醫(yī)藥行業(yè)宏觀分析精選(九篇)

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第1篇：醫(yī)藥行業(yè)宏觀分析范文

牛年伊始，去年跌幅。慘重的中國股市忽然像大補(bǔ)見效，發(fā)力上攻，輕松越過2000點(diǎn)、2100點(diǎn)等重要整數(shù)心理關(guān)口，跨過半年線后，再度放量越過2245點(diǎn)這一重要的牛熊分界線，以強(qiáng)行拉高之勢(shì)直接創(chuàng)下2402點(diǎn)的階段新高。從牛年的第一個(gè)交易日至2月20日，A股市場(chǎng)最大漲幅已經(jīng)超過20％，其中有398只個(gè)股漲幅在30％以上，57只個(gè)股漲幅超過50％，77只股票價(jià)格高于6000點(diǎn)時(shí)水平。

不經(jīng)意間，牛年的中國股市已悄悄露了個(gè)“牛頭”，期間漲幅全球第一。

然而，大盤在2月17日和18日連續(xù)下跌，巨幅震蕩，拉出了兩根大陰線，讓恐懼的情緒又開始在投資者心里蔓延。

雖然，2月19日和20目收出的兩根陽線，稍稍穩(wěn)住了投資者的情緒，卻仍解不開投資者心中的疑惑。

牛年的這波“牛頭行情”，是反轉(zhuǎn)還是反彈?

面對(duì)后市，投資者又該如何尋找機(jī)會(huì)?

高漲

77只股票價(jià)格高于6000點(diǎn)時(shí)水平

在人們開始從春節(jié)長假向緊張工作狀態(tài)調(diào)整時(shí)，在人們還在討論大盤底在何方時(shí)，在股市出現(xiàn)大跌時(shí)，A股市場(chǎng)卻已經(jīng)吹響了上漲的號(hào)角。

牛年的第一個(gè)交易日，即2月2日，上證指數(shù)微漲1.06％，輕松站穩(wěn)2000點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2011.68點(diǎn)。牛年的開門紅讓心冷已久的股民心中泛起了漣漪。當(dāng)天，股民趙女士在博客中寫道：牛年股市迎來了開門紅，自己關(guān)注的三普藥業(yè)(600869.SH)今天漲停了，如果大盤后期繼續(xù)走高，我就考慮買一些。

2月3日，上證指數(shù)微漲2.44％，收于2060.81點(diǎn)，接近半年線。

2月4日，上證指數(shù)開盤就輕松跨過半年線，收于2107.75點(diǎn)，全天穩(wěn)穩(wěn)地在半年線之上運(yùn)行。“今天，大盤站穩(wěn)了半年線，增加了我入市的信心，上午買進(jìn)了一些三普藥業(yè)，當(dāng)天該股漲停，我從中賺了5個(gè)點(diǎn)，嘻嘻!”趙女士在當(dāng)日的博客中寫下了上述文字。

在隨后的幾個(gè)交易日里，大盤繼續(xù)上漲，上證指數(shù)毫無阻力地突破了2200點(diǎn)，并于2月10日成功突破了市場(chǎng)心理點(diǎn)位、牛熊分界線2245點(diǎn)。隨著大盤的繼續(xù)上漲，上證指數(shù)于2月17日上摸至2402.81點(diǎn)，深證指數(shù)漲至8800.63點(diǎn)。

從牛年第一個(gè)交易日至2月20日，上證指數(shù)最大漲幅為21％，深證指數(shù)最大漲幅為26％。

期間，有57只個(gè)股漲幅在50％。其中，中炬高新(600872.SH)以99.73％的漲幅列第一位，中國武夷(000797.SZ)和宏達(dá)股份(600331.SH)分別以87.67％和84.44％的漲幅列第二、三位。此外，還有26只股票價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，77只股票價(jià)格超越6000點(diǎn)時(shí)水平。

隨著市場(chǎng)火熱行情的延續(xù)，投資者的入市意愿又開始高漲。中登公司公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在牛年的頭兩周股票開戶數(shù)連續(xù)出現(xiàn)翻番，第二周兩市新開戶數(shù)暴增至42.6萬戶，創(chuàng)出去年4月初以來的新高。同時(shí)，牛年第二周，參與交易的A股賬戶數(shù)也猛增至1915.42萬戶，環(huán)比增幅為25.8％。交易賬戶占到期末A股賬戶的比例達(dá)到15.68％，為2008年初以來的最高。

