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作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干力量和重要支柱,國(guó)有企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要組成部分。國(guó)有企業(yè)曾在投資、出口、海外并購(gòu)中發(fā)揮了重要作用,支撐了中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。但是,隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的加快,國(guó)有企業(yè)單一公有制產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的弊端逐漸明顯。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展深層次矛盾的不斷暴露和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切需求,市場(chǎng)這只無(wú)形之手將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。混合所有制將推動(dòng)國(guó)有企業(yè)借助市場(chǎng)化資源和手段來(lái)重新配置企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,提升國(guó)企的管理水平、運(yùn)營(yíng)效率、經(jīng)營(yíng)效益,促進(jìn)企業(yè)改革和發(fā)展,最終達(dá)到國(guó)有資產(chǎn)的保值增值,鞏固和壯大國(guó)有經(jīng)濟(jì);與此同時(shí),非公有制經(jīng)濟(jì)也將迎來(lái)巨大的發(fā)展空間
一、并購(gòu)重組是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的有效路徑
發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)首先是不同所有制經(jīng)濟(jì)存量資產(chǎn)如何相互融合,不應(yīng)采用過(guò)去行政化拉郎配的手段,而應(yīng)當(dāng)秉承堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作、發(fā)揮企業(yè)主體作用的原則,充分發(fā)揮市場(chǎng)的基礎(chǔ)性作用,遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場(chǎng)準(zhǔn)則。尊重企業(yè)意愿,由不同所有制企業(yè)通過(guò)平等協(xié)商、自愿自主地進(jìn)行交易。市場(chǎng)中最為常見(jiàn)的資本手段并購(gòu)重組,無(wú)疑是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的有效路徑。國(guó)內(nèi)外企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐證明,并購(gòu)重組是企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大、優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效手段,是一種高效的市場(chǎng)化資源配置工具。
通過(guò)并購(gòu)重組,國(guó)有企業(yè)可以提高資源配置效率,逐步從不具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或不需要保持國(guó)有資本發(fā)揮控制力的一般性競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)退出,進(jìn)一步向支柱產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和前瞻性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)及龍頭企業(yè)集中,實(shí)現(xiàn)資本的退出和重新配置,通過(guò)資本有序流動(dòng)優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更加重要、更為關(guān)鍵的主導(dǎo)作用。同時(shí),并購(gòu)重組與資本市場(chǎng)緊密結(jié)合的特質(zhì)對(duì)解決部分企業(yè)發(fā)展混合所有制面臨的資金困難等問(wèn)題具有重要意義。
因此,并購(gòu)重組將成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要手段,并成為國(guó)有企業(yè)深化改革的必然選擇。
二、以并購(gòu)重組方式發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)路徑及法律建議
(一)根據(jù)混合所有制經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn),全面建立以資本構(gòu)成和責(zé)任形式為基礎(chǔ)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度,并以立法形式予以保障
十八屆三中全會(huì)提出產(chǎn)權(quán)是所有制的核心,健全歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)制度是發(fā)展混合所有制的基礎(chǔ),是實(shí)現(xiàn)不同所有制資本之間并購(gòu)重組的前提。但目前我國(guó)涉及產(chǎn)權(quán)的立法標(biāo)準(zhǔn)不一,有按企業(yè)所有制形式進(jìn)行的立法,也有按企業(yè)的資本構(gòu)成和責(zé)任形式進(jìn)行的立法。按所有制形式區(qū)分產(chǎn)權(quán),明顯帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的痕跡,帶來(lái)的突出問(wèn)題是企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體不清晰、權(quán)責(zé)關(guān)系不明確,在進(jìn)行混合所有制改革及并購(gòu)重組時(shí),往往面臨產(chǎn)權(quán)不清、難以確定交易對(duì)象、難以確定其內(nèi)部決策是否有效等問(wèn)題。
建議逐步將按所有制區(qū)分的傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)立法模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐云髽I(yè)資本構(gòu)成和責(zé)任形式為基礎(chǔ)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)立法制度,以此作為混合所有制改革的法律基礎(chǔ)。以我國(guó)2009年實(shí)施的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》為例,該法突破了以往按照企業(yè)所有制的傳統(tǒng)立法模式,規(guī)定國(guó)有資產(chǎn)屬于全民所有,同時(shí)國(guó)有資產(chǎn)由國(guó)務(wù)院和地方人民政府代為履行出資人職責(zé),從管企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣苜Y本,這種立法可以使國(guó)有資本的產(chǎn)權(quán)清晰,權(quán)責(zé)明確,有效解決了全民所有制類型企業(yè)存在的產(chǎn)權(quán)不清的弊端。未來(lái)可以《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》為立法樣本,對(duì)企業(yè)中集體資本、境外資本進(jìn)行統(tǒng)一的立法規(guī)范。
在推進(jìn)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革進(jìn)程中,律師可以充分發(fā)揮一線法律工作者的優(yōu)勢(shì),對(duì)相關(guān)立法工作提出法律實(shí)務(wù)方面的建議。
(二)健全產(chǎn)權(quán)流動(dòng)與保護(hù)方面的法律保障體系,發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。
混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)鍵在于產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)和保護(hù)?;旌纤兄聘母锿ㄟ^(guò)并購(gòu)重組完成,只有建立起產(chǎn)權(quán)自由流動(dòng)機(jī)制,健全相應(yīng)的法律保障體系,建立和完善多層次的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)體系,產(chǎn)權(quán)才能流轉(zhuǎn)順暢,才能實(shí)現(xiàn)資本、股權(quán)的優(yōu)化配置,混合所有制經(jīng)濟(jì)才能健康發(fā)展。
1、制定專門(mén)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易法律。
建議在整合現(xiàn)有其他關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范的基礎(chǔ)上,制定專門(mén)的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易法》,對(duì)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易的主體資格、交易類型、交易機(jī)構(gòu)的設(shè)立與選擇、交易程序、交易價(jià)格形成機(jī)制、交易過(guò)程公開(kāi)和監(jiān)管、交易收入處置、交易行政管理、各交易參與者的法律責(zé)任等作出規(guī)定,從而提升國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范的效力層級(jí),并制定相關(guān)細(xì)則予以細(xì)化。
2、建立和完善多層次產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)體系,為混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效運(yùn)轉(zhuǎn)平臺(tái)。
通過(guò)完善相關(guān)立法,健全與完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)機(jī)制和功能;建立合理的定價(jià)機(jī)制;創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易方式如網(wǎng)絡(luò)竟價(jià);進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易品種和服務(wù)內(nèi)容創(chuàng)新;加強(qiáng)區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)等。
3、通過(guò)《反壟斷法》對(duì)國(guó)有企業(yè)限制競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)權(quán)交易行為進(jìn)行管制。
通過(guò)并購(gòu)重組,國(guó)有企業(yè)有可能強(qiáng)化對(duì)某些行業(yè)的資本投入,從而形成新的壟斷,或者進(jìn)一步強(qiáng)化原有的壟斷。這無(wú)疑不利于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的和諧及健康發(fā)展。要順利推進(jìn)混合所有制改革,強(qiáng)化市場(chǎng)配置功能,建議對(duì)《反壟斷法》制定配套細(xì)則,不得依據(jù)所有制性質(zhì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的壟斷視而不見(jiàn),對(duì)國(guó)有企業(yè)限制競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)權(quán)交易行為進(jìn)行管制,真正發(fā)揮反壟斷法律、法規(guī)的作用,否則,混合所有制改革的目的將無(wú)從實(shí)現(xiàn)。
4、強(qiáng)化律師在產(chǎn)權(quán)交易中的保障作用。
建議有關(guān)部門(mén)在涉及混合所有制企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中,明確由律師對(duì)交易相關(guān)事項(xiàng)的合法、合規(guī)性出具書(shū)面法律意見(jiàn),并作為國(guó)資監(jiān)管部門(mén)審批的依據(jù),作為對(duì)產(chǎn)權(quán)交易特別是國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易合法、合規(guī)性的保障。
(三)將資本市場(chǎng)作為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要平臺(tái),以并購(gòu)重組推動(dòng)混合所有制改革提速。
資本市場(chǎng)是生產(chǎn)要素優(yōu)化配置、中小企業(yè)投融資、企業(yè)并購(gòu)和上市的重要渠道,是混合所有制生成和發(fā)展的重要平臺(tái)。發(fā)展資本市場(chǎng),充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用,不僅有利于建立真正意義上的產(chǎn)權(quán)制度,實(shí)現(xiàn)投資主體多元化,形成重大決策的科學(xué)化、民主化和有效的監(jiān)督機(jī)制,而且有利于完善公司治理結(jié)構(gòu),形成公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng),建立有效的自我約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制。
資本市場(chǎng)因具有市場(chǎng)化、并購(gòu)?fù)顺龆嘣?、交易公開(kāi)透明等方面的優(yōu)勢(shì),正逐漸成為國(guó)有資產(chǎn)退出變現(xiàn)、重組整合以及非公有制資本進(jìn)入的重要途徑之一,并成為混合所有制發(fā)展的重要平臺(tái)。目前,在境內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)中并購(gòu)機(jī)會(huì)巨大,通過(guò)并購(gòu)重組可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市,充分發(fā)揮國(guó)有控股上市公司整合平臺(tái)作用;可以向非公有制資本釋放龐大產(chǎn)業(yè)鏈條,通過(guò)引進(jìn)非公有制資本,不斷增強(qiáng)企業(yè)活力。因此,充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在公有制資本與非公有制資本并購(gòu)重組過(guò)程中的渠道作用,有利于推動(dòng)混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2014年以來(lái),隨著《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》、《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》等文件的出臺(tái),并購(gòu)重組全面簡(jiǎn)政放權(quán),但是,各有關(guān)部門(mén)配套政策措施尚未出臺(tái)。建議進(jìn)一步在清理簡(jiǎn)化行政許可、完善并購(gòu)重組市場(chǎng)化機(jī)制、豐富并購(gòu)重組支付工具、拓寬融資渠道以及完善并購(gòu)重組監(jiān)管等方面,助推混合所有制改革。
廣大律師要充分了解資本市場(chǎng)的相關(guān)法律、法規(guī)及資本市場(chǎng)現(xiàn)狀,熟悉資本市場(chǎng)中常見(jiàn)的并購(gòu)重組方式,引導(dǎo)企業(yè)關(guān)注資本市場(chǎng),為企業(yè)設(shè)計(jì)利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組的方案,向企業(yè)推薦合適的資本方,借助包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板乃至四板、債券市場(chǎng)等各層次資本市場(chǎng)的力量,實(shí)現(xiàn)混合所有制改革。
(四)通過(guò)并購(gòu)重組,推動(dòng)中小企業(yè)在混合所有制改革中迅速成長(zhǎng)。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)和新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的到來(lái),新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式以及與國(guó)外投資者的競(jìng)爭(zhēng)等因素,民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)國(guó)有上市公司將成為未來(lái)并購(gòu)市場(chǎng)的主要潮流,并將在更大范圍中更深層次進(jìn)行,更多行業(yè)和更多行業(yè)龍頭企業(yè)將引入民間資本,從而提升中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
