有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。成立于1987年的吳江市盛澤人民商場(chǎng)面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)形勢(shì)，面對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，緊緊圍繞發(fā)展第一要?jiǎng)?wù)，制訂實(shí)施“品牌為先、質(zhì)量為本、誠(chéng)實(shí)守信、不售假貨”的質(zhì)量方針和“購(gòu)物零風(fēng)險(xiǎn)、滿意在商場(chǎng)”的質(zhì)量目標(biāo)，把“放心消費(fèi)、滿意消費(fèi)”作為經(jīng)營(yíng)工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，維護(hù)消費(fèi)者利益，始終堅(jiān)持文明服務(wù)、便民服務(wù)、跟蹤服務(wù)、投訴服務(wù)等誠(chéng)信承諾服務(wù)，贏得了廣大消費(fèi)者的信賴，并通過(guò)了ISO9001-2000質(zhì)量管理體系認(rèn)證，成為吳江市商貿(mào)重點(diǎn)企業(yè)、百?gòu)?qiáng)企業(yè)，已連續(xù)五年被江蘇省供銷合作總社評(píng)為“十佳商場(chǎng)”。2010年，商場(chǎng)又投入300多萬(wàn)元開(kāi)發(fā)商場(chǎng)副樓，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)面積，調(diào)整經(jīng)營(yíng)布局，亮化形象標(biāo)識(shí)。調(diào)整改造后的人民商場(chǎng)營(yíng)業(yè)面積達(dá)8000余平方米，并引進(jìn)了40多個(gè)國(guó)際國(guó)內(nèi)的著名品牌和胡慶馀堂在全國(guó)設(shè)立的首家鎮(zhèn)級(jí)專賣店，以新面貌、新形象、新品牌來(lái)迎接廣大消費(fèi)者，實(shí)現(xiàn)了“品質(zhì)、時(shí)尚、溫馨”的內(nèi)涵式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2011年實(shí)現(xiàn)銷售總額近3億元，進(jìn)一步鞏固了當(dāng)?shù)亍吧虡I(yè)航母”的地位，為基層社持續(xù)健康發(fā)展提供強(qiáng)勁動(dòng)力。同時(shí)，石化物資有限責(zé)任公司、第一醫(yī)藥商店通過(guò)近年來(lái)體制機(jī)制的不斷創(chuàng)新，也逐步成為本地具有一定知名度和影響力的品牌企業(yè)，銷售額逐年平穩(wěn)增長(zhǎng)。

二、以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為抓手，不斷夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

一是建立健全臺(tái)賬。對(duì)一個(gè)基層供銷合作社而言，必須要占有一定的商業(yè)陣地才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得生存和發(fā)展的基本條件。多年來(lái)，盛澤中心供銷合作社不斷加強(qiáng)供銷合作社的資產(chǎn)管理。一方面建立健全了資產(chǎn)管理制度。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的租賃、維修、處置、開(kāi)發(fā)等都作出了明確規(guī)定。另一方面對(duì)社有資產(chǎn)全部實(shí)行建檔管理。對(duì)供銷合作社所有資產(chǎn)、土地逐一進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核、測(cè)繪，建立了資產(chǎn)管理檔案，切實(shí)做到家底清楚、賬賬相符、賬卡相符，防止社有資產(chǎn)流失，依法維護(hù)好社有資產(chǎn)的安全、完整。

二是全力挖潛增效。在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，基層社僅僅占有一定的資產(chǎn)是不夠的，還必須要盤好用活資產(chǎn)，努力提高資產(chǎn)質(zhì)量和使用效益，才有競(jìng)爭(zhēng)力和生命力。去年，盛澤中心供銷合作社結(jié)合市商貿(mào)業(yè)發(fā)展規(guī)劃及盛澤鎮(zhèn)西部10萬(wàn)平方公里新城區(qū)建設(shè)規(guī)劃，爭(zhēng)取到鎮(zhèn)政府和市有關(guān)部門的大力支持，將在“十二五”期間，按照“政府主導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、科學(xué)規(guī)劃、規(guī)范管理”的運(yùn)作模式，通過(guò)借力發(fā)展、招商引資等方式合作開(kāi)發(fā)占地50畝、建筑面積為87829平方米，集辦公、商場(chǎng)、超市、餐飲、休閑、賓館于一體的西城商業(yè)廣場(chǎng)，為推進(jìn)盛澤城區(qū)服務(wù)業(yè)跨越發(fā)展，繁榮盛澤西部新城作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

三是規(guī)范管理制度。為了確保社有資產(chǎn)的完整性和各項(xiàng)收支的合法性，盛澤中心供銷合作社在嚴(yán)格遵守《中華人民共和國(guó)國(guó)有資產(chǎn)法》、《中華人民共和國(guó)公司法》和國(guó)務(wù)院《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等有關(guān)法律、法規(guī)的同時(shí)，嚴(yán)格按照市政府關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦法和市總社有關(guān)規(guī)定，認(rèn)真落實(shí)“吳江市供銷合作社系統(tǒng)社有(集體)資產(chǎn)管理辦法”、“加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的規(guī)定”、“財(cái)務(wù)資金管理監(jiān)督檢查辦法”等資產(chǎn)管理規(guī)章制度，在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、資產(chǎn)招租、資金運(yùn)用、費(fèi)用審核、財(cái)務(wù)預(yù)決算等環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范操作，做到辦事制度化、運(yùn)作規(guī)范化。

三、以標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)為牽引，全面提升社會(huì)形象

近年來(lái)，隨著農(nóng)村社會(huì)化服務(wù)體系的不斷健全和新農(nóng)村建設(shè)進(jìn)程的不斷加快，供銷合作社為農(nóng)服務(wù)面臨的壓力也在不斷加大。在長(zhǎng)期的實(shí)踐中，盛澤中心供銷合作社深刻地意識(shí)到服務(wù)品質(zhì)是為農(nóng)服務(wù)工作落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀必須抓住的關(guān)鍵點(diǎn)，只有不斷育精品、創(chuàng)品牌，才能達(dá)到樹(shù)形象、提品質(zhì)的目的。針對(duì)這一實(shí)際情況，盛澤中心供銷合作社按照吳江市供銷合作總社提出的大力實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)要求，全面對(duì)社容社貌、服務(wù)內(nèi)容、崗位職責(zé)、管理制度等實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化管理。在標(biāo)識(shí)使用上做到新建項(xiàng)目必用，改造項(xiàng)目補(bǔ)用，與為農(nóng)服務(wù)、合作經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)的場(chǎng)所盡量用，現(xiàn)在辦公場(chǎng)所裝飾一新，供銷合作社、“農(nóng)合聯(lián)”的牌子全面懸掛，崗位職責(zé)、管理制度、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一上墻，使供銷合作社的新標(biāo)識(shí)、新形象在新農(nóng)村建設(shè)第一線遍地開(kāi)花，頻繁亮相。同時(shí)，盛澤中心供銷合作社結(jié)合“新網(wǎng)工程”建設(shè)，以吳江市供銷合作總社“吳江聯(lián)華”品牌為依托，強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)現(xiàn)代連鎖業(yè)態(tài)，從超市的外觀、色調(diào)、商品出樣、擺設(shè)以及服務(wù)的規(guī)范、制度等各個(gè)方面實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化管理，為農(nóng)民群眾提供價(jià)廉物美的放心消費(fèi)品和優(yōu)質(zhì)滿意的一站式服務(wù)。目前，盛澤中心供銷合作社已經(jīng)創(chuàng)辦農(nóng)村食品放心示范店10多家，不僅使農(nóng)戶在家門口就能享受到便捷周到的服務(wù)，而且也為自身發(fā)展增添了后勁，“買放心商品，到吳江聯(lián)華”已成為農(nóng)村的購(gòu)物時(shí)尚。盛澤中心供銷合作社正以嶄新的社會(huì)形象融合到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展之中。

第5篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞:金融資產(chǎn)管理企業(yè);市場(chǎng)營(yíng)銷;現(xiàn)狀;優(yōu)化

金融資產(chǎn)管理企業(yè)主要負(fù)責(zé)公司資產(chǎn)的回收、管理,通過(guò)有效的管理來(lái)減少企業(yè)的發(fā)展損失。但是受社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響,金融資產(chǎn)管理企業(yè)的資產(chǎn)處置工作面臨巨大的壓力,怎樣應(yīng)用市場(chǎng)營(yíng)銷來(lái)實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)管理企業(yè)的有效發(fā)展成為有關(guān)人員需要思考的問(wèn)題。為此,文章結(jié)合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際,對(duì)金融資產(chǎn)管理企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷問(wèn)題進(jìn)行探討。

一、金融資產(chǎn)管理企業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)營(yíng)銷的必要性分析

金融企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷管理是指結(jié)合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)和金融信用資本本身的安全性、效益性和流動(dòng)性特點(diǎn),在企業(yè)內(nèi)部建立的企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷管理機(jī)制,應(yīng)用社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來(lái)進(jìn)行金融資產(chǎn)管理發(fā)展,從而更好地完成企業(yè)預(yù)期資金目標(biāo)管理。金融資產(chǎn)管理企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷出現(xiàn)的原因主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,市場(chǎng)變化使得其也開(kāi)始結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展來(lái)調(diào)整自己的經(jīng)營(yíng)發(fā)展方式。企業(yè)金融資本發(fā)展呈現(xiàn)出更多樣的形式,企業(yè)金融資本管理也變得更加復(fù)雜化、靈活化。企業(yè)結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際建立了以市場(chǎng)為基本導(dǎo)向的市場(chǎng)營(yíng)銷管理體系。金融資產(chǎn)管理企業(yè)的發(fā)展需要充分考慮社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律,在了解市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)、資金情況的基礎(chǔ)上為人們提供更多元的金融服務(wù)。第二,金融資產(chǎn)管理企業(yè)在長(zhǎng)期發(fā)展中沒(méi)有建立起和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的管理機(jī)制,導(dǎo)致金融資產(chǎn)管理企業(yè)在業(yè)務(wù)的拓展和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展上滯后于社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的需求。市場(chǎng)營(yíng)銷在金融資產(chǎn)管理中的應(yīng)用能夠幫助企業(yè)分析發(fā)現(xiàn)、選擇、利用有利的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)展金融業(yè),實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

