商業(yè)保險(xiǎn)緩解小微企業(yè)融資困境淺析

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摘要:小微企業(yè)是拉動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，我國(guó)各類實(shí)有市場(chǎng)主體中小微企業(yè)占比逐年增加，但小微企業(yè)融資難困境較為顯著，該問題在重大衛(wèi)生事件下愈發(fā)嚴(yán)峻。銀保監(jiān)會(huì)提出鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供融資服務(wù)，研究利用創(chuàng)新手段緩解小微企業(yè)融資難問題有重要的現(xiàn)實(shí)意義。文章聚焦重大衛(wèi)生事件下小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，運(yùn)用數(shù)據(jù)調(diào)研及模型構(gòu)建等方法分析出進(jìn)一步的優(yōu)化路徑，旨在響應(yīng)國(guó)家的積極政策，探索小微企業(yè)保險(xiǎn)助融問題。

關(guān)鍵詞:小微企業(yè);融資;優(yōu)化路徑

小微企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，自2016至2020年間，全國(guó)各類實(shí)有市場(chǎng)主體之中小微企業(yè)占比從94．1%增長(zhǎng)至96．8%，是拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。2020年初，新型疫情席卷全國(guó)，小微企業(yè)融資難的問題愈發(fā)嚴(yán)峻。經(jīng)過實(shí)地調(diào)研及數(shù)據(jù)研究，發(fā)現(xiàn)商業(yè)保險(xiǎn)或可助力企業(yè)融資，修復(fù)企業(yè)流動(dòng)資金不足、資金鏈斷裂等問題。文章以小微企業(yè)融資“難”困境為出發(fā)點(diǎn)，分析商業(yè)保險(xiǎn)助力小微企業(yè)融資的機(jī)制與成效，簡(jiǎn)要介紹商業(yè)保險(xiǎn)在重大衛(wèi)生事件下對(duì)小微企業(yè)融資問題做出的重要貢獻(xiàn)。

一、文獻(xiàn)綜述

金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個(gè)著力點(diǎn)在于使小微企業(yè)使用合理的成本獲得資金支持，進(jìn)而提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。保險(xiǎn)作為金融市場(chǎng)的重要行業(yè)，近年來發(fā)揮資金融通的重要功能，堅(jiān)持從保險(xiǎn)本質(zhì)出發(fā)，利用小微企業(yè)專屬產(chǎn)品、各類保險(xiǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品，使得保險(xiǎn)服務(wù)深入到小微企業(yè)的融資和經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)保險(xiǎn)助力小微企業(yè)融資從不同角度進(jìn)行了大量的研究和實(shí)踐，提出了諸多建設(shè)性的見解。2020年的新冠疫情更引起了學(xué)界和業(yè)界對(duì)這一問題的高度重視，以下對(duì)部分研究成果作出綜合性的介紹。王欣蘭，劉文靜(2021)經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)在解決小微企業(yè)融資增信，尤其是中長(zhǎng)期資金缺口問題方面，仍然存在提升空間。在疫情期間，小微企業(yè)對(duì)政策性和創(chuàng)新型的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求較高。欒紅(2012)建議在采取保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)等險(xiǎn)別分擔(dān)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要完善銀行和保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，進(jìn)而改善大部分責(zé)任傾向于保險(xiǎn)業(yè)的狀況，來減輕保險(xiǎn)業(yè)的壓力。魏濤(2014)提出商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)和保險(xiǎn)公司的合作。何丹蕊(2016)從保險(xiǎn)公司的角度闡述其“確保長(zhǎng)效的保險(xiǎn)服務(wù)模式，量身定制定保險(xiǎn)產(chǎn)品，用先進(jìn)技術(shù)建設(shè)小微企業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的商業(yè)運(yùn)作模式”的觀點(diǎn)。隨著金融科技的迅速發(fā)展，越來越多的學(xué)者關(guān)注區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)對(duì)小微企業(yè)融資需求的降本增效作用。丁凡芝(2021)研究了360數(shù)科依靠互聯(lián)網(wǎng)安全基因以及區(qū)塊鏈、云計(jì)算的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)小微信貸的效果，提出了科技賦能在小微融資上的核心競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)保險(xiǎn)公司來說，給小微企業(yè)融資是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這對(duì)保險(xiǎn)業(yè)提出了挑戰(zhàn)。所以，保險(xiǎn)助力小微企業(yè)融資需要政府政策鋪路。魏濤(2014)提出，政府部門應(yīng)該主導(dǎo)建立中小微企業(yè)貸款保險(xiǎn)機(jī)制，實(shí)施傾斜的財(cái)稅金融扶持政策?？梢娊鉀Q小微企業(yè)融資難問題仍離不開政府的引導(dǎo)。綜上，學(xué)者們?cè)谝咔楸尘跋?，就企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過何種途徑來優(yōu)化險(xiǎn)資運(yùn)用，拓寬小微企業(yè)融資渠道，以及提升融資能力等問題進(jìn)行深入研究，并提出合理有效的積極建議，得到了國(guó)家層面及金融管理部門等多方肯定。這為文章的研究方向提供了堅(jiān)實(shí)的理論支撐。