隨著多層次資本市場(chǎng)的建立,更多具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè),不論是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè),都可以通過(guò)有效的戰(zhàn)略并購(gòu)和重組,實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展壯大。
1、進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)參與混合所有制改革的扶持力度。
進(jìn)一步從政策層面對(duì)中小企業(yè)參與混合所有制改革予以支持,如加強(qiáng)銀行針對(duì)中小企業(yè)并購(gòu)的信貸支持;政府部門(mén)資助或牽頭設(shè)立中小企業(yè)并購(gòu)基金,專門(mén)為中小企業(yè)資本擴(kuò)張或重組調(diào)整提供融資與相關(guān)服務(wù);國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)等國(guó)資投資平臺(tái)要善于發(fā)掘具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè),并從資金、資源等方面予以支持,幫助中小企業(yè)快速發(fā)展。
2、鼓勵(lì)中小企業(yè)以換股方式進(jìn)行并購(gòu)重組。
在以現(xiàn)金或資產(chǎn)的傳統(tǒng)并購(gòu)方式基礎(chǔ)上,鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)換股方式實(shí)現(xiàn)并購(gòu),既可以避免中小企業(yè)在并購(gòu)重組中面臨融資難的困境,也使以小搏大的蛇吞象成為可能。股權(quán)并購(gòu)有望成為中小企業(yè)參與混合所有制改革的主要方式。
混合所有制并不是一個(gè)新詞,也不是什么新生事物,而是從上世紀(jì)90年代國(guó)資國(guó)企改革以來(lái)就已經(jīng)數(shù)次被提及的一個(gè)概念。那么,這次高調(diào)提出發(fā)展混合所有制,背后其實(shí)有著深刻的考量。首先,是為了增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)過(guò)20多年國(guó)資國(guó)企改革的持續(xù)推進(jìn),國(guó)有企業(yè)從瀕臨破產(chǎn)到快速發(fā)展,體量、產(chǎn)出都有了極大增長(zhǎng),但大而不強(qiáng)的問(wèn)題卻難以根治。發(fā)展混合所有制,引入其他所有制資本,是寄希望于真正打造一批具有世界級(jí)競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)有企業(yè)。其次,是為了有效破除長(zhǎng)期被詬病的行業(yè)壟斷問(wèn)題。這一問(wèn)題可以說(shuō)更迫切,有些企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)并非在于自身經(jīng)營(yíng)能力有多高,而是依賴其壟斷地位。發(fā)展混合所有制,可以打破壟斷,也能有效提升國(guó)有企業(yè)活力,提高經(jīng)營(yíng)效率。據(jù)報(bào)道,在今年全國(guó)兩會(huì)上,全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任李毅中提出,政府可以推動(dòng)改革,放開(kāi)壟斷性行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù),允許民間資本進(jìn)入特許經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域??偫碓谂c其交流中指出,引入民間資本,有利于完善企業(yè)法人制度,調(diào)動(dòng)方方面面的積極性。
如何發(fā)展混合所有制?首先要澄清幾個(gè)誤區(qū)。第一,發(fā)展混合所有制不是變相變賣國(guó)有資產(chǎn)。適當(dāng)?shù)膰?guó)有股份轉(zhuǎn)讓是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑,所引入的投資者應(yīng)該是符合國(guó)有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方向、能夠?yàn)槠髽I(yè)長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)強(qiáng)大助益的。同時(shí),要堅(jiān)決防止廉價(jià)侵吞國(guó)有資產(chǎn)的行為。第二,發(fā)展混合所有制也不是讓出國(guó)有企業(yè)控制權(quán)。誠(chéng)然,在某些情況下,其他所有制經(jīng)濟(jì)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)有企業(yè)的控股,但關(guān)鍵是要能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值,而不是國(guó)有經(jīng)濟(jì)的簡(jiǎn)單退出。第三,發(fā)展混合所有制更不是簡(jiǎn)單拉郎配。要用市場(chǎng)化的手段實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本和其他所有制資本的有機(jī)融合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),切忌簡(jiǎn)單粗暴式的行政手段強(qiáng)行撮合,最后導(dǎo)致兩敗俱傷。
發(fā)展混合所有制,要重點(diǎn)在形式、門(mén)類、成效三個(gè)方面下功夫。首先,要明確混合的合適形式。從股權(quán)比例看,可以有參股、控股、并購(gòu)等幾種形式。其中,讓其他所有制企業(yè)參股國(guó)有企業(yè),是較為常見(jiàn)的一種混合途徑。但要注意發(fā)揮其他所有制企業(yè)在改善治理結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力方面的能動(dòng)作用,切忌搞國(guó)有股獨(dú)大的“一言堂”。對(duì)于控股、并購(gòu),要強(qiáng)化透明、公平、公正,避免內(nèi)部操作和內(nèi)部人控制。從混合方式看,國(guó)有企業(yè)可以選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增發(fā)新股。無(wú)論哪種方式,都要確保股權(quán)價(jià)格是按照市場(chǎng)公允價(jià)值形成,是經(jīng)得起市場(chǎng)和歷史檢驗(yàn)的。
其次,要明確混合所有制的門(mén)類。要梳理出真正事關(guān)國(guó)家安全、國(guó)計(jì)民生的行業(yè),建立負(fù)面清單,其他行業(yè)一律放開(kāi)準(zhǔn)入。此外,還有兩類競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)也要積極推進(jìn)混合所有制。一類是效益較差的壟斷性行業(yè),通過(guò)發(fā)展混合所有制,可以有效提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平和效益;另一類是快速發(fā)展的新興行業(yè),這些行業(yè)往往是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占比較高,國(guó)有企業(yè)也可以積極參股、控股且有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I(yíng)企業(yè),利用國(guó)企自身優(yōu)勢(shì)和資源助推企業(yè)和行業(yè)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)另一種形式的“混合”。
我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)已取得長(zhǎng)足發(fā)展,但行業(yè)本身受貨幣政策、行業(yè)政策等變動(dòng)影響較大,加之近年來(lái)針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管力度加大,調(diào)控措施收緊,整體而言行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),作為行業(yè)核心之一的可開(kāi)發(fā)土地資源也日益減少,土地資源稀缺使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步增加。針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,企業(yè)通過(guò)合理的并購(gòu)行為,可以一定程度上擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,迅速整合資金、資產(chǎn),優(yōu)化企業(yè)資源的戰(zhàn)略布局,增強(qiáng)土地使用權(quán)獲取的競(jìng)爭(zhēng)力并一定程度上減小融資壓力、降低開(kāi)發(fā)成本,拓寬企業(yè)盈利空間。另外,并購(gòu)重組后,房地產(chǎn)企業(yè)的核心業(yè)務(wù)將被重新整合優(yōu)化,極大程度助力企業(yè)特色強(qiáng)化,推動(dòng)形成品牌效應(yīng),提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。相較于其他企業(yè),國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)具有一定的特殊性,在政策信息獲取、土地資源信息獲取、融資信譽(yù)、品牌信譽(yù)等方面具有一定的優(yōu)勢(shì)。但在房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)化程度較高、龍頭企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)及品牌優(yōu)勢(shì)日益凸顯的形勢(shì)下,國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)受限于管理體系相對(duì)固化、土地使用權(quán)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)不足等問(wèn)題。在此情況下,如何完善企業(yè)管理體系,為企業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能,提升國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力成為國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展亟待解決的問(wèn)題?;旌纤兄聘母锸菄?guó)有房地產(chǎn)企業(yè)提升管理水平的有效手段,也是謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要基石。從社會(huì)層面而言,發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、深化國(guó)資國(guó)企改革是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)職能市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變、調(diào)整國(guó)有資產(chǎn)配制結(jié)構(gòu)、優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局、深化供給側(cè)改革的重要一環(huán)。從企業(yè)層面而言,國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)混合所有制改革可以引入社會(huì)資本,減低資金來(lái)源渠道單一對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的制約,同時(shí)通過(guò)混合所有制改革撬動(dòng)國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)管理體系相對(duì)固化的現(xiàn)狀,將員工自身發(fā)展需求與企業(yè)戰(zhàn)略布局有機(jī)結(jié)合,助力企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí),房地產(chǎn)企業(yè),無(wú)論是并購(gòu)還是混合所有制改革,都往往涉及數(shù)量龐大的資金資產(chǎn),會(huì)受到多方面、多類型的法律法規(guī)、政策、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)約束,且并購(gòu)及混改程序復(fù)雜。因此,在房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)或推進(jìn)混合所有制改革的過(guò)程中,各個(gè)階段都將面臨多種類型的潛在風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行科學(xué)有效的前瞻性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,采取行之有效的策略調(diào)整管理結(jié)構(gòu),是企業(yè)有效面對(duì)挑戰(zhàn),占據(jù)生存空間,謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必經(jīng)之路。
二、房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)及混改過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
(一)政策及市場(chǎng)環(huán)境不確定性帶來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)
房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、民生的發(fā)展都有著重要的推動(dòng)作用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、人民生活水平提高、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)不斷推進(jìn),人民群眾對(duì)房屋的需求呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。一方面,經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展為房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)了全新的發(fā)展契機(jī);另一方面,隨著我國(guó)住房商品化改革持續(xù)深化,房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速,但與此同時(shí),房?jī)r(jià)增速過(guò)快也導(dǎo)致了普通民眾購(gòu)買(mǎi)力下降,為助力解決人民群眾的居住需求、預(yù)防房地產(chǎn)行業(yè)泡沫產(chǎn)生,我國(guó)出臺(tái)了一系列政策、法規(guī),從土地使用權(quán)獲取、投融資、房?jī)r(jià)、稅費(fèi)等多角度、多層次對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,市場(chǎng)供求也在不斷變換,就房地產(chǎn)行業(yè)而言,一定時(shí)間周期內(nèi)、不同區(qū)域的發(fā)展存在較大的差異性。并購(gòu)與混合所有制改革一方面可以為房地產(chǎn)企業(yè)注入新的動(dòng)能,另一方面,也將使得企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、管理體制等發(fā)生較大變化。而房地產(chǎn)行業(yè)本身具有資金密集型特征,且資金回收周期相對(duì)其他行業(yè)而言較長(zhǎng),企業(yè)運(yùn)營(yíng)面臨著較大的市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)??茖W(xué)合理的價(jià)值評(píng)估是房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)與混合所有制改革有序推進(jìn)的先決條件。在并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行過(guò)程中,企業(yè)需要對(duì)自身資金資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行分析評(píng)估,明確企業(yè)支付能力,確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力,并針對(duì)標(biāo)的企業(yè)或標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)行并購(gòu)價(jià)值評(píng)估,以此為依據(jù)確定并購(gòu)活動(dòng)的方向、方式。