企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

一、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概論

（一）集團(tuán)企業(yè)概念及財(cái)務(wù)特征 目前學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同的“企業(yè)集團(tuán)”概念為：由一個(gè)處于行業(yè)領(lǐng)先地位的優(yōu)勢(shì)企業(yè)為核心，由多個(gè)擁有獨(dú)立法人的企業(yè)參與，在互相持股等資金關(guān)聯(lián)基礎(chǔ)上構(gòu)建的，其成員企業(yè)具有統(tǒng)一的領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)，并在資金、人力、技術(shù)、產(chǎn)銷渠道等方面資源共享、利益共分、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)而形成的統(tǒng)一企業(yè)聯(lián)合體。從財(cái)務(wù)角度分析集團(tuán)企業(yè)特征，有如下幾方面：（1）財(cái)務(wù)活動(dòng)主體相對(duì)獨(dú)立。集團(tuán)公司和各子公司之間雖然有資金交流和利益關(guān)聯(lián)，但各自有相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)體系，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)；（2）多層次的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)增加財(cái)務(wù)管控難度。集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括母公司的財(cái)務(wù)體系及各分公司的財(cái)務(wù)體系，同時(shí)各公司之間互相融資、互相持股、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分配利潤(rùn)，就這使集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)管控層面更廣，影響因素更多；（3）集團(tuán)產(chǎn)業(yè)形式多元化，風(fēng)險(xiǎn)收益相關(guān)影響因素復(fù)雜。集團(tuán)公司通常都是跨產(chǎn)業(yè)、跨地區(qū)甚至是跨國(guó)界、跨文化的，其內(nèi)部盈利方式也是多品種、多層次、多結(jié)構(gòu)，多渠道，再結(jié)合集團(tuán)企業(yè)的投資、融資、財(cái)務(wù)管理等，使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益更加具有不確定性，涉及層面更廣。

（二）集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念及特征 在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義的基礎(chǔ)上集合集團(tuán)企業(yè)特征分析“集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”概念，即集團(tuán)企業(yè)在整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中可能面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，由于集團(tuán)公司的利益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)性，因此這種風(fēng)險(xiǎn)既包括集團(tuán)母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也包括各成員企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此定義進(jìn)一步分析集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，有如下幾方面：（1）不確定性。集團(tuán)財(cái)務(wù)活動(dòng)所產(chǎn)生的效益不是立竿見影的，而是有一個(gè)過程，這一過程受集團(tuán)各相關(guān)層面因素影響，導(dǎo)致實(shí)際收益并不會(huì)同預(yù)期收益完全吻合，甚至沒有收益造成虧損；（2）可控性。通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行詳細(xì)分析論證，可以采用前瞻性的方法控制和預(yù)防集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（3）關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)性。這是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特有的特征，由于集團(tuán)企業(yè)是由眾多獨(dú)立法人企業(yè)組成，雖然各法人企業(yè)有各自相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)體系，但是他們卻通過股權(quán)等方式形成一個(gè)利益統(tǒng)一體，一旦其中一個(gè)成員企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)不可避免地傳導(dǎo)到其他企業(yè)成員，從而形成連鎖反應(yīng)甚至多米諾骨牌效應(yīng)影響整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)安全。

二、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理影響因素

（一）集團(tuán)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn) 融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌措資金中由于政策環(huán)境或者償債能力不足導(dǎo)致的融資困難或者債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。具體到集團(tuán)企業(yè)，融資風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下兩個(gè)層面：（1）母公司及子公司之間存在頻繁的融資活動(dòng)，當(dāng)借入一方出現(xiàn)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)困難導(dǎo)致無法按時(shí)償債時(shí)，會(huì)使出借公司資金運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問題，由此產(chǎn)生傳導(dǎo)聯(lián)動(dòng)，給整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況帶來風(fēng)險(xiǎn)；（2）母公司和子公司之間會(huì)作為擔(dān)保方為集團(tuán)成員企業(yè)進(jìn)行第三方融資擔(dān)保，一旦資金貸入方的財(cái)務(wù)出現(xiàn)困難，擔(dān)保方同樣會(huì)受到牽連，由此給集團(tuán)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn) 投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，由于對(duì)影響因素及突發(fā)狀況預(yù)估不足或處置不當(dāng)導(dǎo)致的預(yù)期收益同實(shí)際收益之間的偏差。具體到集團(tuán)公司，同樣需要分兩個(gè)層面論述：（1）集團(tuán)管理層投資決策風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)是以母公司統(tǒng)一制定規(guī)?；瘧?zhàn)略作為發(fā)展手段，一旦母公司管理層投資決策失誤，則會(huì)給整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)；（2）由于母公司及子公司之間存在互相持股關(guān)系，股票也是一種投資方式。一旦發(fā)股方運(yùn)營(yíng)不善，則持股方也會(huì)面臨收益不足或投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 是指企業(yè)原料采購(gòu)和成品銷售過程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如應(yīng)付賬款資金不足、庫(kù)存積壓、應(yīng)收賬款逾期無法收回等。由于集團(tuán)企業(yè)各成員之間存在生產(chǎn)、流通及銷售的業(yè)務(wù)往來，一旦其中一個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，如一方成品積壓無法變現(xiàn)，則會(huì)給產(chǎn)品鏈條上的所有相關(guān)企業(yè)帶來一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)安全。

（四）集團(tuán)企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn) 這一風(fēng)險(xiǎn)對(duì)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)安全影響尤其巨大，同樣分兩個(gè)層面闡述：（1）由于集團(tuán)企業(yè)各成員之間屬于統(tǒng)一的戰(zhàn)略體系，利益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，有時(shí)為了整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展，其中子公司會(huì)犧牲自身利益推動(dòng)集團(tuán)目標(biāo)達(dá)成。此時(shí)集團(tuán)母公司就必須要做好利潤(rùn)在各成員企業(yè)間的合理分配，由此確保整個(gè)集團(tuán)各企業(yè)成員間的高效合作，目標(biāo)一致，否則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)成員各自為戰(zhàn)，甚至使整個(gè)集團(tuán)人心渙散；（2）集團(tuán)企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)確保資金利用的高效，“好鋼要用到刀刃上”，避免利潤(rùn)分配后的資金閑置和浪費(fèi)。

三、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建原則

（一）集團(tuán)戰(zhàn)略下穩(wěn)健原則 這一原則一方面要求集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，要本著整個(gè)集團(tuán)的利益制定財(cái)務(wù)制度規(guī)范和戰(zhàn)略規(guī)劃，另一方面集團(tuán)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，尤其是投資活動(dòng)，一定要充分評(píng)估項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益比，并在具體分析時(shí)更傾向“風(fēng)險(xiǎn)”層面因素從而做出決策，這是確保企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)生存和發(fā)展的基本原則，尤其對(duì)母公司在制定關(guān)乎整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略決策時(shí)，尤其意義重大。

（二）價(jià)值最大化下風(fēng)險(xiǎn)適度原則 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一定程度上屬于風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，同時(shí)企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的終極目的是追求利益最大化。因此集團(tuán)企業(yè)在充分發(fā)揮其強(qiáng)大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和競(jìng)爭(zhēng)力、確保企業(yè)獲取最大利潤(rùn)的前提下，應(yīng)充分評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，在適度的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。既要考慮各成員公司的風(fēng)險(xiǎn)適度，也要考慮整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)適度，由此確保整個(gè)集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)安全；

（三）層級(jí)控制下權(quán)變?cè)瓌t 集團(tuán)企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮其規(guī)模優(yōu)勢(shì)及資源優(yōu)勢(shì)，充分分析各個(gè)財(cái)務(wù)影響因素的性質(zhì)及程度，建立合理的內(nèi)部控制體系，包括：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)；分級(jí)管理架構(gòu)；監(jiān)控審核流程。同時(shí)這些體系并非一成不變，應(yīng)在具體實(shí)施中隨著環(huán)境的變化而調(diào)整、完善風(fēng)險(xiǎn)控制策略，由此最大限度地控制集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體到集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素及管理體系原則之間的關(guān)系可以通過圖1表述。

四、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系內(nèi)容

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性識(shí)別 即集團(tuán)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的影響因素進(jìn)行初步的定性判斷，運(yùn)用預(yù)測(cè)學(xué)等相關(guān)知識(shí)從客觀環(huán)境因素和主觀管理因素上分析各因素對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的性質(zhì)，為集團(tuán)決策做出初步的指導(dǎo)。依據(jù)以上集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)四大影響因素，可以通過表1所示的矩陣表格方式對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定性識(shí)別。

表1中，對(duì)于面臨著高概率、高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，一定要本著穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的原則進(jìn)行堅(jiān)決否決。而對(duì)于其他性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，則分別依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)采取不同應(yīng)對(duì)策略：完善對(duì)策，即確保有完善的對(duì)策可以控制和規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)，否則取消項(xiàng)目；專門對(duì)策，即需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素制定詳細(xì)的解決方案，并跟蹤實(shí)施，必要時(shí)調(diào)整項(xiàng)目策略或目標(biāo)；需要預(yù)防，即需要制定對(duì)策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素加以預(yù)防和控制；有條件預(yù)防，即保證項(xiàng)目順利運(yùn)行的前提下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行預(yù)防。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量評(píng)估 在定性識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)每種可能造成財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置指標(biāo)進(jìn)行定量分析，通過統(tǒng)計(jì)學(xué)、概率學(xué)等數(shù)學(xué)方法對(duì)數(shù)據(jù)及模型進(jìn)行評(píng)估，便于集團(tuán)決策的價(jià)值權(quán)衡。結(jié)合四大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素，可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量評(píng)估指標(biāo)做如下設(shè)計(jì)：償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)、資產(chǎn)運(yùn)作能力指標(biāo)。這三大指標(biāo)又可以細(xì)分為具體的指標(biāo)體系，具體可以通過圖2對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)進(jìn)行設(shè)定及評(píng)估。

下面引述2013年某大型集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)具體說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的應(yīng)用。

從表2中可以看出，某集團(tuán)公司資本實(shí)力雄厚，有足夠的償債能力，不足之處是產(chǎn)品獲利能力極低，甚至出現(xiàn)虧損，而資產(chǎn)運(yùn)作能力則處于一般水平。由此可以評(píng)估該集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中在投資風(fēng)險(xiǎn)的獲利能力上，因此應(yīng)該對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)加以重點(diǎn)防范及改進(jìn)。同時(shí)該公司的優(yōu)勢(shì)在于負(fù)債能力，說明該公司有足夠的資本及信貸授信，應(yīng)予以充分利用，大膽進(jìn)行技術(shù)升級(jí)或新產(chǎn)品開發(fā)方面的項(xiàng)目投資。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防 集團(tuán)企業(yè)在做出決策之前，充分參考財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別和評(píng)估結(jié)果，結(jié)合自身的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，對(duì)項(xiàng)目可行性以及項(xiàng)目實(shí)施方式進(jìn)行決策，選擇適合集團(tuán)發(fā)展的項(xiàng)目，以及適合集團(tuán)特點(diǎn)的項(xiàng)目運(yùn)作方法。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 在項(xiàng)目的具體實(shí)施過程中，要通過嚴(yán)格的內(nèi)控制度確保項(xiàng)目運(yùn)作的合規(guī)性，防范突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)根據(jù)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，及時(shí)調(diào)整項(xiàng)目發(fā)展策略，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

以上集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系內(nèi)容同樣可以通過圖標(biāo)的方式表達(dá)如圖3。

