海外投資保險法精選(九篇)

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第1篇：海外投資保險法范文

[關(guān)鍵詞] 海外投資保險制度 立法原則 政府主導(dǎo)

海外投資保險制度（ Overseas Investment Insurance scheme）又稱為海外投資保證制度（Investment guaranty program），指資本輸出國政府對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風(fēng)險，提供保證或保險，投資者向本國投資保險機(jī)構(gòu)申請保險后，若承保的政治風(fēng)險發(fā)生，致投資者遭受損失，則由國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失的制度。

海外投資保險制度不是一種民間保險或私人保險，而是一種政府擔(dān)?；驀冶ＷC，其保險人即海外投資保險機(jī)構(gòu)不僅具有國家特設(shè)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，而且其保險往往與政府間投資保證協(xié)定有密切聯(lián)系。海外投資保險制度的這種性質(zhì)決定了它不同于私人保險的法律特征:1.海外投資保險制度的對象僅限于私人直接投資，即投資者以支配和直接參與海外企業(yè)的經(jīng)營管理為目的所進(jìn)行的投資。2.海外投資保險制度的風(fēng)險不是一般的商業(yè)風(fēng)險，而是特殊的政治風(fēng)險，主要包括外匯險（轉(zhuǎn)移險或禁兌險）、征收險和戰(zhàn)爭內(nèi)亂風(fēng)險等;3.海外投資保險制度的作用。它借助于兩國間的投資保證協(xié)定，在一定程度上防患于未然，盡可能使風(fēng)險事故不致發(fā)生;4.海外投資保險實質(zhì)上是一種國家擔(dān)保或政府保證，它不以營利為目的，而是以保護(hù)海外投資，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目的。5.海外投資保險的承保人向被保險人支付了賠償后，取得代位求償權(quán)，有權(quán)向東道國要求賠償。這種代位求償權(quán)，往往通過兩國間的投資保證協(xié)定予以確定。

我國已成為世界貿(mào)易組織的正式成員方，國家也適時地提出了“走出去”戰(zhàn)略，這必將會促進(jìn)海外投資的發(fā)展。建立適合中國國情的海外投資保險制度，解除投資者的后顧之憂，勢在必行。我們應(yīng)立足本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和海外投資實際，學(xué)習(xí)借鑒美、英、德等國的有益立法經(jīng)驗，結(jié)合相關(guān)的國際公約，力爭全面地對海外投資保險制度做出規(guī)定。為此,筆者認(rèn)為，我國在建立海外投資保險制度時應(yīng)堅持以下原則：

一、 政府主導(dǎo)原則

如前所述，海外投資保險制度不是一種民間保險或私人保險，而是一種政府擔(dān)?；驀冶ＷC。各國海外投資保險制度中都規(guī)定是由政府機(jī)構(gòu)或者是由政府控制的國營公司作為承保機(jī)構(gòu)。

如美國規(guī)定以國家的全部信用和信譽(yù)作為海外投資保險的擔(dān)保。美國由“海外私人投資公司”（OPIC），負(fù)責(zé)海外投資保險制度中的投資保險業(yè)務(wù)。該公司雖然名為“公司”，表面上是按照“公司”體制和章程運營的經(jīng)濟(jì)實體，實際上它直屬于美國國務(wù)院，資金來源主要是美國國庫的專用撥款，具有極濃的官方色彩。

日本海外投資保險制度中承保主體設(shè)置為一元化政府機(jī)構(gòu)，直接規(guī)定日本通商產(chǎn)業(yè)省大臣為法定的保險人，通商產(chǎn)業(yè)省貿(mào)易局長期輸出保險課承辦具體業(yè)務(wù)。

德國海外投資保險制度中承保主體比較復(fù)雜，實行的是審批機(jī)關(guān)和經(jīng)營承辦企業(yè)分立的制度設(shè)置。根據(jù)規(guī)定，主管審查與批準(zhǔn)的機(jī)關(guān)是由經(jīng)濟(jì)部、財政部、外交部代表組成的有決議權(quán)的委員會及由會計審核院和聯(lián)邦銀行代表組成的咨詢委員會，具體負(fù)責(zé)辦理海外投資保險業(yè)務(wù)的則是黑姆斯信用保險公司和德國信托與監(jiān)察公司。當(dāng)然，其中起到主導(dǎo)地位和決定性作用的仍然是政府機(jī)構(gòu)。

從以上各國的規(guī)定來看，雖然各國政府或政府機(jī)構(gòu)在海外投資保險制度中的主體表現(xiàn)形式不盡完全相同，但其所起的主導(dǎo)地位還是一致的。這也是海外投資所面臨政治風(fēng)險的特殊性以及政治風(fēng)險發(fā)生后賠償過程的復(fù)雜性所決定的。因為政治風(fēng)險發(fā)生后涉及到投資母國、投資東道國和投資者三方利益，不僅涉及到兩國的國內(nèi)法，還不可避免地涉及到國家豁免、國家行為和雙邊條約的國際法制。這使得國際投資糾紛的索賠過程曠日持久，費用高昂，私人保險公司無利可圖，往往不愿涉足。由政府出面組織這樣的經(jīng)濟(jì)實體，信用度高。在處理投資糾紛時，可以動用一些私人公司無法動用的國家資源，有利于索賠的成功。

我國現(xiàn)行的《保險法》只調(diào)整商業(yè)保險關(guān)系，不能體現(xiàn)國家、政府所特有的權(quán)威保險，國內(nèi)各商業(yè)保險公司無論從經(jīng)濟(jì)實力還是其代位索賠都存在眾多的困難。因此，我國建立海外投資保險制度應(yīng)體現(xiàn)政府的主導(dǎo)地位和作用。這是各國的立法經(jīng)驗，也是海外投資保險制度本身性質(zhì)所決定的。

因此，有必要建立一個以國家政府為主體的、統(tǒng)一的海外投資機(jī)構(gòu)，主管海外投資的各方面工作，如負(fù)責(zé)制定中長期海外投資發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)與戰(zhàn)略規(guī)劃，制定海外投資的方針政策，在宏觀上統(tǒng)一管理與協(xié)調(diào)全國各行業(yè)的海外投資活動，主管海外投資的審批等。

二、 國際化原則

世界經(jīng)濟(jì)一體化，與國際多極性競爭，使得國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的制定和立法更具有國際性特征。海外投資保險制度作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和對外開放基本國策的重要組成部分，必須走國際化道路。

1.應(yīng)把利用國際雙邊和多邊投資條約的保護(hù)與海外投資保險制度相結(jié)合，充分發(fā)揮各種法律規(guī)范的最大功效，構(gòu)建全方位的海外投資保護(hù)法律體系。從世界范圍來看，國際社會已廣泛締結(jié)了國際雙邊投資保護(hù)條約和有重要影響的區(qū)域性的多邊投資條約和國際多邊投資保護(hù)公約。如過去10年來，雙邊投資保護(hù)條約已從大約1500個增至1800多個。現(xiàn)在有170個國家已經(jīng)訂立了一個或更多的這樣的條約。同時，還應(yīng)注意國內(nèi)法和國際法的相互協(xié)調(diào)，一方面國內(nèi)立法必須注重國際因素，另一方面國際立法也應(yīng)照應(yīng)國內(nèi)實際，二者相互照應(yīng)，協(xié)調(diào)一致，才能相得益彰。

2.立法工作應(yīng)與國際接軌。海外投資本身是一種資本的跨國流動，它的經(jīng)營管理無不與國際因素有關(guān)，因此我國在建立海外投資保險制度時，應(yīng)積極吸收和借鑒各國有益立法經(jīng)驗。使我國的海外投資保險制度從建立伊始就能夠比較完備、科學(xué)和有效。各主要資本輸出國的海外投資保險制度已相當(dāng)完善和成熟，我國立法者應(yīng)對其加以研究和考慮，取其所長，去其所短，使我國的立法能有一個較高的起點。

當(dāng)然，國際化并不意味著脫離我國實際。我們在吸收借鑒國外立法的時候，應(yīng)以中國發(fā)展現(xiàn)實為基礎(chǔ)，綜合考察我國海外投資的實際狀況，從我國國情入手，制定自己的、有特色的、中國的法律制度。

三、對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利原則

改革開放的目的在于發(fā)展我國的經(jīng)濟(jì)。吸引外資和對外投資是開放型經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。引進(jìn)外資要有利于我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這在我國法律中已有明確規(guī)定。如《外資企業(yè)法》第3條規(guī)定，設(shè)立外資企業(yè)，必須有利于中國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外，我國《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》中都規(guī)定，應(yīng)按平等互利原則舉辦中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)，即應(yīng)有利于我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

同樣地，對外投資也必須對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利，從各國海外投資保險制度的規(guī)定來看，也都有類似的規(guī)定。如美國規(guī)定，海外私人投資公司在承保一項投資時，必須考慮投資項目最終是否有利于美國經(jīng)濟(jì)，包括對美國工人的就業(yè)、國際收支平衡及美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的影響。對適格投資，日本從本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀角度出發(fā)，規(guī)定得非常詳細(xì)，如“投資項目必須旨在促進(jìn)日本對外經(jīng)濟(jì)交往的健康發(fā)展，至于向外國投機(jī)色彩較濃的事業(yè)，或僅以武器制造、賭博設(shè)施、娛樂等為目的的事業(yè)投資，不予承保?！?/p>

韓國作為發(fā)展中國家，其海外投資保險制度中也對此作了明確規(guī)定，規(guī)定允許承保的投資項目，需具備一定的條件，即必須能為對外貿(mào)易往來的健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。此外在投資環(huán)境上，吸收投資的國家經(jīng)濟(jì)和政治形勢不能有突出的問題，并要有健全的法律制度，原則上投資要得到該國政府的書面批準(zhǔn)。其他國家，如法國、澳大利亞等國也有類似規(guī)定。

因此，我國的海外投資，也必須有利于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也應(yīng)對我國的就業(yè)、出口、外匯收支平衡以及我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略等方面有促進(jìn)作用。建立海外投資保險制度可以鼓勵海外投資，為海外投資提供法律保障，但其最終目的應(yīng)是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這是不容置疑的準(zhǔn)則。

四、私人投資應(yīng)逐步發(fā)展原則

從投資結(jié)構(gòu)上看,目前我國國有資產(chǎn)在海外投資中所占的比重過高，而私人投資所占的比重過低。因此，在政策導(dǎo)向上，我國應(yīng)積極鼓勵私人資本向海外投資，而國有資本在海外投資中的大多數(shù)領(lǐng)域(尤其是競爭性行業(yè))應(yīng)逐步退出。發(fā)達(dá)國家海外投資保險制度中的合格的投資者主要指私人資本(包括本國的自然人、法人)。用國家財政資金為國有資產(chǎn)保險顯然沒有意義。美國設(shè)立海外私人投資公司，實質(zhì)上是為美國私人海外投資保險與保證的專門機(jī)構(gòu)。

長期以來，我國到境外投資僅限于經(jīng)國家工商行政管理部門登記注冊、經(jīng)審批同意的國有企業(yè)，自然人和私營企業(yè)一直不被允許從事國際經(jīng)濟(jì)活動。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和對外開放的進(jìn)一步開展，擁有私人資本的自然人和私營企業(yè)，不僅應(yīng)成為合格的投資者,而且應(yīng)逐步成為我國海外投資的主流。對于以國有資產(chǎn)作為投資主體的所謂企業(yè)法人或其他經(jīng)濟(jì)組織，則應(yīng)嚴(yán)格審查。

參考文獻(xiàn)：

[1]姚梅鎮(zhèn):[M]國際投資法.武漢大學(xué)出版社，1989年版

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[4]實用美國法令匯編（律師版）.1982 年英文版,第 22 卷

第2篇：海外投資保險法范文

關(guān)鍵詞：海外投資海外投資保險制度政治風(fēng)險

一、海外投資保險制度基本情況考察

海外投資保險制度(investmentinsurancescheme)是資本輸出國為保護(hù)與鼓勵本國私人海外投資而建立的一項重要的國內(nèi)法制度。

由于私人直接投資的特殊性，私人向海外進(jìn)行投資時會遇到各種各樣的風(fēng)險，最令投資者憂慮的莫過于與東道國政治、社會、法律密切相關(guān)的非商業(yè)風(fēng)險，即政治風(fēng)險(politicalrisks)。例如：投資東道國基于本國公共利益的需要，對外國投資者的財產(chǎn)實行的國有化或征收；為了維持本國的國際收支平衡實行的外匯管制；東道國發(fā)生的戰(zhàn)爭、內(nèi)亂等等，這些事故將使外國投資者的財產(chǎn)遭受重大損失，乃至經(jīng)營不能繼續(xù)。政治風(fēng)險均基于東道國權(quán)力而為，在強(qiáng)大的公權(quán)力面前，投資者只能望“險”興嘆，而無法放心大膽地把手中的資金投向本是廣闊而具有巨大潛力的海外市場。

為消除投資者的顧慮，資本輸出國政府建立了海外投資保險制度以保護(hù)本國投資者。該制度的運行機(jī)制是資本輸出國通過特設(shè)的或指定的保險機(jī)構(gòu)對本國海外投資者在投資所在國(即東道國)所面臨的政治風(fēng)險提供直接保險或保證，一旦海外投資者的投資與投資利益因東道國發(fā)生政治風(fēng)險而遭受損失，即由該保險機(jī)構(gòu)予以補(bǔ)償，之后該保險機(jī)構(gòu)將取得代位求償權(quán)，由其代表國家替代海外投資者的地位向東道國代位索賠。

二、我國海外投資保險法律保護(hù)的現(xiàn)狀

目前我國尚未建立完整的海外投資保險制度，調(diào)整我國海外投資的法律散見于不同的法律文件之中，分為國內(nèi)法和國際法兩個層面。在國內(nèi)法方面，國務(wù)院1985年頒布了《保險企業(yè)管理暫行條例》，授權(quán)中國人民保險公司經(jīng)營有關(guān)國有企業(yè)，外資企業(yè)，中外合資企業(yè)的各種保險業(yè)務(wù)，中國人民保險公司也據(jù)此頒布了《外國投資保險(政治風(fēng)險)條例》，對外商在華投資的非商業(yè)風(fēng)險(即戰(zhàn)爭和暴亂、政府征用、限制匯兌等政治風(fēng)險)提供了法律上和經(jīng)濟(jì)上的保障，但對中國法人和自然人在海外投資的同類風(fēng)險則缺乏明確的規(guī)定。