在混合所有制改革中,價(jià)值評(píng)估對(duì)企業(yè)資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制、改革策略選擇等有著至關(guān)重要的影響??偟膩?lái)說(shuō),價(jià)值評(píng)估的合理性一定程度上決定了企業(yè)并購(gòu)及混合所有制改革能否有序開(kāi)展、推進(jìn),而政策變動(dòng)、市場(chǎng)環(huán)境變換都將對(duì)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生重大影響。在此情況下,一旦企業(yè)在并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行過(guò)程中信息獲取不對(duì)稱甚至對(duì)政策、市場(chǎng)分析出現(xiàn)偏差,未能制定科學(xué)合理的并購(gòu)或改革策略,或是在并購(gòu)、改革進(jìn)行方式的篩選上出現(xiàn)較大偏差,將極大程度地增大企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)模式變動(dòng)帶來(lái)運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)論是并購(gòu)還是混合所有制改革,都將使企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)組成、業(yè)務(wù)模式等發(fā)生改變。就并購(gòu)而言,無(wú)論以何種方式進(jìn)行并購(gòu)重組,企業(yè)都將整合配置原有資源以保障并購(gòu)順利進(jìn)行,在并購(gòu)發(fā)生后,參與并購(gòu)的企業(yè)之間需要重新梳理資金、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)等并進(jìn)行整合調(diào)整;企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、管理模式、業(yè)務(wù)方向、業(yè)務(wù)流程等都將發(fā)生變動(dòng);并購(gòu)發(fā)生后,企業(yè)以何種方式調(diào)整優(yōu)化資金資產(chǎn)配置、如何轉(zhuǎn)型升級(jí)管理體系、是否能引導(dǎo)推動(dòng)員工適應(yīng)新的制度及工作模式等,都將對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響。就混改而言,通過(guò)出資入股、股權(quán)收購(gòu)、員工跟投等方式將多種形式的非國(guó)有資本引入國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè),一方面,混合所有制改革極大程度地改變了國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)資金來(lái)源單一、管理模式固化的現(xiàn)狀;另一方面,混合所有制改革將使得企業(yè)性質(zhì)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、管理模式、經(jīng)營(yíng)體制、經(jīng)營(yíng)方向等發(fā)生重大改變,一旦在實(shí)施過(guò)程中經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型、管理體系優(yōu)化升級(jí)難以與所有制改革相銜接,將使得企業(yè)混合所有制改革落實(shí)不到位,甚至出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)、責(zé)任不明確、管理混亂等問(wèn)題。
(三)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)
一般而言,由于行業(yè)特殊性,房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)營(yíng)覆蓋范圍較廣,業(yè)務(wù)流程繁復(fù),房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)、混改過(guò)程往往涉及類型眾多且數(shù)量龐大的資金資產(chǎn)流動(dòng)、所有權(quán)轉(zhuǎn)讓以及資源重組,因而受法律法規(guī)嚴(yán)格監(jiān)管且涉及稅種眾多,房地產(chǎn)行業(yè)的并購(gòu)重組及混合所有制改革不僅涉及企業(yè)資金、資產(chǎn)的整合處置,同時(shí)也涉及到稅務(wù)與法律關(guān)系的梳理、承接。目前,我國(guó)已有許多針對(duì)性的政策扶持及稅收優(yōu)惠以推動(dòng)房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)重組及混合所有制改革順利推進(jìn)。在實(shí)際的并購(gòu)、混改過(guò)程中,由于房地產(chǎn)行業(yè)所涉及的稅務(wù)組成、法律關(guān)系結(jié)構(gòu)復(fù)雜,稅收籌劃及法律風(fēng)險(xiǎn)控制一直是房地產(chǎn)企業(yè)管理的重點(diǎn)、難點(diǎn)。整體而言,我國(guó)稅收政策往往依據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展形勢(shì)及發(fā)展需求而變動(dòng),法律法規(guī)、管理?xiàng)l例、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也依據(jù)社會(huì)發(fā)展不斷修訂、更新,因而使得房地產(chǎn)行業(yè)稅收籌劃及法律風(fēng)險(xiǎn)控制往往存在諸多不確定性。一旦企業(yè)未能及時(shí)掌握監(jiān)管要求變化及政策變動(dòng)情況并適時(shí)做出調(diào)整,將有可能出現(xiàn)原有方案不適用于新形勢(shì),增加企業(yè)運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān),制約企業(yè)并購(gòu)重組及混合所有制改革順利推進(jìn);甚至為企業(yè)帶來(lái)訴訟及處罰風(fēng)險(xiǎn),影響企業(yè)信譽(yù),嚴(yán)重制約企業(yè)未來(lái)發(fā)展。
三、控制房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)與混改風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
(一)拓寬信息渠道,完善評(píng)估體系
價(jià)值評(píng)估體系的科學(xué)性、合理性是房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)重組、所有制改革推進(jìn)的重要基石。在并購(gòu)過(guò)程中,企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、潛在風(fēng)險(xiǎn)情況、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力進(jìn)行全面評(píng)估;并對(duì)標(biāo)的企業(yè)或標(biāo)的項(xiàng)目的資產(chǎn)組成、經(jīng)營(yíng)情況、債務(wù)結(jié)構(gòu)、潛在風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展全方位的調(diào)研,并結(jié)合并購(gòu)雙方企業(yè)實(shí)際及發(fā)展目標(biāo)選擇適宜的評(píng)估體系進(jìn)行價(jià)值評(píng)估;必要時(shí)可委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行。在混合所有制改革中,應(yīng)著手建立起嚴(yán)格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)制,規(guī)范評(píng)估流程,并依據(jù)區(qū)域發(fā)展趨勢(shì)及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形式,完善定價(jià)機(jī)制及定價(jià)標(biāo)準(zhǔn),及時(shí)論證并依據(jù)法律法規(guī)及監(jiān)管條例進(jìn)行公開(kāi),保障國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估及定價(jià)的公開(kāi)透明,杜絕混合所有制改革過(guò)程中產(chǎn)生國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題。同時(shí),立足于區(qū)域發(fā)展局勢(shì)、企業(yè)規(guī)模、發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展方向等,結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果以及社會(huì)資本投資傾向、投資能力等,制定適宜企業(yè)的混合所有制改革策略,并依據(jù)改革的不同階段企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及政策經(jīng)濟(jì)局勢(shì),及時(shí)調(diào)整改革策略,保障混合所有制改革高效有序推進(jìn)。在評(píng)估過(guò)程中,針對(duì)產(chǎn)權(quán)不明確或存在爭(zhēng)議的資金資產(chǎn),應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)清點(diǎn),為后續(xù)決策及并購(gòu)重組或所有制改革提供合理依據(jù)。另外,就國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)而言,在企業(yè)并購(gòu)重組、混合所有制改革、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,可以充分利用國(guó)有企業(yè)在融資領(lǐng)域的信譽(yù)優(yōu)勢(shì)及在政策變動(dòng)、土地資源信息獲取方面的優(yōu)勢(shì),結(jié)合企業(yè)實(shí)際在原有的價(jià)值評(píng)估體系基礎(chǔ)上引入新的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),探索出更為全面的價(jià)值評(píng)估機(jī)制,更好地服務(wù)于企業(yè)并購(gòu)重組及混合所有制改革,幫助企業(yè)擴(kuò)大自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),形成良好的品牌效應(yīng),推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
(二)健全完善管理體系,保障資產(chǎn)及管理體系整合的有效性
在并購(gòu)重組及混合所有制改革的過(guò)程中,房地產(chǎn)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管理體系的融合升級(jí)。毫無(wú)疑問(wèn),無(wú)論是并購(gòu)還是混改,企業(yè)都需要著眼于資金資產(chǎn)的有機(jī)整合,調(diào)整資源配置策略,優(yōu)化企業(yè)戰(zhàn)略布局。與此同時(shí),還需要解決不同的文化體系、管理理念、管理模式、發(fā)展目標(biāo)、業(yè)務(wù)模式之間的融合問(wèn)題。以國(guó)有企業(yè)為例,國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式相對(duì)成熟,且在融資信譽(yù)、信息獲取方面具有優(yōu)勢(shì),但由于其相對(duì)特殊的管理模式及社會(huì)職能職責(zé),國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)在人力資源配置及管理體系方面相對(duì)固化,決策流程相對(duì)復(fù)雜,難以形成強(qiáng)有力的品牌效應(yīng)。但相較而言,民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)在管理模式上更為靈活,策略制定也更為貼合市場(chǎng)。在企業(yè)內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)中,應(yīng)當(dāng)建立健全責(zé)任制度,規(guī)范業(yè)務(wù)流程,完善評(píng)估及獎(jiǎng)懲制度,使員工能主動(dòng)迅速適應(yīng)重組或改革后的企業(yè)氛圍,保障企業(yè)有序融合、高效運(yùn)轉(zhuǎn)。
(三)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制,做好稅收統(tǒng)籌及法律風(fēng)險(xiǎn)防范
房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)重組及混合所有制改革涉及資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、合同簽訂、法律關(guān)系承接、稅務(wù)籌劃等方方面面。在此情況下,企業(yè)應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視。在前期調(diào)研階段,除了重視對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況的梳理、整合、評(píng)估,還應(yīng)當(dāng)通過(guò)財(cái)務(wù)信息細(xì)節(jié)中反映的問(wèn)題加以重視,對(duì)企業(yè)債務(wù)、稅務(wù)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)、融資信譽(yù)等進(jìn)行全面審查評(píng)估,避免后續(xù)整合過(guò)程中因稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)制約企業(yè)發(fā)展。針對(duì)國(guó)有企業(yè)而言,在進(jìn)行并購(gòu)重組及混合所有制改革過(guò)程中,還應(yīng)當(dāng)注重建立健全法人治理結(jié)構(gòu),明確規(guī)劃國(guó)有資本與社會(huì)資本的股權(quán)設(shè)計(jì),明確企業(yè)內(nèi)部管理職能職責(zé),完善監(jiān)督反饋制度,確保管理及監(jiān)督體系有效運(yùn)行。在并購(gòu)重組及混合所有制改革過(guò)程中,應(yīng)當(dāng)明確梳理資產(chǎn)結(jié)構(gòu),對(duì)產(chǎn)權(quán)不清晰或有爭(zhēng)議的資產(chǎn)進(jìn)行剝離,并有針對(duì)性地制定處理策略,避免因存在產(chǎn)權(quán)有爭(zhēng)議的資產(chǎn)而為企業(yè)重組及改革帶來(lái)不必要的法律風(fēng)險(xiǎn)。在稅務(wù)籌劃上,應(yīng)當(dāng)依據(jù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、并購(gòu)重組方式、混合所有制改革策略等,找到稅負(fù)平衡點(diǎn),優(yōu)化稅務(wù)統(tǒng)籌體系。同時(shí),應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與政府部門(mén)的溝通交流,加強(qiáng)對(duì)法律法規(guī)及稅收政策的理解,提高法律意識(shí)及稅收統(tǒng)籌能力,降低法律風(fēng)險(xiǎn)及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)語(yǔ)
一、 行為經(jīng)濟(jì)學(xué)――研究國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的新視角
從古典經(jīng)濟(jì)學(xué)到新古典經(jīng)濟(jì)學(xué),傳統(tǒng)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展不斷地趨向精密化、數(shù)理化、規(guī)范化,但始終是以完全理性人的假設(shè)作為理論基石,對(duì)經(jīng)濟(jì)行為人的研究幾乎均側(cè)重于如何在嚴(yán)格的約束框架下實(shí)現(xiàn)效用最大化。主流經(jīng)濟(jì)學(xué)熱衷于運(yùn)用嚴(yán)格的數(shù)理推導(dǎo),盡管能夠減少不確定性所帶來(lái)的研究障礙,但完全信息與理性經(jīng)濟(jì)人的嚴(yán)格假設(shè)不可能成立,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)生活中往往出現(xiàn)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)無(wú)用武之地的尷尬,遭到了眾多學(xué)者的批判,需要對(duì)其范式及政策理念進(jìn)行重新審視。