五、案例分析

（一）案例背景 本文引述兩個(gè)具體的案例分析集團(tuán)企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展項(xiàng)目規(guī)劃和實(shí)施過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系所發(fā)揮的決定性作用。筆者選定兩家案例主體“長(zhǎng)虹集團(tuán)”和“聯(lián)想集團(tuán)”有共同的特點(diǎn)：（1）同為電子行業(yè)，同是所在行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)；（2）同在本世紀(jì)初國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展遭遇瓶頸，急需拓展新的戰(zhàn)略發(fā)展模式，開拓國(guó)際市場(chǎng)資源；（3）同是21世紀(jì)初的投資項(xiàng)目和財(cái)務(wù)活動(dòng)。以上共同點(diǎn)更加能體現(xiàn)出本文研究的主旨，兩個(gè)相似的集團(tuán)企業(yè)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系實(shí)施上的差別，最終導(dǎo)致兩個(gè)項(xiàng)目截然相反的結(jié)果。

（二）案例一 長(zhǎng)虹集團(tuán)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)巨虧案。長(zhǎng)虹集團(tuán)是我國(guó)大型家電企業(yè)集團(tuán)，主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)，在改革開放后的幾十年間得到充分發(fā)展，集團(tuán)實(shí)力位居行業(yè)領(lǐng)先地位。然而隨著電子行業(yè)的飛速發(fā)展和電子產(chǎn)品市場(chǎng)日新月異，長(zhǎng)虹集團(tuán)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售業(yè)績(jī)?cè)庥隽藰O大壓力。在這一背景下，長(zhǎng)虹集團(tuán)決定調(diào)整集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，開拓國(guó)際市場(chǎng)。之后在沒有對(duì)合作伙伴的財(cái)務(wù)資信做深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，即同美國(guó)進(jìn)口商APEX公司簽訂協(xié)議，并于2001年開始向APEX公司銷售貼牌彩電。然而自2001年到2004年的4年間，APEX始終以各種借口拖欠長(zhǎng)虹集團(tuán)貨款，最高拖欠貨款高達(dá)38.38億元人民幣，占長(zhǎng)虹集團(tuán)總應(yīng)收賬款的96.4%。高額的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)直接導(dǎo)致長(zhǎng)虹集團(tuán)遭遇巨大財(cái)務(wù)危機(jī)，不得已于2004年年底宣布虧損財(cái)報(bào)，并擬對(duì)APEX公司的應(yīng)收賬款46750美元做壞賬計(jì)提，如果按照計(jì)提3.1億美元以及考慮長(zhǎng)虹集團(tuán)當(dāng)年獲利能力，長(zhǎng)虹公司需要10年時(shí)間才能還清這些債務(wù)。這對(duì)長(zhǎng)虹集團(tuán)的發(fā)展可謂滅頂之災(zāi)，直接導(dǎo)致長(zhǎng)虹集團(tuán)股票價(jià)格大跌30%，市值蒸發(fā)30億元人民幣。現(xiàn)在回顧當(dāng)時(shí)長(zhǎng)虹集團(tuán)此次財(cái)務(wù)危機(jī)，對(duì)現(xiàn)代集團(tuán)企業(yè)有深刻的教育和警醒意義。分析其案例可以得到如下幾點(diǎn)教訓(xùn)：

（1）長(zhǎng)虹集團(tuán)在施行項(xiàng)目之前，未能對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別和評(píng)估。事實(shí)上在同長(zhǎng)虹集團(tuán)合作之前，APEX公司已經(jīng)有過拖欠中國(guó)其他企業(yè)貨款的不良記錄，同時(shí)國(guó)際資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其資信評(píng)估僅僅為3A4，屬于資信風(fēng)險(xiǎn)較高的級(jí)別。這些明顯的、高概率和高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)影響因素獲取渠道相當(dāng)簡(jiǎn)單，然而長(zhǎng)虹集團(tuán)卻對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素置若罔聞，盲目上馬進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)項(xiàng)目，最終導(dǎo)致虧損。

（2）長(zhǎng)虹集團(tuán)在項(xiàng)目進(jìn)行過程中未施行有效財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。在長(zhǎng)虹集團(tuán)同APEX簽訂協(xié)議的第一年，APEX就開始以各種理由拖欠和拒付貨款。在這一形勢(shì)下，長(zhǎng)虹集團(tuán)的財(cái)務(wù)預(yù)警、審核、應(yīng)急等內(nèi)控體系集體失靈，繼續(xù)冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)地向APEX公司供貨長(zhǎng)達(dá)4年，直至累計(jì)近40億元的應(yīng)收賬款無法變現(xiàn)，此時(shí)該部分應(yīng)收賬款竟然高達(dá)公司總應(yīng)收賬款的96.4%――這對(duì)任何一家集團(tuán)企業(yè)正常的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)而言都是不可想象的。

長(zhǎng)虹集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的缺失直接導(dǎo)致其進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)項(xiàng)目鎩羽而歸，并對(duì)集團(tuán)未來發(fā)展帶來沉重負(fù)擔(dān)。這里需要說明的是，當(dāng)初同APEX公司簽訂協(xié)議并供貨的是長(zhǎng)虹集團(tuán)旗下的子公司四川長(zhǎng)虹，之后長(zhǎng)虹集團(tuán)出于整個(gè)集團(tuán)戰(zhàn)略考慮，背負(fù)了這筆巨額債務(wù)，這也說明了集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)特性。

（三）案例二 聯(lián)想集團(tuán)成功收購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù)案。項(xiàng)目實(shí)施前的聯(lián)想集團(tuán)同長(zhǎng)虹集團(tuán)有許多共同特點(diǎn)，不同的是聯(lián)想集團(tuán)在項(xiàng)目實(shí)施之前做了充分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，通過系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略使得這一并購(gòu)案成為國(guó)際跨國(guó)并購(gòu)中的經(jīng)典案例。

（1）在項(xiàng)目實(shí)施之前，聯(lián)想集團(tuán)對(duì)合并對(duì)象IBM公司進(jìn)行了深入細(xì)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別及評(píng)估。為此聯(lián)想集團(tuán)聘請(qǐng)了世界頂尖的評(píng)估公司和審計(jì)公司對(duì)IBM的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行審核，發(fā)現(xiàn)IMB公司PC業(yè)務(wù)雖然虧損嚴(yán)重，但近幾年表現(xiàn)卻有復(fù)蘇跡象，其當(dāng)年?duì)I業(yè)收入達(dá)52億美元，比去年同期增長(zhǎng)20.9%；其利潤(rùn)率為24%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于聯(lián)想集團(tuán)自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)水平。其資產(chǎn)負(fù)債額為16.15億美元，凈資產(chǎn)-6.8億美元，在聯(lián)想集團(tuán)可承擔(dān)范圍內(nèi)。通過以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，聯(lián)想集團(tuán)確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)屬于可控范圍內(nèi)，而項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益比卻值得期待，由此確定立項(xiàng)。

（2）在項(xiàng)目實(shí)施過程中，聯(lián)想集團(tuán)通過多種融資渠道將集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)，付款方式為自有現(xiàn)金4億美元、收購(gòu)負(fù)資產(chǎn)5億美元、銀行借貸6億美元、股票融資3.5億美元。通過這樣的支付結(jié)構(gòu)使得集團(tuán)成功規(guī)避了財(cái)務(wù)危機(jī)，確保項(xiàng)目順利實(shí)施。同時(shí)在投資風(fēng)險(xiǎn)控制方面，通過制定循序漸進(jìn)的發(fā)展策略，確保項(xiàng)目獲利能力。

通過以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的實(shí)施，聯(lián)想集團(tuán)股票市值當(dāng)年就大幅上揚(yáng)，項(xiàng)目實(shí)施第一年集團(tuán)綜合營(yíng)業(yè)額年比增長(zhǎng)359%，主營(yíng)PC業(yè)務(wù)銷量年比增長(zhǎng)11%，股東收益增加0.22億美元，之后幾年業(yè)績(jī)更是連年飄紅。

參考文獻(xiàn)：

[1]張繼德：《集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2008年版。

第2篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

    論文摘要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象,已經(jīng)成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心內(nèi)容。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成,既有企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所處的環(huán)境等客觀原因,也有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄等主觀原因。如何客觀地分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),采取各種措施來控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象,已經(jīng)成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心內(nèi)容。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常被稱為舉債籌資風(fēng)險(xiǎn),是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果(企業(yè)利潤(rùn)或股東收益)帶來的不確定性。因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物,尤其在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),采取各種措施來控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

    一、 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

    1.客觀原因

    企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所處的環(huán)境復(fù)雜多變。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性,外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì),也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境,必然會(huì)給企業(yè)帶來困難。

    資金結(jié)構(gòu)不合理,負(fù)債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系,資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負(fù)債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運(yùn)作有利于降低企業(yè)資金成本,能給股東帶來超額利益。反之,當(dāng)息稅前資金利潤(rùn)率低于利息率時(shí),企業(yè)負(fù)債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業(yè)自有資金利潤(rùn)率就越低,嚴(yán)重時(shí)企業(yè)會(huì)發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時(shí),負(fù)債規(guī)模越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

    利率、匯率變動(dòng)的影響。由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢(shì),企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì),企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著利率的持續(xù)上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,則企業(yè)還本負(fù)擔(dān)加重,從而加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果采用外幣融資,匯率的不斷變化也必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    2.主觀原因

    企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營(yíng)狀況不佳、資金運(yùn)用不當(dāng)?shù)葘?dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足,控制偏差和處理突發(fā)危機(jī)事件的經(jīng)驗(yàn)缺乏,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力就弱,導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)束手無策。

    財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性、科學(xué)性。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象,由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資決策時(shí)不進(jìn)行深入市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證,盲目投資,形成不良資產(chǎn)或巨額損失,從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)和措施

    1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)

    分散法。由于市場(chǎng)信息的不對(duì)稱及市場(chǎng)需求的不確定性,企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)以及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    回避法。企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目策劃時(shí),應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在保證預(yù)計(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案,以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

    轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn),采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式,將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制方法。

    降低法。風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生既有其客觀必然性,也有偶然性。有時(shí)盡管采取了很多預(yù)防控制措施,但風(fēng)險(xiǎn)損失還是發(fā)生。因此,企業(yè)有必要合理安排資源,即便某一風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生,也不至于對(duì)企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。

    2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

    認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化,提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素,這些都是無法改變的,但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻有重大影響,所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍,既帶來機(jī)會(huì)也隱藏了危險(xiǎn)。

    加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制包括:籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四種。要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理就應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程進(jìn)行有效的管理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn),管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的不同成因,防范與控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有:一是提高資金使用效益,增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和償債能力,降低投資風(fēng)險(xiǎn)。二是注重籌資杠桿,適度舉債,優(yōu)化資金結(jié)構(gòu),獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金,維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性。四是建立償債基金,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。償債基金是企業(yè)為了按計(jì)劃償還債務(wù)而事先提取的一種準(zhǔn)備金。償債基金的強(qiáng)制性設(shè)立,增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力,但它減少了企業(yè)可自由支配的資金,導(dǎo)致現(xiàn)金枯竭,也變相增加了企業(yè)的資金成本。

    企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。預(yù)防和控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)的措施有:一是根據(jù)客戶按約付款的可能性,選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。為控制資金回收風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)只能對(duì)信用狀況好、償債能力強(qiáng),達(dá)到企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的客戶采取賒銷方式,并將累計(jì)賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對(duì)于盈利能力大、償債能力強(qiáng)、信用狀況好的客戶,可以選擇風(fēng)險(xiǎn)比較大的結(jié)算方式,這樣有利于購(gòu)銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系,擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò),同時(shí)發(fā)生壞帳損失的可能性也較少;反之,則應(yīng)選擇風(fēng)險(xiǎn)比較小,約束能力強(qiáng)的結(jié)算方式,這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策,及時(shí)催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后,企業(yè)應(yīng)采取各種措施,盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng),減少企業(yè)損失。

