理財論文精選(九篇)

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第1篇：理財論文范文

（一）從客戶管理上分析美國的個人理財業(yè)務擁有較為成熟的客戶管理體系?？蛻艄芾淼幕A主要是細分市場和定位市場，對不同的客戶群提供差別化的服務也是國外個人理財業(yè)務的基本經(jīng)營手段之一。在美國個人理財市場中，金融機構對客戶進行詳細的差異分析，科學有效地為客戶指定具有針對性的理財方案，這樣不僅保障了客戶的利益，而且體現(xiàn)了個人理財?shù)母哔|量服務水準。我國的個人理財市場還未意識到客戶管理的重要性。一方面，我國個人理財業(yè)務對于客戶的細分和定位尚未明確，面向多數(shù)民眾的理財產(chǎn)品缺乏針對性和人性化；另一方面，缺乏以客戶為中心的服務理念，多數(shù)金融機構目前主要以產(chǎn)品為中心進行產(chǎn)品的研發(fā)銷售，無法切合民眾的實際理財需求。

（二）從產(chǎn)品種類上分析美國個人理財產(chǎn)品受限小，靈活性高，個人理財產(chǎn)品的投資渠道，創(chuàng)新組合及產(chǎn)品設計都要優(yōu)于國內(nèi)個人理財市場。以花旗銀行為例，理財業(yè)務主要側重于理財顧問和代客理財服務，客戶可以通過同一個賬戶，最大限度地實現(xiàn)各方位的理財需求，其中包括儲蓄、保險、養(yǎng)老、教育及投資等業(yè)務，業(yè)務交叉性較強。由于我國利率尚未完全市場化，加之實行分業(yè)經(jīng)營的限制，金融機構為客戶提供的理財產(chǎn)品相對較少。在資本市場未完全放開的情況下，除少數(shù)銀行推出境內(nèi)合格機構投資者服務外，其他的理財產(chǎn)品都缺乏增值，個人理財產(chǎn)品設計也較為單一。以上因素影響和限制了我國個人理財產(chǎn)品種類的創(chuàng)新，導致我國個人理財產(chǎn)品品種少，層次低。

二、我國個人理財業(yè)務的局限

（一）金融政策方面目前，我國分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)督的管理體制，我國相關法律明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事于證券和信托等有關的業(yè)務，只能以第三方平臺的形式進行銷售業(yè)務。由于金融政策的硬性規(guī)定，我國個人理財業(yè)務的發(fā)展受到了較為嚴重的限制。目前，個人理財業(yè)務不能根據(jù)客戶實際情況和理財目標進行多方位結合和設計，只停留在建議和咨詢方面，不能為客戶進行理財投資組合。這限制了我國個人理財需求者在產(chǎn)品的多樣化和持有度，也限制了銀行個人理財?shù)脑鲋禈I(yè)務的發(fā)展。

（二）人才隊伍方面?zhèn)€人理財業(yè)務是一項專業(yè)性較強的綜合型服務，從事個人理財業(yè)務的人員不僅要有扎實過硬的專業(yè)知識基礎，還應該擁有較高素質的綜合型人才。因此，由于我國個人理財業(yè)務市場發(fā)展時間較短，個人理財業(yè)務對工作人員的要求較高，目前個人理財市場普遍缺乏個人理財方面的綜合型人才。由于個人理財業(yè)務人員代表了理財機構的整體形象，多數(shù)投資者都很重視辦理個人理財業(yè)務人員的專業(yè)水平及綜合素養(yǎng)。2001年中國人民銀行開始在國內(nèi)推行國際金融理財師（CFP）認證制度，截至2012年6月底，CFP人數(shù)為14152人，雖然在近幾年人才數(shù)量有所增長，但是同發(fā)達國家相比，高素質綜合性人才依舊比較缺乏。

（三）客戶管理方面?zhèn)€人理財業(yè)務是一項以客戶為基礎的服務，客戶信息的管理顯得尤為重要。對于國內(nèi)個人理財市場而言，最為重要的是在有限的時間空間內(nèi)，在最大范圍內(nèi)宣傳理財產(chǎn)品的營銷信息，吸引潛在客戶群體。國內(nèi)金融機構應該意識到對于客戶群體的細分和定位的重要性。一方面，現(xiàn)有大部分理財產(chǎn)品主要在個人信貸、代收代付、信息服務等基礎的理財服務上不斷增加，并沒有針對性地滿足不同層面客戶的不同需求。另一方面，有些理財產(chǎn)品門檻較高，缺乏針對普通理財需求者的理財產(chǎn)品，大大局限了個人理財市場的發(fā)展。

（四）理財產(chǎn)品種類方面我國理財機構由于受到外部政策因素和內(nèi)部創(chuàng)新意識不足等影響，缺乏個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。截至2013年11月30日148家商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品37943款，全年理財產(chǎn)品發(fā)行量方面同比增長超過30%。雖然理財產(chǎn)品呈現(xiàn)快速增長，但大多集中在少數(shù)一些商業(yè)銀行基礎性理財服務方面，對于理財產(chǎn)品的創(chuàng)新層次較低，理財產(chǎn)品同質化的現(xiàn)象較為嚴重。

三、完善措施

（一）對于金融政策方面的建議從國家層面來說，要逐步改革現(xiàn)有金融體制，創(chuàng)新金融政策，逐步實施適度的混業(yè)經(jīng)營。可以借鑒國外個人理財市場的有益經(jīng)驗，制定并完善個人理財市場的法律法規(guī)，為我國個人理財?shù)陌l(fā)展提供政策上的支持，大力推進我國個人理財市場的發(fā)展，使個人理財市場逐步從單一業(yè)務平臺模式改變?yōu)榫C合業(yè)務平臺模式。從開展個人理財業(yè)務的各金融機構角度來說，在分業(yè)管理的大環(huán)境限制下，應該積極拓展理財思路，廣泛開展跨行業(yè)間的業(yè)務合作，從原先的業(yè)務轉變?yōu)闃I(yè)務融合，創(chuàng)新現(xiàn)有理財產(chǎn)品和營銷模式。

（二）對于人才方面的建議我國應該加強復合型金融人才的培養(yǎng)，特別是提高客戶經(jīng)理的專業(yè)素養(yǎng)。第一，提升現(xiàn)有理財人員素質。應加強個人理財業(yè)務市場人員的培訓，制訂系統(tǒng)的培訓方案，促進理財業(yè)務人員之間有針對性的良性業(yè)務交流，保證對金融信息有暢通的宣傳渠道。第二，嚴格執(zhí)行資格認證的準入與退出制度。監(jiān)督機構應制定明確的資格認證系統(tǒng)，促進理財人員自發(fā)提升自身素質和業(yè)務能力，嚴令禁止違法違規(guī)的理財行為。第三，建立合理的薪酬激勵機制。理財機構應明確對于理財業(yè)務的績效考核，可以將關鍵指標考核體系、客戶滿意度和客戶信息收集與反饋三大方面與薪酬掛鉤，進一步激發(fā)理財人員的業(yè)務積極性。

（三）對于客戶管理的建議對于客戶管理，一方面理財服務機構應以客戶需求為宗旨，根據(jù)不同客戶的價值觀、產(chǎn)品需求和風險取向細分和定位客戶群體，實行差異化的個人理財服務。理財機構可將個人金融市場分為多個子市場，針對不同客戶群體，結合不同理財目標，設計出切合客戶理財需求的理財產(chǎn)品與理財服務。以現(xiàn)有客戶群為中心，加大理財產(chǎn)品宣傳力度，做好相應的理財咨詢服務，不斷壯大客戶群。另一方面，個人理財機構應針對客戶具體情況，科學利用現(xiàn)代化的技術手段進行理財產(chǎn)品營銷，為客戶提供優(yōu)質便捷的理財服務。

第2篇：理財論文范文

關鍵詞：理財專業(yè)人員；三層雙軌制；證券投資；綜合素質

前言

中國改革開放30年的光輝路程，既有風雨也有成果，最為世人所矚目的就是中國取得的巨大的經(jīng)濟成功。在這30年中，中國GDP年均增長達到9.5％，成為GDP增幅的世界第一，這個速度是同期世界經(jīng)濟年均增速的3倍。中產(chǎn)階級和豪富階層在中國迅速形成，并有相當一部分人的理財觀念從激進投資和財富快速積累階段逐步向穩(wěn)健保守投資、財務安全和綜合理財方向發(fā)展，中國已經(jīng)成為全球個人金融業(yè)務增長最快的國家之一。各種理財產(chǎn)品、理財服務層出不窮，人們的理財觀念有所轉變，理財需求日益旺盛，理財市場作為一個新興的市場開始發(fā)展起來[1]。然而與全民理財大趨勢所不協(xié)調(diào)的是，我國專業(yè)理財人員的大量缺失和專業(yè)素質的不完善。作為為客戶提供全面理財規(guī)劃的專業(yè)人士，理財人員應該是一位知識豐富、工作高效、耐心和藹、待人誠懇、可以向客戶提供全面與建設性意見的咨詢專家。從這一角度而言，高職院校培養(yǎng)的理財專業(yè)人員，應該是順應中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢，了解中國國情與中國金融市場特點，具備實踐與理論雙軌、道德素養(yǎng)與職業(yè)操守兼?zhèn)涞木C合素質型人才。

這里所說的“綜合素質型”主要包含四點要求：一是道德素質，包括對理財事業(yè)的責任感和使命感、良好的職業(yè)道德、團結合作的觀念和艱苦奮斗的創(chuàng)業(yè)精神；二是身心素質，包括健康的體魄、較強的心理承受力、成功的信心、良好的競爭意識與應變能力等；三是業(yè)務素質，包括廣博的知識面、較強的溝通能力和客戶服務能力等；四是技能素質，包括資金管理技能、財務分析技能、風險防范技能、產(chǎn)品組合技能、理財建議與規(guī)劃技能等[2]。

從以上素質能力培養(yǎng)出發(fā)，高職理財專業(yè)人員的培養(yǎng)應是一個全面立體的教學過程。

一、課程體系重在突出四大職業(yè)模塊。

首先，高職院校的理財專業(yè)學生的主要學習地點仍然是校園，主要學習技能的手段也是課堂教學。因此，理論教學要符合綜合素質型人才培養(yǎng)模式的要求，就必須設計合理、計劃全面、有的放矢。

所以，培養(yǎng)綜合素質型人才的目標出發(fā)，必須構建新的理論課程體系。根據(jù)職業(yè)崗位能力的分析，要突出以人為本，德育為先，把立德樹人作為根本任務來抓；強化基本知識、基本方法、基本技能教育；突出專業(yè)認知能力、思考能力、職業(yè)判斷能力、決策能力、創(chuàng)新能力的培養(yǎng)；明確綜合職業(yè)能力、專業(yè)拓展能力、社會適應能力，以及由情感、態(tài)度和價值觀等多種素質相融合的可持續(xù)發(fā)展能力的創(chuàng)新培養(yǎng)思路；將就業(yè)教育貫穿于整個專業(yè)教育的全過程，特別體現(xiàn)職業(yè)認知、職業(yè)準備、就業(yè)和創(chuàng)業(yè)引導的新理念。

據(jù)此理念，新構建的理論課程體系，由四大職業(yè)模塊所構成：職業(yè)素質能力模塊（即職業(yè)思想道德）、職業(yè)基礎知識與能力模塊、職業(yè)知識與能力模塊、職業(yè)拓展知識與能力模塊。

（一）職業(yè)思想道德模塊。

主要是加強學生的思想政治理論教育、市場經(jīng)濟理論教育、理財規(guī)劃職業(yè)道德教育、社會實踐教育、就業(yè)擇業(yè)創(chuàng)業(yè)教育、可持續(xù)發(fā)展教育、創(chuàng)新教育，以及世界觀、人生觀和價值觀教育等。

（二）職業(yè)基礎知識與能力模塊。

主要是學習與本專業(yè)密切相關的、使在校學生獲得在投資

理財領域內(nèi)從事第一個工作、從事幾種工作所需要的必要知識、必要技能，為在校學生今后工作提供充分專業(yè)準備的、形成現(xiàn)實動手能力的知識和技能，如基礎會計知識和技能、經(jīng)濟學知識和技能、運籌學知識和技能、財政學知識和技能、經(jīng)濟法知識和技能、商務談判知識和技能、現(xiàn)代金融學知識和技能、國際金融知識和技能、公共關系學知識和技能，以及為本專業(yè)提供基本支撐的大學英語、專業(yè)英語、高等數(shù)學、財經(jīng)應用文、計算機基礎、數(shù)據(jù)庫、計算機安裝維護等應用性知識和技能。

（三）職業(yè)知識與能力模塊。

主要學習本專業(yè)的職業(yè)知識和技能，如公司理財知識和技能、個人理財知識和技能、投資學知識和技能、證券投資知識和技能、期貨投資知識和技能、理財實務知識和技能、財務會計知識和技能、以及統(tǒng)計與調(diào)查預測等應用性知識和技能。