針對(duì)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)存在的相應(yīng)缺陷,行為經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)運(yùn)而生,修正了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)傳統(tǒng)假設(shè)的不足,對(duì)很多主流經(jīng)濟(jì)學(xué)無(wú)法解決或解決不力的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行了更為客觀的解釋。與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論不同,行為經(jīng)濟(jì)學(xué)提出了“三個(gè)有限”――有限理性、有限意志與有限自利。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)指出,經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前宣稱基于利己性、理性行為的模式雖然能夠給人們行為決策提供看似滿意的行為規(guī)則,但現(xiàn)實(shí)中無(wú)人能夠嚴(yán)格執(zhí)行。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究重點(diǎn)在于確定能夠?yàn)橐粋€(gè)新的、更為客觀的人類決策模式提供基礎(chǔ)的行為規(guī)則,以更為有效指導(dǎo)客觀實(shí)踐。
由于完全理性、偏好穩(wěn)定的嚴(yán)格假設(shè)完全不符合現(xiàn)實(shí),傳統(tǒng)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維方式注定難以完全正確地指導(dǎo)當(dāng)前的國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。國(guó)有企業(yè)混合所有制改革涉及到眾多行為主體如政府、國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等,行為經(jīng)濟(jì)學(xué)所闡釋的行為主體各種行為特征,可被用以分析相關(guān)主體的行為,實(shí)現(xiàn)對(duì)行為主體更為現(xiàn)實(shí)的描述與分析,彌補(bǔ)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析與以其為理論基礎(chǔ)的政策缺陷,為有效解決國(guó)有企業(yè)混合所有制改革提供新的思路。
二、 行為經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的國(guó)有企業(yè)混合所有制改革
1. 自辯與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。自辯理論(Self-justification Theory)認(rèn)為,當(dāng)決策者發(fā)現(xiàn)投資過(guò)程中反饋的信息與投資前不符合時(shí)會(huì)產(chǎn)生認(rèn)知失調(diào),而決策者會(huì)有動(dòng)機(jī)消除這種失調(diào),努力實(shí)現(xiàn)認(rèn)知的一致。在“自辨”的心理狀態(tài)下,容易導(dǎo)致決策者在項(xiàng)目本沒(méi)有什么希望的情況下惡性增資。
由于改革的復(fù)雜性及人的有限理性,政府及國(guó)有企業(yè)做出的混改決策不可能完美無(wú)缺,在改革的過(guò)程中有時(shí)會(huì)出現(xiàn)與預(yù)期目標(biāo)的偏差。此時(shí),決策者面臨兩種選擇:一是繼續(xù)按照原先的路徑改革,可能會(huì)造成更大的損失;二是及時(shí)終止,會(huì)損失已經(jīng)投入的資源。政府和企業(yè)決策者掌握著混合所有制改革的決策權(quán)與執(zhí)行權(quán),成敗與否關(guān)系著他們的政績(jī)及聲譽(yù),如果事實(shí)證明決策不當(dāng)或失敗,將對(duì)決策者利益造成負(fù)面影響。一旦在改革出現(xiàn)偏差,決策者會(huì)出現(xiàn)認(rèn)知失調(diào),可能會(huì)因?yàn)椴辉敢獬姓J(rèn)失敗責(zé)任及維護(hù)權(quán)威而千方百計(jì)地使不合理的行為合理化,從心理層面強(qiáng)化原生性認(rèn)識(shí),弱化認(rèn)知失調(diào),繼續(xù)投入更多的資源來(lái)繼續(xù)錯(cuò)誤的混改決策來(lái)進(jìn)行自我辯護(hù),從而造成更多的損失。
2. 沉淀成本效應(yīng)與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。按照新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)完全理性人的假設(shè),投資者不應(yīng)該考慮過(guò)去發(fā)生的沉沒(méi)成本。但現(xiàn)實(shí)中的決策者一旦事前進(jìn)行了大量沉淀投資,便會(huì)為了不使沉淀成本失去價(jià)值,具有追加更多投資的傾向,即沉淀成本效應(yīng)(Sunk Cost Effects)。一般而言,沉淀成本越高,沉淀成本效用越強(qiáng)。所以,現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)人在投資決策時(shí)會(huì)將沉淀成本當(dāng)作重要的決策依據(jù),目的就是弱化沉淀成本效應(yīng),避免陷入沉淀成本的陷阱。
與以往的混合所有制改革不同,本次改革并不是國(guó)有企業(yè)的獨(dú)角戲,非國(guó)有企業(yè)擁有了與國(guó)有企業(yè)平等的市場(chǎng)地位,非國(guó)有資本不僅可以參股國(guó)有企業(yè),甚至可以控股。而且,國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的成功也必須要由優(yōu)質(zhì)非國(guó)有資本的積極參與。非國(guó)有企業(yè)一旦參與改革就必然要投入一定的資本,由于資產(chǎn)專用性,一部分資本會(huì)發(fā)生沉淀。如果混合效果不佳或者是失敗,那么沉淀成本將無(wú)法得到補(bǔ)償。所以,在參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革時(shí),非國(guó)有企業(yè)會(huì)千方百計(jì)尋找更為合理,更便于自身退出,節(jié)省沉淀成本的手段。但是,當(dāng)前尚沒(méi)有完善的保障非國(guó)有資本利益的市場(chǎng)退出機(jī)制,造成非國(guó)有資本一方面想要參與國(guó)企混改,另一方面又害怕混合之后,利益受到損害而無(wú)法盡早退出,產(chǎn)生過(guò)高的沉淀成本,造成更大的損失??梢?jiàn),沉淀成本效應(yīng)一定程度上阻礙了非國(guó)有資本參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。
3. 損失厭惡、現(xiàn)狀偏愛(ài)與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。損失厭惡(Loss Aversion)是指人們對(duì)同樣貨幣數(shù)量的損失和獲利,損失的痛苦要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲利的快樂(lè),往往進(jìn)一步地表現(xiàn)為短視損失厭惡效應(yīng)(Myopic Loss Aversion)。因此,改革的利益受損者會(huì)強(qiáng)烈地抵制改革,即使補(bǔ)償也要付出相當(dāng)高的成本才能夠彌補(bǔ)損失所帶來(lái)的效用減少。
國(guó)有企業(yè)混合所有制改革要求打破國(guó)有資本對(duì)石油、電力、航空等傳統(tǒng)壟斷行業(yè)的壟斷,引入外部非國(guó)有資本。短期來(lái)看,可能會(huì)對(duì)國(guó)有資本及既得利益者造成一定的沖擊,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,積極發(fā)展混合所有制有助于激發(fā)國(guó)有企業(yè)活力,突破傳統(tǒng)舊體制的瓶頸,收益遠(yuǎn)大于短期成本。由于損失厭惡效應(yīng),很多國(guó)有企業(yè)不愿意放棄當(dāng)前的壟斷優(yōu)勢(shì),對(duì)短期成本估值過(guò)高,而對(duì)于長(zhǎng)遠(yuǎn)收益估值相對(duì)較低,導(dǎo)致不愿意改革或者不配合甚至是阻礙。特別對(duì)于一些高利潤(rùn)的壟斷行業(yè),損失厭惡現(xiàn)象會(huì)更突出,改革阻力更大。
現(xiàn)狀偏愛(ài)效應(yīng)(Satus Quo Bias)是指人們往往傾向于維持現(xiàn)狀,具有惰性,即使變化也會(huì)存在路徑依賴,很難偏離現(xiàn)有框架。與以往的股份制改革不同,當(dāng)前的國(guó)有企業(yè)混合所有制改革強(qiáng)調(diào)國(guó)有資本與非國(guó)有資本的市場(chǎng)平等地位,要求國(guó)有企業(yè)改變傳統(tǒng)的國(guó)有股一家獨(dú)大的企業(yè)組織形式,進(jìn)行深入的混合改造。這些措施是對(duì)于傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)模式的根本性顛覆,尤其是股權(quán)結(jié)構(gòu)上,國(guó)有資本不必一定控股,對(duì)于傳統(tǒng)體制下的一些國(guó)有企業(yè)而言短時(shí)間內(nèi)很難接受。政府和企業(yè)盡管表面上聲稱要盡快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,但是在實(shí)際行動(dòng)中卻受到現(xiàn)狀偏愛(ài)效應(yīng)的影響,更多在原有制度安排上進(jìn)行簡(jiǎn)單修補(bǔ),難以實(shí)現(xiàn)根本上的體制變遷。即使混改成功,混合之后的資源整合更為關(guān)鍵,否則無(wú)法發(fā)揮混改應(yīng)用的功效?,F(xiàn)狀偏愛(ài)效應(yīng)會(huì)使國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)對(duì)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)理念、運(yùn)營(yíng)機(jī)制、管理體制及企業(yè)文化偏愛(ài),不愿意適應(yīng)對(duì)方,容易造成不同資本間的沖突,增加交易成本,影響融合質(zhì)量。
4. 羊群效應(yīng)與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。羊群效應(yīng)(Herd Effect)是指經(jīng)濟(jì)主體在進(jìn)行不確定性決策時(shí),容易受大多數(shù)人影響而喪失自我思考的從眾心理,實(shí)質(zhì)上是有限理性的表現(xiàn)。中央提出發(fā)展混合所有制,并不是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織形式的混合化為最終目標(biāo),僅僅是實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的手段。當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不成熟,國(guó)有企業(yè)未達(dá)到完全自主,混合所有制改革實(shí)行的是自上而下的變遷方式。在中央要求積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的情況下,各級(jí)地方政府及國(guó)有企業(yè)紛紛開(kāi)始了混合所有制改革的方案設(shè)計(jì),一些省份更是拿出了混合所有制改革的時(shí)間表,要求在規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)目標(biāo)國(guó)有企業(yè)全部進(jìn)行混合所有制改造。這些舉措雖然響應(yīng)了中央精神,但在實(shí)際操作中,盲目跟風(fēng)現(xiàn)象突出。相當(dāng)一部分地方政府將混合所有制改革當(dāng)成一項(xiàng)政治任務(wù),擔(dān)心自己的改革步子邁的小,跟不上形勢(shì),落后于其他地方,沒(méi)有足夠的耐心對(duì)混合所有制改革進(jìn)行足夠的理解、調(diào)研,不顧國(guó)有企業(yè)的實(shí)際情況盲目混改,出現(xiàn)了定指標(biāo)、下任務(wù)的行政性干預(yù),冒進(jìn)現(xiàn)象突出,實(shí)際上是用行政指令推動(dòng)國(guó)企混改,背離了改革的初衷,導(dǎo)致混合所有制改革從一開(kāi)始就埋下了隱患。
5. 稟賦效應(yīng)與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一大基本原則是,支付成本與機(jī)會(huì)成本相等,意味著購(gòu)買(mǎi)價(jià)格與銷售價(jià)格大體一致,沒(méi)有重要的財(cái)富效應(yīng)。這一原則也是科斯定理所堅(jiān)持的。但是,行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過(guò)大量的實(shí)驗(yàn)證明這種假設(shè)不符合現(xiàn)實(shí)。Knetsch和Thaler(1990)通過(guò)代金券與杯子的交換實(shí)驗(yàn)證明,當(dāng)行為主體擁有某種物品的產(chǎn)權(quán)時(shí),對(duì)其的價(jià)值評(píng)價(jià)要遠(yuǎn)大于不擁有時(shí),即稟賦效應(yīng)(Endowment Effect)。稟賦效應(yīng)使科斯定理中無(wú)論初始權(quán)利如何配置都能達(dá)到一樣效果的預(yù)測(cè)不成立,使產(chǎn)權(quán)交易雙方在產(chǎn)權(quán)價(jià)值的估值上存在沖突,即使在交易成本很低的情況下,依然可能導(dǎo)致談判破裂。
國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的難題之一是國(guó)有股權(quán)定價(jià)。國(guó)有股權(quán)是否合理,能否得到交易雙方的共同認(rèn)可,決定著能否實(shí)現(xiàn)混合及混合質(zhì)量。如果國(guó)有股權(quán)定價(jià)過(guò)高,不利于吸引非國(guó)有資本融合;如果定價(jià)過(guò)低,則容易造成國(guó)有資產(chǎn)流失。由于稟賦效應(yīng)的存在,國(guó)有企業(yè)作為國(guó)有資產(chǎn)所有者,對(duì)其估值較高。非國(guó)有企業(yè)沒(méi)有所有權(quán),估值較低。由此造成了雙方利益的差異性,不利于融合談判的達(dá)成。稟賦效應(yīng)的存在需要國(guó)有股價(jià)的客觀與科學(xué),但當(dāng)前國(guó)有股定價(jià)機(jī)制不完善,流通股權(quán)主要靠原值或凈現(xiàn)值評(píng)估出來(lái),無(wú)法正確衡量與確定國(guó)有股市場(chǎng)價(jià)格及其獲利能力,因此很難協(xié)調(diào)好雙方利益。
稟賦效應(yīng)的產(chǎn)生是有條件的,環(huán)境(Context)對(duì)其有至關(guān)重要的作用。Loewenstein和Issacharoff(1994)通過(guò)實(shí)驗(yàn)證明,當(dāng)一方當(dāng)事人認(rèn)為對(duì)一項(xiàng)權(quán)利已經(jīng)擁有或特別應(yīng)得時(shí),會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的稟賦效應(yīng)。通過(guò)多年的深入改革,中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境得到了前所未有的優(yōu)化,對(duì)非國(guó)有企業(yè)制度上的歧視已經(jīng)不復(fù)存在。但是,存在“玻璃門(mén)”、“彈簧門(mén)”,非國(guó)有資本想要進(jìn)入壟斷行業(yè)的難度依舊很大。在這種環(huán)境下,國(guó)有企業(yè)的既得利益者們認(rèn)為已有的控股權(quán)及壟斷地位是理所應(yīng)當(dāng)?shù)?,稟賦效應(yīng)十分強(qiáng)烈,產(chǎn)權(quán)改革及股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的難度也就越大。
6. 公平、自利服務(wù)偏見(jiàn)與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。公平問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的難點(diǎn)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于公平的研究很多,但始終難以給出一個(gè)令人滿意的研究結(jié)果。原因在于公平與人的主觀心理聯(lián)系密切,很難通過(guò)嚴(yán)密的邏輯推理出一個(gè)令所有人都滿意的公平標(biāo)準(zhǔn),而傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)偏好一致的假設(shè)決定了其不可能解決現(xiàn)實(shí)中的公平問(wèn)題。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過(guò)“參照交易(Reference Transaction)”進(jìn)行了詮釋。如果交易嚴(yán)重偏離了“參照交易”,那么人們普遍認(rèn)為不公平。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)認(rèn)為自己承擔(dān)著很多社會(huì)性與戰(zhàn)略性政策負(fù)擔(dān),理應(yīng)享有更多的政府優(yōu)惠措施與壟斷優(yōu)勢(shì)。非國(guó)有企業(yè)卻認(rèn)為只有實(shí)現(xiàn)雙方完全的平等競(jìng)爭(zhēng),消除政府對(duì)于國(guó)有企業(yè)的偏愛(ài),才是公平的??梢?jiàn),雙方對(duì)公平的參照基準(zhǔn)不同,導(dǎo)致雙方在融合談判中需要經(jīng)過(guò)激烈的討價(jià)還價(jià)。
