現(xiàn)金流預(yù)測下的企業(yè)資金管理

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摘要：現(xiàn)金流預(yù)測是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的一個重要方面。通常，應(yīng)從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營出發(fā)，基于現(xiàn)金流的視角對未來一定期間內(nèi)的資金流轉(zhuǎn)進(jìn)行預(yù)測分析，找出影響企業(yè)現(xiàn)金流的主要影響因素。有了對現(xiàn)金流的預(yù)測分析，管理層能夠利用多種渠道、多種手段有針對性地加強企業(yè)的現(xiàn)金流入，統(tǒng)籌調(diào)度企業(yè)的資金流出，獲得平穩(wěn)的現(xiàn)金流。從而取得改善企業(yè)的資金狀況、加快資金周轉(zhuǎn)速度、提高資金的總體收益的積極效果。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流預(yù)測；資金管理；效益

現(xiàn)金流預(yù)測是現(xiàn)代企業(yè)資金管理中的一項重要內(nèi)容?，F(xiàn)金流是指企業(yè)在一定的會計期間內(nèi)，按照收付實現(xiàn)制對經(jīng)營、投資和籌資等活動產(chǎn)生的資金業(yè)務(wù)進(jìn)行核算的結(jié)果，具體表現(xiàn)為企業(yè)在該會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入或流出。在現(xiàn)代社會主義市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測、管理的水平高低，往往極大地影響著企業(yè)的未來命運。如何有效分析預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金流量，尤其是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，是否能夠維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，并及時償付借款本金和利息，是有效防范資金風(fēng)險，提升資金的利用效率的重要手段，是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動必不可少的重要環(huán)節(jié)。目前，我國經(jīng)濟受到極大的沖擊，企業(yè)的現(xiàn)金流入極少，而租金、人工等固定成本的現(xiàn)金流出仍在繼續(xù)發(fā)生，資金壓力巨大。提前預(yù)測規(guī)劃現(xiàn)金流，能夠為企業(yè)平穩(wěn)良性的發(fā)展，順利挺過經(jīng)濟的“寒冬”提供一定的保障作用。

一、現(xiàn)金流預(yù)測對企業(yè)資金管理的意義和重要性

（一）提前預(yù)測現(xiàn)金流，能有效避免資金鏈斷裂的風(fēng)險現(xiàn)金流預(yù)測能夠有效地防范資金風(fēng)險，起到預(yù)警作用。在現(xiàn)代財務(wù)管理的理論中，“現(xiàn)金為王”的概念已經(jīng)深入人心?，F(xiàn)金流正如企業(yè)的血液一般，貫穿整個生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。一旦出現(xiàn)斷流的情況，企業(yè)便無法正常有效運轉(zhuǎn)，嚴(yán)重的甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。提前預(yù)測，做好資金規(guī)劃分析，建立風(fēng)險預(yù)警機制，是有效預(yù)防資金風(fēng)險的重要手段。

（二）現(xiàn)金流預(yù)測有利于優(yōu)化企業(yè)財務(wù)管理，提升企業(yè)價值在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，僅從收入、利潤的角度分析企業(yè)的經(jīng)營狀況不夠全面。因為如果一個企業(yè)在創(chuàng)造利潤的同時，沒有同時實現(xiàn)現(xiàn)金收益，而是沉淀了大量的應(yīng)收賬款，那么其收益的質(zhì)量是值得商榷的。企業(yè)的現(xiàn)金流量需提前規(guī)劃，合理安排，盡可能讓現(xiàn)金流與生產(chǎn)經(jīng)營的周期契合，才能發(fā)揮最大的價值，而現(xiàn)金規(guī)劃的基礎(chǔ)，正是準(zhǔn)確的現(xiàn)金流預(yù)測。

（三）現(xiàn)金流預(yù)測有利于企業(yè)資金管理的強化監(jiān)督有了現(xiàn)金流預(yù)測，企業(yè)能夠?qū)ψ陨淼默F(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)控和分析，前期提前預(yù)測，制定資金計劃；期中嚴(yán)格執(zhí)行，按資金計劃支付款項；期后對資金使用情況進(jìn)行復(fù)盤，比較計劃與實際的偏差，查漏補缺，及時反饋。既可以防微杜漸，也有利于更好的改進(jìn)資金狀況，提升財務(wù)管理的效果。

二、現(xiàn)金流預(yù)測的方法

（一）現(xiàn)金收支法即根據(jù)當(dāng)期的銷售預(yù)算以及應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的回款情況，預(yù)測企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流入。同時根據(jù)企業(yè)的成本預(yù)算、費用預(yù)算預(yù)測一定期間的現(xiàn)金流出。兼顧考慮固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資性資產(chǎn)支出等，計算確定企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。它的好處是直觀、簡便，能夠貼合企業(yè)自身的特點。

（二）凈收益調(diào)整法從企業(yè)的預(yù)計稅前凈收益出發(fā)，逐項對影響會計損益和現(xiàn)金流量的會計事項進(jìn)行調(diào)整，計算確定預(yù)計期間企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。這一方法的好處是反映了企業(yè)的凈收益和現(xiàn)金流量之間的關(guān)系，但它不能反映經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入和流出的具體情況，不夠直觀。

