股票投資的建議精選(九篇)
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第1篇：股票投資的建議范文
關(guān)鍵詞：大學(xué)生;股票投資;理財(cái)教育
中圖分類(lèi)號(hào)：G642.0 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1674-9324（2015）45-0028-02
一、調(diào)查的原因及意義
經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展直接影響了金融市場(chǎng)的繁榮昌盛，在股票市場(chǎng)不斷突破新高的同時(shí)，各行各業(yè)的人們也涌入了股市，大學(xué)校園作為社會(huì)的一個(gè)縮影，大學(xué)生參與股票投資同樣也成為了熱點(diǎn)話題。近幾年來(lái)，大學(xué)生生活水平逐漸提高以及零用錢(qián)的增多，選擇投資理財(cái)已成為了大學(xué)生生活的一個(gè)重要部分，并且大部分大學(xué)生將股票作為主要的投資理財(cái)方式。但是，許多大學(xué)生在炒股時(shí)便會(huì)凸顯一些具有代表性的問(wèn)題，例如沒(méi)有固定收入、缺乏抗風(fēng)險(xiǎn)能力、學(xué)業(yè)炒股不平衡等。我們針對(duì)大學(xué)生股票投資行為進(jìn)行研究，將調(diào)查結(jié)果進(jìn)行分析，最終給出大學(xué)生股票投資一些建設(shè)性的意見(jiàn)與建議。
二、問(wèn)卷設(shè)計(jì)及調(diào)查實(shí)施
本研究采用問(wèn)卷調(diào)查及數(shù)據(jù)分析的方法。問(wèn)卷分為五部分：共二十題，第一部分：了解調(diào)查者的基本信息，包括了性別、年級(jí)、專(zhuān)業(yè);第二部分：為調(diào)查者是否有過(guò)證喚灰椎木歷，是否想?yún)⑴c股票投資以及不想?yún)⑴c的理由;第三部分：調(diào)查者的股票交易過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，包括交易金額多少、交易金額的來(lái)源、家人的態(tài)度;第四部分：大學(xué)生在大學(xué)期間對(duì)股票交易的行為和風(fēng)險(xiǎn)的了解，其中包括影響股票投資風(fēng)險(xiǎn)的因素、參與投資的原因、知識(shí)的了解程度、了解知識(shí)的途徑;第五部分：調(diào)查者目前參與投資行為的盈虧現(xiàn)狀以及原因。此次問(wèn)卷調(diào)查紙質(zhì)版共發(fā)出300份，網(wǎng)絡(luò)問(wèn)卷200份，實(shí)際收回有效問(wèn)卷460份，我們將這460份實(shí)際收回的有效問(wèn)卷作為研究的有效樣本。
1.調(diào)查的時(shí)間與地點(diǎn)：調(diào)查的時(shí)間是2015年2月到4月，理由是因?yàn)?月剛好是年初，春節(jié)剛過(guò)完，剛好處于開(kāi)學(xué)期，大學(xué)生都處于返校時(shí)間，所以這個(gè)時(shí)間會(huì)有很多學(xué)生出現(xiàn)在學(xué)校附近。地點(diǎn)：選在學(xué)校門(mén)口、教室中，食堂門(mén)口，社團(tuán)內(nèi)等，這樣可以有充分的時(shí)間給予學(xué)生填寫(xiě)問(wèn)卷，也有利于實(shí)時(shí)回收問(wèn)卷。網(wǎng)絡(luò)問(wèn)卷通過(guò)網(wǎng)頁(yè)鏈接鏈接給身邊的同學(xué)推廣發(fā)放，2015年5月統(tǒng)一收回。
2.調(diào)查對(duì)象的范圍以及調(diào)查方法：調(diào)查的對(duì)象是北京工商大學(xué)嘉華學(xué)院在校大學(xué)生。調(diào)查的方法：采用隨機(jī)抽樣法，將調(diào)查問(wèn)卷隨機(jī)發(fā)送給調(diào)查者，現(xiàn)場(chǎng)填寫(xiě)，現(xiàn)場(chǎng)收回。
三、在校大學(xué)生股票投資行為分析
1.基本信息分析：本次調(diào)查中的男生共有236人，女生224人;大一學(xué)生91人，大二學(xué)生102人，大三學(xué)生211人，大四學(xué)生56人;金融投資類(lèi)專(zhuān)業(yè)有338人，非金融投資類(lèi)有122人。本次調(diào)查數(shù)據(jù)客觀人數(shù)集中于大二和大三的學(xué)生，以金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)生為主。
2.參與投資行為分析：本次調(diào)查共460人次，其中表示已經(jīng)參與過(guò)股票投資的人有363人，沒(méi)有參與過(guò)的有107人，其中有79人表示沒(méi)有參與過(guò)投資比較后悔，原因有：忙于學(xué)習(xí)、社團(tuán)工作繁忙、基礎(chǔ)知識(shí)不了解等，有機(jī)會(huì)的話這些人表示也想?yún)⑴c股票投資。性別與投資行為關(guān)系：已經(jīng)有過(guò)投資行為的大學(xué)生有343人次，其中男生218人，女生125人，沒(méi)有參與過(guò)投資行為的人有117人次，其中男生18人，女生99人。從分析中可以看出男生對(duì)于股票投資明顯更加感興趣，其中有92.97%的人都參與了投資行為，女生也有59.42%的人也參與了投資行為。證明了大學(xué)生參與股票投資已經(jīng)是必然的趨勢(shì)了。專(zhuān)業(yè)與投資行為的關(guān)系：金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)生有99%的人都參與了投資行為，而非金融投資的學(xué)生也有高達(dá)20%以上的人參與了投資行為。這說(shuō)明股票投資行為已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入大學(xué)生的日常生活中了。不想?yún)⑴c股票投資行為的原因分析：參與調(diào)查的群體中，很多學(xué)生忌憚股市的高風(fēng)險(xiǎn)和由于自身專(zhuān)業(yè)技能的缺乏，從而不敢入市。有43%的人認(rèn)為自己的專(zhuān)業(yè)技能不足，32%的人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)太大，11%的人表示家人不允許，還有14%的人認(rèn)為是其他原因。
3.證煌蹲式灰墜程分析交易金額及來(lái)源分析：男、女生投資的金額相差還是較大的，女生投資金額一般在5000元之內(nèi)，男生大部分在10000元以上，其中男生為126人，女生為131人，可以看出女生投資相對(duì)更加謹(jǐn)慎，男生投資金額相對(duì)較大。從數(shù)據(jù)中得到其中有305人的資金都來(lái)自父母，73人的資金來(lái)自勤工儉學(xué)，54人的資金來(lái)自獎(jiǎng)學(xué)金助學(xué)金。父母對(duì)于子女參與投資的態(tài)度：父母對(duì)于子女參與股票投資行為大多表示贊同，因?yàn)閷?duì)于商科類(lèi)學(xué)院來(lái)說(shuō)，家長(zhǎng)對(duì)股票投資表示贊同，有30%的家長(zhǎng)反對(duì)孩子炒股，這部分家長(zhǎng)認(rèn)為大學(xué)生應(yīng)以學(xué)習(xí)為主。家長(zhǎng)們對(duì)孩子的炒股行為很謹(jǐn)慎，認(rèn)為以增長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)為主，盈利其次，家長(zhǎng)對(duì)于大學(xué)生炒股的支持很大程度上決定大學(xué)生的炒股之路，因?yàn)榧议L(zhǎng)提供的資金還是占了非常大的比重。大學(xué)期間是否需要學(xué)習(xí)投資理財(cái)：認(rèn)為在大學(xué)期間有必要學(xué)習(xí)投資理財(cái)?shù)倪h(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)認(rèn)為工作之后才有必要學(xué)習(xí)的，因?yàn)榇髮W(xué)有足夠的時(shí)間讓大學(xué)生去學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，進(jìn)入社會(huì)后迫于工作和生活的壓力，很多學(xué)生認(rèn)為再去學(xué)習(xí)股票投資知識(shí)是一件很困難的事。所以在大學(xué)期間學(xué)習(xí)專(zhuān)業(yè)課程的同時(shí)學(xué)習(xí)相關(guān)投資理財(cái)知識(shí)也是很有必要的。
四、投資風(fēng)險(xiǎn)分析
1.影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素及投資目的：本次調(diào)查者中認(rèn)為影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素為以下幾點(diǎn)：初始資金對(duì)于投資的重要性占100%，宏觀形勢(shì)的影響占92%，投資風(fēng)險(xiǎn)影響的占87%，課余時(shí)間的占75%，家庭支持的占73%，股票知識(shí)與經(jīng)歷占50%，其他的占68%。
2.投資知識(shí)水平和來(lái)源分析：在校大學(xué)生中投資水平為模擬級(jí)的占24.36%，投資水平為初級(jí)的占39.83%，而中級(jí)投資水平最高且占30.93%，剩下的為投資水平高級(jí)和大師級(jí)分別為4.45%和0.42%。
五、投資盈虧分析
1.盈利分析：股票投資盈利的人群中能分析基本信息或分析他人推薦信息的人占52%，其次就是跟從對(duì)股票操作熟悉的人購(gòu)買(mǎi)股票從而獲得盈利，這部分人占了總數(shù)的34%，其他方式的占9%，經(jīng)驗(yàn)豐富的則有5%。
2.無(wú)盈虧組分析：跟風(fēng)導(dǎo)致股票無(wú)盈虧的占49%，在投資過(guò)程中沒(méi)有設(shè)置止盈止損而導(dǎo)致投資無(wú)盈虧的有22%，在交易過(guò)程中頻繁交易導(dǎo)致盈利不全的占25%，其他因素的則占了4%。
3.虧損組分析：重倉(cāng)交易導(dǎo)致股票虧損的占56%，投資過(guò)程中喜歡跟風(fēng)操作而導(dǎo)致投資虧損的有30%，交易過(guò)程中喜歡追漲追跌導(dǎo)致盈利不全的占9%，其他因素的則占了5%。
六、結(jié)論和建議
1.結(jié)論：沉靜了7年的A股，終于在去年底開(kāi)始爆發(fā)，股民們看到了希望，社會(huì)看到了股市耀眼的誘惑，改革的紅利讓股市一片繁榮，越來(lái)越多的人投入到股市中去。作為一個(gè)新生代的大學(xué)生，同學(xué)們紛紛進(jìn)入股市，茶余飯后聊的話題大多是股票，不論盈虧，這都是大學(xué)生人生一段寶貴的經(jīng)歷。大學(xué)生作為一個(gè)具有較高素質(zhì)的特殊群體，自然會(huì)受金融市場(chǎng)的吸引。大學(xué)生作為經(jīng)濟(jì)上沒(méi)有獨(dú)立和思想上沒(méi)有完全成熟的一個(gè)群體，進(jìn)入股票市場(chǎng)需要更加謹(jǐn)慎。雖然本文只針對(duì)北京工商大學(xué)嘉華學(xué)院在校大學(xué)生的股票投資狀況進(jìn)行研究，但是對(duì)于大學(xué)生參與股票投資有一定的借鑒作用。通過(guò)研究我們發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生股票投資熱情高漲，有的學(xué)生在股市里掙到了錢(qián)，還有部分大學(xué)生最后以失敗告終。我們結(jié)合調(diào)查，分析大學(xué)生股票投資行為，幫助他們做出正確的判斷與選擇。