大量證據(jù)表明,人們普遍存在“自利服務(wù)偏見(jiàn)(Self-serving Bias)”,對(duì)于公平的判斷帶有自利服務(wù)性。由于非國(guó)有尤其是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展存在很多問(wèn)題,一些職能部門(mén)及國(guó)有企業(yè)出于保證市場(chǎng)控制力及防范國(guó)有資產(chǎn)流失的考慮,對(duì)非國(guó)有企業(yè)存在偏見(jiàn),只愿意轉(zhuǎn)讓少量國(guó)有股權(quán),認(rèn)為是公平的,而非國(guó)有企業(yè)基于自利服務(wù)卻認(rèn)為是不公平的,這就容易導(dǎo)致雙方談判陷入僵局。
三、 行為經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的對(duì)策建議
行為經(jīng)濟(jì)學(xué)為我們研究國(guó)有企業(yè)混合所有制改革問(wèn)題提供了一個(gè)新的視角,要求我們?cè)诟母镏兄匾暼说男睦硪蛩??;谛袨榻?jīng)濟(jì)學(xué)的視角,本文提出如下對(duì)策:
1. 正視沉淀成本,實(shí)施有效控制。采取有效措施幫助非國(guó)有企業(yè)擺脫沉淀成本的負(fù)面影響,激發(fā)其參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的動(dòng)力。政府要建立完善的資本退出機(jī)制,規(guī)范相關(guān)政策法律,保證非國(guó)有資本進(jìn)入行業(yè)后的合法權(quán)益。對(duì)于易產(chǎn)生沉沒(méi)成本的資源如大型開(kāi)采設(shè)備,要建立完善的交易市場(chǎng)尤其是二手市場(chǎng)與租賃市場(chǎng),降低非國(guó)有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。政府實(shí)行補(bǔ)貼,加速折舊、稅收優(yōu)惠等政策,補(bǔ)償非國(guó)有企業(yè)的沉沒(méi)成本,促進(jìn)技術(shù)設(shè)備的更新。
2. 打破國(guó)企壟斷,完善市場(chǎng)體系。堅(jiān)持市場(chǎng)的決定性地位,塑造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境,加快推進(jìn)石油、電信、交通等壟斷行業(yè)改革,逐步放開(kāi)更多的壟斷市場(chǎng)領(lǐng)域及業(yè)務(wù),促進(jìn)國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)的充分公平競(jìng)爭(zhēng)。從根本上實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi),進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的獨(dú)立性與競(jìng)爭(zhēng)性,消除對(duì)國(guó)有企業(yè)不合理的傾斜政策。深化行政審批制度,嚴(yán)把合法管、合理關(guān)與監(jiān)督關(guān),做好對(duì)非公有制企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入服務(wù),為非國(guó)有資本進(jìn)入市場(chǎng)提供條件。以市場(chǎng)為導(dǎo)向完善國(guó)有股定價(jià)機(jī)制,規(guī)范國(guó)有股流通程序及通道,實(shí)現(xiàn)全過(guò)程的公開(kāi)化,穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)有股減持。通過(guò)這些措施,逐步轉(zhuǎn)變一些職能部門(mén)與國(guó)有企業(yè)陳舊強(qiáng)化的思想觀點(diǎn),弱化稟賦效應(yīng),使其以更為積極的態(tài)度接受改革。
【關(guān)鍵詞】 國(guó)有企業(yè) 混合所有制 改革
國(guó)有企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居于重要地位,發(fā)揮著至關(guān)重要的作用,也是提高人們經(jīng)濟(jì)生活水平的重要因素之一,但是國(guó)有企業(yè)發(fā)展的規(guī)模比較大,在一定程度上,混合所有制的改革和完善工作比較難以進(jìn)行,所以在采取改革途徑和方法的過(guò)程中需要認(rèn)真分析和研究,選擇科學(xué)合理的方法,并認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)政策和措施,進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,以便于更好的參與世界競(jìng)爭(zhēng)。
一、混和所有制的涵義
分析國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的途徑,首先要從混和所有制的涵義入手。
(一)混合所有制的概念是指在社會(huì)所有制的結(jié)構(gòu)方面多種所有制共存,這是兩種所有制共同發(fā)展的局面,但是在混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,其主體還是以公有制為主體,然后其他多種所有制成分隨之共同發(fā)展,這就是當(dāng)前我國(guó)混合所有制的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
(二)混合所有制在中國(guó)的發(fā)展
當(dāng)前我國(guó)的發(fā)展的經(jīng)濟(jì)成分包括國(guó)有經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì),這二者在國(guó)有經(jīng)濟(jì)中所占比例較大,這樣的發(fā)展?fàn)顟B(tài)導(dǎo)致我國(guó)的私有經(jīng)濟(jì)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)難以發(fā)展和擴(kuò)大,但是隨著我國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,混合所有制經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了較大變化,在改革的過(guò)程中,個(gè)體經(jīng)濟(jì)和私營(yíng)企業(yè)得到了很好的發(fā)展空間,在一定程度上我國(guó)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展增添了活力。
二.國(guó)有企業(yè)混合所有制改革面臨的主要問(wèn)題
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,國(guó)有企業(yè)現(xiàn)有的混合所有制已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)今社會(huì)發(fā)展的需要了,尤其是全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì),推動(dòng)著企業(yè)混合所有制將進(jìn)一步改進(jìn)和完善。
(一)國(guó)有企業(yè)與非公資本的有效融合問(wèn)題
國(guó)有企業(yè)混合所有制發(fā)展的過(guò)程中,與非公資本的融合存在著一些問(wèn)題,具體表現(xiàn)如下:
首先,目標(biāo)不一致。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)大都是以營(yíng)利為目的的,盈利是國(guó)有企業(yè)的主要目的,在發(fā)展的過(guò)程中,國(guó)有企業(yè)更加注重長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和社會(huì)利益,;而非公資本在所有權(quán)主體上具有明確性。同時(shí)所有者擁有自主的企業(yè)管理和決策權(quán)力,追求效益最大化是其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的主要?jiǎng)恿ΑD敲从纱司涂梢酝瞥鲆韵聝蓚€(gè)方面,一是非公資本是國(guó)有企業(yè)的附屬物;二是在混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,一味堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)利益最大化,這將會(huì)偏離經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益協(xié)同發(fā)展的改革目標(biāo),有這兩點(diǎn)可以看出,將會(huì)嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)的綜合發(fā)展,國(guó)有企業(yè)與非公資本的有效融合成為改革的重要環(huán)節(jié)。
其次,領(lǐng)導(dǎo)體制不同。非公資本主要采用的是所謂的“家長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)體制”,但實(shí)際上并未脫離政府行政管理體制的框架,而國(guó)有企業(yè)在管理體制上采用的則是“家族式管理體”,由此看出在管理和領(lǐng)導(dǎo)體制上是不同的。
(二)國(guó)有企業(yè)接納非公資本的意愿問(wèn)題
首先,國(guó)有企業(yè)一些領(lǐng)域與行業(yè)開(kāi)放程度不高。在經(jīng)濟(jì)全面深化改革的推動(dòng)下,有一部分的國(guó)有經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的過(guò)程中已經(jīng)開(kāi)始允許非公有資本的融入,但是在整體國(guó)有企業(yè)的發(fā)展中,仍是有大部分的國(guó)有企業(yè)排斥非公資本的進(jìn)入,從根本上追究就在于部分國(guó)有企業(yè)仍希望憑借其占有的政府行政資源對(duì)市場(chǎng)形成壟斷,享受高額壟斷利潤(rùn)。還有,并非所有的領(lǐng)域都能夠吸引非公資本的參與。因?yàn)榉枪兄圃诎l(fā)展的過(guò)程中畢竟有大部分的結(jié)構(gòu)是與國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有沖突的部分,所以在融合二者發(fā)展的過(guò)程中不能急于一時(shí),要堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則。
其次,非公資本技術(shù)創(chuàng)新不足、逐利性強(qiáng)、資金實(shí)力不強(qiáng)。非公資本具有較強(qiáng)的逐利性,存在很強(qiáng)的短期行為傾向。而國(guó)有企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中通常是建立在社會(huì)利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的角度上出發(fā)的,在基金的籌備和流通方面有充足的時(shí)間和空間;非公有制在短期時(shí)間內(nèi),在資金和技術(shù)上都存在著不足的嚴(yán)重問(wèn)題。
三.穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的政策建議
(一)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的基本原則
國(guó)有企業(yè)混合所有制在改革的過(guò)程中,需要遵循以下原則:首先,制定以“壯大國(guó)有經(jīng)濟(jì)、釋放企業(yè)活力”為目標(biāo)的發(fā)展戰(zhàn)略,通過(guò)壯大自身實(shí)力、控制力及影響力來(lái)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展步伐。另一方面,國(guó)有企業(yè)應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r,在認(rèn)清市場(chǎng)層面的基礎(chǔ)上,憑借自身的優(yōu)勢(shì)成為經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展主體,且改革過(guò)程中應(yīng)最大限度的避免“肆意妄為”的方式,努力適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律,確保非公資本真正參與到國(guó)有企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中,充分發(fā)揮其運(yùn)行機(jī)制靈活多變、經(jīng)濟(jì)效率高的優(yōu)勢(shì)。其次,國(guó)有企業(yè)混合所有制在改革中,應(yīng)營(yíng)造出“公平、透明、競(jìng)爭(zhēng)”的改革環(huán)境。這一原則的制定,與當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境下的體制有著直接聯(lián)系,混合所有制改革的核心在于提高企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力,為企業(yè)、國(guó)家創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益,因而改革的透明度、開(kāi)放性、競(jìng)爭(zhēng)力等都需要從根本上得以提高,只有從根本上理順市場(chǎng)化體制,提高要素配置效率,消滅市場(chǎng)分割和地方保護(hù)現(xiàn)象,加快形成統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系,將市場(chǎng)在混合所有制中的資源分配決定性作用落到實(shí)處。
(二)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的具體舉措
一是轉(zhuǎn)變政府職能,加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估,防止國(guó)有資產(chǎn)流失。一方面,轉(zhuǎn)變國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)職能,完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制,以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管。通過(guò)實(shí)行全面預(yù)算管理與完善運(yùn)營(yíng)代表報(bào)告制度,來(lái)建立防止國(guó)有資產(chǎn)流失、確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值的良性機(jī)制。另一方面,加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估管理。在管理制度制定、執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則更新、監(jiān)督法律實(shí)施、違法行為處罰等方面加強(qiáng)行政監(jiān)管;在資格準(zhǔn)入和退出、評(píng)估能力提升、評(píng)估報(bào)告鑒定、行業(yè)內(nèi)部監(jiān)督、違規(guī)問(wèn)題檢舉等方面加強(qiáng)行業(yè)自律。通過(guò)行政監(jiān)管和行業(yè)自律,理順資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的管理體制,強(qiáng)化資產(chǎn)評(píng)估當(dāng)事人承擔(dān)的法律責(zé)任,防止資產(chǎn)評(píng)估成為國(guó)有資產(chǎn)流失的合法化手段。
二是對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行完善,為非公資本提供相應(yīng)的制度保障。受國(guó)有企業(yè)體制的影響,非公資本在進(jìn)入特許經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域時(shí),其相關(guān)權(quán)利若得不到保障,將直接影響國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的進(jìn)行,因此,退出非公資本進(jìn)入特許經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域范圍的基本前提在于相關(guān)部門(mén)出臺(tái)相應(yīng)的制度政策,通過(guò)法律、規(guī)范制度等硬性措施來(lái)消除非公資本融資中存在的顧慮,在保證非公資本相關(guān)權(quán)益的同時(shí),還能為國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的順利進(jìn)行奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