后市個(gè)股精選之一

國泰君安

配置基本面相對(duì)確定的行業(yè)

國泰君安證券目前發(fā)表投資策略組合報(bào)告，建議配置基本面相對(duì)確定的行業(yè)，主要是金融、建筑、電力、食品飲料、醫(yī)藥生物、商貿(mào)零售行業(yè)。本刊從其推薦的中期投資股票組合中，選出部分股票，以供投資者參考。

探尋

上漲原因何在

回首鼠年，股市留給人們的盡是傷心，大盤跌幅超70％，83.09％的投資者在股票市場(chǎng)中虧損，其中超過50％的投資者虧損過半。巨虧的打擊，讓很多投資者陷入了絕望，許多股民不愿再提股票，不少股民和機(jī)構(gòu)甚至選擇了離開，A股市場(chǎng)陷入了可怕的沉默。

進(jìn)入牛年，幾大行業(yè)振興計(jì)劃的出臺(tái)，重新刺激了市場(chǎng)麻木已久的神經(jīng)，沉寂多時(shí)的資金又找到了可以炒作的熱點(diǎn)。從汽車產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)，到紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)，再到船舶工業(yè)及電子信息業(yè)，在各行業(yè)相關(guān)振興計(jì)劃出臺(tái)前，各板塊的股票都普遍大漲，且換手率較高，而在相關(guān)計(jì)劃正式出臺(tái)后，前期大漲的股票就開始了回調(diào)。從操作手法上，我們可以明顯感覺到市場(chǎng)資金快速炒作行業(yè)規(guī)劃題材的痕跡。

同時(shí)，市場(chǎng)流動(dòng)性的大幅增加，為這輪行情提供了可能。央行1月份出爐的貨幣信貸數(shù)據(jù)，讓業(yè)內(nèi)大吃一驚，當(dāng)月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加1.62萬億元，創(chuàng)下單月最高增幅。但是，天量信貸中包括票據(jù)融資在內(nèi)的短期信貸占比超過3/5，并且在貸款高歌猛進(jìn)的同時(shí)，企業(yè)存款卻僅增加了不到760億元。有分析人士指出，其中不少資金流入了股市。

國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石就此發(fā)表文章稱，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資謹(jǐn)慎時(shí)，閑置資金和超額授信目前的惟一途徑就是流入股市。

申銀萬國宏觀分析師李慧勇算了一筆賬：“估計(jì)1月份企業(yè)活期存款定期化和進(jìn)入股市的資金規(guī)模，可能達(dá)到6600億元?！?/p>

此外，有市場(chǎng)人士表示，有色鋼鐵等強(qiáng)周期性行業(yè)的庫存消化情況較好，也是這輪股市上漲的重要原因。因?yàn)?萬億元的投資計(jì)劃，提升了相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品的需求，有效消化了相關(guān)行業(yè)的庫存產(chǎn)品，因此相關(guān)行業(yè)在這輪漲幅榜中位居前列，比如有色和鋼鐵行業(yè)。

疑問

反彈還是反轉(zhuǎn)?

大盤超過20％的漲幅，撥動(dòng)了中國股市興奮的心弦。然而，2月17日和18日大盤連續(xù)遭遇逼空，收出了兩根陰線，又讓投資者心生不安。雖然隨后兩天大盤收出的兩根陽線，稍稍穩(wěn)住了投資者的情緒，但投資者心中的疑惑卻不減反增。

2月19日，前期買入三普藥業(yè)的趙女士在博客中寫道：大盤這兩天的回調(diào)讓我心里很是不安，老公讓我趕快把手中的股票給賣了，可我還在猶豫，因?yàn)槲抑車暮芏喙捎讯荚谟懻撨@輪行情是不是意味著大盤已經(jīng)開始反轉(zhuǎn)了。他們建議我，如果是反彈，就應(yīng)該獲利出貨，如果是反轉(zhuǎn)，還可以追加投資。

其實(shí)，和趙女士有著同樣疑問的投資者還有很多。這點(diǎn)，從專家和股民紛紛發(fā)表自己觀點(diǎn)的高熱情度，就可見一斑。

市場(chǎng)行情屬于反轉(zhuǎn)還是反彈，主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期、市場(chǎng)本身面臨的壓力和技術(shù)形態(tài)等因素。

