當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析精選(九篇)

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第1篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

關(guān)鍵詞：新形勢；通貨膨脹；充分就業(yè)；貨幣政策；研究

中圖分類號：F822.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-000-01

一、背景

自從2008年爆發(fā)美國次貸危機以來，各國政府紛紛采取寬松的貨幣政策、加大信貸投放力度，甚至由政府直接注資實體經(jīng)濟(jì)，以期通過這些宏觀經(jīng)濟(jì)政策拉動經(jīng)濟(jì)，提升總需求，從而確保經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)崗位的增加。然而，這些旨在刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)政策本身亦包含著某些潛在的負(fù)面影響，在增加就業(yè)崗位、拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，寬松的貨幣政策亦將導(dǎo)致較高的通貨膨脹和加速物價水平上升。

就業(yè)與通脹控制，歷來是宏觀經(jīng)濟(jì)中的一道兩難題目，特別是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機仍未過去，歐洲債務(wù)危機此起彼伏，市場前景仍然充滿了不確定性，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定稍有不慎，就將引起嚴(yán)重的問題。因此必須加以重視，筆者以為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策必須要遵從以下幾條原則：從國民經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的高度進(jìn)行把握、深入研究通脹和失業(yè)的內(nèi)在聯(lián)系，從而確保將兩項指標(biāo)控制在可接受區(qū)間、健全社會保障體系，拉動社會總需求、最后就基于菲利普斯曲線所揭示的兩者的關(guān)系進(jìn)行相關(guān)決策時，要對其結(jié)果條件對應(yīng)關(guān)系進(jìn)行準(zhǔn)確把握。

二、當(dāng)前通脹與就業(yè)問題存在的原因

隨著經(jīng)濟(jì)危機的不斷深入，各國政府紛紛出臺新的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，力求扭轉(zhuǎn)或減輕經(jīng)濟(jì)危機給本國經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊與負(fù)面影響，保就業(yè)、保增長。然而，隨著最初的刺激經(jīng)濟(jì)增長政策的效果過去，各國卻不約而同的陷入了政府赤字高筑、經(jīng)濟(jì)增長放緩、物價上漲加速的困局之中，更有甚者，出現(xiàn)通脹與失業(yè)率“雙高”的現(xiàn)象，陷于被動局面。那么，為何會出現(xiàn)這些問題？雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展有其自身的規(guī)律，但究其原因，主要是以下幾個方面：

1.政策制定偏重就業(yè)，忽略對通脹的治理

危機發(fā)生后，各國面對經(jīng)濟(jì)衰退，生產(chǎn)下滑的局面，不約而同的采取了刺激經(jīng)濟(jì)、保障就業(yè)的政策，對于通脹的控制有所忽略，而這種經(jīng)濟(jì)運行的結(jié)果就是時至今日，63.4% 的市場經(jīng)濟(jì)體制的國家普遍出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長率不超過 2% 的經(jīng)濟(jì)緩慢增長與 6% 的高通脹水平、9% 的高失業(yè)率水平相伴的“雙高”局面。這一方面說明由于失業(yè)率上升，就業(yè)壓力大，各國在制定經(jīng)濟(jì)政策時偏重于解決就業(yè)問題，放松對通脹的管理控制，但另一方面，也說明某些國家對于通貨膨脹和充分就業(yè)問題全面內(nèi)涵及其相互作用機制的了解不足，使得相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策實施效果與主觀目的之間發(fā)生了背離，出現(xiàn)了較高通脹水平下仍然保持了較高失業(yè)率的水平這一矛盾和困境。

2.社會保障制度不夠完善、抑制了總需求

完善的社會保障體系是提升社會總需求的前提條件，在本次經(jīng)濟(jì)危機中不難觀察到，但凡具備較為完備的社會保障體系的國家，社會的需求總量仍然能夠保持在一個較高的水平上，而一些發(fā)展中國家和不發(fā)達(dá)國家，社會公眾對于未來的收入預(yù)期不明朗，與之相對應(yīng)的，則是公眾的支出計劃變化幅度較大。這是因為保障體系健全，公眾未來預(yù)期向好，刺激其有效消費需求，進(jìn)而帶動社會再生產(chǎn)相關(guān)環(huán)節(jié)，反之則結(jié)果也相反。

3.偏重短期目標(biāo)，忽視長期發(fā)展

針對突出其來的經(jīng)濟(jì)危機，一些國家在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時，優(yōu)先考慮的不是整個國民經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展，而是追求一些短期的、見效快的模式，這一現(xiàn)象在某些西方國家的近期經(jīng)濟(jì)政策制定過程中顯現(xiàn)無疑：為了獲取足夠的票數(shù)，取得競選與連任的勝利，一些西方政治集團(tuán)更加傾向于采用見效快、時間短的經(jīng)濟(jì)政策，從而忽略了長期的經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性與連貫性，造成數(shù)年之后，政策的負(fù)面影響浮出水面的惡果。

三、協(xié)調(diào)通脹與就業(yè)問題的對策建議

1.從長期和發(fā)展戰(zhàn)略的高度去制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策

經(jīng)濟(jì)發(fā)展有其自身規(guī)律，而經(jīng)濟(jì)政策的制定通常是用于引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，調(diào)整產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)組成，因此宏觀經(jīng)濟(jì)政策具有長期性的特點。而當(dāng)前部分國家為了應(yīng)對突出其來的經(jīng)濟(jì)危機，急切的采用一些短期博弈行為來保障就業(yè)，從而導(dǎo)致在就業(yè)問題和通脹問題上遇到了兩難的困境。一個健康健全的經(jīng)濟(jì)體運行特征應(yīng)該是具有一個合理通脹水平和物價水平以及將失業(yè)率控制在一定范圍內(nèi)，而要做到對這個兩難選擇的準(zhǔn)確把握，就必須將通貨膨脹和充分就業(yè)的問題從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及其長期發(fā)展的規(guī)劃上來看待和加以審視，只有這樣才能保證在處理通貨膨脹時不傷及到就業(yè)問題，而在解決就業(yè)問題時候通貨膨脹水平依然控制在一定的范圍之內(nèi)。

2.科學(xué)決策，將通脹和失業(yè)率控制在可控范圍內(nèi)

多年的經(jīng)濟(jì)研究表明，通脹與一定程度的失業(yè)率，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必不可少的劑，也是經(jīng)濟(jì)增長的必然產(chǎn)物，因此在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時，要充分認(rèn)識到這兩個數(shù)據(jù)的真實含意：引發(fā)通貨膨脹的原因是多種多樣的，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個普遍現(xiàn)象，而失業(yè)率則是一項指標(biāo)，用于衡量就業(yè)程度。二者的存在是一種正常的現(xiàn)象，徹底的消滅或者長時間的壓制都是不現(xiàn)實的，宏觀政策的制定目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是將這兩項數(shù)據(jù)控制在可控的、社會可承受的范圍之內(nèi)。

3.加強社會保障體系建設(shè)

公眾對于未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期也將影響公眾的支出計劃，因此，良好的社會保障體系建設(shè)不僅能夠有效的釋放公眾的購買力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，而且即使經(jīng)濟(jì)增長陷入停滯不前的境進(jìn)，或者處于通脹與高失業(yè)率并存的“兩高”局面，由于社會保障體系的作用，公眾依然敢于消費，從而推高了社會的總需求，進(jìn)而拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)新的就業(yè)崗位的誕生。因此，加強社會保障體系建設(shè)，雖然從數(shù)據(jù)層面難以表明其對經(jīng)濟(jì)的支撐作用，但由于它是通過對于社會公眾的心理預(yù)期影響而最終實現(xiàn)其作用的，因此，在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的時候，不能忽視社會保障體系的建設(shè)工作。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì)政策 證券市場 影響

在我國，證券是國家實施產(chǎn)權(quán)政策的最主要工具，是優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑，是調(diào)節(jié)、控制貨幣資本循環(huán)的重要手段。因此，加強對證券市場的宏觀調(diào)控，保證證券市場的資金流向和穩(wěn)定運行，有利于保證社會再生產(chǎn)的順利進(jìn)行，國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步的良性循環(huán)和發(fā)展。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策介紹

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策的含義

宏觀經(jīng)濟(jì)政策，是指國家或政府有意識有計劃地運用一定的政策工具，調(diào)節(jié)控制宏觀經(jīng)濟(jì)的運行，以達(dá)到一定的政策目標(biāo)。嚴(yán)格地說，宏觀經(jīng)濟(jì)政策是指財政政策和貨幣政策，以及收入分配政策和對外經(jīng)濟(jì)政策。除此以外，政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)都屬于微觀調(diào)控，所采取的政策都是微觀經(jīng)濟(jì)政策。由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策通常是用來調(diào)控短期宏觀經(jīng)濟(jì)運行的政策，加之市場經(jīng)濟(jì)形式是不斷變化的，因此宏觀經(jīng)濟(jì)政策需要依據(jù)市場經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的變化而做出相應(yīng)的調(diào)整，不能長期化。

（二）宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)

宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)主要有四個方面：

1.持續(xù)均衡的經(jīng)濟(jì)增長，即保持經(jīng)濟(jì)的增長的同時，保證其有一個適當(dāng)?shù)脑鲩L速度。因為經(jīng)濟(jì)增長受各種資源條件的限制，另一方面過快的經(jīng)濟(jì)增長會導(dǎo)致一些問題，如環(huán)境污染等。

2.充分就業(yè)，充分就業(yè)意味著一方面市場上的失業(yè)只有因為摩擦性失業(yè)所帶來的。另一方面是現(xiàn)階段的資源得到合理的利用。

3.物價穩(wěn)定，物價穩(wěn)定并不是指沒有通貨膨脹，因為隨著社會生產(chǎn)力的發(fā)展，通貨膨脹是不可避免的。物價穩(wěn)定是指通貨膨脹的比例在1%到3%之間，并且每年的通貨膨脹率差別都不大。

4.國際收支平衡，國際收支平衡即意味著，匯率穩(wěn)定，外匯儲備有所增加，進(jìn)出口平衡。因為外匯儲備在一方面反映了一個國家的對外經(jīng)濟(jì)的能力，即其商品的競爭力。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響

本文將從宏觀經(jīng)濟(jì)政策的貨幣政策和財政政策兩種方面探討宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響。

（一）財政政策對證券市場的影響

1.財政政策的手段

用來調(diào)整財政政策的手段主要有三個方面：第一，通過調(diào)整政府購買能力來調(diào)整財政政策；第二，通過調(diào)整政府的轉(zhuǎn)移支付能力來調(diào)整財政政策；第三，通過改變稅率來調(diào)整財政政策。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩，失業(yè)率上升，政府應(yīng)實施擴(kuò)張性的財政政策，提高政府采購水平，提高轉(zhuǎn)移支付，降低稅收水平，解決經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長，而物價水平持續(xù)上漲，政府應(yīng)該實行緊縮性財政政策，減少政府采購的水平，減少轉(zhuǎn)移支付的水平，降低總需求，抑制通貨膨脹。

2.財政政策對證券市場的影響

財政政策可以分為擴(kuò)張性、緊縮性和中性財政政策三種。當(dāng)實行緊縮的財政政策時，政府財政在確保各種行政和國防開支之余，不會搞大規(guī)模的投資。實行擴(kuò)張性財政政策時，政府會積極投資于能源，交通，住房和其他建筑相關(guān)產(chǎn)業(yè)，從而帶動水泥，鋼鐵、機械行業(yè)等發(fā)展。如果政府發(fā)行債券的方式來增加投資，對經(jīng)濟(jì)的影響更是深遠(yuǎn)的?？傮w而言，財政政策的緊縮將使得經(jīng)濟(jì)過熱受到控制，股市將減弱，因為它表明未來經(jīng)濟(jì)增長將放慢或走向衰退，而擴(kuò)張性財政政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，股市會強大的，因為它表明經(jīng)濟(jì)增長將加速未來或進(jìn)入繁榮階段。

具體來說，財政政策主要通過以下幾個方面對證券市場造成影響：

（1）擴(kuò)張性財政政策的實施，能夠提升總需求，降低經(jīng)營風(fēng)險，從而使股市上漲，相反，如果由于經(jīng)濟(jì)過熱遭到抑制，就會降低股票的市場價格。

（2）擴(kuò)大政府采購，加大政府投資公路，橋梁，港口等非競爭性領(lǐng)域，可直接增加與工業(yè)產(chǎn)品的需求，而促使證券價格上漲。減少政府的購買水平則會起到適得其反的效果。

（3）政府轉(zhuǎn)移支付水平發(fā)生變化會使社會的購買力在結(jié)構(gòu)上發(fā)生重大變化，從而影響總需求。提高政府轉(zhuǎn)移支付的水平，可以幫助證券價格上漲；反之，政府轉(zhuǎn)移支付水平下降也會使證券價格下跌。完善財政轉(zhuǎn)移支付，如增加社會福利開支，為維持農(nóng)產(chǎn)品價格對農(nóng)民進(jìn)行撥款等，就會使有些人提高收入水平，也間接促成了企業(yè)的利潤增長，因此，有利于證券價格的上升；相反，政府轉(zhuǎn)移支付水平下降就會使證券價格下降