（四）職業(yè)拓展知識與能力模塊。

主要學習能使在校學生具備在其未來職業(yè)生涯各階段都可以繼續(xù)學習所需要的能力、知識和態(tài)度等方面的知識和技能，如理財咨詢實務、實用合同范例、市場營銷實務、公共關系實務、管理心理學、普通話、口語藝術、社交禮儀等[2]。

通過理論課程的四大模塊設計、可以使學生的綜合素質培養(yǎng)以理論教學為中心，建立起一個合理完善的人才培養(yǎng)構架。這就如同建造房屋時，要先搭好腳手架才能平地起高樓，此處的模塊理論課程設計就如同腳手架，理財專業(yè)學生由此接受培養(yǎng)，猶如高樓一般逐步建立和完善自身的綜合素養(yǎng)。

二、技能訓練重在構建“三層雙軌制”專業(yè)技能培養(yǎng)模式

高職院校最大的特點是動手能力強、實踐經(jīng)驗多，為了使學生在求學期間盡可能與社會同步、與專業(yè)掛鉤，校內(nèi)的技能訓練可以采取“三層雙軌制”專業(yè)技能培養(yǎng)模式。

“三層雙軌制”，是一種貫穿人才培養(yǎng)全過程的、以綜合素質為基礎、突出職業(yè)能力培養(yǎng)的專業(yè)技能培養(yǎng)新模式?！叭龑印笔侵赴凑n程間內(nèi)容的依存關系分為專業(yè)基礎技能、專業(yè)技能、職業(yè)綜合技能三個階段；“雙軌”是指理財能力訓練和投資能力訓練同步進行。

第一層：專業(yè)基礎技能培養(yǎng)。

理財能力訓練：基于《理財學》課程；訓練內(nèi)容主要是理財?shù)幕驹?、公司理財和個人理財基礎知識。

投資能力訓練：基于《投資學》課程；訓練內(nèi)容：投資學概述。

第二層：專業(yè)技能培養(yǎng)。

理財能力訓練：基于《理財實務》課程；訓練內(nèi)容為課程單元訓練等。

投資能力訓練：基于《證券投資》、《期貨投資》等課程；訓練內(nèi)容主要為證券投資工具、證券交易流程、證券行情解讀，期貨交易的基本知識、基本原理等。

第三層：職業(yè)綜合技能培養(yǎng)。

理財能力訓練：基于“理財規(guī)劃師資格證書”的培訓課；訓練內(nèi)容主要是根據(jù)風險計量判斷風險大小、掌握個人所得稅的計算方法和個人所得稅籌劃策略、個人養(yǎng)老規(guī)劃、個人財產(chǎn)分配與傳承、財務計算器的應用等。

投資能力訓練訓練：基于校內(nèi)《投資理財綜合模擬實訓》和校外生產(chǎn)實習；實訓內(nèi)容為中國宏觀經(jīng)濟分析、證券投資工具、證券交易流程、證券行情解讀證券交易的各種技巧、證券市場運行、期貨交易的操作程序及各種管理條例等。

通過三層雙軌制的教學，使學生的專業(yè)知識、動手能力、分析能力、綜合能力明顯得到系統(tǒng)地提高。

三、教學方法創(chuàng)新，將課堂教學變?yōu)閳龅亟虒W。

課堂教學是最為傳統(tǒng)的教育模式，最大的優(yōu)勢就是老師和學生可以面對面，學生不僅能夠聽到老師在講什么，還能夠感受到老師肢體、語氣、表情等等帶來的信息，而且有了問題可以當場提出得到即時的回答，做到了零距離的溝通。然而課堂教學也有它不容忽視的弱點：首先，也是最大的弱點就是不能因人施教，要老師根據(jù)每個學生的特點有針對性的教學既是不可能的，也是不經(jīng)濟的。其次，學習內(nèi)容收到了限制。一些訓練特點非常強的課程受到的限制尤其大。

作為實踐操作性極強的投資理財學課程，如果一味地在課程教學上下功夫，一來限制了學生的學習環(huán)境，二來影響了教學效果。所以，根據(jù)教學課程的要求，有些科目可以采取場地教學的方式，比如設置證券大廳，定制電子顯示屏，將股票市場的大盤波動即時顯示出來，讓學生身臨其境地去感受理財工具的變化和魅力，更有助于引起學生的學習興趣和學習熱情。場地教學既克服了課堂教學的缺點，又增強了課堂教學的優(yōu)點。也對學生在就業(yè)過程中的角色進入，起到了很好的作用。

四、畢業(yè)論文強調(diào)專業(yè)論文學分制。

作為具備專業(yè)技能素質的理財人員，對于專業(yè)的財經(jīng)用語表述應該是相當熟練的。然而兩年專業(yè)課程的學習，對于大多數(shù)學生來說，要全面了解和掌握理財訊息和理財用語還是有些難度的。為了盡快讓學生掌握這項技能，以及增強理財專業(yè)觀念。鼓勵學生撰寫各類財經(jīng)論文，通過論文的撰寫，一是增強

了學生關于社會經(jīng)濟的關注度，二是加強了學生的專業(yè)學習能力，三是為學生的就業(yè)申請增添籌碼。對于在公開刊物上發(fā)表的論文，學校予以承認相應學分，并作為理財專業(yè)的重要教學成果。

五、畢業(yè)實習要求證書與經(jīng)驗并重。

高等職業(yè)教育不僅需要學生在學完全部課程后能夠獲得畢業(yè)證書，同時還要求專業(yè)學習過程應與國家技能考證、國家職業(yè)資格考證要求接軌，實行多證書考核管理制度，以彰顯職業(yè)教育辦學特色，體現(xiàn)綜合技能素質。理財專業(yè)學生應獲取的證書有全國計算機等級一級證書、英語三級證書（或英語A、B級應用能力證書）、證券從業(yè)資格證書、期貨從業(yè)資格證書和助理理財規(guī)劃師資格證書等。

同時，作為理財專業(yè)的學生又要注重實際經(jīng)驗的累積，要在畢業(yè)實習期間通過專業(yè)實踐，將所學置于所用，用工作檢驗理論。投資理財專業(yè)所面臨的行業(yè)局面與其他傳統(tǒng)行業(yè)相比，更具有變化性和挑戰(zhàn)性，對于學生的要求也是越來越高。所以實踐經(jīng)驗是對于培養(yǎng)真正的理財專家來說，是必經(jīng)之路，也是攀巖捷徑。

綜合素質型理財人員的培養(yǎng)不是一蹴而就的，而是一項長時期全方位多角度的教學培養(yǎng)方案。其重點是理論著眼全面、實踐落在實處。高職教學應服務于國家全局，結合中國經(jīng)濟發(fā)展的大浪潮，為中國的金融市場培養(yǎng)更多的實用人才。

參考文獻：

第3篇：理財論文范文

關鍵詞：理財業(yè)務現(xiàn)狀創(chuàng)新風險建議

一、發(fā)展銀行理財業(yè)務的重要性

理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行將客戶關系管理、資金管理與投資組合管理等結合在一起，向客戶提供的綜合化、個性化服務產(chǎn)品。理財產(chǎn)品是資本市場的晴雨表，是商業(yè)銀行向全能銀行轉變的第一步。麥肯錫公司在對2020年銀行業(yè)預測時指出，“今后20年最具吸引力的將是理財”。

隨著銀行業(yè)的全面開放，我國銀行業(yè)正面臨著以理財業(yè)務為核心的外資銀行的全面競爭。一方面在于銀行業(yè)務轉型所帶來的內(nèi)在動力，另一方面，中國進入一個前所未有的理財時代，富裕居民以及高端富有人群擴大的同時，理財需求與理念得以提升，帶來了巨大的外在推動力。內(nèi)外雙重推力，成就了中國高速增長的銀行理財市場。

二、商業(yè)銀行理財業(yè)務的現(xiàn)狀

（一）我國商業(yè)銀行理財業(yè)務總體發(fā)展特點

據(jù)統(tǒng)計，2005年我國人民幣產(chǎn)品才121只，外幣產(chǎn)品566只；2006年理財產(chǎn)品實現(xiàn)了幾345只，外幣產(chǎn)品744只；2007年產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模都呈現(xiàn)出爆發(fā)性的增長，各大銀行在理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模劇增，可以說見證了我國資本市場和理財市場的全面繁榮，充分體現(xiàn)了我國居民經(jīng)濟活動的活躍。

目前，我國商業(yè)銀行理財業(yè)務呈現(xiàn)了三個方面的整體特點：第一，人民幣產(chǎn)品的投資價值顯著高于外幣產(chǎn)品；第二，股票、混合類產(chǎn)品的投資價值高于其他類別產(chǎn)品；第三，中資銀行的人民幣股票、混合類產(chǎn)品全面超過了外資銀行，但是中資銀行以數(shù)量取勝，外資銀行更注重產(chǎn)品設計和適銷對路，中資銀行產(chǎn)品的收益和風險指標明顯落后于外資銀行。

（二）我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的不足之處

據(jù)近期數(shù)據(jù)顯示，受次貸危機影響，國內(nèi)理財市場面臨的難題日益顯現(xiàn)：理財產(chǎn)品出現(xiàn)了大面積的低收益、零收益，甚至是負收益現(xiàn)象，不僅中資銀行暴露出產(chǎn)品設計方面的缺陷，外資銀行的產(chǎn)品也表現(xiàn)出結構設計越來越復雜，產(chǎn)品的投資價值卻越來越不盡如人意的現(xiàn)象。具體而言，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在以下問題：

1．銀行理財產(chǎn)品多為較為初級的重復性產(chǎn)品，設計缺乏差異化

目前國內(nèi)商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品同質性很強，且真正適合理財服務的品種不多。我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品把握市場脈搏能力相對較弱，尚未成立一支專業(yè)化的團隊系統(tǒng)深入地研究整個資本市場、理財市場和客戶的產(chǎn)品需求，因此缺乏設計差異化并富有競爭力的理財產(chǎn)品。在許多理財產(chǎn)品開發(fā)中，銀行只是運用網(wǎng)絡優(yōu)勢、營銷優(yōu)勢和政策優(yōu)勢，與合作方進行對接，是理財產(chǎn)品業(yè)務鏈中下游的關系，只是一個管道和平臺，產(chǎn)品附加值極低，主動權始終掌握在他方，而銀行只從中獲得極低的費。

2．商業(yè)銀行理財業(yè)務缺乏自主創(chuàng)新能力。由于國內(nèi)銀行市場化運作的時間較短，加之市場上金融工具相對缺乏，使得現(xiàn)階段商業(yè)銀行對復雜金融產(chǎn)品的對沖交易能力欠缺。很多銀行在發(fā)售自己的理財產(chǎn)品時，并沒有將產(chǎn)品結構拆開，自己到金融市場中獨立操作，獲取更大的利潤，而是連同自己的存款以及結構產(chǎn)品打包一起與外資交易對手平盤。結果，不論我國商業(yè)銀行推出何種理財產(chǎn)品，在這一過程中只相當于外資銀行的零售終端而已。由于我們商業(yè)銀行未能直接參與市場，組合衍生產(chǎn)品的能力與外資銀行相比較弱，因此只能被動的接受外資行的報價。

3．理財產(chǎn)品的信息不對稱，對產(chǎn)品風險的提示不夠

雖然產(chǎn)品說明書中均對可能面臨的風險作了比較詳細的揭示，然而銀行許多營業(yè)網(wǎng)點沒有在明顯的位置張貼風險提示公告，而且少部分營銷人員只強調(diào)收益不強調(diào)風險的行為更會導致客戶的不滿，引發(fā)許多糾紛，對銀行聲譽造成負面影響。此外，許多商業(yè)銀行的信息披露工作依舊不到位，產(chǎn)品售后服務跟不上，無法定期給客戶發(fā)送理財產(chǎn)品對賬單和公布理財產(chǎn)品凈值，缺乏相應專業(yè)人士對產(chǎn)品進行分析，因此，當理財產(chǎn)品收益低于儲蓄存款稅后收益時，投資者存在普遍的不滿情緒，投訴等情況經(jīng)常出現(xiàn)。所以在鼓勵銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的同時，也要做好投資者風險教育，投資者應當根據(jù)個人的風險偏好，理性選擇相應產(chǎn)品。三、進一步深化發(fā)展商業(yè)銀行理財業(yè)務的建議

銀行理財業(yè)務經(jīng)營發(fā)展過程實質應該是從過去的依靠物理網(wǎng)點資源轉變?yōu)橐揽孔陨砗诵母偁幜Φ奶岣撸瑢崿F(xiàn)規(guī)模、質量、效益三方面動態(tài)協(xié)調(diào)和優(yōu)化平衡的過程。目前我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的核心競爭力主要體現(xiàn)在用創(chuàng)新思維構建銀行的核心業(yè)務模式，因此，建議應做好以下幾個方面的工作：