2.對(duì)大學(xué)生炒股的建議正確引導(dǎo)大學(xué)生客觀認(rèn)識(shí)股票投資行為：對(duì)于大學(xué)生炒股現(xiàn)象，可謂仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。通過(guò)研究分析可看出，大學(xué)生每個(gè)人都有其個(gè)人的特質(zhì)，他們具有不同的動(dòng)機(jī)，不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，不同的心理素質(zhì)以及不同的資金實(shí)力。我們不能明令禁止大學(xué)生炒股，同時(shí)也不能放任自流，畢竟炒股要占用大量的時(shí)間和部分金錢(qián)，在一定程度上會(huì)影響學(xué)業(yè)甚至日常生活，所以必須加以正確引導(dǎo)。大學(xué)生首先需要分析自身情況，不要盲目從眾。其次如果只是想通過(guò)簡(jiǎn)單的基礎(chǔ)知識(shí)就可以在市場(chǎng)上隨意掘金，這是不現(xiàn)實(shí)的，所以不斷學(xué)習(xí)是很關(guān)鍵的一部分。最后就是家庭和學(xué)校能給予大學(xué)生股票投資一些支持與建議，幫助孩子提前適應(yīng)社會(huì)。加強(qiáng)理財(cái)教育，樹(shù)立正確的交易理念：很多大學(xué)生參與投票投資是出于利益驅(qū)動(dòng)，一夜暴富的夢(mèng)每個(gè)學(xué)生都做過(guò)，進(jìn)入股市終極的目標(biāo)還是掙錢(qián)，想通過(guò)炒股取得一定的經(jīng)濟(jì)收益大概是每個(gè)大學(xué)生進(jìn)入股市的初衷。從數(shù)據(jù)分子中可以看出，66%的大學(xué)生炒股的資金主要來(lái)源于父母，剩下的一部分是其他方式獲得的收入。經(jīng)濟(jì)能力與心理承受能力比較薄弱，一旦獲利，就希望獲得更多的收益，從而滋生賭博的心理，不符合大學(xué)生基本素質(zhì)的要求。一旦虧損，就會(huì)產(chǎn)生再投入資金回本的心理并且伴隨著巨大的壓力，嚴(yán)重影響日常的生活與學(xué)習(xí)。所以培養(yǎng)大學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，樹(shù)立正確的金錢(qián)觀。做好大學(xué)生股票投資的心理疏導(dǎo)：大學(xué)生炒股行為反映了大學(xué)生們盲目從眾、賭博等心理。大學(xué)生炒股投機(jī)心理大于投資心理，因此要引導(dǎo)大學(xué)生良好的投資心態(tài)和成熟的思想，切忌盲目入市，跟風(fēng)買(mǎi)賣(mài)。避免使用學(xué)費(fèi)、生活費(fèi)、或者借貸資金進(jìn)行投資，如果實(shí)在對(duì)股票投資有興趣，可以利用父母支持的小額資金，或者獎(jiǎng)學(xué)金等在不影響學(xué)習(xí)與生活的前提下進(jìn)行投資。股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，風(fēng)險(xiǎn)較大，不掌握專(zhuān)業(yè)的知識(shí)，盲目的進(jìn)入股市是十分不理智的，部分大學(xué)生心理承受能力有限，應(yīng)該平衡對(duì)待炒股得失，才能應(yīng)對(duì)炒股的挑戰(zhàn)與沖擊。大學(xué)生應(yīng)正確處理學(xué)習(xí)與炒股的關(guān)，將炒股作為提高自身素質(zhì)的基石，重點(diǎn)鍛煉自身能力，積極的面對(duì)自己的大學(xué)學(xué)習(xí)生涯。
指導(dǎo)教師：俞愛(ài)群
參考文獻(xiàn)：
第2篇：股票投資的建議范文
由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而帶動(dòng)的股市上漲，可以直接體現(xiàn)在股票投資者的財(cái)產(chǎn)性收入在居民收入中比重的提高，這使得股票市場(chǎng)具有了財(cái)富效應(yīng)的屬性。對(duì)于個(gè)人投資者而言，可以通過(guò)獲得資本利得和股利收益這兩種方式來(lái)提高其投資收益從而增加自身財(cái)產(chǎn)性收入；而對(duì)于股票市場(chǎng)的投資者總體而言，資本利得在股票市場(chǎng)非持續(xù)上漲的情況下屬于零和收益，原因在于資本利得說(shuō)明有人賺就有人虧，而盈虧資金來(lái)源于市場(chǎng)股票投資者之間的內(nèi)部存量。因此由上市公司派發(fā)的現(xiàn)金股利作為市場(chǎng)外部增量資金的來(lái)源是唯一可以增加全體投資者財(cái)產(chǎn)性收入的方式，即全體股票投資者從股市獲得財(cái)產(chǎn)性收入的多少取決于全體上市公司的股利政策。股利政策有效實(shí)施的關(guān)鍵在于上市公司當(dāng)年可供分配的凈利潤(rùn)總額、股利分配方式和留存收益的比例這三個(gè)因素。在所有上市公司當(dāng)年可供分配的凈利潤(rùn)總額確定的情況下，股票投資者能夠得到的財(cái)產(chǎn)性收入就取決于由上市公司股東大會(huì)確定是否派送現(xiàn)金股利以及派送股利的數(shù)量。因此對(duì)于上市公司現(xiàn)金股利政策持續(xù)性和穩(wěn)定性的有效分析，不僅可以計(jì)算出股票投資者從股票市場(chǎng)獲得的財(cái)產(chǎn)性收入，也可以推斷出我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展是否處于健康持續(xù)運(yùn)行的軌道中。
二、上市公司現(xiàn)金股權(quán)政策趨勢(shì)比較分析
上市公司以首發(fā)融資的形式從股票市場(chǎng)獲得資金用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)賺取利潤(rùn)之后必須按照當(dāng)年可分配利潤(rùn)一定的比例以現(xiàn)金股利的形式回饋股票投資者，這種由上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及股利政策所傳遞出的信號(hào)，不僅事關(guān)上市公司的現(xiàn)狀和未來(lái)的發(fā)展，也能表明企業(yè)上市融資與發(fā)放股利是股票市場(chǎng)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的兩個(gè)鏈條作用。當(dāng)前我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利政策所反映的股票市場(chǎng)發(fā)展的質(zhì)量如何，本文結(jié)合我國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)際情況從以下三個(gè)角度進(jìn)行具體的趨勢(shì)比較分析。
第一，基于派發(fā)現(xiàn)金股利面角度的分析。毫無(wú)疑問(wèn)的是派發(fā)現(xiàn)金股利的上市公司絕對(duì)數(shù)量越多，股票投資者獲得現(xiàn)金股利總額就越大，股市的財(cái)富效應(yīng)就越明顯，股票市場(chǎng)的運(yùn)行狀況也就越健康。可以說(shuō)在所有上市公司中，派發(fā)現(xiàn)金股利面的比重大小決定了股票市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的質(zhì)量。為了更好的說(shuō)明現(xiàn)金股利政策在股票市場(chǎng)發(fā)展所起的作用，本文列舉了我國(guó)上市公司自2000年以來(lái)發(fā)放現(xiàn)金股利公司家數(shù)和比例情況，如表1所示。
從表1的數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)上市公司分配現(xiàn)金股利的比例經(jīng)歷過(guò)兩個(gè)明顯階段的下跌過(guò)程（2000年~2003年和2005年~2007年）。之所以在2000年、2005年和2008年出現(xiàn)過(guò)上市公司分配現(xiàn)金股利比例的相對(duì)高峰，主要的原因是證券監(jiān)管部門(mén)在上述年份以部門(mén)規(guī)章的形式強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金股利分配在再融資中作為一個(gè)捆綁條件。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，在可比期間美國(guó)股票市場(chǎng)上進(jìn)行現(xiàn)金股利分配的上市公司所占比例達(dá)到了85%以上，相比10年以來(lái)我國(guó)上市公司分配現(xiàn)金股利54.97％的比例而言，現(xiàn)金分紅比例的之差達(dá)到了約30％的較大差距。上市公司派發(fā)現(xiàn)金股利的上市公司比重過(guò)低的持續(xù)存在無(wú)疑說(shuō)明我國(guó)股票投資者從股票市場(chǎng)獲得的股利收入這種市場(chǎng)外部增量資金總額處于較低水平。
股利分配政策是上市公司經(jīng)營(yíng)管理工作的重要內(nèi)容之一。上市公司在制定利潤(rùn)分配政策時(shí)，除應(yīng)遵守相關(guān)的法律法規(guī)，結(jié)合公司目前的情況和未來(lái)的發(fā)展需要外，最根本的是要考慮到股票投資者的利益以求得公司和投資者的雙贏。當(dāng)前股票投資者很難從相當(dāng)一部分上市公司中取得現(xiàn)金股利回報(bào)的原因是多種的，其中最為主要的原因是我國(guó)不少上市公司缺乏應(yīng)有的回饋股東的責(zé)任感。與我國(guó)股票市場(chǎng)上動(dòng)輒上市五年以上都沒(méi)有派發(fā)現(xiàn)金股利記錄的上市公司不在少數(shù)相比，在歐美主要國(guó)家股票市場(chǎng)上選擇不分配現(xiàn)金股利的公司往往是少數(shù)，這也說(shuō)明了當(dāng)前我國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的不成熟。如果股利收入的持續(xù)偏低，無(wú)疑會(huì)使得股市財(cái)富效應(yīng)大打折扣，長(zhǎng)此以往股票投資者會(huì)因?yàn)榈貌坏椒项A(yù)期且相對(duì)穩(wěn)定的投資回報(bào)，轉(zhuǎn)而只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的股票炒作從中獲得資本利得，迫使投資者成為投機(jī)者。虧損累累的股票投機(jī)者最終不僅失去對(duì)我國(guó)股票投資的信心離開(kāi)市場(chǎng)，更為重要的是動(dòng)搖了股票市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的基石。
第二，基于股利收益率指標(biāo)角度的分析。由于股票是一種具有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的金融資產(chǎn)，作為上市公司理應(yīng)給予承受高風(fēng)險(xiǎn)的投資者以超過(guò)低風(fēng)險(xiǎn)的定期存款利息率的投資收益。另外股票投資者是否追加投資資金的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)就是將股票投資的收益率和銀行定期存款的利息率進(jìn)行比較。在這種衡量標(biāo)準(zhǔn)存在的情況下，如果全體股票投資者所獲得股利收益率超過(guò)其將資金存入銀行作為定期存款所帶來(lái)的利息收益，必將作為吸引大量資金流入股票市場(chǎng)的積極信號(hào)（陳俊杰 ， 2008）。資金的流入會(huì)導(dǎo)致股票投資者的投資總額增加，在股利收益率不變的情況下必將導(dǎo)致全體股票投資者獲得的股利收入大量增加，長(zhǎng)此以往股票市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制必將大為完善。為了更好的說(shuō)明股票投資者從投資中所獲得的收益情況，需要引入股利收益率這一財(cái)務(wù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：收益率=
式中：每股現(xiàn)金股利為下年支付的本年現(xiàn)金股利金額；每股股價(jià)為本年年末收盤(pán)價(jià)。
根據(jù)有關(guān)證券從業(yè)機(jī)構(gòu)的測(cè)算，我國(guó)A股市場(chǎng)自2002年以來(lái)歷年股利收益率如表2所示。
從表2的數(shù)據(jù)不難看出，我國(guó)上市公司平均股利收益率不僅絕對(duì)數(shù)值較低僅為1.91％，而且平均數(shù)值僅為同期年末一年期定期存款利息率的72.9％和S&P500指數(shù)140年歷史平均股利收益率的41.25％。由此可見(jiàn)，在不考慮投資者之間存在資本利得（或者損失）情況下，全體股票投資者從股票市場(chǎng)獲得股利收益遠(yuǎn)低于其將資金存入銀行獲得的一年期定期存款利息率。這種情況不僅沒(méi)有體現(xiàn)股票市場(chǎng)在增加財(cái)富效應(yīng)方面的作用，甚至還減少了全體股票投資者的財(cái)富。
