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作為盤活存量的重要措施之一,信貸資產(chǎn)證券化的提速,有助于解決中國金融體系目前面臨的“貨幣堰塞湖”問題。
金融體系貨幣淤積
目前,中國經(jīng)濟(jì)正出現(xiàn)“寬貨幣,緊信用”的現(xiàn)象,一邊是央行在不斷地采取各種結(jié)構(gòu)性貨幣政策向經(jīng)濟(jì)體注入貨幣,一邊是銀行普遍收緊信貸政策。由此央行的貨幣政策開始出現(xiàn)兩難,如果繼續(xù)放松貨幣,可能出現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能有效復(fù)蘇,而資產(chǎn)價(jià)格先出現(xiàn)泡沫的情況。實(shí)際上這種現(xiàn)象已經(jīng)開始出現(xiàn)。自2014年以來,中國經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸加大,目前市場普遍預(yù)期2015年第一季度GDP同比增長將低于7%。而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷下滑的同時(shí),資本市場卻熱火朝天。自央行2014年4月開始實(shí)施結(jié)構(gòu)性貨幣政策,向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入流動(dòng)性以來,股市開始一路走高,到目前為止,短短的一年間上證指數(shù)已經(jīng)翻倍,扣除銀行股外的平均市盈率已經(jīng)達(dá)到40倍,火熱的創(chuàng)業(yè)板更是達(dá)到90倍。而在股市上漲的背后,就離不開金融體系特別是銀行業(yè)的資金支持。
當(dāng)然,股市的上漲確實(shí)有助于企業(yè)降低融資成本,但是這并不能徹底解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問題,畢竟,股權(quán)融資在實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資總量中占比較低。根據(jù)海通證券的估計(jì),2014年,中國新增社會(huì)融資總量中股權(quán)融資僅占2.5%,而信貸融資占比大約60%左右。實(shí)際上,即使在直接融資發(fā)達(dá)的美國,1970-2000年間,股權(quán)融資也僅占企業(yè)外部融資的11%,而通過金融中介,特別是銀行的融資,依然是企業(yè)對外融資資金的主要來源,占比高達(dá)56%。其次,股權(quán)融資相對于企業(yè)來說,是最昂貴的融資方式,其要出讓股權(quán),以及企業(yè)生命周期內(nèi)的現(xiàn)金流,特別對于優(yōu)秀的企業(yè)而言,其更需要的是債權(quán)融資。
與此同時(shí),股權(quán)市場價(jià)格的過度上漲可能最終不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。其原因在于過熱的股權(quán)市場將大量的資金吸引到二級(jí)市場,進(jìn)行單純的不產(chǎn)生任何價(jià)值的交易,這將產(chǎn)生兩種結(jié)果,一種是實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供給雪上加霜,不僅僅信貸資金更加缺乏,連債權(quán)市場也出現(xiàn)了資金緊張,這點(diǎn)從2015年以來國債價(jià)格的下跌就可以看出。其次是太多的資金進(jìn)入股權(quán)交易的二級(jí)市場,其對企業(yè)股權(quán)融資的邊際作用在遞減,而在資產(chǎn)泡沫方面的風(fēng)險(xiǎn)卻在不斷累積。歷史上,任何泡沫最終都不可避免地通過破裂而危害實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
信貸資產(chǎn)證券化提升貨幣政策傳導(dǎo)
可以說,“寬貨幣,緊信用”的現(xiàn)象正在導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)體中大量的貨幣聚集于金融體系之中,形成“貨幣堰塞湖”。在此情況下,便利信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行機(jī)制,實(shí)現(xiàn)注冊制,顯得尤為重要,其有助于疏通貨幣傳導(dǎo)渠道,提升貨幣政策傳導(dǎo)的有效性。
首先,信貸資產(chǎn)證券化有利于分散銀行體系面臨的宏觀風(fēng)險(xiǎn)。銀行出現(xiàn)“惜貸”,從經(jīng)濟(jì)背景上來說,在于不斷下行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,企業(yè)運(yùn)營出現(xiàn)困難,無法償還貸款或者利息,從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)受損。這從兩方面導(dǎo)致銀行出現(xiàn)“惜貸”的行為,一方面是不良資產(chǎn)的大幅增加降低了銀行盈利能力,這間接減少了銀行所能增加的資本,降低了銀行在后續(xù)期間的擴(kuò)張能力;另一方面,經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期導(dǎo)致銀行在信貸政策上本能地更加保守。畢竟作為高杠桿的行業(yè),一旦出現(xiàn)宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),將造成對本金的吞噬。因此,如果銀行能夠?qū)⑿刨J資產(chǎn)證券化,就可以避免出現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)下行期間,信用風(fēng)險(xiǎn)都累積在自身,有助于提升銀行增加信貸的能力與意愿。
其次,信貸資產(chǎn)證券化是銀行擺脫資本約束的重要方式。“緊信用”出現(xiàn)的一個(gè)重要原因在于監(jiān)管對銀行資本的要求在不斷地提高。從《巴塞爾協(xié)議I》到《巴塞爾協(xié)議III》,銀行的核心資本充足率要求幾乎提高了一倍,這意味著相較于以往,銀行同樣的資本所能支持的信貸資產(chǎn)規(guī)模降低,這直接制約了銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。而信貸資產(chǎn)證券化通過將銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的存量資產(chǎn)證券化出售,不僅為銀行新增貸款資產(chǎn)騰出了額度,也間接增加了銀行的融資渠道。
同時(shí),信貸資產(chǎn)證券化也可以通過提升銀行的盈利能力,提高銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。利率市場化以及由此導(dǎo)致的金融脫媒使得銀行利差縮小,客戶不斷流失,降低銀行的盈利能力。從凈資產(chǎn)回報(bào)率看,為保持盈利能力不變,利差縮小導(dǎo)致的銀行利潤率降低,必須通過加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)或者提高杠桿率予以實(shí)現(xiàn)。然而在行業(yè)監(jiān)管日趨嚴(yán)厲的情況下,銀行業(yè)杠桿率實(shí)際上是不斷降低的。在此情況下,提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變成了唯一可行的方式。實(shí)際上,信貸資產(chǎn)證券化不僅可以通過提高銀行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升銀行盈利能力,也可以通過增加銀行中間業(yè)務(wù)收入的方式,提高銀行利潤率。
實(shí)際上,除了信貸資產(chǎn)證券化外,銀監(jiān)會(huì)也正在希望通過建立銀行間貸款流轉(zhuǎn)平臺(tái),便利銀行資產(chǎn)周轉(zhuǎn),阻止銀行業(yè)盈利能力降低的趨勢,畢竟銀行業(yè)盈利能力的提升,是增強(qiáng)其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要條件之一,關(guān)于這一點(diǎn),從2000年開始中國銀行業(yè)的“在線修復(fù)”可以看出。由于2000年前中國銀行業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模巨大,為了恢復(fù)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,央行開始通過以“固定高利差”的方式,提高銀行業(yè)盈利能力,修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表,結(jié)合后期的銀行股份制改革與上市,解決了上一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的銀行資產(chǎn)負(fù)債表衰退問題,通過疏通銀行這一重要的貨幣政策傳遞渠道,為后續(xù)經(jīng)濟(jì)繁榮打下金融基礎(chǔ)。
信貸資產(chǎn)證券化不僅可以提高銀行業(yè)放貸能力與積極性,亦可以為央行發(fā)揮最后貸款人作用提供更多的手段。當(dāng)經(jīng)濟(jì)大幅下行、銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)衰退時(shí),僅僅依靠銀行業(yè)自身并不足以恢復(fù)市場流動(dòng)性,此時(shí)便需要依靠央行出手救助。然而當(dāng)利率降低至零,而經(jīng)濟(jì)仍然不能止跌的時(shí)候,傳統(tǒng)的貨幣政策就失去了作用的空間,在此情況下,以購買資產(chǎn)為主的量化寬松變成了央行主要的貨幣政策。從歐美日的情況看,各種MBS、ABS等是除了國債之外,央行購買的主要資產(chǎn)。央行通過購買這些資產(chǎn),向市場置換無風(fēng)險(xiǎn)的貨幣資產(chǎn),有助于修復(fù)銀行資產(chǎn)負(fù)債表,恢復(fù)貨幣政策傳導(dǎo)性。
實(shí)際上,央行作為最后貸款人,購買信貸資產(chǎn)在2000年前的中國也曾經(jīng)出現(xiàn)過,然而由于彼時(shí)中國并未實(shí)行資產(chǎn)證券化,因此央行只能通過直接購買銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的貸款資產(chǎn)以履行最后貸款人職責(zé),由此導(dǎo)致“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題嚴(yán)重,刺激銀行在放貸過程中放松信貸標(biāo)準(zhǔn),賺了屬于自己,虧了可以賣給央行。至今,央行購買的這些貸款資產(chǎn)仍然以“再貸款”的形式存在于央行的資產(chǎn)負(fù)債表上,其中大部分已經(jīng)成為不良資產(chǎn),根據(jù)民間測算,其規(guī)模不下于一萬億元。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng);金融;直銷銀行
中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼:A 文章編號(hào):1001-828X(2016)030-000-02
互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心優(yōu)勢是提供便捷的服務(wù),英國《金融時(shí)報(bào)》表示,直銷銀行是一種新的商業(yè)模式,也是一種新的管理理念。雖然目前國內(nèi)直銷銀行發(fā)展迅速,許多銀行將直銷銀行業(yè)務(wù)直接作為一種核心的營銷模式,但由于行業(yè)發(fā)展條件和環(huán)境還不成熟,不可避免的問題也接踵而至。直銷銀行目前在我國還過于形式化,目前我國的直銷銀行不僅沒有達(dá)到獨(dú)立操作,獨(dú)立核算的部分依舊沒有實(shí)現(xiàn),另外信用體系的不健全也造成了我國直銷銀行在發(fā)展上的局限性,這些發(fā)展上的阻礙多是由于我國傳統(tǒng)的金融行業(yè)運(yùn)營模式?jīng)Q定的。
一、直銷銀行發(fā)展概況
1.國外直銷銀行發(fā)展
目前,世界著名的大型銀行被各大銀行集團(tuán)直接控制著。在當(dāng)今世界范圍內(nèi),發(fā)展最好的大型直銷銀行為荷蘭國際銀行,在此之前荷蘭國際銀行的主要銀行份額放在國內(nèi)零售業(yè)務(wù)上,但大量的分支高度影響銀行的建設(shè)成本。在1997年,荷蘭國際銀行在加拿大推出了首個(gè)直銷銀行,然后在幾個(gè)國家陸續(xù)成立分支機(jī)構(gòu),目前荷蘭國際銀行已經(jīng)成為世界上最大的銀行直接營銷機(jī)構(gòu)。直接營銷在荷蘭國際銀行可以取得成功,很大程度上取決于于其低運(yùn)營成本、高效的營銷服務(wù)及不受區(qū)域限制的營銷模式等因素。
2.國內(nèi)直銷銀行的發(fā)展
到2015年底,中國的直銷銀行已經(jīng)超過20個(gè)。到2015年12月底直接網(wǎng)上銀行數(shù)據(jù)顯示。2014年9月,長沙銀行已經(jīng)開始直銷銀行的內(nèi)部試運(yùn)行,但目前仍然沒有投入使用。面對直銷銀行的迅速發(fā)展,五大國有銀行也積極計(jì)劃在網(wǎng)絡(luò)上建立一個(gè)直接的銷售銀行。以工商銀行“工行融E行”為代表的線上服務(wù)在2015年3月23日正式上線。雖然有銀行在直銷模式上有積極的計(jì)劃,但受到國家金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的限制,國有銀行在業(yè)務(wù)上向直銷銀行的轉(zhuǎn)變具有較為明顯的局限性。
在我國的商業(yè)銀行范圍內(nèi),民生銀行成為打破傳統(tǒng)管理模式向直銷銀行模式轉(zhuǎn)變較為成功的金融機(jī)構(gòu)實(shí)體。民生銀行在直銷業(yè)務(wù)拓展方面充分利用互聯(lián)網(wǎng)渠道擴(kuò)大客戶群,利用這個(gè)特定的客戶群體大力推廣銀行產(chǎn)品的直銷業(yè)務(wù)。根據(jù)直銷銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品實(shí)用、服務(wù)便捷及通道快速等特點(diǎn),并將金融服務(wù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相融合,提出了“全天候的金融服務(wù)”,“24小時(shí)銀行”,“隨時(shí)在銀行”等銀行品牌產(chǎn)品。
二、當(dāng)前國內(nèi)直銷銀行發(fā)展存在的問題
1.缺乏獨(dú)立的運(yùn)營機(jī)制
互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心優(yōu)勢是提供便捷的服務(wù),直銷銀行是一種新的商業(yè)模式,也是一種新的管理理念,但目前直銷銀行在我國還過于形式化。從本質(zhì)上講,政府沒有提供足夠適合直銷銀行發(fā)展的環(huán)境。在我國尚未形成能夠動(dòng)搖傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式地位的其它金融服務(wù)形式。我們知道獨(dú)立法人資格是銀行經(jīng)營的必要條件,但現(xiàn)在直銷銀行作為一項(xiàng)新的業(yè)務(wù)種類,作為附屬部門由傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)管理,仍然沒有獨(dú)立的法人資格,所以當(dāng)前直銷銀行不是一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)實(shí)體。直銷銀行不僅沒有達(dá)到獨(dú)立操作,獨(dú)立核算的部分依舊沒有實(shí)現(xiàn)。與傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)相比網(wǎng)絡(luò)直銷銀行不能提供更靈活的利率水平,將阻礙直銷銀行市場潛力的開發(fā)。
2.信用體系及監(jiān)管機(jī)制不健全
國際上的直銷銀行信用體系的建立已經(jīng)非常成熟。雖然我國的直銷銀行業(yè)務(wù)經(jīng)過幾年的發(fā)展已經(jīng)日益成熟,但目前我國直銷銀行業(yè)務(wù)在國內(nèi)金融環(huán)境下的發(fā)展依舊高度依賴傳統(tǒng)的實(shí)體銀行信貸系統(tǒng)。與此同時(shí),中國的直銷銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品面臨更高的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),這些因素將直接降低我國直銷銀行的管理效率。因?yàn)槲覈壳斑€沒有專業(yè)的直銷銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)。直銷銀行信貸營銷金融服務(wù)產(chǎn)品,仍然需要采取面對面的形式,特別是客戶開戶必須在實(shí)體銀行辦理,目前直銷銀行的網(wǎng)絡(luò)模式還不能完全實(shí)現(xiàn)。
3.缺少完善的產(chǎn)品體系
在金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)方面,目前國內(nèi)許多直接銷售銀行的理財(cái)產(chǎn)品具有同一種類似的特點(diǎn),將傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的衍生品和簡單的離線產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上,一些銀行推出的直銷項(xiàng)目直接類似于商業(yè)銀行的個(gè)人網(wǎng)上銀行功能,導(dǎo)致線上線下重復(fù)的內(nèi)部競爭加大,大幅度減少銀行的運(yùn)營效率。另外,直銷銀行產(chǎn)品的產(chǎn)品特征不夠鮮明,往往與其他渠道的金融產(chǎn)品具有趨同性,經(jīng)常與傳統(tǒng)銀行的理財(cái)產(chǎn)品及傳統(tǒng)銀行的個(gè)人網(wǎng)上銀行服務(wù)相類似,給很多消費(fèi)者在對于直銷銀行及其產(chǎn)品的理解上產(chǎn)生誤區(qū),認(rèn)為直銷銀行只不過是傳統(tǒng)實(shí)體銀行金融產(chǎn)品的網(wǎng)上銷售模式。在產(chǎn)品利潤方面,許多直銷銀行在市場開發(fā)中挖掘客戶資源,沒有將業(yè)務(wù)的核心拓展范圍放在產(chǎn)品的創(chuàng)新上,而是專注于模仿線下產(chǎn)品類型,推出相應(yīng)的線上產(chǎn)品。在產(chǎn)品營銷方面,單純鎖定在與線下產(chǎn)品競爭客戶資源上,造成同類產(chǎn)品線上線下的不良競爭,不利于直銷銀行及國內(nèi)整個(gè)金融行業(yè)的健康有序發(fā)展。
4.直銷銀行推廣方式有待改進(jìn)
目前。在我國金融市場的范圍內(nèi),我國民眾對于直銷銀行的認(rèn)識(shí)和了解程度還不高,對于直銷銀行產(chǎn)品的信任程度還比較低。這與我國直銷銀行的產(chǎn)品宣傳銷售方式有很大的關(guān)系。在一項(xiàng)市場調(diào)查中顯示,被調(diào)查公民中只有近三成的被調(diào)查者表示聽說過直銷銀行這樣的金融服務(wù)形式,參與者中只有15%表示如果有適當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)可以嘗試直銷銀行服務(wù),而已經(jīng)體驗(yàn)過直銷銀行產(chǎn)品服務(wù)的被調(diào)查者不足10%。另外,直銷銀行的推廣方式對于目前直銷銀行產(chǎn)品的經(jīng)營現(xiàn)狀具有一定影響,很多直銷銀行產(chǎn)品都帶有一層神秘的面紗,客戶只有在開通直銷銀行賬戶的前提下,才能夠了解直銷銀行產(chǎn)品的種類和服務(wù)流程,這樣非常不利于直銷銀行的產(chǎn)品推廣。
三、我國直銷銀行的發(fā)展建議
雖然目前國內(nèi)直銷銀行發(fā)展迅速,許多銀行將直銷銀行業(yè)務(wù)直接作為一種核心的營銷模式,但由于行業(yè)發(fā)展條件和環(huán)境還不成熟,不可避免的問題也接踵而至。面對當(dāng)前我國直銷銀行在運(yùn)營中出現(xiàn)的若干問題,在直銷銀行的未來發(fā)展上應(yīng)著力于戰(zhàn)略定位、獨(dú)立運(yùn)營及風(fēng)險(xiǎn)防控等幾方面,進(jìn)而促進(jìn)我國直銷銀行的健康有序發(fā)展。
1.明確戰(zhàn)略定位
直銷銀行上線之前,必須在直接渠道做出合理的戰(zhàn)略定位,確定直銷銀行的銷售目標(biāo)。為了提高操作模式和發(fā)展模式,制訂一套適應(yīng)直銷銀行發(fā)展的運(yùn)營設(shè)計(jì)方案,將直銷銀行作出獨(dú)立的定位,而不是成為一個(gè)補(bǔ)充傳統(tǒng)銀行分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)實(shí)體。根據(jù)不同的目標(biāo)客戶群,明確直銷銀行產(chǎn)品的整體定位。在明確產(chǎn)品定位后,全面分析目標(biāo)客戶的需求,根據(jù)客戶需求及發(fā)展環(huán)境適時(shí)的推出相應(yīng)的直銷產(chǎn)品。
2.選擇獨(dú)立運(yùn)營模式
目前中國直銷銀行并沒有獨(dú)立的法人資格,這該是一個(gè)直銷銀行可行性的未來發(fā)展方向。眾所周知,獨(dú)立的法人資格是實(shí)現(xiàn)企業(yè)獨(dú)立運(yùn)營的關(guān)鍵,直銷銀行的組織結(jié)構(gòu)需要建立一個(gè)相對獨(dú)立的系統(tǒng)分區(qū),將系統(tǒng)業(yè)務(wù)模型、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、產(chǎn)品系統(tǒng)和TI系統(tǒng)從傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)中分離出來,實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的運(yùn)營模式。直銷銀行擁有獨(dú)立的法人、獨(dú)立的組織結(jié)構(gòu)及直接的成本控制下才能實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)行,這些也是我國直銷銀行進(jìn)一步的發(fā)展方向。
3.健全金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制
提高國內(nèi)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制機(jī)制,基于互聯(lián)網(wǎng)媒體環(huán)境下,金融產(chǎn)品的直接銷售將面臨許多來自網(wǎng)絡(luò)的金融風(fēng)險(xiǎn)。這是由虛擬網(wǎng)絡(luò)本身的性質(zhì)決定的,也將直接導(dǎo)致銀行操作技術(shù)和產(chǎn)品的很多不確定性。第一,建立和完善相關(guān)法律法規(guī)體系,直接從法律的角度實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的預(yù)防和控制;第二,建立一個(gè)直銷金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制,實(shí)現(xiàn)銀行、客戶及監(jiān)督管理部門之間的信息共享,進(jìn)而將直銷銀行的運(yùn)營和銷售環(huán)境公開透明化,使金融行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與銀行之間、銀行與銀行之間、銀行與客戶之間的相互監(jiān)督,促進(jìn)直銷銀行和整個(gè)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范控制機(jī)制的建立。
四、結(jié)語
一般來說,在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)的發(fā)展趨勢在于成本控制,及方便快捷的服務(wù)等相對優(yōu)勢?;ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)品的核心優(yōu)勢是提供便捷的服務(wù),直銷銀行是一種新的商業(yè)模式,也是一種新的管理理念。雖然目前國內(nèi)直銷銀行發(fā)展迅速,許多銀行將直銷銀行業(yè)務(wù)直接作為一種核心的營銷模式,但由于行業(yè)發(fā)展條件和環(huán)境還不成熟,不可避免的問題也接踵而至。面對當(dāng)前我國直銷銀行在運(yùn)營中出現(xiàn)的銀行缺乏準(zhǔn)確定位、獨(dú)立運(yùn)營程度不高、缺乏嚴(yán)密的O管體系及產(chǎn)品宣傳不到位等問題,在直銷銀行的未來發(fā)展上應(yīng)著力于戰(zhàn)略定位、獨(dú)立運(yùn)營及風(fēng)險(xiǎn)防控等幾方面,進(jìn)而促進(jìn)我國直銷銀行的健康有序發(fā)展。
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本期發(fā)表的亞洲開發(fā)銀行研究院的這篇文章,對金融包容政策進(jìn)行了研究,指出金融包容致力于將貧困人群納入正規(guī)的金融體系,為他們提供金融服務(wù)。金融包容性增長能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,提高國民收入。本文對全球范圍內(nèi)金融包容措施的最新發(fā)展進(jìn)行了分析,指出了成功的金融包容措施應(yīng)遵循的原則。作者認(rèn)為金融包容有利于提高金融的穩(wěn)定性而非相反,在本次金融危機(jī)之后更應(yīng)積極倡導(dǎo)金融包容性發(fā)展。
本刊征得亞洲開發(fā)銀行研究院(ADBI)同意,翻譯和發(fā)表本文,ADBI及作者對譯文免責(zé)。
關(guān)鍵詞:金融穩(wěn)定 金融包容 普惠金融 政策研究
中圖分類號(hào):F82文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-1770(2011)03-011-07
一、什么是金融包容
金融包容目的在于將“無銀行服務(wù)”人群納入正規(guī)的金融系統(tǒng),從而使他們有機(jī)會(huì)得到儲(chǔ)蓄、支付、信貸和保險(xiǎn)等金融服務(wù)。金融包容既不意味著每個(gè)人都應(yīng)當(dāng)?shù)玫椒?wù),也不意味著供應(yīng)商在提供服務(wù)時(shí)不需要考慮風(fēng)險(xiǎn)和成本。盡管可得性不受限制,自愿除外和不利的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)兩方面都可能排除某個(gè)家庭或小企業(yè)使用金融服務(wù)。該結(jié)果并不必然會(huì)招致政策干預(yù)。政策創(chuàng)新應(yīng)致力于糾正市場失靈和消除非市場壁壘,以擴(kuò)大金融服務(wù)的范圍。