    掌握風(fēng)險(xiǎn)防范方法,建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制,正確理解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和研究風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,用最有效的方法把風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的不 利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員,特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意思,不 論是對(duì)外投資還是對(duì)內(nèi)融資,也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品,都應(yīng)預(yù)測(cè)估計(jì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的承受能力,加強(qiáng)企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn),增強(qiáng)他們?cè)谡J(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力,提高管理決策水平,以降低經(jīng)營(yíng)的盲目性和決策的隨意性。

    不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意思,理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系,做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財(cái)務(wù)管理人員明白,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員,規(guī)范各項(xiàng)規(guī)章制度,強(qiáng)化各項(xiàng)基礎(chǔ)工作,使財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意思不斷提高。與此同時(shí)企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé),并賦予其相應(yīng)的權(quán)力,真正做到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé)。在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動(dòng)各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性,從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。

    引進(jìn)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序,加強(qiáng)制度建設(shè),建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,用活財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)成因、預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)、處理風(fēng)險(xiǎn)損失的有機(jī)過程,在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和分析的基礎(chǔ)上,確定應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的方案和措施,制定企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和計(jì)劃,優(yōu)化財(cái)務(wù)決策和控制方法,健全財(cái)務(wù)信息的控制系統(tǒng),出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)處理減少損失。加強(qiáng)制度建設(shè)首先建立客戶管理制度,加強(qiáng)對(duì)客戶信用的調(diào)整,形成一套適合本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防制度,把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。其次建立統(tǒng)計(jì)分析制度,應(yīng)通過完善的統(tǒng)計(jì)分析,及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題,采取相應(yīng)措施加以控制。再次建立科學(xué)的內(nèi)部決策制度。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)活動(dòng),要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進(jìn)行嚴(yán)格的審查、評(píng)估、論證,通過集思廣益,盡量避免因個(gè)人決策失誤而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

    總之,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在,無疑會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有足夠的重視,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范進(jìn)行研究,有效開展對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理、監(jiān)測(cè)與預(yù)警,有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),提高企業(yè)的效益。

    參考文獻(xiàn):

    [1] 蘇淑歡.企業(yè)財(cái)務(wù)管理[M].北京:清華大學(xué)出版社,2005.326—328 .

第3篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 控制 對(duì)策

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無時(shí)不受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響；企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程中，不可避免的會(huì)發(fā)生，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制得好，可以提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位，利于企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，如果對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不重視，或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析出現(xiàn)錯(cuò)誤，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展。因此，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展意義重大。

1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概論

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同的環(huán)境和階段有著不同的表現(xiàn)形式與類別，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的因素很多，而且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。企業(yè)管理者只能采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

2.1外因

任何企業(yè)都離不開一個(gè)外部環(huán)境而獨(dú)立存在的，這樣必然就會(huì)受到各種外部環(huán)境的影響。政治、政府及法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、自然環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境等都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。這些因素直接或間接的影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，任何一個(gè)因素的變化都可能帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2內(nèi)因

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性， 存貨和應(yīng)收賬款管理機(jī)制不健全，內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不完善、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性認(rèn)識(shí)不足，缺乏有效的財(cái)務(wù)預(yù)算管理，成本費(fèi)用控制不嚴(yán)，內(nèi)部審計(jì)機(jī)制不夠健全，缺乏對(duì)現(xiàn)金流的科學(xué)管理等等都有可能引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

3.1增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

要通過案例分享、相關(guān)知識(shí)的普及與宣傳，以及相關(guān)財(cái)務(wù)制度的保障，來培養(yǎng)和強(qiáng)化全員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。管理層的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)尤為重要，只有企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加強(qiáng)了，才可能在企業(yè)中引導(dǎo)全體員工參與風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，才可能真正在企業(yè)形成全面防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的局面。同時(shí)，要提升財(cái)務(wù)部門的整體素質(zhì)與能力。財(cái)務(wù)人員要有堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)知識(shí)基礎(chǔ)，具備財(cái)務(wù)分析能力，能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出及時(shí)、準(zhǔn)確的判斷和分析，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題。作為財(cái)務(wù)管理人員要有職業(yè)的敏感度，隨時(shí)估計(jì)和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)做出判斷和提出解決對(duì)策。

3.2完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)不可避免，所以，要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善適合企業(yè)實(shí)際情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。首先，要建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流預(yù)算。準(zhǔn)確的編制現(xiàn)金流預(yù)算，可為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。就短期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃而言，企業(yè)能否償還短期和即期負(fù)債，并不完全取決于賬面利潤(rùn)的多少，而更取決于企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其資產(chǎn)負(fù)債率一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。其次，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。建立以價(jià)值觀念為基礎(chǔ)的營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展?jié)摿?、盈利能力、長(zhǎng)期償還能力等為主要指標(biāo)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

3.3完善科學(xué)的決策機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所有風(fēng)險(xiǎn)最終都反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機(jī)制，提高財(cái)務(wù)決策科學(xué)化水平，防止因決策失誤產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。

3.4健全內(nèi)部管理與控制制度

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立有效的管理與控制制度，要理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，做到責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一。把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。

參考文獻(xiàn)

[1] 趙光.高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的措施和方法[J].遼寧經(jīng)濟(jì)，2009（1）.

第4篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2011）13-0084-02

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，就是從財(cái)務(wù)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行預(yù)警，它是架構(gòu)在企業(yè)預(yù)警理論之上，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是以企業(yè)的戰(zhàn)略計(jì)劃、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料及收集的外部資料為依據(jù)，依托先進(jìn)的信息技術(shù)和現(xiàn)有理論研究成果，將財(cái)務(wù)預(yù)警的指標(biāo)和模型信息化，分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)波動(dòng)和財(cái)務(wù)危機(jī)的原因并將其預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)者，從而為管理當(dāng)局提供決策和控制依據(jù)，實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)預(yù)警的分析系統(tǒng)。

一、ERP環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建的必要性

ERP系統(tǒng)把客戶需求和企業(yè)內(nèi)部的制造活動(dòng)以及供應(yīng)商的制造資源整合在一起，形成企業(yè)一個(gè)完整的供應(yīng)鏈，并對(duì)供應(yīng)鏈上所有的環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的管理。ERP系統(tǒng)支持在線分析處理，強(qiáng)調(diào)企業(yè)的事前控制能力，它可以將設(shè)計(jì)、制造、銷售、運(yùn)輸?shù)韧ㄟ^集成來并行地進(jìn)行相關(guān)的作業(yè)，為企業(yè)提供了對(duì)質(zhì)量、適應(yīng)變化、績(jī)效等關(guān)鍵問題的實(shí)時(shí)分析能力。但是在ERP的實(shí)施中，各種影響因素隨時(shí)都可能發(fā)生變化。近年來，很多的大企業(yè)、大財(cái)團(tuán)一夜之間倒閉，嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)再一次警示我們，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)無處不在，認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，是我們?cè)诿鎸?duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠從容應(yīng)對(duì)的最好方法。因?yàn)闊o論企業(yè)的條件多優(yōu)越，所做的準(zhǔn)備多充分，實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)仍然是存在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是不可避免。

因此，在ERP系統(tǒng)下建立有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，對(duì)其日常財(cái)務(wù)運(yùn)行過程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控，盡早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠在財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽階段采取有效措施改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)，防范危機(jī)，可避免或減少對(duì)企業(yè)和其他利益相關(guān)者的不利影響。

二、ERP環(huán)境下財(cái)務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建

防范風(fēng)險(xiǎn)，首先要識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)測(cè)與控制。因此在ERP環(huán)境下，一個(gè)完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系應(yīng)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系三個(gè)大的體系。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系的構(gòu)建。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，主要是根據(jù)相關(guān)部門提供的基本數(shù)據(jù)信息，從定性的角度具體識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的特征和類別，分析企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，確定警源。而這些風(fēng)險(xiǎn)因素如果沒有得到有效控制，所帶來的不利后果表現(xiàn)在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)方面即警兆。在實(shí)際工作中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身所處的行業(yè)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境，識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源，通過ERP系統(tǒng)的實(shí)施，進(jìn)一步識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素，關(guān)注一些關(guān)鍵因素的變動(dòng)，平衡各種關(guān)系，從而從根本上減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別出來后，最主要的任務(wù)是對(duì)各種非財(cái)務(wù)警兆進(jìn)行定性評(píng)價(jià)并輸出評(píng)價(jià)結(jié)果。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛伏期、發(fā)作期、惡化期的警兆顯示體系，按照專家經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)實(shí)踐對(duì)上述各項(xiàng)警兆進(jìn)行評(píng)定，輸出各定性警兆的詳細(xì)情況及總體情況。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系的構(gòu)建。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系主要利用數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)及現(xiàn)有研究成果與方法體系，通過企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的系統(tǒng)分析，從定量的角度測(cè)度企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過第一步的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，應(yīng)確定一批本企業(yè)特殊的、關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，將這些指標(biāo)與企業(yè)設(shè)定的指標(biāo)警限值實(shí)時(shí)進(jìn)行監(jiān)控，并利用計(jì)算機(jī)技術(shù)生成預(yù)警信號(hào)圖。這樣可以比較直觀、及時(shí)地看到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，如果指標(biāo)超出警限值，可以及時(shí)查明原因，進(jìn)行控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系主要是給企業(yè)一個(gè)定量的標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，有利于不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的比較。因此，要求企業(yè)定期上報(bào)真實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并對(duì)企業(yè)上報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行即時(shí)分析，發(fā)現(xiàn)異常情況則需分析原因并對(duì)其進(jìn)行控制。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的構(gòu)建。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系主要是建立一個(gè)預(yù)警信息系統(tǒng)排警對(duì)策數(shù)據(jù)庫(kù)，一旦發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，則根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和警報(bào)的程度自動(dòng)采用相應(yīng)對(duì)策。ERP系統(tǒng)是個(gè)動(dòng)態(tài)的實(shí)時(shí)管理系統(tǒng)，因此預(yù)警信息系統(tǒng)的智能化設(shè)計(jì)，可以使預(yù)警人員在日常預(yù)警過程中對(duì)一些難以細(xì)化、沒有標(biāo)準(zhǔn)的排警對(duì)策或者標(biāo)準(zhǔn)模糊的預(yù)警個(gè)案，實(shí)施模糊對(duì)待或者提交決策人員處理，同時(shí)對(duì)處理結(jié)果作為經(jīng)驗(yàn)知識(shí)自動(dòng)形成系統(tǒng)知識(shí)庫(kù)的部分，以便日后處理相同或相似案例。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的設(shè)計(jì)可以加入專家方案和預(yù)警案例，以使其能提供更為豐富的排警對(duì)策。

三、ERP環(huán)境下構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系應(yīng)注意的問題

構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系，能夠發(fā)現(xiàn)并及時(shí)解決企業(yè)運(yùn)行過程中的問題，從而實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)控，應(yīng)付可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但在構(gòu)建該預(yù)警體系的同時(shí)，還應(yīng)注意以下問題：

1.關(guān)鍵是要有配套的預(yù)警信息數(shù)據(jù)庫(kù)。在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系時(shí)，無論是最初的信息收集，還是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、監(jiān)測(cè)、控制的過程中，都要用到預(yù)警信息數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)于收集到的信息，需要有一個(gè)基本的信息庫(kù)，用于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別；在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)時(shí)，要計(jì)算一定的指標(biāo)數(shù)據(jù)并作對(duì)比，同時(shí)還要運(yùn)用一定的模型進(jìn)行測(cè)定，這些也要建立相關(guān)的指標(biāo)數(shù)據(jù)庫(kù)和模型數(shù)據(jù)庫(kù)；最后在進(jìn)行控制時(shí)，排警數(shù)據(jù)庫(kù)的建立也是必然。沒有了這些預(yù)警信息數(shù)據(jù)庫(kù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建就不現(xiàn)實(shí)，因此，在構(gòu)建時(shí)一定要有一整套相配套的預(yù)警信息數(shù)據(jù)庫(kù)。

