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銀行理財(cái)業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)探索

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銀行理財(cái)業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)探索

在經(jīng)歷3年過(guò)渡期后,資管新規(guī)于2022年正式實(shí)施,我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)迎來(lái)全面凈值化運(yùn)行時(shí)代。近日,銀行業(yè)理財(cái)登記托管中心發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2021年)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》),回顧了資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)我國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)的改革與發(fā)展?!秷?bào)告》指出,銀行理財(cái)行業(yè)在總體平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)了回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好改革效果。截至2021年底,銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到29萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12.14%。普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為,資管新規(guī)正式實(shí)施后,資管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力將進(jìn)一步擴(kuò)大。展望2022年,在全新的監(jiān)管環(huán)境下,銀行理財(cái)在持續(xù)發(fā)力“固收+”產(chǎn)品的同時(shí),將進(jìn)一步探索差異化的產(chǎn)品線布局。受限于監(jiān)管約束和自身稟賦的不足,代銷或?qū)⒊蔀橹行°y行的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。

一、“固收+”將成發(fā)展主流銀行理財(cái)探索差異化布局

資管新規(guī)過(guò)渡期內(nèi),銀行理財(cái)逐步形成了以固收類產(chǎn)品為主,混合類、權(quán)益類產(chǎn)品為輔的產(chǎn)品體系。在銀行理財(cái)產(chǎn)品譜系更加完整的同時(shí),各類機(jī)構(gòu)也開(kāi)始根據(jù)自身資源稟賦和發(fā)展戰(zhàn)略定位,探索差異化的產(chǎn)品線布局。普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查顯示,從2021年各類機(jī)構(gòu)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品類型來(lái)看,固定收益類產(chǎn)品依舊是目前銀行理財(cái)最主要的產(chǎn)品類型,占全部存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的92%。在固定收益類產(chǎn)品中,“固收+”產(chǎn)品數(shù)量較2021年顯著增加?!皬漠a(chǎn)品體系方面來(lái)看,預(yù)計(jì)‘固收+’產(chǎn)品將成為今年發(fā)展主流?!逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員茍海川對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者說(shuō)。資管新規(guī)實(shí)施后,凈值化運(yùn)作成為發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí),貨幣基金、傳統(tǒng)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品收益也將持續(xù)下滑。茍海川認(rèn)為,“‘固收+’產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益均比較適中,符合現(xiàn)階段銀行理財(cái)投資者的投資偏好?!彪S著金融理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,各銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)始尋求差異化發(fā)展,紛紛發(fā)行特色產(chǎn)品,充分滿足特定投資偏好客群的需求。近兩年,以主題概念、主題行業(yè)等為主打的理財(cái)產(chǎn)品逐步涌現(xiàn)?!靶〉礁鞣N節(jié)日、活動(dòng),大到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì),銀行都會(huì)發(fā)售相關(guān)的主題理財(cái)產(chǎn)品?!逼埡4ㄕf(shuō),“目前較為火爆的有‘綠色’‘ESG’‘大灣區(qū)’等主題概念及主題行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品?!薄督鹑跁r(shí)報(bào)》記者了解到,2021年,特色產(chǎn)品數(shù)量較2020年顯著增加。環(huán)境、社會(huì)和公司治理(ESG)凈值型產(chǎn)品數(shù)量從2020年的56款攀升至2021年的133款。值得注意的是,隨著我國(guó)人口老齡化程度不斷加深,養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)正在不斷擴(kuò)容,該類產(chǎn)品創(chuàng)新有望持續(xù)推進(jìn)。“下一步,與特定行業(yè)產(chǎn)業(yè)有關(guān)的這些主題理財(cái)產(chǎn)品會(huì)越來(lái)越多,理財(cái)產(chǎn)品投資領(lǐng)域會(huì)更加細(xì)分,更加專業(yè)?!闭新?lián)金融首席研究員董希淼對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者說(shuō)。同時(shí),董希淼認(rèn)為,主題理財(cái)產(chǎn)品不能只是炒作概念、玩噱頭。投資者在投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí),也不能因?yàn)椤爸黝}”而投資,一定要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、可投資資金等要素進(jìn)行理性選擇。

二、提高產(chǎn)品代銷能力中小銀行迎來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)

