銀行基金業(yè)務論文精選(九篇)

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第1篇：銀行基金業(yè)務論文范文

關鍵詞：中央銀行；國庫管理；制度建設

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2013（3）-0023-03

一、國庫獨立保管人的信托法理基礎——信托財產獨立保管人

信托是財產所有者出于增益或者其他特定目的，基于信任而委托他人管理或處分財產的一種制度。美國信托法權威鮑吉特（Bogert）將信托的定義為：“信托是當事人之間的一種信任關系，一方享有財產所有權，并負有衡平法上的為另一人之利益而管理或處分該項財產的義務?！?一般認為，近代信托法律制度，源于13世紀中期英國的土地“用益”（Use）制度，該制度的核心在于信托財產獨立性、權利主體與利益主體相分離、責任有限性和信托管理連續(xù)性等。耶魯大學的John H. Langbein 教授指出，把信托作為規(guī)范世代間家族贈與工具早已落伍?，F(xiàn)代信托法律理念和制度早已從傳統(tǒng)遺囑管理等民事領域擴展到財產管理、資金融通、投資理財和社會公益等方面，近些年來更成為金融創(chuàng)新的重要理論和制度支撐。因而梅蘭特認為，起源于英美衡平法的信托制度被看作是“英國人在法學領域取得的最偉大、對獨特的成就。”傳統(tǒng)的信托運作模式包括了委托人、受托人與受益人三方當事人，但在現(xiàn)代金融信托業(yè)務實踐中，出現(xiàn)了一個新的當事人：信托財產獨立保管人（參見圖1）。

簡單地講，信托財產獨立保管制度是指為確保受益人利益和委托人信托目的的實現(xiàn)，并防止受托人背離信托目的管理處分信托財產，而在證券業(yè)務、投資基金業(yè)務以及其他金融創(chuàng)新業(yè)務中，將受托人的權利和責任加以適當分離，特設專門保管人負責信托財產保管和日常出納業(yè)務的一種新型信托運作法律模式。在金融業(yè)務實踐中，特設專門保管機構--信托財產獨立保管人通常由商業(yè)銀行擔任，并通過其對信托財產賬戶的管理，實現(xiàn)監(jiān)督受托人、保護受益人的任務。

現(xiàn)代資產管理的第三方獨立保管和監(jiān)督是普遍的潮流，也是對信托法的創(chuàng)新發(fā)展和完善。當前，我國證券投資基金業(yè)務、信托公司信托業(yè)務、證券公司定向資產管理業(yè)務以及商業(yè)銀行個人理財業(yè)務等均已建立了第三方獨立保管人制度。其中尤以證券投資基金法和集合資金信托管理辦法為典型?！吨腥A人民共和國證券投資基金法》2004年6月1日起施行。）第三章專章規(guī)定了“基金托管人”，對其資格、條件和職責做出明確的規(guī)定?；鹜泄苋擞梢婪ㄔO立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任?；鹜泄苋伺c基金管理人不得為同一機構，不得相互出資或者持有股份。基金托管人履行安全保管基金財產等十一項職責，其中包括按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應當拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人，并及時向國務院證券監(jiān)督管理機構報告?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人依據(jù)交易程序已經生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應當立即通知基金管理人，并及時向國務院證券監(jiān)督管理機構報告。《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》（中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2007年3月1頒布實行）也規(guī)定了信托財產銀行保管制。保管銀行負有安全保管信托財產的義務，同時，負有監(jiān)督信托財產管理人及信托公司的職責，遇有信托公司違反法律法規(guī)和信托合同、保管協(xié)議操作時，保管人應當立即以書面形式通知信托公司糾正；當出現(xiàn)重大違法違規(guī)或者發(fā)生嚴重影響信托財產安全的事件時，保管人應及時報告中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會等。

二、國庫獨立保管人的制度構建

（一）國庫獨立保管人的法律地位

建構國庫獨立保管人制度，必須以實行委托國庫制度為前提。我國現(xiàn)行的國家金庫制度就屬于委托金庫制，即中國人民銀行依法受托經理國庫。而關于國庫的“經理”與“”之爭，并非是金庫制與存款制的爭執(zhí)，而是由誰來代表國家委托中央銀行經理國庫的“名分”之爭，也是關于中央銀行如何經理國庫的權力之爭。有鑒于此，無論“經理”與“”之爭的最終結果如何，都不會改變我國實行委托金庫制的基本制度架構，這也為建立國庫獨立保管人制度準備好了制度前提。

建構國庫獨立保管人制度應以中國人民銀行為國庫獨立保管人。也有學者主張可以設立國庫銀行來解決“經理”與“”之爭。本文認為，與其另設國庫銀行，不若明確賦予中國人民銀行國庫獨立保管人法律地位更為便捷、有效和穩(wěn)妥。中國人民銀行作為國庫獨立保管人參加國庫運作的基本模式如下：（參見圖2）。

在中國人民銀行經理國庫模式下，中央人民政府/國務院作為國有資產所有者可將國庫資金委托財政部具體管理，財政部在行政上隸屬于國務院，同時在財產權利關系上屬于受托人，從而形成公法與信托法上的兩重約束，以確保其正確履行國庫管理的職責。財政部作為國庫資金的受托管理人，享有法律上的支配權，負責國庫資金的收支撥付的指令下達事項。中國人民銀行作為國庫獨立保管人，首先負有安全保管國庫資金的義務，并受理國庫管理人財政部門的收支撥付的指令。但作為獨立保管人，人民銀行并不是被動的執(zhí)行指令，而是依據(jù)法律、法規(guī)和預算及項目計劃等對財政部門的撥付指令進行身審查核對。對撥付指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反預算和項目資金計劃的，應當拒絕執(zhí)行，立即通知財政部門，并及時向國務院或同級人民政府報告。在這里，國庫管理人和保管人向委托人即國務院或同級人民政府負責。

（二）國庫獨立保管人的職責

依據(jù)人民銀行的國庫獨立保管人的定位和職能，其職責主要保障國庫資金的安全和正常運行。應當履行的基本職責主要應是：（1）安全保管國庫資金；（2）依法國庫賬戶；（3）保存國庫業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；（4）根據(jù)財政部門的收支撥付指令，及時辦理；（5）依法監(jiān)督財政部門的收支撥付等。同時，人民銀行發(fā)現(xiàn)財政部門的指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反預算和資金計劃的的，應當拒絕執(zhí)行，立即財政部門，并及時向國務院或同級人民政府報告。

應當注意的是，現(xiàn)代信托法中已不再將受托人責任僅（Fiduciary Duty）限于信托合同范圍之內，波士頓大學Tamar Frankel教授甚至主張，受托人關系 （Fiduciary Relationship） 是現(xiàn)代資本社會私法關系 （Constitution of Private Power）的憲法。 由此可知受托人責任在英美信托法中的核心地位。一般認為，受托人責任主要包括注意責任（Duty of Care） 和忠實責任 （Duty of Loyalty）兩項。那么，在中國人民銀行擔任國庫獨立保管人時，是否也要承擔上述兩項義務，又該如何承擔上述兩項義務呢？首先，中國人民銀行擔任的國庫獨立保管人派生于受托人，因而自然應當承擔受托人責任，當然包括了注意責任和忠實責任；其次，作為國庫獨立財產保管人的中國人民銀行的注意責任，要求中國人民銀行要正確履行自己作為國庫資金獨立保管人的所有法定責任、遵守有關業(yè)務規(guī)則，并承擔責任。第三，作為國庫獨立財產保管人的中國人民銀行的忠實責任，則要求其對一切有損國庫資金安全的行為加以監(jiān)督制止，這也是其作為國庫獨立保管人的監(jiān)督職責所在。

三、建議

基于上述分析，我們認為《預算法修正案（草案二次審議稿）》中刪去現(xiàn)行《預算法》第四十八條第二款“中央國庫業(yè)務由中國人民銀行經理，地方國庫業(yè)務依照國務院的有關規(guī)定辦理”的規(guī)定有欠妥當，同時新增“國庫管理的具體辦法由國務院規(guī)定。”一款又顯得模糊。為此我們建議二次審議稿增加一款作為第五款：中國人民銀行依照本法和《中華人民共和國中國人民銀行法》的規(guī)定經理國庫。中國人民銀行受國務院委托擔任國庫獨立保管人，負責保管國庫資金收支并履行國庫監(jiān)督職責。（參見圖1對比）

四、結語

運用現(xiàn)代信托觀念和信托財產獨立保管人的理念，可以幫助我們更好地理解現(xiàn)代市場經濟條件下經理國庫所蘊含的豐富法學理論和制度智慧。預算法修改中涉及的國庫運作與監(jiān)督實際上涉及三個層面的制度設計選擇與相應的社會影響：第一，財政收支技術層面，主要涉及國庫在財政資金收支中的效率與準確性；第二，行政權力或者行政權力資源配置，主要涉及包括財政部門和各級中央銀行機構之間的行政權力分配和沖突；第三，國庫運作監(jiān)督權力與社會正義判斷。從表面上看，無論是由中國人民銀行還是財政部負責國庫運作都是在行政體系內部進行的一種職責劃分，但從行政隸屬關系而言，同級政府部門之間業(yè)務上的隸屬必將強化或者削弱其中個別部門的行政權力或者資源影響力，也會為將來埋下行政效率低下甚至權力尋租的機會。引入現(xiàn)代信托的獨立第三人保管制度，中國人民銀行作為國庫資金的獨立保管人，履行國庫收支撥付的監(jiān)督職責，加強過程監(jiān)督，與人大監(jiān)督和審計監(jiān)督相配合，有利于形成科學嚴謹?shù)膰鴰爝\作制度。

參考文獻

[1]姜莉.我國國庫管理制度改革及發(fā)展方向研究[D].西南財經大學，碩士學位論文，2004。

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[5]張原，陳建奇.中國國庫制度改革的目標模式分析[J].現(xiàn)代經濟探討，2011，（1）：61-64。

The Construction of the Law on the Independent

Custodian System of the State Treasury

QIANG Li YANG Weiqiao

第2篇：銀行基金業(yè)務論文范文

關鍵詞：中國貨幣政策論文,金融統(tǒng)計論文,貨幣與金融統(tǒng)計

2000年，國際貨幣基金組織（IMF）在長期的研究和多次修訂下，了世界上第一個關于貨幣與金融統(tǒng)計的國際準則《貨幣與金融統(tǒng)計手冊》（MFS）。MFS的推出促進世界各國的貨幣與金融統(tǒng)計規(guī)范化發(fā)展，也為我國貨幣與金融統(tǒng)計的發(fā)展提供了框架和指南，對我國完善貨幣與金融統(tǒng)計體系有重要意義。 

一、貨幣與金融統(tǒng)計的相關概念 

國際貨幣基金組織的MFS中，將貨幣與金融統(tǒng)計劃分為貨幣統(tǒng)計和金融統(tǒng)計。 

貨幣統(tǒng)計是統(tǒng)計貨幣的總量、構成、結構及形成，主要是貨幣供應量統(tǒng)計，是對金融性公司資產和負債的統(tǒng)計，其中貨幣供應量主要由中央銀行發(fā)行的通貨和金融機構吸收的存款構成。中央銀行發(fā)行的通貨構成其負債，各項存款是金融機構的主要資金來源，也構成其負債，這樣包括中央銀行在內的金融機構的負債便構成了廣義貨幣供應量的主要組成部分，貨幣統(tǒng)計就是統(tǒng)計金融機構的負債；而金融統(tǒng)計是對整個經濟體中非金融性公司、金融性公司、政府、住戶、為住戶提供服務的非營利機構等部門之間以及這些部門和世界其他地方之間所有金融流量和存量的統(tǒng)計； 