后市個(gè)股精選之二

中投證券

關(guān)注連續(xù)高分紅公司

在股票投資策略中，上市公司分紅的多少通常

是投資者選擇的重要依據(jù)。而前幾年連續(xù)分紅比率較高的公司，將是2008年存在高分紅潛力的上市公司。為此，本刊列出2005年度至2007年度當(dāng)年稅前現(xiàn)金分紅比率高于30％，且去年第三季度末現(xiàn)金流及現(xiàn)金等物較前一季度有所增加的上市公司。

宏觀經(jīng)濟(jì)的好壞，直接決定著股市的走向。就目前情況來看，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面并未有好轉(zhuǎn)。東方證券研究員胡世捷認(rèn)為，從國家政策方向來看，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)還是靠國家出錢拉動(dòng)內(nèi)需以刺激經(jīng)濟(jì)增長，而不是企業(yè)和社會(huì)資金自然增加投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。具體表現(xiàn)為，企業(yè)沒有擴(kuò)大再生產(chǎn)的跡象，目前大部分行業(yè)還處于消化庫存的狀態(tài)，因此宏觀經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)并未出現(xiàn)。

中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融研究中心，在2月17日最新的一份報(bào)告中稱，盡管1月份有若干指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反彈，但其原因是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身的短期調(diào)整，是超調(diào)之后的糾偏，而趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)的信號(hào)仍不明朗。

就市場(chǎng)本身而言，這輪行情是對(duì)前期估值的修訂。從后期看，大小非逢高減持造成的壓力依然較大，IPO在上半年有望重新啟動(dòng)，這些都是壓制股指繼續(xù)上揚(yáng)的阻力。同時(shí)，支撐這輪行情上漲的主要因素之一的流動(dòng)性增加可持續(xù)不強(qiáng)，A股市場(chǎng)缺少反轉(zhuǎn)的資金推動(dòng)力。

此外，從周K線形態(tài)來看，目前A股市場(chǎng)仍然屬于V字型，而只有當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)L或U型態(tài)，才會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能。

種種分析表明，無論從哪個(gè)角度看，目前A股市場(chǎng)都不具備反轉(zhuǎn)條件，充其量應(yīng)該就是個(gè)“有頭無尾”的牛年牛頭行情。

提防

避免再次被套

2008年的股市，套牢了一大批中國股民。被套者心中的無奈、苦悶很多人都能理解，但其中撕心裂肺的感覺，恐怕只有被套者自己才能體會(huì)。所以，無論在什么時(shí)候，投資者都應(yīng)該保持謹(jǐn)慎的心態(tài)，切勿因?yàn)楂@利而忘記風(fēng)險(xiǎn)，或看別人賺錢而急不可耐地進(jìn)入，結(jié)果再次被套。

在這輪行情中，一些后知后覺的投資者，因?yàn)樘た斩蠡谀?。“看著春?jié)后指數(shù)從2000點(diǎn)，跨過2200點(diǎn)，再?zèng)_過2300點(diǎn)，我卻不在場(chǎng)?！痹谡劶芭Ｄ甑纳蠞q行情時(shí)，股民王大媽顯得很是遺憾和后悔。

記者一位已經(jīng)幾個(gè)月不看大盤的同學(xué)，在幾天前的聚會(huì)上表示，這段時(shí)間股票大漲，讓他這顆沉寂的心又開始蠢蠢欲動(dòng)了。而已經(jīng)從股市中小賺一筆的同桌劉美女則表示，現(xiàn)在對(duì)股票的短線操作已經(jīng)有了一些感覺，后市還要再追加點(diǎn)資金投入股市，言語中帶著些許興奮和自豪。

在此，需要提醒投資者的是，不論是被套、踏空還是獲利，你都應(yīng)該保持冷靜理智的頭腦，做投資決策時(shí)，一定要仔細(xì)研究上市公司的業(yè)績，而不要盲目隨從。

在這輪行情中，部分個(gè)股漲幅已經(jīng)較大，但大部分都屬于資金推動(dòng)型，是典型的短炒，隨時(shí)有可能翻手倒空。某基金總監(jiān)表示，很多個(gè)股如棲霞建設(shè)(600533.SH)、云南銅業(yè)(000878.SZ)短線出現(xiàn)超過10％的換手率，絕非基金所為，而是市場(chǎng)游資的炒作。

