企業(yè)風險管理歷史變革探究

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［摘要］企業(yè)風險管理是企業(yè)日常經(jīng)營管理中的重要一環(huán)，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的根本保障。文章介紹了風險管理的歷史變革，主要從起源與發(fā)展、風險管理理論的演進作為研究切入點，提出未來企業(yè)風險管理的發(fā)展趨勢。

［關鍵詞］風險管理；歷史變革；發(fā)展趨勢

1企業(yè)風險管理概述

1.1企業(yè)風險管理的定義

企業(yè)風險管理主要指企業(yè)的高層管理者或是決策人員對企業(yè)存續(xù)期間可能出現(xiàn)的風險進行分析，并基于分析來控制企業(yè)風險，避免企業(yè)受風險的影響，確保企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展，促進且保障企業(yè)未來預期目標的實現(xiàn)。企業(yè)風險管理領域不只局限于企業(yè)內(nèi)部因素，還囊括相當一部分外部因素，諸如市場因素、社會因素、政策因素等。因此，風險管理從企業(yè)經(jīng)營的各個細節(jié)和角度出發(fā)，以支持企業(yè)的有序發(fā)展。

1.2企業(yè)風險管理的重要性

企業(yè)風險管理是企業(yè)成長及壯大的重要支柱，企業(yè)在經(jīng)營中不可避免的會面臨一些無法預見的風險，尤其是面對金融危機等由于內(nèi)外部環(huán)境改變而帶來的不穩(wěn)定因素時，提高企業(yè)的風險可控概率，減少風險發(fā)生的可能，增強企業(yè)風險管理的能力，以此來實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的目的。因此，企業(yè)對風險管理的認知和運用就顯得格外重要，培養(yǎng)擅長運營管理、熟悉風險管理政策的人才，同時從上至下提高企業(yè)整體的風險意識，增強企業(yè)對于潛在風險的敏感性，降低企業(yè)的風險。另外，建立貼合企業(yè)自身情況的風險管理制度與風險管理系統(tǒng)，科學有效地提升企業(yè)的經(jīng)濟效益。風險管理是當前企業(yè)管理上的有力手段，企業(yè)只有重視風險管理，全面落實風險管理，為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展提供堅實保障，減少企業(yè)已經(jīng)存在或潛在風險，才能保障企業(yè)長足發(fā)展。

2企業(yè)風險管理歷史變革

2.1風險管理起源和發(fā)展

風險管理思想產(chǎn)生于20世紀30年代的美國，由于經(jīng)濟危機給全球經(jīng)濟帶來的輻射性影響，美國近半數(shù)銀行和企業(yè)紛紛倒閉、破產(chǎn)。此時的風險管理思想便因勢而發(fā)，最初的風險管理思想由美國管理協(xié)會保險部提出，從美國紐約的部分大公司組織定期研討應對經(jīng)濟危機后的風險問題，逐漸發(fā)展成為大部分中型企業(yè)開始在企業(yè)內(nèi)設立保險管理部門，可見，在當時的風險管理以保險為主要手段。在20世紀中期，部分工商企業(yè)及銀行的管理者和決策者才真正對風險管理重視起來。其契機是美國鋼鐵工人工會在爭取退休金和保險待遇方面與鋼鐵廠談判失利，致使工人大罷工以及美國通用汽車公司自動變速裝置廠發(fā)生火災，所造成的經(jīng)濟損失達上億美元。這些風險事件的出現(xiàn)，在當時的工商業(yè)引起了一定的反響。同時，許多學者投身于風險管理的研究，加快了風險管理理論的發(fā)展，為風險管理的后續(xù)研究提供了有力保障。20世紀中后期國際性石油危機掀起了風險管理全球化的序幕，加快了人們認知風險管理的腳步。世界各國的有關學者對風險管理這一領域進行了全方位、全范圍的探討，舉行多次學術研討會議，且美國由此建立了風險管理協(xié)會。這一組織的建立，拉動了國際上更多的國家關注并成立風險管理協(xié)會或者集體性組織機構(gòu)，促進了風險管理理論和思想在國際上的傳播與應用。但在此階段風險管理思想還具有一定的局限性，在企業(yè)的經(jīng)營管理中多用于事后風險的管理。20世紀末，風險管理思想發(fā)展的速度更加迅猛。著名的巴林銀行倒閉事件引起歐美國家一系列波動，動蕩不安的政治和經(jīng)濟環(huán)境迫使企業(yè)更加深入了解風險管理，建立健全風險管理體系。在這一時期，風險管理體現(xiàn)出高度的綜合性，并且提出了從財務到保險延伸至企業(yè)的整體層面上的思想。進入21世紀，2004年COSO委員會的《全面風險管理———整合框架》強調(diào)了全面風險管理的重要性和效用性，此時企業(yè)風險管理的思想已經(jīng)深入人心，理論和實踐也走向各個行業(yè)，受到普遍關注。

