控股公司發(fā)展問題金融論文

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摘要：闡述了國內(nèi)外金融控股公司發(fā)展的現(xiàn)狀，分析了在世界一體化格局中我國金融控股公司存在設(shè)立目的復(fù)雜、缺乏專門立法、發(fā)展模式不完善、內(nèi)部管理體制不健全、外部監(jiān)管缺陷等問題，為此，從健全法律法規(guī)體系、轉(zhuǎn)變理念、強化監(jiān)管、完善治理結(jié)構(gòu)等方面提出了促進金融控股公司健康發(fā)展的對策。

關(guān)鍵詞：金融控股公司；發(fā)展模式；管理體制

一、我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

1我國金融控股公司的起源

與國外金融機構(gòu)相比，我國的金融控股公司起步較晚，最早只可以追溯到中國銀行于20個世紀70年代末在香港創(chuàng)立的財務(wù)公司。21世紀以來伴隨著我國金融體制的改革，金融控股公司在我國的發(fā)展逐漸出現(xiàn)強勁的勢頭，產(chǎn)業(yè)資本也逐漸進入金融行業(yè)，一起共享金融控股公司存在的風險挑戰(zhàn)和經(jīng)濟利益。

2我國金融控股公司的分類

迄今為止，國內(nèi)具有代表性的金融控股公司有中信、平安、光大等。我國金融控股公司主要有三種類型。（1）純粹型金融控股公司。這類控股公司根據(jù)投資的主體可進一步劃分為三種：一是政府型；二是純粹的工商企業(yè)出資設(shè)立的或者通過對純粹的工商企業(yè)的股權(quán)整合演變而形成的；三是原金融機構(gòu)按照分業(yè)經(jīng)營原則，通過對金融集團原本的股權(quán)進行整合進而演變形成的，如中國平安集團等。（2）經(jīng)營型金融控股公司。其本身有自己的主營業(yè)務(wù)方式，并且同時控股從事至少兩種不同的金融業(yè)務(wù)。這類公司可分為兩類：一是工商企業(yè)控股型金融機構(gòu)，如海爾集團等公司；二是由金融集團對其他金融機構(gòu)進行控股形成的金融控股公司。（3）管理型控股公司。它最大的特征是母子公司間不存在資本紐帶，如中信集團。

3金融控股公司特點

（1）獨立的法人。金融控股公司作為一種控股形式的集團，其獨立法人是母公司和子公司兩者，獨立開展業(yè)務(wù)并獨立承當有關(guān)民事法律責任。（2）集團控股，聯(lián)合經(jīng)營。投資機構(gòu)或以金融業(yè)務(wù)為載體的經(jīng)營機構(gòu)作為母公司，控制旗下子公司，決策子公司高層管理人員的錄用、重要商業(yè)決定及資源的調(diào)配等，同時各子公司獨立完成業(yè)務(wù)。（3）財務(wù)合計，各負盈虧。雖然母子公司之間是控制與被控制的干系，但母公司與子公司的經(jīng)營和財務(wù)是獨立存在的，經(jīng)營成果的盈虧需本公司自行承擔，在會計核算時再進行財務(wù)報表的合并。

（二）我國金融控股公司的作用

金融構(gòu)造的差別對金融控股公司經(jīng)營模式起著決定性的作用。當前，國際上的發(fā)達國家在金融業(yè)的發(fā)展模式上都選擇了金融控股公司的方式，不同程度地促進了經(jīng)濟的騰飛。在中國，金融控股公司同樣發(fā)揮了極其重要的作用：一是促進金融業(yè)綜合經(jīng)營的發(fā)展模式；二是增多了金融服務(wù)產(chǎn)品的數(shù)量；三是金融控股公司自主提升融資能力和效率，從而優(yōu)化配置，避免浪費；四是加強產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新；五是有利于金融控股公司合理避稅，實現(xiàn)利潤最大化。

