財(cái)政政策與金融政策精選(九篇)

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第1篇：財(cái)政政策與金融政策范文

關(guān)鍵詞：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；財(cái)稅金融政策；影響

前言

區(qū)域經(jīng)濟(jì)是“十二五”國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型整體規(guī)劃的重要組成部分，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策、區(qū)域基礎(chǔ)條件和經(jīng)濟(jì)流通體制等多方面因素的影響，我國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度存在較大差異，中、西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平明顯滯后，在一定程度上影響了整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。財(cái)稅金融政策是宏觀調(diào)控之一，也是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段，可在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)大和經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，對(duì)于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。實(shí)踐證明，從區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)際出發(fā)，充分借鑒國(guó)內(nèi)外區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，制定并落實(shí)適用于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)稅金融政策可有效縮小地區(qū)發(fā)展差距，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，提升國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。

1 區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡影響因素

1.1 歷史因素影響深遠(yuǎn)

隋唐之前廣大的西北內(nèi)陸地區(qū)曾經(jīng)是相對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，特別是黃河中下游地區(qū)，是中華文明的發(fā)源地，也是基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)的封建時(shí)代區(qū)。但從隋唐時(shí)期，長(zhǎng)江地區(qū)已經(jīng)發(fā)展起來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平趕超內(nèi)陸地區(qū)。從宋代起，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)重心完全轉(zhuǎn)移到東南地區(qū)。明清時(shí)代在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，加上海運(yùn)貿(mào)易的擴(kuò)大，資本主義生產(chǎn)關(guān)系是長(zhǎng)江第一游泳和東南沿海地區(qū)。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)國(guó)家實(shí)行稅收，集體比私人更重要，私人強(qiáng)調(diào)外國(guó)投資收入負(fù)擔(dān)政策，國(guó)有經(jīng)濟(jì)，名義稅負(fù)負(fù)擔(dān)和實(shí)際負(fù)擔(dān)率明顯高于其他經(jīng)濟(jì)副本。不發(fā)達(dá)地區(qū)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重不利于企業(yè)振興，不利于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。從現(xiàn)代以來(lái)，由于海外貿(mào)易和對(duì)外關(guān)系的方便，在東南沿海地區(qū)最早的萌芽，因此這些地區(qū)的人們有很大的潛力商品意識(shí)，市場(chǎng)意識(shí)和開(kāi)放概念，有工商業(yè)傳統(tǒng)，成為中國(guó)的產(chǎn)業(yè)出生地。中國(guó)的廣大土地上保留不同歷史時(shí)期的社會(huì)的經(jīng)濟(jì)模式和生產(chǎn)方法。

1.2 地理因素的制約

我國(guó)從東向西實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，中西部地區(qū)梯度引進(jìn)的外國(guó)資本數(shù)量有限，這進(jìn)一步限制了在這些領(lǐng)域使用普遍適用的稅收激勵(lì)措施政策。使外資規(guī)模難以進(jìn)一步擴(kuò)大，從而形成惡性循環(huán)，限制不發(fā)達(dá)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和個(gè)人民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模及福利水平的差異導(dǎo)致了稅收優(yōu)惠政策的差異。國(guó)有經(jīng)濟(jì)比例的差異導(dǎo)致稅收負(fù)擔(dān)的差異。再?gòu)乃兄平Y(jié)構(gòu)分析，發(fā)達(dá)地區(qū)國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重高，國(guó)有經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)地區(qū)的比重低，趨勢(shì)下降。不發(fā)達(dá)地區(qū)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重不利于企業(yè)振興，不利于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

1.3 缺乏區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件

中西部自然經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)觀念根深蒂固，商品經(jīng)濟(jì)開(kāi)始晚，發(fā)展緩慢；加上計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的深層基礎(chǔ)，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的概念也相應(yīng)強(qiáng)。在轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，轉(zhuǎn)變其經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，思想觀念更新，變得困難。另外中西部地區(qū)位于內(nèi)陸，外匯不便，貿(mào)易、運(yùn)輸投資成本高，投資效果慢，回報(bào)率低。在這種情況下，中央政府甚至給予它海上同樣的政策，或選擇中西部地區(qū)作為改革開(kāi)放試點(diǎn)地區(qū)，是不可能實(shí)現(xiàn)與東部沿海地區(qū)相同的效益效果。改革開(kāi)放以來(lái)，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，集體企業(yè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，外資企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)已逐漸成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體力量。中西部地區(qū)由于思想和客觀條件在限制中，仍然保持了國(guó)有經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。由于國(guó)有經(jīng)濟(jì)承擔(dān)必要改革成本，為建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制作出了重大貢獻(xiàn)和犧牲。

2 財(cái)稅金融政策對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

2.1 實(shí)體經(jīng)濟(jì)利率差異對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響

一般來(lái)說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)率較高時(shí)，其利息率也較高，反之則越低。目前，東部等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的實(shí)際利率已基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活力，貸款增長(zhǎng)也較快，而中、西部地區(qū)仍執(zhí)行統(tǒng)一的官方利率。在這種情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)率較高時(shí)，其對(duì)資金的需求也越旺盛，同時(shí)也可保證信貸資金的盈利性和安全性，也更容易獲得銀行貸款，而中、西部地區(qū)的貸款增長(zhǎng)速度較慢，所獲得的資金也較少，進(jìn)而出現(xiàn)越富的地區(qū)資金越多，而越窮的地區(qū)資金越少。因此，為中、西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展較慢區(qū)域提供強(qiáng)有力的政策及資金支持，以促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展迫在眉睫。具體而言，可進(jìn)一步加大中、西部地區(qū)的信貸傾斜力度，發(fā)揮政策性銀行的作用，加大開(kāi)發(fā)力度，通過(guò)合理籌資和運(yùn)用資金落實(shí)好區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展；適當(dāng)增加中長(zhǎng)期信貸，在保證重點(diǎn)項(xiàng)目信貸的同時(shí)為中、西部地區(qū)的重大建設(shè)項(xiàng)目提供直接信貸支持；鼓勵(lì)股份制商業(yè)銀行和外資金融機(jī)構(gòu)在中、西部地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；建立并完善地區(qū)金融組織體系和區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)等。

2.2 合理的稅收設(shè)計(jì)更利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展

我國(guó)在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行的是統(tǒng)一的稅收政策及相關(guān)法規(guī)。這樣一來(lái)，盡管東、中、西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡，但其企業(yè)之間的稅負(fù)無(wú)明顯差異。即便各地區(qū)的稅負(fù)相同，中、西部地區(qū)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和自我發(fā)展能力也勢(shì)必會(huì)弱于東部地區(qū)。如果中、西部地區(qū)的稅負(fù)更重時(shí)，則后果勢(shì)必更嚴(yán)重。因此，適當(dāng)調(diào)整稅收政策可以縮小區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。近年來(lái)，實(shí)踐表明，稅收激勵(lì)可以促進(jìn)企業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，發(fā)揮積極的政策效果。為了促進(jìn)中西部地區(qū)資源開(kāi)發(fā)，提高區(qū)域加工企業(yè)的效率，有必要擴(kuò)大消費(fèi)稅和資源稅的征收范圍，適當(dāng)提高稅率。這樣既利于地方政府提高收入，提高公共服務(wù)水平，又可提高本地區(qū)資源利用率。

2.3 國(guó)家金融政策支持可推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展

我國(guó)應(yīng)及時(shí)制定分類區(qū)域政策，努力提高區(qū)域政策的有效性。根據(jù)地區(qū)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)部門的特點(diǎn)和需求，針對(duì)性加強(qiáng)主要功能區(qū)的發(fā)展具體指導(dǎo)，通過(guò)組織區(qū)域間經(jīng)濟(jì)區(qū)條例的制定規(guī)劃或政策文件，進(jìn)一步完善國(guó)家區(qū)域總體發(fā)展戰(zhàn)略要求，指導(dǎo)當(dāng)?shù)孛鞔_的發(fā)展方向。再一方面，實(shí)施分類管理，努力加強(qiáng)區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)。專注于不同類型的地區(qū)域分類管理，為了發(fā)展更好的條件，特別是在一些城市群，大都市區(qū)形成廣泛，多級(jí)，多形態(tài)區(qū)創(chuàng)造新局面，堅(jiān)持落實(shí)中國(guó)扶貧合作。

結(jié)束語(yǔ)

改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)家為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，建立了經(jīng)濟(jì)特區(qū)，打開(kāi)沿海城市，實(shí)施西部開(kāi)發(fā)，振興東北老工業(yè)基地為了落實(shí)減少企業(yè)所得稅，進(jìn)口自有設(shè)備免征進(jìn)口增值稅，關(guān)稅，財(cái)政折扣，設(shè)立專項(xiàng)資金，財(cái)政轉(zhuǎn)移支付等特別財(cái)政稅收優(yōu)惠政策，利用金融和經(jīng)濟(jì)相互作用促進(jìn)這些區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了推動(dòng)的重要作用。財(cái)政和金融政策是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要監(jiān)管者對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的意義，發(fā)展實(shí)際政資金，適應(yīng)中西部地區(qū)財(cái)政政策促進(jìn)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展有一個(gè)不能忽視的角色。國(guó)家應(yīng)該充分重視金融區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中的政治融資發(fā)展中西部地區(qū)應(yīng)該處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中爭(zhēng)取國(guó)家政策支持以促進(jìn)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

第2篇：財(cái)政政策與金融政策范文

關(guān)鍵詞：地方金融；區(qū)域金融；集群金融；集群融資；財(cái)稅政策

中圖分類號(hào)：F832.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：0257-5833（2014）02-0039-08

創(chuàng)新和發(fā)展地方金融已成為近幾年來(lái)理論界和實(shí)際工作者討論的熱門話題。不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異和特點(diǎn)決定了地方金融的多樣化。我國(guó)東南沿海的一些地方民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較全國(guó)其他省市區(qū)發(fā)展迅速，出現(xiàn)了大量的中小企業(yè)集群，集群經(jīng)濟(jì)得到了迅速發(fā)展。根據(jù)“新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)”理論，集群經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大客觀上要求有與之對(duì)應(yīng)的地方金融服務(wù)。而創(chuàng)新性內(nèi)生的地方金融體系的缺乏，是集群企業(yè)理論上分析有諸多融資優(yōu)勢(shì)但現(xiàn)實(shí)中卻存在融資難的根源。要克解中小企業(yè)集群融資難最直接、最根本性的辦法就是加快地方金融的改革和創(chuàng)新，培育和發(fā)展集群金融。

一、地方金融創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)：集群經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（一）集群經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大客觀上要求有與之對(duì)應(yīng)的金融服務(wù)

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一些地區(qū)尤其是東南沿海的江、浙、滬、閩、粵等地出現(xiàn)了大量的各具特色的中小企業(yè)集群，集群經(jīng)濟(jì)在這些地方都得到了快速的發(fā)展。中小企業(yè)集群不再是少數(shù)地區(qū)的特殊現(xiàn)象，越來(lái)越多的地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展顯現(xiàn)了中小企業(yè)集群化特征，中小企業(yè)集群已成為我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)布局的重要模式和發(fā)展趨勢(shì)。中小企業(yè)集群的迅速發(fā)展以及它對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的綜合推動(dòng)作用和對(duì)區(qū)域整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升力量，使之成為政府和學(xué)術(shù)界重要的關(guān)注對(duì)象。中小企業(yè)集群在我國(guó)作為一種新生事物，開(kāi)始迅猛發(fā)展就顯示出其強(qiáng)大的生命力，但也普遍存在著一些包括“融資難”等在內(nèi)的制約其進(jìn)一步快速發(fā)展的問(wèn)題，急需研究并采取措施解決之。

以浙江省為例，目前，以“輕、小、集、加”為特色的浙江民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比重中，產(chǎn)業(yè)集群（也稱為中小企業(yè)集群，簡(jiǎn)稱集群）的產(chǎn)值已占全省經(jīng)濟(jì)總量半壁江山。據(jù)浙江經(jīng)信委統(tǒng)計(jì)，2008年全省共有312個(gè)產(chǎn)業(yè)集群年銷售收入達(dá)到10億元以上（其中年銷售收入超過(guò)200億元的產(chǎn)業(yè)集群有26個(gè)），實(shí)現(xiàn)銷售收入2.81萬(wàn)億元，出貨值6122億元，從業(yè)人員831萬(wàn)人，分別占全省工業(yè)總量的54%、62%和56%。集群經(jīng)濟(jì)在浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大就業(yè)等方面發(fā)揮了十分重要的作用。然而，浙江產(chǎn)業(yè)集群在快速發(fā)展的過(guò)程中也存在著過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、集群內(nèi)企業(yè)自主創(chuàng)新和合作創(chuàng)新不足、產(chǎn)業(yè)層次偏低、群內(nèi)中小企業(yè)融資難等問(wèn)題。為加快集群產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，浙江省政府于2009年和2010年分兩批確立了杭州裝備制造業(yè)、紹興紡織、寧波服裝等42個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型升級(jí)示范區(qū)，其目的就是要“進(jìn)一步發(fā)揮民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、縣域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)集群經(jīng)濟(jì)等特色優(yōu)勢(shì)，扎實(shí)推進(jìn)大平臺(tái)大產(chǎn)業(yè)大項(xiàng)目大企業(yè)建設(shè)”，提升浙江產(chǎn)業(yè)集群整體競(jìng)爭(zhēng)力。

新形勢(shì)下我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和集群經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展又有了新的契機(jī)。黨的十八屆三中全會(huì)明確要“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”，“公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)都是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，都是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。必須毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持公有制主體地位，發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用，不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力。必須毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造力?！边@在基本經(jīng)濟(jì)制度上進(jìn)一步提升了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的地位，使之前所未有的與公有制經(jīng)濟(jì)處在同等的地位，極大地提高了民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)集群的發(fā)展動(dòng)力，開(kāi)啟了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新時(shí)代。

以往的經(jīng)濟(jì)學(xué)和林毅夫最新的“新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)”理論告訴我們，金融內(nèi)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反過(guò)來(lái)，金融又要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。有什么樣的實(shí)體經(jīng)濟(jì)形式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，就應(yīng)該有什么樣的金融服務(wù)方式和金融結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)，金融形式和金融結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)形式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求。據(jù)此，當(dāng)我國(guó)中小企業(yè)集群經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大起來(lái)，并向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，客觀上要求有與之對(duì)應(yīng)的地方金融服務(wù)方式。

（二）集群企業(yè)融資難的根源是缺乏創(chuàng)新性內(nèi)生的地方金融體系

按照經(jīng)典的產(chǎn)業(yè)集群理論，中小企業(yè)集群融資（簡(jiǎn)稱集群融資）比單個(gè)游離中小企業(yè)融資具有截然不同的信用優(yōu)勢(shì)、信貸優(yōu)勢(shì)和集體理性優(yōu)勢(shì)等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，中小企業(yè)集群在現(xiàn)實(shí)融資中不應(yīng)該有融資困難問(wèn)題，但在我國(guó)的實(shí)踐中小企業(yè)集群仍然存在融資難的問(wèn)題。據(jù)學(xué)者們調(diào)研，我國(guó)中小企業(yè)集群較集中的江、浙、閩等省的群內(nèi)中小企業(yè)普遍存在著“融資難”現(xiàn)象，就拿浙江來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)集群比較集中但中小企業(yè)仍然還有41.15%的融資需求不能通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供。筆者近期完成的浙江省中小企業(yè)集群融資的專題調(diào)查也顯示，有35.1%的集群內(nèi)中小企業(yè)存在融資難的問(wèn)題（其中融資難的占29.8%，融資很難的占5.3%）。這是為什么呢？有的學(xué)者認(rèn)為是因?yàn)槟壳拔覈?guó)中小企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)，但仍沒(méi)有回答為什么中小企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)和怎樣才能發(fā)揮出來(lái)等問(wèn)題。

筆者研究認(rèn)為，中小企業(yè)集群融資存在理論（融資優(yōu)勢(shì)）與現(xiàn)實(shí)（融資困境）矛盾（中小企業(yè)集群融資的第一個(gè)矛盾問(wèn)題）的根本原因在于缺乏創(chuàng)新性的、內(nèi)生性的、完善的地方金融體系，以致于面對(duì)非常龐大的中小企業(yè)集群融資需求，沒(méi)有有效的集群融資方式使之得以滿足，這又不可避免地促使中小企業(yè)集群融資的第二個(gè)矛盾，即中小企業(yè)集群融資模式需求（十分旺盛）與模式供給（嚴(yán)重不足）矛盾的產(chǎn)生。反之可以推理，要克解中小企業(yè)集群融資的“雙重矛盾”，除了外生性的金融機(jī)構(gòu)努力外，最直接、最根本性的辦法就是加快地方金融的改革和創(chuàng)新，盡快建立健全地方金融體系。

十八屆三中全會(huì)《決定》中，未來(lái)十年金融改革的任務(wù)是“完善金融市場(chǎng)體系。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重。完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。發(fā)展普惠金融。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品?！边@短短一段話，每一個(gè)方面都與地方金融的改革和創(chuàng)新掛鉤，句句都可以作為我國(guó)地方金融改革創(chuàng)新的方向、要求和目標(biāo)。

二、地方金融創(chuàng)新的主要形式：培育和發(fā)展集群金融

（一）“集群金融”概念的提出與涵義界定

地方金融體系的內(nèi)涵非常豐富、外延也十分廣泛，所以說(shuō)地方金融的創(chuàng)新可以從多個(gè)方面進(jìn)行，其中中小企業(yè)集群金融（簡(jiǎn)稱集群金融）是其主要的形式之一。我國(guó)要加快傳統(tǒng)集群經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)現(xiàn)代集群經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，必須培育和發(fā)展與之相適應(yīng)的內(nèi)生的集群金融。培育和發(fā)展集群金融，是建立健全我國(guó)地方金融體系不可逾越的關(guān)鍵性事件之一?！凹航鹑凇笔且粋€(gè)新概念，對(duì)其的研究是個(gè)新的領(lǐng)域，目前還沒(méi)有人提出并對(duì)其進(jìn)行定義，筆者可謂是首次提出并嘗試對(duì)其界定為：集群金融就是以中小企業(yè)集群作為一個(gè)整體進(jìn)行的集群內(nèi)外兩個(gè)層面的貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。就其性質(zhì)來(lái)分析，集群金融既是內(nèi)部金融、又是外部金融，既是一般金融、又是產(chǎn)業(yè)金融，既是區(qū)域金融、又是國(guó)家金融，既是專業(yè)金融、又是綜合金融；就其范圍來(lái)看，集群金融有廣義和狹義之分，廣義的集群金融泛指一切與集群信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算、融通，以及集群證券、集群保險(xiǎn)、集群信托租賃等有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括集群金銀的買賣，狹義的集群金融僅指集群信用貨幣資金的融通，即目前人們所定義和所研究的中小企業(yè)集群融資。