2.2風險管理理論的演進

2.2.1純粹風險管理。純粹風險管理指在企業(yè)中發(fā)生的絕無獲利可能性的風險，是傳統(tǒng)風險管理的理論代表。其中包含可能發(fā)生的財產(chǎn)損失風險、法律責任風險、人力資源風險等，核心是回避與轉(zhuǎn)移發(fā)生的風險，以減少企業(yè)損失發(fā)生的概率。因此，在這一階段的風險管理更傾向于如何降低和轉(zhuǎn)移企業(yè)可能發(fā)生或正在面臨的風險，由此保險就充當了最佳轉(zhuǎn)移純粹風險的工具，普遍被企業(yè)管理者所接受。但在企業(yè)擴充體量和經(jīng)濟業(yè)務時，單純地購買保險使得企業(yè)風險管理失去效用性，遂逐漸被淘汰。2．2.2財務風險管理。企業(yè)財務風險管理是指針對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程可能出現(xiàn)的財務風險采取識別、管理和控制的辦法，以維持企業(yè)的經(jīng)濟管理目標和總體經(jīng)營情況，減少風險危機出現(xiàn)的可能性。這一階段的風險管理研究主要集中于財務方面，經(jīng)濟不景氣導致研究的方向主要在財務風險防范方面。Fitzpatrick提出了最早的財務風險預警單變量預測模型，用企業(yè)的部分財務指標來進行判斷，但企業(yè)的全貌并不能由單方面的指標就可以籠統(tǒng)判定，于是Altman在模型中引進了多元線性判別的方法，建立了Z值，但也存在一定的局限性，如權數(shù)的精確性如何衡量等問題還尚未有解決方案。此后Blum和Deakin嘗試吸取Z值模型之優(yōu)，提出了14變量的線性組合，Libby又在Deakin的基礎上研究了財務比率能否對貸款者預測公司財務狀況起到指導作用這一問題。這些研究成果及分析模型的出現(xiàn)，使風險管理的研究進入財務風險管理的階段。2.2.3金融風險管理。金融風險管理產(chǎn)生于世界經(jīng)濟動蕩的環(huán)境下，20世紀中后期布雷頓森林體系的崩潰使得固定匯率、美元金匯本位已不適應當時的經(jīng)濟發(fā)展要求，這一階段誕生了許多經(jīng)典的理論及模型，開辟了金融學術和理論界的先河，為后續(xù)企業(yè)風險研究的深入提供了理論支撐。例如，Markowitz的“均值-方差理論”運用數(shù)學模型解決了風險和收益的平衡問題，創(chuàng)造了均值－方差的二維空間，給風險研究領域提供了指導思想，同時也為金融風險的研究指明了一個清晰的方向。WilliamF．Sharpe在Markowitz的假設基礎上創(chuàng)立的“資本資產(chǎn)定價模型”，即E（ri）＝rf＋βim（E（rm）－rf），也對風險進行了進一步的拓展研究，闡述了風險與收益的關系。這一模型為企業(yè)對風險的計量和處理提供了強有力的參考工具，至今在學術研究領域都具有一定的指導意義。Black與Scholes的“期權定價模型”利用數(shù)學公式解決了投資者無法合理定價的難題，其反映了對未來市場的預期，創(chuàng)造加強了市場與市場參與者的相互依賴。在這一時期金融風險的工具和手段不斷出現(xiàn)，使風險管理研究邁入新的階段———金融風險管理階段。2.2.4整體化風險管理。從風險管理的歷史變革看，風險管理的研究逐漸從單一性演變到多樣性，利用傳統(tǒng)思維不斷發(fā)散，形成了諸多理論和實踐的方式方法，伴隨著時代的進步和經(jīng)濟的發(fā)展，財務風險管理注定會不斷延伸至整體化的方向。這一階段企業(yè)以整體化風險管理為核心目標，不再單單以風險防范和轉(zhuǎn)移為主要手段，而是通過整體化的風險管理，提升企業(yè)的綜合能力以抗衡風險，增加穩(wěn)固發(fā)展的動力。同時，在21世紀初COSO編制的《企業(yè)風險管理———整合框架》中，表明闡述了內(nèi)部控制與風險管理相依存、相協(xié)調(diào)的關系，兩者不可分割，皆對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有所作用，并且指出企業(yè)風險管理更強調(diào)從組合和整體的角度考慮復合風險。說明為了能夠更加全面地解決企業(yè)經(jīng)營中的風險，風險管理走向了整體化方向。

