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摘要:近些年,我國投融資體制機制改革不斷推進,對節(jié)水投融資機制產(chǎn)生較大影響。文章分析了我國節(jié)水投融資相關(guān)政策,研究了新時期節(jié)水投融資特點和存在的不足,提出了相關(guān)對策建議。
關(guān)鍵詞:節(jié)水優(yōu)先;節(jié)水行動;節(jié)水投融資機制;合同節(jié)水;PPP模式
0引言
深入落實“節(jié)水優(yōu)先”,長期深入做好節(jié)水工作,不斷提升水資源利用效率和效益,離不開穩(wěn)定的節(jié)水投入機制。近年來,我國投融資政策調(diào)整較大,出臺了一系列深化投融資改革的政策法規(guī),不斷明確新時期投融資改革的方向和主要模式,同時對水利投融資創(chuàng)新機制也提出了要求[1]。目前,充分發(fā)揮市場機制的作用,形成水利投資的內(nèi)生增長機制,是當下水利投融資改革創(chuàng)新的重要路徑。然而,節(jié)水工作的廣泛性、滲透性和社會性程度都較高,導(dǎo)致節(jié)水投入機制復(fù)雜性也較高。雖然一些新型金融工具、融資方式如PPP模式、合同節(jié)水等在節(jié)水領(lǐng)域得到一定運用[2],取得了一些進展[3]。但從政策現(xiàn)狀來看,還存在著節(jié)水投融資政策不夠系統(tǒng)集成,投融資渠道還不夠通暢,投資規(guī)模有待擴大,社會資本參與的積極性還不高等問題,需要進一步分析和探討節(jié)水投融資機制,以滿足新發(fā)展階段對節(jié)水型社會建設(shè)提出的新要求。
1新時期我國節(jié)水投融資政策情況
1.1節(jié)水投融資政策簡述
筆者選擇了其中5項進行分析。一是《關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》(國發(fā)〔2014〕60號)。文件提出了鼓勵社會資本參與節(jié)水供水重大水利工程并享受相關(guān)補助和優(yōu)惠政策,同時也明確了社會資本可優(yōu)先獲得新增水資源使用權(quán)等取得投資回報。二是《關(guān)于推行合同節(jié)水管理促進節(jié)水服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》(發(fā)改環(huán)資〔2016〕629號)。文件明確了發(fā)展節(jié)水服務(wù)業(yè)的方法,提出了合同節(jié)水項目的多種融資方式,主要有財稅支持、發(fā)行綠色債券募資、金融機構(gòu)開展綠色信貸、運用互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融方式、設(shè)立節(jié)水服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資基金等,拓展了節(jié)水投融資渠道。三是《全民節(jié)水行動計劃》(發(fā)改環(huán)資〔2016〕2259號)。文件提出鼓勵地方政府投入專項資金,激勵用水戶和生產(chǎn)企業(yè)廣泛參與,鼓勵生產(chǎn)廠家開展“以舊換新”活動等。四是《國家節(jié)水行動方案》(發(fā)改資環(huán)規(guī)〔2019〕754號)。文件從財政、金融、社會資本、企業(yè)、融資模式等方面提出了節(jié)水投融資機制。例如,提出了積極發(fā)揮銀行等金融機構(gòu)作用,鼓勵金融機構(gòu)對符合貸款條件的節(jié)水項目優(yōu)先給予支持等。五是《“十四五”節(jié)水型社會建設(shè)規(guī)劃》(發(fā)改環(huán)資〔2021〕1516號)。文件提出要強化財政投入保障,以及采用PPP模式、綠色債券、資產(chǎn)證券化等方式拓寬融資渠道,同時也明確了中央和地方的投入責任,如中央預(yù)算內(nèi)投資對節(jié)水示范項目給予適當支持,地方要構(gòu)建多元化投入保障機制。上述政策表明,我國當前的節(jié)水投融資政策,一方面重視財稅政策的完善,另一方面也不斷引入一些新型金融工具和融資方式,如PPP模式、合同節(jié)水、綠色信貸等,融資渠道已具多樣化態(tài)勢。