（二）集群金融的構(gòu)成要素

與一般金融一樣，集群金融也有以下幾個(gè)構(gòu)成要素：（1）集群金融對(duì)象。由貨幣制度所規(guī)范的貨幣（資金）、證券、保險(xiǎn)等的流通、周轉(zhuǎn)和增值。（2）集群金融方式。以借貸為主的信用方式為代表，兼有證券、保險(xiǎn)、信托、租賃等方式。（3）集群金融機(jī)構(gòu)。通常區(qū)分為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。其中內(nèi)生性的中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司（簡(jiǎn)稱集群財(cái)務(wù)公司）在集群金融的構(gòu)成要素中起關(guān)鍵性的作用。（4）集群金融場(chǎng)所，即集群金融市場(chǎng)。包括資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生性金融工具市場(chǎng)等等。（5）集群金融工具。適合于集群的金融工具，如中小企業(yè)集群的供應(yīng)鏈融資、保理融資、集合債券融資、團(tuán)體貸款、產(chǎn)業(yè)基金融資等。（6）集群金融制度和調(diào)控機(jī)制。對(duì)集群金融活動(dòng)所進(jìn)行的監(jiān)督和調(diào)控等。

集群金融各要素之間相互分工、相互聯(lián)系、相互作用、相互制約。集群金融活動(dòng)一般以集群信用工具為載體，并通過(guò)信用工具的交易，在集群金融市場(chǎng)中發(fā)揮作用來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，集群金融制度和調(diào)控機(jī)制在其中發(fā)揮監(jiān)督和調(diào)控作用。

三、培育和發(fā)展集群金融的關(guān)鍵環(huán)節(jié)：組建集群財(cái)務(wù)公司

（一）集群財(cái)務(wù)公司的性質(zhì)及其職能

要培育和發(fā)展集群金融，首先得有從事其業(yè)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)生性專業(yè)機(jī)構(gòu)――中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司（簡(jiǎn)稱集群財(cái)務(wù)公司）。我們認(rèn)為，擬組建的中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司是集群中小企業(yè)的總?cè)谫Y主體，是一個(gè)正規(guī)性質(zhì)的、以集群產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的、為內(nèi)部成員服務(wù)的綜合業(yè)務(wù)型非銀行性金融機(jī)構(gòu)，在我國(guó)培育和發(fā)展集群金融的過(guò)程中處于關(guān)鍵環(huán)節(jié)地位。

第一，集群財(cái)務(wù)公司應(yīng)該是一種正規(guī)金融組織安排。它不僅僅是對(duì)我國(guó)改革開(kāi)放過(guò)程中中小企業(yè)非正規(guī)金融組織安排的帕累托改進(jìn)，更是從國(guó)有金融制度的產(chǎn)權(quán)擴(kuò)展“擠出效應(yīng)”向民營(yíng)內(nèi)生性金融制度“適應(yīng)效應(yīng)”轉(zhuǎn)變的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新。

第二，集群財(cái)務(wù)公司應(yīng)該是一種內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)。基于中小企業(yè)集群而建立的集群財(cái)務(wù)公司，構(gòu)造了一個(gè)中小企業(yè)集群融資的內(nèi)部金融市場(chǎng)（IFM），它有別于外部金融市場(chǎng)（EFM），是金融市場(chǎng)的一部分。群內(nèi)企業(yè)通過(guò)它從事匯集和重新配置企業(yè)的剩余資金、籌集資金、集中交易、監(jiān)督管理、咨詢、中介、擔(dān)保等活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資金資本在群內(nèi)企業(yè)之間的低成本、高效率的配置。

第三，集群財(cái)務(wù)公司應(yīng)該是一種產(chǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)。依托中小企業(yè)集群主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)而建立的集群財(cái)務(wù)公司，是產(chǎn)業(yè)金融存在和發(fā)展的組織載體，其存在和發(fā)展的全部意義在于扶持和依托特定產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

第四，集群財(cái)務(wù)公司應(yīng)該是一種綜合型非銀行金融機(jī)構(gòu)，或者說(shuō)它是一個(gè)地方金融控股公司。其職能定位不能僅僅囿于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（2004）規(guī)定的“財(cái)務(wù)管理服務(wù)”，而應(yīng)該是“提供全面的內(nèi)部金融服務(wù)”，應(yīng)具備且履行儲(chǔ)蓄、融資、投資、投資銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資、咨詢顧問(wèn)、擔(dān)保等多重職能。

（二）與其他金融機(jī)構(gòu)相比集群財(cái)務(wù)公司具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

集群財(cái)務(wù)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是多重力量的合成。

首先，集群財(cái)務(wù)公司具有金融、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)結(jié)合的優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)源于“產(chǎn)、融、企”結(jié)合后的良性互動(dòng)發(fā)展。一方面，中小企業(yè)集群促進(jìn)集群財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生和成長(zhǎng)。產(chǎn)融結(jié)合增強(qiáng)了集群財(cái)務(wù)公司對(duì)中小企業(yè)集群的滲透力和適應(yīng)能力，有利于增強(qiáng)集群財(cái)務(wù)公司的實(shí)力和金融競(jìng)爭(zhēng)能力，降低“純金融”的風(fēng)險(xiǎn)性，不斷開(kāi)拓和發(fā)展新型金融服務(wù)業(yè)務(wù)，提高金融服務(wù)的效率。另一方面，集群財(cái)務(wù)公司也促進(jìn)了中小企業(yè)集群的成長(zhǎng)。集群財(cái)務(wù)公司是為中小企業(yè)集群量身定做的金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)自身的金融服務(wù)職能，發(fā)揮“內(nèi)源融資”的功效，盡最大可能聚集群內(nèi)資金，利用信貸杠桿，充分協(xié)調(diào)集群企業(yè)單位資金運(yùn)動(dòng)的時(shí)間差、空間差、生產(chǎn)環(huán)節(jié)差和行業(yè)差，靈活調(diào)度資金，合理投放資金，幫助企業(yè)進(jìn)行資本調(diào)整和資本置換；也能利用其強(qiáng)大的“外源融資”能力，通過(guò)直接金融和間接金融兩條渠道同時(shí)融入大量低成本資金，吸引國(guó)內(nèi)外的金融資源注入群內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，緩解由于資金總量束縛和外在的信用制度的牽制對(duì)集群造成的壓力。這種產(chǎn)融結(jié)合還能產(chǎn)生綜合的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，如提高經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平，消減資本循環(huán)鏈條，派生信用，加快儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的速度等。

其次，集群財(cái)務(wù)公司具有系統(tǒng)自組織優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)集群是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)。集群財(cái)務(wù)公司是中小企業(yè)集群這個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)的“整體”，而集群內(nèi)各個(gè)中小企業(yè)則是這個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)的“要素”。集群財(cái)務(wù)公司在這里就發(fā)揮了“一身兼二職”的作用，一方面使中小企業(yè)集群的潛在融資優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)融資優(yōu)勢(shì)，另一方面實(shí)現(xiàn)依靠集群內(nèi)各個(gè)中小企業(yè)自身不能實(shí)現(xiàn)的融資需求。集群財(cái)務(wù)公司的形成、演化過(guò)程通過(guò)自組織機(jī)制，不僅融資協(xié)調(diào)一致，實(shí)現(xiàn)融資信息共享，遵守共同的“游戲規(guī)則”和行為準(zhǔn)則，建立相互信任的信用關(guān)系，提高融資效率，降低融資風(fēng)險(xiǎn)；而且經(jīng)歷多次漸變與突變的演化過(guò)程，集群財(cái)務(wù)公司在出現(xiàn)――壯大――升級(jí)的反復(fù)迭代中不斷趨于優(yōu)化。

再次，集群財(cái)務(wù)公司具有內(nèi)部金融市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。集群財(cái)務(wù)公司構(gòu)造了一個(gè)內(nèi)部金融市場(chǎng)，它在監(jiān)督、激勵(lì)、資本的低成本配置和放松融資約束等方面具有外部金融市場(chǎng)不可比擬的優(yōu)勢(shì)：一是監(jiān)督更有效。在這個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)上，信息更充分、透明、廉價(jià)，而且出資者是資金使用部門資產(chǎn)的直接所有者并擁有剩余控制權(quán)，能更有效地監(jiān)督和激勵(lì)資金使用者。二是優(yōu)化資產(chǎn)的再配置。內(nèi)部金融市場(chǎng)中公司總部與子公司（分部）的上下級(jí)關(guān)系或眾多企業(yè)同級(jí)關(guān)聯(lián)關(guān)系，便于賬面記錄和存檔資料審查，更有利于資本的優(yōu)化配置。集群財(cái)務(wù)公司通過(guò)“勝利者選拔過(guò)程”，將有限的資本分配到最具效率的項(xiàng)目上。三是資本的低成本配置。在集群財(cái)務(wù)公司內(nèi)部，信息的不確定性比較小，能夠減少內(nèi)部市場(chǎng)主體在外部證券市場(chǎng)上進(jìn)行逆向選擇的機(jī)會(huì)，既可以避免在外部金融市場(chǎng)上融資的交易成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)，也可以避免因過(guò)多的股東和債權(quán)人介入而導(dǎo)致成本的增加。四是外部融資約束寬松。集群財(cái)務(wù)公司放松了外部的融資約束，能夠靈活地實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源的跨項(xiàng)目流動(dòng)，可以按照項(xiàng)目投入產(chǎn)出比來(lái)配置稀缺資源，提高資源配置效率。

四、組建集群財(cái)務(wù)公司的政府舉措：財(cái)稅政策支持

（一）集群經(jīng)濟(jì)地區(qū)組建集群財(cái)務(wù)公司已初具條件

中小企業(yè)集群散布于我國(guó)的許多地方，雖然不同地區(qū)集群經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度各不一樣，但一些中小企業(yè)集群比較集中、發(fā)展相對(duì)成熟的地方已經(jīng)初步具備了成立中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司的條件。

其一，明確的中小企業(yè)集群融資主體地位。中小企業(yè)集群融資是一個(gè)整體性融資，它首先也要確定一個(gè)融資主體。但由于中小企業(yè)集群的特殊性，群內(nèi)中小企業(yè)分別為分散的、獨(dú)立的個(gè)體，因此需要用一種方式使其能夠成為一個(gè)主體。如果群內(nèi)各個(gè)中小企業(yè)可以通過(guò)集群財(cái)務(wù)公司的形式聯(lián)系到一起進(jìn)行融資，這時(shí)的中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司的融資主體地位就已經(jīng)確立，即中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司成了一個(gè)總?cè)谫Y主體。在如此的集群融資組織關(guān)系中，中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司是處于最頂端的融資主體，但它的融資行為只是一種中間的關(guān)系，真正的融資實(shí)體則為群內(nèi)各中小企業(yè)。這是一種“單一融資主體，多元融資實(shí)體”的組織架構(gòu)形式。如此看來(lái)，我國(guó)要培育發(fā)展集群金融，只要組建了中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司，其主體地位也就自然而然確立了。

其二，群內(nèi)各中小企業(yè)有機(jī)聯(lián)系并有較強(qiáng)的融資合作的意識(shí)。中小企業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)通過(guò)價(jià)值鏈將它們橫向聯(lián)系在一起。群內(nèi)上、中、下游中小企業(yè)之間的價(jià)值運(yùn)動(dòng)和貨幣運(yùn)動(dòng)，在一定的價(jià)值連接下成為了一個(gè)有機(jī)整體，其間存在著互相制約的關(guān)系。在這一價(jià)值鏈上的中小企業(yè)有融資需求，便可以通過(guò)價(jià)值連接的中小企業(yè)群，成為一個(gè)存在內(nèi)在互動(dòng)機(jī)制的整體，通過(guò)集群財(cái)務(wù)公司使整個(gè)企業(yè)群獲得一定的融資機(jī)會(huì)。同時(shí)，群內(nèi)中小企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)相同或相似產(chǎn)品形成縱向的有機(jī)聯(lián)系。這種縱深的有機(jī)聯(lián)系以特殊的社會(huì)關(guān)系（親情、友情等）為背景形成的一種生產(chǎn)同盟，增強(qiáng)了商業(yè)信用，為集群融資打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另外，群內(nèi)中小企業(yè)通過(guò)合作融資的意愿把它們的融資行動(dòng)統(tǒng)一起來(lái)。集群企業(yè)合作意識(shí)的高低、合作程度的深淺，直接影響集群融資效應(yīng)的發(fā)揮。當(dāng)合作成為企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件時(shí)，集群的合作文化就能夠深入人心，集群企業(yè)在交易中也更加傾向于誠(chéng)實(shí)守信，集群信用優(yōu)勢(shì)才能得以持續(xù)。在合作氛圍和信用優(yōu)勢(shì)的助力下，集群合作融資的可行性增強(qiáng)，集群中的中小企業(yè)可以選擇多樣化的集群融資模式以化解融資瓶頸。

其三，較健全的中小企業(yè)集群金融市場(chǎng)。中小企業(yè)集群融資優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮和集群金融的培育發(fā)展，都需要建立健全和完善的與其相對(duì)應(yīng)的多層次金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)體系。在我國(guó)一些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的省份，如浙江省，已經(jīng)初步建立了包括國(guó)有與民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)、大型與小型金融機(jī)構(gòu)、內(nèi)資與外資金融機(jī)構(gòu)、直接與間接金融機(jī)構(gòu)各自占比例以及各類金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)的多層次金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。其中，中小金融機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)、民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)等在中小企業(yè)信貸融資市場(chǎng)上則相對(duì)更有競(jìng)爭(zhēng)力。就中小企業(yè)集群融資來(lái)說(shuō)，要使中小企業(yè)集群的信貸融資優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮，就必須建立與中小企業(yè)集群相對(duì)應(yīng)的多層次的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)體系，如國(guó)有大型商業(yè)銀行、區(qū)域中小商業(yè)銀行、集群內(nèi)的合作金融機(jī)構(gòu)（集群財(cái)務(wù)公司），以及相應(yīng)的集群互助擔(dān)保協(xié)會(huì)（公司）、產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資等配套機(jī)構(gòu)。這些建立在中小企業(yè)集群中心或?qū)I(yè)市場(chǎng)周圍的金融機(jī)構(gòu)，由于資金規(guī)模小、產(chǎn)權(quán)明晰、決策程序簡(jiǎn)單、約束力強(qiáng)，可以及時(shí)掌握市場(chǎng)與客戶等有關(guān)信息，降低監(jiān)督管理成本，為本區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)提供包括融資在內(nèi)的各種金融服務(wù)。

其四，相對(duì)成熟的中小企業(yè)集群信貸融資技術(shù)。大力開(kāi)發(fā)集群金融新產(chǎn)品或充分運(yùn)用集群融資信貸技術(shù)是發(fā)揮中小企業(yè)集群融資優(yōu)勢(shì)的重要條件之一。信貸技術(shù)分為依據(jù)企業(yè)“硬信息”進(jìn)行信貸決策的交易型融資技術(shù)和依據(jù)企業(yè)“軟信息”進(jìn)行信貸決策的關(guān)系型融資技術(shù)兩大類。對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)集群，無(wú)論是中小金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系型貸款還是大金融機(jī)構(gòu)的交易型融資，都可以結(jié)合中小企業(yè)集群內(nèi)在特質(zhì)，開(kāi)發(fā)更好的集群信貸融資技術(shù)以有效緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。從目前的實(shí)踐看，作為總?cè)谫Y主體的中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司可以采用的融資技術(shù)很多，如中小企業(yè)集群的供應(yīng)鏈融資技術(shù)、保理融資技術(shù)、集合債券融資技術(shù)、團(tuán)體貸款技術(shù)、產(chǎn)業(yè)基金融資技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)投資融資技術(shù)、互助擔(dān)保融資技術(shù)、中小企業(yè)開(kāi)發(fā)性融資技術(shù)、關(guān)系型信貸融資技術(shù)等。

其五，適宜的中小企業(yè)集群融資環(huán)境。中小企業(yè)信貸融資技術(shù)的運(yùn)用、中小企業(yè)融資難問(wèn)題的緩解等都離不開(kāi)適宜的集群環(huán)境支撐。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)民主法制建設(shè)的推進(jìn)，中小企業(yè)集群融資的適宜環(huán)境逐步改善。首先是中小企業(yè)集群的信用環(huán)境。具體包括社會(huì)信用中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)及其制度體系在內(nèi)的、完善的中小企業(yè)集群信用服務(wù)體系和信用擔(dān)保體系等。其次是中小企業(yè)集群的社會(huì)環(huán)境。我國(guó)各地中小企業(yè)集群文化和集群社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)的作用已初步顯現(xiàn)，如浙江特定的地理區(qū)域和文化環(huán)境下的企業(yè)集群關(guān)系網(wǎng)絡(luò)即企業(yè)集群的社會(huì)資本，不僅會(huì)影響民間融資和集群內(nèi)企業(yè)之間的合作融資，也是影響集群信貸融資的重要因素。再次是中小企業(yè)集群的法律環(huán)境。中小企業(yè)集群融資要發(fā)揮其內(nèi)生的融資優(yōu)勢(shì)，無(wú)論是基于中小企業(yè)集群信貸融資技術(shù)的運(yùn)用，還是發(fā)揮中小企業(yè)集群融資優(yōu)勢(shì)的金融業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，都有了相應(yīng)的法律環(huán)境的支撐。

（二）組建集群財(cái)務(wù)公司過(guò)程中的財(cái)稅政策支持

集群金融是為集群經(jīng)濟(jì)及中小企業(yè)集群服務(wù)的專業(yè)化深度金融，某些方面在一定程度上是一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的“軟性”（或金融服務(wù)性）基礎(chǔ)設(shè)施，具有一定的公共產(chǎn)品特性。對(duì)集群財(cái)務(wù)公司的組建，除了依靠市場(chǎng)的力量外，還需要更好地發(fā)揮政府的作用。

第一，會(huì)同有關(guān)部門制定好集群金融發(fā)展的規(guī)劃。中小企業(yè)集群作為我國(guó)現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一種重要新現(xiàn)象和一支重要新力量，在當(dāng)前轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期需要科學(xué)規(guī)劃。產(chǎn)業(yè)集群規(guī)劃是一項(xiàng)錯(cuò)綜復(fù)雜的系統(tǒng)工程，財(cái)稅部門會(huì)同有關(guān)部門應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的態(tài)勢(shì)，因勢(shì)利導(dǎo)、順勢(shì)而為，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，遵循市場(chǎng)規(guī)律、掌握企業(yè)需求，堅(jiān)持實(shí)事求是、因地制宜、分類規(guī)劃的原則，力求制定的區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群規(guī)劃具有良好的前瞻性、地方特色和可操作性。其中會(huì)同有關(guān)部門制定好集群金融培育發(fā)展的專項(xiàng)規(guī)劃，是我國(guó)產(chǎn)業(yè)集群進(jìn)一步快速轉(zhuǎn)型發(fā)展中的關(guān)鍵問(wèn)題之一。制定的地方集群金融培育發(fā)展規(guī)劃應(yīng)具體到位，尤其是集群財(cái)務(wù)公司本身的組織機(jī)構(gòu)發(fā)展，集群金融在合理配置資源正確引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)集群技術(shù)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)造產(chǎn)業(yè)環(huán)境、導(dǎo)入企業(yè)文化塑造集群品牌等方面的規(guī)劃要到位。