造成這種現(xiàn)象的主要原因是由于我國(guó)不少上市公司盈利能力的質(zhì)量不高，公司整體的現(xiàn)金凈流量不是很充足，這導(dǎo)致它們?cè)谂砂l(fā)股利時(shí)往往更傾向于可以保持自身現(xiàn)金流的股票股利形式來(lái)進(jìn)行上年度的利潤(rùn)分配。然而股票股利（含送股或轉(zhuǎn)股）的除權(quán)價(jià)格在送股和轉(zhuǎn)股在上市首日未出現(xiàn)高開(kāi)或低開(kāi)的情況其總價(jià)值等于發(fā)放股票股利前的總價(jià)值，也即除權(quán)價(jià)乘以發(fā)放股票股利后的股票總數(shù)等于發(fā)放股票股利前的價(jià)格乘以發(fā)放股票股利前的股票總數(shù)。股票總價(jià)值在股票股利發(fā)放前后的零變化，無(wú)疑不會(huì)增加原有股票投資者的財(cái)富總量。長(zhǎng)期持續(xù)的低啟股利收益率，同樣會(huì)使得股市財(cái)富效應(yīng)大打折扣，為股市的持續(xù)健康發(fā)展造成了障礙。
第三，基于派發(fā)現(xiàn)金股利持久性角度的分析。股票價(jià)格的上漲會(huì)導(dǎo)致股票投資者總資產(chǎn)價(jià)值的增長(zhǎng)，進(jìn)而增加股票投資者的財(cái)富總水平，于是會(huì)吸引更多的投資者長(zhǎng)期和持續(xù)的進(jìn)入市場(chǎng)投資，這就是所謂的股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)。然而，股票市場(chǎng)雖然具有財(cái)富效應(yīng)，但其正常發(fā)揮作用卻受制于多種因素，其中最為重要的一個(gè)因素就是市場(chǎng)必須具有持續(xù)穩(wěn)定的股利分配政策。
縱觀歐美主要國(guó)家股票市場(chǎng)的上市公司，其上市公司的現(xiàn)金股利政策具有持續(xù)性和穩(wěn)定性的典型特征，這與其股票市場(chǎng)較為成熟，上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)分散有很強(qiáng)的關(guān)系。在這種股權(quán)結(jié)構(gòu)中包含著例如養(yǎng)老基金、共同基金等成熟的機(jī)構(gòu)投資者，他們是高度分散的股票投資者的人。這些高度分散的股票投資者維護(hù)自身權(quán)益的意識(shí)比較強(qiáng)，力量也相對(duì)比較強(qiáng)大，可以根據(jù)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金股利政策所傳遞出的信號(hào)，來(lái)選擇用手投票還是用腳投票。當(dāng)經(jīng)營(yíng)管理者不能滿足股票投資者對(duì)現(xiàn)金股利的偏好時(shí)，他們就會(huì)選擇拋售上市公司的股票。這使得經(jīng)營(yíng)管理者不得不考慮股票投資者的價(jià)值取向，進(jìn)而認(rèn)真決定上市公司的股利分配問(wèn)題，同時(shí)更不會(huì)輕易改變其股利政策。反觀我國(guó)上市公司，無(wú)論從派發(fā)現(xiàn)金股利面角度還是從股利收益率指標(biāo)角度都缺少穩(wěn)定的股利政策機(jī)制，股利分配的隨意性很大。造成這種現(xiàn)象的原因主要在于：企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者缺少回報(bào)股東的責(zé)任感；我國(guó)大多數(shù)上市公司沒(méi)有按照企業(yè)發(fā)展的生命周期規(guī)律對(duì)股利分配進(jìn)行中長(zhǎng)期規(guī)劃，而是各年臨時(shí)決策制定，股利政策缺乏戰(zhàn)略性方針的指導(dǎo)。這種現(xiàn)象的結(jié)果直接表現(xiàn)為我國(guó)上市公司無(wú)論是現(xiàn)金股利支付面還是現(xiàn)金股利支付率均頻繁多變，缺乏連續(xù)性，未形成相對(duì)穩(wěn)定的股利政策。
三、上市公司現(xiàn)金股利政策完善建議
針對(duì)我國(guó)上市公司在現(xiàn)金股利分配過(guò)程中一直存在的派發(fā)現(xiàn)金股利面不高、股利收益率低以及派發(fā)現(xiàn)金股利持久性不強(qiáng)的現(xiàn)狀，有必要從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行必要的完善。除了繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)有關(guān)現(xiàn)金分紅的政策法規(guī)約束、強(qiáng)化諸如保護(hù)投資者利益的獨(dú)立董事制度在內(nèi)的上市公司法人治理機(jī)制、大力發(fā)展維護(hù)自身權(quán)益意識(shí)強(qiáng)的機(jī)構(gòu)投資者以及創(chuàng)新融資手段，積極培育債券市場(chǎng)以加強(qiáng)對(duì)上市公司的資金支持之外可以重點(diǎn)拓展以下措施。
首先，大力培育上市公司關(guān)于現(xiàn)金股利分配的企業(yè)文化，要求上市公司逐步樹(shù)立回報(bào)股東的責(zé)任感，將市場(chǎng)外部要求現(xiàn)金分紅的壓力化為企業(yè)內(nèi)部要求現(xiàn)金分紅的動(dòng)力。在存量上，要求已經(jīng)上市的公司逐步建立符合自身生命周期規(guī)律的中長(zhǎng)期現(xiàn)金股利分配規(guī)劃并以公司章程的形式固定下來(lái)；在增量上要求公司在上市之前就必須建立良好的現(xiàn)金股利分配的企業(yè)文化。
其次，當(dāng)前我國(guó)上市公司的現(xiàn)金分紅周期通常定為一年，也即在年度財(cái)務(wù)報(bào)告中披露有關(guān)現(xiàn)金分紅的預(yù)案。如果能夠政策引導(dǎo)上市公司將現(xiàn)金分紅周期細(xì)分為一年兩次甚至采用季度分紅，這樣不僅可以增加上市公司經(jīng)營(yíng)管理者回報(bào)股票投資者的意識(shí)以及穩(wěn)定股票投資者獲得現(xiàn)金收益的預(yù)期，還可以避免年度現(xiàn)金分紅在股權(quán)登記日前后帶來(lái)的股價(jià)異常波動(dòng)的投機(jī)行為。
再次，證券監(jiān)管部門(mén)可以制訂類(lèi)似于對(duì)首發(fā)上市募集資金監(jiān)管的相關(guān)制度來(lái)對(duì)上市公司留存利潤(rùn)加強(qiáng)監(jiān)管。這些制度主要要求上市公司在以下方面作出詳細(xì)規(guī)定，主要包括：需要明確留存利潤(rùn)的具體投資投向、資金使用的具體時(shí)間計(jì)劃、建立留存利潤(rùn)使用績(jī)效的評(píng)價(jià)機(jī)制和留存利潤(rùn)專(zhuān)款使用保障機(jī)制。證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司留存利潤(rùn)的監(jiān)管能有效地杜絕上市公司對(duì)留存利潤(rùn)的肆意挪用和低效率地使用，從而最大限度的保護(hù)上市公司股東的利益。
綜上所述，現(xiàn)金股利政策是上市公司在股票市場(chǎng)上發(fā)出的一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)。根據(jù)信號(hào)傳遞理論，該項(xiàng)政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性不僅在很大程度上影響上市公司股票在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格走勢(shì)體現(xiàn)股票市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)，而且還會(huì)對(duì)市場(chǎng)有效運(yùn)行造成重大影響。因此有必要從戰(zhàn)略規(guī)劃的角度來(lái)看待和解決上市公司在現(xiàn)金股利分配方面存在的問(wèn)題，以維護(hù)股票市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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［4］周麗潔：《我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利政策探究》，《商業(yè)會(huì)計(jì)》2010年第6期。
第3篇：股票投資的建議范文
“近段時(shí)間大盤(pán)調(diào)整的厲害，大家都很想聽(tīng)聽(tīng)專(zhuān)家怎么說(shuō)，是出貨還是捂著?！币晃煌顿Y者告訴記者，“調(diào)整了這么久都不見(jiàn)底，也沒(méi)有反彈的趨勢(shì)，大家心里都急?！彪x報(bào)告會(huì)開(kāi)講還近一個(gè)小時(shí)的時(shí)間，來(lái)聽(tīng)報(bào)告的人已經(jīng)把領(lǐng)資料的一排桌子堵個(gè)水泄不通，里三層外三層。
那么，專(zhuān)家到底如何解析后市？投資者該如何抉擇？
“梅花三弄”
投資界號(hào)稱(chēng)“花狐貍”的第一代操盤(pán)手花榮，以“梅花三弄”巧喻現(xiàn)在市場(chǎng)及其未來(lái)走勢(shì)。
所謂“三弄”，即2007年11月、12月以及2008年1月三個(gè)月份的走勢(shì)。梅花一弄斷人腸，即12月份大盤(pán)調(diào)整的人心惶惶不得安寧，“斷腸”比喻再形象不過(guò)了。梅花二弄費(fèi)思量，即銀行、地產(chǎn)等重量級(jí)板塊極有可能在該月份挺不住，甚至破位。梅花三弄風(fēng)波起則是在企業(yè)債、創(chuàng)業(yè)板以及股指期貨等即將推出，多層次市場(chǎng)逐步建立的背景下，12月保存了實(shí)力和心態(tài)的投資者，乃至一些海外市場(chǎng)投資者都在囤積資金，在這個(gè)月會(huì)有驚人的表現(xiàn)。
投資心理
股票投資不同于股權(quán)投資，它存在著很多的非理性和非技術(shù)面因素。金巖石博士對(duì)二者做了詳盡的比較。
隨著信息的充分流動(dòng)，公司價(jià)值與股票價(jià)值趨向分離。股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)關(guān)心的是公司的價(jià)值，即關(guān)注的是管理層，而股票投資產(chǎn)業(yè)關(guān)心的是市場(chǎng)行為心理。股權(quán)投資就是像巴菲特那樣，非常微觀的發(fā)現(xiàn)公司價(jià)值。而股票投資是交流信息，股票投資價(jià)值就等于二級(jí)市場(chǎng)情緒加資金推動(dòng)。
金巖石介紹，股市在2000點(diǎn)和3000點(diǎn)時(shí)，很多專(zhuān)家吵嚷泡沫論，實(shí)際上，這時(shí)候看空股市的人是真懂經(jīng)濟(jì)學(xué)的人，但是他們忽略經(jīng)濟(jì)學(xué)里沒(méi)有提到的一點(diǎn)，就是隨著市場(chǎng)的發(fā)展，一個(gè)新的群體的誕生，這個(gè)新的群體就是制造泡沫的投資者群。泡沫開(kāi)始出現(xiàn)的時(shí)候，大部分人都是冷靜的，但是市場(chǎng)情緒被推動(dòng)起來(lái)之后，就對(duì)泡沫產(chǎn)生了貨幣幻覺(jué)。
“為什么股市2000點(diǎn)很多人都在喊泡沫，而股市6000點(diǎn)聲音變小了，因?yàn)榇蠹叶既ゴ蹬萘?，周?chē)际桥?，也就稀松平常了，這就是所謂的市場(chǎng)情緒，也是股票投資不可忽視的一個(gè)層面。”金巖石說(shuō)。
后市抉擇
目前，雖然大盤(pán)指數(shù)依舊位于5000點(diǎn)上方，卻早已有很多機(jī)構(gòu)分析師透出了4500點(diǎn)的底牌。這樣的背景下，投資者該如何選擇，才能少虧損多賺錢(qián)？
第4篇：股票投資的建議范文
關(guān)鍵詞：中信國(guó)安；定性分析；定量分析；結(jié)論及建議
中圖分類(lèi)號(hào)：U46 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2016）12-104 -03
中信國(guó)安自上市以來(lái)總計(jì)向公司股東派現(xiàn)20.38億元，募資共33.12億元。派現(xiàn)金額占募資金額的61.54%，在全部A股中名列第465位，高于市場(chǎng)平均水平。至今，中信國(guó)安共分紅16次，共分紅20.38億元。當(dāng)前，中信國(guó)安市盈率為81.67，在行業(yè)內(nèi)排名37，在整個(gè)市場(chǎng)排名1497。
一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
（一）生產(chǎn)面有所放緩，需求面保持平穩(wěn)