1.2節(jié)水投融資實踐情況
一是在財政投入方面,由于節(jié)水工作涉及行業(yè)、領(lǐng)域和內(nèi)容都較多,財政投入方式和渠道也不盡相同。其中,水利部門主要以節(jié)水灌溉工程建設(shè)為主,輔以其他補貼補助、貼息等專項資金。城建部門在國家節(jié)水型城市建設(shè)中[4],將節(jié)水財政投入作為一項重要考核指標,規(guī)定的節(jié)水資金投入要占本級財政支出的1‰以上。在工業(yè)方面,國家在安排中央預(yù)算內(nèi)技術(shù)改造資金時,明確對節(jié)水改造項目給予重點支持。在地方層面,廣東等地出臺了節(jié)水專項資金管理辦法,明確了節(jié)水專項資金來源、使用、分配等內(nèi)容,建立了穩(wěn)定的節(jié)水專項資金投入機制。二是在金融信貸方面,福建、江蘇、山東等省份積極與銀行機構(gòu)對接,加強銀政合作,推行“節(jié)水貸”,支持企業(yè)開展節(jié)水。作為一款金融產(chǎn)品,“節(jié)水貸”抵質(zhì)押率低于同期商業(yè)貸款,如江蘇銀行向節(jié)水型企業(yè)投放的首筆“節(jié)水貸”,年化利率為3.85%,在一定程度上解決了節(jié)水企業(yè)融資難、融資貴的問題。三是在新型融資工具方面,2014年國家推行PPP模式以來,在農(nóng)田節(jié)水灌溉領(lǐng)域得到應(yīng)用[5],是水利行業(yè)采用PPP模式的主要領(lǐng)域之一。2016年推行合同節(jié)水以來,設(shè)立了節(jié)水投資基金,吸引社會資本進入,推進了節(jié)水服務(wù)業(yè)企業(yè)發(fā)展,合同節(jié)水項目不斷增多。在股權(quán)投入方面,京藍科技收購沐禾節(jié)水100%股權(quán),進入農(nóng)業(yè)節(jié)水行業(yè),成為我國節(jié)水行業(yè)除大禹節(jié)水集團外另一家A股上市公司[6]。
2節(jié)水投融資政策特點與不足
2.1節(jié)水投融資政策特點
從上述政策和實踐情況看,隨著我國投融資體制機制改革的不斷推進,各種新型金融工具、融資方式在節(jié)水領(lǐng)域得到運用,初步形成新時期節(jié)水投融資機制。一是從投資主體看,涉及到政府、企業(yè)和金融機構(gòu)等,投資主體呈多樣化。資金來源渠道主要包括財政、金融、企業(yè)自籌和市場融資。近些年來,企業(yè)投入規(guī)模不斷增大,節(jié)水社會服務(wù)業(yè)不斷發(fā)展。二是從投融資模式看,節(jié)水投入從以政府投入為主,向融資模式多樣化發(fā)展。目前,金融信貸、PPP模式、IPO、合同節(jié)水、節(jié)水投資基金等融資模式已經(jīng)在實踐中得以應(yīng)用,但上述節(jié)水政策中提出的綠色債券、資產(chǎn)證券化等融資模式,目前還沒有應(yīng)用案例。三是從投資領(lǐng)域來看,節(jié)水灌溉、節(jié)水工業(yè)、節(jié)水城市等多個方面都形成了具有各自特點的投融資機制。其中,節(jié)水灌溉以政府投入為主,社會資本也已進入;國家節(jié)水型城市的投入制度最明確;節(jié)水工業(yè)除了稅費優(yōu)惠外,一些政策支持與節(jié)能聯(lián)合實施,目前工業(yè)節(jié)能減排領(lǐng)域已建立了較為健全的投融資機制[7],并帶來較高的社會資本參與度,與其相比,節(jié)水工業(yè)的投融資機制還有較大完善空間。
2.2節(jié)水投融資政策的不足