盡管在過去20年中,小額金融機(jī)構(gòu)、信貸聯(lián)盟、儲(chǔ)蓄合作機(jī)構(gòu)取得了巨大進(jìn)展,世界上大部分貧困人口仍然無法獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的現(xiàn)金管理等服務(wù)。根據(jù)世界扶貧協(xié)商小組(CGAP)的報(bào)告,全球儲(chǔ)蓄賬戶總數(shù)超過了全球人口總數(shù)。但是全球人口的一半――25億人(其中中國有2.63億人)――沒有儲(chǔ)蓄賬戶,也無法獲得其他任何形式的金融服務(wù)。
金融包容作為一個(gè)政策目標(biāo)反映了長期以來關(guān)于金融對經(jīng)濟(jì)增長和消除貧窮作用的爭議,反映了過去幾十年發(fā)展中國家金融部門政策的演變,體現(xiàn)了金融服務(wù)對貧困者生活有積極影響這樣的重要觀點(diǎn)。金融部門的政策演進(jìn)有三個(gè)階段:首先,通過直接信貸支持國有企業(yè)和農(nóng)業(yè)發(fā)展;第二,通過自由化和放松管制,讓市場促進(jìn)發(fā)展;第三,建立旨在平衡市場失靈和政府失靈的機(jī)構(gòu)。
直到1980年代,許多發(fā)展中國家開始引導(dǎo)公共基金投向農(nóng)民和小企業(yè)等目標(biāo)客戶,并對其活動(dòng)范圍進(jìn)行監(jiān)管以保證這些資金得到有效利用。這些“直接信貸”項(xiàng)目基于此認(rèn)識(shí),即農(nóng)村貧困人口無法進(jìn)行儲(chǔ)蓄,無法支付市場利率,因而需要通過補(bǔ)貼利率得到貸款以建立資本。因此開發(fā)銀行向所選目標(biāo)客戶發(fā)放的貸款的利率低于市場利率。為提供低價(jià)貸款,存款利率通常受制于監(jiān)管上限,這對國內(nèi)資源的流動(dòng)性造成損害。后果即是“金融壓抑”,典型的表現(xiàn)為淺的金融系統(tǒng)和金融機(jī)構(gòu)缺乏根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征有效分配資源的能力。另外,補(bǔ)貼削弱了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績表現(xiàn)。這些項(xiàng)目不僅被證明是典型的不可持續(xù)的,而且也不能擴(kuò)展對貧困者,特別是農(nóng)村地區(qū)貧困者的金融服務(wù)。
到了1980年代末期,新的方法出現(xiàn)了,該方法集中于關(guān)注金融機(jī)構(gòu)向沒有或較少能得到金融服務(wù)的人群提供服務(wù)的表現(xiàn)。這種變化是巨大的:新方法將討論從單個(gè)企業(yè)和家庭轉(zhuǎn)到機(jī)構(gòu)及其以可持續(xù)、廣泛的基礎(chǔ)提供服務(wù)的能力上。印尼、孟加拉國、玻利維亞和其他國家最初的實(shí)踐表明,作為“為窮人提供銀行服務(wù)”的微型金融和農(nóng)村金融實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)可行的,而且可以可持續(xù)地提高金融服務(wù)的可獲得性。這些令人鼓舞的案例形成了所謂“金融系統(tǒng)”范例的新觀點(diǎn)。該方法的內(nèi)在假設(shè)是貧困人口可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)剩余,這使他們有能力償還貸款的實(shí)際成本并進(jìn)行儲(chǔ)蓄。微型金融的概念開始取代“小額信貸”,前者越來越多地用于指代由各種受監(jiān)管和不受監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)所提供的種類繁多的金融產(chǎn)品,如貸款、存款、保險(xiǎn)、支付和匯款等。
在過去幾年中,由于與正規(guī)金融系統(tǒng)的聯(lián)系擴(kuò)展了,微型金融出現(xiàn)了快速轉(zhuǎn)型。越來越多的理論和實(shí)踐證據(jù)顯示為低收入群體服務(wù)的金融系統(tǒng)可以促進(jìn)扶貧式經(jīng)濟(jì)增長。低收入群體無法獲得融資則會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)增長和貧困的削減,窮人更難以增加儲(chǔ)蓄、創(chuàng)建資產(chǎn)以防范風(fēng)險(xiǎn),以及投資于收入增長項(xiàng)目。因此,對金融部門發(fā)展的興趣越多越多地集中于那些決定可獲得性深度和廣度的因素,趨向于發(fā)展普惠(包容性)金融體系。
隨著對金融削減貧困關(guān)注的不斷增加,政策目標(biāo)不斷擴(kuò)展以包含更有質(zhì)量地獲得范圍更廣的金融服務(wù)。信息和通訊技術(shù)的發(fā)展和迅速普及通過支付系統(tǒng)大幅降低了用戶與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系的成本,對該趨勢提供了支持。
以此為背景,向未得到銀行服務(wù)的人群提供金融服務(wù)已經(jīng)成為決策者、實(shí)踐者、學(xué)術(shù)研究者關(guān)心的一個(gè)主要領(lǐng)域,他們越來越多地強(qiáng)調(diào)要將金融包容作為一個(gè)政策目標(biāo)。建立普惠金融體系的概念不僅承認(rèn)要盡可能地將更多的貧困者以及被排斥者納入金融服務(wù)范圍,而且要求主流金融機(jī)構(gòu)在為得不到銀行服務(wù)的人群提供服務(wù)方面發(fā)揮作用。從這點(diǎn)來看,微型金融正被視為普惠金融體系的一個(gè)不可或缺的組成部分。因而,金融包容正成為一個(gè)重要的政策目標(biāo),對傳統(tǒng)的貨幣和金融穩(wěn)定支柱以及其他如客戶保護(hù)等監(jiān)管目標(biāo)形成補(bǔ)充。當(dāng)然,鼓勵(lì)向得不到金融服務(wù)者提供金融服務(wù)的政策必須將金融穩(wěn)定考慮在內(nèi),特別是考慮到當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)。
由于微觀層面對于涉及金融服務(wù)的家庭行為的觀點(diǎn)發(fā)生了巨大變化,所有這些政策的改變成為可能?,F(xiàn)在,各方已經(jīng)能夠理解貧困家庭依賴于各種金融工具對其日常的現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,努力通過儲(chǔ)蓄建立資產(chǎn)。金融日志等工具顯示這些低收入家庭面臨的主要挑戰(zhàn)是其現(xiàn)金流的不規(guī)則性。國際貧困線每天2美元的平均收入在實(shí)際中變化較大,需要加強(qiáng)管理以平滑消費(fèi),減少對如健康風(fēng)險(xiǎn)等各種沖擊的脆弱性,同時(shí)管理好生命周期中的主要事件。
二、金融包容與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系:近期證據(jù)
有證據(jù)表明金融包容對整體經(jīng)濟(jì)增長和個(gè)人福利存在影響。與政策目標(biāo)的演進(jìn)相一致,研究焦點(diǎn)先是集中在金融系統(tǒng)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)影響上;只是在近期才開始關(guān)注金融包容對微觀經(jīng)濟(jì)的影響。
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)證據(jù)
金融機(jī)構(gòu)通過減少信息不對稱促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ可能對儲(chǔ)戶和投資者之間資金的有效中介形成阻礙。有大量證據(jù)表明金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長有因果影響。比較突出的解釋是Schumpeter的觀點(diǎn),認(rèn)為金融通過向新進(jìn)入者提供資金支持,增強(qiáng)創(chuàng)新,可能改變其現(xiàn)狀,鼓勵(lì)“創(chuàng)造性破壞”。沿著這個(gè)思路,向新的創(chuàng)業(yè)者提供資金是金融-增長關(guān)系中的重要組成部分。
新近的研究焦點(diǎn)轉(zhuǎn)至金融中介和收入不平等之間的關(guān)系上。Beck等人(2008)發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展、收入不平等下降、貧窮消除之間存在一種聯(lián)系:金融服務(wù)的整體利用,即更深的金融系統(tǒng)可以降低基尼系數(shù)。
宏觀經(jīng)濟(jì)層面同樣存在證據(jù),更寬廣的金融系統(tǒng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。Giné和Townsend(2004)運(yùn)用一般均衡模型對泰國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)金融服務(wù)的擴(kuò)展極大地提升了泰國經(jīng)濟(jì)的增長率。相反,Banerjee等人(2009)強(qiáng)調(diào)了與富裕者優(yōu)先獲得融資相關(guān)的效率和生產(chǎn)率損失,顯示金融可得性對投資和增長存在潛在的一階效應(yīng)。
最后,Pande和Burgess(2005)運(yùn)用印度旨在鼓勵(lì)銀行擴(kuò)展新服務(wù)領(lǐng)域的新分行監(jiān)管“自然實(shí)踐”進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)其對降低農(nóng)村貧困有積極影響。但是,這種擴(kuò)展政策的高成本抵消了總體收益。該結(jié)果顯示技術(shù)驅(qū)動(dòng)、低成本分行擴(kuò)張具有巨大的潛在收益。
(二)微觀經(jīng)濟(jì)證據(jù)
近期,微觀經(jīng)濟(jì)層面對金融包容的支持僅僅基于看似有理的軼事證據(jù),如孟加拉鄉(xiāng)村銀行65%的客戶跨越貧困線等數(shù)據(jù)未經(jīng)統(tǒng)計(jì)測試。在金融服務(wù)和貧困者生活得到改善之間建立因果聯(lián)系存在計(jì)量挑戰(zhàn)而且非常昂貴。這要求消除樣本中自主選擇等因素、以及無數(shù)的可能混淆分析結(jié)果的未觀察到的因素的影響。選擇的方法是田間實(shí)驗(yàn),即通過隨機(jī)選擇一些客戶進(jìn)行反事實(shí)的研究方法來建立這種聯(lián)系,然后運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析來辨別提供某種金融服務(wù)等干預(yù)措施產(chǎn)生的不同效應(yīng)。
來自印度的隨機(jī)對照實(shí)驗(yàn)(RCT)案例顯示小額信貸的影響取決于家庭行為:企業(yè)家利用信貸擴(kuò)大其業(yè)務(wù),這可以在耐用品消費(fèi)和商業(yè)利潤的增加中得到證明;最初被認(rèn)為少有開啟業(yè)務(wù)傾向者沒有增加投資,而是增加食品和交通等消費(fèi);有較高傾向開啟業(yè)務(wù)的家庭減少非耐用品消費(fèi),增加耐用品消費(fèi),減少臨時(shí)支出。研究表明對教育、健康、婦女權(quán)力等方面沒有顯著影響。但是,商業(yè)產(chǎn)出的正面效應(yīng)明顯,包括有新業(yè)務(wù)出現(xiàn),現(xiàn)有業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)增加。
近期在南非開展的研究關(guān)注金融包容的風(fēng)險(xiǎn)管理收益。隨機(jī)為因邊際利潤被拒絕的貸款申請者提供貸款,結(jié)果顯示接受試驗(yàn)者中失去工作的可能性比那些無法獲得貸款的申請者要小。得到貸款的家庭獲得更多收入、走出貧困的可能性增加??偟膩砜矗刨J增加有助于改進(jìn)福利。研究確實(shí)證實(shí)了短期貸款是一種重要的現(xiàn)金流管理工具,對特別是就業(yè)和收入領(lǐng)域中的福利有較大的正面影響。研究同樣發(fā)現(xiàn)對邊際(或稍高于邊際)的客戶的貸款是有利可圖的。
三、金融包容政策:近期創(chuàng)新
金融部門易于出現(xiàn)市場失靈,因而對其監(jiān)管普遍較嚴(yán)格。低收入部門特別容易受信息不對稱的困擾,需求方經(jīng)常缺少信用紀(jì)錄或能讓貸款者放心的擔(dān)保物。另外,貸款者在金字塔底端的新市場中經(jīng)驗(yàn)不足,面臨與商業(yè)程序相關(guān)的調(diào)整成本。同時(shí),個(gè)別交易和總體市場規(guī)模都較小,這使供應(yīng)商難以彌補(bǔ)其固定成本。
但是,微型金融的先行者曾經(jīng)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實(shí)的市場機(jī)會(huì),大量商業(yè)模式創(chuàng)新已經(jīng)擴(kuò)展了“獲得性可能邊界”。更近期,技術(shù)創(chuàng)新大幅降低了接近低收入群體的固定成本,吸引了更多的新供應(yīng)商。
政策通過建立監(jiān)管框架、公共所有、提供市場基礎(chǔ)設(shè)施、降低需求端壁壘等措施成為私人部門創(chuàng)新的重要補(bǔ)充。監(jiān)管框架決定機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),制定可提供的服務(wù)的范圍,影響機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)的成本。
謹(jǐn)慎監(jiān)管之于金融中介活動(dòng)的開展、國內(nèi)資源流動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)展、以及儲(chǔ)戶保護(hù)等非常關(guān)鍵。而且,公共所有將中介服務(wù)延伸至商業(yè)行為不會(huì)涉及的領(lǐng)域。安全的貸款框架和公共信貸監(jiān)管消除了信息不對稱的影響使交易得以實(shí)現(xiàn)。最后,貧窮客戶的低教育程度對客戶保護(hù)和金融教育政策提出了要求。
決策者努力跟隨快速的創(chuàng)新。他們在監(jiān)管框架內(nèi)提供實(shí)踐這方面做得尤其成功,極大地控制了潛在風(fēng)險(xiǎn)。在一些案例中,決策者通過監(jiān)管或立法手段,甚至直接參與市場,為市場引入新的解決方案。
快速的創(chuàng)新步伐極大地增加了決策的復(fù)雜性。一方面,要求考慮到金融包容對政策規(guī)則進(jìn)行反思。另一方面,因?yàn)閯?chuàng)新方案由發(fā)展中國家監(jiān)管者創(chuàng)造,促進(jìn)對等建議有極大余地。
為了捕捉和比較發(fā)展中國家出現(xiàn)的政策的趨勢,德國技術(shù)合作機(jī)構(gòu)(GTZ)評(píng)估了10個(gè)國家中提升金融包容的35個(gè)政策解決方案。其中6個(gè)方案特別有效,4個(gè)通過各種渠道改善條件以服務(wù)到貧困者,包括銀行服務(wù)、移動(dòng)支付、金融供應(yīng)商多樣化、國有銀行改革。其余2個(gè)是客戶保護(hù)和金融身份確認(rèn)政策,對于使金融包容成為可行特別關(guān)鍵。
(一)銀行服務(wù)
在銀行分支機(jī)構(gòu)無法覆蓋之處,允許銀行與非銀行零售機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作的政策對于促進(jìn)金融包容非常有用。這類政策將現(xiàn)有零售機(jī)構(gòu)作為銷售渠道,不僅將藥店、郵局或超市轉(zhuǎn)變成銀行機(jī)構(gòu),而且將其轉(zhuǎn)變成金融包容的機(jī)構(gòu)。
技術(shù)降低了金融交易中信息遠(yuǎn)程交換的成本和風(fēng)險(xiǎn),使得銀行和機(jī)構(gòu)之間的合作變得可行。伴隨著開戶程序的簡化,以及如現(xiàn)金轉(zhuǎn)換等其他利用該渠道的激勵(lì),金融系統(tǒng)得以延伸,用戶數(shù)量大幅增加,如近期在巴西可以見到的。
巴西通過大規(guī)模地引進(jìn)“銀行替代者”服務(wù)于無法得到銀行服務(wù)的巴西人,成為銀行服務(wù)的先期領(lǐng)導(dǎo)者。該辦法解決了一個(gè)關(guān)鍵的物理渠道限制:2000年只有1600個(gè)市擁有銀行分支機(jī)構(gòu)?,F(xiàn)在,大約95000家機(jī)構(gòu)覆蓋了所有5500個(gè)市,3年來通過機(jī)構(gòu)開設(shè)的賬戶近120萬戶。巴西的成功鼓舞了其他國家也采取類似措施,如哥倫比亞、秘魯、墨西哥和智利。2006年哥倫比亞通過了監(jiān)管條例,允許金融機(jī)構(gòu)發(fā)展機(jī)構(gòu),吸引3539家機(jī)構(gòu),最初集中于票據(jù)支付等業(yè)務(wù)。
銀行模式的關(guān)鍵特點(diǎn)是交易清算及時(shí)以減少欺詐、開戶程序簡化、客戶嚴(yán)格遵循了解你的客戶的國際準(zhǔn)則。成本的節(jié)約相當(dāng)可觀:秘魯監(jiān)管當(dāng)局提供的數(shù)據(jù)顯示,建立40家機(jī)構(gòu)的成本僅相當(dāng)于建立一家銀行分支機(jī)構(gòu)。
巴西的經(jīng)驗(yàn)為其他國家提供有價(jià)值的借鑒。巴西的機(jī)構(gòu)是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的提供者。任何受央行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)都可以發(fā)展機(jī)構(gòu),只要銀行承擔(dān)責(zé)任,關(guān)系受公共合同約束,任何人都可以成為機(jī)構(gòu)。該模式的成功源于其務(wù)實(shí)和靈活??傮w情況集中于金融機(jī)構(gòu),央行可以獲得所有機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù),與此同時(shí),金融機(jī)構(gòu)可以有足夠的自選擇如何建立關(guān)系。
(二)移動(dòng)支付
2009年全球有40億部移動(dòng)電話,超過一半在發(fā)展中國家。發(fā)展中國家過去5年中手機(jī)用戶幾乎增長3倍,亞洲增長尤其顯著??夏醽?7%的成年人擁有手機(jī),城市擁有率升至73%。
手機(jī)開啟了向窮人提供服務(wù)的另一個(gè)渠道。這種新技術(shù)大幅降低了方便實(shí)時(shí)交易的成本,擴(kuò)展能夠獲得金融服務(wù)的接觸點(diǎn),通過引入e-貨幣降低了持有現(xiàn)金的成本,吸引了以前得不到金融服務(wù)的客戶。
一些國家的案例顯示了移動(dòng)支付之于金融包容的前景。2004年,菲律賓作為發(fā)展中國家中第一個(gè)成功地提供移動(dòng)支付服務(wù)。兩家移動(dòng)支付運(yùn)營商擁有約550萬客戶。手機(jī)交易成本約為銀行的1/5。
肯尼亞由移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商Safaricom提供的e-貨幣轉(zhuǎn)換服務(wù)M-PESA,在拓展移動(dòng)支付中取得的進(jìn)展最讓人印象深刻。該服務(wù)發(fā)展迅速,目前擁有700萬注冊客戶,這些客戶中大部分之前未得到過銀行服務(wù)。近期的國家調(diào)查顯示了其對金融包容的積極影響:包括M-PESA的半正式服務(wù)的使用從2006年8.1個(gè)百分點(diǎn)增加到2009年17.9個(gè)百分點(diǎn),只能獲得非正式金融服務(wù)的人口比例從35%降到26.8%。最重要的,同期未得到金融服務(wù)的人數(shù)從38.3%降到32.7%。
移動(dòng)支付因其跨越銀行、電信、支付系統(tǒng)和反洗錢機(jī)制等多個(gè)監(jiān)管領(lǐng)域,對監(jiān)管能力形成挑戰(zhàn)。移動(dòng)支付產(chǎn)生時(shí),監(jiān)管者傾向于采取“走一步看一步”的策略,允許運(yùn)營商進(jìn)行實(shí)踐,在密切監(jiān)管下開展業(yè)務(wù)。一旦市場創(chuàng)新和知識(shí)滿足了監(jiān)管者和手機(jī)運(yùn)營商的要求,再建立和實(shí)施監(jiān)管規(guī)則以提供法律確認(rèn),為新進(jìn)入者提供公平競爭的環(huán)境。
(三)金融供應(yīng)商多樣化
政策制定者采取多種監(jiān)管戰(zhàn)略以管理因放寬存款和保險(xiǎn)服務(wù)提供機(jī)構(gòu)范圍所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。將銀行監(jiān)管規(guī)則運(yùn)用于特定的小額金融的戰(zhàn)略包括:
――給致力于吸收小額存款的專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)放許可證;
――給成功轉(zhuǎn)型的金融非政府組織發(fā)放銀行許可證;
――給非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)放許可證。
從央行的立場來看,分層監(jiān)管方法按許可的經(jīng)營范圍將機(jī)構(gòu)加以分類,限制低層級(jí)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露,可以讓風(fēng)險(xiǎn)最小化。不管戰(zhàn)略選擇,高層政治在推動(dòng)監(jiān)管創(chuàng)新以擴(kuò)展金融服務(wù)領(lǐng)域方面起到關(guān)鍵作用。
秘魯、玻利維亞、烏甘達(dá)的監(jiān)管者通過建立獲得許可的合法途徑將不盈利的創(chuàng)新者包括在正規(guī)體系之內(nèi)。這帶來了更高的儲(chǔ)蓄率,對消費(fèi)者和機(jī)構(gòu)都有利,使他們減少對外部和批發(fā)融資的依賴,可以經(jīng)受金融危機(jī)的沖擊。
印尼于1980年代后期在金融部門自由化中引入了鄉(xiāng)村銀行,這降低了金融部門的進(jìn)入壁壘。經(jīng)歷了自由化初期的爆發(fā)性增長和后危機(jī)時(shí)期合并過程,目前有1800家村鎮(zhèn)銀行,持有20多億美元的存款,擁有980萬賬戶。
(四)國有銀行改革
國有銀行在許多國家的銀行系統(tǒng),以及為貧困者提供金融服務(wù)方面仍然充當(dāng)重要角色。102個(gè)國家中有73個(gè)國家擁有國有銀行,占銀行總資產(chǎn)15%。公共銀行擁有大量分支網(wǎng)絡(luò),通常是農(nóng)村中唯一的銀行,因?yàn)楫吘拐霉层y行在農(nóng)業(yè)或住房建設(shè)等缺少商業(yè)利益的領(lǐng)域增加儲(chǔ)蓄和信貸,實(shí)施社會(huì)項(xiàng)目。
全球局面相當(dāng)繁榮:貝寧、巴西和秘魯?shù)日鲇谧畹统杀镜倪x擇,關(guān)閉了表現(xiàn)不好的國有銀行,而另一些政府則繼續(xù)忍受政府干預(yù)和不良表現(xiàn)。不過,一些決策者推動(dòng)的改革顯示了金融包容具有能夠成為國有銀行新的、有利可圖的業(yè)務(wù)的潛力。
以印尼人民銀行(BRI)為例,通過建立獨(dú)立的業(yè)務(wù)條線,而非重組整個(gè)銀行,發(fā)展有利可圖的小額金融業(yè)務(wù)。其成功的關(guān)鍵因素在于公司治理改革和運(yùn)用最先進(jìn)的小額信貸技術(shù)。BRI擁有4200多個(gè)鄉(xiāng)村單位,為350萬借款者和210萬儲(chǔ)蓄者提供服務(wù)。BRI小額金融業(yè)務(wù)(資產(chǎn)總額的27%)的利潤在亞洲金融危機(jī)中資助了較不成功的其他銀行業(yè)務(wù)。
(五)客戶保護(hù)
全球每年有15000萬新客戶進(jìn)入金融市場??蛻艉豌y行之間在金融產(chǎn)品和服務(wù)方面存在的信息不對稱使這些新客戶處于不利境界。客戶經(jīng)驗(yàn)越不足,產(chǎn)品越復(fù)雜,這種不平衡越大。金融包容項(xiàng)目因而承擔(dān)引入更多經(jīng)驗(yàn)不足和脆弱客戶的風(fēng)險(xiǎn)。
多數(shù)金融機(jī)構(gòu)確保能夠?yàn)檫@些客戶提供良好服務(wù),但有些濫用其信息優(yōu)勢,以客戶為代價(jià)增加自身收益,這些客戶會(huì)發(fā)現(xiàn)自己過度負(fù)債、保險(xiǎn)不足、或沒有獲得應(yīng)有的投資收益。
客戶保護(hù)通常被認(rèn)為是監(jiān)管對市場失靈的一種回應(yīng)。正確的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)糾正信息失衡,通過在整個(gè)服務(wù)過程中(事前、事中和事后)加強(qiáng)及時(shí)的信息披露,鼓勵(lì)可持續(xù)的市場擴(kuò)張,幫助客戶更好地理解其權(quán)利和義務(wù)。
監(jiān)管者需要了解客戶觀點(diǎn)以提供公平競爭的環(huán)境。一些監(jiān)管者通過利用客戶投訴來識(shí)別需要關(guān)注的領(lǐng)域以及市場活動(dòng)的趨勢。監(jiān)管工具包括查閱產(chǎn)品相關(guān)信息、現(xiàn)場檢查、電話訪談、中介監(jiān)督,以及行業(yè)和客戶監(jiān)督。
客戶教育有助于減少客戶和金融服務(wù)供應(yīng)商之間的信息不對稱。缺乏經(jīng)驗(yàn)的市場新進(jìn)入者尤其需要接受教育以了解其權(quán)利和義務(wù)??蛻艚逃梢杂烧畽C(jī)構(gòu)、客戶聯(lián)盟、行業(yè)提供,但大部分以網(wǎng)絡(luò)、電視、廣告等公眾宣傳的形式展開。
(六)金融身份確認(rèn)
在多數(shù)國家,只有在一定貸款數(shù)量之上才提供信貸信息,正好使得貧窮客戶無法獲得信貸登記機(jī)構(gòu)提供的信息成本節(jié)約的好處。更重要的是,這些客戶甚至缺乏開立銀行賬戶所需的身份資料。
政策制定者開始處理這些進(jìn)入障礙,縮小與銀行賬戶有關(guān)的文件門檻和低收入客戶擁有的文件質(zhì)量之間的差距。結(jié)果,這些政策賦予客戶金融歷史,將其交易歷史轉(zhuǎn)換為金融資產(chǎn),使其得以以此為杠桿獲得信貸和其他銀行服務(wù)。
在降低準(zhǔn)入的文件障礙時(shí),監(jiān)管者必須確定為提升包容度能夠接受的風(fēng)險(xiǎn)水平。為降低信貸和身份識(shí)別風(fēng)險(xiǎn),印尼開始收集非正規(guī)金融部門中的本地信息,特別是在農(nóng)村貧困人群中較流行的集合基金中的信息。這是獲得金融身份和金融歷史中關(guān)鍵信息的一個(gè)機(jī)會(huì)。印度放松了嚴(yán)格的了解你的客戶規(guī)則,允許憑當(dāng)?shù)卣藕_立低風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)銀行賬戶。
考慮到反洗錢(AML)和反恐怖融資(CFT)的有效性,盡管成功的政策改革并不正式遵循金融行動(dòng)專職委員會(huì)的指引,監(jiān)管者已經(jīng)采用替代機(jī)制確保與AML-CFT辦法中的客戶識(shí)別的最低標(biāo)準(zhǔn)相符。
(七)評(píng)估
發(fā)展中國家的決策者面臨金融包容目標(biāo)與金融穩(wěn)定和客戶保護(hù)等其他目標(biāo)之間權(quán)衡的挑戰(zhàn)。上述解決方案在這方面運(yùn)作良好?,F(xiàn)實(shí)的證據(jù)表明金融穩(wěn)定和金融包容目標(biāo)之間的平衡是可以獲得的。近期這些提升金融包容性的政策改革沒有一項(xiàng)出現(xiàn)這方面的失誤,相反,這些政策使得金融環(huán)境更加穩(wěn)定。
