淺析金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)模式

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資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面臨的市場(chǎng)創(chuàng)新機(jī)遇

2012年的證券金融行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新研討會(huì)，基本確立了以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心的產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展方向，即由傳統(tǒng)的貨幣類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、證券類產(chǎn)品向以期貨、證券、債券、貴金屬為核心的期現(xiàn)結(jié)合產(chǎn)品發(fā)展。而從上述相關(guān)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的界定、投資范圍的比較可以看出，期貨公司以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以投資所有金融產(chǎn)品，是金融領(lǐng)域資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的“最高牌照”，這為銀行等金融機(jī)構(gòu)與期貨公司合作開發(fā)新的資產(chǎn)管理產(chǎn)品打開了制度的空間。

1政策與監(jiān)管導(dǎo)向帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇

2010年，國(guó)家強(qiáng)調(diào)期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始注重投資者結(jié)構(gòu)的完善和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的規(guī)范，采取了一系列的調(diào)控措施；2011年強(qiáng)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，在信托產(chǎn)品創(chuàng)新、銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新、基金特定資產(chǎn)管理、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)等方面都進(jìn)行了規(guī)范與創(chuàng)新；2012年進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)與落實(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的措施，在金融機(jī)構(gòu)可以參與股指期貨和商品期貨等辦法頒布實(shí)施的基礎(chǔ)上，于8月6日頒布實(shí)施了期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法，這為整個(gè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新和行業(yè)合作打開了制度上的障礙，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展帶來(lái)了歷史性的創(chuàng)新發(fā)展機(jī)遇。

2“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的過(guò)程中，國(guó)家強(qiáng)調(diào)利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，這為金融機(jī)構(gòu)為產(chǎn)業(yè)客戶、產(chǎn)品客戶提供以風(fēng)險(xiǎn)管理和投資收益為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大的創(chuàng)新與發(fā)展機(jī)遇。例如商業(yè)銀行可以為企業(yè)和個(gè)人提供針對(duì)性、差異化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；證券公司可以為企業(yè)和產(chǎn)品客戶提供投資收益類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；期貨公司可以為產(chǎn)業(yè)客戶提供基于風(fēng)險(xiǎn)管理、市值管理、期現(xiàn)結(jié)合的避險(xiǎn)產(chǎn)品等差異化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可為產(chǎn)品客戶提供基于收益的特色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展定位

自期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法頒布實(shí)施開始，已有首批18家期貨公司獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，標(biāo)志著期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)的開始。那么如何發(fā)揮期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、基金等機(jī)構(gòu)與期貨公司的深度戰(zhàn)略融合，創(chuàng)新資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展定位，促進(jìn)新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展？

1資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)有的定位

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是為客戶提供以收益和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的、可以投資各類金融工具的全方位的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，既可以面向單一客戶，也可以面向特定多個(gè)客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。特別是在國(guó)家強(qiáng)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的背景下，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)被賦予了新的內(nèi)涵和新的發(fā)展定位。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定位于向客戶提供證券類、貨幣類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品服務(wù)的基礎(chǔ)上，應(yīng)將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定位于服務(wù)高端個(gè)人客戶的以投資收益和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，重在風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與經(jīng)營(yíng)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)定位于服務(wù)特定產(chǎn)品客戶的以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的期現(xiàn)結(jié)合的新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)定位于為產(chǎn)業(yè)客戶提供基于投融資、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、并購(gòu)整合等全方位的新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)定位于服務(wù)上市公司市值管理的產(chǎn)品、策略、投融資、股份托管、價(jià)值經(jīng)營(yíng)等綜合性資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

2資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的操作模式

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作模式的基礎(chǔ)上，應(yīng)緊密結(jié)合資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)踐，構(gòu)建基于風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)行模式。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與期貨套期保值業(yè)務(wù)相結(jié)合，針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)融資難、融資成本高、缺風(fēng)險(xiǎn)管理、缺專業(yè)人才等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，為相關(guān)需求企業(yè)提供基于期現(xiàn)結(jié)合的一攬子綜合資產(chǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與期貨投資咨詢業(yè)務(wù)相結(jié)合，在為產(chǎn)業(yè)客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為企業(yè)提供基于期貨和現(xiàn)貨咨詢和實(shí)戰(zhàn)操作的全方位資產(chǎn)管理服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，引入期貨套期保值、套利和趨勢(shì)投資交易策略，構(gòu)建期現(xiàn)結(jié)合型衍生理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)管理服務(wù)，推動(dòng)金融衍生理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上市公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為上市公司提供基于投融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、市值管理、并購(gòu)整合、企業(yè)托管、股權(quán)托管等全方位的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)服務(wù)。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)模式

金融機(jī)構(gòu)在確定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)定位和操作模式的基礎(chǔ)上，應(yīng)搭建統(tǒng)一共享的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)渠道的拓展、資源的共享、規(guī)模的擴(kuò)展和效益的突破。具體包括：