第二，出臺(tái)促進(jìn)集群金融發(fā)展的財(cái)稅政策。為了彌補(bǔ)當(dāng)前集群金融的組織、市場(chǎng)、產(chǎn)品、制度等“缺位”現(xiàn)象，盡快促其生成和走上健康持續(xù)發(fā)展的軌道，也是為了在中期打造健全的地方金融體系，使我國(guó)能夠初步擁有完備的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)組織和高效的多層次資本市場(chǎng)，以及為了長(zhǎng)期通過(guò)財(cái)稅政策的支持，使我國(guó)地方金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用進(jìn)一步體現(xiàn)出來(lái)，最大限度地為地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，反過(guò)來(lái)，集群金融發(fā)展也對(duì)我國(guó)地方財(cái)政改革與財(cái)源建設(shè)產(chǎn)生積極影響，財(cái)稅部門必須運(yùn)用積極的財(cái)稅政策支持集群金融的發(fā)展。

在支持集群金融機(jī)構(gòu)發(fā)展方面，應(yīng)該重點(diǎn)支持作為地方金融控股公司的集群財(cái)務(wù)公司的發(fā)展和壯大，通過(guò)初始資本金注入、稅收優(yōu)惠、財(cái)政貼息和參股、政府擔(dān)保、轉(zhuǎn)移支付、專項(xiàng)補(bǔ)貼、投資補(bǔ)助、支持集群財(cái)務(wù)公司上市等政策支持和引導(dǎo)，促使集群金融機(jī)構(gòu)利用其內(nèi)在優(yōu)勢(shì)，與大型金融機(jī)構(gòu)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，為地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)?；蛘?，財(cái)稅部門可以與國(guó)資部門、中小企業(yè)集群、民間資本投資者等積極發(fā)展混合所有制的中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司。這種中小企業(yè)集群財(cái)務(wù)公司是“國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式”，不僅有利于壯大集群財(cái)務(wù)公司實(shí)力，解決群內(nèi)中小企業(yè)“融資難”的問(wèn)題，而且“有利于國(guó)有資本放大功能、保值增值、提高競(jìng)爭(zhēng)力，有利于各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展?！?/p>

在支持集群金融生態(tài)等方面，應(yīng)重點(diǎn)改善和優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境，為集群金融走上良性發(fā)展的軌道創(chuàng)造地方性金融基礎(chǔ)設(shè)施。財(cái)稅部門可以通過(guò)加快地方公共財(cái)政體制建設(shè)與財(cái)政管理體制改革、加大對(duì)地方各類金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金投入、開(kāi)發(fā)地方政策性金融和實(shí)施公平高效的地方金融稅收政策等，來(lái)促進(jìn)既包括財(cái)稅制度約束、社會(huì)信用體系優(yōu)化等“無(wú)形”集群金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，也包括清算結(jié)算體系、金融信息技術(shù)設(shè)備等“有形”的集群金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

此外，在支持集群金融市場(chǎng)培育、集群金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及集群金融監(jiān)控等方面，財(cái)稅部門也大有可為，也可以研究制定相應(yīng)的政策措施，以促進(jìn)各自與集群經(jīng)濟(jì)和集群金融相適應(yīng)的發(fā)展。

第三，搭建集群財(cái)務(wù)公司與其他金融機(jī)構(gòu)、科研院所等單位進(jìn)行集群金融合作研發(fā)的平臺(tái)?？陀^地說(shuō)，集群金融作為一個(gè)新概念還沒(méi)有被學(xué)術(shù)界所接受、作為一種新生事物還沒(méi)有在實(shí)踐中生成。就現(xiàn)狀看，在實(shí)踐和理論兩個(gè)層面上，僅有集群金融的萌芽或初級(jí)形式――集群融資。在實(shí)踐上，我國(guó)已經(jīng)涌現(xiàn)出了互助擔(dān)保融資、集合債券、團(tuán)體貸款等多種形式的集群融資模式，但還很缺乏、很不規(guī)范、很不全面。在理論上，國(guó)際學(xué)術(shù)界對(duì)集群融資理論研究比較少見(jiàn)而又零散，還未形成統(tǒng)一的理論體系。國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界更是如此，對(duì)集群融資理論的研究才是這幾年的事情，盡管已有越來(lái)越多的人們開(kāi)始關(guān)注和研究中小企業(yè)集群融資問(wèn)題。因此，要促成我國(guó)集群金融的及早誕生和快速發(fā)展，必須理論研究和輿論宣傳先行。首先要注重理論的研究，財(cái)政部門應(yīng)通過(guò)財(cái)政手段搭建集群財(cái)務(wù)公司與其他金融機(jī)構(gòu)、科研院所等單位進(jìn)行集群金融合作研發(fā)的平臺(tái)，支持他們結(jié)合中小企業(yè)集群發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，對(duì)集群金融理論進(jìn)行深入細(xì)化地研究，以促進(jìn)科研院所與中小企業(yè)集群互動(dòng)合作，不斷探討新的集群融資方式和創(chuàng)新豐富集群金融的內(nèi)涵，使理論研究在具體實(shí)踐中不斷完善。同時(shí)，還要支持集群金融理論知識(shí)的普及宣傳工作，從思想和知識(shí)上為中小企業(yè)集群金融的生成、運(yùn)行和發(fā)展掃清障礙。通過(guò)集群協(xié)會(huì)和集群財(cái)務(wù)公司向企業(yè)充分介紹集群資源包括集群金融資源的共享性，幫助企業(yè)正確對(duì)待集群內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)與合作、分工與協(xié)作的互動(dòng)關(guān)系，培養(yǎng)企業(yè)的整體意識(shí)和全局觀念，以此提高企業(yè)集群金融合作的意識(shí)，加深集群金融合作的程度，促使集群金融效應(yīng)的發(fā)揮。

第3篇：財(cái)政政策與金融政策范文

 

一、我國(guó)保障性住房的財(cái)政金融政策

 

1978年房改之后，我國(guó)的住房政策從實(shí)物分配方式逐漸過(guò)渡為貨幣分配方式，并培育出了房地產(chǎn)市場(chǎng)，而關(guān)系到絕大多數(shù)中低收入者的住房問(wèn)題則被納入到住房保障體系中，由經(jīng)濟(jì)適用房、公共租賃住房以及廉租房來(lái)共同承擔(dān)。在這一變革中，我國(guó)的保障性住房財(cái)政政策以及金融政策發(fā)揮了重要的作用。

 

(一)稅費(fèi)減免與補(bǔ)貼并重的財(cái)政政策

 

保障性住房財(cái)政政策從供給和需求兩方面來(lái)實(shí)施。供給方面包括資金補(bǔ)貼、稅收減免、直接投資興建以及免征土地出讓金;需求方面又包括資金補(bǔ)貼、房租減免、實(shí)物補(bǔ)貼三種方式。不論是從供給方面資助還是從需求方面優(yōu)惠，我國(guó)的保障性住房財(cái)政政策都偏向以“暗補(bǔ)”的形式來(lái)支持建設(shè)，且資金數(shù)量龐大。就財(cái)政補(bǔ)貼一項(xiàng)，自2007年以來(lái)，中央累計(jì)下?lián)艿谋Ｕ闲园簿庸こ萄a(bǔ)助資金就高達(dá)1547億元，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能填補(bǔ)保障性住房的資金缺口。保障性住房政策對(duì)于財(cái)政的過(guò)分依賴不僅給政府背上了沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，也限制了其自身的發(fā)展。

 

(二)銀行貸款方式為主的金融政策

 

銀行貸款作為我國(guó)保障性住房金融政策的重要組成部分，其通過(guò)利率的調(diào)整和貸款期限的多種組合來(lái)體現(xiàn)對(duì)其中低收入群體的住房保障性。一方面，銀行向開(kāi)發(fā)商提供長(zhǎng)期低息貸款以及個(gè)人住房抵押貸款，另一方面又向住戶提供長(zhǎng)期的住房抵押貸款。銀行向開(kāi)發(fā)商提供的低息貸款主要用于經(jīng)濟(jì)適用房的建設(shè)，其優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在利率上下浮10%，貸款期限延長(zhǎng)至5年，開(kāi)發(fā)商可向外資銀行貸款、對(duì)開(kāi)發(fā)商資質(zhì)要求降低這幾個(gè)方面。

 

住房公積金作為保障性住房金融政策的另一個(gè)重要組成部分，其保障性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是加大公積金的歸集和覆蓋面，為保障性住房提供資金支持;二是購(gòu)房者可利用公積金從銀行貸款。根據(jù)住房城鄉(xiāng)建設(shè)部的《2008年全國(guó)住房公積金管理情況通報(bào)》顯示，截至2008年末，全國(guó)住房公積金繳存總額為20699.78億元，為保障性住房提供了大量的建設(shè)資金。保障性住房建設(shè)融資渠道單一，大量中低收入者雖然可以從銀行獲得住房抵押貸款，但是貸款利息并沒(méi)有實(shí)質(zhì)優(yōu)惠，且住房公積金貸款往往難以取得，不論是開(kāi)發(fā)商還是住戶都十分欠缺更為廣闊的融資渠道。

 

二、美國(guó)公共住房財(cái)政、金融政策利弊解析

 

美國(guó)是世界上頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，擁有世界上最發(fā)達(dá)的住房金融以及信貸市場(chǎng)，其住房私有率達(dá)到70%，這與美國(guó)政府在住房領(lǐng)域的財(cái)政政策以及強(qiáng)大的金融支持有不可分割的關(guān)系。然而，美國(guó)又是一個(gè)對(duì)公共住房領(lǐng)域干預(yù)較少的國(guó)家，主張使市場(chǎng)自由發(fā)揮，政府只通過(guò)間接的調(diào)控來(lái)實(shí)現(xiàn)住房領(lǐng)域的公平。次貸危機(jī)之后，美國(guó)對(duì)住房領(lǐng)域的大量干預(yù)和注資提醒我們關(guān)系到民生的住房問(wèn)題并不能單純地依賴市場(chǎng)調(diào)節(jié)，必須由政府進(jìn)行干預(yù)。

 

(一)多樣化的財(cái)政政策

 

美國(guó)公共住房財(cái)政政策表現(xiàn)在稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼以及限制開(kāi)發(fā)商利潤(rùn)這幾個(gè)方面，且不同時(shí)期的財(cái)政政策都伴隨著公共住房法律的完善。筆者根據(jù)美國(guó)公共住房發(fā)展?fàn)顩r，將美國(guó)公共住房財(cái)政政策的發(fā)展分為三個(gè)階段。

 

第一階段是二戰(zhàn)后至20世紀(jì)50年代。這一時(shí)期，公共住房的匱乏是最大特征。二戰(zhàn)后，面對(duì)大量的房屋因戰(zhàn)爭(zhēng)損毀，羅斯福政府面臨的首要問(wèn)題是住房短缺。這一時(shí)期政府頒布的法律包括《臨時(shí)住房法》、《公共住房法》以及《住宅法》，提出由聯(lián)邦政府出資，地方興建，實(shí)物配租來(lái)解決居民的居住問(wèn)題，并成立了退伍軍人管理局、聯(lián)邦住宅管理局、聯(lián)邦抵押協(xié)會(huì)等組織來(lái)促進(jìn)住房建設(shè)。

 

第二階段是20世紀(jì)60年代至20世紀(jì)80年代。這時(shí)期，公共住房問(wèn)題從數(shù)量缺乏轉(zhuǎn)向貧民窟治理以及房屋修繕上來(lái)。聯(lián)邦政府通過(guò)了《國(guó)民住宅法案〉〉以及“房租補(bǔ)助計(jì)劃”，方面支持鼓勵(lì)私人興建維修住房，政府提供擔(dān)保，向銀行貸款。另一方面，政府向公民發(fā)放“房屋補(bǔ)助券”實(shí)現(xiàn)了從“磚頭補(bǔ)貼”向“人頭補(bǔ)貼”的過(guò)渡。政府方面繼續(xù)支持發(fā)放資金興建、維修住房，另方面向低收入者提供資金補(bǔ)助。

 

第三階段是20世紀(jì)80年代到次貸危機(jī)之前。這時(shí)期，布什政府簽署通過(guò)了《補(bǔ)助低收入家庭無(wú)房戶買房法案》，開(kāi)始了“美國(guó)首付計(jì)劃”，對(duì)于有能力還貸而不能負(fù)擔(dān)首付的困難家庭提供首付資助。

 

美國(guó)的公共住房政策經(jīng)歷了一個(gè)由“磚頭補(bǔ)貼”向“人頭補(bǔ)貼”、由政府提供全部建房資金到地方和私人提供建房資金的過(guò)程。這期間，美國(guó)采用了多種財(cái)政措施幫助中低收入者實(shí)現(xiàn)住房夢(mèng)想，這主要表現(xiàn)在對(duì)住房需求和供給兩方面上。一方面給予開(kāi)發(fā)商和私人建房者以利稅優(yōu)惠和各種補(bǔ)貼，另一方面通過(guò)直接補(bǔ)貼房租或給予購(gòu)房款等措施增強(qiáng)居民購(gòu)買力，以支持其住房消費(fèi)。

 

(二)融資渠道豐富的金融政策

 

美國(guó)政府性質(zhì)的公共住房融資機(jī)構(gòu)主要有三個(gè)，分別是聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)(FNMA)、政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)(GNMA)、聯(lián)邦房貸抵押公司(FHLMC)。它們?cè)趦杉?jí)市場(chǎng)上各司其職，聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)在二級(jí)市場(chǎng)上買賣抵押貸款，為政府特定住房項(xiàng)目提供特別支持，管理和經(jīng)營(yíng)政府持有的抵押貸款。而政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)(GNMA)則負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)和清償政府機(jī)構(gòu)購(gòu)買的抵押貸款和抵押財(cái)產(chǎn)，為政府項(xiàng)目提供特別資助，購(gòu)買聯(lián)邦住房管理局、退伍軍人管理局和農(nóng)戶住房局擔(dān)保的抵押貸款，并為抵押貸款債券提供擔(dān)保，作為證券發(fā)行商參與二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。最后是聯(lián)邦住房抵押公司(FHLMC)，向存款型金融機(jī)構(gòu)的常規(guī)抵押貸款提供二級(jí)市場(chǎng)服務(wù)。除此之外，民間自發(fā)成立的抵押貸款機(jī)構(gòu)也參與其中，使民間資本被廣泛的利用于公共住房市場(chǎng)，這包括了儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)、美國(guó)互助銀行、信用社、抵押銀行等。

 

美國(guó)公共住房的金融政策給予開(kāi)發(fā)商的優(yōu)惠主要體現(xiàn)在政府提供低利率貸款、鼓勵(lì)私人銀行進(jìn)行貸款、鼓勵(lì)證券機(jī)構(gòu)為貸款發(fā)放由政府擔(dān)保的證券。而對(duì)于住房消費(fèi)方，除了為其提供低利率的長(zhǎng)短期抵押貸款之外，還支持私人參與二級(jí)市場(chǎng)的房屋債券買賣，并為二級(jí)市場(chǎng)建立了保險(xiǎn)機(jī)制，增強(qiáng)了人們投資的信心。

 

(三)利弊解析

 

美國(guó)的公共住房財(cái)政、金融政策的有利方面包括四個(gè)方面：是政府廣泛、間接式參與。政府雖然不提供直接的資金和土地支持，但是對(duì)于稅收的減免以及補(bǔ)貼很大程度上吸引了私人的投資和建設(shè)，減輕了財(cái)政負(fù)擔(dān)。二是財(cái)政、金融政策的法令化及規(guī)范化。從1934年最早的《臨時(shí)住房法》到后來(lái)逐漸完善的《國(guó)民住宅法案》，政府都將公共住房財(cái)政、金融政策以法律形式予以確定。正因?yàn)楣沧》糠傻牟粩嗤晟?，美?guó)的公共住房財(cái)政、金融政策才得以發(fā)揮最大的作用。三是公共住房金融政策的多樣化。兩級(jí)住房抵押市場(chǎng)幫助銀行、住房抵押機(jī)構(gòu)等獲得資金融通，不僅降低資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而且給住房消費(fèi)提供大量資金。四是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)住房抵押貸款保駕護(hù)航。專門的房屋保險(xiǎn)制度、產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)制度以及抵押信用保險(xiǎn)制度，使得住房擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)行更加規(guī)范。

 

雖然美國(guó)的公共住房財(cái)政、金融政策在解決中低收入群體住房問(wèn)題上值得我國(guó)保障性住房政策借鑒，但是次貸危機(jī)卻讓我們深刻的了解到其弊端。是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于申請(qǐng)住房抵押貸款的低收入人群未能有效地審查其申請(qǐng)貸款的資格，尤其突出的表現(xiàn)為次貸危機(jī)之前，房地產(chǎn)市場(chǎng)一片繁榮從而導(dǎo)致了大量銀行和金融機(jī)構(gòu)對(duì)不符合條件的申請(qǐng)人大量的發(fā)放住房抵押貸款。二是二級(jí)市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展過(guò)快，導(dǎo)致監(jiān)督機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)督，各種低首付、不同利率組合的住房抵押貸款債券流向市場(chǎng)，在加速資金流動(dòng)的同時(shí)增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。三是長(zhǎng)期優(yōu)惠的財(cái)政、金融政策以及便利的住房抵押債券融資模式加大了來(lái)自需求和供給的雙方面的投資，降低了人們對(duì)于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的警惕性。

 

三、美國(guó)公共住房財(cái)政金融政策啟示

 

美國(guó)公共住房的財(cái)政政策和金融政策在幫助居民實(shí)現(xiàn)“人人都有良好的住房”和住房私有化方面發(fā)揮了重要的作用。了解美國(guó)的公共住房財(cái)政金融政策，可以給我國(guó)的保障性住房政策的資金籌集帶來(lái)很好的借鑒，尤其是在次貸危機(jī)之后，我們更要從美國(guó)的公共住房政策中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

 

()堅(jiān)定市場(chǎng)為主政府為輔的住房供應(yīng)模式

 

美國(guó)現(xiàn)階段的住房財(cái)政政策和金融政策都是通過(guò)間接調(diào)節(jié)方式進(jìn)行，盡量不干預(yù)市場(chǎng)。而我國(guó)在保障性住房方面采取的措施還處在美國(guó)早期大量提供實(shí)物住房的階段，這也類似于房改之前我國(guó)的公房供給模式。大規(guī)模的實(shí)物住房供給一方面會(huì)影響商品房市場(chǎng)，另一方面也會(huì)增加財(cái)政壓力。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的新住房體系應(yīng)該堅(jiān)定地以市場(chǎng)為主要供應(yīng)渠道，而政府的行為只能作為市場(chǎng)的補(bǔ)充，不應(yīng)該影響市場(chǎng)發(fā)揮資源配置的作用。