2.靈活應(yīng)用適時(shí)監(jiān)測(cè)和跟蹤監(jiān)測(cè)。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)過程中，主要是做到適時(shí)監(jiān)測(cè)和跟蹤監(jiān)測(cè)。在ERP環(huán)境下，數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)處理非常重要，因此一方面通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行適時(shí)監(jiān)視，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并發(fā)出預(yù)警警報(bào)，采取相應(yīng)的措施；另一方面則根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)可能引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策進(jìn)行監(jiān)控，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化一般是一個(gè)漸進(jìn)的過程，有一些財(cái)務(wù)決策可能一時(shí)沒有給公司帶來不利影響，卻是公司以后財(cái)務(wù)狀況惡化的根源。因此，這種長(zhǎng)期的跟蹤監(jiān)控更加重要。

3.注意把握企業(yè)外部環(huán)境變化，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在ERP環(huán)境下，企業(yè)通過參與供應(yīng)鏈協(xié)作，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力并增強(qiáng)抵御產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，但同時(shí)也要面對(duì)供應(yīng)鏈自身帶來的威脅，供應(yīng)鏈發(fā)展中的不確定性和復(fù)雜性、供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)及供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)，也不可避免地成為企業(yè)需要管理的重要外部風(fēng)險(xiǎn)。

4.強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)預(yù)警權(quán)的集中和內(nèi)部控制制度的明確。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，總會(huì)在一定程度上進(jìn)行分權(quán)管理。但經(jīng)營(yíng)越是放權(quán)，就越需要財(cái)務(wù)預(yù)警權(quán)的高度集中，使管理層能夠?qū)崟r(shí)、準(zhǔn)確地掌握企業(yè)整體的運(yùn)作情況，既而做出最優(yōu)決策。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制制度也提出了新的要求，只有企業(yè)管理制度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)相適應(yīng)，才能最大程度地調(diào)動(dòng)企業(yè)員工的主觀能動(dòng)性，使預(yù)警系統(tǒng)發(fā)揮最大作用。

在ERP環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，其最終價(jià)值的體現(xiàn)還在于該預(yù)警信息能迅速反饋到?jīng)Q策者及其利益相關(guān)者那里，并使問題及時(shí)得到解決。ERP環(huán)境下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建，增強(qiáng)了企業(yè)的靈活性，在市場(chǎng)的不斷變化中快速調(diào)整供應(yīng)鏈及營(yíng)銷策略，使企業(yè)最大程度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在同類企業(yè)中更具競(jìng)爭(zhēng)力。

參與文獻(xiàn)：

[1]冷炎，高麗麗，張慶華.ERP環(huán)境下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究[J].黑龍江科技信息，2010，(1).

[2]牟會(huì)珍.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)研究[J].財(cái)會(huì)通訊?綜合(上)，2009，(6).

第5篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

[關(guān)鍵詞]企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　防范措施

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從狹義上看，是指由于利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從廣義上看，是指企業(yè)在籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)及利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種原因而導(dǎo)致的對(duì)企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。而當(dāng)企業(yè)存在下列征兆時(shí)，便意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變成了財(cái)務(wù)危機(jī)。

第一，企業(yè)資產(chǎn)總額超過負(fù)債總額，但是資產(chǎn)配置的流動(dòng)性差，無法變現(xiàn)用于償還債務(wù)，現(xiàn)金凈流量低。

第二，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為負(fù)和最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度股東權(quán)益低于注冊(cè)資本。

第三，企業(yè)的負(fù)債總額超過企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值，經(jīng)協(xié)商進(jìn)入重組的狀態(tài)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)部原因。

由于各生產(chǎn)環(huán)節(jié)內(nèi)部因素的影響而可能引起財(cái)務(wù)收益的不確定性，稱之為內(nèi)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部的影響因素主要包括籌資過程中負(fù)債資金數(shù)量和籌資成本以及償還時(shí)間；資金投入過程中的投向、數(shù)量、結(jié)構(gòu)；生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過程中的收入、成本、經(jīng)營(yíng)管理水平等；收益分配過程中收益的確認(rèn)以及收益分配政策、數(shù)量和形式。

(1)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。

(2)財(cái)務(wù)決策和管理缺乏科學(xué)和有效的制度。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重。企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指資金從籌集、投入、運(yùn)營(yíng)、收回到收益的分配的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的外部原因。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，它也是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲，使運(yùn)輸企業(yè)增加了營(yíng)運(yùn)成本，減少了利潤(rùn)，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。目前，許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。供求變化多端，匯率隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征和產(chǎn)生原因，才能采取針對(duì)性措施防范和化解。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是階段性的工作，而是貫穿企業(yè)運(yùn)營(yíng)的全過程。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)全局性、長(zhǎng)期性的工作。如果企業(yè)全體職員能夠長(zhǎng)期保持風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)感，形成一種風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向的防范機(jī)制，企業(yè)全體齊心合力抵御風(fēng)險(xiǎn)就能有效地化解風(fēng)險(xiǎn)。

1.“阿爾曼”，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)?！鞍柭蹦Ｐ褪前柭?0世紀(jì)60年代提出基于多元判別模型的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，利用逐步多元鑒別分析逐步提取五種最具共同預(yù)測(cè)能力的財(cái)務(wù)比率，建立起一個(gè)類似回歸方程的z計(jì)分法模型：Z=0.012×1+0.014×2+0.033X3×0.006×4+0.999×5。其中，X1=營(yíng)運(yùn)資金／資產(chǎn)總額；X2=留存收益／資產(chǎn)總額；X3=息稅前利潤(rùn)／資產(chǎn)總額；X4=普通股和優(yōu)先股的市場(chǎng)價(jià)值總額／負(fù)債賬面價(jià)值總額；x5=銷售收入／總資產(chǎn)。該模型實(shí)際上是通過五個(gè)變量，將反映企業(yè)償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)用一個(gè)多元的線性函數(shù)公式有機(jī)聯(lián)系起來，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。若z值小于1.81，則企業(yè)存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；若z值在1.81-2.99灰色區(qū)域，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不明朗；若z值大于3，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性很小。阿爾曼還提出z值等于1.81是判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值。

2.對(duì)單一指標(biāo)制定紅色警戒線。利用現(xiàn)金額度、存貨額度、應(yīng)收賬款額度等絕對(duì)指標(biāo)和流動(dòng)比率、資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)安全率等相對(duì)指標(biāo)的變化趨勢(shì)進(jìn)行分析。如根據(jù)公司規(guī)模預(yù)先設(shè)定支付風(fēng)險(xiǎn)的安全系數(shù)：貨幣資金余額為5億元，安全系數(shù)為1；貨幣資金余額為4億元時(shí)，安全系數(shù)為0.8；貨幣資金余額為3億元時(shí)，安全系數(shù)為0.6；貨幣資金余額為2億元時(shí)，安全系數(shù)為0.4；貨幣資金余額為1億元時(shí)，安全系數(shù)為0.3；貨幣資金余額為1億元以下時(shí)，安全系數(shù)為為0.1。如果貨幣資金降低到2億元以下，公司財(cái)務(wù)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)；再如流動(dòng)比率一般認(rèn)為應(yīng)該保持在2以上，但最低不低于1，如果低于1，公司財(cái)務(wù)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，必須高度重視，及時(shí)化解。事中風(fēng)險(xiǎn)控制是事前風(fēng)險(xiǎn)防范的延伸，因?yàn)槿蝿?wù)在執(zhí)行過程中可能會(huì)遇到預(yù)想不到的變數(shù)。

第6篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)制度 發(fā)展現(xiàn)狀 構(gòu)建

一、引言

企業(yè)財(cái)務(wù)制度是一項(xiàng)重要的內(nèi)部管理制度，是規(guī)范企業(yè)同各方面（政府、所有者、債務(wù)人、勞動(dòng)者等）經(jīng)濟(jì)關(guān)系的法律、法規(guī)、準(zhǔn)則以及辦法的總稱，是全社會(huì)各類型企業(yè)包括其相關(guān)利益主體在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，進(jìn)行組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的原則和規(guī)范，它立足于維護(hù)公共利益， 保證社會(huì)穩(wěn)定， 治理經(jīng)濟(jì)秩序。隨著我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步完善，企業(yè)財(cái)務(wù)制度日益凸顯其重要性，而企業(yè)日益面臨更加不確定性的財(cái)務(wù)環(huán)境、更多的風(fēng)險(xiǎn)因素、更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)和生存發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題由此應(yīng)運(yùn)而生。眾所周知，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞以與財(cái)務(wù)管理方法的科學(xué)性、合理性以及管理水平的高低直接相關(guān)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)可以幫助企業(yè)完善風(fēng)險(xiǎn)管理，堵塞財(cái)務(wù)管理漏洞，避免損失浪費(fèi)。而我國(guó)傳統(tǒng)意義的企業(yè)財(cái)務(wù)制度已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，而且因傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度存在的一些缺陷導(dǎo)致部分企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)犯罪問題。因此，為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速、健康的發(fā)展，必須進(jìn)一步完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，構(gòu)建更適合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)財(cái)務(wù)制度。本文利用理論與實(shí)踐相結(jié)合的分析方法，在對(duì)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，提出在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)一步完善我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)制度。

本文共分為四個(gè)部分。第一部分為引言，主要闡述了本論文的研究背景、研究意義、研究?jī)?nèi)容和研究方法。第二部分為理論分析，介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)概念、特征及功能。第三部分描述了我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度發(fā)展現(xiàn)狀，通過巨人集團(tuán)的案例指出目前我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度尚存在的問題。第四部分基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)制度的構(gòu)建提出了幾點(diǎn)設(shè)想。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論

（一）主要含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不恰當(dāng)導(dǎo)致了企業(yè)可能會(huì)喪失償還債務(wù)的能力，使得投資者預(yù)期的收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，它是客觀存在的，是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須要面對(duì)的一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的問題，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能完全的消除，只能夠采取有效的措施來控制降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）基本特征

1.客觀性，風(fēng)險(xiǎn)是事物本身的不確定性，因此它具有一定的客觀性。

2.偶然性，風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是必然的，然而對(duì)于一些特定的企業(yè)來講，它的發(fā)生確是偶然的，具有一定的不確定性。

3.可度量性，風(fēng)險(xiǎn)雖然無法消除，但是，人們?cè)趶氖仑?cái)務(wù)活動(dòng)之前，可以事先預(yù)知所要出現(xiàn)的一些可能性以及結(jié)果，通過一定的數(shù)學(xué)測(cè)定，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量成為現(xiàn)實(shí)。

4.跟收益損失相連接，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)帶給人們額外的損失，也會(huì)給人們帶來額外的收益，比如說，投資股票有風(fēng)險(xiǎn)，但是也有可能給投資者帶來超過資金時(shí)間價(jià)值的收益。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)過程中，為了解決短期的資金問題，一般需要通過多種手段向政府、社會(huì)及股東進(jìn)行籌資，但是在國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，如果企業(yè)在籌資過程中難以準(zhǔn)確把握資金的期限結(jié)構(gòu)和來源機(jī)構(gòu)，極有可能增加企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)與管理工作中，為了進(jìn)一步擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)范圍和提升經(jīng)濟(jì)效益，而在本行業(yè)或跨行業(yè)進(jìn)行資金投入的行為，但是在企業(yè)的投資活動(dòng)中，其財(cái)務(wù)成果的不確定性是普遍存在的。另外，由于部分企業(yè)的投資行為超出了自身的管控能力，而導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作難以有序的展開，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無形中加大。