（一）轉變經(jīng)營觀念，樹立營銷意識

隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展、人民生活水平的提高以及金融體制的變革，傳統(tǒng)的金融結構在不斷改變，金融服務的對象和內(nèi)容已發(fā)生質的變化。過去那種銀行與客戶之間單純的債務人與債權人的關系已不適應新的金融形勢。為此，商業(yè)銀行必須轉變經(jīng)營觀念，努力開拓理財服務業(yè)務。

（二）科學設計理財產(chǎn)品，提升風險管理能力

理財業(yè)務最大的風險來自于投資的信托產(chǎn)品的資金運用風險。對銀行來說，產(chǎn)品出現(xiàn)任何問題，商業(yè)信譽都將受到嚴重的損害。無論是產(chǎn)品的設計研發(fā)階段，還是產(chǎn)品存續(xù)期間的托管階段，都應加強內(nèi)控建設和風險管理。這就要扎扎實實地提高自身的資產(chǎn)管理能力和投資盈利能力，進而全面提高自身的綜合風險管理能力。

（三）理財業(yè)務應該向集成化、專業(yè)化發(fā)展

集成化是指一個理財產(chǎn)品通過對多種金融工具和技術的組合，構造復雜的結構性產(chǎn)品。專業(yè)化是指理財產(chǎn)品的開發(fā)基于專業(yè)的人才和技術平臺，這就需要大量的專業(yè)化人才。商業(yè)銀行在這個過程中必須轉變觀念，從尋求政策保護過渡到建立核心的市場競爭能力，從中間商轉變?yōu)樯a(chǎn)商。

（四）加大創(chuàng)新力度，拓展理財業(yè)務品種，避免重復性產(chǎn)品

目前國內(nèi)商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品同質性很強，且真正適合理財服務的品種不多。所以筆者認為，首先，商業(yè)銀行可以在不違反現(xiàn)有政策的前提下創(chuàng)新業(yè)務。這方面銀行應是有潛力可挖的一是加強理財產(chǎn)品和服務的整合。近幾年中資銀行在零售產(chǎn)品的整合方面做了很多探索，重點仍是把信用卡構建成銀行零售業(yè)務各子系統(tǒng)融會貫通，集存貸匯、消費、繳費、理財于一身的理財產(chǎn)品。二是加快理財新產(chǎn)品的創(chuàng)新。重點是適應資本市場的發(fā)展，條件具備時創(chuàng)新更多的投資型理財品種。三是拓展“網(wǎng)絡理財”。

（五）提高服務質量，分層次細化服務

分層次服務是指針對不同顧客的金融需求，結合他們對銀行的利潤貢獻度，為不同層次的顧客提供有區(qū)別的服務，它有利于個人金融業(yè)務的開拓和銀行收益水平的提高。雖然我國的優(yōu)質客戶層還沒有完全形成，但是現(xiàn)在已經(jīng)涌現(xiàn)出很大的一批人，他們具備一定的資金實力，有較先進的理財理念，對資產(chǎn)安全的保值、增值有著尤為迫切的需求。我國的商業(yè)銀行應該在這個方面進行嘗試。在實際操作過程中，可根據(jù)客戶評價標準，采取分級別服務的形式，不同等級的客戶由相應級別的理財機構和理財師提供服務，由他們根據(jù)不同客戶的偏好和需要，進行最有成效的營銷。

（六）營造正確的監(jiān)管引導和良好的外部環(huán)境。監(jiān)管部門應該鼓勵和支持銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新，規(guī)范業(yè)務管理，從市場準入、信息披露、關聯(lián)交易和稅收政策等方面進行規(guī)范，為理財業(yè)務的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

第4篇：理財論文范文

(一)法律結構模糊

個人理財產(chǎn)品名目繁多，但從法律性質的定位來看，主要有以下幾種類型：以咨詢顧問合同為基礎的顧問型理財服務；以委托合同為基礎的委托型理財產(chǎn)品；以委托合同為基礎的附帶銀行保本的理財產(chǎn)品；以委托合同為基礎的附帶銀行保證收益的理財產(chǎn)品；以存款合同為基礎的理財產(chǎn)品等。而實踐中，銀行與客戶之間簽署的協(xié)議通常是“認購協(xié)議”或“認購書”而不是“委托協(xié)議”。盡管協(xié)議使用了“認購”的表述，但雙方建立的卻不是買賣關系。這種模糊性地表述可能帶來兩個問題：一是當銀行破產(chǎn)時，理財產(chǎn)品認購人的權利如何實現(xiàn)，是否應該納入破產(chǎn)債權的范疇；二是銀行接受客戶的資金后，這些資金的所有權是歸屬銀行還是客戶也將涉及資金的運用是否合法合規(guī)的問題。

(二)信息不對稱

1、理財產(chǎn)品宣傳和銷售中的信息不對稱

一方面，銀行在宣傳和銷售個人理財產(chǎn)品時，容易發(fā)生夸大預期收益，掩飾投資風險，或突破認購協(xié)議或產(chǎn)品說明書等有關法律文件中的約定而擅自對客戶進行口頭宣傳或承諾。另一方面，客戶群體自身特定的缺陷或局限，委員會未按照監(jiān)管機構的要求了解和收集客戶識別風險、認知風險的能力等有關信息。一般投資者在購買某個產(chǎn)品時都是先了解產(chǎn)品情況和收益情況，以便作出投資判斷，但很少有銀行理財銷售人員會事先對投資者做出風險測評。

2、合約內(nèi)容的概括性

銀行在推出理財產(chǎn)品的時候，為了更大程度地吸引客戶，增強產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，往往通過認購協(xié)議或產(chǎn)品說明書等文件內(nèi)容模糊性來淡化風險，規(guī)避責任。這主要表現(xiàn)為以下幾個方面：一是有關風險分配的約定不夠明確，尤其是潛在風險的提示不夠充分或不全面，或提示的方式不夠醒目；二是有關投資方式、方向的約定不夠清楚，該問題與產(chǎn)品的性質有關，一些所謂的“掛鉤”產(chǎn)品更是如此。三是收益的分配約定不明，銀行對投資收益在手續(xù)費、管理費之外的銀行收益、客戶最終收益等的分配機制上缺乏明確的規(guī)定。

3、交易標的的虛擬化

國內(nèi)銀行最近開發(fā)的一些投資標的越來越復雜多樣，而且其虛擬化色彩越來越明顯，尤其是一些與股票指數(shù)、利率、匯率、期貨指數(shù)、美元信用、特定股票價格等掛鉤的理財產(chǎn)品。這種趨向使得人們無法從產(chǎn)品的名稱去清晰的把握具體投資標的物，客戶在簽署認購協(xié)議后，也很難準確地知悉自己資金的最終去向。另外，對于與股票指數(shù)、期貨指數(shù)以及實物價格與指數(shù)掛鉤的理財產(chǎn)品，由于銀行直接投資這些領域有關產(chǎn)品的法律限制因素的存在，因此銀行必須借助于其他金融機構的合作并通過衍生工具將所謂的投資去向虛擬化。

4、風險揭示不充分

銀行在銷售其理財產(chǎn)品時不能充分揭示風險，主要表現(xiàn)為(1)在產(chǎn)品名稱中顯示有誘惑性、誤導性或承諾性收益安排的字樣；(2)在認購協(xié)議和產(chǎn)品說明書中有關風險提示的表述處于不明顯的位置，或將風險因素分散在不同的條款，有意淡化風險；(3)用過于專業(yè)化的語言來描述產(chǎn)品風險，丙有意將風險因素抽象化、模糊化。這些誘導性、模糊性的說明很可能給投資者帶來不正確地判斷。

(三)銀行個人理財產(chǎn)品合約中的免責條款

自2007年12月以來陸續(xù)曝出銀行理財零收益、負收益事件。如李小姐去年花了10萬元買了一款理財產(chǎn)品，到期后銀行給了39.6元的收益。問及銀行，才知這39.6元還是央行調(diào)息所得的收益，產(chǎn)品收益實際為零。對此，銀行的解釋是，許多人認為銀行把錢拿去買股票中的任意一只都會獲利豐厚，這是一種誤解，銀行不能直接去買股票進行投資，銀行只能拿出投資者的本金去買固定收益票據(jù)、債券等獲得保本的作用，同時用這部分的利息從大的國際投行購買股票的期權，獲得較高收益的投資機會。

二、銀行理財業(yè)務迷局的破揭

(一)對認購協(xié)議法律結構的確認

本文已闡述個人理財實際上為委托業(yè)務，投資者與銀行之間應為委托與被委托關系。在協(xié)議中應明確寫明委托字樣，以確認雙方的法律關系，以便解決法院在直面因這種協(xié)議而引發(fā)的法律糾紛時的兩難境地，另外還可以認定當銀行破產(chǎn)時，理財產(chǎn)品認購人的權利及銀行接受客戶的資金后這些資金的歸屬權問題。

(二)信息不對稱的法律約束

面對不但高漲的各類存款和投資意識的復蘇，各商業(yè)銀行日益重視個人理財業(yè)務的發(fā)展。監(jiān)管當局也對個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和風險控制給予高度關注。中國銀監(jiān)會在的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》中強調(diào)：“商業(yè)銀行應在理財計劃終止時，或理財計劃投資收益分配時，像客戶提供理財計劃投資、收益的詳細情況報告?！薄吧虡I(yè)銀行理財計劃的宣傳和介紹材料，應包含產(chǎn)品風險的揭示，并以醒目、通俗的文字表達，對非保證收益理財計劃，在與客戶簽訂合同前，應提供理財計劃預期收益的測算數(shù)據(jù)、測算方式和測算的主要依據(jù)?！薄渡虡I(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》中也規(guī)定：“商業(yè)銀行在向客戶說明有關投資風險時，應使用通俗易懂的語言，配以必要的示例，說明最不利的投資情形和投資結果?！睘榱诉M一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務，銀監(jiān)會日前了《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)《通知》要求銀行在設計理財產(chǎn)品時，要首先考慮客戶的利益和風險承受能力，遵循保證收益類產(chǎn)品的設計規(guī)定審慎、合規(guī)地開發(fā)設計理財產(chǎn)品。在理財產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，《通知》規(guī)定，商業(yè)銀行為理財產(chǎn)品命名時，不得使用帶有誘惑性、誤導性和承諾性的稱謂和蘊含潛在風險或易引發(fā)爭議的模糊性語言。不得銷售無市場分析預測和無定價依據(jù)的理財產(chǎn)品。同時，商業(yè)銀行應根據(jù)理財產(chǎn)品的風險狀況和潛在客戶群的風險偏好和風險承受能力，設置適當?shù)匿N售起點金額，理財產(chǎn)品的銷售起點金額不得低于5萬元人民幣。目前，商業(yè)銀行銷售的部分理財產(chǎn)品是從國際投資機構購買而來。對此，《通知》要求，商業(yè)銀行應自主設計開發(fā)理財產(chǎn)品，不得以發(fā)售理財產(chǎn)品名義變相代銷境外基金或違反法律法規(guī)規(guī)定的其他境外投資理財產(chǎn)品?！锻ㄖ芬?guī)定，商業(yè)銀行應按照“了解你的客戶”原則，充分了解客戶的財務狀況、投資目的、投資經(jīng)驗等情況，對客戶的產(chǎn)品適合度進行評估，并由客戶對評估結果進行簽字確認?！锻ㄖ愤€特別指出，對于與股票相關或結構較為復雜的理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行尤其應注意選擇科學、合理的評估方法，防止錯誤銷售。商業(yè)銀行對理財客戶進行的產(chǎn)品適合度評估應在營業(yè)網(wǎng)點當面進行，不得通過網(wǎng)絡或電話等手段進行客戶產(chǎn)品適合度評估。為了向客戶提示風險，《通知》規(guī)定，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的宣傳和介紹材料應在首頁最醒目位置揭示風險，說明最不利的投資情形和投資結果，對于無法在宣傳和介紹材料中提供科學、準確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，不得在宣傳和介紹材料中出現(xiàn)“預期收益率”或“最高收益率”字樣。為了確?？蛻裟芗皶r獲取信息，《通知》要求商業(yè)銀行及時做好信息披露，應定期向客戶提供其所持有的所有相關資產(chǎn)的賬單，賬單應列明資產(chǎn)變動、收入和費用、期末資產(chǎn)估值等情況。賬單提供應不少于兩次，并且至少每月提供一次。在與客戶簽訂合同時，商業(yè)銀行應明確約定與客戶聯(lián)絡和信息傳遞的方式。在未與客戶約定的情況下，在網(wǎng)站公布產(chǎn)品相關信息而未確認客戶已經(jīng)獲取該信息，不能視為其向客戶進行了信息披露?！锻ㄖ芬笊虡I(yè)銀行建立全面、透明、方便和快捷的客戶投訴處理機制，提供合理的投訴途徑，配備足夠的資源接受并及時處理客戶投訴?？蛻敉对V處理機制應至少包括處理投訴的流程、回復的安排、調(diào)查的程序及補償或賠償機制。以上這些法律法規(guī)的出臺，將會有效遏制理財業(yè)務中的收益迷局，彌補其中的法律盲點。