 

(二)利用靈活的補(bǔ)貼形式提高居民住房消費(fèi)能力

 

美國(guó)對(duì)最低收入者提供住房，對(duì)中低收入者提供不同的住房補(bǔ)貼而不是提供不同類型的住房。這種租金補(bǔ)貼模式往往與收入掛鉤。不區(qū)分中等收入群體的層次，承租者往往只需支付低廉的租金即可租賃套合適的住房，剩下的租金通過(guò)住房券、現(xiàn)金補(bǔ)貼等模式發(fā)放給承租者或者房東。而我國(guó)現(xiàn)階段保障性的住房補(bǔ)貼還依舊停留在“磚頭補(bǔ)”和“暗補(bǔ)”的階段，給政府財(cái)政背上了沉重的負(fù)擔(dān)。只有切實(shí)增強(qiáng)人們的支付能力，并提供不同形式的住房補(bǔ)貼，才能更好地解決居民的住房問(wèn)題。

 

(三)成立保障性住房融資及監(jiān)督機(jī)構(gòu)多渠道籌集資金

 

美國(guó)的公共住房金融機(jī)構(gòu)有政府直接參與成立的，也有民間自發(fā)組織的，二者相互配合，在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)發(fā)揮著各自的作用，并為公共住房的建設(shè)提供了資金的融通。而我國(guó)在這方面的欠缺直接導(dǎo)致了我國(guó)的住房資金不足，大大增加了財(cái)政的負(fù)擔(dān)。我國(guó)應(yīng)成立專門的住房保障部門，依托住房公積金等增加籌資渠道，鼓勵(lì)發(fā)行住房抵押貸款債券，同時(shí)要成立相應(yīng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對(duì)住房抵押貸款的購(gòu)房者進(jìn)行監(jiān)督，并實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)措施，增強(qiáng)融資安全性。

 

(四)構(gòu)建政府引導(dǎo)、多方參與的保障性住房投資模式

第4篇：財(cái)政政策與金融政策范文

關(guān)鍵詞：開(kāi)放經(jīng)濟(jì)；財(cái)政金融政策；米德沖突；挑戰(zhàn)

中圖分類號(hào)：F8　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1002-2848-2007(06)-0010-07

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，中國(guó)財(cái)政金融政策面對(duì)多方的挑戰(zhàn)，當(dāng)前尤其要關(guān)注IS-LM-BP分析框架的前提條件在中國(guó)是否從完全不具備到逐步具備的問(wèn)題，畢竟微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)政策變量的靈敏反應(yīng)和傳導(dǎo)機(jī)制的通暢是財(cái)政金融政策有效發(fā)揮作用的前提。

本文的主要觀點(diǎn)或研究結(jié)論為：在多重宏觀政策目標(biāo)下，米德沖突不可避免，內(nèi)外平衡目標(biāo)之間的沖突將成為中國(guó)財(cái)政金融政策面對(duì)的首要挑戰(zhàn)；開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政政策與金融政策具有不同的效能和作用區(qū)域；時(shí)至今日，中國(guó)仍不完全具備采用IS-LM-BP分析框架的前提條件，利用傳統(tǒng)的分析方法可能會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論。

一、米德沖突：多重宏觀政策目標(biāo)下

的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)

在國(guó)際社會(huì)對(duì)近年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)失衡及其調(diào)整尚未達(dá)成共識(shí)的情況下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的決定將更加復(fù)雜化。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的決定不僅要考慮內(nèi)部平衡目標(biāo)，而且要考慮外部平衡目標(biāo)，但是這兩個(gè)目標(biāo)常常會(huì)發(fā)生沖突。另一方面，全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的發(fā)展使得針對(duì)本國(guó)國(guó)內(nèi)的政策常常引起其他國(guó)家的連鎖反應(yīng)，從而削弱政策效應(yīng)的發(fā)揮。我們認(rèn)為，內(nèi)外平衡目標(biāo)之間的沖突將成為中國(guó)財(cái)政金融政策面對(duì)的最大挑戰(zhàn)。

(一)在多重宏觀政策目標(biāo)下，米德沖突不可避免

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯．米德(J.Meade，1951)在其名著《國(guó)際收支》中，以凱恩斯和新古典一般均衡理論為基礎(chǔ)，研究了一國(guó)要同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡(物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè))和外部均衡(國(guó)際收支平衡)，需要什么樣的政策組合的問(wèn)題。米德認(rèn)為，一國(guó)如果只立足于本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，其經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)有兩個(gè)：內(nèi)部平衡和外部平衡。內(nèi)部平衡是指通過(guò)控制總需求水平而使本國(guó)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)、通貨穩(wěn)定的狀態(tài)。外部平衡是指通過(guò)控制總需求水平而使本國(guó)的國(guó)際收支處于平衡狀態(tài)，既沒(méi)有逆差也沒(méi)有盈余。米德將所有的政策組合分為三種：(1)金融政策，包括貨幣政策和財(cái)政政策。前者是指銀行體系通過(guò)提供額外的貨幣供給量以放松資本資金借款條件，或通過(guò)限制貨幣供給量以嚴(yán)格資本資金借款條件，而促成資本資金借貸條件的變化(米德將此變化稱為利率的變化)，后者是指財(cái)政部門為了影響國(guó)內(nèi)總支出，而促成稅率或政府支出額的變化；(2)價(jià)格調(diào)整政策，這里的價(jià)格調(diào)整是指貨幣工資率和匯率的調(diào)整；(3)直接控制，米德將直接控制分為金融控制、商業(yè)控制，對(duì)資本流動(dòng)的控制，對(duì)進(jìn)出口的控制等等。

米德認(rèn)為，一國(guó)可以通過(guò)以上三種政策去調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡。金融政策的目的是影響總需求水平，從而影響進(jìn)口商品需求和出口產(chǎn)品的供給。價(jià)格調(diào)整政策是通過(guò)國(guó)內(nèi)貨幣成本的膨脹或緊縮或者通過(guò)匯率調(diào)整來(lái)影響一國(guó)相對(duì)于另一國(guó)的價(jià)格與成本。金融政策和價(jià)格調(diào)整政策的共同特點(diǎn)是：通過(guò)改變兩國(guó)間的一般經(jīng)濟(jì)關(guān)系以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡與外部均衡，不直接觸及具體的國(guó)際收支項(xiàng)目。

為了便于討論，米德將直接控制劃分為金融控制和商業(yè)控制。金融控制包括貨幣控制和財(cái)政控制。貨幣控制是指外匯管制和多重匯率；財(cái)政控制包括國(guó)際收支定項(xiàng)目的稅收和補(bǔ)貼。商業(yè)控制主要包括數(shù)量控制、關(guān)稅限額和國(guó)家對(duì)貿(mào)易的壟斷。

假定一國(guó)(D國(guó))出現(xiàn)赤字，另一國(guó)(s國(guó))出現(xiàn)盈余。米德認(rèn)為，D國(guó)和S國(guó)之間的資本流動(dòng)所產(chǎn)生的影響，取決于兩國(guó)的特定經(jīng)濟(jì)政策。資本控制是否有必要，需要考慮不同的政策組合。

在金本位制度下，如果D國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)了赤字，在匯率保持不變的情況下，D國(guó)的國(guó)內(nèi)總支出將會(huì)下降，S國(guó)的國(guó)內(nèi)總支出將會(huì)增加。當(dāng)兩國(guó)需求彈性的總和大于1時(shí)，D國(guó)對(duì)勞動(dòng)力的需求不足而s國(guó)對(duì)勞動(dòng)力的需求過(guò)度將使D國(guó)的貨幣工資率、成本和價(jià)格的總水平下降，而s國(guó)的貨幣工資率、成本和價(jià)格總水平將會(huì)上升，此時(shí)，D國(guó)的貿(mào)易差額得到了改善。因此在金本位制和匯率不變的情況下，資本的流動(dòng)通過(guò)國(guó)內(nèi)總支出變化引起價(jià)格的變化，再引致貿(mào)易進(jìn)出口的變化，從而促使國(guó)際收支自動(dòng)恢復(fù)平衡。

如果D國(guó)和s國(guó)都采取謀求內(nèi)部平衡的金融政策，那么它們以本國(guó)通貨表示的總需求將保持不變。在這種情況下，D國(guó)和S國(guó)之間的國(guó)際收支平衡只能通過(guò)匯率的調(diào)整來(lái)消除。在D國(guó)和s國(guó)的進(jìn)口需求彈性大于1的條件下，D國(guó)的貨幣貶值會(huì)改善它的貿(mào)易差額。貿(mào)易差額的變化將使D國(guó)恢復(fù)外部平衡。

米德認(rèn)為，上述兩種制度，通過(guò)價(jià)格和收入的調(diào)整能夠同時(shí)保持兩國(guó)的內(nèi)部平衡和外部平衡，因而是“完全的制度”。在“不完全的制度”下，如果沒(méi)有某些直接的干預(yù)，要同時(shí)實(shí)現(xiàn)兩國(guó)的內(nèi)部平衡和外部平衡則是不可能的。

米德還特別討論了短期資本突然和大規(guī)模地從一種通貨轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪环N通貨的情況，也就是所謂的“熱錢”(hot money)問(wèn)題。在金本位制下，資本如果從D國(guó)流向S國(guó)，將引起D國(guó)的黃金儲(chǔ)備流失到S國(guó)。米德認(rèn)為有三種可供選擇的政策，第一種是D國(guó)采取緊縮的政策，使D國(guó)的貨幣工資成本向下調(diào)整；第二種方法是建立外匯管制制度，以阻止資本從D國(guó)向S國(guó)流動(dòng)；第三種方法是D國(guó)政府或者D國(guó)和S國(guó)合作將S國(guó)通貨售出，將D國(guó)通貨買進(jìn)。使匯率保持在黃金輸出和輸入點(diǎn)之間。

這三種政策各有利弊。第一種政策需要D國(guó)經(jīng)濟(jì)的緊縮，如果價(jià)格是剛性的，這種調(diào)整不一定有效。緊縮的政策會(huì)造成大量的失業(yè)。重要的是，D國(guó)價(jià)格的下降不會(huì)產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果。這種政策的可能結(jié)果是既沒(méi)有影響到D國(guó)向S國(guó)的資本流動(dòng)，又會(huì)導(dǎo)致D國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退。第二種政策可以避免第一種政策的弊端，但是這種辦法的有效實(shí)施需要有龐大的官僚機(jī)構(gòu)。第三種政策可以避免上述兩種政策的弊端，但它需要s國(guó)當(dāng)局的充分合作。因?yàn)檫@涉及到S國(guó)能否提供給D國(guó)足夠的S國(guó)通貨。盡管這在技術(shù)上是可能的。因此，按照米德的解釋，如果遇到短期的，突發(fā)性的資本流動(dòng)，最好的政策是資本流出國(guó)和流入國(guó)之間進(jìn)行合作來(lái)消除它們之間國(guó)際收支的不平衡，其次是應(yīng)用外匯管制的方法。萬(wàn)不得已，才采取犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的方法，采取緊縮性的政策。

如果資本流出和流人的情況發(fā)生了一些變化，D國(guó)和S國(guó)都采取穩(wěn)定內(nèi)部平衡的金融政策，并在兩國(guó)貨幣之間實(shí)行可變匯率，此時(shí)有什么辦法應(yīng)付D國(guó)向S國(guó)的資本外流呢?米德認(rèn)為有三種政策可以采用：(1)讓兩國(guó)之間的匯率自由浮動(dòng)，即D國(guó)的

貨幣貶值，S國(guó)的貨幣升值；(2)D國(guó)實(shí)行外匯控制的方法阻止資本外流；(3)D國(guó)政府或者D國(guó)和s國(guó)合作將s國(guó)通貨售出，將B國(guó)通貨買進(jìn)，以保持匯率在黃金輸出和輸入點(diǎn)之間。

米德認(rèn)為，如果D國(guó)實(shí)行外匯管制來(lái)阻止D國(guó)到S國(guó)的資本流動(dòng)，可以在貿(mào)易條件不變的情況下，保持它的外部平衡。如果D國(guó)不對(duì)資本轉(zhuǎn)移加以限制，而是使用價(jià)格調(diào)整的方法來(lái)保持它的外部平衡，貿(mào)易條件發(fā)生不利于D國(guó)的變動(dòng)是必然的。

米德指出，除了S國(guó)的名義收益高于D國(guó)的名義收益會(huì)導(dǎo)致資本從D國(guó)流向S國(guó)外，如果D國(guó)對(duì)資本或資本收益征收特別重的稅，而S國(guó)沒(méi)有這樣做，那么D國(guó)的居民可能會(huì)將他們的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到S國(guó)以避免D國(guó)的稅收。即使D國(guó)所產(chǎn)生的實(shí)際收益高于在S國(guó)得到的實(shí)際收益時(shí)，這種流動(dòng)仍然也會(huì)發(fā)生。當(dāng)存在上述情況時(shí)，如果使用外匯管制的方法去限制資本的交易或流動(dòng)，而又不影響經(jīng)常性的支付，那么外匯管制的范圍就要擴(kuò)大到所有的對(duì)外支付，否則要想嚴(yán)格限制資本流動(dòng)是不可能的。因此，外匯管制當(dāng)局將面臨區(qū)分資本支付和經(jīng)常支付的困難。

以上是對(duì)米德沖突的理論分析。對(duì)日益融入全球經(jīng)濟(jì)的中國(guó)來(lái)說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策同樣會(huì)面臨“米德沖突”這樣的兩難選擇。隨著改革開(kāi)放的不斷深化和中國(guó)加入WTO組織時(shí)的承諾，資本項(xiàng)目下將會(huì)逐漸實(shí)現(xiàn)可自由兌換，屆時(shí)中央銀行要維持外匯市場(chǎng)上匯率的穩(wěn)定，就難以根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的要求實(shí)施調(diào)控政策。研究表明，1994年以來(lái)，中國(guó)貨幣政策和匯率政策出現(xiàn)了三次明顯沖突：1994年至1996年，外匯儲(chǔ)備快速增加和較高的通貨膨脹之間的沖突；1998年外匯儲(chǔ)備增幅快速下降和物價(jià)持續(xù)下降之間的沖突；1998年至1999年，匯率穩(wěn)定和本外幣利差倒掛之間的沖突。例如當(dāng)外匯儲(chǔ)備增幅較快時(shí)，貨幣供給量本該相應(yīng)增加，但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)又出現(xiàn)了通貨膨脹，中央銀行不可能繼續(xù)擴(kuò)大貨幣供給助長(zhǎng)通貨膨脹的壓力，必須實(shí)行緊縮的貨幣政策，結(jié)果造成內(nèi)外市場(chǎng)上需要實(shí)行兩種相反的貨幣政策，使中央銀行陷入兩難的境地。

(二)內(nèi)外均衡沖突的形成機(jī)制

內(nèi)外均衡沖突主要有三種形成機(jī)制。

1．外部經(jīng)濟(jì)沖擊。包括實(shí)物沖擊和金融沖擊兩大類

(1)實(shí)物沖擊。由于某些因素造成商品市場(chǎng)的異常變化，導(dǎo)致國(guó)際商品貿(mào)易、貿(mào)易差額和貿(mào)易條件發(fā)生變化，從而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形成沖擊。傳導(dǎo)的途徑有：首先，與國(guó)際市場(chǎng)有著直接聯(lián)系的對(duì)外經(jīng)濟(jì)部門因受到?jīng)_擊而發(fā)生變化；其次，與國(guó)際市場(chǎng)沒(méi)有直接聯(lián)系的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)部門，因貿(mào)易部門受到?jīng)_擊而發(fā)生變化；最后，對(duì)外經(jīng)濟(jì)部門和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)部門在新的基礎(chǔ)上達(dá)到新的均衡。在走向新的平衡的調(diào)整過(guò)程中，內(nèi)外均衡之間可能會(huì)發(fā)生矛盾和沖突。實(shí)物沖擊的主要類型包括：國(guó)際貿(mào)易條件變化帶來(lái)的貿(mào)易條件沖擊；國(guó)外收入水平波動(dòng)帶來(lái)的收入沖擊；國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格劇烈變化帶來(lái)的供給沖擊。

(2)金融沖擊。金融市場(chǎng)的變化導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格和資本流動(dòng)發(fā)生變化，從而對(duì)有關(guān)國(guó)家的國(guó)際收支和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生不利影響。國(guó)際資本流動(dòng)常常把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)從一國(guó)傳遞到另一國(guó)，其傳遞速度很快，影響范圍更廣。對(duì)內(nèi)外均衡影響巨大的金融沖擊主要有利率沖擊、投機(jī)性資本流動(dòng)沖擊以及自我實(shí)現(xiàn)的金融危機(jī)預(yù)期沖擊等。

2．經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部的自我調(diào)整力量

包括：

(1)技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步能夠帶來(lái)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高和本國(guó)生產(chǎn)能力及競(jìng)爭(zhēng)能力的增強(qiáng)。技術(shù)進(jìn)步對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高和產(chǎn)出水平增加，但同時(shí)會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹的壓力。技術(shù)進(jìn)步對(duì)國(guó)外經(jīng)濟(jì)部門的影響則是，通過(guò)增強(qiáng)本國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力促進(jìn)出口，從而產(chǎn)生本國(guó)國(guó)際收支順差。于是就會(huì)形成米德式的內(nèi)外均衡沖突。

(2)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的結(jié)構(gòu)性變動(dòng)。市場(chǎng)取向的改革釋放了過(guò)去被壓制的物價(jià)上漲壓力，這種因體制改革而產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹換來(lái)了較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。與此同時(shí)，外資因看好國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景而大量流入，從而形成通貨膨脹、國(guó)際收支順差和本國(guó)匯率升值并存的局面，造成內(nèi)外均衡的矛盾。

(3)自發(fā)性消費(fèi)或投資的變動(dòng)。如果經(jīng)濟(jì)處于內(nèi)部均衡而經(jīng)常項(xiàng)目存在逆差的狀態(tài)，此時(shí)若自發(fā)性消費(fèi)或投資減少，會(huì)造成總需求的減少，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)走向衰退，這就要求政府采取擴(kuò)張性的財(cái)政金融政策刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，而擴(kuò)張性財(cái)政金融政策會(huì)進(jìn)一步造成經(jīng)常項(xiàng)目收支的惡化，形成內(nèi)外均衡的沖突。