此外，中央政府對地方政府的轉(zhuǎn)移支付水平進(jìn)行調(diào)整，會使原來的中央和地方政府、地方政府和地方政府間的財政格局之間的平衡被打破，而形成全新的平衡狀態(tài)，就就在整體和結(jié)構(gòu)上都使證券市場受到影響。

一般來說，如果中央政府將地方政府轉(zhuǎn)移支付的水平提升，地方政府將會對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展更多的自和財政資源，直接或間接地支持本地上市公司的發(fā)展，從而促進(jìn)證券價格的上漲。同樣，如果一個地方政府得到相對較多的中央政府的轉(zhuǎn)移支付，那么該地區(qū)的證券價格的上漲潛力則會更大。

（4）在其它各方面條件不變的情況下下，公司稅的變化將會直接使公司的凈利潤受到影響，從而進(jìn)一步時公司的積極性和擴(kuò)充生產(chǎn)規(guī)模的能力受到影響，進(jìn)而影響到公司的發(fā)展?jié)摿Γ识{(diào)整公司稅對證券具有較大的影響。

居民的個人實際收入水平直接受個人所得稅的影響，進(jìn)而會影響到證券市場的供求關(guān)系。同樣，證券交易的成本也會直接受到證券交易稅的影響。因此，通常情況下，稅率的上升將會遏制證券價格的上漲，相反，稅率的下降也會促進(jìn)證券價格的上漲。

總之，無論是擴(kuò)張性的財政政策或緊縮性的財政政策，在理論上其傳導(dǎo)過程都比較漫長。這種較長的滯后性財政政策決定了它對證券市場的影響不像貨幣政策的影響那樣立竿見影，相對緩慢，但十分持久。因此，我們必須重視財政政策對股市的作用。從長遠(yuǎn)來看，積極或穩(wěn)健的財政政策，能確保中國的宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長，這對證券市場發(fā)展的穩(wěn)定增長是非常有利的。從短期來看，政府支出增加，以及稅收優(yōu)惠會直接或間接影響上市公司的財務(wù)狀況，同時，將加大資金在股市的供給，有利于股市價格的上漲。相反，它會導(dǎo)致在股市價格下跌。

（二）貨幣政策對證券市場的影響

1.貨幣政策的手段

政府貫徹貨幣政策的手段主要有三個：

（1）調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率。它要求商業(yè)銀行收縮貸款和投資，因為銀行被迫收獲的借款人貸款用來償還活期存款，銀行存款因此而降低，說明此時的貨幣供應(yīng)量有所下降。相反，法定準(zhǔn)備金率下降貨幣則擴(kuò)張。

（2）再貼現(xiàn)政策。提高貼現(xiàn)率對商業(yè)銀行信貸行為會起到約束的作用，相反，它是有利于信貸擴(kuò)張，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的規(guī)模。

（3）公開市場操作。為了防止經(jīng)濟(jì)衰退，央行將通過降低法定存款準(zhǔn)備金率來擴(kuò)大社會的有效需求。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷攀升，而沉重的通脹壓力，會使國家采取緊縮的貨幣政策。

2.貨幣政策對證券市場的影響

貨幣政策主要通過以下幾個方面對證券市場產(chǎn)生影響：

（1）當(dāng)貨幣的供應(yīng)量增加時，一方面會促使證券市場的資金增多，另一方面由于通貨膨脹會促使投資者為了保值繼續(xù)買進(jìn)證券，從而極大的推動了證券市場價格的上漲；相反，當(dāng)貨幣的供應(yīng)量降低時，就會使證券市場的價格呈現(xiàn)下降的趨勢。

（2）利率對證券市場的影響

作為宏觀經(jīng)濟(jì)睛雨表的證券市場，其波動受諸多因素的影響。其中，利率是影響證券市場波動的重要因素之一。一般而言，利率與證券市場表現(xiàn)為逆相關(guān)。利率上升，投資證券的價值低于銀行存款利率，收益預(yù)期下降，折現(xiàn)率增加，從而導(dǎo)致股票價格下跌；利率下降，投資證券的價值高于銀行存款利率，收入預(yù)期增加，折扣率降低，從而導(dǎo)致股票價格上漲。通常情況下，短期利率影響股票價格也相對明顯，市場反應(yīng)還是比較快的。

在一個完整的利率周期變化范圍內(nèi)，利率變動對股市的影響也與理論分析一致。對一個完整的周期利率分解，我們可以發(fā)現(xiàn)，每一次利率變化對股市的影響與理論分析并不是完全一致的。其原因是利率變動對經(jīng)濟(jì)實體的影響不是唯一的，對人們的心理預(yù)期也會產(chǎn)生效果。當(dāng)利率上升時，人們會認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)升溫，并導(dǎo)致央行采取降溫措施，從而對上市公司的預(yù)期上升的表現(xiàn)更為激烈，因此額外追加投資。

（3）央行在公開市場上買入證券，就會促進(jìn)證券價格的有效需求增加，從而促進(jìn)證券市場的價格上揚；反之，央行出售證券，增加證券的供給，就會導(dǎo)致證券價格下降。

三、結(jié)束語

綜上所述，我國貨幣政策與證券市場發(fā)展密切相關(guān)。因此，進(jìn)行貨幣政策對證券市場的影響分析具有可實踐性與巨大的現(xiàn)實意義。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制日趨完善，國家宏觀策對證券市場的影響是十分深刻的，也是十分復(fù)雜的。因此，在進(jìn)行證券投資時要時刻關(guān)注國家出臺的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，把握國家的宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況，只有這樣才能減少不必要的風(fēng)險，產(chǎn)生更大的收益。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉暉.淺談宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場影響[J].現(xiàn)代商業(yè)，2012，（26）

第3篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；內(nèi)需結(jié)構(gòu)；調(diào)控

一、調(diào)整內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有效性分析

研究財政貨幣政策對于內(nèi)需結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，必須要對投資、消費與財政貨幣政策之間的關(guān)系進(jìn)行深入分析。然而這些經(jīng)濟(jì)量之間是一種動態(tài)變化關(guān)系，基本不可能給出一個明確的因果關(guān)系。但我們可以利用已有的歷史數(shù)據(jù)，分析不同經(jīng)濟(jì)量之間的相互影響程度，以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策在什么時候發(fā)揮作用和在市場中所能夠持續(xù)作用的時間長短。所以本文將建立一個VAR模型，以深度分析我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策對于投資需求以及消費需求的影響程度，并研究宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間存在什么樣的關(guān)系，旨在能夠為宏觀經(jīng)濟(jì)政策對總需求的影響提供可信的結(jié)論以及合理的解釋。

所謂VAR模型，即是向量自回歸模型。該模型實質(zhì)上是對被解釋變量與自身、其他被解釋變量之間，若干周期所滯后的值進(jìn)行回歸。在VAR模型中，解釋變量與被解釋變量之間并沒有明顯的區(qū)別，所以利用該模型可以準(zhǔn)確的分析任意一類經(jīng)濟(jì)變量的歷史數(shù)據(jù)，與模型中其他類型經(jīng)濟(jì)變量的歷史數(shù)據(jù)之間存在著怎樣的影響程度，以及這些經(jīng)濟(jì)變量之間所存在的相互動態(tài)作用。

二、解決內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的財政政策措施

財政政策具有著非常廣泛的結(jié)構(gòu)性調(diào)控手段，但是因為我國財稅政策體系的不完善，使得財政政策在治理內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問題中并未發(fā)揮其應(yīng)用的作用，達(dá)到應(yīng)有的政策效果?；诖?，本節(jié)就針對內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問題，提出幾點財政政策的改善意見。

（一）實施反周期糧食補貼增加農(nóng)民收入

雖然我國農(nóng)村消費需求在近些年有著一定程度的增長，但是增幅還是比較低。加之我國長期以來農(nóng)民收入水平低、城鄉(xiāng)收入差距較大的因素，消費需求持續(xù)增長困難重重。只有從根本上提高農(nóng)民收入，才是解決農(nóng)村居民消費需求問題的關(guān)鍵，才是解決農(nóng)民增產(chǎn)不增收問題的關(guān)鍵。早在2004年，我國政府就對重點地區(qū)、重點糧食品種實行了最低收購價政策，以保證糧食生產(chǎn)安全，穩(wěn)定糧食市場，增加農(nóng)民收入，切實保護(hù)農(nóng)民的實際生產(chǎn)生活利益。但通過這些年的實施效果上看，還是存在著一些問題：第一，最低收購價政策雖然一定程度上穩(wěn)定了農(nóng)民收入預(yù)期，但同時也弱化了糧食產(chǎn)量與糧食價格之間的關(guān)聯(lián)性，特別是在糧食豐收的年份，政府財政支出的負(fù)擔(dān)過重；第二，糧食最低收購價政策的執(zhí)行主體是國有糧食企業(yè)，收購的主體非常單一，造成了糧食國有庫存對社會庫存的擠出效應(yīng)，大大削弱了社會庫存對市場供求的調(diào)節(jié)能力；第三，政策的執(zhí)行主體是全國各地的國有糧庫，這就勢必會導(dǎo)致區(qū)域性的糧食價格差距較大，大大局限了農(nóng)民受益范圍。所以從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，我國必須要不斷地完善糧食補貼政策，實行反周期性糧食直接補貼政策。該政策是以糧食市場價格與目標(biāo)價格的偏離調(diào)整作為政策作用機制的，當(dāng)糧食市場價格高于反周期補貼目標(biāo)價格時，農(nóng)戶可以按照市場價格在任意的糧食企業(yè)銷售糧食；當(dāng)糧食市場價格低于反周期補貼目標(biāo)價格時，農(nóng)戶仍然可以按照市場價格銷售糧食，國家啟動補貼機制，直接向農(nóng)戶補貼差價。這樣就更利于發(fā)揮市場機制的導(dǎo)向作用，更有利于農(nóng)民增收。

（二）完善稅種結(jié)構(gòu)增強其經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能

稅收政策是國家財政政策的一種，在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中起著非常重要的作用。但就目前我國的稅種設(shè)置，對于調(diào)控內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡而言，仍然存在著一些問題，必須要對現(xiàn)有稅種及征收手段進(jìn)行改革，以增強稅收政策的適應(yīng)性。

第一，改革增值稅制。我國當(dāng)前所執(zhí)行的生產(chǎn)性增值稅，存在著企業(yè)固定資產(chǎn)重復(fù)征稅的問題，這對于企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著非常大的影響，尤其是對處于第二產(chǎn)業(yè)的資本密集型企業(yè)而言，生產(chǎn)性增值稅會大大降低企業(yè)參與技術(shù)革新的積極性。所以必須要盡快實現(xiàn)增值稅由生產(chǎn)型向消費型的轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大增值稅征稅的范圍，避免產(chǎn)業(yè)營業(yè)稅與增值稅稅基爭奪問題的出現(xiàn)，有效保證增值稅鏈條的完整性。

第二，改革個人所得稅制度，大力縮小社會貧富差距?，F(xiàn)行的個人所得稅制度對于解決社會貧富差距過大的問題作用不明顯，高收入人群所執(zhí)行的個人所得稅申報制度，并沒有發(fā)揮應(yīng)有的效果。所以我國個人所得稅應(yīng)該實行家庭征收制，這樣不僅能夠擴(kuò)大稅收的稅基，而且還可以進(jìn)一步的清除應(yīng)稅人稅外收入征管盲點。

第三，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)提高投資效率。當(dāng)前我國財政支出政策主要表現(xiàn)為：經(jīng)濟(jì)建設(shè)型財政支出傾向明顯，政府財政投資效率較低。要想解決我國內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問題，必須要優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提高投資效率，發(fā)揮財政政策的有效性。政府要加大公共服務(wù)事業(yè)的建設(shè)支出力度，推進(jìn)基本醫(yī)療保障體制的建設(shè)，促進(jìn)全國城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的逐漸均等化。政府投資雖然能夠一定程度上拉動我國經(jīng)濟(jì)，但是完全寄希望于政府財政支出上效果畢竟有限，政府必須要最大限度的發(fā)揮政府性資金的使用效益，逐步推行以效率為目標(biāo)的投資方式。

（三）重視銀行間債券市場資本屬性增強對貨幣政策傳導(dǎo)的影響

銀行間債券市場是傳導(dǎo)貨幣政策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，央行在實行貨幣調(diào)控政策時，通過銀行間債券市場進(jìn)行業(yè)務(wù)回購，吞吐基礎(chǔ)貨幣，嚴(yán)格控制貨幣供應(yīng)量的變動情況，實現(xiàn)對微觀經(jīng)濟(jì)主體的影響。針對于我國當(dāng)前內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的情況，央行所實行的存款準(zhǔn)備金率以及再貼現(xiàn)率調(diào)控政策效果并不明顯。所以，央行在今后貨幣政策的制定中應(yīng)該更多去考慮銀行間債券市場屬性的變化，分析該變化對于貨幣政策傳導(dǎo)效力的影響程度，通過利率作為貨幣政策的中介，發(fā)揮利率在資源配置中所起到的作用，不斷提高利率變化對金融資產(chǎn)價格的影響程度，實現(xiàn)貨幣政策在銀行間債券市場的高效傳導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 蔡志遠(yuǎn). 財政政策的周期性及有效性研究[D].吉林大學(xué)，2012.