(三)對銀行免責的抗辯

首先從認購協(xié)議的條款來看，應認定為格式條款。它是銀行為了重復使用而預先擬定好的。格式條款簡化了訂立合同的過程，但由于雙方當事人沒有共同參與條款的擬定，容易造成權利的不公平?！逗贤ā芬?guī)定：“采用格式條款訂立合同的，提供格式條款的一方應當遵循公平原則確定當事人的權利和義務，并采取合理的方式提請對方注意免除或限制其責任的條款，按照對方的要求，對該條款予以說明?！便y行在認購協(xié)議中的免責應基于已采取合理的方式提請投資者注意免除或限制銀行責任的條款。而上述銀行個人理財業(yè)務中的迷局已充分顯示銀行只強調(diào)收益，根本不提及風險，更沒有對免責條款予以說明。比照《保險法》：“保險合同中規(guī)定有關保險人責任免除條款的，保險人在訂立保險合同時向投保人明確說明，未明確說明的，該條款不產(chǎn)生效力?！睉J定認購協(xié)議中銀行免責條款也無效。

其次，按民法理論，只有自由締結的契約，法律才承認其效力。故而對“信息的弱者”的保護就與合意的瑕疵理論聯(lián)系在一起。合意的瑕疵理論強調(diào)信息優(yōu)勢的說明義務。若在締結法律行為時，一方當事人就影響對方當事人的締結意思的重要事項負有說明義務卻保持沉默，此種沉默構成欺詐。銀行在宣傳銷售時，對產(chǎn)品風險、預期收益率的測算數(shù)據(jù)、測算方式及其主要依據(jù)未作說明，投資人可以銀行構成“欺詐”抗辯銀行的免責主張。

再次，從另一層法律關系看，在委托理財?shù)暮贤写嬖谥恍╇S附義務。這些隨附義務是基于誠實信用原則所產(chǎn)生的法定義務，即合同沒有約定，銀行作為受托人應該給予誠實信用原則履行勤勉義務，及時定期向投資者報告資金運作情況，否則投資者可以侵害其知情權為南追究銀行的責任。

第5篇：理財論文范文

一、前言

二、投資技術與理論的演化

三、成功投資理財有四大要素

四、名人高見與績效良好的投資配置前言一門值得終身學習的學問生涯規(guī)劃強調(diào)的事業(yè),感情生活及理財規(guī)劃無非是為了實現(xiàn)快樂的人生.

最快樂的人通常都會追求三樣人生目標,就是;個人的成長,歸屬(Affiliation)及人脈關系(Connection).

理財不是追求短期致富、更不是靠預測金融市場短期變化來創(chuàng)造財富.

成功的投資人、通常知識廣博,善用與生俱有的好奇心、求知欲,洞囑先機去創(chuàng)造財富本簡報參考.墨基爾(B.G.Malkiel)漫步華爾街(ARandomWalkDomnWallStreet)

投資泡沫.基於預期心理,一窩蜂追逐標的物,價格即愈飄愈高,遠離其價值成泡沫;泡沫破滅時,亞馬遜書局跌價96,單價由75到5.5投資損失的最大三組人投資技術與理論的演化

1,空中樓閣理論到技術分析.強調(diào)的是心理因素,用來預測適當?shù)馁I賣時機.凱因斯,用一整章說明股票市場和投資人預期心理的重要.

2,盤石理論到基本分析.是選擇個股的技巧決

定股價的四種因素:1.預期股利發(fā)放,

2.預期盈余成長率,3.風險因素,

4.市場利率

3,風險與報酬.風險的定義、遭受傷害或損失的可能性財務的風險則定義為報酬的變異數(shù)或標準差

風險定律:1.風險與報酬相稱;2.投資風險與報酬與資產(chǎn)評價有絕對關系;選擇價值型基金符合不買貴的原則;3.透過多樣化,來降低非系統(tǒng)性風險長期研究顯示風險與報酬是正相關,參閱表9-1是易普生公司的研究

4,現(xiàn)資組合理論(MPT):降低風險.60年代馬可維茲發(fā)明投資組合增加,可以不減少期望報酬下,降低風險.

5,資本資產(chǎn)定價模型(CAPM):風險數(shù)量化.夏普(WilliamSharpe)所創(chuàng)系統(tǒng)風險,或稱市場風險;非系統(tǒng)風險,或稱可分散風險成功投資理財有四大要素厘清長期理財?shù)哪康恼J識證券市場長期的規(guī)律性用科學方法降低市場短期不可預測性的投資風險了解投資人是非理性的事實

厘清長期理財?shù)哪康?購置房產(chǎn),子女高等教育,退休養(yǎng)老以及合理避稅的理財需要.

巴菲特:設定長期理財目標,規(guī)劃出一個扎實完整的投資計畫以及堅持的做下去.

第一條規(guī)律證券市場長期才有規(guī)律性,

第二條規(guī)律股票市場長期年均報酬率高於債券.

第三條規(guī)律長期持有股票,風險會跟著減低,參見圖14-1是標準普爾500指數(shù)的研究資料用科學方法降低市場短期不可預測性的投資風險以資產(chǎn)配置為主,全球分散投資為范圍,

QVD的資產(chǎn)配置:Q是指投資標的物必須具有品質;V是指價值,也就是說有品質的標的物必須以合理的價位投資而不是光看價格.D意指有效率分散

增加國外投資比率以降低風險:臺灣股價指數(shù)過去二十年的年均報酬率是9.98,同期間大摩全球股票指數(shù)(MSCIWorldIndex)的年均報酬率則是9.38,臺灣股市震蕩的幅度(標準差)是國際股市的三倍有余.

追高殺低不理性的投資決定,結果導致虧損連連而無法達成長期積累財富的目標.

重大災難投資法,逆向操作狠賺一筆:判斷是否在底部.成交量為高值的15,融資的減幅=大盤指數(shù)的跌幅、周DK在20~30名人高見與績效良好的投資配置坦伯頓與巴菲特、都奉行價值型投資,典型的反向操作投資,不隨俗浮沈.他掌握投資期間,認為世事多變化,要檢視投資標的的情況,平均持股是4年,最多加2年;而巴菲特尋找到價值物后,要永遠緊抱.

坦伯頓:1.60年前創(chuàng)立投顧公司時,全世界只有17位證券分析帥、現(xiàn)在美國就有3萬多位每天在東翻西找低估的股票,2.中國經(jīng)濟20年內(nèi)會超越美國,3.找出潛力市場、不要跟著群眾走,在別人失望賣出時買進、在別人貪心買進時賣出.

巴菲特今年提醒股市報酬率,恐難再瘋狂:過去40年的ROI是標準普爾500指數(shù)的兩倍、過去5年則超越道瓊40,但過去二年則稍落后道瓊.他強調(diào):成功投資兩大基礎是認識基本價值及耐心

Fidelity:PE>20進場不會賺錢,PE10,目前全球PE15,明年下半年好轉;未來一年報酬約4,高於債券.

美國加州公務人員退休基金(CalPERS)是美國資產(chǎn)規(guī)模最大的退休基金,過去十年年均報酬率卻有8.2,過去十五年年均報酬率更有9.6%的水平,更重要的是該基金長期以來持股比例占基金資產(chǎn)總規(guī)模始終維持在60%上下,不相信短線進出的投資哲學是該基金得以創(chuàng)造佳績的唯一原因.

美國財星雜志有三年歷史的平衡式投資組合,2004年的資產(chǎn)配置分別是大型績優(yōu)股35,中小企業(yè)類股40,國際股票15%及債券10.

作決策要有參考數(shù)據(jù):

一、例如定期檢視資產(chǎn)配置:股,債、現(xiàn)金;

6,3,1〈依年齡與已有財務狀況而調(diào)整〉

二、選擇個股的技巧:

1.股東報酬率大於20,

2.營收成長率大於20,

3.毛利率大於25,

4.營業(yè)利益率大於20,

5.流動比率大於100,

6.凈值對總資產(chǎn)比率大於60.

三、合理價值:股價低於PE,PB[股價凈值比]等的歷史平均水準

四、適當?shù)亩叹€股票買賣時機要參考技術

分析的數(shù)字:

買點:1.K<25,且向上突破D線,

2.5日RSI<15,10日RSI<30,

3.乖離率75,且向下突破D線,

第6篇：理財論文范文

論文摘要：理財業(yè)務是商業(yè)銀行推進綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略的重要載體和提高中間業(yè)務收入的重要手段。我國商業(yè)銀行理財業(yè)務尚處于起步階段，當前具有以信托貸款產(chǎn)品為主導，產(chǎn)品呢預期收益趨向合理，分成服務體系開始構建等熱點。產(chǎn)品風險揭示不足，品種結構不合理以及粗放式發(fā)展等問題仍然存在。我國商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向，發(fā)揮理財業(yè)務對經(jīng)營轉型的重要作用；打造卓越品牌形象與特色服務，獲取客戶的持久信任與忠誠；加大創(chuàng)新力度，探尋理財市場發(fā)展新空間；同時，由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉變，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務轉變；建立健全理財業(yè)務風險管理體系。

Keywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletter

Abstract:mercialBankofChina''''swealthmanagementbusinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblemstillexists.China''''scommercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplorenewspace;atthesametimefromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.

金融業(yè)的對外開放和市場競爭格局的演變，使商業(yè)銀行紛紛推行以轉變經(jīng)營模式和增長方式為要內(nèi)容的戰(zhàn)略轉型，金融市場和金融創(chuàng)新環(huán)境的日臻完善為銀行理財業(yè)務的拓展提供了良好的機遇。在國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境發(fā)生深刻變化的背景下，商業(yè)銀行大力發(fā)展個人業(yè)務有利于熨平經(jīng)濟波動的負面影響，提升同業(yè)競爭綜合實力，拉長盈利成長周期。然而，我國商業(yè)理財業(yè)務尚且處于起步階段，并受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場發(fā)育程度等方面因素的制約，在迅猛發(fā)展的同時也呈現(xiàn)出一些亟待解決的新問題。本文首先總結了我國銀行理財產(chǎn)品市場的進程及特征，進而對當前理財市場中值得關注的重點問題展開分析，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務未來的發(fā)展方向及思路進行探索。

一、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的發(fā)展

個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務活動。按照管理運作方式不同，商業(yè)銀行個人業(yè)務可以分為理財顧問服務和綜合理財服務。其中，理財顧問服務是指銀行向客戶提供的財務分析與規(guī)劃、投資建議個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務。在理財顧問服務活動中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動。在綜合理財服務活動中，客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔。

1、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的發(fā)展歷程及其動因

20世紀90年代末期，我國一些商業(yè)銀行開始嘗試向客戶提供專業(yè)化的投資顧問和個人外匯理財服務。2000年9月，中國人民銀行改革外幣利率管理體制，為外幣理財業(yè)務創(chuàng)造了政策通道，其后幾年外匯理財產(chǎn)品一直處于主導地位，但是總體規(guī)模不大，沒有形成競爭市場。2004年11月，光大銀行推出了投資于銀行間債券市場的“陽光理財B計劃”，開創(chuàng)了國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品的先河。中小股份制商業(yè)銀行成為推動人民幣理財業(yè)務發(fā)展先鋒的直接原因是，在當時信貸投放高速增長的背景下，中小銀行定期儲蓄存款占比較低，缺乏穩(wěn)定的資金來源，而發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品能夠增強其吸儲能力，緩解資金趨緊壓力。

2006以來，隨著客戶理財服務需求的日益旺盛和市場競爭主體的多元化發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢。特別是面對存款市場激烈的同業(yè)競爭，國有商業(yè)銀行開始持續(xù)加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)行力度，不斷豐富和延伸理財品牌及價值鏈上的子產(chǎn)品。以工商銀行為例，2005到2007年分別（發(fā)行）銷售個人銀行類理財產(chǎn)品190億元、755億元和1544億元，年均增速達185.3%；而2008年僅上半年即累計（發(fā)行）銷售個人理財產(chǎn)品5495億元，同比大幅增長6.5倍。憑借網(wǎng)點資源、客戶資源、綜合實習優(yōu)勢，國有商業(yè)銀行目前已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)理財市場的主導地位?？梢娚虡I(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展是內(nèi)在需求與外部環(huán)境共同作用的結果。面對轉變經(jīng)營模式、拓展收益渠道的壓力，以及激烈的市場競爭環(huán)境，商業(yè)銀行唯有加快理財業(yè)務發(fā)展的創(chuàng)新步伐，通過負債結構與收益結構的轉變，形成理財產(chǎn)品與儲蓄存款的聯(lián)動效應，才能在同業(yè)競爭中立于不敗之地。

