PPP項目中的財務(wù)風險管控

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摘要：ppp(Public-Private-Partnership)：政府和社會資本合作模式是新經(jīng)濟形勢下的主要投資模式，對于加快新城鎮(zhèn)化建設(shè)和提升國家治理能力有著重要作用，但由于相關(guān)政策和法律法規(guī)不完善，政府部門的相關(guān)工作不規(guī)范，社會大環(huán)境和企業(yè)自身問題等各種因素的影響，在PPP項目的開展和推進過程中還存在一些不可避免的風險，特別是財務(wù)風險，如融資風險、成本超支風險等，項目企業(yè)要樹立強烈的風險意識，通過培訓提高員工的業(yè)務(wù)能力，加強資金管理和預算管理，關(guān)注政策變化和社會大環(huán)境，加強內(nèi)部控制和監(jiān)管，積極合理預測和規(guī)避各階段可能出現(xiàn)的財務(wù)風險，推動PPP項目的有效開展。

關(guān)鍵詞：PPP項目財務(wù)風險管控措施

1PPP項目風險概述

新城鎮(zhèn)化建設(shè)的不斷推進，對于城市的基礎(chǔ)設(shè)施和公共產(chǎn)品服務(wù)的建設(shè)提出了更高的要求，政府傳統(tǒng)項目的投資和采購已不能滿足經(jīng)濟和社會日益發(fā)展的需要。新的項目投資模式——PPP(Public-Private-Partnership)：政府和社會資本合作模式(公私合營模式)應(yīng)運而生，其由政府和私人企業(yè)或民間組織合作，達成伙伴關(guān)系，充分利用閑置的社會資本，以提供基礎(chǔ)設(shè)施和公共產(chǎn)品服務(wù)的建設(shè)和維護。PPP模式的采用，在一定程度上使政府部門的資金壓力得到了有效緩解，部分風險得到了轉(zhuǎn)移。但由于PPP模式是由西方傳入，近年來才開始在我國得到采用，尚未形成完善的法律體系和相關(guān)政策，且PPP模式涉及的項目具有規(guī)模大、周期長、利益關(guān)系復雜等特點，因此PPP項目的各環(huán)節(jié)都難免存在一定的風險。從不同的識別角度，相關(guān)學者對其風險進行了分類，(1)根據(jù)是否與項目直接相關(guān)分為：項目風險(與項目直接相關(guān)的風險)與一般風險(由項目所在的宏觀大環(huán)境引發(fā)的且與項目不直接相關(guān)的風險)；(2)根據(jù)不同的引起因素分為：政治風險、法律風險、金融風險、市場風險等；(3)根據(jù)是否發(fā)生在項目建設(shè)期間分為系統(tǒng)風險(在其建設(shè)期間超出可控范圍的風險)與非系統(tǒng)風險(與其建設(shè)、生產(chǎn)經(jīng)營緊密相連的風險)。

2PPP項目財務(wù)風險主要種類及分析

2.1融資風險分析

PPP項目一般具有建設(shè)周期長，資金需求大，涉及到的利益相關(guān)方多且利益關(guān)系復雜的特點，同時相比較其他的項目工程，由于各種原因，PPP項目的整體收益較低，使項目的融資比較困難。近年來，支付寶與余額寶等手機支付與存儲的普及，以及國民理財意識的提高，使得銀行的存款利息不斷調(diào)整增加，但銀行存款數(shù)額增長在整體上仍呈現(xiàn)下降趨勢；同時我國的經(jīng)濟增長增速趨緩，供給側(cè)改革使得金融逐漸去杠桿化，政府和社會的監(jiān)督意識和力度也逐漸加強，使得銀行的貸款利率逐漸增加，且審批越來越困難，放款速度也非常慢。銀行貸款環(huán)境的收緊，使得企業(yè)在PPP項目建設(shè)期間的資金流容易斷裂，同時在項目竣工之后的結(jié)算也產(chǎn)生一定的影響。同時由于PPP項目在我國開始的時間較短，政府部門和私人企業(yè)都有不規(guī)范的地方，也會使PPP項目的融資出現(xiàn)一定的風險。

2.2成本超支風險分析

PPP項目是建設(shè)周期和運營周期都比較長的工程，在項目的建設(shè)初期，可能會受到外部環(huán)境特別是地理環(huán)境和政治環(huán)境的影響，出現(xiàn)建設(shè)成本較高的現(xiàn)象。此外，在長期的建設(shè)過程中，可能由于社會環(huán)境因素的影響，如通貨膨脹等，原材料的采購價格上漲，使得建設(shè)成本上升，運營成本也會出現(xiàn)一定程度的上漲；同時由于建設(shè)人員素質(zhì)的原因，可能會使建設(shè)設(shè)備過度損耗和浪費，也在一定程度上增加了項目的建設(shè)成本。最后，不可抗力的因素也要充分考慮到，如自然災(zāi)害等會給項目企業(yè)帶來成本超支的風險。如果在與政府簽訂的合作合同中沒有規(guī)定調(diào)價條款和不可抗力帶來的風險條款或規(guī)定的調(diào)價條款的比例與現(xiàn)實成本的上漲比例不相符，那么項目企業(yè)就不可避免的面臨成本超支的風險，進而使自身利潤受到一定的損失。