二、金融資產(chǎn)管理企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷的特點(diǎn)

(一)金融資產(chǎn)管理企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷的普遍性

金融資產(chǎn)管理企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷具體是指在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,采取有效的方式來(lái)滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需要,進(jìn)而達(dá)到企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的商務(wù)性活動(dòng)。金融資產(chǎn)管理具體分為社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)分析、社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的選擇、社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的營(yíng)銷組合和營(yíng)銷管理。首先,金融資產(chǎn)管理公司作為一個(gè)重要的金融企業(yè),在發(fā)展的過(guò)程中擁有明確的發(fā)展目標(biāo),會(huì)應(yīng)用有效的市場(chǎng)管理手段來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)的管理。其次,金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)的資產(chǎn)大多存在資源配置不合理的問(wèn)題,在應(yīng)用有效的手段調(diào)節(jié)之后可以將閑置的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橛行У馁Y產(chǎn),滿足不同客戶對(duì)資產(chǎn)的需要。最后,金融資產(chǎn)管理中的資產(chǎn)處置充分體現(xiàn)了市場(chǎng)營(yíng)銷的內(nèi)容,在具體操作的時(shí)候需要嚴(yán)格按照市場(chǎng)營(yíng)銷的發(fā)展要求進(jìn)行。

(二)金融資產(chǎn)管理企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷的特殊性

第一,金融資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)營(yíng)銷盈利性不強(qiáng)。金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有鮮明的政策性特點(diǎn),對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)的收集不受個(gè)人意志決定,對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的制定是按照賬面值進(jìn)行的。這些特點(diǎn)決定了金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展不具有盈利性的特點(diǎn),營(yíng)銷發(fā)展目標(biāo)是加快對(duì)資產(chǎn)的處置效率,盡快回收資金,進(jìn)而減少企業(yè)的發(fā)展損失。第二,金融資產(chǎn)管理公司的營(yíng)銷不是針對(duì)產(chǎn)品消費(fèi)的營(yíng)銷,而是針對(duì)股權(quán)、債券的營(yíng)銷。在具體的營(yíng)銷操作中存在定價(jià)困難、階段性工作繁多和發(fā)展周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。第三,金融資產(chǎn)管理營(yíng)銷是對(duì)不良資產(chǎn)的營(yíng)銷,產(chǎn)品的資質(zhì)性不理想。

三、現(xiàn)階段我國(guó)金融資產(chǎn)管理企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷存在的問(wèn)題

(一)營(yíng)銷理念屬于簡(jiǎn)單推銷層面,沒(méi)有體現(xiàn)現(xiàn)代營(yíng)銷理念

現(xiàn)階段,我國(guó)大多數(shù)的資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)營(yíng)銷處于一種推銷階段,在營(yíng)銷的過(guò)程中沒(méi)有將投資者作為市場(chǎng)營(yíng)銷的中心,在具體的營(yíng)銷管理中主要存在以下幾方面的問(wèn)題:第一,金融資產(chǎn)管理公司營(yíng)銷發(fā)展局限在自身資產(chǎn)狀況上,在產(chǎn)品的營(yíng)銷上缺乏對(duì)投資者市場(chǎng)需求的考慮,導(dǎo)致資產(chǎn)管理公司開(kāi)發(fā)的營(yíng)銷產(chǎn)品不符合市場(chǎng)發(fā)展需要。第二,資產(chǎn)管理公司的市場(chǎng)營(yíng)銷過(guò)度關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值回收的最大化實(shí)現(xiàn),沒(méi)有充分關(guān)注投資者的個(gè)人利益。

(二)金融資產(chǎn)調(diào)查力度不夠,金融資產(chǎn)管理市場(chǎng)營(yíng)銷發(fā)展缺乏

信息的支持金融資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)營(yíng)銷的發(fā)展起點(diǎn)是資產(chǎn)的調(diào)查,而不是對(duì)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)需求的調(diào)查。雖然在現(xiàn)階段,我國(guó)很多金融資產(chǎn)管理公司都開(kāi)展了對(duì)資產(chǎn)的盡職調(diào)查工作,資產(chǎn)盡職調(diào)查發(fā)展的縱深度不夠,資產(chǎn)調(diào)查分析缺乏完善化信息系統(tǒng)的支持。

(三)金融資產(chǎn)管理企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷不夠?qū)I(yè)化

金融資產(chǎn)管理企業(yè)在資產(chǎn)處置的時(shí)候雖然對(duì)一些地區(qū)的處置項(xiàng)目和行業(yè)資產(chǎn)需求進(jìn)行了調(diào)查,并在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展了相應(yīng)的調(diào)查工作。但是從總體上,金融資產(chǎn)管理市場(chǎng)調(diào)研是處置一線人員分散化完成的。調(diào)查研究的范圍有限,且調(diào)研信息來(lái)源渠道少,導(dǎo)致市場(chǎng)營(yíng)銷調(diào)研工作的準(zhǔn)確性、有效性和專業(yè)性不夠。

(四)金融資產(chǎn)管理企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷包裝重組工作不完善,應(yīng)用的產(chǎn)品策略單一

金融資產(chǎn)管理公司在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行處置的時(shí)候,為了能夠進(jìn)一步提升不良資產(chǎn)對(duì)人的吸引力,在不同程度上對(duì)資產(chǎn)重組、包裝方面進(jìn)行了嘗試。但是,從總體上看,金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品策略在一些方面還存在不同程度的問(wèn)題:第一,資產(chǎn)分析、投資完善、資產(chǎn)證券化等資產(chǎn)包裝重組工作效果不理想。第二,資產(chǎn)重組、包裝和處置等在資產(chǎn)處置中的作用不突出,缺乏技術(shù)的支持。

(五)金融不良資產(chǎn)評(píng)估系統(tǒng)不完善

不良金融資產(chǎn)評(píng)估系統(tǒng)的不完善具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一,價(jià)值評(píng)估信息不對(duì)稱問(wèn)題的存在。在社會(huì)信用制度不完善的影響下,金融資產(chǎn)管理無(wú)法充分了解債務(wù)人的資產(chǎn)情況。第二,資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)缺乏經(jīng)驗(yàn)。第三,不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)沒(méi)有形成。

四、我國(guó)金融資產(chǎn)管理企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷的完善策略

(一)強(qiáng)化資產(chǎn)管理的市場(chǎng)營(yíng)銷理念

金融資產(chǎn)管理市場(chǎng)營(yíng)銷存在問(wèn)題的本質(zhì)原因是缺乏系統(tǒng)化、正確化的市場(chǎng)營(yíng)銷理念指導(dǎo)體系。為此,想要提升金融資產(chǎn)管理市場(chǎng)營(yíng)銷的有效性需要金融資產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)營(yíng)銷理念發(fā)展情況的把握,在資產(chǎn)管理市場(chǎng)營(yíng)銷發(fā)展中充分關(guān)注投資者的需求。在強(qiáng)化資產(chǎn)管理的市場(chǎng)營(yíng)銷理念的同時(shí)要通過(guò)有效的營(yíng)銷管理將金融資產(chǎn)管理企業(yè)的營(yíng)銷工作和資產(chǎn)處置工作結(jié)合。第一,金融資產(chǎn)管理公司需要從戰(zhàn)略角度上分析投資者市場(chǎng)需求對(duì)企業(yè)營(yíng)銷管理的重要作用。通過(guò)對(duì)投資者需求的關(guān)注來(lái)提升金融資產(chǎn)管理的有效性。第二,金融資產(chǎn)管理公司要加大對(duì)企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷發(fā)展的研究力度,結(jié)合公司的發(fā)展實(shí)際建立統(tǒng)一化、高效化的市場(chǎng)營(yíng)銷管理體系。

(二)建立金融資產(chǎn)管理信息數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng),促進(jìn)信息的有效交流共享

金融資產(chǎn)管理公司需要進(jìn)一步完善資產(chǎn)盡職調(diào)查工作,加強(qiáng)對(duì)已經(jīng)收購(gòu)資產(chǎn)地理位置信息、資產(chǎn)發(fā)展規(guī)模、產(chǎn)品性能的動(dòng)態(tài)化跟蹤管理。想要做好這項(xiàng)工作需要金融資產(chǎn)管理公司擴(kuò)大自己獲取信息的渠道,具體可以從以下幾方面進(jìn)行:第一,通過(guò)政府、員工私人關(guān)系等渠道來(lái)獲得金融資產(chǎn)管理的市場(chǎng)需求信息。同時(shí),金融資產(chǎn)管理公司還需要加強(qiáng)和各個(gè)會(huì)計(jì)事務(wù)所、行業(yè)協(xié)會(huì)、工商聯(lián)、產(chǎn)權(quán)交易中心等部門的溝通交流,應(yīng)用各種報(bào)刊媒體來(lái)獲得公司發(fā)展的數(shù)據(jù)信息。第二,金融資產(chǎn)管理公司要有選擇、有策略的和一些上市公司、民營(yíng)企業(yè)等潛在投資者加強(qiáng)聯(lián)系,從而在資產(chǎn)管理的時(shí)候獲得更為有效的信息資料。第三,金融資產(chǎn)管理公司在內(nèi)部建立市場(chǎng)需求信息共享交流機(jī)制,加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)銷人員、基層處置人員之間的工作聯(lián)系,并在信息共享交流機(jī)制的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)投資者需求信息數(shù)據(jù)庫(kù)。通過(guò)對(duì)各個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)的應(yīng)用及時(shí)管理、維護(hù)、分析、記錄、積累和市場(chǎng)營(yíng)銷相關(guān)的信息。

(三)應(yīng)用專業(yè)化的市場(chǎng)細(xì)分手段進(jìn)行金融資產(chǎn)的營(yíng)銷管理

金融資產(chǎn)管理公司要在資產(chǎn)盡職調(diào)查和需求調(diào)研的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步探索專業(yè)化的金融資產(chǎn)管理營(yíng)銷方式,實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的細(xì)分。第一,金融資產(chǎn)管理公司需要結(jié)合投資者的地理位置來(lái)進(jìn)行營(yíng)銷管理細(xì)分。針對(duì)不同投資者、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等方面差異對(duì)金融不良資產(chǎn)的需求來(lái)選擇適合的營(yíng)銷管理方式。第二,金融資產(chǎn)管理公司需要結(jié)合投資者的行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷的細(xì)分。第三,金融資產(chǎn)管理公司需要結(jié)合投資者所有者性質(zhì)來(lái)對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷進(jìn)行細(xì)分。