三是破除壟斷弊端,打破“玻璃門(mén)”、“旋轉(zhuǎn)門(mén)”。在混合所有制改革過(guò)程中,應(yīng)當(dāng)加快取消對(duì)部分領(lǐng)域的不當(dāng)準(zhǔn)入限制,并真正解決實(shí)施中的“玻璃門(mén)”、“旋轉(zhuǎn)門(mén)”等問(wèn)題。建議加快對(duì)各行業(yè)準(zhǔn)入的改革研究和實(shí)施進(jìn)度,積極引入競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)各行業(yè)大踏步前進(jìn)。同時(shí),進(jìn)一步深化行政審批制度改革,簡(jiǎn)化審批程序,全面推行政務(wù)公開(kāi),加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督,強(qiáng)化責(zé)任追究,從思想和機(jī)制上打破大局觀不強(qiáng)、聚焦利益的行政弊端,提升資源配置效率,促進(jìn)投資環(huán)境的持續(xù)提升和優(yōu)化。
四是在國(guó)有企業(yè)混合所有制改革方案的指定中,應(yīng)安裝“試點(diǎn)先行、由易到難、逐步深入、分層推進(jìn)”的原則穩(wěn)步進(jìn)行,避免操之過(guò)急引起不必要的經(jīng)濟(jì)損失。且從當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看,其混合所有制改革可以圍繞部分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域強(qiáng)的地區(qū),在取得一定成效后逐步擴(kuò)展到非競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的其他方面。另一方面,除國(guó)家政策明確必須保持國(guó)有獨(dú)資外,企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資主體多元化,發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。
關(guān)鍵詞:國(guó)企;混合所有制;改革;企業(yè)活力
中圖分類號(hào):F276 文獻(xiàn)識(shí)別碼:A 文章編號(hào):1001-828X(2016)033-000-01
一、混合所有制概述
從宏觀層面來(lái)講,混合所有制經(jīng)濟(jì)是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)所有制結(jié)構(gòu)的非單一性,即在所有制結(jié)構(gòu)中既有國(guó)有、集體等公有制經(jīng)濟(jì),也有個(gè)體、私營(yíng)、外資等非公有制經(jīng)濟(jì),還包括擁有二者共同出資的合資、合作經(jīng)濟(jì);從微觀層面來(lái)講,混合所有制企業(yè)是指不同所有制性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)主體多元化投資在企業(yè)內(nèi)部的聯(lián)合形成的所有制結(jié)構(gòu)形式。
國(guó)企混合所有制改革重點(diǎn)在于非國(guó)有資本進(jìn)入國(guó)有企業(yè),改變產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),引入市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制,改善企業(yè)內(nèi)部治理,從而解決國(guó)有企業(yè)存在的矛盾和問(wèn)題,提高企業(yè)活力。中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦表(2014)表示國(guó)企改革應(yīng)向著“增強(qiáng)企業(yè)活力、提高效率為中心”方向發(fā)展。
二、政府應(yīng)鼓勵(lì)、推動(dòng)國(guó)企混合所有制改革的實(shí)施
根據(jù)本文的實(shí)證研究結(jié)果顯示國(guó)有企業(yè)通過(guò)引入多種經(jīng)濟(jì)成分進(jìn)行混合所有制改革,帶來(lái)了國(guó)有企業(yè)活力的顯著提高。但當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)仍存在產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不統(tǒng)一、市場(chǎng)主體權(quán)益不平、國(guó)有經(jīng)濟(jì)定位不明確、國(guó)有資產(chǎn)流失等等問(wèn)題和矛盾,阻礙國(guó)企混合所有制改革的深化。根據(jù)本文理論分析,得知國(guó)企混合所有制改革的活力受外部環(huán)境制約,其中主要受政府干預(yù)影響。因此,政府部門(mén)應(yīng)從轉(zhuǎn)變政府職能入手、完善現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度、加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管,鼓勵(lì)和推動(dòng)我國(guó)國(guó)企混合所有制改革的實(shí)施。具體而言:
首先,轉(zhuǎn)變政府職能,優(yōu)化資源配置。一方面,國(guó)企分類管理是轉(zhuǎn)變政府職能的基礎(chǔ)。通過(guò)國(guó)企分類,可以合理地界分政府在不同事務(wù)中的地位和角色,進(jìn)而強(qiáng)化政府在公共服務(wù)類企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的地位,打造公共政府和服務(wù)政府,同時(shí),減弱政府在競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)的參與度和滲入度,宜實(shí)行國(guó)有參股甚至全部放開(kāi),放寬非國(guó)有資本的準(zhǔn)入門(mén)檻,讓市場(chǎng)在資源配置中起主導(dǎo)作用。另一方面,完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制是轉(zhuǎn)變政府職能的手段。在國(guó)企分類管理基礎(chǔ)上可以構(gòu)建清晰的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)模式,應(yīng)改變國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)監(jiān)管方式,從“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變,建立“以管資本為主”的國(guó)有資產(chǎn)管理新體制,提高國(guó)有資產(chǎn)配置效率,減少審批事項(xiàng),擴(kuò)大企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)權(quán),為國(guó)有企業(yè)營(yíng)造一個(gè)和民營(yíng)企業(yè)一樣的公平競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境。
其次,建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度,完善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。產(chǎn)權(quán)制度改革一直作為國(guó)企混合所有制改革的核心內(nèi)容,國(guó)有企業(yè)原有產(chǎn)權(quán)制度效率低下,無(wú)法激勵(lì)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力,又沒(méi)有健全的機(jī)制來(lái)約束所有者和經(jīng)營(yíng)者的越權(quán)和侵權(quán)行為。政府應(yīng)建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度,有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)激勵(lì)和市場(chǎng)約束,使國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體能夠根據(jù)市場(chǎng)需求,獨(dú)立作出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策從而謀求最大的經(jīng)濟(jì)利益,同時(shí)不侵害相關(guān)產(chǎn)權(quán)的合法權(quán)利。在完善的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制作用下,國(guó)有企業(yè)迫于競(jìng)爭(zhēng)的壓力,進(jìn)行技術(shù)發(fā)明和創(chuàng)造,改善經(jīng)營(yíng)管理,有利于加快國(guó)有企業(yè)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
最后,加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管,防止有資產(chǎn)流失。在新一輪以混合所有制為方向的國(guó)企改革中,國(guó)企改革鼓勵(lì)積極探索新形式,但唯獨(dú)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)流失是萬(wàn)萬(wàn)不允許的。國(guó)有資產(chǎn)流失不僅對(duì)國(guó)有企業(yè)自身受到威脅,還嚴(yán)重危害國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)前,我國(guó)國(guó)有企業(yè)在引入市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行治理過(guò)程中,要堅(jiān)決防止因國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管不到位、改革不徹底導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。政府可以通過(guò)建立市場(chǎng)化國(guó)有股權(quán)定價(jià)機(jī)制、完善股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估流程、規(guī)范國(guó)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序、強(qiáng)化懲戒監(jiān)督機(jī)制等措施確保信息公開(kāi)透明,防止國(guó)有資產(chǎn)流失。
三、國(guó)有企業(yè)應(yīng)抓住改革契機(jī),提升自身企業(yè)活力
根據(jù)本文理論分析,我國(guó)國(guó)企混合所有制改革帶來(lái)企業(yè)活力的提高一方面受外部環(huán)境因素的影響,主要是政府政策的推動(dòng)和職能的轉(zhuǎn)變。另一方面受企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素的影響,外部環(huán)境因素會(huì)影響內(nèi)部環(huán)境因素改變,但并不能真正解決國(guó)有企業(yè)內(nèi)部管理觀念上的問(wèn)題,而該問(wèn)題是直接影響企業(yè)活力釋放的原因。因此,國(guó)有企業(yè)應(yīng)抓住改革契機(jī),提升自身企業(yè)活力。根據(jù)本文構(gòu)建的企業(yè)活力指標(biāo)評(píng)價(jià)體系,本文認(rèn)為可以從以下幾方面提升國(guó)企活力。
第一,引入多元投資主體,控制非國(guó)有股東持股比例。國(guó)企內(nèi)部治理擺脫固有僵化激發(fā)企業(yè)活力的關(guān)鍵仍然是國(guó)企產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。一方面要積極引入和大力培育具有豐富市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的投資者,充實(shí)國(guó)企資本,改善企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。另一方面,根據(jù)本文實(shí)證研究結(jié)果,國(guó)有企業(yè)要留意第一大非國(guó)有股東的持股比例,國(guó)有股減持不是越多越好,只有控制好非國(guó)有股東持股比例,才有利于企業(yè)活力提高。
第二,改進(jìn)企業(yè)組織制度,發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。國(guó)企混合所有制改革引入非國(guó)有資本對(duì)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制有一定促進(jìn)作用,但是相應(yīng)的組織制度不健全,難以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本和民營(yíng)資本的“同股同權(quán)”,難以發(fā)揮獨(dú)立董事會(huì)作用,難以激勵(lì)和監(jiān)督管理者以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)經(jīng)營(yíng),市場(chǎng)機(jī)制就不能在國(guó)企混合所有制改革中發(fā)揮真正作用。因此,改進(jìn)組織制度,優(yōu)化組織、融資、治理結(jié)構(gòu),完善監(jiān)督、激勵(lì)、決策機(jī)制才能從根本上有效發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用,激發(fā)企業(yè)活力。
第三,加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力,提高資源成長(zhǎng)能力。影響企業(yè)活力的內(nèi)部因素不僅包括內(nèi)部結(jié)構(gòu)即企業(yè)組織制度,還體現(xiàn)在資源表現(xiàn)上。一方面,技術(shù)和產(chǎn)品是企業(yè)核心資本。組織制度是企業(yè)自主創(chuàng)新的基石,在完善企業(yè)組織制定的前提下,國(guó)有企業(yè)應(yīng)抓住混合所有制改革時(shí)機(jī),順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求,加快產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)革新,從而提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,擴(kuò)大企業(yè)生存和發(fā)展空間。另一方面,人力資本是企業(yè)發(fā)展源動(dòng)力。國(guó)有企業(yè)應(yīng)抓住此次改革契機(jī),通過(guò)經(jīng)營(yíng)者持股、員工持股等途徑,建立長(zhǎng)期激勵(lì)、調(diào)動(dòng)員工積極性,激發(fā)企業(yè)活力。
提及改革,國(guó)企混合所有制改革就是時(shí)下為大家所熱議的話題。市場(chǎng)決定性作用提出后,不僅將影響政府和市場(chǎng)的關(guān)系,也必然會(huì)對(duì)所有制關(guān)系以及實(shí)現(xiàn)形式產(chǎn)生影響,并使之發(fā)生深刻變化。
因?yàn)榻?jīng)營(yíng)效率問(wèn)題,國(guó)有企業(yè)一直備受詬病。一項(xiàng)研究顯示,2001年至2008年國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)名義利潤(rùn)總額中,如去除各種補(bǔ)貼等收入,平均的真實(shí)凈資產(chǎn)收益率為-6.2%。近些年,此項(xiàng)指標(biāo)有多少改善,很多人也是心知肚明,經(jīng)營(yíng)效率不高,企業(yè)管理者最多承擔(dān)經(jīng)營(yíng)不善的責(zé)任,但如果在推行混合所有制中出現(xiàn)差池,則會(huì)有國(guó)有資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn),這也是眾多國(guó)有企業(yè)管理者最為頭疼的問(wèn)題。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧稱,現(xiàn)在社會(huì)上存在一種誤解,認(rèn)為現(xiàn)在很多國(guó)有企業(yè)都已經(jīng)變成了混合所有制,因?yàn)橥顿Y主體多元化,覺(jué)得基本上沿著現(xiàn)在的路子就可以。
厲以寧表示,混合所有制實(shí)際上是一個(gè)改革問(wèn)題,已經(jīng)進(jìn)行的國(guó)有企業(yè)改革的確取得了不小的成就,但遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立以后所希望達(dá)到的目標(biāo)。關(guān)鍵問(wèn)題不在持股主體的多少,而是資本是否能夠發(fā)揮現(xiàn)代企業(yè)的作用。
在復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌看來(lái),民營(yíng)企業(yè)在混合所有制中的主導(dǎo)地位還是比較重要的。他說(shuō),復(fù)星參與國(guó)企改制已有20年時(shí)間,基本上都比較成功,但也有一些教訓(xùn)。其中很重要的一條是,在改制中如果民營(yíng)企業(yè)不能主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)權(quán),還是按照原來(lái)的方式,改革肯定是不成功的,所以外界對(duì)混合所有制有一些是客觀存在的。