2.3稅收政策變化風險分析

社會經(jīng)濟和市場發(fā)展日新月異，為了滿足和適應(yīng)其發(fā)展的新形勢，政府會適當?shù)牟扇∫欢ǖ氖侄?，頒布相關(guān)政策來進行管控和調(diào)整，如2012年開始實施“營改增”政策，又根據(jù)近年來的實施情況在2018年重新調(diào)整了增值稅稅率，這些政策的變化都會對PPP項目企業(yè)的納稅情況產(chǎn)生影響，為企業(yè)的收益帶來風險。雖然2018年增值稅稅率的下調(diào)使得企業(yè)的應(yīng)納增值稅稅額在一定程度上減小了，但由于項目公司在項目建設(shè)期間會有大量的支出，會獲得大量的增值稅進項稅發(fā)票，同時卻幾乎不會有收入來產(chǎn)生增值稅銷項稅額，因此在項目建設(shè)期間企業(yè)不用繳納增值稅，但相應(yīng)的項目公司只能長期留抵進項稅額等待項目運營階段的銷項稅額來抵扣。大多數(shù)PPP項目無相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，如進項退稅政策的支持，最終導致項目企業(yè)不可避免的面臨一定的風險。

3PPP項目財務(wù)風險的應(yīng)對策略

3.1做好項目資金管理工作

，有效防范融資風險PPP項目的融資風險的有效防范策略要從以下幾方面入手。(1)企業(yè)在投資項目之前，要充分考慮各方面的因素考察其可行性，然后做好投入資金的預算工作，對于企業(yè)要完成該項目的需要的借貸款以及債權(quán)等要進行科學合理的規(guī)劃，科學分配各項資金的投入。(2)對項目建設(shè)過程中的資金進行科學的管理，提高資金的利用效率；同時要跟蹤監(jiān)督項目建設(shè)的進程，實時掌握工程進度，進行科學有效的管理，盡量減少由于管理不善等原因造成的資金浪費。(3)政府部門和私人企業(yè)都應(yīng)不斷規(guī)范自身工作，加強PPP項目實施的合規(guī)性，進一步防范融資風險。(4)積極爭取國家政策性貸款資金，比如改善人居環(huán)境的專項貸款PLS貸款資金利率比基準利率下浮7.27%，而且在項目合規(guī)情況下，其放款速度較其他商業(yè)銀行貸款快很多。

3.2充分考慮各種影響因素，合理利用資金，有效防范成本超支風險

在選擇PPP項目投資之前，企業(yè)應(yīng)全面考察項目，充分考慮自身情況和其他各影響因素，確定項目投資的可行性；然后在與政府簽訂合同之前要進行多次雙向溝通，明確規(guī)定合理的因市場變化和不可抗力等因素影響帶來的建造成本變化的相應(yīng)的調(diào)價條款；在項目建設(shè)開始之前，企業(yè)的相關(guān)工作人員應(yīng)作出項目的最優(yōu)規(guī)劃，科學估計預計成本，并充分考慮到各種變化引起的成本變動，制定相應(yīng)的上下浮動的標準，在項目建設(shè)過程中，按照預算標準對資金的使用情況進行合理的管控，以合理利用資金，節(jié)約和控制成本，有效防范成本超支風險。

3.3政府加大PPP項目稅收支持力度，企業(yè)做好稅收籌劃，有效防范稅收政策變化風險

首先，企業(yè)在與政府簽訂項目合作合同中要明確規(guī)定在項目建設(shè)和運營期間，對于增加的稅負該如何承擔的問題；其次，在項目開始之前，企業(yè)要根據(jù)相關(guān)稅收法律法規(guī)的要求，做好該項目的稅收籌劃，同時在項目建設(shè)期間要與當?shù)囟悇?wù)部門做好溝通，及時充分了解最新稅收形式，并充分享受政府出臺的有關(guān)PPP項目的稅收優(yōu)惠政策。最后，有關(guān)部門要根據(jù)近年來PPP項目的實施情況，科學合理的出臺和完善相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，為PPP項目的順利進行保駕護航，有效減輕由于稅收政策的變化而產(chǎn)生的風險。