貨幣統(tǒng)計與金融統(tǒng)計之間既有聯(lián)系，又各有側重點，貨幣統(tǒng)計是針對金融性公司的統(tǒng)計，金融統(tǒng)計是針對經濟中所有部門金融資產和金融負債的統(tǒng)計，貨幣統(tǒng)計是金融統(tǒng)計的基礎，是部分金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)推斷的依據(jù)，同時通過金融統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn)貨幣計量范圍的準確與否，指導貨幣統(tǒng)計的不斷完善，二者相輔相成，相互支持。 

二、中國貨幣與金融統(tǒng)計的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀 

我國的貨幣與金融統(tǒng)計的發(fā)展經歷了四個階段：1952至1984為第一階段，采用MPS體系，這個階段我國的經濟體制是照搬前蘇聯(lián)高度集中的計劃經濟體制，此時的金融統(tǒng)計內容主要是中央銀行開展的信貸計劃服務；1985至1992為第二階段，采用MPS和SNA體系結合的方式，這個階段是我國從計劃經濟體制轉變?yōu)槭袌鼋洕w制的過渡時期，中國的金融體系進行著巨大的變革，確立了中國人民銀行為中央銀行的地位，形成了以中央銀行為主體，國有銀行和其他商業(yè)銀行以及其他金融機構共存的金融體系。1993年至2000年為第三個階段，1993以后，我國基本上完成了計劃經濟體制到市場經濟體制的轉型，為了更好地與國際接軌，金融統(tǒng)計體系也由MPS變?yōu)镾NA。2000年至今為第四階段，在2000年國際貨幣基金組織了MFS，而在2008年國際貨幣基金組織又了新的國際準則——《貨幣與金融統(tǒng)計編制指南》（CGMFS2008），這為中國貨幣與金融統(tǒng)計體系的發(fā)展提供了標準和指南。 

建國初，我國的貨幣與金融統(tǒng)計只是進行簡單的信貸收支統(tǒng)計，而現(xiàn)在我國的貨幣與金融統(tǒng)計已經發(fā)展成為包括貨幣供應量統(tǒng)計、資金流量統(tǒng)計、現(xiàn)金收支統(tǒng)計、信貸收支統(tǒng)計、國際收支統(tǒng)計、貨幣和銀行概覽、債券和外匯統(tǒng)計在內的多方面的統(tǒng)計體系，建立了多項調查制度，如物價調查、銀行和儲蓄調查等，同時還形成了以貨幣銀行為中心，金融市場統(tǒng)計和多項調查制度給予輔助的貨幣與金融體系；在部門建設體系方面，我國建立了以央行的貨幣銀行統(tǒng)計為中心，以國家外匯管理局國際收支統(tǒng)計和證監(jiān)會金融市場統(tǒng)計為輔助的，以人民銀行分支機構和金融機構統(tǒng)計部門為補充的統(tǒng)計部門體系；在貨幣與金融統(tǒng)計的法制建設方面，隨著我國法律體系的不斷完善，國家相繼出臺了《中華人民共和國統(tǒng)計法》和《中華人民共和國統(tǒng)計法實施細則》等法律法規(guī)以規(guī)范其發(fā)展，為我國貨幣與金融統(tǒng)計的發(fā)展提供了堅實的保障；近些年，我國加大對貨幣與金融統(tǒng)計人才的培養(yǎng)，使貨幣與金融統(tǒng)計部門機構的工作人員具有良好的專業(yè)技能和較高的思想道德素質。 

三、中國貨幣與金融統(tǒng)計與MFS的比較 

近年來，國家不斷加強貨幣與金融統(tǒng)計體系的建設，使我國的貨幣與金融體系大體上已經完善，但是由于中國的特殊國情和經濟體制，中國的貨幣與金融體系與MFS國際標準相比還有不小的差距： 

第3篇：銀行基金業(yè)務論文范文

    【論文關鍵詞】投資銀行;開拓創(chuàng)新

    在進行我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務的討論分析之前,首先筆者先對投資銀行的基本業(yè)務進行一下歸納闡述。

    一、投資銀行的基本業(yè)務與功能

    美國著名金融投資專家羅伯特·庫恩曾對投資銀行下過最佳定義,即:只有經營一部分或全部資本市場業(yè)務的金融機構才是投資銀行。因此證券承銷、證券交易、兼并與收購、財務顧問服務、項目融資業(yè)務、基金管理、資產證券化、風險投資及衍生金融工具交易業(yè)務等都應當屬于投資銀行業(yè)務。

    作為直接融資市場最主要的媒介,投資銀行能比較好的解決市場上所存在的信息不對稱現(xiàn)象,促成資金供求方的資金流動,在整個金融市場上進行資源優(yōu)化配置,是構造高效資本市場不可缺少的重要組成部分。

    二、商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務的必要性

    (一)順應全球金融市場混業(yè)經營的趨勢,提升我國商業(yè)銀行競爭力

    在全球金融市場中,現(xiàn)今實行混業(yè)經營的金融機構在向客戶提供全方位綜合服務上占有絕對優(yōu)勢。近年來商業(yè)銀行和投資銀行之間的交叉銷售成為大勢所趨,能夠達到規(guī)?；洜I的效應,這種綜合多元化的經營能夠較大程度地分散風險,為客戶提供更加創(chuàng)新的產品和金融綜合服務,及時滿足客戶需求。

    如果商業(yè)銀行還固守傳統(tǒng)業(yè)務領域,則其盈利將會面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。事實上,商業(yè)銀行的資金來源正在逐步受到沖擊。首先,市場上投資渠道不斷增加,使得社會資金嚴重分流,商業(yè)銀行存款規(guī)模的不穩(wěn)定就會影響到可貸資金的規(guī)模和結構;其次,外資銀行、信托公司、投資公司等機構搶走了商業(yè)銀行的部分優(yōu)質客戶,導致資本市場的融資成本逐步下降,傳統(tǒng)通過銀行貸款的客戶紛紛轉向資本市場。

    (二)提高銀行經營效益,促進利潤多極增長

    1.投資銀行業(yè)務大多屬于高附加值的中間業(yè)務,拓展此項業(yè)務能夠為銀行拓展利潤來源,實現(xiàn)中間業(yè)務收入的規(guī)?；鲩L。

    2.提高客戶的忠誠度。在為客戶提供存貸款服務的同時,商業(yè)銀行的投行業(yè)務能滿足客戶的融資、并購重組、上市財務顧問等服務需求,對于優(yōu)質客戶的綜合營銷能力能得到增強,同時提高了客戶的滿意度及忠誠度。

    (三)優(yōu)化銀行業(yè)務和收入結構

    長期以來我國商業(yè)銀行過分依賴信貸業(yè)務利差收入,中間業(yè)務收入占比偏低且來源單一。但是觀察國際主流銀行的業(yè)務結構中,投行業(yè)務基本上占總收入的30%以上。隨著金融市場的迅猛發(fā)展,商業(yè)銀行應該及早行動通過發(fā)展投資銀行等高附加值的創(chuàng)新型業(yè)務實現(xiàn)業(yè)務和收入結構的調整。

    (四)有助于降低商業(yè)銀行的經營風險

    開展財務顧問可以在項目前期接觸時掌握風險關鍵點;并購重組業(yè)務的開展可以促進企業(yè)的整合并盤活不良資產;銀團貸款可以有效降低銀行本身和企業(yè)的市場及信用風險;采用資產證券化模式可以集中處置不良資產,提高銀行流動性。

    三、國內商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的示范——以光大、民生和興業(yè)銀行為例

    (一)光大銀行的創(chuàng)新模式

    在銀行內部成立投資銀行部,同時采用傳統(tǒng)商業(yè)銀行的激勵機制。業(yè)務上以短期融資券為突破口,利用銀行同業(yè)的疏忽把握先機,通過政策支持短期內實現(xiàn)投行業(yè)務突破,確立了光大銀行的短期融資券業(yè)務品牌。

    (二)民生銀行的創(chuàng)新模式

    采用事業(yè)部制搭建組織架構,在總行成立投資銀行事業(yè)部,通過總行資金定價系統(tǒng)競爭性地有償使用資金,采取市場化的形式發(fā)展投行業(yè)務。民生銀行把房地產封閉金融作為自己的品牌業(yè)務,建立了穩(wěn)定的業(yè)務模式和收費方式,在內部保證了高效審批,專門成立的投行業(yè)務審批委員會,對項目進行單獨審批決策。

    (三)興業(yè)銀行的創(chuàng)新模式

    采用準事業(yè)部制的模式搭建組織架構,即在傳統(tǒng)商業(yè)銀行內部成立投資銀行部,但是采取與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比更加靈活的激勵機制,這種方式在比較中更具有參考價值,但是科學合理的激勵機制是值得深入思考的。興業(yè)銀行把中小企業(yè)財務顧問業(yè)務作為重點進行發(fā)展,創(chuàng)立了特色服務和收費模式,針對發(fā)展?jié)摿^大的中小企業(yè)提供覆蓋各個發(fā)展階段的金融服務;另外該行發(fā)揮客戶資源優(yōu)勢通過與專業(yè)投行合作,把債券承銷擴大到金融債券,與專業(yè)投行分享金融債券的承銷費用。通過與同業(yè)密切合作打造了另一條創(chuàng)新發(fā)展之路。

    綜上發(fā)現(xiàn),股份制商業(yè)銀行在發(fā)展投行業(yè)務的初期都是以某一精品業(yè)務為突破口搶占市場先機,從而在市場上樹立了此項投行業(yè)務的口碑。

    四、國外大型投資銀行的經驗借鑒及業(yè)務發(fā)展啟示——以高盛為例

    后金融危機時代的前美國著名投資銀行高盛轉型為銀行控股公司,但其自身的投行拓展方式著實值得國內商業(yè)銀行借鑒。高盛投行業(yè)務和融資、風險管理融合互動的發(fā)展模式,為提高客戶服務感受與業(yè)務創(chuàng)新支持而加強的研發(fā)力量,以及凝聚的團隊合作精神,都值得我們在今后發(fā)展中重點學習。雖然國內處在分業(yè)監(jiān)管的前提下,但是依然可以發(fā)揮融資上的優(yōu)勢,形成貸款業(yè)務與投行業(yè)務的交叉銷售,強化為企業(yè)直接融資服務的功能。

    (一)充分發(fā)揮融資優(yōu)勢,形成貸款業(yè)務與投行業(yè)務的交叉營銷

    高盛經驗:在開展重組并購時,高盛經常利用直接股權投資或者過橋貸款、擔保資源作為撬動并購顧問、承銷等投行業(yè)務的手段,以此設計方案并獲取高額利潤。例如在美國德州電力的收購案中,高盛獲取的并購顧問費收入、貸款融資安排收入、風險管理收入的比例分別為20%、65%和15%。

    (二)客戶營銷雙管齊下,打造專業(yè)團隊服務模式

    高盛經驗:在客戶營銷方面,國際成熟的投行業(yè)務是采用由一個客戶關系部門負責協(xié)調溝通,多個業(yè)務部門的產品專家對客戶進行營銷和服務的模式,因為當產品跨度很大時且客戶對于服務又有及時性和專業(yè)性的要求,單一客戶經理不可能成為相應的專家。高盛在開展并購業(yè)務時,在營銷階段就有并購、行業(yè)、融資安排和風險管理領域的專家直接參與營銷,并直接進行服務。這種方式可以有效提高營銷和服務的效率,提升銀行專業(yè)形象。

    (三)組建投行研究隊伍,提升整體專業(yè)形象

    高盛經驗:高盛很重視投行的研究能力,在集團管理委員會下設全球投資研究部,向客戶提供高質量的經濟研究成果和投資建議,有效提高了自身在經濟、投資組合策略以及股票分析等領域的地位。這種高水平的研究力量在對高端客戶營銷時提供了有力的支持且提高了服務水平。