以上政策解決方案應(yīng)該對照擴(kuò)展金融可得性廣泛接受的一系列政策原則進(jìn)行評(píng)估,這些原則包括:
――提升金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入性、增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的競爭;
――建立法律、信息機(jī)構(gòu)和硬件設(shè)施;
――鼓勵(lì)已知的需求;
――確保金融服務(wù)提供者的安全和穩(wěn)??;
――保護(hù)低收入者和所有客戶不被金融服務(wù)供應(yīng)商欺壓;
――保證高利貸法是有效的,如果運(yùn)用的話;
――增強(qiáng)跨領(lǐng)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作;
――在政府角色和金融服務(wù)的市場供應(yīng)之間進(jìn)行平衡;
――有效地使用補(bǔ)貼和稅收;
――保證數(shù)據(jù)收集、管理和評(píng)估。
總的來看,上述政策解決方案遵循了擴(kuò)展金融可得性的這些被廣泛接受的政策原則。
最后,上述討論到的政策案例在為得不到銀行服務(wù)者提供金融選擇中取得的成就最顯著。經(jīng)濟(jì)學(xué)人情報(bào)組近期對55個(gè)國家小額融資環(huán)境展開的評(píng)估調(diào)查顯示,菲律賓、玻利維亞、肯尼亞和烏干達(dá)位列前10位,在小額融資的法律和監(jiān)管框架建設(shè)中做得最好。
四、金融包容和金融穩(wěn)定之間的權(quán)衡與合作
本次金融危機(jī)進(jìn)一步凸顯了金融穩(wěn)定的巨大價(jià)值,要求對現(xiàn)有政策工具加以檢查,防止金融系統(tǒng)崩潰并造成高昂代價(jià)。由于金融包容作為一個(gè)政策目標(biāo)在近幾年來進(jìn)展巨大,因此有必要對保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定目標(biāo)與金融用戶數(shù)量不斷增加之間的權(quán)衡取舍情況進(jìn)行調(diào)查。本次危機(jī)來源于次貸危機(jī),多少顯示了底層市場的不穩(wěn)定,尤其增加了這種相關(guān)性。
另一方面,已知的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)顯示金字塔底部高度本地化的市場通常較少受金融危機(jī)的影響:印尼人民銀行的微型金融在印尼危機(jī)中保持穩(wěn)健,事實(shí)證明為底端服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)更能承受金融危機(jī)沖擊,有助于支持本地經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。更加多樣化的金融部門資產(chǎn)負(fù)債表、覆蓋種類更廣的經(jīng)濟(jì)體,是否有可能讓經(jīng)濟(jì)更有彈性、增長率更高?歐洲央行行長特里謝對此持肯定態(tài)度,他認(rèn)為金融穩(wěn)定由三個(gè)因素組成:游戲參與者所能獲得信息的數(shù)量和質(zhì)量,危機(jī)防范和解決框架完備與否,市場完善程度。
本部分旨在識(shí)別金融穩(wěn)定和金融包容之間的聯(lián)系,這種聯(lián)系可能引發(fā)政策沖突也可能帶來合作。為支持監(jiān)管決策,我們考慮到穩(wěn)定性突出金融包容的潛在成本和收益,強(qiáng)調(diào)有必要按照風(fēng)險(xiǎn)分層對政策工具加以區(qū)分。
(一)金融包容:金融動(dòng)蕩的潛在原因嗎
根據(jù)強(qiáng)調(diào)信息不對稱的定義,金融動(dòng)蕩發(fā)生于對系統(tǒng)的沖擊極大地惡化了信息問題,使得存款和生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)之間的金融中介出現(xiàn)崩潰之時(shí)。在這些沖擊中,那些源于狀況惡化的金融部門或非金融資產(chǎn)負(fù)債表看似與金融包容最為相關(guān)。
金融機(jī)構(gòu)在低收入市場中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)取決于該條線業(yè)務(wù)收益在其總收益中的占比。盡管一些大的公眾銀行在這些低收入細(xì)分市場中已取得重要進(jìn)展,專業(yè)的小額金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。但是,小額金融客戶一般還款利率較高。對低收入市場中的金融服務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管比之于其他細(xì)分市場更易理解。
數(shù)量龐大的客戶的頻繁的小額交易給監(jiān)管帶來了巨大的壓力,但是對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響不大,因?yàn)樗鼈冎徽冀鹑诓块T資產(chǎn)很小的一部分。而且隨著信息技術(shù)的發(fā)展,監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)更容易被克服。因此,實(shí)際上監(jiān)管者更關(guān)心的是因低收入客戶缺乏專業(yè)知識(shí)而帶來的客戶保護(hù)問題,以及如果特定機(jī)構(gòu)破產(chǎn)將因涉及大量客戶而造成聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的問題。
近期對包括審慎工具、市場和機(jī)構(gòu)的新的宏觀謹(jǐn)慎監(jiān)管框架展開的研究證實(shí)了該觀點(diǎn)。來自國際清算銀行的研究發(fā)現(xiàn)兩類外部性是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要驅(qū)動(dòng)因素:金融機(jī)構(gòu)因?yàn)楣餐娘L(fēng)險(xiǎn)在某一時(shí)點(diǎn)同時(shí)破產(chǎn),以及順周期性,金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力相互加強(qiáng),增加了繁榮的幅度,損害金融部門和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。另外,研究顯示單一金融機(jī)構(gòu)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的邊際貢獻(xiàn)與其規(guī)模和與其他機(jī)構(gòu)的關(guān)系非線性相關(guān),規(guī)模較小機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)顯著較小。
另外,美聯(lián)儲(chǔ)的研究證實(shí)社區(qū)再投資法案(CRA),美國立法中鼓勵(lì)銀行向低收入群體貸款的部分,對次貸危機(jī)的影響甚少:CRA形成的抵押貸款中屬于高風(fēng)險(xiǎn)的次貸類的極少,確實(shí)源于CRA的次級(jí)抵押貸款的表現(xiàn)也比平均水平要好。
近期,出現(xiàn)了關(guān)于印度快速擴(kuò)張的低收入部門中早期信貸泡沫的報(bào)告,指出發(fā)展中國家低金融教育程度者存在信貸需求過旺的風(fēng)險(xiǎn)。大部分觀察者相信過度信貸是一個(gè)經(jīng)常出現(xiàn)但具有本地化特點(diǎn)的現(xiàn)象,這證實(shí)近期對客戶保護(hù)的政策關(guān)注是必要的。由于部門中非盈利機(jī)構(gòu)的高比例性,與次貸危機(jī)不同,過度信貸可能是源于支出壓力而非出于盈利動(dòng)機(jī)。另外,大量未滿足的需求使得泡沫不可能大規(guī)模形成。
總之,金融包容引入了具有特殊風(fēng)險(xiǎn)的新的業(yè)務(wù)條線,這些風(fēng)險(xiǎn)可以得到正確的管理和監(jiān)控。對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響可能較少,對客戶保護(hù)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮更重要。特別是涉及如手機(jī)銀行等以技術(shù)為基礎(chǔ)的金融包容政策,監(jiān)管部門通過金融行動(dòng)專職委員會(huì)的政策框架打擊洗錢和恐怖融資,其關(guān)注重點(diǎn)在于金融誠信勝于穩(wěn)定性。
實(shí)施金融行動(dòng)專職委員會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)所需的風(fēng)險(xiǎn)管理工具與對服務(wù)于低收入客戶的機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管所需的工具相似。這對金融包容有直接影響,因?yàn)閲?yán)格的了解你的客戶規(guī)則會(huì)限制擴(kuò)展客戶的潛力。一國的監(jiān)管或排除了那些缺少相關(guān)身份證明的人群,或給金融機(jī)構(gòu)施加高昂的合規(guī)成本。
(二)金融包容:本地層面上緩沖危機(jī)的影響嗎
經(jīng)常會(huì)提到的關(guān)于以往發(fā)生的金融危機(jī),特別是亞洲金融危機(jī)的一個(gè)特點(diǎn)是,服務(wù)于貧困者的金融機(jī)構(gòu)在因公司貸款客戶而起的國際混亂中仍能保持穩(wěn)定發(fā)展。因此,至少在某種程度上這使得當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)多少可以繼續(xù),或更快地得到恢復(fù)。
不動(dòng)員存款的小額金融機(jī)構(gòu)在系統(tǒng)性危機(jī)造成信貸緊縮時(shí)受到的沖擊更大,因?yàn)楝F(xiàn)存的信貸額度無法續(xù)期,因此轉(zhuǎn)貸給低收入客戶的貸款資金不再隨時(shí)可得。這在本次危機(jī)中也可以觀察到。通過這種信貸渠道,高層危機(jī)的傳導(dǎo)可能給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響,而其本來可以隔離于國內(nèi)甚至國際沖擊。
五、結(jié)論與建議:金融包容如何使窮人能夠應(yīng)對不穩(wěn)定性
盡管本次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)源于工業(yè)國家的金融部門,但可能會(huì)改變未來金融包容政策的重點(diǎn)。對政府在金融中作用的深刻反思已經(jīng)形成了對監(jiān)管體系進(jìn)行改革的重大趨勢。決策者應(yīng)該利用當(dāng)前改革,引導(dǎo)形成有利于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)彈性的更先進(jìn)的金融包容政策。
危機(jī)后提升金融包容性的機(jī)會(huì)有賴于對貧困者的交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行仔細(xì)地分析。如果缺少這種分析,增強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)可能不加區(qū)別地對創(chuàng)新形成限制。為制定金融包容政策,決策者應(yīng)利用其同行發(fā)展形成的成功的創(chuàng)新。
發(fā)展中國家之間的對等交換,正如金融包容聯(lián)盟(發(fā)展中國家的全球決策網(wǎng))推動(dòng)的,會(huì)幫助更新和廣泛傳播這些洞見,令其他國家得以改進(jìn)和擴(kuò)展成功的創(chuàng)新。
最重要的是本次危機(jī)要求關(guān)注重點(diǎn)由信貸向存款轉(zhuǎn)換。獲得儲(chǔ)蓄應(yīng)是個(gè)最優(yōu)先考慮的事情,因其可以提供三個(gè)重要收益:
――增強(qiáng)家庭管理危機(jī)造成的脆弱性的能力;
――使金融機(jī)構(gòu)的融資基礎(chǔ)多樣化,緩沖全球信貸收縮對國內(nèi)金融中介的影響;
――更深的金融系統(tǒng)通過刺激經(jīng)濟(jì)增長、推動(dòng)多樣化、減少貧困,提升經(jīng)濟(jì)彈性。
全球25億無法獲得銀行服務(wù)的成年人,因?yàn)槭苤朴诜钦?guī)金融的較差的風(fēng)險(xiǎn)管理特征,在經(jīng)濟(jì)沖擊中顯得尤為脆弱。能夠在沖擊來臨前建立資產(chǎn)的低收入客戶將可以有地方尋求庇護(hù)。
研究已經(jīng)顯示大量被壓抑的正式儲(chǔ)蓄需求有助于戰(zhàn)勝昂貴的信貸壁壘,推動(dòng)商業(yè)發(fā)展。收入和支出因此得以增長,健康的產(chǎn)出被證實(shí)對混亂更有彈性。更強(qiáng)的家庭風(fēng)險(xiǎn)管理能力在危機(jī)時(shí)期使公共支出得以釋放。金融包容顯示同樣可以減少收入不平等。更穩(wěn)固的社會(huì)關(guān)系有助于防止政治動(dòng)蕩,使政府可以專心于危機(jī)管理。當(dāng)收益在正規(guī)金融部門中通過基礎(chǔ)的銀行賬戶進(jìn)行傳遞時(shí),社會(huì)安全網(wǎng)同時(shí)提升金融包容性。次貸危機(jī)顯示了無目的貸款行為的危險(xiǎn)性,客戶保護(hù)被列入政策議程,金融教育勢頭日益增長。
總體上,對金字塔底端可行商業(yè)模式進(jìn)行一個(gè)綜合展示,技術(shù)創(chuàng)新降低了交易成本,過去幾年經(jīng)濟(jì)的快速增長和在削減貧困方面取得的進(jìn)展幫助吸引了大量的私人部門投資,拓展了可得邊界。決策者將監(jiān)管框架引入低收入市場層面中的金融創(chuàng)新,產(chǎn)生了積極的效果,而且沒有因此影響金融穩(wěn)定或客戶保護(hù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。考慮到這些,在獲得擴(kuò)展金融可得性收益時(shí)可以不以犧牲金融穩(wěn)定為代價(jià)。當(dāng)前危機(jī)因而給了決策者一個(gè)推動(dòng)金融包容政策、提升經(jīng)濟(jì)彈性的獨(dú)特的機(jī)會(huì)。
作者簡介:
阿爾弗列德.翰尼葛(Alfred Hannig)金融包容性聯(lián)盟執(zhí)行主席、亞洲開發(fā)銀行研究院研究員
得益于財(cái)務(wù)重組和體制改革的推動(dòng),依托10年來中國經(jīng)濟(jì)高速增長,中國銀行業(yè)基本建立起了現(xiàn)代公司治理架構(gòu),大幅度壓低了不良資產(chǎn)率,獲得了穩(wěn)定增長的豐厚利潤,并本次在全球金融危機(jī)之后,躋身于全球最有影響的銀行之列。但輝煌業(yè)績背后亦有隱憂,商業(yè)銀行嚴(yán)重依賴?yán)钍找婧鸵?guī)模擴(kuò)張的粗放式經(jīng)營方式也遭遇到嚴(yán)重的瓶頸,特別是在經(jīng)濟(jì)增速放緩和貨幣政策轉(zhuǎn)向的大背景下,各類矛盾凸現(xiàn),高息攬儲(chǔ)、存貸掛鉤、表內(nèi)外資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)移和亂收費(fèi)等現(xiàn)象頻出,再融資壓力不斷加大,中小機(jī)構(gòu)案件頻發(fā)。與此同時(shí),普遍存在的融資難、融資貴以及民間借貸亂象等問題也在時(shí)刻提醒監(jiān)管者更加關(guān)注商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮。困境多變革,在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型和體制改革的大背景下,醞釀許久的利率市場化、規(guī)范民間借貸、改善中小企業(yè)融資及深化銀行業(yè)改革開放等深層次金融機(jī)制改革或有新突破,如何認(rèn)清新形勢,把握改革重點(diǎn),前瞻、積極和深入的推進(jìn)自身經(jīng)營的變革,必將成為今后一段時(shí)間銀行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)。
商業(yè)銀行面臨的監(jiān)管新形勢
按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作方針,商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中既要關(guān)注“穩(wěn)”的要求更要考慮“進(jìn)”的方向。從“穩(wěn)”的角度看,要重點(diǎn)關(guān)注強(qiáng)化基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)防范的監(jiān)管要求。一是把握“有扶有控”的信貸政策和 “預(yù)調(diào)微調(diào)”的貨幣政策。就信貸政策來看,無論是針對平臺(tái)貸款的“支持類、維持類、壓縮類、退出類”清理規(guī)范工作,還是房地產(chǎn)貸款“名單制”管理及對保障性工程支持的要求,都充分體現(xiàn)出了信貸結(jié)構(gòu)性調(diào)整的工作要求,需要商業(yè)銀行更加具體全面的的掌握政策內(nèi)涵,嚴(yán)格按照調(diào)控方向開展業(yè)務(wù),控制重點(diǎn)領(lǐng)域信貸風(fēng)險(xiǎn)。就貨幣政策來看,在貨幣政策整體轉(zhuǎn)向后, 2012年更突出了相機(jī)抉擇性“預(yù)調(diào)微調(diào)”,受到外匯占款下降等因素的影響,以存準(zhǔn)金和公開市場操作為代表的各類措施出臺(tái)時(shí)機(jī)的不確定性更大,對商業(yè)銀行階段性業(yè)務(wù)決策的影響更大。二是制約規(guī)模擴(kuò)張粗放經(jīng)營沖動(dòng)的約束性政策。核心目標(biāo)是要控制商業(yè)銀行在利差盈利模式下追求存貸款規(guī)模的沖動(dòng),主要包括整頓商業(yè)銀行存貸款和服務(wù)收費(fèi)等不規(guī)范經(jīng)營行為,嚴(yán)格執(zhí)行日均存貸比控制,實(shí)施撥貸比管理,強(qiáng)化理財(cái)產(chǎn)品銷售管理和停止超短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售等政策,監(jiān)管措施更具體,監(jiān)管手段更直接;三是全面部署規(guī)范表外業(yè)務(wù)。重點(diǎn)將針對以理財(cái)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、同業(yè)代付等形式監(jiān)管套利等行為出臺(tái)具體的管理和調(diào)控措施,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)撥備要求,相當(dāng)部分表外資產(chǎn)將回歸表內(nèi),風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理壓力增大;四是提高資產(chǎn)分類透明度和準(zhǔn)確度,敏銳反映經(jīng)濟(jì)下行期銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化。針對四季度銀行業(yè)不良貸款回升的趨勢,突出強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)分類工作真實(shí)性的監(jiān)管核查,杜絕利潤虛增,提高風(fēng)險(xiǎn)撥備水平,嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線。
從“進(jìn)”的方面要重點(diǎn)關(guān)注深化金融機(jī)制改革的前瞻性監(jiān)管要求。一是實(shí)施存款保險(xiǎn)制度,為利率市場化奠定基礎(chǔ)。雖然存款保險(xiǎn)制度在防范、控制和處置風(fēng)險(xiǎn)將發(fā)揮長期積極作用,但同時(shí)短期內(nèi)將會(huì)給商業(yè)銀行帶來一定的財(cái)務(wù)壓力,對大型因銀行的凈利潤增速和中小金融機(jī)構(gòu)資本充足率產(chǎn)生更大的影響。二是堅(jiān)定推進(jìn)國際監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)落地,強(qiáng)化資本制約。銀監(jiān)會(huì)將結(jié)合第二、第三版巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容,針對商業(yè)銀行資本管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等方面出臺(tái)新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行資本充足率約束機(jī)制進(jìn)一步得到強(qiáng)化,以往規(guī)模擴(kuò)張和外源融資的模式不可持續(xù)。三是進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行公司治理,推進(jìn)股權(quán)多元化改革。鼓勵(lì)中央企業(yè)、地方國企、各類民營資本以及部分外資積極參股到各類商業(yè)銀行中,也鼓勵(lì)商業(yè)銀行參與民間資本規(guī)范化過程,這對商業(yè)銀行來講既是發(fā)展機(jī)遇也是重大的管理挑戰(zhàn)。
商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的新挑戰(zhàn)
面對復(fù)雜、多變形勢,商業(yè)銀行還必須正視諸多新挑戰(zhàn)。一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力的長期調(diào)整帶來的挑戰(zhàn)。由于處于支持工業(yè)化和城市化中期階段,銀行貸款集中于重化工業(yè)、房地產(chǎn)等中長期貸款領(lǐng)域,潛在風(fēng)險(xiǎn)積累。同時(shí),經(jīng)濟(jì)增長新動(dòng)力、新方向還有待培育,農(nóng)村金融、中小企業(yè)融資和科技創(chuàng)新企業(yè)融資等方面對傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理模式提出全新的課題。二是利率和匯率市場化將根本上改變商業(yè)銀行現(xiàn)有經(jīng)營模式。盡管是漸進(jìn)的過程,但商業(yè)銀行凈息差縮小和利息收入水平下降將帶來銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理、市場定位、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、產(chǎn)品創(chuàng)新以及持續(xù)盈利能力等方面帶來根本性變革。三是金融深化過程中競爭壓力不斷加大?!坝白鱼y行”業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展反映出傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)較難滿足經(jīng)濟(jì)主體日益增長的全面金融服務(wù)的需求,如何順應(yīng)市場化的大趨勢,利于自身的信息、人才、資金和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢,以創(chuàng)新的精神積極融入金融深化過程之中,靈活轉(zhuǎn)變自身業(yè)務(wù)經(jīng)營模式,是擺在銀行業(yè)面前更為長期的挑戰(zhàn)。
“服務(wù)立行”和 “風(fēng)險(xiǎn)為本”
中國在經(jīng)歷了連續(xù)多年的高速增長(GDP增長率大于10%)后,在近幾年遇到了發(fā)展瓶頸,隨著國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化以及國內(nèi)日漸突出的經(jīng)濟(jì)社會(huì)問題,過去依靠出口帶動(dòng)和政府主導(dǎo)型投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長方式難以長期持續(xù),中國也從此將進(jìn)入到了中速增長階段(GDP增長率處于7%~9%之間),并且,這種增速可能將是未來幾年內(nèi)的常態(tài)。
關(guān)于中國GDP增速的回落,有些人開始唱衰中國經(jīng)濟(jì)。但是我們不得不接受的一個(gè)事實(shí)是這是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中必然要經(jīng)歷的一個(gè)階段。國際經(jīng)驗(yàn)表明一個(gè)國家在由低等收入國家向中等收入國家轉(zhuǎn)變的過程中,依靠政府投資和出口拉動(dòng)等簡單粗放的增長方式是行之有效的,但是,由中等收入國家向高收入國家轉(zhuǎn)變時(shí)這種增長方式將會(huì)帶來很多經(jīng)濟(jì)社會(huì)問題。中國目前就是正處于這種“中等收入陷阱”。并且數(shù)據(jù)表明,中國去年首次出現(xiàn)了勞動(dòng)力下降的情況,中國的人口紅利出現(xiàn)拐點(diǎn),因此增速下降是符合目前我國的經(jīng)濟(jì)情況的。而且2013年上半年7.6%的GDP增速、2.4%的CPI以及4.1%的失業(yè)率都屬于我們所能接受的正常水平,是合理的,并沒有引起恐慌。
但是,我們不得不承認(rèn)中國經(jīng)濟(jì)目前確實(shí)存在著一些很突出的問題:部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重,像鋼鐵、電解鋁、水泥以及光伏等產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率只有70%左右,低于75%,屬于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的行業(yè);產(chǎn)業(yè)分化嚴(yán)重,中國已經(jīng)進(jìn)入工業(yè)社會(huì)的后半段,但是只有東部沿海的部分城市完成了向第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變,工業(yè)依然是中西部地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的主要選擇;城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡、貧富差距越來越大更是引起了嚴(yán)重的社會(huì)問題。此外,還有很多問題值得引起我們的關(guān)注。
但是好在政府已經(jīng)意識(shí)到了這些問題,并沒有重復(fù)過去的老路,逐步推出了一些以新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、農(nóng)民技術(shù)培養(yǎng)等為代表的長遠(yuǎn)性的刺激政策,將政府調(diào)控讓給了無形的手——市場來調(diào)節(jié)。第二產(chǎn)業(yè)的下滑與第三產(chǎn)業(yè)的興起此消彼長,過去的支柱產(chǎn)業(yè)——房地產(chǎn)業(yè)的“東邊日出西邊雨”恰好互相彌補(bǔ),再加上城鎮(zhèn)化建設(shè)帶來的機(jī)遇,使得中國的經(jīng)濟(jì)不會(huì)下滑得很明顯,基本能夠保證近三年中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。
