主權(quán)基金論文精選(九篇)

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第1篇：主權(quán)基金論文范文

論文關(guān)鍵詞:超級年金改革　未來基金　澳大利亞養(yǎng)老保障

論文摘要:澳大利亞三大支柱養(yǎng)老保障模式擁有多層次的養(yǎng)老保障基金保證其制度的順利運行。但是，人口老齡化和全球金融危機為其將來的順利發(fā)展提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。為此，澳大利亞政府一方面推出一系列措施對超級年金進行改革，另一方面建立未來基金，專門應對預期可能出現(xiàn)的養(yǎng)老保障資金不足的風險。這些措施值得各國借鑒和學習。

澳大利亞的養(yǎng)老保障制度是建立在基本養(yǎng)老金、超級年金、個人自愿儲蓄養(yǎng)老金三大支柱上的多層次的綜合性體系。它一直是世界銀行推崇的一種養(yǎng)老保障模式。這種模式最突出的特點是具有征繳和投資路徑多樣化的大規(guī)模的養(yǎng)老保障基金，這些基金從根本上保證了這種多層次模式的完善性和高抗風險能力。然而，在人口老齡化和全球金融危機的巨大沖擊下，澳大利亞的養(yǎng)老保障基金也面臨著預期資金不足的巨大挑戰(zhàn)。為了應對未來可能出現(xiàn)的危機，澳大利亞政府從超級年金改革和未來基金的建立兩個方面著手，進一步豐富養(yǎng)老保障體系，鞏固養(yǎng)老保障基金的運行和長遠發(fā)展。

一、老齡化的嚴峻挑戰(zhàn)

澳大利亞政府近期頒布的代際報告中指出，由于持續(xù)降低的死亡率和較低人口出生率，未來人口將會繼續(xù)老齡化。到2047年，0一14歲居民人口數(shù)量將會有少量增長，傳統(tǒng)工作年齡居民即15-64歲的人口將增長1/5 ， 65—84歲的老年人口將為現(xiàn)在的2倍多，85歲以上人口將為現(xiàn)在的4倍多(見表1)。人口的老齡化給社會保障制度提出的挑戰(zhàn)是未來養(yǎng)老保障支付金的巨大壓力、預期勞動參與率的下降以及老年人口的特殊服務(wù)項目缺乏等等。

在這些問題中，未來養(yǎng)老金的支付缺口壓力是最迫切、最需要解決的問題。澳政府從其首個代際

報告中就開始特別強調(diào)，如果政府一直持續(xù)執(zhí)行當前的養(yǎng)老保障和稅收政策，而不對其作出任何有意義的調(diào)整或補充的話，為了維持相當水平的生活質(zhì)量，目前這一代的納稅人將要迫使下一代納稅人承擔更高的稅務(wù)責任來保證政府有足夠的能力向人民提供重要的國民服務(wù)，如養(yǎng)老保障和醫(yī)療保障;除了這些之外，如果現(xiàn)在政府不作出一些有針對性的革新或創(chuàng)建，在不久的將來，政府預算也將面臨來自超級年金偌大的資金缺口的壓力，它也是目前政府資產(chǎn)負債表上最大的一項可計量的預期負債，2020年超級年金資金缺口將增長到1 480億美元。

二、超級年金制度的改革

在澳大利亞引以為豪的養(yǎng)老保障三大支柱中的第二支柱—超級年金制度中，政府扮演了兩種角色，一種是以雇主的身份為政府公共服務(wù)部門的雇員繳納稅率為工資總額的9%的超級年金稅;另一種是以鼓勵人們參與超級年金制度的身份為自愿繳費者提供更多的資金支持。在這兩項中，第一項的數(shù)額非常大，使得政府承擔了巨大的超級年金支付壓力。當前澳政府超級年金受益金支付的缺口部分是由政府預算支付的，每年需支付約45億美元，如果這種情況一直持續(xù)下去，隨著時間的推移，政府預算將會完全面臨支付養(yǎng)老金的壓力。

面對如此嚴峻的形勢，政府陸續(xù)頒布了超級年金制度的改革方案，開始逐步實施一系列新的舉措來提高超級年金的吸引力，使其變得更加時尚，更加安全，更加方便。2002年推出的新舉措主要分為四個方面。

1.新制度提供更多激勵，擴大勞動者對超級年金自愿繳費的積極性。政府為低收人者的政府超級年金合作繳費;降低超級年金附加稅，2010年降為10.5%;參與超級年金的自雇者可以申請一定額度的抵稅;降低合法終止支付的稅率。

2.增強超級年金的可用性、可獲得性。延長個人繳費年齡，使得老年人繳費的年限能夠更長，70—75歲之間的老人若每周至少工作10小時，可以繼續(xù)向其超級年金賬戶繳費;兒童也可以有超級年金賬戶，由其父母、祖父母向賬戶繳費，而其他親戚或朋友可以每3年向兒童超級年金賬戶繳納3 000澳元以下的費用;嬰兒紅利將能夠允許轉(zhuǎn)人超級年金賬戶。

3.新的超級年金更靈活，更多選擇。一方面，增強基金和基金受益可轉(zhuǎn)移性的選擇。2004年7月1日開始，政府給雇員機會來選擇他們的基金，并允許雇員將積累基金中的現(xiàn)存收益轉(zhuǎn)移到另一個基金中去，這可以消除退休儲蓄不必要的花費。另一方面，新的方案規(guī)定可以分享超級年金。

4.增強超級年金的保障性。政府出臺一系列提高謹慎管理的細則和條例，而且規(guī)定要求雇主每季度代表雇員進行繳費。

繼2002年改革之后，2006年5月澳政府又通過一項簡化、流線化超級年金的計劃，它包括一系列的目的:消除退休者面對的復雜的現(xiàn)行稅務(wù)規(guī)則;增加退休收人;增加對就業(yè)和儲蓄的激勵;提高超級年金儲蓄取出的靈活性。這些目的體現(xiàn)了這十幾年來澳大利亞超級年金系統(tǒng)最重要最顯著的改革，而且政府將提供超過60億澳元預算在未來4年內(nèi)完成這些目標。

在新的計劃下，從2007年7月1日開始，60歲及以上的已經(jīng)繳納超級年金稅和收人稅者，無需再繳納超級年金受益稅。由于超級年金受益不再被計人總收人，將激勵已經(jīng)領(lǐng)取了超級年金的勞動者繼續(xù)工作，因為他們繳納的收人稅已經(jīng)減少了。計劃同樣消除“最高支付受益限制”，此前的合理收益限制制度對按年給付和一次性給付養(yǎng)老金的額度設(shè)置了上限，新規(guī)定確保了60歲以上人群能夠從年金賬戶中免稅取款。此舉旨在通過放寬條款的限定來增加年金計劃的靈活度，從而吸引更為廣泛的人群參與。引進新的流線型繳費規(guī)則，在何時何地領(lǐng)取超級年金方面給與參與者更多的靈活性和可操作性。

在此計劃下，退休收人將提高，1000萬以上的有超級年金賬戶加上未來賬戶的澳居民和家人將會更加容易地得到更好的受益。超過10萬的60歲以上的人將于2009年退休，而且這個數(shù)字將會逐漸增加。

三、未來基金的建立

除了對已有的超級年金制度進行靈活化的改革之外，政府還提供資金建立了一個公共養(yǎng)老儲蓄基金—未來基金(The Future Fund ) 。2009年3月底，未來基金的資金總額已經(jīng)達到了580.9億美元的規(guī)模，迅速躋身世界主權(quán)財富基金十強。這項基金是通過轉(zhuǎn)移政府預算盈余和轉(zhuǎn)讓國有股份積累足夠的種子基金，建立專業(yè)的獨立的基金監(jiān)管和管理機構(gòu)把基金放入金融市場進行積累性投資，產(chǎn)生相當數(shù)量的投資回報以保證有足夠的財富來填補2020年面臨的巨大的超級年金支付缺口。 未來基金所屬于的主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金由政府所有，與本國的社會保障系統(tǒng)相獨立。根據(jù)澳大利亞的未來基金的資金來源，它又屬于儲蓄型主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金。儲蓄型主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金是指一種政府直接建立的，基金的種子資產(chǎn)完全由政府提供且融資渠道主要來自轉(zhuǎn)移支付，而不是來自于納稅人的繳稅，與社會保障制度相分離，只在獨立部門的操作下進行積累性投資的公共養(yǎng)老基金。這種主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金是為了應付養(yǎng)老保障未來的支付壓力而建立，所以一般來說短時間內(nèi)并不支付，只進行長期的積累性投資，以達到填補預期未來某一年度的養(yǎng)老金支付缺口的目標。

未來基金法案中規(guī)定建立未來基金監(jiān)管委員會，由這個獨立團體負責投資決策的制定并向政府承擔未來基金保值增值目標的重大責任。除此之外，政府還組建了未來基金管理局，它主要負責未來基金的行政工作和具體運作，特別是執(zhí)行監(jiān)管委員會的投資決定。這兩個管理機構(gòu)分別作為未來基金的投資決策者和執(zhí)行者，在未來基金法案及與澳大利亞政府簽署的投資委托書的指導下開展基金的投資運營工作。

基金接受供款后開始向金融市場各個領(lǐng)域展開投資，未來基金法案中明確規(guī)定，未來基金投資所得的收益將直接作為資本進人資本市場，在2020年之前，未來基金中的任何資金除了支付監(jiān)管委員會和基金管理局的日常工作開支之外都不允許被提取出來挪為它用;但是，若在2020年之前基金的總財富已經(jīng)滿足現(xiàn)在的超級年金缺口，則僅可以提前提取基金用于超級年金受益金的支付。這樣的規(guī)定和承諾無疑是從另一個層次上對未來基金的確切性質(zhì)的肯定，也是未來基金能否真正完成支付2020年超級年金缺口任務(wù)的保障。

除了未來基金法案之外，澳政府與未來基金監(jiān)管委員會簽署了由財政部長和負責財政、行政管理的內(nèi)閣大臣制定的一份投資委托書，委托書中陳述了基金投資的宗旨:保證基金投資的長期回報率最大化，當前的目標是基金投資回報率達到超過CPI指數(shù)以上4.5%--5.5%的標準。基金監(jiān)管委員會在此基礎(chǔ)上自己制定的投資目標為在未來的10年中實現(xiàn)基金投資回報率超過CPI指數(shù)以上5%。針對如此的監(jiān)管和投資指導，有學者就明確地提出是市場而不是政府能更好地決定怎樣的國民儲蓄和投資水平才是合適的，所以由政府決定如何進行投資是不可能達到讓市場來選擇投資的高效率和高收益的;另外，澳大利亞超級年金協(xié)會的政策與研究主任也指出，政府對于投資戰(zhàn)略和預期目標的制定過于細化，這樣的過度限定會使未來基金在很大程度上喪失了主權(quán)型養(yǎng)老基金天生所具有的靈活性。

不過，也有一些國家的公共養(yǎng)老儲蓄基金也制定了比較明確的投資回報率目標。如加拿大為了實現(xiàn)到2025年使總的投資率從8%提高到25%，制定的實際投資回報率為4.2%;日本制定的實際投資回報率為2.2%;新西蘭制定實際投資回報率為利率加上2.5%。

四、評價與借鑒

席卷全球的老齡化危機和金融風暴，對各國的養(yǎng)老保障制度都提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。雖然澳大利亞養(yǎng)老保障制度擁有三支柱型的綜合保障體系，但其仍然采取各種措施強化養(yǎng)老保障基金的支付能力。政府對于超級年金的改革無疑提高了基金對民眾和企業(yè)的吸引力，從而增加了基金在老齡化和全球金融危機的背景下抵御風險的能力，為鞏固澳大利亞養(yǎng)老保障制度發(fā)揮了重要的作用。同時，未來基金這個新興的主權(quán)財富基金的建立也值得其他國家借鑒和學習。