2、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品運作模式的演進

在人民幣理財產(chǎn)品的初創(chuàng)期，投資方向基本為銀行間國債、央行票據(jù)、貨幣市場基金等固定收益工具。在風險管理方面，與初期的外幣理財產(chǎn)品相比，人民幣理財產(chǎn)品則更為規(guī)范，客戶資金與銀行自有資金相互隔離。應該說，這一時期的理財產(chǎn)品與商業(yè)銀行熟悉、專注并具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的領域，依靠銀行自身的平臺就可以完成產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)配置、投資決策、清算分配等職能。

此后，由于銀行間債券市場利率的走低以及資本市場的走強，商業(yè)銀行紛紛探索新的理財產(chǎn)品運作模式。一是借助信托平臺進入股票市場、產(chǎn)業(yè)投資市場。銀行通過與信托公司合作，將理財資金委托給信托公司，信托公司則以自己的名義，進行股票和實業(yè)投資。在此種投資路徑打通以后，理財產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新層出不窮，比如新股申購、信托受益權轉讓以及由債券、股票、信托融資等產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置產(chǎn)品等。二是與外資金融機構合作推出結構性理財產(chǎn)品，實現(xiàn)覆蓋全球市場的投資管理。尤其是QDII的推出，打通了人民幣海外投資的通道，擴大了資源配置的半徑，理財市場上出現(xiàn)了大量與利率、匯率、股指掛鉤的產(chǎn)品。

二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的特點

1、信托貸款類產(chǎn)品成為理財市場的主導

2008年各商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持快速增長，單手資本市場大幅下挫，投資者風險意識增強銀監(jiān)會加大商業(yè)銀行理財業(yè)務規(guī)范整改力度等因素的影響，理財產(chǎn)品的品種結構普遍發(fā)生顯著變化。子2008年2季度開始，風險相對降低、收益相對穩(wěn)定的信托貸款類產(chǎn)品大幅增加，并保持迅猛增長的態(tài)勢，在各類銀行理財產(chǎn)品中已占據(jù)主導地位。如招商銀行全年累計發(fā)行“金葵花招銀進寶之信貸資產(chǎn)理財計劃”和“金葵花招銀進寶之票據(jù)盈利理財計劃”兩種信托貸款類產(chǎn)品宮674只，在其各類理財產(chǎn)品中的占比達到73.8%。其他各行也紛紛將信托貸款類產(chǎn)品作為理財業(yè)務推廣的重點加以集中發(fā)行。如工商銀行的“穩(wěn)得利系列”、中國銀行的“平穩(wěn)收益計劃”等。信托貸款類產(chǎn)品普遍具有投資標的明確、結構簡單、期限多樣、收益相對穩(wěn)定等特點。從根本上講，信托貸款類產(chǎn)品的內(nèi)在特性符合當前階段投資者、商業(yè)銀行、借款人和信托公司等各方主體的利益。

2、公益性、專屬性創(chuàng)新產(chǎn)品彰顯理財業(yè)務價值

針對“5.12”汶川特大地震災害，部分銀行迅速反應，推出了具有公益性質的創(chuàng)新理財產(chǎn)品。例如，建設銀行在震后第五天就發(fā)行了“財富.愛心公益類08年第一期理財產(chǎn)品”，將募集資金的8%通過中國紅十字基金會定向捐贈于四川災區(qū)，并且該產(chǎn)品不向客戶收取認購費、管理費等任何費用。此外，在教師節(jié)期間，招商銀行還特別發(fā)行了“金葵花招銀進寶之信貸資產(chǎn)教師專享理財計劃”，在原有信托貸款類產(chǎn)品的基礎上賦予了“尊師重教”這一更具意義的內(nèi)涵。此類以慈善、關愛為主題的理財產(chǎn)品，在很大程度上拓寬了銀行理財業(yè)務的發(fā)展思路，打破了以往理財業(yè)務同質化的常規(guī)，深化了理財品牌的內(nèi)涵與價值，增強了客戶的認同和忠誠度，并有效地提升了銀行的品牌價值和社會形象，對于理財業(yè)務的長遠發(fā)展大有裨益。

3、產(chǎn)品預期年化收益率更趨規(guī)范合理

各銀行理財產(chǎn)品的預期年化收益率普遍趨向于規(guī)范合理，與以往部分銀行對新股申購類、結構掛鉤類產(chǎn)品動輒給出40%或50%的預期收益率，甚至“上不封頂”的情況形成鮮明反差。例如，光大已拿回國內(nèi)“陽光理財同升21號”掛鉤類產(chǎn)品的預期收益率分別為8%、4.5%、1.45%三檔；中信銀行投資于新股申購和信貸資產(chǎn)的“全面配置計劃0807期產(chǎn)品”的預期收益率為4.38%；而農(nóng)業(yè)銀行的“本利年08第15期基金精選型產(chǎn)品”，招商銀行的“金葵花新股申購22期與套利理財計劃”等均有給出具體的預期收益情況。究其原因：一方面，受資本市場低迷以及“零收益”實踐等因素影響，各個銀行給出的預期收益水平更加實際與客觀；另一方面，按照銀監(jiān)會要求，對于無法提供科學、準確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，各個銀行在宣傳和介紹材料中不得給出“預期收益率”或“最高收益率”。盡管有所回落的預期收益水平在一定程度上會影響客戶吸引力，但從根本上講，科學的、與實際收益情況吻合的預期收益率將對商業(yè)銀行及其理財產(chǎn)品的美譽度和客戶信任度產(chǎn)生積極影響。

4、產(chǎn)品短期化趨勢更為顯著，期限結構日臻完善

與以往同類型產(chǎn)品相比，各銀行理財產(chǎn)品的短期化趨勢更為顯著。以招商銀行為例，其2008年所發(fā)行的全部理財產(chǎn)品中，期限在三個月（含）以內(nèi)的產(chǎn)品數(shù)量占比達36.8%，期限在三個月至一年的產(chǎn)品占比達59.7%，而一年期以上的產(chǎn)品僅占全部產(chǎn)品3.5%。此外，其他各銀行也注重短期化產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，如工商銀行“2008年第65期穩(wěn)得利增強型信托投資理財產(chǎn)品”的期限為16天；中國銀行的“博弈人民幣理財產(chǎn)品”期限分為14天、21天或1個月。在產(chǎn)品不斷短期化的同時，各銀行也注意產(chǎn)品期限結構的完善。以工商銀行11月份發(fā)行的“穩(wěn)得利”系列產(chǎn)品為例，其包含了29天、75天、90天、12個月等各種期限結構，能夠滿足不同投資者的偏好。

5、理財業(yè)務分層服務體系逐步構建，財富管理職能日益凸顯

2008年來，針對中高端客戶的專屬產(chǎn)品不斷增加，銀行理財業(yè)務更加注重客戶細分，財富管理職能日益凸顯。舉例而言，交通銀行“得利寶新藍58號產(chǎn)品”和“得利寶海藍31號產(chǎn)品”對普通客戶、交通銀行客戶進行了分層定價，產(chǎn)品預期收益與客戶層次成正比。在交通銀行的財富管理服務體系中，“交銀理財”定位于季日均金融資產(chǎn)5萬元以上的客戶；“沃德財富”地位于季日均金融資產(chǎn)50萬元以上的目標客戶，并提供專屬客戶經(jīng)理、專屬理財網(wǎng)點、專享增值服務等。同樣，工商銀行也全面升級了“理財金賬戶”服務品質，定期推出“理財金賬戶”專屬理財產(chǎn)品，并通過貴賓理財中心、貴賓客戶服務專線、貴賓網(wǎng)上銀行等各種專屬通道，為客戶提供全新的理財服務體驗。各銀行對中高端財富客戶的重視程度正在不斷提升，市場細分能力的增強和分層服務體系的構建將成為商業(yè)銀行財務管理業(yè)務發(fā)展的重要基石。

三、我國商業(yè)銀行理財市場存在的問題

1、信托理財集合資金用于貸款可能引發(fā)潛在風險

由于央行對信托貸款利率下線沒有規(guī)定，因此信托貸款可以規(guī)避商業(yè)貸款基準利率下限規(guī)定，這在一定程度上降低了借款人的融資成本。另外，雖然從實質上看是商業(yè)銀行對用款單位放貸，但由于信托貸款與信托理財資金不在商業(yè)銀行表內(nèi)核算，因此可以規(guī)避《資本充足率管理辦法》，不用計提資本，這在一定程度上也優(yōu)化了商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結構?；诖耍覈蟛糠稚虡I(yè)銀行都開展了與信托掛鉤的理財業(yè)務，籌集資金的投向基本上是信托貸款。

信托貸款對銀行和信托公司而言，都屬于表外業(yè)務，貸款的信用風險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔。在此情形下，銀行和信托公司對借款人一般不會進行授信盡職調(diào)查，對貸款用途也不會開展相關的監(jiān)測工作，特別是貸款大部分在異地使用，就更缺乏有效地貸后管理一旦用款單位出現(xiàn)還款風險，擔保人又不能如期履行擔保責任，將會給購買理財產(chǎn)品的投資者帶來巨大風險，銀行也和信托業(yè)雖然對此不負有償還義務，但也將面臨系統(tǒng)性的聲譽風險。

2、對客戶風險提示及信息披露不充分

部分商業(yè)銀行在編寫有關產(chǎn)品介紹和宣傳材料時，風險提示不充分，主要體現(xiàn)在未提供必要的舉例說明。風險提示只是簡單的列示。如對保本浮動收益理財計劃“本理財計劃有投資風險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應充分認識投資風險，謹慎投資”的話語，未對鏟平面臨的市場風險、信用風險、流動性風險進行詳細的闡釋。

對一些掛鉤較為復雜的產(chǎn)品的理財業(yè)務，在與客戶簽訂合同前，未提供理財計劃預期收益率的測算數(shù)據(jù)、測算方式和測算的主要依據(jù)。在將有關市場檢測指標作為理財計劃合同的終止條件或中之參考條件時，未在理財計劃合同中對相關指標的定義和計算方式做出明確的解釋。

3、熟悉國際交易規(guī)則的專業(yè)人才異常匱乏

在全球金融自由化于一體化的形勢下，由于我國金融市場尚不發(fā)達，可以預期在未來相當長的一段時間內(nèi)，我國個人理財業(yè)務掛鉤標的投資方向將主要向境外市場發(fā)展，其中主要投資產(chǎn)品屬于衍生工具范疇，因此熟悉國際衍生品通行的交易規(guī)則、慣例是維護我國商業(yè)銀行從事國際衍生品交易合法權益的關鍵之所在，但目前銀行相關從業(yè)人員異常缺乏國際衍生交易經(jīng)驗特別是對國際規(guī)則的了解，更無從談及靈活運用國際慣例維護自身合法權益。

4、營銷宣傳不夠

個金融機構在理財產(chǎn)品的營銷上基本處于“雷聲大、雨點小”的狀況。在銀行營業(yè)廳里，都擺放著介紹理財產(chǎn)品的小冊子或宣傳紙，但缺乏特色產(chǎn)品和個性化方案，這同客戶需求顯然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣傳，即使是一些不錯的理財產(chǎn)品，實際上了解的客戶也不多。比如，“千里馬”、“紅雙喜”等投資分紅險，其復雜的條款，常常需要推銷員通俗化的解釋才能讓人明白，而各行卻無人主動的向客戶介紹。一些新國債、基金等的收益、風險情況也是客戶所不熟悉的，單單看一看宣傳冊，客戶根本弄不明白。

5、個人理財業(yè)務同質現(xiàn)象嚴重

我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品的同質化趨向。在業(yè)務范圍上表現(xiàn)為，把現(xiàn)有業(yè)務進行重新整合，普遍缺乏更為細致的客戶分層，無法為客戶提供切合需求的個性化服務；在財務策劃上技術人才的支持都無法滿足現(xiàn)實需求，投資產(chǎn)品在廣度和深度上均不能完全滿足客戶的理財需求。從目前國內(nèi)同業(yè)的情況來看，基礎金融產(chǎn)品在同業(yè)之間相差無幾，理財產(chǎn)品的市場定位和定價無法展示出各商業(yè)銀行的產(chǎn)品特色，同質產(chǎn)品的競爭完全體現(xiàn)為市場價格的激烈比拼，嚴重影響了理財市場的健發(fā)展。