統(tǒng)計(jì)局2016年4月數(shù)據(jù)顯示供給有所放緩而需求總體平穩(wěn)。工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.0%，增速較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，低于6.4%和市場(chǎng)6.6%的預(yù)期?；鶖?shù)效應(yīng)是工業(yè)增加值同比增速回落的原因之一，去年下半年工業(yè)增加值同比增速較3月有所上升，形成高基數(shù)效應(yīng)。4月大宗商品價(jià)格由升轉(zhuǎn)跌可能也在一定程度上對(duì)生產(chǎn)面產(chǎn)生影響。而需求面總體維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，下半年固定資產(chǎn)投資同比增速較3月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)至10.1%，社會(huì)零售總額同比增速較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)至10.1%，下降幅度均較為有限。
（二）投資增速小幅回落，平穩(wěn)趨勢(shì)尚難言改變
雖然4月投資增速較上月下降1.1個(gè)百分點(diǎn)至10.1%，但降幅有限，總體維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。其中基建投資同比增速小幅放緩1.4個(gè)百分點(diǎn)至20.6%，但依然保持相對(duì)較高增速，顯示基建投資需求依然較為強(qiáng)勁。制造業(yè)投資增速小幅回落0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.3%。投資增速小幅回落動(dòng)力主要來(lái)自除基建、房地產(chǎn)和制造業(yè)等三大投資之外的其他投資，4月其他投資同比增速下降2.7個(gè)百分點(diǎn)至7.7%。而從計(jì)劃投資來(lái)看，4月新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)35.6%，依然保持年初以來(lái)近40%的增速，意味著大量新項(xiàng)目開(kāi)工將形成后續(xù)投資需求。然而4月信貸社融放緩，導(dǎo)致金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐減弱，固定資產(chǎn)投資到位資金同比增速較上月放緩1.1個(gè)百分點(diǎn)至12.2%。如果金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐持續(xù)減弱，而去杠桿、去產(chǎn)能抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿，投資增速可能再次面臨下行壓力。
（三）經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，增速企穩(wěn)需要政策繼續(xù)護(hù)航
2016年4月數(shù)據(jù)顯示需求總體呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而生產(chǎn)面有所放緩。雖然近幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但基礎(chǔ)并不牢固，同時(shí)考慮到去年2季度金融業(yè)高基數(shù)影響，經(jīng)濟(jì)依然面臨較大下行壓力。保持經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)，依然需要穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)保駕護(hù)航。然而4月信貸社融出現(xiàn)回落，意味著金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持減弱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面寬松狀態(tài)將發(fā)生邊際變化。同時(shí)，近期權(quán)威人士重新高調(diào)闡釋供給側(cè)改革，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿可能受到影響。如果供給側(cè)改革強(qiáng)力推行，短期內(nèi)降杠桿帶來(lái)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面趨近以及去產(chǎn)能導(dǎo)致的實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿減弱將為經(jīng)濟(jì)前景增添不確定性，供給側(cè)改革作為短期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素，影響有待繼續(xù)觀察。
二、行業(yè)分析
（一）電視產(chǎn)業(yè)格局新演變
電視產(chǎn)業(yè)格局新演變：萬(wàn)億市場(chǎng)蛋糕如何切？互聯(lián)網(wǎng)電視是廣電產(chǎn)業(yè)形態(tài)的變革，作為內(nèi)容在家庭端的核心分發(fā)渠道，廣電終端的“錢(qián)”景取決于互聯(lián)網(wǎng)電視在整個(gè)電視產(chǎn)業(yè)中能夠切分的蛋糕大小。2016 年產(chǎn)業(yè)格局出現(xiàn)的變化是，IPTV 在政策支持下得到了爆發(fā)式的發(fā)展，但短期看，IPTV 搶奪的是以直播節(jié)目為主的有線電視的市場(chǎng)蛋糕，互聯(lián)網(wǎng)電視發(fā)展趨勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，不受影響。中長(zhǎng)期看，互聯(lián)網(wǎng)電視具備更高維的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，更開(kāi)放的內(nèi)容生態(tài)體系以及更便捷的體驗(yàn)，最有潛力成為電視產(chǎn)業(yè)的終極形態(tài)。我們認(rèn)為，目前以視頻生態(tài)為主的近1500 億市場(chǎng)價(jià)值已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)移與釋放，而長(zhǎng)期互聯(lián)網(wǎng)電視面對(duì)的一定是高達(dá)萬(wàn)億的客廳經(jīng)濟(jì)。
（二）互聯(lián)網(wǎng)電視內(nèi)容生態(tài)
巨資投入帶來(lái)產(chǎn)業(yè)格局質(zhì)變、新業(yè)態(tài)涌現(xiàn)持續(xù)刺激產(chǎn)業(yè)繁榮。過(guò)去2年，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容持續(xù)布局大屏激活生態(tài)，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)電視日均開(kāi)機(jī)率已達(dá)到56%，活躍用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)已經(jīng)高達(dá)4.9 小時(shí)/天。目前，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容生態(tài)呈現(xiàn)兩大特征：一是軍備競(jìng)賽持續(xù)升級(jí)，騰訊、愛(ài)奇藝等巨頭對(duì)內(nèi)容的投入每年接近翻倍增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2016 年單家公司投入均將達(dá)到50 億規(guī)模，整體投入超越廣電體系，將迎來(lái)產(chǎn)業(yè)格局質(zhì)變，帶動(dòng)用戶流量加速轉(zhuǎn)移；二是新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，電影點(diǎn)播、付費(fèi)體育賽事、教育、電視游戲等過(guò)去難以實(shí)現(xiàn)的模式開(kāi)始出現(xiàn)。兩大特征推動(dòng)著大屏內(nèi)容生態(tài)的“供給側(cè)改革”，滿足用戶多元化的文化需求，并帶動(dòng)流量爆發(fā)增長(zhǎng)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)電視渠道生態(tài)
品牌格局向3+2+X 集中，內(nèi)容聚合+資本牽手，終端運(yùn)營(yíng)分發(fā)能力得到強(qiáng)化。低價(jià)銷(xiāo)售對(duì)消費(fèi)者刺激減弱，終端聚合的內(nèi)容差異化降低，互聯(lián)網(wǎng)電視競(jìng)爭(zhēng)回歸傳統(tǒng)屬性（產(chǎn)品、品牌、渠道、營(yíng)銷(xiāo)），利好品牌龍頭。同時(shí)，外資份額衰退，內(nèi)資龍頭份額提升，互聯(lián)網(wǎng)品牌加速洗牌， 3+2+X 的品牌格局隱隱成型。運(yùn)營(yíng)層面，渠道用戶量提升帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)漸顯，終端在監(jiān)管框架下聚合內(nèi)容成為趨勢(shì)，符合消費(fèi)者體驗(yàn)要求，利好終端話語(yǔ)權(quán)提升。資本層面，新的產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，內(nèi)容通過(guò)資本綁定渠道關(guān)系成為重要趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)仍會(huì)持續(xù)落地，強(qiáng)化終端互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)能力并成為產(chǎn)業(yè)重磅催化劑。
（四）產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)展望
監(jiān)管框架趨于完整，內(nèi)容渠道合力推動(dòng)大屏迎來(lái)變現(xiàn)時(shí)代。廣電總局最新頒布6 號(hào)令，進(jìn)一步完善了電視產(chǎn)業(yè)監(jiān)管體系。監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)是可管可控與版權(quán)保護(hù)，有利于行業(yè)商業(yè)模式的快速形成以及變現(xiàn)模式的探索，利好產(chǎn)業(yè)鏈上合法合規(guī)的企業(yè)。伴隨著用戶量步入拐點(diǎn)，商業(yè)模式愈發(fā)清晰，內(nèi)容加速繁榮+渠道分發(fā)能力強(qiáng)化，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值料將在今年迎來(lái)快速釋放。我們維持2016 年度策略觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)2016 年整個(gè)電視互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)將產(chǎn)生接近90 億潛在市場(chǎng)價(jià)值，終端平臺(tái)分成潛在規(guī)模超過(guò)30 億元。開(kāi)機(jī)廣告、視頻點(diǎn)播/貼片廣告等變現(xiàn)模式不斷成熟，產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)收入爆發(fā)在即。
三、公司分析
（一）公司業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期
中信國(guó)安公司2016年第一季度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.29億元，同比增長(zhǎng)41.23%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9724.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8702.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.31%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)8419.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)424.37%。業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。