一是節(jié)水投融資政策較為分散,沒有形成合力。從當前節(jié)水投融資政策看,多數(shù)分行業(yè)、分部門設(shè)立,缺乏系統(tǒng)的綜合考慮,而節(jié)水與節(jié)能、節(jié)水與減排等密切相關(guān),若僅強調(diào)用水過程的節(jié)約,受投入、人力、工藝等因素影響,無疑會制約節(jié)水政策全方位深入落實。經(jīng)過多年的培育,目前節(jié)能減排市場化程度相對較高。按照有關(guān)資料,目前全國從事節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量達到7000多家,行業(yè)從業(yè)人員近萬人,節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值近6000億元,減排二氧化碳1億多t,社會資本和社會力量參與效益顯著。不少觀點認為,節(jié)水投融資政策應(yīng)該積極借鑒其經(jīng)驗,進一步建立和完善節(jié)水財稅政策。但筆者認為,節(jié)水投融資政策不僅要“借鑒”,更要學會“搭車”和“借用”,借力節(jié)能減排的政策基礎(chǔ)和已經(jīng)發(fā)展起來的節(jié)能服務(wù)業(yè),彌補節(jié)水服務(wù)專業(yè)化企業(yè)少的問題[8],將節(jié)水節(jié)能減排綁在一起,形成政策合力,這樣,無論是政府還是社會資本的投資收益都會增加。二是政府投入與節(jié)水優(yōu)先政策還不匹配。節(jié)水工作有著自身鮮明特點,需要從觀念、意識、措施等各方面都把節(jié)水放在優(yōu)先位置,涉及領(lǐng)域、范圍和內(nèi)容都較廣,既包括工程性措施,也與非工程性措施密切相關(guān),而從節(jié)水現(xiàn)實情況看,非工程措施的作用十分重要。從政府投入上,包括資金投入和政策投入兩個方面。一方面,財政資金分為中央和地方兩部分,中央財政水利資金主要側(cè)重于節(jié)水灌溉工程投入[9],在地方層面,不少省份地方財政投入規(guī)模不大,特別是地方財政能力有限,能夠用于支持節(jié)水的資金更加有限。因此,在財政節(jié)水投入的規(guī)模和范圍有限的情況下,節(jié)水利益相關(guān)方參與動力也就不足。而節(jié)能領(lǐng)域則與此不同,按照有關(guān)資料[10],2006—2016年,在政府財政資金的帶動下,社會資金大量涌入,全社會投資規(guī)模累計達到3.2萬億元;其中,2016年,中央和地方政府財政資金帶動社會資金的杠桿率為1∶4.3。另一方面,政府投入中的非工程措施考慮不夠,投入范圍不夠?qū)挿海诠?jié)水意識、觀念培育方面的投資不足。從政策投入看,盡管節(jié)水地位重要,但在刺激地方政府、社會力量、用水者參與節(jié)水方面,當前的激勵政策主要為政府資金支持、稅收減免等方式,金融通道尚未完全打開,也缺乏投資抵免、加速折舊、延期納稅、即征即退等多種支持方式,政策投入不完善。三是對降低節(jié)水項目融資成本、吸引社會資本參與的支持力度不夠。建立和完善新時期節(jié)水投融資機制的本質(zhì)就是要構(gòu)建“兩手發(fā)力”的實施路徑,其中就是要想方設(shè)法發(fā)揮市場的作用,吸引社會資本和社會力量參與。而社會資本參與節(jié)水的動力就在于有利可圖,而節(jié)水項目通常利潤不大,投資回收期長,增強項目吸引力的措施之一就是降低相關(guān)成本特別是融資成本。雖然上述政策都明確提出了“財稅政策支持”“財稅支持”“發(fā)行綠色債券”“引導(dǎo)社會資本參與投資”等,但由于沒有明確和可操作的財稅金融扶持等配套措施,也沒有具體的試點推進方案,使得這些政策規(guī)定還停留在“鼓勵”等層面,政策供給推力不足,無論是銀行機構(gòu)還是社會力量都缺少參與的動力。
3主要對策建議
3.1整合和集成節(jié)水節(jié)能減排政策,增強政府投入效能
用水用能是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最基本要素且密不可分??紤]到我國節(jié)能減排投融資政策漸已成熟,再建節(jié)水投融資體系難度較大等因素,可以采用“借力”節(jié)能減排投融資機制的思路,加強行業(yè)間的互相滲透和邊界消融,在節(jié)能減排相關(guān)政策中充分考慮節(jié)水需求,例如用好節(jié)能減排補助資金、工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(中國制造2025)資金、綠色建筑和綠色生態(tài)城區(qū)財政補助/獎勵資金等,形成“節(jié)水節(jié)能減排”政策整合和集成。