1995年10月開始實施的《中國人民共和國保險法》在其有關(guān)“財產(chǎn)保險合同”的法律條文中，也沒有針對海外投資的非商業(yè)性風(fēng)險實行保險的專門規(guī)定。在國際法方面，一是雙邊條約，即我國與外國簽訂的一系列雙邊投資保險協(xié)定以及有關(guān)的保險協(xié)定；二是多邊條約，我國參加的調(diào)整海外投資保險的多邊條約主要是1988年4月30日，我國經(jīng)批準(zhǔn)加入的《多邊投資擔(dān)保公約》(《漢城公約》)?？傮w來說，調(diào)整我國海外投資的國際法規(guī)范數(shù)量更多，體系更完整，內(nèi)容更詳實。在效力上也優(yōu)于國內(nèi)法規(guī)范。

三、關(guān)于我國建立海外投資保險制度的具體構(gòu)想

1.關(guān)于承保機(jī)構(gòu)。對于我國承保機(jī)構(gòu)的建立，可以采取審批和保險相對分立的體制模式。在中國人民保險公司(簡稱“人?！?內(nèi)部設(shè)立一個新的獨立的機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)我國海外投資保險的經(jīng)營。該機(jī)構(gòu)應(yīng)該受國務(wù)院委托，獨立運做，獨立核算，以服務(wù)于保護(hù)我國海外投資為終極目標(biāo)，與其他的承保一般商業(yè)保險的業(yè)務(wù)相區(qū)別。再建立一個統(tǒng)一的“承保委員會”負(fù)責(zé)投保審批，從國家財政計劃上對可承保的海外投資項目賠償金額做出合理的安排。

2.關(guān)于被保險人。直接投資者，但是各國的規(guī)定并不完全一致。筆者認(rèn)為，我國的海外投資保險制度中合格的投資者應(yīng)該包括：(1)具有中國國籍的自然人。(2)具有中國國籍的法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。(3)全部資本或50%以上資本為具有中國國籍的自然人，法人或其他經(jīng)濟(jì)組織所有或控制的外國法人，其他經(jīng)濟(jì)組織。

3.關(guān)于合格的投資。合格的投資一般包括兩個方面的內(nèi)容：

(1)合格的投資項目。應(yīng)該具備的條件有三：一是海外投資必須有利于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與壯大；二是應(yīng)該獲得東道國的批準(zhǔn)，能夠為東道國也帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益。三是一般限于新投資，包括新建企業(yè)，舊企業(yè)的擴(kuò)大，現(xiàn)代化及發(fā)展。

(2)合格的投資形式。一般只要依海外投資東道國的法律及我國的相關(guān)法律規(guī)定允許的適當(dāng)?shù)耐顿Y，不論何種形式都應(yīng)該給予承保，包括各種股權(quán)投資、證券投資、貸款投資等。但是對投資項目所給予的最高投資保險金額應(yīng)該以總投資額的80%-90%為宜，剩下的部分由投資者自己來承擔(dān)。這樣可以提醒投資者在遇到風(fēng)險時盡到自己勤勉和注意的義務(wù)。

4.關(guān)于承保的風(fēng)險。各國海外投資保險制度和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)均將承保范圍限于政治風(fēng)險，主要包括外匯險，征用險和戰(zhàn)爭險。我國也應(yīng)該將這三種政治風(fēng)險作為基本承保險別。至于其他類型的風(fēng)險，考慮到我國海外投資保險制度還不發(fā)達(dá)，經(jīng)驗還不足，可以暫時不予以承保。

5.關(guān)于代位權(quán)。代位權(quán)是指保險人在保險事故發(fā)生后向投資人支付了保險金后，處于投保人的地位向東道國索取賠償?shù)臋?quán)利。筆者認(rèn)為行使代位權(quán)的依據(jù)應(yīng)以國際法上的外交保護(hù)為基礎(chǔ)，加快與其他國家簽訂雙邊投資保證協(xié)議的步伐，以協(xié)議作為行使代位權(quán)的依據(jù)更有嚴(yán)肅的國際法上的條約效力。

四、結(jié)語

總之，我國海外直接投資事業(yè)的不斷拓展需要我國建立自己的海外投資保證制度。構(gòu)建我國海外投資保險制度應(yīng)注意吸納各國共通的實踐做法，也要適應(yīng)國情需要采取一些靈活具體的立法措施以周全地保護(hù)我國海外投資及投資利益。

參考文獻(xiàn)：

[1]姚梅鎮(zhèn)，《國際投資法》，武漢大學(xué)出版社，1989年修訂版.

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[4]吳智，《建立我國海外投資保險制度體系的法律思考》，載于《現(xiàn)代法學(xué)》2002年10月第24卷第5期.

[5]張志元，《日本的海外投資保險制度及給我國的啟示》，載于《現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)》1997年第5期.

[6]余勁松，《國際投資法》，北京，法律出版社，1997年版.

第3篇：海外投資保險法范文

近年來，我國海外投資事業(yè)發(fā)展迅猛，加入WTO后，中國企業(yè)跨出國門從事海外投資將愈加頻繁，但由于未建立系統(tǒng)的海外投資保險制度，我國的海外投資企業(yè)在國外面臨巨大的政治風(fēng)險。為了保護(hù)我國海外投資者在東道國的利益，減少海外投資的政治風(fēng)險，鼓勵我國企業(yè)擴(kuò)大海外投資，需要在正確認(rèn)識海外投資保險制度性質(zhì)的基礎(chǔ)上，選擇適合國情的海外投資保險模式，并借鑒國外立法與實踐經(jīng)驗，建立我國的海外投資保險制度。

一、中國海外投資及海外投資保護(hù)現(xiàn)狀

1979年，中日合資的“京和股份有限公司”在日本開辦，建立起中國對外開放以來第一家境外投資的合資企業(yè)。到2005年8月底，我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略已擴(kuò)展至近200個國家和地區(qū)，中國累計非金融類對外直接投資達(dá)477.1億美元。由此可見，我國已經(jīng)成為發(fā)展中國家的重要投資國之一。同時，我國已成為WTO的成員方，這將為更多的外國公司進(jìn)入中國提供可能，也必將為我國企業(yè)到國外投資創(chuàng)造更多機(jī)會。然而，我國在海外投資保護(hù)方面卻顯得有些力不從心?，F(xiàn)階段調(diào)整海外投資關(guān)系的法律淵源主要有國內(nèi)法規(guī)范和國際法規(guī)范兩大類。在國內(nèi)法規(guī)范方面，雖然早在1985年我國就制定了目前國內(nèi)惟一的一部投資保險法—《外國投資保險(政治風(fēng)險)條例》，但它只是規(guī)定可以對外商在華投資的政治風(fēng)險承保，卻沒有規(guī)定可以為國內(nèi)投資者海外投資的政治風(fēng)險保證；在國際法規(guī)方面，我國參加的調(diào)整海外投資保險的多邊條約主要是1988年4月30日我國經(jīng)批準(zhǔn)加入的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》，根據(jù)公約設(shè)立的多邊投資機(jī)構(gòu)（MultilateralInvestmentGuarantyAgency）是一個以承保海外投資政治風(fēng)險為主要業(yè)務(wù)的多邊機(jī)構(gòu)。我國對本國投資者的海外投資可能遇到的政治風(fēng)險可以由MIGA承保，但僅僅依靠MIGA對海外投資提供保險是不充分的。

二、建立中國海外投資保險制度的必要性

（一）進(jìn)一步擴(kuò)大海外投資規(guī)模的需要截止2005年8月底，中國從事跨國投資與經(jīng)營的各類企業(yè)已發(fā)展到3萬多家，已形成一批有實力的跨國公司。這些企業(yè)的投資由主要集中于歐美發(fā)達(dá)國家的市場逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家未經(jīng)開發(fā)的廣闊市場。由于發(fā)展中國家出現(xiàn)政治風(fēng)險的可能性較大，海外投資保險制度的缺乏成為我國向發(fā)展中國家投資的嚴(yán)重障礙，因此，為進(jìn)一步發(fā)展我國海外投資，急需建立有關(guān)的海外投資保險制度。

（二）使我國在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中權(quán)利義務(wù)對等的需要自1992年至2005年初我國已經(jīng)簽訂了106個雙邊投資保護(hù)協(xié)定。這些協(xié)定大多規(guī)定了代位權(quán)條款。根據(jù)代位權(quán)條款，資本輸出國的海外投資保險機(jī)構(gòu)在對本國投資者因東道國的政治風(fēng)險而遭受的損失負(fù)責(zé)賠償后，便可以取得代位求償權(quán)要求東道國政府進(jìn)行賠償。在雙邊投資保證協(xié)定與海外投資保險制度相互配合的機(jī)制下，東道國所承擔(dān)的對外國投資進(jìn)行保護(hù)的義務(wù)很難回避。但是，由于我國尚未建立論文格式海外投資保險制度，無法以代位求償人的身份就我國投資者在外國遭受同樣風(fēng)險的損失行使代位權(quán)，在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中，我國投資者并未享有與外國投資者同樣的權(quán)利，為了彌補(bǔ)這一缺陷，我國應(yīng)盡快建立海外投資保險制度。

（三）與已設(shè)立的相應(yīng)法規(guī)相互配合的需要如前所述，中國作為MIGA的成員國可以向其投保政治風(fēng)險。但是，我國投資者利用MIGA分擔(dān)政治風(fēng)險的作用卻是非常有限的。正是從這個角度，我國應(yīng)盡快建立海外投資保險制度，與MIGA相互配合，兩者相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)。

三、中國海外投資保險制度的構(gòu)想

（一）我國海外投資保險制度的立法模式對于我國海外投資保險制度法律模式的選擇，筆者認(rèn)為：我國應(yīng)采用混合投資保險模式。第一，主要采取雙邊投資保險制度。首先，我國已具備建立雙邊海外投資保險制度的現(xiàn)實基礎(chǔ)。中國目前已經(jīng)簽訂了100多個投資保證協(xié)定，并且可以預(yù)期今后還將簽訂更多的類似協(xié)定。這些雙邊投資保證協(xié)定絕大多數(shù)都訂有代位權(quán)條款，為我國海外投資保險機(jī)構(gòu)行使代位權(quán)提供了法定依據(jù)。其次，以訂有雙邊投資保證協(xié)定為承保前提，更有利于盡可能防范投資風(fēng)險于未然。由于雙邊投資保證協(xié)定實質(zhì)上是雙方政府的承諾，投資東道國在采取非商業(yè)風(fēng)險措施時，必然會考慮其行為所產(chǎn)生的不利后果，從而不會貿(mào)然行事，降低或避免了海外投資的政治風(fēng)險。再次，雙邊投資保險制度對代位求償權(quán)以雙邊投資保證條約加以確定。這樣，一旦我國海外投資者在投資東道國受到不法侵害時，我國承保機(jī)構(gòu)即可合法取得代位求償權(quán)，將我國國民與東道國的投資爭議從國內(nèi)法的水平提高到國際法的保護(hù)水平，加強(qiáng)了對我國海外投資者利益的保護(hù)并確保代位求償權(quán)的順利實現(xiàn)。第二，也不應(yīng)以雙邊投資保證協(xié)定為法定條件。如果代位權(quán)的行使只以雙邊投資保證協(xié)定為前提，勢必不能充分保護(hù)我國海外投資及投資利益。筆者認(rèn)為，我國可以規(guī)定一個過渡期，此期間內(nèi)在國內(nèi)法上留有一定的余地，采取單邊與雙邊并存的投資保險制度，以擴(kuò)大投資保證的范圍，最大限度地保護(hù)我國海外投資者。

（二）具體內(nèi)容

1.保險人根據(jù)我國的情況，筆者認(rèn)為，我國宜借鑒政府和國營公司共同實施保險業(yè)務(wù)的德國模式，采取海外投資保險審批機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)分離制的形式。這種分離制有助于審批機(jī)構(gòu)和經(jīng)營機(jī)構(gòu)各司其職，各盡所能，避免或減少審批決策與業(yè)務(wù)經(jīng)營集中于某一機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的弊端。在具體的機(jī)構(gòu)設(shè)置上，可設(shè)立一個統(tǒng)一的直屬于國務(wù)院的專門性機(jī)構(gòu)—海外投資承保委員會作為海外投資保險審批機(jī)構(gòu)，由商務(wù)部、外交部和財政部代表組成，具體負(fù)責(zé)審批投保申請。經(jīng)營保險的業(yè)務(wù)則可由出口信用保險公司負(fù)責(zé)。2001年10月成立的我國出口信用保險公司在成立一年后開設(shè)了海外投資保險業(yè)務(wù)，雖然信保的宗旨中沒有明確提出保護(hù)海外投資，但是在開辦的投資保險業(yè)務(wù)中列明了海外投資保險，經(jīng)過幾年的發(fā)展已經(jīng)具備一定的基礎(chǔ)和經(jīng)驗，完全可以勝任海外投資保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營。

2.合格投資者對于合格投資者，各國海外投資保險法的立法規(guī)定各有不同，但都要求投保的投資者和承保機(jī)構(gòu)的所在國有相當(dāng)密切的關(guān)系。綜合美、日、德三個國家的法律規(guī)定，筆者認(rèn)為：具有中國國籍的自然人應(yīng)當(dāng)然成為我國海外投資保險制度的合格投資者；對于法人和其他經(jīng)濟(jì)組織的資格可借鑒美國相關(guān)的立法制度，即采用“資本控制論”來確定。之所以不采用“成立地說”理論，是因為依據(jù)“成立地說”無法將雖然是依據(jù)中國法律設(shè)立的公司、合伙或其他社團(tuán)，但其主要資產(chǎn)卻為外國公民、公司、合伙或社團(tuán)所有的情況排除在合格投資者之外。根據(jù)“資本控制論”：對于依本國法律設(shè)立的法人、合伙企業(yè)或其他社團(tuán)，本國公司、合伙及其他組織須持有多數(shù)股權(quán)（資產(chǎn)的51%以上）才能獲得投保資格。對依外國法律設(shè)立的本國公司、合伙企業(yè)及其他社團(tuán)，本國公司、合伙及社會團(tuán)體須持有絕對多數(shù)股權(quán)（資產(chǎn)的95%以上）才能獲得投保資格。這樣既切實保護(hù)了代表我國利益的投資者，又有效避免了魚目混珠的情況。超級秘書網(wǎng)