對(duì)于一些業(yè)績并未好轉(zhuǎn)但漲幅較大的公司，投資者一定要擦亮雙眼。對(duì)待這種股票的策略是，被套者應(yīng)逢高割肉解套，已經(jīng)獲利者應(yīng)及時(shí)出貨，還未進(jìn)入者切勿盲目追高殺進(jìn)。

國泰君安證券分析師張林昌提醒投資者，對(duì)屬于強(qiáng)周期、前期漲幅過大但產(chǎn)品價(jià)格還不穩(wěn)定的行業(yè)，投資者應(yīng)比較謹(jǐn)慎，如有色金屬行業(yè)和鋼鐵行業(yè)。

后市個(gè)股精選之三

民生證券

看好現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)企業(yè)

在經(jīng)濟(jì)低迷期，相對(duì)充裕的現(xiàn)金流對(duì)公司持續(xù)發(fā)展甚至生存至關(guān)重要，而一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流相對(duì)充裕的行業(yè)或公司必定最先走出困境并迅速崛起。為此，本刊精選出各個(gè)指標(biāo)均在平均水平之上、具有相對(duì)現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)的上市公司。

淘金

后市關(guān)注三大板塊

在后市投資中，投資者可重點(diǎn)從以下三個(gè)板塊尋找投資機(jī)會(huì)。

首先是新能源板塊。中國經(jīng)濟(jì)增長的整體戰(zhàn)略，實(shí)際上是將扶持一些低能耗生產(chǎn)。早在2008年年初，國家就已布局節(jié)能減排，雖然一些措施受到全球金融危機(jī)影響可能稍緩，但新能源增長趨勢(shì)不會(huì)改變。而美國總統(tǒng)奧巴馬把振興經(jīng)濟(jì)“押寶”在新能源身上，也可見新能源在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位。中國作為全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，將借機(jī)推動(dòng)這一產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

某私募基金經(jīng)理表示，新能源板塊后期可持續(xù)關(guān)注，因?yàn)槠鋵?huì)被市場(chǎng)資金反復(fù)炒作。在新能源板塊中，太陽能主要市場(chǎng)在國外，而我國目前已是全球光伏電池最大生產(chǎn)國。隨著全球金融危機(jī)的到來，我國的光伏產(chǎn)業(yè)將面臨調(diào)整。水電作為我國長期重點(diǎn)投資項(xiàng)目，也將穩(wěn)步推進(jìn)。值得重點(diǎn)關(guān)注的是核電和風(fēng)電。2月4日全國能源會(huì)議決定，2009年核電、風(fēng)電等投資將大大加快。相關(guān)上市公司有上海電氣(601727SH)、海陸重工(002255.SZ)、中核科技(000777.SZ)等。

醫(yī)藥行業(yè)也值得投資者后市關(guān)注。各方期盼多年的醫(yī)改方案已經(jīng)獲批，而且多方預(yù)測(cè)兩會(huì)之后即將開始逐步進(jìn)入具體實(shí)施階段，而政府也將對(duì)醫(yī)藥行業(yè)投入8500億元資金進(jìn)行扶持，這對(duì)醫(yī)藥板塊來說無疑是極大利好。醫(yī)改方案的具體要求是，要初步建立國家基本藥物制度，將基本藥物全部納入醫(yī)保藥品報(bào)銷目錄。因此，產(chǎn)品有望被選人目錄的公司，受益將最為明顯。入選的藥品畢竟以廉價(jià)醫(yī)藥為主，那么作為我國民族醫(yī)藥的傳統(tǒng)中藥生產(chǎn)企業(yè)更加有希望入圍基本藥物生產(chǎn)定點(diǎn)企業(yè)，比如吉林制藥(000545.SZ)、江中藥業(yè)(600750.SH)、同仁堂(600085.SH)等知名中藥生產(chǎn)企業(yè)。

二級(jí)市場(chǎng)上，由于醫(yī)藥行業(yè)本身對(duì)周期不太敏感，所以經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)對(duì)其業(yè)績的影響并不明顯，業(yè)績?cè)鲩L較為明確。而政策利好將為醫(yī)藥行業(yè)增添新的活力，良好的成長性將得以延續(xù)。