二、重大衛(wèi)生事件下小微企業(yè)融資“難”困境

以新冠疫情為例。在此背景下，小微企業(yè)自身的規(guī)模不足、抗壓能力較低并且受到的沖擊較為嚴(yán)重，從資金需求方面來看，經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致小微企業(yè)供貨成本上升同時(shí)市場(chǎng)需求不足，從而企業(yè)上下游均受此打擊。在此困境之上，部分不景氣行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況大幅下滑、利潤(rùn)空間大幅收縮、企業(yè)應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款兩項(xiàng)資金占用比例大幅上升、資金回籠困難、對(duì)流動(dòng)資金的需求增大。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)由于疫情影響導(dǎo)致的業(yè)績(jī)變差占比高達(dá)77．28%，其中個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)績(jī)效變差占比更是高達(dá)84．3%，我們可以初步得出結(jié)論:企業(yè)的規(guī)模越小，受打擊力度會(huì)更大。在資金方面，有28．87%企業(yè)認(rèn)為可以依靠自有資金堅(jiān)持下去，認(rèn)為企業(yè)依靠自有資金能堅(jiān)持運(yùn)營(yíng)3個(gè)月左右的占比為25．56%，持自有資金能堅(jiān)持2個(gè)月左右觀點(diǎn)的企業(yè)占比為20．87%，認(rèn)為只能堅(jiān)持一個(gè)月及以內(nèi)的占比為7．73%，合計(jì)有超過半數(shù)小微企業(yè)認(rèn)為僅依靠自由基金，企業(yè)難以堅(jiān)持超過3個(gè)月?；诖藬?shù)據(jù)分析，資金流緊張已經(jīng)成為小微企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)痛點(diǎn)。對(duì)小微企業(yè)來說，資金來源除卻自身經(jīng)營(yíng)所得的內(nèi)源性資金，另有銀行貸款、融資等手段可獲得外源性資金供給。為使小微企業(yè)相對(duì)容易地獲得外部融資，許多銀行開展實(shí)施了聯(lián)保機(jī)制，但該機(jī)制雖是為了服務(wù)于小微企業(yè)，但在無形中卻致使小微企業(yè)隱形資本增加，使其背負(fù)了更多的融資成本。在重大衛(wèi)生事件帶來的“封閉”政策影響下，小微企業(yè)員工返工時(shí)間推遲，導(dǎo)致企業(yè)很多工序無法展開，經(jīng)營(yíng)狀況受到影響。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2020年一季度GDP同比2019年一季度下降68%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額78580億元，下降190%。其中，3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額6450億元，下降158%，商品零售下降10%。此外，由于部分小微企業(yè)管理者領(lǐng)導(dǎo)能力與職業(yè)修養(yǎng)欠缺，不具有保險(xiǎn)手段防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，導(dǎo)致了小微企業(yè)遲遲不能開工。在此情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)或可通過縮短貸款期限來控制風(fēng)險(xiǎn)，又或增加抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等增信服務(wù)。小微企業(yè)既是保市場(chǎng)主體的重要對(duì)象，又是保就業(yè)的中堅(jiān)力量，尤其在經(jīng)濟(jì)亟待激活和刺激的大環(huán)境下，為落實(shí)“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ饕?，政府在疫情期間出臺(tái)了大量政策扶持小微企業(yè)。但在實(shí)際落實(shí)過程中，仍有大量小微企業(yè)并沒有享受到此類政策的優(yōu)惠，大部分小微企業(yè)主對(duì)政策不敏感且對(duì)相關(guān)扶持不關(guān)注，頒布的優(yōu)惠政策并沒有被及時(shí)采用，這是政府和企業(yè)的信息不對(duì)稱導(dǎo)致了問題的產(chǎn)生。