3.合格投資合格投資的條件和標(biāo)準(zhǔn)在各國不盡相同，但概括起來，合格的投資應(yīng)符合投資者本國和東道國的利益。美、日、德三國均明文規(guī)定：凡是前來申請投保的海外投資，都以東道國已經(jīng)明確表示同意接納作為可以承保的先決條件。這種規(guī)定一方面是對東道國經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有尊重；另一方面也是希望通過獲得東道國政府的事先同意和許諾，增強(qiáng)對東道國政府的約束力，以提高當(dāng)?shù)睾Ｍ馔顿Y的“安全系數(shù)”，盡量避免可能產(chǎn)生的糾紛。[6]（P326）關(guān)于投資項目，各國一般只限于新的海外投資。所謂“新”的投資，一般指新建企業(yè)的投資，但對舊企業(yè)的擴(kuò)大、現(xiàn)代化及發(fā)展的新投資，各國一般也將其視同投入新項目的投資，準(zhǔn)予投保。為了與國際上一般立法保持一致，又充分考慮到我國海外事業(yè)的特殊要求，我國海外投資保險合格投資的條件主要應(yīng)包括以下兩點：（1）必須符合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展利益；（2）要有利于東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并且得到東道國批準(zhǔn)。投資形式不應(yīng)加以限制，允許并鼓勵其靈活多樣化。

4.合格東道國對于合格東道國的要求，各國規(guī)定不盡一致。鑒于采用混合投資保證模式，對于合格投資的東道國，我國應(yīng)鼓勵到與我國訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定或共同參加的國際公約的東道國投資。但對于有些國家雖然目前暫時沒有與我國簽訂雙邊投資條約，但是如果該國有較為穩(wěn)定和開明的法制，有較為優(yōu)惠的吸引外資的政策，足以令外國投資者有利可圖，或者與我國有著較好的外論文格式交關(guān)系，對于以上國家一旦保險事故發(fā)生，我國即可依條約、協(xié)定或外交關(guān)系進(jìn)行代位索賠，也應(yīng)認(rèn)為是合格的東道國。

5.保險范圍各資本輸出國的投資保險機(jī)構(gòu)通常承保三種主要的政治風(fēng)險，分別是外匯禁兌險、財產(chǎn)征用險和戰(zhàn)爭內(nèi)亂險。目前，對第四種政治風(fēng)險即政府違約險，提供擔(dān)保的國家還不多。政府違約險，是指東道國政府毀約或違約，使外國投資者得不到救濟(jì)或很難行使救濟(jì)措施或行使救濟(jì)而無效果的風(fēng)險?！禡IGA公約》已將該險別列入機(jī)構(gòu)的承保范圍，但機(jī)構(gòu)畢竟不是全球強(qiáng)制性公約，并不涉及各締約國的海外投資保險制度等問題，不要求各國立法與公約規(guī)定保持一致。筆者認(rèn)為，我國的海外投資保險制度除承保上述三種主要政治風(fēng)險外，也應(yīng)承保政府違約險。違約險的“約”是指東道國政府與投資者簽訂的“國家契約”。國家契約爭議的訴訟管轄權(quán)時常受“卡爾沃條款”的限制—當(dāng)東道國政府違約，爭端發(fā)生時，東道國要求投資者向當(dāng)?shù)卣蛳嚓P(guān)機(jī)關(guān)尋求救濟(jì)，或把“用盡”規(guī)則作為將爭議提交國際解決的前提，這不僅費時費力，而且有可能得不到公平的裁決。單獨規(guī)定違約險，可以增強(qiáng)投資契約的穩(wěn)定性，以解除投資者的后顧之憂，從而達(dá)到保險的目的。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡星,王立芳.中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略已擴(kuò)至200個國家和地區(qū).

[2]藍(lán)藍(lán).我國亟需建立海外投資保險制度.當(dāng)代法學(xué).1999（4）.

第4篇：海外投資保險法范文

（一）我國海外投資保護(hù)的國內(nèi)立法現(xiàn)狀

目前為止，我國尚未制定專門調(diào)整海外投資的基本法，相關(guān)法律主要以部委規(guī)章及地方立法的形式出現(xiàn)。海外投資法律制度可從監(jiān)管、鼓勵和保護(hù)三種制度分別進(jìn)行闡述。⒈海外直接投資監(jiān)管法律制度。海外直接投資監(jiān)管法律制度包括：⑴海外投資審核管理制度。該制度是由國務(wù)院頒布和批準(zhǔn)的一系列相關(guān)行政法規(guī)以及部門規(guī)章組成。2004年國務(wù)院頒布《行政許可決定》，之后國家發(fā)改委于同年10月制定了《境外投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》。我國商務(wù)部總結(jié)了海外投資審核工作的經(jīng)驗，于2009年3月制定并頒布《境外投資管理辦法》，對中國的海外投資起到了積極的促進(jìn)作用。⑵與海外投資有關(guān)的外匯管理制度。我國外匯管理局在1989年3月了《境外投資外匯管理辦法》，1993年外匯管理局了《境外投資外匯風(fēng)險及外匯資金來源審查的審批規(guī)范的通知》，1995年了《關(guān)于＜境外投資管理辦法＞的補(bǔ)充通知》，這些規(guī)定對于我國早期對外投資起到了良好的規(guī)范作用。2009年，外匯管理局制定了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對外直接投資外匯管理規(guī)定》，進(jìn)一步深化了對外投資外匯管理制度的改革。⑶其他有關(guān)海外直接投資管理的法律制度。1996年財政部頒布了《境外投資財務(wù)管理暫行管理規(guī)定》，隨后國有資產(chǎn)管理局制定了《境外國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法實施細(xì)則》；2002年原外經(jīng)貿(mào)部、國家統(tǒng)計局為加強(qiáng)對外投資的宏觀監(jiān)管，聯(lián)合了《對外直接投資統(tǒng)計制度》；2002年的《境外投資聯(lián)合年檢暫行辦法》有效監(jiān)督了海外投資活動的進(jìn)行；從2004年起，國統(tǒng)局和商務(wù)部為加強(qiáng)對外投資的監(jiān)督，每年制作《境外直接投資統(tǒng)計公報》。⒉海外直接投資鼓勵法律制度。我國鼓勵國內(nèi)企業(yè)海外投資的政策主要包括政府相關(guān)部門的援助、服務(wù)政策和稅收、金融方面的鼓勵與支持政策等。⑴稅收鼓勵制度。我國對于海外投資稅收管理的規(guī)定主要體現(xiàn)在國內(nèi)稅法和關(guān)稅條例中。2008年起施行的《企業(yè)所得稅法》就規(guī)定了對海外投資實行稅收優(yōu)惠，如對國內(nèi)企業(yè)的某些海外投資免征增值稅等。⑵金融支持政策。金融支持是海外投資活動的一個重要保證。2004年，我國創(chuàng)建了境外投資信貸支持機(jī)制，由國家發(fā)改委和中國進(jìn)出口銀行聯(lián)合設(shè)立；2005年，國家要求我國的政策性銀行要對我國重點支持的海外投資項目給予專門的資金支持。2006年，國家發(fā)改委頒布《境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策》，規(guī)定對于有關(guān)鼓勵類的境外投資項目，由各部門負(fù)責(zé)制定具體的財政稅收、外匯等方面的政策。這一系列的政策和措施，極大地支持和鼓舞了我國海外投資活動的進(jìn)行。⒊海外投資保護(hù)法律制度。我國的海外投資起步較晚，沒有形成海外投資的保護(hù)立法體系，相關(guān)保護(hù)措施散見于其他法律文件中，主要包括《關(guān)于在國外開設(shè)非貿(mào)易性合資經(jīng)營企業(yè)的審批程序和管理辦法》、《境外金融管理辦法》和《關(guān)于暫停收購境外企業(yè)和進(jìn)一步加強(qiáng)境外投資管理的規(guī)定》等。

（二）我國海外投資保護(hù)的國際法規(guī)范

我國海外投資保護(hù)的國際法規(guī)范包括雙邊投資條約和多邊投資保護(hù)公約。雙邊投資條約（BITs）由東道國與投資國共同簽署，是保護(hù)和鼓勵東道國與投資國雙方私人投資活動的書面協(xié)定。我國雙邊投資條約的特點表現(xiàn)為：從調(diào)整對象看，我國簽署的大部分BITs僅調(diào)整已存在的投資活動，但都承認(rèn)BITs能夠調(diào)整條約失效之前的投資活動，唯一不同的是適用期限有別，包括10年、15年、20年三種。從簽訂的數(shù)量看，目前中國已與130多個國家簽訂了BITs，數(shù)量可觀。從海外投資的征收及補(bǔ)償方面看，我國簽訂的大部分BITs都規(guī)定東道國對海外投資者實行“相對待遇”必須在特定條件下才能采用。近年來，我國少數(shù)BITs中也規(guī)定了海外投資者有權(quán)從東道國獲得補(bǔ)償，但在財產(chǎn)轉(zhuǎn)移方面則沒有顯著的變化。從待遇標(biāo)準(zhǔn)看，國民待遇和最惠國待遇是我國BITs的主要規(guī)定，對保護(hù)我國海外投資有著積極的促進(jìn)作用。多邊投資保護(hù)公約如《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（MIGA公約）主要致力于多國間投資保證體制。1988年我國加入該公約并成為創(chuàng)始會員國。MIGA公約鼓勵會員國對發(fā)展中國家進(jìn)行投資，并對會員國之間的投資提供非商業(yè)性風(fēng)險的擔(dān)保。我國尚無與MIGA公約相配套的法律法規(guī)，只是在法律適用方面做出了相關(guān)法律規(guī)定：當(dāng)我國的民事法律規(guī)范與我國參與的國際條約相沖突時，除了我國聲明保留的條款外，應(yīng)優(yōu)先適用國際條約。此外，我國的《保險法》采納了MIGA公約的代位求償權(quán)制度。MIGA公約實施的為小額投資提供擔(dān)保的項目促進(jìn)了我國對外投資的發(fā)展?？傊?，多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)在我國已得到發(fā)展，為我國私人資本自由流動起到了積極的促進(jìn)作用。

二、我國海外投資保護(hù)法律制度存在的問題

（一）國內(nèi)法保護(hù)海外投資存在的問題

⒈海外投資立法總體滯后。我國海外投資立法的滯后主要體現(xiàn)在我國尚未制定出調(diào)整海外投資關(guān)系的基本法律規(guī)范，且現(xiàn)有規(guī)范內(nèi)容比較單一，導(dǎo)致管理薄弱，不能提升到戰(zhàn)略高度進(jìn)行統(tǒng)一管理。⒉海外投資監(jiān)管法律制度不盡合理。我國現(xiàn)有法律規(guī)定海外投資監(jiān)管實行的是“分級管理、多元審批”體制，這種體制的弊端是職能交叉，其結(jié)果只能導(dǎo)致審批內(nèi)容經(jīng)常重疊，已不適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的要求。因此，目前改革我國海外投資管理制度的重點應(yīng)是程序上的簡化。⒊海外投資援助法律制度不到位。我國對海外投資有關(guān)法律援助的規(guī)定很零散，沒有專門的法規(guī)，難以有效的保障海外投資。主要表現(xiàn)在：海外投資稅制缺乏制度層面和稅收優(yōu)惠政策上的合理性；海外投資信息服務(wù)渠道不暢通，企業(yè)之間容易形成信息不對稱；風(fēng)險防范機(jī)制不健全。⒋海外投資保險制度缺失。保險制度是保護(hù)投資者的最后一道屏障，也是一國轉(zhuǎn)移風(fēng)險的重要手段。但我國的海外投資保險制度還不盡合理，主要表現(xiàn)為我國承保機(jī)構(gòu)的獨立性較弱以及現(xiàn)有規(guī)定的內(nèi)容不夠完善，僅規(guī)定了海外投資保險的承保范圍，卻沒有規(guī)定代位求償權(quán)。

（二）中外BITs保護(hù)海外投資存在的問題

中外BITs在海外投資保護(hù)方面存在以下幾點不足：一是我國簽訂的BITs在保護(hù)海外投資方面的有效性不高。我國所簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定大都缺乏靈活性，許多條款都是籠統(tǒng)的規(guī)定，實踐性不強(qiáng)，不具有實用價值，不能很好地發(fā)揮投資促進(jìn)功能。二是我國簽訂的BITs在適用范圍的規(guī)定上有所欠缺。我國大部分的BIT都適用于既有投資，但還存在少數(shù)雙邊投資條約沒有規(guī)定適用于既有投資的情況，這將增大我國對外投資的風(fēng)險。三是我國簽訂的BITs中國民待遇標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定不夠完善。我國以往的BITs大多要求“盡可能”的給予國民待遇，近年來這一規(guī)定有所變化，不再要求必須依據(jù)簽訂國雙方的法律這一條件，也就是說，簽訂相對方要承擔(dān)更多的國民待遇義務(wù)。四是損失補(bǔ)償規(guī)定不合理。中國簽訂的絕大多數(shù)BITs只規(guī)定投資者在與其國家簽訂的另一方領(lǐng)土內(nèi)因政治風(fēng)險遭受的損失，東道國對外國投資者給予“相對待遇”，而這一措施并不能保障東道國對外國投資者的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。

（三）MIGA公約保護(hù)海外投資存在的問題

MIGA公約自身對我國的限制主要體現(xiàn)在：一是縮小了合格投資的范圍；二是保險費用較高，致使海外投資規(guī)模較小的企業(yè)承受不起；三是規(guī)定的合格東道國只能是成員國中的發(fā)展中國家，因此該公約并不能保護(hù)我國對發(fā)達(dá)國家的海外投資。另外，它本身的擔(dān)保能力受到資金和國別的雙重限制。此外，MIGA公約擔(dān)保項目的重點有所轉(zhuǎn)移，從傳統(tǒng)的制造業(yè)、開采業(yè)開始轉(zhuǎn)向IT行業(yè)、服務(wù)業(yè)，而我國向MIGA公約投保的外資項目仍然以制造業(yè)、農(nóng)業(yè)為主。