3.現(xiàn)金流量及連帶財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)一般是指企業(yè)在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)收益較為理想的情況下，因現(xiàn)金流量管理工作缺乏科學(xué)性、合理性，而引發(fā)的企業(yè)財(cái)務(wù)困難。而連帶財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)以自己的固定資產(chǎn)、社會(huì)信譽(yù)等作為擔(dān)保，以保證另一個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)合同的順利簽訂，如果另一個(gè)企業(yè)屆時(shí)無法履行合同中的全部條款，則有可能導(dǎo)致本企業(yè)承擔(dān)連帶的償付義務(wù)，從而影響本企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作成果。

（四）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式

1.資金風(fēng)險(xiǎn)

獲利能力比較的低，經(jīng)濟(jì)效益不高，主要表現(xiàn)在成本費(fèi)用高，利率低，資產(chǎn)的收益水平比較差，投資回報(bào)率不高。

2.存貨風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)本領(lǐng)不強(qiáng)，不良資產(chǎn)比例比較大，主要表現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)的質(zhì)量比較的差，沉積下來很多不好的債權(quán)和銷售不出去的積存貨物，使得資金的周轉(zhuǎn)率比較的低。

3.應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，主要表現(xiàn)在企業(yè)的短期債務(wù)資金應(yīng)該跟快速流動(dòng)資產(chǎn)保持相一致，主要應(yīng)用在流動(dòng)資產(chǎn)方面。

4.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資金不充足，缺乏償還債務(wù)的能力，主要表現(xiàn)在缺乏資金，過度的負(fù)債，信用等級(jí)不高，融資能力不強(qiáng)。

（五）企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

1.外部因素

在企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)中，政府經(jīng)濟(jì)政策、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等外部宏觀環(huán)境的變化，都有可能成為引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的外部因素。雖然從企業(yè)管理工作的角度進(jìn)行分析，以上因素都存在于企業(yè)之外，但是其對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的影響作用是不容忽視的。對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，外部宏觀環(huán)境的變化是難以準(zhǔn)確預(yù)見的，其所帶來的不利變化必然會(huì)增加企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜性、多變性是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的主要外部原因之一。

2.內(nèi)部因素

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素主要表現(xiàn)在：主觀認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、財(cái)務(wù)管理觀念、管理制度的制定與實(shí)施等方面。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的全過程，也是企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)和管理工作的重要樞紐，因此，企業(yè)必須注重財(cái)務(wù)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)決策的有機(jī)結(jié)合，在保證財(cái)務(wù)活動(dòng)有序開展和進(jìn)行的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)化、客觀化、合理化。由此可見，企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素主要來自于其經(jīng)營(yíng)決策方案是否合理，并且綜合考慮兩者之間的協(xié)調(diào)性與相互影響。

三、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度發(fā)展現(xiàn)狀

（一）案例：巨人集團(tuán)的興衰

巨人集團(tuán)，曾經(jīng)是一個(gè)紅遍全國(guó)的知名企業(yè)，歷經(jīng)不到2年就成為銷售額近4億元，利潤(rùn)近5000萬元，員工達(dá)2000多人的大企業(yè)，同樣歷經(jīng)不到4年就如同泡沫式的破裂了。在過去幾年里，巨人集團(tuán)的成敗產(chǎn)生了各類的分析和論道，如有的歸因于決策失誤，有的說是管理失誤，還有的研究機(jī)構(gòu)將其定義為業(yè)務(wù)多元化問題等等。許多商界努力去避免類似情況的重演，可遺憾的是仍有許多企業(yè)步入后塵，如愛多、飛龍、秦池、三株等等。本文試圖以巨人集團(tuán)的興衰為例，對(duì)中小企業(yè)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)制度構(gòu)建中存在的問題加以分析和解答。巨人集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)源頭很多。巨人集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)源主要有主觀和客觀兩個(gè)方面。巨人集團(tuán)的衰敗，與其風(fēng)險(xiǎn)事件（如表一所示）

1.客觀方面是來源于企業(yè)集團(tuán)外部的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)難以控制和把握。一是國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如國(guó)際電腦公司引入的沖擊，使巨人集團(tuán)收到重創(chuàng)；二是自然偶發(fā)事件，如巨人集團(tuán)在1993年武斷的向房地產(chǎn)這一陌生領(lǐng)域進(jìn)軍，在施工打地基時(shí)碰上了斷裂帶，而且珠海兩次發(fā)大水將巨人大廈地基全淹，集團(tuán)不得不投入大量的資金應(yīng)對(duì)這一危機(jī)。三是國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，自1994年我國(guó)宏觀政策上增加調(diào)控，采取的是緊縮的財(cái)政和貨幣政策，緊縮銀根，地產(chǎn)降溫，而此時(shí)巨人大廈正在施工當(dāng)中，無疑導(dǎo)致了嚴(yán)重的損失。

2.主觀方面是指來源于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)決策機(jī)制、經(jīng)營(yíng)決策、內(nèi)部控制、資本結(jié)構(gòu)等。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也是本文研究的重中之重。

在現(xiàn)實(shí)中，有的企業(yè)不顧財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)追求融資財(cái)務(wù)效應(yīng)，而有的企業(yè)卻輕視財(cái)務(wù)杠桿，以零負(fù)債為榮。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下兩者都有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)失敗。1996年的巨人大廈就是巨人集團(tuán)倒下的原因。巨人集團(tuán)的史玉柱一向以零負(fù)債為榮，以不求銀行自傲，在巨人營(yíng)銷最輝煌的時(shí)期，每月市場(chǎng)回收款可達(dá)3000萬元到5000萬元，最高突破7000萬元。如此高的營(yíng)業(yè)額和流動(dòng)額，他完全可以以結(jié)算為條件向銀行貸款來蓋巨人大廈，可是史玉柱卻始終拒絕走這一步棋，而是一味指望用保健品的利潤(rùn)積累來蓋大廈，這無疑是造成巨人大廈財(cái)務(wù)危機(jī)的致命處。一家高速運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)所可能面臨的財(cái)務(wù)困難是多方面的，有可能是缺少流動(dòng)資金，有可能是無法籌集到持續(xù)擴(kuò)張的資本，還有可能是無法控制開支庫(kù)存和應(yīng)收款，這其中哪一項(xiàng)出現(xiàn)短暫的失衡，都可能造成致命的后果。當(dāng)這種危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，即便是一家銷售良好的企業(yè)，要在很倉(cāng)促的時(shí)間內(nèi)籌措現(xiàn)金也從來不是件容易的事，而且代價(jià)是巨人的。當(dāng)巨人大廈的債權(quán)人出現(xiàn)信任危機(jī)時(shí)，按當(dāng)時(shí)的估計(jì)只需1000萬元，就可以繼續(xù)施工化解風(fēng)險(xiǎn)，而此時(shí)巨人集團(tuán)在全國(guó)各地的市場(chǎng)營(yíng)銷還在運(yùn)轉(zhuǎn)，估計(jì)各地經(jīng)銷商欠巨人集團(tuán)的錢約有3億元左右，史玉柱估算屬于良性債權(quán)的資產(chǎn)至少有1.2億元。然而，由于新聞媒體的曝光，法院強(qiáng)制執(zhí)行要償還的債務(wù)硬性的，而手中的債權(quán)是彈性的，不具有及時(shí)的可償還性，支付危機(jī)當(dāng)然爆發(fā)。不久集團(tuán)集體崩盤，就是這1.2億元的良性債權(quán)也沒有收回。從某種意義上說，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的不合理的利用在關(guān)鍵時(shí)候葬送了巨人集團(tuán)。

企業(yè)積極管理和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，在于評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)根源要采取不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。巨人集團(tuán)每一次遇到危機(jī)時(shí)，都沒有對(duì)企業(yè)面臨的內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，沒有看清楚純粹風(fēng)險(xiǎn)損失有多大，如何把握機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，而僅僅是跟進(jìn)社會(huì)上的熱點(diǎn)行業(yè)，盲目涉足多元化經(jīng)營(yíng)，而導(dǎo)致現(xiàn)金流缺乏，同時(shí)缺乏危機(jī)意識(shí)，最終未能控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度存在的問題

隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的發(fā)展，特別是2008 年金融危機(jī)的發(fā)生，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜，暴露了我國(guó)企業(yè)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問題集中反映在組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng)上。具體來說表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：

1.沒有建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)

我國(guó)國(guó)有企業(yè)比重大，現(xiàn)階段國(guó)有獨(dú)資或控股企業(yè)還不能完全做到政企分開，在管理組織系統(tǒng)中沒有設(shè)置相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控職能部門，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞不到位，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，在出現(xiàn)危機(jī)后，應(yīng)對(duì)措施不利，常常給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)損失。而民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，較之其他性質(zhì)的企業(yè)更為突出，產(chǎn)生幾率更高，不良后果更大。針對(duì)此，很有必要由企業(yè)業(yè)主、相關(guān)業(yè)務(wù)部門、責(zé)任人共同形成一個(gè)多層次的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)架構(gòu)。但現(xiàn)階段，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)雖然能夠做到經(jīng)營(yíng)者為其財(cái)務(wù)決策主體，但企業(yè)規(guī)模普遍偏小，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，不能應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)變化，常常出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.缺少完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)

目前，我國(guó)尚未形成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息標(biāo)準(zhǔn)和傳送渠道， 風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏充分的信息支持。企業(yè)內(nèi)部缺乏對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)信息的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)與管理， 風(fēng)險(xiǎn)信息的傳遞尚未有效的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一， 對(duì)于具體風(fēng)險(xiǎn)， 缺乏量化和信息化的數(shù)據(jù)支持， 影響決策的效率和效果。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系執(zhí)行之前， 這些數(shù)據(jù)并沒有被統(tǒng)一集中地處理， 而是散落在各個(gè)業(yè)務(wù)流程或業(yè)務(wù)單元中。我國(guó)企業(yè)集團(tuán)中還在信息傳遞方面存在嚴(yán)重的不對(duì)稱問題，基于自身利益的考慮，企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)不能及時(shí)地和全面準(zhǔn)確地向集團(tuán)總部提供信息，這必將導(dǎo)致集團(tuán)的高層決策者難以獲取準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，決策的科學(xué)性難以保證；更為嚴(yán)重的是，企業(yè)集團(tuán)甚至提供成員虛假信息，使得匯總起來的信息普遍失真，從而掩蓋了企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，集團(tuán)無法確定各成員的經(jīng)營(yíng)行為是否符合集團(tuán)整體利益，使得集團(tuán)整體利益難以保障，給集團(tuán)價(jià)值創(chuàng)造帶來很大影響。

3.沒有建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)

我國(guó)大部分中小企業(yè)沒有建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，一些大企業(yè)在國(guó)家政策的指引下，雖然建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，但大都沒有明確的機(jī)構(gòu)或人員，沒有系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞渠道，大部分企業(yè)僅僅在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中建立了償債能力和流動(dòng)性分析項(xiàng)目，然后將報(bào)表存檔、上報(bào)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、有關(guān)部門，沒有運(yùn)用定量分析和定性分析方法，觀察、計(jì)算、預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)、預(yù)警企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)不健全

目前我國(guó)的企業(yè)中普遍存在著監(jiān)控不力、內(nèi)部人控制等突出問題。企業(yè)監(jiān)控機(jī)構(gòu)因委托關(guān)系的存在而產(chǎn)生，集團(tuán)為了避免人道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，分別設(shè)立了相應(yīng)的監(jiān)控機(jī)構(gòu)：監(jiān)事會(huì)監(jiān)督董事，董事會(huì)所屬的審計(jì)委員會(huì)等機(jī)構(gòu)監(jiān)督總經(jīng)理。而在我國(guó)企業(yè)的實(shí)踐中，一方面，監(jiān)事會(huì)并沒有起到應(yīng)有的監(jiān)督作用，監(jiān)事會(huì)成員獨(dú)立性的缺乏使得監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用流于形式；另一方面，在我國(guó)，董事和管理層的交叉任職比較普遍，管理層利用交叉任職形成的內(nèi)部人控制現(xiàn)象屢見不鮮，管理與監(jiān)督合二為一，難以行使監(jiān)督職能。