三、商業(yè)保險(xiǎn)緩解小微企業(yè)融資難問題的機(jī)制分析

從企業(yè)的資金供給角度來看，小微企業(yè)主要采取間接融資渠道———例如銀行貸款。介于銀行擴(kuò)張規(guī)模過大與行政干預(yù)過多等因素，我國(guó)直接融資市場(chǎng)發(fā)展并不完善，小微企業(yè)直接融資的比重較低。另外，小微企業(yè)融資渠道較少，鮮有直接服務(wù)于小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，其中銀行貸款占據(jù)絕大一部分。因此，在重大衛(wèi)生事件的不斷沖擊之下，小微企業(yè)的資金供給也越來越低。此時(shí)，商業(yè)保險(xiǎn)便可為企業(yè)提供資金供給。商業(yè)保險(xiǎn)是如何助力提供企業(yè)資金的供給的呢?首先，商業(yè)保險(xiǎn)或可與上百家中外銀行進(jìn)行合作，對(duì)小微企業(yè)開展保單融資，制定專門的保單融資產(chǎn)品，聯(lián)合推出信保貸，為小微企業(yè)提供“純信用、免抵押、全線上、秒審批、普惠利率”的保單融資服務(wù)，開拓企業(yè)融資的渠道，增加企業(yè)資金的供給。其次，保險(xiǎn)公司作為金融行業(yè)的一員，自身具有融資籌資的能力，保險(xiǎn)人可直接為企業(yè)提供外部融資籌資，以便降低小微企業(yè)對(duì)銀行貸款的需求。此外，保險(xiǎn)公司在投保人進(jìn)行投保之時(shí)，需對(duì)投保人的資料進(jìn)行詳細(xì)核實(shí)，并及時(shí)獲取投保人征信問題等信息，能省略大部分銀行貸款材料的核實(shí)步驟，可在此流程上簡(jiǎn)化銀行貸款的審批程序。從企業(yè)的資金需求來看，企業(yè)受重大衛(wèi)生事件沖擊、經(jīng)濟(jì)下行的影響，部分不景氣行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不斷下滑，且行業(yè)利潤(rùn)空間大幅收縮，導(dǎo)致應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款兩項(xiàng)資金占用比例大幅上升，造成企業(yè)資金回籠困難而對(duì)流動(dòng)資金的需求增大等問題。而商業(yè)保險(xiǎn)兼具了儲(chǔ)蓄性與投資性，可助力降低企業(yè)的資金需求。當(dāng)受到重大衛(wèi)生事件沖擊時(shí)，小微企業(yè)可以利用商業(yè)保險(xiǎn)所儲(chǔ)蓄及投資的資金來抵御風(fēng)險(xiǎn)，降低對(duì)資金的需求?？傊谥卮笮l(wèi)生事件沖擊下，商業(yè)保險(xiǎn)可助力于小微企業(yè)資金的供給與需求，以便降低企業(yè)資金供給小需求大的風(fēng)險(xiǎn)，從而緩解企業(yè)融資難的困境。