第4篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；益貧式增長；政策模型

中圖分類號：F120文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1000-176X（2011）04-0017-10

一、引 言

20世紀(jì)90年代以來，關(guān)注發(fā)展中國家問題的國外學(xué)術(shù)界和國際機構(gòu)已從單純強調(diào)“經(jīng)濟(jì)增長”，轉(zhuǎn)而重視“益貧式增長（pro-poor growth，PPG）”。益貧式增長要求發(fā)展中國家政府不僅要確保經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長，而且要關(guān)注窮人能否參與到經(jīng)濟(jì)增長過程中，并合理地分享經(jīng)濟(jì)增長成果。這意味著發(fā)展中國家需要重新審視以往的發(fā)展戰(zhàn)略和增長模式，科學(xué)地制定益貧式增長的經(jīng)濟(jì)政策。

基于經(jīng)濟(jì)增長益貧性以及有利于窮人的經(jīng)濟(jì)政策來研究發(fā)展與減貧問題是當(dāng)前國際上比較前沿的課題。國外學(xué)者就經(jīng)濟(jì)政策對益貧式增長的影響作了大量的經(jīng)驗研究，得出了一些有價值的結(jié)論?？鐕?jīng)驗分析發(fā)現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)一攬子政策對于益貧式增長有顯著效果，Essama -Nssah［1］通過模擬宏觀經(jīng)濟(jì)政策對總福利和貧困的影響，發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和分配政策對福利影響非常顯著。Klasen［2］通過跨國比較分析，指出提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率、縮小地區(qū)差距、減少性別差異、提高窮人資產(chǎn)儲備的一攬子政策有助于實現(xiàn)益貧式增長。Dollar和Kraay［3］、Lundberg和Squire［4］結(jié)合財政、貨幣以及匯率政策，創(chuàng)建了一個宏觀政策指數(shù)，以更寬泛的角度度量宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性，其應(yīng)用非洲國家樣本的實證分析表明，宏觀政策對低收入群體福利有顯著的正向影響。開放的貿(mào)易政策是否會促進(jìn)益貧式增長，結(jié)論尚不明確。Dollar和Kraay［3-5］以進(jìn)出口額占GDP比重來衡量貿(mào)易開放度，研究發(fā)現(xiàn)開放的貿(mào)易政策有利于益貧式增長；但Winters［6］采用同樣的衡量標(biāo)準(zhǔn)對巴西、海地、墨西哥、秘魯和贊比亞的研究卻發(fā)現(xiàn)，當(dāng)這些國家經(jīng)歷快速貿(mào)易開放時，卻保持著較慢的經(jīng)濟(jì)增長和貧困減少水平。Ernesto［7］指出，有效利用勞動力的政策以及對教育醫(yī)療進(jìn)行合理投資可以實現(xiàn)益貧式增長。Shenggen等［8］的研究表明目前在印度，政府農(nóng)業(yè)科研、教育和道路投資是促進(jìn)益貧式增長的有效政策措施。

目前，國內(nèi)關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策對益貧式增長影響的研究還比較少，筆者考察所及只有徐俊武［9］、羅小芳和盧現(xiàn)祥［10］等幾項研究。他們都提出有利于窮人的秩序?qū)τ谝尕毷皆鲩L的重要性，此外，徐俊武還對二元結(jié)構(gòu)下政府公共支出對益貧式增長的關(guān)系進(jìn)行了闡釋，指出政府對農(nóng)村的公共支出比例與窮人向現(xiàn)代部門的遷移能力密切相關(guān)。此外，杜志雄、肖衛(wèi)東和詹琳［11］進(jìn)一步研究了益貧式增長的引申概念包容性增長的政策內(nèi)涵，指出實現(xiàn)包容性增長同時蘊涵著培育和提升人力資本、增強制度設(shè)計與政策制定的公平性、建立公平的防護(hù)性保障體系三個層面的宏觀政策，并對這一政策體系中的政策措施做了分類，但對政策措施對包容性增長的可能影響沒有做進(jìn)一步的分析。當(dāng)窮人向現(xiàn)代部門的遷移能力較強時，可以通過不斷減少對農(nóng)村的支出比例，增加對城市的支出比例來促進(jìn)益貧式增長；當(dāng)窮人向現(xiàn)代部門的遷移能力不足時，必須增加政府對農(nóng)村的公共支出比例才能實現(xiàn)益貧式增長。

基于上述分析可知，各種政策對于經(jīng)濟(jì)增長的影響是同時起作用的，不論基于益貧式增長理念的改革重點關(guān)注何種政策（如財政政策、貨幣政策、政府支出、貿(mào)易自由化、金融領(lǐng)域的自由化等），都要求我們說明這些政策對經(jīng)濟(jì)增長的綜合影響，及其對不同的社會群體福利的綜合影響。而就筆者所及文獻(xiàn)來看，很少有研究系統(tǒng)地討論經(jīng)濟(jì)政策和中國益貧式增長問題，據(jù)此，本文擬開發(fā)一個小型的中國益貧式增長“宏觀―微觀”政策分析模型，并在此基礎(chǔ)上以中國為樣本開展經(jīng)驗研究。

二、理論框架與測量模型

（一）益貧式增長政策分析模型的理論基礎(chǔ)

宏觀經(jīng)濟(jì)政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響早已在學(xué)界基本達(dá)成共識，但是宏觀經(jīng)濟(jì)政策對窮人福利的影響至今仍是充滿爭論的課題。Lal和Myint［12］研究了增長、不平等和貧困的關(guān)系之后發(fā)現(xiàn)各國的經(jīng)驗差異較大，差異主要來自于政策選擇的不同。同時，也有證據(jù)表明分配政策較公平的國家經(jīng)濟(jì)增長更快，經(jīng)濟(jì)政策可以對初始收入分配中窮人福利的不利狀況進(jìn)行修補。Demery和Squire［13］指出，在執(zhí)行改革政策的國家，貧困人頭指數(shù)降低，而在沒有實施政策調(diào)整的國家，貧困狀況改善很小，甚至更為惡化。此外，有研究表明，減貧策略的各種要素還包括：建立在勞動力密集型制造業(yè)基礎(chǔ)上的，出口導(dǎo)向的外向型增長策略；鼓勵采用新技術(shù)的早期的農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展；基礎(chǔ)設(shè)施投資和人力資本投資；能夠?qū)r(nóng)民和企業(yè)家提供激勵的有效的制度；促進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生、教育和社會資本以及為窮人提供社會安全網(wǎng)的社會政策都可以促進(jìn)益貧式增長［14］；此外，還包括改善經(jīng)濟(jì)增長的微觀環(huán)境的各種要素，例如通過更好的信貸市場作用來改善資本通道，以及更加公平的資產(chǎn)分配等要素。

基于以上文獻(xiàn)提供的經(jīng)驗證據(jù)，本文將重點討論宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響貧困人口福利的各種途徑（例如，通脹、總需求、收入分配和宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，這些途徑可以按直接影響和間接影響加以區(qū)分），以及周期和危機的非對稱效應(yīng)和勞動力市場的重要作用。上述各種公共經(jīng)濟(jì)政策對益貧式增長的影響和相互作用的關(guān)系可以用圖1來描述。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整影響窮人的最直接途徑就是公共部門凍結(jié)工資，政府轉(zhuǎn)移支付和補貼支出的削減和公共部門價格的提高。宏觀經(jīng)濟(jì)政策對窮人的間接效應(yīng)可以通過許多方面起作用，包括總需求、總產(chǎn)出（假設(shè)起初存在超額生產(chǎn)的能力）以及就業(yè)的變化；經(jīng)濟(jì)增長速度的變化；通脹的變化和對窮人的相關(guān)消費價格平減指數(shù)的變化；真實匯率的變化；宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性及分配效應(yīng)。此外，穩(wěn)定政策帶來的產(chǎn)出和就業(yè)效應(yīng)也可能是不對稱的。同時，越來越多的經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，周期性衰退和經(jīng)濟(jì)危機對貧困會產(chǎn)生非對稱效應(yīng)：衰退或急劇的產(chǎn)出縮減可能會大大提高貧困水平，然而擴(kuò)張卻傾向于產(chǎn)生非常有限的影響。

（二）益貧式增長“宏觀―微觀”政策分析模型框架

本文所設(shè)計的益貧式增長政策分析模型分三個層級。第一層級使用的是一個靜態(tài)的、加總的、具有宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)在一致性的框架。這一模型的優(yōu)點在于，它能夠?qū)⒇斦~戶、國際收支賬戶和貨幣賬戶聯(lián)系起來，從而確保具有一個內(nèi)在一致性的國民核算帳戶。而絕大部分的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，諸如政府支出水平、稅收水平和赤字融資的結(jié)構(gòu)等等，都可以被整合到這些模塊之中。而后，宏觀一致性框架中的政策信息就會在各個模型之中運行，在此我們選擇了兩個增長模型：一個是屬于長期增長模型的“真實值”模型，另一個是反映短期增長效應(yīng)的三變量VAR模型。增長模型反映了在相對價格、工資以及產(chǎn)出構(gòu)成沒有改變的情況下，政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響。

第二層級是該框架的核心部分，是一個靜態(tài)的、多部門的、具有一般均衡性質(zhì)的模型。模型假定經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出水平是固定的，因此，它主要反映的是宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)震蕩對相關(guān)價格和工資造成的影響。在此，首先借鑒了世界銀行開發(fā)的1-2-3CGE模型。簡而言之，從某特定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的國民核算賬戶開始，運用1-2-3CGE模型，可以得到一系列相互之間保持內(nèi)在一致的商品的工資、特定部門的利潤以及相對價格的數(shù)據(jù)。但是，1-2-3CGE模型存在一個明顯的不足，即宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貧困的因果鏈條是單向的，而沒有考慮到宏觀政策對微觀模型變量的反饋效應(yīng)，另外，我們所應(yīng)用的簡單1-2-3CGE模型也缺乏對勞動力市場更為令人滿意的描述。第三層級是微觀數(shù)據(jù)（家庭數(shù)據(jù)或分組數(shù)據(jù)）。當(dāng)模型對價格、工資、利潤和增長進(jìn)行的預(yù)期變動被整合進(jìn)代表性組群的有關(guān)工資、利潤以及商品需求的家庭數(shù)據(jù)時，就在微觀和宏觀之間建立起了溝通的橋梁。理論上，通過該框架，就可以在有限的時間里，在可以運用的數(shù)據(jù)資源的情況下，得到與一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策和沖擊具有內(nèi)在一致性的家庭福利指標(biāo)以及益貧式增長水平的預(yù)測值。

三、變量選擇與計量檢驗設(shè)計

（一）“真實值”模型

“真實值”模型的增長回歸方法已被證明在解釋跨國的增長率變化時非常成功，因此也很可能在解釋增長的跨期變化時非常有用，大量文獻(xiàn)使用該方法進(jìn)行了綜合研究。本文將在對中國主要經(jīng)濟(jì)政策（金融發(fā)展、通貨膨脹、匯率、對外貿(mào)易、FDI、公共支出等）進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用209個國家的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行增長回歸分析，考察各個宏觀經(jīng)濟(jì)變量對增長的影響，以及在控制其他經(jīng)濟(jì)政策和變量后，某項經(jīng)濟(jì)政策的變化趨勢是否顯著地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。

為確定上述經(jīng)濟(jì)政策對增長的影響，筆者通過對世界各國的增長數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)合世界范圍內(nèi)真實值模型的增長系數(shù)，討論中國上述經(jīng)濟(jì)政策對增長的影響。本部分主要的數(shù)據(jù)來源是WDI和IMF的世界各國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫。選取的樣本包含了全世界209個國家和地區(qū)的1970―2003年的相關(guān)信息，即包括7072個有效樣本點的國際面板數(shù)據(jù)。在回歸分析中，對各國的基礎(chǔ)設(shè)施情況采用每百人電話線這一國際通用變量進(jìn)行度量；在已有的實證研究中，M2/GDP度量金融發(fā)展的作用已得到了有力的證實，因此采用M2/GDP來衡量一國的金融發(fā)展水平。