4PPP項目財務(wù)風險管控的保障措施

4.1樹立風險意識

PPP項目在我國應(yīng)用時間較短，有關(guān)部門尚未形成完善的相關(guān)政策和法律法規(guī)、政府部門的相關(guān)工作還未得到規(guī)范，且項目建設(shè)周期長、涉及的相關(guān)利益方眾多，因此項目企業(yè)的領(lǐng)導者和相關(guān)人員要樹立強烈的風險意識。從企業(yè)的實際出發(fā)，全面分析從選擇投資項目到項目運營等項目生命周期內(nèi)各個階段可能出現(xiàn)的風險，積極做好防范工作以減少風險，不能掉以輕心，要確保PPP項目得到順利開展，提高企業(yè)的社會形象和經(jīng)濟效益。

4.2加強內(nèi)控建設(shè)

企業(yè)的內(nèi)部控制制度和系統(tǒng)的建立與完善是管控PPP項目財務(wù)風險的必要保障。項目企業(yè)應(yīng)充分認識到內(nèi)部控制系統(tǒng)在企業(yè)的發(fā)展過程中的重要作用，積極建立和完善管理科學、行之有效的內(nèi)控制度，在此過程中要遵循成本效益原則，通過科學化的管理和控制來降低項目成本，在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上爭取以最小的成本獲取最大的收益。另外，內(nèi)部審計工作是內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要組成部分，企業(yè)要對項目建設(shè)和運營過程中的各項業(yè)務(wù)與支出進行科學有效的審計，及時評價、發(fā)現(xiàn)和糾正過程中出現(xiàn)的偏差，幫助企業(yè)做好風險控制，保證PPP項目的順利開展。

4.3堅持預算管理

預算管理與決算管理是企業(yè)財務(wù)管理不可缺少的重要組成部分，因此在進行PPP項目時也要全面加強預算管理工作。(1)在選擇項目投資之前，企業(yè)應(yīng)對項目進行全方位的考察，通過科學的識別和分析項目情況，綜合考慮企業(yè)自身實際，評估項目的可行性；(2)在項目開始之前，企業(yè)應(yīng)做好預算籌劃工作，根據(jù)實際經(jīng)驗和財務(wù)模型，科學預估項目的建設(shè)和運營成本；(3)企業(yè)要進行科學合理的預算編制，對項目建設(shè)和運營過程中的資金支出作出規(guī)劃，根據(jù)制定的資金流向，加大資金的審核力度，與決算管理相結(jié)合，來達到防范風險的目的。

4.4關(guān)注政策變化和加強業(yè)務(wù)學習

上文提到PPP項目在我國應(yīng)用時間較短，相關(guān)政策和法律法規(guī)還未得到完善，因此為保證PPP項目范圍的進一步擴大和質(zhì)量的進一步提高，國家有關(guān)部門后續(xù)會采取相應(yīng)措施；另外，國家各項經(jīng)濟調(diào)控政策，如供給側(cè)改革和“營改增”等都對PPP項目的順利開展產(chǎn)生影響，因此項目企業(yè)應(yīng)實時關(guān)注國家政策的變化，享受國家政策帶來的福利的同時防范其帶來的風險。同時，企業(yè)應(yīng)關(guān)注企業(yè)員工的再教育，聘請相關(guān)專家對員工進行業(yè)務(wù)培訓，加強其業(yè)務(wù)學習，通過理論+實踐來提高相關(guān)工作人員的業(yè)務(wù)能力。

4.5建立集團總部的監(jiān)管機制

集團總部應(yīng)對PPP項目的各階段進行嚴格的監(jiān)控，建立健全相關(guān)的監(jiān)管機制，加大監(jiān)控力度，做到對項目申報、建設(shè)、運營等各個階段的工作進行實時監(jiān)督管理，如對預算編制、支出審核的監(jiān)督管理，做到日常跟蹤監(jiān)管與事后抽查監(jiān)管相結(jié)合，確保各項工作得到開展與落實，幫助項目公司合理預測和控制風險，達到管控財務(wù)風險的目的。

5結(jié)語

在經(jīng)濟發(fā)展新形勢下，PPP模式作為各項基礎(chǔ)建設(shè)和公共產(chǎn)品服務(wù)項目的主要投資途徑，可以有效縮減政府的資金支出壓力，充分發(fā)揮社會資本的作用，實現(xiàn)政府和企業(yè)的雙贏，面對不可避免的各項財務(wù)風險，企業(yè)積極應(yīng)對，通過樹立員工風險意識和加強員工的業(yè)務(wù)能力，做好預算管理和稅收籌劃，做好資金的管理工作，合理利用資金，加強內(nèi)部監(jiān)督與控制，采取合理措施積極科學的預測和防范風險，保障PPP項目的安全、順利實施，最終推動社會進步與經(jīng)濟發(fā)展。

參考文獻

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作者：李鵬飛 單位：遠安中車水務(wù)有限公司