這種思路的本質(zhì)就是在現(xiàn)有節(jié)能減排投融資政策體系中,納入對節(jié)水基本建設(shè)、節(jié)水改造項目、節(jié)水產(chǎn)品研發(fā)和推廣、節(jié)水服務(wù)產(chǎn)業(yè)等方面的支持,進一步完善節(jié)水金融市場、政策、產(chǎn)品、渠道、模式、服務(wù)體系和風險防控體系等。這種結(jié)合或者融合可以向市場快速釋放積極的政策信號,有助于提高財政資金的使用效率,降低交易成本,從而以最小的財政成本培育更強的市場。
3.2明確財政投入政策,拓展財政投入范圍
財政資金的種子、示范、杠桿和帶動作用在節(jié)水工作中十分重要。借鑒節(jié)能領(lǐng)域、國家節(jié)水型城市建設(shè)和一些地方的節(jié)水專項資金管理辦法,明確節(jié)水政府投入政策,建立穩(wěn)定的財政投入制度,包括財政投入規(guī)模、范圍、方式、方法等,明確財政補貼、獎勵、貸款貼息的辦法。
3.3建立金融信貸支持通道,降低融資成本
落實“節(jié)水優(yōu)先”、推進節(jié)水產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量資金投入,在政府投入有限的情況下,需要有金融業(yè)的深度參與。特別是在“金融回歸本源,支持實體經(jīng)濟發(fā)展”的金融改革進程中,為促進金融資本進入節(jié)水領(lǐng)域,要積極聯(lián)合有關(guān)金融機構(gòu)出臺相關(guān)政策,將節(jié)水作為綠色金融重要的支持方向,為節(jié)水企業(yè)提供中長期政策性低利率貸款支持,不斷創(chuàng)新節(jié)水信貸金融產(chǎn)品,如“節(jié)水貸”業(yè)務(wù),搭建綠色金融平臺,為節(jié)水項目提供貸款增信,既能解決綠色金融政策缺乏、金融機構(gòu)信貸支持不夠等問題,也能幫助企業(yè)開展節(jié)水改造,解決融資難融資貴的問題。
3.4積極發(fā)展市場化融資,“兩手發(fā)力”配合提升投資效率
一方面,用財政資金帶動社會投資,不僅有助于降低運維成本、提升項目質(zhì)量,也能激發(fā)民間投資熱情、提升市場主體活力。以政府投入撬動銀行信貸,以專項債拉動社會投資等做法,發(fā)揮了財政政策的“杠桿”作用,業(yè)已產(chǎn)生了積極作用。另一方面,隨著節(jié)水產(chǎn)業(yè)邊界不斷融合和拓寬,也會吸引各類社會資本的參與,單一的融資模式已經(jīng)不能滿足節(jié)水產(chǎn)業(yè)發(fā)展中對資金的需求,按照節(jié)水項目的特點,也會產(chǎn)生更多的市場化融資模式,包括綠色金融、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)融資、債權(quán)融資、綠色債券融資、PPP模式、合同節(jié)水、綠色資產(chǎn)證券化、融資租賃等,資金來源渠道不斷拓寬,才能形成靈活、低成本的資金解決方案[1],如此,政府和市場的“兩只手”將發(fā)揮更大合力。
3.5大力推進中小微節(jié)水服務(wù)企業(yè)發(fā)展,提升市場主體活力
節(jié)水工作社會性強,節(jié)水產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,離不開節(jié)水服務(wù)業(yè)的支撐。在推進節(jié)水服務(wù)業(yè)發(fā)展時,未必大型、規(guī)模企業(yè)就給力,在很多領(lǐng)域,實際上更適合小微企業(yè),以小來壯大。出臺面向中小微節(jié)水服務(wù)企業(yè)的激勵政策,建立好財稅金融手段,明確財政資金直達機制,落實好兩項直達貨幣政策工具,構(gòu)建適宜節(jié)水項目的金融產(chǎn)品和融資工具,如金融機構(gòu)為合同能源提供的保理融資業(yè)務(wù),可大大激發(fā)市場主體活力,促進中小微節(jié)水服務(wù)業(yè)的發(fā)展。
作者:李香云 單位:水利部發(fā)展研究中心