四、基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角的企業(yè)財(cái)務(wù)制度的構(gòu)建

（一）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

作為一種低成本的診斷工具，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠根據(jù)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆進(jìn)行預(yù)測(cè)和診斷。當(dāng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理有威脅的狀況出現(xiàn)時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠在第一時(shí)間發(fā)出預(yù)警，有助于企業(yè)集團(tuán)管理者和弦管財(cái)務(wù)人員及時(shí)財(cái)務(wù)措施防范風(fēng)險(xiǎn)，將財(cái)物損失控制在最小范圍內(nèi)。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，企業(yè)集團(tuán)的管理者和財(cái)務(wù)人員應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行分析，根據(jù)分析結(jié)果及時(shí)處理不良資產(chǎn)，合理控制存貨，調(diào)整集團(tuán)戰(zhàn)略，控制資金投放規(guī)模。此外，還應(yīng)密切關(guān)注應(yīng)收款項(xiàng)和存貨等的周轉(zhuǎn)情況，加速企業(yè)集團(tuán)的資金變現(xiàn)能力和資金使用效率，盡量杜絕或減少壞賬。

（二）加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督力度

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督的實(shí)質(zhì)是股東等所有利益相關(guān)者對(duì)集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)督，監(jiān)督重點(diǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督是整個(gè)企業(yè)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)和管理尤其是財(cái)務(wù)工作的一種保證，因此，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督力度對(duì)企業(yè)集團(tuán)而言有著重要意義。具體措施主要有六點(diǎn)，參見表2。

（三）要加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)管理者和財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)管理者和財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)主要可通過以下幾種形式。首先，管理者和財(cái)務(wù)人員要密切留意當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并把握好其未來動(dòng)向。對(duì)政策變化，要及時(shí)調(diào)整企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略，避免財(cái)務(wù)危機(jī)。尤其要對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、金融政策、投資政策等變化和趨勢(shì)加強(qiáng)關(guān)注力度。其次，要提早預(yù)防潛在的負(fù)面效應(yīng)，及時(shí)采取措施。負(fù)面效應(yīng)可能存在的方面主要是企業(yè)集團(tuán)資金籌集、項(xiàng)目投融資、經(jīng)營(yíng)等方面。再者，對(duì)市場(chǎng)供求關(guān)系的把握要細(xì)致到微觀層面，嚴(yán)格控制成本支出的增加，預(yù)防資金危機(jī)。最后，生產(chǎn)和銷售要注意銜接，及時(shí)根據(jù)生產(chǎn)情況調(diào)整銷售策略，將“以銷定產(chǎn)”和“以產(chǎn)定銷”相結(jié)合。積極開拓銷售新渠道和新客戶，加速貸款回籠，提高集團(tuán)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（四）規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中抉擇財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)中企業(yè)集團(tuán)要追求“合理的”利潤(rùn)

無論人的意志如何，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)客觀存在，不會(huì)因此而轉(zhuǎn)移。幾乎對(duì)所有企業(yè)而言，追求利潤(rùn)都是其一種本能。企業(yè)集團(tuán)之所以要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)是為了更好更長(zhǎng)久的追求利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利潤(rùn)最大化。然而，追求利潤(rùn)這一動(dòng)機(jī)固然合理又現(xiàn)實(shí)，但是最求的利潤(rùn)數(shù)額也要合理，不能無度。唯有將追求合理的利潤(rùn)作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，企業(yè)集團(tuán)才能達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的最優(yōu)狀態(tài)。合理的利潤(rùn)不僅不會(huì)淡化企業(yè)集團(tuán)的利益追求，也能使其不必冒過大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)倘若能夠?qū)κ袌?chǎng)宏觀環(huán)境、集團(tuán)獲利能力、償債能力、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，以及資金運(yùn)營(yíng)能力等因素綜合考慮和決策，那么企業(yè)集團(tuán)將會(huì)具有強(qiáng)而有力的持續(xù)發(fā)展能力。此外，企業(yè)集團(tuán)在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，需要對(duì)各方具有不等利益的主體關(guān)系進(jìn)行平衡，將合理的利潤(rùn)作為財(cái)管目標(biāo)，能夠?qū)娓鞣降臎_突進(jìn)行有效避免和緩解，從而能夠適當(dāng)減少集團(tuán)短期行為。

2.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行決策時(shí)，企業(yè)集團(tuán)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益做出正確權(quán)衡和決策，制定合理的資本利潤(rùn)率

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和可變性，使得企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)活動(dòng)總會(huì)存在兩種不同結(jié)果，即能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。通常，收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，收益越大風(fēng)險(xiǎn)也越大；反之，收益越小風(fēng)險(xiǎn)也通常較小。也正因?yàn)榇嬖谪?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)集團(tuán)要努力改善集團(tuán)經(jīng)營(yíng)和管理，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益做出正確權(quán)衡和決策，提高資本利用效率。在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，集團(tuán)收益的多少直接取決于風(fēng)險(xiǎn)程度和管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避態(tài)度，而風(fēng)險(xiǎn)程度和管理者的風(fēng)險(xiǎn)回避態(tài)度又緊密相連。因此，企業(yè)集團(tuán)可采取多渠道融資和改變經(jīng)營(yíng)模式等方式控制和分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地?cái)U(kuò)大企業(yè)集團(tuán)的資本效益。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 第三方物流企業(yè) 預(yù)警系統(tǒng)

一、引言

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化，國(guó)際第三方物流公司紛紛進(jìn)駐中國(guó)，導(dǎo)致第三方物流企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益復(fù)雜。第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是以物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算所提供的相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)成果為依據(jù)，通過分析和處理第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警相關(guān)指標(biāo)，有效規(guī)制第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，并可在財(cái)務(wù)狀況異常時(shí)及時(shí)發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，警示企業(yè)決策者及時(shí)處理潛在的或已爆發(fā)的各式財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子分析

第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根植于兩方面因素：其一是由宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、文化、軍事環(huán)境所塑造的企業(yè)先天性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，該環(huán)境為企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策的基本前提，因而具有風(fēng)險(xiǎn)的必然性和不可規(guī)避性。其二是由其外包業(yè)務(wù)屬性所引致的信息開放性所帶來的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)，該環(huán)境取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，因而具有有限風(fēng)險(xiǎn)可控性。

（1）第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)的外生性風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)的外生性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)受政治、經(jīng)濟(jì)、文化、軍事等決定整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境特征的宏觀因素的影響，造成第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)安全的不確定性。具體而言，可將第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)的外生性風(fēng)險(xiǎn)分為如下子系統(tǒng)：

第一，政治與法律風(fēng)險(xiǎn)。政治與法律是規(guī)范一國(guó)市場(chǎng)提供的基本制度環(huán)境，政治與法律風(fēng)險(xiǎn)是指由立法機(jī)關(guān)的物流相關(guān)的法律法規(guī)和行政機(jī)關(guān)制定的規(guī)章制度及其執(zhí)行過程對(duì)第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)安全造成的不確定性水平。物流行業(yè)具有戰(zhàn)略性特征，因而是世界各國(guó)乃至一國(guó)內(nèi)部各行政區(qū)嚴(yán)加管制的行業(yè)。

第二，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)物流產(chǎn)業(yè)的脈沖式?jīng)_擊的機(jī)制是，首先第一產(chǎn)業(yè)規(guī)模出現(xiàn)脹縮，由此影響產(chǎn)品價(jià)格及物流價(jià)格，隨后通過市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制傳導(dǎo)至第二產(chǎn)業(yè)，并影響其價(jià)格及其伴生性物流之價(jià)格，如此循環(huán)往復(fù)，導(dǎo)致物流行業(yè)價(jià)格的隨機(jī)化波動(dòng)。再者，物流行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的敏感性較強(qiáng)，物流企業(yè)的榮枯周期先行于世界經(jīng)濟(jì)周期，因此常被視為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。

第三，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第三方物流企業(yè)有資產(chǎn)型企業(yè)與非資產(chǎn)型企業(yè)兩類之分。隨著物流裝備技術(shù)的機(jī)械化與智能化水平提升，資產(chǎn)型第三方物流企業(yè)裝備投資的資本來源日益依賴金融市場(chǎng)融資。再者，第三方物流為提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，開始逐步向物流金融領(lǐng)域滲透以開辟諸如倉(cāng)單質(zhì)押等新的物流業(yè)務(wù)，推動(dòng)物流服務(wù)的價(jià)值增進(jìn)以謀求更高企業(yè)利潤(rùn)。因此，第三方物流企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健水平取決于金融市場(chǎng)是否能提供穩(wěn)健的融資平臺(tái)及適合企業(yè)特質(zhì)的有效物流金融工具。

（2）第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)是指第三方物流企業(yè)受經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)銷售、重大投資融資等內(nèi)生性因素的影響，導(dǎo)致第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)安全的不確定性。具體而言，可將第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)分解如下：

1.第三方物流企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

物流企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括如下內(nèi)容：其一，投資可行性研究中未做好投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，使得企業(yè)不能準(zhǔn)確把握投資風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模，影響其有效調(diào)動(dòng)企業(yè)各項(xiàng)資源以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。其二，投資決策失誤。投資決策失敗的常見原因是，投資決策中未能充分考慮政治因素、人際關(guān)系因素等不可量化因素的影響。其三，投資預(yù)算方案存在失誤。物流企業(yè)投資環(huán)節(jié)的成敗關(guān)系著企業(yè)的存亡，企業(yè)決策者在決策前要慎重考量。

2.第三方物流企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)

物流企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因融資活動(dòng)給財(cái)務(wù)成果造成的不確定性影響。物流企業(yè)籌資活動(dòng)的目的是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升技術(shù)水平，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。因上述目標(biāo)而產(chǎn)生的籌資活動(dòng)的前提是宏觀經(jīng)濟(jì)基本面向好。但鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)的難預(yù)測(cè)性，宏觀基本面突然惡化導(dǎo)致物流企業(yè)陷入困境乃至破產(chǎn)的案例仍是大概率事件。未來市場(chǎng)的不確定性會(huì)導(dǎo)致企業(yè)未來收益的不確定性。一旦物流企業(yè)對(duì)市場(chǎng)基本面的判斷失誤，將會(huì)增加企業(yè)陷入短期債務(wù)擠兌所導(dǎo)致的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。其二，物流企業(yè)具有投資周期長(zhǎng)與回收投資慢的特點(diǎn)，一旦投資期內(nèi)的市場(chǎng)劇烈變動(dòng)，必然打破物流企業(yè)投資預(yù)案的計(jì)劃，威脅企業(yè)籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)安全。其三，物流企業(yè)財(cái)務(wù)成果對(duì)物流市場(chǎng)變動(dòng)的敏感度高，若企業(yè)的長(zhǎng)期資本與短期資本配置不當(dāng)，一旦企業(yè)陷入短期市場(chǎng)利壞的沖擊，將會(huì)導(dǎo)致短期收益收窄，短期債務(wù)危機(jī)凸顯。其后果輕則被打亂常規(guī)融資計(jì)劃，被迫擔(dān)負(fù)高利率債務(wù)，顯著增加企業(yè)利息費(fèi)用，提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；重則導(dǎo)致資金鏈斷裂，迫使該物流企業(yè)破產(chǎn)。

