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摘要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),會(huì)對(duì)整體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不可逆轉(zhuǎn)的影響,影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。但是,由于各種內(nèi)外部因素的影響,企業(yè)將不可避免地面臨各種財(cái)務(wù)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);控制體系;原因分析
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由于各種因素的影響,企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況與預(yù)期目標(biāo)之間存在較大差距,導(dǎo)致發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī),形成的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般包括融資類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、投資類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受多種因素影響,因此具有以下幾個(gè)特征:
1.客觀性。只要單位在經(jīng)營(yíng),有任何與財(cái)務(wù)有關(guān)的行為,如投資或融資等,就有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)不能完全避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,只能預(yù)防或控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大,但卻無(wú)法消除風(fēng)險(xiǎn)。
2.全面性。因?yàn)槠髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)涉及到財(cái)務(wù)工作,從物資采購(gòu)、籌集資金、投資項(xiàng)目到產(chǎn)品銷(xiāo)售等,均離不開(kāi)財(cái)務(wù)的支持,而在任何環(huán)節(jié)均有可能因?yàn)槿藶槭д`或是其他原因?qū)е仑?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,因此,可以說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性涵蓋了企業(yè)的所有方面。
3.不確定性。因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面性,其涉及到的環(huán)節(jié)眾多,風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)發(fā)生的范圍比較廣,導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在諸多因素,如外部宏觀政策、企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念、投資決策等等,增加了企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和不可預(yù)測(cè)性,無(wú)法有效應(yīng)對(duì)。
4.風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。眾所周知,一個(gè)事物的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間是存在正相關(guān)關(guān)系的,公司企業(yè)想要獲取高收益,就要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)造成損失或危機(jī),但如果能夠合理地利用資金,也有可能給企業(yè)帶來(lái)高杠桿收益率。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)及其形成原因分析
(一)融資風(fēng)險(xiǎn)分析
企業(yè)融資活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要是指企業(yè)因融資行為不合理而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的可能性,企業(yè)會(huì)因無(wú)法按期償還融資資金而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要形成原因分析:一是,融資規(guī)模不合理。適度的融資可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),幫助企業(yè)更好的運(yùn)營(yíng)發(fā)展,而過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率將會(huì)增加單位的運(yùn)營(yíng)成本,增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。資產(chǎn)負(fù)債率越低,企業(yè)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。有些企業(yè)為了追求短期利益,過(guò)度融資,導(dǎo)致企業(yè)的負(fù)債規(guī)模過(guò)大,而償債能力又無(wú)法達(dá)到要求,選擇高杠桿增加了企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。二是,融資結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)對(duì)于融資渠道和融資期限的選擇,決定了企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu),且直接影響企業(yè)的資本成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果一個(gè)單位的債務(wù)融資比率很高,則對(duì)它的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有較高的要求,經(jīng)營(yíng)資金流入無(wú)法滿(mǎn)足償還資金需求的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高。另外,企業(yè)融資資金期限不合理,融資期限與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況不匹配,或是資金使用未嚴(yán)格與融資期限匹配,這將導(dǎo)致企業(yè)面臨著償還資金的壓力,將導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
(二)投資風(fēng)險(xiǎn)分析
企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要是指因內(nèi)外部各種因素對(duì)所投資項(xiàng)目的影響,使得企業(yè)在對(duì)投入資金后,所投資項(xiàng)目的實(shí)際收入未達(dá)到預(yù)期效果,無(wú)法收回投資資金而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要風(fēng)險(xiǎn)形成原因分析:一是,投資項(xiàng)目缺乏可行性分析導(dǎo)致投資決策失敗。有些時(shí)候企業(yè)為了大舉擴(kuò)張規(guī)模,對(duì)于項(xiàng)目的投資僅憑借著想法或是熱情,但是缺乏充分的事前調(diào)研,未進(jìn)行市場(chǎng)的分析,并未對(duì)項(xiàng)目的收益率、投資回收期等情況進(jìn)行可行性分析。如果投資項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營(yíng)收益無(wú)法達(dá)到預(yù)期,收益率大于投入成本,投資決策失誤,會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)虧損。在投資項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭的情況下,不能恰當(dāng)?shù)丶皶r(shí)叫停項(xiàng)目以止損,從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是,投資項(xiàng)目期限安排不合理。如果企業(yè)沒(méi)有權(quán)衡好投資流動(dòng)性和盈利能力之間的關(guān)系,便會(huì)使企業(yè)因資金流問(wèn)題產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)過(guò)多地投入流動(dòng)資產(chǎn),其資金流動(dòng)性將增強(qiáng),但盈利能力會(huì)下降;但由于前期投入資金大、投資回收期長(zhǎng)等因素影響,過(guò)度的進(jìn)行長(zhǎng)期投資將會(huì)使企業(yè)面臨不確定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)投資若無(wú)法達(dá)到資金流動(dòng)性和收益性之間的平衡,會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。