四、商業(yè)保險(xiǎn)助力小微企業(yè)效果評(píng)價(jià)

在商業(yè)保險(xiǎn)助力小微企業(yè)解決融資難的背景下，我們?cè)撊绾卧u(píng)價(jià)其融資效果和效率呢?首先我們構(gòu)造了一個(gè)可判斷該融資效果的模型:融資效果參數(shù)=企業(yè)獲得實(shí)際資金企業(yè)流動(dòng)資金需求商業(yè)保險(xiǎn)可通過其儲(chǔ)蓄性和投資性來降低小微企業(yè)流動(dòng)資金的需求，通過拓寬融資渠道來增加企業(yè)獲得的實(shí)際資金。兩個(gè)數(shù)據(jù)的比值越大，表明商業(yè)保險(xiǎn)助力小微企業(yè)融資效果越顯著。此外我們還構(gòu)造了一個(gè)可比較在不同保險(xiǎn)手段下融資效率的模型:融資效率=企業(yè)獲得實(shí)際資金企業(yè)籌資時(shí)間當(dāng)企業(yè)購買商業(yè)保險(xiǎn)后，可以省略大部分貸款材料的核實(shí)步驟，并在此流程上簡(jiǎn)化貸款的審批程序，從而盡可能縮減企業(yè)融資的時(shí)間。企業(yè)獲得實(shí)際資金與融資時(shí)間的比值越大，商業(yè)保險(xiǎn)助力小微企業(yè)融資效率越高。通過如下案例來進(jìn)行實(shí)際評(píng)價(jià)效果:此前，大地保險(xiǎn)與太平洋保險(xiǎn)為一家位于天津?yàn)I海保稅區(qū)內(nèi)，因疫情回暖急需523萬元資金周轉(zhuǎn)的汽車銷售公司提供了履約保證保險(xiǎn)，其中大地保險(xiǎn)在短短20天內(nèi)為企業(yè)融資200萬元，太平洋保險(xiǎn)在15天內(nèi)為其融資300萬元。在疫情期間，上海一家從事智能科技專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的高新技術(shù)服務(wù)公司申請(qǐng)續(xù)貸，中國(guó)大地保險(xiǎn)開通綠色通道，在企業(yè)申請(qǐng)續(xù)貸當(dāng)天前往企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估，并出具保單，為400萬元的銀行貸款提供了擔(dān)保。由上述案例數(shù)據(jù)計(jì)算得:大地保險(xiǎn)給企業(yè)帶來的融資效果參數(shù)為0．3824，融資效率為10萬/天;太平洋保險(xiǎn)給企業(yè)帶來的融資效果參數(shù)為0．5736，融資效率為20萬/天。融資效率是一家公司資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值、公司規(guī)模、產(chǎn)生內(nèi)部資源能力的集中體現(xiàn)。將兩方的數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)之后，可以得出太平洋保險(xiǎn)的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模更大，資金管理調(diào)配更合理，從而在一定程度上加強(qiáng)融資活動(dòng)，改善融資效果以及降低融資成本。

五、對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)助力小微企業(yè)融資困境的優(yōu)化建議