建立未來基金的最顯著的好處就是解決了政府面臨的未來巨大的超級年金缺口的壓力。雖然未來基金的管理和運作完全獨立于社會保障體系之外，但是從它的養(yǎng)老保障作用角度來看，未來基金無疑是給面對人口老齡化挑戰(zhàn)的三層支柱型養(yǎng)老保障體系加上了一道牢牢的保險。其次，未來基金進行有效的市場投資也有利于社會經(jīng)濟的發(fā)展。再次，未來基金解決了政府如何處理預算盈余的重要問題。對于政府來說，這為其轉(zhuǎn)移預算盈余提供了一條新的渠道，同樣也可以作為對龐大的外匯儲備進行再次分流的新方式。這樣還可以避免因預算盈余和外匯儲備過多而造成不好的國際影響。另外，未來基金區(qū)別于繳費型主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金的是，它純粹只是一個投資基金，既沒有由于提高當前繳費而形成的積累余額的顯性債務(wù)，也沒有現(xiàn)收現(xiàn)付制下尚未需償還的養(yǎng)老金的價值與繳費余額累計儲備之后的隱性債務(wù)。所以它會更大程度地減小政府面臨的養(yǎng)老金支付壓力，但這也要求政府對基金有著強大的財政支持。

第2篇：主權(quán)基金論文范文

論文摘要：社會保險基金會計是為提高社會保險基金的運營效益，運用會計學的基本原理和方法對各種社會保險基金及其運動進行反映和監(jiān)督的一門專業(yè)會計。社會保險基金會計制度是加強社會保險基金管理的一項基礎(chǔ)性工作。本文主要探討社會保險基金會計的特點和會計核算體系等問題。

作為一項會計活動，社會保險基金會計的目的是通過發(fā)揮會計的反映、監(jiān)督等職能，最大限度地提高社會保險基金的運營效益，滿足廣大勞動者社會保障的需要。社會保險基金會計的對象是由社會保險經(jīng)辦機構(gòu)管理的社會保險基金及其運動情況。社會保險基金?？顚Ｓ?，專戶管理，與社會保險經(jīng)辦機構(gòu)自身活動的管理經(jīng)費相分離，社會保險基金會計與社會保險經(jīng)辦機構(gòu)自身的會計活動也要區(qū)別開來，以準確地反映社會保險基金的運營狀況并實施有效的監(jiān)督。

一、社會保險基金會計的性質(zhì)和意義

社會保險基金會計是為提高社會保險基金的運行效益，運用會計學的基本原理和方法，對各種社會保險基金及其運動進行反映和監(jiān)督的一門專業(yè)會計。作為一項會計活動，社會保險基金會計的目的是通過發(fā)揮會計的反映、監(jiān)督等職能，最大限度地提高社會保險基金的運行效益，滿足廣大被保險人的需要。從對象上看，社會保險基金會計是對社會保險經(jīng)辦機構(gòu)管理的社會保險基金及其運動進行的專門反映和監(jiān)督。這樣就把社會保險經(jīng)辦機構(gòu)管理的社會保險基金與其自身活動的管理經(jīng)費區(qū)別開來，從而可以準確地反映社會保險基金的運行狀況并實施有效的監(jiān)督。社會保險基金會計與社會保險會計是有區(qū)別的，社會保險會計是一個復合概念，是所有社會保險經(jīng)濟業(yè)務(wù)會計活動的總稱。

社會保險基金會計與一般基金會計也有差別，對基金會計有兩種理解，一是特指西方政府與非營利組織會計，在西方根據(jù)會計服務(wù)對象活動目的的不同，一般將會計分為兩大類，即：企業(yè)會計和政府與非營利組織會計。由于政府與非營利組織會計是按照基金理論，采用基金會計工具進行反映與控制的，因而西方政府與非營利組織會計也稱為基金會計。社會保險基金會計與基金會計有許多相似之處，如兩者都以基金理論為基礎(chǔ)，都以基金作為會計主體，兩者的服務(wù)領(lǐng)域都是非營利性的等；但西方基金會計中的基金是隸屬于政府或某一機構(gòu)的，其運行和管理方式都不同于社會保險基金。因而，社會保險基金會計在核算對象、核算原則等方面與西方基金會計有一定的差異。

二、社會保險基金會計核算的特點

由于社會保險基金會計是會計的一個組成部分，因此，與企業(yè)會計和預算會計相比較，社會保險基金會計既有會計所具有的一些共性內(nèi)容，但也有其自身的特點。具體表現(xiàn)在：

第一，以基金為會計核算主體。企業(yè)和行政事業(yè)單位的會計核算，以企業(yè)和單位為會計核算主體，而社會保險基金的會計核算主體是基金本身。所以，養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金和醫(yī)療保險基金等會計核算的主體分別為各項基金。

第二，以收付實現(xiàn)制為會計核算基礎(chǔ)。企業(yè)會計核算的基礎(chǔ)是權(quán)責發(fā)生制，事業(yè)單位會計核算的基礎(chǔ)是權(quán)責發(fā)生制與收付實現(xiàn)制。但是經(jīng)營活動，以內(nèi)部成本核算的，應以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)。而社會保險基金會計是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的，社會保險基金會計之所以采用收付實現(xiàn)制，主要考慮社會保險基金納入國家社會保障預算，以實際收到或?qū)嶋H支付的款項為確認標準，能如實反映國家社會保障預算的收入、支出和結(jié)存情況，防止社會保障預算虛收、虛支現(xiàn)象的發(fā)生。它與我國預算會計的一般記賬基礎(chǔ)也是一致的。

第三，社會保險基金會計要素的特殊性。企業(yè)會計的要素包括資產(chǎn)、負債、業(yè)主權(quán)益、收入和成本費用。預算會計的會計要素包括資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)、收入和支出。社會保險基金會計的要素包括資產(chǎn)、負債、基金、收入和支出。社會保險基金的會計要素雖然有些要素名稱與企業(yè)會計、預算會計相同，但其內(nèi)容構(gòu)成上有很大不同。

第四，社會保險基金的資金賬戶設(shè)置有其特殊性。為保證社會保險基金安全與完整，有計劃地收繳與發(fā)放，防止挪用、侵蝕基金，社會保險基金財務(wù)制度和社會保險基金會計制度規(guī)定將社會保險基金視為財政資金納入預算進行管理?；鹗杖胄纬傻馁Y金按規(guī)定全部劃入財政專戶，基金支出所需資金由財政專戶劃撥到支出戶，由支出戶再向保險對象支付或直接通過財政專戶劃撥。由于會計核算上體現(xiàn)了對保險基金管理的這一特殊要求，因此有“財政專戶存款”賬戶。

第五，社會保險基金的收入和支出核算有其特殊性。由于社會保險基金是保險對象的“養(yǎng)命線”、“保命錢”，政府對其最后余缺負有補充、填補作用，因此，對其實行預算管理，納人社會保障預算，按年度考核。在會計核算上基金的收入類科目和支出類科目核算和反映當年社會保險基金的收人和支出，年度結(jié)束后，所有收入類科目和支出類科目的余額均需全部轉(zhuǎn)入基金類科目，形成結(jié)余。

三、改進社會保險基金會計核算制度的建議

通過采用科學的方法，全面、真實、及時地反映社會保險基金的運行情況，為信息使用者提供有用的會計信息，以便于他們及時了解社會保險的運行狀況，評價社會保險基金管理的績效，作出正確的決策，確保社會保險制度的正常運轉(zhuǎn)。社會保險基金會計核算體系是指為實現(xiàn)會計目標，依照社會保險基金會計的基本理論確定的社會保險基金會計核算的具體內(nèi)容、選擇程序和方法。社會保險基金會計核算體系的設(shè)計主要包括以下兩方面的問題：一是確定核算的具體內(nèi)容。要把各種社會保險基金業(yè)務(wù)信息變?yōu)闀嬓畔?，就要根?jù)會計活動的特點，選擇確定可以納入核算體系的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，并對這些經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行必要的劃分歸類。這樣，不僅明確了會計核算的具體內(nèi)容，而且對這些業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特征有了進一步認識，它是設(shè)置會計賬戶、選擇會計方法的基礎(chǔ)。二是制定合理的記錄與報告的程序與方法。確定核算內(nèi)容之后，就要解決如何對其進行記錄、報告的問題，即確定設(shè)置哪些賬戶、選用何種記賬方法、設(shè)計哪些會計報表、采用何種核算形式等，從而準確的對社會保險基金進行會計核算和報告。

參考文獻：

[1]俞傳堯.社會保障理論與實務(wù)[m].中國財政經(jīng)濟出版社.2000;8

第3篇：主權(quán)基金論文范文

論文摘要：機構(gòu)投資者以不同酌方式參與公司的治理是當前市場經(jīng)濟國家公司治理結(jié)構(gòu)改革與創(chuàng)新的一重要形式。文章分析了西方發(fā)達國家機構(gòu)投資者參與公司治理的緣起及發(fā)展過程，介紹了企業(yè)層面上機構(gòu)投資者參與公司治理的五種方式，并從理論和實踐的角度評析了機構(gòu)投資者參與公司治理的積極意義。

現(xiàn)代企業(yè)在激烈競爭的市場條件下，其生存與發(fā)展是由多方面力量控制的。機構(gòu)投資者既是企業(yè)的投資者，同時又是“共同治理”結(jié)構(gòu)的有機組成部分。而且．隨著發(fā)達國家證券市場的穩(wěn)健發(fā)展，杌構(gòu)投資者隊伍不斷發(fā)展壯大，也使機構(gòu)投資者參于公司的治理由被動變?yōu)橹鲃訉嵺`中，杌構(gòu)投資者以種種方式參與公司的治理活動，這在客觀上成為促進公司制度發(fā)展和進步的一種重要力量。 

一、機構(gòu)投資者參與公司治理的緣起

在西方成熟的市場經(jīng)濟國家，股東行動主義，作為外部股東為維護自身利益積極參與公司治理的行動理念由來已久。最早可追溯到資本主義發(fā)展早期，事實上，最初風險資本家向家庭企業(yè)提供資本時，股東行動主義就已經(jīng)誕生了。后來，隨著股份制、資本市場的大力發(fā)展，在總體趨勢上，股東行動主義的演進路徑表現(xiàn)出明顯的先抑后揚特征。在經(jīng)歷了長期的低潮之后，直到最近20年來，股東行動主義才再度居于主導地位。

股東行動主叉的這種演進特征與外部股東的現(xiàn)實投資模式休戚相關(guān)，更進一步地講，是與外部股東是否選擇以積極投資的投資模式休戚相關(guān)的。積極投資是相時消極投資而言的，二者區(qū)別在于，在出現(xiàn)由合約不完全所導致的公司經(jīng)理層道德風險(如內(nèi)部人控副等)時，選擇積極投資的股東參與公司治理、“用手投票”。而選擇消極投資的股東只是簡單的將股票賣掉、“用腳投票”而不主動參與公司治理。

機構(gòu)股東對公司治理的參與曾一度非常活躍，在20世紀30年代，美國的機構(gòu)投資者積極地參與公司治理。后采由于《證券法》和《稅法》的變更，對機構(gòu)股東的投資比例作出了限制，同時也大大提高了機構(gòu)股東參與公司活動的代價。其長期影響便使公司經(jīng)營管理者免于股東的有效監(jiān)督，維持在伯剎一米恩期模式中經(jīng)理取得公司控制權(quán)的狀態(tài)。機構(gòu)股東對公司表達意見的方式主要是“用腳投票”，此時積極的機構(gòu)股東演變成消極的機構(gòu)投資者。

20世紀80年代興起的敵意兼并浪潮打破了權(quán)力分配的平衡格局，凸現(xiàn)了機構(gòu)投資者(股東)與公司經(jīng)營者之問的沖突矛盾。在敵意收購中。收購者通過發(fā)出要約收購以高于市場的價格向霹標公司的股東購買股份．而目標公司的經(jīng)營者和董事會常常叉因為兼并后其自身利益會受到威脅而加以反對，并通過接管防御措施阻止收購活動的發(fā)生。在以敵意并購為主要手段的公司控制權(quán)市場因反敵意并購措施而受阻后，投資者便以積極投資和參與公司治理來對抗。

20世紀80年代以后，西方發(fā)達國家在政府及有關(guān)部門的引導扶持下，機構(gòu)投資者迅速成長，各類基金發(fā)展迅速，為各機構(gòu)投資者的壯大提供了堅實的市場基礎(chǔ)，也是機構(gòu)投資者從被動變?yōu)橹鲃拥牧硪粋€主要的原因。辭前在以市場為導向的盎格魯—撒克遜國家的證券市場中機構(gòu)投資者已占有主導位，公司股票大多數(shù)是由大機構(gòu)股東所持有。以機構(gòu)投資最為發(fā)達的美國來說，1993年基金資產(chǎn)總體模為2．08萬億美元，1994年為3．3萬億美元．1997年刺達到了4．49萬億美元，五年間增長了1163％，1999年機構(gòu)投資者持有的股票市場份額為30％左右，其中基金持有18％。而英國機構(gòu)投資者的持股比1975年達到股市總值的43％，到1996年已經(jīng)發(fā)展到了63％(唐正清、顧慈陽，2005。