(三)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析
因企業(yè)營(yíng)運(yùn)工作產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要是指企業(yè)在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中,資金的回籠和資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)無(wú)法滿(mǎn)足財(cái)務(wù)需求,主要體現(xiàn)在資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款回收兩個(gè)方面。主要風(fēng)險(xiǎn)形成原因分析:一是,由于存貨管理不善使企業(yè)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)對(duì)于生產(chǎn)管理和訂單管理不到位,有可能使得企業(yè)存貨積壓,大量占用企業(yè)的資金,造成企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低,缺乏流動(dòng)資金;而如果存貨過(guò)少,會(huì)使得企業(yè)產(chǎn)生缺貨風(fēng)險(xiǎn),從而帶來(lái)違約風(fēng)險(xiǎn)或是降低企業(yè)獲利的機(jī)會(huì)。不管是存貨積壓還是缺貨,都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是,企業(yè)應(yīng)收賬款管理不到位。企業(yè)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售,搶占市場(chǎng)而大量的采用賒銷(xiāo),且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低,使得企業(yè)資金流動(dòng)性差,銷(xiāo)售資金回籠時(shí)間長(zhǎng),現(xiàn)金流量嚴(yán)重不足。這不僅會(huì)增加企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款的管理成本,長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法收回出現(xiàn)的大量壞賬也可能使得企業(yè)資金鏈斷裂,導(dǎo)致更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(四)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)分析
現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)因?yàn)楦鱾€(gè)環(huán)節(jié)綜合形成的現(xiàn)金流量過(guò)小或是為負(fù),使得企業(yè)無(wú)流動(dòng)資金可以周轉(zhuǎn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)?,F(xiàn)金流量最能直接反映一個(gè)單位面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)楝F(xiàn)金流量可以充分反映企業(yè)的整體運(yùn)作情況。當(dāng)一個(gè)單位的現(xiàn)金流量為正數(shù)時(shí),則表明單位的各項(xiàng)活動(dòng)有凈現(xiàn)金流入,資金流動(dòng)性能夠滿(mǎn)足企業(yè)投資和正常業(yè)務(wù)需要的現(xiàn)金需求?,F(xiàn)金流正值越高,說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)情況越好,企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越?。欢?dāng)一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)時(shí),表明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理存在問(wèn)題,資金不能及時(shí)流入,或是企業(yè)過(guò)度投資使得企業(yè)的資金入不敷出,隨著時(shí)間的推移,很容易出現(xiàn)資金鏈的斷裂,并面臨更大的財(cái)務(wù)危機(jī)。
三、企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的研究
(一)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系
為了有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展,企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身?xiàng)l件構(gòu)建一套科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。首先,企業(yè)應(yīng)通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),全面收集企業(yè)盈利能力、償付能力、經(jīng)營(yíng)能力和發(fā)展能力等各項(xiàng)指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù),通過(guò)對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置警戒線(xiàn),在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)跡象時(shí)及時(shí)預(yù)警。同時(shí),在分析各項(xiàng)指標(biāo)完成的基礎(chǔ)上,及時(shí)控制企業(yè)的發(fā)展方向,評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及對(duì)企業(yè)可能產(chǎn)生的影響,以便采取有效工作措施及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。其次,企業(yè)應(yīng)針對(duì)不同類(lèi)型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)選擇不同的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并使用層次分析法確定在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系中不同指標(biāo)的權(quán)重,建立符合企業(yè)情況的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷體系,并有針對(duì)性地設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。例如,盈利能力可以將銷(xiāo)售毛利率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、成本收入比等指標(biāo)作為一個(gè)評(píng)價(jià)體系;償債能力可以將流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等納入評(píng)價(jià)體系。最后,需要建立現(xiàn)金流量指標(biāo)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制?,F(xiàn)金流量是業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的基本保證,為了在現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺時(shí)及時(shí)預(yù)警,單位應(yīng)該跟蹤監(jiān)控企業(yè)的資金使用,分析現(xiàn)金流入和流出情況,以確保企業(yè)有足夠的資金來(lái)保證正常的生產(chǎn)運(yùn)作。