此外，考慮到增長回歸中金融發(fā)展等變量可能存在的內(nèi)生性問題，本文借鑒了已有文獻(xiàn)中的方法。構(gòu)建回歸方程時，假設(shè)Y表示被解釋變量，X表示解釋變量，由多個解釋變量組成的一個列向量，方程中的下標(biāo)i和t（t=1970，…，2003）分別代表第i個國家和第t年，b表示截距項，于是一個表示X對Y的影響的總模型可以寫作：

其中，β即需要確定的真實值模型中各個影響經(jīng)濟(jì)增長變量的增長系數(shù)，是一個行向量。

增長回歸模型中，第一組解釋變量包括決定增長的政策：（i）金融發(fā)展的衡量（M2/GDP）；（ii）通貨膨脹；（iii）實際匯率；（iv）小學(xué)教育完成率；（v）每百人電話線（基礎(chǔ)設(shè)施的變量）；第二組變量在前一部分的基礎(chǔ)上，還考慮了可能受到?jīng)_擊影響而發(fā)生較大變動的進(jìn)出口貿(mào)易和資本流動的因素，即：（i）進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比例；（ii）資本流動；最后，考慮到1998年是中國經(jīng)濟(jì)增長性質(zhì)發(fā)生改變的重要分界點［15］，為更好地考察中國經(jīng)濟(jì)政策對益貧式增長的影響，嘗試將1998年前后的國別數(shù)據(jù)分別進(jìn)行分析，并將側(cè)重點放在1998年以后中國的益貧式增長階段。

通過對方程一中第一組解釋變量的回歸（見表1所示）可以發(fā)現(xiàn)，較高的M2/GDP、較低的通貨膨脹水平、完善的基礎(chǔ)設(shè)施供給都與較高的增長率相關(guān)，而真實匯率及小學(xué)完成率對增長的影響并不顯著。

在第二組回歸中（如表2所示），加入了表示外部沖擊的變量，即進(jìn)出口貿(mào)易、資本流動。二個變量加入方程，得到了以下回歸結(jié)果（如表2）

表1、表2均為固定效應(yīng)（FE，fixed effects）估計結(jié)果，因為Hausman檢驗拒絕了隨機效應(yīng)（random effects）模型，因此沒有報告隨機效應(yīng)的估計結(jié)果。根據(jù)解釋變量的R2值，加入了外部因素的“方程二”比“方程一”更有解釋力。通過對兩個方程的綜合考察，可以得出以下估計結(jié)果：第一，在固定效應(yīng)估計中，M2/GDP顯著地影響GDP的增長率變化，并且，與資本積累、貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究一樣，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長也存在著雙向的因果關(guān)系。第二，不論是否考慮外部沖擊，通貨膨脹對增長率的負(fù)向影響都十分顯著，但需要注意的是，雖然研究發(fā)現(xiàn)高通貨膨脹往往伴隨著產(chǎn)出的下降，然而一旦通貨膨脹得到遏制，產(chǎn)出又會重新回復(fù)到原來的長期增長路徑。第三，當(dāng)引入外部沖擊變量如貿(mào)易及資本流動以后，M2/GDP即以貨幣表示的金融政策發(fā)展對GDP增長率的作用方向有所變化。第四，進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比例這一變量具有顯著的正影響，說明發(fā)揮各個國家的比較優(yōu)勢，有利于GDP的增長。第五，資本流動（凈流動/GDP）作為沖擊變量，它并不顯著。

至此，已經(jīng)能夠?qū)τ绊懡?jīng)濟(jì)增長的變量和其影響程度有比較明確的認(rèn)識了，但這還并不是研究的全部。根據(jù)劉暢［15］的測算，及對中國經(jīng)濟(jì)增長性質(zhì)的判斷，1998年是中國經(jīng)濟(jì)增長是否益貧的一個分界點（1987―1997年間的經(jīng)濟(jì)增長是非益貧的；特別是1995―1997年間，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的成果被收入分配的惡化完全抵消，貧困群體的福利水平顯著降低；而在1998―2006年間，出現(xiàn)了9年穩(wěn)定的益貧式增長）。因此，本文希望能夠以1998年作為分界點，觀察1987―1997年、1998―2006年間經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)增長之間的聯(lián)系。據(jù)此對樣本分別進(jìn)行了固定效應(yīng)估計，回歸結(jié)果如表3、表4所示。

其中，在1998年以前，M2/GDP、通貨膨脹、實際匯率、資本流動幾個變量被證明具有顯著性，但資本流動的作用效果卻不夠明顯，對增長率只有微小的影響；而1998年后，除M2/GDP、通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長具有顯著影響外，實際匯率對經(jīng)濟(jì)增長的影響變得不顯著了，而進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比例則開始表現(xiàn)出對經(jīng)濟(jì)增長率的正向影響。這說明1994年匯率制度并軌后，人民幣不再出現(xiàn)之前持續(xù)貶值的趨勢，平穩(wěn)的匯率水平為經(jīng)濟(jì)增長提供了良好的環(huán)境，但未能對經(jīng)濟(jì)增長有明顯貢獻(xiàn)；1998年后進(jìn)出口貿(mào)易占GDP比例的提高對經(jīng)濟(jì)增長有良好的促進(jìn)作用，表明國家的對外貿(mào)易政策特征發(fā)生了某些變化，使得其對1998年前后經(jīng)濟(jì)增長有不同影響；另外，各種政策在1998年對經(jīng)濟(jì)增長率的彈性也發(fā)生了很大變化，M2/GDP對經(jīng)濟(jì)增長的彈性有所降低，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長的影響有所加強，這些變化對于接下來進(jìn)一步考察這些政策對不同群體福利的影響非常重要。

需要強調(diào)的是，“真實值”模型其實僅僅是反映宏觀經(jīng)濟(jì)政策的長期增長效應(yīng)的方法之一。它是一個簡約的模型，并且模型是建立在跨國回歸的基礎(chǔ)上，因此，各國家的系數(shù)都是相同的。

（二）三變量VAR模型

一般的模型僅僅只是描述因變量對自變量變化的反應(yīng)，向量自回歸模型則考慮了模型中各變量間的相互作用，在某些給定條件下，VAR模型能夠用來確定一個基本的經(jīng)濟(jì)沖擊給其他經(jīng)濟(jì)變量帶來多大影響，即其他經(jīng)濟(jì)變量對該基本經(jīng)濟(jì)沖擊的響應(yīng)的大小，所以VAR被公認(rèn)為描述變量間的動態(tài)關(guān)系的一種實用的方法。為討論政府支出的增加對經(jīng)濟(jì)增長的短期影響，建立三變量自回歸（VAR）模型進(jìn)行評估，三個變量分別是增長率、實際匯率以及政府支出。

1.方法與模型

本文使用1980年Sims提出的向量自回歸模型（vector autoregressive model，VAR模型）。模型采用多方程聯(lián)立的形式，在模型的每一個方程中，內(nèi)生變量對模型的全部內(nèi)生變量的滯后值進(jìn)行回歸，從而估計全部內(nèi)生變量的動態(tài)關(guān)系。最一般的VAR模型數(shù)學(xué)表達(dá)式為：

yt=μt+∑ki=1αiyt-i+βixt-i+ut（2）

其中，yt為外生變量向量，xt為內(nèi)生變量向量，ut為隨機擾動項，K為滯后期。

1.平穩(wěn)性檢驗

在模型中選取中國自1987―2006年20年間的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在建立線性的VAR模型之前，首先檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，對模型中GDPGR（真實國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率）、EX（真實匯率水平變化）以及PE（公共支出變化率）變量的數(shù)據(jù)做ADF單位根檢驗，結(jié)果表明其均為平穩(wěn)序列（檢驗結(jié)果見表5所示）。

2.建立VAR模型

以GDP增長率、真實匯率變化率和公共支出變化率作為變量建立VAR模型，其擴(kuò)展形式如表6所示：

本文重點關(guān)注公共支出沖擊影響經(jīng)濟(jì)增長的短期彈性。VAR模型的擴(kuò)展形式表明，向量自回歸估計中得到的增長對其自身的短期彈性非常顯著，分別為0.6718、0.4762；而受到公共支出沖擊短期影響的彈性并不顯著，第一年為0.0004，到第二年則更小，為0.0001（這兩個彈性數(shù)值是我們下一步在CGE框架中分析公共支出沖擊對低收入群體福利影響的重要參數(shù)），這表明我國政府支出政策的變化對拉動經(jīng)濟(jì)增長影響很小，至少在短期如此。

3.脈沖影響分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)（impulse response function，IRF）用于衡量來自隨機擾動項的一個標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對內(nèi)生變量當(dāng)前和未來取值的影響，其內(nèi)涵是一個變量的擾動通過模型影響所有其他變量，最終又反饋到自身的過程?？梢酝ㄟ^脈沖響應(yīng)函數(shù)理解政府支出如何影響其它兩個變量，并最終作用于自身的過程。圖2描繪了公共支出和匯率對經(jīng)濟(jì)增長影響的軌跡。

通過對脈沖響應(yīng)軌跡的觀察，可以得到一些初步結(jié)論：（1）經(jīng)濟(jì)增長率（GDPGR）對其自身的變化有較強反應(yīng)，但這種影響是非常復(fù)雜的，出現(xiàn)了先降低而后升高，最后趨近于零的變化軌跡，這說明經(jīng)濟(jì)增長的速度在短期是有慣性的（前兩期），但從長期來看，這種影響會迅速減弱以至消失。（2）匯率的貶值對于提高經(jīng)濟(jì)增長速度有一定作用，且其對經(jīng)濟(jì)增長的影響時間更長（約為5期）。（3）公共支出的增加在短期內(nèi)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，但此后對經(jīng)濟(jì)增長的影響為負(fù)以至逐漸消失。這種變化趨勢表明公共支出的增加很可能對財政的可持續(xù)性造成了影響，從而影響了經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。對于這一點，我們將在后文應(yīng)用CGE一般均衡方法進(jìn)行更加深入的經(jīng)驗分析。

（三）1-2-3CGE模型

基于“宏觀―微觀”思想的模型的解決方案提供了聯(lián)系變量（LAVs）進(jìn)行微觀模擬模塊的影響分析。即應(yīng)用1-2-3CGE數(shù)值模型方程組（表7給出了1-2-3CGE模型的方程規(guī)范，表8為模型的變量說明），考察了1987―2006年經(jīng)濟(jì)政策對益貧式增長運行的影響。

通過1-2-3CGE模型，可以得到工資、利潤以及三種商品（國內(nèi)商品、進(jìn)口商品、出口商品）價格變動的信息，即LAVs，將這些連接變量與微觀數(shù)據(jù)模塊連接起來，就可以得到每個代表性家庭群體平均福利變化的信息。

（四）微觀數(shù)據(jù)模塊

微觀模塊的工作是將1-2-3CGE模型轉(zhuǎn)化為家庭福利。對于宏觀經(jīng)濟(jì)框架而言，CGE模型計算了各部門相關(guān)的收入的變化，以及各種商品價格的變化。家庭模塊的計算使用包絡(luò)方法，其中，間接效用分別是工資率、部門利潤和商品價格的函數(shù)，而這些都是中觀和微觀層級之間的連接變量（LAVs）。因此，宏觀沖擊對家庭層面的福利影響的第一順序估計等于以下三個組成部分之和：初始勞動收入與工資率的相對變化之積；利潤收入的變化；初始消費的商品與商品價格的相對變化之積。

在實證分析時，各群組的收入和消費數(shù)據(jù)可以從家庭調(diào)查數(shù)據(jù)中獲得。共有三種收入來源：工資、國內(nèi)商品部門的利潤以及出口部門的利潤。消費支出被分為進(jìn)口商品和國內(nèi)商品，家庭之間的異質(zhì)性反應(yīng)在收入來源和消費模式的差異上，這有利于我們分析宏觀沖擊和政策對各類家庭之間的不同影響。但是，目前還很難得到中國居民進(jìn)口商品消費支出和國內(nèi)商品消費支出的相關(guān)數(shù)據(jù)，為得到這些必要的信息，即對各組居民消費支出分別各假設(shè)了三種消費偏好（偏好假設(shè)1中，居民進(jìn)口商品消費傾向最??；偏好假設(shè)3中，居民進(jìn)口商品消費傾向最大；偏好假設(shè)2中，居民進(jìn)口商品消費傾向居中）下的情況，從而可以得到進(jìn)口商品消費支出和國內(nèi)商品消費支出的數(shù)據(jù)（表7以2006年為例，列示了農(nóng)村居民收入數(shù)據(jù)及三種偏好假設(shè)下的居民消費進(jìn)口商品和國內(nèi)商品的數(shù)據(jù)）。本文的實證分析是根據(jù)2002―2006年偏好假設(shè)2的數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬的，必須指出的是，雖然本文的假設(shè)是依據(jù)居民的消費偏好擬定的，但不可避免的，基于這一假設(shè)的模擬結(jié)果與現(xiàn)實的情況會存在一定的差異。