（二）營(yíng)收較快增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)
由于子公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)較快，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)41.23%，營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)34.13%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速顯著低于營(yíng)收增速主要由于營(yíng)業(yè)稅金及附加同比增長(zhǎng)59.88%、投資收益減少44.83%、新增計(jì)提減值損失234.98萬(wàn)元所致。財(cái)務(wù)費(fèi)用減少46.97%，系銀行存款減少所致。凈利潤(rùn)同比僅增加0.31%，因?yàn)樗枚愘M(fèi)用大幅增加，平均稅率由上年同期1.6%增加到9.9%?？鄯莾衾麧?rùn)同比增長(zhǎng)424.37%，表明前期布局的業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)已經(jīng)逐步兌現(xiàn)。
（三）依靠廣電5000萬(wàn)用戶資源，打造智慧社區(qū)平臺(tái)
公司依托資本運(yùn)作、用戶聚合、收購(gòu)兼并的三大平臺(tái)，跨區(qū)域參股省級(jí)廣電平臺(tái)，目前覆蓋超過(guò)5000萬(wàn)的家庭用戶規(guī)模，獨(dú)具天然流量資源。公司創(chuàng)新使用DVB+OTT模式，以客廳電視為入口，打造智慧社區(qū)平臺(tái)，提供健康養(yǎng)老、社區(qū)金融、市政服務(wù)以及便民服務(wù)。同時(shí)，參股奇虎360，依靠360在網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以為用戶提供更多的增值服務(wù)。我們認(rèn)為，以電視網(wǎng)絡(luò)途徑接收視頻信息的人群主要集中在中老年人，為目前社會(huì)年齡結(jié)構(gòu)中比例較高人群，對(duì)健康、養(yǎng)生、新聞信息有著特定的需求，客戶粘性較大，智慧社區(qū)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，必然可以帶來(lái)穩(wěn)定的變現(xiàn)值，強(qiáng)勁支撐公司的業(yè)績(jī)。
圖1 中國(guó)居民接收方式占比
（四）跨領(lǐng)域多元布局，公司外延預(yù)期依舊強(qiáng)烈
2015年公司積極開(kāi)展資本運(yùn)作，轉(zhuǎn)讓子公司青海中信國(guó)安科技發(fā)展有限公司剩余股權(quán)；增資天津國(guó)安盟固利新材料科技有限公司，并收購(gòu)盟固利動(dòng)力科技公司100%股權(quán)，積極發(fā)展新能源新材料業(yè)務(wù)；認(rèn)購(gòu)R智控股有限公司4.23%股權(quán)，可提升公司精準(zhǔn)廣告和大數(shù)據(jù)挖掘的水平；投資設(shè)立國(guó)安睿博投資并購(gòu)基金等。我們認(rèn)為，公司未來(lái)將打造以廣電運(yùn)營(yíng)為核心，多領(lǐng)域多業(yè)務(wù)協(xié)同融合發(fā)展的業(yè)務(wù)格局，適應(yīng)社會(huì)產(chǎn)業(yè)需求，維持公司的競(jìng)爭(zhēng)力。2015年底，公司投資的有線電視合營(yíng)公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.45億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.59億元，公司權(quán)益利潤(rùn)2.83億元。公司的動(dòng)力電池產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)新能源商用車(chē)領(lǐng)域，搭載MGL動(dòng)力電池產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)車(chē)輛已超過(guò)11000輛，總運(yùn)營(yíng)里程已超過(guò)6億公里。2016年及未來(lái)幾年，公司大概率將并購(gòu)更多的廣電資源，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，外延預(yù)期強(qiáng)烈，見(jiàn)表1。
四、技術(shù)分析
（一）K線分析
1.價(jià)格分析
近5日（2016年5月16日至5月20日）最高價(jià)為18.18元，最低價(jià)為16.11元，跌幅達(dá)3.91%，其他變化詳見(jiàn)表2。
自2016年4月26日起，該股出現(xiàn)3天連漲現(xiàn)象，漲幅達(dá)10.46%。后續(xù)變化詳見(jiàn)表3。
2.籌碼分析
近5日（2016年5月16日至5月20日）該股主力平均成本為8.38元，散戶平均成本為8.34元。更多分析詳見(jiàn)表4。
（二）技術(shù)指標(biāo)分析
表5，17個(gè)指標(biāo)中，有兩個(gè)指標(biāo)為多頭指標(biāo)，3個(gè)指標(biāo)為空頭指標(biāo)，16個(gè)指標(biāo)為不確定。
六、結(jié)論及建議
從整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，經(jīng)濟(jì)下行周期或?qū)⒊掷m(xù)。受季節(jié)性因素和信貸大幅擴(kuò)張影響，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)暫時(shí)性反彈，但2016年4月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重回下行通道。經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，政策不確定性上升。中信國(guó)安股票在近一個(gè)月內(nèi)，總體的上證指數(shù)和深證指數(shù)都呈下降的趨勢(shì)，并且整個(gè)市場(chǎng)處于“熊市”。所以無(wú)論是從中長(zhǎng)期考慮，還是從短期考慮，建議中信國(guó)安A股投資者，短期內(nèi)要注意關(guān)注國(guó)家調(diào)控對(duì)廣電行業(yè)的政策對(duì)股票的影響，做波段投資，較為合適。短期漲幅有限，注意關(guān)注股票的市盈率和振幅程度。
對(duì)發(fā)行主體的建議：1.多業(yè)務(wù)共同發(fā)力，大力發(fā)展有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。2.跨區(qū)域運(yùn)營(yíng)廣電網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，打造智慧社區(qū)平臺(tái)，力圖剛性流量變現(xiàn)。3.著力打造公司新生態(tài)：DVB+OTT的平臺(tái)體系。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，建議中信國(guó)安A股投資者，短期內(nèi)要注意關(guān)注國(guó)家調(diào)控對(duì)廣電行業(yè)的政策對(duì)股票的影響，做波段投資，較為合適。短期漲幅有限，注意關(guān)注股票的市盈率和振幅程度。
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作者簡(jiǎn)介：
第5篇：股票投資的建議范文
短期投資是一個(gè)相對(duì)的概念，是與長(zhǎng)期投資相對(duì)應(yīng)的投資方式。從動(dòng)機(jī)上看，短期投資無(wú)疑是獲取投資收益，避免資金的閑置。從時(shí)間跨度上看，短期投資的時(shí)間不會(huì)超過(guò)一年。從投資對(duì)象上看，短期投資的對(duì)象較為多元化，有國(guó)庫(kù)券、債券、股票等等。從投資主體來(lái)看，既可以是企業(yè)，也可以是個(gè)人。因此，我們可以將短期投資的定義確定為：企業(yè)或個(gè)人基于獲取投資收益的目的，對(duì)國(guó)庫(kù)券、債券、股票等投資對(duì)象進(jìn)行的為期不超過(guò)一年的投資。無(wú)論從我國(guó)范圍內(nèi)來(lái)看，還是其他世界各國(guó)的范圍來(lái)看，短期投資都是一種頗為常見(jiàn)的投資現(xiàn)象。從本質(zhì)上來(lái)看，短期投資其實(shí)就是一種短期的理財(cái)行為，因?yàn)槿绻髽I(yè)或個(gè)人將閑置的資金放到銀行，其獲取的收益相對(duì)較低，甚至不足以沖抵通貨膨脹。
2短期投資會(huì)計(jì)核算中存在的主要問(wèn)題
（一）短期投資業(yè)務(wù)操作不規(guī)范，監(jiān)督機(jī)制缺乏
從當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的實(shí)際狀況來(lái)看，除了一些大型企業(yè)設(shè)立了投資部門(mén)對(duì)短期投資操作業(yè)務(wù)進(jìn)行管理之外，其他企業(yè)都沒(méi)有設(shè)立專(zhuān)門(mén)部門(mén)負(fù)責(zé)短期投資的操作和管理，通常由企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)或會(huì)計(jì)部門(mén)兼職進(jìn)行操作或管理，這意味著短期投資會(huì)計(jì)核算在內(nèi)部控制程序上就面臨著嚴(yán)重的隱患。專(zhuān)門(mén)短期投資管理部門(mén)的缺失，會(huì)導(dǎo)致短期投資會(huì)計(jì)核算操作不規(guī)范，從而導(dǎo)致徇私的現(xiàn)象。
（二）記賬憑證所附原始憑證規(guī)范性缺乏
當(dāng)前短期投資中還存在一個(gè)重大問(wèn)題就是記賬憑證所附原始憑證規(guī)范性缺乏，在短期投資過(guò)程中，證券公司向企業(yè)提供的每筆成交單是短期投資重要的外來(lái)原始憑證，其是企業(yè)進(jìn)行短期投資會(huì)計(jì)核算的科學(xué)依據(jù)。但有的企業(yè)在收到證券公司向其提供的成交單，并沒(méi)有將其交付給會(huì)計(jì)部門(mén)，作為編制記賬憑證的依據(jù)。還有的企業(yè)甚至沒(méi)有向證券公司要求提供成交單，在短期投資的會(huì)計(jì)核算中僅以每個(gè)月的對(duì)賬清單為依據(jù)。
（三）核算體制不規(guī)范
我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中明確規(guī)定：在針對(duì)有價(jià)證券和款項(xiàng)的收款和付款的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)先辦理相應(yīng)的會(huì)計(jì)手續(xù)，然后再進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)核算。然而，在現(xiàn)實(shí)中很多企業(yè)的會(huì)計(jì)部門(mén)并沒(méi)有依據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，只是在企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)記錄上有相應(yīng)的記載，很多短期投資在這個(gè)環(huán)節(jié)不僅僅產(chǎn)生了收益差額，形成賬外賬，還在虧損之時(shí)，為了迷惑投資者和股東，虛報(bào)各項(xiàng)利潤(rùn)，這直接違反了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度的相應(yīng)規(guī)定。
3加強(qiáng)短期投資會(huì)計(jì)核算的對(duì)策與建議
（一）規(guī)范短期投資業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制建設(shè)