3.第三方物流企業(yè)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)主要集中于如下方面：第一，合理的流動(dòng)資金留存率及利用方法是物流企業(yè)正常運(yùn)作的基礎(chǔ)，企業(yè)的貨幣資金管理不善可以引發(fā)物流企業(yè)其他資源配置問題。第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)稽核應(yīng)當(dāng)關(guān)注對(duì)貨幣資金使用權(quán)的管理，特別是通過按金額劃分貨幣資金的使用權(quán)限，并實(shí)行差別等級(jí)制管理，實(shí)現(xiàn)第三方物流企業(yè)至上而下的對(duì)企業(yè)貨幣資金的實(shí)時(shí)監(jiān)控管理。第二，應(yīng)收賬款管理不善將使得第三方物流企業(yè)的壞賬增加，降低企業(yè)盈利水平。應(yīng)收賬款中蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)額風(fēng)險(xiǎn)兩方面。其一，應(yīng)收賬款被客戶長(zhǎng)期拖欠將引發(fā)應(yīng)收賬款的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。其二，應(yīng)收賬款最終證實(shí)無法收回時(shí)，將確認(rèn)為應(yīng)收賬款的數(shù)額風(fēng)險(xiǎn)。

三、第三方物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

（1）第三方物流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的分析方法

第三方物流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分析方法可采用定性分析法或定量分析法。定性與定量方法的有機(jī)結(jié)合有助于提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的信度與效度。

第三方物流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的定量分析法是指基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響引致建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，測(cè)度出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閾值并給出預(yù)警量化信號(hào)，用以支持財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警決策。雖然當(dāng)前學(xué)界熱衷于研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的定量模型，但仍無法掩蓋定量模型的若干不足：其一，單個(gè)定量指標(biāo)有助于通過統(tǒng)計(jì)出異常值的方式凸顯當(dāng)前應(yīng)當(dāng)關(guān)注的問題，其結(jié)果不能直接表明風(fēng)險(xiǎn)水平高低。例如特定第三方物流企業(yè)的應(yīng)收賬款比率高低并不能說明任何問題，過高的應(yīng)收賬款比率可能是企業(yè)開展客戶融資業(yè)務(wù)的結(jié)果。其二，高精度模型固然預(yù)測(cè)更為精準(zhǔn)，但由于模型適用條件過于苛刻，抑或模型計(jì)量過程過于復(fù)雜，例如遺傳算法等，因此影響其普適性。其三，模型諸多參數(shù)設(shè)定都需要主觀決策來給定，因此對(duì)多重參數(shù)的人工干預(yù)會(huì)指數(shù)級(jí)放大模型預(yù)測(cè)偏差，導(dǎo)致預(yù)警失誤。

第三方物流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的定性分析法是指主要依靠預(yù)測(cè)人員的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)分析能力和判斷力來推演出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及其發(fā)展趨勢(shì)的一種分析方法。定性分析法本質(zhì)上是一種帶有強(qiáng)烈主觀色彩的價(jià)值判斷，一般適用于不完備數(shù)據(jù)分析或歷史資料分析。第三方物流企業(yè)通過調(diào)查獲取影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原始資料，結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)誘因展開分析，給出關(guān)于物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的定性結(jié)論。

（2）第三方物流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的對(duì)策

物流企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小、風(fēng)險(xiǎn)來源、風(fēng)險(xiǎn)危害各有不同，因此應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)劃分等級(jí)類型，并制定預(yù)案以分別應(yīng)對(duì)。具體策略如下：其一，將第三方物流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平可分為五級(jí)預(yù)警，由高到低分別對(duì)應(yīng)正常、一般、較重、嚴(yán)重和重大等五級(jí)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警。各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)水平的確定可依據(jù)定量分析的方法；也可以以定量分析為基礎(chǔ)，結(jié)合專家決策方法來確定風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的差異不僅要有數(shù)量描述，還應(yīng)當(dāng)由清晰的可識(shí)別的定性描述，例如重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以定性描述為可導(dǎo)致該物流企業(yè)破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。其二，制定與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策需要預(yù)先擬定，且與相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級(jí)相匹配。各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案應(yīng)當(dāng)在處理完一輪財(cái)務(wù)危機(jī)后，根據(jù)危機(jī)相關(guān)數(shù)據(jù)提供的新信息對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案作出動(dòng)態(tài)調(diào)整，以確保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的靈敏性與穩(wěn)健性。其三，根據(jù)決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度給出分類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警決策方案。不同物流企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)格有顯著差異，并導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方法的差異性。

參考文獻(xiàn)：

[1]薛友麗， 張夢(mèng)， 張軼. 基于決算數(shù)據(jù)的高等學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警[J]. 教育財(cái)會(huì)研究， 2012， （1）： 51—55.

第8篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

    宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、企業(yè)家信心指數(shù)下降、企業(yè)面臨日益顯現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理盡管不能立竿見影,其效果也很難量化,但能推動(dòng)企業(yè)練好“內(nèi)功”,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的“財(cái)務(wù)管理升級(jí)”,將有助于企業(yè)應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī),化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),最終實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    1.金融危機(jī)影響我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)途徑及表現(xiàn)

    1.1外貿(mào)出口依存度較高的行業(yè)企業(yè)首當(dāng)其沖地受到了沖擊

    2007年,我國(guó)出口總值占GDP的比重高達(dá)37.5%,其中機(jī)械、紡織、鋼鐵、化工、輕工、電子等行業(yè)的出口額名列前茅。但2008年前三個(gè)季度,這些行業(yè)因國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮,出口增幅急劇下降,甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。此前被高速增長(zhǎng)的出口銷售額所掩蓋的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),開始顯現(xiàn)。

    1.1.1壞賬風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù),2008年中國(guó)對(duì)美國(guó)出口壞賬率增長(zhǎng)了3倍左右。我國(guó)企業(yè)對(duì)外出口八成以上采用信用銷售形式,歐美國(guó)家付款期一般在交貨后90天,有時(shí)長(zhǎng)達(dá)120—150天,拉美地區(qū)甚至長(zhǎng)達(dá)360天。隨著金融危機(jī)的蔓延,國(guó)際金融市場(chǎng)流動(dòng)性不足,使我國(guó)企業(yè)出口形成的應(yīng)收賬款,發(fā)生壞賬損失的可能性越來越大。

    1.1.2匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣持續(xù)升值,不但給出口依存度較高的企業(yè)出口造成壓力,還使企業(yè)應(yīng)收外匯賬款等外幣資產(chǎn)相對(duì)貶值。據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù),自2005年7月匯制改革以來,人民幣對(duì)美元已累計(jì)升值了19.25%,自2008年初以來就升值了7.41%。金融危機(jī)使得未來美元對(duì)人民幣繼續(xù)走弱的可能性進(jìn)一步加大。

    1.1.3籌資風(fēng)險(xiǎn)。有些行業(yè)民營(yíng)和外資企業(yè)居多,其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)和投資所需資金,較少來源于資本市場(chǎng)發(fā)行上市等直接融資渠道,更多依賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機(jī)的影響,國(guó)際國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)暴跌,金融機(jī)構(gòu)惜貸,企業(yè)正常融資受阻。

    1.1.4現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和償還債務(wù)本息,需要有足夠的現(xiàn)金流。以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的共同作用,使出口依存度較高的企業(yè)面臨巨大的資金周轉(zhuǎn)壓力。資金鏈一旦斷裂,企業(yè)難免陷入倒閉破產(chǎn)的境地。

    1.2資本密集型的行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用上升,利潤(rùn)空間被擠壓

    資本密集型行業(yè)如鋼鐵、石化、汽車、施工及房地產(chǎn),對(duì)信貸資金的依賴比較大,因此財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)其利潤(rùn)的影響十分重大。受前期貨幣政策收緊的影響,這四大行業(yè)中國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用,2008年1~9月同比分別增加62%、71%、65%和73%,而2007年同期增幅為39%、-6%、22%和33%。由于非國(guó)有企業(yè)債務(wù)資金成本往往更高,因此其財(cái)務(wù)費(fèi)用的壓力也更大。受此影響,投資者信心不足,企業(yè)固定資產(chǎn)投資和國(guó)內(nèi)外投資者新增資本投資步伐明顯放慢。

    1.3汽車和房地產(chǎn)兩大行業(yè)面臨消費(fèi)信心下降的嚴(yán)峻考驗(yàn)

    當(dāng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在較大不確定性、收入增長(zhǎng)低于預(yù)期時(shí),消費(fèi)者一般會(huì)改變家庭支出決策,并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產(chǎn)品的購(gòu)買計(jì)劃。這已導(dǎo)致汽車和房地產(chǎn)行業(yè)連續(xù)數(shù)月的銷售低迷。而汽車和房地產(chǎn)普遍被視為各地區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè),其對(duì)零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)度甚高,使其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通過上下游傳遞,形成連鎖反應(yīng)。

    1.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)

    自去年第三季度以來,受國(guó)際需求萎縮和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的影響,我國(guó)很多企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行出現(xiàn)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)、現(xiàn)金流量不足等情況,面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)。第一,利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),虧損企業(yè)虧損額急劇增加。據(jù)統(tǒng)計(jì),2008年前三季度,我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)同比分別下降2.9%和 0.3%。而在2007年同期,這兩項(xiàng)指標(biāo)的同比增幅分別為24.9%和45.7%。截至2008年9月,我國(guó)虧損企業(yè)虧損額比2007年同期增加102.9%。第二,凈資產(chǎn)收益率下降,股東投資回報(bào)水平降低。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)股東累計(jì)投資的當(dāng)期報(bào)酬率。2008年前三季度,企業(yè)凈資產(chǎn)收益率為6.4%,比上年同期降低1個(gè)百分點(diǎn)。第四,庫(kù)存和應(yīng)收賬款占用資金規(guī)模增大,營(yíng)運(yùn)資金吃緊。庫(kù)存和應(yīng)收賬款占用資金的增加,必然加大企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金壓力。第四,資產(chǎn)負(fù)債率略有上升,利息支出壓力增大。

    2.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施

    企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本細(xì)胞,企業(yè)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將通過減少財(cái)政收入或加大財(cái)政支出,最終轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn);財(cái)稅政 策的著力點(diǎn)和落腳點(diǎn),往往是企業(yè)。 2.1加強(qiáng)以現(xiàn)金流管理,增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)“免疫”能力 經(jīng)濟(jì)危機(jī)中企業(yè)生存的關(guān)鍵,是保證現(xiàn)金流足以維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需。在此基礎(chǔ)上,如果企業(yè)還有更多的現(xiàn)金流,就能通過加大技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)的投入、并購(gòu)重組等手段,實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和擴(kuò)張,真正地化危機(jī)為發(fā)展的契機(jī)。而這要求企業(yè)具備財(cái)

    務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)和能力。此次金融危機(jī)波及的國(guó)內(nèi)企業(yè),特別是中小企業(yè),即使處于同一個(gè)行業(yè)也有著明顯的差別,有的陷入“?！本澈翢o生“機(jī)”,有的卻能化“危”為“機(jī)”,其中最大差異就在于現(xiàn)金流是否充足。要及時(shí)總結(jié)分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的典型案例,廣為宣傳或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)意見。

    2.2重視企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的建設(shè),扭轉(zhuǎn)企業(yè)粗放管理的局面

    我國(guó)許多企業(yè)存在財(cái)務(wù)管理粗放的問題,對(duì)財(cái)務(wù)管理的認(rèn)識(shí)仍停留于會(huì)計(jì)核算層面,對(duì)外部條件變化引發(fā)的財(cái)務(wù)問題缺乏分析和應(yīng)對(duì)能力。事實(shí)上,企業(yè)財(cái)務(wù)管理涵蓋資金籌集、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、成本控制、收益分配、信息管理、財(cái)務(wù)監(jiān)督的方方面 面,其財(cái)務(wù)管理能力的建設(shè),主要可從三方面著手:第一,制定實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,及時(shí)調(diào)整發(fā)展方向。企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析金融危機(jī)中的產(chǎn)業(yè)狀態(tài),結(jié)合近年來經(jīng)營(yíng)發(fā)展和財(cái)務(wù)管理情況,理清經(jīng)營(yíng)思路,明確企業(yè)發(fā)展方向,加強(qiáng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理。第二,完善內(nèi)部財(cái)務(wù)制度,健全財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制。通過成文的制度,確保財(cái)務(wù)管理貫穿各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié),并健全財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)激勵(lì)與財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制,有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三,培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理人才,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的人才保障。財(cái)務(wù)管理工作的專業(yè)性、政策性較強(qiáng),優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人員既要掌握國(guó)家相關(guān)財(cái)政、財(cái)務(wù)、金融、稅收、資產(chǎn)管理等政策法規(guī),又要熟悉企業(yè)的業(yè)務(wù)流程,具備豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和敬業(yè)精神。