因此,這恰恰是給中國經(jīng)濟(jì)帶來了進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要契機(jī),整合產(chǎn)業(yè)以及盤活存量就是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的最大機(jī)遇。而產(chǎn)業(yè)整合和盤活存量最重要的途徑就是并購。過剩的產(chǎn)能就是一種存量,低效率的企業(yè)就是一種存量,通過并購,高效率的企業(yè)兼并低效率的企業(yè),減少資源的浪費(fèi);過剩行業(yè)的重組整合,多家企業(yè)合并,形成規(guī)模經(jīng)濟(jì),挖掘潛在的效率。從世界范圍來看,并購是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)最有效的方式,世界上的五次并購浪潮帶動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)的一次又一次的騰飛,為我們帶來了微軟、谷歌等具有世界影響力的企業(yè),世界500強(qiáng)的企業(yè)無一不是通過并購整合發(fā)展壯大的。未來的幾年內(nèi),中國必將迎來一次并購熱潮。
如此大的一片藍(lán)海,商機(jī)無限,作為中國金融市場的核心力量,商業(yè)銀行絕對不會(huì)錯(cuò)過這樣的機(jī)遇。多家商業(yè)銀行很早就推出了諸如并購貸款等業(yè)務(wù),但因并購業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)極高(統(tǒng)計(jì)表明成功率不足50%),各商業(yè)銀行投入的精力和資金并不能與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相提并論。然而民生銀行并不滿足于僅提供并購貸款等傳統(tǒng)被動(dòng)式投行服務(wù),而意欲按照該行做“民營企業(yè)銀行”的戰(zhàn)略定位,以實(shí)施“民企戰(zhàn)略”為核心。以區(qū)域龍頭企業(yè)、細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)、地方品牌企業(yè)、擁有資源優(yōu)勢的特色企業(yè),以及特定產(chǎn)業(yè)集群所在區(qū)域地方政府等為目標(biāo)客戶,不斷創(chuàng)新其“金融管家”服務(wù)模式,通過提供包括戰(zhàn)略規(guī)劃、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、綜合融資安排和協(xié)助實(shí)施在內(nèi)的“一站式”綜合金融解決方案,主動(dòng)介入甚至推動(dòng)企業(yè)、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域整合,優(yōu)化提升企業(yè)、行業(yè)和區(qū)域的資源配置,培育更具競爭力的優(yōu)勢企業(yè)或產(chǎn)業(yè)集群。通過提供綜合服務(wù),民生銀行能夠分享產(chǎn)業(yè)和區(qū)域整合帶來的超額回報(bào),從而在利差收窄的趨勢下,對傳統(tǒng)公司金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)“升級(jí)換代”。此外,該行在獲取中間業(yè)務(wù)收入的同時(shí),還能夠培育可以持續(xù)合作的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶群。
然而,并購業(yè)務(wù)是一項(xiàng)非常復(fù)雜的業(yè)務(wù)活動(dòng),涉及政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律等多方面的綜合博弈,需要牽涉到從最微觀到最宏觀的點(diǎn)點(diǎn)滴滴,需耗費(fèi)大量的人力、財(cái)力、物力,并且專業(yè)性極強(qiáng)。民生銀行發(fā)現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的商機(jī),但是無論是為了民生銀行自身的經(jīng)濟(jì)利益來說,還是為了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大業(yè)來看,民生銀行投資銀行部甚至是民生銀行自身的力量都稍顯單薄,因此“中國并購合作聯(lián)盟”應(yīng)運(yùn)而生,聯(lián)盟將通過合作以種類豐富、有效實(shí)用的金融產(chǎn)品和服務(wù),向客戶提供“菜單式”綜合金融服務(wù)。
“中國并購合作聯(lián)盟”的成立對于中國經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)來說是一件意義非凡的舉措,對于并購行業(yè)又是一件振奮人心的壯舉。未來聯(lián)盟在并購、整合、重組方面的動(dòng)作是值得我們關(guān)注的,讓我們拭目以待。
此次成立儀式同時(shí)也是中國并購合作聯(lián)盟的首次論壇,多位并購及政策界的專家和學(xué)者針對“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)整合時(shí)期之機(jī)遇與挑戰(zhàn)”展開了精彩的論述和熱烈的討論,多種觀點(diǎn)交織在一起,碰撞出了激烈的火花,內(nèi)容充實(shí),觀點(diǎn)鮮明,反響熱烈。下面按照主題順序,節(jié)選各位專家的發(fā)言摘要,與讀者一起分享。
范劍平:經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)
當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢
2013年是深入貫徹落實(shí)黨的十精神的開局之年??偟膩砜矗习肽曛饕?jīng)濟(jì)指標(biāo)處于年度預(yù)期目標(biāo)的合理區(qū)間,經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總的開局是好的,具體可以用八個(gè)字來概括,就是:總體平穩(wěn)、錯(cuò)綜復(fù)雜。
國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在潛在經(jīng)濟(jì)增長率的合理區(qū)間。中國GDP增長率已連續(xù)五個(gè)季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在7.4%~7.9%的區(qū)間,運(yùn)行是比較平穩(wěn)的。這個(gè)增速對于處于結(jié)構(gòu)調(diào)整期間的中國經(jīng)濟(jì)來說是合理的,與我國潛在經(jīng)濟(jì)增長能力相比也是一個(gè)比較合理的速度。我國經(jīng)過改革開放三十多年的高速增長以后,現(xiàn)在進(jìn)入了結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新階段,勞動(dòng)力、土地、市場這些資源稟賦條件都發(fā)生了新變化。同樣的投入在技術(shù)沒有突破的情況下,它的產(chǎn)出的邊際效益在遞減,所以我們說潛在生產(chǎn)率有所下降。學(xué)界測算研究的結(jié)果是“十二五”期間中國潛在增長率區(qū)間在7%~9%。
三大產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較平穩(wěn),服務(wù)業(yè)比重上升。2013年上半年,第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長3%,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。第二產(chǎn)業(yè)增長7.6%,其中,規(guī)模以上工業(yè)增加值增長9.3%,雖然比去年同期的8.3%和10.5%有所回落,但從趨勢來看比較平穩(wěn),沒有出現(xiàn)大幅下滑。第三產(chǎn)業(yè)延續(xù)了增速穩(wěn)步提高的勢頭,同比增長8.3%,超過第二產(chǎn)業(yè)0.7個(gè)百分點(diǎn)。第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重進(jìn)一步提高到45.3%,比去年提高0.7個(gè)百分點(diǎn),成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整新亮點(diǎn)。
化解過剩產(chǎn)能。化解產(chǎn)能過剩形勢嚴(yán)峻。一方面,不少行業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)過剩,產(chǎn)能利用率只有70%左右,遠(yuǎn)低于國際公認(rèn)的平均水平,另一方面,還有龐大的在建、擬建生產(chǎn)能力,產(chǎn)能過剩呈加劇之勢。產(chǎn)能過剩矛盾突出,對企業(yè)消化庫存和改善效益帶來了很大壓力。但在經(jīng)濟(jì)增速放緩情況下,處理產(chǎn)能過剩問題,涉及增長、收入、債務(wù)、資產(chǎn)、人員安置等諸多復(fù)雜因素,需要非常慎重地統(tǒng)籌考慮。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展分化明顯。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面,2013年上半年環(huán)保技術(shù)裝備、新一代移動(dòng)通信、先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速達(dá)工業(yè)總體的兩倍,光伏設(shè)備、風(fēng)能設(shè)備也都由去年底的負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長;高能耗產(chǎn)業(yè)減速,上半年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降3.4%,與去年同期持平,化學(xué)需氧量、二氧化硫、氨氮、氮氧化物排放量同比繼續(xù)減少;與居民消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)好于與投資相關(guān)的行業(yè):鋼鐵、有色等行業(yè)較為困難,而醫(yī)藥、食品、汽車、計(jì)算機(jī)等行業(yè)增勢穩(wěn)定。
制造業(yè)投資明顯減速,基建和房地產(chǎn)投資加速。2013年1~7月份,固定資產(chǎn)投資同比增長20.1%,民間投資增長23.3%,占固定資產(chǎn)投資的比重達(dá)到63.7%,比2012年又提高了2.3個(gè)百分點(diǎn)。投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“兩加速一減速”的結(jié)構(gòu)特征:1~7月基本建設(shè)投資大幅增長24.1%,增幅同比加快19.5個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資增長20.5%,同比增幅加快5.1個(gè)百分點(diǎn)。1~7月份制造業(yè)投資呈減速態(tài)勢,增長17.1%,增幅同比放緩7.8個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)靠投資、投資靠房地產(chǎn)和政府基建的偏斜現(xiàn)象不僅沒有改善,反而更加嚴(yán)重。
“去庫存化”不徹底,經(jīng)濟(jì)回升力量難以積聚?!叭齑妗边^程仍未結(jié)束。從反映庫存水平的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用的增長率來看,國際金融危機(jī)后的第一輪庫存調(diào)整在2009年8月末達(dá)到-0.8%的最低水平,刺激政策出臺(tái)后在2011年10月末達(dá)到24.2%的最高水平。本輪庫存調(diào)整中產(chǎn)成品資金占用增速在2012年12月末已經(jīng)降到7.2%,(6月底7.2%)比最高點(diǎn)下降2/3,低于當(dāng)月工業(yè)增加值名義增速(10.3%-1.9%=8.4%),但沒出現(xiàn)工業(yè)庫存絕對下降情況。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
宏觀調(diào)控放松對經(jīng)濟(jì)的管制。2013年以來,我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上保持平穩(wěn),主要指標(biāo)仍處于年度預(yù)期的合理區(qū)間。宏觀調(diào)控改變了過去強(qiáng)硬的態(tài)度,選擇“相機(jī)抉擇”的調(diào)控方式,使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間,經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)水平等不滑出“下限”,物價(jià)漲幅等不超出“上限”。面對當(dāng)前形勢,要更多地運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和技術(shù)手段,創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式,加強(qiáng)財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)、價(jià)格、土地、技術(shù)等政策間的協(xié)同配合,強(qiáng)化分類指導(dǎo)、區(qū)別對待,根據(jù)地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)的實(shí)際情況實(shí)行差別化的調(diào)控,更好地依靠創(chuàng)新體制機(jī)制,加快重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革,創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境,更好地發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用和市場的自我調(diào)節(jié)作用,增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力和后勁。
加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整——升級(jí)二產(chǎn)、加快三產(chǎn)。升級(jí)二產(chǎn),就是要以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為引領(lǐng),培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)并舉。一方面,要全面實(shí)施“十二五”國家自主創(chuàng)新能力建設(shè)規(guī)劃,加快建立企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研用緊密結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系,發(fā)揮科技重大專項(xiàng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的支撐和引領(lǐng)作用;另一方面,就是要積極化解產(chǎn)能過剩矛盾,推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),出臺(tái)化解產(chǎn)能過剩矛盾的總體方案,同時(shí)要出臺(tái)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局和調(diào)整中長期發(fā)展規(guī)劃,引導(dǎo)淘汰落后產(chǎn)能,引導(dǎo)重大生產(chǎn)力布局的調(diào)整優(yōu)化,引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的有序轉(zhuǎn)移。加快三產(chǎn)就是要促進(jìn)服務(wù)業(yè)特別是新興服務(wù)業(yè)加快發(fā)展。制定出臺(tái)進(jìn)一步促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展的具體政策,繼續(xù)推進(jìn)服務(wù)業(yè)綜合改革試點(diǎn)。加大對服務(wù)業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的投入,改善服務(wù)業(yè)發(fā)展環(huán)境。積極培育高技術(shù)服務(wù)業(yè)。
金融推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整的政策。定向開展重組企業(yè)的并購貸款,適當(dāng)延長這種貸款的期限。探索發(fā)展并購?fù)顿Y基金。區(qū)分產(chǎn)能過剩行業(yè)的不同情況,分門別類地執(zhí)行差別化政策,對于產(chǎn)能過剩行業(yè)中產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的企業(yè),繼續(xù)給予資金支持,幫助其加快發(fā)展;對于產(chǎn)品雖然在國內(nèi)供大于求,但是在國際市場上有銷路,有市場的企業(yè),通過各種融資方式支持其跨境投資經(jīng)營;對于實(shí)施產(chǎn)能整合的企業(yè),通過探索發(fā)行優(yōu)先股,定向開展并購貸款等方式,促進(jìn)其實(shí)施兼并重組;對屬于淘汰的落后產(chǎn)能的企業(yè),通過保全資產(chǎn)和不良貸款轉(zhuǎn)讓、核銷等方式支持壓產(chǎn)退市;對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目嚴(yán)禁提供任何形式新增融資,防止盲目投資加劇產(chǎn)能過剩。
(作者系國家信息中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)
洪崎:大并購——推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)
并購整合是推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實(shí)現(xiàn)更長時(shí)期可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略途徑。過去的一個(gè)世紀(jì),世界主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷了五次并購浪潮,每一次都帶來經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技進(jìn)步,推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大飛躍,誕生了美孚、微軟、蘋果等一大批世界著名的企業(yè)。并購還在促進(jìn)資本市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)、優(yōu)化資源配置等方面創(chuàng)造出無數(shù)令人驚嘆的奇跡,這就是并購的力量。
近年來,國家采取一系列宏觀調(diào)控措施,推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí),不斷深化產(chǎn)業(yè)整合,積極支持市場前景好、有效益、有技術(shù)、有助于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)提升的企業(yè)實(shí)施兼并重組。不管是國有企業(yè)還是民營企業(yè)、上市公司以及擬上市公司,并購重組活動(dòng)日趨活躍,并購融資需求快速增長,國內(nèi)商業(yè)銀行拓展并購業(yè)務(wù)的積極性也逐步提高。近期,國務(wù)院辦公廳《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》,提出了“引導(dǎo)、推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整”的戰(zhàn)略指導(dǎo)意見。在發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門精心指導(dǎo)和大力支持下,我國并購業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)規(guī)模、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、制度建設(shè),以及不斷完善監(jiān)管有效性等方面都取得了較大發(fā)展。我相信,在當(dāng)前及未來兩年內(nèi),中國將出現(xiàn)一次歷史性的市場化并購小浪潮。同時(shí)也應(yīng)該看到,相對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,我們在支持并購重組的制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等方面也存在很多不足,金融服務(wù)的能力和產(chǎn)品線的豐富度還跟不上企業(yè)發(fā)展的需要。
同時(shí)也應(yīng)該看到,相對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,我們在支持并購重組的制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等方面也存在很多不足,金融服務(wù)的能力和產(chǎn)品線的豐富度還跟不上企業(yè)發(fā)展的需要。希望能夠從國家層面對并購整合領(lǐng)域提供大力的支持和戰(zhàn)略設(shè)計(jì),共同推動(dòng)中國并購重組市場的健康、快速發(fā)展。
對銀行業(yè)而言,為企業(yè)的收購兼并提供專業(yè)化服務(wù)是延伸拓展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)、培育優(yōu)質(zhì)核心客戶的重要舉措。當(dāng)前,民生銀行正在積極推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,并購業(yè)務(wù)對民生銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和客戶服務(wù)模式的創(chuàng)新具有重要的意義,民生銀行一直在積極研究和開展包括并購基金等金融產(chǎn)品在內(nèi)的綜合并購金融業(yè)務(wù)。特別是,總行投資銀行部還專門設(shè)立了“并購業(yè)務(wù)中心”,聚焦“企業(yè)資源整合、行業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)整合、區(qū)域整合、資本整合、跨境整合和金融資產(chǎn)整合”等七大并購整合業(yè)務(wù),強(qiáng)勢推進(jìn)全行當(dāng)并購業(yè)務(wù)發(fā)展。針對七大并購業(yè)務(wù)市場機(jī)會(huì),投資銀行部還在行內(nèi)了并購典型案例,提出包括并購貸款、并購顧問、并購基金、產(chǎn)業(yè)基金、過橋融資、夾層融資、可轉(zhuǎn)債基金、分離交易融資、資產(chǎn)證券化和并購債券發(fā)行等一攬子并購金融產(chǎn)品解決方案。
截至目前,民生銀行并購貸款等并購金融產(chǎn)品余額及資產(chǎn)質(zhì)量均位列國內(nèi)商業(yè)銀行前列,并購金融服務(wù)所支持的并購交易除分布在鋼鐵、煤炭、有色金屬、房地產(chǎn)、制造業(yè)等資本集中度較高的行業(yè)外,也涵蓋了建材、醫(yī)藥、汽車、軟件、物流、批發(fā)和零售業(yè)等國家鼓勵(lì)整合的相關(guān)產(chǎn)業(yè)。下一步,民生銀行將推出國內(nèi)商業(yè)銀行首個(gè)并購品牌—“并購翼”,針對不同產(chǎn)業(yè)和行業(yè)需求,開發(fā)更具針對性的并購金融產(chǎn)品,做強(qiáng)做大“并購翼”品牌價(jià)值。同時(shí),民生銀行還將推出“創(chuàng)業(yè)板專向并購基金”等一系列創(chuàng)新并購業(yè)務(wù)金融產(chǎn)品。
當(dāng)前,國際上產(chǎn)業(yè)并購異?;钴S,新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌。國內(nèi),隨著“十二五”規(guī)劃的推進(jìn),經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步提速,并購重組成為激活市場、助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要工具,將帶來并購重組市場的巨大商機(jī)。同時(shí),中國企業(yè)的起點(diǎn)更高,視野更廣,需求也日趨專業(yè)化和多元化,推動(dòng)并購重組的發(fā)展,需要多方面、多層次的合作,以切實(shí)提高并購市場的運(yùn)行效率。并購業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多樣性決定了企業(yè)需要“并購專家”提供一攬子綜合金融服務(wù),需要銀行作為“融資安排人”,需要證券公司、審計(jì)師、評(píng)估師、律師作為“交易安排人”,需要投資機(jī)構(gòu)參與作為“出資人”,需要政府主管部門的政策支持和媒體的宣傳引導(dǎo),需要專業(yè)咨詢公司提供戰(zhàn)略整合咨詢,也需要國外合作機(jī)構(gòu)進(jìn)一步推進(jìn)跨境并購整合。總之,并購整合需要市場參與各方的緊密、高效配合,需要為企業(yè)提供系統(tǒng)、專業(yè)化的并購整合服務(wù)。為達(dá)此目標(biāo),民生銀行與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的合作方發(fā)起成立了“中國并購合作聯(lián)盟”,匯聚了活躍于國內(nèi)并購市場的銀行、券商、律所、會(huì)計(jì)所、評(píng)估所、交易所和專業(yè)的財(cái)經(jīng)媒體,實(shí)現(xiàn)服務(wù)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,以緊密伙伴形式共同組成服務(wù)聯(lián)盟,為企業(yè)提供并購綜合服務(wù)。中國并購合作聯(lián)盟的成立著眼于機(jī)構(gòu)聯(lián)合、服務(wù)整合和業(yè)務(wù)創(chuàng)新,緊緊圍繞中國產(chǎn)業(yè)并購趨勢及發(fā)展機(jī)遇,為成員打造一個(gè)信息共享、資源互通、服務(wù)共贏的交流和合作平臺(tái)。
(作者系中國民生銀行行長)
劉曉丹:并購市場及并購發(fā)展趨勢
關(guān)于并購重組,我想講四個(gè)層面的觀點(diǎn),第一個(gè)層面我談?wù)剬Σ①徶亟M的理解,第二個(gè)層面講一下最近并購市場的最新變化,第三個(gè)層面講一下阻礙并購市場發(fā)展的因素,第四個(gè)層面講一下并購主體以后該怎么做。
對并購的理解