（三）科學(xué)預(yù)測法如果企業(yè)的主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)規(guī)模增長平穩(wěn)，可以利用歷史數(shù)據(jù)直接對現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測?？茖W(xué)預(yù)測法適用范圍較窄。但其優(yōu)點在于簡便、易操作。企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)測時，應(yīng)該從企業(yè)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)特點和財務(wù)的歷史數(shù)據(jù)出發(fā)，識別出企業(yè)現(xiàn)金流入、流出主要影響因素，對發(fā)生可能性高、影響程度大的因素進(jìn)行有針對性的分析，構(gòu)建企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)測模型。

三、A企業(yè)資金管理的案例分析

（一）A企業(yè)簡介A企業(yè)是大型國有企業(yè)集團的下屬企業(yè)，現(xiàn)為廣東省高新技術(shù)企業(yè)，主要承擔(dān)輸變電、智能配電網(wǎng)、發(fā)電、新能源（如風(fēng)力、光伏發(fā)電等）等電力工程的技術(shù)咨詢、設(shè)計及總承包業(yè)務(wù)，是一個綜合性、多功能的科技型企業(yè)。A企業(yè)的90%以上的主營業(yè)務(wù)為工程設(shè)計服務(wù)，10%左右的業(yè)務(wù)為工程總承包。工程設(shè)計服務(wù)的周期較長，一般的收款模式為：簽訂合同時收取預(yù)付款，一般為合同金額的30%；設(shè)計圖紙獲得初始審查批復(fù)時收取30%的合同款；項目實施竣工驗收、確認(rèn)設(shè)計無誤后收取30%的合同款，運行1年后，如工程未出現(xiàn)質(zhì)量問題收取質(zhì)保金，即剩余合同款項的10%。收款的時間節(jié)點由項目的階段驗收的時間確定。這樣的行業(yè)特性很容易造成現(xiàn)金流入和流出的不匹配：盡管一定期間內(nèi)體現(xiàn)為現(xiàn)金凈流入，但由于期間內(nèi)收支節(jié)奏的不均衡，使得某些時點必須占用更多資金，導(dǎo)致出現(xiàn)資金缺口。

（二）A企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測的方法為保障企業(yè)資金充足、流通順暢，同時對資金進(jìn)行規(guī)范管理，提高資金使用效率，A企業(yè)采取編制資金預(yù)算的方法對現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測。現(xiàn)金流入方面，首先，由管理層明確未來一年的戰(zhàn)略目標(biāo)和具體發(fā)展計劃，篩選出未來一年間已中標(biāo)準(zhǔn)備執(zhí)行的項目，尤其是中大型項目。項目管理部門在制定項目計劃時，加入全周期收付費的預(yù)測內(nèi)容。按照項目的預(yù)計進(jìn)度和工期安排，預(yù)計項目的收費。其次，A企業(yè)對兩金情況進(jìn)行梳理，按項目、按客商落實到人，預(yù)測統(tǒng)計應(yīng)收賬款存量的清收情況。以上兩個方面合并起來，制定出月度的現(xiàn)金收入預(yù)測?，F(xiàn)金流出方面，A企業(yè)的現(xiàn)金流出主要可以分為分包成本、人工費用和其他固定支出。A企業(yè)的人工費用、維持企業(yè)正常運行的固定支出比較穩(wěn)定，基本能夠按照往年的歷史數(shù)據(jù)，考慮通貨膨脹率和各部門的年度計劃進(jìn)行調(diào)整，按月預(yù)測現(xiàn)金流出。因此，A企業(yè)分包成本的支付計劃是現(xiàn)金流支出的重點關(guān)注對象。A企業(yè)的分包費用主要是勞務(wù)分包，將部分工程設(shè)計工作分包給業(yè)主認(rèn)可的分包方。該部分費用主要由分包方的人工費組成，定期按工作量進(jìn)行結(jié)算。A企業(yè)按預(yù)測的項目進(jìn)展程度，結(jié)合歷史的結(jié)算周期預(yù)測分包費用的現(xiàn)金流分布情況。最后，A企業(yè)統(tǒng)籌考慮現(xiàn)金流入和流出，預(yù)測出月度現(xiàn)金流量和年度現(xiàn)金流量。