保險(xiǎn)助力小微企業(yè)融資在中國(guó)發(fā)展還不很成熟。例如，存在小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)性、承保數(shù)量不足、逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)，兼有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)知識(shí)的復(fù)合型人力資本短缺等局限性。為此，文章認(rèn)為可以從小微企業(yè)層面、保險(xiǎn)行業(yè)、國(guó)家層面提出優(yōu)化建議。從小微企業(yè)層面來看:①小微企業(yè)主應(yīng)更新風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高對(duì)保險(xiǎn)高融資增信功能的認(rèn)識(shí)，并規(guī)范企業(yè)管理制度，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。小微企業(yè)應(yīng)不斷提升企業(yè)自身實(shí)力和企業(yè)管理水平，建立現(xiàn)代化管理制度，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)環(huán)節(jié)的資金利用進(jìn)行合理管理。②企業(yè)應(yīng)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)科技，高效運(yùn)轉(zhuǎn)商品流通。小微企業(yè)可以在貿(mào)易流通領(lǐng)域組建企業(yè)信息共享的網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)，在線交流互動(dòng)，依據(jù)在線最新動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)迅速調(diào)整流通經(jīng)營(yíng)方案，科學(xué)整合流通資源。從保險(xiǎn)行業(yè)來看:①順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，結(jié)合保險(xiǎn)科技形成新的服務(wù)體系。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大背景下，保險(xiǎn)公司應(yīng)創(chuàng)新保險(xiǎn)新模式，將傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，加快推進(jìn)業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施搭建，借助保險(xiǎn)科技，應(yīng)對(duì)多元化金融需求。②促進(jìn)銀保發(fā)展親密合作型關(guān)系實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同發(fā)展的新格局。2021年4月，銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布的《關(guān)于2021年進(jìn)一步推動(dòng)小微企業(yè)金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的通知》提出，鼓勵(lì)深化銀保合作機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，探索創(chuàng)新面向小微企業(yè)的保單融資產(chǎn)品。③深入開發(fā)專精特新保險(xiǎn)新服務(wù)。保險(xiǎn)公司應(yīng)通過需求端引導(dǎo)自身專精特新小微企業(yè)產(chǎn)品的應(yīng)用，促進(jìn)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)，提高小微企業(yè)融資的便利性和可獲得性，推動(dòng)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市，為專心特新小微企業(yè)融資提供差異化支持。從國(guó)家與社會(huì)層面:①完善中小微企業(yè)征信體系，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用數(shù)據(jù)共享，補(bǔ)充社保體系缺陷，提升社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善信用環(huán)境，激勵(lì)行業(yè)形成誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范管理的良好風(fēng)氣。②完善國(guó)家法律體系，補(bǔ)充保險(xiǎn)助力中小微企業(yè)融資的法律內(nèi)容。建立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊(cè)服務(wù)綠色通道，提升服務(wù)實(shí)體企業(yè)效率。③引導(dǎo)資源的合理配置，使資金更多地流向高效率、高質(zhì)量發(fā)展部門?？赏ㄟ^險(xiǎn)資股權(quán)投資范圍不斷松綁，債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金等投資方式的拓展等途徑紓困小微企業(yè)融資難問題。

六、結(jié)語

文章聚焦小微企業(yè)在重大衛(wèi)生事件下的經(jīng)營(yíng)狀況，得出的結(jié)論如下:第一，在該衛(wèi)生事件沖擊下，小微企業(yè)受惡劣經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，融資困難問題亟待解決，在主要融資途徑———銀行借貸供給不足的情況下，企業(yè)轉(zhuǎn)投商業(yè)保險(xiǎn)極具性價(jià)比。第二，商業(yè)保險(xiǎn)在企業(yè)融資活動(dòng)中的參與度低，應(yīng)當(dāng)利用行業(yè)品牌傳播策略與新媒體傳播策略，提高商業(yè)保險(xiǎn)的知名度與利用率。第三，商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重視互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，順應(yīng)我國(guó)扶持小微企業(yè)資金需求的政策新態(tài)勢(shì)。雖然文章對(duì)該問題進(jìn)行深入的研究與分析，但研究方法仍具有局限性。希望在以后的研究中能有對(duì)該問題更深刻的探討，進(jìn)一步完善研究成果，從而幫助我國(guó)小微企業(yè)在商業(yè)保險(xiǎn)模式及政府政策扶持下迎來高質(zhì)量的新發(fā)展。

作者:桑婧 王文翔宇 孫銀月 王培綺 孫佳琪 單位:南京財(cái)經(jīng)大學(xué)