    五、我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的策略探討

    國際上較為成熟的投行業(yè)務大類包括:證券承銷、證券交易、財務顧問、企業(yè)并購、項目融資、資產管理等。但是基于法律制度原因我國商業(yè)銀行目前還無法開展證券承銷和交易業(yè)務等投資銀行的根本業(yè)務。但是可以再后者上尋求業(yè)務的突破。

    (一)財務顧問業(yè)務

    財務顧問業(yè)務是現(xiàn)資銀行業(yè)務的核心業(yè)務,市場和利潤空間巨大。財務顧問業(yè)務不占用銀行的資金,不增加銀行的經營風險,降低對利差收入的過度依賴,是能夠創(chuàng)造高附加值的最具活力的業(yè)務。

    依托銀團貸款等結構化項目融資業(yè)務發(fā)展融資及財務顧問業(yè)務是成熟投資銀行的主要業(yè)務品種。我們應積極采用通過參與政府主導的基礎設施建設項目融資介入到政府財務顧問和大型國企財務顧問的市場中。銀行利用自身在人力、智力、信息、技術等多方面的優(yōu)勢根據(jù)客戶需求創(chuàng)造工具,為客戶提供決策建議以及規(guī)劃方案等綜合金融服務,通過這種顧問服務賺取手續(xù)費。

    (二)項目融資業(yè)務

    1.直接融資業(yè)務

    通過承銷企業(yè)短期融資券、中期票據(jù)等方式為企業(yè)提供更加靈活的融資平臺,滿足客戶全方位的金融需求。

    2.結構性融資業(yè)務

    1)嘗試開展資產證券化業(yè)務

    資產證券化過程中,商業(yè)銀行的主要角色是發(fā)起人和服務商。作為發(fā)起人,建立最初的信貸關系,形成用以證券化的資產向SPV出售貸款;作為服務商,銀行從借款人手中收取付款,將借款還款轉交給投資者的托管人,對借款人的經營行為進行監(jiān)督,向托管人提交報告等。

    資產證券化能將資產負債表上的不良資產由表內移至表外,從而提高銀行資產的流動性和盈利性,所以是解決銀行不良資產的最佳途徑。

    2)積極聯(lián)系金融同業(yè)機構展開合作,如可以考慮對銀行系金融租賃公司等企業(yè)的應收收入權益進行產品設計。

    3)通過與當?shù)匦磐泄竞献鞯姆绞酱罱ǜ咝С掷m(xù)運轉的零售產品資金池,通過此項業(yè)務模式的設計,以來為銀行零售業(yè)務的發(fā)展搭建創(chuàng)新型產品庫,有效快速擴張高端客戶群體;二來為銀行帶來持續(xù)的中間業(yè)務收入來源。

    (三)托管業(yè)務

第4篇：銀行基金業(yè)務論文范文

關鍵詞：互聯(lián)網金融；商業(yè)銀行；金融創(chuàng)新

一、 引言

互聯(lián)網融合了虛擬社區(qū)和現(xiàn)實世界，借助互聯(lián)網這一虛擬平臺，現(xiàn)實金融領域的供給和需求直接進行匹配，余額寶、支付寶、財付通、P2P貸款、比特幣、移動支付、信用支付、網絡理財?shù)榷喾N形式的的金融創(chuàng)新服務應運而生，互聯(lián)網金融實現(xiàn)了金融供給需求的無縫鏈接和全時空開放交互的金融服務?；ヂ?lián)網金融的興起打破了傳統(tǒng)金融發(fā)展的藩籬，覆了傳統(tǒng)的金融模式，并打造了一條全新的金融產業(yè)鏈，引發(fā)了金融機構脫媒現(xiàn)象（技術脫媒、渠道脫媒、信息脫媒、客戶關系脫媒等），正逐步邊緣化銀行的中介功能，替代中間業(yè)務，分流銀行客戶和業(yè)務，改變了傳統(tǒng)傳統(tǒng)上商業(yè)銀行的生態(tài)環(huán)境、競爭模式，對商業(yè)銀行承載的難以撼動的中間業(yè)務、支付結算、金融理財?shù)冉鹑诠δ軒頉_擊和挑戰(zhàn)。

二、 互聯(lián)網金融及其對商業(yè)銀行的沖擊

互聯(lián)網金融，可以看作是一種全新的商業(yè)和盈利模式，因互聯(lián)網技術、互聯(lián)網精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險、交易所等金融中介到無中介瓦爾拉斯一般均衡之間的所有金融交易和組織形式（謝平，2012）?；ヂ?lián)網金融的成功運行，支付清算（移動支付、第三方支付）、金融產品與支付自身掛鉤、大數(shù)據(jù)下的信息處理、風險評估及風險定價、金融市場完全互聯(lián)網化以資金供求的期限和數(shù)量匹配的無中介化，實體經濟和金融產品結合，拓展交易可能性邊界、產品簡單化等要素是不可或缺的?；ヂ?lián)網金融的興起，打了長期以來融資市場長期壟斷的格局：商業(yè)銀行提供的間接融資和債券和股票（資本市場）提供的直接融資。直接融資和間接融資交易成本巨大，同時也構成了金融機構的主要收入和利潤來源。互聯(lián)網金融則提供了一種全新的選擇。一批傳統(tǒng)上的互聯(lián)網企業(yè)、如阿里巴巴、360、京東、蘇寧、百度、騰訊等互聯(lián)網巨頭無不發(fā)力互聯(lián)網金融，創(chuàng)新商業(yè)模式，開發(fā)出諸如阿里小貸、百度小貸等產品，希望在此輪互聯(lián)網金融大潮中分得“一杯羹”。

面對洶涌的互聯(lián)網大潮，工行、建行、民生、光大、中信等商業(yè)銀行則大踏步進軍互聯(lián)網金融。交行董事長牛錫明則提出了商業(yè)銀行互聯(lián)網金融三部曲：支付中介平臺——信用中介平臺——信貸中介平臺；國泰君安為全面進軍互聯(lián)網金融，設置網絡金融部替代零售客戶部，并進入央行支付系統(tǒng)；政府相關部門也高度重視互聯(lián)網的發(fā)展：工信部近期成立了中國互聯(lián)網金融工作委員會，推進中國金融創(chuàng)新與改革，研究互聯(lián)網金融支持實體經濟發(fā)展，推進產業(yè)結構優(yōu)化調整；央行2013年第二季度貨幣執(zhí)行報告也高度評價了互聯(lián)網金融的發(fā)展，認為互聯(lián)網金融具有透明度高、參與廣泛、中間成本低、支付便捷、信息處理及時高效、信用數(shù)據(jù)豐富等優(yōu)勢；地方政府對互聯(lián)網金融高度重視，如北京中關村、石景山區(qū)、廣州、上海、天津、寧波等相繼出臺了支持互聯(lián)網金融發(fā)展的人才、服務、政策保障，“互聯(lián)網金融中心”、“互聯(lián)網金融產業(yè)園”、“互聯(lián)網金融基地”應運而生，引進以百度小貸、天使匯、阿里金融等為代表的互聯(lián)網金融企業(yè)，并培育本土的互聯(lián)網金融企業(yè)。

三、 互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行的沖擊

互聯(lián)網金融的興起拉低了金融業(yè)人準入門檻，打破了金融業(yè)優(yōu)待大客戶、富裕階層等精英群體，冷漠對待平民百姓階層的傳統(tǒng)；反過來，平民百姓又成為互聯(lián)網金融的擁躉，促進了互聯(lián)網金融的繁榮，并將引發(fā)銀行業(yè)服務方式、產品開發(fā)、價值鏈條和競爭格局的深刻變革。

互聯(lián)網金融憑借其支付便捷、低交易成本、資源配置高效、高透明度等優(yōu)勢，將對商業(yè)銀行產生全面性、持續(xù)性、系統(tǒng)性的沖擊，互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行的沖擊是多方面的，不僅包括信貸、支付結算等核心業(yè)務，而且產品研發(fā)、產品定價、風險控制等都將遭受全面、持續(xù)性的沖擊。本文主要從中間業(yè)務、信貸業(yè)務和金融理財業(yè)務三個方面分析研究互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行的沖擊。

中間業(yè)務面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。中間業(yè)務作商業(yè)銀行除經營資產業(yè)務和負債業(yè)務外最重要的利潤和收入來源，尤其是利率市場化改革進程的推進和互聯(lián)網金融的興起，銀行存貸利差收入逐漸收窄，中間業(yè)務對商業(yè)銀行的生存和發(fā)展更是起著至關重要的作用。銀行的中間業(yè)務主要包括支付支付結算、交易、擔保承諾、咨詢顧問、投行業(yè)務、基金托管等，其中，支付結算是其最重要的組成部分。以支付寶、財付通、快捷支付為代表的第三方支付平臺通過創(chuàng)新其發(fā)展模式，不斷延伸其業(yè)務領域，大肆滲透、搶占銀行的支付結算份額，蠶食商業(yè)銀行傳統(tǒng)領域的中間業(yè)務市場。2013年6月13日，阿里金融依托支付寶巨大的沉淀資金優(yōu)勢，推出其余額增值服務——余額寶，類似于傳統(tǒng)的貨幣基金，用戶可以通過支付寶門戶網站進入余額寶，直接購買各類理財產品，獲得遠高于銀行活期存款的收益；余額寶的據(jù)支付寶提供的數(shù)據(jù)，短短不到6天的時間里，余額寶注冊用戶即突破100萬元，與余額寶蓬勃的發(fā)展勢頭相比，國內個人有效基金賬戶發(fā)展速度則顯得相形見絀，截至2012年底，中國證券登記結算有限責任公司提供數(shù)據(jù)顯示，國內所有個人有效基金賬戶數(shù)僅為7 630.14萬戶。艾瑞咨詢的《2012年～2013年中國互聯(lián)網支付用戶調研報告》中的調研數(shù)據(jù)顯示，2012年61.3%的中國網民使用第三方支付完成在線支付，僅次于網銀直接支付；截止2012年底，共有250余家機構獲得第三方支付許可證，2013年第二季度互聯(lián)網支付市場交易規(guī)模高達1.34萬億元人民幣，依照目前的發(fā)展趨勢，到2014年互聯(lián)網支付交易將達4.1萬億元。支付寶、財付通、快捷支付等第三方支付平臺提供的服務，跟商業(yè)銀行提供的服務并無大的差異，但其憑借便利性、低價格，不斷擠壓商業(yè)銀行中間業(yè)務的生存空間，以支付寶為例，截止2012年底，支付寶注冊用戶數(shù)量達8億戶，日交易最高額超200億元，2013年雙11購物節(jié)期間，僅“11·11”一天交易額達創(chuàng)紀錄的350億元，即使以超便利購物的美國“黑色星期五”也未能達到如此的高度?；ヂ?lián)網金融創(chuàng)新發(fā)展模式，借助互聯(lián)網、電信運營商、廣電網絡等平臺，提供信用卡還款、生活繳費、機票訂購、等便民服務，大大便利了民眾，無形中對銀行傳統(tǒng)的中間業(yè)務產生了替代效應。借助網絡技術、信息技術和電子商務的發(fā)展，第三方支付平臺發(fā)展前景將更為廣闊。

互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)信貸業(yè)務形成沖擊，甚至有可能取而代之。信貸業(yè)務作為商業(yè)銀行最重要的資產業(yè)務，也是商業(yè)銀行最重要的收入和利潤來源。在信貸領域，作為借款方的商業(yè)銀行和作為接客人的客戶之間存在信息不對稱，因此，銀行對借款方的審核非常嚴格，歷經審查、評估、確認借款方資信良好，符合嚴格貸款制度，且確保能償還貸款的，或者有三方擔保的，方可進行放貸。傳統(tǒng)上，商業(yè)銀行喜歡的多是資本實力雄厚的優(yōu)質客戶，大量亟需融資支持的中小型企業(yè)和小微企業(yè)由于商業(yè)銀行嚴格的審核要求及風險規(guī)避，很難獲得商業(yè)銀行的貸款支持。網絡技術、信息技術和數(shù)據(jù)挖掘的發(fā)展，將大幅度降低信息不對稱帶來的市場失靈問題，弱化資金中介的同時，開始凸顯出資金信息中介的重要性，互聯(lián)網金融的興起則為為中小企業(yè)紓困開啟了方便之門。