第9篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)

中圖分類號(hào)：F271 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）35-0209-02

金融危機(jī)導(dǎo)致許多企業(yè)深陷危機(jī)而不能自拔的事實(shí)，使得越來越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)危機(jī)管理的重要性。近年來，財(cái)務(wù)危機(jī)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制受到中國(guó)企業(yè)管理理論界和實(shí)務(wù)界的重視，有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制的研究文獻(xiàn)可謂汗牛充棟，且多數(shù)文獻(xiàn)主要側(cè)重財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警。翻閱這些文獻(xiàn)，筆者發(fā)現(xiàn)其中存在一個(gè)共同的問題，那就是它們普遍將財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)混為一談，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)大談財(cái)務(wù)危機(jī)，研究財(cái)務(wù)危機(jī)的文獻(xiàn)也大談財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一對(duì)既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個(gè)概念，財(cái)務(wù)危機(jī)源于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)但又不等同于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)危機(jī)管理是企業(yè)危機(jī)管理的重要組成部分，財(cái)務(wù)危機(jī)不僅有其自身形成的機(jī)理和特征，同時(shí)也是其他各種危機(jī)的最終和集中體現(xiàn)，因此，弄清財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的區(qū)別與聯(lián)系對(duì)于提高整個(gè)企業(yè)危機(jī)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平意義重大。

一、財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系

1.財(cái)務(wù)危機(jī)源于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果之一

眾所周知，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可能出現(xiàn)的結(jié)果與期望目標(biāo)之間的偏離程度，這種偏離可能是有利的，也可能是不利的。如果事態(tài)發(fā)展的結(jié)果是有利的，則不會(huì)誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)；如果事態(tài)發(fā)展的結(jié)果出現(xiàn)了不利情況，那就需要看事態(tài)嚴(yán)重的程度，嚴(yán)重的且沒有及時(shí)采取有效措施加以挽救的才會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。所以，財(cái)務(wù)危機(jī)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到一定階段的可能出現(xiàn)的現(xiàn)象，但不是唯一的結(jié)果。沒有風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，反之則不成立。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但危機(jī)未必會(huì)形成。

2.兩者都可以通過事前控制和預(yù)警來加強(qiáng)管理

筆者發(fā)現(xiàn)，很多的研究財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)都有一個(gè)共同的內(nèi)容，即財(cái)務(wù)預(yù)警。對(duì)比起來看，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的內(nèi)容、模型等幾乎一樣。究其原因，筆者認(rèn)為，主要是由于兩者都可以通過事前控制和預(yù)警來加強(qiáng)管理，企業(yè)采取措施控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性也會(huì)降低。相應(yīng)地，人們誤以為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理等同于財(cái)務(wù)危機(jī)管理，這是很多人將兩者混為一談的根本原因。

3.財(cái)務(wù)危機(jī)處理不當(dāng)會(huì)加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

以上可以看出，財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生有一個(gè)逐步的、漸進(jìn)的積累過程，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在。財(cái)務(wù)危機(jī)可能滋生于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生可能加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)危機(jī)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，企業(yè)嚴(yán)格控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)減少財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。但反過來，企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)后，如果處理不當(dāng)勢(shì)必會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，形成惡性循環(huán)。

二、財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別

1.兩者產(chǎn)生的原因不同

企業(yè)所冒的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小很大程度上取決于決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。當(dāng)企業(yè)面臨幾種風(fēng)險(xiǎn)方案可供選擇時(shí)，偏好風(fēng)險(xiǎn)的決策者可能會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)程度大的方案以追求高收益，而風(fēng)險(xiǎn)厭惡的決策者更喜歡選擇穩(wěn)健的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小的方案。不同的風(fēng)險(xiǎn)決策導(dǎo)致企業(yè)所冒的風(fēng)險(xiǎn)不同。

財(cái)務(wù)危機(jī)則是在選擇了某種風(fēng)險(xiǎn)方案后，由于落后的管理觀念、錯(cuò)誤的管理行為等，使得企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)不當(dāng)而產(chǎn)生的。但這并不意味著風(fēng)險(xiǎn)低的方案就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)，反之，風(fēng)險(xiǎn)高也并不是說肯定會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，也正是由于風(fēng)險(xiǎn)的存在才有可能導(dǎo)致危機(jī)，沒有風(fēng)險(xiǎn)就沒有危機(jī)，但沒有危機(jī)并不意味著沒有風(fēng)險(xiǎn)。

2.兩者導(dǎo)致的后果不同

財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況逐漸惡化的結(jié)果，主要表現(xiàn)為：現(xiàn)金流量不足、無力償還到期債務(wù)以及不能支付優(yōu)先股股利等，給企業(yè)帶來的后果必然是損害企業(yè)的價(jià)值，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是收益的不確定性，它給企業(yè)帶來的既可能是損失，也可能是收益。筆者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬對(duì)等，而危機(jī)與損失相聯(lián)。

3.采取的防范方法及處理態(tài)度不同

由于財(cái)務(wù)危機(jī)只能給企業(yè)帶來損失，因此對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)要防止其發(fā)生或者盡量減少其發(fā)生的次數(shù)。對(duì)于其防范手段，既可以采取定量也可以采取定性的措施。定量措施是建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，提前發(fā)出警告信息，以便企業(yè)及時(shí)采取有效措施。為了彌補(bǔ)定量分析的不足，定性分析也是防范財(cái)務(wù)危機(jī)必不可少的。

對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一旦選擇某方案，其風(fēng)險(xiǎn)程度就客觀存在，企業(yè)本身沒有辦法去改變和回避它。如只要企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)，就要承擔(dān)利息和到期還本，就會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但企業(yè)可以采取轉(zhuǎn)嫁、分散等措施來加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。比如，適當(dāng)負(fù)債可以轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)；通過財(cái)務(wù)杠桿等量化方法可以確定是否值得去冒風(fēng)險(xiǎn)；還可以通過組合投資方法可以分散風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。

4.管理的目的不同

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)危機(jī)管理的目的不同：風(fēng)險(xiǎn)管理可以通過選擇承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（但必須獲得相應(yīng)報(bào)酬）；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（如低負(fù)債）；轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)（如通貨膨脹時(shí)期借債）；分散化解（風(fēng)險(xiǎn)如投資組合）等形式加強(qiáng)管理。而財(cái)務(wù)危機(jī)管理主要從危機(jī)識(shí)別、危機(jī)形成機(jī)理分析、、內(nèi)部控制、危機(jī)預(yù)警、危機(jī)挽救五個(gè)方面來進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理的目的強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)等，而危機(jī)管理的目的是減少損失。

5.風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致?lián)p失是一種可能出現(xiàn)的現(xiàn)象，危機(jī)是已經(jīng)出現(xiàn)的情況，危機(jī)是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的一種結(jié)果

風(fēng)險(xiǎn)程度可以在事前進(jìn)行評(píng)估計(jì)量，以便確定與所獲得的報(bào)酬是否相匹配；而危機(jī)只有等發(fā)生以后才能評(píng)價(jià)其損害程度。我們事前無法預(yù)料一場(chǎng)臺(tái)風(fēng)可能帶來的損失是多大？

企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力不同，遭受危機(jī)的損失以及危機(jī)的程度不一樣。風(fēng)險(xiǎn)是一種可能出現(xiàn)的現(xiàn)象，結(jié)果是有利的還是不利的事先并不知道，當(dāng)某種情況出現(xiàn)后已經(jīng)不再叫風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻Y(jié)果已經(jīng)確定，而危機(jī)便是已經(jīng)出現(xiàn)的情況，危機(jī)是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的一種結(jié)果。

三、正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)的區(qū)別和聯(lián)系有利于促進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)管理

競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益激烈，企業(yè)所面臨的不確定性也隨之增加。企業(yè)若想生存、發(fā)展和獲利，就必須隨時(shí)關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，防范財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)的區(qū)別與聯(lián)系，對(duì)于企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1.促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提高

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立與發(fā)展、改革開放的深入和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)發(fā)展，企業(yè)理財(cái)?shù)膬?nèi)外部環(huán)境發(fā)生了很大的變化，每個(gè)企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)過程中，都必須隨時(shí)考慮一旦企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，應(yīng)如何處理企業(yè)的財(cái)務(wù)事宜，如何保護(hù)各自相關(guān)集團(tuán)的利益以避免破產(chǎn)。因此，財(cái)務(wù)危機(jī)管理問題成為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要內(nèi)容。

缺乏資金、會(huì)計(jì)缺陷、計(jì)劃失誤等都可能成為導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的借口。企業(yè)失敗或成功的關(guān)鍵在于管理的質(zhì)量，經(jīng)營(yíng)管理不善如管理人員素質(zhì)低下、管理制度不健全、擴(kuò)張過度引起的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)、擴(kuò)張無力、技術(shù)工藝落后，產(chǎn)品品種質(zhì)量不適應(yīng)市場(chǎng)需求、存貨過多、資金運(yùn)轉(zhuǎn)調(diào)度欠靈活等都可能成為發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的誘因，導(dǎo)致企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力下降。因此，研究財(cái)務(wù)危機(jī)的成因，進(jìn)行事前的預(yù)測(cè)和控制是防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)的有效手段，也是提高財(cái)務(wù)管理水平的有效手段。

2.促進(jìn)企業(yè)危機(jī)管理水平的提高

大量實(shí)踐證明，企業(yè)危機(jī)在很大程度上源于財(cái)務(wù)危機(jī)，一個(gè)企業(yè)如果在財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)上陷入困境，企業(yè)危機(jī)就不可避免。目前，中國(guó)企業(yè)雖然對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)有了一定的認(rèn)識(shí)，但總體來說財(cái)務(wù)危機(jī)的管理水平不是很高，可以說是正處在發(fā)展之中。許多企業(yè)危機(jī)的防范意識(shí)比較差，以至于出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)措手不及，缺乏應(yīng)有的應(yīng)對(duì)措施，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)和員工生活帶來嚴(yán)重后果，甚至造成企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

由于財(cái)務(wù)危機(jī)處理不當(dāng)而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)極為困難的案例有很多。如果企業(yè)重視財(cái)務(wù)危機(jī)管理，關(guān)注、預(yù)控和研究財(cái)務(wù)危機(jī)，形成財(cái)務(wù)危機(jī)管理的有效機(jī)制，財(cái)務(wù)危機(jī)管理的水平就會(huì)提高。

3.促進(jìn)企業(yè)的適應(yīng)外部環(huán)境能力和競(jìng)爭(zhēng)能力的提高

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)有許多不確定因素，不可避免的影響中國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，況且中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身處在一個(gè)多變時(shí)期，不穩(wěn)定因素更多更復(fù)雜。只有企業(yè)知道了怎樣預(yù)先控制財(cái)務(wù)危機(jī)，事先做好對(duì)付財(cái)務(wù)危機(jī)的計(jì)劃及研究好處理財(cái)務(wù)危機(jī)的措施等，才能不斷的提高企業(yè)適應(yīng)環(huán)境變化的能力，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

綜上所述，從理論上認(rèn)清企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別與聯(lián)系，可以有利于企業(yè)建立起不同于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的財(cái)務(wù)危機(jī)管理機(jī)制，從而提高企業(yè)的危機(jī)管理水平，減少企業(yè)陷入危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

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