圖1是90年代主要發(fā)達國家資本市場上機構(gòu)投資者的發(fā)展統(tǒng)計?？梢?，機構(gòu)投資者的壯大．已經(jīng)成為發(fā)迭國家資本市場發(fā)展的整體趨勢。

資料來源：唐正清，顧慈陽，《機構(gòu)投資者參與公司治理：理論分析、經(jīng)驗總結(jié)與對策建議》，栽《江淮論壇》2005年第3期。

二、機構(gòu)投資者參與公司治理的方式

機構(gòu)投資者參與公司治理的目標主要是為了提高股價、激勵機制的施行、限制反接管措施、治理結(jié)構(gòu)等。為了實現(xiàn)其目標。實踐中，從企業(yè)層面來看機構(gòu)投資者參與公司治理的活動。主要采用以下方式：

第一，控制公司投票權(quán)。很顯然。機構(gòu)投資者介入公司治理的最直接有力的方式便是行使投票權(quán)。一般說來，行使投票權(quán)是指公司現(xiàn)任管理層、特定股東以及其他人主動發(fā)起的投票權(quán)征集和行使投票權(quán)的行為，它包括投票權(quán)的征集、授予和行使等幾個方面。

投票權(quán)征集制度存在的主要原因是它能夠有效地提高股東參與表決的法定人數(shù)和法定股份數(shù)，發(fā)揚股東民主，促進股東大會行使公司的最終控制權(quán)，維護公司和股東的利益。從本質(zhì)上講，發(fā)起投票權(quán)的征集活動是介入公司治理的強有力的形式，它是弘揚股東擁有公司最終控制權(quán)理念的不可替代的法律安排。

第二，股東議案。股東議案是由股東提交的要求管理者采取某些特定行動的簡明報告，是機構(gòu)投資者參與公司治理的常見方式。20世紀90年代初，美國加州公共雇員退休系統(tǒng)會同其他機構(gòu)投資者對通用汽車公司首席執(zhí)行官質(zhì)疑并潔責，同時向公司外部董事施加影響，迫使首席執(zhí)行官辭職。美國加州公共雇員退休系統(tǒng)成功的舉動在美國造成了強烈的反響，促使公司的董事們更積極主動地關(guān)注公司的發(fā)展。

第三，非正式影響。機構(gòu)投資者直接與公司的管理層討論或發(fā)表公開聲明，以改進公司的治理結(jié)構(gòu)、改變公司的整體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略或者解決管理方面的其他問題，公司一般會考慮機構(gòu)投資者的合理建議。美國最大的養(yǎng)老基金tiaa-cref在1994年的權(quán)征集期間提交了18項建議，并在股東表決之前，就已協(xié)商通過了其中的14項建議。

第四，“用腳投票”。機構(gòu)投資者通過在證券市場上出售所持股票來表達持股意愿以降低公司股票價格的方式對公司的經(jīng)營管理層施加最后影響?！坝媚_投票”的直接后果是影響了公司的再融資能力，也可以表現(xiàn)為通過資本市場的兼并收購將劣勢公司驅(qū)逐出市場。當然它對公司治理的作用是間接的、事后的。

三、對機構(gòu)投資者參與公司治理的評述

盡管理論界學者們對機構(gòu)投資者介入公司治理效果的研究還存在很大的爭議，但是. 可以肯定的是，即便是在美國，人們也已經(jīng)承認機構(gòu)投資者是公司治理系統(tǒng)不可或缺的一種機制選擇。筆者認為，機構(gòu)投資者公司治理的積極意義體現(xiàn)在以下幾個方面:

第一，機構(gòu)投資者治理有助于彌補中小投資者在公司治理中的缺陷。哈佛大學教授約翰·龐德(john pound,1993)認為，機構(gòu)投資者作為企業(yè)資產(chǎn)的實際所有者，是有依據(jù)且有節(jié)制的企業(yè)監(jiān)督者。機構(gòu)投資者一旦掌握了企業(yè)較大比例的股份，可以使公司治理中一些有關(guān)中小投資者長期懸而未決的問題得以緩解。眾所周知，小股東在公司治理中基本上處于弱勢地位，特別是隨著合司資本基拙的擴大，股份日益分散化，小股東越來越遠離公司的最終控制權(quán)。而機構(gòu)投資者比個人投資者具有理所當然的先天優(yōu)勢，因為要謀求在公司控制權(quán)中的地位，它能夠并愿意為企業(yè)的經(jīng)營管理承擔成本，所以，機構(gòu)投資者參與公司治理，在客觀上成為促進公司制度發(fā)展和進步的一種重要力量。

第4篇：主權(quán)基金論文范文

論文關(guān)鍵詞：貨幣政策，成本上升，財務(wù)風險，經(jīng)營風險

一、企業(yè)資金管理面臨的新形勢

1.貨幣政策外松內(nèi)緊

目前，全球經(jīng)濟正在復蘇之中，大部分國家采用寬松的貨幣政策。美國實施的第二輪量化寬松貨幣政策已于6月底結(jié)束，但其仍然維持0-0.25%的基準利率。近期銀河證券首席總裁顧問左小蕾提出，美國第三輪量化寬松貨幣政策的預期沒有降溫。日本將銀行間無擔保隔夜拆借利率保持在0-0.1%區(qū)間，實行“零利率”政策，同時向市場注入40萬億日元的資金[1]。

2011年以來，面對通脹壓力居高不下的態(tài)勢，我國政府6次上調(diào)存款準備金率，3次上調(diào)存貸款基準利率，這充分說明我國的貨幣政策已從寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)為適度從緊的貨幣政策。

2.人民幣幣值外升內(nèi)貶

2005年人民幣匯率形成機制改革以來至2011年6月末，人民幣對美元匯率累計升值27.89%。今年以來，人民幣也小幅升值，6月末，人民幣對美元的匯率中間價為6.4716元，比上年末升值2.33%[1]9-10。

我國今年上半年，經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，實現(xiàn)GDP20.4萬億元，同比增長9.6%[1]45，與此同時，物價上漲較快貨幣政策，我國今年上半年的CPI為5.4%，而一年期的定期存款利率為3.5%，說明物價的上漲幅度超過了存款利率，相對而言人民幣的幣值下降了。

3.政府信用外弱內(nèi)強

美國今年8月通過的“2011年預算控制法案”，提高了債務(wù)的法定上限。這樣，美國違約風險在短期內(nèi)基本消除，但仍然面臨中長期債務(wù)可持續(xù)性風險。標普已將美國長期主權(quán)債信用評級由AAA調(diào)至AA+，這是美國歷史上首次出現(xiàn)。歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)風險也持續(xù)上升，6月13日，標普將希臘長期主權(quán)債由B調(diào)至CCC，該等級為全球最低。

我國2010年的財政赤字為1.05萬億元，占GDP的2.8%[2]，而美國為10.8%[3]，日本為10%[4]，說明中國的財政狀況比較穩(wěn)健中國知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫。上半年，全國的財政收入為5.69萬億元，財政支出為4.44萬億元[1]46，收支平衡、有所結(jié)余。今年以來，國債外投資市場普遍不景氣，樓市投資受限，股市跌跌不休，基金全面虧損，投資者更看重收益的穩(wěn)定性，從而金邊債券優(yōu)勢再次得到體現(xiàn)。據(jù)《中國日報》報道，2011年第10、11、12期電子式儲蓄國債受到投資者的追捧，其中的三年期和五年期的產(chǎn)品特別搶手，首日便售罄。標準普爾評級總經(jīng)理在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，目前標普已上調(diào)了中國政府的整體評級。

4.商品需求外降內(nèi)增

美國政府制定了“出口倍增”計劃，4月份出口創(chuàng)下了1754億美元的歷史新高[1]29。地震、海嘯和核泄漏災難導致日本的消費下滑，并對全球產(chǎn)業(yè)鏈造成了負面影響。而中國則不同，2011年7月份我國的社會消費品零售總額為1.44萬億元，同比增長17.2%；1-7月份的社會商品零售總額為10.02萬億元，同比增長16.8%；1-7月份的固定資產(chǎn)投資總額為15.24萬億元，同比增長25.4%。以上數(shù)據(jù)表明，我國的內(nèi)需在不斷地增長[5]。

二、企業(yè)資金管理面臨的新環(huán)境

企業(yè)的運營與發(fā)展主要由人財物支撐，資金管理受到商品市場、勞務(wù)市場和貨幣市場的影響。目前，企業(yè)的原材料價格、職工工資持續(xù)大幅度上漲，加上貨幣政策收緊，這都不同程度地擠占企業(yè)利潤，尤其是中小企業(yè)面臨的成本上漲壓力更大。

1.商品市場：原材料價格上漲

受需求拉動和成本推動的影響，我國的物價呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的態(tài)勢。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，我國第二季度的CPI為5.7%，PPI為6.9%，而工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲10.4%[1]43貨幣政策，這大大增加了企業(yè)的原材料成本。

輸入型成本推動、工資上漲和交易性貨幣供給增速提高是推動2010年以來我國物價持續(xù)上漲的三大因素。目前，由于受央行穩(wěn)健型貨幣政策的調(diào)控影響，物價上漲主要受前兩個因素影響，特別是輸入型通脹壓力猛增。由于我國經(jīng)濟發(fā)展對國際上的資源、能源類大宗商品的依賴程度逐步加深，其中：石油、鐵礦石和鋼的對外依存度分別達到了55%、60%和70%。今年一季度，中國原油、成品油和鐵礦砂的進口額合計比去年同期增加275億美元，因為價格上漲直接導致進口增加177億美元，占三分之二[6]。大宗商品價格上漲對PPI有直接的傳導作用，并會間接影響CPI。

2.勞務(wù)市場：勞動力成本上漲

今年年初，江蘇省代省長李學勇首次提出，啟動七年居民收入倍增計劃，即收入年均增長約10%。隨后，廣東、山西、湖南、山東煙臺等十余省市的“十二五”規(guī)劃建議，都提出了實施收入倍增計劃。

凱恩斯認為，經(jīng)濟增長的關(guān)鍵在于有效需求，勞動者收入增長是市場經(jīng)濟條件下消費增長最基本的條件。但是，我們應該清醒地認識到，職工的工資收入會形成企業(yè)的勞動力成本，居民收入倍增意味著企業(yè)的勞動力成本也會倍增，這加大了企業(yè)營運資金管理的壓力。

3.貨幣市場：銀行貸款成本上漲

為了控制流動性過剩和物價上漲過快，中國人民銀行于去年6次提高存款準備金率，今年上半年又6次提高存款準備金，目前已經(jīng)達到21.5%的歷史高點。根據(jù)央行提供的2011年第2季度的《中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，我國2011年1月份流通中的貨幣供應量（M0）為58063.94億元，而6月份則為44477.80億元，減少了13586.14億元，縮減了23.40%。今年1月末的保證金存款為3.6萬億元，6月末則為4.48萬億元，5個月內(nèi)保證金存款增加了約8800億元。央行于近日下發(fā)通知，擬將商業(yè)銀行的信用證保證金存款、保函保證金存款和銀行承兌匯票保證金存款納入存款準備金的繳存范圍，這樣又將會凍結(jié)銀行資金約9000億元。

各家銀行在可貸資金不斷減少的情況下，為了不影響銀行的整體收益，均提出了上浮銀行貸款利率或提高綜合收益率的要求。今年6月份，金融機構(gòu)的貸款加權(quán)平均利率為7.29%，執(zhí)行貸款利率上浮的占61.15%[]]7，其中：在基準利率基礎(chǔ)上上浮30%以上的占18%中國知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫。

國家信貸政策的變化，銀行上浮利率的措施，大大增加了企業(yè)（尤其是中小企業(yè)、民營企業(yè)）的貸款難度，即使取得了貸款，也大幅度提高了企業(yè)的融資成本。