互聯(lián)網金融企業(yè)通過互聯(lián)網衍生出的大數(shù)據(jù)挖掘創(chuàng)新征信手段，破解了信息不對稱，大大降低了企業(yè)融資的信息成本和交易成本，網絡借貸為資金供需雙方提供信息匹配方面發(fā)揮著傳統(tǒng)金融中介無法企及的作用，甚至有朝一日取代傳統(tǒng)金融中介?；ヂ?lián)網金融憑借其貸款審批程序高效、放款速度快、產品形式多樣等獨特優(yōu)勢，將成為商業(yè)銀行在小微企業(yè)、個人借貸領域的強勁競爭對手，諸如P2P之類的互聯(lián)網融資目前已侵占了中小企業(yè)、小微企業(yè)、個人信貸的相當程度的市場份額；隨著利率市場化的全面放開，以大企業(yè)為主要客戶群體的信貸領域一旦為互聯(lián)網金融滲透并形成規(guī)模效應，將觸及商業(yè)銀行的神經，動搖商業(yè)銀行的根基。阿里金融憑借其所掌握的客戶數(shù)據(jù)和技術支持，相繼開發(fā)出淘寶（天貓）信貸、阿里信貸等多種小微貸創(chuàng)新產品，一方面為淘寶（天貓）的商戶提供信貸業(yè)務，同時也為阿里客戶提供信貸業(yè)務。從2010年“阿里小貸”成立以來，累計投放貸款超過1 100億元；僅2013年第三季度，累計發(fā)放貸款達208億元，為近15萬戶小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務。此外，人人貸等網絡融資平臺也為廣大急需資金的中小企業(yè)紓困提供了一種選擇。

網絡理財?shù)呐d起不斷分流銀行存款。商業(yè)銀行開發(fā)各種理財產品也構成其自身收入和利潤的重要組成部分，但網絡理財憑借其不受時間和地點的限制這一獨特的優(yōu)勢，且收益較高，大幅度的分流了銀行存款。目前，網絡理財基本上涵蓋了支付、擔保、保險、基金等銀行的傳統(tǒng)領域。宜信的金融布局及其發(fā)展速度，基本體現(xiàn)了網絡理財強勁的發(fā)展勢頭和侵略性：起步于網絡信貸中介，歷經第三方理財、財務管理，目前已具備代銷保險和基金的資格，服務內容涉及股權投資、保險、基金、信托等領域；阿里依托支付寶的資金沉淀，開發(fā)出的余額寶，其收益遠高于銀行活期存款，嚴重沖擊了銀行活期存款?；痄N售支付，目前已有支付寶、易付寶、匯付天下、財付通、易寶支付、快錢、快付通等11家公司獲得基金銷售支付牌照；宜信、人人貸、余額寶、天天盈、等網絡理財產品的興起，不斷蠶食銀行存款業(yè)務。網絡財產保險，2013年2月28日，中國保監(jiān)會正式批復同意阿里巴巴、騰訊、平安保險、加德信、日訊、攜程等9家公司共同發(fā)起籌建的眾安在線保險有限公司進行專業(yè)網絡財產保險進行試點；目前，平安、太保、陽光、人壽等保險公司（集團）悉數(shù)開設了保險超市，線上商城等銷售平臺。

四、 應對互聯(lián)網金融沖擊的策略選擇

面對互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行的的強烈沖擊，逐漸蠶食其核心領域，分流銀行存款和搶奪商業(yè)銀行的客戶資源，但商業(yè)銀行不能坐以待斃，而應不斷創(chuàng)新發(fā)展模式，發(fā)揮自身優(yōu)勢，規(guī)避劣勢，通過戰(zhàn)略轉型和業(yè)務轉型，積極培育新的比較優(yōu)勢和利潤增長點。

1. 商業(yè)銀行優(yōu)勢和劣勢分析。商業(yè)銀行，尤其是國有商業(yè)銀行和股份制銀行，資本實力雄厚，這點非互聯(lián)網金融企業(yè)能企及的；商業(yè)銀行網點布局廣泛，遍布城鄉(xiāng)，基礎設施完善。商業(yè)銀行擁有的的支付結算、清算、信貸等IT系統(tǒng)及其遍布城鄉(xiāng)的營業(yè)網點，一定程度上能夠應對互聯(lián)網金融的沖擊，互聯(lián)網金融雖然發(fā)展速度迅猛，但其影響范圍多局限于大城市、沿海發(fā)達地區(qū)，目前上不足以對商業(yè)銀行造成致命的沖擊；從風險控制方面來看，互聯(lián)網金融因其存在的潛在風險，如信用卡套現(xiàn)、欺詐、資金沉淀等，監(jiān)管的壓力很大。另一方面，商業(yè)銀行自身也存在不足之處：部分商業(yè)銀行高管對互聯(lián)網金融的未來發(fā)展趨勢認識不足，對自身定位也存在些許偏差；商業(yè)銀行多是風險規(guī)避者，對中小企業(yè)、小微企業(yè)的服務重視不足；商業(yè)銀行歲經過改革，但其內部員工參差不齊，觀念陳舊、業(yè)務流程僵化；商業(yè)銀行，尤其是國有商業(yè)銀行和大型股份制銀行，機構龐雜，官僚氣息濃厚，條塊分割嚴重，各自為政，信息孤立，難以實現(xiàn)資金供需雙方信息真實性的實時匹配，難以在系統(tǒng)內共享客戶信息，一定程度上商業(yè)銀行及時高效的應對互聯(lián)網金融的沖擊。

2. 商業(yè)銀行的策略分析。

首先，高度重視互聯(lián)網金融的重要性?；ヂ?lián)網金融早已是一片藍海，但部分商業(yè)銀行對其重視不足。商業(yè)銀行要高度重視互聯(lián)網金融的發(fā)展，居安思危，改變目前消極、被動的應對狀況，從戰(zhàn)略高度上推進互聯(lián)網金融納入商業(yè)銀行的發(fā)展規(guī)劃，以理性和開放的姿態(tài)，在思想上、行動上真正擁抱互聯(lián)網變革浪潮。某種程度上而言，互聯(lián)網金融正在成為推動商業(yè)銀行創(chuàng)新的驅動力，積極推動創(chuàng)新金融發(fā)展模式?；ヂ?lián)網驅動的金融創(chuàng)新給金融消費者帶來了全新的體驗；而競爭機制的引入也提升了金融效率，降低了服務成本，能有效提升客戶金融服務滿意度。部分市場敏感的的商業(yè)銀行已先行一步，提早布局互聯(lián)網金融。招商銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、中信銀行等紛紛開通微信、微博公賬戶，即時與客戶進行溝通交流；交通銀行與阿里金融合作，推出了“交通銀行淘寶旗艦店”；光大銀行通過淘寶售賣期理財產品“定存寶”。建設銀行則推出了“善融商務”這一獨具特色的電商平，同時上線“善融商務個人平臺”和“善融商務企業(yè)平臺”，業(yè)務涵蓋托管、擔保、融資及B2C支付結算線上業(yè)務；銀行借助于成熟電商平臺和網絡支付平臺，聚攏資金、數(shù)據(jù)、平臺三要素，應對互聯(lián)網金融的沖擊。

處理好與第三方支付公司的競爭與合作關系。第三方支付的異軍突起，已然對商業(yè)倚重的支付結算業(yè)務產生了擠占效應，導致銀行現(xiàn)有客戶和潛在客戶的流失。對此，商業(yè)銀行必須有清醒的認識，理性的面對。在支付結算領域，第三方支付與商業(yè)銀行的博弈并非是零和博弈，在相互競爭的同時，還有合作共贏。第三方支付所有的賬戶和清算交易最終還是要通過銀行，其侵蝕的只是支付清算市場的前端市場。商業(yè)銀行只有走出行業(yè)藩籬，積極主動加強與互聯(lián)網金融的合作，憑借其豐富的客戶資源和第三方支付的信息技術優(yōu)勢，深度挖掘大數(shù)據(jù)，才能穩(wěn)定老客戶，拓展新客戶，保證業(yè)務發(fā)展的可持續(xù)性。部分商業(yè)銀行也開始搭上互聯(lián)網的快車，和騰訊、新浪、阿里等合作，推出一系列的產品。中信銀行、招商銀行、建設銀行等商業(yè)銀行相繼開通了網上銀行、手機銀行以及微博、微信客戶端，可在移動終端上進行移動支付、隨時隨地的享受互聯(lián)網金融帶來的便利。

加大自身產品創(chuàng)新力度?；ヂ?lián)網金融是一個開放的生態(tài)系統(tǒng)，無論是商業(yè)銀行還是互聯(lián)網金融無法為整個互聯(lián)網產業(yè)鏈提供全部的金融服務。商業(yè)銀行要增強客戶的忠誠度，就要不斷推誠出新，創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展模式。一是構建戰(zhàn)略聯(lián)盟，加強與電商平臺、擔保公司、保險公司、第三方支付、經銷商、零售商等第三方機構的深度合作，打造集信息服務提供商、支付服務提供商、電子商務企業(yè)于一體的一站式金融服務平臺，強化利益共享機制，以期產生協(xié)同效應和規(guī)模效應；二是深度挖掘、拓展網絡融資。以供應鏈融資、貿易融資、消費貸款、循環(huán)貸款、質押貸款等適合線上運作的信貸產品為重點，積極推動融資產品創(chuàng)新、流程創(chuàng)效、機制創(chuàng)新，面向中小企業(yè)、小微網商和個人客戶推出在線、自助式的融資服務。三是精耕網絡理財。強化與專業(yè)資產管理機構的合作，在電子渠道全面上線債券、保險、基金、外匯、PE股權投資、貴金屬和私人銀行等產品線，打造線上綜合理財平臺，并不斷完善產品信息檢索、理財規(guī)劃咨詢、理財方案定制、產品售后轉讓等產品線，做強做精網絡理財。

互聯(lián)網金融企業(yè)在資本實力、市場地位、交易額方面的短板，表明其短期內尚不足以對商業(yè)銀行造成致命性的沖擊，但其行業(yè)模式和盈利模式卻給商業(yè)銀行未來的長期發(fā)展帶來的“鯰魚效應”，能夠激發(fā)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉型和業(yè)務轉型，創(chuàng)新活力，借助網絡技術、信息技術完善數(shù)據(jù)體系，探索適合商業(yè)銀行自身的互聯(lián)網金融新形態(tài)，以便在互聯(lián)網金融這片藍海利分享一杯羹。面對洶涌的互聯(lián)網大潮，商業(yè)銀行應積極主動的擁抱互聯(lián)網，利用互聯(lián)網的信息技術和組織模式，創(chuàng)新金融服務并強化風險控制，培育新的產業(yè)鏈，打造互聯(lián)網時代的金融生態(tài)系統(tǒng)，進一步提升服務能力和服務效率，以便在未來同互聯(lián)網金融企業(yè)激烈市場競爭中處于更加有利的為位置。

參考文獻：

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第5篇：銀行基金業(yè)務論文范文

常用股權估值方法主要有絕對估值法（折現(xiàn)現(xiàn)金流，即DCF）與相對估值法（如市價/盈利等）兩種。

（一）絕對估值法

絕對估值法是一套很嚴謹?shù)墓乐捣椒?，這一方法的理論基礎是：企業(yè)的價值等于其未來產生的全部現(xiàn)金流量的現(xiàn)值總和。絕對估值法即通過選取適當?shù)馁N現(xiàn)率，折算出預期在企業(yè)生命周期內可能產生的全部凈現(xiàn)金流之和，從而得出企業(yè)的價值。

