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摘要:文章將通過分析“互聯(lián)網(wǎng)+”為中小企業(yè)帶來的融資機遇,結(jié)合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀,討論如何推動我國中小企業(yè)在“互聯(lián)網(wǎng)+”新趨勢下緩解融資難問題。希望能優(yōu)化資本配置,增強中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿涂沙掷m(xù)發(fā)展能力,以適應(yīng)未來發(fā)展的趨勢。
關(guān)鍵詞:“互聯(lián)網(wǎng)+”;中小企業(yè);融資模式;創(chuàng)新
資金是企業(yè)得以生存和發(fā)展的基礎(chǔ),在傳統(tǒng)金融機構(gòu)的排擠下,資金供給不足導致中小企業(yè)長期“營養(yǎng)不良”,因此緩解中小企業(yè)融資難問題刻不容緩。隨著“長尾理論”在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟中運用,P2P、眾籌等融資模式在美國興起,使金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)的推動下更加市場化。目前,我國國務(wù)院也積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動,憑借互聯(lián)網(wǎng)便捷、高效、覆蓋面廣等優(yōu)勢,為中小企融資帶來了新的生機。
一、“互聯(lián)網(wǎng)+”為國內(nèi)中小企業(yè)帶來的融資機遇
(一)政策機遇
我國政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展相當重視,從“十三五”規(guī)劃和2016年《政府工作報告》中均可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)并存。為了推動“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的發(fā)展與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新實現(xiàn)雙贏,國家提供了許多政策扶持,在關(guān)注和規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融市場的同時,吸引更多中小企業(yè)進入網(wǎng)絡(luò)金融市場進行融資。中小企業(yè)借助網(wǎng)絡(luò)金融的融資支持,實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展;網(wǎng)絡(luò)金融則圍繞中小企業(yè),實現(xiàn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。
(二)市場機遇
自2008年全球金融危機以來,我國經(jīng)濟雖受一定程度的波及,但總體依然保持平穩(wěn)發(fā)展,特別是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟在這階段飛速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計顯示,從2009年開始,網(wǎng)絡(luò)金融交易成交額的平均增速達到了80%。隨著總理提出制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃,截至2016年12月月底,網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)已達到2448家,行業(yè)全年成交量達到了20638.72億元,比2015年全年成交量(9823億元)增長了110%。這些數(shù)據(jù)都表明了網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的廣闊前景,互聯(lián)網(wǎng)融資的市場在不斷擴大,也必將吸引更多的投資者入駐其中,中小企業(yè)更應(yīng)把握好這個絕佳的機遇,充分利用網(wǎng)貸資源,尋找適合自身的融資模式,獲得新的發(fā)展空間。
二、“互聯(lián)網(wǎng)+”下中小企業(yè)融資創(chuàng)新模式