同時，金融產(chǎn)品的復制特點加劇了這一現(xiàn)象，一家銀行剛剛發(fā)出新的理財產(chǎn)品，其他銀行就能夠立刻跟進，名目雖不雷同，但功能特點相似、投資收益相當，幾乎是克隆。于是現(xiàn)有的個人理財產(chǎn)品基本都是保險、證券、外匯、基金等的投資組，缺乏特色。比如同一保險公司的理財產(chǎn)品會被幾家商業(yè)銀行，或者同一商業(yè)銀行的幾家保險公司的理財產(chǎn)品只是名字的區(qū)別，而沒有實質性的差異。對個人客戶而言，這些產(chǎn)品的確眼花繚亂，卻缺少實際吸引力。

四、加快發(fā)展我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的對策

從長遠來看，由于理財業(yè)務將國內(nèi)居民財富迅速擴張而引發(fā)的對金融業(yè)務的外在需求，與商業(yè)銀行利用金融創(chuàng)新實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型和多元化經(jīng)營的內(nèi)在需求有機的結合在一起，因此其具有強大的生命力和廣闊的拓展空間。

1、發(fā)揮理財業(yè)務對銀行經(jīng)營轉型及客戶關系管理的重要作用

理財業(yè)務的快速發(fā)展對商業(yè)銀行推進經(jīng)營轉型與實施客戶關系管理具有重要的實際意義。一方面，大力發(fā)展理財業(yè)務有助于燙平經(jīng)濟波動的負面影響，有助于應對利差收窄的挑戰(zhàn)并拉長盈利周期。首先，理財業(yè)務的快速發(fā)展能夠提高手續(xù)費和傭金收入在營業(yè)收入中的占比，有助于商業(yè)銀行實現(xiàn)收益來源的多元化和收入結構的優(yōu)化；其次，利用理財業(yè)務平臺，商業(yè)銀行能夠實現(xiàn)與多個市場、多種業(yè)務的對接，并使之成為綜合化經(jīng)營的重要載體和有益探索。另一方面，商業(yè)銀行理財業(yè)務若能與客戶關系管理有效結合起來，與客戶建立持久信任關系，成為客戶完全可信賴的金融顧問，不僅能夠極大的降低優(yōu)質目標客戶的流失率，還將促進理財業(yè)務與儲蓄存款、銀行卡、電子銀行等不同業(yè)務類別交叉銷售和協(xié)同效應的實現(xiàn)，進而提升零售銀行業(yè)務對經(jīng)營利潤的貢獻度，增強商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風險的能力。

2、打造卓越品牌形象與特色服務，獲取客戶的持久信任與忠誠

當前，國內(nèi)銀行的理財產(chǎn)品具有較強的同質性和可復制性。在這一背景下，只有依靠卓越的理財產(chǎn)品以及超越客戶預期的特色創(chuàng)新產(chǎn)品及服務，提高客戶的認知度和榮譽度，才能在紛繁復雜的產(chǎn)品和激烈的同業(yè)競爭中超出。在品牌建設方面，需要商業(yè)銀行持續(xù)地自身核心理財品牌加以塑造，通過準確的服務定位和文化內(nèi)涵，與客戶建立情感，從而贏取客戶的忠誠和持久信任，提升市場競爭力。以招商銀行為例，其全部理財業(yè)務均冠以“金葵花”之名，經(jīng)過持續(xù)不斷的培養(yǎng)，更使客戶自然而然低產(chǎn)生一種信任感，這種品牌形象是難以被同業(yè)復制的。

在特色產(chǎn)品及服務方面，商業(yè)銀行需要不斷更新理念，針對不斷變化的市場熱點和焦點，必須增強響應能力，即使退出具有自身特色的新產(chǎn)品和信服務，從而獲取同業(yè)競爭主動權。理財不僅是一項規(guī)劃、一個系統(tǒng)、一種過程，更是規(guī)避經(jīng)濟金融風險的“防火墻”。當金融市場繁榮時，需要通過有效的理財手段實現(xiàn)財富增長；而當金融危機到來時，則更需要發(fā)揮其獨特的作用，把握機遇，平穩(wěn)實現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值。

3、加大創(chuàng)新力度，探尋理財市場發(fā)展新空間

面對錯綜復雜的市場環(huán)境，商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向，加大創(chuàng)新力度，為理財市場尋找新的加速器。貨幣政策的轉向、相關監(jiān)管政策的推出和調(diào)整以及一系列刺激經(jīng)濟措施的實施，都為理財業(yè)務的創(chuàng)新提供了政策支持和發(fā)展空間。近期，銀監(jiān)會相繼了《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》等多項政策，很多投資對象的價值將被重新發(fā)現(xiàn)，更多的市場品種將被發(fā)掘。例如，并購貸款類產(chǎn)品可能成為銀信理財業(yè)務新的增長點。與傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品相比，并購貸款類產(chǎn)品將在投資方向、收益模式以及風險控制手段等方面進行探索創(chuàng)新。此外，股權投資及PE類產(chǎn)品預計也將成為優(yōu)化銀信產(chǎn)品結構、提高產(chǎn)品附加值、提升銀信合作層次的重要領域。此類創(chuàng)新將私人股權投資等納入銀信業(yè)務合作范圍，打造個性比較強的高端理財產(chǎn)品，有利于銀行與信托形成具有市場競爭力的服務品牌，進一步開創(chuàng)理財市場新的發(fā)展空間。

4、由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉變，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務轉變

從國外金融機構理財業(yè)務的發(fā)展來看，理財業(yè)務并不局限于為客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品，而是根據(jù)細分目標市場以及投資者的財務狀況、投資預期、風險偏好等為客戶量身定制理財規(guī)劃方案。盡管近年來國內(nèi)銀行理財業(yè)務取得了迅猛的發(fā)展，但仍處于“關注產(chǎn)品勝于關注客戶”的初級階段，與理財業(yè)務全方位、差異化、個性化的本質內(nèi)涵相比，仍存在較大差距。從長遠看，國內(nèi)銀行理財業(yè)務的發(fā)展也應遵循由單一產(chǎn)品向綜合平臺，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務，由單純的產(chǎn)品銷售向以金融顧問、資產(chǎn)管理為核心的綜合投資理財服務轉變。

5、建立健全理財業(yè)務風險管理體系

理財業(yè)務的風險管理應既包括商業(yè)銀行在提供理財顧問服務和綜合理財服務過程中面臨的法律風險、操作風險、聲譽風險等主要風，也包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關交易工具的市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險以及銀行進行有關投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風險。因此，商業(yè)銀行應根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略、風險管理方式和所開展的理財業(yè)務特點，制定具體而有針對性的內(nèi)部風險管理制度和風險管理規(guī)程，建立健全理財業(yè)務風險管理體系，并將理財業(yè)務風險納入全面風險管理體系中。

在理財業(yè)務風險管理體系中，市場風險的防范于控制對于理財產(chǎn)品的投資運作具有特別重要的意義。商業(yè)銀行首先應根據(jù)自身理財業(yè)務發(fā)展的特點，建立并完善理財業(yè)務市場風險管理制度和管理體系。商業(yè)銀行研發(fā)、銷售和管理有關理財計劃，必須配備相應的資源，具備相應的成本收益測算與控制、風險評估與檢測，內(nèi)部價格專一等的能力和手段，對需要對沖處置的風險要有具體的技術安排。在進行相關市場風險管理時，應對利率和匯率等主要金融政策的改革與調(diào)整進行充分的壓力測試，評估可能對隱含經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響，制定相應的風險處置和應急預案。

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第7篇：理財論文范文

企業(yè)是開放的社會經(jīng)濟技術系統(tǒng),是在環(huán)境的巨大影響下各種不同利益關系的參與者的聯(lián)合,是利益相關者之間多種不同契約的連結(詹森,梅克林,1976)。而環(huán)境的變化給企業(yè)經(jīng)營管理的許多方面都帶來了不確定性,使企業(yè)面臨風險并最終反映在財務狀況和經(jīng)營成果上,從而影響到利益相關者對企業(yè)的評價,并進而影響其對企業(yè)的投資決策。財務風險就是使企業(yè)不能達到預期財務結果或者遭受損失的事件發(fā)生的可能性。財務風險管理的目的在于支持企業(yè)戰(zhàn)略、增加企業(yè)實現(xiàn)其目標的機會、創(chuàng)造并增加企業(yè)價值、避免因風險造成的收入波動以及幫助企業(yè)持續(xù)改進。因此,財務風險管理對企業(yè)管理目標的實現(xiàn)意義重大。

我國財務理論界盛行的資金運動論認為,企業(yè)財務管理是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動及其所形成的經(jīng)濟關系。以資金為主體的財務活動是財務管理的內(nèi)涵,財務關系則是該內(nèi)涵的外延。它擴大了財務活動的范圍,將不同利益主體的財務活動聯(lián)系起來。同時財務關系又為財務活動提供了保障。因此,從財務的內(nèi)容出發(fā),財務風險的來源和管理應該從資金運動和經(jīng)濟關系兩方面來分析。來源于/

二、企業(yè)財務風險的來源

從財務風險產(chǎn)生的來源看,財務風險有資金運動風險和財務關系風險。

1、資金運動風險

資金運動風險是財務管理在完成其基本功能如籌資、投資、利潤分配和營運資金管理中由于決策失誤造成影響企業(yè)目標實現(xiàn)的風險。其內(nèi)容主要有以下幾個方面。

(1)籌資決策風險。在資金籌集中關鍵問題之一是債務和權益之間的結構問題。適當?shù)剡\用債務能夠發(fā)揮財務杠桿的作用,放大企業(yè)的收益,同時財務杠桿的大小與財務風險的大小是同方向的關系,負債比重越高,企業(yè)的財務杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的利息負擔也越大,償債能力出現(xiàn)問題的可能性也越大。所以,較大的財務杠桿同時會加大企業(yè)的財務風險,進而放大企業(yè)的整體風險。在資金籌集中還存在負債的期限結構問題,指長期借款與短期借款的結構,如企業(yè)應籌集長期資金卻采用了短期借款方式,或者用長期借款形式解決短期資金的需求,都會增加企業(yè)的籌資風險。

(2)投資決策風險。主要是在固定資產(chǎn)投資中,由于對風險估計不足而導致未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值小于投資現(xiàn)值而造成損失,或者由于夸大風險而放棄了原本凈現(xiàn)值為正的項目從而錯失良機,再或者在證券投資中對系統(tǒng)性風險估計不當或者處理非系統(tǒng)性風險時決策失誤造成企業(yè)價值減少,甚至使企業(yè)陷入危機的可能。

(3)收益分配風險。留存收益和股利分配是既相互聯(lián)系又相互矛盾的兩方面,這兩方面決策失誤也會給企業(yè)的整體目標的實現(xiàn)帶來風險。如由于留存收益過少會造成企業(yè)再生產(chǎn)和擴大企業(yè)規(guī)模的困難,或者由于股利分配過低而影響企業(yè)股票價值和投資者的信心。

(4)流動資產(chǎn)管理風險。主要包括現(xiàn)金持有量決策的風險、應收賬款回收決策的風險、存貨變現(xiàn)風險以及與流動性與贏利性有關的流動資產(chǎn)結構風險。因為持有高流動性資產(chǎn),流動性風險會降低,但同時也降低了收益;反之,高資產(chǎn)收益而低流動性會使企業(yè)面臨過大的流動性風險。

2、財務關系風險

財務關系風險是企業(yè)在處理與各方利益相關者的關系時面臨的風險。主要表現(xiàn)在以下兩個方面。

(1)風險。理論認為,在兩權分離的體制下,企業(yè)的所有者委托人經(jīng)營他們的財產(chǎn),形成委托關系。由于委托人與人目標是不一致的,而這種目標不一致加上信息不對稱、信息失真、信息遲緩等使得人為了自身利益而可能利用權限惡意、無責任或者尋租,造成風險,或者說道德風險。而兩權分離使得委托人對人監(jiān)控比較困難,從而加大了風險管理的成本。

(2)供應鏈風險。供應鏈涵蓋了從供應商到用戶從生產(chǎn)至成品交貨的各種工作。這種基于價值鏈的業(yè)務流程管理能帶來諸多單個企業(yè)所不能提供的經(jīng)濟效應。但由于供應鏈上不同企業(yè)目標并不一致,甚至是相互沖突的,由此帶來了合作風險。同時由于信息在不同企業(yè)與部門傳遞過程中發(fā)生扭曲,并沿著供應鏈流程逐級放大,產(chǎn)生“牛鞭效應”,導致了信息獲得、理解和處置的風險。此外,還有由于供應商破產(chǎn)導致的違約風險等。由于供應鏈上的各個企業(yè)在業(yè)務上是緊密相關的,一個環(huán)節(jié)的風險會放大到整個供應鏈,給整個供應鏈上的企業(yè)都帶來損失。

