企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程的稅收籌劃

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摘要：并購(gòu)重組是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、整合優(yōu)質(zhì)資源并擴(kuò)張規(guī)模的重要途徑之一。通過(guò)有效的并購(gòu)重組不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造新的發(fā)展空間，還能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)深化改革。在企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中，稅收是制約并購(gòu)成本的關(guān)鍵因素之一。充分落實(shí)稅收籌劃有利于降低企業(yè)并購(gòu)重組成本，讓企業(yè)獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益?；诖?，本文對(duì)企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中的稅收籌劃進(jìn)行了綜合性分析，并提出了相關(guān)策略。

關(guān)鍵詞：并購(gòu)重組；稅收籌劃；風(fēng)險(xiǎn)

一、企業(yè)并購(gòu)重組概述

兼并與收購(gòu)?fù)ǔ＝y(tǒng)稱(chēng)為并購(gòu)；企業(yè)重組則是指除日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)或法律結(jié)構(gòu)重大變化的經(jīng)濟(jì)行為，主要涉及法律形式合并、改變、分立、資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)以及債務(wù)重組。換句話說(shuō)，并購(gòu)本質(zhì)上是企業(yè)重組的一種形式，但一般會(huì)將并購(gòu)重組視作一個(gè)整體來(lái)泛指與其相關(guān)的概念。企業(yè)并購(gòu)重組是企業(yè)的重要發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)合理的并購(gòu)重組能夠協(xié)助企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)布局以及資源配置進(jìn)行優(yōu)化，讓企業(yè)逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，不斷提升其產(chǎn)業(yè)規(guī)模以及行業(yè)影響力，并提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力[1]。同時(shí)，有效的并購(gòu)重組能夠?qū)Ω鞣N要素進(jìn)行整合優(yōu)化，進(jìn)一步提升資源利用率，有利于規(guī)避并分散不同類(lèi)型的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)達(dá)到一定規(guī)?；虬l(fā)展到一定階段后，可能會(huì)遇到發(fā)展瓶頸，此時(shí)企業(yè)就需要開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)空間來(lái)突破瓶頸，并購(gòu)重組是讓企業(yè)突破瓶頸的有效途徑，能夠提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?？傮w上來(lái)看，并購(gòu)重組是企業(yè)打開(kāi)新的效益空間，提升競(jìng)爭(zhēng)力以及市場(chǎng)影響力的重要途徑，能夠讓企業(yè)獲得新的發(fā)展空間。

二、企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃的必要性

企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中進(jìn)行稅收籌劃具有其必然性。有效的稅收籌劃有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)后稅后利潤(rùn)最大化。在企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中會(huì)涉及多項(xiàng)稅種，包括企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、土地增值稅等，這使得稅收成本在并購(gòu)重組總成本當(dāng)中占據(jù)了較大比例。合理的稅收籌劃有利于降低上述成本，變相增加企業(yè)利潤(rùn)。同時(shí)，企業(yè)并購(gòu)重組本身就是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，其中涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，若某個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生偏差或存在失誤，可能會(huì)讓企業(yè)蒙受巨大的損失[2]。通過(guò)合理的稅收籌劃，能夠控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)并購(gòu)重組活動(dòng)順利實(shí)施。另外，企業(yè)稅收籌劃能夠從側(cè)面體現(xiàn)出稅收政策的調(diào)節(jié)功能，從某種程度上達(dá)成了國(guó)家促進(jìn)和鼓勵(lì)企業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)的目的。