(一)商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)化
在網(wǎng)絡(luò)借貸的沖擊下,商業(yè)銀行也走上了網(wǎng)絡(luò)化的道路,在各地建立眾多網(wǎng)點,利用資金跨期和空間轉(zhuǎn)移的方式,很大程度上提高了資金的使用效率,能夠推進普惠借貸的實現(xiàn)。由于網(wǎng)絡(luò)化的商業(yè)銀行無需承擔經(jīng)營場所和聘請人員的開支,這些節(jié)約的費用可以間接降低中小企業(yè)的融資成本。其次,傳統(tǒng)商業(yè)銀行作為金融中介,原本是利用金融市場的信息不對稱,為客戶提供投資和融資信息的搜尋匹配服務(wù),而互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)大大提高了信息搜尋、存儲和加工的效率。因此,商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)化能進一步簡化審貸程序,一方面銀行可以擴大處理中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的規(guī)模,另一方面也能縮短中小企業(yè)融資的等待時間,降低機會成本。再者,商業(yè)銀行還可通過網(wǎng)絡(luò)征信數(shù)據(jù)更準確地了解中小企業(yè)的還貸能力,這也有利于降低中小企業(yè)貸款的門檻。然而,這種模式依然是由商業(yè)銀行提供貸款,出于銀行的謹慎性,仍然會有部分中小企業(yè)得不到放貸。
(二)電商小貸
電商小貸主要以阿里巴巴為代表,利用自身的網(wǎng)絡(luò)銷售平臺和雄厚的資金力量,建立龐大的數(shù)據(jù)庫,為中小企業(yè)提供小額貸款。據(jù)統(tǒng)計,我國電商小貸為中小企業(yè)提供貸款累計超過4000億元。除此之外,電商企業(yè)還積極與各大銀行、金融機構(gòu)進行合作,完善信用體系,豐富金融產(chǎn)品,增強其貸款的可靠性,為中小企業(yè)融資擴展了渠道。電商主要針對中小微的供應(yīng)商進行貸款,由于電商企業(yè)直接與這些供應(yīng)商接觸,所以電商與其他任何機構(gòu)或平臺相比,更了解這些供應(yīng)商的信用狀況和資金需求情況,能夠更好地判斷企業(yè)風險。而電商又有較穩(wěn)定的現(xiàn)金流用以貸款,且貸款流程簡單,成本低,有利于中小企業(yè)的良性發(fā)展,也能源源不斷地給電商帶來收益,形成良性循環(huán)。另外,小額的貸款也一定程度上分散了電商的貸款風險,保障了融資安全。但是電商貸款的發(fā)展還不完善,所有貸款都是通過互聯(lián)網(wǎng)完成的,都是風險較大的無擔保、無抵押貸款,貸款企業(yè)數(shù)量眾多,很難對其信用進行仔細評估和評級,而且電商小貸的貸款規(guī)模有限,不能很好地解決大額貸款的問題。
(三)P2P網(wǎng)貸
P2P網(wǎng)貸是指利用社交網(wǎng)絡(luò)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)工具,實現(xiàn)投資者與貸款者之間的資金流通。借貸雙方通過P2P網(wǎng)貸平臺進行借貸交易,中小企業(yè)可以在平臺上迅速融資,而且還款時間和借款金額有很大的自主性,大大緩解了融資難、融資時間長的問題。從金融業(yè)來說,P2P借貸的程序簡單靈活,交易費用低,成本收益原則驅(qū)動金融行業(yè)發(fā)展P2P網(wǎng)貸交易。從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說,P2P以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ),收集各種信息,能夠在一定程度上緩解借貸雙方信息不對稱的現(xiàn)狀,提高資源配置效率。然而P2P網(wǎng)貸這幾年在國內(nèi)呈瘋狂式發(fā)展,網(wǎng)貸平臺不斷增多,但也出現(xiàn)了平臺卷款逃跑、自融自用等不良現(xiàn)象,P2P在發(fā)展中的劣勢也顯現(xiàn)了出來。一是信用問題,P2P平臺仍處于發(fā)展階段,還未建立起完善的信用體系,無法對所有借款者進行準確評價,在貸款過程中很可能將有潛力的中小企業(yè)拒之門外。而且一些P2P平臺本身也存在信用風險,融得的資金被用于投資高風險項目。二是信息不對稱問題仍然存在。借款人和P2P平臺都會美化自身以獲取資金,網(wǎng)絡(luò)的虛擬性又降低了信息的真實性,由此存在逆向選擇和道德風險。三是國家監(jiān)管體制的不完善。雖然國家對互聯(lián)網(wǎng)P2P行業(yè)出臺了一些監(jiān)管政策,但實施時間短,并且存在時滯效應(yīng),其監(jiān)管效果未知,不法分子仍有空可鉆,阻礙行業(yè)的健康發(fā)展。