關(guān)鍵詞:混合所有制;國(guó)有企業(yè);經(jīng)營(yíng)績(jī)效
中圖分類號(hào):F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
收錄日期:2016年6月21日
混合所有制是指國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股,相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì),實(shí)質(zhì)于產(chǎn)權(quán)界定明確,產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰,產(chǎn)權(quán)保護(hù)嚴(yán)格與產(chǎn)權(quán)多元化結(jié)構(gòu),完善我國(guó)以公有制為主體,多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度。
一、背景
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)不斷推進(jìn)國(guó)企改革,從20年前的“股份制”改革到現(xiàn)在的混合所有制改革,一直緊緊圍繞“簡(jiǎn)政放權(quán),提高效率”為核心,但是長(zhǎng)久以來(lái)并沒(méi)有顯著效果,國(guó)企依然存有權(quán)責(zé)不明、產(chǎn)權(quán)不清、資本運(yùn)營(yíng)效率低、企業(yè)結(jié)構(gòu)冗雜、創(chuàng)新能力低、市場(chǎng)化程度亟待提高等問(wèn)題,成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的詬病。十八屆三中全會(huì)指出國(guó)企改革是重中之重,全面推進(jìn)混合所有制發(fā)展,建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度,2016年兩會(huì)中在政府工作報(bào)告中指出落實(shí)混合所有制經(jīng)濟(jì)改革,從央企開(kāi)始試點(diǎn),推進(jìn)股權(quán)多元化改革,激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力,促進(jìn)全面發(fā)展?;旌纤兄聘母锸菄?guó)企改革的突破口,整合內(nèi)部結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),提高生產(chǎn)效率,帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效,積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)起到領(lǐng)導(dǎo)帶頭作用。
在政府宏觀調(diào)控與市場(chǎng)機(jī)制相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)條件下,混合所有制的發(fā)展已經(jīng)成為主要的發(fā)展模式。錢(qián)偉榮(2003)股份制改革根據(jù)市場(chǎng)需要組織生產(chǎn),以勞動(dòng)聯(lián)合為中心,企業(yè)的決定體現(xiàn)了勞動(dòng)者的意愿,合理有效的分配,發(fā)揮了勞動(dòng)者積極性,提高了生產(chǎn)效率。涂永式(2006)認(rèn)為國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定不清的根源在于內(nèi)生制度不完善,因此創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)制度,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理分類組合來(lái)提高效率,影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。張卓元(2014)表明混合所有制經(jīng)濟(jì)有利于國(guó)有資本保值和增值,各種所有制互相補(bǔ)充,共同發(fā)展。產(chǎn)權(quán)多元、自主經(jīng)營(yíng)、規(guī)范的混合所有制經(jīng)濟(jì)成為社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的微觀主體。
二、混合所有制改革影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效案例――中海石油
中國(guó)海洋石油總公司是中國(guó)最大的海上油氣生產(chǎn)商,20世紀(jì)中海油的發(fā)展一直被計(jì)劃經(jīng)濟(jì)打下烙印,經(jīng)濟(jì)體制落后教條,隨著改革開(kāi)放與經(jīng)濟(jì)發(fā)展,體制與資金的弊端日漸暴露。從20世紀(jì)90年代開(kāi)始,中海油進(jìn)行內(nèi)部整合重組改革,逐步實(shí)現(xiàn)石油勘探開(kāi)發(fā)板塊、專業(yè)服務(wù)板塊以及化學(xué)板塊等分塊上市,拓寬融資渠道,股權(quán)多元化,形成了各板塊間相互協(xié)調(diào)但產(chǎn)權(quán)明確的格局,使其產(chǎn)業(yè)鏈完整,資源合理有效運(yùn)用,達(dá)到效率最大化。(圖1、圖2)
由股本結(jié)構(gòu)的變化可以看出,中海石油在2002年,股份制改革尚不完善,進(jìn)行混合所有制改革前,總股本數(shù)量25,000,國(guó)有控股17,000,流通A股8,000,大部分由國(guó)家控股,資金來(lái)源和股權(quán)結(jié)構(gòu)單一,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低端,主要受政府掌控,政府對(duì)于決策有決定性意義,機(jī)構(gòu)臃腫,市場(chǎng)參與程度低,企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展積極性不高,缺乏創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)力,在日益激烈的國(guó)際石油市場(chǎng)中逐漸喪失前列地位。
2014年餅狀圖股本結(jié)構(gòu)可以看出,流通A股占總股本的91.6%,政府逐漸簡(jiǎn)政放權(quán),以市場(chǎng)為主導(dǎo)進(jìn)行資源配置,改制上市后,將股權(quán)推向市場(chǎng),在市場(chǎng)中迅速流通,因?yàn)楣蓹?quán)在市場(chǎng)中通過(guò)競(jìng)價(jià)的方式獲得,因此激發(fā)了民營(yíng)、合伙等非公有制企業(yè)的積極參與,調(diào)動(dòng)民間資本(根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2012年民間固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比例高達(dá)61.3%),大量的民間資本要求拓寬融資渠道,這對(duì)混合所有制經(jīng)濟(jì)改革來(lái)說(shuō)是個(gè)優(yōu)越條件。不同的產(chǎn)權(quán)制度相互界定融合制衡,給國(guó)有企業(yè)提供資金來(lái)源,也豐富和完善了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)?;旄闹螅艑捔藢?duì)企業(yè)的管制,企業(yè)擁有的更多的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)利,以簽訂的公司契約為約束條件,《經(jīng)濟(jì)法》為法律標(biāo)準(zhǔn)作為治理公司的準(zhǔn)繩。由于是國(guó)企改革到混合所有制,政府仍然要在納稅制度、優(yōu)惠政策等方面發(fā)揮著重要的作用?;旌纤兄聘母锔玫靥幚砹似髽I(yè)與政府間的關(guān)系,在有保障的基礎(chǔ)上發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì),有更大的空間去自主經(jīng)營(yíng),提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
同時(shí),允許企業(yè)員工持有本企業(yè)股權(quán),這樣以來(lái),便于處理好企業(yè)與員工之間的關(guān)系,由于員工也可以持有本企業(yè)的股份,那么他們之間的關(guān)系就不再是單純的雇傭關(guān)系,也是利益與權(quán)力結(jié)構(gòu)中的重要組成部分,并且適當(dāng)?shù)牟捎眯匠昙?lì)機(jī)制,確保企業(yè)與職工間息息相關(guān)的穩(wěn)定關(guān)系,營(yíng)造良好的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境,作為績(jī)效考核中重要指標(biāo)之一――員工關(guān)系,這一舉措可以達(dá)到良好效果。此外,企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞與員工的利益直接掛鉤,激發(fā)企業(yè)員工生產(chǎn)積極性,提高生產(chǎn)效率,激活企業(yè)的發(fā)展動(dòng)力。
由原來(lái)的國(guó)家控股到多種所有制經(jīng)濟(jì)并存,推進(jìn)混合所有制改革,中海石油形成股權(quán)多元化,股權(quán)分散的局面。并且通過(guò)增發(fā)股票或者債券等形式,豐富融資渠道使資本運(yùn)營(yíng)充足并達(dá)到最大化的經(jīng)濟(jì)效益。
由圖3可以看出,2006年至2014年中國(guó)海油營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)呈折現(xiàn)上升狀態(tài),除了2010年和2011年,這兩年世界經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了金融危機(jī)后仍處于恢復(fù)階段,而中海油屬于資源型產(chǎn)業(yè),同時(shí)也受資源供給受限等原因,2010年處于最低迷的階段,2011年稍作調(diào)整,2012年之后便蓄勢(shì)待發(fā),幾乎成指數(shù)型上升,這得益于企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,混合所有體制的優(yōu)勢(shì),以科學(xué)的發(fā)展觀念和正確的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,把握國(guó)家大力支持混合所有創(chuàng)新體制發(fā)展的大好機(jī)遇。(圖3)
當(dāng)中海石油領(lǐng)導(dǎo)層意識(shí)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)龐大但不全面,內(nèi)部權(quán)責(zé)不清,效率低下導(dǎo)致發(fā)展緩慢,路徑模糊,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低的問(wèn)題,因此提出了“整體設(shè)計(jì),分步實(shí)施”的分塊上市的戰(zhàn)略措施,在操作過(guò)程中,中國(guó)海油以“專業(yè)化、市場(chǎng)化、集團(tuán)化”為發(fā)展原則,專業(yè)化是指按照國(guó)際石油公司體制,按照專業(yè)化的不同進(jìn)行分工,分別生產(chǎn),分別管理,分工明確;市場(chǎng)化是指每個(gè)業(yè)務(wù)板塊都擁有獨(dú)立的市場(chǎng)主體地位,根據(jù)市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律調(diào)節(jié),進(jìn)行資源配置;集團(tuán)化是指雖然分塊發(fā)展經(jīng)營(yíng)但是需要按照集團(tuán)發(fā)展的總體戰(zhàn)略與規(guī)劃,相互協(xié)調(diào),相互促進(jìn),共同發(fā)展。
改革之后,中海石油完成了企業(yè)重組,形成了多元主體,全部公開(kāi)上市,打破出入壁壘,吸引優(yōu)勢(shì)企業(yè)和大量民間資本的入注,不同板塊可根據(jù)自己的專業(yè)與特色,自主經(jīng)營(yíng),又有廣闊的發(fā)展平臺(tái),因此業(yè)績(jī)得到提高。
分支的水流充足,那么主干流便會(huì)水漲船高,中海石油分塊改制上市取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益,總公司的效益也得到相應(yīng)提高。從折線圖中可以看出2014年的利潤(rùn)總額,凈利潤(rùn)是十年前的6倍,營(yíng)業(yè)收入從2006年的49,682萬(wàn)元升至2014年的2,203,140萬(wàn)元,增長(zhǎng)速度令人驚嘆。由此可以看出,混合所有制經(jīng)濟(jì)改革極大地帶動(dòng)了企業(yè)發(fā)展的積極性,提高了企業(yè)的營(yíng)業(yè)績(jī)效。
三、對(duì)我國(guó)混合所有制改革的相關(guān)建議
(一)把握政府與市場(chǎng)關(guān)系。堅(jiān)定地走市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)道路,在資源配置中起決定性作用,在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,以最佳的狀態(tài)發(fā)揮價(jià)值規(guī)律的作用,作為無(wú)形的手配置市場(chǎng)中的各種資源。同時(shí),建立健全市場(chǎng)體系法律法規(guī),促使市場(chǎng)形成公平,有效的良性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。減少假冒偽劣,搭便車,外部性較強(qiáng)的情況出現(xiàn)。維護(hù)企業(yè)生產(chǎn)者和消費(fèi)者的正當(dāng)權(quán)益,規(guī)范市場(chǎng)制度。消除帶著有色眼鏡對(duì)待非公有制企業(yè)的狀態(tài),打破壁壘,提供一個(gè)平等發(fā)展的市場(chǎng)平臺(tái)。政府扮演好守夜人的角色,主要做好宏觀調(diào)整,出臺(tái)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策,引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大方向,做好公共服務(wù),提高醫(yī)療、衛(wèi)生、教育、環(huán)保、科學(xué)技術(shù)發(fā)展的服務(wù)。對(duì)于企業(yè)與市場(chǎng),簡(jiǎn)政放權(quán),政企分開(kāi),權(quán)責(zé)清晰,自主經(jīng)營(yíng),自負(fù)盈虧,優(yōu)勝劣汰,最大化地發(fā)揮市場(chǎng)的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用,但需要做好相關(guān)的防范監(jiān)控作用,對(duì)于融資難,實(shí)力弱的小微企業(yè),私營(yíng)企業(yè)等給予適當(dāng)?shù)恼邇A斜,鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),為發(fā)展中國(guó)特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航。
(二)創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)是經(jīng)濟(jì)所有制的法律表現(xiàn)形式,包括對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有、處分、留存、收益等權(quán)利。產(chǎn)權(quán)具有強(qiáng)烈的排他性,而我國(guó)國(guó)有企業(yè)發(fā)展效率低下重要原因之一就是產(chǎn)權(quán)界定不清。因此要產(chǎn)權(quán)清晰,完善其內(nèi)生機(jī)制,責(zé)任利益明確,提高產(chǎn)權(quán)運(yùn)行效率,這樣才能降低交易成本,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的激勵(lì)功能,誰(shuí)的費(fèi)用誰(shuí)支付,產(chǎn)權(quán)得到維護(hù)才有生產(chǎn)積極性,對(duì)所有產(chǎn)權(quán)和營(yíng)運(yùn)產(chǎn)權(quán)的約束,將外在責(zé)任內(nèi)在化,承擔(dān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。減少壟斷的不公平交易現(xiàn)象,侵權(quán)仿冒的市場(chǎng)違規(guī)行為。此外,在平等競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)、私有產(chǎn)權(quán)、集體產(chǎn)權(quán)等之間的平衡,國(guó)有產(chǎn)權(quán)優(yōu)中更優(yōu),民營(yíng)產(chǎn)權(quán)則得到更大的機(jī)會(huì)發(fā)揮優(yōu)勢(shì),在市場(chǎng)中獲得更大的發(fā)展空間。更好利用多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),分散產(chǎn)權(quán),相輔相成,相互促進(jìn),協(xié)調(diào)發(fā)展,降低由于資金不足、產(chǎn)權(quán)不清等引起的發(fā)展問(wèn)題。完善產(chǎn)權(quán)市場(chǎng),出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)保護(hù),提高產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。