(四)應(yīng)用多種資產(chǎn)包裝重組的手段

針對(duì)金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力較弱的問(wèn)題,金融資產(chǎn)管理公司可以對(duì)一些規(guī)模比較大的資產(chǎn)分拆出售。對(duì)于一些沒(méi)有完成的施工工程可以進(jìn)行投資的再完善,從而有效提升資產(chǎn)的市場(chǎng)回收、再利用價(jià)值。

(五)完善金融資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng),應(yīng)用綜合性的多種定價(jià)策略

開(kāi)展?fàn)I銷管理金融資產(chǎn)管理公司要充分借鑒國(guó)際上對(duì)不良資產(chǎn)的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)和方法來(lái)完善金融管理傳統(tǒng)價(jià)值評(píng)估方法,并結(jié)合企業(yè)的發(fā)展實(shí)際探索出符合企業(yè)發(fā)展實(shí)際和國(guó)情需要的適合不良金融資產(chǎn)特色的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)。在金融資產(chǎn)管理上,企業(yè)可以應(yīng)用一些公開(kāi)化、市場(chǎng)化的處置方式,提升資產(chǎn)定價(jià)工作的公開(kāi)化、透明化、公正化。金融資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)需要對(duì)一些價(jià)值容易被評(píng)估的中小額資產(chǎn)進(jìn)行標(biāo)價(jià)出售,利用時(shí)點(diǎn)的差別價(jià)格策略來(lái)引導(dǎo)投資者的決策。

五、結(jié)束語(yǔ)

第6篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 分析

一、信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移理論的理論基礎(chǔ)

信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移理論客觀上主要基于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的三性原則(即安全性、流動(dòng)性、贏利性)的相關(guān)管理理論(主要包括資產(chǎn)管理理論、負(fù)債管理理論以及資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論等),隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)以及金融監(jiān)管的日益強(qiáng)化而進(jìn)一步發(fā)展起來(lái)。

資產(chǎn)管理理論在銀行管理領(lǐng)域中占據(jù)著統(tǒng)治地位。該理論認(rèn)為,銀行資金的來(lái)源大多是吸收活期存款,提存的主動(dòng)權(quán)在客戶手中,銀行管理起不了決定作用,但是銀行掌握著資金運(yùn)用的主動(dòng)權(quán),于是銀行側(cè)重于資產(chǎn)管理,爭(zhēng)取在資產(chǎn)上協(xié)調(diào)流動(dòng)性、安全性與贏利性問(wèn)題。

負(fù)債管理理論在很大程度上緩解了商業(yè)銀行流動(dòng)性與贏利性的矛盾。理論認(rèn)為,銀行資金的流動(dòng)性不僅可以通過(guò)強(qiáng)化資產(chǎn)管理獲得,還可以通過(guò)靈活地調(diào)劑負(fù)債達(dá)到目的。商業(yè)銀行保持資金的流動(dòng)性無(wú)需經(jīng)常保有大量的高流動(dòng)性資產(chǎn),通過(guò)發(fā)展主動(dòng)型負(fù)債的形式,擴(kuò)大籌集資金的渠道和途徑,也能夠滿足多樣化的資金需求。

負(fù)債管理理論意味著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理思想的創(chuàng)新,它變被動(dòng)的存款觀念為主動(dòng)的借款觀念,為銀行找到了保持流動(dòng)性的新方法。根據(jù)這一理論,商業(yè)銀行的流動(dòng)性不僅可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)來(lái)保證,還可以通過(guò)調(diào)整負(fù)債來(lái)保證,變單一的資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)負(fù)債雙向調(diào)整,從而減少銀行持有的高流動(dòng)性資產(chǎn),最大限度地將資產(chǎn)投入到高贏利的貸款中去。另外商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)的需要調(diào)整和組織負(fù)債,讓負(fù)債適應(yīng)和支持資產(chǎn),也為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模提供了條件。

資產(chǎn)負(fù)債管理理論總結(jié)了資產(chǎn)管理和負(fù)債管理的優(yōu)缺點(diǎn),通過(guò)資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的全面調(diào)整實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行流動(dòng)性、安全性和贏利性管理目標(biāo)的均衡發(fā)展。這一理論的產(chǎn)生是銀行管理理論的一大突破,為銀行乃至整個(gè)金融業(yè)帶來(lái)了穩(wěn)定和發(fā)展,對(duì)完善和推動(dòng)商業(yè)銀行的現(xiàn)代化管理具有積極的意義。流動(dòng)性問(wèn)題是該理論首要解決的核心問(wèn)題,要求從資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面去預(yù)測(cè)流動(dòng)性問(wèn)題,同時(shí)又要從這兩個(gè)方面去尋找滿足流動(dòng)性需要的途徑、風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。在控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面,明確規(guī)定自有資本比例,根據(jù)不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境制定各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度標(biāo)準(zhǔn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的方法,以資產(chǎn)收益率和資本收益率作為考察銀行收益性的主要評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)調(diào)整各類資產(chǎn)和負(fù)債的搭配,使資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)與負(fù)債的償還期限相互對(duì)稱和統(tǒng)一平衡,保持原則和方向上的對(duì)稱,而不是要求銀行資產(chǎn)與負(fù)債逐筆對(duì)應(yīng)。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)主體

隨著資產(chǎn)負(fù)債管理理論的不斷完善和豐富,銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可以自如的運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理理論將承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去,來(lái)降低資本金充足性水平、增強(qiáng)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性。因?yàn)榻鹑诃h(huán)境的差異,各國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展具有不同的特征。從整體發(fā)展趨勢(shì)看,出現(xiàn)較早的是保險(xiǎn)公司,以后相繼出現(xiàn)了信托公司、證券公司、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu),近年來(lái)發(fā)展迅速的有資產(chǎn)管理公司、對(duì)沖基金和共同基金等機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在,很多國(guó)家的非銀行金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模已經(jīng)接近或超過(guò)了商業(yè)銀行。非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)大使其在金融體系中的地位也越來(lái)越重要。但與商業(yè)銀行相比,融資來(lái)源不同,導(dǎo)致在金融中介與投資者之間風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不同,行為機(jī)制也不同,這就為信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)創(chuàng)造了市場(chǎng)基礎(chǔ)。在國(guó)外的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)中,保險(xiǎn)公司因?yàn)榕c商業(yè)銀行的資金來(lái)源和金融監(jiān)管要求不同,已經(jīng)成為商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)出的主要對(duì)象,而投資銀行和各種機(jī)構(gòu)投資者也成為積極的市場(chǎng)參與者。

金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管的首要目的就是為了保證銀行運(yùn)行的安全可靠,并保障公眾的利益和金融體系的穩(wěn)定。在各種監(jiān)管措施中,資本充足率是衡量商業(yè)銀行穩(wěn)健性最重要的指標(biāo)。對(duì)商業(yè)銀行的這種資本要求會(huì)促使沒(méi)有達(dá)到規(guī)定的銀行產(chǎn)生將貸款及其風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去的意愿,從而滿足監(jiān)管要求。是保險(xiǎn)公司、證券公司等非銀行金融中介機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)購(gòu)買信用風(fēng)險(xiǎn)的手段進(jìn)入本來(lái)無(wú)法進(jìn)入的貸款市場(chǎng),這就推動(dòng)了貸款出售和資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展,而后來(lái)出現(xiàn)的各種信用衍生產(chǎn)品給銀行規(guī)避金融監(jiān)管提供了更大的空間。

三、信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要方式

1、融資型信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

融資型信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指在向金融市場(chǎng)或金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),實(shí)現(xiàn)資金的融通。工商企業(yè)可以通過(guò)辦理保理業(yè)務(wù)或者福費(fèi)庭業(yè)務(wù),將應(yīng)收賬款無(wú)法收回所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專業(yè)性的金融機(jī)構(gòu)。保理業(yè)務(wù)是為以賒銷方式進(jìn)行銷售的企業(yè)設(shè)計(jì)的一種綜合性金融業(yè)務(wù),企業(yè)通過(guò)將應(yīng)收賬款的票據(jù)賣給專門辦理保理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)而實(shí)現(xiàn)資金融通。福費(fèi)庭業(yè)務(wù)是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中,出口商把經(jīng)進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票,無(wú)追索權(quán)地售給出口商所在地的金融機(jī)構(gòu),以取得現(xiàn)款。商業(yè)銀行利用外部市場(chǎng)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的融資型手段有貸款出售和貸款資產(chǎn)證券化兩種。貸款出售指商業(yè)銀行將貸款視為可銷售的資產(chǎn),將其出售給其他機(jī)構(gòu)。貸款資產(chǎn)證券化是貸款出售的更高發(fā)展形式,是資產(chǎn)證券化的主要內(nèi)容之一。

在資產(chǎn)證券化中,發(fā)起人將資產(chǎn)出售給一個(gè)特殊的機(jī)構(gòu),并轉(zhuǎn)化成以資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為擔(dān)保的證券,通過(guò)證券的發(fā)售而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)變現(xiàn)。商業(yè)銀行利用資產(chǎn)證券化,在將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去達(dá)到融資目的的同時(shí),也轉(zhuǎn)移了資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2、非融資型信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

與融資相分離的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段有信用擔(dān)保、信用保險(xiǎn)和信用衍生產(chǎn)品。信用擔(dān)保是靈活的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具,通過(guò)雙邊合約,擔(dān)保人作為信用風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者當(dāng)?shù)谌?債務(wù)方)不能履行其義務(wù)時(shí),承擔(dān)相應(yīng)的補(bǔ)償或代為支付的義務(wù),金額限于潛在信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的損失。信用保險(xiǎn)就是企業(yè)通過(guò)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)簽訂保險(xiǎn)合同,支付一定的保費(fèi),從而在指定信用風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)蒙受損失時(shí)獲得的補(bǔ)償。信用衍生產(chǎn)品指的是一種雙邊的金融合約安排,在這種安排下,合約雙方同意互換事先商定的或者是根據(jù)公式確定的現(xiàn)金流,現(xiàn)金流的確定依賴于預(yù)先設(shè)定的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)信用事件的發(fā)生。信用事件通常與違約、破產(chǎn)登記、信用等級(jí)下降或市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大的下跌等情形相聯(lián)系。