想得出準確的折現(xiàn)現(xiàn)金流值，需要對公司未來發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF值的過程就是判斷公司未來發(fā)展的過程，所以DCF估值的過程也很重要。就準確判斷企業(yè)的未來發(fā)展來說，判斷成熟穩(wěn)定的公司相對容易一些，處于擴張期的企業(yè)未來發(fā)展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上DCF值本身對參數(shù)的變動很敏感，使DCF值的可變性很大。但在得出DCF值的過程中，將反映分析人員對企業(yè)未來發(fā)展的判斷，并在此基礎上假設。有了DCF的估值過程和結果，以后如果假設有變動，即可通過修改參數(shù)得到新的估值。

常用的絕對估值法有紅利折現(xiàn)、自由股權現(xiàn)金流折現(xiàn)以及最新出現(xiàn)的剩余收益折現(xiàn)模型等。

（二）相對估值法

相對估值法的含義簡單且容易理解。就是：一家公司的價值確定與其他市場上同類型的公司的價值如何確定有關。在用相對估值法對一家在公開市場上上市的公司進行估值時，需經過以下步驟：

1.列出用于比較的公司的名單并且找出它們的市場價值，通常尋找同行業(yè)的公司。

2.根據(jù)公司所處的行業(yè)不同，把其市值轉化成可比較的倍數(shù)，例如市盈率（P/E）、市凈率（P/B）、市盈率相對利潤增長的比率（PE/G）、專門針對壽險公司的市價與內涵價值比率（P/EmbeddedValue，P/EV）以及專門針對資產管理公司的市價與管理資產比率（P/AssetUnderManagement,P/AUM）。此外，由于傳統(tǒng)估值方法主要依賴會計利潤和賬面價值。而保險公司的業(yè)績具有顯著的延遲性。

3.把要估值公司的倍數(shù)和用于比較的公司的倍數(shù)進行比較，判斷需估值公司的價值是被高估了還是被低估了。

下面，對幾種常用相對估值方法做一介紹。

（1）市盈率法。市盈率法（P/E）是簡潔有效、也是國際上最流行的估值方法，其核心在于每股凈收益的確定。P/E，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恒定值，那么PE值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業(yè)投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。

（2）市凈率法。市凈率法（P/B）即當時的收購價格與最近一期同股凈資產價格之比。在對股票分析師調查中，該方法是僅次于市盈率法的一種相對估值方法，并且，由于每年的盈利不總為正，且變動幅度相對凈資產較大，因此，市凈率法也有其優(yōu)勢。通常，國際上對銀行、券商以及財產險公司采用市凈率法進行估值。

（3）市價與內含價值法（P/EV）。通俗地說，內含價值是在沒有考慮公司未來新業(yè)務銷售能力的情況下現(xiàn)有公司的價值，可視為壽險公司進行清算轉讓時的價值。內含價值是對一個壽險公司的經濟價值的估計，不包括未來新業(yè)務產生的價值，直接反映壽險公司當前的經營成果。它由有效業(yè)務的價值和調整后凈價值兩部分構成，反映在某個評估時點之前已經生效的業(yè)務的價值。調整后凈值一般是指資產市值(可包括所有不良資產)扣除負債后的數(shù)額；而有效業(yè)務的價值則是反映了資本成本后，目前業(yè)務未來可作分配的折現(xiàn)現(xiàn)金流量。根據(jù)我國的定義，內含價值（EV）構成如下：內含價值=調整凈資產+有效業(yè)務價值。（其中，調整凈資產=自由盈余+要求資本；有效業(yè)務價值=有效保單未來產生的股東現(xiàn)金流現(xiàn)值-持有要求資本的成本。）

（4）市價與管理資產比率。市價與管理資產比率（P/AUM）是國外基金公司股權轉讓的價格中最常用的參考指標，即基金公司股權價值與基金公司管理資產規(guī)模之比。由于基金管理公司的管理費收入根據(jù)管理資產的一定百分比計提,因此,基金管理公司股份的售價依照公司所管理資產的百分比來計算是一種較為科學的做法。

上述幾種相對估值法的適用性區(qū)別見表1。

（三）兩種方法比較

相對估值法和絕對估值法為一個硬幣的兩面，不存在孰優(yōu)孰劣的問題。不同的估值方法適用于不同行業(yè)、不同財務狀況的公司，對于不同公司要具體問題具體分析，謹慎擇取不同估值方法。

此外，如果有條件的話，最好運用兩種方法分別估值之后，再對股權的價值進行判斷。

（四）估值應注意的其他問題

1.分部加總法（sum-of-parts）。如果一個金融企業(yè)存在不同種類的業(yè)務，如券商的自營業(yè)務和其他業(yè)務，以及下轄保險、銀行和投資三大板塊，就需要針對每一個板塊采取不同的方法分別估值，之后將其估值結果進行加和，這就是分部加總。

2.流動性溢價。通常，已上市公司的股權流動性更強，因此，在估值時要相對未上市公司具有一定的溢價。

3.戰(zhàn)略投資者折價。經驗表明，無論是技術、網點、品牌等擁有任何一項或多項優(yōu)勢資源的戰(zhàn)略投資者，在入股談判時，應當享受相對其他投資者的估值折價。

4.控制權溢價。經驗同時表明，如果對目標企業(yè)進行收購，則將會產生控制權溢價。

二、不同類別金融企業(yè)的估值案例分析

在這一部分，我們將按照金融企業(yè)的不同類別，分別介紹證券、商業(yè)銀行以及基金公司的估值案例。由于絕對估值方法不具有可比性，因此在舉例時，只用相對估值法進行比較。

（一）商業(yè)銀行

表2列出了近年來部分商業(yè)銀行上市前股權轉讓的市凈率倍數(shù)（P/B），平均來看，這些商業(yè)銀行的股權轉讓市凈率為1.48倍。

因為中國經濟將可能長期處于一個較快增長的階段，資本市場通常會給上市的商業(yè)銀行一個市凈率溢價，且銀行在上市前引入戰(zhàn)略投資者時要給予其一定程度的折價，此外上市銀行還具有流動性溢價，因此未上市銀行平均市盈率要低于上市銀行。

（二）保險公司

前面已經分析過，財險和人身險由于經營業(yè)務的時間不同，因此估值方法也不同。

1.財險公司

產險屬于短期業(yè)務，資金流動快，可在較短年限內實現(xiàn)盈利，估值方法較壽險簡單。目前美國、韓國、日本產險公司的平均PB分別為1.3倍、2.8倍、0.8倍。而我國已在香港上市的中國財產保險公司，其2008年8月29日（即公布中期報后一天）的P/B為2.44元。

2.人身險公司

在國內A股上市的人身險公司有中國人壽，但是中國平安和中國太保上市公司中的大部分業(yè)務也為人身險，因此，我們列出這3家上市公司的P/EV值（見表3）。

由表3可以看出，中國大型壽險公司平均隱含的P/EV為2.09

（三）證券公司

由于證券公司自營業(yè)務與其他業(yè)務對資本的依賴程度不同，因此，通常在絕對估值法時，采用分部加總的方法對其進行估值。然而，這里只列出近期的券商轉讓價格案例，所以并沒有對這一方法進行深入探討。

表4列出了近兩年發(fā)生過的部分券商股權轉讓價格及相應市盈率，平均來講，這些未上市券商在轉讓時的市盈率為11.92倍。

由于2008年股市較2007年的最高點已大幅下挫，證券公司在2008年的平均市盈率已降低，這一方面說明了券商行業(yè)的周期性特點，同時也表明2008年證券業(yè)展開股權收購的成本較低。

（四）基金管理公司

由表5可以看出，近兩年轉讓股權的基金管理公司平均資產規(guī)模為806.9億元，平均轉讓價與管理資產比率為4.69%。

三、總結

本文第一部分對兩種不同的估值方法進行了介紹，第二部分又分銀行、保險公司、證券公司以及基金公司等介紹了相對估值法的案例。其實，面對一個新的項目時，正如我們在證券公司案例中分析的一樣，要充分把握相關行業(yè)與宏觀經濟周期等的關系，而不能僅僅依靠歷史數(shù)據(jù)的簡均做出決策。

主要參考文獻：

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[7]王小罡.凈資產跌幅：國壽1%、平安12%、太保4%——保險行業(yè)2008年三季報前瞻，東方證券研究報告，2008年.

第6篇：銀行基金業(yè)務論文范文

1.活期存款首度列為加息項目?；钇诖婵罾手?002年2月達到歷史性的底部,幾次加息均未調整活期利率，結果每提高一次利率，因為銀行差不多50%以上存款都是活期存款，存貸利差就會有一次相應的增加。隨著通脹走高，社會對儲蓄收益為負和幾次加息銀行利差擴大的輿論增多，所以活期存款利率在2007年7月20日微調0.09個百分點，由0.72%提高到0.81%。

2.存貸款加息表現(xiàn)出非對稱性。從2006年4月28日以來七次加息的存貸款利率增加幅度來看，其中四次屬于對稱加息，兩次屬于非對稱加息（2007年5月19日和8月22日一年期存款基準利率上調0.27個百分點，一年期貸款基準利率上調0.18個百分點），一次屬于單邊加息（2006年4月28日單邊上調貸款利率0.27個百分點）。

3.利率調整頻率進一步加快。2006年加息間隔期在半年，2007年前三次加息間隔保持在兩個月，第四次加息間隔一個月，第五次加息僅相隔24天。所以，連續(xù)加息，體現(xiàn)了央行保持幣值穩(wěn)定，遏制經濟增長由偏快轉為過熱的決心，體現(xiàn)了貨幣政策穩(wěn)中適度從緊取向。

4.利稅聯(lián)動成為宏觀調控亮點。為減少因物價指數(shù)上漲對居民儲蓄存款利息收益的影響，國務院在7月21日央行上調存貸款基準利率同時，作出了減征利息稅的決定，儲蓄存款利息稅自2007年8月15日起由20%下調至5%，相當于調增個人儲蓄存款利率0.50個百分點。

二、加息周期商業(yè)銀行面臨的經營挑戰(zhàn)

1.儲蓄存款繼續(xù)分流，資金來源結構發(fā)生變化。2007年6月末，金融機構本外幣存款余額38.2萬億元，同比增長15.3%，增速較上年同期下降1.9個百分點。其中，居民儲蓄存款增速較上年同期大幅下降7個百分點，4月、5月環(huán)比分別減少1813億元和2921億元。造成這種狀況的主要原因是2007年股市的繁榮以及基金的大規(guī)模發(fā)行，而且儲蓄存款大幅分流的趨勢還將繼續(xù)。

2.加息模式變化，促使商業(yè)銀行利率風險集聚。存款資金成本大幅度提高，目前一年期存款利率已經從2006年4月的2.25%提高到3.87%，提高了1.35個百分點。而由于存貸款的非對稱加息，貸款利率提升幅度相對較小，存貸款利差空間趨于縮小。

3.金融脫媒態(tài)勢日益凸現(xiàn)，商業(yè)銀行盈利模式面臨嚴峻挑戰(zhàn)。加息周期中企業(yè)負債成本的增加促使企業(yè)擴大直接融資比重。2007年上半年，全國146家企業(yè)發(fā)行短期融資券達2810億元，平均融資成本僅3.68%。金融脫媒的進一步深化，導致商業(yè)銀行優(yōu)質客戶基礎受到動搖，銀行客戶群體的整體質量趨于下降。而且，由于銀行貸款開始逐漸被直接融資所替換，直接導致銀行貸款利息收入的下降。