三、完善我國海外投資保護(hù)法律制度的幾點思考

（一）完善海外投資保護(hù)的國內(nèi)法律制度

⒈制定調(diào)整海外投資法律關(guān)系的基本法。我國應(yīng)制定系統(tǒng)的《海外投資法》，維護(hù)海外投資者的利益。我國的海外投資法應(yīng)包括以下內(nèi)容：立法目的及依據(jù)，調(diào)整范圍；國家主管部門的權(quán)限和責(zé)任；審批、監(jiān)督，協(xié)助和保護(hù)的內(nèi)容；有關(guān)的社會中介服務(wù)組織；海外投資者的投資報告；海外投資爭端解決等。⒉構(gòu)建我國海外投資保護(hù)法律制度。目前我國迫切需要建立一個合理的海外投資保護(hù)制度，這一保護(hù)制度的內(nèi)容應(yīng)涉及戰(zhàn)爭險、外匯險、征用險以及其他非商業(yè)性風(fēng)險，還應(yīng)明確規(guī)定保護(hù)費用和保護(hù)期限。在解決海外投資爭端方面，仲裁或訴訟的準(zhǔn)據(jù)法，一般情況下應(yīng)當(dāng)適用我國的法律。⒊完善我國海外投資監(jiān)督管理法律制度。我國應(yīng)該創(chuàng)建一個職能完善的海外投資管理部門———中國海外發(fā)展和投資管理委員會，制定《海外投資監(jiān)管法》。海外投資管理法應(yīng)當(dāng)對現(xiàn)行的審批制度進(jìn)行改革，實行集中管理和統(tǒng)一審批的大部門制；應(yīng)設(shè)立自動許可制度，對符合規(guī)定條件的投資自動許可。⒋完善我國促進(jìn)和鼓勵海外投資法律制度。在融投資方面，應(yīng)創(chuàng)建海外投資儲備金制度，建立海外投資貸款優(yōu)惠制度；在稅收優(yōu)惠措施方面，應(yīng)解決雙重征稅問題，使海外投資者真正獲益；對符合不同條件的海外投資者實施不同的稅收優(yōu)惠政策，符合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的稅收優(yōu)惠政策可以授予制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)等海外投資領(lǐng)域。⒌完善我國海外投資援助法律制度。我國政府應(yīng)重視加強(qiáng)海外投資的金融支持，設(shè)置專門的機(jī)構(gòu)為海外投資企業(yè)提供資金方面的支持。應(yīng)成立專門的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)及海外投資各專門中介機(jī)構(gòu)，為海外投資者提供所需的信息及專業(yè)咨詢，使其做好充分的投資準(zhǔn)備。另外，應(yīng)設(shè)立專門的研究機(jī)構(gòu)針對海外投資的風(fēng)險進(jìn)行研究，為投資者提供切實有效的風(fēng)險防范信息，提高海外投資的成功率。

（二）完善海外投資保護(hù)的國際法律制度

通過考察我國海外投資的法制實踐，筆者認(rèn)為，完善海外投資保護(hù)的國際法律制度應(yīng)考慮對中外BITs締約實踐的完善。首先，我國應(yīng)區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家，對發(fā)展中國家應(yīng)實行高保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)的BITs，對發(fā)達(dá)國家，應(yīng)謹(jǐn)慎對待，無須制定較高保護(hù)水平BITs。從而提高BITs的有效性。其次，應(yīng)進(jìn)一步完善與發(fā)展中國家的締約內(nèi)容，擴(kuò)大BITs適用范圍。在“損失補(bǔ)償”方面，除了適用國民待遇和最惠國待遇外，還應(yīng)主張例外情形下東道國的絕對補(bǔ)償義務(wù)。在與發(fā)展中國家簽訂的BITs對“國民待遇”的適用標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)做寬泛規(guī)定。第三，完善監(jiān)督機(jī)制，增加BITs的穩(wěn)定性。

第5篇：海外投資保險法范文

一、我國企業(yè)海外并購中存在的問題

1.并購主體單一，國有企業(yè)面臨嚴(yán)重的“政治壁壘”，對民營企業(yè)融資支持力度不足。首先，并購主體受制于產(chǎn)權(quán)制度的缺陷和公司治理機(jī)制的不合理，對市場變化反應(yīng)不夠敏銳，從而加大了企業(yè)海外擴(kuò)張的盲目性。其次，“國家隊”出海是目前中國海外并購的主要特征，西方發(fā)達(dá)國家對中國國有企業(yè)的特殊身份背景非常敏感。再次，我國對民營企業(yè)扶持力度不夠，尤其是金融市場發(fā)展滯后，對民營企業(yè)融資支持力度明顯不足。

2.海外并購審批制度復(fù)雜，限制條件較多。首先，我國關(guān)于跨國并購的法律和政策還不是很健全，導(dǎo)致政府的管制嚴(yán)重，特別是在審批方面，對走出去并購的企業(yè)實行“逐級審批，限額管理”的嚴(yán)格審批制度。其次，國內(nèi)企業(yè)海外并購程序復(fù)雜，監(jiān)管部門眾多，導(dǎo)致審批時間過長，容易錯失機(jī)會。再次，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇新形勢下，中國企業(yè)出境并購競爭對手增加，并購難度提高。并購交易的價格、穩(wěn)定性以及出手速度都將對中國企業(yè)形成挑戰(zhàn)。

3.對目標(biāo)國政治和文化因素以及法律法規(guī)等缺乏了解，對管理制度、理念和方法調(diào)查研究不足。首先，我國海外并購的企業(yè)通常對目標(biāo)國人力資源法規(guī)、媒體態(tài)度、政府監(jiān)管、工會力量、政治因素和公共關(guān)系等方面的了解不足。其次，我國企業(yè)對相關(guān)法律法規(guī)不夠了解。由于中外法律環(huán)境的差異，中國企業(yè)不熟悉東道國有關(guān)外資并購的法律規(guī)定，導(dǎo)致海外并購功敗垂成。再次，對文化差異和工會力量調(diào)查研究不足。最后，不同國家的企業(yè)存在管理制度、理念和方法上的沖突，是并購之后企業(yè)面臨的一大挑戰(zhàn)。

4.價值評估不科學(xué)，對業(yè)務(wù)和流程不熟悉，風(fēng)險規(guī)避不合理。目標(biāo)公司的價值評估是決定海外并購成敗的環(huán)節(jié)之一。中國企業(yè)海外并購能力缺乏的表現(xiàn)之一就是并購溢價過高，特別是金融業(yè)并購。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對海外金融業(yè)的很多業(yè)務(wù)和流程尚處于一知半解的狀態(tài)，即使雇傭了海外最好的金融中介公司幫助其進(jìn)行盡職調(diào)查，但由于有些并購方急于成功、調(diào)查急功近利往往使所得信息失真。加之經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下股市市值大幅波動使估值失準(zhǔn)，并購后迅速浮虧。此外，我國企業(yè)在海外并購過程中對風(fēng)險規(guī)避不合理使得并購風(fēng)險加大。例如，由于并購融資或因兼并背負(fù)債務(wù)，引起財務(wù)狀況惡化，或因匯率風(fēng)險造成巨額虧損。

5.中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，服務(wù)水平未達(dá)到提供國際并購服務(wù)的要求。目前我國雖已形成了包括信托投資公司、證券公司、財務(wù)公司在內(nèi)的投資格局，但無論實力還是經(jīng)驗都明顯欠缺，行業(yè)協(xié)會和專業(yè)組織不健全，服務(wù)水平遠(yuǎn)未達(dá)到提供國際并購服務(wù)的要求，許多中介機(jī)構(gòu)甚至還從未接觸過跨國并購業(yè)務(wù)。這使得中國企業(yè)在開展跨國并購時很難得到中介機(jī)構(gòu)的高質(zhì)量服務(wù)，無法獲得有用的信息和幫助，從而導(dǎo)致企業(yè)在并購中出現(xiàn)問題。

二、我國企業(yè)海外并購的策略選擇

1.完善海外并購的法律法規(guī)支持。首先，要盡早制定與實施《中華人民共和國并購法》。通過并購法對海外并購中涉及的審批程序、外匯管制、資金融通、保險、稅收政策等有關(guān)問題作出明確規(guī)定，并且并購法律法規(guī)必須在國內(nèi)并購活動和國外并購活動的匹配上具備統(tǒng)一性。其次，要出臺配套的海外投資保險法，完善我國涉外投資法律。海外投資保險法是旨在保護(hù)投資者避免在海外投資中因接受投資國實行國有化、征用、外匯管制或發(fā)生戰(zhàn)爭、變革等而遭受損失，而向本國主管機(jī)關(guān)申請的投資保險。再次，要簡化相關(guān)的海外投資審批環(huán)節(jié)，增強(qiáng)透明度，提高政府工作效率。提高政府部門協(xié)調(diào)國家發(fā)改委、商務(wù)部、中國人民銀行、財政部、國家外匯管理局等各相關(guān)部門的能力。提升我國企業(yè)海外并購優(yōu)勢。

2.強(qiáng)化海外并購的引導(dǎo)和協(xié)調(diào)機(jī)制。首先，加強(qiáng)對海外并購的宣傳引導(dǎo)。政府部門應(yīng)從戰(zhàn)略的高度積極宣傳反對地區(qū)保護(hù)主義，堅持以開放、寬容的心態(tài)對待海外外資，在不影響國際安全的前提下擴(kuò)大開放領(lǐng)域，為中國企業(yè)開展海外并購創(chuàng)造有利的政治環(huán)境和輿論環(huán)境。其次，對不同海外并購項目采取不同策略。對于關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局或長遠(yuǎn)利益而必須予以控制的海外戰(zhàn)略性資源和資源性產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)以貫徹執(zhí)行國家意志和戰(zhàn)略意圖的方式，通過企業(yè)有計劃、有步驟地主動實施收購，并由政府承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險和責(zé)任。對于一般商業(yè)性目的的海外并購?fù)顿Y，普通企業(yè)可作為投資主體，自主地從事并購?fù)顿Y活動，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險和責(zé)任。對不完全符合國家意圖的企業(yè)海外并購行為，政府不直接施加行政干涉，可置于國家法律法規(guī)的框架內(nèi)予以調(diào)整。再次，加強(qiáng)企業(yè)海外并購的組織協(xié)調(diào)。政府部門要充分利用自身強(qiáng)大的功能和資源，協(xié)調(diào)各國行業(yè)協(xié)會，共同為中國企業(yè)開展海外并購創(chuàng)造良好的環(huán)境，提高海外并購的成效和質(zhì)量。

3.加大海外并購的政策支持力度。首先，加大金融政策對海外并購活動的支持力度。如適當(dāng)放寬外匯管制，為企業(yè)在國際金融市場融資提供擔(dān)保等。建議由政府作為這類投資擔(dān)保的主體，成立對外投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。其次，積極發(fā)揮財稅政策對海外并購的示范效應(yīng)。國家鼓勵發(fā)展的海外投資項目，應(yīng)在稅收方面予以優(yōu)惠；對國內(nèi)生產(chǎn)能力明顯過剩、有良好的技術(shù)能力和明顯比較優(yōu)勢、進(jìn)行戰(zhàn)略資源開發(fā)的行業(yè)和企業(yè)，應(yīng)給予優(yōu)惠政策。再次，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)政策對海外并購的引領(lǐng)作用。根據(jù)我國各產(chǎn)業(yè)的國際競爭力狀況，確定產(chǎn)業(yè)并購變動的方向，制定相關(guān)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，以促進(jìn)和加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和重組的步伐，重新配置產(chǎn)業(yè)資源。

第6篇：海外投資保險法范文

內(nèi)容摘要：為了使我國對外投資達(dá)到“保持適度增長速度和適度規(guī)模，在國際某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、領(lǐng)域有競爭力，能進(jìn)入世界工業(yè)和服務(wù)業(yè)500強(qiáng)的跨國企業(yè)集團(tuán)”這一目標(biāo)，需要發(fā)揮政府對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能，管理和構(gòu)建新型市場經(jīng)濟(jì)體制。從現(xiàn)行的我國政府目前對外投資的管理上看，我們距這一要求還有很遠(yuǎn)的差距。如何支持我國企業(yè)及時搶灘國際市場，本文從政府層面談了一些認(rèn)識和看法，以供參考。

關(guān)鍵詞：跨國經(jīng)營 宏觀管理體系 對外投資 外匯資金

黨的十六大明確指出，我們對外投資“要保持適度增長速度和適度規(guī)模，在國際某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、領(lǐng)域有競爭力，能進(jìn)入世界工業(yè)和服務(wù)業(yè)500強(qiáng)的跨國企業(yè)集團(tuán)?！睘榱诉_(dá)到這一目標(biāo)，需要我們一方面應(yīng)充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用，另一方面要發(fā)揮政府對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能，管理和構(gòu)建新型市場經(jīng)濟(jì)體制。

20余年的改革實踐表明，政府過多地關(guān)注微觀層面，直接干預(yù)企業(yè)的具體經(jīng)營是不符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。而管理資源的稀缺性又決定了政府如果將過多精力放在企業(yè)經(jīng)營上，其提供“公共產(chǎn)品”的職能就會被弱化?，F(xiàn)階段這個職能的轉(zhuǎn)變必須加快，包括實現(xiàn)政企分開、讓企業(yè)走向市場，制定政策法規(guī)，通過對市場的調(diào)節(jié)引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營等等。

對現(xiàn)行體制的認(rèn)識

我國目前對海外企業(yè)的宏觀管理大致可以分為以下幾個方面；境外投資項目的審批、外匯資金的調(diào)出入管理、財務(wù)管理與會計制度的業(yè)務(wù)管理、利潤分配的管理、國家資金的管理規(guī)定。我國有關(guān)境外企業(yè)的管理體制和政策是在改革開放進(jìn)程中逐步形成的，這些政策措施對于引導(dǎo)境外投資活動，使之符合國家總體利益要求方面無疑發(fā)揮了積極的作用。通過總結(jié)我國企業(yè)跨國經(jīng)營的經(jīng)驗以及分析我國對外直接投資管理政策，筆者發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行體制存在以下缺陷：

宏觀管理與微觀管理的界限不清。現(xiàn)行管理制度中政府的行政管理職能，將國有資產(chǎn)所有者（行使微觀管理）的職能與宏觀管理（調(diào)控）職能交織在一起，表現(xiàn)在政策措施上政府未能很好地發(fā)揮宏觀引導(dǎo)的作用，同時又采取行政手段不恰當(dāng)?shù)亟槿肫髽I(yè)的經(jīng)營活動。如：“要求境外企業(yè)努力完成國家賦予的各項任務(wù)”，“國內(nèi)企業(yè)主管部門對派出人員的審批”，“國內(nèi)投資單位每年應(yīng)給境外企業(yè)核定利潤任務(wù)”相對境外企業(yè)中由國內(nèi)派出人員的工資標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定等，反映了政府對企業(yè)經(jīng)營自的干預(yù)。

