商業(yè)銀行盈利能力對風險承擔影響

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［提要］近些年，隨著金融開放的加深，金融市場競爭日益激烈，商業(yè)銀行面臨的風險越來越復雜，商業(yè)銀行如何有效進行管理成為行業(yè)關注焦點。本文基于我國上市商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)，運用GMM估計方法，考察商業(yè)銀行盈利能力對風險承擔行為的影響。研究結果表明：經(jīng)濟發(fā)展與風險承擔水平成呈相關關系，經(jīng)濟形勢越好，商業(yè)銀行高管信心就越高，從事高風險投資行為越多。而貨幣M2增長與風險承擔水平呈負相關關系，貨幣M2增長越快，商業(yè)銀行的流動性風險越低，其面臨的風險承擔水平越低。

關鍵詞：商業(yè)銀行；銀行盈利能力；風險承擔

引言

商業(yè)銀行在混業(yè)經(jīng)營模式下，業(yè)務范圍擴大，面臨的風險也更復雜。同時，我國金融對外開放程度進一步提高，各國經(jīng)濟聯(lián)系更為密切，一國的金融不穩(wěn)定會影響其他相關國家的金融發(fā)展。而近幾年，對全球金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響和威脅的風險因素不斷增加，占有主導地位的發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣政策調(diào)整也可能造成全球流動性變化，并對新興市場國家產(chǎn)生一定的影響。由于風險在國際間傳播迅速，銀行業(yè)面臨更大的挑戰(zhàn)。銀行在我國金融體系中占有主導地位，發(fā)揮著重要作用。在貨幣市場中，商業(yè)銀行可以作為貨幣市場資金的供給方和需求方，調(diào)節(jié)社會各部門資金流動，促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展，而且商業(yè)銀行可以通過優(yōu)化管理模式來促進貨幣市場的發(fā)展；在資本市場中，商業(yè)銀行既可以是中介機構和服務者，也可以是資本市場的籌資者和投資者，同時商業(yè)銀行還可以監(jiān)督和約束資本市場，從而保障資本市場穩(wěn)健的發(fā)展，因此商業(yè)銀行是社會經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的一部分。在我國的經(jīng)濟體制改革時期，銀行業(yè)承擔了相當大的改革成本，累積了大量的制度性風險，為了實現(xiàn)銀行穩(wěn)健經(jīng)營，對各種金融風險進行有效防范和化解是商業(yè)銀行治理的關鍵，因此研究商業(yè)銀行風險承擔行為具有重要意義。

一、文獻綜述

關于銀行盈利能力與風險承擔行為的關系，國外學者傾向于理論研究，國內(nèi)學者傾向于實證研究。王偉濤和董雅潔（2016）以我國45家銀行為樣本，運用動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，實證研究了收入多元化對商業(yè)銀行盈利水平和風險承擔的影響，他們認為收入多元化不能顯著降低商業(yè)銀行的風險承擔行為，收入多元化對不同類型商業(yè)銀行的影響具有明顯的差異。曹廷求和王營（2010）運用中國34家商業(yè)銀行2006～2009年的數(shù)據(jù)，實證研究特許權價值和公司治理機制與銀行風險承擔的關系，得出了特許權價值能夠顯著降低風險承擔行為的結論。李燕平和韓立巖（2007）實證分析特許權價值與商業(yè)銀行風險承擔之間的關系，認為在隱性存款保險制度下，我國上市商業(yè)銀行特許權價值越高，風險承擔水平就越低。倪美蓉（2011）選用14家上市商業(yè)銀行2004～2010年的相關數(shù)據(jù)進行實證分析，得出了不良貸款率與盈利能力是負相關關系的結論。左崢等（2014）基于2001～2012年14家全國性商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，首次從存貸利差收窄的視角。對存款利率市場化對銀行風險水平的影響進行實證分析，他們認為存款利率市場化有可能降低銀行資本化水平，但是并不會提高銀行風險水平，相反其在一定程度上可以緩解銀行收入波動性，保證銀行持久穩(wěn)定經(jīng)營。賈洪文和李偉（2013）選取中國14家上市銀行面板數(shù)據(jù)，對銀行盈利能力與風險承擔關系進行實證研究，他們認為，在考慮其他風險因素情形下，銀行信用風險對盈利能力的負面作用并不顯著；而加權風險資產(chǎn)比率越高，發(fā)現(xiàn)杠桿比率越高，資產(chǎn)收益率越高，而股權收益率越低。