首先需要在業(yè)務(wù)流程上做出相應(yīng)的規(guī)定，從企業(yè)層面要求專(zhuān)業(yè)的人員對(duì)短期投資進(jìn)行相應(yīng)的操作。與此同時(shí)，會(huì)計(jì)部門(mén)也要做好相應(yīng)的會(huì)計(jì)控制工作，要求相應(yīng)的短期操作人員必須將原始的成交單以及各種憑證交付給會(huì)計(jì)部門(mén)進(jìn)行會(huì)計(jì)審核。會(huì)計(jì)部門(mén)在收到相應(yīng)的憑證之后，對(duì)短期投資進(jìn)行詳細(xì)的確認(rèn)和分析，發(fā)現(xiàn)是否存在私人暗香操作的行為，進(jìn)而保障公司短期投資的利益。另一方面，要加強(qiáng)對(duì)短期投資會(huì)計(jì)核算的監(jiān)督。沒(méi)有監(jiān)督必然會(huì)導(dǎo)致徇私或腐化，建議由公司的董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員不定期對(duì)短期投資的會(huì)計(jì)核算事項(xiàng)進(jìn)行抽查，一旦發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算有問(wèn)題，立即采取相應(yīng)的措施予以處理，以此避免企業(yè)的投資損失。
（二）增設(shè)二級(jí)科目，保全記賬憑證所附原始憑證
當(dāng)前我國(guó)針對(duì)短期投資的會(huì)計(jì)核算并沒(méi)有增加二級(jí)科目，進(jìn)而出現(xiàn)了各種會(huì)計(jì)核算的漏洞。因此，設(shè)置專(zhuān)門(mén)化的二級(jí)科目，保障存款戶內(nèi)的投資存款，是當(dāng)前短期投資會(huì)計(jì)核算中面臨的一項(xiàng)重大問(wèn)題?；诖?，建議增設(shè)"其他貨幣資金--XX證券公司資金戶存款"科目，如此就可以將短期投資資金像銀行資金一樣進(jìn)行控制。在增設(shè)二級(jí)科目之后，重點(diǎn)就是要注意三個(gè)方面的核算工作：一是資金劃入劃出核算；二是申購(gòu)新股的核算；三是二級(jí)市場(chǎng)上股票買(mǎi)賣(mài)的核算。
（三）規(guī)范核算體制
第6篇：股票投資的建議范文
關(guān)鍵詞： 投資替代效應(yīng)；股票市場(chǎng)；國(guó)債市場(chǎng)；交易金額
一、文獻(xiàn)綜述
目前國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)著重研究股票與債券價(jià)格的關(guān)聯(lián)現(xiàn)象。國(guó)外研究者傾向于認(rèn)為兩者價(jià)格存在關(guān)聯(lián)性，但其關(guān)系并非一成不變，會(huì)受其他各種因素影響。Campbell和Ammer（1998）通過(guò)分析美國(guó)戰(zhàn)后數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，股價(jià)與債券價(jià)格關(guān)聯(lián)性具有時(shí)效性。Fleming 等（1998）用GMM模型分析美國(guó)1983-1998年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，股票、債券、貨幣市場(chǎng)間價(jià)格關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，且與市場(chǎng)間信息流溢出效應(yīng)有關(guān)。Scruggs等（2003）檢驗(yàn)了Merton的ICPAM模型，發(fā)現(xiàn)該模型無(wú)法全面解釋股票與債券收益率的跨期關(guān)聯(lián)性。Lingfeng Li（2002），通過(guò)分析G7國(guó)家相關(guān)數(shù)據(jù)，在模型中加入宏觀經(jīng)濟(jì)因素，發(fā)現(xiàn)實(shí)際利率、預(yù)期的和非預(yù)期的通貨膨脹會(huì)影響兩者價(jià)格關(guān)聯(lián)性。
第7篇：股票投資的建議范文
為何要投資海外
在購(gòu)買(mǎi)QDII基金之前，不妨先想想你為何要投資海外以及期望回報(bào)如何？是為了分散投資，還是對(duì)某些市場(chǎng)情有獨(dú)鐘？例如，面對(duì)A股市場(chǎng)大幅上漲后的高位震蕩，你已然忐忑，希望自己的投資組合進(jìn)一步分散化，分享海外成熟市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。又如，你對(duì)港股市場(chǎng)覬覦已久，尤其是那些H股價(jià)格遠(yuǎn)低于A股價(jià)格的中國(guó)上市公司，卻苦于沒(méi)有途徑參與且缺乏投資經(jīng)驗(yàn)。再如，你對(duì)傳說(shuō)中的越南股市甚為向往――近年的高回報(bào)令人對(duì)其印象不再停留于杜拉斯筆下倚靠在渡輪舷墻上的小姑娘。
如何挑選基金
目前國(guó)內(nèi)的QDII產(chǎn)品相對(duì)較少，有銀行去年以來(lái)發(fā)行的代客境外理財(cái)產(chǎn)品，也有最近基金公司開(kāi)始正式發(fā)行的QDII基金。
早期發(fā)行的QDII產(chǎn)品多數(shù)以投資固定收益產(chǎn)品為主，選擇與匯率、結(jié)構(gòu)性票據(jù)等掛鉤的策略，風(fēng)險(xiǎn)小且收益率也比較低，因人民幣升值降低最終回報(bào)而吸引力不高。
而今年5月份以來(lái)發(fā)行的QDII產(chǎn)品多以投資境外股票市場(chǎng)為主，風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)較高，緩解了人民幣升值對(duì)回報(bào)的蠶食程度。此外，有的基金會(huì)投資一些中國(guó)概念公司，若其主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)自中國(guó)的人民幣收入，也可相對(duì)有效地降低人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。
無(wú)論你面對(duì)的是哪一款QDII產(chǎn)品，首先，要看看其投資對(duì)象和投資范圍，了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。一是股票、債券、現(xiàn)金等不同投資品種的比例；二是資產(chǎn)在不同國(guó)家或地區(qū)市場(chǎng)的配置比例，如成熟市場(chǎng)與新興市場(chǎng)，又比如在哪些海外交易所上市的公司，等等。如果有的產(chǎn)品投資于海外基金，這時(shí)候需要了解一下所投資的基金有什么特點(diǎn)，以及基金經(jīng)理如何來(lái)選擇這些基金。此外，關(guān)注產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)由哪些指數(shù)構(gòu)成及其權(quán)重如何，有助于更加明晰該產(chǎn)品的風(fēng)格。
例如，南方全球精選配置招募說(shuō)明書(shū)規(guī)定，對(duì)基金和股票投資占基金資產(chǎn)的目標(biāo)比例為95%，可能比例為60%-100%，其中投資于基金部分不低于基金資產(chǎn)的60%，投資于股票的部分(僅限于香港證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行、上市的股票)不高于基金資產(chǎn)的40%；貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具占0-40%。而在基金和股票投資部分，成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置目標(biāo)比例為60%、40%，可能比例為60%±15%、40%±15%。
投資范圍涉及全球化的資產(chǎn)配置
目前國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金的投資范圍僅限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。而該基金的投資對(duì)象包括境外ETF基金，主動(dòng)管理的股票型基金，在香港公開(kāi)發(fā)行、上市的股票，貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許該基金投資的其他金融工具。其中，基金和股票的投資占基金資產(chǎn)的95%，浮動(dòng)范圍為60%到100%。作為一種試探性的品種，其投資于境外基金的資產(chǎn)占該基金的比重較大，下限為60%，而股票投資則選擇較為熟悉的港股，占該基金資產(chǎn)的上限比重為40%。
隨著股指逐漸攀升，股民和基民開(kāi)戶數(shù)屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)關(guān)于A股的整體估值偏高的評(píng)論不絕于耳，國(guó)內(nèi)股市缺乏做空機(jī)制，投資者只有通過(guò)買(mǎi)進(jìn)才能獲得收益，勢(shì)必增加股市的估值壓力。因此，該基金通過(guò)全球配置、尋找相對(duì)低估的市場(chǎng)一定程度上可以規(guī)避單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，讓普通投資者有機(jī)會(huì)分享海外市場(chǎng)的投資收益。近期，令投資者振奮的消息莫過(guò)于天津獲準(zhǔn)開(kāi)放境內(nèi)居民直接投資香港股市，多數(shù)投資者正是發(fā)現(xiàn)同一上市公司存在A-H價(jià)差，對(duì)港股投資產(chǎn)生極大的興趣。因此，對(duì)于非專(zhuān)業(yè)的投資者，投資基金QDII產(chǎn)品比個(gè)人直接投資更穩(wěn)健。預(yù)期產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較高，適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者。
成熟與新興市場(chǎng)遵循“6?4”的資產(chǎn)配置策略
依據(jù)招募說(shuō)明書(shū)，該基金將全球股票市場(chǎng)分為成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)兩類(lèi)，在資產(chǎn)的配置方面，成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置的目標(biāo)比例是60%和40%，并據(jù)此設(shè)置業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為60%的MSCI世界指數(shù)加40%的MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。同時(shí)根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)以及區(qū)域化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合全球范圍的資本流動(dòng)，各市場(chǎng)比例的調(diào)整幅度在15%以內(nèi)。其擬在12個(gè)成熟市場(chǎng)和13個(gè)新興市場(chǎng)的國(guó)家或地區(qū)選擇重點(diǎn)投資的10個(gè)市場(chǎng)，并投資于成熟市場(chǎng)的ETF基金、香港市場(chǎng)的股票和新興市場(chǎng)的ETF基金與股票型基金。
選擇成熟市場(chǎng)的ETF基金基于其指數(shù)的代表性、市場(chǎng)占有率比較高，同時(shí)ETF基金具備流動(dòng)性好、管理費(fèi)用低的優(yōu)勢(shì)。在市場(chǎng)有效性較好的成熟市場(chǎng)中，ETF基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)好于大部分主動(dòng)管理型的開(kāi)放式基金；在新興市場(chǎng)中同時(shí)關(guān)注ETF基金和股票型基金，希望發(fā)掘超過(guò)股指漲幅的主動(dòng)管理型基金來(lái)獲取超額收益；香港市場(chǎng)主動(dòng)投資股票的原因基于上市公司A/H股比價(jià)使港股有較大的投資吸引力。
在投資對(duì)象之外，其次要關(guān)注基金管理人和基金經(jīng)理以及境外投資顧問(wèn)，是否具有良好的品牌和豐富的境外投資經(jīng)驗(yàn)。
基金實(shí)行團(tuán)隊(duì)管理制