1構(gòu)建統(tǒng)一的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)是金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建集研發(fā)、產(chǎn)品、咨詢、營(yíng)銷、服務(wù)、管理、考核等功能于一體的綜合性的資產(chǎn)管理綜合服務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ)。具體包括基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)、應(yīng)用數(shù)據(jù)庫(kù)、專家數(shù)據(jù)庫(kù)和產(chǎn)品資料使用管理庫(kù)等。其特點(diǎn)是建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)采集平臺(tái)、統(tǒng)一的全文檢索應(yīng)用、統(tǒng)一的儲(chǔ)存與管理、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)與產(chǎn)品展示平臺(tái)、統(tǒng)一的研究服務(wù)模板的管理等。

2構(gòu)建產(chǎn)品咨詢、服務(wù)平臺(tái)模塊

該模塊主要包括為各類客戶提供產(chǎn)品與服務(wù)支撐的“知識(shí)管理平臺(tái)”和提供“營(yíng)銷、咨詢、服務(wù)、產(chǎn)品推送”等為核心的“投資顧問(wèn)營(yíng)銷管理平臺(tái)”。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、策略的營(yíng)銷、咨詢、服務(wù)、推介等綜合服務(wù)功能，具有展示產(chǎn)品、咨詢、服務(wù)、在線咨詢、客戶管理等集合化功能。

3構(gòu)建產(chǎn)品集群化展示平臺(tái)模塊

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)定位和所服務(wù)投資者的需求，結(jié)合產(chǎn)品創(chuàng)新、咨詢、營(yíng)銷、服務(wù)的需要，可以將金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品集群化展示功能設(shè)計(jì)為期貨、銀行、信托、證券、期貨、基金等大類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)服務(wù)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化提升工作效率和品牌形象的目的、精準(zhǔn)定制服務(wù)提升服務(wù)準(zhǔn)確度和高效性、增值服務(wù)收費(fèi)提升服務(wù)價(jià)值和客戶忠誠(chéng)度、動(dòng)態(tài)產(chǎn)品提升客戶的選擇空間和營(yíng)銷效率等。

4VIP終端設(shè)計(jì)模塊

對(duì)金融機(jī)構(gòu)可能拓展的各渠道客戶實(shí)現(xiàn)推送服務(wù)的手段是VIP終端，可以選擇賬號(hào)與密碼結(jié)合登陸的模式，也可以選擇捆綁電腦的模式。VIP終端分為機(jī)構(gòu)版和個(gè)人版，按照客戶的權(quán)限級(jí)別分享相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。VIP終端具有產(chǎn)品集群化展示、智能化交易、需求咨詢、在線咨詢、產(chǎn)品推送、營(yíng)銷等多種功能，既滿足一對(duì)一產(chǎn)品推送服務(wù)功能又能實(shí)現(xiàn)在線咨詢與營(yíng)銷還能實(shí)現(xiàn)智能化交易等，是服務(wù)既定客戶和開發(fā)服務(wù)潛在客戶的最佳載體。

5創(chuàng)新營(yíng)銷、咨詢、服務(wù)運(yùn)行模式

在實(shí)現(xiàn)VIP終端安裝的基礎(chǔ)上，對(duì)內(nèi)實(shí)現(xiàn)總部產(chǎn)品咨詢、營(yíng)銷、服務(wù)、管理、考核的支撐，分支機(jī)構(gòu)咨詢、營(yíng)銷、服務(wù)拓展模式的確立，實(shí)現(xiàn)模式是通過(guò)總部管理平臺(tái)實(shí)時(shí)進(jìn)行的；對(duì)客戶實(shí)現(xiàn)一對(duì)一咨詢、營(yíng)銷、服務(wù)、管理等綜合服務(wù)功能，是通過(guò)VIP終端的安裝、產(chǎn)品的展示、專項(xiàng)服務(wù)項(xiàng)目的推介與路演、意向客戶的深度溝通、調(diào)研與服務(wù)項(xiàng)目的簽訂、針對(duì)性產(chǎn)品與策略的設(shè)計(jì)、制度與業(yè)務(wù)流程的構(gòu)建、策略的實(shí)施與績(jī)效評(píng)價(jià)、方案的優(yōu)化與持續(xù)服務(wù)等實(shí)現(xiàn)的。

結(jié)束語(yǔ)

本文通過(guò)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)涵與不同機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的比較分析，結(jié)合《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》的具體規(guī)定，緊緊圍繞虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮，提出金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)定位、操作模式和發(fā)展趨勢(shì)，創(chuàng)新性地提出了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的平臺(tái)化運(yùn)行模式。（本文作者：趙曉東 單位：新時(shí)代證券有限責(zé)任公司）