(4)消費(fèi)者偏好的變化。如果經(jīng)濟(jì)處于內(nèi)部均衡而經(jīng)常項(xiàng)目處于順差的狀態(tài)，這說(shuō)明消費(fèi)者的偏好從國(guó)外產(chǎn)品轉(zhuǎn)向了國(guó)內(nèi)產(chǎn)品，于是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的需求增加，進(jìn)而引起總需求的膨脹，帶來(lái)通貨膨脹的壓力，此時(shí)要求政府采取緊縮性的財(cái)政金融政策進(jìn)行調(diào)整。其結(jié)果只會(huì)進(jìn)一步增加經(jīng)常項(xiàng)目的順差，這顯然不是外部均衡目標(biāo)所希望達(dá)到的目的，經(jīng)濟(jì)又將產(chǎn)生內(nèi)外均衡的矛盾。

3．國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策的不協(xié)調(diào)。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依賴性增強(qiáng)，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)對(duì)他國(guó)產(chǎn)生“溢出效應(yīng)”和連鎖的“反饋效應(yīng)”。各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策均有其各自的特點(diǎn)，對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)存在著不同的效應(yīng)。一些政策工具主要在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)部門發(fā)揮作用，一些則主要在外部經(jīng)濟(jì)部門發(fā)揮作用，更有不少工具對(duì)兩個(gè)部門同時(shí)發(fā)生方向相同或相反的作用。因此，保持政策之間的協(xié)調(diào)配合非常重要。如果政策之間出現(xiàn)不一致、不協(xié)調(diào)，就會(huì)產(chǎn)生內(nèi)外均衡目標(biāo)的沖突。除了“米德沖突”之外，“費(fèi)爾德斯坦定理”也對(duì)政策協(xié)調(diào)失敗有較好描述。費(fèi)爾德斯坦通過(guò)對(duì)20世紀(jì)80年代擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡影響的分析，得出如下結(jié)論：國(guó)內(nèi)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策以刺激需求，財(cái)政赤字通過(guò)國(guó)債發(fā)行來(lái)彌補(bǔ)，造成國(guó)內(nèi)利率水平上升；高利率吸引國(guó)外資本流入，造成本國(guó)貨幣匯率升值；匯率升值抑制了本國(guó)產(chǎn)品出口，導(dǎo)致國(guó)際收支出現(xiàn)逆差；國(guó)際收支逆差壓制了國(guó)內(nèi)需求，使得財(cái)政政策的努力失敗。因此，“費(fèi)爾德斯坦定理”強(qiáng)調(diào)只有財(cái)政政策和匯率政策相互協(xié)調(diào)，才能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的政策目標(biāo)。

二、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)政金融政策

的效能與作用區(qū)域

在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)包括內(nèi)部平衡與外部平衡兩部分，因而政府不能仍像封閉經(jīng)濟(jì)條件下單純運(yùn)用對(duì)社會(huì)總需求進(jìn)行調(diào)控的政策。為避免內(nèi)外平衡之間的沖突，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控必須要有新的思路。

在運(yùn)用政策搭配以實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的方案中，蒙代爾提出的財(cái)政政策與貨幣政策的搭配和斯旺提出的支出政策與匯率政策的配合最有影響。蒙代爾認(rèn)為由于財(cái)政政策在協(xié)調(diào)國(guó)內(nèi)均衡上具有比較優(yōu)勢(shì)，而貨幣政策在協(xié)調(diào)外部均衡上具有比較優(yōu)勢(shì)，因此政府應(yīng)當(dāng)以財(cái)政政策調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡問(wèn)題，以貨幣政策來(lái)調(diào)控外部均衡問(wèn)題。斯旺以支出轉(zhuǎn)換型政策與支出增減型政策搭配來(lái)討論政府對(duì)內(nèi)外均衡的政策協(xié)調(diào)。斯旺認(rèn)為政府的支出增減政策可以明顯影響國(guó)內(nèi)支出水平，本國(guó)貨幣實(shí)際匯率的變化可以明顯

地影響國(guó)際收支狀況。因此政府應(yīng)采用支出增減型政策來(lái)解決國(guó)內(nèi)均衡問(wèn)題，而外部均衡的任務(wù)則交給支出轉(zhuǎn)換型的匯率政策。

與封閉經(jīng)濟(jì)條件下的情況相比，財(cái)政政策和貨幣政策在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的作用機(jī)制、政策效果等發(fā)生了非常大的變化。迄今，分析開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)政政策和貨幣政策效力的主要工具仍然是蒙代爾一弗萊明模型。該理論認(rèn)為，在浮動(dòng)匯率制度下，利用貨幣政策增加國(guó)民收入較為有效，而在固定匯率制度下，財(cái)政政策是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的有力工具。從各發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際情況來(lái)看，除了部分國(guó)家試行短期的浮動(dòng)匯率外，許多國(guó)家還是實(shí)行固定匯率制度，我國(guó)是實(shí)行有管制的浮動(dòng)匯率，一般而言，追求充分就業(yè)的國(guó)家最好還是重視利用財(cái)政政策。

但是，一個(gè)國(guó)家除了要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)目標(biāo)外，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策上，還要取得國(guó)際收支平衡。這就涉及到為了實(shí)現(xiàn)內(nèi)部平衡和外部平衡時(shí)財(cái)政一貨幣政策如何進(jìn)一步配合的問(wèn)題。

所謂內(nèi)部平衡是指國(guó)內(nèi)的總有效需求正好等于充分就業(yè)下的總供給，所謂外部平衡是指固定匯率制度下，資本凈流出等于貿(mào)易出超時(shí)的均衡狀態(tài)。

假定國(guó)民收入水平由財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)決定，也就是說(shuō)，國(guó)民收入是財(cái)政政策和貨幣政策的函數(shù)。用g代表財(cái)政盈余的數(shù)量，用i代表利率，則：

y=y(g，i)　(1)

在一般情況下，國(guó)民收入是財(cái)政盈余的減函數(shù)(aY/ag

如果用B代表國(guó)際收支余額；用E代表出口凈額；用F代表資本外流，則

B=E-F=E(y)-F(i)　(2)

一般來(lái)說(shuō)，出口凈額是國(guó)民收入的減函數(shù)(aE/aY

在圖1中，E點(diǎn)是YY'曲線和BB'曲線的交點(diǎn)．表示內(nèi)部平衡與外部平衡同時(shí)達(dá)到平衡。YY'曲線和BB’曲線把該圖劃分為四個(gè)區(qū)域，表明四種經(jīng)濟(jì)狀況。在固定匯率制度下，一國(guó)如果實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部平衡而存在外部不平衡時(shí)，表示實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況在YY'曲線上。比如，日點(diǎn)就表示，在內(nèi)部平衡的情況下，國(guó)際收支存在盈余。這時(shí)，政府首先應(yīng)當(dāng)采取能夠降低利率的貨幣政策，旨在引起資本外流以平衡國(guó)際收支，使H點(diǎn)向左移至H'點(diǎn)。在H'點(diǎn)上，外部平衡雖然達(dá)到了，但又有國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹的可能性。在這種情況下，政府可以采用提高財(cái)政盈余的財(cái)政政策，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部平衡。從上述簡(jiǎn)單的分析中可以看出，財(cái)政政策是解決內(nèi)部失衡的有效工具，而貨幣政策則是對(duì)付外部失衡的有力武器。

在近年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)失衡與調(diào)整的大背景下，過(guò)去只側(cè)重于解決內(nèi)部平衡問(wèn)題的中國(guó)宏觀調(diào)控模式必然會(huì)受到外來(lái)的各種沖擊，如經(jīng)濟(jì)條件的變化，國(guó)際間經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的傳遞，國(guó)際游資的投機(jī)性沖擊等，從而產(chǎn)生內(nèi)部均衡與外部均衡的矛盾。中國(guó)財(cái)政金融政策面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

第一，隨著我國(guó)市場(chǎng)化程度的加深，人民幣匯率的市場(chǎng)調(diào)節(jié)逐步完善，國(guó)際收支的巨額順差必然造成人民幣的升值壓力，而升值對(duì)于拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要貢獻(xiàn)的出口部門的發(fā)展極其不利，同時(shí)出口波動(dòng)還會(huì)影響到國(guó)內(nèi)有效需求，可能進(jìn)一步加劇目前國(guó)內(nèi)有效需求不足的不利狀況。雖然順差增加了國(guó)際儲(chǔ)備的數(shù)量，并通過(guò)中央銀行的基礎(chǔ)貨幣放大而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)信貸量的擴(kuò)張，可以在一定程度上促進(jìn)國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)，但在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹的情況下，順差必然惡化國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，所以政府必須在順差和匯率等方面進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼哒{(diào)節(jié)。

第二，在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下，信息技術(shù)在全球范圍內(nèi)的迅速發(fā)展，使得信息傳輸?shù)臄?shù)量、質(zhì)量和速度都大大提高。在此背景下，居民和企業(yè)等微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)信息的處理能力較過(guò)去大為增強(qiáng)。微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期行為趨于理性，必然對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用效果產(chǎn)生影響，在某些極端情況下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策可能因微觀經(jīng)濟(jì)主體的理性反應(yīng)而變得完全無(wú)效。為改變微觀經(jīng)濟(jì)主體與政府之間的“動(dòng)態(tài)不一致”狀況，關(guān)鍵在于政府應(yīng)建立和維護(hù)執(zhí)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策的信譽(yù)。政府承諾在政策制定方面遵循一定的規(guī)則，從而以其信譽(yù)的存在來(lái)改善微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期，由政府與微觀經(jīng)濟(jì)主體之間動(dòng)態(tài)不一致的非合作博弈轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)一致的合作博弈。因此，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策在信譽(yù)方面受到了微觀經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期模式改變的沖擊，政府必須對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控模式加以選擇。

第三，中國(guó)加入WTO組織以后，其的多邊規(guī)則對(duì)中國(guó)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的方式和政策均有一定的約束。一方面，WTO組織對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)存在著約束，一般不允許采取緊急限制進(jìn)口等直接管制辦法。隨意提高關(guān)稅以限制進(jìn)口的措施受到約束，直接補(bǔ)貼原則上被禁止，在運(yùn)用匯率和外匯管制等措施調(diào)節(jié)國(guó)際收支時(shí)，也必須要符合WTO組織的規(guī)則。另一方面，WTO組織規(guī)則對(duì)國(guó)內(nèi)財(cái)政，稅收、金融、科技、環(huán)保以及產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施方式也有一定的要求和規(guī)范。因此在加入了WTO組織以后，中國(guó)宏觀調(diào)控的主要手段，包括財(cái)政政策、貨幣政策都將受到WTO組織規(guī)則的直接或間接的約束，中國(guó)必須對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的模式加以改變，以適應(yīng)這些規(guī)則與約束的要求。

第四，在全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整過(guò)程中，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力始終是各國(guó)努力的方向。發(fā)展中國(guó)家知識(shí)與技術(shù)的積累與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高是通過(guò)誘致性制度變遷的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)的。遵循這種技術(shù)軌跡的國(guó)家的共同特征是，知識(shí)與技術(shù)的積累是漸進(jìn)和緩慢的，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也是在一次次的技術(shù)創(chuàng)新中經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的積累而形成的。在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，全球知識(shí)存量迅速膨脹的今天，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)已轉(zhuǎn)向以知識(shí)為基礎(chǔ)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的競(jìng)爭(zhēng)，而中國(guó)要構(gòu)造以知識(shí)為基礎(chǔ)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，不能通過(guò)漫長(zhǎng)的誘致性變遷機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)，而必須通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變來(lái)實(shí)現(xiàn)，從要素投入型的增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)向重視科技和教育的要素效率增長(zhǎng)型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。因此，以知識(shí)為基礎(chǔ)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整中的宏觀調(diào)控模式提出了挑戰(zhàn)，中國(guó)的財(cái)政金融政策應(yīng)該具有促進(jìn)知識(shí)積累和技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制。

四、中國(guó)尚不完全具備采用IS-LM-BP分析框架的前提條件　--微觀基礎(chǔ)與傳導(dǎo)機(jī)制的缺失

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)一直存在著如何進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析的問(wèn)題或爭(zhēng)論，這種爭(zhēng)論每隔一段時(shí)間就會(huì)爆發(fā)一次。盡管每次大的爭(zhēng)論都能夠把人們對(duì)宏

觀經(jīng)濟(jì)分析和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的認(rèn)識(shí)引向深入，但是每次爭(zhēng)論的焦點(diǎn)問(wèn)題并沒(méi)有解決。這個(gè)焦點(diǎn)就是，如何將西方主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與中國(guó)的宏觀調(diào)控實(shí)踐結(jié)合起來(lái)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)是求真與致用之學(xué)。然而，西方現(xiàn)代主流經(jīng)濟(jì)理論除了在少數(shù)概念(如稀缺、供給、需求等)和分析工具(如邊際分析、彈性分析、定量分析)上具有實(shí)用性外，在整體上是一種既不求真(即不能告訴我們經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)情況是什么)，也不求用(即不能告訴我們?cè)诮?jīng)濟(jì)生活中怎么去做)，而只是求形式之美(即在以經(jīng)濟(jì)人為核心的一系列假定下證明市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可以達(dá)到完全競(jìng)爭(zhēng)和一般均衡狀態(tài))的學(xué)問(wèn)。為了保證其理論體系的完整性和形式上的對(duì)稱性，同時(shí)為了堅(jiān)持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念的完美性和教育上的方便性，西方現(xiàn)代主流經(jīng)濟(jì)學(xué)試圖將復(fù)雜而生動(dòng)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)通過(guò)一系列嚴(yán)格的假定，建立起在市場(chǎng)交換行為基礎(chǔ)上的簡(jiǎn)單總量均衡關(guān)系。問(wèn)題的關(guān)鍵是，西方主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論試圖以這種簡(jiǎn)單總量均衡關(guān)系來(lái)替代其他各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系對(duì)現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的影響和解釋，并且試圖給出政策處方。西方主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)(主要是新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué))有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)分析和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的觀點(diǎn)，即使是在西方發(fā)達(dá)國(guó)家也是倍受質(zhì)疑和常常碰壁，對(duì)于像中國(guó)這樣的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系更加復(fù)雜的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，運(yùn)用西方主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論時(shí)必須更加謹(jǐn)慎。盡管從學(xué)術(shù)入門來(lái)看，了解這種高度抽象的簡(jiǎn)單總量均衡關(guān)系及其模型十分必要，但是用基于這種關(guān)系的認(rèn)識(shí)來(lái)直接指導(dǎo)中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和實(shí)踐，則有可能使人誤入歧途。

很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，在對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的理論和實(shí)證研究中，人們一般都會(huì)采用IS-LM模型及其擴(kuò)展形式IS-LM-BP分析框架。然而，IS-LM-BP分析框架是建立在一系列前提假定基礎(chǔ)之上的：需要有發(fā)達(dá)而完善的市場(chǎng)體系；微觀經(jīng)濟(jì)主體行為市場(chǎng)化；利率能充分反映市場(chǎng)資金的供求狀況：生產(chǎn)、消費(fèi)、投資和儲(chǔ)蓄等經(jīng)濟(jì)變量對(duì)利率反映較為靈敏，等等。如果前提假設(shè)在中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況下并不存在或不完全具備，那么簡(jiǎn)單地利用該框架來(lái)研究中國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，就可能會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論。

雖然中國(guó)目前已經(jīng)初步建立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，市場(chǎng)制度基礎(chǔ)的建設(shè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展，但依然不完善。中國(guó)以增量促存量的漸進(jìn)式改革方式形成了微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的二元格局：一方面，改革后形成的增量部分--非國(guó)有企業(yè)--基本上是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立起來(lái)的，它們具有產(chǎn)權(quán)明晰的特征，能對(duì)市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)作出較為靈敏的反應(yīng)，其行為由市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的微觀主體；另一方面，改革后仍然保存的存量部分一國(guó)有企業(yè)--雖然歷經(jīng)不斷深入的改革也日益向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)變，但其積重已久的深層問(wèn)題并非短期內(nèi)能得到徹底解決，無(wú)論在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)還是在治理結(jié)構(gòu)中，國(guó)有企業(yè)都存在著明顯的政企難分的特征，因而其行為具有對(duì)市場(chǎng)與政府的雙重依賴性，是不完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的微觀經(jīng)濟(jì)主體。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)這種二元格局的另一種流行劃分法是所謂的體制內(nèi)的國(guó)有企業(yè)與體制外的非國(guó)有企業(yè)。實(shí)際上，這是相對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制而言的，如果相對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制而言，則體制內(nèi)的就應(yīng)該主要是非國(guó)有企業(yè)，而體制外的是傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)。

有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策除了要有能對(duì)政策信號(hào)作出理性反應(yīng)的微觀基礎(chǔ)外，還有賴于政策傳導(dǎo)機(jī)制的暢通。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利率是解釋貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的最重要變量，它通過(guò)多種途徑傳導(dǎo)并影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但利率的有效傳導(dǎo)須以利率市場(chǎng)化為前提、并以相對(duì)完善的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)。嚴(yán)格地說(shuō)，中國(guó)的利率基本上是由政府確定，并不能反映市場(chǎng)資金的供求狀況。利率傳導(dǎo)機(jī)制的市場(chǎng)化前提不存在，IS-LM-BP分析框架就失去了研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的意義。

即使政府確定的利率反映了市場(chǎng)供求，被認(rèn)為是一種準(zhǔn)市場(chǎng)化的利率，在資本市場(chǎng)受到嚴(yán)格的管制以及金融市場(chǎng)被分割的情況下，金融市場(chǎng)制度基礎(chǔ)的局限也極大地制約著利率機(jī)制的有效傳導(dǎo)。謝平和廖強(qiáng)(2000)明確地指出了利率傳導(dǎo)機(jī)制的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)與財(cái)富變動(dòng)效應(yīng)之所以不佳，原因正在于中國(guó)的非貨幣金融資產(chǎn)與貨幣金融資產(chǎn)、金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)之間的聯(lián)系不緊密、反饋不靈敏，金融體系與實(shí)際經(jīng)濟(jì)體系各經(jīng)濟(jì)主體和運(yùn)行環(huán)節(jié)之間遠(yuǎn)未銜接成一個(gè)聯(lián)動(dòng)體。非市場(chǎng)化的利率使中國(guó)的貨幣政策在總體上成為一種外生于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的政府安排，實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以對(duì)其作出靈敏反應(yīng)。