二、研究設計

（一）樣本選取與變量設計

1、樣本選取。本研究選取2007～2020年36家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)為數(shù)據(jù)樣本，來考察商業(yè)銀行盈利能力對風險承擔行為的影響。本文的變量數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。為避免異常值的影響，本文在回歸過程中對所有連續(xù)變量按照1%的比例進行Winsorize縮尾處理。2、變量設計（1）被解釋變量。目前，國內(nèi)外學者基本上采取不良貸款率和風險加權資產(chǎn)占比單個指標，來衡量我國商業(yè)銀行風險承擔水平，缺乏全面性。本文根據(jù)我國風險的分類，結合實際，選擇信用風險和流動性風險指標對商業(yè)銀行風險承擔行為進行分析。信用風險主要選取不良貸款率，流動性風險主要選取貸存比。不良貸款率是指銀行不良貸款對總貸款的比率。不良貸款是指在評估銀行貸款質(zhì)量時，把貸款按風險基礎分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。商業(yè)銀行不良貸款率是評價銀行信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標之一，不良貸款率越低，說明銀行不能收回的貸款占總貸款的比例越小，銀行信用風險就越小。由于各商業(yè)銀行存在差異，因此各銀行不良貸款率也可能不同。貸存比是指銀行資產(chǎn)負債表中的貸款資產(chǎn)占存款負債的比例。從銀行盈利角度出發(fā)，銀行貸存比越高，銀行獲得的收益就越高。因為存款是要承擔資金成本的，而貸款可以帶來利息收入，為了獲取更多的經(jīng)營收益，銀行更愿意花費較少的成本而取得較高的收入，銀行會更多地去貸款而使存款水平相對降低，此時貸存比處在較高的水平。但是從銀行風險承擔角度出發(fā)，貸存比不應太高，以保證銀行持續(xù)經(jīng)營，否則一旦發(fā)生危機，銀行可能會出現(xiàn)擠兌風險。（2）解釋變量和控制變量。一般來說，凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標，因此本文選取凈資產(chǎn)收益率來衡量商業(yè)銀行盈利能力，凈資產(chǎn)收益率越高，商業(yè)銀行盈利能力越好。考慮到宏觀因素的影響，本文加入GDP增長率（Gdpg）和貨幣M2增長率（M2g）來控制其對商業(yè)銀行風險承擔的影響。具體變量定義如表1所示。（表1）

（二）實證模型構建

根據(jù)前文變量選擇，構建模型為：Riskit=α0Riski，t-1+α1Roeit+α2M2git+α3Gdpgit+εit（1）其中，Riskit是被解釋變量，代表i商業(yè)銀行在t時期的風險承擔大??；Riski，t-1為滯后變量，代表i銀行在t-1時期的風險承擔水平；Roeit為商業(yè)銀行盈利能力的代理變量；α0、α1、α2、α3是待估計參數(shù)；εit為隨機誤差項，是服從期望值為0，方差固定的常數(shù)。

（三）變量描述性統(tǒng)計

本文所研究的描述性統(tǒng)計變量如表2所示。（表2）從表2可以看出，我國商業(yè)銀行不良貸款率均值為1.473，最大值為2.410，最小值為0.75，說明不同商業(yè)銀行之間的不良貸款率存在較大的差異，各商業(yè)銀行信用風險差異較大；商業(yè)銀行的貸存比均值為0.714，最大值0.876，最小值為0.539，說明不同商業(yè)銀行各自的貸存比差異較小，商業(yè)銀行的流動性風險水平相當；商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率的均值為0.135，最大值為0.225，最小值為0.099，該變量的描述性統(tǒng)計說明不同商業(yè)銀行盈利能力差別程度較大；GDP增長率和貨幣增長率差異則說明商業(yè)銀行面臨的宏觀經(jīng)濟因素波動較大。

三、實證檢驗

表3列出了商業(yè)銀行盈利能力對風險承擔行為的實證回歸結果。由表3可知，分別以NPL、IDR表示風險承擔水平變量時，Riski，t-1的系數(shù)顯著為正，說明銀行風險承擔水平是一個動態(tài)調(diào)整的過程，即本期風險承擔水平與上期銀行風險緊密相關，因此可以使用動態(tài)面板模型，同時根據(jù)回歸結果顯示，各項指標顯著性較高，擬合程度較好，說明選用GMM進行實證分析是合理的。（表3）模型1是從NPL角度進行實證分析，其解釋變量Roe系數(shù)顯著為負，說明商業(yè)銀行盈利能力越高，其面臨的信用風險承擔程度越低。模型2是從IDR角度進行實證分析，其解釋變量Roe系數(shù)顯著為負，說明商業(yè)銀行盈利能力越高，其面臨的流動性風險承擔程度越低。兩個模型控制變量結果類似，即控制變量Gdpg與商業(yè)銀行風險承擔為正相關關系；與之相反，M2g與商業(yè)銀行風險承擔為負相關關系，這說明了貨幣的增長率可能會降低商業(yè)銀行的風險承擔。以上控制變量顯著性結果表明，GDP增長率較高時，宏觀經(jīng)濟發(fā)展水平就好，人們財富積累較多，會更多去銀行投資，同時商業(yè)銀行對未來預期較好，會擴張自身業(yè)務水平，從而增加自身的風險承擔；而貨幣M2增長率越高，說明市場上貨幣流動性較高，商業(yè)銀行進行業(yè)務投資的流動性風險較低。