(二)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于各個(gè)環(huán)節(jié)的管理,通過(guò)靈活運(yùn)用管理會(huì)計(jì)各項(xiàng)工作方式,以提升各個(gè)環(huán)節(jié)決策的科學(xué)性和可實(shí)施性。一方面,可以利用全面預(yù)算管理來(lái)加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)所有工作的規(guī)劃。從企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)和成本控制等各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施全面覆蓋的全面預(yù)算管理。并編制科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)算,做好過(guò)程管控,強(qiáng)化對(duì)企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的控制,以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)資金使用情況和現(xiàn)金流的監(jiān)控,以提升企業(yè)資金使用效率。同時(shí),企業(yè)還應(yīng)輔助以其他的管理手段,例如成本管理、本量利分析、最佳訂貨點(diǎn)等,通過(guò)對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)的精細(xì)化管理,提升企業(yè)工作效率,減少資源浪費(fèi),降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。另一方面,企業(yè)應(yīng)該提高融資決策、投資決策和業(yè)務(wù)決策的科學(xué)合理性。在融資決策時(shí),必須注重融資渠道的多元化以及融資結(jié)構(gòu)的合理性和優(yōu)化,以減少融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響;在投資決策時(shí),事前要進(jìn)行充分的可行性分析,準(zhǔn)確評(píng)估項(xiàng)目收益和投資成本,提高企業(yè)投入產(chǎn)出率,避免投資失敗而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);在經(jīng)營(yíng)管理方面,企業(yè)要通過(guò)加強(qiáng)生產(chǎn)管理、訂單管理和庫(kù)存管理,提高企業(yè)的存貨的周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率,減少資金的占用,增加企業(yè)的流動(dòng)性和現(xiàn)金流量。
(三)實(shí)施對(duì)資金的集中管理和控制
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在很大程度上取決于單位的資金管理是否完善。如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不順暢且資金短缺,都會(huì)使得企業(yè)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。因此,為了減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生對(duì)企業(yè)的負(fù)面影響,企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于整體資金的管理和控制,對(duì)于信息化程度較高的企業(yè)可以利用數(shù)據(jù)共享,實(shí)現(xiàn)對(duì)于資金的集中管理和控制。企業(yè)對(duì)于內(nèi)部資金統(tǒng)一管理和調(diào)度,一方面可以幫助企業(yè)全面掌握整體資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況,以便更科學(xué)的進(jìn)行資金配置,在有需求時(shí)盡可能地實(shí)現(xiàn)所需資金的內(nèi)生化,減少融資,降低資本成本。另一方面企業(yè)可以根據(jù)各環(huán)節(jié)的需要優(yōu)化各環(huán)節(jié)的資金配置,減少資金的占用,提高企業(yè)的周轉(zhuǎn)率。
(四)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),注意外部政策變化
一方面,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不僅是企業(yè)在管理和決策的問(wèn)題,也與企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有關(guān)。為了降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性,企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),尤其是單位的管理層。企業(yè)要不斷宣導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)貫徹落實(shí)到企業(yè)的全體員工,以使得員工在開(kāi)展自身工作時(shí),能夠充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的重要性,并關(guān)注工作中涉及到的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還與外部環(huán)境有關(guān)。企業(yè)應(yīng)該密切關(guān)注企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境中各種風(fēng)險(xiǎn)因素的變化。例如,國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策,稅收政策,貨幣政策,宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的情況,以及企業(yè)所處行業(yè)有關(guān)的地方政府政策等,這些與企業(yè)的融資成本、項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)成本等息息相關(guān),企業(yè)應(yīng)該隨時(shí)關(guān)注各種外部因素,通過(guò)提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力,來(lái)增強(qiáng)對(duì)外部因素產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。
四、結(jié)語(yǔ)
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所面臨的環(huán)境也越來(lái)越復(fù)雜,面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)誘因也在不斷增加。為了能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展,企業(yè)在對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制工作方面,要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)際狀況,建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系。面對(duì)可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)深入的剖析原因,發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的不足,并制定切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)防控措施,提高企業(yè)管理水平以及抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,為企業(yè)穩(wěn)健地發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。
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作者:蘇秀清 單位:哈爾濱樂(lè)普實(shí)業(yè)有限公司德州分公司