上市公司的成長無非兩個(gè)層面,一個(gè)是內(nèi)生的成長,一個(gè)是外延式的成長。并購重組是公司上市以后資本市場優(yōu)化資源配置的最主要最核心的制度,也是推動(dòng)公司市值能夠不斷成長的最核心手段之一。世界500強(qiáng)基本上都是通過并購重組逐漸發(fā)展壯大的。事實(shí)上并購重組對中國目前面臨的在產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)面臨升級(jí)轉(zhuǎn)型的形勢下,有著重要的意義。
關(guān)于并購有三個(gè)核心本質(zhì)特點(diǎn)要把握:第一,并購本身是企業(yè)在產(chǎn)品競爭之外必須面對的、基于資本的另外一個(gè)競爭的戰(zhàn)場,所以鼓勵(lì)并購意味著鼓勵(lì)競爭。第二,并購一定是企業(yè)微觀層面最自發(fā)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和沖動(dòng)。它靠的是企業(yè)自己的能力和企業(yè)家的智慧,這種能力是企業(yè)內(nèi)升過程中不斷成長和歷練出來的,不是靠一個(gè)大張旗鼓的運(yùn)動(dòng)式的外力推動(dòng)就能長大的。第三,并購一定是涉及到最復(fù)雜的利益結(jié)構(gòu)的調(diào)整。我們經(jīng)常說并購是一個(gè)公司生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的變革,換言之,并購重組的改革和推動(dòng)如同中國經(jīng)濟(jì)體制改革一樣,一定會(huì)觸動(dòng)到最深層的利益格局的調(diào)整。
對于中國的并購,我們會(huì)發(fā)現(xiàn),大量的是收購,而不是合并。如果從產(chǎn)業(yè)協(xié)同的角度來看,從國外并購的歷史來看,大量的產(chǎn)業(yè)并購應(yīng)該是合并,這樣才會(huì)取得正面的協(xié)同。除非一些多元式的并購,采取并購的方式來保持獨(dú)立的運(yùn)營。如果完全是同行業(yè)的或者上下游的,合并多于收購。但是中國的情況則是大多數(shù)的并購是以收購的形式發(fā)生的。
當(dāng)我們在進(jìn)行并購重組時(shí)會(huì)覺得舉步維艱,有的時(shí)候比登天還難,每個(gè)環(huán)節(jié)你都要去協(xié)調(diào)、溝通,宏觀上的支持。如何變成微觀上的落地,可能真的要打破原有的各個(gè)層面形成的既得利益的格局。
并購市場的新變化
首先,市場環(huán)境在改變。因?yàn)镮PO制度和退市制度是資本市場兩大制度,實(shí)際上中間的制度才是并購重組,很多時(shí)候大家去指責(zé)并購重組效率低,其實(shí)很大的畸形的源頭是出在IPO制度。第二,市場對創(chuàng)新的寬容和鼓勵(lì)。如果在一單并購當(dāng)中你不能提供資本上的支持,那么其盈利模式是有問題的,資本支持方式的創(chuàng)新我覺得對市場的影響將會(huì)是非常深遠(yuǎn)的。第三,效率的提升。市場并購重組在快速的推進(jìn),效率的提升對一單并購交易的意義非常大,因?yàn)椴①徶亟M使兩家同行業(yè)、上下游公司合到一起,這當(dāng)中最大的風(fēng)險(xiǎn)是不確定性的風(fēng)險(xiǎn),所以快速的完成交易和快速的完成整合,一定是成功的并購非常重要的一點(diǎn)。
阻礙并購市場發(fā)展的因素
目前在整個(gè)并購重組市場當(dāng)中,有很多現(xiàn)實(shí)的問題阻礙并購市場的發(fā)展。簡單說是兩大問題:第一大問題是管制,我講的不僅是證監(jiān)會(huì)的管制,商務(wù)部門也要管,這都嚴(yán)重阻礙了并購。另一個(gè)原因是并購主體自身的能力和動(dòng)力問題,事實(shí)上決定了這個(gè)市場能不能走向持續(xù)的繁榮。從我們接觸的國企來看,很多時(shí)候國企的管理層對并購的動(dòng)力并不足,原因很簡單,并購交易要承擔(dān)很大的不確定性風(fēng)險(xiǎn);民營企業(yè)很多時(shí)候面臨的是他自身對并購沒有做好準(zhǔn)備,自身對并購的理解,對交易的理解,對整合能力的把握,大部分民營企業(yè)還是在逐漸學(xué)習(xí)的過程當(dāng)中。
并購市場主體該怎么做
作為市場主體,我認(rèn)為更重要的一件事是提升自己的能力,來提升自己對行業(yè)、對交易的理解,推動(dòng)企業(yè)往健康發(fā)展的方向。所以很多人問我,我們什么時(shí)候能迎來中國的并購浪潮,我經(jīng)常說一句話,美國的并購浪潮是事后寫書總結(jié)的,我說站在今天這樣一個(gè)市場,如果我們能不斷提升自己的能力,管制又能放松,我們的市場交易量在不斷的往前走,我說也許多少年以后,等我們老了的時(shí)候再來總結(jié),發(fā)現(xiàn)我們已經(jīng)處在中國并購浪潮的起浪當(dāng)中,現(xiàn)在卻感知不到。但是我還是對未來中國的并購事業(yè)發(fā)展充滿信心。
(作者系華泰聯(lián)合證券總裁)
張立洲:結(jié)構(gòu)調(diào)整與并購金融服務(wù)創(chuàng)新
經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是現(xiàn)階段最大商機(jī)
中速增長是未來一段時(shí)間的常態(tài)。主要依靠政府主導(dǎo)投資和出口推動(dòng),中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了30年快速增長。但是,在國際金融危機(jī)后,即使經(jīng)歷了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激,過去的增長方式依然不適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)了,這種增長方式恐將難以長期持續(xù);同時(shí),隨著中國經(jīng)濟(jì)三十幾年的高速發(fā)展,也暴露出了很多經(jīng)濟(jì)和社會(huì)矛盾,其中區(qū)域發(fā)展不平衡、城鄉(xiāng)貧富差距是制約中國經(jīng)濟(jì)更好增長的瓶頸所在;而粗放式的經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致了資源的高消耗、低效率,且產(chǎn)能過剩超出了資源與環(huán)境的承載能力;以勞動(dòng)密集型為主的中國企業(yè)創(chuàng)新能力明顯不足。
結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來機(jī)遇。基于傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長方式已不適應(yīng)目前中國所處內(nèi)部狀況和外部環(huán)境,因此推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)成為必然。針對中國經(jīng)濟(jì)暴露出來的問題,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn):政府投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)增長方式將轉(zhuǎn)變?yōu)檎蜕鐣?huì)共同投資;出口拉動(dòng)型增長將轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹诤拖M(fèi)共同帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長;努力實(shí)現(xiàn)區(qū)域協(xié)同,縮小貧富差距,兼顧統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展;通過重組整合化解產(chǎn)能過剩,并節(jié)能減排;加大企業(yè)創(chuàng)新力度,由勞動(dòng)密集型向資本技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變。
并購式成長帶來的七大整合機(jī)遇
中國宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中,為企業(yè)帶來了通過并購整合發(fā)展的巨大商機(jī),我將其稱之為“并購式成長時(shí)代”。作為金融機(jī)構(gòu),民生銀行憑借敏銳地洞察到這些商機(jī),并將其總結(jié)為“七大整合”機(jī)遇。
產(chǎn)業(yè)整合。產(chǎn)業(yè)整合是以企業(yè)為整合對象,跨空間、地域、行業(yè)和所有制重新配置生產(chǎn)要素,優(yōu)化資源配置,調(diào)整和構(gòu)筑新的資本組織,從而形成以大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)為核心的優(yōu)勢主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和相應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高產(chǎn)業(yè)競爭力,完善產(chǎn)業(yè)組織。產(chǎn)業(yè)整合包括橫向整合、縱向整合和混合整合。產(chǎn)業(yè)的橫向整合是指產(chǎn)業(yè)鏈條中某一環(huán)節(jié)上多個(gè)企業(yè)的合并重組;產(chǎn)業(yè)縱向整合是指處在產(chǎn)業(yè)鏈中,上、中、下游環(huán)節(jié)的企業(yè)合并與重組,包括前縱向整合和后縱向整合。當(dāng)前,產(chǎn)業(yè)整合是解決資源配置扭曲的最重要途徑,也是適宜推進(jìn)整合的戰(zhàn)略機(jī)遇期。
行業(yè)整合。目前中國存在產(chǎn)能過剩的行業(yè)包括汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、醫(yī)藥等行業(yè),這些行業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè)對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體有其存在的必然性和重要性,不可能因?yàn)楫a(chǎn)能利用率低就把其放棄。從全社會(huì)的角度來說,這些低效的企業(yè)是一種存量。。最有效的方法就是行業(yè)的整合,高效的企業(yè)去并購低效的企業(yè),提高資源的利用率,減少產(chǎn)能的浪費(fèi)。
區(qū)域整合。針對城鎮(zhèn)化建設(shè)所帶來的機(jī)會(huì)以及目前存在的“小、亂、散”的產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象所存在的整合機(jī)遇。以浙江富陽的平板紙行業(yè)為例,浙江富陽是我國平板紙的生產(chǎn)基地,這個(gè)集群有大約200多家中小企業(yè),擁有全國60%的平板紙產(chǎn)能。但也存在著能耗高、污染較重、效益低下的問題。民生銀行與當(dāng)?shù)卣献?,推出區(qū)域產(chǎn)業(yè)整合基金,收購造紙企業(yè)的排污指標(biāo)和土地指標(biāo),進(jìn)行全面整理,關(guān)閉原有污染低效企業(yè),支持規(guī)模較大企業(yè)重新購買土地和排污指標(biāo),引進(jìn)更為先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù),減少排污、降低能耗,重新投產(chǎn)。通過“騰籠換鳥”,將原先200多家參差不齊的造紙廠整合成20余家大型造紙企業(yè),使其競爭力、經(jīng)營效率和融資吸引力都顯著提高,實(shí)現(xiàn)了區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群的再造,在不增加排污總量和土地需求的情況下顯著提升了產(chǎn)能,非常符合當(dāng)下黨和政府所提倡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)思路,同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)節(jié)能、環(huán)保的綠色經(jīng)濟(jì),促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
企業(yè)整合。經(jīng)過多年的發(fā)展,中國的很多企業(yè)在發(fā)展中大多存在些許問題,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)必然要面臨企業(yè)的改造升級(jí):高桿杠的企業(yè)去杠桿化;過度多元化的企業(yè)要去多元化;缺乏核心競爭力的企業(yè)要再造核心優(yōu)勢;周期性的企業(yè)要適度合理的多元化經(jīng)營;國有企業(yè)要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,適度瘦身。
資本整合。大部分的企業(yè)在并購整合后還是要與資本市場對接的。以資本市場為依托,通過資本整合方式是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模,實(shí)現(xiàn)外延式增長的主要方式。擬上市的企業(yè)可以通過借殼上市、定向增發(fā)的手段壯大企業(yè)的資本實(shí)力;已上市的企業(yè)可以通過企業(yè)重組擴(kuò)張、資源整合以及證券化計(jì)劃實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大。
金融資產(chǎn)整合。隨著影子銀行規(guī)模的不斷擴(kuò)大,我國金融市場存在規(guī)模巨大的存量金融資產(chǎn),如PE、信托以及理財(cái)產(chǎn)品,如何盤活這些存量,如何整合這些即將到期的金融資產(chǎn)非常重要;對于存在問題的金融資產(chǎn)要采取市場化的手段處理,由此衍生出金融資產(chǎn)所涉及的實(shí)體企業(yè)、項(xiàng)目的重組和整合。
跨境整合。中國對外投資進(jìn)入了快速增長期。根據(jù)公開數(shù)據(jù),2012年中國境內(nèi)投資者共對全球141個(gè)國家和地區(qū)的4425家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資,累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資772.2億美元,同比增長28.6%。在全球跨國并購下跌41%的形勢下,中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外并購370多億美元,增長7.8%。
民生銀行的并購金融服務(wù)創(chuàng)新
民生銀行的定位
按照民生銀行的構(gòu)想,民生銀行將定位為“綜合金融服務(wù)集成商”。打造“綜合金融服務(wù)集成商”的核心思想就是為客戶提供“一攬子”的金融解決方案,以“一個(gè)界面”解決企業(yè)的多樣化綜合金融需求。民生投行團(tuán)隊(duì)就好似一個(gè)“總包商”,在為企業(yè)量身定做綜合金融服務(wù)方案后,除了直接向客戶提供自身可以提供的金融服務(wù)外,還可以通過外部合作、外部采購等方式,以集成模式滿足客戶的多樣化需求。
金融服務(wù)集成商。民生銀行以成為商業(yè)銀行中的“并購專家”以及提供綜合金融服務(wù)的“金融管家”為目標(biāo),從客戶自身需求出發(fā)設(shè)計(jì)個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。
融資安排人。民生銀行作為中國并購合作聯(lián)盟的牽頭行,志在成為并購貸款的“總包商”、主動(dòng)并購交易的促成者以及被動(dòng)并購交易的創(chuàng)造者。
服務(wù)模式的三大轉(zhuǎn)變
民生銀行若要成為并購界的專家,為客戶提供并購金融服務(wù)的管家,務(wù)必要完成服務(wù)模式的三大轉(zhuǎn)變:
融資模式向融資+融智模式轉(zhuǎn)變。以“融資”為核心,為客戶提供個(gè)性化的并購金融產(chǎn)品和一站式的并購金融服務(wù);以“融智”為核心,為客戶提業(yè)布局、發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)優(yōu)化和管理提升的一攬子咨詢服務(wù)。
間接融資向間接+直接融資模式轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)基本上都是間接融資,以債權(quán)人的角色為客戶提供金融產(chǎn)品和服務(wù),而民生銀行所設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品包括并購貸款和并購基金等債券和股權(quán)類的產(chǎn)品,對間接融資模式進(jìn)行了有效的創(chuàng)新,完成了向間接+直接融資模式的轉(zhuǎn)變。
商業(yè)銀行服務(wù)模式向商業(yè)銀行+投資銀行服務(wù)模式轉(zhuǎn)變。作為中國并購合作聯(lián)盟的主要推動(dòng)者,民生銀行投資銀行部是并購業(yè)務(wù)的主要參與者以及并購金融產(chǎn)品和服務(wù)的主要設(shè)計(jì)者,投資銀行服務(wù)模式將在今后的并購業(yè)務(wù)中發(fā)揮更重要的作用。
民生銀行的重大舉措
關(guān)鍵詞:科技金融;融資約束;專業(yè)化;標(biāo)準(zhǔn)化
中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):1674-2265(2014)11-0063-06
一、引言
特定金融需求需要相對專業(yè)化的經(jīng)營模式來滿足。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體系分工的日益完善,不同行業(yè)呈現(xiàn)差異化發(fā)展態(tài)勢,傳統(tǒng)大眾化的金融服務(wù)難以滿足不同企業(yè)的發(fā)展需求。為此,商業(yè)銀行需要通過專業(yè)化發(fā)展為不同的客戶提供精細(xì)化、差異化和特色化的金融服務(wù),在產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管控和市場營銷等方面穩(wěn)步推進(jìn),滿足市場和客戶特定的服務(wù)需求,實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展。隨著金融業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用日益重要,國內(nèi)學(xué)者對銀行業(yè)專業(yè)化問題進(jìn)行了深入探討。肖遂寧(2007)認(rèn)為,有效的差異化戰(zhàn)略能夠幫助銀行擺脫同質(zhì)化競爭的壓力,提高利潤水平,贏得細(xì)分市場的客戶,最終在競爭中贏得優(yōu)勢。同時(shí),銀行業(yè)作為高度同質(zhì)化的行業(yè),產(chǎn)品、服務(wù)以及管理模式上的差異化效能已經(jīng)越來越弱化,缺乏品牌和文化的差異化,銀行就不可能實(shí)現(xiàn)真正意義上的差異化。田惠宇(2010)提出,基于客戶分類分層和需求多元化,差異化服務(wù)是銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的不二選擇,專業(yè)化經(jīng)營是商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的有效途徑。
從金融需求角度看,近幾年,科技型企業(yè)發(fā)展迅速,對金融資源的需求也更加迫切。但由于無形資產(chǎn)占比較高的輕資產(chǎn)特性以及商業(yè)銀行重抵押的傳統(tǒng)信貸機(jī)制性矛盾難以破解,科技型企業(yè)融資難、融資貴問題一直存在。由此可見,科技型企業(yè)的金融需求是一種特定需求,通過商業(yè)銀行開展專業(yè)化經(jīng)營是解決這一問題的可行路徑。2011年人民銀行和科技部等八部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合加快實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見》,明確要求引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持。2012年齊魯銀行高新支行確立了科技金融的專業(yè)化發(fā)展方向,開始探索金融支持科技型企業(yè)的有效路徑,并于2014年率先榮獲濟(jì)南市“科技金融特色支行”稱號(hào)。該支行利用濟(jì)南高新區(qū)內(nèi)科技型企業(yè)眾多的外部環(huán)境,采取專業(yè)化的經(jīng)營戰(zhàn)略,加強(qiáng)對科技型企業(yè)的信貸支持,借助省、市兩級(jí)政府搭建的政策平臺(tái),充分利用財(cái)政政策杠桿,開發(fā)出適合科技型企業(yè)的新型金融產(chǎn)品,成功解決了部分科技型企業(yè),尤其是科技型中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。同時(shí),通過聚焦于科技型企業(yè)的信貸需求,有的放矢、突出特色,經(jīng)營效益不斷提升,科技金融特色支行的品牌效應(yīng)在濟(jì)南金融系統(tǒng)中不斷擴(kuò)大,并逐漸向全省輻射。
現(xiàn)有文獻(xiàn)對商業(yè)銀行專業(yè)化發(fā)展模式的研究主要以理論研究為主,更多是從宏觀視角進(jìn)行分析。本文擬以齊魯銀行高新支行為樣本,從微觀角度剖析商業(yè)銀行專業(yè)化發(fā)展的內(nèi)外部動(dòng)因和存在的問題,并對專業(yè)化模式進(jìn)行深入分析,力求總結(jié)其中有益經(jīng)驗(yàn),為我國商業(yè)銀行專業(yè)化發(fā)展提供一定的啟示。
二、齊魯銀行科技金融特色支行的運(yùn)作實(shí)踐
(一)中小科技型企業(yè)融資困境
中小科技型企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、改善人民生活和全面建設(shè)小康社會(huì)等方面發(fā)揮著重要作用。但長久以來,“融資難、融資貴”問題卻成為中小科技型企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的桎梏,盡管政府、銀行、企業(yè)等主體進(jìn)行了多方面的努力,但其融資約束卻依然長期存在。究其原因,除了與一般中小企業(yè)相同的放貸成本高、信息不對稱等原因外,中小科技型企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)與商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款模式的內(nèi)在矛盾也是重要的原因。體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
1. 信貸風(fēng)險(xiǎn)不可測。為規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn),《商業(yè)銀行法》第36條規(guī)定:商業(yè)銀行貸款,借款人應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保。但鑒于中小科技型企業(yè)的發(fā)展階段與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn),其信貸風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際難以管控。首先,中小科技型企業(yè)大多處于初創(chuàng)期和成長期,都具有高成長和高風(fēng)險(xiǎn)的特征,發(fā)展過程中面臨太多的不確定性,經(jīng)營失敗的概率大。一旦經(jīng)營失敗,商業(yè)銀行只能被動(dòng)地處置抵質(zhì)押物來獲得補(bǔ)償。其次,中小科技型企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)為主,無形資產(chǎn)抵質(zhì)押融資相對于有形資產(chǎn)不確定性強(qiáng),且無形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值更易受市場環(huán)境、科技發(fā)展等因素變化的影響,一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn),抵押物轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)價(jià)值更不確定。
2. 信貸責(zé)任認(rèn)證難。從業(yè)務(wù)流程看,信貸業(yè)務(wù)不僅涉及銀行內(nèi)部部門,包括信貸業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、審計(jì)部門和會(huì)計(jì)部門等,也涉及銀行外部的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介組織。一旦發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn),內(nèi)部責(zé)任難以認(rèn)定,外部責(zé)任更難以追究。目前我國制定的無形資產(chǎn)評(píng)估總體標(biāo)準(zhǔn)操作性較差,專利技術(shù)各有特征,評(píng)估缺乏具體的量化標(biāo)準(zhǔn),評(píng)估過程中帶有很大的隨意性。假如處置抵押無形資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值遠(yuǎn)低于評(píng)估價(jià)值,中介機(jī)構(gòu)是否承擔(dān)損失,責(zé)任如何認(rèn)定,銀行追責(zé)難以實(shí)現(xiàn)。
3. 信貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)難。間接融資市場中,資金供給方相對于需求方長期處于強(qiáng)勢地位,傳統(tǒng)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)聚焦“有形不動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押融資”的信貸模式已十分成熟,且需求旺盛、風(fēng)險(xiǎn)可控。而科技型企業(yè)持有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)價(jià)值差異很大,且其價(jià)值嚴(yán)重依賴于資產(chǎn)評(píng)估師的專業(yè)判斷,風(fēng)險(xiǎn)較高,無法契合現(xiàn)行的貸款模式。銀行自身沒有動(dòng)力、能力為中小科技型企業(yè)設(shè)計(jì)專門的產(chǎn)品和制度。
(二)齊魯銀行的認(rèn)識(shí)與思考
齊魯銀行于2003年在濟(jì)南市高新區(qū)成立高新支行,成立伊始,齊魯銀行就思考如何更好地服務(wù)科技型企業(yè),特別是中小科技型企業(yè);如何實(shí)現(xiàn)銀行與中小科技型企業(yè)的互利共贏。經(jīng)過十多年的發(fā)展,齊魯銀行科技支行最終確立并堅(jiān)持科技金融特色支行的發(fā)展道路,主要基于以下的認(rèn)識(shí)與思考:
1. 中小科技型企業(yè)信貸需求客觀存在。濟(jì)南高新區(qū)作為1991年確定的首批國家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū),是“超級(jí)計(jì)算中心”、“量子技術(shù)”、“云計(jì)算”、“三網(wǎng)融合”等具有國際尖端水平和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)基地。2013年,園區(qū)全年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值485億元,獲得各類專利授權(quán)2231件,研發(fā)總投入占到銷售收入的4%,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)73%。高新區(qū)快速發(fā)展的背后,區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)資金瓶頸卻從未消除。高新區(qū)孵化培育的一大批科技型中小企業(yè)進(jìn)入再創(chuàng)業(yè)、再發(fā)展的快速成長期,融資難、融資貴的問題更加突出。
2. 中小科技型企業(yè)信貸市場未開發(fā)。齊魯銀行高新支行通過近10年的經(jīng)營運(yùn)作,已與濟(jì)南高新區(qū)內(nèi)的552家科技型企業(yè)建立了業(yè)務(wù)聯(lián)系,但受限于人員配備、行內(nèi)考核、配套產(chǎn)品等方面的缺陷,業(yè)務(wù)聯(lián)系大多集中在支付結(jié)算等領(lǐng)域,其規(guī)模、效益與其他支行相比,沒有太大的差異,并沒有享受到高新區(qū)快速發(fā)展的紅利。
3. 中小科技型企業(yè)信貸市場具有成長性。2014年上半年,濟(jì)南市高新區(qū)完成GDP、固定資產(chǎn)投資和地方財(cái)政預(yù)算收入分別為258.3億元、190億元和36.7億元,分別增長8.5%、25.2%和11.4%。全區(qū)擁有各類企業(yè)1萬余家,2014年全區(qū)新認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)達(dá)到182家,占全市近一半,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占全區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到73%,在全國115家國家級(jí)高新區(qū)綜合排名中位列第13位,科技型企業(yè)的快速發(fā)展衍生出不斷擴(kuò)大的資金需求。
4. 開發(fā)中小科技型企業(yè)信貸市場需要特定技術(shù)。中小科技型企業(yè)信貸需求是可以通過特定需求來滿足的,但正如上文提及的,中小科技型企業(yè)融資約束是根植于其資產(chǎn)特點(diǎn)與商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款模式的內(nèi)在矛盾。要實(shí)現(xiàn)對其信貸領(lǐng)域的開發(fā),需要商業(yè)銀行設(shè)計(jì)專門的產(chǎn)品和制度,全面梳理內(nèi)部機(jī)制,徹底解決導(dǎo)致中小科技型企業(yè)融資難、融資貴的限制性因素。
(三)齊魯銀行服務(wù)中小科技型企業(yè)的制度設(shè)計(jì)
中小科技型企業(yè)融資困境呼喚新的金融供給方式。齊魯銀行通過分析市場,認(rèn)識(shí)到需求的普遍存在;通過外部制度響應(yīng)和內(nèi)部制度建設(shè),構(gòu)建了全新的中小科技型企業(yè)融資服務(wù)方式。
1. 外部制度響應(yīng)。一是積極響應(yīng)政府政策。2012年,人民銀行濟(jì)南分行營業(yè)管理部與市科技局、財(cái)政局、審計(jì)局等部門聯(lián)合出臺(tái)了《濟(jì)南市科技金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金管理辦法(試行)》,決定以政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金為切入點(diǎn),實(shí)現(xiàn)引入市場化競爭機(jī)制,鼓勵(lì)商業(yè)銀行信貸支持科技型企業(yè)的發(fā)展,齊魯銀行積極參與,最終成為4家科技金融合作銀行之一。2013年黨的十八屆三中全會(huì)明確提出,改善科技型中小企業(yè)融資條件,完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制,創(chuàng)新商業(yè)模式,促進(jìn)科技成果資本化、產(chǎn)業(yè)化。齊魯銀行借此機(jī)會(huì),積極協(xié)同濟(jì)南市政府職能部門、金融監(jiān)管部門,對北京、杭州等地金融支持科技型企業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行了實(shí)地走訪調(diào)研,研討科技金融的運(yùn)行模式。2014年4月,齊魯銀行高新支行被濟(jì)南市科技局與人民銀行濟(jì)南分行營業(yè)管理部聯(lián)合授予濟(jì)南首家“科技金融特色支行”稱號(hào)。
二是充分利用政府平臺(tái)營銷。受限于網(wǎng)點(diǎn)、資源等因素,齊魯銀行本身并不具備營銷優(yōu)勢,但通過與濟(jì)南市科技局簽訂《濟(jì)南市科技金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金貸款業(yè)務(wù)合作協(xié)議》,與山東省科技廳簽訂《科技型小微企業(yè)融資服務(wù)框架協(xié)議》,利用省科技廳、市科技局聯(lián)合搭建的科技金融服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)批量搜索客戶、批量細(xì)分客戶、批量營銷客戶,降低批量營銷貸款操作中的人力物力消耗,充分利用政府“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金”的杠桿作用,以“專業(yè)化”的精準(zhǔn)服務(wù)應(yīng)對“綜合化”的廣泛營銷。
2. 內(nèi)部制度設(shè)計(jì)。一是打造特色隊(duì)伍,培養(yǎng)專業(yè)人才??萍冀鹑谔厣袑W⒂诜?wù)高新技術(shù)企業(yè),成立專職服務(wù)團(tuán)隊(duì),開辟綠色服務(wù)通道,并通過集中培訓(xùn)、專家授課、網(wǎng)絡(luò)教育等多種形式增強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識(shí)和了解,結(jié)合信貸實(shí)戰(zhàn)操作,有效提高銀行員工工作的熟練程度。同時(shí),相對標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)流程和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的重復(fù)強(qiáng)化,促使銀行人員業(yè)務(wù)水平和業(yè)務(wù)能力不斷提高,緩解了工作緊張程度,從而降低發(fā)生工作失誤等經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的概率。銀行業(yè)務(wù)的單位操作成本得以降低,銀行整體勞動(dòng)生產(chǎn)率得以提高,在銀行服務(wù)科技型企業(yè)這一特定領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)“低成本、高質(zhì)效”的銀行服務(wù)。從齊魯銀行看來,特色支行專業(yè)化經(jīng)營可以減少其對不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域人力資源的需求,從而有效降低銀行內(nèi)部的組織成本、人力成本以及不同業(yè)務(wù)部門和員工之間的協(xié)調(diào)成本,改善管理效率,提高業(yè)務(wù)活動(dòng)效益。
二是實(shí)施特別授權(quán)制度。一方面,為規(guī)避因內(nèi)部額度緊張而導(dǎo)致的無法按時(shí)放款問題,齊魯銀行在資金匹配上對高新支行進(jìn)行了傾斜,保證科技型企業(yè)優(yōu)先得到低成本信貸資金支持。另一方面,允許高新支行突破地域限制,借助山東省科技廳搭建的平臺(tái),對接淄博、濰坊等省內(nèi)其他城市的高新園區(qū),給予特色支行上級(jí)管轄行500萬元異地業(yè)務(wù)特別審批授權(quán)。異地審批權(quán)的下放,與其他商業(yè)銀行省級(jí)管轄行不允許跨區(qū)經(jīng)營的政策相比,提高了特色支行經(jīng)營的靈活性,有利于擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)客戶群體,避免了支行因規(guī)模沖動(dòng)而不對客戶進(jìn)行區(qū)分。目前,已對接淄博、濰坊市的兩家國家級(jí)高新園區(qū)企業(yè),完成授信1億元。
三是開發(fā)專屬產(chǎn)品。差異化的營銷平臺(tái)和信貸產(chǎn)品是避免同質(zhì)化競爭、實(shí)現(xiàn)特色定位的基礎(chǔ)和根本。齊魯銀行推出了專門針對科技型企業(yè)資產(chǎn)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品――“齊魯科貸寶”,其主要內(nèi)容包括股權(quán)質(zhì)押融資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資,配套訂單融資等供應(yīng)鏈系列產(chǎn)品。該產(chǎn)品創(chuàng)新操作模式,如見保即貸、銀投聯(lián)貸、銀保聯(lián)貸,在市場細(xì)分的基礎(chǔ)上,提出“量身定制”的概念,針對某一類型科技型企業(yè),為其量身定制金融產(chǎn)品,更加適應(yīng)科技型企業(yè)的信貸需求。
四是改進(jìn)信貸管理機(jī)制。針對科技型企業(yè)輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),齊魯銀行特色支行突破了傳統(tǒng)銀行針對科技企業(yè)依然以固定資產(chǎn)抵押為主要方式、擔(dān)保公司擔(dān)保為輔助手段的授信審批機(jī)制的制約,實(shí)施差別化的信貸管理機(jī)制,逐步完善適合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信用評(píng)級(jí)和信用評(píng)分制度,對具有長期合作關(guān)系且經(jīng)過若干信貸周期檢驗(yàn)的政策性融資擔(dān)保公司采取見保即貸,充分利用財(cái)政資金完善科技金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與激勵(lì)機(jī)制,不斷增強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)貸款的定價(jià)能力,較好地解決了高新技術(shù)企業(yè)“貸款貴”的問題。
五是確定合理的信貸責(zé)任認(rèn)定機(jī)制。齊魯銀行遵循“盡職免責(zé)”的原則,只要信貸人員在貸前調(diào)查、貸中操作、貸后檢查中按照信貸流程操作,每一步都遵循了信貸流程的要求,即使貸款出了風(fēng)險(xiǎn),形成了不良貸款,也不追究信貸人員的責(zé)任。這種做法最大程度地保護(hù)了信貸人員,只要勤勉盡職、不疏忽、不疏漏、嚴(yán)格按照流程操作,就不會(huì)承擔(dān)不良貸款的嚴(yán)重后果,信貸人員辦理科技型企業(yè)貸款的積極性普遍提高。
三、齊魯銀行科技金融特色支行專業(yè)化發(fā)展模式的啟示
(一)個(gè)性化、特殊化需求的標(biāo)準(zhǔn)化處理
從西方銀行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看,只有建立科學(xué)規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)體系,才能有效降低銀行產(chǎn)品和服務(wù)的復(fù)雜性和管理難度,提升產(chǎn)品的前瞻性和主動(dòng)性,也才能更好地規(guī)范產(chǎn)品開發(fā)、營銷和售后服務(wù),提高應(yīng)變能力和運(yùn)營效率。本案例中,齊魯銀行高新支行位于濟(jì)南市高新區(qū),科技型企業(yè)客戶較為集中,具有高成長和高風(fēng)險(xiǎn)特性,且無形資產(chǎn)占比高,抵質(zhì)押物難以衡量,科技型企業(yè)的這些特點(diǎn)都使得其對金融產(chǎn)品的需求不同于一般工商業(yè)客戶,商業(yè)銀行難以通過傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品滿足其融資需求。為此,該支行設(shè)計(jì)推出了專屬科技型企業(yè)的“齊魯科貸寶”信貸產(chǎn)品,并擴(kuò)展了該類信貸產(chǎn)品的適用范圍和認(rèn)知度,降低了單個(gè)客戶的貸款成本,實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)效率的提升。
“齊魯科貸寶”是齊魯銀行為科技型企業(yè)量身定制的金融產(chǎn)品,充分運(yùn)用齊魯銀行作為濟(jì)南市唯一一家法人商業(yè)銀行的靈活性和便利性,突破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行各項(xiàng)硬性要求和限制,并提升了科技型企業(yè)不良貸款容忍度。通過將科技型企業(yè)特點(diǎn)與齊魯銀行經(jīng)營特色的有機(jī)結(jié)合,針對某一科技型企業(yè)特點(diǎn),在不違背監(jiān)管政策和齊魯銀行自身信貸政策的前提下,按照標(biāo)準(zhǔn)化的信貸流程為其“量身定制”融資方案。在科技企業(yè)的貸款戶數(shù)和貸款量大大增加的同時(shí),由于齊魯銀行對風(fēng)險(xiǎn)管控進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè),重新梳理并實(shí)行了更加嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系,因而沒有發(fā)生一筆不良貸款。這樣,該支行就把市場不能專業(yè)化的交易協(xié)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)決策活動(dòng),通過商業(yè)銀行內(nèi)部分工進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理,并通過這種協(xié)調(diào)和決策的標(biāo)準(zhǔn)化帶來效率的提高和產(chǎn)品成本的降低。
(二) 營銷平臺(tái)的批量運(yùn)作
商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指隨著銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模、人員數(shù)量、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)大而發(fā)生的單位運(yùn)營成本下降、單位收益上升的現(xiàn)象,它反映了商業(yè)銀行經(jīng)營規(guī)模與成本收益的變動(dòng)關(guān)系。商業(yè)銀行作為特殊的企業(yè)類型,其規(guī)模經(jīng)濟(jì)是經(jīng)營效率、風(fēng)險(xiǎn)水平、治理結(jié)構(gòu)等多個(gè)因素共同作用的結(jié)果。
在本案例中,齊魯銀行高新支行通過適度的專業(yè)化提高服務(wù)差異化程度,有利于提升核心業(yè)務(wù)的控制能力和風(fēng)險(xiǎn)抑制力,而且能夠快速感知并響應(yīng)意外的市場環(huán)境及客戶需求的變化,更加靈活地適應(yīng)成本結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程,在更高的生產(chǎn)力、成本控制、資本效率和財(cái)務(wù)可預(yù)測性水平上降低風(fēng)險(xiǎn)并開展業(yè)務(wù),最終實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在實(shí)現(xiàn)了金融產(chǎn)品和服務(wù)的專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)后,齊魯銀行高新支行進(jìn)一步通過“科技型企業(yè)信貸工廠”綠色通道審批模式實(shí)現(xiàn)批量化加工,并與政府部門合作,通過搭建科技金融服務(wù)平臺(tái),實(shí)現(xiàn)了對客戶的搜索、細(xì)分和營銷,在資源充分有效利用、組織和經(jīng)營效率顯著提升的同時(shí),單位營銷成本顯著降低。
2011年之前,齊魯銀行高新支行對公貸款平均利率為基準(zhǔn)利率上浮30%,對科技型企業(yè)貸款平均利率為基準(zhǔn)利率上浮35%。確立科技金融發(fā)展方向后,對公貸款平均利率依然為基準(zhǔn)利率上浮30%,但對科技型企業(yè)貸款平均利率為基準(zhǔn)利率上浮20%,對合作良好的科技型企業(yè)采用基準(zhǔn)利率。盡管銀行貸款利率下降了,但收益卻較以往大大增加,主要是因?yàn)橘J款企業(yè)的增加和貸款投放量的增加,提高了收益,降低了成本。這也是科技金融特色支行專業(yè)化、批量化發(fā)展業(yè)務(wù)的優(yōu)勢所在。銀行與企業(yè)在科技金融上找到了契合點(diǎn),實(shí)現(xiàn)了互利互惠,取得了共贏的局面。
(三)專業(yè)化品牌效應(yīng)
按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,交易成本主要包括搜尋成本、信息成本、議價(jià)成本、決策成本和監(jiān)督交易執(zhí)行的成本。齊魯銀行高新支行為科技型企業(yè)設(shè)計(jì)了標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品與服務(wù),品牌影響力穩(wěn)步提升,這使得科技型企業(yè)更容易獲取相關(guān)金融產(chǎn)品信息,產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格也更為公開透明,相關(guān)搜尋成本、信息成本、議價(jià)成本和決策成本顯著降低。
區(qū)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)凸顯。集聚效應(yīng)是指各種產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在空間上集中產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果以及吸引經(jīng)濟(jì)活動(dòng)向一定地區(qū)靠近的向心力,是導(dǎo)致城市形成和不斷擴(kuò)大的基本因素。最為典型的例子即美國硅谷,聚集了幾十家全球IT巨頭和數(shù)以萬計(jì)的中小型高科技公司。齊魯銀行高新支行科技支行模式的成功,一方面,可以推動(dòng)同行業(yè)復(fù)制、模仿科技銀行模式;另一方面,可以為政府對科技型小微企業(yè)的財(cái)政支持提供可操作的投資渠道。在人民銀行及政府相關(guān)部門的引導(dǎo)和督促的基礎(chǔ)上,各家金融機(jī)構(gòu)在金融支持科技型企業(yè)發(fā)展方面進(jìn)行了有益的嘗試和改進(jìn),全市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式得以突破。截至2014年5月末,濟(jì)南市共有12家企業(yè)、2名非職務(wù)發(fā)明人開展了知識(shí)產(chǎn)權(quán)(專利權(quán))質(zhì)押融資業(yè)務(wù),180項(xiàng)專利權(quán)質(zhì)押融資額度累計(jì)近3.1億元。同時(shí),一批符合科技型企業(yè)的特色產(chǎn)品和服務(wù)機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生,例如招商銀行建立集市場營銷、授信審批、風(fēng)險(xiǎn)管理于一體的小企業(yè)專營化運(yùn)行體制,開發(fā)“展翼通”系列產(chǎn)品,涵蓋上市貸、投聯(lián)貸、科技成果轉(zhuǎn)化貸、科技補(bǔ)貼貸等產(chǎn)品;北京銀行設(shè)立科技型中小企業(yè)專營支行,推出“信用貸”、“軟件貸”、“節(jié)能貸”、“智權(quán)貸”、“網(wǎng)絡(luò)貸”等科技類特色服務(wù)產(chǎn)品。濟(jì)南高新區(qū)科技型小微企業(yè)融資環(huán)境的改善,有助于科技型企業(yè)發(fā)展、壯大,密切銀企關(guān)系,吸引更多的科技型企業(yè)落戶園區(qū),形成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群,實(shí)現(xiàn)社會(huì)整體福利的提升。
(四)同業(yè)競爭優(yōu)勢
品牌是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,最初的品牌使用是為了便于識(shí)別產(chǎn)品。品牌迅速發(fā)展是在近代和現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的條件下產(chǎn)生的,品牌的使用給商品生產(chǎn)者帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。齊魯銀行高新支行確定專業(yè)化發(fā)展道路后,其科技金融合作銀行、科技金融特色支行成為顯著招牌,主打產(chǎn)品及授信模式更加符合中小高新技術(shù)企業(yè)的需求特征,社會(huì)知名度不斷擴(kuò)大,在高新區(qū)內(nèi)的科技型企業(yè)中形成了良好口碑。高新支行在漢峪金融商務(wù)中心、齊魯服務(wù)外包城、國家綜合性新藥研發(fā)技術(shù)大平臺(tái)和國家創(chuàng)新藥物孵化基地等科技型企業(yè)集聚地的宣傳營銷,為特色支行鎖定大批潛在科技型企業(yè)客戶群。隨著其獨(dú)具特色的專業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的不斷推廣、宣傳,特色銀行品牌的傳播力和業(yè)務(wù)拓展能力得以迅速提高,提升了社會(huì)知名度、影響力和吸引力,不僅在濟(jì)南市高新區(qū)高新技術(shù)企業(yè)中奠定了良好的客戶基礎(chǔ),影響力還延伸至山東省其他地市。
2011年以前齊魯銀行高新支行對于科技型企業(yè)的信貸支持力度較弱。2012年確立科技金融特色發(fā)展方向后,該行年開戶數(shù)、貸款數(shù)、貸款金額等指標(biāo)較前期都有了倍增,并且隨著特色支行品牌的建設(shè),這一趨勢正加速增長,特別是2014年獲得“科技金融特色支行”稱號(hào)后,上述指標(biāo)在2014年上半年就基本達(dá)到上年全年的水平(見表1),科技型企業(yè)與齊魯銀行高新支行合作的意愿不斷增強(qiáng),金融支持科技發(fā)展的力度持續(xù)加大。
四、結(jié)語
齊魯銀行高新支行的實(shí)踐表明,科技型企業(yè)特殊的融資需求可以通過商業(yè)銀行專業(yè)化的方式來滿足。商業(yè)銀行的專業(yè)化發(fā)展有利于降低社會(huì)總體融資成本、更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),同時(shí)也避免了銀行間的同質(zhì)化競爭,契合了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新常態(tài)”。據(jù)此可以得到以下基本結(jié)論:第一,標(biāo)準(zhǔn)化有利于提高效率、降低風(fēng)險(xiǎn)。通過內(nèi)部制度建設(shè)、外部制度響應(yīng),積極建立產(chǎn)品、內(nèi)部分工協(xié)調(diào)與流程的標(biāo)準(zhǔn)化,將個(gè)性化、特殊化的需求進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)換,實(shí)現(xiàn)規(guī)?;幚?,有利于在提高效率的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。第二,通過平臺(tái)批量運(yùn)作,降低了交易成本,實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在標(biāo)準(zhǔn)化的基礎(chǔ)上追求更大的業(yè)務(wù)量規(guī)模,有利于降低單筆業(yè)務(wù)的交易成本,并進(jìn)而為企業(yè)減負(fù)、為銀行增效,實(shí)現(xiàn)銀行與企業(yè)的雙贏。第三,注重品牌建設(shè),增強(qiáng)自身美譽(yù)度。品牌是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,有利于吸引客戶,能夠?yàn)槠放茡碛姓邘砭薮蟮慕?jīng)濟(jì)和社會(huì)效益,增強(qiáng)自身聲譽(yù),確立高水平的競爭優(yōu)勢。
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Specialized Operation of Specific Financial Service: Qilu Bank’s Case of Branches Characterized by Technology Finance
Subject Group of Operation Offices of PBC Jinan Branch
(Operation Offices of PBC Jinan Branch,Shandong Jinan 250021)
這一年,距上一輪劃時(shí)代的國有銀行改革剛好10年,也是中國金融業(yè)“三駕馬車”分業(yè)監(jiān)管體系建立的第10年。
從這個(gè)意義上說,它既是過去10年的終結(jié),又是下一個(gè)10年的起點(diǎn)。
經(jīng)歷了中國金融改革過去10年的激蕩時(shí)代后,現(xiàn)在的中國銀行業(yè)正處于一個(gè)岔路口。金融脫媒、利率市場化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和人民幣國際化,都將迫使商業(yè)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)型,并成為商業(yè)銀行急迫的挑戰(zhàn)。
值得注意的是,在銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的浪潮中,股份制銀行憑借其機(jī)制的靈活性和較強(qiáng)的市場意識(shí),一直走在業(yè)務(wù)創(chuàng)新的前頭。相比之下,大行的體量可以延緩轉(zhuǎn)型,城商行則始終受地方政府掌控。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對《新財(cái)經(jīng)》記者表示,股份制銀行具有更高的市場化程度和靈活性,因此其轉(zhuǎn)型成功的概率會(huì)大于大型商業(yè)銀行。
未來股份制銀行的轉(zhuǎn)型該去往何方?轉(zhuǎn)型存在哪些壓力?