審批環(huán)節(jié)與審批標(biāo)準(zhǔn)復(fù)雜混亂。審批環(huán)節(jié)太多，不僅造成人力物力的浪費，也容易引起審批標(biāo)準(zhǔn)的混亂，尤其在多個審批機(jī)構(gòu)同時并存酌情況下，不利于符合國家總體利益的宏觀引導(dǎo)措施的正確實施。

政策性法規(guī)和條文缺乏完整性。由于對境外投資管理涉及多個部門，各個部門公布的一些政策文件難免有出入。有的政策文件在制定時較為倉促，個別條文含混，使人很難理解其本意。如“凡應(yīng)當(dāng)列入生產(chǎn)經(jīng)營成本（費用）和在所得稅前列文的，不得留在所得稅后的利潤中開支”就很難理解，試問哪家企業(yè)能把打入生產(chǎn)經(jīng)營成本的開支留在所得稅后利潤中列支?另外，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)和一批經(jīng)濟(jì)法規(guī)的出臺，有些政策文件的部分條文已不再生效，但新的政策文件又沒有出臺，原有的文件也未宣布廢止。

政府的服務(wù)功能明顯不足。尤其在有關(guān)國外一般性商務(wù)信息和政策法規(guī)的情報搜集相傳遞方面，還未建立起一個有效的渠道。

投資保護(hù)制度有待完善。目前，我國雖與發(fā)達(dá)國家和少數(shù)發(fā)展中國家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定，但就其目的而言主要在于擴(kuò)大引進(jìn)外資，而且由于我國國內(nèi)沒有相應(yīng)的海外投資保險制度，從而“使得協(xié)定對保護(hù)我國海外投資的規(guī)定僅僅限于形式，未能發(fā)揮實際的作用”。

對完善現(xiàn)行體制的建議

根據(jù)我國國情，如何支持企業(yè)及時搶灘國際市場，可以從以下幾方面提出建議。

充分發(fā)揮國家宏觀調(diào)控作用

加強(qiáng)對實施走出去戰(zhàn)略的總體規(guī)劃和政策。走出去的主體是企業(yè)而不是政府，而政府可以為企業(yè)提供服務(wù)和保障，政府應(yīng)做好境外投資的總體規(guī)劃，明確指導(dǎo)思想、發(fā)展目標(biāo)和重點，本著優(yōu)勢互補(bǔ)、講求效益、統(tǒng)籌規(guī)劃、合理布局的指導(dǎo)方針定期選定和公布海外投資的重點鼓勵行業(yè)；制定有利于實施走出去戰(zhàn)略的政策措施，支持有比較優(yōu)勢的對外投資項目。

國家在組織上做好參與國際競爭的準(zhǔn)備進(jìn)行計劃調(diào)節(jié)，以核心企業(yè)為龍頭，整頓規(guī)模過小的基礎(chǔ)企業(yè)，采取國家組建或收購兼并等措施在若干行業(yè)形成少數(shù)幾個足夠規(guī)模的大型集團(tuán)，否則，如果沒有外力作用，這種規(guī)模過小，數(shù)量過多的企業(yè)會在區(qū)域屏蔽下繼續(xù)存在，不利于企業(yè)進(jìn)行對外投資，走向國際化。

健全企業(yè)國際投資的法律體系

盡快研究制定《中國對外投資法》及其他相關(guān)法律法規(guī)。到目前為止，我國還沒有―部關(guān)于海外投資方面的法律，這已成為我國海外投資健康發(fā)展的一大制約因素，建立和完善我國企業(yè)國際投資的法律體系已勢在必行。當(dāng)前，急需制定《中國企業(yè)海外投資法》、《海外投資企業(yè)所得稅法》、《海外投資公司法》、《海外投資保險法》、《對外援助法》等。通過以上法律可以使進(jìn)行海外投資的企業(yè)享受充分的法律保護(hù)，使海外投資企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營的管理自和合法權(quán)益不致受到侵犯。

積極推進(jìn)同有關(guān)國家商談并簽訂投資保護(hù)協(xié)定。簽訂投資保護(hù)協(xié)定的目的在于保護(hù)我國對外投資者，使其免受因發(fā)生戰(zhàn)爭、沒收、匯款限制等非常風(fēng)險而帶來的損失，促進(jìn)同締約國之間互利的投資合作。

積極推進(jìn)同有關(guān)國家商簽避免雙重征稅協(xié)定。為了簡化對外投資的國際稅收處理問題，減輕我國對外投資企業(yè)的負(fù)擔(dān)，應(yīng)把同有關(guān)國家簽訂避免雙重征稅協(xié)定作為對外工作重點來抓。

完善對外投資的管理制度

建立管理機(jī)構(gòu)。為保障對外投資項目的健全經(jīng)營，應(yīng)建立由幾個相關(guān)部門聯(lián)席組建的對外直接投資管理機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)有權(quán)對對外投資企業(yè)提交的報告是否屬實、是否有非法轉(zhuǎn)移國內(nèi)資產(chǎn)行為和從事未經(jīng)許可的投資項目或向第三國投資、會計帳簿情況及對外投資項目終結(jié)時的財產(chǎn)處理情況進(jìn)行監(jiān)督，對于經(jīng)營不良的對外投資項目有權(quán)采取必要措施，不準(zhǔn)其進(jìn)行再投資。

規(guī)定企業(yè)對外投資的條件。規(guī)定企業(yè)對外投資項目應(yīng)根據(jù)批準(zhǔn)的條件，有義務(wù)以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问交厥沾伪窘稹①J款、利潤及技術(shù)服務(wù)費用等。對對外投資項目進(jìn)行結(jié)算時，應(yīng)將分配所得的剩余資產(chǎn)及時回收至國內(nèi)投資母體。對外投資企業(yè)應(yīng)向管理機(jī)構(gòu)及其他有關(guān)部門提交當(dāng)年的投資實績、經(jīng)營實績、利潤分配、利潤匯出等報告。

加大對資金稅收及保險等的政策支持。對外直接投資雖然是企業(yè)的單獨行為，但沒有國家金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)籌資融資的后盾，加強(qiáng)財稅、金融、外匯等方面的配套服務(wù)，跨國經(jīng)營活動也難以展開。因此，政府有必要制定有關(guān)金融政策，以保證我國企業(yè)國際化經(jīng)營業(yè)務(wù)健康、有序地發(fā)展。

加強(qiáng)企業(yè)境外投資服務(wù)體系建設(shè)

既要充分發(fā)揮駐外使館經(jīng)商處的第一線作用，加強(qiáng)對駐在國經(jīng)貿(mào)信息的收集及反饋，又要充分調(diào)動各類涉外中介組織的積極性，發(fā)揮其專業(yè)性強(qiáng)、聯(lián)系面廣、信息靈通的優(yōu)勢，為企業(yè)“走出去”提供行業(yè)協(xié)調(diào)和中介服務(wù)。

國家有關(guān)部委可考慮組建全國性的跨國投資統(tǒng)一管理與協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，成立一個將外貿(mào)、外資、外匯、計劃、管理集于一身的類似于“中國對外投資促進(jìn)委員會”的機(jī)構(gòu)。將該機(jī)構(gòu)作為宏觀管理層次的政府代表，負(fù)責(zé)海外經(jīng)營戰(zhàn)略的制定和經(jīng)營目標(biāo)的開拓，提供信息咨詢服務(wù)、防止跨國公司之間、國內(nèi)貿(mào)易企業(yè)與跨國公司之間為地區(qū)或企業(yè)的利潤而惡性競爭，為企業(yè)創(chuàng)造更多更好的國際投資機(jī)會。

處理好與其他發(fā)展戰(zhàn)略的銜接問題

“走出去”戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，因而要服從和服務(wù)于國家總體發(fā)展戰(zhàn)略，它的實施還能脫離其他戰(zhàn)略的配合和呼應(yīng)，必須和其他戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合起來，否則，就無法確保對外投資的成功。近年來，國家實施的其他戰(zhàn)略有：科技興貿(mào)戰(zhàn)略、市場多元化戰(zhàn)略、以質(zhì)取勝戰(zhàn)略、國有經(jīng)濟(jì)調(diào)整戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略、環(huán)境戰(zhàn)略、資源戰(zhàn)略、西部開發(fā)戰(zhàn)略等。

參考文獻(xiàn)：

第7篇：海外投資保險法范文

關(guān)鍵詞：出口信用保險;出口貿(mào)易

中圖分類號：F74文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2008）12-0203-02

1 出口信用保險的定義及作用

（1）定義。出口信用保險是指信用機(jī)構(gòu)對企業(yè)投保的出口貨物、服務(wù)、技術(shù)和資本的出口應(yīng)收賬款提供安全保障機(jī)制。它以出口貿(mào)易中國外買方信用風(fēng)險為保險標(biāo)的，保險人承保國內(nèi)出口商在經(jīng)營出口業(yè)務(wù)中因進(jìn)口商方面的商業(yè)風(fēng)險或進(jìn)口國方面的政治風(fēng)險而遭受的損失。

由于出口信用保險符合WTO有關(guān)規(guī)則，是《補(bǔ)貼和反補(bǔ)貼措施協(xié)議》原則中允許采用的支持出口的政策性手段，因而普遍為各國所采用。我國2004年7月1日起開始實施的《中華人民共和國對外貿(mào)易法》第五十三條，明確將出口信用保險同出口信貸和出口退稅作為支持外貿(mào)出口的三大政策。

（2）出口信用保險在當(dāng)代對外貿(mào)易中的作用。出口信用保險的主要任務(wù)是積極配合國家外交、外貿(mào)、產(chǎn)業(yè)、財政和金融等政策，通過政策性出口信用保險手段，支持貨物、技術(shù)和服務(wù)等出口，特別是高科技、附加值大的機(jī)電產(chǎn)品等資本性貨物出口，支持中國企業(yè)向海外投資，為企業(yè)開拓海外市場提供收匯風(fēng)險保障，并在出口融資、信息咨詢和應(yīng)收賬款管理等方面為企業(yè)提供快捷、便利的服務(wù)。

出口信用保險之所以能被各國政府所重視并被世界貿(mào)易組織所接受主要是由于它即能充分體現(xiàn)政策導(dǎo)向又符合市場化原則的特征。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國際市場競爭日益激烈，買方市場普遍形成，傳統(tǒng)的支付方式受到挑戰(zhàn)，出口企業(yè)面臨貿(mào)易領(lǐng)域的風(fēng)險進(jìn)一步加大，出口信用保險的作用更加突出。其作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①降低收匯風(fēng)險：實施出口信用保險的目的就是通過承擔(dān)國際貿(mào)易中的收匯風(fēng)險鼓勵企業(yè)出口創(chuàng)匯，出口信用保險使企業(yè)在出口貿(mào)易損失發(fā)生時獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，維護(hù)出口企業(yè)權(quán)益，避免呆壞賬發(fā)生，保證出口企業(yè)穩(wěn)健運行。②利于出口企業(yè)采取靈活的貿(mào)易結(jié)算方式，開拓多元化市場：有出口信用保險保障，出口商可以放心地采用更加靈活的貿(mào)易結(jié)算方式，開拓新市場，擴(kuò)大出口，從而提高企業(yè)在國際市場上的競爭力。③解決信息不對稱的問題：信息資源的短缺使出口企業(yè)在貿(mào)易交往中處于被動局面，通過出口信用保險有利于出口商獲得買方資信調(diào)查和其他相關(guān)服務(wù)，加強(qiáng)信用風(fēng)險管理，事先避免和防范損失發(fā)生。④便于出口企業(yè)的貿(mào)易融資：出口信用保險與出口融資相結(jié)合，是出口信貸的重要組成部分，是出口商獲得信貸資金的條件之一。

2 我國出口信用保險發(fā)展現(xiàn)狀

隨著改革開放和對外貿(mào)易發(fā)展的需要，1988年起我國開始試辦出口信用保險，于1989年正式由中國人民保險公司開設(shè)出口信用保險業(yè)務(wù)，1994年中國進(jìn)出口銀行成立，和中國人民保險公司共同辦理出口信用保險業(yè)務(wù)。這一階段中國出口信用保險發(fā)展速度緩慢，規(guī)模有限，出口信用保險金額一直占同期出口比重的1%左右，出口信用保險并沒有成為大多數(shù)出口企業(yè)規(guī)避收匯風(fēng)險的主要工具。2001年我國為進(jìn)一步適應(yīng)對外貿(mào)易快速發(fā)展的需要，成立了中國出口信用保險公司。自該公司成立以后我國的信用保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)了跳躍式的發(fā)展：2002年該公司信用保險金額約27.5億美元，同比增長15.2%；2003年承保金額為57.1億美元，同比增長107.6%，占當(dāng)年出口總額的1.3%。2004年的承保額為133億美元，同比增長132.9%。2005年承保金額為212.1億美元，同比增長59.5%，占我國一般貿(mào)易出口額的6.7%。2006年承保金額為295.7億美元，同比增長39.4%，占我國一般貿(mào)易出口額的7%。2007年承保金額為396.29億美元，同比增長34%。雖然近年來我國的出口信用保險業(yè)有了較大發(fā)展，但我國出口信用保險的規(guī)模與中國貿(mào)易大國的地位還不相匹配，其對經(jīng)濟(jì)的支持作用還沒有充分發(fā)揮出來，同其他一些貿(mào)易大國相比，差距很大。

（1）出口信用保險缺乏法律保障。雖然我國在外貿(mào)法中規(guī)定了出口信用保險的內(nèi)容，但目前還沒有一部專門的法律對出口信用保險作專門的規(guī)范，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足出口信用保險的發(fā)展需要。

（2）承保方式單一。中國出口信用保險公司成立以前，出口貨物短期險品種主要是“統(tǒng)?！?。隨后為改變這一局面，中國出口信用保險公司設(shè)計出十余個品種來適應(yīng)市場的需求。但與其他貿(mào)易大國相比，我國的承保方式過于單一，它使得我國出口信用保險拓展緩慢，無法與對外貿(mào)易同步推進(jìn)。