（三）A企業(yè)資金管理存在的問題1.現(xiàn)金流入預(yù)測不夠準(zhǔn)確，偏差率略大目前A企業(yè)的現(xiàn)金流入主要依靠項目管理部門對相關(guān)項目執(zhí)行的經(jīng)驗、判斷進(jìn)行預(yù)測。而項目的執(zhí)行情況存在不確定性。比如，項目建設(shè)可能比較復(fù)雜，地質(zhì)勘探檢測不夠完善等施工方面的變化可能會拖慢項目的進(jìn)程，業(yè)主在設(shè)計施工過程中可能提出的變更、修改等要求。這些都會影響到項目周期的現(xiàn)金收款的分布，導(dǎo)致與初期預(yù)測值產(chǎn)生較大的偏差。2.應(yīng)收賬款的清收預(yù)測存在一定的誤差由于A企業(yè)主要從事電力行業(yè)的設(shè)計服務(wù)，90%的客戶都屬于大型國有電網(wǎng)公司，市場地位高，工作流程較為復(fù)雜。A公司話語權(quán)不足，應(yīng)收賬款的收款時間取決于業(yè)主的工作進(jìn)展和資金安排。盡管A企業(yè)已經(jīng)高度重視應(yīng)收賬款的清收工作，仍無法避免有一定的預(yù)測誤差。3.未能有效運用資金預(yù)測的結(jié)果進(jìn)行資金管理目前，A企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)測流程已經(jīng)比較完善，但對預(yù)測結(jié)果的分析尚有不足，缺乏對預(yù)測結(jié)果的深入分析，運用預(yù)測結(jié)果進(jìn)行合理的資金規(guī)劃。4.支付分包款時，存在未與業(yè)主結(jié)算先墊付分包款的現(xiàn)象如前所述，A企業(yè)的設(shè)計項目收款有固定的時間節(jié)點，從單個設(shè)計項目來看，現(xiàn)金流入基本呈現(xiàn)梯形增長的曲線。而各類成本（包括項目分包成本、公司人力成本和維持公司運營的固定支出）隨著項目推進(jìn)穩(wěn)定發(fā)生，現(xiàn)金流出基本呈現(xiàn)一條向上的曲線。在未達(dá)收款節(jié)點的時候，單個項目基本處于虧損狀態(tài)。分包成本的墊付是導(dǎo)致項目前期資金入不敷出、造成企業(yè)資金壓力較大的主要原因。

（四）A企業(yè)資金管理的改進(jìn)1.做好事前準(zhǔn)備工作，事中密切跟進(jìn)A企業(yè)需要在投標(biāo)前詳細(xì)了解項目情況，并在開始設(shè)計工作前進(jìn)行詳實的實地勘察，確定項目執(zhí)行的方案。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合業(yè)主的審核習(xí)慣、審核時間長短等因素盡可能準(zhǔn)確判斷回款的時間，進(jìn)行現(xiàn)金流入預(yù)測。定期根據(jù)項目的進(jìn)度與業(yè)主跟進(jìn)，比對實際發(fā)生的現(xiàn)金流入和預(yù)測數(shù)據(jù)的偏差，分析原因，確定影響因素。分析相關(guān)影響因素對未來現(xiàn)金流的影響，重新修正現(xiàn)金流入的分布區(qū)間。2.對預(yù)測結(jié)果進(jìn)行深入分析，規(guī)劃現(xiàn)金收支A企業(yè)應(yīng)加強對現(xiàn)金流預(yù)測的分析運用，為公司的目前的發(fā)展現(xiàn)狀提供數(shù)據(jù)支持，促使公司負(fù)責(zé)市場營銷的部門認(rèn)清現(xiàn)狀，重點圍繞能夠有效貢獻(xiàn)現(xiàn)金流的項目開展。其次，找出公司的資金缺口，預(yù)判可能存在的資金風(fēng)險，及時采取應(yīng)對措施，使現(xiàn)金流曲線平穩(wěn)有序。最后，科學(xué)的對企業(yè)的有限資金進(jìn)行運營，提高使用效率，增加收益，使企業(yè)的資金的價值最大化。3.加強應(yīng)收賬款的對賬、催收工作建立應(yīng)收賬款管理制度，強化應(yīng)收賬款的壓降措施。將應(yīng)收賬款的源頭管控與清欠催收工作相結(jié)合，將應(yīng)收賬款的控制責(zé)任、目標(biāo)分解到具體負(fù)責(zé)人，結(jié)合實際積極對接業(yè)主，了解項目收款結(jié)算的困難所在，采取多種形式進(jìn)行催收。同時，建立應(yīng)收賬款的清欠和控制的激勵與獎罰措施，加強考核，促進(jìn)現(xiàn)金流入情況的改善。4.強化收款、計劃付款與業(yè)主溝通，加快收款結(jié)算進(jìn)程。根據(jù)業(yè)主的付款情況，合理的安排分包款項的支付，避免資金缺口的出現(xiàn)。必要時，可以采用商業(yè)承兌匯票等其他結(jié)算方式，推遲現(xiàn)金流出的時間，平滑現(xiàn)金流曲線。

四、結(jié)語

資金的流轉(zhuǎn)關(guān)系到企業(yè)的健康、生存和發(fā)展。有效的現(xiàn)金流預(yù)測不僅能夠為企業(yè)提供充足的發(fā)展動力，確保產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)費充足、順利投向市場，同時也是企業(yè)做出合理生產(chǎn)經(jīng)營決策的依據(jù)。為了保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利開展，企業(yè)需要做好現(xiàn)金流的分析和預(yù)測，并在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中定期更新，糾正偏差。現(xiàn)金流的預(yù)測越精確及時，企業(yè)的資金管理就越有效，越能在資金缺口即將出現(xiàn)時做好準(zhǔn)備，獲得平穩(wěn)健康的現(xiàn)金流，減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

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作者：林孜 單位：廣東天聯(lián)電力設(shè)計有限公司