黃金十年
我國股份制商業(yè)銀行大部分興起于20世紀(jì)80年代中后期。1987年,招商銀行正式成立,是我國第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行。目前,除了恒豐、浙商、渤海以及廣發(fā)銀行以外,其余8家股份制商業(yè)銀行均已實(shí)現(xiàn)上市。
在商業(yè)銀行過去10年的黃金時(shí)期,股份制銀行也經(jīng)歷了非常重要的成長階段。
首先是規(guī)模的大幅提升。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù),股份制商業(yè)銀行2003年年末的總資產(chǎn)規(guī)模為3.81萬億元,占比為13.8%,如果不包含交通銀行,其總資產(chǎn)規(guī)模約為2.95萬億元,占比約為10.7%;而到2011年年末,其總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到18.37萬億元,在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的占比為16.2%(不含交通銀行)。
最新數(shù)據(jù)顯示,截至2012年9月末,股份制商業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)21.94萬億元,在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的占比也升至17.4%,比2011年年末高出1.2個(gè)百分點(diǎn),總資產(chǎn)占比達(dá)到歷史最高值。
值得注意的是,2012年前7個(gè)月大型商業(yè)銀行占全國銀行業(yè)總資產(chǎn)的比例呈現(xiàn)逐月下降的趨勢。而在各類銀行當(dāng)中,只有股份制銀行的占比保持了逐月上升的態(tài)勢。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱,過去10年股份制銀行的成長歷程,“發(fā)展”二字就是最好的注腳,股份制銀行在全國銀行業(yè)中的占比不斷上升是其表現(xiàn)之一。
除資產(chǎn)規(guī)模大幅增長外,股份制銀行在公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控能力方面也有了很大提升。
在經(jīng)歷了國際金融危機(jī)的洗禮后,各股份制銀行對公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性有了新的認(rèn)識(shí),而且在公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控方面,采取了積極而卓有成效的改革措施。目前,不論是董事會(huì)、管理層還是廣大的員工,都進(jìn)一步增強(qiáng)了市場意識(shí)、競爭意識(shí)、合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
“由上市推動(dòng)的公司治理機(jī)制的完善,也是10年來股份制銀行發(fā)展中的重要方面。目前而言,相對于其他大行,可以說股份制銀行的內(nèi)部體制更加商業(yè)化、市場化?!边B平說。
與此同時(shí),股份制商業(yè)銀行抵御和補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)的能力在進(jìn)一步增強(qiáng)。這主要體現(xiàn)在不良貸款比率下降、資本充足率和貸款撥備率進(jìn)一步提升。
數(shù)據(jù)顯示,2005年股份制商業(yè)銀行不良貸款總的水平在5%左右,而到2012年6月底,其不良資產(chǎn)比率已經(jīng)降到1%(僅包含12家股份制商業(yè)銀行的數(shù)據(jù))。
2005年,股份制商業(yè)銀行資本充足率只有4%左右,而到了2012年6月,其資本充足率總體水平已經(jīng)達(dá)到了12.9%。
二次轉(zhuǎn)型
就在股份制銀行大部分完成上市,推動(dòng)公司結(jié)構(gòu)調(diào)整之后,新的挑戰(zhàn)擺在了這些股份制銀行的面前,包括金融脫媒、利率市場化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和人民幣國際化,都將迫使商業(yè)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)型。
隨著我國利率市場化的腳步不斷邁進(jìn),銀行業(yè)主要依靠息差增長的傳統(tǒng)方式正面臨挑戰(zhàn)。“銀行高利率增長時(shí)代在慢慢過去,銀行不可能一直保持高利差的優(yōu)勢。”招行行長馬蔚華在2012年的一次股東會(huì)上表示。
民生銀行董事長董文標(biāo)曾在股份制商業(yè)銀行行長聯(lián)席會(huì)上表示,經(jīng)濟(jì)全面轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)提升開始起步,金融對外開放、利率市場化、金融脫媒的趨勢加速,銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式正在復(fù)雜化、多樣化和差異化,經(jīng)營模式必將發(fā)生深刻的變革。
基于這樣的認(rèn)識(shí),2009年,民生銀行在經(jīng)歷服務(wù)大客戶的第一次轉(zhuǎn)型之后,提出了“二次轉(zhuǎn)型”的目標(biāo),這被民生銀行行長洪琦稱為是回到了做民營企業(yè)、小微企業(yè)服務(wù)的初衷。
股份制銀行中一直跑在前頭的招行也率先嗅到了轉(zhuǎn)型氣息。馬蔚華早在2010年就明確了招行“二次轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略,將目標(biāo)鎖定在“低成本經(jīng)營和高定價(jià)能力”。
“今天面對資本的約束和所發(fā)生的這一切,我們又在進(jìn)行第二次轉(zhuǎn)型,主要目的在于提高定價(jià)能力,降低資本消耗,降低成本,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可以控制,達(dá)到資本回報(bào)的最大化?!瘪R蔚華稱。
2012年,在市場利率化取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展后,商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型變得異常急迫。自2012年6月以來,央行兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率,同時(shí)還擴(kuò)大了存貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間。這給主要依靠息差的中國銀行業(yè)帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。
據(jù)銀行2012年三季報(bào)測算,8家上市股份制商業(yè)銀行中,有數(shù)據(jù)參考的5家凈息差季環(huán)比都是下降的。而股份制銀行對于利率市場化、金融脫媒等帶來的沖擊感受更深,因?yàn)楣煞葜沏y行不僅要與大行爭搶資源,還與立足于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的城商行和新金融機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)競爭,壓力顯然更大。
在這樣的背景下,股份制銀行的轉(zhuǎn)型也不得不從此前的理想變?yōu)閷?shí)際行動(dòng)。招行內(nèi)部一名信貸人員就對記者表示:“現(xiàn)在已不是想如何轉(zhuǎn)型的時(shí)候,而是開始實(shí)際操作的時(shí)候了。”
興業(yè)銀行行長李仁杰此前也提出,在市場化、綜合化特別是利率市場化成為銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢下,興業(yè)銀行已經(jīng)提早布局,通過內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)、資金轉(zhuǎn)移定價(jià)等手段,不斷提高市場的敏銳度。興業(yè)銀行會(huì)把業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在中型、小型企業(yè)上,銀行內(nèi)部提出了中型企業(yè)主辦銀行的戰(zhàn)略。
連平認(rèn)為,目前股份制銀行轉(zhuǎn)型急需要做的是兩個(gè)方面:第一是客戶結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,第二是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。在客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變方面,他稱股份制銀行“二次轉(zhuǎn)型”將目標(biāo)轉(zhuǎn)向中小微企業(yè),符合發(fā)展的趨勢。未來,股份制銀行更為穩(wěn)定的客戶結(jié)構(gòu)將是中型客戶。
多元化與混業(yè)化
在連平看來,股份制銀行的轉(zhuǎn)型成功幾率會(huì)大于大型商業(yè)銀行。問題關(guān)鍵是,股份制銀行轉(zhuǎn)型該去往哪個(gè)方向?
安邦咨詢在報(bào)告中認(rèn)為,對于股份制銀行來說,在金融脫媒與利率市場化的影響下,大客戶的議價(jià)能力較強(qiáng),股份制銀行已很難從這部分客戶身上揩得油水。因此,過去注重服務(wù)大中型企業(yè)客戶,現(xiàn)在則必須逐步加大對中小企業(yè)客戶的服務(wù)力度,使目標(biāo)客戶下沉,收入多元化。
目前來看,股份制銀行轉(zhuǎn)型均將目標(biāo)投向中小微企業(yè)。
以浦發(fā)銀行為例,2010年,浦發(fā)銀行中小微企業(yè)業(yè)務(wù)量的占比約為10%。經(jīng)過這兩年的發(fā)展和調(diào)整,截至2012年第三季度末,該業(yè)務(wù)量占比已達(dá)15%。該行的目標(biāo)則是在未來的兩三年內(nèi),將這一占比提高至20%。
另外一家股份制銀行光大銀行也在經(jīng)歷“目標(biāo)客戶下沉”的過程,向小微金融轉(zhuǎn)型。2010年起,光大銀行開始傾力打造“陽光助業(yè)”品牌,其“個(gè)人助業(yè)貸款”和“經(jīng)營物業(yè)貸款業(yè)務(wù)”開始向模式化的經(jīng)營思路轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示,截至2011年年底,光大銀行個(gè)貸余額已達(dá)2106億元。
民生銀行小企業(yè)貸款的規(guī)模更大。截至2012年上半年,其小微企業(yè)貸款余額為2506.95億元,比上年末增加182億元,增幅接近8%,占全部零售貸款總額的65%,小微客戶總數(shù)達(dá)到64.13萬戶。2012年,民生銀行小微貸款余額達(dá)到3170億元,同比增長845億元。
連一直以私人業(yè)務(wù)見長的招行近年來也發(fā)力小微貸款,招行2012年的小微貸款1700億元,新增906.6億元,新增量已經(jīng)超過了民生銀行。
股份制銀行應(yīng)對金融脫媒的另一個(gè)轉(zhuǎn)變,則是逐漸走向混業(yè)化。
央行數(shù)據(jù)顯示,2002~2011年,人民幣貸款占社會(huì)總?cè)谫Y規(guī)模的比例由91.9%下降至58.2%,這體現(xiàn)了金融脫媒的趨勢。與此同時(shí),企業(yè)債融資占比由1.8%上升到10.6%,以銀行貸款為主的間接融資向以企業(yè)債融資為主的直接融資轉(zhuǎn)化。在此過程中,股份制銀行紛紛向金融控股集團(tuán)升級(jí),以期在直接金融領(lǐng)域分得一杯羹。
以浦發(fā)銀行為例,一方面開展交叉產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售,推進(jìn)投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新,推進(jìn)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)等;另一方面則通過資本運(yùn)作,逐步涉入基金、投行、信托等領(lǐng)域,分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),分享其他金融行業(yè)的市場利潤。2007年,浦發(fā)銀行與法國安盛保險(xiǎn)金融集團(tuán)、上海盛融投資有限公司合資設(shè)立的浦銀安盛基金管理有限公司正式開業(yè),在探索綜合經(jīng)營、拓展投資領(lǐng)域的道路上邁出了關(guān)鍵一步。
2012年10月,招行與招商證券共同公告,經(jīng)董事會(huì)審議通過,兩家公司擬共計(jì)受讓外資股東荷蘭投資持有的招商基金33.3%的股份。交易完成后,招行將成為招商基金的控股股東。此舉表明,招行綜合化經(jīng)營邁出實(shí)質(zhì)性的步伐。
引人注目的是,2012年的《金融業(yè)“十二五”規(guī)劃》對這種商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營模式持以支持的態(tài)度。《規(guī)劃》表示,要引導(dǎo)具備條件的金融機(jī)構(gòu)在明確綜合經(jīng)營戰(zhàn)略、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下,積極穩(wěn)妥開展綜合經(jīng)營試點(diǎn),提高綜合金融服務(wù)能力與水平,引導(dǎo)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力和比較優(yōu)勢選擇金融業(yè)綜合經(jīng)營模式。
《規(guī)劃》還明確提出,要推動(dòng)中信集團(tuán)公司和光大集團(tuán)公司深化改革,將其辦成真正規(guī)范的金融控股公司。這也為股份制銀行的經(jīng)營點(diǎn)明了方向。
三重挑戰(zhàn)
盡管轉(zhuǎn)型正在進(jìn)行,一些股份制銀行甚至借轉(zhuǎn)型這一契機(jī)超越了同行,改變了行業(yè)間的競爭格局,但轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)并不小。
股份制銀行不僅要面對互聯(lián)網(wǎng)金融崛起帶來的技術(shù)沖擊,還要面對利率市場化和金融開放短期內(nèi)可能帶來的新的金融風(fēng)險(xiǎn)。除了這個(gè)雙重挑戰(zhàn)外,股份制銀行轉(zhuǎn)型的另一重挑戰(zhàn)則是中國商業(yè)銀行與生俱來的經(jīng)營獨(dú)立性不足。
近年互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起,讓中國商業(yè)銀行未盡的改革和迫切的轉(zhuǎn)型已經(jīng)被提到同等重要的位置。
2012年9月份,中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平曾撰文稱,以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技,特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等,將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響。
在謝平看來,目前全球范圍內(nèi)可看到三個(gè)重要趨勢:第一個(gè)趨勢是移動(dòng)支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù);第二個(gè)趨勢是“人人貸”替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù);第三個(gè)趨勢是眾籌融資(crowd funding)替代傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)。
事實(shí)上,除了支付寶掀起的金融支付革命讓銀行傳統(tǒng)支付模式感到壓力外,2012年做得風(fēng)生水起的阿里信貸也讓銀行看到了互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域這個(gè)正在強(qiáng)大的新對手,阿里信貸獨(dú)特的模式和先天的優(yōu)勢讓銀行自愧不如。甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)“讓銀行顫抖”。
為此,部分股份制銀行開始對第三方支付做出應(yīng)對。2012年12月,中信銀行在總行層面成立網(wǎng)絡(luò)銀行部,整合了此前分散于公司銀行部、零售銀行部的電子銀行等業(yè)務(wù),中信銀行的目標(biāo)是“力爭再造一個(gè)網(wǎng)上中信銀行”。
而招商銀行馬蔚華也在多個(gè)不同場合強(qiáng)調(diào)“消滅信用卡,銀行也是IT屬性”,并以高姿態(tài)宣布進(jìn)軍移動(dòng)支付領(lǐng)域。而建行在告別與阿里巴巴的合作之后,2012年也高調(diào)宣布進(jìn)軍電子商務(wù)金融領(lǐng)域。
盡管如此,銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的拓展上進(jìn)展緩慢,成效也不盡如人意。
而轉(zhuǎn)型另一重挑戰(zhàn)則是小微金融帶來的風(fēng)險(xiǎn)。比如小微企業(yè)貸款表面上看是股份制銀行鉚足了勁兒開拓出來的一片“藍(lán)?!睒I(yè)務(wù),但去年經(jīng)濟(jì)下行造成眾多小企業(yè)經(jīng)營困難,不少成長性不錯(cuò)的小微企業(yè)甚至出現(xiàn)減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象,導(dǎo)致這片“藍(lán)海”正成為威脅銀行資產(chǎn)質(zhì)量的另一個(gè)暗礁。
隨著信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融已越來越得到人們的重視,從2014年“互聯(lián)網(wǎng)金融”首次被寫入政府工作報(bào)告中,到2015年在政府工作報(bào)告里首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃,以及確定GDP由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長,都給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了更廣闊的發(fā)展空間和發(fā)展前景?;ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的魅力在于,能夠加快資金周轉(zhuǎn),優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),提高直接融資比重,降低社會(huì)融資成本,讓更多的金融資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融對我國經(jīng)濟(jì)增長做出的卓越貢獻(xiàn),互聯(lián)網(wǎng)金融成為中國經(jīng)濟(jì)增長的“新常態(tài)”已成為一種可能。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀
互聯(lián)網(wǎng)金融是針對傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新,是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?;ヂ?lián)網(wǎng)金融并不是表面看起來的互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合,而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平之后,被用戶逐漸熟悉接受以后,自然而然的為適應(yīng)當(dāng)代新的需求而產(chǎn)生的新的業(yè)務(wù)模式。目前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下四種類型:
1.傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化,比如說手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行服務(wù),其方便、快捷、省時(shí)等特點(diǎn),使人們都廣泛接受這種金融業(yè)務(wù)。根據(jù)人民銀行第一季度有關(guān)支付體系運(yùn)行數(shù)據(jù)報(bào)告,第一季度,全國銀行機(jī)構(gòu)共處理電子支付4業(yè)務(wù)227.39億筆,金額772.54萬億元。其中,網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)71.24億筆,金額602.93萬億元,同比分別增長12.79%和109.53%。
2.基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展金融業(yè)務(wù),也就是第三方支付,如微信、支付寶、余額寶,這些支付方式已經(jīng)滲透到我們生活的方方面面了,尤其是余額寶,很多投資者,包括學(xué)生,都愿意將自己手中的閑錢放入余額寶,雖然不能像買股票那樣的收益高,但也不用每天擔(dān)心它是漲還是跌,并且買股票需要一定經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)才有可能獲利,所以,這類網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品對于各個(gè)年齡層次的人來說都是十分適用的,十分普及,使用率最高,根據(jù)數(shù)據(jù)顯示使用率已達(dá)到了76%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行理財(cái)產(chǎn)品和股票基金、期貨等金融產(chǎn)品。
3.基于大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款,互聯(lián)網(wǎng)已深入到我們的日常生活中,人們通過瀏覽網(wǎng)頁、看視頻、聊微信、刷微博等創(chuàng)造了大量的數(shù)據(jù),這就為大數(shù)據(jù)在金融行業(yè)的興起創(chuàng)造了條件。而我國的征信一直處于覆蓋面窄、信息不全面的狀態(tài),迫切需要得到改善。
4.全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式,主要是指P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資,近幾年來P2P在中國范圍內(nèi)興起,截至2016年3月,我國共有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2497家,貸款余額為6499.7億元。在眾多微型企業(yè)不斷成長的過程中,借助于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸來實(shí)現(xiàn)其融資難問題的案例數(shù)不勝數(shù),且P2P商業(yè)模式非常符合現(xiàn)如今的新經(jīng)濟(jì);眾籌即大眾投資,比如說我們經(jīng)常使用的美團(tuán),就是一種典型的眾籌模式。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融在目前的發(fā)展中存在的不足
1.法律體系不夠完善,由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國還處于新興行業(yè)地位,所以目前我國有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律還沒有具體化和系統(tǒng)化,且我國尚屬于分業(yè)監(jiān)管模式,互聯(lián)網(wǎng)金融的定位不明確就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融容易出現(xiàn)空白監(jiān)管或多頭監(jiān)管的問題,從而使互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域容易出現(xiàn)洗錢、非法集資等社會(huì)行為。
2.監(jiān)管力度不夠,我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,尤其是對于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸和眾籌融資,我國還沒有建立起相應(yīng)的監(jiān)管框架,同時(shí),還需注重信息監(jiān)管,在現(xiàn)如今社會(huì)中,人們的私人信息很容易被泄露,從而被不法分子所利用,這就導(dǎo)致人們對互聯(lián)網(wǎng)金融的某些業(yè)務(wù)產(chǎn)生不信任的情緒,最終會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展。
3.從業(yè)人員行業(yè)自律意識(shí)薄弱,由于互聯(lián)網(wǎng)金融尚屬于新興行業(yè),所以互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對員工的準(zhǔn)入要求較低,還沒有建立相應(yīng)的考試要求,這就在一定程度上造成了從業(yè)人員缺少職業(yè)操守和道德規(guī)范,使得互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)魚龍混雜,甚至有員工發(fā)生攜款潛逃等問題。
4.互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人才缺乏,我國的互聯(lián)網(wǎng)金融相比國外的互聯(lián)網(wǎng)金融還是有很大差距,其中一個(gè)重要原因就是我國在此方面的人才及其匱乏,如果沒有這些人才的新鮮血液注入,互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展將舉步艱難。
5.互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏創(chuàng)新,最開始的互聯(lián)網(wǎng)金融給整個(gè)金融業(yè)帶來了積極的影響,導(dǎo)致越來越多的人開始效仿,想要從中獲利,但是我們的時(shí)代是在變化的,不允許我們以一成不變的眼光來應(yīng)對復(fù)雜的形勢,要是互聯(lián)網(wǎng)金融不進(jìn)行創(chuàng)新,就很容易跟不上時(shí)代的步伐,最終導(dǎo)致其被時(shí)代的發(fā)展所淘汰。