三、企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中主要稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：（1）政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)屬于宏觀性風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃均要以國(guó)家相關(guān)稅收政策為依據(jù)進(jìn)行設(shè)計(jì)。然而國(guó)家稅收政策會(huì)隨著時(shí)間推移產(chǎn)生變化，相關(guān)政策時(shí)效的不確定性會(huì)讓企業(yè)稅收籌劃出現(xiàn)一些不可控因素，可能會(huì)產(chǎn)生涉稅風(fēng)險(xiǎn)。特別是對(duì)于一些時(shí)間周期較長(zhǎng)的企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃方案而言，其出現(xiàn)涉稅風(fēng)險(xiǎn)的概率將大大提升。與此同時(shí)，部分稅務(wù)籌劃人員對(duì)稅收相關(guān)政策理解不夠到位，與政策原本內(nèi)涵及方向存在較大偏差，導(dǎo)致政策適用錯(cuò)誤，進(jìn)而引發(fā)涉稅風(fēng)險(xiǎn)[3]。（2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生變化，導(dǎo)致并購(gòu)重組稅收籌劃設(shè)計(jì)及目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃期間，相關(guān)人員會(huì)根據(jù)并購(gòu)重組所處環(huán)境進(jìn)行預(yù)測(cè)，并設(shè)置一系列的計(jì)劃。然而實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，可能會(huì)出現(xiàn)實(shí)際環(huán)境與預(yù)測(cè)嚴(yán)重偏離的情況，造成稅收籌劃計(jì)劃不能落實(shí)到位，無(wú)法達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，會(huì)額外增加并購(gòu)成本。同時(shí)稅收籌劃偏向于對(duì)稅收政策進(jìn)行篩選，相關(guān)稅收政策會(huì)為企業(yè)創(chuàng)造稅收籌劃空間，但也會(huì)在一定程度上對(duì)并購(gòu)各方業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生約束作用。換句話說(shuō)，并購(gòu)重組完成后，企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能會(huì)發(fā)生變化，若未能制定一定策略或進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，可能會(huì)導(dǎo)致稅收籌劃失敗。（3）操作性風(fēng)險(xiǎn)。目前來(lái)看，我國(guó)稅收立法體系還處于不斷健全的階段，部分環(huán)節(jié)還存在一定漏洞，部分稅收政策存在“模棱兩可”的情況。在稅收籌劃方案實(shí)際操作過(guò)程中，可能會(huì)“顧此失彼”，造成操作性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃具有極強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，涉及面較廣，需要在財(cái)稅部門(mén)引導(dǎo)下，通過(guò)多方配合才能獲得相對(duì)合理的稅收籌劃方案。然而一些企業(yè)在稅收籌劃期間，并購(gòu)各方協(xié)調(diào)性不足，缺乏有效溝通，影響了稅收籌劃計(jì)劃的實(shí)際操作。

四、完善企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃的相關(guān)策略

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)警機(jī)制

在企業(yè)并購(gòu)重組期間，稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，這是無(wú)法避免的事實(shí)。因此企業(yè)要提前做好防范，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及預(yù)警機(jī)制，提前識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并制定相關(guān)預(yù)防性措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。并購(gòu)方在篩選目標(biāo)企業(yè)的過(guò)程中，需要對(duì)其進(jìn)行全面性調(diào)研，特別是對(duì)其稅務(wù)情況進(jìn)行摸底，及時(shí)發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)可能存在的稅務(wù)缺陷。當(dāng)然，并購(gòu)方與目標(biāo)公司之間會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)等的情況，倘若目標(biāo)公司蓄意篡改某些關(guān)鍵信息，即便并購(gòu)方進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)研，依然會(huì)出現(xiàn)遺漏[4]。并購(gòu)方可充分利用信息化技術(shù)建立一套并購(gòu)稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行收集、整合、分析，捕捉可能存在的風(fēng)險(xiǎn)要素并預(yù)警。同時(shí)，要建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行綜合性評(píng)估，合理劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，明確重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)要素，給予優(yōu)先級(jí)控制。并購(gòu)方還要將事前控制、事中控制以及事后控制充分銜接起來(lái)，保證信息傳遞的流暢性，并根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境對(duì)稅收籌劃方案進(jìn)行動(dòng)態(tài)性調(diào)整，以此來(lái)規(guī)避或降低風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)上述舉措，逐漸構(gòu)建出一條完整的企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃風(fēng)控鏈條，盡可能消除潛在性涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的溝通交流