(四)眾籌
眾籌是是指企業(yè)或個人為某個項目或創(chuàng)意向廣大網(wǎng)友發(fā)起籌資的方式,資金供給者與資金需求者通過網(wǎng)絡(luò)直接接觸,消除了兩者之間的許多障礙。對中小企業(yè)來說,眾籌幾乎無門檻,金額無限制,方式靈活,融資成本低、效率高。其中股權(quán)眾籌更受歡迎,中小企業(yè)既能籌集到足夠的資金,又沒有過高的債務(wù)壓力,有更加充足的資金和時間去發(fā)展企業(yè),極大地降低了中小企業(yè)融資負擔。但是這種方式的融資也給企業(yè)帶來了一定的壓力,尤其是要在規(guī)定時間內(nèi)兌現(xiàn)承諾,如債權(quán)眾籌和回報眾籌。再者,眾籌平臺上的投資者多以短期利益為主要考量,資金較為分散,中小企業(yè)可以快速籌集到項目發(fā)展的初期資金,但后續(xù)發(fā)展的資金來源卻得不到保障。并且眾籌對天數(shù)的規(guī)定可能導致資金的需求與供給時間不匹配,中小企業(yè)要為這種不確定性承擔眾籌失敗的風險。而對眾籌平臺而言,線下跟蹤與監(jiān)督尚不到位,投資者的投資風險也較大。
三、“互聯(lián)網(wǎng)+”下中小企業(yè)融資風險控制的建議
(一)加快完善相關(guān)法律法規(guī)
在一系列政策法規(guī)出臺后,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尤其是網(wǎng)貸行業(yè)正逐步走向規(guī)范化、透明化,但是法規(guī)出臺時間較短,其實施結(jié)果還有待驗證,法規(guī)體系還有待完善,如對除網(wǎng)貸外的其他形式的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還不夠具體完整。監(jiān)管雖然降低了投資人的風險,但是借款限制的增加對于中小企業(yè)來說福禍難料,而且互聯(lián)網(wǎng)金融平臺與借款人之間的信息不對稱問題依舊沒有得到解決。而且網(wǎng)貸平臺僅僅是一個資金流通中介,對網(wǎng)貸平臺借貸金額的嚴格限制也降低了其中介功能的發(fā)揮,這或許并非是好結(jié)果。因此,監(jiān)管體制該如何完善,還需要不斷反復(fù)地試驗與改正。
(二)提高征信系統(tǒng)的服務(wù)能力
僅通過法律手段來規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場是不夠的,還要結(jié)合征信體系的建設(shè),進一步緩解中小企業(yè)融資過程中的信息不對稱問題。一方面提高資金供求雙方的信息質(zhì)量;另一方面防止網(wǎng)貸平臺自融資用現(xiàn)象的發(fā)生,使互聯(lián)網(wǎng)金融能更好的服務(wù)于中小企業(yè)。1.完善征信體系建設(shè)應(yīng)加快征信體系的建設(shè),擴大系統(tǒng)覆蓋面,在公共征信機構(gòu)強制信息共享的基礎(chǔ)上,與社會化征信機構(gòu)自愿的信息共享相結(jié)合,在確保信息安全的前提下,實現(xiàn)各征信平臺之間的互動,健全行業(yè)內(nèi)部信息共享機制,完善行業(yè)內(nèi)黑名單通報制度,正確引導網(wǎng)絡(luò)借貸資金流向信用良好、有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)中小企業(yè)。2.創(chuàng)新征信服務(wù)技術(shù)應(yīng)積極探索和建立符合中國特色的科學的信用評分體系,通過現(xiàn)代數(shù)據(jù)分析,篩選和匹配數(shù)據(jù),識別潛在風險,對各項網(wǎng)貸信息進行風險評分,并對評分劃分風險等級,控制每個等級的貸款金額和利率。對有發(fā)展?jié)摿ΦL險較大的中小企業(yè)提出監(jiān)管協(xié)議,要求其定期報告經(jīng)營狀況,進行動態(tài)評分。如此,保障了投資者的利益,有利于網(wǎng)貸平臺吸收更多資金,同時使中小企業(yè)不同風險級別的融資需求都能得到滿足。
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作者:朱寒菲 吳詩 單位:江蘇大學