由于投資涉及海外市場(chǎng)，該基金將實(shí)行團(tuán)隊(duì)投資策略，在投資流程中，境外投資顧問(wèn)的主要職責(zé)包括提供資產(chǎn)配置建議、提供投資組合建議、協(xié)助交易執(zhí)行、協(xié)助基金管理人進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和進(jìn)行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，基金經(jīng)理將根據(jù)投資建議、研究報(bào)告等決定不同國(guó)家、不同投資品種的配置比重。海外投資涉及的外匯交易則由國(guó)內(nèi)的基金托管人工商銀行提供支持，境外二級(jí)托管人紐約銀行給予基金清算確認(rèn)、資產(chǎn)組合評(píng)估和全球托管報(bào)告等服務(wù)。
與國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金不同的是，基金QDII產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于境外投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治管制風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)。
再次，做個(gè)精明的投資人，關(guān)心一下費(fèi)用，包括認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)等，以及認(rèn)購(gòu)的最低門(mén)檻等。當(dāng)然，采用何種計(jì)價(jià)貨幣也是應(yīng)當(dāng)注意的。
第8篇：股票投資的建議范文
北京市土地權(quán)屬登記中心辦公室主任牛石波女士作為交通銀行沃德財(cái)富客戶,早在上世紀(jì)90年代就開(kāi)始接觸投資理財(cái),從最初的股票投資,到當(dāng)前的各種投資理財(cái)產(chǎn)品的配比,牛女士希望合理安排自己的閑錢(qián)。
股票:重在參與
目前,牛女士在股票投資中的資金很少,僅占總投資理財(cái)資金的10%。股票是牛女士最早接觸的投資理財(cái)品。1994年,在同事炒股的帶領(lǐng)下,牛女士也加入了炒股大軍。由于當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)條件的限制,其初始投入資金很少,也就10000元左右。她的選股策略與當(dāng)時(shí)大多數(shù)人一樣,屬于跟風(fēng)選股,聽(tīng)別人分析得多,自己分析得少,在別人分析的基礎(chǔ)上,選擇業(yè)績(jī)好、走勢(shì)有利甚至有些“消息”的股票。到2004年,牛女士逐漸抽身于股市,主要因?yàn)楣ぷ髅?沒(méi)有時(shí)間操作,就將其股票賬戶交給親戚打理,此后偶爾才會(huì)關(guān)注一下股市。
總結(jié)多年的炒股經(jīng)驗(yàn),牛女士認(rèn)為,自己是一個(gè)“拿得住”的人,沉得住氣,不喜歡頻繁操作,正是因?yàn)檫@種特性,讓自己在股市上頗有收益。但股票畢竟是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品,牛女士不愿意投入過(guò)多的精力和金錢(qián),僅僅只是以重在參與的心態(tài)投資股票。
基金:重金持有
對(duì)牛女士來(lái)說(shuō),基金是投入最多的投資產(chǎn)品,約占總資金的50%左右。牛女士最初接觸基金,主要是通過(guò)銀行客戶經(jīng)理的介紹。對(duì)于投資何種基金,都依賴于客戶經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)分析。
之所以大量投入購(gòu)買(mǎi)基金,與其歷來(lái)的投資風(fēng)格有關(guān)。牛女士并非積極投資者,她沒(méi)有時(shí)間也不喜歡花費(fèi)精力頻繁操作買(mǎi)賣(mài)投資產(chǎn)品。她認(rèn)為,基金這種產(chǎn)品的模式很適合自己,特別是定投基金。定投基金不用操心,無(wú)論市場(chǎng)好壞,定期定量投資,成本被平衡,算下來(lái)收益也能夠令人滿意。因此,牛女士抱以資產(chǎn)穩(wěn)步增值為目的,在大額投資幾只基金的基礎(chǔ)上,還長(zhǎng)線定投了部分基金。
從這幾年投資基金的狀況來(lái)看,牛女士獲得的總收益較好,但目前在其持有的七八只基金中,有兩只資金占比較大的基金是虧損的,且一直不見(jiàn)起色。牛女士自我感覺(jué)在基金的配置上資金量比重過(guò)大,正等待市場(chǎng)回暖減少其配置。
保險(xiǎn):注重未來(lái)保障
牛女士購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品較多,占到總資金量的30%左右。從類(lèi)型上來(lái)看,其持有的保險(xiǎn)產(chǎn)品有養(yǎng)老型、分紅型、大病型等,其中以養(yǎng)老型保險(xiǎn)為主,大病險(xiǎn)很少,僅僅是綁定配置。牛女士認(rèn)為,保險(xiǎn)就像存錢(qián),現(xiàn)在存錢(qián)是為了將來(lái)花錢(qián),以保險(xiǎn)的形式來(lái)存錢(qián)更有保障,而且保險(xiǎn)產(chǎn)品還有一定的收益。
牛女士很幸運(yùn),她在上世紀(jì)90年代的高利率時(shí)代接觸到保險(xiǎn)產(chǎn)品,那時(shí)的保險(xiǎn)產(chǎn)品附加值都極高。她特別提到,起初自己根本沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的概念,要不是當(dāng)時(shí)有一位保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員極富耐性的解說(shuō),她可能不會(huì)買(mǎi)到附加值很高的保險(xiǎn)產(chǎn)品。
銀行理財(cái):保持流動(dòng)性
在銀行,牛女士沒(méi)有定期存款和純活期存款,對(duì)于保持流動(dòng)性的安排,她主要將資金放在七天通知存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品上。七天通知存款主要是交通銀行為其提供的一項(xiàng)便捷服務(wù),不用的錢(qián)在賬戶中自動(dòng)轉(zhuǎn)為七天通知存款,其利率高于活期存款、低于定期存款。對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品,牛女士一般只購(gòu)買(mǎi)30天或45天等期限較短的產(chǎn)品,一年期的產(chǎn)品也買(mǎi)過(guò),但次數(shù)較少。
這一部分資金主要是為了保證其流動(dòng)性以備不時(shí)之需,所以,對(duì)其收益,牛女士并不是特別在意。2008年,全球金融危機(jī)之時(shí),牛女士曾購(gòu)買(mǎi)一款一年期銀行理財(cái)產(chǎn)品,結(jié)果到期時(shí)僅僅只是保本,沒(méi)有任何收益,相當(dāng)于損失了利息。對(duì)此,牛女士倒是很想得開(kāi),她認(rèn)為在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境惡劣的情況下,能保本已經(jīng)很不錯(cuò)了。
總的來(lái)說(shuō),牛女士在投資理財(cái)上以穩(wěn)健為主。比如,在基金上配置大量資金,而在股票上只是稍稍參與,原因就在于基金比股票更為穩(wěn)健,自己能夠更好的把握基金。在高風(fēng)險(xiǎn)性投資中,牛女士認(rèn)為自己屬于保守型投資者,不需要掙太多錢(qián),至少能夠保本,就算損失也不要損失太多。在低風(fēng)險(xiǎn)性投資中,牛女士?jī)A向于將大量的資金配置到?jīng)]有風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品中,以增強(qiáng)自己未來(lái)生活的保障。
投資配置待優(yōu)化
牛女士的想法很好,把投資理財(cái)作為當(dāng)下自己身邊閑錢(qián)的出處,為未來(lái)更好的生活打下基礎(chǔ)。顯然,作為銀行的貴賓級(jí)客戶,牛女士風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)。根據(jù)其穩(wěn)健的投資風(fēng)格,觀察其目前的投資配置,可以發(fā)現(xiàn),牛女士的投資配置還可再優(yōu)化。
股票方面,根據(jù)牛女士投資特點(diǎn),其配置量較為合理,可繼續(xù)保持。
基金方面,牛女士的配置過(guò)重,建議減少基金投資,加大保險(xiǎn)和銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資。在基金的選擇上,可要求銀行客戶經(jīng)理出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn),給予指導(dǎo)。據(jù)了解,交通銀行內(nèi)部專(zhuān)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)研發(fā)“智慧選基”系統(tǒng),在“智慧選基”的基金池內(nèi),每個(gè)月會(huì)根據(jù)這些基金以往的業(yè)績(jī)等投資狀況挑出幾只相對(duì)優(yōu)異的基金,銀行客戶經(jīng)理可從中挑出配比客戶類(lèi)型的基金,用于推薦。
目前,在牛女士持有的基金中,兩只收益性較差的基金恰恰是投入金額較大的基金。在這種情況下,建議不要再較低的點(diǎn)位沖動(dòng)贖回(贖回則損失較大),可以做基金轉(zhuǎn)換,適時(shí)地在同一個(gè)基金公司下轉(zhuǎn)換為一只相對(duì)業(yè)績(jī)比較好的基金。而且轉(zhuǎn)換基金的手續(xù)費(fèi)較低,沒(méi)有贖回和申購(gòu)的時(shí)間成本?；蛘?在一個(gè)短期內(nèi)相對(duì)比較高的點(diǎn)位,可以贖回部分業(yè)績(jī)不好的基金,贖回的資金可等到低點(diǎn)的時(shí)候再選擇合適的基金投入。
保險(xiǎn)方面,牛女士的配置較高,由于保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)間較長(zhǎng),影響投資人的資金周轉(zhuǎn),并且加大了機(jī)會(huì)成本,因此不建議較多配置。在類(lèi)型上,建議選擇期繳的保險(xiǎn)產(chǎn)品,比如每年繳5萬(wàn)元或10萬(wàn)元、連續(xù)交5年、10年滿期的此類(lèi)產(chǎn)品,這樣屬于分散投資,不用一次性投入很大的金額,當(dāng)年剩下的資金可以投資股票、基金或者銀行理財(cái)產(chǎn)品。這種期繳產(chǎn)品在起到保障作用的同時(shí),既不會(huì)帶來(lái)很大負(fù)擔(dān),還可以降低機(jī)會(huì)成本。
第9篇：股票投資的建議范文
近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民可支配收入的增長(zhǎng)，股票投資越來(lái)越受到人們的關(guān)注。目前，普遍被大家熟知的股票投資分析方法主要有兩大類(lèi)：一是基本分析；二是技術(shù)分析。而技術(shù)分析中的K線理論、波浪理論和MACD指標(biāo)分析又被人們作為判斷股票好壞的主要依據(jù)，很少有學(xué)者運(yùn)用信號(hào)理論來(lái)研究股票投資。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外研究綜述發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們普遍側(cè)重于分析股票投資中的技術(shù)層面和投資者的心理層面，本文不圄于這些研究視角，首次采取“信號(hào)”理論，旨在發(fā)掘股票投資中的財(cái)務(wù)信號(hào)和估值信號(hào)。信號(hào)理論主要包括信號(hào)傳遞和信號(hào)甄別；其中信號(hào)傳遞是指通過(guò)可觀察的行為傳遞有關(guān)確切的信息，而信號(hào)甄別是指通過(guò)差異化的信號(hào)甄別出真實(shí)的信息，本文正是基于該理論基礎(chǔ)對(duì)中糧地產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值分析，從而捕捉相關(guān)并可靠的財(cái)務(wù)信號(hào)和估值信號(hào)，為投資者進(jìn)行投資決策服務(wù)。
1 中糧地產(chǎn)案例概況及價(jià)值分析
1.1 案例概況