四、結(jié)論與建議

（一）主要結(jié)論

依靠上述模型及微觀數(shù)據(jù)模塊，可以對2002―2006選擇2002年為實證分析起始年，主要是從分組數(shù)據(jù)的統(tǒng)計口徑一致性加以考慮的。即1998―2001年間分組數(shù)據(jù)的統(tǒng)計口徑與2002―2006年間統(tǒng)計口徑的不一致會導(dǎo)致實證結(jié)果的不可比，基于2002―2006年間農(nóng)村5等份的居民分組數(shù)據(jù)對于我們考慮不同組群居民福利變化更加直觀，故本文僅對2002―2006年經(jīng)濟(jì)政策對益貧式增長的影響進(jìn)行分析。年間經(jīng)濟(jì)政策對益貧式增長的影響做綜合分析，分別考察了金融發(fā)展、通貨膨脹、匯率、對外貿(mào)易和公共支出等政策出現(xiàn)偏離時，對于當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長和各組群家庭福利的影響。

1.金融深化對PPG的影響

將代表金融深化的指標(biāo)M2/GDP在2002―2006年每年都提高5個百分點，即2002年由159%提高到164%，2003年由168%提高到173%，2004年由164%提高到169%，2005年由168%提高到173%，2006年由169%提高到174%，模擬結(jié)果如表8所示。

從模擬結(jié)果來看，貨幣流速的變化與我國經(jīng)濟(jì)增長速度表現(xiàn)出基本一致的波動趨勢，說明包括儲蓄存款在內(nèi)的貨幣存量是經(jīng)濟(jì)增長的源泉；此外，從實證結(jié)果比較看，三個年度中M2/GDP對經(jīng)濟(jì)增長的影響在逐年減小，說明近年來GDP增長穩(wěn)定性增強，貨幣沖擊對經(jīng)濟(jì)增長的影響下降。從金融深度對居民福利的影響來看，其對收入較低群體的貢獻(xiàn)比對收入較高群體的貢獻(xiàn)更大?？梢?，金融發(fā)展有利于益貧式增長，但其對益貧式增長的貢獻(xiàn)呈現(xiàn)逐年減小的趨勢。

2.通貨膨脹對PPG的影響

通貨膨脹是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的重要指標(biāo)，通貨膨脹的大起大落往往會對經(jīng)濟(jì)增長和居民福利水平造成很大影響。我們將2002―2006年各年通貨膨脹水平（平減后）在原有基礎(chǔ)上調(diào)低50%。即從2002年的0.58%調(diào)整到0.29%，2003年的2.61%調(diào)整到1.31%，2004年的6.91%調(diào)整到3.46%，2005年的4.17%調(diào)整到2.09%，2006年的3.28%調(diào)整到1.64%，分析結(jié)果如表9所示。

通過以上對通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長及各群體福利變化的實證分析，可以知道：由于近年來我國通貨膨脹水平處于低位健康區(qū)間，因而繼續(xù)降低通脹率并未對經(jīng)濟(jì)增長和各組群居民的福利水平造成明顯影響。從通脹水平對各組群居民福利水平變動的影響看，當(dāng)通脹水平處于較高水平時，其變化對各組群居民福利水平變動的影響較大；當(dāng)通脹水平較低時，其變化對各組群居民福利水平變動的影響較??；且低收入群體的福利水平對通脹水平的變化最為敏感。因此，保持穩(wěn)定且較低的通貨膨脹水平可以促進(jìn)有效的益貧式增長。

3.匯率政策對PPG的影響

將2002―2006年匯率水平每年調(diào)高5%，即7.8633、7.8632、7.8627、7.6721和7.4326，分析結(jié)果如表10所示。

人民幣有效匯率的波動是影響中國進(jìn)出口貿(mào)易和利用外資水平的主要因素之一。人民幣有效匯率大幅度升值，不僅會對中國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生巨大負(fù)面沖擊，而且對世界經(jīng)濟(jì)特別是與中國有密切貿(mào)易往來的國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣是不利的。從模擬結(jié)果可以看出，如果人民幣按照5%的速度升值，將對經(jīng)濟(jì)增長和居民福利有負(fù)向的影響，因此，人民幣的升值并不是益貧式增長理想的政策選擇。當(dāng)然，實證結(jié)果也表明，人民幣升值雖然對經(jīng)濟(jì)增長和居民福利影響為負(fù)，但影響程度均不大。因此，鑒于保持匯率穩(wěn)定特別是有效匯率穩(wěn)定，對維護(hù)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長至關(guān)重要，短期內(nèi)人民幣匯率應(yīng)繼續(xù)保持相對穩(wěn)定；如果升值在經(jīng)濟(jì)運行中是非常必要的選擇，則宜采取漸進(jìn)式的小幅升值方式，升值的幅度不宜過大，否則將對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大震蕩，亦會對居民福利造成很大沖擊。

4.對外貿(mào)易對PPG的影響

將2002―2006年進(jìn)出口貿(mào)易/GDP的比例均調(diào)高10%，即2002年由48%提高到52.8%，2003年由57%提高到62.7%，2004年由65%提高到71.5%，2005年由69%提高到75.9%，2006年由72%提高到79.2%?？疾炱鋵?jīng)濟(jì)增長和居民福利的影響，結(jié)果如表11所示。

從模擬結(jié)果可以清楚地看到，對外貿(mào)易對我國經(jīng)濟(jì)增長存在著巨大的推動作用，對于低收入群體福利改善也有重要影響。但需要指出的是，2006年我國進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的總額已經(jīng)達(dá)到72.03%，繼續(xù)提高的空間不會太大；此外，過高的貿(mào)易依存度也使得經(jīng)濟(jì)運行易受到外部沖擊的影響，一旦外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，一方面將使經(jīng)濟(jì)增長遭受重創(chuàng)，另一方面也會令居民福利，尤其是低收入群體福利遭受巨大損失。

5.政府支出對PPG的影響

近年來政府把提高低收入階層的收入作為收入分配政策的重要措施，實行了減免農(nóng)業(yè)稅，提高個人所得稅起征點、提高失業(yè)救濟(jì)金、提高最低收入階層的基本生活費等社會保障支出、增加低收入階層經(jīng)濟(jì)適用房等政策，努力使經(jīng)濟(jì)增長的成果更廣泛的惠及全體人民。由此，政府支出大幅增加。本文模擬了政府支出逐年增加5%的情形，分析結(jié)果如表12所示。

從模擬結(jié)果可以看出，如果政府支出增加5%，經(jīng)濟(jì)增長率和居民福利水平都將有所提高。但是，也應(yīng)該注意到，經(jīng)濟(jì)增長和居民福利水平提高的幅度比政府支出的比例低很多，如果政府支出可以不受約束、無限增加，則最終我們將實現(xiàn)益貧式增長；然而這種假設(shè)幾乎是不可能的，考慮到財政可持續(xù)性問題，政府支出的規(guī)模是有限的，因而，進(jìn)一步提高政府支出政策對益貧式增長的績效在很大程度上將依賴于政府支出結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。

（二）政策含義

本文通過構(gòu)建中國益貧式增長政策分析模型，考察了金融發(fā)展、通貨膨脹、匯率、對外貿(mào)易、公共支出等政策出現(xiàn)調(diào)整時，對于當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長和各組群家庭福利的影響。結(jié)果表明，2002―2006年間，金融發(fā)展對益貧式增長并沒有直接的貢獻(xiàn)，高速的金融發(fā)展政策并非是很好的有利于低收入群體福利改善的政策選擇；穩(wěn)定且較低的通貨膨脹水平對經(jīng)濟(jì)增長和低收入群體福利改善有益，從而可以有效地促進(jìn)益貧式增長；人民幣升值政策對于益貧式增長顯示為不利影響，即使升值是必要的政策選擇，升值的幅度也不宜過大，否則將對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大震蕩，亦會對居民福利造成很大沖擊；貿(mào)易條件惡化會對益貧式增長產(chǎn)生不利影響，而且對低收入群體福利的損害要大于高收入人口的損害；增加政府支出有利于經(jīng)濟(jì)的增長和居民福利水平的提高，但經(jīng)濟(jì)增長和居民福利水平提高的幅度比政府支出的比例低很多，在政府支出不能無約束無限增長的情況下，調(diào)整政府支出結(jié)構(gòu)使之更加適應(yīng)益貧式增長的發(fā)展目標(biāo)是未來一項值得重點關(guān)注的課題。

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第5篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

【關(guān)鍵詞】穩(wěn)增長；宏觀經(jīng)濟(jì)；財政政策；貨幣政策

引言

2012年中國宏觀經(jīng)濟(jì)不僅延續(xù)了2011年逐季回落的趨勢，而且在多重因素的持續(xù)作用下呈現(xiàn)出加速回落的態(tài)勢。這迫使政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策再定位，“穩(wěn)增長”成為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)，各類刺激政策開始重返。但從去年5月份出臺“穩(wěn)增長”措施以來，宏觀經(jīng)濟(jì)并沒有明顯回升的跡象，反而呈現(xiàn)進(jìn)一步回落的趨勢。這種下滑趨勢的持續(xù)要求我們應(yīng)當(dāng)對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行反思。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長方式為粗放型增長，是由投資、出口、消費“三駕馬車”拉動的，而我們主要是依靠投資和出口拉動，消費相對比較薄弱。長期以來，我國最終消費增長滯后于經(jīng)濟(jì)增長，在GDP中的比例逐漸下降。查詢相關(guān)資料，我國的最終消費率在“一五”時期為75%左右，上世紀(jì)80年代中期在65%左右，但過去20年中加速下降，到2007年降到48.8%。同期，資本形成率從80年代中期的35%左右上升到42.3%，凈出口從0左右上升到8.9%，形成了經(jīng)濟(jì)增長嚴(yán)重依賴投資和凈出口拉動的局面。一定范圍內(nèi)的高儲蓄、低消費能夠促進(jìn)投資，有利于經(jīng)濟(jì)增長；一定限度的貿(mào)易順差能增加外匯儲備，改善一個國家的經(jīng)濟(jì)地位和抗風(fēng)險能力。但當(dāng)消費率過低、儲蓄率過高時，經(jīng)濟(jì)增長過度依賴于投資和凈出口拉動，會導(dǎo)致明顯的結(jié)構(gòu)失衡。

目前由于世界經(jīng)濟(jì)危機，歐美市場萎縮，我國出口產(chǎn)業(yè)已經(jīng)受到嚴(yán)重打擊，而且今后更長時期也不可能恢復(fù)到出口超高速增長、靠不斷擴(kuò)大凈出口來拉動經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)。 因此，當(dāng)前的啟動內(nèi)需，實際上是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的一次深刻調(diào)整，關(guān)鍵在于調(diào)整消費、出口和投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)消費增長，提升消費比重。“十二五”規(guī)劃中明確提出“堅持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向。構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長效機制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向依靠消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變。”

二、宏觀政策分析

我們要貫徹穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期三者的關(guān)系，堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。同時，要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運行中出現(xiàn)的新情況、新問題，有針對性地加強和改善宏觀調(diào)控，及時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，擴(kuò)大內(nèi)需，穩(wěn)定外需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

積極財政政策：其一，財政支出要更加強調(diào)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，重點投向前期重大投資項目的后續(xù)建設(shè)，確保項目建設(shè)順利進(jìn)行。加大在教育、就業(yè)、社會保障、保障房建設(shè)、公共醫(yī)療衛(wèi)生、公共文化等民生方面的支出，確?！叭r(nóng)”、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、西部開發(fā)、自主創(chuàng)新等領(lǐng)域的財政投入。其二，加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，逐步降低宏觀稅負(fù)，增強微觀主體的經(jīng)濟(jì)活力和競爭力。為穩(wěn)定增長、促進(jìn)就業(yè)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，出臺針對微小企業(yè)、節(jié)能減排、研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的稅收減免優(yōu)惠政策，調(diào)整個人所得稅起征點，推進(jìn)服務(wù)和運輸行業(yè)營業(yè)稅轉(zhuǎn)增值稅。通過降低稅負(fù)支持私人部門消費和投資需求，既有一定的逆周期擴(kuò)張作用，又有利于長期結(jié)構(gòu)調(diào)整。其三，在抑制通脹的供給方面精準(zhǔn)著力，通過投資、稅收、補貼、獎勵等手段調(diào)節(jié)短期供給，從而使其價格保持在合理的水平上。

穩(wěn)健貨幣政策：在堅持穩(wěn)健貨幣政策基本取向不變的前提下，進(jìn)一步提高貨幣政策的針對性和有效性，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，更加注重滿足實體經(jīng)濟(jì)的需求；加強金融監(jiān)管政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，改善信貸投放能力，保持貨幣政策傳導(dǎo)機制暢通有效；進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，切實做到有保有壓，加大對國家重點在建續(xù)建項目的信貸投放，加大對小型微型企業(yè)的信貸支持，切實降低企業(yè)融資成本。

對近幾年連續(xù)調(diào)高存款準(zhǔn)備金率造成貨幣緊縮，去年是近三年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。調(diào)整存款準(zhǔn)備金率是政府調(diào)控市場上貨幣流通量的有效途徑，去年的調(diào)低存款準(zhǔn)備金率表明市場上資金短缺，中央政府有意在放出資金。2012年年初廣義貨幣M2增速的目標(biāo)確定為14%，但從1—4月份的數(shù)據(jù)來看，新增貸款只有31420億元，新增外匯占款約為2400億元。鑒于構(gòu)成M2的主要是信貸和外匯占款，這表明在新增外匯占款規(guī)模急劇萎縮的情況下，只有擴(kuò)大信貸規(guī)模才不至于讓M2增速遠(yuǎn)低于預(yù)定目標(biāo)。于是央行2012年5月12日宣布，從5月18日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，采取了適當(dāng)寬松的貨幣政策。

三、結(jié)論

經(jīng)濟(jì)減速增長可能會給人們帶來恐慌情緒，但是政府出臺“穩(wěn)增長”政策以及根據(jù)當(dāng)前情況進(jìn)行積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策相結(jié)合的宏觀調(diào)控，將重點由出口，投資轉(zhuǎn)移到消費而實施的一系列措施，對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了積極效果。

參考文獻(xiàn)：

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[2]劉元春.短期宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其調(diào)整，中國金融，2012年第18期.