（三）我國典型金融控股公司的發(fā)展———中國平安的實踐

中國平安集團是我國三大綜合金融集團之一，是中國少數(shù)能為客戶同時提供保險、銀行及投資等全方位金融產(chǎn)品和服務(wù)的金融企業(yè)之一。其旗下子公司包括平安壽險、平安養(yǎng)老險、平安銀行、平安信托、平安證券、平安基金等。此外，中國平安還積極開拓平安好醫(yī)生、平安好房、壹錢包等金融科技業(yè)務(wù)，在集團規(guī)模與用戶數(shù)量等方面實現(xiàn)顯著增長。截至2017年底，集團總資產(chǎn)達6．49萬億元。集團總市值在全球金融中排名第6位，并在美國《財富》世界500強名列第29位。2018年是中國平安成立30周年，公司積極響應(yīng)黨中央關(guān)于“堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn)”和“決勝全面建成小康社會”的偉大號召，全面啟動總投入100億元的“三村建設(shè)工程”，面向“村官、村醫(yī)、村教”實施產(chǎn)業(yè)扶貧、健康扶貧、教育扶貧三大精準脫貧計劃。中國平安集團在近5年的營業(yè)收入和利潤狀況，都穩(wěn)定持續(xù)增長。近年來，隨著政府進一步推動市場經(jīng)濟體制改革，我國金融業(yè)逐步由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營進行過渡，大量金融控股公司產(chǎn)生和發(fā)展壯大，中國平安就是其中的典例。與銀行控股的模式不同，中國平安集團則是以保險業(yè)務(wù)為主，依靠其保險業(yè)務(wù)資金來源的穩(wěn)定性，及其掌握的網(wǎng)絡(luò)、信息等資源，逐步向銀行、證券、基金、租賃等金融領(lǐng)域滲透。平安集團母公司自身并不經(jīng)營具體業(yè)務(wù)，主要是通過其控股的保險、銀行、投資等子公司展開，同時保險業(yè)、銀行業(yè)等子公司間也存在交叉參股。平安集團的經(jīng)營優(yōu)勢主要體現(xiàn)為保險業(yè)務(wù)資金來源相對穩(wěn)定。中國平安集團是我國最大的保險集團之一，擁有著壽險第二、財產(chǎn)險第三的市場地位。這為該集團其他非保險業(yè)務(wù)經(jīng)營提供了強大的資金支持，增強了集團整體競爭力。平安集團的發(fā)展戰(zhàn)略可以總結(jié)為：第一，綜合化經(jīng)營的發(fā)展道路，通過整合多種產(chǎn)品服務(wù)渠道來提升服務(wù)能力；第二，加強保險產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)，如個人壽險、養(yǎng)老、財產(chǎn)及健康保險等，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提升公司內(nèi)涵價值；第三，通過自身發(fā)展、并購等方式，努力發(fā)展零售金融服務(wù)、第三方資產(chǎn)管理、年金及健康險等新型分銷渠道。

二、金融控股公司發(fā)展中存在的問題

（一）金融控股公司的設(shè)立目的復(fù)雜

金融控股公司是現(xiàn)代金融綜合發(fā)展的自然產(chǎn)物和必然趨勢，在提高金融效率、促進經(jīng)濟發(fā)展的同時，也帶來了各種風險和問題［1］。20世紀90年代后期，產(chǎn)業(yè)資本的逐步豐裕，許多工商企業(yè)紛紛涉足金融業(yè)，但其最初目標多為便于處理經(jīng)營過程中的資本障礙，并無全面規(guī)劃。更甚者只從事股權(quán)投資，并不直接參與公司的經(jīng)營決策。因而，初衷不明而建立的金融控股公司在發(fā)展中必將面對發(fā)展方向不明確、易被實業(yè)所擺布、業(yè)務(wù)處理不精湛等問題。

（二）缺乏對金融控股公司的專門立法

迄今為止，我國還沒有專門的金融控股公司法規(guī)，僅在一些相關(guān)制度中零星涉及［2］。制度的不完善、不系統(tǒng)、不規(guī)范等都嚴重影響了金融控股公司的規(guī)范化建立和健康良性發(fā)展。

（三）金融控股公司的發(fā)展模式不完善

目前，我國的金融控股公司還處于初級階段，在國際范圍內(nèi)核心競爭力較弱、風險控制能力較差，與國際水平相比整體水平較低，尚未實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和協(xié)同效應(yīng)，而這三種效應(yīng)能否實現(xiàn)主要取決于業(yè)務(wù)整合的成敗。從我國金融控股公司的運營現(xiàn)狀來看，母公司下所控制的各個子公司只是沒有本質(zhì)上緊密相連的結(jié)合體，母公司對子公司大多還僅僅局限于初級層面的股權(quán)投資的局勢，并沒有對子公司進行深入的整合，且各子公司之間的業(yè)務(wù)整合也基本局限于互為客戶的較低層次，對于進入自己業(yè)務(wù)領(lǐng)域合作的子公司，各公司也大多心存戒備，從而無法完全發(fā)揮出金融控股公司的優(yōu)勢。

（四）金融控股公司內(nèi)部管理體制不健全

金融控股公司的內(nèi)部管理體制，除了包含子公司的內(nèi)控機制，同時也包含著母公司對整個集團的整體內(nèi)控機制。我國的金融控股公司的內(nèi)部管理體制仍然存在諸多問題，譬如：母子公司權(quán)責不分，導(dǎo)致母公司過度干涉子公司的經(jīng)營管理或子公司過度膨脹的現(xiàn)象；財務(wù)方面，母子公司對各財務(wù)事項的管理權(quán)限等未能作出嚴格詳盡的規(guī)定，等等。這些都會導(dǎo)致金融控股公司風險的產(chǎn)生。