事實上,由于企業(yè)的生存與發(fā)展離不開它所依存的環(huán)境。而政府、債權人、所有者、投資人、被投資人、債務人、金融市場、供應鏈上游和下游企業(yè)、管理者、員工等企業(yè)的利益相關者正是關鍵的環(huán)境因素。并且隨著全球經(jīng)濟一體化,企業(yè)的利益相關者會不斷地增加,企業(yè)與這些利益相關者的聯(lián)系也更加緊密。從這個意義上說資金運動風險的根本來源是企業(yè)與各方利益相關者之間的錯綜復雜的財務關系。因此,企業(yè)財務風險的管理應當在正確處理好與利益相關者之間財務關系的前提下進行的。

三、財務風險的成因及建議

1、外部成因

指由國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟、社會、技術環(huán)境的變化或由行業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展狀況和行業(yè)競爭等因素引起的風險、由于通貨膨脹導致的購買力風險、以及由金融市場上的各因素如利率變動、匯率變動、證券價格波動等帶來的風險。這種宏觀層面的風險會波及到企業(yè),給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資、融資帶來不利的影響,對企業(yè)的所有者、投資者、債權人等利益相關者都會帶來損失,從而影響到投資者的投資信心及債權人的信貸決策。在2007年發(fā)生的全球金融危機就是一個很好的例證。對于外部原因帶來的財務風險對企業(yè)來說雖然通常難以回避,但通過進行經(jīng)濟周期分析、行業(yè)發(fā)展趨勢分析、行業(yè)競爭力分析、國內(nèi)外金融市場等的分析,可以在一定程度上做到防患于未然。著名經(jīng)濟學家富蘭克·H·奈特認為“各種情況下包括的已知風險可以被看做不確定的,這種不確定性則可以輕易地轉換為事實上的確定性,因為當這樣的事例足夠多時,人們就完全可以根據(jù)概率規(guī)律來預測結果,而且隨著相同案例的數(shù)目增加,預測會越來越精確”。

2、內(nèi)部成因

企業(yè)的諸多財務風險都是由企業(yè)自身的決策不當引起的。如籌資決策中不合理地運用財務杠桿,過高的債務比例影響企業(yè)償債能力,一旦遇到經(jīng)營業(yè)績不善會帶來不良的后果甚至是破產(chǎn)的危險;固定資產(chǎn)投資決策中對于指標的不恰當運用(如凈現(xiàn)值指標中的現(xiàn)金流量的估計不精確、折現(xiàn)率的選擇不合適等)導致項目決策失誤而帶來的風險;證券投資決策中投資組合的決策沒有達到分散風險的要求帶來更高的投資風險;利潤分配決策中沒有充分考慮企業(yè)的長遠發(fā)展和股東利益之間的關系而導致的企業(yè)發(fā)展困境和投資者信心缺失等。

3、財務風險管理建議

第8篇：理財論文范文

一、國內(nèi)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務的興起背景

（一）需求方：客戶理財需求日益增長

麥肯錫公司曾預計，2002年中國個人金融理財服務市場的稅前利潤將達310億美元，成為繼美國、日本和德國之后極具潛力的國家。雖然這一預計顯然高估了一些，但國內(nèi)“理財熱”的興起卻是顯而易見的。分析表明，理財熱的興起至少有以下幾點因素：

1.居民可支配收入不斷增長，恩格爾系數(shù)下降加快。據(jù)國家統(tǒng)計局資料表明：1978—2001年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入由1978年的343.4元增加到2001年的6859.6元，年均實際增長達到6.4％。在居民可支配收入不斷增長的同時，恩格爾系數(shù)下降加快。2001年我國城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)為37.9％，與1978年的57.5％相比下降了19.6個百分點。特別是1996年至2001年，恩格爾系數(shù)下降速度明顯加快，共計10.7％，年均下降2.1％。顯而易見，人們的貨幣支付能力大大增強之后，在滿足基本消費的同時，有了更多的資金滿足其他方面的消費。

2.住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等體制改革激發(fā)了居民的理財需求。最近幾年國家推出的貨幣分房化、教育產(chǎn)業(yè)化以及醫(yī)療和養(yǎng)老保險制度的改革，徹底改變了人們的生活和消費觀念，也激發(fā)了居民理財?shù)男枨?。也就是說，現(xiàn)在人們必須自己面對怎樣實現(xiàn)家庭的購房計劃、保障下一代受到良好的教育、保障自己的健康以及安享晚年等人生中的一系列重大問題。要解決這些問題，就必須要建立一套全面的、相互協(xié)調(diào)的家庭財務計劃和投資計劃，即我們常說的理財規(guī)劃。

3.金融產(chǎn)品的日漸豐富提高了人們的投資理財意識。20世紀的最后10年，我國證券市場從無到有，從小到大，走過了西方國家資本市場近百年的歷程。從金融品種看，股票基金債券等常見的投資工具都初具規(guī)模。截止2002年9月，我國深滬兩市總市值達4.4萬億元，上市公司數(shù)有1200多家，投資者開戶數(shù)達6850萬戶。金融產(chǎn)品的日漸豐富既提高了人們的投資理財意識，又為人們的理財規(guī)劃提供了可實施的投資渠道。據(jù)中國社會調(diào)查事務所在北京、天津、上海、廣州四地對800人做的專項問卷調(diào)查結果顯示：74％的人對個人理財服務感興趣，41％的人需要個人理財服務。PA18個人理財網(wǎng)站專業(yè)調(diào)查顯示：50％以上的人是無計劃分配資產(chǎn)的；78％的人愿意接受專家顧問意見，自己理財；25％的人愿意接受服務委托理財；70％的人認為有必要時常對自己的投資績效進行評估；50％以上的人愿意支付顧問費。由此可見，我國居民的個人理財規(guī)劃服務需求是熱切而且比較成熟的。

（二）供給方：應對市場競爭，提供增值服務

我國保險市場競爭加劇已經(jīng)成為業(yè)界共識，而分紅投資類保險品種，成為各公司最有力的競爭武器。近兩年來，分紅投資類保險品種，成為我國壽險業(yè)的高速增長的主力軍。中國保監(jiān)會最新統(tǒng)計顯示，截止2002年10月底，全國保險公司壽險業(yè)務保費收入為1832.4億元，同比增長約70％。分紅類保險等新產(chǎn)品成為新的增長點，2002年上半年分紅險保費收入達624.06億元，市場占有率52.58％，同比增長1057.48％。國外成熟市場表明：無論是分紅險還是投連險，該類非傳統(tǒng)壽險都是未來保險市場上的主流產(chǎn)品，而該類產(chǎn)品的成功銷售非常需要銷售人員提供全面的理財規(guī)劃服務，綜合分析客戶的風險偏好和資金狀況等因素，將產(chǎn)品銷售給能夠承受投資風險，有理財觀念和理財需求的客戶，否則后患無窮，國外市場經(jīng)驗就是如此。

此外，在我國加入WTO后，外資保險機構全面進入國內(nèi)市場，其參與競爭的重點主要就是提供理財服務等一系列中間業(yè)務，而在這方面，外資保險具有更雄厚的技術和人才優(yōu)勢。國內(nèi)的保險公司要想保持或擴大自己的市場份額，就必須采取切實可行的措施，不斷壯大自己的個人理財服務隊伍，提供優(yōu)質的個人理財規(guī)劃服務。

（三）中介方：未來潛在的理財服務供給者

雖然我國新興的保險中介機構數(shù)量和規(guī)模都在不斷發(fā)展壯大，但是迄今為止，沒有任何一家專業(yè)中介公司找到了長久穩(wěn)定、附加值高的主營收入。據(jù)悉，多家保險中介機構都在積極策劃提供專業(yè)的理財規(guī)劃服務，以中介人的獨特位置來彰現(xiàn)自己從事理財業(yè)務的獨立性、專業(yè)性和客觀性，以此作為公司發(fā)展的有效武器。

二、國際上壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務概況

（一）CFP服務理念對壽險業(yè)的影響

研究個人理財規(guī)劃服務，就不能不研究CFP（CertifiedFinancialPlanner）。CFP是國際金融領域最權威和流行的理財規(guī)劃職業(yè)資格，2001年全美職業(yè)資格中排名第一。盡管CFP不是壽險專業(yè)從業(yè)證書，但是在國外，獲得CFP證書的人中，有70％以上同時持有保險經(jīng)紀人和證券經(jīng)紀人資格證書，CFP天然地同壽險公司的產(chǎn)品和服務相聯(lián)系。雖然壽險從業(yè)人員中CFP的總量有限，但CFP所倡導的“以客戶需求為中心”全方位的理財服務理念卻深入人心。國外的壽險公司，如友邦、紐約人壽等公司一直致力于理財規(guī)劃服務的研究和開拓，并建立起了自己的個人理財規(guī)劃服務隊伍，為客戶提供理財規(guī)劃服務。

（二）亞太地區(qū)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務狀況

在亞太地區(qū)，人們習慣稱理財規(guī)劃為“財務規(guī)劃”。馬來西亞、新加坡、韓國、日本等國都是國際CFP理事會成員，因此這幾個國家的壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務漸成規(guī)模，以財務顧問的身份為客戶進行理財規(guī)劃正成為新世紀壽險業(yè)務員的轉型目標。在剛剛落幕的第六屆亞太壽險大會上，理財規(guī)劃的挑戰(zhàn)與角色定位成為此次大會的主軸。馬來西亞2002年推出了“最佳建議規(guī)范”和“獨立財務顧問”制度，要求壽險業(yè)務員必須收集客戶充裕的資訊以后，才能提出適當?shù)慕ㄗh和壽險產(chǎn)品給客戶。新加坡從1988年要求壽險業(yè)務員開始運用理財規(guī)劃為客戶進行資產(chǎn)分配，自2001年7月1日開始，新加坡金融管理局規(guī)定所有壽險業(yè)務員在提呈建議書的同時，必須讓客戶知道自己賺取了多少傭金。傭金透明的目的在于讓保險業(yè)務員像醫(yī)生、律師般收取專業(yè)的服務費用，提高業(yè)務員的形象和地位。

三、壽險業(yè)開展個人理財規(guī)劃服務的內(nèi)容及影響

（一）壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務的基本內(nèi)容

全面的個人理財規(guī)劃涉及各類金融產(chǎn)品，但并不意味著某個理財規(guī)劃師要提供從提出理財建議到完成具體投資操作全過程中的一站式服務。從成熟的歐美壽險個人理財市場服務看，個人理財規(guī)劃服務首先是某位理財規(guī)劃師提出“理財建議”，然后再尋找各專業(yè)領域的專家來具體實施理財規(guī)劃方案。

從服務內(nèi)容上看，壽險業(yè)理財規(guī)劃服務主要包括：保險、投資、稅務、退休、教育、遺產(chǎn)等六大方面。提供上述六方面的全部規(guī)劃也稱為全方位的理財規(guī)劃。事實上，提供理財規(guī)劃服務并不一定要求面對所有客戶時都提供如此全面的規(guī)劃，按照客戶需求和壽險業(yè)務員的個人專業(yè)水平，也可以就某一個財務問題提供單一的解決方案（單方位財務規(guī)劃），也可以主要提供保險、投資和稅務方面的規(guī)劃（多方位財務規(guī)劃）。

從實施過程分析，CFP的標準執(zhí)行程序共六步：第一、設定目標，目標必須有時間性、實際且明確；第二、收集客戶資料；第三、分析個人財務狀況，找出其長處和短處；第四、根據(jù)客戶能力和理財目標，制訂理財建議；第五、實行規(guī)劃，因為行動最重要；第六、定期檢查，因為理財規(guī)劃是動態(tài)變化的。

從壽險業(yè)務員的角度看，其實可以將以上六步劃分為兩個主要階段，從第一步到第四步為第一階段，即提出規(guī)劃建議階段；后面兩步為第二階段，即理財建議的實施和績效考核階段。不同專業(yè)背景的業(yè)務員可以在兩個階段中扮演不同重要程度的角色，但是無論如何，在第一階段，壽險業(yè)務員必須要為客戶制定一套全面的、互相協(xié)調(diào)的、可操作的理財建議，在這個階段，壽險業(yè)務員就相當于客戶的“軍師”，要提出戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配建議。并在該大前提下，為客戶制定更具體的保險規(guī)劃，同時推薦其他領域的專家來協(xié)助客戶實施其全面的理財計劃。

（二）壽險業(yè)推行個人理財規(guī)劃服務的影響

從直接的產(chǎn)品推銷轉變?yōu)閲@客戶需求來組織生產(chǎn)和銷售，這個過程本身可以說是行銷史上具有質變意義的一大步，壽險業(yè)推行個人理財規(guī)劃服務具有劃時代的意義，將對整個壽險業(yè)、壽險公司、人及中介機構以及壽險客戶本身產(chǎn)生重要的影響并帶來多贏結果。

1.對壽險業(yè)的影響。整個服務模式的轉變有助于提升保險在公眾心中的形象，提高公眾的保險理財意識，避免少數(shù)不良人的行為影響到整個市場的健康發(fā)展。可以說，個人理財規(guī)劃服務的推行，也是壽險業(yè)規(guī)范化、制度化、國際化的標志之一。