第6篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

關(guān)鍵詞:理性預(yù)期;貨幣政策;宏觀調(diào)控

1 理性預(yù)期理論的產(chǎn)生與發(fā)展

20世紀(jì)70年代,西方各國陷入了嚴(yán)重的通貨膨脹、大量失業(yè)和經(jīng)濟(jì)停滯的困境,流行多年的凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)理論和政策發(fā)生了危機,“現(xiàn)代貨幣主義”學(xué)派的經(jīng)濟(jì)理論在改變停滯膨脹局面時也沒有出現(xiàn)人們所期望的效果。這種形勢下,理性預(yù)期學(xué)派產(chǎn)生發(fā)展起來。該學(xué)派以理性預(yù)期的概念改造宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),以預(yù)期問題為突破口,全盤否定了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué),被稱為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性預(yù)期革命。加之該學(xué)派理論上邏輯嚴(yán)謹(jǐn),運用現(xiàn)代計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法分析經(jīng)濟(jì)問題,因而理論影響迅速擴(kuò)大,為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍接受。加之該學(xué)派理論上邏輯嚴(yán)謹(jǐn),運用現(xiàn)代計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法分析經(jīng)濟(jì)問題,因而理論影響迅速擴(kuò)大,為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍接受。

在理性預(yù)期理論的代表人物中,羅伯特•小盧卡斯、薩金特和華萊士等人是第一代代表人物,典型理論是貨幣周期論;巴羅和普雷斯科特等人是第二代代表人物,他們發(fā)展了小盧卡斯等人的理論,建立了實際貨幣周期論、財政政策分析和政府決策行為分析等新的理論。

2 理性預(yù)期理論的微觀基礎(chǔ)與基本假設(shè)

小盧卡斯與凱恩斯主義的分歧始于他為凱恩斯主義尋找經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。他認(rèn)為,宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象不過是許多個人經(jīng)濟(jì)活動的總和,宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中一切涉及人的行為的假定應(yīng)該有微觀基礎(chǔ)。他在為凱恩斯主義宏觀計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型中的工資,價格部分提供微觀基礎(chǔ)的過程中發(fā)現(xiàn),凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)確定的微觀經(jīng)濟(jì)行為者是理性人的假定相矛盾。在凱恩斯主義與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)生沖突時,小盧卡斯轉(zhuǎn)向了新古典主義。他試圖尋求宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ),并從局部均衡轉(zhuǎn)向一般均衡。所以,理性預(yù)期理論的宗旨是建立與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一致的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。為此,理性預(yù)期理論的主要代表人提出了三個分析的基本假設(shè):理性預(yù)期假設(shè);徹底的貨幣中性假設(shè);自然率假設(shè)。

(1)理性預(yù)期假設(shè)。

理性預(yù)期是在長期動態(tài)分析下,經(jīng)濟(jì)活動的當(dāng)事人以完全的、相同的信息為基礎(chǔ),他們能對未來作出準(zhǔn)確的預(yù)期,做出合乎理性的經(jīng)濟(jì)決策,即他們能對未來做出理性預(yù)期。

(2)徹底的貨幣中性假設(shè)。

貨幣中性假說是指經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)量和就業(yè)的實際水平和自然水平同包括相應(yīng)地對商業(yè)周期發(fā)展作出反映的貨幣和財政活動無關(guān)。

(3)自然率假設(shè)。

自然率假說的要點是資本主義市場經(jīng)濟(jì)的運行有其內(nèi)在的動態(tài)平衡,外界力量能暫時打破這種平衡,但不能根本改變它;政府應(yīng)該順應(yīng)這種動態(tài)平衡。

3 理性預(yù)期理論的政策主張

一是政府應(yīng)制定長期不變的政策規(guī)定,消除政策規(guī)則的任意變動性。理性預(yù)期學(xué)派堅持古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的信條,認(rèn)為過多的政府干預(yù)只能引起經(jīng)濟(jì)的混亂,為保持經(jīng)濟(jì)繁榮,唯一有效的辦法就是盡量減少政府對經(jīng)濟(jì)生活的干預(yù),充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)的作用,因為“市場比任何模型都聰明”,它始終是使各種生產(chǎn)資源得以合理配置和充分就業(yè)的有效機制。理性預(yù)期學(xué)派堅持認(rèn)為,政府的作用只是為私人經(jīng)濟(jì)活動提供一個穩(wěn)定的可以使人們充分了解的良好環(huán)境。因此如盧卡斯所說,“我們需要的是穩(wěn)定的政策,而不是積極行動主義政策?！闭深A(yù)越少,經(jīng)濟(jì)效率也就越高。

二是政府政策目標(biāo)必須注意長期性和穩(wěn)定性,并且著力解決通貨膨脹問題,政府的決策不能對一國經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)量、就業(yè)和其他實際變量產(chǎn)生影響,但可以對一般物價水平等名義變量產(chǎn)生具有規(guī)則性的效果。因此,政府應(yīng)該把最理想的一般物價水平作為唯一的政策目標(biāo)。

4 理性預(yù)期理論及對我國貨幣政策的啟示

(1)應(yīng)充分考慮并正確引導(dǎo)微觀主體的理性預(yù)期。

不得不承認(rèn),我國微觀經(jīng)濟(jì)活動主體的理性預(yù)期能力隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立正日益增強。我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實施應(yīng)充分考慮公眾的理性預(yù)期,考慮微觀經(jīng)濟(jì)主體的理性選擇。

從這個意義上來說,公眾的理性預(yù)期又是不斷提高我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)的一個前提條件。中央銀行要提高貨幣政策調(diào)控的有效性,就要準(zhǔn)確地公布通貨膨脹指標(biāo)和失業(yè)率,利用信息優(yōu)勢,通過輿論導(dǎo)向,準(zhǔn)確披露決策相關(guān)信息,加大宣傳力度,及時引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期,正確引導(dǎo)公眾預(yù)期,讓公眾及時了解這種政策目標(biāo)的變化,增強其信心。

(2)應(yīng)充分認(rèn)識到貨幣政策對宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的局限性。

在理性預(yù)期條件下,貨幣政策對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用是有限的。

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運行所面臨的是諸如結(jié)構(gòu)調(diào)整、制度轉(zhuǎn)軌等深層次矛盾和問題,單純的貨幣政策在短期很難起到明顯的改善作用,因為具有理性預(yù)期的公眾對此是很清楚的,所以宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控難以得到公眾的響應(yīng)?？梢哉f,貨幣政策不是調(diào)控經(jīng)濟(jì)的萬能手段。不僅僅因為貨幣政策傳導(dǎo)過程本身需要宏觀經(jīng)濟(jì)運行環(huán)境的支持;更因為貨幣政策本身在經(jīng)濟(jì)活動中具有局限性。

(3)政府的政策應(yīng)具有長期的穩(wěn)定性,以期提供一個穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

政策的制定與實施,原則是為了使微觀經(jīng)濟(jì)個體順利地從事經(jīng)濟(jì)活動,充分實現(xiàn)自身利益的最大化,從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。所以,政府的政策要想得到各種經(jīng)濟(jì)成員的積極配合,使各項經(jīng)濟(jì)政策取得預(yù)期的效果,還必須取信于民,避免“朝令夕改”。因此政府的政策應(yīng)具有長期的穩(wěn)定性和符合經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)事者的預(yù)期規(guī)律,可以使經(jīng)濟(jì)活動的當(dāng)事人從根本上擺脫由于政策的頻繁變動對其造成不良后果的擔(dān)憂,從而無需尋求應(yīng)變之策,而盡力去尋求自己利益的最大化和經(jīng)濟(jì)行為的最優(yōu)化。

總而言之,微觀經(jīng)濟(jì)行為主體的理性預(yù)期對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果有著重大影響,政府在采取宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整政策時必須充分考慮微觀經(jīng)濟(jì)行為主體的理性預(yù)期并引導(dǎo)這種預(yù)期朝著政策目標(biāo)的方向發(fā)展。我國發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)離不開經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控,這是有中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)的特點之一。今后,隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立,我國微觀經(jīng)濟(jì)活動主體的理性預(yù)期能力日益增強,我們必須轉(zhuǎn)換思路,注意把握宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控與微觀層面理性預(yù)期的結(jié)合點,謀求經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期與行為及經(jīng)濟(jì)運行三者的和諧與穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)

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第7篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

政府追求的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是多重的，除GDP增速外，物價穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定和就業(yè)充分都是重要的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。這些目標(biāo)有的相輔相成，有的相互排斥。其中，最重要的一對關(guān)系是就業(yè)與通貨膨脹目標(biāo)之間的關(guān)系。對凱恩斯學(xué)派來說，就業(yè)和通貨膨脹率之間存在替代關(guān)系，其理論基礎(chǔ)是菲利普斯曲線。貨幣主義認(rèn)為，二者替代關(guān)系僅存在于短期。合理預(yù)期學(xué)派則認(rèn)為，即便在短期，經(jīng)濟(jì)增長（就業(yè)）和通貨膨脹也不存在替代關(guān)系。

在中國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)政策討論中，通貨膨脹和匯率升值之間的替代關(guān)系備受關(guān)注。通貨膨脹和匯率升值確實存在相互作用，但說兩者之間存在此消彼長的替代關(guān)系，則缺乏必要的理論基礎(chǔ)。升值與通脹之間的關(guān)系是復(fù)雜的。在某些情況下，兩者存在替代性，另一些情況下則不存在。我們必須具體問題具體分析。

人民幣升值同物價變動（通貨緊縮）關(guān)系的討論始于2003年。當(dāng)時，斯坦福大學(xué)教授麥金農(nóng)建言中國政府：升值對經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生通貨收縮作用，因而不應(yīng)升值。中國人民銀行的王信撰文指出：“盡管人民幣升值和升值預(yù)期可能增加國內(nèi)價格下滑的壓力，但并不必然導(dǎo)致物價下跌。價格主要是由國內(nèi)總供給和總需求狀況決定的，現(xiàn)階段，人民幣小幅升值并不會增加國內(nèi)的通縮壓力?！卑拇罄麃喼醒脬y行行長麥克法倫則指出，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時，人們會比較容易接受升值。

現(xiàn)在，中國的通貨膨脹終于成為一個尖銳問題，公眾對升值的認(rèn)可度也相應(yīng)提高。但是，不愿升值的思想依然根深蒂固。于是，用較多通貨膨脹換取較少匯率升值，或?qū)νㄘ浥蛎洸扇”容^容忍態(tài)度（如把通貨膨脹率目標(biāo)設(shè)在6％）的政策主張應(yīng)運而生。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，價格是資源配置的最基本信號。如果物價普遍持續(xù)上漲（通貨膨脹），具體商品價格的變動就喪失了信號功能，市場也就喪失了合理配置資源的功能。在通貨膨脹嚴(yán)重的環(huán)境下，沒人知道具體產(chǎn)品漲價多大程度上反映了該產(chǎn)品供求關(guān)系的變化，多大程度上反映了價格的普遍上漲。嚴(yán)重的通貨膨脹將使價格信號失效，經(jīng)濟(jì)秩序陷于混亂。

凱恩斯早就指出，通貨膨脹是關(guān)乎社會正義的事情。CPI上升的最大受害者是中低收入勞動者。而通貨膨脹進(jìn)一步擴(kuò)大了社會不同階層的收入差距和財富差距，是社會不安定的重要因素。最近一個多月以來，通貨膨脹已有取代資產(chǎn)泡沫、成為公眾關(guān)注的首要問題的趨勢。公眾的不安情緒似乎正在彌散，這必須引起嚴(yán)重關(guān)注。