（3）保險基金相對不足。隨著中國出口信用保險公司的成立，國家財政支持的力度有所增強(qiáng)。保險基金由原來的1億美元增加到5億美元。但隨著出口信用保險規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，對信用保險基金的需要也將不斷增大，如果這一問題不能有效解決，將制約我國出口信用保險業(yè)務(wù)的長足發(fā)展。

（4）專業(yè)人才缺乏。我國出口信用保險業(yè)務(wù)只有短短十幾年的發(fā)展歷史，而且早期短期出口信用保險占絕大比例。隨著近年來我國出口信用保險業(yè)務(wù)量激增，缺乏擁有操作經(jīng)驗的專業(yè)保險人才的弊端也逐漸顯現(xiàn)出來。

（5）數(shù)據(jù)匱乏。中國出口信用保險成立較晚，對于國外進(jìn)口商的資料缺乏。一方面無法為出口商提供信息咨詢，另一方面在制定投保費率時產(chǎn)生困難。

（6）國內(nèi)企業(yè)缺乏投保意識和風(fēng)險意識。由于我國大多數(shù)的出口企業(yè)進(jìn)入國際市場較晚，缺乏對國際市場和貿(mào)易風(fēng)險的認(rèn)識，因此我國出口企業(yè)普遍面臨較高的海外壞賬率，這一數(shù)字高達(dá)5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國際水平。從1999年1月1日起，我國對外貿(mào)易經(jīng)營主體的資格開始放寬，到目前為止，全國有外貿(mào)經(jīng)營權(quán)的新增企業(yè)有5萬多家，但投保出口信用保險的出口企業(yè)不足4%，可見出口企業(yè)的風(fēng)險意識之差。

3 發(fā)展我國出口信用保險對策

（1）建立健全出口信用保險法規(guī)。我國應(yīng)借鑒已經(jīng)建立起完善出口信用保險法規(guī)國家的立法經(jīng)驗，把我國的出口信用保險業(yè)納入法制化軌道。采用立法明確規(guī)定各行為主體的權(quán)利和義務(wù)，約束和規(guī)范參與機(jī)關(guān)的行為，保證業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化，為出口信用保險業(yè)的發(fā)展?fàn)I造一個良好的法律環(huán)境。

（1）完善出口信用保險機(jī)構(gòu)功能。①加強(qiáng)對海外投資業(yè)務(wù)的信用保險支持。海外投資業(yè)務(wù)具有顯著的政策性與高風(fēng)險性，具有靠企業(yè)自身力量難以防御的國家風(fēng)險。中國出口信用保險公司可以以海外投資保險、融資擔(dān)保等形式提供保險支持企業(yè)從事海外投資業(yè)務(wù)。②出口信用保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提高審批效率。我國新修訂的外貿(mào)法擴(kuò)大了對外貿(mào)易經(jīng)營主體的范圍。這意味著我國今后從事外貿(mào)的企業(yè)和個人的數(shù)量將會有質(zhì)的飛躍，這就使我國相關(guān)行政部門的工作面臨新的考驗。信用保險機(jī)構(gòu)應(yīng)通過適當(dāng)下放限額、理賠等權(quán)限進(jìn)一步提高工作效率，滿足出口商的需求。③加強(qiáng)業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新。世界經(jīng)濟(jì)形勢千變?nèi)f化，競爭越來越激烈，出口信用保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場的需求加強(qiáng)業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新，滿足出口企業(yè)的多種需要。

（2）加大政府對出口信用保險的扶持力度。由于出口信用保險業(yè)務(wù)的開展與政府的產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策甚至是外交政策密切相關(guān)，某種程度上可以說是政府促進(jìn)出口發(fā)展、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整、實現(xiàn)外交策略、發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的有利工具和手段，因此政府對出口信用保險的扶持

幾乎是世界各國普遍公認(rèn)的規(guī)則。要想發(fā)揮出口信用保險對我國經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、外交方面的促進(jìn)作用，政府主要從增加對經(jīng)營機(jī)構(gòu)的資金支持來加大扶持力度。

（3）培養(yǎng)和吸收高素質(zhì)專業(yè)人才。隨著保險領(lǐng)域業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，我國出口信用保險事業(yè)的發(fā)展需要一大批精通出口信用保險業(yè)務(wù)的人才。我們可以通過培訓(xùn)和引進(jìn)相結(jié)合的方法造就高素質(zhì)的人才隊伍。與此同時，也要為人才的成長創(chuàng)造良好的內(nèi)外部環(huán)境，為他們提供各種深造和發(fā)展的機(jī)會，只有這樣才能挖掘和留住人才以適應(yīng)我國出口信用保險事業(yè)的發(fā)展。

（4）建立全球資信調(diào)查服務(wù)體系和外貿(mào)風(fēng)險控制體系。由于出口信用保險是一種長期、系統(tǒng)的服務(wù)，其過程涉及相關(guān)的許多部門，因此，建立出口信用保險的服務(wù)和風(fēng)險控制體系需要多部門參與、配合和合理分工。特別是要充分發(fā)揮各駐外經(jīng)商處、海外貿(mào)易中心、商會、協(xié)會的作用。出口信用保險公司要積極參加各種國際性合作組織，與國外同行交換業(yè)務(wù)信息，與世界各國建立友好往來，簽訂互惠約定，共享信息，以便在發(fā)生貿(mào)易糾紛時能夠得到及時公正的對待，為我國的外貿(mào)企業(yè)提供一個更加安全有保障的交易平臺。

隨著數(shù)據(jù)的逐步積累，出口信用保險公司應(yīng)努力提高自身的評估和承擔(dān)風(fēng)險的能力，努力創(chuàng)新，設(shè)計新的險種，完善保險條款，提供更全面快捷的理賠服務(wù)。在投保企業(yè)增加、投保歷史數(shù)據(jù)逐漸豐富了以后，公司則應(yīng)該更加準(zhǔn)確地評估風(fēng)險，細(xì)分市場和客戶，針對投保的具體情況以及交易雙方的資信情況制定合理的費率，降低出口企業(yè)的投保費用。

(5)強(qiáng)化出口企業(yè)風(fēng)險意識和投保意識。積極、科學(xué)地投保出口信用保險是化解出口企業(yè)貿(mào)易風(fēng)險的有效方法，出口企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)投保意識，認(rèn)識到出口信用保險在化解企業(yè)收匯風(fēng)險、提高企業(yè)風(fēng)險管理水平方面的作用，積極地投保出口信用保險。在投保出口信用保險時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)在出口貿(mào)易中所面臨的風(fēng)險種類、貿(mào)易結(jié)算方式、買家資信狀況等信息科學(xué)地投保，使企業(yè)能夠以較低的保費獲得較高的安全保障，從而達(dá)到促進(jìn)出口業(yè)務(wù)發(fā)展、減少風(fēng)險損失的效果。

4 結(jié)語

隨著我國外貿(mào)出口的增長和外貿(mào)體制改革的不斷深入，出口信用保險將在更大范圍、更深層次上發(fā)揮重要作用。我國的各級外經(jīng)貿(mào)主管部門、進(jìn)出口商會和中國出口信用保險公司要密切聯(lián)系，加強(qiáng)協(xié)調(diào)與溝通，進(jìn)一步搞好出口信用保險工作，使越來越多的出口商切實享受到信用保險的實惠，促進(jìn)我國對外貿(mào)易持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

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第8篇：海外投資保險法范文

我國“走出去”戰(zhàn)略實施以來，取得了很大的成就，據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，截止到2005年底，我國非金融類對外直接投資69.2億美元，較上年同期增長25.8%，直接對外投資存量達(dá)到517.2億美元；對外承包工程累計完成營業(yè)額1357.9億美元，簽訂合同額1859.1億美元；對外勞務(wù)合作累計完成營業(yè)額356.1億美元，合同額403.6億美元，累計派出各類勞務(wù)人員346.6萬人；對外設(shè)計咨詢累計完成營業(yè)額14億美元，簽訂合同額23.4億美元。2005年，經(jīng)商務(wù)部核準(zhǔn)和備案設(shè)立的境外中資企業(yè)共計1067家，中方協(xié)議投資額69.54億美元，比上年增長87.3%。

但另一方面，在企業(yè)“走出去”的過程中也存在不少問題，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.“走出去”企業(yè)的業(yè)績難如人意。

近年來，“走出去”成為國內(nèi)一些大企業(yè)共同的戰(zhàn)略選擇，2003年以來，我國陸續(xù)出臺了一些政策，放松了對資本項目的外匯管制，中國企業(yè)開始涉足海外資本市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，2005年一年，中國企業(yè)海外并購的交易額高達(dá)62億美元，然而一些研究表明，60―70%的合并案例是失敗的，其中，收購企業(yè)中有四分之三股價下降了20%以上，僅有36%的企業(yè)能維持收入增長。最明顯的例子便是曾列為2004年度我國最大海外投資案例之一的TCL和阿爾卡特案，該投資使TCL損失巨大。

更有研究指出，我國海外投資企業(yè)僅有3成盈利，3成虧損，4成維持。最明顯的例子便是中航油事件，由于監(jiān)管不到位，2004年中國航油(新加坡)股份有限公司投機(jī)期貨虧損5.5億美元，造成了海外企業(yè)國有資產(chǎn)的大量流失。

2.“走出去”的規(guī)模仍然偏小。

雖然我國“走出去”的發(fā)展速度較快，但規(guī)模仍然偏小。在過去20多年里，作為“走出去”最重要的形式之一，我國海外企業(yè)數(shù)量和對外直接投資額的年均增長率都達(dá)到近50%，但盡管發(fā)展迅速，與全球?qū)ν庵苯油顿Y總體情況相比，中國對外直接投資額所占的比重很小。截止到2004年，中國對外直接投資分別相當(dāng)于全球?qū)ν庵苯油顿Y（流出）流量、存量的0.9%和0.55%。從平均投資規(guī)模看，海外投資多以中小型企業(yè)為主，除少數(shù)資源開發(fā)型項目和跨國并購項目，相當(dāng)一部分項目的實際投資額只有幾十萬美元。根據(jù)2003年底的數(shù)據(jù)計算，目前境外投資企業(yè)累計平均項目投資額為153萬美元（見圖1）。

3.對外直接投資行業(yè)格局仍停留在較低層次。

雖然對外直接投資行業(yè)不斷拓展，但低層次的格局仍未改變。中國企業(yè)跨國經(jīng)營所涉及的行業(yè)領(lǐng)域極為廣泛，幾乎囊括了三大產(chǎn)業(yè)的各個領(lǐng)域，并且企業(yè)在境外投資中越來越多地呈現(xiàn)出不同行業(yè)交叉投資的多樣化發(fā)展趨勢。但從總體上看，中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，表現(xiàn)在：對外直接投資過分偏重初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，主要以資源開發(fā)和初級加工制造業(yè)為主，缺乏技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高層次服務(wù)業(yè)的投資；從事商品流通的貿(mào)易企業(yè)偏多，而生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務(wù)性企業(yè)偏少。例如，在2004年55億美元的對外直接投資中，采礦業(yè)投資為18億美元，高達(dá)32.73%。雖然技術(shù)密集型項目的投資近年有所增加，但比例還很低，對外投資的低技術(shù)格局仍未改變。

4.“走出去”的模式比較單一。

雖然“走出去”的形式日趨多樣，但仍然是以對外承包工程的模式為主。如表1所示，在整個2005年營業(yè)額（投資額）當(dāng)中，對外承包工程收入為217.6億美元，占64.56%比例；對外直接投資（非金融部分）部分占20.53%；而對外勞務(wù)合作、對外設(shè)計咨詢分別僅占14.24%和0.67%。

問題產(chǎn)生的原因

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在任何社會中資源配置的實際決定因素是那個社會有組織的結(jié)構(gòu)，即制度。同時，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人科斯認(rèn)為：只要交易費用為一正數(shù)，產(chǎn)權(quán)制度就將對資源配置效率產(chǎn)生影響。因此，從制度分析入手，才能真正發(fā)掘出我國“走出去”的問題在種種表象下的根源。

1.產(chǎn)權(quán)界定不清晰是我國國有企業(yè)“走出去”業(yè)績不佳的主要原因。

科斯認(rèn)為，在公司內(nèi)，主要是通過計劃、權(quán)利來配置資源，而這一點顯然不同于基于價格調(diào)節(jié)的市場機(jī)制。由此，科斯強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)制度、所有權(quán)結(jié)構(gòu)對公司內(nèi)資源配置所起的作用。產(chǎn)權(quán)明晰的重要性在于它能帶來效率，而排他性的產(chǎn)權(quán)之所以有效率則在于它是有效激勵機(jī)制和交易產(chǎn)生的基礎(chǔ)。目前，我國國有企業(yè)普遍存在產(chǎn)權(quán)殘缺問題，產(chǎn)權(quán)制度的缺陷嚴(yán)重影響了企業(yè)“走出去”的目的、途徑和對外投資管理的效率，從根本上制約了“走出去”的業(yè)績。

目前，我國國有企業(yè)實際上普遍存在所有者缺位現(xiàn)象，這就使國有企業(yè)的經(jīng)營者雖然享有了國有資產(chǎn)的控制權(quán)，但并沒有享有與其控制權(quán)相應(yīng)的收益權(quán)，所以國有企業(yè)的經(jīng)營者就缺乏足夠的激勵去正確行使權(quán)利和履行相應(yīng)的責(zé)任。這就導(dǎo)致了國有企業(yè)經(jīng)營者為獲取控制權(quán)收益而進(jìn)行一系列短期行為，致使企業(yè)“走出去”目的不是以市場為導(dǎo)向，而是受內(nèi)部管理層或者人自身利益最大化的影響，從而使“走出去”的國有企業(yè)的投資項目出現(xiàn)明顯的投資決策失誤等先天不足的現(xiàn)象。

另一方面，產(chǎn)權(quán)安排也決定著管理制度。由于國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度對經(jīng)營者缺乏有效的激勵、監(jiān)督和約束機(jī)制，無法使經(jīng)營者合理地行使其權(quán)利，從而造成國有企業(yè)母公司本身管理制度上的缺陷。而境外子公司（機(jī)構(gòu)）的治理機(jī)制實際上又是國內(nèi)母公司治理機(jī)制的延伸，這就造成了我國境外公司（機(jī)構(gòu)）內(nèi)部管理混亂、內(nèi)部人控制等嚴(yán)重問題，進(jìn)而直接導(dǎo)致了大部分國有企業(yè)海外經(jīng)營失利。最典型的例子便是中航油事件和中國銀行紐約分行事件。