三、加息周期商業(yè)銀行的經營策略

1.主動調整資產負債結構抵御利率風險。加息預期中，對于利率敏感性缺口為正的商業(yè)銀行相對有利，商業(yè)銀行應當主動研究適合當前經濟形勢的資產負債結構的動態(tài)管理模式。一是強化主動負債意識，通過調整存款期限結構，特別應注意對公客戶存款期限結構的調整，使付息成本穩(wěn)定在一個較低的水平。二是在一定的貸款期限結構下動態(tài)調整貸款利率期限結構，如在與客戶簽訂合同中，有意識地提高按季、按半年等短時間重定價貸款的比重。

2.正視金融脫媒的經營挑戰(zhàn)，在金融脫媒的進程中尋找業(yè)務發(fā)展的契機。商業(yè)銀行要在金融脫媒的市場環(huán)境中實現(xiàn)業(yè)務的快速發(fā)展和效益的穩(wěn)步提升，就必須在金融脫媒的進程中尋找和把握業(yè)務發(fā)展的契機。首先，應把握同業(yè)存款、企業(yè)機構大額存款業(yè)務發(fā)展契機。資本市場發(fā)展在分流銀行儲蓄存款的同時，相當一部分將以金融機構同業(yè)存款以及企業(yè)存款的形式回流至商業(yè)銀行。其次，應把握金融脫媒對商業(yè)銀行貸款業(yè)務的創(chuàng)新機遇，為企業(yè)收購兼并、企業(yè)和券商承銷業(yè)務、基金公司融資、機構的新股申購業(yè)務等提供過橋貸款等其他融資服務。

3.主動調控貸款投向，謹防信貸風險的增長。在當前的加息周期和國家宏觀調控的政策背景下，商業(yè)銀行信貸投放應把握三個重點：首先，應研究與投資密切相關、融資需求過于旺盛行業(yè)的信貸政策。加息的目的之一是抑制投資過熱，因此對與投資密切相關、融資需求過于旺盛的房地產、建筑建材、電力類行業(yè)的影響更大。其次，應高度關注資金密集型行業(yè)的負債率和利潤率狀況。連續(xù)加息增加了企業(yè)的間接融資成本，特別是將增加資金密集型高負債行業(yè)的資金成本，對其盈利預期將形成壓力。

4.加快業(yè)務戰(zhàn)略轉型，推進中間業(yè)務發(fā)展。大力推動中間業(yè)務發(fā)展，降低資金依賴型業(yè)務的比重是未來盈利模式調整的必然選擇。當前，商業(yè)銀行在中間業(yè)務發(fā)展上應樹立"三個觀念"：首先，應樹立收費觀念。目前商業(yè)銀行中間業(yè)務收入品種繁多，但許多商業(yè)銀行并沒有有效地激活中間業(yè)務增長。其次，應樹立聯(lián)動營銷觀念。在中間業(yè)務發(fā)展初期，其業(yè)務營銷必須與資產負債業(yè)務有機結合起來，實行聯(lián)動營銷、"捆綁"營銷，提高中間業(yè)務產品的營銷實效。

5.全面推行客戶價值管理，擴大客戶基礎和調整客戶結構?？蛻羰巧虡I(yè)銀行價值創(chuàng)造的源泉。一方面應重點做好存量客戶的深度開發(fā)。針對當前市場上高端客戶資源稀缺性及高客戶流失率問題，各商業(yè)銀行市場拓展中不應忽視對存量客戶的維護及深度挖掘工作。而應創(chuàng)立一種基于特定客戶定制的融智服務模式。另一方面應建立對大型客戶的綜合經營服務。對大型客戶的金融服務，應逐步從單純的存、貸和結算業(yè)務，過渡到為其直接融資提供增值服務的綜合業(yè)務經營上，為他們進行全面的理財規(guī)劃，滿足其投資、交易、風險管理的需求，幫助其實現(xiàn)資產的保值增值，與他們建立"關系客戶"和"關系銀行"的關系。

參考文獻

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[4]姚希.加息周期下我國商業(yè)銀行的利率風險及對策[J].經濟論壇，2005年第17期.5.

第7篇：銀行基金業(yè)務論文范文

[論文摘要]隨著我國居民金融資產的不斷增長，個人理財業(yè)務受到越來越多人的重視。但從整個發(fā)展階段而言，我國的個人理財業(yè)務尚處于初級階段，對此進行研究具有實際指導意義?；谶@點，本文就我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務目前所面臨的問題作了分析，并結合國情，提出了相應的發(fā)展思路，以期推進我國個人理財業(yè)務的良好發(fā)展。

自1996年中信實業(yè)銀行廣州分行在國內最早掛出“私人理財中心”的牌子至今，隨著國內居民收入水平的日益提高，理財意識的不斷增強，個人理財市場規(guī)模持續(xù)擴大已成為不爭的現(xiàn)實。時至今日，國內各家銀行拓展中高端個人理財業(yè)務的腳步一直未曾停滯。個人理財業(yè)務已經成為銀行新的利潤增長點，中外銀行紛紛推出各自的個人理財品牌，并在個人高端客戶市場和金融產品創(chuàng)新上展開了異常激烈的競爭。

一、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行的理財產品有如下特點：

（一）理財產品品牌化和系列化。目前各家商業(yè)銀行都已基本形成了自己的品牌產品系列，如中國工商銀行的“理財金賬戶”，招商銀行的“金葵花”等，成為理財市場的一大特色。

（二）理財產品規(guī)模不斷增大。在2004年，商業(yè)銀行在國內市場發(fā)行的理財產品數(shù)量只有49只。至2007年，銀行已發(fā)行了273只理財產品，與2006年同比增加了58只，增幅約為27%。

（三）產品設計以創(chuàng)新為理念，趨向多樣化。如光大銀行推出一款以“呵護寶寶健康，陪伴寶寶成長”為設計理念的聯(lián)名卡，專為擁有0-6歲寶寶的農行設計。

（四）主要以外幣理財產品為主，以固定收益產品為主，以短期產品為主。

我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務近幾年來取得了較大的發(fā)展，但總體而言，其規(guī)模還小，在銀行業(yè)務中所占的比重還不高，針對用戶的服務只停留在很淺的層次，在品質與全方位的服務上與國外銀行尚有很大的差距，如品種單

一、缺乏專業(yè)理財師等。

二、制約商業(yè)銀行發(fā)展個人理財業(yè)務的因素

目前，我國金融法律法規(guī)、金融管理體制、金融市場發(fā)展程度以及商業(yè)銀行自身存在的諸多問題，制約著個人理財業(yè)務市場的發(fā)展。

（一）分業(yè)經營金融體制的制約

從理財?shù)母拍罘治?，銀行、證券、保險三者的作用各有側重，互有不同。分業(yè)經營狀態(tài)下，三個市場處于相對分隔狀態(tài)，客戶資金一般只能在各自的體系內循環(huán)，這使銀行只能而不能涉足證券、保險、基金等業(yè)務，理財產品的創(chuàng)新范圍和創(chuàng)新程度都十分有限。在實際操作中也無法實現(xiàn)客戶資金在銀行、證券、保險各領域的不同配置。

（二）個人信用制度不完善

我國的征信體系近幾年才開始建立試點，仍處于摸索階段。而長期片征信制度的缺失，加上個人所得稅制度尚不健全、財產申報制度尚未全面實施，使得銀行與居民之間存在著嚴重的信息不對稱，從而產生“逆向選擇”與“道德風險”，給銀行帶來較高的不確定性，客觀上使銀行減少了個人消費信貸等理財業(yè)務的供給。

（三）理財觀念有待于進一步提高

我國居民歷來崇尚量入為出的理財思路，這些觀念使居民對銀行的個人理財業(yè)務認識不足，有些人手頭盡管有大量的金融資產，但因對我國商業(yè)銀行服務水準心存疑慮，常常對個人理財業(yè)務持觀望態(tài)度。

（四）個人理財業(yè)務缺乏正確的市場細分和定位

目前銀行個人理財業(yè)務服務對象標準過于單一，純粹以客戶存款金額為標準，且門檻普遍偏高，符合客戶實際需求的理財服務菜單相對不足；另外，個人理財服務基本上沒有根據(jù)客戶需求進行針對性推薦營銷，理財方案差別化服務不足。

（五）缺乏高素質的理財人員

個人理財業(yè)務要求理財人員不僅要了解銀行的各項產品及其功能，還要掌握廣泛的社會、經濟知識和經驗，并具有良好的人際交往能力和組織協(xié)調能力。長期以來，我國金融行業(yè)分業(yè)經營的格局使得國內的復合型人才非常匱乏，無法為客戶提供全面的個性化理財服務。

三、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務發(fā)展思路

由于我國目前尚不具備全面實施金融混業(yè)經營的環(huán)境和條件，因此金融混業(yè)的政策設計只能漸進進行。商業(yè)銀行應該積極爭取政府的支持，尋找機會繞開混業(yè)經營的壁壘，完善內部體系，更好的開展個人理財業(yè)務，迎接將來環(huán)境的變化帶來的挑戰(zhàn)與機遇。

（一）實施客戶細分及改善客戶結構

商業(yè)銀行要遵循以客戶為中心的理念，通過客戶細分，進行品牌、產品和服務創(chuàng)新，以品牌吸引客戶，以產品和服務留住客戶。銀行應以提高利潤為目標細分客戶實行差異化管理；建立完整的客戶數(shù)據(jù)資料庫并加強客戶關系管理；以服務引領理財，為客戶提供量體裁衣式的個性化理財服務，通過財務咨詢、規(guī)劃引導客戶的理財行為，滿足其潛在的理財需求，不斷挖掘客戶價值，與客戶建立穩(wěn)定、持續(xù)的合作伙伴關系。

（二）加強商業(yè)銀行理財服務隊伍建設

商業(yè)銀行應該優(yōu)選出一批業(yè)務熟練、責任心強、對個人理財業(yè)務感興趣的精英員工，進行保險、股票、債券、基金、稅收等金融經濟專業(yè)知識的強化培訓，建立起一支全面掌握銀行業(yè)務，同時具備各種投資市場知識，懂得營銷技巧，又通曉客戶心理的高素質理財人員隊伍，為不同職業(yè)、不同消費習慣、不同文化背景的各類人士提供個性化、差異化的理財服務。

（三）加強商業(yè)銀行理財產品管理

銀行必須運用產品擴張策略和產品差異策略加快個人理財產品的開發(fā)和創(chuàng)新，并優(yōu)化其產品結構。要建立一套系統(tǒng)的客戶需求調查分析方法；建立產品開發(fā)工具和模型，以便對新產品進行設計、估算風險、定價和加工處理；努力實現(xiàn)綜合經營以拓寬創(chuàng)新范圍；以制度和IT系統(tǒng)保障將創(chuàng)新產品快速投放市場。

第8篇：銀行基金業(yè)務論文范文

關鍵詞：行業(yè)定位 被動管理 主動管理 核心價值

中圖分類號：F832.49 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）04-019-03

一、我國信托行業(yè)定位的歷史軌跡

我國信托業(yè)發(fā)展可謂一波三折。最初信托公司成立的目的在于探索引進外資的新渠道。但隨著信托公司的職能由對外融資逐漸擴展到國內的資金融通，隨著我國信托機構的逐漸快速增加，一些問題也暴露出來，監(jiān)管機構開始了對信托行業(yè)的調整。在調整―發(fā)展―問題―調整的循環(huán)中，監(jiān)管機構共進行了6次整頓：

第一次整頓開始于1982年4月，整頓的要點是信托投資業(yè)務一律由人民銀行或人民銀行指定的專業(yè)銀行辦理。經批準辦理的信托投資業(yè)務，其全部資金活動要納入國家信貸計劃和固定資產投資計劃。目的在于清理非金融機構設立的信托公司，禁止變相的信貸業(yè)務。

第二次調整是在1985年9月，人民銀行發(fā)出通知，決定停止發(fā)放新的信托貸款，停止新增信托投資，明確了信托公司的經營范圍，并明確框定了信托公司的資金來源渠道。目的在于打擊信托公司超范圍經營，避免其影響國家的宏觀調控。