（五）金融控股公司外部監(jiān)管存在缺陷

分業(yè)監(jiān)管的體制，一方面，使得金融控股公司各子公司的獨立業(yè)務(wù)能夠受到嚴厲的外部監(jiān)管。然而，政府部門雖然界定了主要監(jiān)管的制度范圍，但不同監(jiān)管部門的監(jiān)管目標、重心不同，極有可能會發(fā)生監(jiān)管真空、缺位；另一方面，也使得金融控股公司在開展業(yè)務(wù)時處于尷尬矛盾的處境，即既擔憂業(yè)務(wù)違紀而不敢從事大量交叉業(yè)務(wù)，又渴望收益而試圖擴展業(yè)務(wù)，這必然會降低金融控股公司的運轉(zhuǎn)效率。

三、促進金融控股公司健康發(fā)展的對策

（一）嚴格審查金融控股公司的設(shè)立

金融控股公司不斷發(fā)展，各項金融業(yè)務(wù)日益交叉融合，這使得金融機構(gòu)、金融行業(yè)之間的界限漸漸模糊。只有嚴格審查，提升金融控股公司成立的條件和門檻，嚴格控制金融控股公司的設(shè)立，才能確保金融控股公司合理的數(shù)量及優(yōu)秀的質(zhì)量，提高金融控股公司的整體經(jīng)營水平，進而帶動整體經(jīng)濟發(fā)展，促進整個金融業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）健全相關(guān)法律法規(guī)體系

1設(shè)立專門法規(guī)

為減少法律“擦邊球”現(xiàn)象的發(fā)生，減少各方的利益沖突，縮小市場競爭的不公平性，降低金融控股公司行業(yè)的經(jīng)營風險，改善一些監(jiān)督管理機構(gòu)對金融控股公司的默認支持態(tài)度，我國必須盡快組織出臺法律，規(guī)范金融控股公司的發(fā)展的同時維護正常的市場經(jīng)濟秩序。

2加強監(jiān)管

應(yīng)加強對金融控股公司的事前監(jiān)管、事中控制和事后處理的統(tǒng)籌監(jiān)管［3］。

（三）建設(shè)綜合型金融控股公司

首先，提高綜合服務(wù)水平。通過業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新、交叉銷售以及跨行業(yè)合作，整合產(chǎn)品和服務(wù)，努力實現(xiàn)金融綜合化服務(wù)，從根本上提高金融綜合服務(wù)的能力。其次，完善內(nèi)部控制機制。綜合化經(jīng)營這把“雙刃劍”風險與收益并存，因此要特別強調(diào)建立與金融控股公司經(jīng)營和發(fā)展相適應(yīng)的新的風險管理體系、管理標準、風險預(yù)警機制、關(guān)聯(lián)交易以及綜合經(jīng)營組織架構(gòu)等內(nèi)部控制機制。最后，構(gòu)建綜合信息技術(shù)平臺。加強對“大數(shù)據(jù)”和“云計算”的新型方式的應(yīng)用，從而實現(xiàn)更加高效、便捷的管理。

（四）完善金融控股公司的治理結(jié)構(gòu)

首先，建立多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。投資主體的多元化會使得股權(quán)分散，不同的利益主體會相互制約，有助于公司管理明朗化和公正化，可避免內(nèi)部人員操控。其次，建立有效的董事會制度。設(shè)立專門委員會增強董事會的獨立性，這對提高公司治理的整體水準，防范風險會起到重要作用。再次，強化監(jiān)事會作用。在監(jiān)事會組建過程中應(yīng)實現(xiàn)股東監(jiān)事和員工監(jiān)事在數(shù)量上的制衡。最后，完善約束和激勵機制?？茖W(xué)的約束和激勵機制應(yīng)將短期利益與長期利益、局部利益與整理利益相結(jié)合，進而促進金融控股公司理性發(fā)展。

（五）轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，建立協(xié)調(diào)監(jiān)管機構(gòu)

首先，樹立以風險監(jiān)管為主的基本理念。把監(jiān)管目的與金融機構(gòu)的內(nèi)在激勵機制有機結(jié)合，創(chuàng)建完善的內(nèi)部風險控制體系，對風險情況作出準確評估和及時響應(yīng)。其次，可以成立中國金融監(jiān)管委員會。我國金融監(jiān)管體系當前的改革目標應(yīng)當是在保留證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會的基礎(chǔ)上，建立一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)，即中國金融監(jiān)督委員會，以統(tǒng)一的標準來規(guī)范化管理金融范疇內(nèi)各行業(yè)的行為準則和利益牽制。再次，充分發(fā)揮社會中介機構(gòu)的監(jiān)管作用。社會中介機構(gòu)作為第三方，可以較為客觀、公平、公正、誠信的對金融控股公司進行監(jiān)督并提供科學(xué)的分析和建議，保證金融業(yè)安全穩(wěn)妥的運轉(zhuǎn)。

作者：韓金奇 單位：蘭州財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院