四、信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的道德風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的產(chǎn)生完善了信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng),通過(guò)允許市場(chǎng)的參與者將信用風(fēng)險(xiǎn)從其他風(fēng)險(xiǎn)中分離出來(lái)使得信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn),匯率風(fēng)險(xiǎn)一樣變成可以獨(dú)立交易的金融標(biāo)產(chǎn)品。

信息不對(duì)稱是在市場(chǎng)交易中,交易的一方對(duì)另一方缺乏信息,進(jìn)而影響其作出正確決策,導(dǎo)致交易效率降低的現(xiàn)象。根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,信息不對(duì)稱(Information Asymmetry)分為事前的逆向選擇(Adverse Selection)和事后的道德風(fēng)險(xiǎn)(Moral Hazard)兩種情況。逆向選擇是交易事前的信息不對(duì)稱。

第7篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

我們?cè)谧咴L服務(wù)品牌擁有者的包裝印刷企業(yè)時(shí)，發(fā)現(xiàn)有很多具有卓識(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)的老板已經(jīng)意識(shí)到轉(zhuǎn)型的重要性。他們覺(jué)得包裝印刷企業(yè)絕對(duì)不能只是一個(gè)盒子、標(biāo)簽或塑料袋的生產(chǎn)企業(yè)，而應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠放茡碛姓叩陌b解決方案供應(yīng)商，應(yīng)該協(xié)助品牌擁有者完成品牌管理、提高品牌價(jià)值。但是轉(zhuǎn)變是非常難的，怎么做才是真正考驗(yàn)包裝印刷企業(yè)管理者的問(wèn)題。針對(duì)品牌管理，包裝印刷企業(yè)不妨嘗試以下幾個(gè)方面。

（1）從顏色入手，提高色彩一致性

顏色應(yīng)該是包裝印刷企業(yè)最擅長(zhǎng)的，也是產(chǎn)品在貨架上最重要的表現(xiàn)方式。品牌的專有色，如可口可樂(lè)的紅色、海飛絲的藍(lán)色、汰漬的橙色等，必須在不同的包裝形式、不同的產(chǎn)品系列、甚至不同的銷售地點(diǎn)保持完全一致。如果包裝印刷企業(yè)從包裝解決方案供應(yīng)商的高度來(lái)考慮這個(gè)問(wèn)題，那么包裝印刷企業(yè)就應(yīng)該完全為品牌擁有者提供紙箱、彩盒、塑料軟包裝及標(biāo)簽等所有包裝顏色一致。

現(xiàn)在市場(chǎng)上的包裝印前色彩管理往往局限于某種特定的印刷方式，但是艾司科的包裝印前解決方案可以涵蓋膠印、凹印、凸印、柔印、絲印以及數(shù)字印刷，為紙盒、軟包裝和標(biāo)簽提供整體的色彩解決方案（如圖1所示），協(xié)助包裝印刷企業(yè)為品牌擁有者提供色彩一致。

（2）提供完稿制作服務(wù)，保證設(shè)計(jì)風(fēng)格的一致性

除了色彩，完稿設(shè)計(jì)的一致性也非常重要。品牌擁有者通常會(huì)有產(chǎn)品形象設(shè)計(jì)部門，負(fù)責(zé)某季特定系列產(chǎn)品外觀整體風(fēng)格的制定。然后將風(fēng)格指引分發(fā)給下屬設(shè)計(jì)或完稿制作供應(yīng)商，完成整季系列數(shù)千個(gè)產(chǎn)品的包裝完稿制作，最后確認(rèn)過(guò)的稿件再經(jīng)印前處理后分發(fā)給各包裝印刷企業(yè)完成包裝生產(chǎn)。

大的品牌擁有者之所以要經(jīng)過(guò)如此繁瑣的步驟，并且耗費(fèi)巨大的人力財(cái)力完成稿件制作，正是因?yàn)榇笃放茡碛姓咭庾R(shí)到了一致性的重要性。包裝印刷企業(yè)可以使用一些自動(dòng)化的內(nèi)容管理工具和動(dòng)態(tài)完稿內(nèi)容制作工具，在不增加成本的情況下，為品牌擁有者提供完稿制作服務(wù)。例如，使用艾司科的動(dòng)態(tài)內(nèi)容引擎和插件工具，可自動(dòng)依據(jù)設(shè)計(jì)模板，完成多國(guó)語(yǔ)言包裝完稿制作，協(xié)助品牌擁有者做好一致性工作。動(dòng)態(tài)內(nèi)容工作流程如圖2所示。

（3）提供數(shù)字資產(chǎn)的管理

品牌擁有者最終用于印刷的文件通常保存在包裝印刷企業(yè)和一些制版公司。除了這部分文件，品牌擁有者還有結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)文件、拍攝的產(chǎn)品圖片、配方成分表、設(shè)計(jì)指引和設(shè)計(jì)元素、完稿文件等很多文件分別由不同的供應(yīng)商管理。這些文件都是數(shù)字資產(chǎn)，屬于品牌擁有者。品牌擁有者希望能夠?qū)λ械臄?shù)字資產(chǎn)進(jìn)行有效和可靠的控制。這樣不僅能很好地控制資產(chǎn)的安全分發(fā)，還可以提高溝通效率和資產(chǎn)重復(fù)利用率。

包裝印刷企業(yè)因處于供應(yīng)鏈的末端，有天然的優(yōu)勢(shì)為品牌商提供優(yōu)質(zhì)的數(shù)字資產(chǎn)管理，只需有意識(shí)地注意品牌擁有者在數(shù)字資產(chǎn)管理上的需求，并且有針對(duì)性地使用一些軟、硬件工具構(gòu)架數(shù)字資產(chǎn)管理服務(wù)，就可以為品牌擁有者解決大問(wèn)題。例如，艾司科網(wǎng)圣系統(tǒng)完全可以連接印前、生產(chǎn)管理系統(tǒng)，基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供數(shù)字資產(chǎn)管理、審批管理、包裝項(xiàng)目進(jìn)程管理服務(wù)，進(jìn)而達(dá)成品牌管理的最終目標(biāo)，如圖3所示。

（4）提供項(xiàng)目管理

每個(gè)品牌擁有者都會(huì)設(shè)置包裝項(xiàng)目經(jīng)理，隨時(shí)追蹤包裝項(xiàng)目進(jìn)度、確保包裝準(zhǔn)時(shí)交付是每個(gè)包裝項(xiàng)目經(jīng)理最重要的職責(zé)。通常來(lái)說(shuō)，每個(gè)新產(chǎn)品準(zhǔn)備投放市場(chǎng)時(shí)，品牌擁有者都會(huì)設(shè)置一個(gè)上架時(shí)間，再由上架時(shí)間和供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)消耗時(shí)間來(lái)推算各步驟的交貨時(shí)間點(diǎn)。例如，如果產(chǎn)品要在8周以后上架，那么第1周就要完成結(jié)構(gòu)開(kāi)發(fā)，第2周完成平面設(shè)計(jì)，第4周完成包裝生產(chǎn)，第6周完成產(chǎn)品，第7周交付物流。每個(gè)環(huán)節(jié)都必須精準(zhǔn)地按自己的交期完成任務(wù)，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)延誤，就會(huì)給后續(xù)環(huán)節(jié)造成壓力。當(dāng)整個(gè)供應(yīng)鏈涉及數(shù)十家供應(yīng)商，項(xiàng)目的數(shù)量是幾百個(gè)的情況下，項(xiàng)目的追蹤管理就變成一件極其復(fù)雜和繁瑣的工作。同樣，艾司科的網(wǎng)圣系統(tǒng)可以有效地管理包裝項(xiàng)目，提供基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的、實(shí)時(shí)的包裝進(jìn)程管理，降低品牌擁有者的成本、縮短成品交付周期，如圖4所示。

（5）提供個(gè)性化紙盒網(wǎng)絡(luò)接單、印刷、切割服務(wù)

隨著客戶要求的提高和包裝印刷企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的加劇，包裝的訂單量越來(lái)越小、設(shè)計(jì)越來(lái)越新穎復(fù)雜、應(yīng)用的后加工物料越來(lái)越多，客戶要求的交貨期卻越來(lái)越短。因此，包裝印刷企業(yè)面臨著非常大的成本壓力，印張數(shù)達(dá)到1萬(wàn)的訂單已經(jīng)算是長(zhǎng)單了。

為了爭(zhēng)取訂單，包裝印刷企業(yè)通常必須提供免費(fèi)的實(shí)物打樣，這是一項(xiàng)非常耗時(shí)、費(fèi)錢的工作。艾司科的3D包裝模擬軟件，配合網(wǎng)圣系統(tǒng)可以為客戶提供在線3D模擬，而且客戶還可以在網(wǎng)頁(yè)上直接提交訂單信息。再結(jié)合數(shù)字印刷設(shè)備和艾司科的Kongsberg小批量生產(chǎn)設(shè)備，從客戶網(wǎng)絡(luò)下單到切割出真正的紙盒，只需要1～2個(gè)小時(shí)。不僅可以縮短客戶的等待時(shí)間，可以大幅減少包裝印刷企業(yè)的打樣成本。

第8篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：品牌資產(chǎn)；無(wú)形資產(chǎn)；會(huì)計(jì)核算；評(píng)估方法

一、品牌資產(chǎn)概述

品牌資產(chǎn)，是指企業(yè)品牌的忠誠(chéng)度，品牌認(rèn)知度以及企業(yè)專利、企業(yè)商標(biāo)、企業(yè)銷售渠道等構(gòu)成的并能以一定的價(jià)格買賣的無(wú)形資產(chǎn)。品牌資產(chǎn)的評(píng)估不是很統(tǒng)一，因此企業(yè)一般不會(huì)把品牌資產(chǎn)列在資產(chǎn)負(fù)債表上，更多的是利用品牌優(yōu)勢(shì)促進(jìn)企業(yè)在市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。一般來(lái)講，品牌的資產(chǎn)越高則品牌忠誠(chéng)度、品牌認(rèn)知度、強(qiáng)烈的品牌關(guān)聯(lián)及其他資產(chǎn)如專利、商標(biāo)和渠道的關(guān)系就越好。知名的品牌資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)了大量的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于消費(fèi)者的品牌知曉度和忠誠(chéng)度很高，企業(yè)可以節(jié)約大量的市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用。有調(diào)查公司曾經(jīng)調(diào)查過(guò)消費(fèi)者對(duì)某些品牌的知曉度及評(píng)價(jià)，世界品牌資產(chǎn)知名品牌有：大眾、可口可樂(lè)、麥當(dāng)勞、Iphone、IBM等