第三次調整是在1988年10月，依循著撤并信托機構、壓縮信托公司的政策方向，基本上是前一次整頓模式的復制。

第四次調整是在1993年到1996年間，監(jiān)管機構決定信托投資公司與專業(yè)銀行脫鉤，壓縮信托投資公司數(shù)量，從1995年的392家下降到1996年的244家。目的在于改變信托公司高息攬存、盲目投資、不良資產增多的現(xiàn)象。

第五次調整是在1998年6月，對所有問題嚴重、地方政府不愿救助或無力救助的信托公司一律實行停業(yè)整頓、關閉、撤銷，并進入清算程序，而且信托業(yè)與證券業(yè)徹底分離。

第六次整頓是在2006年12月，對信托業(yè)實施分類監(jiān)管，信托公司或立即更換金融牌照，或進入過渡期。新規(guī)下發(fā)之后，各大信托公司開始實業(yè)清理，爭取早日換發(fā)新牌照。

以《信托法》、《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托業(yè)務管理暫行辦法》的頒布為標志，中國信托業(yè)步入規(guī)范運行的軌道。信托從以信貸、實業(yè)和證券為主營業(yè)務和收入來源的模式，轉向以“受人之托，代人理財”為主營業(yè)務，以收取手續(xù)費、傭金和分享信貸收益為主要收入來源的金融機構。2007年1月，銀監(jiān)會修訂的《信托公司管理辦法》與《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》正式出臺，“信托新兩規(guī)”的修訂，開宗明義強化信托公司的信托功能，提出防范風險與鼓勵創(chuàng)新并舉。2010年銀監(jiān)會《信托公司凈資本管理辦法》（征求意見稿），信托行業(yè)正式進入凈資本管理時代。

二、我國信托業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問題

（一）信托業(yè)蓬勃發(fā)展

近年來，我國信托行業(yè)持續(xù)擴容，行業(yè)發(fā)展景氣度大幅提升。從2006年到2010年五年間，中國信托業(yè)管理資產規(guī)模高速擴張，規(guī)模從3000多億擴張到3萬億，增長達10倍。在信托產品數(shù)量上面，2006年全行業(yè)共發(fā)行534只信托產品，發(fā)行規(guī)模達到400億元；而到2010年全行業(yè)發(fā)行2566只信托產品，發(fā)行規(guī)模達到2800億元。

從行業(yè)整體盈利情況來看，2006年行業(yè)整體凈利潤為42億元，至2010年行業(yè)整體凈利潤達到162億元，增長4倍，信托行業(yè)的繁榮活躍了中國的資本市場，也使其逐步縮小與銀行、保險和證券之間的發(fā)展差距。

從結構上看，截至2011年上半年，單一資金信托仍占據(jù)主要地位，占比為72%，集合資金信托以24%位居第二，管理財產類信托僅占4%；從信托資產運用構成來看，融資類信托仍占據(jù)主要地位，占比為57%，投資類信托以28%位居第二，事務管理類信托占15%；從信托資產的投向分布變動來看，隨著我國對基礎產業(yè)投入的加大以及2008年4萬億經濟刺激計劃的施行，投向實業(yè)的信托資產占比由2007年的10%逐步上升到2010年上半年的19%；與此同時，信政合作信托資產占比由2010年的12%下降到2011年年中的8%，銀信合作資產占比雖有所下降，但仍維持在50%以上。

從行業(yè)集中度上看，截至2010年，以凈利潤為參考標準，行業(yè)共有65家信托公司，排名前5名的信托公司凈利潤占全行業(yè)43%，前10名公司占全行業(yè)58%，前15名公司占全行業(yè)68%。

（二）持續(xù)發(fā)展的問題依然嚴峻

雖然目前信托資產管理規(guī)模超過公募基金，信托公司收入和凈利潤也大幅上升，但我國信托行業(yè)發(fā)展仍存在一些突出問題，這些問題制約著信托的可持續(xù)發(fā)展。

1.行業(yè)定位模糊，信托公司缺乏核心競爭力。在過去的30多年中，信托公司每三五年都要“面臨調整”，每次整頓都沒有真正回答信托公司的主營業(yè)務和盈利模式。雖然銀監(jiān)會多次表示信托公司是“受人之托，代人理財”的專業(yè)機構，但在專業(yè)理財機構的定位下，信托公司仍面臨和銀行、券商、基金、保險公司的競爭，這些機構都有自己的專營業(yè)務。信托公司表面上是金融百貨公司，但實際上每一個細分領域都將遭受其他金融機構的強烈競爭。比如，做貸款和銀行競爭，做證券投資遭遇券商和基金的競爭，做股權投資遭遇政策紅線和私募基金競爭，信托業(yè)一直在探索自己的核心業(yè)務和核心競爭力，卻一直被短期利益所左右陷入迷途。

2.信托公司缺乏獨立性，淪為大型機構的政策工具。在信托的發(fā)展過程中，經歷了地方政府辦信托、銀行辦信托、保險辦信托，信政合作、銀信合作都曾火爆一時，如今大型央企以“產融結合”為口號大舉進入信托業(yè)，目前，在總共65家信托公司中，實業(yè)類央企控制了16家。這一方面顯示出信托業(yè)近幾年的快速發(fā)展，以及其自身靈活性和綜合性所孕育的市場價值，引起市場廣泛認可；另一方面也反映出信托公司缺乏獨立性，由于信托缺乏的核心競爭力，但信托牌照又賦予其橫跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)類領域的靈活性，很容易使信托公司淪為“工具”，而信托公司也甘于靠牌照獲取微薄的“制度紅利”，這大大限制了信托公司的創(chuàng)新能力和開展業(yè)務的自由度。

3.商業(yè)模式上，以融資類、通道類的被動管理為主，經營較為粗放。從商業(yè)模式上看，信托公司盈利模式主要依靠融資業(yè)務、通道業(yè)務等被動管理方式，信托的投資功能和資產管理功能沒有充分發(fā)揮，這也是信托整體利潤水平增速低于信托資產規(guī)模增速的原因。項目融資型業(yè)務是“先有項目，后有資金”，這種融資屬于過渡型業(yè)務，缺點是項目太分散，難以形成核心競爭力和規(guī)模效益；并且完全依賴手續(xù)費或傭金的方式收取信托報酬，無法成為信托公司的主營業(yè)務收入，業(yè)務模式不具備可持續(xù)性。

從具體業(yè)務上看，該商業(yè)模式主要表現(xiàn)為銀信合作的信托貸款和房地產信托業(yè)務。在銀信合作中，信托公司主要扮演通道角色，獲利微薄，且信托資產運用于貸款比例過大影響其發(fā)揮“受人之托，代人理財”的作用，使信托公司進一步偏離回歸主業(yè)的軌道。另一方面，銀監(jiān)會頒布72號（2010）文和14號（2011）文進一步規(guī)范融資類的銀信合作，要求融資類項目將由表外轉至表內，以及相應滿足150%撥備覆蓋率和大銀行按11.5%、中小銀行10%的資本充足率要求計提資本。受上述規(guī)定制約，銀信合作業(yè)務規(guī)模將減少，傳統(tǒng)的銀信合作不具備可持續(xù)性。

房地產信托在2010年第三、第四季度分別占信托資產的13%和12%，目前比例有所降低，但仍保持在9%左右。房地產信托的活躍受益于銀根的緊縮和國家對于房地產市場嚴厲的宏觀調控，具有一定的周期性和偶然性；而且由于資金面緊張，房地產信托融資成本大幅上升，2011上半年我國房地產信托產品利率普遍在10%~15%左右，個別項目甚至超過25%，項目風險較大。綠城集團旗下房地產信托遭遇調查給該市場帶來巨大壓力，一旦信托資產違約將會給購買信托產品的投資者造成損失，并給信托公司信譽帶來不利影響。銀監(jiān)會還對多家大型信托公司進行窗口指導，要求停發(fā)房地產信托。

4.監(jiān)管當局監(jiān)管力度過于嚴格，一定程度上抑制了信托的良性發(fā)展。改革開放以來，我國多個行業(yè)均出現(xiàn)過“不管就亂，一管就死”的局面，信托業(yè)在“一法兩規(guī)”頒布前由于資本市場不完善和監(jiān)管制度不健全，出現(xiàn)了一系列的違約事件和信托公司破產事件，監(jiān)管機構處于審慎性考慮，對于創(chuàng)新型極強的信托行業(yè)實行了嚴厲的監(jiān)管，相繼叫?！肮蓹?回購”的信政合作、信托開立證券開戶、通道類銀信合作、過橋類銀信合作、部分房地產信托業(yè)務等，監(jiān)管機構習慣于以“叫?！钡姆绞教幚硇磐行袠I(yè)出現(xiàn)的問題，一步步將信托的生存空間越壓越窄。與此同時，銀監(jiān)會強調信托公司“剛性兌付”機制，信托公司不僅要有嚴格的風控體系，而且對信托項目強調“剛性兌付”以保障投資者利益，這與公募基金和私募基金“風險共擔”的模式有所區(qū)別，無形中也限制了信托公司業(yè)務的拓展和創(chuàng)新的激勵。

綜上所述，我國信托行業(yè)雖已初具規(guī)模，但發(fā)展方式較為粗放，業(yè)務類型和資金來源較為單一，經營效率有待提高，缺乏核心競爭力和核心價值，信托難以像銀行、保險和證券成為金融市場的核心支柱，信托行業(yè)的破繭成蝶還任重道遠。

三、信托公司的核心競爭力及發(fā)展方向

信托業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，成為獨立有影響力的支柱，必須明晰自身的定位，在為客戶提供專業(yè)的金融服務方面發(fā)力，要將盈利模式逐漸向財富管理、私人銀行等主動管理業(yè)務改變。同時信托公司要大力發(fā)展金融創(chuàng)新，以創(chuàng)新產品服務并領先市場，從而成為真正的“受人之托，代人理財”的專業(yè)金融機構。

首先，信托公司應著重于滿足客戶需求，為客戶提供專業(yè)的金融服務。財富管理是信托的本質訴求，也將是中國信托業(yè)未來的發(fā)展方向。因此，以服務客戶為導向的發(fā)展就顯得尤為重要。依托專業(yè)人員，為客戶量身定制差異化信托產品和服務，是提升信托公司核心競爭力的關鍵所在。

其次，信托公司應強化自主管理能力。目前，在一些專業(yè)領域，信托公司的經驗以及經營能力并不占優(yōu)勢。在這種情況下，信托公司以有限合伙形式開展相應的投資業(yè)務，是一種值得肯定的方式；通過與實力較強的專業(yè)公司開展合作，逐步培養(yǎng)自己的投資隊伍。待自身條件具備時，再以信托計劃的形式直接開展相應直接投資業(yè)務。

最后，信托公司應加強創(chuàng)新能力。信托公司創(chuàng)新能力的提高是信托公司更好地滿足客戶需求，提升自主管理能力的基礎。依托產品創(chuàng)新，信托公司能夠為客戶提供專門的產品與服務，在產品設計中充分考慮客戶的偏好；通過產品創(chuàng)新，在自主管理中信托公司才能敏銳地把握市場的變化。信托公司應進一步加大公司的研發(fā)投入和研發(fā)力度，大力引進和培養(yǎng)產品研發(fā)人才，設立專門的研發(fā)機構，組建一支高水平的研發(fā)團隊，以高質量的信托產品贏得客戶滿意度和市場份額。

參考文獻：

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6.中國信托業(yè)協(xié)會.中國信托業(yè)年鑒