三、企業(yè)資金管理的新思路

（一）資金管理的近期策略

由于世界經(jīng)濟處于復蘇階段，資金管理受貨幣緊縮的影響，所以企業(yè)資金管理的近期重點應放在預防財務(wù)風險方面，防止資金吊鏈。

1.融資模式由間接融資轉(zhuǎn)為直接融資

在計劃經(jīng)濟階段和市場經(jīng)濟的初期貨幣政策，間接融資是主要渠道。目前，受國家貨幣政策調(diào)控的影響，銀行可貸資金規(guī)模不斷減少，銀行為了不降低收益水平，勢必提高貸款利率，無疑增加了企業(yè)的籌資成本，尤其對中小企業(yè)來講，應考慮采用股票、債券、內(nèi)部集資等直接融資方式。這樣，有利于規(guī)避穩(wěn)健型貨幣政策的限制，合理配置資金，提高資源使用效率。

2.籌資方式由傳統(tǒng)方式轉(zhuǎn)為新型方式

我國傳統(tǒng)的籌資方式主要有吸收直接投資、向銀行借款、發(fā)行股票、利用留存收益、商業(yè)信用、發(fā)行公司債券等方式。對于不同類型、不同規(guī)模、處于不同發(fā)展階段的企業(yè)，應量體定制自身的籌資方式，尤其是向銀行借款比較困難的中小企業(yè)、民營企業(yè)，應不斷開拓籌資渠道，可以采用境外借款、委托貸款、橋隧模式、融資租賃、銀行承兌匯票、股權(quán)激勵、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、股權(quán)出質(zhì)、動產(chǎn)抵押等新型籌資方式，以解決企業(yè)的資金需求。下面介紹其中幾種方式以供選擇。

（1）境外貸款：是指企業(yè)向中國境外的金融機構(gòu)、企業(yè)、個人或其他經(jīng)濟組織籌措的，以外幣承擔契約性還款義務(wù)的款項。這種方式機動靈活，不受中國人民銀行在利率、準備金、稅收等方面的管制。我國6月份金融機構(gòu)的貸款平均利率為7.29%，而美元貸款的平均利率則為3.78%[1]8，境外借款成本占境內(nèi)借款成本的一半，可以大幅度降低借款成本。

（2）橋隧模式：該模式由浙江大學金雪軍教授針對高價值和高增長潛力的中小企業(yè)提出。這種模式，在擔保公司、銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導入了第四方（風險投資者），事前以某種方式承諾，當融資企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機或者無法按進度償付銀行貸款時，只要滿足一定的條件，第四方將以股權(quán)收購的方式進入該企業(yè)，為企業(yè)帶來現(xiàn)金流，用以償付銀行債務(wù)。這種貸款擔保模式在信貸市場和資本市場之間架通了一座橋梁，可以實現(xiàn)四方共贏。

（3）委托貸款：是指一方向另一方貸款，委托第三方（通常是商業(yè)銀行）進行管理的一種貸款方式。根據(jù)央行統(tǒng)計，今年上半年，我國人民幣貸款增加4.17萬億元，同比少增加4497億元，而同期委托貸款則增加7028億元，同比增加3829億元，增幅接近120%[1]4。我國上市公司一般均“不差錢”，即使差錢，融資也很方便，而中小企業(yè)特別“差錢”，委托貸款為其提供了一條便捷的資金通道。據(jù)央行統(tǒng)計，今年上半年52家上市公司共發(fā)放了112筆委托貸款，累計貸款額度超過160億元[7]。

3.財務(wù)管理方式由計劃管理轉(zhuǎn)為預算管理

面對動蕩多變的金融經(jīng)濟形勢，企業(yè)應當以“不變應萬變”貨幣政策，以內(nèi)部高度的有序化來應對外部無序的市場環(huán)境，采用全面預算管理模式來推動資金運動的持續(xù)性和高效率性。目前，我國的上市公司、大型企業(yè)集團一般有較好的預算控制。我認為，對于中小企業(yè)來講，也應該以全面預算制度作為財務(wù)管理的基本方式。

傳統(tǒng)的財務(wù)管理著重于計劃性，與全面預算制度有本質(zhì)的區(qū)別。在傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式下，計劃是管理當局的行政指令，執(zhí)行者只能被動地接受。而全面預算制度，能夠以企業(yè)目標、財務(wù)管理目標為導向，堅持“以人為本”，充分激發(fā)企業(yè)內(nèi)部各部門、各責任人的能動性、創(chuàng)造性與責任感，在企業(yè)整體利益與部門、個人的局部利益之間建立共識與依存互動機制，從而培育和創(chuàng)造優(yōu)越的財務(wù)環(huán)境和卓越的財務(wù)資源。

（二）資金管理的長期策略

面對國際國內(nèi)不同的經(jīng)濟形勢，針對人財物成本不斷上升的環(huán)境，企業(yè)資金管理的長期重點應放在預防經(jīng)營風險方面，防止被市場淘汰。

1.進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，培育核心競爭力

企業(yè)的競爭，從本質(zhì)上來說是核心競爭力的競爭。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系下，企業(yè)要生存和發(fā)展，就應認真研究市場，分析自身的優(yōu)勢與弱點，順應市場的變化，選擇適當?shù)钠髽I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，培養(yǎng)自己的核心競爭力中國知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫。世界500強和中國上市公司50強的成長經(jīng)歷表明，核心競爭力是企業(yè)生存與發(fā)展的源泉。首先，企業(yè)應針對商品需求外降內(nèi)增和人民幣在國際上升值的實際，站穩(wěn)腳跟，做大、做好、做強國內(nèi)13億人口的大市場。其次，應建立符合市場經(jīng)濟要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)，以獲得同外部市場相適應的可持續(xù)發(fā)展的能力。再次，應不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)品的升級換代，從而獲得企業(yè)內(nèi)在的可持續(xù)發(fā)展能力。

2.建立健全內(nèi)控制度，按照企業(yè)戰(zhàn)略管理資金

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》已于2009年7月1日起實施，適用于大中型企業(yè)。本人認為，內(nèi)部控制制度，不僅僅是國家為保證財務(wù)報告真實性要求，更是企業(yè)自身抗御財務(wù)風險、經(jīng)營風險的內(nèi)在要求。企業(yè)可以借助內(nèi)控制度，強化資金管理，引導企業(yè)按照戰(zhàn)略目標要求進行投資，籌措培育核心競爭力所需資金，充分發(fā)揮營運資金的使用效率貨幣政策，所以，無論是大中型企業(yè)，還是小型企業(yè)，均應當轉(zhuǎn)換觀念，變“要我做”為“我要做”，應根據(jù)本企業(yè)的實際情況和經(jīng)營管理的需要建立健全切實可行的內(nèi)部控制制度。

3.駛向經(jīng)營的避風港，增強抵抗風險的能力

對于抗風險能力較弱的中小企業(yè)、民營企業(yè)來講，在風險四面埋伏的情況下，可以通過以下方式增強抵抗風險的能力。（1）聯(lián)姻。通過聯(lián)姻上市公司、大型企業(yè)集團成為其子公司或分公司，這樣借助其資本雄厚、管理規(guī)范、競爭力強等優(yōu)勢，在為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展獲得穩(wěn)定融資渠道的同時，可以獲得名牌效應，迅速取得在同行業(yè)領(lǐng)先的時機。（2）聯(lián)合。通過聯(lián)合同類或上下游的中小企業(yè)組建企業(yè)集團，成立財務(wù)公司，及時解決企業(yè)集團所需的資金，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行；增強企業(yè)集團的融資功能，促進企業(yè)的發(fā)展壯大；以資金為紐帶，充分發(fā)揮投資資金和營運資金的使用效益；在資金管理和使用上，促使企業(yè)從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。（3）聯(lián)系。通過投資銀行股、簽訂合作協(xié)議等方式，將銀行、供貨方、銷貨方、提供技術(shù)方等的利益融合在一起，當企業(yè)遇到資金、經(jīng)營困難時，他方能夠伸出援助之手，避免企業(yè)陷入泥潭而不能自拔，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供堅強的、穩(wěn)定的后盾。

參考文獻

第5篇：主權(quán)基金論文范文

論文關(guān)鍵詞：財務(wù)分析，醫(yī)院財務(wù)報表，應用

引言

隨著醫(yī)療機構(gòu)的管理及醫(yī)療產(chǎn)權(quán)制度改革的不斷深入，醫(yī)院在經(jīng)營自主權(quán)上有很大擴展，在資金的籌集、使用和分配上已經(jīng)有相當大的自主權(quán)。醫(yī)院的投資者和管理者及相關(guān)的人員越來越重視醫(yī)院的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果，此時，能夠反映資金運作的有效性和合理性得財務(wù)會計報表就突顯的尤其重要[1]?，F(xiàn)行的財務(wù)會計報表是財務(wù)會計報告的主體和核心，主要包括：資產(chǎn)負債表、業(yè)務(wù)收支總表、業(yè)務(wù)收入明細表、業(yè)務(wù)支出明細表、凈資產(chǎn)變動表、財務(wù)分析及基本數(shù)字表等。它能反映醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)、營運能力、償債能力和盈利能力。醫(yī)院財務(wù)報表分析，是醫(yī)院財務(wù)管理的組成部分和重要手段，通過財務(wù)報表分析，可以評價、預測醫(yī)院經(jīng)營成果，客觀地總結(jié)醫(yī)院財務(wù)管理水平，揭示存在的問題，改進財務(wù)管理工作，提高財務(wù)管理水平，促進醫(yī)院的發(fā)展。

1.醫(yī)院財務(wù)分析的內(nèi)容

《醫(yī)院會計制度》規(guī)定，醫(yī)院會計報表由資產(chǎn)負債表、收入支出總表、醫(yī)療收支明細表、藥品收支明細表、基金變動情況表以及基本數(shù)字表等組成。醫(yī)院財務(wù)分析，不僅是醫(yī)院財務(wù)管理的重要手段，也是醫(yī)院達到預期經(jīng)濟目標的重要管理方法。隨著醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的不斷深入，醫(yī)院的經(jīng)濟活動也不斷發(fā)生深刻的變化[2]。因此，要重視和加強醫(yī)院財務(wù)分析，以提高經(jīng)濟效益，提高醫(yī)院競爭力。醫(yī)院財務(wù)分析的內(nèi)容主要有以下幾個方面：

（1）資產(chǎn)負債及償債能力分析

主要分析醫(yī)院償還到期債務(wù)的能力，分析醫(yī)院資產(chǎn)的安全性。主要指標有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、流動比率、速動比率等。對醫(yī)院償債能力的分析主要利用資產(chǎn)負債表的相關(guān)數(shù)據(jù)來進行。資產(chǎn)負債表是根據(jù)資產(chǎn)=負債+凈資產(chǎn)的會計等式，把醫(yī)院的資產(chǎn)、負債和凈資產(chǎn)項目排列，按照一定的編制要求而成的。報表中的資產(chǎn)項目可以說明醫(yī)院所擁有的各種資源以及醫(yī)院償還債務(wù)的能力。報表中的凈資產(chǎn)項目說明了醫(yī)院擁有的資產(chǎn)總額。報表的負債項目說明醫(yī)院所負擔的長、短期債務(wù)的數(shù)量。其中資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比例。這個比率越高，說明醫(yī)院負債越多，反之說明該醫(yī)院的長期償債能力越強。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，該比率越高，表明醫(yī)院的短期償債能力越強，但流動比率過高，表明流動資產(chǎn)占用過多，會降低資金的使用效率，影響醫(yī)院的獲利能力。速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率。該比率越高，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障，但速動比率過高，有可能是醫(yī)院應收賬款占用過多，現(xiàn)金回籠速度慢，反而會降低醫(yī)院短期償債能力。

（2）收入支出情況分析

通過對收入支出總表分析，可以判斷醫(yī)院的業(yè)務(wù)開展成果，分析醫(yī)院業(yè)務(wù)收入完成情況;支出使用情況;業(yè)務(wù)收入、支出構(gòu)成比例，以及影響業(yè)務(wù)收入、支出增減變動的因素，從而找出問題所在，及時采取措施，提高醫(yī)院的經(jīng)濟效益。醫(yī)院總收入主要包括醫(yī)院自身實現(xiàn)的業(yè)務(wù)收入、財政補助收入、上級補助收入三方面，由于上級補助收入很少，可在分析時作說明，因此對收入的分析主要從業(yè)務(wù)收入及財政補助收入兩方面進行分析。支出情況主要分析業(yè)務(wù)支出及項目撥款支出兩方面，由于項目撥款比較單一，可在分析時說明，所以支出情況說明主要是對醫(yī)院業(yè)務(wù)支出情況進行分析說明?，F(xiàn)行的醫(yī)院會計制度將支出分為人員支出、公用支出及對個人和家庭補助支出三方面來進行分析。人員經(jīng)費支出主要是反映單位在一定時期內(nèi)的在職職工的人員費用支出情況，公用經(jīng)費主要是反映一定時期內(nèi)醫(yī)院在經(jīng)營活動中所必需的消耗，對個人和家庭補助支出主要是反映離退休費用及職工個人和家庭補助情況。