品牌資產(chǎn)能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)富，同樣的產(chǎn)品貼上不同的品牌標(biāo)簽，就可以賣出不同的價(jià)錢，其市場(chǎng)占有率也有很大的差異。這種由產(chǎn)品的品牌所帶來(lái)的超值利益是品牌價(jià)值的體現(xiàn)，是由品牌這種特殊的資產(chǎn)生成的。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，品牌在競(jìng)爭(zhēng)中的作用越來(lái)越大，品牌價(jià)值的評(píng)估核算也愈來(lái)愈重要。

二、品牌資產(chǎn)的特征

企業(yè)的資產(chǎn)是一個(gè)資產(chǎn)系統(tǒng)，在資產(chǎn)系統(tǒng)中包括許多子系統(tǒng)，每一個(gè)子系統(tǒng)是將要素形式的資產(chǎn)有機(jī)整合而得，因此系統(tǒng)的價(jià)值大于每一個(gè)要素價(jià)值的簡(jiǎn)單相加，企業(yè)在對(duì)資產(chǎn)核算時(shí)選擇系統(tǒng)而不是要素為基本核算對(duì)象，品牌系統(tǒng)是以有形部分為載體，由品牌知名度、品牌美譽(yù)度、品牌認(rèn)知、品牌聯(lián)想和附著在品牌上的其它資產(chǎn)組成有機(jī)構(gòu)成要素，為顧客、消費(fèi)者和企業(yè)提供附加利益是品牌資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。

品牌資產(chǎn)的特征：a. 無(wú)形性。 品牌資產(chǎn)不具有獨(dú)立實(shí)體，必須通過(guò)一定的載體體現(xiàn)，直接載體是品牌名稱、Logo等品牌元素，間接載體是與產(chǎn)品和企業(yè)有關(guān)的品牌知名度、美譽(yù)度和忠誠(chéng)度等等。B.可以買賣和有償轉(zhuǎn)讓，與其他資產(chǎn)一樣，品牌資產(chǎn)可以進(jìn)行買賣和有償轉(zhuǎn)讓。C.成長(zhǎng)期長(zhǎng)，品牌資產(chǎn)的成長(zhǎng)過(guò)程比較漫長(zhǎng)，無(wú)論是品牌知名度的提高，品牌品質(zhì)形象的塑造，還是品牌忠誠(chéng)度的增強(qiáng)，均需要企業(yè)不斷努力和長(zhǎng)期投入。D.收益不確定性，品牌資產(chǎn)的價(jià)值并非一成不變，會(huì)隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化以及消費(fèi)者的品牌興趣而變化。E.構(gòu)成和估價(jià)復(fù)雜，品牌資產(chǎn)反應(yīng)的是一種顧客關(guān)系，而品牌關(guān)系的深度和廣度是品牌的知名度、品牌美譽(yù)度、品牌忠誠(chéng)度、品牌的品質(zhì)形象等諸多內(nèi)容來(lái)反應(yīng)的，品牌資產(chǎn)的構(gòu)成復(fù)雜性為科學(xué)地評(píng)估其價(jià)值和價(jià)格增加了難度和不確定性。

雖然品牌資產(chǎn)是企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的重要組成部分，但是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還不允許將自創(chuàng)的品牌資產(chǎn)納入資產(chǎn)負(fù)債表中。因此，多數(shù)企業(yè)的賬面價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)際價(jià)值，品牌資產(chǎn)沒(méi)有得到體現(xiàn)。

三、品牌資產(chǎn)的會(huì)計(jì)評(píng)估方法

（1）歷史成本法。又稱為實(shí)際成本，就是取得或制造某財(cái)產(chǎn)物資時(shí)所實(shí)際支付的現(xiàn)金或者其他等價(jià)物。在歷史成本計(jì)量下，依據(jù)企業(yè)品牌資產(chǎn)的購(gòu)置或開(kāi)發(fā)的全部原始價(jià)值進(jìn)行估價(jià)，直接的計(jì)算出對(duì)該品牌的投資，包括設(shè)計(jì)、廣告、促銷、研究、開(kāi)發(fā)及商標(biāo)注冊(cè)、專利申請(qǐng)等一系列開(kāi)支。歷史成本法的缺陷在于無(wú)法反應(yīng)現(xiàn)在的價(jià)值，因?yàn)樗丛紤]過(guò)去投資的質(zhì)量和成效，使用這種方法往往會(huì)高估失敗或不成功的品牌價(jià)值。

（2）重置成本法。重置成本又稱現(xiàn)行成本，是指按照當(dāng)前市場(chǎng)條件，重新取得同樣一項(xiàng)資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物金額。在重置成本計(jì)量下，從重新建立與其一特定品牌影響相匹配的新品牌所需費(fèi)用，來(lái)估算該成名品牌資產(chǎn)量的大小。品牌建立費(fèi)用是指產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)階段所支出的廣告，宣傳等營(yíng)銷費(fèi)用以及注冊(cè)、保護(hù)品牌有關(guān)的法律費(fèi)用。評(píng)估品牌創(chuàng)建費(fèi)用時(shí)，不僅應(yīng)考慮近年內(nèi)新導(dǎo)入市場(chǎng)并取得成功的有關(guān)品牌的平均開(kāi)創(chuàng)費(fèi)用，而且還應(yīng)根據(jù)行業(yè)或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度，評(píng)估新品牌在市場(chǎng)上獲得成功的可能性。重置成本法的最大弊端在于：估算重置成本要考慮品牌銷售網(wǎng)絡(luò)、品牌形象、品牌認(rèn)知品牌市場(chǎng)份額、品牌延伸等諸多因素，非常繁雜。重新模擬創(chuàng)建一個(gè)與被評(píng)估品牌相同或相似的品牌的可能性太小，可行性不大。有些品牌，如海爾、同仁堂、蘇寧等，根本無(wú)法進(jìn)行重置。和歷史成本法一樣，重置成本法也無(wú)法知道該品牌未來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益。

（3）市價(jià)法。市價(jià)法是資產(chǎn)評(píng)估中最方便的方法，如今也有人將其用于品牌資產(chǎn)評(píng)估中。它是按照同類品牌的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。假設(shè)存在一個(gè)品牌交易市場(chǎng)，以若干個(gè)類似品牌作為參照，估算出品牌的價(jià)值。這種方法的困難在于執(zhí)行。目前還并不存在品牌交易市場(chǎng)，即便交易發(fā)生，也只是品牌所有者與買主之間的一種契約，其價(jià)格往往低于價(jià)值，不能真實(shí)反映品牌的價(jià)值。中華英才網(wǎng)出售給一家小型招聘公司，它的品牌價(jià)值就沒(méi)有得到完全的體現(xiàn)。品牌價(jià)值被低估。

（4）公允價(jià)值法。在市場(chǎng)比較成熟的階段，可以以股票價(jià)格來(lái)視同公允價(jià)值，適用于上市公司的品牌資產(chǎn)評(píng)估，它是已上市公司的股票價(jià)格為基礎(chǔ)，將有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)相分離，然后在此基礎(chǔ)上將品牌資產(chǎn)從公司的無(wú)形資產(chǎn)總值中分解出來(lái)。其具體方法是：a.通過(guò)股價(jià)與總數(shù)計(jì)算出公司股票的總值，b. 用會(huì)計(jì)學(xué)的重置成本計(jì)算公司有形資產(chǎn)總值，然后股票總值減去有形資產(chǎn)總值，得出無(wú)形資產(chǎn)總值。C.將無(wú)形資產(chǎn)分解成品牌資產(chǎn)，非品牌資產(chǎn)，由此可推算出品牌資產(chǎn)。此方法的缺點(diǎn)在于股票價(jià)格可能不穩(wěn)定，股價(jià)被低估或者高估都會(huì)影響到品牌價(jià)值的評(píng)估。

（5）收益法。收益法是根據(jù)品牌的未來(lái)獲利能力來(lái)評(píng)價(jià)品牌價(jià)值大小。評(píng)估品牌未來(lái)獲利能力時(shí)，一般是以產(chǎn)品或品牌現(xiàn)在或過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)的盈利能力做為分析做起點(diǎn)，對(duì)產(chǎn)品未來(lái)銷售與利潤(rùn)作出預(yù)測(cè)，在此基礎(chǔ)上獲得的預(yù)測(cè)利潤(rùn)可視為品牌資產(chǎn)與企業(yè)有形資產(chǎn)共同作用的結(jié)果。有形資產(chǎn)所創(chuàng)造的利潤(rùn)可以根據(jù)有形資產(chǎn)總量和平均商業(yè)貸款利率推算，用前述預(yù)測(cè)利潤(rùn)減去有形資產(chǎn)所創(chuàng)利潤(rùn)，余下大部分即為品牌資產(chǎn)所創(chuàng)利潤(rùn)，該利潤(rùn)除以行業(yè)平均利潤(rùn)率，即獲得品牌資產(chǎn)總值。收益法雖然可以較好地估算品牌的未來(lái)收益，但它也存在一些問(wèn)題：它在預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量時(shí)，雖然重視了品牌竟?fàn)幜Φ囊蛩?，但沒(méi)有考慮外部因素響收益的變化。還有無(wú)法將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新開(kāi)發(fā)的優(yōu)秀產(chǎn)品考慮在內(nèi)，而且無(wú)法將被評(píng)估品牌的未來(lái)現(xiàn)金流量從該企業(yè)其他品牌的現(xiàn)金流量中分離出來(lái)，因?yàn)樗鼈児灿靡粋€(gè)生產(chǎn)、分銷資源；另一點(diǎn)是在目前情況下，不存在評(píng)估品牌的市場(chǎng)環(huán)境。