7周新花.淺談我國信托公司與商業(yè)銀行的合作與發(fā)展.科技致富向導，2010（7）

8.王緒祥.中國信托業(yè)存在的問題及對策研究.天津財經學院碩士論文，2004.6.1

9.吳江.論中國信托業(yè)的規(guī)范發(fā)展.西北大學碩士論文，2004.6.1

第9篇：銀行基金業(yè)務論文范文

論文關鍵詞：高端客戶，銀行，營銷

 

隨著中國經濟的高速增長以及中國資本市場的發(fā)展，中國所創(chuàng)造的經濟奇跡，正在產生巨大的財富效應。據(jù)統(tǒng)計，2009 年中國高凈值人士數(shù)量為33.1 萬人，他們的可投資資產總計為18.3 萬億元。2010 年中國高凈值人數(shù)達到38.3 萬人，他們的可投資資產總額達到22.4 萬億元。由于中國經濟增長前景明朗，資本市場深入發(fā)展，中國將繼續(xù)維持私人財富及高凈值人士快速增長的趨勢。中國私人財富的迅速增長導致對理財需求的激增，這無疑為我國商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了良好的機遇。

一、高端客戶對商業(yè)銀行發(fā)展的意義

高凈值人士是銀行高端客戶的主要來源。在中國，外資銀行把高端客戶分兩大類一類是私人銀行的客戶, 基本上是100萬美金以上客戶作為私人銀行的客戶；把10 萬美金到100萬美金定位為貴賓客戶。我國各大商業(yè)銀行規(guī)定有所不同畢業(yè)論文格式，但一般以800-1000萬人民幣作為門檻。這部分高端客戶所占的比重雖然不大，卻為銀行創(chuàng)造了絕大部分的利潤，是銀行在未來競爭中取勝的關鍵。

（一）高端客戶是銀行利潤的重要增長點

波士頓咨詢公司（BCG）的零售銀行基準比照調查表明，高凈值客戶的人均利潤是大眾零售客戶的十倍。在美國，有的商業(yè)銀行個人銀行業(yè)務利潤貢獻超過60%, 其中財富管理業(yè)務利潤貢獻接近50%。香港恒生銀行的個人金融業(yè)務對全行利潤的貢獻率也在48%以上。相比之下，我國商業(yè)銀行目前還處于初級階段，有較大的發(fā)展空間。因此，發(fā)掘現(xiàn)有高端客戶的潛力，擴大高端客戶的規(guī)模，必將為我國商業(yè)銀行帶來較大的利潤增長。[1]

（二）高端客戶是推動銀行創(chuàng)新的主要動力

據(jù)統(tǒng)計，我國高凈值人群中本科以上學歷的占68.5%，?？茖W歷的占20.4%。我國高收入群體的職業(yè)分布目前呈現(xiàn)出一種三分天下的格局, 這三個群體分別是企事業(yè)單位的中高層管理人員( 含國內企事業(yè)單位和三資企業(yè)) 、專業(yè)人員( 含專業(yè)人士和專業(yè)技術人員) 和民營經濟經營者( 包括個體戶和私營企業(yè)主) 怎么寫論文。這三個群體加起來占到總高收入群體的90%左右。這表明我國的高凈值人士普遍素質較高，且具有較強的資產管理意識和個性化的投資需求。高端客戶除了需要差別化的傳統(tǒng)金融服務外, 更需要銀行為其量身定做的金融服務,這將促使銀行不斷推出新的產品和服務。高端客戶的需求為商業(yè)銀行帶來新技術和新理念的挑戰(zhàn), 更將為商業(yè)銀行注入不斷創(chuàng)新和發(fā)展的動力。

（三）高端客戶將促進銀行業(yè)務的穩(wěn)固發(fā)展

由于大多數(shù)高端客戶有著大企業(yè)高管或私營企業(yè)主的職業(yè)背景，與這些高端客戶的關系對于銀行的公私業(yè)務聯(lián)動有著積極的推動作用，這無疑能促進公司業(yè)務穩(wěn)固持續(xù)地發(fā)展。同時，對于銀行而言，高端客戶的多少對于優(yōu)化客戶結構、顯示行業(yè)地位以及商業(yè)品牌有著“標桿”式的衡量作用。

二、商業(yè)銀行高端客戶的需求特點

了解高端客戶的需求特點，對于有針對性地開展營銷活動，十分必要。總體來說，銀行高端客戶具有以下需求特征：

（一）多元化

《2010中國私人財富報告》的調查結果表明畢業(yè)論文格式，我國89%的高凈值人士運用個人資產進行了投資，其中40.8%的高凈值人士選擇了至少3種以上的投資工具，采取多元化資產的配置策略。[2]據(jù)調查，我國的高凈值人士今后的投資將會更加謹慎，為了分散風險，確保資產的保值增值，其投資組合會更加多元化。這表明高端客戶的需求將日趨多元化。

（二）個性化

不同的客戶根據(jù)自己不同的風險和投資收益偏好, 會選擇銀行的不同金融服務與產品,相對一般客戶而言，高端客戶不僅需求各異，而且資產管理的意識和相關知識也相對較強，他們不僅會將不同銀行間的金融產品、服務質量進行比較，而且會主動參與定價，積極進行理財咨詢，他們需要銀行為其提供專業(yè)的個性化服務。

（三）便捷化

由于工作較繁忙，高端客戶群體對服務的高效性、便捷性要求較高，銀行服務的時空限制顯然不是高端客戶的便捷選擇。有調查數(shù)據(jù)顯示，超過一半的高端客戶選擇使用柜以外的方式獲得銀行業(yè)務?？梢?，通過實際和虛擬的銀行操作服務，使客戶獲得預期的服務效果尤為重要。

三、高端客戶的營銷管理策略

我國商業(yè)銀行要維護和擴大高端客戶的規(guī)模，必須以客戶為導向，加大營銷力度畢業(yè)論文格式，提供優(yōu)質的金融產品和服務。

（一）滿足高端客戶個性化的需求

1．把握客戶需求。了解客戶需求是實施有效營銷的前提，商業(yè)銀行首先應做好信息收集工作。“誰先捕捉了信息，誰就搶占了市場先機”。銀行可通過收集數(shù)據(jù)、調研分析，迅速、高效地確定富有價值的客戶目標。在客戶信息基礎上探索發(fā)掘客戶深層需求, 確保銀行提供的產品和服務符合高端客戶的需求和期望。

通常，客戶的需求是動態(tài)變化且永無止境的，因此必須對高端客戶建立定期回訪機制。在德國，銀行業(yè)都配備了專門為高端客戶服務的客戶經理，并且對客戶經理有嚴格的制度規(guī)定。要求客戶經理必須每月拜訪大客戶一次，對有關數(shù)據(jù)進行深入細致討論，并形成書面的記錄存檔；要求客戶經理與客戶會談時間要占全部工作時間的50～60%。我國商業(yè)銀行也可以借鑒這一做法，根據(jù)客戶偏好采取電話、面談等多種形式, 多與客戶溝通, 對客戶提出的意見和建議等全面掌握, 為高端客戶管理者工作決策提供依據(jù), 并聯(lián)系相關部門及時解決。

2．加強產品創(chuàng)新組合。高端客戶的金融需求日益多元化和個性化,單一的金融產品已很難適應和滿足這種需求。同時,金融產品具有同質化、內部構成元素相似的特點,這也為金融產品創(chuàng)新提供了較好條件。因此,在針對同一客戶多元化、個性化金融需求的時候,銀行可以有針對性地為客戶提品方案,對多種產品進行結構組合,這樣就能夠更好地滿足客戶的不同金融需求。

3.提供優(yōu)質的增值服務。高端客戶選擇銀行,不僅需要金融產品和服務,還希望通過銀行服務結交朋友、建立圈子,因此只有深入的增值服務才能開發(fā)更廣闊的客戶群體。建設銀行從2009 年6 月起，由總行向全行高端客戶推出多渠道高爾夫增值服務。全行財富管理與私人銀行簽約客戶、個人金融資產在300 萬元以上理財白金卡客戶可通過CCB 網站建行高爾夫俱樂部、私人銀行或財富中心客戶經理、95533#001 或4008895533 等渠道，用積分兌換高爾夫服務，服務內容包括球場預定、球車預定、練習場預定、教練預約和賽事預約。貼近高端客戶消費需求的新穎增值服務是未來發(fā)展的趨勢所在怎么寫論文。對高端客戶的開發(fā)必須依托銀行與優(yōu)質增值服務供應商的聯(lián)合，吸收廣泛的社會資源，使客戶在投資獲得經濟收益的同時，更能獲得精神世界的滿足。

（二）建立優(yōu)秀穩(wěn)定的客戶經理隊伍

對于高端客戶的營銷, 很大一部分工作是通過銀行專業(yè)的高端客戶經理來完成的, 建設一支擁有專業(yè)知識和技術、工作嚴謹、訓練有素的客戶經理團隊, 是商業(yè)銀行能否把握更多高端客戶資源、創(chuàng)造更多利潤的關鍵問題。

1、合理選拔客戶經理。在招聘選拔新員工時應注重專業(yè)背景，將更多的金融、保險、財會、稅務、法律、經濟等相關專業(yè)的高學歷人才，以及有5年以上專業(yè)工作經驗，具有深厚的專業(yè)研究背景畢業(yè)論文格式，或擁有特許金融分析師（CFA）、注冊會計師（CPA）、金融理財師（CFP）、注冊稅務師、律師等資格證書的人員引入客戶經理隊伍。[3]

2、強化客戶經理培訓?？蛻艚浝淼木C合素質對高凈值客戶的維護至關重要，因此，需要大力加強客戶經理業(yè)務素質和崗位技能培訓，要建立培訓考核制度，切實提高各類客戶經理的業(yè)務知識、風險管理能力和營銷水平，培養(yǎng)熟悉外匯、證券、基金、保險的投資專家。

3、穩(wěn)定客戶經理隊伍。有統(tǒng)計表明，忠誠客戶數(shù)每增加5%，從每個客戶身上得到的平均收益會增長25%－100%，而獲取新客戶的成本是維護現(xiàn)有客戶的5倍。只有忠誠的員工才能產生忠誠的客戶，尤其是目前中國高端客戶市場競爭非常激烈，高素質人才異常緊缺，客戶經理的流失不僅會增加銀行的運營成本，而且還會導致高端客戶的流失。因此，采取適當?shù)募顧C制，穩(wěn)定客戶經理隊伍，不容忽視。[4]

（三）提供良好的技術支持

良好的技術支持，就是指簡易、快捷、準確的后臺操作，這是吸引和保留高端客戶的重要一環(huán)。要提高銀行后臺操作的效率，一方面需要不斷進行流程的梳理和優(yōu)化，縮短服務和需求之間的差距。銀行在了解客戶需求畢業(yè)論文格式，對同業(yè)同質產品進行比較的基礎上應對流程的多余環(huán)節(jié)和重復工序進行優(yōu)化、合并和刪減，對流程的割裂、沖突環(huán)節(jié)修補彌合，實現(xiàn)流程在業(yè)務條線之間、層級之間的有效對接，從根本上提高服務效率和市場競爭力。

另一方面，有賴先進技術系統(tǒng)的支持。銀行CRM系統(tǒng)可以幫助識別目標客戶或潛在客戶，可以幫助提高對內部客戶的服務質量。同時該系統(tǒng)可以幫助銀行對客戶做相近的分析，從而提供合適的產品和理財計劃，以提高客戶的忠誠度。因此完善CRM系統(tǒng)是提高營銷效率的重要保障。

高端客戶是銀行發(fā)展的動力，商業(yè)銀行應更新營銷理念，以客戶為導向，加強專業(yè)人才隊伍建設和信息化建設，滿足客戶日益多元化和個性化的需求，不斷提升在高端客戶中的信譽度和影響力，最終實現(xiàn)銀行與客戶的共贏。

參考文獻：

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[4]杜麗萍.“大戶制勝，高端先行”——銀行高端客戶拓展攻略[J].企業(yè)管理.2008，（8）:70-71.