2.產(chǎn)權(quán)安排不合理是我國民營企業(yè)“走不出”、“長不大”的主要根源。

從產(chǎn)權(quán)安排最基本的層面上看，民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系是明晰的。但要想使企業(yè)有效運作，產(chǎn)權(quán)還存在一個結(jié)構(gòu)與層次的問題，即企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)安排問題。由于產(chǎn)權(quán)安排不合理，我國民營企業(yè)始終難以擺脫個人和家族對企業(yè)的控制。這就從根本上限制了企業(yè)多渠道吸收人才，不利于技術(shù)專業(yè)化與管理專業(yè)化的形成，弱化了家族以外成員對企業(yè)的凝聚力。正是由于這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排的不合理，我國現(xiàn)階段民營企業(yè)規(guī)模普遍較小，由于自身管理體制也存在缺陷，專業(yè)人才匾乏，開拓國際市場能力不強(qiáng)。這就使得產(chǎn)權(quán)相對清晰、機(jī)制靈活、市場取向顯著的眾多民營企業(yè)，面對誘人的市場機(jī)會、有力的政策導(dǎo)向，仍對“走出去”決策持謹(jǐn)慎態(tài)度，或者是采取小規(guī)模試探性的措施。

由此可見，產(chǎn)權(quán)制度作為最基礎(chǔ)、最有效的激勵制度在我國并未真正地發(fā)揮其作用，反而成為制約我國各類企業(yè)“走出去”的制度根源，這也直接影響了我國“走出去”企業(yè)的績效。

3.政府宏觀制度安排不合理，一定程度上阻礙了“走出去”戰(zhàn)略的實施，這直接決定了我國現(xiàn)階段“走出去”的模式比較單一、對外直接投資行業(yè)仍停留在低層次的格局。

改革開放以前，我國政府宏觀經(jīng)濟(jì)制度安排一直是為公有制經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，非公有制經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，可相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)制度的改革明顯滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。例如，我國目前尚無《對外投資法》，這不利于企業(yè)依法開展跨國經(jīng)營和政府依法行使管理權(quán)，已有的一些法規(guī)和政策也往往由于不完備、不配套而難以落實；我國尚缺乏海外投資保險制度，對海外投資者在國外可能遇到的風(fēng)險不能提供充分的保護(hù)；我國駐外使館所獲得的商業(yè)信息一般都反映到中央有關(guān)主管部委，按行政隸屬關(guān)系再向有關(guān)部門和地方政府傳遞，基本上是一條單向、封閉的線路。

政府宏觀經(jīng)濟(jì)制度安排不合理，致使我國“走出去”企業(yè)在遭受突發(fā)事件時，不能及時得到政府的合法保護(hù)。例如，2004年9月17日發(fā)生的西班牙焚燒中國鞋暴力事件，直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)800多萬元。

正是因為缺乏足夠合理的宏觀制度安排，所以相對而言，我國“走出去”的企業(yè)大多選擇了具有勞動力密集型優(yōu)勢的、風(fēng)險相對較小的“走出去”模式――對外承包工程和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展急切所需的資源型行業(yè)――采礦業(yè)。

政策建議

總體而言，我國“走出去”戰(zhàn)略取得了很大的成就，但也存在不少的問題。要有效解決這些問題，核心還是在于制度創(chuàng)新。

對于企業(yè)，應(yīng)力求建立起能有效降低交易費用、激勵企業(yè)“走出去”的新的制度安排。

第9篇：海外投資保險法范文

[英文摘要]：

[關(guān)鍵字]：

[論文正文]：

保險投資是現(xiàn)代保險業(yè)存在與發(fā)展的關(guān)鍵。與此同時,保險業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展,一方面要求保險投資的安全性和流動性,另一方面要求保險投資的盈利性。顯然,這三者的協(xié)調(diào)是十分重要的。而它們的協(xié)調(diào)需要法律從制度上加以完善,即法律應(yīng)當(dāng)為保險投資監(jiān)管提供制度上的保障。

我國自1980年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以來,保險資金運用,大致經(jīng)歷了三個階段:第一階段從1980-1987年,為無投資或忽視投資階段,保險公司的資金基本上進(jìn)入了銀行,形成銀行存款;第二階段從1987-1995年,為無序投資階段,由于經(jīng)濟(jì)增長過熱,同時又無法可循,導(dǎo)致盲目投資,房地產(chǎn)、證券、信托、甚至借貸,無所不及,從而形成大量不良資產(chǎn);第三階段始于1995年10月,為逐步規(guī)范階段,1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險法》(簡稱《保險法》,下同)、《保險業(yè)管理暫行規(guī)定》等有關(guān)保險法律法規(guī),但由于限制過緊,加之1996年5月1日以來的7次利率調(diào)整,使保險業(yè)發(fā)展帶來新的問題,尤其使壽險業(yè)的利差損進(jìn)一步擴(kuò)大,因而,政府曾多次調(diào)整保險投資方式,1998年先后允許同業(yè)拆借、購買中央企業(yè)AA+公司債券,但仍解決利率下調(diào)對保險公司帶來的壓力,尤其難于解決壽險公司日益擴(kuò)大的利差損。基于此,1999年10月28日,國務(wù)院批準(zhǔn)保險基金通過證券投資基金間接進(jìn)入證券市場,這是完善我國保險投資監(jiān)管的一項重大舉措,也是進(jìn)一步發(fā)展我國保險業(yè)的重要步驟。

我國目前面臨著加入WTO,這要求我國保險業(yè)參照國際準(zhǔn)則;同時,已進(jìn)入21世紀(jì),由于各國的金融改革,金融自由化的浪潮,也給我國保險業(yè)帶來了新的機(jī)會與挑戰(zhàn),這也迫使我國的保險監(jiān)管應(yīng)與國際大趨勢相接軌。本文擬在比較海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定之特點的基礎(chǔ)上,對完善我國保險投資監(jiān)管法律制度提出了若干拙見。

一、海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定的一般特點

縱觀海外許多國家或地區(qū)保險法及細(xì)則對保險投資的規(guī)定,盡管早期工業(yè)國或后起工業(yè)國和地區(qū)的投資方式及演進(jìn)的階段不同,但仍然存在以下幾點帶有共性的特點值得我們思索:

首先是確認(rèn)和保證保險資金運用方式的多元性。在美國、日本、法國、德國、意大利、瑞士以及我國的臺灣和香港的法律規(guī)定中,均規(guī)定了多種保險投資方式。這些方式具體包括:債券、股票、抵押貸款、不動產(chǎn)投資等。英國則通過司法實務(wù)確認(rèn)保險投資方式的多元性。由于投資方式多樣且較靈活,使得不同的保險公司根據(jù)自身的特點選擇投資方式,將盈利性大、流動性強(qiáng)和安全性高的不同投資方式進(jìn)行有效的投資組合,從而穩(wěn)定了保險公司的經(jīng)營,并進(jìn)一步為保險業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間。

其次是保險投資比例的限定性。不少國家和地區(qū)的法律在注重投資方式多樣化的同時,也規(guī)定了投資比例。如美國紐約州、日本、德國、我國臺灣等均有這方面的規(guī)定。這些法律規(guī)定不僅涉及了風(fēng)險比較大的投資方式所占總投資的比例,而且規(guī)定了某一投資方式投資與有關(guān)每一籌資主體的比例,這樣,前者有效控制了有關(guān)投資方式所帶來的投資風(fēng)險;后者有效控制了有關(guān)籌資主體帶來的投資風(fēng)險,從而為控制投資風(fēng)險提供了條件。值得注意的是,保險投資比例隨著保險業(yè)的發(fā)展階段而調(diào)整。如日本,在保險投資方式比例方面:存款從1947年的1/3,調(diào)整為1956年的35%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;拆借貸款從1947年1/20降為1956年的5%、1958年的29%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;地方債券,從1947年的20%至1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;公司債券,從1947年的2/3,1987年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;股票則自1947年至1998年始終規(guī)定為30%;不動產(chǎn)則自1947年至1998年始終規(guī)定為20%。

第三是關(guān)注壽險投資結(jié)構(gòu)的不同性。保險投資的結(jié)構(gòu)因產(chǎn)壽險不同而不同,產(chǎn)險業(yè)投資要求的流動性優(yōu)于壽險,而壽險的盈利性和安全性優(yōu)于產(chǎn)險業(yè)。法律的規(guī)定顯然要有所體現(xiàn)。比如,美國紐約州的保險法律在規(guī)定保險公司投資的形式和數(shù)額的同時,對人壽保險公司與財產(chǎn)和責(zé)任保險公司的投資結(jié)構(gòu)確定了不同的原則。在紐約州保險法中,適用于壽險公司的投資法以謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)為原則,而適用于財產(chǎn)和責(zé)任保險公司的投資法則主要以“鴿籠式”方法為原則。

第四是加強(qiáng)證券投資的管理。在保險投資的發(fā)展過程中,證券投資隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而上升,總的趨勢是投資的證券化,但不同類型的國家或地區(qū)有所不同。早期工業(yè)國的保險投資已基本證券化,并且,在債券投資中股票和公司債券所占的比重呈上升趨勢,股票的比重則快于公司債券上升的比例;而后起工業(yè)國則還有一個過程。如在美國壽險資產(chǎn)中,貸款所占的比重,1917年為47.6%、1930年為55.1%、1940年為29.4%、1950年為28.9%、1985年為27.4%、1990年為23.6%、1995年為14.4%、1997年為12.2%;不動產(chǎn)從1917年的3%降為1997年的1.8%;有價證券則從1917年的44.2%上升為1997年的73.1,其中,股票投資的比重從1917年的1.4%上升到1980年的9.9%,在穩(wěn)定10年后,1991年上升為10.6%,1997年為23.2%;公司債券的比重從1917年的33.2%上升到1980年的37.5%,其后1990年上升為41.4%,其后直到1997年為41%左右波動1。這種保險投資的證券化是同美國資產(chǎn)的金融化相聯(lián)系的,而這種資產(chǎn)的金融化,同保險業(yè)(尤其壽險業(yè))發(fā)展到一定階段所要求的流動性和盈利性是密切聯(lián)系的。

后起工業(yè)國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共同特點在于:在二戰(zhàn)后才開始發(fā)展,起點低、發(fā)展速度快。國家為了加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展,在強(qiáng)調(diào)盈利性、安全性和流動性的同時,也強(qiáng)調(diào)社會性,保險投資對推動經(jīng)濟(jì)的高速增長,起了重大作用。其中,日本保險投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高速增長,使日本的經(jīng)濟(jì)跨入經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國后,其保險投資由貸款為主逐步轉(zhuǎn)向證券投資;而韓國的保險投資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀與日本八十年代初期相似,正處于轉(zhuǎn)化中,我國臺灣壽險業(yè)貸款比重也較高,但不動產(chǎn)的比例較高,這與臺灣不動產(chǎn)穩(wěn)定增值有關(guān),同時,從動態(tài)看,有價證券所占比例呈上升趨勢。這說明,后起工業(yè)國或地區(qū)的保險投資結(jié)構(gòu)演進(jìn)為由直接投資向證券投資的演進(jìn)是與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切聯(lián)系的。

日本作為后起工業(yè)國,80年代以前其投資比例依次為:貸款、有價證券、不動產(chǎn)、存款;而80年代以后,有價證券和存款的比例呈上升趨勢,貸款和不動產(chǎn)投資的比例呈下降趨勢。1986年證券投資占第一位,貸款退居第二位,1984-1986年存款上升至第三位,不動產(chǎn)退居第四位。其中,從1975年至1996年間,壽險業(yè)的投資中,貸款從67.9%下降到34.6%,有價證券從21.7%上升到50.7%,不動產(chǎn)從7.9%降為5.2%,其他資產(chǎn)從1.4%上升為6%。在此期間,1986年是個重要的轉(zhuǎn)折點,有價證券的比例首次超過貸款的比例。日本保險投資是同該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程相聯(lián)系的。就其過程的特點看,主要有:首先,注重保險投資的經(jīng)濟(jì)效益。20世紀(jì)50-60年代,日本側(cè)重發(fā)展重工業(yè),重工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益較好,于是保險公司投資于機(jī)械制造和化工工業(yè);70年代末80年代初,轉(zhuǎn)向以輕工中小企業(yè)為主,同期壽險公司短期貸款占61.7%,后來證券投資效益好,又轉(zhuǎn)向證券投資,1975年為21.7%,1984、1986、1996年分別為35.1%、41%、50.7%;貸款投資占總資產(chǎn)的比率由1975年的67.9%,下降為1986、1988、1996年的39.2%、30%、34.6%。其次,關(guān)心投資的社會效益和社會影響,包括向新型產(chǎn)業(yè)投資、投向社會公用事業(yè)、社會開發(fā)性投資、為擴(kuò)大生活消費投資;同時還注意擴(kuò)大海外投資。

韓國的保險法所規(guī)定的保險投資方式有:有價債券投資、不動產(chǎn)投資、貸款或匯票貼現(xiàn)、對金融機(jī)構(gòu)的存款、對信托公司的金錢或有價證券的信托、財政經(jīng)濟(jì)部令制定的類似前述第1-5項的方法。并于第15條規(guī)定各類投資比例為:對股票的投資不得超過總資產(chǎn)的40%;不動產(chǎn)投資不得超過總資產(chǎn)的15%;保險公司購買同一公司債權(quán)及股票或以此為擔(dān)保的貸款不得超過總資產(chǎn)的5%;對同一人的貸款不得超過總資產(chǎn)的3%,對同一物件為但保的貸款不得超過總資產(chǎn)的5%,對同一企業(yè)集團(tuán)的貸款不得超過總資產(chǎn)的5%;對同一企業(yè)集團(tuán)發(fā)行的證券及股票持有量不得超過總資產(chǎn)的5%,外匯、國外不動產(chǎn)及外匯證券的持有量不得超過總資產(chǎn)的10%,中小企業(yè)(風(fēng)險企業(yè)除外)發(fā)行的股票持有量不得超過總資產(chǎn)的1%。保險公司持有或作為貸款擔(dān)保的同一公司的股票不得超過該公司總發(fā)行股票的10%,但持有國外法人的股票時,可以例外。對增強(qiáng)保險財產(chǎn)運用的健全性和效率性有必要時,金融監(jiān)督委員會可按保險業(yè)務(wù)的種類和保險公司的財產(chǎn)規(guī)模,在第一款規(guī)定的各種財產(chǎn)利用比例的十分之五范圍內(nèi)下調(diào)其比例。