市場(chǎng)體系的不完善使得中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)主要是通過(guò)信貸機(jī)制來(lái)進(jìn)行的。斯蒂格利茨認(rèn)為，信貸的可得性是影響貨幣政策效力的關(guān)鍵因素，“影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的是私人部門獲得信貸的條件以及信貸數(shù)量，而不是貨幣數(shù)量本身?！本椭袊?guó)的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)說(shuō)，體制內(nèi)外不同的微觀主體的信用可得性是完全不同的。市場(chǎng)體制內(nèi)的微觀主體(非國(guó)有企業(yè))因金融市場(chǎng)的制度歧視被隔絕在以銀行為主的金融體系之外，貨幣政策相對(duì)于它們是一種外生的安排，效應(yīng)當(dāng)然無(wú)從談起。市場(chǎng)體制外的微觀主體(國(guó)有企業(yè))的反應(yīng)則可從兩方面來(lái)分析，一方面是，對(duì)于那些效益和資信狀況均良好的主體，它們并非惟一地依賴銀行借貸渠道融資，即使這類主體不受市場(chǎng)的制度歧視，而且金融機(jī)構(gòu)也愿意與它們發(fā)生借貸行為，但貨幣政策對(duì)它們的效力相當(dāng)微弱；另一方面，對(duì)于那些效益和資信狀況均不良的主體，由于它們存在嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)大的監(jiān)督成本，金融機(jī)構(gòu)出于自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求，又往往不愿與其發(fā)生借貸行為，所以形成銀行普遍的“惜貸”現(xiàn)象，貨幣政策對(duì)這類主體的投資引誘也不明顯(只是較大地減輕了它們的利息負(fù)擔(dān))。由此可見(jiàn)，中國(guó)貨幣政策效果不顯著并不是貨幣政策本身的原因，而是政策背后的微觀基礎(chǔ)和制度條件問(wèn)題。

與貨幣政策一樣，中國(guó)財(cái)政政策也缺乏一定的微觀基礎(chǔ)和傳導(dǎo)機(jī)制。1998年以后，面對(duì)國(guó)內(nèi)通貨緊縮的狀況，中國(guó)政府實(shí)行了積極的財(cái)政政策。盡管以增發(fā)國(guó)債為主要內(nèi)容的積極財(cái)政政策在擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資進(jìn)而從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮了重大作用，但作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的一種宏觀調(diào)控政策，財(cái)政政策的主要功能并不僅僅體現(xiàn)在擴(kuò)大支出的直接效應(yīng)方面，而在于通過(guò)政府支出的擴(kuò)大去拉動(dòng)民間投資的間接效應(yīng)方面，否則，財(cái)政政策就與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的政府投資沒(méi)有什么兩樣。

第5篇：財(cái)政政策與金融政策范文

關(guān)鍵詞：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；金融政策；協(xié)調(diào)發(fā)展

在整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有限的情況下，難以實(shí)現(xiàn)所有地區(qū)的均衡發(fā)展，因而集中有限的財(cái)力、物力發(fā)展少數(shù)具有優(yōu)勢(shì)的地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，是提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率的必然選擇。但是在這些地區(qū)發(fā)展到一定水平時(shí)，為了盡量減少“循環(huán)因果累積”對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不利影響，縮小地區(qū)差距，中央政府就必須利用轉(zhuǎn)移支付、稅收、利率、匯率等各種財(cái)稅、金融手段對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，實(shí)現(xiàn)全國(guó)各區(qū)域相對(duì)均衡的發(fā)展目標(biāo)。

一、金融政策對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的影響

從理論上講，財(cái)政政策作為上層建筑的一個(gè)重要組成部分，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大促進(jìn)作用，它能產(chǎn)生一種效應(yīng)，協(xié)調(diào)生產(chǎn)要素，配置資源，形成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。同時(shí)，財(cái)政政策可以調(diào)節(jié)各種利益，調(diào)動(dòng)各方面的積極性，促進(jìn)生產(chǎn)力的發(fā)展。因此，財(cái)政政策在促進(jìn)以區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中具有全局性、長(zhǎng)期性的推動(dòng)作用。

國(guó)家財(cái)政政策的取向?qū)ω?cái)政資金的流向起著決定性的作用，而財(cái)政資金的流向又決定著某一地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。我國(guó)從建國(guó)初期到開(kāi)放前這一時(shí)期內(nèi)，以均衡發(fā)展戰(zhàn)略為指導(dǎo)，一直把有計(jì)劃地平衡配置生產(chǎn)力、消滅地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)的不平等和經(jīng)濟(jì)差距，看成是社會(huì)主義國(guó)家生產(chǎn)力布局的首要原則。國(guó)家在投資的地區(qū)分配和項(xiàng)目選點(diǎn)上，實(shí)行了“向西大轉(zhuǎn)移”的方針，基建投資大幅度地向西部地區(qū)傾斜?！叭濉睍r(shí)期，全國(guó)基建投資達(dá)976億元，其中東部沿海占26.9%，西部占34.9%。這一時(shí)期投資比重占全國(guó)4%以上的8個(gè)省中，西部占了5個(gè)，中部占3個(gè)，而東部一個(gè)都沒(méi)有?！八奈濉睍r(shí)期，內(nèi)地投資比重更是占到了57.5%。由于這種持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的地區(qū)發(fā)展政策的影響，導(dǎo)致了中西部經(jīng)濟(jì)的一定發(fā)展和東部經(jīng)濟(jì)的犧牲。這一時(shí)期，人均GDP高于全國(guó)的有9個(gè)省區(qū)，其中包括西部的青海和西藏，而東部沿海的廣東、福建、浙江等省區(qū)卻低于全國(guó)平均水平。

改革開(kāi)放后，國(guó)家賦予沿海地區(qū)較大的自主權(quán)、并在財(cái)政、稅收等方面給予相應(yīng)的政策優(yōu)惠，并且提出了讓東部沿海有條件的地區(qū)先富起來(lái)的思想。在這樣的戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，財(cái)政的投資布局向沿海地區(qū)傾斜。據(jù)統(tǒng)計(jì)1979-1991年，東部地區(qū)國(guó)家基建投資占總投資的49.17%，而中西部地區(qū)僅占42.7%。同一時(shí)期，東部地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平均增長(zhǎng)10.87%，西部地區(qū)為9.26%。而國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值東部地區(qū)更是占全國(guó)的52.37%，西部卻僅占16.68%。中西部地區(qū)表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度趨緩，經(jīng)濟(jì)水平和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力相對(duì)減弱，在全國(guó)工業(yè)產(chǎn)值與國(guó)民生產(chǎn)總值中所占的比重也呈下降趨勢(shì)。形成這一發(fā)展差異的原因除中西部地區(qū)本身的自然條件、地緣關(guān)系以及歷史基礎(chǔ)等原因外，國(guó)家的宏觀財(cái)政政策在其發(fā)展過(guò)程中起到的作用，使地區(qū)差異再度擴(kuò)大。東中西部地區(qū)差異不斷擴(kuò)大這已經(jīng)是不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)，這一狀況若不加以控制地任其發(fā)展下去，東部地區(qū)的發(fā)展不僅將被這種過(guò)大的差距所制約而降低發(fā)展速度，甚至可能出現(xiàn)全局性的經(jīng)濟(jì)倒退，對(duì)整個(gè)國(guó)家的社會(huì)安定、民族團(tuán)結(jié)、經(jīng)濟(jì)進(jìn)步構(gòu)成嚴(yán)重的威脅。

二、區(qū)域金融市場(chǎng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展

羅納德麥金農(nóng)和愛(ài)德華肖分別在其著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣和資本》、《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》中提出了著名的“金融抑制”論，該理論認(rèn)為，金融變量和金融制度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)說(shuō)并不是中性因素，既能對(duì)其起到促進(jìn)作用，也能起到阻滯作用，關(guān)鍵取決于政府的政策和制度選擇。馬科帕家諾通過(guò)最簡(jiǎn)化的內(nèi)生增長(zhǎng)模型——AK模型，闡述了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，得出均衡狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為：g=AΦs-δ，s=S/Y，δ為折舊率。該式表明金融通過(guò)影響儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比例Φ、資本的邊際生產(chǎn)率A、私人儲(chǔ)蓄率s來(lái)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率g，因此，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平就必須提高儲(chǔ)蓄率、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比例以及資本的邊際生產(chǎn)率A。一個(gè)有效的金融體系能夠降低在動(dòng)員儲(chǔ)蓄過(guò)程中不可避免的交易成本和信息成本，提高資本的配置效率和資本邊際生產(chǎn)率，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，加速技術(shù)創(chuàng)新，從而有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的提高，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定的發(fā)展。

三、結(jié)論

各種金融政策的運(yùn)用，必須以市場(chǎng)為導(dǎo)向，尊重其在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的規(guī)律，在切實(shí)符合地方實(shí)際的前提下，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行合理調(diào)控，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段采取適當(dāng)?shù)慕鹑谡撸畲笙薅鹊貫榻?jīng)濟(jì)的發(fā)展融通資金。

（一）在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，為盡快形成發(fā)展的增長(zhǎng)極，需要投入大量、較長(zhǎng)周期的資金，具有較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，而資本市場(chǎng)所固有的特性可以大大降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。因此，在這個(gè)階段，地方政府需要積極支持資本市場(chǎng)的發(fā)展，提供供給性金融，為企業(yè)、企業(yè)家融資和資產(chǎn)運(yùn)作創(chuàng)造條件，同時(shí)積極探索公共事業(yè)的資本化運(yùn)作方式，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的起飛創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)設(shè)施條件。

第6篇：財(cái)政政策與金融政策范文

最近的一次金融危機(jī)開(kāi)始于2008年，2008年世界銀行的《2009年全球經(jīng)濟(jì)展望》顯示，2008年全球的GDP增長(zhǎng)率為2.5%，2009年則回落到0.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2007年3.7%的增速。面對(duì)金融危機(jī)的巨大威脅，財(cái)政政策無(wú)疑是當(dāng)前各國(guó)治理和應(yīng)對(duì)危機(jī)最為有效的手段之一。我國(guó)先后出臺(tái)了多項(xiàng)財(cái)政政策應(yīng)對(duì)和治理金融危機(jī)，但是當(dāng)前我國(guó)治理金融危機(jī)的財(cái)政政策的還有許多不足，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.稅收制度有待完善稅收制度是保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的重要保障，倘若稅收制度不健全，就容易導(dǎo)致企業(yè)的負(fù)擔(dān)過(guò)重，最終致使政府稅收減少或稅收不足，具體體現(xiàn)在以下幾方面：首先，企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策有待完善。就目前我國(guó)的稅收制度而言，新辦企業(yè)在一定程度上并沒(méi)有對(duì)稅收優(yōu)惠政策起到實(shí)質(zhì)性的作用，例如以新辦的勞務(wù)服務(wù)公司為例，在其營(yíng)業(yè)的第一年國(guó)家實(shí)行免稅政策，但是在營(yíng)業(yè)第一年新辦服務(wù)公司很難實(shí)現(xiàn)盈利，因此就使得免稅優(yōu)惠政策難以發(fā)揮實(shí)質(zhì)性作用。此外，我國(guó)在對(duì)企業(yè)實(shí)行免稅優(yōu)惠政策時(shí)，對(duì)其投資環(huán)保產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目的稅收優(yōu)惠政策相對(duì)較少，今后有待完善。其次，我國(guó)也需完善增值稅設(shè)置。增值稅是我國(guó)稅收體系中的最大稅種，但是我國(guó)自從設(shè)置增值稅以來(lái)便伴隨著重復(fù)課稅問(wèn)題，企業(yè)面對(duì)重復(fù)征稅往往不堪重負(fù)。除此之外，我國(guó)出口退稅政策的作用也未完全顯現(xiàn)。當(dāng)前除了禁止出口的商品或者援外出口商品，我國(guó)對(duì)其他出口商品一律實(shí)行零稅率，但是在實(shí)際的操作中卻將這些出口商品按照出口退稅率進(jìn)行計(jì)算，因此隨著出口退稅率的不斷提升，我國(guó)要想實(shí)現(xiàn)出口商品整理零賦稅的目標(biāo)，可謂依然任重道遠(yuǎn)。

2.國(guó)債政策工具缺少有效性國(guó)債政策是國(guó)家財(cái)政政策的重要組成部分，國(guó)債政策工具的有效性如何直接影響到財(cái)政政策工具的作用，然而當(dāng)前我國(guó)國(guó)債政策的有效性還有待進(jìn)一步提高。首先，對(duì)于國(guó)債投資項(xiàng)目的管理有待完善。當(dāng)前我國(guó)并未建立起一套完整的國(guó)債資金管理體系，對(duì)于國(guó)債資金的利用缺少監(jiān)管機(jī)制的引導(dǎo)和制約，在國(guó)債投資項(xiàng)目中未建立起行之有效的決策體系，同時(shí)對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行也監(jiān)管不力。其次，國(guó)債投資的乘數(shù)較低。我國(guó)國(guó)債投資側(cè)重大規(guī)模項(xiàng)目和資金密集型項(xiàng)目，政府往往熱衷于包攬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重大項(xiàng)目，使得國(guó)債投資的周期較長(zhǎng)。此外，與大項(xiàng)目相比，國(guó)債投資對(duì)于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)或者中小規(guī)模的項(xiàng)目關(guān)注卻不多，結(jié)果使得國(guó)債投資在促進(jìn)居民消費(fèi)方面效果不佳。

3.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大國(guó)家財(cái)政支出需要依據(jù)國(guó)債的發(fā)行量來(lái)反映債務(wù)依存度，其計(jì)算公式是“當(dāng)年債務(wù)收入額/當(dāng)年中央財(cái)政總支出×100%”。我國(guó)的國(guó)債是由中央財(cái)政負(fù)責(zé)發(fā)行、使用和控制的，而且中央財(cái)政的債務(wù)依存度有著較高的現(xiàn)實(shí)意義。因此，當(dāng)我國(guó)的國(guó)債發(fā)行量較大時(shí)，債務(wù)的依存度就會(huì)過(guò)高，這就意味著財(cái)政支付需要依靠債務(wù)收入，于是這就會(huì)把財(cái)政置于一個(gè)極具風(fēng)險(xiǎn)性的位置之上，這樣將對(duì)未來(lái)的發(fā)展構(gòu)成威脅。例如審計(jì)署的資料顯示，截至2010年底我國(guó)各地方政府的債務(wù)總額達(dá)到10.7萬(wàn)億元，總額相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的27%，而且有的地區(qū)債務(wù)率超過(guò)了200%，這表明一些地方政府存在著嚴(yán)重的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

二、完善治理金融危機(jī)的財(cái)政政策的建議

1.建立健全稅收體系稅收是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的首要來(lái)源，要想完善治理金融危機(jī)的財(cái)政政策，首要的是健全稅收體系。為此，國(guó)家首先可以適當(dāng)調(diào)整企業(yè)所得稅，充分發(fā)揮企業(yè)所得稅的正向調(diào)節(jié)功能。對(duì)于新辦企業(yè)和其他國(guó)內(nèi)企業(yè)，國(guó)家可以實(shí)行合并內(nèi)、外的稅收方式，讓國(guó)內(nèi)的企業(yè)也可以享受到與外商投資企業(yè)同等的待遇，這一舉措將有助于落實(shí)和統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策，而且在這種情況下，新辦企業(yè)在執(zhí)行減免稅的規(guī)定后，就可以從收益的年度開(kāi)始計(jì)算。此外，對(duì)于處于虧損狀態(tài)的企業(yè)，國(guó)家也要讓其享受到研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策的待遇。其次，國(guó)家也應(yīng)適當(dāng)延長(zhǎng)虧損抵補(bǔ)的期限。我國(guó)應(yīng)積極學(xué)習(xí)和借鑒西方在虧損抵補(bǔ)方面的相關(guān)做法，譬如當(dāng)出現(xiàn)虧損的時(shí)候，要允許向前、后結(jié)轉(zhuǎn)，這樣可以延長(zhǎng)向后結(jié)轉(zhuǎn)的期限，還可以將納稅人出現(xiàn)的虧損抵完，將其當(dāng)做年度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的遞補(bǔ)，也可以把它當(dāng)做投資利潤(rùn)或者資本得利的遞補(bǔ)。此外，國(guó)家還應(yīng)該積極進(jìn)行稅收改革，革新原有稅收政策，通過(guò)稅收改革增加人民的收入，促使人們有更多的資金用于消費(fèi)，從而擴(kuò)大社會(huì)內(nèi)需、拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.優(yōu)化財(cái)政支出政策金融危機(jī)嚴(yán)重影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民的生活，我國(guó)要想應(yīng)對(duì)和治理金融危機(jī)，需要優(yōu)化財(cái)政支出政策。為此，國(guó)家首先要加大對(duì)農(nóng)業(yè)的財(cái)政支出與投資，保證農(nóng)業(yè)健康發(fā)展。農(nóng)業(yè)是我國(guó)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，保證農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展是應(yīng)對(duì)和治理金融危機(jī)的重要前提，為此國(guó)家要將農(nóng)業(yè)放到基礎(chǔ)地位，適當(dāng)增加對(duì)農(nóng)民和農(nóng)業(yè)的補(bǔ)貼，努力提升農(nóng)村的現(xiàn)代化水平，全面推動(dòng)農(nóng)村改革，從而提高農(nóng)業(yè)對(duì)金融危機(jī)的抵御能力，保證農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。其次，國(guó)家要加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管。房地產(chǎn)行業(yè)在某種程度上已綁架了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年全國(guó)財(cái)政收入的30%來(lái)自于房地產(chǎn)行業(yè)，而地方財(cái)政收入的50%都源于房地產(chǎn)行業(yè)，此外2013年房地產(chǎn)行業(yè)的固定投資額更是占到了全國(guó)固定投資總額的1/4。當(dāng)前我國(guó)的房?jī)r(jià)依然是居高不下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫現(xiàn)象十分嚴(yán)重，依然盛行著“寧炒一座樓、不開(kāi)一家廠”說(shuō)法，因此相對(duì)于其他行業(yè)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)抵御金融危機(jī)的能力十分薄弱，一旦爆發(fā)金融危機(jī)后果不堪設(shè)想。因此國(guó)家要積極采取適度寬松的財(cái)政政策，加大廉租房、保障性住房的投入，以此來(lái)調(diào)節(jié)房地產(chǎn)行業(yè)的熱度，降低我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.謹(jǐn)慎對(duì)待財(cái)政政策謹(jǐn)慎對(duì)待財(cái)政政策是有效治理和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的關(guān)鍵。首先，我國(guó)要謹(jǐn)慎使用財(cái)政政策。通常情況下，在通貨膨脹的時(shí)期國(guó)家需要采用緊縮性的財(cái)政政策，這將有助于增加稅收、減少財(cái)政支出；而在緊急蕭條時(shí)期或者在短期的需求調(diào)節(jié)中，國(guó)家可以采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策，這將有利于增加政府財(cái)政支出、促使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。其次，國(guó)家要將財(cái)政政策與貨幣政策綜合運(yùn)用。財(cái)政政策與金融政策的效應(yīng)往往是相互補(bǔ)充的，因此國(guó)家要將兩者綜合運(yùn)用，從而發(fā)揮其最大作用。譬如要實(shí)施積極的財(cái)政政策時(shí)，就要用寬松的貨幣政策作為輔助，這才有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。而在調(diào)節(jié)貨幣政策與財(cái)政政策的實(shí)施總量時(shí)，通常情況下貨幣政策的總量所發(fā)揮的作用大于財(cái)政政策，但在特定情況下財(cái)政政策也可以滿足調(diào)節(jié)總量，例如當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，國(guó)家可采取減少稅收、回購(gòu)國(guó)債等政策來(lái)提高貨幣的供給量，刺激居民的消費(fèi)。為此，國(guó)家要努力優(yōu)化財(cái)政政策與貨幣政策的配合結(jié)構(gòu)。

