市場風(fēng)險論文：船舶市場風(fēng)險預(yù)警探究

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本文作者：余思勤、項一葉、劉振 單位：上海海事大學(xué)

從市場均衡理論出發(fā)，本文選擇造船完工量、新增訂單量及船舶價格指數(shù)三個指標(biāo)作為風(fēng)險預(yù)警的響因素，即市場均衡中的供給、需求和價格三要素。根據(jù)我國船舶市場的現(xiàn)狀，本文采用五級警度進(jìn)行預(yù)警研究，即“巨警、重警、中警、輕警、無警”。巨警代表船舶市場處于低谷階段，風(fēng)險巨大，新增訂單量、完工量少；重警是指船舶市場風(fēng)險很大，完工量、新增訂單量和手持訂單量大幅度減少；中警則表明船舶市場風(fēng)險較大，企業(yè)對市場的反應(yīng)存在滯后性；輕警是指船舶市場風(fēng)險很小，造船業(yè)能基本保持供需平衡；無警則是船舶市場無風(fēng)險，船舶需求增加，出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況。本文把各年度的警情值用0至25間的任意整數(shù)表示，并采用5分法對各警度預(yù)警區(qū)間加以定義，預(yù)警區(qū)間如表1所示。

風(fēng)險預(yù)警模型所用到的每一個樣本都由輸入和輸出兩部分組成，輸入數(shù)據(jù)包括1975~2010年的三個指標(biāo)的數(shù)據(jù)，每年的輸入對應(yīng)著輸出，即1976~2011年警情值。將1975~2003年指標(biāo)作為訓(xùn)練樣本，將2004~2010年指標(biāo)作為測試樣本。本文采用專家評分法，對1975~2011年我國造船市場警情評級和打分，如表2所示。為了確保BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練的一致性和穩(wěn)定性，需要將模型的輸入值進(jìn)行歸一化處理，即將各指標(biāo)的輸入值歸化為[0,1]或者[-1,1]區(qū)間的值，本文采用區(qū)間[-1,1]。從樣本數(shù)據(jù)表2可以看出，三個輸入指標(biāo)值均不滿足要求，應(yīng)用Matlab7.8中的mapminmax函數(shù)將這三個指標(biāo)分別進(jìn)行歸一化處理，得到可用于網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練及測試的樣本數(shù)據(jù)。

本風(fēng)險預(yù)警模型基于供給、需求和價格三要素，采用三層BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)作為預(yù)警模型。其中輸入層為每年的警情指標(biāo)數(shù)據(jù)，輸入節(jié)點數(shù)為3個；輸出層是未來一年的警情警度，本文采用專家評分值確定，輸出節(jié)點數(shù)為1個。網(wǎng)絡(luò)模型的隱含層節(jié)點數(shù)的確定，一般先通過公式計算，確定大致范圍，再在這個結(jié)果范圍內(nèi)找出適合模型的最佳節(jié)點數(shù)。本文采用公式來計算隱含層節(jié)點個數(shù)，其中，表示輸入層節(jié)點數(shù)，表示輸出層節(jié)點數(shù)，a為1到10之間的常數(shù)。逐次改變節(jié)點數(shù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練，通過比較訓(xùn)練的誤差收斂度以及實際輸出值與期望輸出值的誤差大小，發(fā)現(xiàn)隱含層節(jié)點個數(shù)為10個時，網(wǎng)絡(luò)的性能最好。將1975年至2003年各年的指標(biāo)數(shù)據(jù)作為輸入，將1976年至2004年的造船市場警度作為輸出，借助Matlab7.8的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具箱對模型進(jìn)行訓(xùn)練。

為了檢驗經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)測試后模型的輸出值是否準(zhǔn)確，需要對模型進(jìn)行檢驗。將測試樣本各指標(biāo)數(shù)據(jù)作為網(wǎng)絡(luò)的輸入值，通過訓(xùn)練好的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行模擬和計算，得到輸出值，并將這個輸出值與預(yù)先設(shè)定好的相比較。如果差異不大，說明所建立的網(wǎng)絡(luò)模型能較好的對造船市場進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警，反之，則不能對造船市場進(jìn)行預(yù)警。將2004~2010年的數(shù)據(jù)輸入，得出的結(jié)果如表3所示。由表3可知，網(wǎng)絡(luò)模型的輸出值與預(yù)先設(shè)定的輸出值所反應(yīng)的信息是一致的，能夠較準(zhǔn)確的給出輸入數(shù)據(jù)后一年的警情。因此，可以用訓(xùn)練好的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對未來造船市場進(jìn)行預(yù)警。將2011年造船市場的三大指標(biāo)數(shù)據(jù)作歸一化處理后，輸入到訓(xùn)練好的網(wǎng)絡(luò)模型中，通過網(wǎng)絡(luò)的模擬和計算，模型輸出結(jié)果得到2012年的船舶市場風(fēng)險輸出值為10.9387，警情為中警。

本文基于市場均衡理論選擇了造船完工量、新增訂單量及船舶價格指數(shù)作為船舶市場風(fēng)險的影響因素，根據(jù)當(dāng)年的實際情況利用專家評分法確定每年的警度，進(jìn)而建立了基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的船舶市場風(fēng)險預(yù)警模型。利用所建立的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)警模型，在進(jìn)行擬合訓(xùn)練的基礎(chǔ)上，檢驗結(jié)果證明預(yù)警模型能夠較準(zhǔn)確的預(yù)測未來一年的警情，進(jìn)而對2012年我國船舶市場警情進(jìn)行了預(yù)測，發(fā)現(xiàn)2012年我國船舶市場的情況并不理想，屬于中警。從現(xiàn)實情況可以看到，中國船舶市場經(jīng)過2010年的短暫回暖后，2011年的船舶市場衰退明顯，2012年迎來船舶市場的嚴(yán)峻現(xiàn)實，這和我們的預(yù)警情況是一致的。未來針對船舶市場風(fēng)險的應(yīng)對策略，不僅要認(rèn)識到船舶市場風(fēng)險的長周期性，做好長期應(yīng)對船舶市場蕭條的思想準(zhǔn)備，還需要國家和地方政府在政策上給予大力支持，例如，鼓勵資助國內(nèi)航運企業(yè)淘汰舊船，向國內(nèi)船廠訂購新船等積極的扶持政策。