(三)國(guó)有資產(chǎn)管理。我國(guó)長(zhǎng)久以來(lái)對(duì)國(guó)有金融資產(chǎn)、自然資源資產(chǎn)等沒(méi)有精準(zhǔn)的規(guī)定出資人職責(zé),導(dǎo)致大量的國(guó)有資產(chǎn)流走,政企不分明,企業(yè)的自主決策仍然受到政府的管制,流程冗雜,辦事效率低下。要想扭轉(zhuǎn)這一弊端,國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管要逐步走向管國(guó)有資本而非管國(guó)有企業(yè),發(fā)揮國(guó)有企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)的能力,同時(shí)也運(yùn)用好國(guó)有資本,不論是以公益性為主的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還是收益型為主的高新技術(shù)進(jìn)步。完善國(guó)有資本的經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度也是一大重要舉措,使其廣泛用于民生建設(shè),不是留在國(guó)企中調(diào)劑使用。
四、小結(jié)
我國(guó)混合所有制改革正如火如荼地進(jìn)行,并且以國(guó)有企業(yè)改革為先例,從近期的數(shù)據(jù)中可以看出混改已經(jīng)在國(guó)有企業(yè)中顯現(xiàn)出效果:企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率得到提高,搞活了國(guó)有企業(yè)發(fā)展,最大限度地發(fā)揮了市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用,完善了企業(yè)內(nèi)部機(jī)制。股權(quán)的多元化結(jié)構(gòu)促使不同所有制經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展,取長(zhǎng)補(bǔ)短,共同發(fā)展。無(wú)論是從員工考核、企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)還是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上看,混合所有制改革都大大提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此,混合所有制經(jīng)濟(jì)改革對(duì)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)改革具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。在改革中我們要堅(jiān)持和完善社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度,夯實(shí)現(xiàn)代企業(yè)制度,穩(wěn)扎穩(wěn)打地走好每一步,當(dāng)前改革任務(wù)任重而道遠(yuǎn)。
主要參考文獻(xiàn):
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關(guān)鍵詞 國(guó)有企業(yè) 混合所有制 建議
一、國(guó)有集團(tuán)現(xiàn)狀概述
從我國(guó)國(guó)有集團(tuán)發(fā)展歷程來(lái)看,國(guó)有集團(tuán)受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響較大,嚴(yán)重缺乏市場(chǎng)化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),在發(fā)展理念和行為上存在過(guò)于保守或過(guò)于激進(jìn)的問(wèn)題,具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
第一,組織結(jié)構(gòu)存在缺陷。絕大多數(shù)國(guó)有集團(tuán)是由行政機(jī)構(gòu)改制形成,故管理仍處于行政隸屬關(guān)系階段,內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的規(guī)范性較差。[1]同時(shí)大量集團(tuán)企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱,無(wú)法有效發(fā)揮投資中心和集團(tuán)主導(dǎo)的作用。
第二,管理體制規(guī)范性有待加強(qiáng)。國(guó)有企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中,無(wú)法結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)與自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況來(lái)制定未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)范內(nèi)部管理機(jī)構(gòu),這直接導(dǎo)致內(nèi)部綜合協(xié)調(diào)能力下降。雖然總公司與子公司間有明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,但受制于行政管理模式,內(nèi)部制度的可執(zhí)行力大打折扣。
第三,經(jīng)營(yíng)效率不足。與民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)相比,國(guó)有集團(tuán)在管理理念和技術(shù)更新等方面與其相距甚遠(yuǎn),導(dǎo)致國(guó)有集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)效益大大低于同等規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán),但它卻占用了大量的經(jīng)濟(jì)資源,造成了資源浪費(fèi)。同時(shí),由于出資人缺位的問(wèn)題始終得不到解決,使對(duì)國(guó)有集團(tuán)的前瞻性較弱,管理者難以具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展眼光,進(jìn)一步加劇了過(guò)度投資、抵消投資等問(wèn)題的發(fā)生。
第四,市場(chǎng)化程度不足。如今大部分國(guó)有集團(tuán)子公司對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的適應(yīng)能力已經(jīng)大幅加強(qiáng),然而由于尚未真正觸動(dòng)國(guó)有制的根基,因此國(guó)有集團(tuán)尚未真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。一方面,國(guó)有企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng)仍局限于不完全產(chǎn)品市場(chǎng)的交易層次內(nèi),另一方面,國(guó)家對(duì)國(guó)有集團(tuán)進(jìn)行傾斜性經(jīng)濟(jì)資源注入或救助陷入經(jīng)營(yíng)困難的國(guó)有企業(yè),這種形態(tài)對(duì)市場(chǎng)化造成了嚴(yán)重破壞,不利于資源的優(yōu)化配置和實(shí)現(xiàn)調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局的目標(biāo)。[2]
二、國(guó)有集團(tuán)混合所有制改革過(guò)程中存在的問(wèn)題分析
經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的改革,雖然我國(guó)的國(guó)有集團(tuán)在走混合所有制的道路上取得了一定的經(jīng)驗(yàn)和成果,但依舊存在一些共性的問(wèn)題,對(duì)進(jìn)一步深化改革造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。
第一,對(duì)混合所有制改革方案制定的認(rèn)識(shí)程度不足。不重視制定改革方案,其結(jié)果就是方案與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略出現(xiàn)嚴(yán)重偏差,甚至部分國(guó)有集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略清晰度不足,投資方向過(guò)于多元化,主營(yíng)業(yè)務(wù)不明晰。這樣一來(lái),在實(shí)施混合所有制改革的過(guò)程中容易出現(xiàn)國(guó)有資本去留和混合程度難以確定的問(wèn)題,資金、人才、土地等資源的合理配置自然無(wú)從談起。[3]
第二,企業(yè)管理方式陳舊。大部分混合所有制的國(guó)有集團(tuán)仍處于形式上混合的狀態(tài),管理模式未出現(xiàn)改變是這一問(wèn)題的典型表現(xiàn)。雖然國(guó)有集團(tuán)的子公司實(shí)行了混合所有制,但極度欠缺先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和管理理念,這樣導(dǎo)致公司的治理結(jié)構(gòu)未完成商業(yè)化、實(shí)質(zhì)化的轉(zhuǎn)型,無(wú)法形成具有較高透明度和制衡性的管理模式。這一現(xiàn)象在混合所有制改革后國(guó)有控股企業(yè)中尤為明顯。
第三,尚未形成有效的后評(píng)價(jià)體系。在國(guó)有集團(tuán)所屬企業(yè)的混合制改革中尚未形成有效的后評(píng)價(jià)體系,無(wú)法對(duì)所有制改革后企業(yè)在資源配置、管理體制、創(chuàng)新機(jī)制等方面的優(yōu)劣進(jìn)行有效地評(píng)價(jià),導(dǎo)致難以對(duì)國(guó)有企業(yè)所有制的改革方案開(kāi)展指導(dǎo)和調(diào)整。
三、促進(jìn)國(guó)有集團(tuán)混合所有制改革的相關(guān)建議分析
(一)加強(qiáng)國(guó)有集團(tuán)的管控能力
強(qiáng)化戰(zhàn)略統(tǒng)籌、形成協(xié)同優(yōu)勢(shì)是集團(tuán)運(yùn)作的首要任務(wù)。作為集團(tuán)的“大腦”,總部應(yīng)始終處于戰(zhàn)略高度,統(tǒng)一調(diào)度所有子公司。完善集團(tuán)母子公司體制,核心在于做到“三個(gè)強(qiáng)化管控”:首先強(qiáng)化戰(zhàn)略管控,通過(guò)制定科學(xué)的整體的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略,使母子公司的發(fā)展戰(zhàn)略保持高度一致性;其次強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控,加強(qiáng)集團(tuán)的預(yù)決算管理,實(shí)現(xiàn)資金統(tǒng)一調(diào)度,能夠最大限度保證資產(chǎn)的有效使用;最后強(qiáng)化人力資源管控,完善人才培養(yǎng)、選拔、激勵(lì)與考核方面的管理。三個(gè)強(qiáng)化能使集團(tuán)對(duì)子公司的“物、才、人”進(jìn)行全面管理,發(fā)揮集團(tuán)的整體優(yōu)勢(shì)。[4]
(二)加大集團(tuán)內(nèi)部重組整合力度
優(yōu)化資源配置,使資源能夠向核心骨干企業(yè)及具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)聚集。核心骨干企業(yè)及具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)對(duì)集團(tuán)發(fā)展主業(yè)起到重要的支撐作用。集團(tuán)應(yīng)始終圍繞主業(yè)打造核心業(yè)務(wù)板塊,合理配置資源,整合經(jīng)營(yíng)內(nèi)容相似的同類業(yè)務(wù)的資源以達(dá)到發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)的目的。此外,集團(tuán)還應(yīng)加速清理、調(diào)整不具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、非主業(yè)資產(chǎn)及低效企業(yè)資產(chǎn),將法人層級(jí)始終控制在三級(jí)以內(nèi),從而形成二級(jí)骨干企業(yè)與三級(jí)優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)共同發(fā)展的局面。
(三)積極引入外部資本,推動(dòng)核心骨干企業(yè)開(kāi)展混合所有制改革
產(chǎn)權(quán)制度改革是國(guó)有集團(tuán)混合所有制改革中首先要面對(duì)的挑戰(zhàn),若改革不觸及產(chǎn)權(quán),那么終歸只是紙上談兵。引入外部資本走產(chǎn)權(quán)多元化道路,為國(guó)有集團(tuán)注入大量的新鮮血液,這是轉(zhuǎn)變企業(yè)體制機(jī)制的重要舉措。引入外部資本的主要途徑有三種,一是盤(pán)活存量資產(chǎn)引入增量資本,二是合資新設(shè)企業(yè),三是推動(dòng)國(guó)有資本從不具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)中退出。在產(chǎn)權(quán)制度改革中,需要根據(jù)企業(yè)的功能定位準(zhǔn)確把握產(chǎn)權(quán)制度改革的“度”。除了少量具有政策性職能特殊目的的企業(yè)外,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域內(nèi)的所有國(guó)有企業(yè)都應(yīng)積極引入外部資本,對(duì)提供公共產(chǎn)品,經(jīng)營(yíng)范圍涉及民生等領(lǐng)域的核心骨干企業(yè),國(guó)有資本應(yīng)保持絕對(duì)控股地位,而對(duì)優(yōu)勢(shì)支柱產(chǎn)業(yè)或金融業(yè)中的核心骨干企業(yè),國(guó)有資本可保持相對(duì)控股。[5]除此之外的國(guó)有企業(yè)均應(yīng)嚴(yán)格遵循市場(chǎng)規(guī)則,做到進(jìn)退有序、合理流動(dòng),最終實(shí)現(xiàn)全部放開(kāi)。
(四)充分利用資本市場(chǎng),加速優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市
推進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,可以為企業(yè)帶來(lái)前所未有的發(fā)展空間。企業(yè)上市不僅能夠有效解決發(fā)展過(guò)程中資金不足的問(wèn)題,也對(duì)轉(zhuǎn)換體制機(jī)制和規(guī)范運(yùn)作管理等方面具有重要的作用。因此國(guó)有集團(tuán)應(yīng)加大在企業(yè)上市方面的關(guān)注度,通過(guò)充分利用多層次的資本市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)在境內(nèi)外上市。國(guó)有集團(tuán)應(yīng)大力推進(jìn)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入優(yōu)勢(shì)企業(yè),幫助其實(shí)現(xiàn)整體上市,使上市公司成為國(guó)有集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)聚集的主要載體。對(duì)目前尚不滿足在主板或創(chuàng)業(yè)板上市條件的企業(yè),可先在新三板掛牌。這樣一來(lái),能夠顯著提高企業(yè)管理水平、美化市場(chǎng)形象和提高認(rèn)知度。同時(shí)近年來(lái),我國(guó)正在完善新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)主板機(jī)制建設(shè),通過(guò)在新三板上市,企業(yè)能為后續(xù)向主板轉(zhuǎn)移打下牢固的基礎(chǔ)。
四、結(jié)語(yǔ)
組織結(jié)構(gòu)存在缺陷、內(nèi)部管理體制的規(guī)范性較弱、經(jīng)營(yíng)效率低是國(guó)有集團(tuán)普遍存在的問(wèn)題,這些都是國(guó)有資本“一股獨(dú)大”的落后體制形成的。要真正實(shí)現(xiàn)國(guó)有集團(tuán)的跨越式發(fā)展,必須通過(guò)深化混合所有制改革的方式,從而實(shí)現(xiàn)合理配置資源、提升管理水平和完善治理機(jī)制。
(作者單位為中國(guó)石油天然氣運(yùn)輸公司天津分公司)
參考文獻(xiàn)
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級(jí)別:北大期刊
榮譽(yù):Caj-cd規(guī)范獲獎(jiǎng)期刊
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