四、品牌資產(chǎn)的會(huì)計(jì)評(píng)估的意義

品牌經(jīng)營(yíng)作為新經(jīng)濟(jì)下的經(jīng)營(yíng)方式已被越來(lái)越多的公司所重視。一些公司的品牌資產(chǎn)價(jià)值在資產(chǎn)價(jià)值中占有很大比重。在國(guó)內(nèi)一個(gè)個(gè)品牌正在崛起，為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)無(wú)限的動(dòng)力。這些品牌遍布各行各業(yè)，有IT的聯(lián)想，電氣業(yè)的海爾，汽車業(yè)的吉利等。由此可見(jiàn)，品牌資產(chǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)中的重要資產(chǎn)。

在市場(chǎng)上，我們經(jīng)?？梢园l(fā)現(xiàn)有品牌的產(chǎn)品價(jià)格要比沒(méi)有品牌的產(chǎn)品價(jià)格高，知名品牌的產(chǎn)品價(jià)格比一般品牌的產(chǎn)品價(jià)格高。這個(gè)差異即來(lái)源于品牌的價(jià)值。所謂品牌價(jià)值，就是指產(chǎn)品品牌所帶來(lái)的價(jià)值。假設(shè)一種沒(méi)有品牌的產(chǎn)品能產(chǎn)生一定的利潤(rùn)，創(chuàng)造一定的價(jià)值，那么這種產(chǎn)品在使用了品牌之后，產(chǎn)生額外利潤(rùn)，與這部分利潤(rùn)相聯(lián)系的價(jià)值即品牌價(jià)值。

關(guān)于品牌資產(chǎn)的評(píng)估方法到目前為止也未獲得一致的共識(shí)，而且無(wú)論采用什么具體的評(píng)估方法，品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估都只能是相對(duì)合理而無(wú)法做到絕對(duì)準(zhǔn)確。影響品牌價(jià)值的因素是多方面的，也是不確定的，品牌資產(chǎn)評(píng)估要在種種不確定的因素中計(jì)算出一個(gè)準(zhǔn)確的數(shù)，因此，評(píng)估不可避免地帶有主觀性和不確定性。但是，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又把品牌資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估提上了重要的議事日程，雖然評(píng)估很艱難，但品牌資產(chǎn)是重要的無(wú)形資產(chǎn)，完整的品牌資產(chǎn)評(píng)估可以填補(bǔ)短期財(cái)務(wù)評(píng)估和長(zhǎng)期策略分析間的落差，取得一個(gè)平衡點(diǎn)。這就意味著，品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法的多樣化有其客觀基礎(chǔ)，我們不必要求趨于統(tǒng)一。同時(shí)，也意味著按多種不同的方法評(píng)估同一品牌資產(chǎn)的價(jià)值出現(xiàn)結(jié)果上的不一致是不可避免的。品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法的選擇，應(yīng)該依評(píng)估目的而定。

五、結(jié)論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)逐步將品牌作為企業(yè)資產(chǎn)管理的一個(gè)系統(tǒng)。品牌資產(chǎn)管理成為大型企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)方式，現(xiàn)在中小企業(yè)也開(kāi)始注重品牌資產(chǎn)的管理，普及品牌資產(chǎn)管理。在這種趨勢(shì)下，品牌資產(chǎn)管理會(huì)計(jì)也將有更多的用武之地。同時(shí)，品牌價(jià)值已越來(lái)越受到人們的重視，品牌價(jià)值的重要性在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的今天將會(huì)表現(xiàn)的日益突出，我們就更應(yīng)該重視品牌價(jià)值的核算問(wèn)題，而且應(yīng)在實(shí)踐中不斷加以完善。

參考文獻(xiàn)：

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【4】胡雪蓮.統(tǒng)計(jì)與決策.期刊論文.2005

第9篇：消費(fèi)者資產(chǎn)管理范文

（一）非銀行金融機(jī)構(gòu)融資

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行股票和債券進(jìn)行直接融資一度被暫停，獲得銀行信貸條件苛刻且規(guī)模受限，因此非銀行金融機(jī)構(gòu)日益成為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商融資的重要渠道，信托資金、資產(chǎn)管理公司資金、私募地產(chǎn)基金、民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的融資近年來(lái)發(fā)展迅猛。

（二）海外金融市場(chǎng)融資

鑒于中國(guó)大陸融資困難，近年來(lái)，一些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商紛紛到中國(guó)香港、新加坡等地通過(guò)發(fā)行股票或債券的方式獲得融資，不論是股票融資還是債券融資，市場(chǎng)影響力和信用評(píng)級(jí)都是融資成本和融資成功率的重要影響因素，因此，在海外市場(chǎng)成功融資的主要是國(guó)內(nèi)一些一線房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。

（三）通過(guò)創(chuàng)新方式獲得銀行資金

由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在銀行的直接信貸受限，通過(guò)新通道獲取銀行資金成為可行的方法。廣為市場(chǎng)熟悉的操作方式是銀信合作，即銀行通過(guò)向客戶發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，將所籌集資金作為單一資金委托信托公司投向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，該方法于2010年7月被銀監(jiān)會(huì)叫停。[1]但很快一些更為復(fù)雜的操作方式出現(xiàn)：一種是銀證信合作，即銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品后，將所籌資金交給證券公司，由后者訂立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或?qū)ｍ?xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，再將這一資產(chǎn)管理計(jì)劃對(duì)接信托公司，最終投向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商；另一種方法是找一筆過(guò)渡性資金，先成立房地產(chǎn)信托計(jì)劃，再由銀行拿理財(cái)產(chǎn)品籌集到的資金受讓該信托計(jì)劃的受益權(quán)。③這些方式實(shí)質(zhì)上延續(xù)了銀信合作。除了換通道獲得銀行資金外，房地產(chǎn)金融市場(chǎng)主體還充分利用限制規(guī)則未覆蓋的方法為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商融資，比如借用應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款來(lái)為開(kāi)發(fā)商融資。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款④的常用操作方法是：首先，由開(kāi)發(fā)商與建筑商或設(shè)備供應(yīng)商簽訂商務(wù)合同，提供服務(wù)或設(shè)備，形成建筑商或設(shè)備供應(yīng)商的應(yīng)收賬款；其次，由建筑商或設(shè)備供應(yīng)商以對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，取得銀行的貸款；最后，貸款到期時(shí)，要么由房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商還錢給建筑商或設(shè)備供應(yīng)商，由后者歸還貸款，要么建筑商或設(shè)備供應(yīng)商到期不還，由銀行向開(kāi)發(fā)商主張債權(quán)代位求償。這樣，名義上是給建筑商或設(shè)備供應(yīng)商的貸款，實(shí)質(zhì)上是在為開(kāi)發(fā)商融資。

二、宏觀調(diào)控背景下購(gòu)房者融資創(chuàng)新的主要表現(xiàn)

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)宏觀調(diào)控向縱深發(fā)展，對(duì)需求方的調(diào)控力度也日漸加大，對(duì)購(gòu)房者的金融限制即限貸政策，成為一種抑制投資需求的有效手段，但目前看來(lái)，繞過(guò)限貸政策的購(gòu)房者融資創(chuàng)新日漸成熟。

（一）非銀行借貸機(jī)構(gòu)融資

受限貸政策影響，部分地區(qū)二套房商業(yè)貸款的首付比例提高，三套房或多套房商業(yè)貸款被叫停。⑤如果資金缺口不大，除自籌之外，還可向小貸公司、典當(dāng)公司等民間借貸機(jī)構(gòu)融入短期小額資金。但向民間借貸機(jī)構(gòu)借款往往需要抵、質(zhì)押物，而且成本較高，因此這一途徑僅可用于滿足償還資金預(yù)期明確、金額較小且期限較短的購(gòu)房者需求。當(dāng)然，如果資金缺口非常小，購(gòu)房者可根據(jù)月收入狀況向消費(fèi)金融公司申請(qǐng)消費(fèi)貸款。

（二）以變通方式從銀行獲得資金

如果購(gòu)房者資金缺口較大，難以承擔(dān)小貸公司、典當(dāng)公司的高成本融資，或者短期內(nèi)無(wú)法償還借款，以變通方式從銀行獲得資金也是可行的。一些企業(yè)購(gòu)房者可以動(dòng)用運(yùn)營(yíng)資金購(gòu)房，然后向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款甚至是裝修貸款來(lái)緩解運(yùn)營(yíng)資金壓力。個(gè)人購(gòu)房者也可以其持有的其他房產(chǎn)作為抵押物申請(qǐng)消費(fèi)貸款用于購(gòu)房，只是這種操作方法成本高且有與現(xiàn)行法規(guī)相違背的嫌疑。但這并不意味著購(gòu)房者完全無(wú)法從銀行獲得資金，如果資金缺口不大，購(gòu)房者可以通過(guò)一張或多張高限額的信用卡分期付款⑥的方式來(lái)獲得銀行資金，此外，一些在部分商業(yè)銀行有較高綜合授信額度的購(gòu)房者，可以直接動(dòng)用這一授信額度購(gòu)房。

（三）通過(guò)房地產(chǎn)銷售公司搭建的融資平臺(tái)獲得資金

購(gòu)房者從民間借貸機(jī)構(gòu)和銀行獲得資金的決策與操作往往是分散進(jìn)行的，但目前在房地產(chǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)了一個(gè)令人警惕的新動(dòng)向：房地產(chǎn)銷售公司正努力與民間借貸機(jī)構(gòu)或銀行合作，搭建系統(tǒng)性滿足購(gòu)房者資金需求的融資平臺(tái)。在公開(kāi)宣傳口徑上，一些知名的房地產(chǎn)銷售公司與民間借貸機(jī)構(gòu)或銀行的合作往往強(qiáng)調(diào)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)：房地產(chǎn)銷售公司提供優(yōu)質(zhì)的客戶資源，與民間借貸機(jī)構(gòu)或銀行的資金資源形成有效互補(bǔ)，大致的合作方式如圖1所示。雖然在各種合作意圖的聲明以及網(wǎng)頁(yè)典型推廣案例中，房地產(chǎn)銷售公司與借貸機(jī)構(gòu)合作，對(duì)有資金缺口的購(gòu)房者融資都有意淡化購(gòu)房色彩，轉(zhuǎn)而突出家庭消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)等功能，⑦但這些需求都是購(gòu)房者在購(gòu)房后的資金緊張?jiān)斐傻?，這難道不間接構(gòu)成為購(gòu)房人融資？購(gòu)房人完全可以從親朋好友或工作單位短期借款購(gòu)房，然后申請(qǐng)此類合作金融產(chǎn)品，獲得融資后歸還此前借款。此外，此類合作金融產(chǎn)品中，小貸公司等民間借貸機(jī)構(gòu)提供的家庭消費(fèi)貸款本身監(jiān)管寬松，商業(yè)銀行提供的綜合授信額度往往采取“一次審批，循環(huán)使用”的授信方式，在資金使用過(guò)程中并沒(méi)有過(guò)多監(jiān)控，這些資金不排除有直接用于購(gòu)房的可能。⑧民間借貸機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行之所以愿意提供此類融資服務(wù)并放松監(jiān)控，至少有以下兩方面原因：其一，在客戶選擇上，可以有意識(shí)地向償還能力強(qiáng)的二套房甚至多套房購(gòu)房者傾斜，這類人群凈資產(chǎn)較高，往往可以提供其他房產(chǎn)作為抵押物，違約風(fēng)險(xiǎn)低；其二，在融資金額和期限上，可以有意識(shí)地選擇資金缺口小、借款時(shí)間短的客戶，回避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加速資金周轉(zhuǎn)。