中糧地產(chǎn)(集團(tuán))股份有限公司系由原深圳市寶安區(qū)城建發(fā)展公司經(jīng)改制于1993年成立的股份公司，主營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建材、兼營(yíng)參股和投資等。經(jīng)過(guò)十多年的穩(wěn)健發(fā)展，不僅具備了較大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，樹(shù)立了良好的市場(chǎng)形象，而且是一家經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的上市公司。本文擬從財(cái)務(wù)信號(hào)和估值信號(hào)的角度對(duì)其進(jìn)行價(jià)值分析研究，試圖為其它類(lèi)股票研究和投資提供借鑒和參考價(jià)值。
1.2 價(jià)值分析
1.2.1 基于財(cái)務(wù)信號(hào)的價(jià)值分析
①運(yùn)營(yíng)能力分析
通過(guò)對(duì)中糧地產(chǎn)資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率兩項(xiàng)指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出中糧地產(chǎn)2006、2007年的資產(chǎn)收益率（7.09%；7.75%）稍高于滬深300（5.60%；7.50%），而2008、2009年（1.57%；2.81%）都低于滬深300（6.34%；6.17%），對(duì)中糧自身來(lái)說(shuō)，09年該指標(biāo)比06年下降了約5個(gè)百分比，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)利用效果有所下降，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面沒(méi)有取得良好的效果。另一方面，中糧地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率也和資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)同等趨勢(shì)，08年、09年都比06、07年低，和行業(yè)和滬深指數(shù)相比，06、07年低于滬深水平，高于行業(yè)水平；08、09年均低于滬深和行業(yè)，凈資產(chǎn)收益率逐年遞減，說(shuō)明企業(yè)自有資本獲取收益的能力下降，運(yùn)營(yíng)效益下降，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保障程度也有所下降。
②周轉(zhuǎn)率分析
周轉(zhuǎn)率分析可以通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)反映。中糧地產(chǎn)的存貨周轉(zhuǎn)率極低，歷年數(shù)據(jù)分別為0.23，015，0.36，0.47，都低于行業(yè)各年的平均水平，另外與滬深300比較來(lái)看，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其平均水平，反映出企業(yè)采購(gòu)、存儲(chǔ)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售各環(huán)節(jié)的管理工作狀況有待提高，說(shuō)明企業(yè)變現(xiàn)能力差，資金占用水平較高。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，與滬深300相比，也相差甚大，不過(guò)從2006年的22.64逐年增加到2008年的36.75，2009年（27.01）下降，說(shuō)明該企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較弱，短期償債能力較弱。
總體看，目前公司的現(xiàn)金獲取能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力仍有待提高，未來(lái)項(xiàng)目建設(shè)和新增土地的資金存在一定缺口，公司面臨一定資金壓力。
③盈利指標(biāo)分析
盈利能力可用毛利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利率來(lái)反映。中糧地產(chǎn)的毛利率歷年水平都高于行業(yè)平均值和滬深300的整體均值，表明企業(yè)擁有足夠多的毛利額，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平較高，不僅可以彌補(bǔ)期間費(fèi)用，避免出現(xiàn)虧損局面，還可以有一定的盈余。
中糧地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率歷年都高于行業(yè)平均水平和滬深300整體均值，說(shuō)明該企業(yè)盈利能力強(qiáng)，產(chǎn)品或商品定價(jià)合理，產(chǎn)品附加值較高，營(yíng)銷(xiāo)策略得當(dāng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。但2008年處于低谷，主要是由于金融危機(jī)的影響，2009年開(kāi)始復(fù)蘇，重新增長(zhǎng)，所以總的來(lái)說(shuō)還是充滿期待的。
凈利潤(rùn)更能真實(shí)反映企業(yè)的盈利能力，其指標(biāo)值越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。中糧地產(chǎn)2006年50.44%高于行業(yè)均值和滬深300指數(shù)-42.48%，2007的56.56%和2009年的18.55%都低于行業(yè)均值（117.78%；38.07%）和滬深300（154.67%；14.87%），2008年13.07%介于兩者之間，這是因?yàn)?008年金融危機(jī)，對(duì)行業(yè)和股市造成很大的影響，同時(shí)可以看出這個(gè)指標(biāo)值在各年起伏較大，但是就中糧地產(chǎn)而言，基本起伏不大，說(shuō)明企業(yè)的盈利水平良好。
④償債指標(biāo)分析
償債能力可用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和權(quán)益乘數(shù)來(lái)反映，其中流動(dòng)比率、速動(dòng)比率反映的是企業(yè)的短期償債能力，權(quán)益乘數(shù)用來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中糧地產(chǎn)的流動(dòng)比率總體較好，在正常范圍內(nèi)變動(dòng)，與滬深300指數(shù)和行業(yè)水平相比也各有所長(zhǎng)，中糧的短期償債能力還是可以的，債權(quán)人的權(quán)益也還算有保障。
中糧地產(chǎn)每年的速動(dòng)比率都低于滬深300指數(shù)和行業(yè)水平，只有2007年1.41%高于兩者（滬深300指數(shù)1.04%；行業(yè)0.80%），而且中糧的速動(dòng)比率都偏低，企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)較大。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，因此，速動(dòng)比率較流動(dòng)比率更準(zhǔn)確。
中糧地產(chǎn)06年的權(quán)益乘數(shù)1.72和07年的1.64都高于滬深300指數(shù)，但低于行業(yè)水平，而08年和09年總體都低于兩者，說(shuō)明其負(fù)債較滬深300和行業(yè)來(lái)說(shuō)是偏低的，但中糧的債務(wù)水平在行業(yè)中是適中的。但對(duì)中糧自身來(lái)說(shuō)08、09是比06、07上升的，意味著企業(yè)舉借的負(fù)債較之前兩年是有所增加的，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。但是，若公司營(yíng)運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢(shì)，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司價(jià)值，透過(guò)提高公司的股東權(quán)益報(bào)酬率，對(duì)公司的股票價(jià)值產(chǎn)生正面激勵(lì)效果。
1.2.2 基于估值信號(hào)的價(jià)值分析
企業(yè)價(jià)值取決于企業(yè)的現(xiàn)金流量，所以我們需要預(yù)測(cè)企業(yè)自評(píng)估時(shí)點(diǎn)開(kāi)始到未來(lái)足夠長(zhǎng)時(shí)間的現(xiàn)金流量。我們通過(guò)對(duì)中糧地產(chǎn)的銷(xiāo)售金額、開(kāi)發(fā)成本、銷(xiāo)售稅金及附加、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)土地增值稅與預(yù)繳差額、所得稅、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、折舊與攤銷(xiāo)、資本性支出等科目的預(yù)測(cè)，得出企業(yè)未來(lái)5年凈現(xiàn)金流量分別為13，872.51；132，472.53；229，629.97；141，526.12；138，189.07；9，996.54；202.53（單位：萬(wàn)元）。
我們通過(guò)移動(dòng)加權(quán)平均法預(yù)測(cè)，按照收益額與折現(xiàn)率口徑一致的原則，本次評(píng)估收益額口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流量，則折現(xiàn)率選取加權(quán)平均資本成本（WACC）。首先要確定相關(guān)參數(shù):
①無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率rf的確定。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)分析認(rèn)為，我國(guó)發(fā)行的10年期國(guó)債的平均收益率為3.6054%，而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的取值近似于10年期的國(guó)債平均收益率，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取值3.6054%。
②企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β的確定。根據(jù)查詢到的同類(lèi)上市公司及房地產(chǎn)行業(yè)系數(shù)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.8577。
③市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（rM-rf）的確定。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是對(duì)于一個(gè)充分風(fēng)險(xiǎn)分散的市場(chǎng)投資組合，投資者所要求的高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的回報(bào)率，根據(jù)對(duì)中糧地產(chǎn)的研究得出，2010年度市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為7.38%。
④企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)rc的確定。中糧地產(chǎn)規(guī)模較大，但資金回籠及融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)略高。綜合考慮，確定其風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)rc取值為3％。
⑤權(quán)益資本成本的確定。由公式：rE=rf+β（rM-rf）+rc=3.6054%+1.8557×7.38%+3%=20.32%。
⑥加權(quán)資本成本的確定。rwacc=■rE+■rD=13.06%
經(jīng)過(guò)計(jì)算，2010年中糧地產(chǎn)自有現(xiàn)金流量折現(xiàn)值為：502，058.36萬(wàn)元， 2011年中糧地產(chǎn)總持股數(shù)為：181371.62萬(wàn)股，預(yù)測(cè)得到每股價(jià)格為2.77元，而2011年9月9日的收盤(pán)價(jià)為5.08，小于其收盤(pán)價(jià)，不建議投資。