中國不應(yīng)追求零通貨膨脹，因為零通貨膨脹率下相對價格調(diào)整難于進(jìn)行。但是，中國必須把通貨膨脹率維持在一個較低水平上。過去幾年，中國通貨膨脹率一直維持在3％左右的水平，公眾也形成了較穩(wěn)定的低通貨膨脹預(yù)期。這是來之不易的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控成果，我們絕不能輕易讓這一成果付諸東流。

理論上說，在其他因素給定條件下，如果一國存在經(jīng)常項目和資本項目順差，而又不愿讓貨幣升值，就會因流動性過剩導(dǎo)致通貨膨脹率上升，進(jìn)而導(dǎo)致實際匯率升值，并最終恢復(fù)國際收支平衡。但在實踐中，國際收支順差國可通過對沖政策吸干過剩的流動性，或通過資本管制將投機資本擋在國門之外，從而在一定時期內(nèi)遏制通貨膨脹的發(fā)展。

但是，對沖不可持續(xù)，資本管制的漏洞無處不在。一般來說，通過這樣或那樣的途徑，雙順差加匯率穩(wěn)定最終將導(dǎo)致通貨膨脹出現(xiàn)。所以，令人吃驚的不是中國出現(xiàn)了通貨膨脹，而是中國直到現(xiàn)在才出現(xiàn)通貨膨脹。當(dāng)然，當(dāng)前中國通貨膨脹的原因是多方面的。即便不存在外部失衡，11.4％的經(jīng)濟(jì)增長速度，全球范圍內(nèi)石油、礦產(chǎn)品和糧食價格的上漲等因素的存在，也足以導(dǎo)致通貨膨脹出現(xiàn)了。

人民幣升值肯定有利于抑制通貨膨脹。但匯率只是一種價格，它反映國際收支的平衡狀況。在自由浮動和固定匯率下，匯率都無法成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具。目前，我們實行的是有管理的浮動，匯率可以人為調(diào)整。此時匯率政策主要是一種貿(mào)易政策工具，匯率變動主要取決于貿(mào)易政策目標(biāo)，而不是抑制通貨膨脹的需要。在經(jīng)濟(jì)過熱時期，政府不應(yīng)靠匯率升值來抑制由經(jīng)濟(jì)過熱所導(dǎo)致的通貨膨脹。正確的政策反應(yīng)，應(yīng)是采取緊縮性財政、貨幣政策。

第8篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

中國與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制仍有差距

一個國家有著特定的經(jīng)濟(jì)體制。一國的經(jīng)濟(jì)體制受其本國的政治、社會和文化因素的影響而形成其特定的經(jīng)濟(jì)風(fēng)格。不同的經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)風(fēng)格影響著經(jīng)濟(jì)主體的行為，進(jìn)而影響其經(jīng)濟(jì)績效。中國的情況也不例外。

那么中國的經(jīng)濟(jì)體制到底是不是市場經(jīng)濟(jì)呢？仁者見仁，智者見智。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主科斯與其助理王寧教授認(rèn)為中國已經(jīng)是市場經(jīng)濟(jì)，這一點也可以從其著名書作的英文題目中看出：《中國如何成為資本主義》（How China Became Capitalist），但無法從其中文版的書名中明確看出：《變革中國：市場經(jīng)濟(jì)的中國之路》。而且，該書的英文版序言中認(rèn)定中國經(jīng)過30年改革，已經(jīng)建成“一個令人炫目的市場經(jīng)濟(jì)”。

此外，一些儒家主義者認(rèn)為，時代已經(jīng)是市場經(jīng)濟(jì)，因為那時已經(jīng)推行私有制和契約自由。

嚴(yán)格而言，當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)體制既不是計劃經(jīng)濟(jì)，也不是市場經(jīng)濟(jì)，而是介于計劃經(jīng)濟(jì)與市場經(jīng)濟(jì)之間。經(jīng)過了36年的改革開放，中國已經(jīng)告別了計劃經(jīng)濟(jì)，但是計劃經(jīng)濟(jì)的遺留因素仍在。不過，中國總體上距離計劃經(jīng)濟(jì)較遠(yuǎn)，距離市場經(jīng)濟(jì)較近。

從經(jīng)濟(jì)與技術(shù)層面來看，現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)代資本主義可謂同義詞。根據(jù)英國當(dāng)代演化經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍奇遜的看法，現(xiàn)代資本主義需要體現(xiàn)如下特征：一是存在廣泛的個人自主、私人產(chǎn)權(quán)和商品交換；二是很多私人經(jīng)營和生產(chǎn)與家庭分離；三是存在一個貨幣和金融體系，其中財產(chǎn)可以為銀行貸款提供擔(dān)保；四是存在發(fā)達(dá)的市場（有組織的交換），包括金融市場和勞動力市場；五是存在廣泛的工薪階層；六是私人公司法人廣泛存在。

很明顯，當(dāng)今中國的經(jīng)濟(jì)體制還不完全符合上述特征。中國個人的自主性仍然不夠，個人面對行政力量仍然處于相對弱勢的地位，法治體系還在建設(shè)過程中；國有產(chǎn)權(quán)和國有企業(yè)在基礎(chǔ)性和關(guān)鍵性行業(yè)占據(jù)行政壟斷地位、發(fā)揮著主導(dǎo)作用，市場還沒有在資源配置中發(fā)揮決定性作用；私人產(chǎn)權(quán)和私有企業(yè)處于相對不平等的憲法地位；金融體系也是國家主導(dǎo)，無論是銀行業(yè)、證券業(yè)還是保險業(yè)，都是國有機構(gòu)主導(dǎo)。也正因為如此，十八屆三中全會要求由市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用。這句話也意指了中國還不是一個地道的現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家，仍然是個轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家。

干預(yù)主義經(jīng)濟(jì)治理風(fēng)格的問題

中國當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)治理風(fēng)格表現(xiàn)為干預(yù)主義（dirigisme）的經(jīng)濟(jì)治理風(fēng)格、“類凱恩斯主義”操作與作為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)體制兩者的結(jié)合。根據(jù)一位德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾弗雷德?席勒教授的定義，干預(yù)主義是各種特定市場過程干預(yù)的總稱，國家通過這種干預(yù)部分或全部地消滅掉分散的價格、生產(chǎn)、消費和投資選擇自由，以達(dá)到特定的典型目標(biāo)和并以此為干預(yù)的根據(jù)。

這種干預(yù)最常見的形式有直接的價格控制、外匯管制等等。價格管制包括：價格監(jiān)視，對利潤空間、最高和最低價格的規(guī)定和固定價格，普遍的禁止價格波動，不同形式的投資指導(dǎo)、數(shù)量上的生產(chǎn)和貿(mào)易限制（配額以及相應(yīng)的自愿出口限制協(xié)定）。價格管制在中國很普遍，包括中國的成品油價格、基準(zhǔn)利率、銀行存貸款利率、公用事業(yè)服務(wù)定價、最低工資等等。外匯管制也大量存在。中國對個人和企業(yè)的外匯兌換仍然有著較大的管制，還沒有實行資本賬戶自由化。目前每人每年兌換外匯的上限為5萬美元，就屬于過度管制。

中國干預(yù)主義的經(jīng)濟(jì)治理“做派”還體現(xiàn)在政府在基礎(chǔ)性和關(guān)鍵行業(yè)總體上實行行政壟斷，比如鐵路、石油、航空、電信、自來水、電力、煙草等。金融部門也不樂觀。國有金融機構(gòu)的總體市場集中度高，民營機構(gòu)的準(zhǔn)入門檻很高，準(zhǔn)入通道很窄，受制于國家審批制度的束縛。

上述干預(yù)主義的做法嚴(yán)重扭曲經(jīng)濟(jì)過程，限制和破壞私人產(chǎn)權(quán)、市場開放、契約自由，必然影響經(jīng)濟(jì)績效。

類凱恩斯主義做派影響私人產(chǎn)權(quán)

經(jīng)濟(jì)治理問題也體現(xiàn)在凱恩斯主義或者“類凱恩斯主義”的經(jīng)濟(jì)政策操作。自從1936年凱恩斯發(fā)表《通論》而興起一場“凱恩斯革命”以來，西方國家的政府利用“宏觀經(jīng)濟(jì)政策”來進(jìn)行“宏觀調(diào)控”成為一種“主流”。其中一個關(guān)鍵詞是“需求管理”。

當(dāng)前的主流新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)教材被稱為所謂的“新古典綜合”。最典型的教科書是薩繆爾森的《經(jīng)濟(jì)學(xué)》。所謂“新古典綜合”，實質(zhì)上是將馬歇爾為代表的新古典自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)與凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論綜合在一起。其核心思想是在采取凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論所提倡的財政政策和貨幣政策兩大宏觀政策工具來調(diào)節(jié)和影響各種“經(jīng)濟(jì)總量”、如“總物價水平”、“總需求”、“總供給”、“總投資”、“總就業(yè)量”、“國民收入”、“資本總量”等等，以求熨平經(jīng)濟(jì)周期的波動，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定和外貿(mào)平衡四大目標(biāo)。這四大目標(biāo)被德國人稱為所謂“魔幻四角”。它們往往相互“打架”，難以同時實現(xiàn)，突顯其“魔幻”特點。

按照奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點，這些經(jīng)濟(jì)總量概念其實是一些虛構(gòu)的概念，比如“資本總量”的概念就是如此。資本其實有著很大的異質(zhì)性。既然如此，就不能把資本簡單加總為“資本總量”。更有甚者，很多未用于實際生產(chǎn)的生產(chǎn)設(shè)施等，其實不構(gòu)成資本。只有用于實際生產(chǎn)的才構(gòu)成資本。與“資本總量”概念類似，上述所有總量概念都是虛構(gòu)概念，缺乏真實世界的基礎(chǔ)。也就是說，我們的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們實際上是用一套在真實世界中找不到的東西來討論、分析和影響經(jīng)濟(jì)政策。

此外，宏觀經(jīng)濟(jì)管理是政府用自然科學(xué)中工程師管理工程的思路來管理國民經(jīng)濟(jì)，傾向于搞“整體社會工程”。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主、思想大師哈耶克稱“整體社會工程”的做法為“整體建構(gòu)”，是一種“理性的僭妄”。他還指出，即便很多政府政策的目標(biāo)是好的，但是政府政策往往帶來非意圖的后果。恰似F.荷爾德林所曾指出：“總是使一個國家變成人間地獄的東西，恰恰是人們試圖將其變成天堂。”

凱恩斯革命以來，凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的宏觀調(diào)控信條一直到20世紀(jì)70年代初為西方各國政府和眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家所膜拜和信奉。在70年代初，西方國家紛紛出現(xiàn)滯脹問題，即經(jīng)濟(jì)增長停滯和通貨膨脹并存的局面。隨之而來的是一場供給學(xué)派革命。供給學(xué)派強調(diào)減稅，減少政府管制，減少市場扭曲與市場障礙，為經(jīng)濟(jì)主體提供一套正向激勵機制，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，減少失業(yè)。過去幾年的克強經(jīng)濟(jì)學(xué)主要體現(xiàn)供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點。80年生的著名的里根革命和撒切爾革命，都是屬于供給學(xué)派革命。

中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策往往是既由行政部門決策，又由行政部門實施。這容易滋生和保護(hù)部門利益，導(dǎo)致這些部門的政府官員以部門利益替代公共利益。與此相反，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家，經(jīng)濟(jì)政策的出臺應(yīng)該通過立法的形式進(jìn)行。這里尤其包括上述凱恩斯主義的貨幣政策和財政政策操作。但是中國的這些短期政策操作不能與凱恩斯主義等同?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體中的凱恩斯主義短期操作也需要基于法治和限政。兩者均屬于這些政策操作的隱含前提，內(nèi)置于這些國家的總體基本制度框架當(dāng)中。中國則是行政和部門主導(dǎo)，充其量只是“準(zhǔn)凱恩斯主義”短期政策操作。

即便如此，現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家中的“凱恩斯主義”短期操作，還往往受到一些供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評。對于這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說，“凱恩斯主義”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策短期操作只重視讓經(jīng)濟(jì)這輛馬車跑得快，但并不重視馬車上掉下多少人，馬車前撞死多少人。也就是說，由于不斷進(jìn)行短期操作，經(jīng)濟(jì)主體對經(jīng)濟(jì)失去穩(wěn)定的預(yù)期，從而擾亂了其投資和消費決策，改變很多經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)成功機會。由此看來，“凱恩斯主義”宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作往往導(dǎo)致大肆侵犯個人的產(chǎn)權(quán)。中國的行政和部門主導(dǎo)所推行的“類凱恩斯主義”宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作則問題更甚，由于立法部門代表性差而且權(quán)力懸置，它更是與之“沒得商量”。很多民營企業(yè)死于政府的宏觀政策調(diào)整，就是明證。