四、完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融體系的對策建議
1.盡快完善有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律體系。互聯(lián)網(wǎng)金融要想持續(xù)健康的發(fā)展,光有道德方面的約束是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,還有必須有健全、具體、系統(tǒng)的法律體系來對其行為進(jìn)行強(qiáng)制性約束和管制。因此,我國政府應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的不同功能、不同特點(diǎn)來采取不同的監(jiān)管措施,構(gòu)造一個(gè)良好的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的外部環(huán)境。
2.實(shí)行分層監(jiān)管、加大監(jiān)管力度。因?yàn)槟壳拔覈幕ヂ?lián)網(wǎng)金融的定位還不明確,所以監(jiān)管還不到位,從而導(dǎo)致了很多大型犯罪事件的產(chǎn)生。尤其是我國對于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸和眾籌的監(jiān)管還差的很遠(yuǎn)。且在黨的十八屆三中全會(huì)也提出了“完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任”。因此,我們?yōu)榱耸够ヂ?lián)網(wǎng)金融有更好的發(fā)展,必須要建立起更加明確的監(jiān)管框架,實(shí)行分層監(jiān)管,同時(shí)應(yīng)更加注重在業(yè)務(wù)實(shí)施過程中對客戶資料的妥善保存,才能使我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展無后顧之憂。
3.應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律意識(shí)、完善行業(yè)自律準(zhǔn)則。從行業(yè)內(nèi)部正式規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè),在2016年3月,我國首個(gè)國家層面的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理協(xié)會(huì)---中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)在上海正式成立,中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的成立,不僅有助于完善和管理互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準(zhǔn)入門檻,還可以定時(shí)或不定時(shí)的培訓(xùn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的從業(yè)人員及其相關(guān)人員,提高其行業(yè)自律意識(shí),從而減少互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人員違法行為的出現(xiàn),還可以在一定程度上防范和化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。
4.加快互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛,但人才缺口問題嚴(yán)重影響到互聯(lián)網(wǎng)金融接下來的發(fā)展,因此,我們應(yīng)在培養(yǎng)人才方面下功夫,比如說在大學(xué)里開設(shè)相關(guān)聯(lián)的課程,大企業(yè)內(nèi)部制定相應(yīng)人才培訓(xùn)計(jì)劃,針對性地讓他們學(xué)習(xí),或是引進(jìn)國外的優(yōu)秀人才,學(xué)習(xí)他們的經(jīng)驗(yàn),培養(yǎng)好的人才并給予他們相應(yīng)的福利,留住人才,才能讓互聯(lián)網(wǎng)金融的未來更加光明。
5.鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融多元化、創(chuàng)新發(fā)展。不同的時(shí)代有各自不同的特征,我們要學(xué)會(huì)用辯證的思維看待每一個(gè)問題,一成不變的思維只會(huì)讓社會(huì)退步,只有不斷開拓新的領(lǐng)域,橫向或縱向不斷地去發(fā)現(xiàn)、去探索、去嘗試新的渠道,才能更好地走向未來。因此,我們的互聯(lián)網(wǎng)金融一定要進(jìn)行創(chuàng)新、多元化發(fā)展,以不同的產(chǎn)品特色吸引不同顧客,同時(shí)我國政府也可以大力鼓勵(lì)現(xiàn)有平臺(tái)或?qū)⒁ど线@個(gè)征途的新入者開展新的途徑,只有這樣我們的互聯(lián)網(wǎng)金融才能充分挖掘潛能、發(fā)揮出它全部的能量。
一、新街口具有打造國際商務(wù)商貿(mào)街區(qū)的基礎(chǔ)和優(yōu)勢
新街口經(jīng)過多年的積淀和發(fā)展,具有加快建設(shè)國際化商務(wù)商貿(mào)街區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢、要素支撐和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。
1.擁有重要的中心區(qū)位優(yōu)勢
新街口位于南京市的核心區(qū)域,是當(dāng)之無愧的最具吸引力的地段。根據(jù)新街口商務(wù)商貿(mào)街區(qū)范圍界定,主要指東至內(nèi)秦淮河,西至外秦淮河,南至建鄴路―白下路,北至中山東路―漢中路,面積約4.5平方公里;其中核心窗口地區(qū)范圍東至洪武路(含兩側(cè)),西至莫愁路,南至淮海路(含兩側(cè))、石鼓路,北至中山東路、漢中路,面積約0.37平方公里,是南京商貿(mào)流通、商務(wù)服務(wù)、金融服務(wù)的核心區(qū)域。新街口商圈的品牌影響力,無論對南京本地人還是外地游客都具有極強(qiáng)的吸引力,節(jié)假日客流量達(dá)到國際一流商業(yè)街區(qū)日均客流量的水準(zhǔn)(50~70萬人次),顯示了新街口強(qiáng)大的集聚輻射能力。隨著地鐵一號(hào)線、二號(hào)線的開通,便捷的交通進(jìn)一步集聚了商機(jī)和人氣,更加凸顯了新街口商圈的區(qū)位價(jià)值。
2.擁有現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集聚優(yōu)勢
一批全國知名的商業(yè)巨頭紛紛落戶新街口,如新百商店、中央商場、東方商城、金鷹國際購物中心等大型百貨零售企業(yè),蘇寧、五星、國美等家電行業(yè)企業(yè),沃爾瑪?shù)冗B鎖行業(yè)企業(yè),天豐大酒店、金鷹國際酒店等四星、五星級(jí)高檔酒店。區(qū)域內(nèi)集中了新百南京中心、國際金融中心等上百棟高中檔寫字樓,累計(jì)建筑面積達(dá)300萬平方米;還集聚了眾多銀行保險(xiǎn)、股票證券、投資擔(dān)保等機(jī)構(gòu),金融資源集中度和金融服務(wù)功能首位度位居全省前列。整個(gè)街區(qū)已基本形成新街口核心商圈、洪武路―中山南路金融服務(wù)帶、太平南路黃金珠寶產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、楊公井演藝博覽街區(qū)、朝天宮古都文化片區(qū)和熙南里歷史風(fēng)貌片區(qū)等產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。在商務(wù)商貿(mào)資源不斷集聚的同時(shí),商貿(mào)企業(yè)加快提檔升級(jí),商業(yè)能級(jí)大幅提升,2013年新街口商圈實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額370億元,連續(xù)多年增幅超過9%,成為展示城市實(shí)力和形象的重要窗口。
3.擁有豐富的文化資源優(yōu)勢
區(qū)域內(nèi)既有朝天宮、天后宮、壁畫藝術(shù)館的古都文化,熙南里的南京文化,明城墻所蘊(yùn)藏的六朝文化,金陵刻經(jīng)處的佛教文化,也有體現(xiàn)現(xiàn)代都市文化氣息的創(chuàng)意文化、演藝文化、時(shí)尚文化等。區(qū)域內(nèi)還有眾多的新聞媒體機(jī)構(gòu)和文化單位,使新街口地區(qū)成為文化資源較為豐富的地區(qū)之一,為街區(qū)發(fā)展積攢了深厚的文化根基。
二、新街口發(fā)展存在的問題和面臨的挑戰(zhàn)
盡管近年來新街口商務(wù)商貿(mào)街區(qū)發(fā)展迅速,但也存在不少制約發(fā)展的矛盾和問題。
1.街區(qū)自身發(fā)展存在的問題
一是高層次規(guī)劃缺乏,發(fā)展引領(lǐng)性不足。目前,南京市關(guān)于新街口地區(qū)的規(guī)劃是粗線條的,從市級(jí)層面缺少統(tǒng)一的城市設(shè)計(jì)和招商引導(dǎo)。而秦淮、鼓樓、玄武對各自管轄的新街口片區(qū)有著不同的規(guī)劃和管理,規(guī)劃的落后和欠缺,一方面導(dǎo)致商圈的密度、業(yè)態(tài)、功能和層次在地域間的布局不合理,另一方面也造成了新街口地區(qū)整治和改造的困難。二是業(yè)態(tài)層次較低、功能品質(zhì)亟待提升。一方面商圈內(nèi)中低端傳統(tǒng)商貿(mào)業(yè)比重過大,百貨和專賣雖已形成一定規(guī)模,但品牌的重復(fù)率和商品的類同性比較突出,精品百貨和旗艦型專賣尚顯不足;另一方面缺乏高端和國際性的商務(wù)服務(wù),為商業(yè)、商務(wù)配套的餐飲、休閑娛樂功能還比較薄弱。三是對文化的挖掘、整體形象塑造不夠。新街口商業(yè)氛圍非常濃厚,但文化旅游資源沒有得到應(yīng)有的發(fā)掘和利用,已成為街區(qū)的軟肋。四是公共配套、便利化的細(xì)節(jié)服務(wù)不到位。商圈內(nèi)云集的眾多經(jīng)營業(yè)態(tài)在帶來一定人流量和消費(fèi)力的同時(shí),也將管理推上了更高的難度,基礎(chǔ)設(shè)施不配套、停車難問題尤為突出。
2.面臨的競爭壓力和挑戰(zhàn)
一是傳統(tǒng)商業(yè)受到電子商務(wù)巨大沖擊。以淘寶、58同城等為首的知名網(wǎng)站正在全面浸入傳統(tǒng)商業(yè)模式,傳統(tǒng)百貨在商業(yè)競爭中日趨乏力。作為南京最知名也最核心的新街口商圈,傳統(tǒng)百貨商場正面臨經(jīng)營成本不斷上升、電商擠壓洶涌而來內(nèi)憂外患的窘境,雖然中央、蘇寧等商貿(mào)零售企業(yè)已加入電商行列,但在規(guī)?;l(fā)展、應(yīng)用深度、產(chǎn)業(yè)鏈配套方面仍然不具備優(yōu)勢。二是同質(zhì)化競爭日趨激烈。近年來,玄武和鼓樓區(qū)所轄的兩個(gè)象限日益崛起,尤其是東北象限的德基廣場吸引了大批國際頂級(jí)品牌入駐,逐漸成為新的奢侈品消費(fèi)中心,對我區(qū)金鷹、新百、中央等商場造成的沖擊不容小覷。另外,河西、江寧等區(qū)域商圈的崛起,使新街口商圈在商務(wù)商貿(mào)服務(wù)的層次、功能和品質(zhì)等方面逐步喪失其高端性、全面性和領(lǐng)導(dǎo)地位,商氣、人流面臨新的分配和調(diào)整,消費(fèi)額正在被分流,老牌商圈全面提檔升級(jí)勢在必行。三是河西金融城的發(fā)展正逐步削弱新街口金融中心地位。南京市聚焦打造河西金融城,在規(guī)劃、政策和資金等方面向河西傾斜,我區(qū)金融業(yè)發(fā)展面臨金融機(jī)構(gòu)總部遷移、金融中心地位逐步削弱的艱難境地。
三、國內(nèi)外著名商業(yè)街區(qū)的經(jīng)驗(yàn)和借鑒
對于新街口商圈未來的發(fā)展,我們認(rèn)為,需要進(jìn)一步對接國際標(biāo)準(zhǔn),提升核心競爭力。為此,我們查閱了大量國內(nèi)外著名商業(yè)街發(fā)展的成功案例,列舉一些以供借鑒:
1.美國紐約第五大道
印象:時(shí)尚大氣。成功經(jīng)驗(yàn)分析:①奢華齊全的商品:商業(yè)店鋪鱗次櫛比,經(jīng)營品類包羅萬象,匯集了世界著名的商店和精品百貨;②商務(wù)商貿(mào)融合發(fā)展:有眾多銀行大廈和酒店,如著名的紐約銀行大樓、半島酒店等等;③商業(yè)和文化巧妙融合:紐約公共圖書館等各種文化設(shè)施高度集聚,其中各類博物館就多達(dá)20余個(gè);④配套的休閑設(shè)施:第五大道兩端有華盛頓廣場公園和著名的中央公園。借鑒啟示:新街口既要能夠引領(lǐng)時(shí)尚潮流、薈萃世界名品,又要充分發(fā)揮街區(qū)的多種功能,滿足消費(fèi)者多層次多方位的需求。
2.法國巴黎香榭麗舍大街
印象:金碧輝煌。成功經(jīng)驗(yàn)分析:①多種業(yè)態(tài)有機(jī)銜接:街道兩側(cè)各種專業(yè)公司、大小商店林立,從銀行、保險(xiǎn)、時(shí)裝、娛樂到文物古玩、花卉商店、報(bào)刊攤位,各行各業(yè)應(yīng)有盡有;②匯聚各國美味:餐館和咖啡館數(shù)量眾多,人們能夠品嘗到法國的蝸牛、意大利的比薩餅、日本的生魚片和中國的水餃、烤鴨等世界著名風(fēng)味食品;③豐富多彩的休閑娛樂:電影院、電子游戲場、夜總會(huì)、迪斯科廳交錯(cuò)其間,很多都營業(yè)至午夜或凌晨,是夜生活的好去處;④風(fēng)景如畫的景觀:香榭麗舍大道獨(dú)一無二的風(fēng)景讓商業(yè)街有了華麗感,從而也使它的觀光味更加濃厚;⑤功能完善的公共設(shè)施:建有星形廣場、巴士底廣場等許多公共綠地廣場,代表香榭麗舍的傳統(tǒng)形象的路燈、休閑長椅、藝術(shù)的公共汽車候車亭、復(fù)古型的報(bào)亭等配套十分完備。借鑒啟示:精致的配套設(shè)施是整體商業(yè)文化的一個(gè)重要組成部分,新街口要加快相關(guān)配套設(shè)施的建設(shè)。
3.日本東京銀座
印象:成熟浪漫。成功經(jīng)驗(yàn)分析:①行業(yè)齊全:能滿足不同收入階層的多種消費(fèi)需求;②休閑娛樂場所眾多:銀座及其附近地區(qū)擁有40余家影劇院、音樂廳;③便利的交通:高速公路環(huán)繞,四面通行電車,還有三條地下鐵路線在這里匯合。借鑒啟示:新街口要加快打造立體化、網(wǎng)絡(luò)化的交通。
4.香港銅鑼灣
印象:琳瑯滿目。成功經(jīng)驗(yàn)分析:①商業(yè)繁華至極:有多家大型百貨公司及大型商場;②匯聚世界名品:銅鑼灣名牌密集度之高讓人嘆為觀止,眾多頂級(jí)品牌都在這里設(shè)有分店,其中不僅有世界品牌,還有很多民族品牌,包括富有港島特色的本地自主品牌與明星開設(shè)的自創(chuàng)品牌等等;③時(shí)尚:所有高檔次的時(shí)尚潮流物品都可以在這里找到。借鑒啟示:新街口無論是從商品的品牌、種類、數(shù)量、價(jià)格還是服務(wù),都要高品質(zhì)、上檔次,讓游客感受到“購物天堂”的迷人魅力。
綜合以上幾個(gè)案例,比較分析這些著名的商業(yè)街,可以看到國際著名商業(yè)街大都具備以下幾大特點(diǎn):(1)商業(yè)街歷史悠久,在全球范圍內(nèi)具有知名度;(2)地段顯赫,交通發(fā)達(dá),人流集中;(3)多種業(yè)態(tài)有機(jī)銜接,商業(yè)與文化巧妙融合;(4)有大型零售商場,各色商品一應(yīng)俱全;(5)有旅游亮點(diǎn),是旅游休閑的絕佳場所;(6)城市景觀有特色,街中公園芳草如茵;(7)建筑風(fēng)格獨(dú)特,居住條件良好;(8)街區(qū)配備多重功能、基礎(chǔ)設(shè)施管理良好。
四、加快建設(shè)新街口國際商務(wù)商貿(mào)街區(qū)的對策和建議
結(jié)合新街口街區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀,針對存在的問題和不足,并借鑒國內(nèi)外著名商業(yè)街區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn),對加快新街口國際商務(wù)商貿(mào)街區(qū)建設(shè)提出以下建議:
1.堅(jiān)持高品位引領(lǐng),進(jìn)一步完善新街口商務(wù)商貿(mào)街區(qū)的整體規(guī)劃和城市設(shè)計(jì)
(1)注重整體性和關(guān)聯(lián)性的銜接。依托街區(qū)現(xiàn)有發(fā)展基礎(chǔ),認(rèn)真梳理商務(wù)商貿(mào)肌理,綜合考慮區(qū)劃調(diào)整后街區(qū)的總體定位,考慮在全市所處的中心位置以及所應(yīng)承擔(dān)的功能,考慮0.37平方公里核心區(qū)范圍與4.5平方公里街區(qū)的整體打造與有效銜接,積極引進(jìn)國內(nèi)外先進(jìn)規(guī)劃理念,委托國際知名機(jī)構(gòu)高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃設(shè)計(jì)。在做好總體規(guī)劃的基礎(chǔ)上,細(xì)化具體功能區(qū)的內(nèi)涵、實(shí)現(xiàn)路徑,并且堅(jiān)持規(guī)劃的剛性要求,加強(qiáng)規(guī)劃的有效實(shí)施,切實(shí)按照政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作原則,有計(jì)劃、有步驟、漸進(jìn)式推進(jìn)國際化商務(wù)商貿(mào)快速有序發(fā)展。同時(shí),要通過有關(guān)渠道,建議市級(jí)層面對大新街口地區(qū)(包括鼓樓、玄武管轄部分)作整體規(guī)劃和頂層設(shè)計(jì)。
(2)注重空間布局和功能形態(tài)的融合。從空間、功能、形態(tài)融合上,做到高品位規(guī)劃設(shè)計(jì)。在空中,設(shè)計(jì)空中連廊連通新建與已建商業(yè)建筑;在地面,規(guī)劃具有親和力的小步行環(huán)境,科學(xué)搭配綠地空間,營造更加舒適的購物環(huán)境,延長游客駐留時(shí)間;在地下,重視地下空間開發(fā),依托地面步行街,增加地上地下轉(zhuǎn)換空間,并考慮與地鐵及周邊商業(yè)建筑的整體貫通和資源共享。通過地下、地面、半空的連接設(shè)施,使部分商廈樓宇之間通達(dá)便捷,打造具有立體效果的商務(wù)商貿(mào)業(yè)生態(tài)圈。
(3)注重歷史文脈與商脈的傳承。依托街區(qū)豐富的文化資源,既要注重保留商業(yè)街的“商魂”,即其歷史文化底蘊(yùn),又要使傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代商業(yè)、現(xiàn)代科技相結(jié)合,把街區(qū)的歷史建筑、地域風(fēng)貌、商業(yè)文化和人文精神有機(jī)地融入到規(guī)劃中,真正提升街區(qū)品牌價(jià)值含金量和國際化水平。
2.堅(jiān)持高端化發(fā)展,進(jìn)一步推動(dòng)商貿(mào)商務(wù)產(chǎn)業(yè)集聚和輻射能力提升
(1)大力推動(dòng)商貿(mào)業(yè)提檔升級(jí)。堅(jiān)持“高雅時(shí)尚”定位,以“加減乘除”法實(shí)施商業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)態(tài)創(chuàng)新?!凹臃ā保阂敫叨松唐?、時(shí)尚品牌。引導(dǎo)商貿(mào)企業(yè)加強(qiáng)與國內(nèi)外品牌運(yùn)營商的合作,引入更多的國內(nèi)外著名品牌企業(yè),為新街口注入更多的“國際元素”?!皽p法”:減少同質(zhì)化、類同化。同質(zhì)化趨同的百貨商場要實(shí)現(xiàn)主題化、多元化經(jīng)營,擁有獨(dú)具特色的經(jīng)營品位,可引進(jìn)一些獨(dú)有的商業(yè)品牌,嘗試打造小眾化的消費(fèi)空間。“乘法”:放大商貿(mào)品牌效應(yīng)。形成以新街口核心商圈為主體,帶動(dòng)周邊主干道,包括融入其中的若干支馬路的提檔升級(jí),形成獨(dú)具特色的支馬路商業(yè),使支馬路成為核心商圈人流“蓄水池”,既贏得核心商圈人氣,又可及時(shí)快速分流核心商圈高度集聚的人流。加快夫子廟商圈提檔升級(jí),實(shí)現(xiàn)新街口商圈與夫子廟商圈融合、聯(lián)動(dòng)發(fā)展?!俺ā保褐鸩教蕴鄙俑偁幜Φ目杀蝗〈钠放啤I(yè)態(tài),從而整體提升商業(yè)結(jié)構(gòu)能級(jí)。
(2)積極創(chuàng)新商業(yè)新模式。借助已有的商圈知名度,鼓勵(lì)商家企業(yè)進(jìn)行硬件升級(jí)和信息化改造,加快線上線下融合發(fā)展的商業(yè)新模式。完善扶持電子商務(wù)發(fā)展的政策及服務(wù)配套體系,培育和引進(jìn)一批電子商務(wù)龍頭企業(yè),在稅收減免、平臺(tái)搭建、人才引進(jìn)等方面給予企業(yè)扶持??稍诮瓕幓蜾嗨鹊亟ㄔO(shè)具有倉儲(chǔ)、物流功能的后臺(tái)園區(qū),從而支撐企業(yè)前臺(tái)發(fā)展,解決企業(yè)后顧之憂。加快完善“愛在新街口”電商平臺(tái)建設(shè),把商貿(mào)企業(yè)的影響力在線上放大,提升企業(yè)的核心競爭力。另外,積極培育街區(qū)商業(yè)服務(wù)品牌,比如微物流“幫拿拿”等人性化、特色化的服務(wù),使優(yōu)質(zhì)服務(wù)成為街區(qū)的營銷特色和商業(yè)競爭的重要手段。
(3)全面提升商務(wù)規(guī)模與品質(zhì)。以建設(shè)國際化商務(wù)街區(qū)為目標(biāo),整合梳理區(qū)域載體資源,提升現(xiàn)有樓宇品質(zhì),進(jìn)一步拓展商務(wù)發(fā)展空間,努力引進(jìn)一批國內(nèi)外知名的大企業(yè)、大公司、大集團(tuán)總部和投融資、研發(fā)、營銷中心,特別是吸引世界500強(qiáng)企業(yè)入駐,提高世界500強(qiáng)企業(yè)、跨國公司地區(qū)總部的集聚度。充分利用國際金融中心、新百南京中心等5A級(jí)辦公樓宇,圍繞樓宇產(chǎn)業(yè)定位,推動(dòng)入駐企業(yè)行業(yè)集聚、優(yōu)勢互補(bǔ),提高新街口商務(wù)服務(wù)業(yè)的國際競爭力。
3.堅(jiān)持高能級(jí)轉(zhuǎn)型,進(jìn)一步提高金融業(yè)發(fā)展能級(jí)和創(chuàng)新水平
(1)加快推進(jìn)現(xiàn)代金融服務(wù)中心建設(shè)。進(jìn)一步深化全區(qū)金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃研究,加快洪武路―中山南路金融服務(wù)帶的設(shè)計(jì),大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)及其衍生產(chǎn)業(yè),推動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢資源的集聚。抓住南京建設(shè)區(qū)域金融中心的重大契機(jī),主動(dòng)對接,找準(zhǔn)定位,鞏固和提升“洪武路―中山南路金融服務(wù)帶”的品牌優(yōu)勢,延伸金融產(chǎn)業(yè)鏈,加快太平南路黃金、珠寶、鉆石產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和升級(jí),進(jìn)一步增強(qiáng)金融業(yè)的影響力和競爭力。要積極爭取市級(jí)金融業(yè)發(fā)展扶持政策,與河西金融城實(shí)現(xiàn)功能互補(bǔ)、協(xié)同發(fā)展,提升新街口金融服務(wù)業(yè)國際化水平。
(2)加快重大金融載體和重點(diǎn)金融樓宇建設(shè)。以資源集聚為重點(diǎn),加快建設(shè)金融特色商務(wù)樓宇,打造高端金融載體,建成江蘇銀行、人保財(cái)險(xiǎn)等總部樓宇,推動(dòng)洪武南路ABC地塊、東方國際金融中心大廈項(xiàng)目建設(shè),引導(dǎo)弘業(yè)大廈建設(shè)金融特色載體,引導(dǎo)培育交規(guī)院、電線電纜廠等重點(diǎn)載體建設(shè),通過增量資源拓展和存量資源置換,新建或置換一批高端商務(wù)樓宇,為國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)金融資源集聚提供更大的發(fā)展空間。
(3)全面提升金融服務(wù)水平。隨著金融服務(wù)業(yè)競爭的加劇,倒逼金融機(jī)構(gòu)提升競爭力和創(chuàng)新能力。要積極推動(dòng)傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型,引導(dǎo)金融企業(yè)尤其是銀行業(yè)加快自身的技術(shù)更新和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè),大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),構(gòu)建更加完善的銀行服務(wù)體系;針對處于不同發(fā)展階段中小企業(yè)的融資需求,加快打造小微企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū),建立多方合作服務(wù)中小企業(yè)的長效機(jī)制,更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),滿足企業(yè)尤其是小微企業(yè)的融資需求。
4.堅(jiān)持高視野發(fā)掘,進(jìn)一步彰顯街區(qū)獨(dú)特的文化魅力和品牌形象
(1)全面提升街區(qū)文化軟實(shí)力。一是充分挖掘文化旅游資源。深入推進(jìn)文化設(shè)施的功能開發(fā)和內(nèi)容開發(fā),打造具有國際吸引力的旅游精品,讓廣大市民和游客在歷史文化古都充分享受現(xiàn)代商業(yè)文明。二是善打“文化牌”。以文化特色彰顯街區(qū)品質(zhì),發(fā)揮演藝文化品牌效應(yīng),推動(dòng)演藝文化“走出去”,增強(qiáng)文化影響力。三是打造新街口地區(qū)文化產(chǎn)業(yè)新標(biāo)志。將核心區(qū)內(nèi)的書城、院線、教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)結(jié)合起來,引入如“誠品書店”之類的文化企業(yè),進(jìn)一步提高街區(qū)品牌文化內(nèi)涵。
級(jí)別:省級(jí)期刊
榮譽(yù):中國優(yōu)秀期刊遴選數(shù)據(jù)庫
級(jí)別:省級(jí)期刊
榮譽(yù):中國期刊全文數(shù)據(jù)庫(CJFD)
級(jí)別:部級(jí)期刊
榮譽(yù):中國期刊全文數(shù)據(jù)庫(CJFD)
級(jí)別:部級(jí)期刊
榮譽(yù):中國期刊全文數(shù)據(jù)庫(CJFD)
級(jí)別:部級(jí)期刊
榮譽(yù):中國期刊全文數(shù)據(jù)庫(CJFD)