三、宏觀調(diào)控背景下房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的理論邏輯

毫無(wú)疑問(wèn)，不論是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商還是購(gòu)房者，在繞過(guò)房地產(chǎn)金融調(diào)控壁壘、通過(guò)創(chuàng)新方式取得各類融資的過(guò)程中，其融資成本總體上要高于銀行貸款，究竟是什么動(dòng)力驅(qū)使他們承擔(dān)高成本去融資？各類資金供給方為什么也愿意貸出資金？

（一）生產(chǎn)者背景下商品房?jī)r(jià)格上漲的內(nèi)在機(jī)制

“生產(chǎn)者”是一個(gè)與“消費(fèi)者”相對(duì)立的概念，是美國(guó)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家加爾布雷思（JohnKennethGalbraith）提出的。加爾布雷斯認(rèn)為生產(chǎn)者總是不斷自行研究、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品，自行安排生產(chǎn)，自行規(guī)定價(jià)格，然后通過(guò)龐大的廣告網(wǎng)、通訊網(wǎng)和推銷機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者進(jìn)行勸說(shuō)，讓消費(fèi)者按照生產(chǎn)者安排的品種、規(guī)格、價(jià)格來(lái)購(gòu)買商品，這就是“生產(chǎn)者”。在生產(chǎn)者市場(chǎng)中，不是需求創(chuàng)造供給，而是生產(chǎn)創(chuàng)造消費(fèi)，出現(xiàn)這種市場(chǎng)力量不均衡是由于生產(chǎn)者總是有組織的、集中的機(jī)構(gòu)，可以動(dòng)用規(guī)模性的力量，而消費(fèi)者則是分散存在的，很難形成集體平等地和生產(chǎn)者議價(jià)或維權(quán)。有學(xué)者認(rèn)為我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)典型的生產(chǎn)者市場(chǎng)，唐文進(jìn)就對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行過(guò)深入討論。[3]在房地產(chǎn)市場(chǎng)上，從買地到設(shè)計(jì)，從施工到銷售，都是由房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的專業(yè)團(tuán)隊(duì)決策并主導(dǎo)完成的，反觀消費(fèi)者，除了決定買還是不買以外，對(duì)商品房的上述開(kāi)發(fā)過(guò)程沒(méi)有直接影響力。⑨因此，房地產(chǎn)市場(chǎng)的生產(chǎn)者特征明顯。在一個(gè)生產(chǎn)者市場(chǎng)上，價(jià)格的確定往往有利于生產(chǎn)者。與社會(huì)福利最大化情形相比，生產(chǎn)者剩余多而消費(fèi)者剩余少，這一點(diǎn)與壟斷非常類似。其實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)的確具備一定的局部壟斷特征，雖然房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商數(shù)量龐大，但由于商品房是地上附著物，購(gòu)房者的工作和生活半徑是有限的，他們往往僅對(duì)某一特定區(qū)域的商品房才形成有效需求，而在這一特定區(qū)域內(nèi)的商品房新增供給往往僅由為數(shù)不多的開(kāi)發(fā)商提供，這就在局部區(qū)域內(nèi)形成了寡頭壟斷甚至是完全壟斷。不論房地產(chǎn)市場(chǎng)是生產(chǎn)者市場(chǎng)還是具有壟斷特征的市場(chǎng)，其價(jià)格必定比完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上的價(jià)格高，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商存在較高的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。靜態(tài)來(lái)看，即便政府實(shí)施金融調(diào)控政策，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商依然有足夠的利潤(rùn)空間來(lái)承擔(dān)較高的財(cái)務(wù)成本；動(dòng)態(tài)來(lái)看，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)生產(chǎn)者市場(chǎng)，如果此前的利潤(rùn)空間不足以承擔(dān)提高了的財(cái)務(wù)成本，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商完全可以通過(guò)提高商品房出售價(jià)格的方式來(lái)轉(zhuǎn)移成本，以保證其經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。如圖2所示，初始狀態(tài)下，某區(qū)域商品房供給為S1，商品房需求為D1，開(kāi)發(fā)商定價(jià)為P1，商品房超額供給為AB。⑩房地產(chǎn)金融調(diào)控使得開(kāi)發(fā)商的財(cái)務(wù)成本上升，該區(qū)域商品房供給變動(dòng)到S2，如果此時(shí)P1的價(jià)格不足以使開(kāi)發(fā)商獲得正常利潤(rùn)，即經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，他們就會(huì)漲價(jià)至P2，此時(shí)商品房超額供給為ED，待售商品房積壓嚴(yán)重，不利于開(kāi)發(fā)商的資金周轉(zhuǎn)，于是開(kāi)發(fā)商自己或發(fā)動(dòng)銷售公司加大宣傳力度，千方百計(jì)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行游說(shuō)，逐漸使得對(duì)該區(qū)域商品房的需求由D1上升到D2，開(kāi)發(fā)商又成功地賣出了EC的商品房，待售商品房回到較正常水平CD。

（二）房地產(chǎn)金融市場(chǎng)上的尋租機(jī)制

既然房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商可以較為自由地將財(cái)務(wù)成本上升轉(zhuǎn)移成商品房?jī)r(jià)格上升，那么理論上，只要還有漲價(jià)的空間，繼續(xù)上升的財(cái)務(wù)成本也是可以接受的，除非價(jià)格嚴(yán)重透支了消費(fèi)者的購(gòu)買力，使出全部游說(shuō)本領(lǐng)也無(wú)法提高商品房需求，價(jià)格無(wú)法繼續(xù)上漲，財(cái)務(wù)成本的上升耗盡了開(kāi)發(fā)商全部的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，否則這一尋租過(guò)程不會(huì)停止。這一機(jī)制使得開(kāi)發(fā)商能保持良好的信用記錄，具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)成本承擔(dān)能力，各類型的資金供給方自然有向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商融資的動(dòng)力，面對(duì)政府的金融調(diào)控政策，供給方自然會(huì)合作起來(lái)，想盡一切可行的路徑，實(shí)現(xiàn)對(duì)開(kāi)發(fā)商的融資，這不僅有利于解決開(kāi)發(fā)商資金需求，更使資金供給方獲得較調(diào)控前更高的利息收入和服務(wù)收入。針對(duì)二套房甚至多套房的購(gòu)房者，首先，這部分人資產(chǎn)凈值較高，可以提供其他房產(chǎn)進(jìn)行抵押或者其他資產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押，風(fēng)險(xiǎn)保障程度較高；其次，這部分購(gòu)房者購(gòu)二套房普遍付較高比例首付或購(gòu)多套房的全款資金缺口不大，期限較短，償還能力較強(qiáng)。這兩方面原因也使得資金供給方在風(fēng)險(xiǎn)可控下能得到較高的利息收入和服務(wù)費(fèi)。值得說(shuō)明的是，房地產(chǎn)銷售公司在這一過(guò)程中有兩個(gè)方面的重要功能：一方面，他們是主要的宣傳策劃者和游說(shuō)者，只有更多的人被他們打動(dòng)進(jìn)而購(gòu)房，他們才有獲得更大利益的可能；另一方面，如果購(gòu)房人資金缺口不大，但受制于房地產(chǎn)金融調(diào)控政策無(wú)法獲得銀行融資，他們作為信息的掌握者，自然會(huì)努力尋找銀行和民間借貸機(jī)構(gòu)合作搭建針對(duì)購(gòu)房人的金融平臺(tái)，在賣出更多商品房獲取收益的同時(shí)，還可分享對(duì)購(gòu)房人融資產(chǎn)生的部分收益。在房地產(chǎn)金融市場(chǎng)上，資金提供方在房地產(chǎn)銷售公司的幫助下大規(guī)模尋租，某種程度而言，房地產(chǎn)金融調(diào)控反而有助于調(diào)動(dòng)他們的尋租熱情———對(duì)難以直接從銀行獲得信貸資金的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房者而言，這部分資金來(lái)源彌足珍貴。

四、宏觀調(diào)控背景下房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的影響

針對(duì)政府的房地產(chǎn)金融調(diào)控政策，不論是作為商品房供給方的開(kāi)發(fā)商，還是作為商品房需求方的購(gòu)房者，都因?yàn)楦鞣N房地產(chǎn)金融創(chuàng)新而獲得了融資，成功地繞開(kāi)了調(diào)控壁壘，這對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)、房地產(chǎn)金融和房地產(chǎn)宏觀調(diào)控產(chǎn)生了重大影響。