3企業(yè)風險管理發(fā)展趨勢

3.1重視內(nèi)部控制在企業(yè)風險管理發(fā)展中的效用性

企業(yè)在發(fā)展迅速多變的市場環(huán)境中，若沒有良好的風險管理意識和方法，會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負面影響。在未來的發(fā)展趨勢中，企業(yè)將會重視內(nèi)部控制制度和思想在風險管理中的應用。企業(yè)在及時識別風險、控制風險以及做好風險管理的過程中運用內(nèi)部控制的思維和手段，協(xié)助企業(yè)優(yōu)化風險管理，令企業(yè)在瞬息萬變的市場中處于穩(wěn)定的優(yōu)勢地位。此外，隨著學者對企業(yè)風險管理研究的不斷深入，企業(yè)風險管理和內(nèi)部控制結(jié)合的方式方法會得到深入研究和完善，可以幫助企業(yè)細化風險管理。因此，內(nèi)部控制在企業(yè)風險管理發(fā)展中所產(chǎn)生的效應，不應被企業(yè)漠視。風險管理理論和內(nèi)部控制理論的交叉與綜合運用，可以使企業(yè)上升到一個更全面的角度來做好風險管理，以保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

3.2企業(yè)風險管理發(fā)展向整體化戰(zhàn)略靠攏

市場環(huán)境變化萬千，企業(yè)在發(fā)展中所獲得的選擇性和所面臨的風險逐漸持平，甚至風險會因此擴大、無處不在，只是通過簡單的防范手段是不足以抵抗風險的，所以企業(yè)要重視發(fā)展整體化風險管理。企業(yè)風險管理應從企業(yè)的實際情況出發(fā)，充分考慮企業(yè)的內(nèi)外部影響因素、定位及目標、組織架構(gòu)、風險承受能力等方面，向整體化的戰(zhàn)略思想靠攏。因整體化的風險戰(zhàn)略具有系統(tǒng)性的特點，風險的產(chǎn)生不單獨影響某單一方面，而是表現(xiàn)出連鎖反應或是具有映射作用。即風險管理應從企業(yè)的整體出發(fā)，從企業(yè)管理的各處細節(jié)考慮，同時從整體出發(fā)建立和規(guī)范風險管理程序，使企業(yè)的風險管理做到嚴絲合縫。風險管理如同企業(yè)的地基，國內(nèi)外逐漸開始運用整體化風險管理方法的企業(yè)不斷增多，企業(yè)內(nèi)部專設風險管理部門來監(jiān)測、管理、控制可能出現(xiàn)的風險，走整體化戰(zhàn)略，深度貼合企業(yè)的經(jīng)營情況，做好總體的風險戰(zhàn)略布局，使得整體化風險管理思想成為現(xiàn)階段企業(yè)適應充滿競爭性市場的有效手段。

3.3不斷深入企業(yè)風險管理的辯證研究

企業(yè)風險管理的研究歷程中，大部分研究者都聚焦于風險給企業(yè)帶來的不利威脅或是損失等負面的結(jié)果，忽略了風險的機會成本效應，在研究中缺乏全面、均衡的考量，其研究結(jié)果也會具有局限性，不足以代表整個行業(yè)的發(fā)展趨勢。同時，雖初步肯定了整體化風險管理方式，但國內(nèi)學者大多從經(jīng)濟學角度進行分析，缺乏多角度的深入剖析，其風險管理方式的效用性還有待進一步研究。

參考文獻

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作者:霍雨佳 單位:西安石油大學經(jīng)濟管理學院