（3）營運能力分析

營運能力是指醫(yī)院基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標所產(chǎn)生作用的大小。主要分析指標有應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)利用率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。應收賬款周轉(zhuǎn)率可以用應收賬款平均天數(shù)來表示。應收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應收賬款占用醫(yī)院流動資金的時間越少；存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨停留在醫(yī)院的時間，也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明周轉(zhuǎn)速度越快。

除此之外，還有發(fā)展能力分析等其他相關(guān)指標。依據(jù)財務(wù)報表和統(tǒng)計報表，分析病床使用率、每門診人次費用、每住院人次費用、藥品收入占業(yè)務(wù)收入的比例、參保和非參保收入構(gòu)成比例等，來了解收入的構(gòu)成狀況，增加醫(yī)院的收入。

2.醫(yī)院財務(wù)分析的方法

醫(yī)院財務(wù)要引用現(xiàn)代財務(wù)分析的方法，運用各種經(jīng)濟數(shù)學公式和模式，健全醫(yī)院財務(wù)分析體系，利用比率分析法、比較分析法、平衡分析法、因素分析法、圖表分析法等。結(jié)合資產(chǎn)負債表、收入支出表、醫(yī)療收支明細表、藥品收支明細表、現(xiàn)金流量表、根據(jù)經(jīng)營管理實際需要，對醫(yī)院各個時期財務(wù)會計報表及其他相關(guān)資料對會計報表指標進行全面分析[3]。

醫(yī)院通過對不同時期收入、支出、結(jié)余進行對比分析，找出差距；通過因素分析，可測定各因素變化的影響；通過經(jīng)濟批量分析，可掌握藥品、庫存物資的利用情況；購、銷、存進行一體化管理，既保證業(yè)務(wù)正常需要，又不積壓資金；評價經(jīng)濟效益，核定最佳經(jīng)濟批量，通過投入產(chǎn)出分析，可對制劑生產(chǎn)進行本、量、利的測定，評價經(jīng)濟效益；通過趨勢動態(tài)對比，可對醫(yī)院的發(fā)展趨勢進行測定；通過對大型設(shè)備投資項目進行專題分析，可減少盲目投資帶來的損失，防范和規(guī)避財務(wù)風險。通過一系列科學的財務(wù)分析方法，充分利用醫(yī)院財務(wù)會計資料及其相關(guān)資料，為改進醫(yī)院理財水平，提高社會效益和經(jīng)濟效益服務(wù)。

4.總結(jié)

醫(yī)院財務(wù)分析是一種綜合性的財務(wù)管理，涉及到醫(yī)院的外部環(huán)境和醫(yī)院內(nèi)部的各種管理，需要我們不斷總結(jié)經(jīng)驗，在實踐中不斷探索、不斷創(chuàng)新，要體現(xiàn)出科學化、規(guī)范化和實用化和有利于宏觀決策化的特點。總之，通過對醫(yī)院財務(wù)報表分析，可以正確地評價醫(yī)院經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果，從而更好地進行經(jīng)營決策，促進醫(yī)院快速發(fā)展。

參考文獻1 何鐵方.醫(yī)院財務(wù)報告的發(fā)展趨勢[J].衛(wèi)生經(jīng)濟研究，2003，(12).

2 段德春，賽岳，辛淑蒲.談現(xiàn)代醫(yī)院財務(wù)分析[J].中國衛(wèi)生經(jīng)濟，2003，22(10).

3 趙美君.淺談醫(yī)院財務(wù)分析的方法和評價指標體系[J].中國醫(yī)院管理.2004，10.

第6篇：主權(quán)基金論文范文

主張高校管理應順應多元化利益主體的需求，維護好各利益相關(guān)者權(quán)益。在有效維護好各利益相關(guān)者權(quán)益的基礎(chǔ)上，則更有可能實現(xiàn)好學校發(fā)展的目標，提高學校的管理效率。因而，“照顧”與“督促”應當是能夠做到并行不悖的。再比如，與“不升即走（轉(zhuǎn)）、不走（轉(zhuǎn)）降薪（注：降薪指在有限聘期和有限聘任次數(shù)下不能如期晉升教職工的處理，可有機會再獲得一次有限聘約的展期，在此期間其工資待遇和崗位報酬等分階段下調(diào)）”制度相對應的是教職工“四工（注：四工指教學崗、教學科研崗、科研崗、管理工勤崗四崗）并存、動態(tài)轉(zhuǎn)換、理性選擇、自愿退出”的柔性管理理念，不僅不會減少效率，而且也比剛性約束、硬性淘汰的做法明智的多。鑒于教學和科研矛盾的客觀存在性（在時間上），而學校對二者政策畸輕畸重，科研考核重量不重質(zhì)且以發(fā)表刊物級別衡量成果價值具有很大缺陷，在教學考核上，由于“人情分”的泛濫也使其喪失激勵功能，因此應當教學和科研聯(lián)結(jié)起來進行改革。高教改革的最好形式可能是讓教師在合理受控的基礎(chǔ)上獲得更多的自主權(quán)，而學術(shù)自由的實現(xiàn)和提高教學質(zhì)量皆有賴于此。

2高校教職工考核制度研究

高校教職工考核制度一般包括職稱評審、聘任管理、年度綜合考核，教學、科研、管理專項考核、評先評優(yōu)考核等幾個方面。存在的問題：一是不能讓真正優(yōu)秀的人才脫穎而出，誤解績效指標；二是即便績效指標正確合理，但績效考核的結(jié)果與薪酬待遇的配比失當，不符合“公平原理”（亞當斯），起不到激勵效果；三是組織內(nèi)部普遍缺乏正確的績效文化和薪酬文化，人才激勵缺乏公正明確的內(nèi)部精神環(huán)境支持。

2.1教學工作考核評估的研究。傳統(tǒng)大項套小項、給教師直接量化打分的方法由于不同主體賦分標準不一，得出的結(jié)果缺乏可比性，由此形成的量化排序并不能真正反映教師教學質(zhì)量的實際水平位次，反而挫傷優(yōu)秀教師的積極性。新的考核方法化直接量化評分為先定性（即按五類指標得優(yōu)率的高低，4個優(yōu)以上為優(yōu)，3個優(yōu)為良，2個優(yōu)為合格，依此類推，最后，根據(jù)各評分等次序列的符合率得出考核等級（如評分中良以上占60%則考核結(jié)果為良，優(yōu)以上占60%則考核結(jié)果為優(yōu)），將得到考核等級再間接定量，這樣，得出的結(jié)果更能與打分者實際判斷相符，不同主體之間的不同評分也具備了可比性。除了對教師的教學質(zhì)量進行評估，教師教學業(yè)績的考核還可以設(shè)置附加項，如主持或完成省校教學研究課題、發(fā)表優(yōu)秀的教學改革論文（發(fā)表刊物檔次較高或論文社會影響力較大或已在實踐中應用，具備較大的推廣價值等）、教學改革實驗取得成效或訂立科學有效的課程教學管理考核制度，實踐效果好的等均可加分。

某大學評估組通過廣泛師生調(diào)查問卷認為，教學評估的有效性存在不足，如同學生對教師工作質(zhì)量評價除其本身還受其他諸多因素如情緒、偏好等影響一樣，傳統(tǒng)主觀評價確實存在缺陷，客觀上評估結(jié)果與被評者實際水平存在相當程度的脫離。只有當考核結(jié)果與實際相吻合時，教學考核才能對教師發(fā)揮激勵作用，從而起到促進教學質(zhì)量提高的效果。在匿名評審機制下，評分結(jié)果中的高分應是能夠認為更接近被考核者實際情況的；與之相反，由于沒有承擔后果風險，具有直接負面利益動機的評判者更傾向會選擇有悖事實和其真實感覺的行為，即給被自己認為不受歡迎的被評判者以一個低于其實際水平的低分，其行為在標準的裁量上則往往呈現(xiàn)出一種越界傾向，從而導致遠離事實的低分存在。結(jié)果也可能是對事實的嚴重偏離。最大值比較的思想，即按照從高分到低分的順序依次選取評估數(shù)據(jù)再處理的方法（按預先明確的選取比例）。無疑，進行這樣數(shù)據(jù)處理思想的指導原則是就高不就低，是出于對能力水平較高者或創(chuàng)新者（行為有較大爭議或超前性人才）的保護，由此得出的評估結(jié)果將更接近于高水平被評估者工作行為實際，符合大多數(shù)打分者的真實期望值，減輕了過去不加選擇全部采用或單截去高低兩頭固定比例的量化打分弊端，從而更能起到激勵人才不斷追求業(yè)績真正改善的作用。其不足之處在于對低分杠桿效應的預防效果較好（無論是對績優(yōu)或績劣者），而對于事先串謀打高分且人數(shù)足以引發(fā)杠桿效應時并不足以有效預防和控制（對績劣者）。除了上述介紹的主流評價法，還有另一條解決策略即基于傳統(tǒng)高低分去除方式的改進--平均值調(diào)節(jié)法。即為消除評委打人情分影響，而對考核得出的結(jié)果按所有考核成員得出分值的平均值的一定比例限定高低分區(qū)間，對超過此區(qū)間的考核分數(shù)的使用進行限定，在統(tǒng)計成績時而不予考慮、計算。此種方法可控制打分者在一定程度上約束自己的打分行為，將其控制在一定程度內(nèi)，否則其打出的分數(shù)將判為無效，這實際上也即相當于放棄了自己的投票權(quán)。由于實際考核中評委主觀打分和打人情分傾向較普遍，因而此辦法對于優(yōu)化考核有一定意義，其結(jié)果公允度較高。但此種方法對考核者人數(shù)較多的情況下更適用，而考核者人數(shù)較少時(更易受事前操縱、考核者信息泄露風險系數(shù)增加、惡意評分者博弈動機增強等因素影響),其有效性將會降低。同時，該方法另一個劣勢是，采用之計算對某些特別拔尖優(yōu)秀人才并不十分有利，其優(yōu)秀人才的篩選度弱于前述主流評價法。