通常情況下，不同地區(qū)會(huì)結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況制定具有差異化的稅收政策，且不同行業(yè)之間的稅收政策也有所不同，所以稅收籌劃人員需要充分掌握并購(gòu)各方所處行業(yè)特征，與企業(yè)所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行密切溝通，準(zhǔn)確把握區(qū)域稅收政策內(nèi)涵，做到依法進(jìn)行稅收籌劃。企業(yè)還可針對(duì)稅收政策信息建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)政策動(dòng)態(tài)及變化進(jìn)行分析，找準(zhǔn)政策方向，為稅收籌劃奠定良好基礎(chǔ)[5]。在稅務(wù)執(zhí)法期間，稅務(wù)機(jī)關(guān)始終處于主動(dòng)地位，且稅務(wù)執(zhí)法人員具有一定的自由裁量權(quán)。受限于信息不對(duì)稱(chēng)，稅務(wù)執(zhí)法人員與企業(yè)稅收籌劃人員在稅收政策理解上可能會(huì)產(chǎn)生一定程度偏差。這就需要企業(yè)稅收籌劃人員充分了解區(qū)域稅務(wù)機(jī)關(guān)工作特征以及相關(guān)人員辦事特點(diǎn)，適應(yīng)工作風(fēng)格，確保并購(gòu)重組稅收籌劃方案獲得其認(rèn)可，保證稅收籌劃的有效性。

（三）加強(qiáng)稅收籌劃人員業(yè)務(wù)能力培訓(xùn)

企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃本身就是一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)性極強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，要求相關(guān)人員不僅要充分掌握各類(lèi)稅收政策，還要“吃透”公司法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。因此，企業(yè)需要重視稅收籌劃人員業(yè)務(wù)能力培訓(xùn)，制定定期培訓(xùn)計(jì)劃，不斷提升其專(zhuān)業(yè)能力以及實(shí)操能力。企業(yè)還可聘請(qǐng)專(zhuān)家針對(duì)稅收籌劃開(kāi)展專(zhuān)題講座，拓展相關(guān)人員視野，讓內(nèi)部稅收籌劃人員能夠了解前沿動(dòng)態(tài)。企業(yè)還可與行業(yè)內(nèi)具有良好口碑的事務(wù)所進(jìn)行合作，在其指導(dǎo)下合理制定稅收籌劃方案。另外，對(duì)于職業(yè)素養(yǎng)優(yōu)秀、能力突出的稅收籌劃人員，企業(yè)可為其提供深造、晉職渠道，調(diào)動(dòng)其積極性，不斷提升其專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)能力。

（四）合理選擇并購(gòu)重組融資方式

并購(gòu)重組融資方式主要涉及以下兩類(lèi)：1.債務(wù)融資。債務(wù)融資可以通過(guò)向銀行或非銀行機(jī)構(gòu)貸款和通過(guò)發(fā)行債券的方式融入資金。其優(yōu)勢(shì)在于所得稅支付前可對(duì)貸款所產(chǎn)生的利息進(jìn)行抵扣，以此來(lái)減少所得稅支付額，充分發(fā)揮節(jié)稅作用。同時(shí)債權(quán)融資產(chǎn)生的利息支出處理方式與貸款融資幾乎是一致的，均可進(jìn)行納稅抵扣，可在一定程度上降低所得稅額。2.股權(quán)融資。向股東分配新股、增發(fā)新股、定向增發(fā)等均屬于股權(quán)融資范疇。股權(quán)融資的資產(chǎn)負(fù)債率較債務(wù)融資更低，可在一定程度上提升企業(yè)債償能力。其中向股東分配新股和增發(fā)新股的費(fèi)用可在稅前扣除，當(dāng)定向增發(fā)滿(mǎn)足一定條件時(shí)，便可產(chǎn)生稅收利益。但由于股權(quán)融資的高成本會(huì)拉低每股收益，所支付的股利也能在所得稅前抵扣，會(huì)失去抵稅機(jī)能，進(jìn)而增加稅負(fù)，會(huì)稀釋股東的控股權(quán)。企業(yè)需要結(jié)合自身需求以及自身實(shí)力合理選擇并購(gòu)重組融資方式，盡可能發(fā)揮節(jié)稅效應(yīng)，增加稅收利益。

五、結(jié)語(yǔ)：

企業(yè)并購(gòu)重組的稅收籌劃應(yīng)該始終圍繞企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，合理篩選并購(gòu)方式，并且要靈活應(yīng)用稅收政策，對(duì)多個(gè)方案進(jìn)行理性比價(jià)，篩選出最優(yōu)方案，盡可能降低涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

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作者：易克 單位：大連昌興投資有限公司