（一）商品房供給不斷增加的同時(shí)價(jià)格不斷上漲

房地產(chǎn)金融創(chuàng)新最直接的影響就是推動(dòng)商品房在供給不斷增加的同時(shí)價(jià)格不斷上漲。之所以推動(dòng)商品房供給不斷增加，是因?yàn)榉康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)商的融資并沒(méi)有受到調(diào)控政策的顯著影響，特別是對(duì)那些大的開(kāi)發(fā)商而言，他們不僅融資渠道多，而且融資成本也相對(duì)低，這些足以調(diào)動(dòng)他們拿地和建設(shè)的熱情，因此商品房供給不斷增加。之所以在供給增加的同時(shí)商品房?jī)r(jià)格也不斷上漲，原因有二：其一，在生產(chǎn)者市場(chǎng)上，供給決定需求，在不斷增加供給的同時(shí)，開(kāi)發(fā)商和銷售公司通過(guò)報(bào)紙、電視、網(wǎng)絡(luò)、廣播、電話等各種媒體對(duì)消費(fèi)者展開(kāi)高強(qiáng)度宣傳和游說(shuō)，使商品房有效需求也不斷增加；其二，在生產(chǎn)者市場(chǎng)上，市場(chǎng)定價(jià)權(quán)較大程度上歸于生產(chǎn)者，與傳統(tǒng)的銀行貸款相比，即便通過(guò)金融創(chuàng)新取得的融資成本較高，開(kāi)發(fā)商們也能通過(guò)漲價(jià)消化提升的融資成本。

（二）房地產(chǎn)市場(chǎng)和房地產(chǎn)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加速聚集

房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的間接影響就是房地產(chǎn)市場(chǎng)和房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在加速聚焦。在各種房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的金融支持下，開(kāi)發(fā)商在不斷增加商品房供給的同時(shí)不斷推高房?jī)r(jià)，根本原因在于其能夠通過(guò)宣傳和游說(shuō)拉動(dòng)需求，但針對(duì)二套房和多套房購(gòu)房者的金融創(chuàng)新類融資恰好說(shuō)明這種宣傳和游說(shuō)的力量正在減弱———開(kāi)發(fā)商、房地產(chǎn)銷售公司僅通過(guò)宣傳和游說(shuō)已難以有效拉動(dòng)需求，還必須解決二套房和多套房購(gòu)房者的資金缺口才能有效發(fā)掘購(gòu)房需求。而一旦這一部分購(gòu)房者的需求得到滿足后，有可能不再有足夠的需求來(lái)消化增加了的供給，待售商品房大量積壓，不排除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商們本著先于其他人逃離市場(chǎng)的心理進(jìn)行恐慌性拋售的可能，屆時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)將受到沉重打擊。房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)一旦成為現(xiàn)實(shí)，房地產(chǎn)金融市場(chǎng)甚至整個(gè)金融體系都會(huì)受到震動(dòng)。一方面，對(duì)開(kāi)發(fā)商的各類融資，包括銀行貸款、信托資金、海外債券、房地產(chǎn)私募基金和民間借貸機(jī)構(gòu)資金都將面臨較高的違約風(fēng)險(xiǎn)。受近年來(lái)房地產(chǎn)金融調(diào)控的影響，銀行貸款在房地產(chǎn)金融中所占比重不斷下降，且銀行主要放貸給一些實(shí)力較強(qiáng)的一線開(kāi)發(fā)商和地區(qū)龍頭開(kāi)發(fā)商，貸款成本也相對(duì)較低，這部分資金出現(xiàn)問(wèn)題的可能性較小，因此銀行體系相對(duì)安全。但其他各類融資由于主要面對(duì)的是中小型開(kāi)發(fā)商，成本較高，違約風(fēng)險(xiǎn)非常大。如果這些違約風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)沿著資金的中間供給方到最終供給方的路徑傳播，逐漸演化成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。值得說(shuō)明的是，在這部分融資中，雖然銀行系統(tǒng)表面上看起來(lái)相對(duì)安全，但其他各種融資方式或多或少、或直接或間接都與銀行有某些關(guān)聯(lián)，比如通過(guò)銀行發(fā)放的委托貸款，以及實(shí)際上來(lái)自于銀行表內(nèi)或表外的資金，因此銀行系統(tǒng)想要獨(dú)善其身實(shí)際上是不可能的。另一方面，房?jī)r(jià)如果出現(xiàn)較大幅度下跌，不排除部分首付比例較低的購(gòu)房者違約，由于這部分資金主要是銀行的按揭貸款，銀行系統(tǒng)可能會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)暴露的同時(shí)被迫處置數(shù)量巨大的抵押房產(chǎn)，這又會(huì)反過(guò)來(lái)加劇房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策效果不明顯

房地產(chǎn)金融領(lǐng)域諸多創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)是繞過(guò)調(diào)控壁壘，這使得房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策效果大打折扣，政府的房地產(chǎn)金融調(diào)控政策僅在銀行信貸系統(tǒng)內(nèi)得到了較好地施行，還不排除有部分銀行打球參與房地產(chǎn)金融創(chuàng)新。這些創(chuàng)新在相當(dāng)程度上削弱了政策制訂部門的聲譽(yù)———他們的調(diào)控手段總是漸漸地失效，調(diào)控目標(biāo)總是難以實(shí)現(xiàn)。這對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響非常嚴(yán)重———人們漸漸習(xí)慣了市場(chǎng)的“智慧”，而不大理會(huì)政策的規(guī)制。近年來(lái)，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策效果不明顯，與這種預(yù)期的不斷強(qiáng)化不無(wú)關(guān)系。

五、針對(duì)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的優(yōu)化管理建議

房地產(chǎn)金融創(chuàng)新使得房地產(chǎn)金融調(diào)控政策的效果不明顯，增加商品房供給的同時(shí)推高房?jī)r(jià)，加速房地產(chǎn)市場(chǎng)和房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)聚集。為此必須調(diào)整房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的政策思路，采取果斷措施，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的管理。

（一）調(diào)整房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的政策思路

基于房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)生產(chǎn)者市場(chǎng)的判斷，宏觀調(diào)控的重點(diǎn)應(yīng)該是加大供給和管理市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的預(yù)期。雖然近幾年來(lái)，政府主管部門加快了保障房建設(shè)，增加了居民住房的供給，但是仍然存在兩個(gè)突出問(wèn)題：其一，保障房建設(shè)計(jì)劃體現(xiàn)出各行政區(qū)劃平均分配的特征，這使得一些三、四線城市保障房供給相對(duì)充足，少數(shù)地區(qū)甚至過(guò)剩，[4]而一些人口高度集中的一、二線城市保障房供給相對(duì)較少，并且往往處地偏遠(yuǎn)，相當(dāng)部分有資格的購(gòu)房者購(gòu)不到房，成功購(gòu)房者工作生活存在諸多不便，生活成本提高不少；其二，保障房在建設(shè)、出售過(guò)程中存在管理漏洞，出現(xiàn)了一些房屋質(zhì)量無(wú)法保障、購(gòu)房人資質(zhì)可疑等違規(guī)現(xiàn)象，使得保障房的保障功能打了折扣。針對(duì)這兩個(gè)問(wèn)題，政府主管部門一方面應(yīng)該合理安排保障房建設(shè)計(jì)劃，加大一、二線城市的保障房供給數(shù)量，特別是要在城市相對(duì)中心地段多建設(shè)一些保障房，可以采取土地出讓配比策略，出讓一塊地給開(kāi)發(fā)商的同時(shí)，緊鄰開(kāi)發(fā)一定數(shù)量的保障房，既增加中心城區(qū)保障房供給，又對(duì)普通商品房?jī)r(jià)格形成壓力；另一方面要嚴(yán)格管理保障房的選址、規(guī)劃、施工、發(fā)售各環(huán)節(jié)，增加對(duì)各種違法違規(guī)行為的打擊力度，充分發(fā)揮保障房的保障功能。對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期的管理是另一個(gè)重要的宏觀調(diào)控思路，要強(qiáng)化房地產(chǎn)市場(chǎng)供給不斷增加和多樣化的預(yù)期，要強(qiáng)化社會(huì)房地產(chǎn)投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，穩(wěn)定房?jī)r(jià)預(yù)期，房地產(chǎn)主管部門和宣傳主管部門要定期全國(guó)和各地房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展情況的數(shù)據(jù)，特別是風(fēng)險(xiǎn)提示性的數(shù)據(jù)，并多渠道進(jìn)行分析與宣傳。加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和銷售機(jī)構(gòu)的宣傳管理，對(duì)于夸張不實(shí)的宣傳和欺騙性的游說(shuō)，要加大打擊力度，盡最大可能促使購(gòu)房人理性決策。

（二）調(diào)整銀行業(yè)房地產(chǎn)信貸的管理思路

如前所述，在針對(duì)房地產(chǎn)金融宏觀調(diào)控的各類金融創(chuàng)新中，銀行扮演了重要的角色。從表內(nèi)來(lái)看，現(xiàn)行的房地產(chǎn)信貸調(diào)控政策取得了一定的效果———規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)皆可控，但如果把各種表外業(yè)務(wù)考慮進(jìn)來(lái)，可能結(jié)果并不樂(lè)觀。此外，一些銀行通過(guò)其他主體間接給房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商融資，或者通過(guò)其他信貸業(yè)務(wù)對(duì)購(gòu)房者提供融資以彌補(bǔ)后者購(gòu)房后的資金缺口，實(shí)際上還是在為房地產(chǎn)供需雙方融資，并且成本不斷推高，風(fēng)險(xiǎn)卻未降低。雖然管理部門不斷完善其調(diào)控措施，如銀監(jiān)會(huì)2010年7月叫停銀證合作，2013年3月又了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求商業(yè)銀行合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額并加強(qiáng)管理，這意味著銀行理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)證券公司成立資產(chǎn)管理計(jì)劃再通過(guò)信托公司為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商融資（市場(chǎng)通稱“銀證信合作”）的通路被大幅收窄。但金融市場(chǎng)參與者眾多，業(yè)務(wù)多樣，由于資本的逐利性，資金從盈余單位向赤字單位的流動(dòng)很難徹底切斷，嚴(yán)格的控制并不一定帶來(lái)資金流動(dòng)減少或停止，反而意味著更高成本的金融創(chuàng)新，因此，必須調(diào)整銀行業(yè)房地產(chǎn)信貸管理思路。在銀行房地產(chǎn)信貸管理方面，可以嘗試改“風(fēng)險(xiǎn)回避”為“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”策略，即銀行業(yè)適度放松對(duì)房地產(chǎn)供需雙方的信貸控制，再通過(guò)資產(chǎn)證券化等方式把不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去，這樣能降低房地產(chǎn)市場(chǎng)供需雙方的融資成本，在部分削減房?jī)r(jià)上漲動(dòng)力的同時(shí)降低購(gòu)房者的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)金融領(lǐng)域內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)和民間借貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管