2.2科研工作考核評價的研究。對于大學，需要通過培養(yǎng)人才直接服務(wù)于當前經(jīng)濟，因而教學相當關(guān)鍵；需要繁榮學術(shù)以服務(wù)于未來的發(fā)展，則科研也相當關(guān)鍵。郭石明認為，如果大學只具有傳播的職能，則將永遠處于社會邊緣，而只有教學與科研相結(jié)合，才能使大學成為名符其實的學術(shù)組織（郭石明，2004）?？蒲袑Υ蠖鄶?shù)學科來說，是教學的進一步發(fā)展,是教師把握學科前沿的能力，也是決定教師教學內(nèi)容先進性的關(guān)鍵。盡管國內(nèi)評價教學好壞的主要尺度是取決于學生，但學生畢竟不是專家，在專業(yè)方面并不具評價能力，如果單純以學生評判或單純的教學技藝評判教師，那科研自是不必了，但中國的社會能有多大進步呢？教師通過科研能使自己更多掌握學科前沿動態(tài)和方向，避免閉門造車；學生理解科研,能使自身在追求實踐能力增長的同時更多的進行理性和系統(tǒng)思考，更具創(chuàng)造力和創(chuàng)新精神。所以說,科研的本質(zhì)是一種思考的能力，同時也是一種分析問題和解決問題的能力.是一種綜合的能力?？蒲袕姷慕處熓潜葐渭兘虒W型的教師綜合素質(zhì)更高更強的教師，理應在學校取得更高的地位。但這里面評價人才時最重要的是這個科研的評價指標包括那些，權(quán)重是多少，而其中最關(guān)鍵的核心能力指標又是什么？實踐和研究表明，過度量化的科研考核體制存在許多弊端?？山⒁环N科研過度量化的矯正機制。首先，確定職稱評審、聘期考核科研基礎(chǔ)線（分），線下受罰，線上只有達到一定質(zhì)量標準才計分，以遏制主觀偷懶及片面追求數(shù)量的行為。對有質(zhì)量的成果，有一、二篇足矣（評高職稱）。也即是說，要把專業(yè)技術(shù)人員評職晉階與高水平的工作和科研成果掛鉤，而不是像過去和現(xiàn)在所奉行的那樣基本是與成果的數(shù)量掛鉤，如果只是在成果的等級分值上拉開差距，仍避免不了以多勝少的結(jié)果。所以，在考核的變革上就應取消評分累計制，而換以對質(zhì)量的評定即需要有高水平的成果為唯一晉升標準。但如何評價成果質(zhì)量呢？單純以期刊級別衡量論文或科研水平有很大局限性，不僅不同刊物的水平很難僅以核心不核心來比較，即使同一刊物的不同文章也很難說一定在同一水平線，故這樣的計分體系其考核的漏洞其實也是異常大的。即使是代表作評判，將文章數(shù)量限定，再進行專家評審，但這里面主要評價看得還是刊物檔次水平，實際走得還是“以刊定文”。真正的科研評價的改革最終應走到對文章“獨創(chuàng)性”進行評判的路上，而不只是傳統(tǒng)的“以量取勝”(或者對科研的總分進行限制但卻又多了其他的非業(yè)績性的人情因素的影響)或改進了的限量版的“以刊定文”。當然，要做到如上更為科學的科研績效的評判，評委專家須更加專業(yè)化，更了解前沿，這樣評委就應從實際績效優(yōu)秀者選拔，注重原創(chuàng)的獨著文章質(zhì)量。這就需要更完善的對科研“原創(chuàng)性”的評定規(guī)則和程序，當然，制度的成本會提升，但評價的準確性和科學性將會彌補這部分制度成本并且會產(chǎn)生更多的制度效益增值。其次，對達標者進行定性考核?？蛇x論文論著、課題、專利、成果轉(zhuǎn)化等不同類別提供代表作品，接受一個包括本學科骨干、教授和校外同行專家組成的臨時答辯委員會的評審，按評審確定結(jié)果判斷是否應晉升或續(xù)聘。同時，可設(shè)置若干質(zhì)量評定豁免條件，符合條件者徑直勝出（相當于破格）。

2.3專家評估方式的改進研究。無論對教學還是科研，專家評估很顯然是一種主觀評估，這固然與不同專家對該領(lǐng)域的了解和本身學術(shù)水平等客觀因素相關(guān)，而且與專家的責任心、對該事物的偏好，以及對被評估對象（如果可知）的喜惡等主觀因素相關(guān)。探討科學的專家評價應更為考慮到人性中“惡”或不公正的一面，從而為實現(xiàn)主觀評估的公平建立制度保障?？筛纳频姆矫嬗校簩＜椅瘑T會人選的遴選（學術(shù)資格）、任職后定期的公信考評、有限任期制；確保評審專家獨立性的機制，如阻斷可能有礙公正的環(huán)節(jié)、足量的非固定化的外部評審人、網(wǎng)絡(luò)匿名差額初審而后會議復審，敲定最終名額以及評審材料和結(jié)果的公開、做到與被評者信息互動等；確保那些超前研究但足可證明有效性的創(chuàng)新前沿成果不致“逆淘汰”的機制；專家評審回避機制（一是與申報項目有涉的專家；二是被評審人有異議且有合理理由的實行個別回避）；免審機制（確定某些質(zhì)量方面的顯性業(yè)績標準，對達到條件的成果或被評估個體實行免審，以體現(xiàn)保護和鼓勵之意。以成果定性評審來看，發(fā)表于匿名評審的權(quán)威刊物的文章應認定為好質(zhì)量，與此相應的還有權(quán)威文獻的引用、轉(zhuǎn)載，獲得相當級別的獎勵，在相當規(guī)格的學術(shù)會議上宣讀或編入該會議文集，或在實踐中取得明顯成效或重大效益，有很高社會影響力和采用率等）。此外，如果可能，專家評估還應盡可能采用公開答辯的方式評審，并將評審結(jié)果集中和及時地公布。

2.4教職工考核評估結(jié)果的利用。考核結(jié)果如何與聘任、晉升或薪酬掛鉤呢？北大改革引發(fā)激烈的爭論就在于其強烈的市場性，但市場性并不是不可引入高校。"UP OR OUT"在北大幾經(jīng)波折，但武大卻成功了，而中大也順利實行了另一種全員聘任。從同一事物不同結(jié)果看，管理理念和手段的確很重要的。但由于人才目標以及高校自身肩負職責的側(cè)重不同，重點高校的改革對更多一般性高校有何示范價值呢？其實，市場機制不僅只包含淘汰競爭失敗者這樣最簡單的市場法則，還包括另一種也很有效的方式，而且也不易傷筋動骨。聯(lián)系到高校，這就是將“UP OR OUT”即“WIN OR DIE”的強硬機制轉(zhuǎn)化為教職工“不升即走（轉(zhuǎn)）、不走（轉(zhuǎn)）降薪”以及“四工并存、動態(tài)轉(zhuǎn)換、理性選擇、自愿退出”的柔性管理機制，同樣可以收到很好的作用。聘任上，我們可將教授職稱分成教學型與科研型兩類，崗位薪酬以科研型教授為高。評審時前者以教學為一級條件，科研為二級條件，后者則相反，兩類職稱均設(shè)較次指標最低控制條件，由教師根據(jù)各自情況分別選擇競聘。如此導向明確，因才施勵，有利于化解教學科研博弈困局，有助于教學和學術(shù)事業(yè)（減少大量低質(zhì)量文章，消除學術(shù)腐敗現(xiàn)象）發(fā)展，有利于教師發(fā)揮所長正確定位。

第7篇：主權(quán)基金論文范文

論文關(guān)鍵詞：英國；高等教育中介組織；功能

英國的高等教育在學校自治、國家干預和市場調(diào)節(jié)諸力量均衡狀態(tài)上，大學自主與國家調(diào)控之間的完美結(jié)合在世界上是得到公認的。其中，高等教育中介的作用功不可沒。因而，分析英國高等教育中介組織的功能，對我國高等教育中介組織的發(fā)展與完善具有重要的借鑒意義。

一、英國高等教育中介組織興起的歷史背景

1.大學自治的傳統(tǒng)

英國大學素有自治傳統(tǒng)，國家不干涉大學的招生、教學、管理及財務(wù)。19世紀，英國高等教育迅速發(fā)展，大學數(shù)量激增，并出現(xiàn)了像倫敦大學、城市大學這樣的新型高等教育機構(gòu)，但此階段大學的規(guī)模較小，經(jīng)費主要來源于學生學費，并享有學位授予權(quán)，仍是自治機構(gòu)，政府尚未為高等教育提供任何資助。雖在19世紀中期，政府開始關(guān)注高等教育并派遣皇家委員會調(diào)查牛津和劍橋的辦學狀況，但也只是提出改革的建議，并未干涉大學內(nèi)部事務(wù)。英國大學的自治傳統(tǒng)導致大學反感政府的直接介入，反而更容易接受中介組織的間接協(xié)調(diào)。

2.德國經(jīng)驗的啟示

19世紀后期，新成立的高等教育機構(gòu)由于主要依靠私人捐助和學費辦學，常常入不敷出，迫切需要政府的資助。同時“大學的功能在于為國家培養(yǎng)專門人才，為國家發(fā)展作出貢獻，國家理應為大學提供資助”這一來自德國大學的經(jīng)驗理念得到了一些政界人士的認可與支持。1881年，政府分別為威爾士的兩所大學學院提供了4000英鎊的年度撥款，開創(chuàng)了政府資助高等教育的先河。到第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時政府資助已超過15萬英鎊。為方便收集信息、調(diào)查情況及款項撥發(fā)，1889年政府設(shè)置了初期大學撥款委員會（the University Grants Committee，UGC）。大學的財政危機為政府干預大學事務(wù)提供了契機，而德國的經(jīng)驗為大學撥款委員會的成立提供了可能。

3.戰(zhàn)爭的推動

兩次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)改變了大學與政府的關(guān)系，直接催生了英國高等教育中介組織。由于戰(zhàn)爭的需要，大學增進了科研與社會服務(wù)職能，顯示了其不可替代的地位，政府也認識到其在社會發(fā)展中不可低估的價值，更加確定了資助大學的必要性。此外，戰(zhàn)爭帶來的經(jīng)濟蕭條，造成了入學人數(shù)銳減更加劇了大學的現(xiàn)實困境，它們比任何時候更迫切渴望得到政府的經(jīng)濟資助。在此背景下，大學撥款委員會、大學基金委員會（UFC）、高等教育基金會（HEFC）等高等教育中介組織應運而生，尤其是大學撥款委員會的成立，既標志著英國高等教育中介組織的正式誕生，也預示著國家加強了對大學的干預。

二、英國高等教育中介組織的功能

1.維護大學的合法權(quán)益，協(xié)調(diào)高校與政府間的矛盾

政府與大學的關(guān)系一直比較復雜：一方面大學為發(fā)展學術(shù)，要求自治；另一方面政府要考慮大學的社會價值，即要求大學為國家服務(wù)。如何協(xié)調(diào)二者的利益，使二者和諧，一直是學術(shù)界及各國政府長期思考的問題。為維護大學自治的傳統(tǒng)，同時體現(xiàn)國家的需要，英國創(chuàng)造性地成立了世界上第一個真正意義上的大學與政府間的中介機構(gòu)——大學撥款委員會。大學撥款委員會從誕生之日起就充當了政府與高校之間的“緩沖器”，協(xié)調(diào)二者的矛盾，盡可能尋求一致。

2.促進高等教育發(fā)展，提高英國的國際競爭力

英國高等教育中介組織的另一重要功能是通過科研評估，促進英國高等教育發(fā)展，提高其國際競爭力。英國高等教育有一套較為完整的評估體系，主要用于衡量高校的科研水平及教學水平，其評估結(jié)果具有權(quán)威性，向全社會公布，并與大學獲得撥款數(shù)目密切相關(guān)。因而，評估受到大學及社會各界的普遍關(guān)注，從而促進大學提高科研水平和教學質(zhì)量，關(guān)注社會發(fā)展動態(tài)，進而提高了英國大學的整體水平和國際競爭力。

3.開展調(diào)查研究，為教育改革和決策提供建議和咨詢

此外，通過開展各種調(diào)查研究，就教育改革及決策等提供建議和咨詢，也是英國高等教育中介組織一個不可忽視的重要功能。1946年，《巴羅報告》提出大學撥款委員會除了調(diào)查大學財政需要以及向政府提供大學撥款咨詢外，還負責收集、檢驗和提供國內(nèi)外與大學教育有關(guān)的信息；在和大學及其他機構(gòu)協(xié)商基礎(chǔ)上，協(xié)助制定及執(zhí)行為充分滿足國家需要的大學發(fā)展計劃，此時，大學撥款委員會已獲得大學教育規(guī)劃的實權(quán)。撒切爾內(nèi)閣執(zhí)政后，由于政府的干預，大學的發(fā)展同政府的發(fā)展戰(zhàn)略統(tǒng)一起來。而對于大學撥款委員會政府則賦予了許多具體政策、策略，尤其在決定大學生入學人數(shù)，課程設(shè)置、評估等方面都行使了行政權(quán)力。

4.運用財政撥款加強資源的有效管理，提高資源利用率

1919年，大學撥款委員會初建時，其職責范圍是：“調(diào)查聯(lián)合王國大學教育財政需要，并向政府建議關(guān)于議會滿足這些需要所撥款項的分配事宜”。大學撥款委員會撥款制度是集團性、周期性撥款。大學撥款委員會隸屬于財政部管轄時，淡化了中央教育當局控制的職能，財政部不干涉大學的自主權(quán)和學術(shù)自由，其角色多屬于財政方面而不是學術(shù)方面，其建議不具有強制性，大學獲得款項后可自由支配。事實上，政府的財政撥款受大學撥款委員會的建議所左右。但是政府的經(jīng)費切塊分配給學校作為經(jīng)常性開支和基本建設(shè)開支，這樣明確的配置資源，實行?？顚Ｓ弥贫龋訌娏速Y源的有效管理，提高了資源的利用效率。

三、研究高等教育中介組織功能的啟示

我國高等教育中介組織的發(fā)展起點較低，起步較晚，且缺乏相應的管理，因此，研究英國高等教育中介組織對我國高等教育中介組織的發(fā)展以及高等教育體制改革具有重要的參考價值。