2.對壽險公司的影響。個人理財服務有助于開拓中高端客戶市場。通過客戶保險需求的深度挖掘，提高客戶的口袋占有率，不僅可以給公司提供源源不斷的業(yè)務收入，而且可以以客戶需求為導向，開發(fā)出最令客戶滿意的新產(chǎn)品，占據(jù)市場先機。同時，要滿足客戶的綜合理財服務需求勢必引起壽險公司與銀行、證券等跨行業(yè)金融企業(yè)的合作，通過客戶資源共享，創(chuàng)造更多的主營業(yè)務及其他業(yè)務收入。尤其對具有綜合性的金融集團背景的壽險公司更為有利。

3.對壽險人及中介機構的影響。實施理財規(guī)劃服務，要求業(yè)務員具備較高的素質和專業(yè)水平。按照CFP的“4E”標準，實施理財規(guī)劃服務必須要求從業(yè)人員在考試、教育、經(jīng)驗和職業(yè)道德四個方面達到較高水準，才可能滿足客戶的需求。因此，在壽險業(yè)推行理財規(guī)劃服務，必然會推動業(yè)務員提高自己素質，轉變自己的角色，重新規(guī)劃自己的人生，朝CFP的最高職業(yè)資格邁進。如果能夠出臺強制性的法規(guī)，規(guī)定人銷售保險產(chǎn)品必須提供全面的財務建議，則效果將會更加明顯。另外，保險中介機構也有機會分到一杯羹，以提供理財咨詢、培訓和收取產(chǎn)品傭金找到立足之本。

4.對壽險客戶的影響。毫無疑問，壽險客戶也是真正的受益者，通過接受理財服務，他們可以明白自己的財務狀況，明白自己究竟需不需要保險，需要多少保險以及需要什么樣的保險；同時他們還可以明白自己的理財目標和生活目標是否合理，通過家庭資源的合理分配，以最經(jīng)濟的成本實現(xiàn)自己的綜合理財計劃，從而做到“明明白白消費，輕輕松松理財！”

四、我國個人理財規(guī)劃服務的缺陷和發(fā)展趨勢

（一）目前國內(nèi)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務的缺陷

1.個人理財規(guī)劃服務市場尚處在初級階段，有效的理財需求和供給都不充分。雖然國內(nèi)個人理財規(guī)劃服務需求日益顯現(xiàn)，少數(shù)公司也進行了有益的嘗試，但總體上講理財市場尚處于初級階段。初級階段意味著理財服務市場本身并沒有巨大的理財服務的主動性市場需求。雖然潛在需求很大，但現(xiàn)時的有效需求很少，普通的壽險業(yè)務員仍然可以用傳統(tǒng)的產(chǎn)品推銷式的方法獲得客戶。與此同時，理財服務的供給者也是風毛麟角，同時受制于人隊伍總體素質低下等原因，所提供的理財服務層次較低。

2.個人理財規(guī)劃服務資格認證體系尚未建立，市場影響力有限。由于個人理財規(guī)劃服務資格認證體系尚未建立，雖然各保險公司可以選拔自己的精英業(yè)務員進行理財規(guī)劃方面的培訓，并嘗試為客戶提供個人理財服務，但由于沒有系統(tǒng)的培訓體系和專門統(tǒng)一的培訓教材，也沒有權威、中立和專業(yè)的個人理財規(guī)劃服務資格認證證書，這些理財規(guī)劃人員的理財規(guī)劃技能和服務品質都難以獲得市場的廣泛認同，市場影響力有限。

3.現(xiàn)時金融產(chǎn)品的數(shù)量和品種不能完全滿足個人理財規(guī)劃服務的要求。雖然國內(nèi)各項理財金融品種已經(jīng)相繼出現(xiàn)，但各領域的金融品種都相對初級，如股票市場不規(guī)范、銀行產(chǎn)品簡單、基金投資風格趨同、保險產(chǎn)品流行一陣風等，這些都制約著理財規(guī)劃的制定和實施效果。

4.現(xiàn)行法律法規(guī)尚不健全。國內(nèi)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的法律監(jiān)管體系，個人稅法的不完善，遺產(chǎn)繼承等方面法律制度的空白，以及壽險行業(yè)理財規(guī)劃服務的行業(yè)標準欠缺等，從制度的層面制約著綜合個人理財規(guī)劃服務的發(fā)展。

（二）國內(nèi)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務的發(fā)展趨勢

1.壽險業(yè)開展個人理財規(guī)劃服務所需的法律法規(guī)正逐漸健全和完善。個人理財規(guī)劃服務的良性發(fā)展需要一個相對健全的法制環(huán)境，由于“理財”的專業(yè)性、復雜性、可操作性和隱私性，需要銀行、保險、證券、稅務、遺產(chǎn)等方面法律法規(guī)的約束和保護，良好的制度環(huán)境是個人理財規(guī)劃服務發(fā)展的前提條件。如同馬來西亞和新加坡一樣，實施財務規(guī)劃服務的保險監(jiān)管部門規(guī)章也有可能出臺。

2.壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務行業(yè)組織逐步建立和規(guī)范。隨著第二屆中美策劃金融論壇日前在北京落下帷幕，國際上金融領域最權威和流行的個人理財規(guī)劃（CFP）副業(yè)資格有望登陸中國大陸，CFP標準的引入將大大有利于保險業(yè)理財服務的開展。擁有權威認證，參照4E標準培養(yǎng)出的專職理財規(guī)劃隊伍，必然會提升理財規(guī)劃師的職業(yè)影響，并刺激潛在的理財需求轉化為顯形需求。同時，保險業(yè)的理財規(guī)劃行業(yè)協(xié)會在中國金融策劃協(xié)會成立之后也有望誕生，行業(yè)的自律規(guī)范有可能逐步形成。

第9篇：理財論文范文

縱然上述圈中各金融子行業(yè)發(fā)展多年，相對成熟，但通過簡單復制與模仿而迅速構建起的理財金融業(yè)態(tài)卻不成熟，未經(jīng)過優(yōu)勝劣汰的進化，尚存諸多弊病。同質化現(xiàn)象嚴重，產(chǎn)能過剩，資源浪費。銀行理財領域當前最突出的問題是不同類型機構間的合作模式同質化現(xiàn)象嚴重。從理財資金的投資標的來看，對于債券組合投資或特定資產(chǎn)投資，銀行通過信托計劃、券商定向資產(chǎn)管理計劃、基金特定資產(chǎn)管理計劃或保險資產(chǎn)管理計劃均可實現(xiàn)。證券、基金、信托和保險行業(yè)為了爭奪理財資金的標準化資產(chǎn)管理和非標資產(chǎn)的通道份額，競相投入大量人力、物力、財力，銀行理財圈內(nèi)的重復建設大量存在，大量功能與業(yè)務范圍雷同的通道機構產(chǎn)能過剩。偽創(chuàng)新削弱了金融創(chuàng)新驅動。近幾年來，金融同業(yè)業(yè)務發(fā)展迅速，創(chuàng)新不斷?；A資產(chǎn)從債券、貨幣市場工具拓展到信貸資產(chǎn)、票據(jù)、信用證、股權、應收賬款等，交易結構有收（受）益權直接受讓、各類返售形式的收（受）益權轉讓、結構化設計等。但在銀行理財業(yè)務的投資創(chuàng)新中，各類金融機構的實質性創(chuàng)新較少，多數(shù)是通過通道形式的變換或通道加層來規(guī)避監(jiān)管限制。這種偽創(chuàng)新雖然對銀行理財業(yè)務的發(fā)展和擴張起到一定的推動作用，但也弱化了一些金融機構推動實質創(chuàng)新的意愿，進而削弱了金融行業(yè)的創(chuàng)新驅動力。逐利有礙于金融專業(yè)化的推進。股票市場長期低迷，指數(shù)和市場成交量長期處于低位徘徊。證券公司自營和經(jīng)紀業(yè)務鮮有起色，基金公司高效益的偏股型基金持續(xù)萎縮，保險資金的權益類投資難有作為。各類機構在業(yè)績壓力下，紛紛轉戰(zhàn)商業(yè)銀行理財領域的通道業(yè)務，以薄利多銷的競爭策略，追逐于此種簡潔的創(chuàng)收模式。經(jīng)營多樣化、降低經(jīng)營風險無可厚非，但也許鉆研和鍛造能夠穿越經(jīng)濟周期的持續(xù)投資盈利能力更有價值。理財圈中便捷的通道服務機構很多，具備持續(xù)創(chuàng)造絕對收益和不斷推陳出新的合作顧問越發(fā)難覓。券商的研究與投行、基金的精細化投資、保險的大類資產(chǎn)配置與風險管理等專業(yè)化專長，不該在轉戰(zhàn)通道業(yè)務過程中被擱置或受影響。行業(yè)監(jiān)管難度大。目前，銀行理財業(yè)務在金融領域跨度大、投融資形式靈活多變，極大地增加了行業(yè)監(jiān)管難度，資金來源與運用未能清晰應對、影子銀行的困擾一度成為社會焦點。監(jiān)管難度之大，一方面在于投資交易結構及主體變換多樣，投資定性與歸類常引發(fā)爭議，監(jiān)管評判標準和尺度難以把握；另一方面在于銀行理財業(yè)務衍生出的很多跨市場交易或處于監(jiān)管真空地帶。監(jiān)管行為常常疏惹詬病、堵招非議。

二、理財金融業(yè)態(tài)優(yōu)化建議

2010年以來，經(jīng)過監(jiān)管層的不斷努力，商業(yè)銀行理財業(yè)務的風險治理初顯成效，機構治理以及行業(yè)治理方面基本明確了方向，但這只是銀行理財業(yè)鏈條中的一環(huán)。整個理財金融業(yè)態(tài)的優(yōu)化還需“一行三會”等監(jiān)管部門的監(jiān)管引導，還需銀、證、信、基、保等金融子行業(yè)的自律和共同努力。從商業(yè)銀行理財業(yè)務的視角概括而言，應以促進各行業(yè)錯位競爭、打造專長，形成不同領域的優(yōu)勢互補、供需平衡，營造金融資源合理配置、百業(yè)待興的金融業(yè)態(tài)為方向。強化銀行的行業(yè)發(fā)展引擎作用。在金融生態(tài)圈內(nèi)，銀行理財業(yè)務可謂活水源頭，其資金募集功能是整個金融鏈條的起源和根本性生態(tài)功能。因此，在銀行理財行業(yè)推動風險隔離、凈值型產(chǎn)品轉化的規(guī)范轉型的同時，要特別注重其在產(chǎn)品端的設計能力和服務能力的提升，并保持在投資端泛資產(chǎn)管理的廣度和與其他金融機構可以深度融合的開放度。此外，還可關注私人銀行理財產(chǎn)品的開發(fā)，開拓更廣泛的投資渠道，在非上市公司股權、衍生品等普通理財業(yè)務限定領域開辟與其他金融機構更廣闊的合作空間，更好地服務于實體經(jīng)濟、更多地催生金融創(chuàng)新。強化證券公司的創(chuàng)新驅動力。在金融領域，證券公司的創(chuàng)新能力是得天獨厚的，股票和債券的一、二級市場業(yè)務、股指期貨、融資融券、股票質押式回購業(yè)務以及上述基本業(yè)務衍生出來的量化、套利交易策略等都是證券業(yè)的專長。而且，證券公司及其下屬研究所的研究能力最為突出。目前，證監(jiān)會積極鼓勵證券經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展，證券公司應該將其低級形態(tài)的通道業(yè)務邊緣化，力爭在融資類、資產(chǎn)證券化、衍生品以及私募業(yè)務等領域開拓出更多的基礎投資資產(chǎn)、新型業(yè)務模式或者創(chuàng)新交易策略。這樣，證券公司在銀行理財業(yè)務鏈條乃至金融圈中將成為不可替代的創(chuàng)新驅動力。發(fā)揮基金公司的精細化投資優(yōu)勢。在長期的公開排名競爭中，基金公司的精細化投資能力得到極大提升，一些優(yōu)秀的基金公司具備將主動、被動投資管理策略發(fā)揮到極致的實力。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品從預期收益率型向凈值型轉型是各商業(yè)銀行面臨的必然選擇，在一定程度上來講，基金公司的發(fā)展方向代表著銀行理財業(yè)務的發(fā)展趨勢。目前，基金公司多以子公司特定資產(chǎn)管理計劃的形態(tài)參與通道競爭，這一做法也許站在銀行理財業(yè)務的立場上，從長遠來看是逆潮流的。而基金公司持續(xù)夯實其傳統(tǒng)的優(yōu)勢業(yè)務，為未來的銀基理財合作做好技能鋪墊則不失為很好的戰(zhàn)略性安排。