此外，凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)色彩的“宏觀經(jīng)濟(jì)管理”和“類凱恩斯主義”短期操作，難以利用哈耶克所言的分散在無數(shù)個體當(dāng)中的、涉及特定時間和地點的“局部知識”，難以利用人與人之間的“知識分工”。只有市場的充分發(fā)展，才能充分利用這些局部知識，實現(xiàn)知識分工，而凱恩斯主義者或者類凱恩斯主義者，往往把這些局部知識作為“信息不對稱”問題而非市場機會來對待，然后通過宏觀調(diào)控的“粉碎機”對之加以克服和棄用。在這個過程中，個人權(quán)利的廣泛破壞就不可避免。

改革開放以來經(jīng)濟(jì)績效的解釋

根據(jù)哈耶克的觀點，政府對經(jīng)濟(jì)過程的干預(yù)會產(chǎn)生進(jìn)一步干預(yù)的必要性，從而導(dǎo)致干預(yù)程度和干預(yù)范圍不斷上升，形成一種“干預(yù)螺旋”。這種干預(yù)螺旋與十八屆四中全會所確立的國家治理體系與治理能力現(xiàn)代化的目標(biāo)背道而馳，也最終影響經(jīng)濟(jì)效率。

比如，作為計劃經(jīng)濟(jì)的行政干預(yù)遺產(chǎn)和類凱恩斯主義政府干預(yù)的結(jié)果，中國的國有經(jīng)濟(jì)仍然規(guī)模巨大，但其績效很差。根據(jù)天則經(jīng)濟(jì)研究所的研究，國有企業(yè)的實際利潤為負(fù)。2001年-2009年，盡管國有工業(yè)企業(yè)的賬面利潤很高，但是這些企業(yè)所支付的土地和其他資源費用較少或者根本不支付任何費用，其獲得的銀行貸款利率也較低，稅收水平也較低，還獲得大量政府補貼。國企的業(yè)績解釋不了中國“經(jīng)濟(jì)奇跡”的實現(xiàn)。

既然國有經(jīng)濟(jì)不是經(jīng)濟(jì)績效的真正來源，就需要在國有部門之外來尋找。其實，中國過去30余年“經(jīng)濟(jì)奇跡”的實現(xiàn)，歸因于中國有意無意地、選擇性地接近和遵循了一種德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦爾特?歐肯意義上的競爭秩序，這一步路也導(dǎo)致了中國民營經(jīng)濟(jì)部門的興起。歐肯意義上的競爭秩序由七大核心原則構(gòu)成：一個有運作能力的價格體系、幣值穩(wěn)定、私人產(chǎn)權(quán)、開放市場、契約自由、承擔(dān)責(zé)任，經(jīng)濟(jì)政策的恒定性。其中經(jīng)濟(jì)政策的恒定性，指堅定不移地推行這些原則，而不是宏觀調(diào)控。歐肯強調(diào)，由國家來建立和維持這樣一種競爭秩序，而且國家需要在法治框架內(nèi)運作。

中國與西方發(fā)達(dá)國家的差別是：這些國家以較為普適主義的進(jìn)路遵循這些原則，而且政府在法治框架內(nèi)行事；中國則是在一定程度上、選擇性地推行這些原則。其要點在于：遵循這些原則既為資源朝著回報率更高的方向配置，也為推動創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。也就是說，既有利于實現(xiàn)靜態(tài)配置效率，又有利于實現(xiàn)動態(tài)效率。越是更為普適性地遵循這些原則，越是可以提高靜態(tài)效率和動態(tài)效率。

建立和維持一個競爭秩序

德國社會市場經(jīng)濟(jì)的成功，歸因于接受歐肯的競爭秩序思想作為其建立社會市場經(jīng)濟(jì)基本體制的最主要經(jīng)濟(jì)哲學(xué)基礎(chǔ)。歐肯認(rèn)為，除了強調(diào)由國家推行建立和維持上述競爭秩序這種“秩序政策”之外，也強調(diào)國家推行一種“過程政策”。過程政策包括反壟斷、勞動保護(hù)措施、收入政策等。但是，在這些政策領(lǐng)域，秩序政策的地位要高于過程政策。過程政策是為秩序政策服務(wù)的，要奉行與市場一致的原則。過程政策是一種最低程度的政府干預(yù)，目的在于糾正競爭扭曲，重新為競爭打通道路。

與此同時，凱恩斯主義宏觀調(diào)控政策在歐肯的政策框架里成為多余。很多人以為全世界人均GDP的提升是因為宏觀調(diào)控的結(jié)果，這是一種認(rèn)識誤區(qū)。很多時候，政府宏觀調(diào)控越多，經(jīng)濟(jì)周期越不平穩(wěn)?？v觀世界各國，政府提供一個穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)運作授能環(huán)境，并且維護(hù)一定程度的經(jīng)濟(jì)自由，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本。

根據(jù)歐肯的觀點，在政策設(shè)計上，除了要注意秩序政策相對于過程政策的優(yōu)先性之外，還要考慮“子秩序”之間的相互依賴性。這要求不僅產(chǎn)品市場和要素市場應(yīng)受制于相似的競爭自由，而且社會政策、經(jīng)濟(jì)政策和法律政策之間也應(yīng)相互兼容。

這些構(gòu)想就是最初的社會市場經(jīng)濟(jì)的構(gòu)想和一些理論基礎(chǔ)，對于中國有著較大的借鑒意義。聯(lián)邦德國社會市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和直至20世紀(jì)60年代的德國經(jīng)濟(jì)政策，沒有上述弗萊堡學(xué)派的影響是不能想象的。

上述競爭秩序觀強調(diào)推行秩序政策為主，過程政策為輔，而且后者的推行要與市場兼容。其用意就在于形成一種面向績效競爭的秩序，按照歐肯的觀點，這也是一種“有運作能力的、維護(hù)人的尊嚴(yán)的秩序”。這樣一種秩序下，每一個公民都獲得有尊嚴(yán)，每個民企也一樣尊嚴(yán)。而且這樣一種競爭秩序既能有效保護(hù)私人產(chǎn)權(quán)，也最能創(chuàng)造財富，促進(jìn)國家的繁榮昌盛，因而符合最大的國民利益。

第9篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析范文

12月10日，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京召開。會議提出，明年經(jīng)濟(jì)工作以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、有效性，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力加強自主創(chuàng)新，切實抓好節(jié)能減排，不斷深化改革開放，著力保障和改善民生，鞏固和擴(kuò)大應(yīng)對國際金融危機沖擊成果，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定。會議提出了六項明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)。

12月10日晚，為加強流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，中國人民銀行決定，從2010年12月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這次上調(diào)大約能回收流動性約3500億一4000億元，但市場流動性依然過剩，通貨膨脹壓力繼續(xù)存在。

12月11日上午，11月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。一是工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長。11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.3％，比10月份加快0.2個百分點。二是城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資保持平穩(wěn)較快增長。1―11月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資210698億元，同比增長24.9％，比1―10月份加快0.5個百分點。三是社會消費品零售總額穩(wěn)定增長。11月份，社會消費品零售總額13911億元，同比增長18.7％，比10月份加快0.1個百分點。四是居民消費價格繼續(xù)上漲。11月份，居民消費價格同比上漲5.1％，環(huán)比上漲1.1％。

宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題

今年以來我國經(jīng)濟(jì)保持了平穩(wěn)較快的發(fā)展，取得了舉世矚目的成就。但國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境日漸復(fù)雜，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很多的困難和挑戰(zhàn)。

一是外部環(huán)境存在不確定性?？偟膩砜?，受次貸危機重創(chuàng)之后，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢曲折。主要經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率居高不下，居民消費持續(xù)疲軟，經(jīng)濟(jì)增長乏力。新興經(jīng)濟(jì)體雖增長較快，但經(jīng)濟(jì)泡沫化加劇，同時通脹壓力普遍存在。歐洲債務(wù)危機持續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)，美國銀行抵押貸款債券回購壓力依然存在。

日本和美國等重新轉(zhuǎn)向量化寬松貨幣政策，使得全球流動性過剩問題進(jìn)一步凸顯，進(jìn)而可能會加劇我國通貨膨脹。在弱勢美元政策帶動下，各國紛紛干預(yù)外匯市場，貿(mào)易保護(hù)主義有繼續(xù)強化趨勢，貨幣戰(zhàn)乃至貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險加大。主要貨幣匯率劇烈波動，加劇了國際金融市場的風(fēng)險。一些國家采用加息政策，使得我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)難度加大。

二是近兩年通貨膨脹預(yù)期凸顯，通貨膨脹壓力加大。普遍認(rèn)為，當(dāng)前通貨膨脹預(yù)期及通貨膨脹壓力主要由流動性沖擊、貨幣信貸存量激增、企業(yè)生產(chǎn)要素成本上漲、房地產(chǎn)價格呈現(xiàn)泡沫化、輸入型通脹壓力以及偶發(fā)性自然災(zāi)害等因素造成。通貨膨脹預(yù)期和通貨膨脹具有相互推動作用。從投資需求的角度看，投資者對通貨膨脹的預(yù)期會使其擴(kuò)大投資實現(xiàn)保值，推動資產(chǎn)價格上漲，進(jìn)而通過成本渠道影響最終消費品和服務(wù)的價格。而消費和服務(wù)價格的上升又加強了投資者的通貨膨脹預(yù)期。從消費需求的角度看，消費者的通脹預(yù)期會降低當(dāng)前儲蓄增加消費，消費需求的沖擊引起物價上行。物價的上行反過來又會加深消費者的通貨膨脹預(yù)期。

三是明年財政收支矛盾仍較突出。一方面，財政收入形勢不容樂觀。今年財政收入增長較快主要有兩個原因：進(jìn)口大幅增長和汽車銷售快速增長。這兩者帶來了進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收、消費稅和車輛購置稅的大幅增長，明年可能難以保持這種快速增長的局面。同時，多方面因素會導(dǎo)致財政收入減少。包括：受通貨膨脹、匯率等多方面因素的影響，企業(yè)利潤難以持續(xù)快速增長；房市、車市將呈現(xiàn)降溫態(tài)勢；國家將實施對小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策；國家將實施個人所得稅的減稅計劃。另一方面，財政支出壓力依然較大?；A(chǔ)建設(shè)方面需要較大的投資規(guī)模，包括加強農(nóng)業(yè)、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城市化建設(shè)，支持受災(zāi)地區(qū)恢復(fù)重建，繼續(xù)完成在建項目等。而且明年一些國家經(jīng)濟(jì)工作重點將需要加大財政投入。主要有：進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，切實保障和改善民生，擴(kuò)大消費需求，推進(jìn)教育和醫(yī)藥衛(wèi)生體制、收入分配和社會保障制度等重點領(lǐng)域改革，推進(jìn)發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，加大對革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)扶持力度等。

四是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變困難重重。從國內(nèi)看，一些長期積累的深層次矛盾還沒有得到有效解決，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍比較突出。當(dāng)前促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民持續(xù)增收的難度加大，保障和改善民生的任務(wù)繁重。貿(mào)易順差、社會發(fā)展滯后等這些制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的因素依然存在。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)測

雖然中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出在2011年繼續(xù)實施積極的財政政策，但預(yù)計在操作層面會有一定的調(diào)整?？紤]到明年政府的稅收優(yōu)惠減少以及刺激性開支減少，預(yù)計財政擴(kuò)張的力度將減弱。財政支持政策將主要集中于消費、節(jié)能環(huán)保和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。固定資產(chǎn)投資增長在明年可能出現(xiàn)明顯分化，其中農(nóng)業(yè)、水利、保障性住房、社會福利、環(huán)境保護(hù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的增長可能較快，而鋼鐵、水泥及其他產(chǎn)能過剩行業(yè)的增速可能趨緩。對于穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格，未來政府或?qū)⒊雠_更多穩(wěn)定價格的措施，例如提高對農(nóng)民的補貼等。

就貨幣政策而言，考慮到政府對當(dāng)前日益加劇的通脹壓力的擔(dān)憂，明年將采用穩(wěn)健的貨幣政策。流動性管理將是控制通脹的關(guān)鍵。對于備受關(guān)注的加息問題，隨著年終的臨近，年內(nèi)再次加息的可能性越來越小，明年繼續(xù)加息的可能性很大。存款準(zhǔn)備金率可能會繼續(xù)上調(diào)以收縮流動性，同時信貸投放增速將放緩。由于需要穩(wěn)健貨幣政策來保證明年經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長的目標(biāo)，貨幣供應(yīng)量的增長將保持滿足經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所需要的速度。

明年宏觀經(jīng)濟(jì)走向

2011年GDP增速將呈現(xiàn)“前低后高”的特征，預(yù)計全年增速將超9％。投資、出口小幅回落，而消費則穩(wěn)中趨旺。