四、結論及建議

本文利用36家銀行14年數(shù)據(jù)從銀行盈利能力角度出發(fā)，選擇ROE來實證分析對風險承擔行為的影響，并考慮貨幣增長率和GDP增長率因素的影響。得出主要結論：盈利能力與商業(yè)銀行風險承擔呈反向關系，凈資產(chǎn)收益率越高，銀行盈利能力越高，銀行管理者風險承擔行為越少。同時，在宏觀經(jīng)濟方面，GDP增長率與商業(yè)銀行風險承擔呈正向關系，而貨幣M2增長率與商業(yè)銀行風險承擔呈負向關系，即GDP增長率越高，貨幣M2增長率越低，商業(yè)銀行的風險承擔水平越高。對此提出以下建議：（1）提高銀行盈利能力。商業(yè)銀行收益越多，擁有的資金就越多，銀行管理者就有風險激勵偏好。作為盈利機構，銀行的目標就是獲得高收益。一般來說，高收益就面臨高風險，但風險過高會威脅到銀行經(jīng)營發(fā)展，因此充分發(fā)揮銀行自身優(yōu)勢，在追求高收益的同時降低銀行風險承擔水平對銀行來說極為重要。商業(yè)銀行應該加快金融創(chuàng)新，拓寬經(jīng)營業(yè)務，追求產(chǎn)品多樣化，針對不同的客戶提供有差別的優(yōu)質(zhì)服務，這不僅可以提高銀行經(jīng)營收益，還可以分散銀行風險承擔水平。同時，商業(yè)銀行應該加強對經(jīng)營成本的管理，在提供優(yōu)質(zhì)服務的情況下維持較低的成本，對此銀行可以精簡不必要的手續(xù)，合理安排分支機構的分布數(shù)量，提高工作人員辦公效率。（2）保證銀行信息透明。除了自身監(jiān)管指標維持適當水平外，商業(yè)銀行也應該定期發(fā)布公開透明有效的經(jīng)營信息和財務資料，以保護銀行利益相關者的利益。而國家相關部門需要圍繞銀行信息披露具體要求，建立健全相應的法律法規(guī)，完善利率市場化機制，保障市場信息透明，引導各商業(yè)銀行向投資者提供準確真實有效的經(jīng)營情況和財務信息，從而為商業(yè)銀行創(chuàng)造一個公平競爭的良好氛圍，用外部約束來減少銀行風險承擔水平。（3）建立銀行外部監(jiān)管。商業(yè)銀行對風險承擔水平的控制不僅僅依賴于內(nèi)部監(jiān)管，還需要借助于外部監(jiān)管機構的力量。監(jiān)管機構對商業(yè)銀行進行全方位的監(jiān)管，建立與信用風險和流動性風險等相關的監(jiān)管指標體系，運用監(jiān)管體系動態(tài)監(jiān)督商業(yè)銀行運營過程中的風險變化，并主動與商業(yè)銀行進行交流，進行合理必要的指導，引導銀行穩(wěn)健持續(xù)地發(fā)展。

參考文獻：

[1]唐宇.我國商業(yè)銀行異質(zhì)性對風險承擔的影響研究[D].西南民族大學，2017.

[2]王偉濤，董雅潔.收入多元化對商業(yè)銀行盈利水平和風險承擔的影響———基于2007~2015年我國45家銀行的面板數(shù)據(jù)[J].南方金融，2016(08).

[3]曹廷求，王營.特許權價值、公司治理機制和商業(yè)銀行風險承擔[J].金融論壇，2010.15(10).

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[5]倪美蓉.上市商業(yè)銀行盈利能力影響因素的研究———基于面板數(shù)據(jù)模型的實證檢驗[J].時代金融，2011(26).

[6]左崢，唐興國，劉藝哲.存款利率市場化是否會提高銀行風險———基于存貸利差收窄的一個視角[J].財經(jīng)科學，2014(02).

作者:熊春曉 單位:北京郵電大學經(jīng)濟管理學院