資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束后,資管行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了新階段?!爸行°y行受限于自身體量、投研能力等不足,在理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方面愈發(fā)力不從心?!逼找鏄?biāo)準(zhǔn)認(rèn)為,在全新的監(jiān)管時(shí)代下,通過(guò)產(chǎn)品代銷方式獲取中間業(yè)務(wù)收入,或?qū)⒊蔀橹行°y行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。資管新規(guī)與理財(cái)新規(guī)均明確規(guī)定,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過(guò)具有獨(dú)立法人地位的子公司開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù);暫不具備條件的,商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門,對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理?!皩?duì)于理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模小于1000億元的中小銀行而言,成立理財(cái)子公司并不是最佳選擇?!倍m祵?duì)《金融時(shí)報(bào)》記者說(shuō),“中小銀行應(yīng)盡快提升理財(cái)產(chǎn)品銷售能力,打造成為理財(cái)產(chǎn)品的綜合超市?!逼找鏄?biāo)準(zhǔn)認(rèn)為,中小銀行在發(fā)展代銷業(yè)務(wù)方面更具有優(yōu)勢(shì),有望成為理財(cái)產(chǎn)品代銷市場(chǎng)的主力。一方面,理財(cái)產(chǎn)品銷售尚未對(duì)互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺(tái)、券商、基金公司開(kāi)放,中小銀行可以提前進(jìn)行業(yè)務(wù)布局;另一方面,部分中小銀行具有較明顯的區(qū)域優(yōu)勢(shì),區(qū)域客戶信任度高,有利于代銷業(yè)務(wù)的穩(wěn)定開(kāi)展。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)查數(shù)據(jù),在目前開(kāi)展代銷業(yè)務(wù)的71家商業(yè)銀行中,城商行和農(nóng)商行的占比總和高達(dá)74.65%。普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為,未來(lái),中小銀行需要優(yōu)化銷售流程、拓展銷售渠道、配備專業(yè)人員,并從多維度篩選代銷產(chǎn)品,結(jié)合銀行自身定位及產(chǎn)品線,構(gòu)建代銷產(chǎn)品篩選體系,更好地服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻簦纬筛?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí),《報(bào)告》顯示,資管新規(guī)發(fā)布后,為助力理財(cái)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型發(fā)展,銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行闹ㄔO(shè)完善理財(cái)產(chǎn)品中央數(shù)據(jù)交換平臺(tái),共建理財(cái)行業(yè)統(tǒng)一數(shù)據(jù)交換標(biāo)準(zhǔn)。董希淼建議,中小銀行應(yīng)充分利用該平臺(tái)的優(yōu)勢(shì),提升自身代銷能力?!耙环矫妫行°y行應(yīng)該加快跟中央數(shù)據(jù)交換平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接,建好自己的理財(cái)產(chǎn)品代銷系統(tǒng);另一方面,加快培養(yǎng)理財(cái)經(jīng)理、理財(cái)顧問(wèn),提升專業(yè)的銷售能力?!倍m嫡f(shuō)。

三、理財(cái)子公司持續(xù)擴(kuò)容參與主體更加多元

新年伊始,銀行理財(cái)子公司的團(tuán)隊(duì)就迎來(lái)了新成員。1月7日,浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱,全資子公司浦銀理財(cái)有限責(zé)任公司獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)。這是2022年首家開(kāi)業(yè)的銀行理財(cái)子公司,也是第8家開(kāi)業(yè)的股份制銀行理財(cái)子公司。近年來(lái),子公司制改革穩(wěn)步推進(jìn),銀行成立理財(cái)子公司的熱情高漲。2018年12月至今,監(jiān)管部門堅(jiān)持“成熟一家,批準(zhǔn)一家”的原則,已批準(zhǔn)29家理財(cái)公司籌建,其中25家獲批開(kāi)業(yè)。普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為,隨著大中型銀行陸續(xù)完成理財(cái)子公司的布局,未來(lái)將有更多中小銀行發(fā)起設(shè)立銀行理財(cái)子公司。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者了解,2021年,北京銀行、烏魯木齊銀行、西安銀行、貴陽(yáng)銀行等宣布擬成立全資理財(cái)子公司,開(kāi)展銀行理財(cái)業(yè)務(wù)。同時(shí),也有部分無(wú)法成立理財(cái)子公司的中小銀行抱團(tuán)取暖,擬通過(guò)合資的方式獲取理財(cái)子公司牌照。“建議采取措施支持有能力的中小銀行設(shè)立理財(cái)子公司,增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)和銷售能力,更好地滿足中小銀行的客戶需求,縮小理財(cái)領(lǐng)域的‘馬太效應(yīng)’。”董希淼建議。具體來(lái)看,“可以研究探索支持多家中小銀行共同發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司以及探索支持中小銀行與外部合作機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司等模式?!倍m当硎荆皩?duì)于農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu),比如農(nóng)商行、農(nóng)信社,可以探索由省聯(lián)社牽頭發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司?!逼找鏄?biāo)準(zhǔn)認(rèn)為,未來(lái),理財(cái)子公司一方面需要進(jìn)一步豐富產(chǎn)品體系,吸引更多的客戶和資金;另一方面需要提升自身的投研能力,在提升理財(cái)產(chǎn)品整體收益水平的同時(shí),盡可能減少凈值波動(dòng)。

作者:張冰潔 單位:金融時(shí)報(bào)