1.轉(zhuǎn)變政府職能，改革教育體制

英國高等教育中介組織的獨立性程度高。它具有獨立的法律地位和經(jīng)濟地位，且責、權(quán)、利明晰，可自行運營與決策，不受政府的具體干預，也不依附于任何單位和組織，僅按照委托獨立開展咨詢、評價、管理、溝通、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、公證、考試等服務(wù)工作。由于高等教育中介組織的法規(guī)比較完善，既保證了其獨立的法人地位，也保證了其開展活動的自主性和報告結(jié)果的客觀性、真實性。而目前我國的高等教育中介組織主要由政府主導，自上而下建立，與學校和社會關(guān)系少。由于與政府有很濃厚的“血緣關(guān)系”導致政府干預的痕跡明顯。

因此，我國高等教育體制的改革必須以政府職能轉(zhuǎn)變?yōu)榍疤?，而高等教育中介組織則成為二者順利實施的“推進器”。長期以來我國高等教育管理實行的是中央集權(quán)模式，新一輪的高等教育體制改革要求政府取消部分計劃經(jīng)濟體制下派生出來的權(quán)力，歸還原屬于高校自身的權(quán)力，下放部分權(quán)力給地方政府，轉(zhuǎn)移部分權(quán)力給中介機構(gòu)，強化部分自身的權(quán)力。在高等教育管理體制改革中，中介組織為政府職能轉(zhuǎn)變提供了一個“落腳點”。

2.創(chuàng)建中介性高等教育撥款機構(gòu)

高等教育的資源配置方式主要有三種：政府調(diào)控為主、市場調(diào)節(jié)為主以及大學自主。世界各個國家都在尋求一種更符合本國高等教育資源配置的方式。英國為在大學自治與政府干預之間保持平衡，通過建立高等教育中介組織專門從事、管理政府撥款事宜。

我國長期以來是一個以計劃經(jīng)濟為主導的中央集權(quán)國家，政府基本上囊括了全部的管理事項，即使是在目前轉(zhuǎn)變政府職能、政府“全面后退”的情況下，高教撥款仍被教育行政部門把持。這與當今擴大高校自主權(quán)，提高高等教育質(zhì)量的呼聲明顯相悖，因而借鑒英國高等教育中介組織的功能，成立專門的獨立于高校與政府之外的撥款機構(gòu)，實現(xiàn)?？顚Ｓ?，提高資源利用率將是我們的理性選擇。

3.創(chuàng)造公平的高等教育市場競爭環(huán)境

教育公平是社會公平的基礎(chǔ)。實現(xiàn)高等教育市場競爭的公平，激發(fā)高校活力，提高高?？蒲兴脚c教學質(zhì)量，實現(xiàn)高等教育的社會分層與變遷功能，對穩(wěn)定社會，促進社會和諧發(fā)展具有不可低估的價值與意義?？赡壳艾F(xiàn)實是，我國高等教育市場的競爭存在著很大程度的不公平性。與政府的關(guān)系、高校的類別及所在區(qū)域的差異導致不同高校在獲得政府支持、辦學經(jīng)費、社會聲譽等方面具有天壤之別，這進而加劇了高校間的等級性。此外，我國現(xiàn)行高校評價機制很不完善，表現(xiàn)為評估標準單一，忽視差異，且社會參與度小。評價的不公，標準的單一導致高校在發(fā)展過程中不顧自身條件，盲目攀比，追求升格，目標趨同，特色盡失?，F(xiàn)階段我國迫切需要建立多樣的撥款、評價、監(jiān)督、服務(wù)等高等教育中介機構(gòu)，理順高校與政府的關(guān)系，為高校的競爭創(chuàng)造一個公正、透明的市場競爭環(huán)境。

4.建立現(xiàn)代大學制度

第8篇：主權(quán)基金論文范文

論文摘 要：當前我國基礎(chǔ)教育辦學體制呈現(xiàn)出辦學主體“一主多元”辦學形式“一主多元”等特點。存在對社會力量辦學的審批不夠規(guī)范、對轉(zhuǎn)制學校的審批和監(jiān)管失范等問題。需要嚴格法制，規(guī)范、引導民辦學校的健康發(fā)展，鞏固辦學主體多元化格局，促進基礎(chǔ)教育健康發(fā)展。

近十年的基礎(chǔ)教育辦學體制改革，使我國基礎(chǔ)教育的辦學主體構(gòu)成、管理體制和運行機制發(fā)生了深刻的變化。分析我國當前基礎(chǔ)教育辦學體制的特點及存在的問題，明確進一步改革的對策，具有重要的現(xiàn)實意義。

一、基礎(chǔ)教育辦學體制的特點

基礎(chǔ)教育領(lǐng)域的辦學體制問題，簡單地說就是基礎(chǔ)教育各級各類學校由誰來舉辦、誰來投資、誰來管理等問題。當前我國基礎(chǔ)教育辦學體制呈現(xiàn)出以下主要特點。

(一)辦學主體“一主多元”

基礎(chǔ)教育的公益性、普及性、基礎(chǔ)性決定了基礎(chǔ)教育屬于社會公益事業(yè)，所以投資興辦各級各類基礎(chǔ)教育學校是各級政府義不容辭的責任?！斑^去，學校的舉辦被完全看成是政府的職能和權(quán)力。……由此形成了政府作為唯一的舉辦主體的現(xiàn)象?！钡覈歉F國辦大教育。教育投入長期短缺是客觀事實，只有改革辦學體制以更多地吸納社會資源，才能解決教育投入不足的問題。因此，現(xiàn)行的基礎(chǔ)教育辦學體制已經(jīng)形成了以政府為辦學主體，企業(yè)事業(yè)組織、派、人民團體、社會團體、學術(shù)團體及公民個人等社會力量為辦學補充的“一主多元”的形勢，“可以預見，多元化主體辦學將出現(xiàn)一個新的”。

(二)辦學形式“一主多元”

現(xiàn)行的基礎(chǔ)教育辦學體制改革，使我國“基礎(chǔ)教育領(lǐng)域的學校構(gòu)成不再是單一化的公立中小學，已初步形成了包括公立公辦、民辦、公民合辦(公轉(zhuǎn)民辦、公辦民助、民辦公助)等在內(nèi)的多種辦學體制和管理體制并存的格局”。形成了以公辦學校為主的多種辦學形式并存的“一主多元”的辦學形式。

(三)辦學經(jīng)費多級財政分擔

現(xiàn)行的基礎(chǔ)教育辦學體制明確了各級政府的辦學責任。形成了中央、省、市、縣四級財政合理分擔的基礎(chǔ)教育辦學經(jīng)費投入機制。同時廣泛吸納各種社會資金融入到基礎(chǔ)教育辦學中來?！皩γ绹?、日本、法國、英國、印度和韓國等六國的義務(wù)教育辦學體制考察看，無論在財政上采用集權(quán)制。還是分權(quán)制，凡是義務(wù)教育成功的國家。均采用‘基層地方政府為主，多級政府分擔經(jīng)費’的辦學體制?！?/p>

(四)學校辦學自主權(quán)進一步擴大

現(xiàn)行的基礎(chǔ)教育辦學體制改革是伴隨著基礎(chǔ)教育管理體制改革進行的，隨著改革的深入?！八袡?quán)”與“經(jīng)營權(quán)”相分離，投資人與辦學者、管理者相分離，各級教育行政部門從對基礎(chǔ)教育學校的直接管理轉(zhuǎn)向通過立法、撥款等宏觀調(diào)控手段為主的間接管理。使得學校的辦學自主權(quán)進一步擴大。

二、基礎(chǔ)教育辦學體制改革存在的問題

(一)在社會力量辦學營利問題上的認識與實踐有偏差

《民辦教育促進法》第3條規(guī)定：“民辦教育事業(yè)屬于公益性事業(yè)，是社會主義教育事業(yè)的組成部分?！钡?1條規(guī)定：“民辦學校在扣除辦學成本、預留發(fā)展基金以及按照國家有關(guān)規(guī)定提取其他的必需的費用后，出資人可以從辦學結(jié)余中取得合理回報。取得合理回報的具體辦法由國務(wù)院規(guī)定?！庇纱丝梢姡鐣α哭k學不能以營利為目的，但為了保護其辦學的積極性，可以給予適當?shù)暮侠砘貓?。但在實踐中部分民辦學校還是打著興辦公益事業(yè)的幌子，行營利之實。

(二)對社會力量辦學的審批不夠規(guī)范

在對民辦學校的審批中，有的主管部門為了提高辦學主體多元化的比例或者其它目的，草草地批準本不符合條件的舉辦者，尤其是對其經(jīng)費籌措與管理使用、資產(chǎn)來源等方面的審查不夠細致。給以后的非正常中止辦學留下了隱患；還有一些主管部門可能在觀念上沒有轉(zhuǎn)變過來，抑或是其它種種原因，對那些符合辦學條件，本應批準設(shè)立的學校不予批準，痛失了吸引社會資金參與辦學的良機。

(三)民辦學校內(nèi)部管理體制不夠完善

一方面，由于民辦學校辦學者的成分復雜，內(nèi)部管理混亂及不符合教育規(guī)律的現(xiàn)象時有發(fā)生。另一方面，由于經(jīng)濟利益的驅(qū)使，一些民辦學校的舉辦者在學校的實際運行中存有諸如亂收學費、亂發(fā)文憑、亂招生等嚴重違反國家有關(guān)法律和政策的行為，同時由于較一般公立學校享有更多的辦學自主權(quán)。而在學校內(nèi)部管理體制方面隨意度大，對教師、學生的合法權(quán)益不能有效地保障。

(四)對轉(zhuǎn)制學校的審批和監(jiān)管失范

公立學校轉(zhuǎn)制是推進基礎(chǔ)教育辦學體制改革，實現(xiàn)公立學校形式多樣化的積極探索。但現(xiàn)實中對轉(zhuǎn)制學校的審批和監(jiān)管失范。導致國有資產(chǎn)的直接或間接、顯性或隱性的流失；“名?！钡霓D(zhuǎn)制或變相轉(zhuǎn)制，反而刺激了不正當?shù)膿裥Ｐ袨橛萦?。使剛剛起步的民辦學校陷入不公平的競爭環(huán)境中。

三、基礎(chǔ)教育辦學體制改革的對策

(一)嚴格教育法制，鞏固辦學主體多元化格局

“能夠面對全球化挑戰(zhàn)的教育一定應該是可供選擇的教育。而可供選擇的教育的前提是教育的多樣化。”為此，要加強依法治教。建立健全有關(guān)法律法規(guī)，嚴格貫徹落實《教育法》、 《民辦教育促進法》等相關(guān)法律，保障基礎(chǔ)教育在“一主多元”的辦學格局中健康發(fā)展。

(二)區(qū)分義務(wù)教育和非義務(wù)教育，采取不同的教育投入政策和辦學管理政策

《國務(wù)院關(guān)于基礎(chǔ)教育改革與發(fā)展的決定》指出：“基礎(chǔ)教育以政府辦學為主，積極鼓勵社會力量辦學。義務(wù)教育堅持以政府辦學為主，社會力量辦學為補充；學前教育以政府辦園為骨干。積極鼓勵社會力量舉辦幼兒園；普通高中教育在繼續(xù)發(fā)展公辦學校的同時，積極鼓勵社會力量辦學?！被A(chǔ)教育辦學體制改革。應堅持以地方政府辦學為主，同時鼓勵民間辦學的方針。義務(wù)教育階段，即小學和初中。更應堅持以地方政府辦學為主，強調(diào)地方各級政府依法辦好公辦學校的責任。在非義務(wù)教育階段，即高中(包括職業(yè)高中)和幼兒園，辦學體制改革可更放開些，以形成政府辦學為主、社會各界共同辦學的新體制。

(三)規(guī)范、引導民辦學校的健康發(fā)展

《民辦教育促進法》第3條規(guī)定：“國家對民辦教育實行積極鼓勵、大力支持、正確引導、依法管理的方針。各級人民政府應當將民辦教育事業(yè)納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃。”第4條規(guī)定：“民辦學校應當遵守法律、法規(guī)，貫徹國家的教育方針，保證教育質(zhì)量，致力于培養(yǎng)社會主義建設(shè)事業(yè)的各類人才?！边@為規(guī)范、引導民辦學校的健康發(fā)展提供了法律依據(jù)。