三、結(jié)語(yǔ)

第7篇：財(cái)政政策與金融政策范文

[作者簡(jiǎn)介]張麗莉（1980-），女，漢族，黑龍江人，講師，博士，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)。一、財(cái)政與貨幣政策的一致性

財(cái)政與貨幣政策作為最重要的兩大宏觀調(diào)控政策，是國(guó)家實(shí)行需求管理和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的有力武器，兩者間的緊密聯(lián)系從根本上說(shuō)是來(lái)源于服務(wù)最終目標(biāo)的一致性。政府宏觀調(diào)控的最終目標(biāo)有四個(gè)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡。這四大目標(biāo)的本質(zhì)都是保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。因而無(wú)論財(cái)政政策還是貨幣政策，作為國(guó)家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的政策手段，其目標(biāo)指向必定具有一致性。此外，兩大政策的一致性還表現(xiàn)為政策手段的互補(bǔ)性和傳導(dǎo)機(jī)制的互動(dòng)性。眾所周知，財(cái)政政策和貨幣政策在某些領(lǐng)域存在交叉和重疊，如國(guó)債與財(cái)政存款領(lǐng)域等。在這些領(lǐng)域中，財(cái)政貨幣政策互為補(bǔ)充、互為影響：財(cái)政收支活動(dòng)影響中央銀行資產(chǎn)負(fù)債的變化，財(cái)政政策將資金運(yùn)動(dòng)的方向傳遞給貨幣政策，財(cái)政政策不同的融資方式也會(huì)對(duì)貨幣政策造成不同程度的影響；反之，貨幣政策通過(guò)信貸等渠道（信貸收入的來(lái)源、信貸資金的使用方向等）影響著財(cái)政政策。總之，財(cái)政與貨幣政策之間千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系和互動(dòng)使二者成為一個(gè)有機(jī)整體，這在客觀上必然要求兩大政策進(jìn)行協(xié)調(diào)配合。

二、財(cái)政與貨幣政策的差異性

1兩者調(diào)節(jié)的側(cè)重點(diǎn)存在差異性

宏觀經(jīng)濟(jì)得以正常平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)是社會(huì)總供求相對(duì)平衡的實(shí)現(xiàn)?？偣┣蟮钠胶獍偭科胶夂徒Y(jié)構(gòu)平衡。財(cái)政政策更加側(cè)重于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平衡，貨幣政策更加側(cè)重于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量平衡。從財(cái)政政策來(lái)看，在調(diào)控資金流向上相對(duì)自由度較高，可以通過(guò)收入機(jī)制和分配機(jī)制，直接調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和部門結(jié)構(gòu)的各個(gè)方面，從而達(dá)到優(yōu)化國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的目的。從貨幣政策來(lái)看，中央銀行能夠動(dòng)用多種政策工具調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量和貨幣乘數(shù)，從而決定社會(huì)的貨幣供給總量，貨幣供給總量又決定著商品的需求總量，商品的供給總量反過(guò)來(lái)決定著貨幣的需求總量，由此可見(jiàn)，實(shí)現(xiàn)貨幣的均衡實(shí)際上也就實(shí)現(xiàn)了總供求的總量平衡，因此貨幣政策主要用于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量平衡。

2兩者調(diào)節(jié)的手段存在差異性

一般地，宏觀政策調(diào)控手段的選擇是由政策本身的性質(zhì)及其目標(biāo)決定，即使同一政策在不同階段，其性質(zhì)和具體目標(biāo)也不盡相同，因此采取的手段也有所差別。財(cái)政和貨幣政策作為兩種不同的調(diào)控政策，它們?cè)谡{(diào)控手段上存在較大差異。中國(guó)財(cái)政政策的基本手段主要有財(cái)政投資、稅收、預(yù)算支出、財(cái)政補(bǔ)貼等，貨幣政策的基本手段主要有利率、匯率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金等。

3兩者調(diào)節(jié)的領(lǐng)域存在差異性

貨幣政策的調(diào)節(jié)領(lǐng)域主要集中于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而相比于貨幣政策，財(cái)政政策的調(diào)節(jié)領(lǐng)域更為寬泛，不僅局限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，還涉及社會(huì)發(fā)展的非經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。具體地說(shuō)，貨幣政策是通過(guò)改變貨幣供應(yīng)量來(lái)影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)，貨幣供應(yīng)量的改變主要發(fā)生于流通環(huán)節(jié)，對(duì)流通環(huán)節(jié)的調(diào)控主要集中于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，在這一系列的連鎖反饋過(guò)程中，貨幣政策要發(fā)揮其功能需要商業(yè)銀行的配合和傳導(dǎo)，因此受金融系統(tǒng)邊界的制約，由此可見(jiàn)這種政策的調(diào)節(jié)領(lǐng)域比較有限。財(cái)政政策主要發(fā)生于國(guó)民收入的分配再分配環(huán)節(jié)，通過(guò)財(cái)政收入和支出的變動(dòng)涉及社會(huì)穩(wěn)定各個(gè)方面的實(shí)現(xiàn)，特別是在縮小收入差距，推動(dòng)科教文衛(wèi)事業(yè)的發(fā)展等領(lǐng)域，具有貨幣政策無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。

4兩者調(diào)節(jié)的作用機(jī)制存在差異性

財(cái)政政策更關(guān)注經(jīng)濟(jì)公平，貨幣政策更體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率。這是因?yàn)?，盡管財(cái)政政策與貨幣政策調(diào)控的都是貨幣資金，但其資金的性質(zhì)明顯不同。貨幣政策調(diào)控的資金為借貸資金，具有明顯的償還性，其資金使用效益的提高會(huì)使經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行更富有效率；相比之下，財(cái)政政策的貨幣資金較具有無(wú)償性。通過(guò)資金的無(wú)償占有和使用，調(diào)節(jié)不同人群、不同地區(qū)、不同行業(yè)之間的利益分配關(guān)系，實(shí)現(xiàn)社會(huì)的公平。

5兩者調(diào)節(jié)的時(shí)滯存在差異性

從政策制定角度來(lái)看，財(cái)政政策的制定時(shí)滯較長(zhǎng)，而貨幣政策的制定時(shí)滯較短。政府制定和修訂財(cái)政政策要經(jīng)過(guò)立法機(jī)關(guān)審議和批準(zhǔn)，有一整套極其嚴(yán)格的程序，不允許隨意變動(dòng)年初的財(cái)政預(yù)算，因此往往需要較長(zhǎng)的周期。貨幣政策的制定和修訂由中央銀行決定，中央銀行具有一定的獨(dú)立性，所以政策的變動(dòng)時(shí)滯較短。從政策執(zhí)行角度來(lái)看，貨幣政策時(shí)滯較長(zhǎng)，財(cái)政政策時(shí)滯較短。貨幣政策的實(shí)施要有傳導(dǎo)渠道承載，無(wú)論通過(guò)利率渠道傳導(dǎo)還是通過(guò)信貸渠道傳導(dǎo)，都需要較長(zhǎng)的傳導(dǎo)鏈條，因而貨幣政策部分乃至全部效力的發(fā)揮要有較長(zhǎng)的時(shí)間分布間隔。財(cái)政政策一般通過(guò)政府直接安排收支，且政策實(shí)施具有某種強(qiáng)制性，其達(dá)到的效果也較易在短時(shí)間內(nèi)顯現(xiàn)。

6兩者調(diào)節(jié)的方式存在差異性

盡管市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控體系以間接調(diào)控為基本特點(diǎn)，但財(cái)政政策能夠由政府直接調(diào)節(jié)和控制來(lái)實(shí)現(xiàn)，因而更具有直接性，特別是在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)領(lǐng)域，通過(guò)財(cái)政支出的增減變動(dòng)和稅率的大小變化，可以直接作用于投資和消費(fèi)的結(jié)構(gòu)與規(guī)模。相比較而言，貨幣政策的間接性較強(qiáng)。政策的實(shí)施不僅需要暢通的傳導(dǎo)路徑為依托，還需要商業(yè)銀行的緊密配合，且政策效應(yīng)的發(fā)揮還受到企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)機(jī)制的市場(chǎng)化程度以及居民的消費(fèi)意愿等因素的制約。

綜上所述，財(cái)政政策和貨幣政策既具有一致性也存在差異性，表明二者之間密切相關(guān)，在宏觀調(diào)控中不可替代和相互補(bǔ)充。因此在實(shí)踐中，只有根據(jù)自身特點(diǎn)將兩者有效結(jié)合在一起，才能更容易和準(zhǔn)確地達(dá)到國(guó)家宏觀調(diào)控的目標(biāo)。

三、財(cái)政與貨幣政策搭配的理論綜述

1封閉經(jīng)濟(jì)條件下IS-LM模型

IS-LM模型是由John Richard Hicks和Alvin Hansen（1937）在凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)上得出的一個(gè)經(jīng)濟(jì)分析模型，用于反映產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡的條件下，國(guó)民收入和利率的關(guān)系，該模型廣泛應(yīng)用于財(cái)政與貨幣政策研究。

IS曲線用來(lái)描述產(chǎn)品市場(chǎng)均衡，根據(jù)封閉經(jīng)濟(jì)國(guó)民收入等式：

Y=C+I+G

可以獲得關(guān)于收入和利率關(guān)系的向右下方傾斜的IS曲線。LM曲線用來(lái)描述貨幣市場(chǎng)均衡，根據(jù)等式M/P=L1（r）+L2（y） 可以獲得關(guān)于收入和利率關(guān)系的向右上方傾斜的LM曲線。IS與LM曲線的交點(diǎn)意味著產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的利率和收入水平。然而這一均衡并不是充分就業(yè)時(shí)的均衡，因此需要財(cái)政與貨幣政策進(jìn)行調(diào)節(jié)，其中財(cái)政政策改變IS曲線的位置，貨幣政策改變LM曲線的位置，通過(guò)IS和LM曲線位置的變化，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)下的均衡狀態(tài)。

伴隨著IS-LM模型的誕生，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)它的批評(píng)和指責(zé)就不絕于耳。例如，模型的創(chuàng)始人JRHicks就公開(kāi)表達(dá)了對(duì)該模型的不滿：IS曲線表示的是流量均衡關(guān)系，而LM曲線表示的是存量均衡關(guān)系。若要產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)在一年中同時(shí)達(dá)到均衡，則在整個(gè)過(guò)程中貨幣的供給必須與需求保持相等，這只有在不確定的預(yù)期每天都正確的情況下實(shí)現(xiàn)，這顯然不可能。ALeijonhufvud的批評(píng)指出：IS-LM模型的一個(gè)假設(shè)是兩種市場(chǎng)的均衡相互獨(dú)立，一條曲線的變動(dòng)不會(huì)引起另一條曲線的變動(dòng)，這種假設(shè)不正確，IS和LM應(yīng)該是相互依存的關(guān)系。盡管各種對(duì)IS-LM模型的批評(píng)不無(wú)道理，但并沒(méi)有因此撼動(dòng)該模型在現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要地位。無(wú)論是后來(lái)的貨幣學(xué)派、理性預(yù)期學(xué)派還是供給學(xué)派，其理論都沒(méi)有取代正統(tǒng)的IS-LM模型，反而被納入該模型，豐富和拓展了該模型。因而無(wú)論從理論還是實(shí)踐上都證明IS-LM模型的巨大價(jià)值，是政府分析財(cái)政貨幣政策的重要工具。

2米德沖突

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策不僅要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡，還要實(shí)現(xiàn)外部均衡。當(dāng)一種經(jīng)濟(jì)政策面對(duì)兩個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外沖突的問(wèn)題。詹姆斯?米德最早研究了這個(gè)問(wèn)題，稱之為“米德沖突”。他詳細(xì)分析了兩國(guó)為維持內(nèi)外均衡的金融政策之間存在的沖突：設(shè)定兩個(gè)國(guó)家A和B，在A國(guó)的國(guó)內(nèi)支出上出現(xiàn)了自發(fā)緊縮，其結(jié)果導(dǎo)致了A、B兩國(guó)國(guó)民收入的緊縮，并且使國(guó)際貿(mào)易朝著有利于A國(guó)的方向變動(dòng)。在這種情況下，A國(guó)需要采取政策性膨脹來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。具體地說(shuō)，就是一方面停止國(guó)內(nèi)的蕭條以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡，另一方面抑制A國(guó)進(jìn)口需求的縮減和A國(guó)的貿(mào)易差額移向順差以實(shí)現(xiàn)外部均衡，對(duì)A國(guó)來(lái)說(shuō)，這不會(huì)產(chǎn)生政策沖突問(wèn)題。但如果A國(guó)不這樣做，B國(guó)就會(huì)面臨嚴(yán)重的政策沖突。為了實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡，B國(guó)的國(guó)內(nèi)支出需要有政策性膨脹來(lái)制止經(jīng)濟(jì)蕭條，但為了外部均衡，B國(guó)又要求國(guó)內(nèi)支出有政策性收縮，以便在A國(guó)對(duì)B國(guó)出口需求縮減的同時(shí)，限制B國(guó)的進(jìn)口需求。這就存在尖銳的政策沖突，穩(wěn)定國(guó)民收入的政策性膨脹會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支更加不均衡，可使國(guó)際收支達(dá)到均衡的政策性緊縮又會(huì)加劇國(guó)民收入的下降。

可見(jiàn)，在米德的分析中，內(nèi)外均衡的矛盾表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)總需求緊縮和國(guó)際收支逆差之間的矛盾。由于政府只能運(yùn)用金融政策一種工具，因此必然導(dǎo)致調(diào)控中左支右絀的情況。以上米德的論述傳遞出這樣一個(gè)信息：在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中內(nèi)外均衡的沖突十分常見(jiàn)和頻繁，單一的金融政策無(wú)法解決內(nèi)外均衡沖突的兩難困境，運(yùn)用政策搭配才是治本之道。米德的這一思想構(gòu)筑了政策搭配理論的基石。隨后經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)诖祟I(lǐng)域的研究都是以米德沖突理論為依據(jù)展開(kāi)的。

3丁伯根法則

為解決內(nèi)外均衡的沖突問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了大量的研究，其中丁伯根（JTinbergen）最早提出將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的數(shù)學(xué)模型，論證了要實(shí)現(xiàn)N個(gè)獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少要有相互獨(dú)立的N種有效的政策工具。這一理論被稱為丁伯根法則。

丁伯根法則可以簡(jiǎn)單表述為：假設(shè)存在兩個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)T1、T2，可以使用兩種政策工具I1、I2，政策調(diào)控追求的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)T1、T2即為最優(yōu)目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是政策工具的線性函數(shù)，則有：

T1=A1?I1+A2?I2

T2=B1?I1+B2?I2

當(dāng)A1/B1≠A2/B2時(shí)，可以求解出達(dá)到最優(yōu)目標(biāo)水平T1、T2時(shí)所需要的I1、I2的水平：

I1=（B2?T1-A2?T2）/（A1?B2-B1?A2）

I2=（A1?T2-B1?T1）/（A1?B2-B1?A2）

這說(shuō)明，只要政府能夠運(yùn)用兩種獨(dú)立的政策工具，就可以通過(guò)政策工具的配合達(dá)到理想的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。當(dāng)A1/B1=A2/B2時(shí)，方程組無(wú)解，這意味著兩種政策工具對(duì)兩個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有相同的影響，可以視為一個(gè)獨(dú)立的政策工具，因而不可能全部實(shí)現(xiàn)兩個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

丁伯根法則對(duì)經(jīng)濟(jì)政策理論具有深遠(yuǎn)意義，它的重要貢獻(xiàn)在于研究了政策搭配的數(shù)量匹配性，并提供了一個(gè)可擴(kuò)充性較強(qiáng)的數(shù)學(xué)模型。該法則還進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了眾多且廣泛的政策搭配是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡發(fā)展的客觀要求。

4蒙代爾有效市場(chǎng)分類原則

在政策目標(biāo)和政策工具的匹配問(wèn)題上，盡管“丁伯根原理”被廣為認(rèn)同，但缺乏可操作性。現(xiàn)實(shí)中政府在運(yùn)用財(cái)政和貨幣政策應(yīng)對(duì)內(nèi)外均衡兩種目標(biāo)時(shí)常常會(huì)遇到邏輯上和指導(dǎo)思想上的困難，不能實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。蒙代爾認(rèn)為，造成這種困難的原因在于丁伯根原理將財(cái)政政策和貨幣政策視為同等效力的政策工具，但實(shí)際上不同政策工具的作用和效果是不同的。蒙代爾借用兩目標(biāo)-兩工具模型提出了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)原則和比較優(yōu)勢(shì)原則，構(gòu)成了蒙代爾有效市場(chǎng)分類原則的核心內(nèi)容。該原則的政策決策模型可簡(jiǎn)單概括為：

T1=a1?I1+a2?I2

T2=b1?I1+b2?I2

第8篇：財(cái)政政策與金融政策范文

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；治理；財(cái)政政策

一、爆發(fā)金融危機(jī)的主要原因

馬克思指出：“金融危機(jī)主要表現(xiàn)為企業(yè)、銀行的流動(dòng)性危機(jī)或債務(wù)支付，然而其本質(zhì)是貨幣危機(jī)”。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷加深，金融危機(jī)的波及范圍、破壞程度都在急劇上升，從2007年美國(guó)的次貸危機(jī)到2011年歐洲的債務(wù)危機(jī)，都掀起了波及全球的金融風(fēng)暴，對(duì)世界金融體系造成了重創(chuàng)。分析來(lái)看，金融危機(jī)爆發(fā)的原因主要有以下幾點(diǎn)：

1.過(guò)度擴(kuò)張性消費(fèi)

過(guò)度擴(kuò)張性消費(fèi)指的是金融業(yè)為了追求經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)而鼓吹超前消費(fèi)、利用低息、低首付等一些手段向企業(yè)或者個(gè)人發(fā)放信用貸款的行為。各個(gè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中為了追求利益通常會(huì)降低信貸門檻，甚至未實(shí)施償還能力評(píng)估便向企業(yè)或個(gè)人發(fā)放貸款，這就使得一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，政府只好通過(guò)增發(fā)貨幣來(lái)填補(bǔ)銀行的死賬、呆賬，結(jié)果便會(huì)導(dǎo)致高通貨膨脹、高失業(yè)率等一系列問(wèn)題的出現(xiàn)，在這種情況下借貸者通常會(huì)無(wú)力償還貸款，于是致使金融危機(jī)爆發(fā)。