韓國壽險業(yè)自1950年以來,隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變遷,其保險投資中,不動產(chǎn)投資從50%以上降到了1997年的8.5%,其中,配合政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃,以及鼓勵出口發(fā)展重工業(yè),壽險業(yè)資金運用轉(zhuǎn)向投放資本市場及放款。目前韓國保險業(yè)法及保險資金運用管理規(guī)則規(guī)定各項資金運用投資對總資產(chǎn)比率為:股票不得超過30%;不動產(chǎn)投資為15%或以下(10%為營業(yè)用,5%為投資用);現(xiàn)金及存款為10%或以下。上述規(guī)定韓國政府鼓勵保險公司多放款給房屋專項貸款,以及中小企業(yè)貸款2。韓國保險投資結(jié)構(gòu)的變化為:韓國壽險業(yè)投資中,其結(jié)構(gòu)的順序依次由1981年的貸款、有價證券、不動產(chǎn)、現(xiàn)金及存款轉(zhuǎn)變?yōu)?997年的貸款、有價證券、現(xiàn)金及存款、不動產(chǎn)。盡管有價證券的比重從18.5%上升到27.2%,貸款從62.8%下除為48.5%3,但仍然以貸款為主。

我國臺灣地區(qū)保險投資結(jié)構(gòu)的演變過程因產(chǎn)壽險而不同。從1991年至1997年,在財產(chǎn)保險業(yè)的投資中,其投資的結(jié)構(gòu)順序依次為:銀行存款、有價證券、抵押貸款、貸款。其中,銀行存款57.58%降為54.04%、有價證券從17.36%上升為31.74%、不動產(chǎn)從21.11%降為11.2%、抵押貸款從3.96%降為3%,其中股票從7%上升到19.45%,這說明產(chǎn)險業(yè)保險投資仍然以銀行存款為主,這同財產(chǎn)保險主要屬于短期業(yè)務(wù)要求投資流動性較強(qiáng)有關(guān)。壽險業(yè)投資中,投資的順序依次為:貸款、有價證券、存款、不動產(chǎn)、國外投資和專案運用及公共投資,從1986年至1997年,其投資比重分別變化為:貸款從31.29%上升為35.05%、銀行存款從23.77%上升為28.03%、有價證券從17.36%上升為28.03%、不動產(chǎn)從27.19%降為10.61%、國外投資從1989年的0.02%升為2.22%、專案運用及公共投資從1994年開始的1.95%上升為2.67%。其位次的變化為:有價證券由第三位上升為第二位、銀行存款由第二位下降為第三位。這說明壽險業(yè)保險投資中有價證券的比重上升,但仍然以銀行貸款為主。

由此可知,后起工業(yè)國和地區(qū)的保險投資與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切聯(lián)系,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期,保險投資中,貸款的比重較高,一方面對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了資金,帶動了經(jīng)濟(jì)增長;另一方面,這些投資項目的高回報,帶來了保險投資的高盈利。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段,保險投資由貸款或不動產(chǎn)轉(zhuǎn)向有價證券投資為主,日本的情況,說明了這一點。韓國的現(xiàn)狀與日本發(fā)展的過程相似,韓國經(jīng)濟(jì)仍然處于日本當(dāng)年起飛階段,貸款比例很高;臺灣壽險投資貸款、房地產(chǎn)比例也較高,這是由于這一階段這些項目投資盈利性高。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段,金融市場的完善,也將逐步向證券化投資過渡。

第五,細(xì)化保險資金運用的規(guī)范。不少國家和地區(qū)就保險資金運用的問題,注意從法律規(guī)范上較為詳細(xì)地加以規(guī)定。如日本不僅在《保險業(yè)法》中規(guī)定保險資金運用的基本范圍,同時在《保險業(yè)法施行規(guī)則》對其作出具體規(guī)定;我國臺灣在《保險法》有關(guān)保險投資規(guī)定的基礎(chǔ)上,相繼制訂了《保險業(yè)資金之專案運用與公共投資》、《保險業(yè)資金之專案

運用與公共投資審核要點》、《保險業(yè)資金辦理國外投資限制》、《保險業(yè)資金辦理外投資內(nèi)容及范圍》。它構(gòu)成了由保險法規(guī)定保險資金運用的基本輪廓,由特別法作出具體規(guī)定的立法模式。這樣便于根據(jù)不同時期的情況及時進(jìn)行調(diào)整,既保持法律的持續(xù)性,同時又具有靈活性。

二、完善我國保險投資監(jiān)管法律制度的幾點思考

基于我國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的起飛階段,同時處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中投資工具有限、規(guī)范交易的制度及組織有待完善,對投資市場的監(jiān)控和引導(dǎo)乏力。因而一方面基于我國實際,另一方面借鑒海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定的考察,本文認(rèn)為欲完善我國保險投資監(jiān)管法律制度,應(yīng)當(dāng)考慮以下幾點:

第一,應(yīng)當(dāng)確立在安全性的前提下保護(hù)保險公司實現(xiàn)盡可能多的盈利的指導(dǎo)思想。也就是說,保險公司的投資應(yīng)在遵循安全性原則的前提下達(dá)到盡可能多的益利。因為保險公司也是企業(yè),在確保其資金運用安全的條件下,要以盈利為目標(biāo),從而保證資產(chǎn)的保值增值。這樣不僅有利于保險公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,而且有利于其償付能力的增強(qiáng)。

第二,完善投資環(huán)境。一個完善的投資環(huán)境,應(yīng)包括有效的投資工具、公平交易規(guī)則以及保證這種制度有效貫徹的組織,即投資工具的多樣化、交易規(guī)則的規(guī)范化、交易方式的靈活化、投資監(jiān)管的有效化,以保證保險資金運用的安全、有效和暢通。

(1)完善投資工具。由于保險投資涉及不動產(chǎn)投資及金融市場的投資,因而,投資工具包括不動產(chǎn)投資和金融市場的金融工具,其中,金融市場的投資是保險投資的主體,因而,金融工具的完善,至關(guān)重要。其投資工具包括:債券、股票、票據(jù)、貸款、存款、外匯。其中:票據(jù)屬于短期金融工具,分為匯票、支票和本票;債券和股票屬于中長期金融工具,債券分為政府債券、金融債券和公司證券,政府債券分為公債券、國庫券和地方證券;股票,含普通股和優(yōu)先股。

金融市場的投資工具應(yīng)該是長期、短期和不定期的結(jié)合體,安全性、盈利性和流動性不同層次的匹配,以便不同投資者選擇,可利用靈活多樣的投資工具,有利于保險投資者的選擇,進(jìn)行投資組合,也有利于提高其變現(xiàn)能力。就總體而言,保險公司應(yīng)金融市場的成熟程度以及自身業(yè)務(wù)的特點選擇投資工具。如在金融市場尚不成熟時,應(yīng)選擇流動性強(qiáng)、安全性高的投資工具。但壽險投資則宜選擇安全性和盈利性均較高的投資工具,而不十分要求其流動性。同時,應(yīng)建立與投資工具相配套的避險工具,如期權(quán)交易、期貨交易,以防范和分散投資風(fēng)險。

(2)完善涉及保險投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善,在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度,如不動產(chǎn)交易法、證券交易法、票據(jù)法、但保法等,從而保證市場交易有據(jù)可依。

(3)理順投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)及相關(guān)部門的關(guān)系。法律的真正價值在于它的實施。為保證有關(guān)投資法律法規(guī)的有效實施,必須建立相應(yīng)的組織來保證。這些組織包括保險投資的行政主管部門以及配合行政主管部門實施的司法機(jī)構(gòu),如投資主管部門、工商行政管理局、法院、仲裁機(jī)構(gòu),并且保證這些組織的合理分工協(xié)作,嚴(yán)格按照法律法規(guī)或規(guī)章辦事,切實保證投資法律法規(guī)和規(guī)章制度的有效實施,嚴(yán)禁任何組織或個人凌駕于法律規(guī)章之上。

第三,確認(rèn)和保護(hù)保險投資主體在保險投資方式上有一定的選擇權(quán)?；谖覈?jīng)濟(jì)發(fā)展處于騰飛階段,金融市場發(fā)育不全,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)資金缺乏,而這些產(chǎn)業(yè)投資回報率較高,應(yīng)允許保險投資主體有權(quán)實施抵押貸款或有區(qū)域選擇的不動產(chǎn)投資;無限度的政府證券投資、有一定限度的金融債券投資和限制較嚴(yán)的股票與公司證券投資。當(dāng)然,銀行存款在目前及未來依然是必要的。從長期來看,待我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較發(fā)達(dá)國家行列、金融市場發(fā)育完善,則可轉(zhuǎn)向證券投資為主,那是比較長遠(yuǎn)的事。

第四,在立法上,放松投資方式的同時,控制投資比例。從法律監(jiān)管的角度看,在放松投資方式規(guī)定的同時,如允許投資于有價證券、不動產(chǎn)、抵押貸款、銀行存款等,同時應(yīng)規(guī)定投資比例4。前者是為了提高保險投資的盈利能力,多種投資方式,為保險公司提供了可供選擇的靈活的投資工具,從而,為保險公司提高投資回報率創(chuàng)造了條件,當(dāng)然,也為理智的保險公司投資者提高投資組合來控制風(fēng)險提供了選擇機(jī)會;后者則為控制投資風(fēng)險提供了條件。這一比例分為方式比例和主體比例,方式比例規(guī)定了風(fēng)險比較大的投資方式所占總投資的比例,這就有效控制了有關(guān)高風(fēng)險的投資方式所帶來的投資風(fēng)險;主體比例有效控制了有關(guān)籌資主體所帶來的投資風(fēng)險,從而為控制投資風(fēng)險提供了條件。主體比例,也應(yīng)按投資方式的風(fēng)險情況分別對待,對于高風(fēng)險的籌資主體、高風(fēng)險的投資方式,其比例應(yīng)低一些,如購買同一公司股票不得超過投資的5%;購買同一公司債券不得超過投資的5%;購買同一公司的不動產(chǎn)不得超過投資的3%;對每一公司的抵押貸款不得超過投資的3%;對于較安全的投資方式但存在一定風(fēng)險的籌資主體,其比例便可高一些,如存款于每一銀行不得超過投資的10%。保險投資必須強(qiáng)調(diào)盈利,因為能夠提高保險公司的償付能力。但由于某項投資報酬是該項投資所具風(fēng)險的函數(shù),如對保險資金運用不加以限制,勢必趨向風(fēng)險較大的投資,以期獲得較大的報酬,而危及保險企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健。因為每一種投資方式的風(fēng)險大小不同,一般而言,高盈利的投資方式伴隨著高風(fēng)險,低風(fēng)險的投資方式則伴隨著低盈利,顯然,全部用于盈利性高的投資方式,必將使保險公司面臨著全面的高風(fēng)險,使被保險人有可能得不到應(yīng)有的保險保障,也不利于保險公司的生存和發(fā)展,因而,為了保證保險投資的盈利性,同時控制高風(fēng)險,應(yīng)規(guī)定有關(guān)高風(fēng)險投資方式所占的比例。同時,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,任何工商或金融企業(yè)均有破產(chǎn)的可能性,無論采用風(fēng)險大的亦或風(fēng)險小投資方式,保險公司都會面臨著籌資主體對保險投資所帶來的風(fēng)險,因而,為了控制每一籌資主體給保險公司所帶來的風(fēng)險,必須規(guī)定投資于有關(guān)每一籌資主體的比例5。

第五,法律應(yīng)當(dāng)對壽險和非壽險的保險投資作出區(qū)別性規(guī)定。由于壽險是長期保險,許多壽險帶著儲蓄性,更強(qiáng)調(diào)安全性,因而,一般可用于安全性和盈利性高、但流動性較低的投資方式,如不動產(chǎn)、貸款;非壽險是短期保險,要求流動性強(qiáng),不宜過多投資于不動產(chǎn)投資,而應(yīng)投資于股票、存款。同時,從風(fēng)險控制看,壽險公司投資的比例在主體比例方面,應(yīng)嚴(yán)于非壽險,因為壽險期限長、帶有儲蓄性,控制主體比例,便于保證保險公司的償付能力,從而保護(hù)被保險人的合法權(quán)益。

第六,加強(qiáng)對保險公司償付能力的監(jiān)管立法。保險公司的償付能力愈大,表明保險公司可自由運用的資金愈多,則保險投資方式上可選擇盈利性大、風(fēng)險高的方式。通常衡量償付能力的指標(biāo)有:凈保費與凈資產(chǎn)之比;未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比。我國可根據(jù)實際情況制定標(biāo)準(zhǔn)。由于保險監(jiān)管的核心在于確保保險公司的償付能力,所以,對保險投資監(jiān)管的核心在于提高其償付能力6。

當(dāng)然,完善投資環(huán)境與放松投資限制相互依存。結(jié)合我國國情及保險業(yè)的特點,二者應(yīng)同時兼顧,在完善投資環(huán)境的同時,適當(dāng)放松投資管制。而在投資管制方面,實行嚴(yán)松合一,即在充分放松投資方式的同時,嚴(yán)格控制投資比例。這一比例的大小隨投資環(huán)境的完善而逐步擴(kuò)大,在投資環(huán)境尚未完善的初期,投資比例應(yīng)該控制在非常小的范圍內(nèi),其后逐步擴(kuò)大。同時,在投資比例方面,也應(yīng)因方式比例和主體比例區(qū)別對待,在初期,主體比例應(yīng)當(dāng)控制得更嚴(yán)些。這樣既保證了保險投資的盈利性,也控制了投資風(fēng)險,從而保證我國保險業(yè)持續(xù)穩(wěn)健地發(fā)展。

【作者介紹】中國政法大學(xué)郵編；北京工商大學(xué)

注釋與參考文獻(xiàn)

1資料來源:根據(jù)1998《LifeInsuranceFactBook》整理,AmiricanCouncilofLifeInsurance,第109頁。

2參考:周淑燕《南韓保險事業(yè)發(fā)展之梗概》一文(臺灣《保險?？返?7期,1996年,財團(tuán)法人保險事業(yè)發(fā)展中心編制)第208-209頁。