第9篇：主權(quán)基金論文范文

[論文摘要]美國的次貸危機在全球金融市場引起了巨大的連鎖反應，全球經(jīng)濟全面放緩。而金融衍生工具的發(fā)展和應用所帶來的高風險無疑是誘發(fā)金融危機的原因之一。本文對金融衍生工具的風險特點和成因進行了分析，并進一步探討如何對金融衍生工具風險進行適度的防范和有效的監(jiān)管。 

美聯(lián)儲前主席艾倫·格林斯潘在接受美國全國廣播公司采訪時說，美國正陷于“百年一遇”的金融危機中，這是他職業(yè)生涯中所見最嚴重的一次金融危機，可能仍將持續(xù)相當長時間。為什么發(fā)生在美國的次貸危機能在全球金融市場引起這么大的連鎖反應?其中一個重要原因就是在金融改革和金融創(chuàng)新不斷多樣化的背景下，金融衍生工具的發(fā)展和應用存在著巨大的風險。2008年1月16日，f，威廉，恩道兒在全球研究（global research）上撰文，把導致次貸危機的責任人直接鎖定在美聯(lián)儲身上，他說在格林斯潘主政美聯(lián)儲期間，極大地放松了對華爾街的金融監(jiān)管，以至于出現(xiàn)了各種金融衍生產(chǎn)品。而耶魯大學金融學教授陳志武也強調(diào)了金融衍生產(chǎn)品對危機的催化作用，“它使委托關(guān)系鏈條太長，或者扭曲了委托關(guān)系，以至于無人在乎交易的損失，時間久了問題就要釀成危機?！辫b于此，本文通過對金融衍生工具的風險特點的分析，并探討對此類風險進行適時的防范和有效的監(jiān)管。 

一、金融衍生工具風險的特征 

金融衍生工具譯自英文規(guī)范名詞financial derivative instrument。漢語可譯為金融衍生工具、金融派生品、衍生金融產(chǎn)品等。金融衍生工具由現(xiàn)貨市場的標的資產(chǎn)(underlying cash assets)衍生出來，標的資產(chǎn)的交易方式如同股票或其他金融工具。美國財務(wù)會計準則公告第119號中的定義為“一項價值由名義規(guī)定的衍生于所依據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約”；在我國一般解釋為由股票、債券、利率、匯率等基本金融工具基礎(chǔ)上派生出來的一種新的金融合約種類。金融衍生工具誕生的原動力就是風險管理。著名的巴林銀行倒閉案以及住友商社在有色金屬期貨交易中虧損高達28億美元等巨大金融風險大案等一系列金融風險事件的爆發(fā)都證明了金融衍生品市場存在巨大的風險。近年來金融衍生工具交易卻越來越從套期保值的避險功能向高投機、高風險轉(zhuǎn)化，具有下述突出特征： 

（一）極大的流動性風險。金融衍生工具種類繁多，可以根據(jù)客戶所要求的時間、金額、杠桿比率、價格、風險級別等參數(shù)進行設(shè)計，讓其達到充分保值避險等目的。但是，由此也造成這些金融衍生產(chǎn)品難以在市場上轉(zhuǎn)讓，流動性風險極大。另一方面，由于國內(nèi)的法律及各國法律的協(xié)調(diào)趕不上金融衍生工具發(fā)展的步伐，因此，某些合約及其參與者的法律地位往往不明確，其合法性難以得到保證，而要承受很大的法律風險。金融衍生工具的功能和風險是其與生俱來、相輔相成的兩個方面。任何收益都伴隨著一定的風險，衍生產(chǎn)品只是將風險和收益在不同偏好客戶之間重新分配，并不能消除風險。金融衍生工具在為單個經(jīng)濟主體提供市場風險保護的同時，將風險轉(zhuǎn)移到另一個經(jīng)濟主體身上。這樣就使得金融風險更加集中、更加隱蔽、更加碎不及防，增強了金融風險對金融體系的破壞力。 

（二）風險發(fā)生的突然性和復雜性。一方面金融衍生工具交易是表外業(yè)務(wù)，不在資產(chǎn)負債表內(nèi)體現(xiàn)；另一方面它具有極強的杠桿作用，這使其表面的資金流動與潛在的盈虧相差很遠。同時由于金融衍生工具交易具有高度技術(shù)性、復雜性的特點，會計核算方法和監(jiān)管一般不能對金融衍生工具潛在風險進行充分的反映和有效的管理，因此，金融衍生工具風險的爆發(fā)具有突然性。金融衍生產(chǎn)品把基礎(chǔ)商品、利率、匯率、期限、合約規(guī)格等予以各種組合、分解、復合出來的金融衍生產(chǎn)品，日趨艱澀、精致，不但使業(yè)外人士如墮云里霧中，就是專業(yè)人士也經(jīng)?？床欢＝陙硪幌盗薪鹑谘苌a(chǎn)品災難產(chǎn)生的一個重要原因，就是因為對金融衍生產(chǎn)品的特性缺乏深層了解，無法對交易過程進行有效監(jiān)督和管理，運作風險在所難免。 

（三）風險迅速蔓延的網(wǎng)絡(luò)效應。由于投資者只需投入一定的保證金，便有可能獲得數(shù)倍于保證金的相關(guān)資產(chǎn)的管理權(quán)，強大的杠桿效應誘使各種投機者參與投機。金融衍生工具交易既能在一夜之間使投資者獲巨額收益，也能使投資者彈指間血本無歸、傾家蕩產(chǎn)。金融衍生工具交易風險會通過自身的特殊機制及現(xiàn)代通訊傳播體系傳播擴展，導致大范圍甚至是全球性的反應，輕則引起金融市場大幅波動，重則釀成區(qū)域性或全球性的金融危機。網(wǎng)絡(luò)傳播效應加大了金融衍生工具的風險。 

二、金融衍生工具產(chǎn)生風險的原因 

（一）金融衍生產(chǎn)品市場上交易者、經(jīng)紀機構(gòu)與衍生交易監(jiān)管者之間的信息不對稱。金融衍生市場是一個創(chuàng)新思想不斷涌現(xiàn)的市場，新的衍生產(chǎn)品層出不窮，這些新的產(chǎn)品很多是為了規(guī)避現(xiàn)有的金融制度和管制安排，因此衍生市場的監(jiān)管難度就更大。另外，交易者對自身的行為和信用狀況的信息肯定多于監(jiān)管者所擁有的信息。監(jiān)管者要想使交易者吐露自己的私人信息必須支付一定的成本。經(jīng)紀機構(gòu)對自身的交易設(shè)施、員工素質(zhì)、資信水平及服務(wù)規(guī)程等方面的情況了解得更為全面，而交易者則無法低成本地得知上述各個方面的信息。交易者不能確切知道經(jīng)紀機構(gòu)真實的服務(wù)質(zhì)量，只能憑借經(jīng)驗推知所有經(jīng)紀機構(gòu)的平均服務(wù)質(zhì)量，并按這個平均服務(wù)質(zhì)量支付傭金。最后經(jīng)紀行業(yè)里只能剩下服務(wù)質(zhì)量最差的經(jīng)紀公司，出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。因此必須建立一個適當?shù)目刂葡到y(tǒng)，規(guī)定交易種類、交易量和本金限額。慎重選擇使用金融衍生產(chǎn)品的類型。 

（二）監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管缺失導致金融衍生產(chǎn)品的過度創(chuàng)新。金融衍生產(chǎn)品的過度創(chuàng)新，拉大了金融交易鏈條，助長了投機。投資銀行利用“精湛”的金融工程技術(shù)將買來的不同信用級別、不同收益率的各種證券進行分割、打包、組合，然后再經(jīng)過信用評級機構(gòu)的評級，最后保險公司為其提供擔保，然后再在金融市場上出售買給對沖基金、養(yǎng)老保險基金、主權(quán)財富基金等其他金融機構(gòu)。以cds（信用違約掉期）為例，cds是一種貸款違約保險，它的出現(xiàn)源自于銀行轉(zhuǎn)移信貸風險的需求。cds合約并不是在公開市場公開交易，也沒有特定的結(jié)算機構(gòu)為其結(jié)算，主要是通過商業(yè)銀行和投資銀行的輔助進行交易的。在交易的過程中是不受任何機構(gòu)監(jiān)控，只是雙方私下締結(jié)的合同。cds市場規(guī)模如此之大而沒有監(jiān)管機構(gòu)進行管制，對其交易產(chǎn)品也不能進行風險評估，華爾街的銀行家利用杠桿操作和金融衍生工具的放大功能進行大量套利交易。正是由于這種自由市場經(jīng)濟缺乏監(jiān)管才造成了歷史規(guī)模如此之大的金融危機，由此也就不難看出金融衍生工具的風險放大功能。 

三、金融衍生工具的風險防范 

衍生金融工具是為了規(guī)避金融市場價格風險而產(chǎn)生的，然而運用不當，其中也蘊涵著巨大的風險。在投資日益國際化的大背景下，如果不利用合理的金融工具對沖和規(guī)避外匯及利率風險才是最大的風險。在實際業(yè)務(wù)中面對衍生金融工具帶來的風險，相關(guān)各方面應該積極地做好對風險的防范和監(jiān)管工作。 

（一）構(gòu)建有效的金融監(jiān)管體制和衍生金融工具的風險管理機制。金融衍生工具市場的發(fā)展，離不開市場興衰成敗的決定性因素風險管理．這是各國金融衍生工具市場發(fā)展實踐的共同經(jīng)驗。多數(shù)國家建立政府監(jiān)管機制、行業(yè)自律監(jiān)管和交易所自我監(jiān)管三級監(jiān)管機制。政府監(jiān)管機構(gòu)制定法律法規(guī)對金融期貨與期權(quán)市場進行監(jiān)管。交易所、證券商協(xié)會等通過制定運作規(guī)則，交易所制定規(guī)章和業(yè)務(wù)慣例，對衍生交易活動進行監(jiān)管。、這種三級監(jiān)管結(jié)構(gòu)可以實現(xiàn)對交易事前、事中和事后的全程監(jiān)管。建立健全風險管理機制，應當包括健全的風險預警機制、風險識別機制、風險評估機制、風險分析機制和風險報告機制。進行風險管理時首先要計算風險敞口頭寸，即市場價值。同時應建立分層次的風險評價和預警指標體系，使其能夠科學、合理、系統(tǒng)地反映整個體制的風險狀況。 

（二）完善衍生金融工具信息的披露，提高經(jīng)營金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的透明度。公平競爭是金融衍生工具市場的重要特征，其公平競爭性主要表現(xiàn)在：所有金融衍生工具的市場參與者都必須遵守共同的交易規(guī)則，確保市場不被少數(shù)交易人員操作壟斷，這是防范金融衍生工具市場風險的重要保證。衍生金融工具大多是一種尚未履行的合約。在合約簽訂之時，合約雙方的權(quán)利和義務(wù)便已確定．而交易卻要在未來某個時候履行或完成，這就使得衍生金融工具的會計確認和計量具有不確定性。對于衍生金融工具的會計披露，國際會計準則委員會(iasc)要求實體的管理當局應將衍生金融工具按照iasc所披露信息的性質(zhì)進行適當?shù)姆诸悾f明其金融風險管理的目標和政策，披露每一類金融資產(chǎn)、金融負債和權(quán)益工具的范圍和性質(zhì)以及采用的會計政策和會計方法。因此企業(yè)要根據(jù)衍生金融工具的特點，改革傳統(tǒng)會計記賬方法和原則．制定統(tǒng)一的信息披露規(guī)則和程序，以便管理層和用戶可以清晰明了地掌握風險暴露情況，制定相應對策。 

（三）加強國際監(jiān)管和國際合作。隨著金融市場的國際化，單一國家和地區(qū)對金融衍生產(chǎn)品的管理鞭長莫及，不能有效地對風險進行全面的控制，因此加強對金融衍生工具的國際監(jiān)管和國際合作，已成為國際金融界和各國金融當局的共識。在監(jiān)管立法中，我國可以參考國際組織指導性文件，將其納入國內(nèi)法律體系中，使風險監(jiān)管與國際社會接軌，例如《巴塞爾協(xié)議》、《金融衍生工具風險管理指南》、《場外交易金融衍生工具風險控制機制》、《金融衍生工具監(jiān)管信息框架》等文件，都對金融衍生市場的發(fā)展和監(jiān)管具有很大的借鑒意義。 

參考文獻 

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