2.“過(guò)于寬松”的貨幣政策

簡(jiǎn)言之寬松的貨幣政策就是向市場(chǎng)增加貨幣的供應(yīng)量，例如發(fā)行貨幣、降低貸款利率以及購(gòu)買債券等，這樣市場(chǎng)上的貨幣量便會(huì)增多，有利于企業(yè)或者個(gè)人進(jìn)行貸款，從而起到抵御經(jīng)濟(jì)衰退、帶動(dòng)市場(chǎng)繁榮的作用。但是如果貨幣政策“過(guò)于寬松”，風(fēng)險(xiǎn)貸款則會(huì)相應(yīng)地增加，很容易導(dǎo)致信貸泡沫，最終引發(fā)金融危機(jī)。例如20世紀(jì)80年代日本正是由于貨幣政策過(guò)于寬松，結(jié)果導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)貸款迅速增加，最終對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了重創(chuàng)。

二、當(dāng)前我國(guó)治理金融危機(jī)的財(cái)政政策的不足

最近的一次金融危機(jī)開(kāi)始于2008年，2008年世界銀行的《2009年全球經(jīng)濟(jì)展望》顯示，2008年全球的GDP增長(zhǎng)率為2.5%，2009年則回落到0.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2007年3.7%的增速。面對(duì)金融危機(jī)的巨大威脅，財(cái)政政策無(wú)疑是當(dāng)前各國(guó)治理和應(yīng)對(duì)危機(jī)最為有效的手段之一。我國(guó)先后出臺(tái)了多項(xiàng)財(cái)政政策應(yīng)對(duì)和治理金融危機(jī)，但是當(dāng)前我國(guó)治理金融危機(jī)的財(cái)政政策的還有許多不足，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.稅收制度有待完善

稅收制度是保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的重要保障，倘若稅收制度不健全，就容易導(dǎo)致企業(yè)的負(fù)擔(dān)過(guò)重，最終致使政府稅收減少或稅收不足，具體體現(xiàn)在以下幾方面：首先，企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策有待完善。就目前我國(guó)的稅收制度而言，新辦企業(yè)在一定程度上并沒(méi)有對(duì)稅收優(yōu)惠政策起到實(shí)質(zhì)性的作用，例如以新辦的勞務(wù)服務(wù)公司為例，在其營(yíng)業(yè)的第一年國(guó)家實(shí)行免稅政策，但是在營(yíng)業(yè)第一年新辦服務(wù)公司很難實(shí)現(xiàn)盈利，因此就使得免稅優(yōu)惠政策難以發(fā)揮實(shí)質(zhì)性作用。此外，我國(guó)在對(duì)企業(yè)實(shí)行免稅優(yōu)惠政策時(shí)，對(duì)其投資環(huán)保產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目的稅收優(yōu)惠政策相對(duì)較少，今后有待完善。其次，我國(guó)也需完善增值稅設(shè)置。增值稅是我國(guó)稅收體系中的最大稅種，但是我國(guó)自從設(shè)置增值稅以來(lái)便伴隨著重復(fù)課稅問(wèn)題，企業(yè)面對(duì)重復(fù)征稅往往不堪重負(fù)。除此之外，我國(guó)出口退稅政策的作用也未完全顯現(xiàn)。當(dāng)前除了禁止出口的商品或者援外出口商品，我國(guó)對(duì)其他出口商品一律實(shí)行零稅率，但是在實(shí)際的操作中卻將這些出口商品按照出口退稅率進(jìn)行計(jì)算，因此隨著出口退稅率的不斷提升，我國(guó)要想實(shí)現(xiàn)出口商品整理零賦稅的目標(biāo)，可謂依然任重道遠(yuǎn)。

2.國(guó)債政策工具缺少有效性

國(guó)債政策是國(guó)家財(cái)政政策的重要組成部分，國(guó)債政策工具的有效性如何直接影響到財(cái)政政策工具的作用，然而當(dāng)前我國(guó)國(guó)債政策的有效性還有待進(jìn)一步提高。首先，對(duì)于國(guó)債投資項(xiàng)目的管理有待完善。當(dāng)前我國(guó)并未建立起一套完整的國(guó)債資金管理體系，對(duì)于國(guó)債資金的利用缺少監(jiān)管機(jī)制的引導(dǎo)和制約，在國(guó)債投資項(xiàng)目中未建立起行之有效的決策體系，同時(shí)對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行也監(jiān)管不力。其次，國(guó)債投資的乘數(shù)較低。我國(guó)國(guó)債投資側(cè)重大規(guī)模項(xiàng)目和資金密集型項(xiàng)目，政府往往熱衷于包攬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重大項(xiàng)目，使得國(guó)債投資的周期較長(zhǎng)。此外，與大項(xiàng)目相比，國(guó)債投資對(duì)于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)或者中小規(guī)模的項(xiàng)目關(guān)注卻不多，結(jié)果使得國(guó)債投資在促進(jìn)居民消費(fèi)方面效果不佳。

3.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

國(guó)家財(cái)政支出需要依據(jù)國(guó)債的發(fā)行量來(lái)反映債務(wù)依存度，其計(jì)算公式是“當(dāng)年債務(wù)收入額/當(dāng)年中央財(cái)政總支出×100%”。我國(guó)的國(guó)債是由中央財(cái)政負(fù)責(zé)發(fā)行、使用和控制的，而且中央財(cái)政的債務(wù)依存度有著較高的現(xiàn)實(shí)意義。因此，當(dāng)我國(guó)的國(guó)債發(fā)行量較大時(shí)，債務(wù)的依存度就會(huì)過(guò)高，這就意味著財(cái)政支付需要依靠債務(wù)收入，于是這就會(huì)把財(cái)政置于一個(gè)極具風(fēng)險(xiǎn)性的位置之上，這樣將對(duì)未來(lái)的發(fā)展構(gòu)成威脅。例如審計(jì)署的資料顯示，截至2010年底我國(guó)各地方政府的債務(wù)總額達(dá)到10.7萬(wàn)億元，總額相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的27%，而且有的地區(qū)債務(wù)率超過(guò)了200%，這表明一些地方政府存在著嚴(yán)重的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

三、完善治理金融危機(jī)的財(cái)政政策的建議

1.建立健全稅收體系

稅收是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的首要來(lái)源，要想完善治理金融危機(jī)的財(cái)政政策，首要的是健全稅收體系。為此，國(guó)家首先可以適當(dāng)調(diào)整企業(yè)所得稅，充分發(fā)揮企業(yè)所得稅的正向調(diào)節(jié)功能。對(duì)于新辦企業(yè)和其他國(guó)內(nèi)企業(yè)，國(guó)家可以實(shí)行合并內(nèi)、外的稅收方式，讓國(guó)內(nèi)的企業(yè)也可以享受到與外商投資企業(yè)同等的待遇，這一舉措將有助于落實(shí)和統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策，而且在這種情況下，新辦企業(yè)在執(zhí)行減免稅的規(guī)定后，就可以從收益的年度開(kāi)始計(jì)算。此外，對(duì)于處于虧損狀態(tài)的企業(yè)，國(guó)家也要讓其享受到研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策的待遇。其次，國(guó)家也應(yīng)適當(dāng)延長(zhǎng)虧損抵補(bǔ)的期限。我國(guó)應(yīng)積極學(xué)習(xí)和借鑒西方在虧損抵補(bǔ)方面的相關(guān)做法，譬如當(dāng)出現(xiàn)虧損的時(shí)候，要允許向前、后結(jié)轉(zhuǎn)，這樣可以延長(zhǎng)向后結(jié)轉(zhuǎn)的期限，還可以將納稅人出現(xiàn)的虧損抵完，將其當(dāng)做年度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的遞補(bǔ)，也可以把它當(dāng)做投資利潤(rùn)或者資本得利的遞補(bǔ)。此外，國(guó)家還應(yīng)該積極進(jìn)行稅收改革，革新原有稅收政策，通過(guò)稅收改革增加人民的收入，促使人們有更多的資金用于消費(fèi)，從而擴(kuò)大社會(huì)內(nèi)需、拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.優(yōu)化財(cái)政支出政策

金融危機(jī)嚴(yán)重影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民的生活，我國(guó)要想應(yīng)對(duì)和治理金融危機(jī)，需要優(yōu)化財(cái)政支出政策。為此，國(guó)家首先要加大對(duì)農(nóng)業(yè)的財(cái)政支出與投資，保證農(nóng)業(yè)健康發(fā)展。農(nóng)業(yè)是我國(guó)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，保證農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展是應(yīng)對(duì)和治理金融危機(jī)的重要前提，為此國(guó)家要將農(nóng)業(yè)放到基礎(chǔ)地位，適當(dāng)增加對(duì)農(nóng)民和農(nóng)業(yè)的補(bǔ)貼，努力提升農(nóng)村的現(xiàn)代化水平，全面推動(dòng)農(nóng)村改革，從而提高農(nóng)業(yè)對(duì)金融危機(jī)的抵御能力，保證農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。其次，國(guó)家要加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管。房地產(chǎn)行業(yè)在某種程度上已綁架了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年全國(guó)財(cái)政收入的30%來(lái)自于房地產(chǎn)行業(yè)，而地方財(cái)政收入的50%都源于房地產(chǎn)行業(yè)，此外2013年房地產(chǎn)行業(yè)的固定投資額更是占到了全國(guó)固定投資總額的1/4。當(dāng)前我國(guó)的房?jī)r(jià)依然是居高不下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫現(xiàn)象十分嚴(yán)重，依然盛行著“寧炒一座樓、不開(kāi)一家廠”說(shuō)法，因此相對(duì)于其他行業(yè)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)抵御金融危機(jī)的能力十分薄弱，一旦爆發(fā)金融危機(jī)后果不堪設(shè)想。因此國(guó)家要積極采取適度寬松的財(cái)政政策，加大廉租房、保障性住房的投入，以此來(lái)調(diào)節(jié)房地產(chǎn)行業(yè)的熱度，降低我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.謹(jǐn)慎對(duì)待財(cái)政政策

謹(jǐn)慎對(duì)待財(cái)政政策是有效治理和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的關(guān)鍵。首先，我國(guó)要謹(jǐn)慎使用財(cái)政政策。通常情況下，在通貨膨脹的時(shí)期國(guó)家需要采用緊縮性的財(cái)政政策，這將有助于增加稅收、減少財(cái)政支出；而在緊急蕭條時(shí)期或者在短期的需求調(diào)節(jié)中，國(guó)家可以采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策，這將有利于增加政府財(cái)政支出、促使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。其次，國(guó)家要將財(cái)政政策與貨幣政策綜合運(yùn)用。財(cái)政政策與金融政策的效應(yīng)往往是相互補(bǔ)充的，因此國(guó)家要將兩者綜合運(yùn)用，從而發(fā)揮其最大作用。譬如要實(shí)施積極的財(cái)政政策時(shí)，就要用寬松的貨幣政策作為輔助，這才有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。而在調(diào)節(jié)貨幣政策與財(cái)政政策的實(shí)施總量時(shí)，通常情況下貨幣政策的總量所發(fā)揮的作用大于財(cái)政政策，但在特定情況下財(cái)政政策也可以滿足調(diào)節(jié)總量，例如當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，國(guó)家可采取減少稅收、回購(gòu)國(guó)債等政策來(lái)提高貨幣的供給量，刺激居民的消費(fèi)。為此，國(guó)家要努力優(yōu)化財(cái)政政策與貨幣政策的配合結(jié)構(gòu)。

結(jié)語(yǔ)

總之，面對(duì)金融危機(jī)的巨大威脅，我國(guó)首先要看到積極的一面，對(duì)未來(lái)充滿信心；其次也要努力優(yōu)化財(cái)政政策，提高抵御和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的能力，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的又快又好發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

第9篇：財(cái)政政策與金融政策范文

關(guān)鍵詞：中國(guó)家族企業(yè)；日本家族企業(yè)；經(jīng)濟(jì)政策；比較研究

無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，家族企業(yè)都大量頑強(qiáng)地生存和發(fā)展，并在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域中扮演著重要的角色。據(jù)有關(guān)學(xué)者統(tǒng)計(jì)，2001年中國(guó)內(nèi)地的私營(yíng)企業(yè)以中國(guó)30%的資源生產(chǎn)出中國(guó)60%的GDP。由此可見(jiàn)，家族企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將發(fā)揮重要作用，也日益成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐力量，并且我們可以預(yù)見(jiàn)必將成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)改革的重要力量。但同時(shí)應(yīng)該注意到，中國(guó)的家族企業(yè)目前的確面臨許多問(wèn)題。首當(dāng)其沖的，是外界環(huán)境帶來(lái)的生存壓力：市場(chǎng)日趨買方化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的深層矛盾開(kāi)始激化，亞洲金融危機(jī)，實(shí)力雄厚的外國(guó)企業(yè)和逐步脫胎換骨的國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。而長(zhǎng)期忽視對(duì)家族企業(yè)的研究不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)界的一大缺陷，在世界范圍內(nèi)也是如此。彼德·德魯克就指出：大部分企業(yè)——包括美國(guó)的和所有其他發(fā)達(dá)國(guó)家的——都是由家族控制和管理的。然而，有關(guān)管理的書籍和課程卻幾乎完全是針對(duì)公共的和專業(yè)管理的企業(yè)，它們難得提到家族經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。因此，通過(guò)與他國(guó)比較，系統(tǒng)地研究家族企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，尋找一個(gè)及符合中國(guó)家族企業(yè)的實(shí)際情況又能切實(shí)地解決問(wèn)題的突破口，有著特殊的理論與實(shí)踐意義。

一、中日國(guó)家財(cái)政政策對(duì)家族企業(yè)的影響比較分析

（一）中國(guó)家族企業(yè)相關(guān)財(cái)政政策

2000年8月，中國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《國(guó)家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于鼓勵(lì)和扶持中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見(jiàn)》，這是在國(guó)有企業(yè)三年脫困已取得明顯進(jìn)展的情況下國(guó)家出臺(tái)的這項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)政策。該《意見(jiàn)》在大力推動(dòng)中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、鼓勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)稅政策支持、拓寬中小企業(yè)融資渠道、加快建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系、健全社會(huì)化服務(wù)體系、創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境和加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)等8個(gè)方面，作出了25條原則規(guī)定與具體要求。文件還決定：（1）各級(jí)政府要根據(jù)財(cái)力安排資金用于中小企業(yè)信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)資助等方面；（2）進(jìn)行中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易試點(diǎn)，探索建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司等。

（二）日本家族企業(yè)相關(guān)財(cái)政政策

政府每年在預(yù)算方面為支持中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造寬松的外部環(huán)境。日本在平成16年度的預(yù)算方案中，整個(gè)政府的中小企業(yè)對(duì)策預(yù)算為1703億日元。用于完善經(jīng)營(yíng)支持體制、刺激創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、促進(jìn)技術(shù)革新和產(chǎn)學(xué)官合作、補(bǔ)助新產(chǎn)品試生產(chǎn)費(fèi)用、搞活地區(qū)產(chǎn)業(yè)和中心市區(qū)。設(shè)立各都道府縣貸款機(jī)構(gòu)，為準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)者和小企業(yè)提供無(wú)息貸款，為找不到擔(dān)保的企業(yè)代其采購(gòu)所需設(shè)備并以分期付款方式銷售給或租賃給該企業(yè)。設(shè)立“改善小企業(yè)等經(jīng)營(yíng)貸款制度”。向信用度和擔(dān)保能力較弱而貸不到資金的小企業(yè)以無(wú)利息、無(wú)擔(dān)保人發(fā)放貸款。其中金融方面的制度會(huì)具體在金融政策一部分加以討論。

（三）中日國(guó)家財(cái)政政策比較分析

中小企業(yè)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的位置，鑒于中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的巨大貢獻(xiàn)，無(wú)論在中國(guó)還是在日本都十分重視對(duì)中小企業(yè)的扶持，為中小企業(yè)制定了一系列的優(yōu)惠政策，其中財(cái)政支持政策是比較普遍的一種。目前中國(guó)的財(cái)政方面制定的相關(guān)政策還比較單一缺乏針對(duì)性，而日本在相關(guān)方面的基礎(chǔ)政策已經(jīng)比較系統(tǒng)和詳細(xì)，值得我們加以參考。財(cái)政政策不可單一作為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策來(lái)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，接下來(lái)，我們具體從稅收和金融這兩大主要經(jīng)濟(jì)手段對(duì)此問(wèn)題加以討論。

二、中日國(guó)家稅收政策對(duì)家族企業(yè)的影響比較分析

（一）中國(guó)家族企業(yè)相關(guān)稅收政策

在2000年8月中國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的《意見(jiàn)》中，還決定：探索組建國(guó)家中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)并對(duì)納入全國(guó)試點(diǎn)的擔(dān)保和再擔(dān)保業(yè)務(wù)給予3年免征營(yíng)業(yè)稅。

（二）日本家族企業(yè)相關(guān)稅收政策

為了進(jìn)一步鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展，日本在平成16年度稅制修改中對(duì)于從創(chuàng)業(yè)到繼承事業(yè)各環(huán)節(jié)繼續(xù)減稅。中小企業(yè)實(shí)行低稅率為使民間資本更多地注入中小企業(yè)，投資家能夠搞活投資企業(yè)，實(shí)行“天使稅制”，即對(duì)滿足開(kāi)發(fā)實(shí)驗(yàn)費(fèi)用占銷售額的比例超過(guò)3%，創(chuàng)業(yè)未滿五年等一定條件的中小企業(yè)，個(gè)人投資家進(jìn)行股票投資而股票出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓損失時(shí)，停止保留金征稅時(shí)間延長(zhǎng)為兩年。改革事業(yè)繼承稅收制度。建立有利于中小企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的養(yǎng)老金制度，確保公積金免稅額度。延長(zhǎng)中小企業(yè)促進(jìn)投資稅制、中小企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)機(jī)制和購(gòu)置信息通信設(shè)備稅制。

（三）中日國(guó)家稅收政策比較分析

我國(guó)現(xiàn)行稅制中，專門針對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策并不多。但在稅收法規(guī)中，有一些規(guī)定從受益主體來(lái)看，基本上或相當(dāng)大部分是中小企業(yè)。這些優(yōu)惠政策已經(jīng)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用。但從總體來(lái)看，近一半的中小企業(yè)稅收優(yōu)惠措施主要是為了解決殘疾和就業(yè)以及下崗職工再就業(yè)等社會(huì)問(wèn)題而出臺(tái)的，并沒(méi)有從中小企業(yè)本身的特殊性考慮，這就造成了目前我國(guó)相關(guān)的稅收政策措施目標(biāo)起點(diǎn)低且不明確、針對(duì)性不強(qiáng)的缺陷。

另，我國(guó)現(xiàn)行的中小企業(yè)稅收扶持措施雖然不少，但出臺(tái)于不同時(shí)期、不同經(jīng)濟(jì)背景下，大多以暫行條例、文件、補(bǔ)充規(guī)定等形式，沒(méi)有形成一個(gè)較為完整的體系，缺乏有效的法律保障。

三、中日國(guó)家金融政策對(duì)家族企業(yè)的影響比較分析

（一）中國(guó)相關(guān)金融政策